Зміст
1. Управління основним капіталом 3
2. Методика розрахунку потреби в інвестиціях 7
3. Розрахунок і оцінка використання основного капіталу 17
4. Розрахунок і оцінка ефективності капітальних вкладень 24
Література 33
1. Управління основним капіталом
Інвестиція - одне з найбільш часто використовуваних понять в економіці, особливо якщо вона знаходиться в процесі трансформації або відчуває підйом. Термін «інвестиція» (від лат. Investio - одягаю) має на увазі довгострокове вкладення капіталу в економіку.
Інвестиційна діяльність має виключно важливе значення, оскільки створює основи для стабільного розвитку економіки в цілому, окремих її галузей, господарюючих суб'єктів. Не випадково тому вона регулюється на рівні країни (згадаємо про Федеральному законі від 25 лютого
1999 р. № 39-ФЗ «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень«) і окремих суб'єктів РФ (зокрема, в Санкт-Петербурзі діють два закони, прийняті Законодавчим Зборами, «Про державну підтримку інвестиційної діяльності на території Санкт-Петербурга »від 8 липня 1998 р. № 185-36 та« Про інвестиції в нерухомість Санкт-Петербурга »від 9 липня 1998 р. N ° 191-35. Ці закони, зокрема, регулюють порядок отримання поруки адміністрації Санкт-Петербурга в якості забезпечення зобов'язань інвестора щодо повернення позикових коштів, що залучаються для здійснення інвестиційної діяльності, визначають форми бюджетної підтримки, види податкових пільг та ін.)
Відомі різні визначення ключових понять інвестиційного процесу. Зокрема, згідно з Федеральним законом від 25 лютого 1999 р. № 39-ФЗ під інвестицією поні маються «грошові кошти, цінні папери, інше майно, в тому числі майнові права, інші права, мають де ніжну оцінку, що вкладаються в об'єкти підприємницької і ( або) іншої діяльності з метою отримання прибутку і (або) досягнення іншого корисного ефекту », а інвестиційна діяльність є« вкладення інвестицій і здійснення практичних дій з метою отримання прибутку і (або) досягнення іншого корисного ефекту ». На практиці не рідко термін «інвестиція» розуміється в узагальненому сенсі як вкладаються активи і (або) як процес вкладення. Традиційно розрізняють два види інвестицій - фінансові і реальні. Перші являють собою вкладення капіталу в довгострокові фінансові активи - паї, акції, облігації, другі - у розвиток матеріально-технічної бази підприємств виробничої та невиробничої сфер. За реальними інвестиціями в російському законодавстві закріплений спеціальний термін «капітальні вкладення», під яким розуміються «інвестиції в основний капітал (основні засоби), у тому числі витрати на нове будівництво, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння діючих підприємств, придбання машин, обладнання, інструменту , інвентарю, проектно-вишукувальні роботи та інші витрати ».
Реальні інвестиції, як правило, оформляються у вигляді так званого інвестиційного проекту - документа, що містить: (а) обгрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів здійснення капітальних вкладень, у тому числі необхідну проектно-кошторисну документацію, розроблену відповідно до законодавства РФ і затверджену в встановленому порядку стандартів (норм і правил), і (б) опис практичних дій по здійсненню інвестицій (бізнес-план).
Об'єктами капітальних вкладень у РФ є що перебувають у приватній, державної, муніципальної та інших формах власності різні види новостворюваного і (або) модернізованого майна, за винятками, встановленими федеральними законами. Капітальні вкладення в об'єкти, створення і використання яких не відповідають законодавству РФ і затвердженими в установленому порядку стандартів (норм і правил), заборонені.
Суб'єктами інвестиційної діяльності є інвестори, замовники, підрядники, користувачі об'єктів капітальних вкладень та інші особи. Інвесторами, тобто особами, які здійснюють капітальні вкладення, можуть бути фізичні та юридичні особи, що створюються на основі договору про спільну діяльність і не мають статусу юридичної особи об'єднання юридичних осіб, державні органи, органи місцевого самоврядування, а також іноземні суб'єкти підприємницької діяльності ( іноземні інвестори).
В якості замовників по інвестиційному проекту можуть виступати як власне інвестори, так і уповноважені ними фізичні і юридичні особи. Безпосередні роботи зі зведення виробничих. Потужностей відповідно до вимог проекту здійснюються підрядниками, під якими розуміються фізичні та юридичні особи, які виконують роботи за договором підряду і (або) державним контрактом, що укладається з замовниками відповідно до Цивільного кодексу РФ. Підрядники зобов'язані мати ліцензію на здійснення ними тих видів діяльності, які підлягають ліцензуванню відповідно до федерального закону.
Користувачами об'єктів капітальних вкладень можуть ви ступати як інвестори, так і будь-які фізичні та юридичні особи, в тому числі іноземні, а також державні органи, органи місцевого самоврядування, іноземні держави, міжнародні об'єднання та організації, для яких створюються зазначені об'єкти.
Суб'єкту інвестиційної діяльності законом дозволено суміщення функцій двох і більше суб'єктів, якщо інше не встановлено договором і (або) державним контрактом, укладеним між ними.
Всі інвестори мають права на здійснення інвестиційної діяльності, самостійне визначення обсягів і напрямів капітальних вкладень, володіння та розпорядження об'єктами капітальних вкладень та результатами інвестицій, а також здійснення інших прав, передбачених договором і (або) державним контрактом відповідно до законодавства РФ. Разом з тим інвестори несуть відповідальність за порушення законодавства РФ і зобов'язані в установленому порядку відшкодувати збитки у разі припинення або призупинення інвестиційної діяльності, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень. Держава не тільки регулює інвестиційну діяльність але і, крім цього, гарантує всім суб'єктам інвестиційної діяльності незалежно від форм власності: (а) забезпечення рівних прав при здійсненні інвестиційної діяльності; (б) гласність в обговоренні інвестиційних проектів; (в) право оскаржити до суду рішення і дії (бездіяльність) органів державної влади, органів місцевого самоврядування та їх посадових осіб; (г)
захист капітальних вкладень.
2. Методика розрахунку потреби в інвестиціях
В якості альтернативних методик розрахунку потреби в інвестиціях, перш за все в основний капітал, в рамках даної контрольної роботи розглянемо дві незалежні методики:
· Аналіз забезпеченості основними засобами;
· Аналіз забезпеченості організації виробничим устаткуванням і ефективність його використання.
Аналіз забезпеченості основними засобами
Аналіз забезпеченості організації та її структурних підрозділів основними засобами служить для вивчення потреби організації в основних засобах для повного вироблення продукції, виявлення фактичної наявності основних засобів, визначення стану основних засобів та оцінки їх використання.
Як відомо, основні засоби поділяються на виробничі (відображаються по стор 371 ф. N 5) і невиробничі (відображаються по стор 372 ф. N 5), активні (машини та обладнання, транспортні засоби, що беруть участь в процесі виробництва і реалізації продукції) .
Під основними засобами мається на увазі майно, яке одноразово повинно відповідати таким вимогам:
- Використання у виробництві продукції, при виконанні робіт чи наданні послуг або для управлінських потреб організації;
- Використання протягом тривалого часу, тобто терміну корисного використання тривалістю понад 12 місяців, або звичайного операційного циклу, якщо він перевищує 12 місяців;
- Організацією не передбачається подальший перепродаж цих активів;
- Здатність приносити організації економічні вигоди (дохід) у майбутньому.
До основних засобів, як це визначено у п.5 Положення з бухгалтерського обліку "Облік основних засобів" ПБУ 6 / 01, затвердженого Наказом Мінфіну Росії від 30.03.2001 N 26н (зі змінами та доповненнями), належать:
- Будівлі;
- Споруди;
- Робітники і силові машини та обладнання;
- Регулюючі прилади та пристрої;
- Обчислювальна техніка;
- Транспортні засоби;
- Інструмент;
- Виробничий і господарський інвентар та приладдя;
- Робочий, продуктивний і племінну худобу;
- Багаторічні насадження;
- Внутрішньогосподарські шляхи і інші відповідні об'єкти.
У складі основних засобів враховуються також капітальні вкладення на докорінне поліпшення земель (осушувальні, зрошувальні та інші меліоративні роботи); капітальні вкладення в орендовані об'єкти основних засобів; земельні ділянки, об'єкти природокористування (вода, надра та інші природні ресурси).
Одиницею бухгалтерського обліку основних засобів є інвентарний об'єкт, яким визнається об'єкт з усіма пристосуваннями і приладдям або окремий конструктивно відокремлений предмет, призначений для виконання певних самостійних функцій, або ж окремий комплекс конструктивно зчленованих предметів, що становлять єдине ціле, призначений для виконання певної роботи. Комплекс конструктивно зчленованих предметів - це один або кілька предметів одного або різного призначення, що мають спільні пристосування і приладдя, загальне управління, змонтовані на одному фундаменті, в результаті чого кожен входить в комплекс предмет може виконувати свої функції тільки в складі комплексу, а не самостійно.
