Проблеми і тенденції інвестиційної політики в економіці Республіки Білорусь

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Білкоопспілки
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ
"БІЛОРУСЬКИЙ ТОРГОВО-ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
СПОЖИВЧОЇ КООПЕРАЦІЇ "
кафедра економічної теорії
Курсова робота
з макроекономіки на тему:
"Проблеми і тенденції інвестиційної політики в економіці Республіки Білорусь"
Виконала:
студентка гр. Бс-34
Немирович Є.М.
Науковий керівник:
доцент, к.е.н. Цибін Є.П.
Гомель 2005

Зміст
Введення
1. Загальнотеоретичний аспект інвестицій: джерела, призначення, види, поєднання з результативними показниками
2. Інвестиційна політика в перехідній економіці Республіки Білорусь: напрям, проблеми державного регулювання, особливості реалізації, тенденції
3. Аналіз динаміки інвестицій у взаємодії з основними макроекономічними показниками Республіки Білорусь при переході до ринку
Висновок
Список використаних джерел
Додаток 1
Додаток 2
Додаток 3

ВСТУП
Найважливіше питання розвитку національної економіки - це темпи зростання валового внутрішнього продукту (ВВП) та його структура. Однак ВВП може зростати вражаючими темпами за рахунок виробництва танків, ракет, низькоякісних товарів народного споживання, неефективних і неконкурентних машин і устаткування. Разом з тим для розвитку вітчизняної економіки, навіть при більш скромних темпах зростання ВВП, необхідний випуск конкурентоспроможних, що користуються попитом на внутрішньому і зовнішніх ринках товарів - автомобілів, комп'ютерів, побутової техніки та електроніки, а головне - промислового устаткування, що дозволяє виробляти всі товари з найменшими витратами всередині країни, відмовившись від їх імпорту.
Ефективне зростання ВВП формується під впливом безлічі факторів. Одним з вирішальних факторів є достатній обсяг інвестицій
Інвестиційна діяльність - це стрижень усього процесу розширеного відтворення і швидка ліквідація багатьох диспропорцій у розвитку народного господарства.
Об'єкт дослідження - інвестиційна діяльність в Республіці Білорусь.
Мета дослідження - показати особливості інвестиційного процесу в Республіці Білорусь та тенденції його розвитку.
Завдання:
- Розкрити загальнотеоретичний аспект інвестицій;
- Дослідити інвестиційну політику в перехідній економіці Республіки Білорусь;
- Проаналізувати динаміку інвестицій у взаємодії з основними макроекономічними показниками Республіки Білорусь при переході до ринку.
У першому розділі дана загальна характеристика інвестиційної діяльності: джерела, призначення, види, поєднання з результативними показниками і особливостей інвестиційних процесів.
У другому розділі проведені напрямок, проблеми державного регулювання, особливості реалізації та тенденції інвестиційної діяльності в Республіці Білорусь.
У третьому розділі наведено аналіз основних показників інвестиційної діяльності, надано пропозиції та рекомендації щодо вдосконалення інвестиційної політики.
При написанні курсової роботи використовувалися такі методи як аналіз, синтез, графічний, статистичний та ін
У структуру курсової роботи входять вступ, 3 питання, висновок, список використаної літератури, а також додатки.
Обсяг курсової роботи складає 3 сторінки. При написанні використовувалося 13 джерел, в тому числі ресурси мережі Internet.
Дана тема досить добре розглянута в періодичних виданнях.

1. Загальнотеоретичний аспект інвестицій: джерела, призначення, види, поєднання з результативними показниками
Під інвестиціями розуміються будь-яке майно, включаючи грошові кошти, цінні папери, обладнання та результати інтелектуальної діяльності, що належать інвестору на праві власності чи іншому речовому праві, і майнові права, що вкладаються інвестором в об'єкти інвестиційної діяльності з метою одержання прибутку (доходу) та (або) досягнення іншого значимого результату.
Під інвестиційною діяльністю розуміються дії юридичної або (і) фізичної особи, або (та) держави (адміністративно-територіальної одиниці держави) по вкладенню інвестицій у виробництво продукції (робіт, послуг) або їх іншого використання для отримання прибутку (доходу) та (або) досягнення іншого значимого результату.
Під інвестором розуміється особа (юридичні та фізичні особи, держава в особі уповноважених органів та її адміністративно-територіальні одиниці в особі уповноважених органів), що здійснює інвестиційну діяльність у формах, визначених статтею 5 Інвестиційного кодексу Республіки Білорусь (ІК РБ).
Форми інвестиційної діяльності:
- Створення юридичної особи;
- Придбання майна або майнових прав, а саме:
- Частки в статутному фонді юридичної особи;
- Нерухомості;
- Цінних паперів;
- Прав на об'єкти інтелектуальної власності;
- Концесій;
- Устаткування;
- Інших основних засобів. [1.2]
Суб'єктами інвестиційної діяльності в основному є юридичні особи. Згідно з Цивільним кодексом Республіки Білорусь до юридичних осіб належать: господарські товариства і суспільства; акціонерні товариства; виробничі кооперативи, державні та муніципальні унітарні підприємства; некомерційні організації.
Організація інвестиційних процесів та умови їх фінансування в значній мірі залежать від організаційно-правової форми інвестора, який є юридичною особою. Це обумовлено тим, що форма власності визначає як кінцеві цілі власника власності, так і характер діяльності, спрямованої на її досягнення.
Виходячи з форми власності інвесторів, розрізняють приватні, державні, іноземні та спільні інвестиції.
Приватні інвестиції - це вкладення коштів, вироблені громадянами, найчастіше це придбання акцій, облігацій та інших цінних паперів, а також інвестиції підприємств та організацій недержавної форми власності.
Державні інвестиції здійснюються республіканськими, регіональними та місцевими органами влади за рахунок коштів бюджетів, позабюджетних фондів і позикових коштів, а також державними установами та підприємствами за рахунок власних і позикових коштів.
Іноземні інвестиції здійснюються іноземними громадянами, юридичними особами та державами.
Спільні інвестиції - це вкладення суб'єктів даної країни та іноземних держав.
Виходячи із завдань інвестиційного проекту, реальні інвестиції можна звести в наступні основні групи:
Ø інвестиції, призначені для підвищення ефективності виробництва. Їх метою є створення умов для зниження виробничих витрат інвестора за рахунок заміни обладнання на більш продуктивне або переміщення виробничих потужностей в регіони з більш вигідними умовами виробництва;
Ø інвестиції в розширення виробництва. Дані інвестиції мають на меті розширити обсяг своєї продукції для вже освоєних ринків збуту в рамках існуючих виробництв;
Ø інвестиції у створення нових виробництв або нових технологій. Подібні інвестиції можуть поєднувати вкладення в матеріальні і нематеріальні активи і забезпечують створення нових підприємств, реконструкцію існуючих підприємств і спрямовані на виготовлення раніше не випускаються, тобто нових, товарів або забезпечують інвесторові можливість виходу з раніше вже випускалися товарами на нові ринки;
Ø інвестиції, що забезпечують виконання державного або іншого великого замовлення.
Наведена угруповання інвестицій обумовлена ​​різним рівнем ризику, з яким вони пов'язані. Залежність між типом інвестицій і рівнем їх ризику визначається ступенем небезпеки не вгадати можливу реакцію ринку на зміну результатів роботи інвестора після завершення інвестицій.
За характером участі в інвестиційних проектах розрізняють прямі і непрямі інвестиції. [1.3]
Під прямими інвестиціями розуміють безпосередню участь інвестора в інвестиційному процесі, тобто інвестор сам визначає об'єкт інвестування, а також організацію його фінансування. Джерелами фінансування в цьому випадку можуть бути як власні, так і позикові кошти.
До складу власних коштів інвесторів входять прибуток і амортизаційні нарахування. Після сплати податків та інших платежів у підприємства залишається чистий прибуток. Частина її підприємство має право направити на капітальні вкладення виробничого і соціального характеру, а також на природоохоронні заходи.
Другим великим джерелом фінансування інвестицій в основні засоби є амортизаційні відрахування. Величина останніх залежить від балансової вартості основних засобів і встановлених норм їх амортизації. Зазвичай норму амортизації визначають у відсотках до балансової вартості і диференціюють виходячи з виду основних засобів і умов їх експлуатації.
У відношенні нематеріальних активів амортизаційні відрахування здійснюються рівними частками протягом терміну їх існування. Якщо термін нематеріального активу встановити неможливо, то період його амортизації встановлюється в 10 років.
