Платіжний баланс 3

Перераховані операції послуг, руху доходів від інвестицій, операції військового характеру і односторонні переклади називають «невидимими» операціями, маючи на увазі, що вони не відносяться до експорту та імпорту товарів, тобто відчутних цінностей. У їх складі виділяються три основні групи угод: послуги, доходи від інвестицій, односторонні перекази. Застосовується і термін «послуги і некомерційні платежі». Цей термін - данина традиції з тих часів, коли головним змістом економічних зв'язків між країнами була торгівля товарами. [8, с. 112 - 114]
Баланс руху капіталів і кредитів виражає співвідношення вивозу і ввозу державних і приватних капіталів, наданих і отриманих міжнародних кредитів. За економічним змістом ці операції поділяються на дві категорії: міжнародний рух підприємницького і позикового капіталу.
Підприємницький капітал включає прямі закордонні інвестиції (придбання і будівництво підприємств за кордоном) і портфельні інвестиції (купівля цінних паперів закордонних компаній). Прямі інвестиції є найважливішою формою вивозу довгострокового капіталу і роблять великий вплив на платіжний баланс. Вони не створюють боргових зобов'язань, оскільки означають покупку власності. У результаті цих інвестицій розвивається міжнародне виробництво, яке інтегрує національні економіки в світове господарство на більш високому рівні і міцніше, ніж торгівля. У 1997 р. накопичена вартість прямих закордонних інвестицій всіх країн, підрахована методом підсумовування щорічних вкладень наростаючим підсумком, склала понад 3 трлн дол Вивіз підприємницького капіталу відбувається інтенсивніше, ніж зростання виробництва і зовнішньої торгівлі, що свідчить про його провідну роль в інтернаціоналізації і глобалізації господарської життя. Більше двох третин вартості прямих закордонних інвестицій становлять взаємні капіталовкладення розвинутих країн. Це означає, що господарські зв'язки між ними зміцнюються більшою мірою, ніж з рештою світу.
Міжнародний рух позичкового капіталу класифікується за ознакою терміновості.
1. Довгострокові і середньострокові операції включають державні і приватні позики і кредити, надані на термін більше одного року. Одержувачами державних позик і кредитів виступають переважно відстають від лідерів країни, в той час як передові розвинені держави є головними кредиторами. По-іншому виглядає картина з приватними довгостроковими позиками і кредитами. Тут також розвиваються країни вдаються до запозичення у приватних кредитно-фінансових інститутів розвинутих країн. Але і в розвинених країнах корпорації активно використовують залучення ресурсів зі світового ринку у формі випуску довгострокових цінних паперів або банківського кредиту.
2. Короткострокові операції включають міжнародні кредити терміном до року, поточні рахунки національних банків в іноземних банках (авуари), переміщення грошового капіталу між банками. В останні два десятиліття міжбанківські короткострокові операції на світовому грошовому ринку придбали великий розмах. Якщо в 60-70-ті роки переважало стихійне переміщення «гарячих» грошей, що посилювало інфляцію і кризу Бреттонвудської валютної системи, то в 80-90-ті роки основні потоки короткострокових грошових капіталів здійснюються через ринок євровалют.
Незважаючи на вдосконалення методики збору та обробки статистичних показників платіжного балансу, похибки залишаються значними. Тому виділена стаття «Помилки і пропуски», в яку включаються дані статистичної похибки і неврахованих операцій. Фахівці відзначають, що найбільш важко піддається обліку рух короткострокового грошового капіталу, особливо в періоди кризових потрясінь. Тому стаття «Помилки і пропуски» примикає до розділу платіжного балансу, що відбиває рух капіталів і кредитів, і її показники різко зростають при кризових ситуаціях.
Заключні статті платіжного балансу відображають операції з ліквідними валютними активами, в яких беруть участь державні валютні органи, в результаті чого відбувається зміна величини і складу централізованих офіційних золотовалютних резервів. [8, с. 114-115]
Баланс руху золотовалютних резервів показує операції, пов'язані зі зміною "офіційних", золотовалютних резервів, розташовуваних країною, зміна зобов'язань країни перед іноземними банками. У золотовалютні резерви країни входять золото, іноземна валюта, головним чином американські долари, міжнародні розрахункові засоби (спеціальні права запозичення, екю). Ці резерви використовуються країною для того, щоб впливати на обмінний курс своєї валюти, а отже, на зовнішньоекономічні відносини з іншими державами.
Різниця між закордонними доходами і витратами становить, як відомо, сальдо платіжного балансу. Воно може бути активним, коли доходи країни за всіма зовнішніми операціями перевищують витрати. В іншому випадку, при перевищенні витрат над доходами країна стикається з пасивним сальдо, або дефіцитом.
Сальдо платіжного балансу регулюється за допомогою офіційних золотовалютних резервів продажем або купівлею золота, іноземної валюти, міжнародних валютних коштів.
У статті «Зміна офіційних валютних резервів», таким чином, відображаються методи та джерела врегулювання платіжного балансу офіційних розрахунків. Дефіцит платіжного балансу в точності дорівнює чистих продажів іноземної валюти Центральним банком. І навпаки, позитивне сальдо платіжного балансу буде в точності так само чистим покупок іноземної валюти Центральним банком. Цілком очевидно, що країна не може протягом тривалого часу зводити з дефіцитом платіжний баланс, оскільки це призведе до виснаження офіційних валютних резервів і може стати причиною кризи платіжного балансу. Криза платіжного балансу означає, що країна не в змозі погасити зовнішню заборгованість, а можливості отримання нових позик вичерпані. Єдиним виходом із наявної ситуації є макроекономічне врегулювання платіжного балансу, що здійснюється з допомогою коригування обмінного курсу національної валюти. [10, с. 180]
1.3 Фактори, що впливають на платіжний баланс
Платіжний баланс має прямий і зворотний зв'язок з відтворенням. З одного боку, він складається під впливом процесів, що відбуваються у відтворенні, а з іншого - впливає на нього, тому що впливає на курс валют, золотовалютні резерви, валютне положення, зовнішню заборгованість, напрям економічної, у тому числі валютної та зовнішньої кредитної політики, стан світової валютної системи. Платіжний баланс дає уявлення про участь країни в світовому господарстві, масштабах, структурі і характері її зовнішньоекономічних зв'язків.