Пооб'єктний облік основних засобів відповідно до п.9 Методичних вказівок з бухгалтерського обліку основних засобів, затверджених Наказом Мінфіну Росії від 20.07.1998 N 33н (зі змінами та доповненнями), ведеться бухгалтерською службою на інвентарних картках обліку основних засобів (форма N ОС-6 ), затверджених Постановою Держкомстату Росії від 30.10.1997 N 71а "Про затвердження уніфікованих форм первинної облікової документації з обліку праці та її оплати, основних засобів і нематеріальних активів, матеріалів, малоцінних і швидкозношуваних предметів, робіт у капітальному будівництві". Інвентарні картки відкриваються на кожний інвентарний об'єкт.
За ступенем використання основні засоби можуть бути:
- В експлуатації;
- У запасі (резерві);
- У стадії добудови, дообладнання, реконструкції та часткової ліквідації;
- На консервації.
Залежно від наявних прав на об'єкти основні засоби підрозділяються:
- На об'єкти основних засобів, що належать організації на праві власності (в тому числі здані в оренду);
- На об'єкти основних засобів, що знаходяться у організації в оперативному управлінні та господарському віданні;
- На об'єкти основних засобів, отримані організацією в оренду.
Згідно п.32 ПБО 6 / 01 в бухгалтерській звітності повинна розкриватися з урахуванням суттєвості, як мінімум, така інформація:
- Про первісну вартість і суму нарахованої амортизації по основних групах основних засобів на початок і кінець звітного року;
- Про рух основних засобів протягом звітного року по основних групах (надходження, вибуття й т.п.);
- Про способи оцінки об'єктів основних засобів, отриманих за договорами, які передбачають виконання зобов'язань (оплату) негрошовими засобами;
- Про зміни вартості основних засобів, у якій вони прийняті до бухгалтерського обліку (добудова, дообладнання, реконструкція, часткова ліквідація і переоцінка об'єктів);
- Про вжиті організацією терміни корисного використання об'єктів основних засобів (за основними групами);
- Про об'єкти основних засобів, вартість яких не погашається;
- Про об'єкти основних засобів, наданих і отриманих за договором оренди;
- Про способи нарахування амортизаційних відрахувань по окремих групах об'єктів основних засобів;
- Про об'єкти нерухомості, прийнятих в експлуатацію і фактично використовуваних, що знаходяться в процесі державної реєстрації.
Для аналізу наведемо деякі дані по основним засобам (див. табл. 1).
Таблиця 1
З даних, наведених у табл. 1, можна зробити висновок, що в організації відбулося збільшення основних засобів на 200 тис. руб., Або на 4,4%, у тому числі виробничі основні засоби були збільшені на 300 тис. руб., Або на 8,7%. Крім того, відбулося збільшення активної частини основних засобів на 200 тис. руб., Або на 9,3%.
І навпаки, відбулося зменшення невиробничих фондів на 100 тис. руб., Або на 9,5%. Слід мати на увазі, що зменшення невиробничих фондів не завжди є благом, так як може відбутися зменшення кількості та якості послуг соціального характеру, що надаються як працівникам організації, так і іншим особам.
З метою більш якісного аналізу доцільно розглянути вплив факторів виробництва, пов'язаних з придбанням та використанням основних засобів у вигляді робочих машин, на виготовлення продукції (див. табл. 2).
Таблиця 2
Вищенаведені дані дозволяють виявити зміну обсягу випуску продукції за місяць, що склало 44 500 шт. (164 500 шт. - 120 000 шт.). 1. Управління основним капіталом 3
2. Методика розрахунку потреби в інвестиціях 7
3. Розрахунок і оцінка використання основного капіталу 17
4. Розрахунок і оцінка ефективності капітальних вкладень 24
Література 33
1. Управління основним капіталом
Інвестиція - одне з найбільш часто використовуваних понять в економіці, особливо якщо вона знаходиться в процесі трансформації або відчуває підйом. Термін «інвестиція» (від лат. Investio - одягаю) має на увазі довгострокове вкладення капіталу в економіку.
Інвестиційна діяльність має виключно важливе значення, оскільки створює основи для стабільного розвитку економіки в цілому, окремих її галузей, господарюючих суб'єктів. Не випадково тому вона регулюється на рівні країни (згадаємо про Федеральному законі від 25 лютого
1999 р. № 39-ФЗ «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень«) і окремих суб'єктів РФ (зокрема, в Санкт-Петербурзі діють два закони, прийняті Законодавчим Зборами, «Про державну підтримку інвестиційної діяльності на території Санкт-Петербурга »від 8 липня 1998 р. № 185-36 та« Про інвестиції в нерухомість Санкт-Петербурга »від 9 липня 1998 р. N ° 191-35. Ці закони, зокрема, регулюють порядок отримання поруки адміністрації Санкт-Петербурга в якості забезпечення зобов'язань інвестора щодо повернення позикових коштів, що залучаються для здійснення інвестиційної діяльності, визначають форми бюджетної підтримки, види податкових пільг та ін.)
Відомі різні визначення ключових понять інвестиційного процесу. Зокрема, згідно з Федеральним законом від 25 лютого 1999 р. № 39-ФЗ під інвестицією поні маються «грошові кошти, цінні папери, інше майно, в тому числі майнові права, інші права, мають де ніжну оцінку, що вкладаються в об'єкти підприємницької і ( або) іншої діяльності з метою отримання прибутку і (або) досягнення іншого корисного ефекту », а інвестиційна діяльність є« вкладення інвестицій і здійснення практичних дій з метою отримання прибутку і (або) досягнення іншого корисного ефекту ». На практиці не рідко термін «інвестиція» розуміється в узагальненому сенсі як вкладаються активи і (або) як процес вкладення. Традиційно розрізняють два види інвестицій - фінансові і реальні. Перші являють собою вкладення капіталу в довгострокові фінансові активи - паї, акції, облігації, другі - у розвиток матеріально-технічної бази підприємств виробничої та невиробничої сфер. За реальними інвестиціями в російському законодавстві закріплений спеціальний термін «капітальні вкладення», під яким розуміються «інвестиції в основний капітал (основні засоби), у тому числі витрати на нове будівництво, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння діючих підприємств, придбання машин, обладнання, інструменту , інвентарю, проектно-вишукувальні роботи та інші витрати ».
Реальні інвестиції, як правило, оформляються у вигляді так званого інвестиційного проекту - документа, що містить: (а) обгрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів здійснення капітальних вкладень, у тому числі необхідну проектно-кошторисну документацію, розроблену відповідно до законодавства РФ і затверджену в встановленому порядку стандартів (норм і правил), і (б) опис практичних дій по здійсненню інвестицій (бізнес-план).
Об'єктами капітальних вкладень у РФ є що перебувають у приватній, державної, муніципальної та інших формах власності різні види новостворюваного і (або) модернізованого майна, за винятками, встановленими федеральними законами. Капітальні вкладення в об'єкти, створення і використання яких не відповідають законодавству РФ і затвердженими в установленому порядку стандартів (норм і правил), заборонені.
В якості замовників по інвестиційному проекту можуть виступати як власне інвестори, так і уповноважені ними фізичні і юридичні особи. Безпосередні роботи зі зведення виробничих. Потужностей відповідно до вимог проекту здійснюються підрядниками, під якими розуміються фізичні та юридичні особи, які виконують роботи за договором підряду і (або) державним контрактом, що укладається з замовниками відповідно до Цивільного кодексу РФ. Підрядники зобов'язані мати ліцензію на здійснення ними тих видів діяльності, які підлягають ліцензуванню відповідно до федерального закону.
Користувачами об'єктів капітальних вкладень можуть ви ступати як інвестори, так і будь-які фізичні та юридичні особи, в тому числі іноземні, а також державні органи, органи місцевого самоврядування, іноземні держави, міжнародні об'єднання та організації, для яких створюються зазначені об'єкти.
Суб'єкту інвестиційної діяльності законом дозволено суміщення функцій двох і більше суб'єктів, якщо інше не встановлено договором і (або) державним контрактом, укладеним між ними.
Всі інвестори мають права на здійснення інвестиційної діяльності, самостійне визначення обсягів і напрямів капітальних вкладень, володіння та розпорядження об'єктами капітальних вкладень та результатами інвестицій, а також здійснення інших прав, передбачених договором і (або) державним контрактом відповідно до законодавства РФ. Разом з тим інвестори несуть відповідальність за порушення законодавства РФ і зобов'язані в установленому порядку відшкодувати збитки у разі припинення або призупинення інвестиційної діяльності, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень. Держава не тільки регулює інвестиційну діяльність але і, крім цього, гарантує всім суб'єктам інвестиційної діяльності незалежно від форм власності: (а) забезпечення рівних прав при здійсненні інвестиційної діяльності; (б) гласність в обговоренні інвестиційних проектів; (в) право оскаржити до суду рішення і дії (бездіяльність) органів державної влади, органів місцевого самоврядування та їх посадових осіб; (г)
захист капітальних вкладень.
2. Методика розрахунку потреби в інвестиціях
В якості альтернативних методик розрахунку потреби в інвестиціях, перш за все в основний капітал, в рамках даної контрольної роботи розглянемо дві незалежні методики:
· Аналіз забезпеченості основними засобами;
· Аналіз забезпеченості організації виробничим устаткуванням і ефективність його використання.
Аналіз забезпеченості основними засобами
Аналіз забезпеченості організації та її структурних підрозділів основними засобами служить для вивчення потреби організації в основних засобах для повного вироблення продукції, виявлення фактичної наявності основних засобів, визначення стану основних засобів та оцінки їх використання.