Позикові кошти можуть бути представлені у вигляді банківських позик або цінних паперів, емітованих інвестором, під конкретний інвестиційний проект.
Під непрямими інвестиціями розуміється вкладення коштів фізичними або юридичними особами у цінні папери, випущені фінансовими посередниками, які, акумулювавши необхідні суми, розміщують їх на свій розсуд, керуючись прогнозними розрахунками про прибутковості і рентабельності того чи іншого інвестиційного проекту.
Виходячи з термінів реалізації інвестиційних проектів вони поділяються на короткострокові (строком до одного року) та довгострокові.
Прийнято розрізняти наступні типи інвестицій:
- Реальні інвестиції (інвестиції у фізичні активи);
- Фінансові (портфельні) інвестиції;
- Інвестиції в нематеріальні активи.
Реальні інвестиції у вузькому сенсі - це вкладення в основний капітал і на приріст матеріальних виробничих запасів. Зазначене поняття застосовується в економічному аналізі і, зокрема, використовується в системі національних рахунків ООН.
Реальними інвестиціями, які виступають у формі інвестиційного товару, можуть бути рухоме і нерухоме майно (будівлі та споруди, машини і обладнання, транспортні засоби, обчислювальна техніка та ін.)
Інвестиції у відтворення основних засобів (фондів) здійснюються у формі капітальних вкладень. До їх складу включаються витрати на будівельно-монтажні роботи, придбання обладнання, інструментів, інвентарю, інші капітальні роботи і витрати (проектно-вишукувальні, геологорозвідувальні, витрати з відведення земельних ділянок та ін.)
Поряд з інвестиціями, що забезпечують створення та відтворення основних засобів, реальними інвестиціями є витрати, спрямовані на придбання вже створеного рухомого і нерухомого майна, тобто відноситься до фізичних активів.
Фінансові (портфельні) інвестиції - це вкладення грошових коштів в акції, облігації та інші цінні папери, випущені приватними і корпоративними компаніями, а також державою.
Фінансові інвестиції можуть носити двоїстий характер: по-перше, інвестор може переслідувати тільки одну мету - отримання прибутку від володіння цінними паперами, по-друге, він як власник портфеля цінних паперів може впливати на характер інвестицій в реальний сектор економіки.
Інвестиції в нематеріальні активи включають: майнові права, що випливають з авторського права, ліцензії, патенти, право на використання торгових знаків, ноу-хау, програмні продукти та інші інтелектуальні цінності. Під ноу-хау розуміється сукупність технічних, технологічних та інших знань, оформлених у вигляді технічної документації, навичок і досвіду, необхідного для організації виробництва, комерційної та управлінської діяльності, але не забезпечених патентним захистом.
Крім того, до інвестицій в нематеріальні активи відносяться права користування землею, надрами, іншими природними ресурсами, а також інші майнові права.
Розгляд будь-якого інвестиційного проекту вимагає всебічного аналізу та оцінки. Особливо складним і трудомістким є оцінка інвестиційних проектів у реальні інвестиції. Вони проходять експертизу, результати якої дозволяють отримати всебічну оцінку технічної доцільності, вартості реалізації проекту, економічної ефективності і, нарешті, його організації і фінансування. Комплексна оцінка інвестиційного проекту, тобто його техніко-економічне обгрунтування (ТЕО), проводиться відповідно до "Керівництва з оцінки ефективності інвестицій", яке було розроблено і вперше опубліковано ЮНІДО (структурний підрозділ Організації Об'єднаних Націй, завданням якого є сприяння промисловому розвитку країн - членів ООН) в 1978 р .
Згодом ЮНІДО переробило і доповнило Керівництво, сфокусувавши особливу увагу на оцінці впливу інвестиційних проектів на навколишнє середовище, освоєнні нових технологій, підготовці трудових ресурсів, а також на способах залучення та мобілізації фінансових коштів, тобто організації та фінансування інвестицій.
Якщо виходити з визначення, що інвестування - це довгострокові вкладення економічних ресурсів з метою створення та отримання вигоди в майбутньому, то основний аспект цих вкладень полягає в перетворенні власних і позикових коштів інвестора в активи, які при їх використанні створять нову ліквідність.
Подібне визначення поняття "інвестиції" включає в себе всі види інвестиційних вкладень.
Для найбільш ефективного проведення інвестиційної діяльності проводиться інвестиційне планування. Воно полягає у складанні прогнозів найбільш ефективного вкладення фінансових ресурсів у земельні ділянки, виробниче устаткування, будинки, природні ресурси, розвиток продукту, цінні папери та інші активи.
Планування інвестицій є стратегічним і однією з найбільш складних завдань управління підприємством. При цьому процесі важливо враховувати всі аспекти економічної діяльності компанії, починаючи від навколишнього середовища, показників інфляції, податкових умов, стану та перспектив розвитку ринку, наявності виробничих потужностей, матеріальних ресурсів і закінчуючи стратегією фінансування проекту.
Основними завданнями інвестиційного планування є:
· Визначення потреби в інвестиційних ресурсах.
· Визначення можливих джерел фінансування та розгляд пов'язаних з цим питань взаємодії з інвесторами.
· Оцінка плати за це джерело.
· Підготовка фінансового розрахунку ефективності інвестицій з урахуванням повернення позикових коштів.
· Розробка детального бізнес-плану проекту для представлення потенційному інвестору.
Виконання ряду основних правил дозволяє планувати майбутні капіталовкладення найбільш ефективно.
1. Перед тим, як прийняти рішення про інвестиції, дуже важливо визначити проблему, яка буде вирішена в результаті її здійснення. У більшості випадків існують кілька шляхів досягнення мети інвестицій і дуже важливо визначити оптимальний шлях на самому початку планування.
2. Більшість капіталовкладень не залежать один від одного. Це означає, що вибір одного капіталовкладення не заважає вибрати будь-який інший. Тим не менш, є обставини, в яких інвестиційні проекти конкурують між собою за своїми цілями, наприклад, в тому випадку, коли розглядаються два можливих шляхи розв'язання однієї і тієї ж проблеми. Такі інвестиційні проекти називаються взаємовиключними. Інший тип інвестицій стосується послідовних витрат, що здійснюються на додаток до початкового вкладення. Будь-які капіталовкладення у будівлі та обладнання зазвичай містять додаткові майбутні витрати на підтримання їх в робочому стані, удосконалення та часткову заміну протягом декількох наступних років. Такі майбутні витрати слід розглядати вже на першій стадії прийняття рішення.
3. Успіх довгострокових інвестицій повністю залежить від майбутніх подій і їх невизначеності. Недостатньо припускати, що минулі умови і досвід залишаться незмінними і будуть застосовні до нового проекту. Тут може допомогти ретельний аналіз змін окремих змінних, таких як обсяг продажів, ціни і вартість сировини і т. д. Такий аналіз допомагає звузити діапазон майбутніх помилок.
4. Інвестиційний процес завжди пов'язаний з ризиком, і чим довший проект і строки його окупності, тим він ризикованіший. У зв'язку з цим при ухваленні рішення необхідно враховувати фактор часу. Не потребує доказів, що рубль, отриманий сьогодні, коштує дорожче рубля, отриманого рік по тому. Для того, щоб більш коректно оцінити майбутні доходи від інвестиційної діяльності, потрібно метод перекладу відносних величин цих майбутніх потоків у величини на сьогоднішній день. Для такого перекладу в економічному аналізі існують спеціальні математичні методи, що дозволяють визначити майбутні надходження з урахуванням чинника часу: метод нарощення і метод дисконтування.
Тепер визначимо зв'язок інвестицій з результативними показниками.
В економічному аналізі при розгляді структури ВВП за напрямками використання оперують трьома показниками. Кінцеве споживання, валове нагромадження і сальдо експорту та імпорту товарів і послуг.
Ці три показники і складають свого роду баланс напрямів використання ВВП. Наприклад: при щорічних темпах зростання ВВП в 107 - 108 відсотків і сальдо зовнішньої торгівлі до ВВП не більше 0,7 відсотка, частка нагромадження до ВВП має становити до 27 відсотків, а інвестиції в основні фонди - до 24 відсотків до ВВП. [1.5]
Це макроекономічні умови, які повинні підтримуватися в реальній економічній політиці для того, щоб забезпечити економічний розвиток і досягти підвищення життєвого рівня громадян.
Тепер візьмемо приклад з недавньої історії.