На стан платіжного балансу впливає ряд чинників.
1. Процес глобалізації і лібералізації економіки. У результаті поетапного підвищення рівня відкритості національної економіки, переговорів у ГАТТ / СОТ імпортні мита розвинених країн знизилися з 1990-х рр.. в 10 разів до 3-4% на початку 2000-х рр.. це сприяло збільшенню світового товарного експорту в 22 рази, продукції обробної промисловості - в 42 рази, сільського господарства в 6 разів, мінеральної сировини - 8 разів за останні півстоліття. На основі об'єктивно необхідної лібералізації руху товарів і капіталу посилювалося розвиток виробництва і структурної перебудови економіки.
2. Нерівномірність економічного і політичного розвитку країн, міжнародна конкуренція. Еволюція основних статей платіжного балансу відбиває зміни співвідношення сил центрів суперництва у світовій економіці. Після другої світової війни склався активний платіжний баланс США при крупному дефіциті платіжних балансів країн Західної Європи і Японії через відставання їх економічного потенціалу. У цьому проявилася характерна до кінця 50-х років моноцентрична система панування на чолі з США.
На відміну від більшості країн Західної Європи і Японії торговий баланс США в ті ж роки зводився з величезним активним сальдо (у 1947 р. - 10 млрд дол) завдяки зміцненню позицій американських монополій на світовому ринку, стійкості долара. Перетворення США на міжнародного інвестора і кредитора зумовило приплив величезних дивідендів і відсотків з-за кордону.
Падіння частки США в світовому промисловому виробництві, експорті товарів, експорт капіталів при збільшенні військових витрат, в тому числі за кордоном, призвело майже хронічного дефіциту поточних операцій їх платіжного балансу 70 - 80-х рр.. Десятирічний економічний підйом в США в 90-х рр.. сприяв відновленню їх лідируючих позицій у світовій економіці та міжнародних фінансах. Однак економічний спад на початку 2000-х рр.. супроводжувався збільшенням дефіциту рахунку поточних операцій їх платіжного балансу (з 74 млрд дол У 1990 р. до 541 800 000 000 дол У 2003 р.) у зв'язку з величезною незбалансованістю торгового балансу (111,0 млрд дол І 549 900 000 000 дол відповідно).
Суперечності між США, Західною Європою, Японією відбиваються на стані їх платіжних балансів.
3. Циклічні коливання економіки. У платіжних балансах знаходять вираз коливання, підйоми і спади господарської активності в країні, оскільки від стану внутрішньої економіки залежать її зовнішньоекономічні операції. Коливання платіжного балансу, обумовлені механізмом промислових циклів, сприяють перенесенню внутрішньоекономічних циклічних процесів з однієї країни в інші. Зростання виробництва викликає збільшення імпорту палива, сировини, устаткування, а при уповільненні темпів економічного зростання ввезення товарів скорочується. Експорт товарів, капіталів, послуг більшою мірою реагує на зміни умов світового ринку. При млявому господарському розвитку вивіз капіталу зазвичай збільшується. При прискореному розвитку економіки, коли зростають прибутки, посилюється кредитна експансія в країні, підвищується процентна ставка, темп вивозу капіталу падає. У силу асинхронності сучасного економічного циклу його коливання впливають на платіжний баланс найчастіше непрямо. Світові економічні кризи призводять до великомасштабних дефіцитів платіжних балансів то одних, то інших країн.
4. Зростання закордонних державних витрат. Важким тягарем для платіжного балансу є зовнішні урядові витрати, які переслідують різноманітні економічні та політичні цілі.
Основна маса державних витрат США за кордоном, що відбиваються в платіжному балансі, призначена на військові цілі (в їх числі зміст і оснащення військових баз за кордоном, військова допомога, локальні війни). Непряме вплив військових витрат на платіжний баланс визначається їх впливом на умови виробництва, темпи економічного зростання.
5. Фінансова глобалізація. У сучасних умовах рух фінансових потоків стало важливою формою міжнародних економічних відносин. Це зумовлено збільшенням масштабів вивезення капіталів, розвитком світових фінансових ринків, лібералізацією умов угод. Погіршення економічної та політичної ситуації в країні провокує раптову переорієнтацію інвесторів на користь вкладення в іноземні активи або валюти. Причому власники капіталу часто несуть короткострокові втрати з метою його захисту у довгостроковій перспективі.
Двоїсте вплив вивозу капіталу на платіжний баланс країни-експортера полягає в тому, що він спочатку збільшує його пасив, але служить базою для припливу в країну відсотків і дивідендів через певний період. Однак приплив відсотків і дивідендів зменшується при реінвестиції частини прибутків в країні додатка капіталу.
У підсумку фінансова глобалізація обганяє глобалізацію в інших сферах економіки. Щорічний темп зростання міжнародної міграції капіталу (17%) обганяє темп збільшення товарного експорту (7%) і світового ВВП (2,3%) в останнє десятиліття.
Надмірний вивіз капіталу відволікає кошти, які могли б бути використані для модернізації національної економіки. На платіжний баланс негативно впливає «втеча» капіталу (англ. flight of capital) - 1) у вузькому сенсі - прискорене і раптове переміщення короткострокових капіталів з ​​країни за кордон, 2) в широкому сенсі - масовий відтік капіталу з однієї країни в інші в різних формах і на різні терміни в пошуках більш прибуткових і надійних сфер його застосування. Основна причина «втечі» капіталу - економічна та політична нестабільність в країні, інфляція, недовіра до національної валюти, неефективна економічна політика, кризові потрясіння, підвищення ризиків, високі податки. «Втеча» капіталу, обумовлене глобалізацією світової економіки, сприяє її посиленню.