Як відомо, основні засоби поділяються на виробничі (відображаються по стор 371 ф. N 5) і невиробничі (відображаються по стор 372 ф. N 5), активні (машини та обладнання, транспортні засоби, що беруть участь в процесі виробництва і реалізації продукції) .
Під основними засобами мається на увазі майно, яке одноразово повинно відповідати таким вимогам:
- Використання у виробництві продукції, при виконанні робіт чи наданні послуг або для управлінських потреб організації;
- Використання протягом тривалого часу, тобто терміну корисного використання тривалістю понад 12 місяців, або звичайного операційного циклу, якщо він перевищує 12 місяців;
- Організацією не передбачається подальший перепродаж цих активів;
- Здатність приносити організації економічні вигоди (дохід) у майбутньому.
До основних засобів, як це визначено у п.5 Положення з бухгалтерського обліку "Облік основних засобів" ПБУ 6 / 01, затвердженого Наказом Мінфіну Росії від 30.03.2001 N 26н (зі змінами та доповненнями), належать:
- Будівлі;
- Споруди;
- Робітники і силові машини та обладнання;
- Регулюючі прилади та пристрої;
- Обчислювальна техніка;
- Транспортні засоби;
- Інструмент;
- Виробничий і господарський інвентар та приладдя;
- Робочий, продуктивний і племінну худобу;
- Багаторічні насадження;
- Внутрішньогосподарські шляхи і інші відповідні об'єкти.
У складі основних засобів враховуються також капітальні вкладення на докорінне поліпшення земель (осушувальні, зрошувальні та інші меліоративні роботи); капітальні вкладення в орендовані об'єкти основних засобів; земельні ділянки, об'єкти природокористування (вода, надра та інші природні ресурси).
Одиницею бухгалтерського обліку основних засобів є інвентарний об'єкт, яким визнається об'єкт з усіма пристосуваннями і приладдям або окремий конструктивно відокремлений предмет, призначений для виконання певних самостійних функцій, або ж окремий комплекс конструктивно зчленованих предметів, що становлять єдине ціле, призначений для виконання певної роботи. Комплекс конструктивно зчленованих предметів - це один або кілька предметів одного або різного призначення, що мають спільні пристосування і приладдя, загальне управління, змонтовані на одному фундаменті, в результаті чого кожен входить в комплекс предмет може виконувати свої функції тільки в складі комплексу, а не самостійно.
Пооб'єктний облік основних засобів відповідно до п.9 Методичних вказівок з бухгалтерського обліку основних засобів, затверджених Наказом Мінфіну Росії від 20.07.1998 N 33н (зі змінами та доповненнями), ведеться бухгалтерською службою на інвентарних картках обліку основних засобів (форма N ОС-6 ), затверджених Постановою Держкомстату Росії від 30.10.1997 N 71а "Про затвердження уніфікованих форм первинної облікової документації з обліку праці та її оплати, основних засобів і нематеріальних активів, матеріалів, малоцінних і швидкозношуваних предметів, робіт у капітальному будівництві". Інвентарні картки відкриваються на кожний інвентарний об'єкт.
За ступенем використання основні засоби можуть бути:
- В експлуатації;
- У запасі (резерві);
- У стадії добудови, дообладнання, реконструкції та часткової ліквідації;
- На консервації.
Залежно від наявних прав на об'єкти основні засоби підрозділяються:
- На об'єкти основних засобів, що належать організації на праві власності (в тому числі здані в оренду);
- На об'єкти основних засобів, що знаходяться у організації в оперативному управлінні та господарському віданні;
- На об'єкти основних засобів, отримані організацією в оренду.
Згідно п.32 ПБО 6 / 01 в бухгалтерській звітності повинна розкриватися з урахуванням суттєвості, як мінімум, така інформація:
- Про первісну вартість і суму нарахованої амортизації по основних групах основних засобів на початок і кінець звітного року;
- Про рух основних засобів протягом звітного року по основних групах (надходження, вибуття й т.п.);
- Про способи оцінки об'єктів основних засобів, отриманих за договорами, які передбачають виконання зобов'язань (оплату) негрошовими засобами;
- Про зміни вартості основних засобів, у якій вони прийняті до бухгалтерського обліку (добудова, дообладнання, реконструкція, часткова ліквідація і переоцінка об'єктів);
- Про вжиті організацією терміни корисного використання об'єктів основних засобів (за основними групами);
- Про об'єкти основних засобів, вартість яких не погашається;
- Про об'єкти основних засобів, наданих і отриманих за договором оренди;
- Про способи нарахування амортизаційних відрахувань по окремих групах об'єктів основних засобів;
- Про об'єкти нерухомості, прийнятих в експлуатацію і фактично використовуваних, що знаходяться в процесі державної реєстрації.
Для аналізу наведемо деякі дані по основним засобам (див. табл. 1).
Таблиця 1
| Наявність основних коштів | на 01.01.2001 (Тис. крб.) | Надійшло в 2001 р. (Тис. крб.) | Вибуло в 2001 р. (Тис. крб.) | на 01.01.2002 (Тис. крб.) | ||
| всього | у тому числі нові | всього | в тому числі ліквідовані | |||
| 1. Основні кошти (Всього) | 4500 | 700 | 700 | 500 | 200 | 4700 |
| у тому числі: виробництв- ються | 3450 | 550 | 550 | 250 | 250 | 3750 |
| непроізвод- жавна | 1050 | 150 | 150 | 250 | 250 | 950 |
| 2. Активна частина основних коштів | 2150 | 350 | 350 | 150 | 150 | 2350 |
| 3. Переве- дено основних коштів на консервацію | 300 | - | - | - | 300 | - |
І навпаки, відбулося зменшення невиробничих фондів на 100 тис. руб., Або на 9,5%. Слід мати на увазі, що зменшення невиробничих фондів не завжди є благом, так як може відбутися зменшення кількості та якості послуг соціального характеру, що надаються як працівникам організації, так і іншим особам.
З метою більш якісного аналізу доцільно розглянути вплив факторів виробництва, пов'язаних з придбанням та використанням основних засобів у вигляді робочих машин, на виготовлення продукції (див. табл. 2).
Таблиця 2
| Показники | План | Факт | Зміни |
| 1. Кількість робочих машин (шт.) | 30 | 35 | +5 |
| 2. Тривалість роботи робочої машини (година) | 200 | 188 | -12 |
| 3. Продуктивність однієї робочої машини на годину (шт.) | 20 | 25 | +5 |
| 4. Виготовлення продукції за місяць (Шт.) | 120 000 | 164 500 | +44 500 |
Для визначення впливу факторів виробництва, пов'язаних з придбанням та використанням основних засобів у вигляді робочих машин, на обсяг випуску продукції за місяць необхідно провести розрахунки наступного характеру:
1) визначити, яка кількість продукції за планом передбачалося здійснити в результаті придбання за планом робочих машин:
30 шт. х 200 год. х 20 шт. = 120 000 шт.;
2) за умови придбання 35 робочих машин встановити, яку кількість продукції могло бути виготовлено:
35 шт. х 200 год. х 20 шт. = 140 000 шт.;
3) визначити кількість продукції з урахуванням фактичної кількості робочих машин, фактичної тривалості роботи машин, але з урахуванням запланованої продуктивності:
35 шт. х 188 год. х 20 шт. = 131 600 шт.;
4) визначити фактичну кількість виготовленої продукції:
35 шт. х 188 год. х 25 шт. = 164 500 шт.
Аналіз впливу факторів виробництва, пов'язаних з придбанням та використанням основних засобів у вигляді робочих машин, на обсяг випуску продукції показує:
- Збільшення кількості робочих машин на 5 шт. призвело до збільшення обсягу виготовлення продукції на 20 000 шт. (140 000 шт. - 120 000 шт.);
- Зниження тривалості роботи робочої машини на 12 годину. призвело до зниження кількості виготовленої продукції на 8400 шт. (131 600 шт. - 140 000 шт.);
- Підвищення продуктивності однієї робочої машини на 5 шт. сприяло збільшенню обсягу виробництва продукції на 32 900 шт. (164 500 шт. - 131 600 шт.).
Виходячи з вищенаведених даних загальне відхилення фактичних показників від планових склало 44 500 шт. (20 000 шт. - 8400 шт. + 32 900 шт.).
Якщо б організація використовувала всі заплановані робочі машини і не допускала внутрізмінних простоїв, то було б виготовлено продукції більше не на 44 500 шт., А на 52 900 шт. (44 500 шт. + 8400 шт.).
Підвищення питомої ваги активної частини основних засобів сприяє технічної оснащеності організації, збільшенню можливості одержання додаткових доходів, але воно не повинно призводити до зменшення пасивної частини основних засобів, а внаслідок цього до погіршення нормальних умов праці та зниження його продуктивності, тим більше що відповідно до ст .212 Трудового кодексу Російської Федерації (ТК РФ) роботодавець зобов'язаний забезпечити санітарно-побутове та лікувально-профілактичне обслуговування працівників відповідно до вимог охорони праці.