У 2002 році при запланованій нормі валового нагромадження 24,8 відсотка до ВВП фактично мали лише 22 відсотки. А частка інвестицій в основний капітал становила лише 16,6 відсотка при планових 21,6 відсотка. Зіставимо 21,6 відсотків і 16,6 відсотків. Різниця на 5,0 процентних пункту.
У 2002 році ВВП було 25,5 трильйона рублів. Звідси легко підрахувати ту суму капвкладень, яку не добираємо за рахунок внутрішнього нагромадження для забезпечення нашого розвитку. А ця сума становить понад 1,5 трильйони рублів. [1.5]
Таким чином, інвестиційна діяльність має велике значення для розвитку економіки. Разом з тим знання теоретичного аспект цього виду діяльності дозволяє більш ретельно його досліджувати і проводити аналіз основних показників.
2. Інвестиційна політика в перехідній економіці Республіки Білорусь: напрям, проблеми державного регулювання, особливості реалізації, тенденції
З метою максимізації ефективності проведення інвестиційної політики в Республіці Білорусь прийнято ряд законопроектів і програм з метою правового регулювання і підтримки розвитку інвестиційної діяльності.
Основним документом у сфері інвестицій є "Інвестиційний кодекс Республіки Білорусь". Він визначає основні правові умови здійснення інвестиційної діяльності і спрямований на її стимулювання і державну підтримку, а також на захист прав інвесторів на території Республіки Білорусь. [1.2]
Важливим є також постанова Ради Міністрів Республіки Білорусь від 12 грудня 2001р. № 1795 "про консультативну раду з іноземних інвестицій при Раді Міністрів Республіки Білорусь." , Прийняте в цілях підвищення ефективності роботи із залучення іноземних інвестицій в економіку республіки, забезпечення проведення послідовної державної політики в цій галузі
Національна програма залучення інвестицій в економіку Республіки Білорусь на період до 2010 року, розроблену за дорученням Ради Міністрів Республіки Білорусь, визначає умови формування сприятливого інвестиційного клімату, головні напрями і механізми залучення вітчизняних та іноземних інвестицій. При її розробці враховано результати виконання заходів, затверджених у 1996 р . в рамках Національної програми залучення інвестицій в економіку Республіки Білорусь, а також прийняті в наступні роки нормативні правові акти, ключові положення Основних напрямів соціально-економічного розвитку Республіки Білорусь до 2010 р ., Програми соціально-економічного розвитку Республіки Білорусь на 2001-2005 роки.
Оцінка інвестиційної привабливості території є найважливішим аспектом прийняття будь-якого інвестиційного рішення. Чим складніша ситуація в країні, тим більшою мірою досвід та інтуїція інвестора повинні спиратися на результати експертної оцінки інвестиційного клімату. Інвестиційний клімат - це узагальнена характеристика сукупності соціальних, економічних, організаційних, правових, політичних передумов, що обумовлюють доцільність інвестування в ту чи іншу господарську систему.
Історія порівняльних оцінок інвестиційної привабливості, або інвестиційного клімату, налічує більше 30 років. У Японії та деяких інших країнах використовуються описові характеристики інвестиційного клімату без спроб його кількісної оцінки.
У США публікується "щорічна статистична карта", яка включає 4 узагальнених показника інвестиційного клімату: економічну ефективність інвестицій, ділову життєздатність, потенціал розвитку території та основні складові податкової політики.
Як правило, в зарубіжних країнах оцінку інвестиційного клімату здійснюють стосовно макроекономічній сфері.
Позиції Республіки Білорусь та інших країн СНД в зарубіжних рейтингах сьогодні незавидна. На відміну від СРСР, який у рейтингу відомого економічного журналу "Euromoney" за 1988 р . займав 17 місце після Італії та Тайваню, жодна з колишніх радянських республік не зуміла потрапити до числа 50 країн з найбільш сприятливим інвестиційним кліматом. Білорусь знаходиться за межами першої сотні інвестиційно привабливих країн. Це є головною причиною дефіциту іноземних інвестицій і втечі приватного капіталу за кордон у більш привабливі регіони.
Існує кілька характерних підходів до оцінки інвестиційного клімату, з яких найбільш прийнятним є факторний, заснований на оцінці набору факторів:
· Характеристика економічного потенціалу;
· Загальні рівні господарювання (розвиток галузей матеріального виробництва, ступінь зношеності основних фондів, незавершеного будівництва);
· Зрілість ринкового середовища (інфраструктура, приватизація, інфляція, ступінь залученості населення в інвестиційний процес, ємність місцевого ринку, експортні можливості, присутність іноземного капіталу);
· Політична ситуація;
· Соціальні чинники (рівень життя населення, величина реальної зарплати, ставлення населення до місцевих і іноземним підприємцям, умови роботи іноземних фахівців);
· Фінансові (доходи бюджету, доступність бюджетних ресурсів, кредитів в іноземній валюті, рівень банківського відсотка, сума вкладів на душу населення, питома вага довгострокових кредитів).
Необхідно відзначити, що методологія оцінки інвестиційного клімату далека від досконалості. Категорії інвестиційного клімату притаманна значна частка суб'єктивізму.
Інвестиційний клімат будь-якої господарської системи характеризується надзвичайною динамізмом і постійно змінюється в кращу або гіршу сторону. [2.3]
У 1996-2000 рр.. у розвитку білоруської економіки визначилися два етапи: відносно високі темпи зростання, характерні для початку періоду і уповільнення темпів економічного розвитку в другій його половині.
Обумовлено це тим, що багато факторів, що стимулювали економічне зростання на початку цього періоду, зокрема недовикористаний виробничий і науково-технічний потенціал, політика грошової експансії, жорстке регулювання цін, вичерпали себе. Загострилися інфляційні процеси. Основна причина цього - грошово-кредитна політика 1998-1999 рр.., Пов'язана з випереджаючим емісійним кредитуванням державних програм у сфері житлового будівництва, а також наслідками серпневої ( 1998 р .) Фінансової кризи в Росії.
З 2000 р . в Білорусі стала проводитися досить жорстка грошово-кредитна політика, що забезпечила зниження темпів інфляції і створення умов для оздоровлення фінансової сфери. Забезпечення позитивного рівня реальних процентних ставок і відносна стабілізація ринкового курсу білоруського рубля сприяли досягненню збалансованості попиту і пропозиції на грошовому ринку. Випереджувальна в порівнянні з інфляцією девальвація офіційного курсу білоруського рубля по відношенню до долара США призвела до скорочення розриву, а у вересні 2000 р . - До єдиного курсу білоруського рубля на валютному ринку. Однак вжиті заходи не привели поки до істотного поліпшення економічної ситуації.
Ускладнення фінансових проблем у свою чергу блокує зростання інвестицій і оновлення основних фондів. Не вдалося повною мірою забезпечити інтенсифікацію інвестиційних процесів за рахунок внутрішніх заощаджень.
З прийняттям у 2001 р . Інвестиційного кодексу в республіці значно покращилася правове середовище для інвестиційної діяльності. Разом з тим зберігаються серйозні недоліки: суперечливість нормативних правових актів, непослідовність та наявність взаємовиключних норм.
Необхідно завершити формування нормативно-правової бази в галузі податкового, кредитного, валютного, митного регулювання інвестицій та забезпечити іноземним інвесторам стабільні, сприятливі умови для підприємницької діяльності.
Вельми актуальним завданням для республіки стає проведення щорічного моніторингу інвестиційного клімату. Найбільш підходящим варіантом є відстеження стану інвестиційного клімату економіки країни без виділення окремих господарських систем (галузей, регіонів, економічних зон).
Згідно з розрахунками, потреба в інвестиціях на 2002-2010 роки складе 39 млрд. USD. Загальний обсяг інвестицій в основний капітал у 2010 р . повинен зрости в порівнянні з 2000 р . в 2,2-2,5 рази (у 2005 р ., В порівнянні з 2000 р , Він зросте в 1,6-1,7 рази). Частка інвестицій у ВВП складе в 2010 р . 26 - 28% (у 2000 р . - 19,8%). Це дасть можливість забезпечити розширення відтворювальних пропорцій, підвищення і конкурентоспроможності продукції, що випускається на зовнішньому і внутрішньому ринках і як результат - більш повно задовольнити потреби народного господарства і населення країни в засобах виробництва і споживчих товарах. [1.4]
В умовах нестачі інвестиційних ресурсів основний упор повинен бути зроблений на мобілізацію наявних внутрішніх активів, якими володіють нефінансові організації, населення, банки, страхові організації та підприємці. Найважливішим джерелом фінансування інвестиційного попиту як і раніше залишаються власні кошти організацій, питома вага яких у загальному обсязі інвестицій по республіці складає більше 50%
Зростання обсягів інвестицій буде забезпечуватися за рахунок фінансового оздоровлення організацій. У зв'язку з цим головним завданням стає створення стимулів для використання амортизації і прибутку на технічне переозброєння основних виробничих фондів, особливо їх активної частини, що мають критичний коефіцієнт зносу.