Приплив іноземних капіталів двояко впливає і на платіжний баланс країни-імпортера: спочатку збільшуються надходження, але з настанням строків платежів країни-боржники змушені сплачувати суму боргу, а також відсотки і дивіденди. Іноземні капітали надають позитивний вплив на платіжний баланс країни-боржника за умови їх самоокупності, якщо використання капіталів приносить доходи, частина яких спрямовується на погашення зовнішньої заборгованості. Вони можуть сприяти зменшенню імпорту товарів країною-боржником. Наприклад, багато видів продукції, які країни Західної Європи раніше ввозили з США (автомобілі, сільськогосподарське устаткування, нафтопродукти, електротовари), нині виробляються на американських підприємствах в цих країнах.
Негативний вплив прямих інвестицій на платіжний баланс країни - імпортера капіталу проявляється, коли сума вивезених прибутків перевищує приплив нових капіталовкладень країни - інвестора капіталу. Після закінчення терміну окупності іноземних підприємств початкові інвестиції перетворюються в нагромаджений капітал. Зменшується частка зовнішніх джерел фінансування іноземних підприємств. Одночасно зростають іноземні інвестиції за рахунок використання місцевих капіталів у формі кредитів, розміщення акцій і облігацій. ТНК в цих цілях широко використовують світовий фінансовий ринок. У міру покриття капіталовкладень іноземних інвесторів за рахунок місцевих і міжнародних джерел скорочуються приплив капіталу з батьківських компаній, реінвестування їх прибутків і відповідно зростає вивіз прибутку.
Негативні наслідки портфельних інвестицій для платіжного балансу країни додатка капіталу пов'язані з їх репатріацією (від лат. Repatriaire - повернення на батьківщину) в період поліпшення умов інвестування в своїй країні. Крім того, відплив прибутків з портфельних інвестицій нерідко перевищує новий приплив іноземного капіталу.
Негативний вплив іноземних капіталів на платіжний баланс може бути пов'язане з встановленням контролю великих іноземних монополій над економікою ввозить їх країни, включаючи структуру і географічний напрямок експорту товарів. Наприклад, іноземні фірми заохочують імпорт товарів і послуг з країни - експортера капіталу по лінії постачань батьківських компаній своїм філіям. Причому ТНК вдаються до махінацій з допомогою трансфертних цін по внутріфірмових поставок, які складають приблизно половину експорту та імпорту США. Особливість сучасного міжнародного руху капіталу полягає в концентрації в промислово розвинених країнах приблизно 2 / 3 іноземних інвестицій у світі. В умовах глобалізації світової економіки наростає взаємопроникнення капіталів США, Японії, країн Західної Європи, що посилює партнерство і суперництво між ними.
6. Зміни в міжнародній торгівлі. НТР, зростання інтенсифікації господарства, перехід на нову енергетичну базу викликають структурні зрушення в міжнародних економічних відносинах. Більш інтенсивної стала торгівля готовими виробами, у тому числі наукомісткими товарами, а також нафтою, енергоресурсами. На початку 2000-х рр.. частка високотехнічної продукції зросла до 20% світового експорту. Питома вага промислового сировини, навпаки скоротився до 13%, а продукції сільського господарства - до 9% світового експорту. Розвивається електронна торгівля з використанням Інтернету. У географії товарних потоків відбувається зсув у бік розширення обміну між розвиненими країнами при скороченні питомої ваги країн, що розвиваються в їх зовнішній торгівлі. Взаємна торгівля розвинених країн поглинає 80% їх експорту (країн ЄС - 62%), а торгівля між країнами, що розвиваються становить лише 1 / 4 їх експорту. Це загострює конкуренцію на світовому ринку. ТНК нарощують внутрішньофірмовий товарообмін, що включається статистикою в загальний підсумок світової торгівлі. Це накладає відбиток на рівень цін, структуру світових господарських відносин, розподіл вигод від участі в МРТ. На стан платіжного балансу впливають явні і приховані міжнародні операції ТНК. Підвищилась вплив на платіжний баланс конкуренції: цінової у торгівлі продукцією добувної промисловості і нецінової на ринку готових виробів.
7. Вплив валютно-фінансових чинників на платіжний баланс. Девальвація зазвичай заохочує експорт, а ревальвація стимулює імпорт за інших рівних умовах. Нестабільність світової валютної системи погіршує умови міжнародної торгівлі і розрахунків. В очікуванні зниження курсу національної валюти відбувається зсув термінів платежів по експорту і імпорту: імпортери прагнуть прискорити платежі, а експортери, навпаки, затримують отримання вирученої іноземної валюти (політика «Лідз енд легз»). Достатній невеликий розрив у термінах міжнародних розрахунків, щоб викликати значний відплив капіталів з країни. З введенням плаваючих курсів зріс ризик валютних втрат.
8. Негативний вплив інфляції на платіжний баланс. Це відбувається в тому випадку, якщо підвищення цін знижує конкурентоспроможність національних товарів, утрудняючи їх експорт, заохочує імпорт товарів і сприяє «втечі» капіталів за кордон.
9. Надзвичайні обставини - неврожай, стихійні лиха, катастрофи і т.д. негативно впливають на платіжний баланс.
Платіжні баланси реагують на торгово-політичну дискримінацію певних країн, що створюють штучні бар'єри і перешкоджають розвитку взаємовигідних відносин. На платіжні баланси впливає співвідношення лібералізму і протекціонізму в економічній політиці країн. [8, с. 133 - 138]

2. МЕТОДИ РЕГУЛЮВАННЯ ПЛАТІЖНОГО БАЛАНСУ
Платіжний баланс здавна є одним з об'єктів державного регулювання, яке коригує ринкове регулювання. Це обумовлено наступними причинами.