Для якісного аналізу забезпеченості організації основними засобами доцільно проаналізувати саму структуру основних виробничих фондів на початок і кінець звітного року з визначенням абсолютного відхилення і виявити за питомою вагою конкретні причини зміни складу вищезазначених основних засобів. Для цієї мети можна використовувати регістри синтетичного, аналітичного та оперативно-технічного обліку. При цьому аналізу підлягають всі джерела надходження основних засобів: введення в експлуатацію нових об'єктів основних засобів; придбання були в експлуатації основних засобів; безоплатне отримання основних засобів; оренда основних засобів; переоцінка основних засобів; виявлені під час інвентаризації основні засоби. Вартість основних засобів зменшується у результаті їх вибуття внаслідок морального і фізичного зносу, продажу, безоплатної передачі іншим організаціям, уцінки, передачі в довгострокову оренду, надзвичайних ситуацій.
Аналіз забезпеченості організації виробничим устаткуванням і ефективність його використання
Перш ніж перейти до аналізу ефективності використання основних фондів - фондовіддачі, розглянемо аналіз забезпеченості організації обладнанням та повноти його використання.
Все обладнання організації поділяється:
- На готівкове.
До готівкового обладнання відноситься все наявне обладнання, незалежно від місця його знаходження (на виробничій ділянці або на складі) і його стану;
- На встановлене.
Прийняття об'єктів основних засобів до бухгалтерського обліку здійснюється на підставі затвердженого керівником організації акту (накладної) приймання-передачі основних засобів, який складається на кожний окремий інвентарний об'єкт, та інших документів, зокрема підтверджують власність основних засобів у встановлених законодавством випадках.
Загальним актом (накладної) приймання-передачі основних засобів може оформлятися прийняття до бухгалтерського обліку однотипних об'єктів однаковій вартості та прийнятих бухгалтерською службою до обліку одночасно.
Обладнання, яке не потребує монтажу (транспортні пересувні засоби, вільно стоять верстати, сільськогосподарські машини, будівельні механізми і т.п.), а також обладнання, яке потребує монтажу, але призначене для запасу, приймається до бухгалтерського обліку на підставі затвердженого керівником акта про приймання обладнання (ф. N ОС-14);
- На діюче.
До чинному устаткуванню відноситься все фактично працююче обладнання у звітному періоді (незалежно від того, як його використовують).
Для оцінки використання наявного обладнання проводиться його зіставлення з встановленим обладнанням, а потім з працюючим, так як на практиці не все наявне обладнання може бути встановлено, а все встановлене - експлуатуватися. У зв'язку з цим коефіцієнти використання наявного і встановленого устаткування визначаються наступним чином:
- Коефіцієнт використання наявного обладнання - як частка від ділення кількості діючого устаткування на кількість наявного обладнання;
- Коефіцієнт використання встановленого обладнання - шляхом ділення кількості діючого устаткування на кількість встановленого обладнання.
Основним завданням ефективного використання устаткування є зведення до мінімуму кількості невстановленого, що знаходиться в бездіяльності обладнання, тому що введення в дію нових більш сучасних машин підвищує темпи нарощування виробничих потужностей, а також сприяє поліпшенню використання засобів виробництва.
Наведемо можливий аналіз забезпеченості організації обладнанням та його використання (див. табл. 5).
Таблиця 5
| Показники | За планом | Фактично | Відхилення від плану |
| 1. Загальна кількість наявного обладнання (од.) | 1700 | 1700 | - |
| 2. Кількість встановленого обладнання (од.) | 1650 | 1660 | +10 |
| 3. Кількість чинного обладнання (од.) | 1650 | 1660 | +10 |
| 4. Із загальної кількості невстановлене обладнання (Од.) | 50 | 40 | -10 |
| 5. Коефіцієнт використання наявного обладнання по чинному | 0,971 | 0,976 | +0,005 |
| 6. Коефіцієнт використання встановленого устаткування за чинному | 1 | 1 | - |
Однак в організації є потенційний резерв зростання виробництва продукції за рахунок збільшення кількості діючого обладнання. Цей потенційний резерв, який є не чим іншим, як потенційним резервом росту продукції за рахунок збільшення кількості діючого обладнання, виявлено шляхом множення різниці між кількістю готівкового та встановленого обладнання на планову середньорічну вироблення продукції на одиницю обладнання.
На практиці підвищення ефективності використання працюючого (чинного) обладнання забезпечується двома шляхами:
- Екстенсивним, показниками якого є кількість одиниць обладнання, структура обладнання, коефіцієнт змінності, відпрацьований час у верстато-годинах;
- Інтенсивним, тобто за потужністю, показниками якого є випуск продукції на одну машино-годину, випуск продукції на один карбованець (показник продуктивності).
3. Розрахунок і оцінка використання основного капіталу
Перш ніж розпочати аналіз фондовіддачі основних засобів, представимо таблицю розрахунку впливу основних факторів на рівень динаміки основних фондів (див. табл. 6).
Таблиця 6
| Показники | 2000 | 2001 | % |
| 1. Обсяг випуску продукції (Тис. крб.) | 17 000 | 19 000 | 111,8 |
| 2. Середньорічна вартість основних виробничих фондів (Тис. крб.) | 5 050 | 5 555 | 110,0 |
| 3. Середньорічна вартість робочих машин і устаткування (Тис. крб.) | 3 500 | 3 850 | 110,0 |
| 4. Середньорічна вартість встановлених машин і обладнання (тис. крб.) | 3 150 | 3 500 | 111,1 |
| 5. Середньорічна вартість діючого обладнання (Тис. крб.) | 3 100 | 3 450 | 111,3 |
| 6. Кількість чинного обладнання (од.) | 1 500 | 1 600 | 106,7 |
| 7. Кількість відпрацьованих верстато-змін | 500 | 550 | 110,0 |
| 8. Кількість робочих днів | 750 | 753 | 100,4 |
| 9. Кількість відпрацьованих машино-годин (тис.) | 3 750 | 3 840 | 102,4 |
| 10. Коефіцієнт наявності машин і обладнання (п.3: п.2) | 0,6931 | 0,6931 | 100,0 |
| 11. Коефіцієнт встановленого обладнання (п.4: п.3) | 0,90 | 0,91 | 101,1 |
| 12. Коефіцієнт чинного обладнання (п.5: п.4) | 0,984 | 0,986 | 100,2 |
| 13. Середньорічна вартість одиниці обладнання (грн.) (П.5: п.6) | 2 067 | 2 156 | 104,3 |
| 14. Тривалість зміни (Год.) (п.9: п.7) | 7,5 | 7,0 | 107,1 |
| 15. Продуктивність обладнання (руб.) (п.1: п.9) | 4 533 | 4 948 | 109,15 |
| 16. Фондовіддача (грн.) (П.1: п.2) | 3,366 | 3,420 | 101,60 |
Величина фондовіддачі (Фо) знаходиться в прямій залежності від наступних показників:
- Обсягу випуску і реалізації продукції;
- Питомої ваги машин і устаткування в загальній вартості основних засобів;
- Коефіцієнта використання машин та обладнання;
- Продуктивності праці;
- Продуктивності обладнання;
- Скорочення простоїв обладнання;
- Завантаження устаткування;
- Технічного вдосконалення машин та обладнання;
- Зміни структури основних засобів;
- Ступеня використання основних засобів.
Вплив зміни структури основних засобів на величину фондовіддачі можна виявити, якщо, наприклад, зробити наступний розрахунок:
Активна частина основних засобів Обсяг продукції
Фо = ------------------------------- x ---------------- .
Середньорічна вартість Активна частина
основних засобів основних засобів
Вплив екстенсивних та інтенсивних факторів на використання основних засобів визначається за наступною формулою розрахунку:
Вартість встановлених
Активна частина і діючих машин і
основних засобів обладнання
Фо = ----------------------- х ------------------------ x
Середньорічна вартість Активна частина основних
основних коштів коштів
Кількість відпрацьованих Тривалість
верстато-змін робочого періоду в днях
x -------------------------------- x ---------------- ------- x
Кількість x Тривалість Середня вартість
одиниць періоду в днях одиниці
діючого обладнання
обладнання
Кількість відпрацьованих верстато-годин Обсяг продукції
x ------------------------------------ x ------------ ------------.
Кількість відпрацьованих верстато-змін Кількість відпрацьованих
верстато-годин
Вищенаведена формула розрахунку фондовіддачі дозволяє визначити, який вплив на показник фондовіддачі роблять наступні фактори:
- Активна частина основних засобів виходячи із загальної вартості основних засобів;
- Частка машин і устаткування в загальній вартості активної частини машин та обладнання;
- Коефіцієнт змінності обладнання;
- Вартість одиниці обладнання;
- Тривалість верстато-зміни;
- Вироблення продукції за одну верстато-годину роботи обладнання;
- Тривалість періоду проведеного аналізу, обчисленого у днях.
Розрахунок ефективності використання основних засобів можна зробити і з урахуванням зміни рівня спеціалізації організації, коефіцієнта використання середньорічної потужності, частки активної частини основних засобів у загальній їх вартості, фондовіддачі активної частини основних засобів, обчисленої за потужністю. Формула розрахунку фондовіддачі має в цьому випадку наступний вигляд:
Обсяг продукції Основна продукція
Фо = ------------------- x ---------------------------- - x
Підстави продукція Середньорічна виробнича
потужність
Середньорічна Активна частина
виробнича потужність основних засобів
x ------------------------- x ----------------------- --.