З 1 січня 2002 року на території республіки здійснюється перехід на нові умови нарахування амортизації основних засобів і нематеріальних активів. Механізм реалізації нової амортизаційної політики відображений у Положенні про порядок нарахування амортизації основних засобів і нематеріальних активів, що передбачає лібералізацію існуючої системи нарахування амортизації. Згідно з новими правилами, що здійснює підприємницьку діяльність організація, виходячи зі свого фінансово-економічного стану та кон'юнктури ринку, може визначати відповідно до самостійно обраними (в рамках встановлених державою діапазонів) термінами корисного використання амортизуються об'єктів, способами і методами нарахування амортизації, суми амортизаційних відрахувань на відтворення основних засобів і нематеріальних активів. Об'єкти, використовувані у підприємницькій діяльності, амортизують у кожного нового власника або балансоутримувача. При цьому прискорення процесу нарахування амортизації по об'єктах, що використовуються у підприємницькій діяльності може відбуватися як за допомогою вибору нижньої межі діапазону термінів корисного використання, застосування нелінійних способів амортизації, так і через застосування порядку індексації амортизації при використанні лінійного способу в поєднанні з проведенням переоцінок основних засобів у період високого рівня інфляції.
Нова амортизаційна політика відновлює відтворювальну роль амортизаційних відрахувань. При цьому пільга з прибутку на розвиток і розширення виробництва пов'язана з механізмом формування та використання амортизаційних фондів, потенційні напрямки витрачання яких розширені.
Оскільки нова амортизаційна політика передбачає формування амортизаційного фонду за рахунок амортизаційних відрахувань лише тієї частини, яка увійшла до собівартості реалізованої продукції, з'являється реальний інвестиційний джерело відтворення основних засобів і нематеріальних активів.
Проведення моніторингу результатів впровадження нової амортизаційної політики і подальша її уніфікація в рамках створення Союзної держави Білорусі і Росії на основі міжнародних стандартів фінансової звітності дозволить уточнити новий порядок нарахування амортизації, нормативні терміни служби та строки корисного використання амортизуються об'єктів і застосовувати з 2003 року її уточнений варіант усіма організаціями та індивідуальними підприємцями Республіки Білорусь.
Важливою складовою, що сприяє фінансовому оздоровленню і підвищенню інвестиційної активності юридичних осіб і індивідуальних підприємців, є встановлення оптимальних податкових навантажень на організації.
У зв'язку з цим, в даний час готується пакет документів, що передбачає:
· Розширення кола і поліпшення умов застосування спрощеної системи оподаткування та бухгалтерського обліку для суб'єктів малого підприємництва та індивідуальних підприємців на основі підвищення граничного для таких умов розміру виручки від реалізації товарів (робіт, послуг) і чисельності найманих працівників;
· Скасування авансової оплати патенту та обмеження необхідних облікових операцій;
· Скорочення переліку податків і зборів, що сплачуються суб'єктами малого підприємництва крім ставки єдиного податку за спрощеною системою оподаткування;
· Зниження ставки податку на прибуток для суб'єктів малого підприємництва, не перейшли на спрощену систему оподаткування, з 15 до 10%;
· Скасування з цілого ряду угод та операцій декларування коштів, що інвестуються фізичними особами в малий бізнес.
Пом'якшення податкового клімату з 2002 року буде здійснюватися за такими напрямами:
· Встановлення мораторію на введення протягом фінансового року нових податків та обов'язкових платежів, а також зміна ставок (крім випадків їх індексації у порядку, встановленому чинним законодавством) і збільшення бази оподаткування діючих дохідних джерел;
· Розширення бази оподаткування за рахунок скорочення пільг з податкових платежів;
· Реалізація заходів з погашення накопиченої заборгованості юридичними особами по платежах до бюджету із застосуванням, за необхідності, процедури банкрутства;
· Збереження практики обчислення і сплати єдиними платежами податків і зборів, що стягуються від однієї бази оподаткування.
Надалі передбачається реалізація наступних заходів:
· Поетапне зниження податкового навантаження на економіку (до 2005 року на рівні не менше 5-6 процентних пункту до ВВП) за рахунок поступового скасування і зниження ставок оборотних зборів та відрахувань до цільових бюджетні та позабюджетні фонди, що стягуються з виручки від реалізації товарів і послуг, і посилення на цій основі ролі прямого оподаткування реально отриманих доходів;
· Вирівнювання умов оподаткування для всіх платників податків, в першу чергу за рахунок поетапного скорочення пільг з податкових та митних платежах;
· Введення загальноприйнятих у світовій практиці правових засад та правил оподаткування на основі введення в дію загальної частини проекту Податкового кодексу Республіки Білорусь;
· Введення в дію другої спеціальної частини проекту Податкового кодексу Республіки Білорусь, що забезпечує створення ефективної і чіткої податкової системи, вільної від оборотних платежів та уніфікованої за основними параметрами з системою оподаткування Російської Федерації;
· Продовження роботи з уніфікації податкових законодавств Республіки Білорусь та Російської Федерації в рамках Договору про створення Союзної держави і підготовка проекту Податкового кодексу Союзної держави.
Реалізація зазначених заходів буде спонукати юридичних осіб і населення до накопичення коштів та інвестування, створить сприятливі умови для фінансового оздоровлення організацій.
У цілому зниження податкових ставок має заохочувати виявлення господарської діяльності, прихованої в даний час в "тіньовій економіці". Це ще один з істотних елементів накопичення та розвитку капіталу.
Механізм реалізації зазначених конкретних пропозицій знайде своє відображення в пакеті документів, основними з яких є - Податковий кодекс Республіки Білорусь і надалі - Союзної держави, проекти Законів і Декретів Президента Республіки Білорусь. Терміни їх розробки наведені у заходах до цієї програми.
У той же час дуже важливим для білоруської економіки є прямі державні інвестиції, що фінансуються з державного бюджету. Вони є основою для розвитку матеріально-технічної бази соціальної сфери (охорона здоров'я, освіта, культура, соціальне забезпечення, наука, спорт, житлово-комунальне господарство та ін.) Враховуючи, що в середньостроковій перспективі знижується можливість різкого збільшення масштабів прямого державного інвестування, основними принципами інвестиційно-фінансової діяльності держави повинні стати: суворе виконання інвестиційно-бюджетних зобов'язань держави; розмежування інвестиційних зобов'язань республіканських та регіональних органів влади; збереження адресно-цільового підходу до розподілу бюджетних інвестицій в річних державних інвестиційних програмах; інвестиції в нове покоління, насамперед у матеріально-технічну базу охорони здоров'я, освіти і культури; інфраструктурне забезпечення системи правоохоронних органів; участь у створенні матеріальної бази для розвитку секторів нової економіки; вирішення екологічних проблем та здійснення природоохоронних заходів; вирівнювання соціально-економічного розвитку областей республіки.
Необхідність розвитку інфраструктурних об'єктів для забезпечення відтворювальних процесів потребує збільшення бюджетної підтримки інвестиційних проектів, пов'язаних з експортом продукції, вирішенням проблеми імпортозаміщення та заснованих на використанні нових і високих технологій. Збережеться фінансування виробничої сфери на умовах конкурсного розміщення централізованих інвестиційних ресурсів в рамках Державної інвестиційної програми на черговий фінансовий рік з використанням на ці цілі 10% від загального обсягу державних капітальних вкладень, що фінансуються за рахунок коштів республіканського бюджету.
З метою залучення в інвестиційну сферу позикових і власних коштів юридичних осіб і посилення ролі держави в підтримці зазначених напрямків необхідно:
· Встановити в розмірі 10 відсотків ставки рефінансування Національного банку Республіки Білорусь оплату за користування бюджетними коштами, наданими для реалізації інвестиційних проектів у галузях матеріального виробництва;
· Передбачити повернення зазначених коштів на інвестиції в основний капітал для подальшого реінвестування в інвестиційні проекти на платній і зворотній основі.
Значення державних інвестицій полягає також у тому, що вони є каталізатором інвестиційної активності в приватному секторі, що досягається за рахунок надання на конкурсній основі державних гарантій для реалізації комерційних інвестиційних проектів. Ця роль централізованих інвестиційних ресурсів в економіці республіки буде посилюватися у міру приватизації та роздержавлення.