По-перше, платіжним балансам властива неврівноваженість, що виявляється в тривалому й великому дефіциті в одних країн і надмірному активному сальдо в інших. Нестабільність балансу міжнародних розрахунків впливає на динаміку валютного курсу, міграцію капіталів, стан економіки. Наприклад, покриваючи дефіцит поточних операцій платіжного балансу національною валютою, США сприяють експорту інфляції в інші країни, створенню надлишку доларів в міжнародному обороті, що підірвало Бреттонвудскую систему в середині 70-х років і негативно впливає на сучасну світову валютну систему.
По-друге, після скасування золотого стандарту в 1930-х рр.. стихійний механізм вирівнювання платіжного балансу шляхом цінового регулювання діє вкрай слабо. Тому вирівнювання платіжного балансу вимагає цілеспрямованих державних заходів.
По-третє, в умовах глобалізації господарських зв'язків підвищилося значення платіжного балансу в системі державного регулювання економіки. Завдання його зрівноважування входить у коло основних завдань економічної політики держави поряд із забезпеченням темпів економічного росту, стримуванням інфляції та безробіття. [8, с. 139]
Матеріальною основою регулювання платіжного балансу служать: 1) офіційні золотовалютні резерви; 2) державний бюджет, 3) особиста участь держави в міжнародних економічних відносинах як експортера капіталів, кредитора, гаранта, позичальника; 4) регламентація зовнішньоекономічних операцій за допомогою нормативних актів і органів державного контролю .
Проблема вирівнювання платіжного балансу найбільш гостро постає перед країнами, що мають тривалий і великий дефіцит. Країни з активним балансом міжнародних розрахунків закликають їх навести порядок: обмежити інфляцію, проводити дефляційну політику, стимулювати експорт, стримувати імпорт товарів і т. д. Такі вимоги після другої світової війни США пред'являли країнам Західної Європи, які мали хронічний дефіцит платіжного балансу. У 1960-х, 1980-х і початку 2000-х рр.. становище змінилося: країни Західної Європи виступали з аналогічними закликами до США. Країни з дефіцитом платіжного балансу зазвичай наполягають, щоб їх партнери з активним балансом послабили обмеження імпорту, розширили вивіз капіталу. [8, с. 139]
Державне регулювання платіжного балансу - це сукупність економічних, у тому числі валютних, фінансових, грошово-кредитних заходів держави, спрямованих на формування основних статей платіжного балансу, а також покриття сформованого сальдо. Залежно від стану платіжного балансу та політики країни використовується різноманітний арсенал методів його регулювання. [8, с.140]
2.1 Методи регулювання дефіцитного платіжного балансу
Країнами з дефіцитним платіжним балансом зазвичай робляться наступні заходи з метою стимулювання експорту, стримування імпорту товарів, залучення іноземних капіталів, обмеження вивозу капіталів. [8, с. 140]
1. Дефляційна політика. Така політика, спрямована на скорочення внутрішнього попиту, включає обмеження бюджетних витрат переважно на цивільні цілі, заморожування цін і заробітної плати. В аспекті регулювання платіжного балансу дефляційна політика спрямована на зниження цін і підвищення конкурентоспроможності товарів і послуг.
Її інструментами служать фінансові і грошово кредитні заходи: зменшення бюджетного дефіциту, зміни облікової ставки центрального банку (дисконтна політика), кредитні обмеження, встановлення меж зростання грошової маси та інфляції (таргетування). В умовах економічного спаду, при наявності великої армії безробітних і резервів невикористаних виробничих потужностей політика дефляції веде до подальшого падіння виробництва та зайнятості. Вона пов'язана з настанням на життєвий рівень трудящих і загостренням соціальних конфліктів.
2. Девальвація. Роль девальвації в регулюванні платіжного балансу залежить від конкретних умов її проведення й супутньої загальноекономічної і фінансової політики. Девальвація стимулює експорт товарів лише при наявності експортного потенціалу конкурентноздатних товарів і послуг і сприятливої ​​ситуації на світовому ринку. Що стосується стримуючого впливу девальвації на імпорт, то в умовах інтернаціоналізації процесу відтворення і розвитку міжнародної спеціалізації країна часто не може різко скоротити ввезення товарів. До того ж не всі країни проводять успішну політику імпортозаміщення.
Подорожуючи імпорт, девальвація може привести до росту витрат виробництва вітчизняних товарів, підвищенню цін у країні й наступній втраті отриманих з її допомогою конкурентних переваг на зовнішніх ринках. Тому, хоча вона може дати країні тимчасові переваги, але в багатьох випадках не усуває причини дефіциту платіжного балансу. Для отримання бажаного ефекту девальвація повинна бути достатньою за розміром. Інакше вона лише посилює спекуляцію на валютних ринках, оскільки зберігається можливість повторного перегляду валютного курсу. Наприклад, девальвація фунта стерлінгів у листопаді 1967 р. на 14,3% і долара в грудні 1971 р. на 7,89% не усунула спекулятивний тиск на ці валюти. У той же час надмірний розмір девальвації викликає ланцюгову реакцію зниження курсу інших валют, і тоді країна, девальвувала свою валюту, позбавляється конкурентних переваг, на які вона розраховувала. Деякі країни періодично практикують множинність валютного курсу, іноді у формі подвійного валютного ринку, як приховану девальвацію. Введення режиму плаваючих курсів не сприяло вирівнюванню платіжних балансів. Припинення стрибкоподібних девальвацій певною мірою зняло тиск спекулятивних капіталів на платіжний баланс, однак в умовах плаваючих валютних курсів вплив їх ринкового зниження на співвідношення цін імпортованих та експортованих товарів легко зводиться нанівець. Тому для забезпечення ефективності девальвації багато країн, особливо що розвиваються, вводять диференційовані мита та субсидії на експорт та імпорт.