Активна частина основних Основні виробничі
коштів кошти
При розрахунку показника фондовіддачі основних засобів враховуються не тільки власні основні засоби організації, але й орендовані та інші основні засоби, які беруть участь у випуску продукції. Вважається, що найбільша ефективність використання основних засобів досягається у випадку, якщо приріст обсягу випущеної і реалізованої продукції вище показника відносного приросту вартості основних засобів за період проведеного аналізу.
Зростання фондовіддачі основних засобів сприяє відносну їх економії та збільшення обсягу випуску продукції.
Якісний аналіз стану основних фондів та їх використання дає можливість оцінити ефективність застосування активної і пасивної частин засобів праці і на їх основі зробити розрахунок резервів збільшення випуску продукції і фондовіддачі, якими є:
- Скорочення кількості невстановленого обладнання;
- Заміна та модернізація діючого обладнання;
- Підвищення коефіцієнта використання діючого обладнання;
- Збільшення завантаження устаткування за рахунок скорочення простоїв обладнання;
- Підвищення коефіцієнта використання виробничих площ;
- Реалізація досягнень науково-технічного прогресу у виробництво;
- Збільшення частки активної частини основних фондів в основних виробничих засобах тощо
При розрахунку резервів зростання випуску продукції за основу береться не плановий рівень факторних показників, а можливий.
Для визначення резерву збільшення випуску продукції за рахунок підвищення коефіцієнта змінності при поліпшенні організації виробництва необхідно помножити показник можливого приросту коефіцієнта змінності на можливу кількість днів роботи всього устаткування, а також на фактичну змінне вироблення (або фактичну середню тривалість зміни) і фактичну середньогодинну вироблення обладнання.
Інакше кажучи, на показник збільшення випуску продукції за рахунок підвищення коефіцієнта змінності впливають такі фактори:
- Приріст коефіцієнта змінності;
- Кількість днів роботи обладнання;
- Змінна вироблення або середня тривалість зміни;
- Середньогодинна вироблення обладнання.
Так як скорочення цілоденних простоїв обладнання приводить до збільшення середньої кількості відпрацьованих днів кожної одиниці обладнання за рік, то при визначенні резерву збільшення випуску продукції за рахунок цього показника необхідно помножити приріст середньої кількості днів роботи обладнання на можливу кількість одиниць устаткування, фактичну середньоденну вироблення кожної одиниці обладнання або на фактичний коефіцієнт змінності, фактичну тривалість зміни і фактичну середньогодинну вироблення.
Для розрахунку резерву збільшення випуску продукції за рахунок введення в дію нового обладнання слід помножити додаткову кількість введеного в дію нового обладнання на фактичну кількість днів роботи за рік одиниці обладнання, фактичний коефіцієнт змінності, фактичну середню тривалість зміни, фактичну середньогодинну вироблення.
При розрахунку збільшення випуску продукції за рахунок скорочення внутрізмінних втрат робочого часу необхідно помножити показник можливого приросту середньої тривалості зміни на фактичний рівень середньогодинної вироблення устаткування і можливу кількість відпрацьованих змін всім устаткуванням або шляхом перемноження можливої кількості обладнання, можливої кількості днів, відпрацьованих одиницею обладнання, і можливого коефіцієнта змінності. Вжиті заходи до скорочення внутрішньозмінних простоїв сприяють збільшенню середньої тривалості зміни і випуску продукції.
Таким чином, на середню годинну вироблення безпосередньо впливають скорочення цілоденних і внутрішньозмінних втрат, поліпшення організації виробництва і праці, заміна старого обладнання на нове і інші фактори. Для визначення резерву організації збільшення випуску продукції за рахунок зростання середньогодинної вироблення обладнання необхідно виявлений резерв по збільшенню середньогодинної вироблення помножити на можливу кількість годин роботи обладнання, тобто помножити можливу кількість одиниць устаткування на кількість днів роботи, на коефіцієнт змінності і на тривалість зміни.
Одним із резервів збільшення випуску продукції є зростання фондовіддачі, який сприяє збільшенню обсягу виробництва і скорочення середньорічних залишків основних виробничих фондів.
Резерв зростання фондовіддачі визначається наступним чином:
Фактичний обсяг + Резерв збільшення
випуску продукції виробництва продукції
РФО = ------------------------------------------------ ------- +
Фактична вартість + Додаткова сума
основних виробничих основних виробничих
фондів фондів, необхідна для
освоєння резервів збільшення
випуску продукції
Резерв скорочення Обсяг фактичного випуску
залишків основних виробничих продукції
+ Фондів за рахунок здачі в оренду - ---------------------------
невикористаних основних фондів Фактична вартість
в результаті їх непридатності основних виробничих
фондів
При аналізі зростання (зниження) рівня фондовіддачі необхідно звернути увагу на зміну плану впровадження заходів щодо реалізації досягнень науково-технічного прогресу, так як показник росту обсягу продукції за рахунок реалізації досягнень науково-технічного прогресу, поділений на середньорічну вартість основних виробничих фондів, визначає показник зростання або зниження фондовіддачі.
Уявімо в таблиці розрахунок впливу основних факторів на зміну виручки від реалізації продукції (див. табл. 7).
Таблиця 7
Вищенаведені показники дозволяють встановити, яким чином фактори інтенсивного і екстенсивного використання основних фондів впливають на виручку від реалізації продукції (робіт, послуг) для виявлення резервів зростання. При загальному зростанні обсягу реалізації на 1540,20 тис. руб. збільшення досягнуто:
- За рахунок зміни середньорічної вартості основних фондів - на 1068,20 тис. руб., Або на 69,4%;
- За рахунок фондовіддачі - на 472,0 тис. руб., Або на 30,6%.
Важливе значення має показник Фондорентабельность, який є узагальнюючим показником ефективності використання основних фондів і залежить не тільки від фондовіддачі, а й від рентабельності виробленої продукції (робіт, послуг).
Розрахунок Фондорентабельность можна зробити наступним чином:
Rопф = Фо х Rп,
де Rопф - фондорентабельность;
Фо - фондовіддача;
Rп - рентабельність продукції.
4. Розрахунок і оцінка ефективності капітальних вкладень
Капиталообразующие інвестиції це вкладення в нове будівництво, розширення, реконструкцію, технічне переозброєння і підтримання діючого виробництва, а також вкладення коштів у створення товарно-виробничих запасів, приріст оборотних коштів і нематеріальних активів.
Капітальні вкладення - складова частина капиталообразующие інвестицій. Вони являють собою витрати, що направляються на створення і відтворення основних фондів. Капітальні вкладення є необхідною умовою існування підприємства. Нехтуючи ними, фірма може збільшити свої прибутки в короткостроковому періоді, але в довгостроковому періоді це призведе до втрати прибутку, нездатності фірми конкурувати на ринку.
До складу капітальних вкладень входять: витрати на будівельно-монтажні роботи; витрати на придбання основних фондів (верстати, машини, обладнання); витрати на НДДКР, проектно-вишукувальні роботи тощо; інвестиції в трудові ресурси; інші витрати.
Найважливішими напрямками використання капітальних вкладень є:
• нове будівництво, тобто будівництво нових підприємств на знову освоюваних площах;
• розширення діючих підприємств шляхом спорудження їх других і наступних черг, введення в експлуатацію додаткових цехів і виробництв, розширення вже функціонуючих основних і допоміжних цехів;
• реконструкція, тобто здійснюване в процесі діяльності підприємства часткове або повне перебудову виробництва без будівництва нових або розширення діючих основних цехів. Разом з тим до реконструкції відноситься розширення існуючих та спорудження нових об'єктів допоміжного призначення, а також зведення нових цехів замість ліквідованих;
• технічне переозброєння діючого підприємства, тобто підвищення технічного рівня окремих дільниць виробництва і агрегатів шляхом впровадження нової техніки і технології, механізації і автоматизації, процесів модернізації зношеного обладнання.
Вибір фірмою того чи іншого напрямку капітальних вкладень залежить від цілей, які вона переслідує при здійсненні інвестицій. Однак частіше ефективніше здійснювати капітальні вкладення на реконструкцію і технічне переозброєння діючого виробництва, що дозволяє значно скоротити терміни введення в дію виробничих потужностей (як правило, відпадає необхідність спорудження допоміжних цехів, комунікацій, ліній електропередачі систем водопостачання), з відносно меншими капітальними вкладеннями, ніж при будівництві нових або розширення діючих підприємств. Окупаються такі витрати в середньому в три рази швидше.
Необхідність капітальних вкладень обумовлена довгостроковими прогнозами збуту, які визначають потужність і форму виробничих процесів, в окремих випадках на багато років. Наприклад, сталеливарна і хімічна галузі містять складні капіталомісткі виробничі процеси, тому істотне збільшення їх основних виробничих потужностей може бути здійснено тільки за рахунок переобладнання існуючих заводів або будівництва нових. Природно, рішення про капітальні вкладення такого масштабу приймаються не часто.
Крім капітальних вкладень в засоби виробництва фірма може так-же інвестувати в людський капітал. Інвестиції в людський капітал - це будь-яка дія, що підвищує кваліфікацію і здібності або продуктивність праці робітників. Ці витрати можна розглядати як інвестиції, бо поточні витрати (витрати) здійснюються з тим розрахунком, що ці витрати будуть багаторазово компенсовані зрослим потоком доходів у майбутньому.