У свою чергу використання лізингу, як однієї з форм інвестування в умовах обмеженості інвестиційних ресурсів має широку перспективу у вирішенні проблем технічного переозброєння виробництва.
З метою розвитку, регулювання і підтримки лізингової діяльності в Республіці Білорусь в останнє п'ятиліття були прийняті Указ Президента Республіки Білорусь № 587 (1997 рік) "Про лізинг", Положення "Про лізинг на території Республіки Білорусь", затверджене постановою Ради Міністрів Республіки Білорусь від 31.12 .1997 р. № 1769. Палатою представників Національних Зборів Республіки Білорусь ратифіковані Конвенція УНІДРУА про міжнародний фінансовий лізинг ( 1998 р .) Та Конвенція про міждержавний лізинг ( 1999 р .). Міністерством фінансів, Державним митним комітетом та Національним банком республіки прийнятий ряд відповідних рішень з бухгалтерського обліку, митного і валютного регулювання лізингових операцій.
Беручи до уваги, що за своєю природою та чинному в Республіці Білорусь законодавству лізингова діяльність не може завдати шкоди державі, а фінансові та майнові потоки при здійсненні лізингових операцій в силу простоти та прозорості договору лізингу не тільки легко відслідковуються, але і знаходяться під постійним контролем банків -кредиторів і страхових організацій, Уряд республіки відмовилося від ліцензування цього виду діяльності та обмеження розміру статутного фонду.
За останні 3 роки нормативна база лізингу не піддавалася суттєвих змін, що свідчить про достатність досягнутого балансу інтересів держави і комерційних утворень.
У більшості промислово розвинених країн світу отримання у довгострокове користування з лізингу обладнання та інших виробничих активів є великим джерелом фінансування капітальних вкладень і становить приблизно 25-30 відсотків їх загального обсягу. У нашій країні цей показник за підсумками 1997 року досяг лише 1 відсотка від загального обсягу капітальних вкладень, в 1998 році - 2%, в 1999 році - 2,1%. Дані приведені за інформацією Білоруської спілки лізингодавців. На ринку лізингових послуг Білорусі працюють близько 60 лізингових компаній.
У республіці є позитивний досвід використання міжнародного лізингу для оновлення і збільшення основних засобів. Білоруські транспортники, не привертаючи державних коштів та урядових гарантій, повністю оновили з лізингу рухомий склад для міжнародних перевезень. Це дозволило додатково отримати сотні мільйонів доларів валютної виручки і мати країні позитивне сальдо зовнішньоторговельного балансу по послугах.
Механізм лізингу не передбачає участі держави у субсидуванні лізингових послуг. Однак, у зв'язку з відсутністю необхідних коштів, в даний час держава бере участь у закупівлі сільськогосподарської техніки з метою її передачі в довгострокову оренду і, в значно меншій мірі, - в лізинг.
В даний час найбільш активно здійснюється міжнародний лізинг з юридичними особами Російської Федерації. Діюча законодавча база Білорусі, Росії, України, Молдови та інших країн СНД не перешкоджає здійсненню лізингових договорів між юридичними особами.
Заснована в 1997 році Лізингова конфедерація (союз) Співдружності незалежних держав (СНГЛІЗІНГ) передбачає відкриття в ряді регіонів держав-учасниць територіальних агентств СНГЛІЗІНГ та організацію їх діяльності з розроблення та здійснення міжрегіональних лізингових проектів і програм. Відкриття такого агентства в Мінську передбачається в 1 півріччі 2002 року.
Разом з тим, незважаючи на позитивну тенденцію розвитку лізингової діяльності, ринок лізингових послуг в Білорусі розвинений слабко.
Успішному розвитку лізингу в республіці перешкоджає ряд обставин, основні з яких зводяться до наступного:
· Недостатність фінансового, в тому числі валютного потенціалу;
· Брак стартового капіталу для організації лізингових компаній;
· Слабка диверсифікація послуг, що надаються;
· Нерозвиненість зв'язків з іншими страховими компаніями (практична відсутність ринку перестрахувальних послуг);
· Відсутність системи інформаційного забезпечення лізингу, яка надавала б постійно заповнюють і доступну інформацію про пропозиції лізингових послуг, і, пов'язане з цим, недостатнє розуміння суті лізингу, його достоїнств, як у потенційних лізингодавців, так і підприємців - потенційних лізингоотримувачів.
У перспективі лізинг, як одна з ринкових та високорентабельних форм, може дати зростання загальних обсягів інвестицій в республіці і реально розширити вибір методів і способів господарювання для організацій матеріальної сфери.
За рахунок розгортання лізингових операцій представляється реальним здійснити просування виробленої вітчизняної промисловістю продукції на внутрішній і міжнародний ринок, оновлення парку обладнання, не вдаючись до великих капіталовкладень, і в умовах низької купівельної спроможності.
У зв'язку з необхідністю формування за участю держави ефективної системи залучення іноземних інвестицій, просування на закордонних ринках капіталу белорусскіхінвестіціонних можливостей та формування привабливого образу країни, що приймає інвестиції, була створена інформаційна система "Інвестиції в Республіці Білорусь". [2.1]
Інформаційна система "Інвестиції в Республіці Білорусь" створена компанією ЗАТ "ІПМ - Консалт" за підтримки Департаменту у справах інвестицій Міністерства економіки Республіки Білорусь.
Проект являє собою, що функціонує в Інтернеті, систему, основою якої є електронна база даних інвестиційних проектів (http://www.ib.by) /. У базі безкоштовно розміщується детальна інформація по інвестиційним проектам (російською та англійською мовами) у форматі, який відповідає міжнародним стандартам.
Метою проекту "Інвестиції в Республіці Білорусь" є надання допомоги білоруським підприємствам у залученні фінансових коштів під розроблені інвестиційні проекти, забезпечення "прозорості" інвестиційного ринку для вітчизняних та іноземних інвесторів. А також, забезпечення відкритого доступу російських та іноземних інвесторів до найбільш повної інформації про інвестиційні можливості в Республіці Білорусь шляхом публікації в мережі Інтернет бази даних інвестиційних проектів білоруських підприємств.
На світовому фінансовому ринку йде жорстка конкурентна боротьба за інвестиційні ресурси, і в цій боротьбі перемагають ті країни і регіони, які в максимально вигідному світлі представляють свій інвестиційний клімат і інвестиційні можливості, пропонують потенційним інвесторам повний і зручний інформаційний сервіс. Найбільш кращим варіантом є ситуація, при якій вся необхідна інформація доставляється безпосередньо на робочий стіл інвестору, позбавляючи його від необхідності витрачати час і зусилля на пошук прийнятних інвестиційних пропозицій. Інформаційна відкритість є, таким чином, однією з важливих складових привабливого інвестиційного клімату країни або регіону. Очевидно, що використання Інтернет технологій є найбільш оптимальним засобом доставки інформації, дозволяючи з мінімальними витратами для здобувача інвестицій сповіщати про свої інвестиційні пропозиції світове фінансове співтовариство.
Таким чином, в Республіці Білорусь створюються всі умови для успішної та безпечної інвестиційної діяльності, проте рівень інвестицій в даний час не досягає запланованого рівня. Отже, державна політика в цій області ще не достатньо ефективна.
3. Аналіз динаміки інвестицій у взаємодії з основними макроекономічними показниками Республіки Білорусь при переході до ринку
Основним показником при оцінці інвестиційної діяльності є "інвестиції в основний капітал за джерелами фінансування". Дані за ряд років за цим показником наведені у Додатку 1. [2.3]
При аналізі даних отримуємо, що інвестиції в основний капітал за рахунок власних коштів організацій (включаючи кредити) займають основну питому вагу і стабільне зростання. Поведінка ж інших показників менш стабільно (рис 1.)
Згідно з розробленим Міністерством економіки проекту Програми соціально-економічного розвитку Республіки Білорусь на 2001-2005 рр.. до кінця прогнозного періоду передбачалося:
-Зберегти основним джерелом інвестування власні і позикові кошти підприємств (приблизно 55% до 2005 р .);
-Збільшити частку валового нагромадження у ВВП до 26%;
-Збільшити загальний обсяг інвестицій в основний капітал порівняно з 2000 р . в 1,4 - 1,6 рази

Picture false \ * MERGEFORMAT
Як можна бачити, перший пункт прогнозу виконаний (власні і позикові кошти підприємств у джерелах інвестицій до 2004р. Склали 57,6%). Збільшення загального обсягу інвестицій в основний капітал порівняно з 2000р склало 566%. А от частка валового нагромадження у ВВП склала 20,7%, що нижче планованого рівня на 5,3 процентних пункту (п.п.).