3. Протекціоністські заходи. Валютні обмеження - блокування інвалютного виторгу експортерів, ліцензування продажу іноземної валюти імпортерам, зосередження валютних операцій в уповноважених банках - спрямовані на зменшення дефіциту платіжного балансу шляхом обмеження експорту капіталу і стимулювання його припливу, стримування імпорту товарів. Незважаючи на лібералізацію поточних операцій платіжного балансу, приблизно 90% країн з конвертованою валютою застосовували обмеження з міжнародного руху капіталів (Японія до 1980 р., країни ЄС до 1992 р.). розвиваються, продовжують частково використовувати валютні обмеження.
4. Фінансова та грошово-кредитна політика. Для зменшення дефіциту платіжного балансу використовуються бюджетні субсидії експортерам, протекціоністське підвищення імпортних мит, скасування податку з відсотків, виплачуваних іноземним власникам цінних паперів з метою припливу капіталу в країну, грошово-кредитна політика, особливо облікова політика і таргетування грошової маси та інфляції.
5. Спеціальні заходи державного впливу на платіжний баланс у ході формування його основних статей - торговельного балансу, «невидимих» операцій, руху капіталу. Важливим об'єктом регулювання є торговельний баланс.
Державне регулювання охоплює не тільки сферу обігу, але й виробництва експортних товарів. Стимулювання експорту на стадії реалізації товарів здійснюється шляхом впливу на ціни (надання експортерам податкових, кредитних пільг, зміна валютного курсу й т.д.). Для створення зацікавленості експортерів у освоєнні зовнішніх ринків держава надає кредити, страхує їх від економічних і політичних ризиків, уводить пільговий режим амортизації основного капіталу, надає їм інші фінансово-кредитні пільги в обмін на зобов'язання виконувати певну експортну програму.
З метою регулювання платежів і надходжень по «невидимим» операціях платіжного балансу приймаються наступні заходи:
• участь держави у створенні туристичної інфраструктури з метою залучення іноземних туристів;
• сприяння будівництву морських суден за рахунок бюджетних коштів для зменшення витрат за статтею «Транспорт»;
• розширення державних витрат на науково-дослідні роботи з метою збільшення надходжень від торгівлі патентами, ліцензіями, науково-технічними знаннями й т.д.;
• регулювання міграції робочої сили. Зокрема, обмеження в'їзду іммігрантів для скорочення перекладів іноземних робітників.
Регулювання руху капіталів спрямовано, з одного боку, на заохочення зовнішньоекономічної експансії національних монополій, а з іншого - на зрівноважування платіжного балансу шляхом стимулювання припливу іноземних і репатріації національних капіталів. Цій меті підпорядкована діяльність держави як експортера капіталів, що створює сприятливі умови для приватних закордонних інвестицій і вивозу товарів. Урядові гарантії по інвестиціях забезпечують страхування комерційного й політичного ризику. [8, с.140 - 143]
2.2 Методи регулювання профіцитного (активного) платіжного балансу
При активному платіжному балансі державне регулювання спрямоване на усунення небажаного надмірного активного сальдо. З цією метою розглянуті вище методи - фінансові, кредитні, валютні та інші, а також ревальвація валют використаються для розширення імпорту й стримування експорту товарів, збільшення експорту капіталів і обмеження їх імпорту.
Звичайно застосовується компенсаційне регулювання платіжного балансу, засноване на поєднанні двох протилежних комплексів заходів: рестрикційних (кредитні обмеження, у тому числі підвищення процентних ставок, стримування росту грошової маси, імпорту товарів, «втечі» капіталу тощо) і експансіоністських (стимулювання експорту товарів, послуг , руху капіталів, девальвація й т.д.). Держава здійснює регулювання не тільки окремих статей, але й сальдо платіжного балансу. [8, с. 143-144]
2.3 Методи балансування платіжних балансів
Формально платіжний баланс, як усякий баланс, урівноважений, так як підсумкові показники основних і балансуючих статей погашають один одного. Якщо платежі перевищують надходження по поточних статтях, то виникає проблема погашення дефіциту за рахунок балансуючих статей, які характеризують джерела і методи врегулювання сальдо платіжного балансу. Традиційно для цього використовуються іноземні позики і ввезення капіталу. Мова йде про тимчасові методи балансування платіжного балансу, так як країни-боржники зобов'язані виплачувати відсотки і дивіденди, а також суму позик. Для покриття дефіциту платіжного балансу МВФ надає резервні (безумовні) кредити. Їх обсяг невеликий і розподіляється нерівномірно по країнах в межах 25% їх квот (внесків). Кредити понад цю резервної позиції обумовлені жорсткими вимогами проведення стабілізаційних програм МВФ.
Для покриття пасивного сальдо балансу використовуються короткострокові кредити за угодами «своп», взаємно надаються центральними банками в національній валюті.
До тимчасових методів покриття дефіциту платіжного балансу ставляться також пільгові кредити, отримані країною по лінії іноземної допомоги.
Остаточним методом балансування платіжного балансу служить використання офіційних валютних резервів.
Після скасування золотого стандарту застосування золота для покриття дефіциту платіжного балансу скоротилося. В умовах офіційної демонетизації золото як загальний платіжний засіб використовується: по-перше, в обмежених розмірах і лише в останню чергу, коли вичерпані всі інші можливості, по-друге, в опосередкованій формою шляхом його попередньої реалізації на світових ринках золота в обмін на необхідну валюту .
Головним засобом остаточного балансування платіжного балансу служать резерви вільно конвертованої іноземної валюти. Після другої світової війни США і Великобританія погашали дефіцити своїх платіжних балансів національною валютою, так як Бреттонвудська угоду додало долара і фунта стерлінгів статус резервної валюти.
З 70-х років для придбання іноземної валюти, необхідної для покриття дефіциту платіжного балансу, стали застосовуватися СДР шляхом перекладу їх з рахунку однієї країни на рахунок інший в МВФ. Проте емісія СДР незначна, їх частка в міжнародних ліквідних резервах невелика. Вони нерівномірно розподіляються між країнами - членами МВФ у залежності від їх внесків у його капітал. Всупереч первісним задумом лише 20% випущених СДР використовуються для погашення пасивного сальдо платіжного балансу. У 1979 - 1998 рр.. країни - члени ЄВС для покриття дефіциту платіжного балансу застосовували також екю, які замінені євро з 1999 р. Допоміжним засобом балансування платіжного балансу є продаж іноземних і національних цінних паперів на іноземну валюту. Наприклад, США частково покривають пасивне сальдо свого платіжного балансу, розміщуючи облігації казначейства в центральних банках інших країн.