Плановані, реалізовані і здійснені інвестиції набувають форми капітальних (інвестиційних) проектів. Однак ці проекти потрібно оцінити, і перш за все на основі зіставлення витрат на проект та результатів його реалізації. Для цього здійснюють проектний аналіз (аналіз інвестиційних проектів).
Проектним аналізом називається аналіз прибутковості капітального проекту на основі зіставлення витрат на проект та вигод, які будуть від нього по нами отримано.
На всіх стадіях проекту (і особливо на стадії розробки) необхідний аналіз його основних аспектів. Розрізняють такі види аналізу.
1. Технічний аналіз, на основі якого визначається найбільш підходяща для даного інвестиційного проекту техніка та технологія.
2. Комерційний аналіз, що охоплює аналіз ринку збуту тієї продукції, яка буде проводитися після реалізації інвестиційного проекту.
3. Інституційний аналіз, у завдання якого входить оцінка організаційно-правової, адміністративної і навіть бізнес-середовища, в якій буде реалізовуватися проект і пристосування його до цього середовища, особливо до вимог державних організацій. Інший важливий момент - пристосування самої організаційної структури підприємства до проекту.
4. Соціальний (соціально-культурний) аналіз, завдання якого полягає в тому, щоб дослідити вплив проекту на життя місцевих жителів, домагатися доброзичливого або хоча б нейтрального ставлення до проекту.
5. Аналіз навколишнього середовища, на основі якого виявляється і дається експертна оцінка збитку, що наноситься проектом навколишньому середовищі, і одне-тимчасово формуються пропозиції щодо пом'якшення або запобігання цього збитку.
6. Фінансовий аналіз.
7. Економічний аналіз.
Фінансова та економічна аналізи є ключовими, і вони повинні бути розглянуті окремо. Обидва базуються на зіставленні витрат та вигод від проекту, але відрізняються підходами до їх оцінки. Якщо економічний аналіз оцінює прибутковість проекту з точки зору всього суспільства (країни), то фінансовий аналіз - тільки з точки зору підприємства і його кредитора.
Аналізуючи дохідність інвестиційного проекту, доцільно порівнювати дві майбутні альтернативні ситуації: фірма здійснила свій проект; фірма не здійснила свій проект. У модифікованому вигляді цей прийом можна представити у вигляді формули:
де Рінв - дохідність інвестиційного проекту; Рпр - зміни у вигодах
(Доходи) завдяки проекту; Спр - зміни витрат внаслідок впровадження проекту.
На практиці бувають випадки, коли вигоди наперед задані, але їх важко оцінити в грошовому вимірі. Тоді використовують метод (прийом) найменших витрат. Припустимо, що керівництво підприємства поставило завдання: забезпечити за рахунок фірми утримання дітей в дитячих садах. Для вирішення цього завдання і отримання тим самим вигоди (хоча її дуже важко перевести в рублі) розробляють кілька альтернативних проектів. Наприклад, підприємство може: а) побудувати і утримувати один великий дитячий сад, б) утримувати в декількох районах міста декілька невеликих дитячих садів, в) оплачувати співробітникам утримання їхніх дітей в інших дитячих садочках міста.
Припустимо, що якість обслуговування дітей буде у всіх проектах однаково, значить, і вигода у всіх проектів одна й та ж. А ось витрати різні, але сумірні в грошовому відношенні.
Звідси висновок: для вирішення поставленої задачі потрібно знайти найменш дорогий проект, тобто найбільш ефективний спосіб здійснення за-трат для досягнення поставленої мети.
Метод дисконтування
Один з принципів проектного аналізу полягає в тому, що необхідно з-поставляти витрати та доходи (вигоди), що виникають у різний час. Відомо, що витрати на створення і реалізацію проекту розтягуються в часі, а доходи від проекту, крім розтягування у часі, виникають зазвичай після здійснення витрат.
Припустимо, що замість того, щоб витратити один карбованець зараз, ми позичає його ще на один рік, отримавши натомість боргове зобов'язання. У результаті ми ніби позбавляємо себе можливості витратити цей рубль на себе зараз. Проте ми припускаємо, що через рік, нам повернуть не рубль, а більше: адже рубль, витрачений зараз, коштує більше, ніж рубль через рік.
Тому говорять про таке поняття, як вартість грошей у часі, що означає, що рубль, отриманий раніше, коштує більше ніж рубль, отриманий пізніше.
В економічному і фінансовому аналізі використовують спеціальну техніку для вимірювання поточної і майбутньої вартості однієї грошової міркою. Цей технічний прийом називається дисконтуванням.
Дисконтування є процесом, зворотним обчисленню складного відсотка. Нарахуванням складного відсотка називається процес зростання основної суми вкладу за рахунок накопичення відсотків, а суму, отриману в результаті накопичення відсотків, називають майбутньою вартістю суми вкладу після закінчення періоду, на який здійснюється розрахунок. Початкова сума вкладу називається поточною вартістю.
При нарахуванні складного відсотка знаходять майбутню вартість шляхом множення поточної вартості на (1 + ставка відсотка) стільки разів, на скільки років робиться розрахунок:
де FV - майбутня вартість; PV-поточна вартість; r - ставка відсотка;
n-кількість років.
Припустимо, що треба визначити, яким повинен бути початковий внесок, щоб до кінця третього року він склав 1 крб. 33 коп. виходячи із ставки відсотка 10% на рік. Цей невідомий нам внесок називається поточною вартістю майбутньої вартості в 1 крб. 33 коп. Процес визначення цієї поточної вартості, зворотний нарахуванню складного відсотка, і буде дисконтуванням.
При дисконтуванні знаходять поточну вартість шляхом ділення буду-щей вартості на (1 + ставка відсотка) стільки разів, на скільки років робиться розрахунок:
Дисконтування, як і нарахування складного відсотка, базується на вико-користуванні процентної ставки. Щоб спростити розрахунки при нарахуванні складного відсотка і при дисконтуванні, використовуються спеціальні таблиці, в яких для кожного року і для кожної процентної ставки заздалегідь ви-число величин
Як визначити ставку відсотка для дисконтування, так звану ставку дисконту? В економічному аналізі її визначають як рівень дохідності, який можна отримати з різних інвестиційних можливостей. При фінансовому аналізі, за ставку дисконту беруть типовий відсоток, під який дана фірма може зайняти фінансові кошти. Якщо банки кредитують фірму за ставкою 90%, то це і буде ставкою дисконту.
І в економічному, і у фінансовому аналізі дисконтування - це при-ведення один до одного потоків доходів (вигод) і витрат рік за роком на основі ставки дисконту з метою отримання поточної (сьогоднішньої) вартості майбутніх доходів (вигод) і витрат.
У проектному аналізі ефективність проекту вимірюється його прибутковістю. Головними показниками прибутковості проекту є чиста приведена вартість та внутрішня норма прибутковості.
Показники прибутковості проекту
Чиста приведена вартість (чиста приведена величина доходу) визначається як різниця між поточною приведеною вартістю потоку майбутніх доходів (вигод) і поточної теперішньою вартістю потоку майбутніх витрат на реалізацію та функціонування проекту впродовж усього циклу його життя:
де NPVњ чиста приведена вартість; Rt - дохід (вигода) від проекту на рік t; Ct; - витрати на проект у році t; i - ставка дисконту, n-число років циклу життя проекту.
Внутрішня норма прибутковості (окупності) - це розрахункова процентна ставка, при якій одержувані вигоди (доходи) від проекту стають рівними витратам на проект, тобто розрахункова процентна ставка, при якій чиста приведена вартість дорівнює нулю.
Обчислення внутрішньої норми прибутковості здійснюється звичайно на комп'ютері за спеціальною програмою.
Поряд з розглянутими є й інші показники ефективності проектів, такі, як показники найменших витрат, рентабельності, терміну окупності.
Показник найменших витрат - це величина витрат на проект по найменш дорогого варіанта.
Рентабельність проекту визначається як співвідношення між всіма дисконтованими доходами від проекту і всіма дисконтованими витратами на проект.
Термін окупності проекту показує, за який період часу окупається проект; він розраховується на базі недисконтована витрат. Цей показник застосовується для швидкої оцінки при виборі альтернативних проектів, але він не враховує фактору часу. Наприклад, проект з витратами у 100 млн. руб., Що приносить щорічно доходи по 20 млн. крб., Має 5-річний термін окупності, так само як і проект з витратами у 100 млн. руб., Який принесе дохід в 1 млн. руб. у перший рік і 99 млн. крб. - У п'ятий рік.
Література
1. Бердникова Т.Б. Ринок цінних паперів і біржова справа: Навчальний посібник. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 270 с. - (Серія "Вища освіта").
2. Валінурова Л.С. Управління інвестиційною діяльністю: Навчальний посібник. -М.: Видавництво «палеотипів», 2004, -120 с.
3. Віленський П.Л. Лівшиць В.М. Оцінка ефективності інвестиційного проекту. Теорія і практика: Учеб. посібник - 2-е вид., перераб і доп - М.: Справа, 2002 - 888 с.