Однак, досягнення планованих показників не знімає проблему інвестицій. В даний час балансова вартість основного капіталу тільки промисловості становить в доларовому еквіваленті близько 30 млрд. USD, що майже в 1,5 рази вище за річний ВВП Білорусі. Значить, навіть при направленні 20% ВВП на інвестиції (що цілком нормально) на повне відновлення капіталу виключно промисловості буде потрібно близько 7 років (показник на рівні розвинених країн). Однак за останні п'ять років частка промисловості в капітальних вкладеннях економіки в середньому становила 30%. Термін повного оновлення збільшиться ще в 3,3 рази і складе 23 року. При цьому слід пам'ятати, що частка основних фондів промисловості в економіці Білорусі складає всього 36%. Стає очевидною з одного боку, неприйнятність такого затягування модернізації основного капіталу, і, з іншого боку, непосильність інвестиційного тягаря для економіки країни. Потрібні іноземні інвестиції. На це націлена і Національна програма залучення інвестицій в економіку Республіки Білорусь на період з 2002 до 2010 року, яка встановлює до 2010р рівень іноземних інвестицій в розмірі 13 млрд. USD (36% у загальному обсязі інвестицій). [2.2]
У той же час, як видно з графіка (рис 1.) Частка іноземних інвестицій у 2004р склала 3%. що на 2,5 в.п. нижче рівня 2003р., а обсяг іноземних інвестицій склав 307 млрд. рублiв (146 млн. USD), що склало 78,1% рівня 2003р. Таке катастрофічне становище з іноземними інвестиціями пов'язане з недовірою іноземних інвесторів до політичної ситуації в країні.
Фінансування інвестицій від населення має стійку тенденцію до зниження (з 2000 по 2004рр на 6,2 в.п.) і склало в 2004р 1176 млрд. рублiв (11,5% від загального обсягу інвестицій). Фінансування з республіканського бюджету склало 765 млрд. рублiв в 2004р (7,5% від загального обсягу інвестицій, що на 0,2 п.п. по відношенню до 2003 (7,3%), проте, в порівнянні з 2000р (9,8%) спостерігається спад на 2,3 п.п.) Таким чином, зростання інвестицій досить тривалий час здійснюється за рахунок стабільного зростання двох джерел фінансування - місцеві бюджети, які в 2004р внесли 1283 млрд. рублiв (12,5%) та власні кошти організацій - 5901 млрд. рублiв в 2004р (57,6%). Це зумовлено соціальною спрямованістю політики Республіки Білорусь, однак не варто забувати, що без стабілізації становища в промисловості соціальні реформи будуть менш ефективні. [2.5]
З іншого боку в постанові Ради міністрів № 152 "Про інвестиційну діяльність в Республіці Білорусь в 2004році" сказано: "Керівники міністерств і концернів, облвиконкомів, глави адміністрацій вільних економічних зон мають забезпечити під особисту відповідальність безумовне виконання доведених завдань за обсягами інвестицій і щодо реалізації інвестиційних проектів ". Тому зростання інвестицій дивуватися не доводиться, та й стан показників структури інвестицій стає більш зрозумілим.
Обсяг інвестицій в основний капітал у відсотках до ВВП (рис 2.) В 2004р склав 20,7%, що на 1,2 п.п. вище, ніж у 2003р. Варто так само відмітити, що обсяг інвестицій в основний капітал збільшився на 43,7% в порівнянні з рівнем 2003р.
Можна припустити, що різкий сплеск обсягу інвестицій в основний капітал у відсотках до ВВП в 2002р пов'язаний з переходом на нові умови нарахування амортизації основних засобів і нематеріальних активів. Механізм реалізації нової амортизаційної політики відображений у Положенні про порядок нарахування амортизації основних засобів і нематеріальних активів, що передбачає лібералізацію існуючої системи нарахування амортизації. Згідно з новими правилами, що здійснює підприємницьку діяльність організація, виходячи зі свого фінансово-економічного стану та кон'юнктури ринку, може визначати відповідно до самостійно обраними (в рамках встановлених державою діапазонів) термінами корисного використання амортизуються об'єктів, способами і методами нарахування амортизації, суми амортизаційних відрахувань на відтворення основних засобів і нематеріальних активів. Об'єкти, використовувані у підприємницькій діяльності, амортизують у кожного нового власника або балансоутримувача. При цьому прискорення процесу нарахування амортизації по об'єктах, що використовуються у підприємницькій діяльності може відбуватися як за допомогою вибору нижньої межі діапазону термінів корисного використання, застосування нелінійних способів амортизації, так і через застосування порядку індексації амортизації при використанні лінійного способу в поєднанні з проведенням переоцінок основних засобів у період високого рівня інфляції.

Picture false \ * MERGEFORMAT
Нова амортизаційна політика відновлює відтворювальну роль амортизаційних відрахувань. При цьому пільга з прибутку на розвиток і розширення виробництва пов'язана з механізмом формування та використання амортизаційних фондів, потенційні напрямки витрачання яких розширені.
Оскільки нова амортизаційна політика передбачає формування амортизаційного фонду за рахунок амортизаційних відрахувань лише тієї частини, яка увійшла до собівартості реалізованої продукції, з'являється реальний інвестиційний джерело відтворення основних засобів і нематеріальних активів.
Як видно зі структури інвестицій в основний капітал по об'єктах інвестування (рис 3. Та Додаток 2) інвестиції у виробничу сферу склали в 2004р 40,7% від усього обсягу інвестицій. Дану ситуацію варто розцінювати як негативну. Враховуючи ступінь зносу активної частини основних фондів, можна зробити висновок, що сфера виробництва більшою мірою потребує інвестування. Якщо порівняти цей показник з рівнем 1990р, то ми бачимо явну відмінність - 59,1%.


Прямі інвестиції. Операції з прямими інвестиціями забезпечили чистий приплив капіталу в країну в розмірі 168,1 млн. USD, що на 1,3% менше, ніж у 2003 році. (Рис 4. Та Додаток 3). [1.1]
Чисте залучення прямих інвестицій в Республіку Білорусь склалося в розмірі 169,4 млн. USD і було забезпечено, в першу чергу, вкладеннями нерезидентів у статутні фонди підприємств і банків у розмірі 125,9 млн. USD і реінвестовані доходи в розмірі 23,6 млн. USD. Разом з тим, нетто-приплив прямих інвестицій у формі акціонерного капіталу знизився в порівнянні з 2003 роком на 7,5%. Реінвестовані доходи в 1,9 рази перевищили рівень 2003 року. Прямі іноземні інвестиції у формі позик від зарубіжних співвласників зумовили чистий приплив капіталу в економіку країни у розмірі 19,9 млн. USD, що менше рівня 2003 року на 15%.
Валовий обсяг надійшли прямих інвестицій в економіку країни склав 897,8 млн. USD, збільшившись у порівнянні 2003 роком на 18,8%.
В обсязі надійшли в країну прямих інвестицій як і раніше найбільшу питому вагу становили кредити і позики, отримані від зарубіжних співвласників спільних та іноземних підприємств (81,8% загального обсягу). Частина, що залишилася припала на вклади в статутні фонди підприємств і банків (15,5%) і реінвестовані доходи (2,6%).

Основна частина прямих інвестицій у формі кредитів і позик спрямована в такі галузі економіки, як торгівля і громадське харчування, зв'язок. Прямі інвестиції у формі участі в капіталі надійшли, в основному, в експортно-орієнтовані галузі промисловості, торгівлю і громадське харчування, транспорт. Обсяги виконаних будівельно-монтажних робіт на території Республіки Білорусь з будівництва та обслуговування газопроводу "Ямал - Західна Європа" склали 26,3 млн. USD. Основними донорами прямих інвестицій в економіку Республіки Білорусь були резиденти Швейцарії, Російської Федерації, Великобританії, Нідерландів, США та Кіпру. Довгостроковий інтерес до білоруської економіки (внески до статутного фонду підприємств) мали іноземні інвестори з Нідерландів, Великобританії, США, Латвії та Кіпру.
У 2004 році банками Республіки Білорусь залучено прямих іноземних інвестицій у формі внесків у статутні фонди банків у розмірі 12,4 млн. USD проти 41,2 млн. USD у 2003 році. Основні інвестиції надійшли з Росії, Латвії, Великої Британії та Кіпру.