Остаточним засобом погашення дефіциту платіжного балансу служить також іноземна допомога у формі субсидій і дарів.
Активне сальдо платіжного балансу використовується державою для погашення (у тому числі дострокового) зовнішньої заборгованості країни, надання кредитів іноземним державам, збільшення офіційних золотовалютних резервів, вивозу капіталу.
Новим явищем стало міждержавне регулювання платіжного балансу з середини 70-х рр.. Воно виникло як наслідок глобалізації світового господарства і недостатньої ефективності національного регулювання. Із зростанням інтерпретації відтворення тривалий нерівновагу платіжного балансу підсилює диспропорції в економіці окремих країн і в світовому господарстві. Тому провідні країни розробляють методи колективного регулювання платіжного балансу. До міждержавних засобів регулювання платіжних балансів відносяться: уніфікація правил основних форм міжнародних розрахунків, узгодження умов державного кредитування експорту, двосторонні урядові кредити, кредити міжнародних фінансових інститутів.
Світовий досвід регулювання платіжного балансу свідчить про труднощі одночасного досягнення зовнішнього і внутрішнього рівноваги національної економіки. Це підсилює дві тенденції - партнерство і розбіжності - у взаєминах країн з активним і пасивним платіжним балансом. Виникають гострі конфлікти з питань лібералізації ринків фінансових послуг і телекомунікацій, регулювання авторських і патентних прав, санітарних вимог, сертифікації продукції, технічних стандартів між розвиненими державами, а також між ними і країнами, що розвиваються. [8, с. 144-147]

3. ПРИНЦИПИ СКЛАДАННЯ ПЛАТІЖНОГО БАЛАНСУ І ЙОГО ОЦІНКА НА ПРИКЛАДІ РОСІЙСЬКОЇ ФЕДЕРАЦІЇ
Органам державної влади, що визначає зовнішньоекономічну, фінансову і грошово-кредитна політики, необхідна інформація про взаємини держави як суб'єкта міжнародних економічних відносин з економічними агентами для прийняття рішень щодо майбутніх дій на фінансових, валютних і грошових ринках, у сфері інвестиційної та цінової політики.
Особлива важливість і актуальність такої інформації обумовлена ​​фінансовими злетами і падіннями останніх років, у зв'язку з якими необхідний постійний моніторинг стану активів і зобов'язань країни. Такі макроекономічні звіти держави, як платіжний баланс та міжнародна інвестиційна позиція, містять у собі всю необхідну інформацію для оцінки економічних відносин країни з рештою світу і визначення її зовнішньої позиції в економічному світі. [12, с. 24]
Складання платіжного балансу як відображення міжнародних розрахунків країни призначено для виконання як облікових, так і аналітичних завдань, тісно пов'язаних між собою. Коло учасників міжнародних операцій різноманітний: окремі країни та їх угруповання, національні, іноземні та транснаціональні корпорації, банки, національні та міжнародні організації та установи, приватні особи. Це призводить до необхідності обліку, обробки великої кількості даних, що надходять не тільки з національних, а й з іноземних джерел. Звідси основною вимогою стає єдність змісту та методів обчислення однорідних показників. На досягнення такої єдності, що додає універсальний характер застосовуваним показниками, і можливість проводити їх зіставлення, направлено рекомендації, що містяться в Посібнику Міжнародного валютного фонду щодо складання платіжного балансу.
Ці рекомендації покладені в основу складання платіжних балансів країн - членів МВФ. У той же час окремі країни вносять в правила складання платіжних балансів свої елементи, зумовлені особливостями економік, зовнішньоекономічного становища, прийнятої системи національного рахівництва. Тому зіставлення показників платіжних балансів окремих країн завжди містить певну частку умовності і неточності, уникнути яких неможливо з цієї причини випливають з подібних зіставлень висновки вказують в першу чергу на масштаби аналізованих явищ, основні напрями процесів та їх наслідки, але не можуть претендувати на абсолютну повноту і точність оцінок. [8, 115 - 116]
У платіжному балансі відображаються економічні відносини цієї країни з іншими країнами. Дуже важливо, щоб форма вироблених в ньому записів мала відносно високу ступінь уніфікації і давала можливість виробляти зіставлення. Тому при складанні платіжного балансу за основу приймаються методичні рекомендації Міжнародного валютного фонду. Згідно п. 13 ч. II рекомендацій МВФ, «платіжний баланс являє собою статистичну зведення, системно підсумовуючого економічні угоди країни з рештою світу за певний період». Це найпростіше і саме лаконічне визначення терміна «платіжний баланс». Далі в цьому ж параграфі методичних рекомендацій дається розширене трактування платіжного балансу, в якій зазначається, що він показує «операції між резидентами і нерезидентам, що стосуються товарів, послуг і доходів, фінансових зобов'язань і вимог даної країни до решти світу, а також дари, що класифікуються як трансферти ... ».
При складанні платіжного балансу всі учасники міжнародних відносин діляться на дві категорії - резидентів і нерезидентів. З позиції конкретної країни все решта її партнери з міжнародних економічних операціях є нерезидентами і, відповідно, резидентами своїх країн. Поняття «резидент» і «нерезидент» відображені у відповідних законодавствах кожної країни. У Російській Федерації відповідно до Закону «Про валютне регулювання та валютний контроль» від 9 жовтня 1992 резидентами є:
а) фізичні особи, які мають постійне місце проживання в Росії, в тому числі тимчасово перебувають за кордоном;
б) юридичні особи, створені відповідно до законодавства РФ, з місцезнаходженням в Російській Федерації;
в) підприємства та організації, які не є юридичними особами, створені відповідно до законодавства РФ, з місцезнаходженням в Російській Федерації;
г) дипломатичні та інші офіційні представництва РФ, що знаходяться за її межами;
д) знаходяться за межами Російської Федерації філії і представництва резидентів, зазначених у підпунктах «б» і «в».