4. Капітоненко В.В. Фінансова математика і її застосування: Учбов.-практ. посібник для вузів. - М.: "Видавництво ПРІОР", 1999. - С. 144
5. Ковальов В. В., Ковальов Віт. В. Фінанси організацій (підприємств): Учеб. - М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2006 .- 352 с.
6. Колтинюк Б.А. Інвестиції. Підручник. - СПб.: Вид-во Михайлова В.А. 2003. - 848 с.
7. Фінансовий менеджмент: Підручник для вузів / Під ред. акад. Г.Б. Поляка. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006, - 527 с.
8. Шарп У. Олександр Г., Беелі Дж. Інвенстіціі: Пер. з англ. -М.: Инфра-М, 2001., 1028с.
- Приріст коефіцієнта змінності;
- Кількість днів роботи обладнання;
- Змінна вироблення або середня тривалість зміни;
- Середньогодинна вироблення обладнання.
Так як скорочення цілоденних простоїв обладнання приводить до збільшення середньої кількості відпрацьованих днів кожної одиниці обладнання за рік, то при визначенні резерву збільшення випуску продукції за рахунок цього показника необхідно помножити приріст середньої кількості днів роботи обладнання на можливу кількість одиниць устаткування, фактичну середньоденну вироблення кожної одиниці обладнання або на фактичний коефіцієнт змінності, фактичну тривалість зміни і фактичну середньогодинну вироблення.
Для розрахунку резерву збільшення випуску продукції за рахунок введення в дію нового обладнання слід помножити додаткову кількість введеного в дію нового обладнання на фактичну кількість днів роботи за рік одиниці обладнання, фактичний коефіцієнт змінності, фактичну середню тривалість зміни, фактичну середньогодинну вироблення.
При розрахунку збільшення випуску продукції за рахунок скорочення внутрізмінних втрат робочого часу необхідно помножити показник можливого приросту середньої тривалості зміни на фактичний рівень середньогодинної вироблення устаткування і можливу кількість відпрацьованих змін всім устаткуванням або шляхом перемноження можливої кількості обладнання, можливої кількості днів, відпрацьованих одиницею обладнання, і можливого коефіцієнта змінності. Вжиті заходи до скорочення внутрішньозмінних простоїв сприяють збільшенню середньої тривалості зміни і випуску продукції.
Таким чином, на середню годинну вироблення безпосередньо впливають скорочення цілоденних і внутрішньозмінних втрат, поліпшення організації виробництва і праці, заміна старого обладнання на нове і інші фактори. Для визначення резерву організації збільшення випуску продукції за рахунок зростання середньогодинної вироблення обладнання необхідно виявлений резерв по збільшенню середньогодинної вироблення помножити на можливу кількість годин роботи обладнання, тобто помножити можливу кількість одиниць устаткування на кількість днів роботи, на коефіцієнт змінності і на тривалість зміни.
Одним із резервів збільшення випуску продукції є зростання фондовіддачі, який сприяє збільшенню обсягу виробництва і скорочення середньорічних залишків основних виробничих фондів.
Резерв зростання фондовіддачі визначається наступним чином:
Фактичний обсяг + Резерв збільшення
випуску продукції виробництва продукції
РФО = ------------------------------------------------ ------- +
Фактична вартість + Додаткова сума
основних виробничих основних виробничих
фондів фондів, необхідна для
освоєння резервів збільшення
випуску продукції
Резерв скорочення Обсяг фактичного випуску
залишків основних виробничих продукції
+ Фондів за рахунок здачі в оренду - ---------------------------
невикористаних основних фондів Фактична вартість
в результаті їх непридатності основних виробничих
фондів
При аналізі зростання (зниження) рівня фондовіддачі необхідно звернути увагу на зміну плану впровадження заходів щодо реалізації досягнень науково-технічного прогресу, так як показник росту обсягу продукції за рахунок реалізації досягнень науково-технічного прогресу, поділений на середньорічну вартість основних виробничих фондів, визначає показник зростання або зниження фондовіддачі.
Уявімо в таблиці розрахунок впливу основних факторів на зміну виручки від реалізації продукції (див. табл. 7).
Таблиця 7
| Показники | Фактори | Результат (Виручка від реалізації (Тис. крб.) | Розрахунок впливу факторів (Тис. крб.) | |
| Середньорічна вартість основних фондів (Тис. крб.) | Фондовіддача (Руб.) | |||
| 1. Планові показники | 5 700 | 5,341 | 30 443,70 | - |
| 2. Вплив зміни середньорічний вартості основних фондів на обсяг реалізації | 5 900 | 5,341 | 31 511,90 | 1 068,20 (31 511,90 - 30 443,70) |
| 3. Вплив фондовіддачі на обсяг реалізації | 5 900 | 5,421 | 31 983,90 | 472,0 (31 983,90 - 31 511,90) |
| 4. Вплив основних факторів на обсяг реалізації | х | х | х | 1 540,20 (1 068,20 + 472,0) |
- За рахунок зміни середньорічної вартості основних фондів - на 1068,20 тис. руб., Або на 69,4%;
- За рахунок фондовіддачі - на 472,0 тис. руб., Або на 30,6%.
Важливе значення має показник Фондорентабельность, який є узагальнюючим показником ефективності використання основних фондів і залежить не тільки від фондовіддачі, а й від рентабельності виробленої продукції (робіт, послуг).
Розрахунок Фондорентабельность можна зробити наступним чином:
Rопф = Фо х Rп,
де Rопф - фондорентабельность;
Фо - фондовіддача;
Rп - рентабельність продукції.
4. Розрахунок і оцінка ефективності капітальних вкладень
Капиталообразующие інвестиції це вкладення в нове будівництво, розширення, реконструкцію, технічне переозброєння і підтримання діючого виробництва, а також вкладення коштів у створення товарно-виробничих запасів, приріст оборотних коштів і нематеріальних активів.
Капітальні вкладення - складова частина капиталообразующие інвестицій. Вони являють собою витрати, що направляються на створення і відтворення основних фондів. Капітальні вкладення є необхідною умовою існування підприємства. Нехтуючи ними, фірма може збільшити свої прибутки в короткостроковому періоді, але в довгостроковому періоді це призведе до втрати прибутку, нездатності фірми конкурувати на ринку.
До складу капітальних вкладень входять: витрати на будівельно-монтажні роботи; витрати на придбання основних фондів (верстати, машини, обладнання); витрати на НДДКР, проектно-вишукувальні роботи тощо; інвестиції в трудові ресурси; інші витрати.
Найважливішими напрямками використання капітальних вкладень є:
• нове будівництво, тобто будівництво нових підприємств на знову освоюваних площах;
• розширення діючих підприємств шляхом спорудження їх других і наступних черг, введення в експлуатацію додаткових цехів і виробництв, розширення вже функціонуючих основних і допоміжних цехів;
• реконструкція, тобто здійснюване в процесі діяльності підприємства часткове або повне перебудову виробництва без будівництва нових або розширення діючих основних цехів. Разом з тим до реконструкції відноситься розширення існуючих та спорудження нових об'єктів допоміжного призначення, а також зведення нових цехів замість ліквідованих;
• технічне переозброєння діючого підприємства, тобто підвищення технічного рівня окремих дільниць виробництва і агрегатів шляхом впровадження нової техніки і технології, механізації і автоматизації, процесів модернізації зношеного обладнання.
Вибір фірмою того чи іншого напрямку капітальних вкладень залежить від цілей, які вона переслідує при здійсненні інвестицій. Однак частіше ефективніше здійснювати капітальні вкладення на реконструкцію і технічне переозброєння діючого виробництва, що дозволяє значно скоротити терміни введення в дію виробничих потужностей (як правило, відпадає необхідність спорудження допоміжних цехів, комунікацій, ліній електропередачі систем водопостачання), з відносно меншими капітальними вкладеннями, ніж при будівництві нових або розширення діючих підприємств. Окупаються такі витрати в середньому в три рази швидше.
Необхідність капітальних вкладень обумовлена довгостроковими прогнозами збуту, які визначають потужність і форму виробничих процесів, в окремих випадках на багато років. Наприклад, сталеливарна і хімічна галузі містять складні капіталомісткі виробничі процеси, тому істотне збільшення їх основних виробничих потужностей може бути здійснено тільки за рахунок переобладнання існуючих заводів або будівництва нових. Природно, рішення про капітальні вкладення такого масштабу приймаються не часто.
Крім капітальних вкладень в засоби виробництва фірма може так-же інвестувати в людський капітал. Інвестиції в людський капітал - це будь-яка дія, що підвищує кваліфікацію і здібності або продуктивність праці робітників. Ці витрати можна розглядати як інвестиції, бо поточні витрати (витрати) здійснюються з тим розрахунком, що ці витрати будуть багаторазово компенсовані зрослим потоком доходів у майбутньому.
Плановані, реалізовані і здійснені інвестиції набувають форми капітальних (інвестиційних) проектів. Однак ці проекти потрібно оцінити, і перш за все на основі зіставлення витрат на проект та результатів його реалізації. Для цього здійснюють проектний аналіз (аналіз інвестиційних проектів).
Проектним аналізом називається аналіз прибутковості капітального проекту на основі зіставлення витрат на проект та вигод, які будуть від нього по нами отримано.