Прямі інвестиції резидентів Республіки Білорусь за кордон залишалися незначними і склалися в розмірі 1,3 млн. USD. Прямі інвестиції у формі акціонерного капіталу здійснені, в основному, в Угорщину, Україну, Латвію і Польщу.
Портфельні інвестиції. Сальдо за операціями з цінними паперами сформувалося позитивним у розмірі 59,7 млн. USD проти 6,1 млн. USD у 2003 році. Приплив капіталу в країну обумовлений збільшенням на 56,5 млн. USD зобов'язань перед нерезидентами з цінних паперів білоруських емітентів (в тому числі на 51,7 млн. USD по довгострокових і короткострокових облігаціях Міністерства фінансів) і зниженням на 3,2 млн. USD активів резидентів Республіки Білорусь, розміщених у цінних паперах іноземних емітентів. Основною формою операцій з цінними паперами, як іноземних, так і білоруських емітентів, з'явилися операції з борговими цінними паперами (в основному, короткостроковими), які забезпечили приплив капіталу в країну в розмірі 58,6 млн. USD. Операції з цінними паперами, що забезпечують участь у капіталі, зумовили приплив капіталу в розмірі 1,1 млн. USD.
Інші інвестиції. По операціях, проведених з комерційними кредитами, позиками, іншими іноземними активами (крім резервних) і зобов'язаннями, спостерігався чистий приплив фінансових ресурсів у країну в розмірі 715,5 млн. USD проти 123,3 млн. USD у 2003 році.
Іноземні активи резидентів Республіки Білорусь по даному розділу зросли на 145,6 млн. USD, що в 2,4 рази більше, ніж у 2003 році. Збільшення іноземних активів обумовлене зростанням поточної заборгованості нерезидентів за білоруський експорт та зростанням інших активів органів грошово-кредитного регулювання.
Зобов'язання перед зовнішнім світом збільшилися на 861,1 млн. USD. Приплив фінансових ресурсів забезпечено, перш за все, зростанням заборгованості перед постачальниками за імпорт товарів і послуг, надходженням інвестицій в країну у формі позикового капіталу і збільшенням зобов'язань перед нерезидентами за рахунками і депозитами.
Як показав попередній аналіз, існує пряма необхідність у співпраці з іноземними інвесторами та залучення іноземного капіталу в економіку нашої країни.
Іноземні інвестиції призведуть до процвітання держави, в іншому випадку - до процвітання інвесторів і негативних наслідків у розвитку власної економіки.
Роботи на державному рівні щодо залучення в країну іноземного капіталу повинні включати:
- Розробку концепції залучення іноземних інвестицій, її обговорення і затвердження Президентом;
- Прийняття додаткових законів та інших законодавчих актів сприяють залученню іноземних інвесторів у республіку;
- Створення системи державного управління процесом залучення іноземних інвесторів.
Загальною умовою стимулювання припливу іноземних інвестицій є як можна більш швидка стабілізація фінансового становища в Республіці Білорусь.
Проблема залучення іноземних інвестицій повинна бути ув'язана з іншого, не менш важливою для Білорусі, проблемою - захистом інтересів вітчизняних виробників і огородженням їх від надмірної конкуренції.
Важливу роль може зіграти організація виробництва продукції на базі використання кращих зарубіжних зразків за допомогою імпорту ліцензій.
Для розробки і реалізації такої політики видається за доцільне:
- Укласти з розвиненими країнами угода про співробітництво в галузі технологічного обміну;
- Створити при галузевих міністерствах і концернах фонди для часткового фінансування імпорту технологій за основними напрямами структурної перебудови.
Одним з каналів припливу фінансових ресурсів може стати створення певних умов для розміщення в Республіці Білорусь філій найбільших іноземних банків та представництв міжнародних компаній корпорацій, що працюють з країнами СНД, Балтії та Східної Європи.
Діяльність філій іноземних банків повинна бути поставлена ​​під адекватний фінансовий контроль. Такий підхід дозволить значно поліпшити роботу по залученню фінансових ресурсів та обслуговування інвестиційних потоків.

ВИСНОВОК
Перед народним господарством країни стоїть завдання пожвавити інвестиційну діяльність, і як можна швидше. Без нормального інвестиційного клімату з кризи не вийти. Потрібна стабільна валюта, стабільні закони, стабільні податки, компетентне керівництво. Необхідно домогтися такого розвитку економіки, щоб заощадження пішли в банки, в інвестиційні фонди, фінансові компанії і стали працювати на користь народного господарства.
Співвідношення між закордонним капіталом і приватним національним капіталом, вкладений в інвестиційні процеси, тільки на перший погляд здається простим. Досвід інших країн свідчить, що не можна створити привабливі умови для іноземного капіталу, не створивши умов для свого. Необхідно чітко уявляти, що зовнішні інвестиції не підуть в економіку поки в ній не будуть внутрішні. Вкладення коштів має стати привабливим для національного капіталу в першу чергу, а потім для іноземного.
У цьому зв'язку важливо якомога швидше розібратися з факторами, які сприяють створенню сприятливих умов для пожвавлення інвестиційного процесу.
У числі шляхів вирішення цього питання можна назвати наступні:
- Децентралізація інвестиційного процесу;
- Підвищення ролі амортизаційних відрахувань;
- Розширення практики страхування інвестицій;
- Перехід до розміщення державних коштів на конкурсній основі під ефективні інвестиційні проекти;
- Створення сприятливих умов для залучення іноземного капіталу.

Список використаних джерел
1. "ПЛАТІЖНИЙ БАЛАНС УКРАЇНИ", Національна економічна газета № 23 (841) від 01.04.05.
2. ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КОДЕКС УКРАЇНИ 2001р.
3. Мелкумов Я.С. "Організація і фінансування інвестицій": Навчальний посібник - М.: ИНФРА-М, 2004р.
4. НАЦІОНАЛЬНА ПРОГРАМА ЗАЛУЧЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙ В ЕКОНОМІКУ УКРАЇНИ НА ПЕРІОД ДО 2010 РОКУ.
5. "Про іноземні інвестиції та державні інтереси" Сергій ТКАЧОВ, помічник Президента Республіки Білорусь Журнал "Вісник" № 20-2003
6. Економіка перехідного періоду: Навчальний посібник для вузів / Під ред. В. В. Радаєва. - М.: МГУ, 1995. - 410 с.
7. Інформаційна система "Інвестиції в Республіці Білорусь" www.ib.by
8. Інформаційний сайт "Відкритий Контакт" www.open.by
9. Сайт Міністерства статистики та аналітики www.belstat.gov.by
10. Сайт Національного банку Республіки Білорусь www.nbrb.by
11. Сайт Національної економічної газети www.neg.by
12. Сайт Міністерства статистики та аналітики www.belstat.gov.by
13. Сайт Національного банку Республіки Білорусь www.nbrb.by

Додаток 1
Інвестиції в основний капітал за джерелами фінансування
(У фактично діючих цінах)
SHAPE \ * MERGEFORMAT
МЛРД.
руб.
У відсотках
до підсумку
МЛРД.
руб.
1)
У відсотках
до підсумку
МЛРД.
руб.
У відсотках
до підсумку
МЛРД.
руб.
У відсотках
до підсумку
МЛРД.
руб.
У відсотках
до підсумку
МЛРД.
руб.
У відсотках
до підсумку
Інвестиції в
основний капітал -
всього
22382
100
1809
100
3049
100
4485
100
7131
100
10244
100
з них
фінансуються за
рахунок:
республіканського
бюджету
3621
16,2
178
9,8
256
8,5
423
9,4
522
7,3
765
7,5
місцевого бюджету
2163
9,7
190
10,5
323
10,6
485
10,8
816
11,4
1283
12,5
власних
коштів
організацій,
включаючи кредити
11083
49,5
930
51,4
1643
53,9
2394
53,4
3972
55,7
5901
57,6
населення, включаючи
кредити
990
4,4
319
17,7
481
15,8
628
14
933
13,1
1176
11,5
іноземних
інвесторів
1485
6,6
78
4,3
81
2,6
233
5,2
393
5,5
307
3
2003
2004
1995
2000
2001
2002

1) З урахуванням деномінації (зменшення в 1000 раз)

Додаток 2
Основні показники з інвестицій
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Інвестиції в основний капітал (капітальні вкладення):
в поточних цінах, млрд.руб.