Таким чином, до категорії резидентів відносяться, перш за все, російські громадяни, які мають постійне місце проживання на території Росії. Їх приналежність до російського громадянства визначається російським паспортом. Місце знаходження юридичної особи визначається, як правило, місцем його державної реєстрації.
До нерезидентів згідно з російським законодавством належать фізичні особи, які мають постійне місце проживання за кордоном, в тому числі і тимчасово перебувають в Росії; юридичні особи, створені відповідно до законодавства іноземних держав, з місцезнаходженням за межами Російської Федерації; підприємства та організації з місцезнаходженням за кордоном , які не є юридичними особами, створені відповідно до законодавства іноземних держав, а також іноземні дипломатичні місії та інші офіційні представництва країн, міжнародних організацій, їх філії та представництва.
Тепер важливо визначити, що означає поняття «економічна угода». Історично в основі цього поняття лежала купівля-продаж товарів і послуг на міжнародному ринку. Цей вид угоди і сьогодні є найважливішим. У більшості випадків така угода виглядає у вигляді поставки (обміну) товарів проти фінансових активів (грошей, боргових зобов'язань), або у вигляді бартеру (поставки товару однієї країни проти товару іншої країни). З настанням епохи вивезення капіталу поняття «економічна угода» стало поширюватися на обмін фінансових активів однієї країни на фінансові активи іншої країни у вигляді купівлі-продажу акцій іноземних підприємств, державних боргових зобов'язань та інших іноземних цінних паперів. До такого роду операцій відносяться також поставки за кордон товарів, послуг і фінансових активів без відшкодування, які зазвичай іменують трансфертами.
Необхідно звернути увагу на те, що, як видно з визначень платіжного балансу, економічна угода передбачає зміну власника товару, послуги, фінансового активу. Зазвичай так і відбувається. Однак розширення діяльності транснаціональних корпорацій (ТНК) порушило однозначність такого підходу. Товари переміщуються з однієї країни в іншу, залишаючись у власності одного і того ж юридичної особи. Наприклад, вузли автомобіля, зібрані на заводі «Форд» у США, перевозяться в Мексику для збірки там автомобіля на його дочірньому підприємстві. Щоб уникнути такої колізії при створенні подібних дочірніх підприємств необхідно, щоб вони або створювалися на основі місцевого законодавства і були зареєстровані на території країни перебування, що надає їм статус резидента даної країни, або мали чіткий статус нерезидента. У більшості випадків закордонні філії та дочірні підприємства компаній розвинених країн вважаються для цих країн нерезидентами.
Оскільки платіжний баланс відноситься до такого роду документа, який представляє собою різновид бухгалтерського балансового тотожності, принципом його складання є класичний принцип складання бухгалтерського балансу - принцип подвійного запису, або подвійний проводки. Один запис оформляється під рубрикою «кредит» і сума операції записується зі знаком (+), інша - під рубрикою «дебет» і сума операції записується зі знаком (-). На кредит записуються всі платежі, які надходять в країну, а на дебет - платежі, які має країна здійснювати за кордон. Таким чином, за кредитом записуються операції з експорту товарів і послуг, односторонні перекази в дану країну і потоки фінансових ресурсів у країну, які збільшують її міжнародні зобов'язання або зменшують її міжнародні активи. За дебетом, відповідно, записуються операції з імпорту товарів і послуг, односторонні перекази за кордон і потоки фінансових ресурсів з країни, які зменшують її міжнародні зобов'язання або збільшують її міжнародні активи. [7, 240 - 243]
МВФ розробив методику уніфікації схеми платіжного балансу, результати якої знаходять відображення в періодично перевидавало керівництво по платіжному балансу. В даний час публікації платіжних балансів країн - членів МВФ здійснюються на основі правил, що містяться у виданні Посібника 1993 Запропонована МВФ схема в загальних рисах повторює прийняту систему побудови статей платіжних балансів провідних країн, але з деякими модифікаціями, які роблять цю схему універсальною і дають змогу порівнювати і аналізувати платіжні баланси не тільки розвинутих, але і держав, що розвиваються, а також держав, що здійснюють перехід до ринкової економіки.
Класифікація статей платіжного балансу за методикою МВФ
А. Поточні операції
Товари
Послуги
Доходи від інвестицій
Інші послуги і доходи
Приватні односторонні перекази
Офіційні односторонні перекази
Підсумок: А. Баланс поточних операцій
В. Прямі інвестиції та інший довгостроковий капітал
Прямі інвестиції
Портфельні інвестиції
Інший довгостроковий капітал
Підсумок: А + В (відповідає концепції базисного балансу в США)
С. Короткостроковий капітал
D. Помилки і пропуски
Підсумок: А + В + С + D (відповідає концепції ліквідності в США)
Є. Компенсуючі статті
Переоцінка золотовалютних резервів, розподіл і використання СДР
F. Надзвичайна фінансування
G. Зобов'язання, що утворюють валютні резерви іноземних офіційних органів
Підсумок: A + B + C + D + E + F + G (відповідає концепції офіційних розрахунків в США)
Н. Підсумкове зміна резервів
СДР
Резервна позиція в МВФ
Іноземна валюта
Інші вимоги
Кредити МВФ
Прийнята МВФ система класифікації статей платіжного балансу використовується як основа національних методів класифікації країнами - членами Фонду, включаючи Росію, яка після вступу до МВФ також регулярно публікує свій платіжний баланс. При цьому характер міжнародних розрахунків окремих країн диктує і особливості складання ними платіжних балансів. Платіжні баланси розвинених і країн, що розвиваються істотно різняться за змістом. Є й особливості в розрахунках окремих країн, які знаходять відображення в платіжних балансах. Для країн, що входять в Організацію економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР), характерна система складання платіжних балансів на основі методів, прийнятих в США та інших провідних країнах, які відрізняються від схеми, рекомендованої МВФ, деякими деталями.