На всіх стадіях проекту (і особливо на стадії розробки) необхідний аналіз його основних аспектів. Розрізняють такі види аналізу.
1. Технічний аналіз, на основі якого визначається найбільш підходяща для даного інвестиційного проекту техніка та технологія.
2. Комерційний аналіз, що охоплює аналіз ринку збуту тієї продукції, яка буде проводитися після реалізації інвестиційного проекту.
3. Інституційний аналіз, у завдання якого входить оцінка організаційно-правової, адміністративної і навіть бізнес-середовища, в якій буде реалізовуватися проект і пристосування його до цього середовища, особливо до вимог державних організацій. Інший важливий момент - пристосування самої організаційної структури підприємства до проекту.
4. Соціальний (соціально-культурний) аналіз, завдання якого полягає в тому, щоб дослідити вплив проекту на життя місцевих жителів, домагатися доброзичливого або хоча б нейтрального ставлення до проекту.
5. Аналіз навколишнього середовища, на основі якого виявляється і дається експертна оцінка збитку, що наноситься проектом навколишньому середовищі, і одне-тимчасово формуються пропозиції щодо пом'якшення або запобігання цього збитку.
6. Фінансовий аналіз.
7. Економічний аналіз.
Фінансова та економічна аналізи є ключовими, і вони повинні бути розглянуті окремо. Обидва базуються на зіставленні витрат та вигод від проекту, але відрізняються підходами до їх оцінки. Якщо економічний аналіз оцінює прибутковість проекту з точки зору всього суспільства (країни), то фінансовий аналіз - тільки з точки зору підприємства і його кредитора.
Аналізуючи дохідність інвестиційного проекту, доцільно порівнювати дві майбутні альтернативні ситуації: фірма здійснила свій проект; фірма не здійснила свій проект. У модифікованому вигляді цей прийом можна представити у вигляді формули:
де Рінв - дохідність інвестиційного проекту; Рпр - зміни у вигодах
(Доходи) завдяки проекту; Спр - зміни витрат внаслідок впровадження проекту.
На практиці бувають випадки, коли вигоди наперед задані, але їх важко оцінити в грошовому вимірі. Тоді використовують метод (прийом) найменших витрат. Припустимо, що керівництво підприємства поставило завдання: забезпечити за рахунок фірми утримання дітей в дитячих садах. Для вирішення цього завдання і отримання тим самим вигоди (хоча її дуже важко перевести в рублі) розробляють кілька альтернативних проектів. Наприклад, підприємство може: а) побудувати і утримувати один великий дитячий сад, б) утримувати в декількох районах міста декілька невеликих дитячих садів, в) оплачувати співробітникам утримання їхніх дітей в інших дитячих садочках міста.
Припустимо, що якість обслуговування дітей буде у всіх проектах однаково, значить, і вигода у всіх проектів одна й та ж. А ось витрати різні, але сумірні в грошовому відношенні.
Звідси висновок: для вирішення поставленої задачі потрібно знайти найменш дорогий проект, тобто найбільш ефективний спосіб здійснення за-трат для досягнення поставленої мети.
Метод дисконтування
Один з принципів проектного аналізу полягає в тому, що необхідно з-поставляти витрати та доходи (вигоди), що виникають у різний час. Відомо, що витрати на створення і реалізацію проекту розтягуються в часі, а доходи від проекту, крім розтягування у часі, виникають зазвичай після здійснення витрат.
Припустимо, що замість того, щоб витратити один карбованець зараз, ми позичає його ще на один рік, отримавши натомість боргове зобов'язання. У результаті ми ніби позбавляємо себе можливості витратити цей рубль на себе зараз. Проте ми припускаємо, що через рік, нам повернуть не рубль, а більше: адже рубль, витрачений зараз, коштує більше, ніж рубль через рік.
Тому говорять про таке поняття, як вартість грошей у часі, що означає, що рубль, отриманий раніше, коштує більше ніж рубль, отриманий пізніше.
В економічному і фінансовому аналізі використовують спеціальну техніку для вимірювання поточної і майбутньої вартості однієї грошової міркою. Цей технічний прийом називається дисконтуванням.
Дисконтування є процесом, зворотним обчисленню складного відсотка. Нарахуванням складного відсотка називається процес зростання основної суми вкладу за рахунок накопичення відсотків, а суму, отриману в результаті накопичення відсотків, називають майбутньою вартістю суми вкладу після закінчення періоду, на який здійснюється розрахунок. Початкова сума вкладу називається поточною вартістю.
При нарахуванні складного відсотка знаходять майбутню вартість шляхом множення поточної вартості на (1 + ставка відсотка) стільки разів, на скільки років робиться розрахунок:
де FV - майбутня вартість; PV-поточна вартість; r - ставка відсотка;
n-кількість років.
Припустимо, що треба визначити, яким повинен бути початковий внесок, щоб до кінця третього року він склав 1 крб. 33 коп. виходячи із ставки відсотка 10% на рік. Цей невідомий нам внесок називається поточною вартістю майбутньої вартості в 1 крб. 33 коп. Процес визначення цієї поточної вартості, зворотний нарахуванню складного відсотка, і буде дисконтуванням.
При дисконтуванні знаходять поточну вартість шляхом ділення буду-щей вартості на (1 + ставка відсотка) стільки разів, на скільки років робиться розрахунок:
Дисконтування, як і нарахування складного відсотка, базується на вико-користуванні процентної ставки. Щоб спростити розрахунки при нарахуванні складного відсотка і при дисконтуванні, використовуються спеціальні таблиці, в яких для кожного року і для кожної процентної ставки заздалегідь ви-число величин
Як визначити ставку відсотка для дисконтування, так звану ставку дисконту? В економічному аналізі її визначають як рівень дохідності, який можна отримати з різних інвестиційних можливостей. При фінансовому аналізі, за ставку дисконту беруть типовий відсоток, під який дана фірма може зайняти фінансові кошти. Якщо банки кредитують фірму за ставкою 90%, то це і буде ставкою дисконту.
І в економічному, і у фінансовому аналізі дисконтування - це при-ведення один до одного потоків доходів (вигод) і витрат рік за роком на основі ставки дисконту з метою отримання поточної (сьогоднішньої) вартості майбутніх доходів (вигод) і витрат.
У проектному аналізі ефективність проекту вимірюється його прибутковістю. Головними показниками прибутковості проекту є чиста приведена вартість та внутрішня норма прибутковості.
Показники прибутковості проекту
Чиста приведена вартість (чиста приведена величина доходу) визначається як різниця між поточною приведеною вартістю потоку майбутніх доходів (вигод) і поточної теперішньою вартістю потоку майбутніх витрат на реалізацію та функціонування проекту впродовж усього циклу його життя:
де NPVњ чиста приведена вартість; Rt - дохід (вигода) від проекту на рік t; Ct; - витрати на проект у році t; i - ставка дисконту, n-число років циклу життя проекту.
Внутрішня норма прибутковості (окупності) - це розрахункова процентна ставка, при якій одержувані вигоди (доходи) від проекту стають рівними витратам на проект, тобто розрахункова процентна ставка, при якій чиста приведена вартість дорівнює нулю.
Обчислення внутрішньої норми прибутковості здійснюється звичайно на комп'ютері за спеціальною програмою.
Поряд з розглянутими є й інші показники ефективності проектів, такі, як показники найменших витрат, рентабельності, терміну окупності.
Показник найменших витрат - це величина витрат на проект по найменш дорогого варіанта.
Рентабельність проекту визначається як співвідношення між всіма дисконтованими доходами від проекту і всіма дисконтованими витратами на проект.
Термін окупності проекту показує, за який період часу окупається проект; він розраховується на базі недисконтована витрат. Цей показник застосовується для швидкої оцінки при виборі альтернативних проектів, але він не враховує фактору часу. Наприклад, проект з витратами у 100 млн. руб., Що приносить щорічно доходи по 20 млн. крб., Має 5-річний термін окупності, так само як і проект з витратами у 100 млн. руб., Який принесе дохід в 1 млн. руб. у перший рік і 99 млн. крб. - У п'ятий рік.
Література
1. Бердникова Т.Б. Ринок цінних паперів і біржова справа: Навчальний посібник. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 270 с. - (Серія "Вища освіта").
2. Валінурова Л.С. Управління інвестиційною діяльністю: Навчальний посібник. -М.: Видавництво «палеотипів», 2004, -120 с.
3. Віленський П.Л. Лівшиць В.М. Оцінка ефективності інвестиційного проекту. Теорія і практика: Учеб. посібник - 2-е вид., перераб і доп - М.: Справа, 2002 - 888 с.
4. Капітоненко В.В. Фінансова математика і її застосування: Учбов.-практ. посібник для вузів. - М.: "Видавництво ПРІОР", 1999. - С. 144
5. Ковальов В. В., Ковальов Віт. В. Фінанси організацій (підприємств): Учеб. - М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2006 .- 352 с.
6. Колтинюк Б.А. Інвестиції. Підручник. - СПб.: Вид-во Михайлова В.А. 2003. - 848 с.
7. Фінансовий менеджмент: Підручник для вузів / Під ред. акад. Г.Б. Поляка. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006, - 527 с.
8. Шарп У. Олександр Г., Беелі Дж. Інвенстіціі: Пер. з англ. -М.: Инфра-М, 2001., 1028с.