9,3
16
169
2496
4508
22382
29838
68224
158528
623883
1809
3049
4485
7131
10244
в тому числі по галузях:
виробляють товари
5,5
8,8
86
1076
1965
9031
12030
26777
69633
227662
701
1181
1765
3001
4168
надають послуги
3,8
7,2
83
1420
2543
13351
17808
41447
88895
396221
1108
1868
2720
4130
6076
Індекси інвестицій в основний капітал:
в порівняних цінах, у відсотках до попереднього року
109
104
71
85
89
69
95
120
125
92
102
97
106
121
120
в тому числі по галузях:
виробляють товари
104
98
66
72
90
64
95
117
139
76
108
97
108
133
124
надають послуги
115
113
78
99,4
88
73
95
122
115
104
98
97
105
113
116
1) З урахуванням деномінації (зменшення в 1000 разів).
59,1
55,0
50,9
43,1
43,6
40,3
40,3
39,2
43,9
36,5
38,8
38,7
39,4
42,1
40,7
40,9
45,0
49,1
56,9
56,4
59,7
59,7
60,8
56,1
63,5
61,2
61,3
60,6
57,9
59,3
Додаток 3
Платіжний баланс за 1993 - 2004 рр..
II. Фінансовий рахунок
млн. доларів США
Найменування
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
1. Прямі інвестиції
17,6
10,5
14,7
105
349,5
201
443,2
118,6
95,5
453
170
168
кредит
17,6
10,5
14,7
105
351,6
203
444
118,8
96,2
581
756
898
дебіт
0
0
0
0
-2,1
-2,3
-0,8
-0,2
-0,7
-128
-586
-730
1.1. За кордон
0
0
0
0
-2,1
-2,3
-0,8
-0,2
-0,3
206
-1,5
-1,3
кредит
0
0
0
0
0
0
0
0
0,3
208
0
0,2
дебіт
0
0
0
0
-2,1
-2,3
-0,8
-0,2
-0,6
-1,3
-1,5
-1,5
1.2. У внутрішню економіку
17,6
10,5
14,7
105
351,6
203
444
118,8
95,8
247
172
169
кредит
17,6
10,5
14,7
105
351,6
203
444
118,8
95,9
374
756
898
дебіт
0
0
0
0
0
0
0
0
-0,1
-127
-584
-728
2. Портфельні інвестиції
0
0
0
-15
-19,8
14,6
-20,6
44,4
-19,9
-9,1
6,1
59,7
кредит
0
0
0
3,4
41,8
55,7
36,7
146,3
163,9
162
272
226
дебіт
0
0
0
-18
-61,6
-41
-57,3
-101,9
-183,8
-171
-266
-167
2.1. Активи
0
0
0
-18
-61,6
28
-15,4
-5,7
25,5
-2,4
0,8
3,2
кредит
0
0
0
0
0
30,9
4,1
19,7
34,8
13,4
2,1
17,7
дебіт
0
0
0
-18
-61,6
-2,9
-19,5
-25,4
-9,3
-16
-1,3
-15
2.2. Зобов'язання
0
0
0
3,2
41,8
-13
-5,2
50,1
-45,4
-6,7
5,3
56,5
кредит
0
0
0
3,4
41,8
24,8
32,6
126,6
129,1
149
270
209
дебіт
0
0
0
-0,2
0
-38
-37,8
-76,5
-174,5
-155
-264
-152
3. Інші інвестиції
401
509,7
550
-323
268
404
-77,5
-72,5
262,7
42,2
123
716
кредит
531
847,8
906
770
622,1
1 083,5
791,2
889,9
1 179,1
1 393,1
1 778,6
2 707,3
дебіт
-129
-338,1
-356
-1 093,2
-354,1
-680
-868,7
-962,4
-916,4
-1 350,9
-1 655,3
-1 991,8
3.1. Активи
-118
-232,5
-155
-132
49,9
199
-36,7
41,7
-139,2
-309
-61
-146
кредит
0
6,3
74,8
2,6
65
425
214,5
221,4
224,2
461
639
933
дебіт
-118
-238,8
-230
-134
-15,1
-226
-251,2
-179,7
-363,4
-770
-700
-1 078,7
3.1.1. Комерційні кредити
-42
-144,6
-230
-94
59,6
188
-8,8
55,8
-36,5
-121
37,5
-269
кредит
0
0
0
0
59,6
188
0
55,8
0
0
37,5
0
дебіт
-42
-144,6
-230
-94
0
0
-8,8
0
-36,5
-121
0
-269
3.1.2. Позики
0
0
14
0
-4,2
7,1
-7
1,6
-21,2
-35
12,6
6
кредит
0
0
14
0
1,7
12,8
0,2
1,9
0,6
1,8
14,7
15,3
дебіт
0
0
0
0
-5,9
-5,7
-7,2
-0,3
-21,8
-37
-2,1
-9,3
3.1.3. Депозити, рахунки та готівкові гроші
0
0
0
-40
-7,4
18,8
-6,1
9,8
-64,6
-145
-58
134
кредит
0
0
0
0
1,5
78,7
213,4
143,9
223,2
445
584
906
дебіт
0
0
0
-40
-8,9
-60
-219,5
-134,1
-287,8
-590
-642
-771
3.1.4. Інші активи
-76
-87,9
60,8
2,6
1,9
-14
-14,8
-25,5
-16,9
-7,6
-53
-17
кредит
0
6,3
60,8
2,6
2,2
146
0,9
19,8
0,4
14,2
2,3
12,2
дебіт
-76
-94,2
0
0
-0,3
-160
-15,7
-45,3
-17,3
-22
-55
-29
3.2. Зобов'язання
519
742,2
705
-192
218,1
205
-40,8
-114,2
401,9
352
184
861
кредит
531
841,5
831
767
557,1
659
576,7
668,5
954,9
932
1 139,8
1 774,2
дебіт
-11
-99,3
-126
-959
-339
-454
-617,5
-782,7
-553
-581
-956
-913
3.2.1. Комерційні кредити
156
92,6
227
187
359
-60
-5
-125,5
-19,1
56,3
96,2
672
кредит
156
92,6
227
187
359
3,3
0
0
0
56,3
96,2
672
дебіт
0
0
0
0
0
-63
-5
-125,5
-19,1
0
0
0
3.2.2. Позики
342
239,4
266
76,9
76,6
-19
-26,8
50,4
321,7
315
58
187
кредит
348
329,4
370
158
155,2
223
349,7
496,7
753,1
816
921
1 018,6
дебіт
-6,3
-90
-104
-81
-78,6
-242
-376,5
-446,3
-431,4
-501
-863
-831
3.2.3. Депозити, рахунки та готівкові гроші
0
0
0
156
-81,7
-7,4
-7,1
-44,7
61,5
32
78,7
16,2
кредит
0
0
0
156
5,1
71,5
5,4
8,7
61,5
38,6
78,7
44,6
дебіт
0
0
0
0
-86,8
-79
-12,5
-53,4
0
-6,6
0
-28
3.2.4. Інші зобов'язання
22
410,2
212
-612
-135,8
291
-1,9
5,6
37,8
-52
-49
-14
кредит
26,8
419,5
234
266
37,8
360
221,6
163,1
140,3
21,2
44,4
39,1
дебіт
-4,8
-9,3
-22
-878
-173,6
-70
-223,5
-157,5
-102,5
-73
-93
-54
4. Резервні активи
17
-63,2
-287
-79
75,4
54,6
34,5
-75,6
5,2
-101
13,8
-256
кредит
17
0
0,1
4,4
75,8
61
38,9
26,9
26
115
35,9
0,5
дебіт
0
-63,2
-287
-83
-0,4
-6,4
-4,4
-102,5
-20,8
-216
-22
-256
Статистичні розбіжності
-0.9
-37.0
173.1
-178.1
52.9
172.3
-240.5
254.1
-5.4
-127.0
41.1
306.6
Загальний баланс
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Курсова
448.1кб. | скачати


Схожі роботи:
Проблеми інвестиційної політики в Україні
Конституційні засади зовнішньої політики Республіки Білорусь
Фінансові методи соціального захисту населення в економіці Республіки Білорусь
Інвестиції та їх роль в економіці Проблеми активізації інвестиційної діяльності в Україні
Вплив податкової політики на формування доходів бюджету Республіки Білорусь
Основні напрями інноваційної політики Республіки Білорусь на сучасному етапі
Проблеми соціально економічного розвитку Республіки Білорусь
Іноземні інвестиції та проблеми їх залучення в економіку Республіки Білорусь
Банківська система Республіки Білорусь проблеми перспективи розвиток
© Усі права захищені
написати до нас