Схеми платіжного балансу, прийняті в даний час МВФ і ОЕСР, враховують спільні риси, властиві розвиненим країнам, і надають кожній з них можливість вносити свої особливості з урахуванням специфічних фінансових операцій. Як правило, такі особливості пов'язані з методами виміру сальдо платіжного балансу і його покриття. [8, с. 123 - 124]
У грудні 2008 р. випущений оновлений проект шостого видання «Керівництва з платіжного балансу та міжнародної інвестиційної позиції», який встановлює оновлені правила складання і подання даних макроекономічних звітів та їх взаємозв'язок з суміжними розділами економічної статистики.
Світова фінансова криза показала, що швидкий глобальне зростання фінансового ринку, «роздування» обсягу спекулятивних операцій на ринку і відрив ринкової вартості активів від їх реальної вартості, створюють необхідність перегляду і деталізації системи класифікації та обліку таких важливих угруповань макроекономічної статистики, як міжнародна інвестиційна позиція, зовнішній борг, прямі і портфельні інвестиції, фінансові деривативи та резервні активи.
Всі ці тенденції визначають умови функціонування світового фінансового ринку, проте, складності з розмежування фінансових потоків між національними економіками, часто не дозволяють об'єктивно і швидко представляти макроекономічні дані. Саме тому також виникла необхідність універсалізації схеми платіжного балансу і введення її в контекст системи національного рахівництва (СНР). У СНР крім рахунків, що описують взаємозв'язки і результати функціонування національної економіки, передбачаються рахунку сектору «Інший світ», який об'єднує всіх нерезидентів, які здійснюють будь-які операції або мають інші економічні зв'язки з резидентами даної країни.
Рахунок «Інший світ» узагальнює всі потоки і галузі зовнішньої торгівлі, доходів та кредиту, що мали місце між внутрішніми господарюючими одиницями-резидентами та резидентами іншої країни. Сектор представлений з точки зору країн решти світ, для економіки України є видом використання. На боці «Ресурси» показуються отримані нерезидентами вартості (товарів, послуг, доходів, трансфертів і т. д.) від резидентів даної країни, а на боці «Використання» - передача вартості від нерезидентів резидентам.
Між платіжним балансів і рахунками «Решти світу» СНС є відмінності у схемі відображення операцій, а також у класифікації та рівні їх деталізації. Вони зумовлені відсутністю застосування в СНС єдиної системи класифікації для всіх секторів економіки і відмінностями в аналітичних потребах, для яких розробляються ці дві системи.
Незважаючи на всі відмінності, компоненти платіжного балансу і рахунку решти світу СНС взаємопов'язані між собою. Операції, що відображаються в рахунку товарів і послуг і в рахунку первинних доходів і поточних трансфертів, містяться в платіжному балансі у рахунку поточних операцій, а операції з капіталом і фінансовими активами - в рахунку операцій з капіталом і фінансовими інструментами платіжного балансу. [12, с. 24]
У 2008 році платіжний баланс Російської Федерації формувався в умовах мінливої ​​під впливом світової фінансової кризи зовнішньоекономічної кон'юнктури. За підсумками року профіцит рахунку поточних операцій, незважаючи на його стрімке скорочення в IV кварталі, досяг максимуму. Змінився напрямок руху зовнішніх фінансових потоків: чистий вивіз капіталу приватним сектором перевищив його приплив за 2006-2007 роки. У результаті вперше з 1999 року спостерігалося скорочення міжнародних резервів Російської Федерації. [4]
Платіжний баланс в I кварталі 2009 року формувався в умовах стиснення зовнішнього і внутрішнього попиту. По більшості компонентів рахунку поточних операцій спостерігалося зниження вартості. Вжиті у січні-березні 2009 року заходи щодо курсової стабілізації сприяли створенню передумов для скорочення відтоку приватного капіталу, в тому числі у формі заощаджень населення в готівковій іноземній валюті. [5]
У 2008 році позитивне сальдо рахунку поточних операцій досягло 102,3 млрд. доларів США, збільшившись у порівнянні з 2007 роком на 32,9%. Зовнішньоторговельний оборот зріс на 32,1% до рекордної величини: 763,5 млрд. доларів США. На відміну від 2007 року спостерігалося збільшення профіциту торгового балансу (на 37,3%) - до 179,7 млрд. доларів США. [4]
У I кварталі 2009 року позитивне сальдо рахунку поточних операцій зменшилося в 4,2 рази до рівня порівнянного періоду 2008 року і склало 9,1 млрд. доларів США. Умови зовнішньої торгівлі значно погіршилися: на тлі невеликого зростання імпортних цін експортні впали на 39,4%. У результаті профіцит торгового балансу скоротився з 49,9 до 19,1 млрд. доларів США. Зовнішньоторговельний оборот зменшився зі 170,3 млрд. доларів США в I кварталі 2008 року до 95,8 млрд. доларів США у звітному періоді. [5]
У 2008 році експорт товарів зріс до 471,6 млрд. доларів США - на 33,1%. Його приріст обумовлювався динамічним нарощуванням вивезення товарів у перші дев'ять місяців 2008 року. Скорочення експорту товарів у IV кварталі до 98,0 млрд. доларів США не зробило істотного впливу на підсумковий показник.
Істотне зростання середньорічних цін на сиру нафту, нафтопродукти і природний газ при збільшенні фізичного обсягу вивезення двох останніх категорій товарів зумовив нарощування вартості експорту вуглеводневої сировини на 41,9% - до 310,1 млрд. доларів США. Незважаючи на погіршення кон'юнктури світового ринку енергоносіїв і скорочення обсягів поставок сирої нафти в другій половині 2008 року, за підсумками звітного періоду частка енергетичних товарів перевищила дві третини сукупного вивозу.