ЗМІСТ
ВСТУП
Глава 1. Виробничо-економічна характеристика ВАТ «Надія». 5
1.1. Опис підприємства. 5
1.2. Ресурси підприємства та їх використання. 7
1.3. Аналіз результатів діяльності ВАТ «Надія». 10
Глава 2. теоретичні основи кредитоспроможності позичальника 12
2.1. Оцінка кредитоспроможності позичальнику. 12
2.2. Система показників визначення кредитоспроможності позичальника - юридичної особи 17
Глава 3. оцінка кредитоспроможності ВАТ «Надія». 23
3.1. Аналіз фінансової стійкості. 23
3.2. Аналіз кредитоспроможності ВАТ «Надія». 33
3.3. Оцінка банкрутства та рівня самофінансування ВАТ «Надія». 37
Висновки і пропозиції .. 43
Список літератури .. 45
Введення
Затяжна криза економіки в Росії привів багато підприємств в стан близький до банкрутства. Сотні тисяч підприємств - потенційні банкрути. У цих умовах необхідно навчитися своєчасно, розпізнавати ненадійних партнерів, об'єктивно оцінювати ситуацію, відрізняти тимчасові проблеми з ліквідністю від повної неплатоспроможності. Тільки за допомогою комплексного, фінансового аналізу можна об'єктивно оцінити стан справ у існуючого або потенційного партнера і прийняти правильне рішення про шляхи подальшої взаємодії з ним. Це особливо актуально при плануванні довгострокових кредитних відносин з підприємством.
Фінансовий аналіз являє собою процес, заснований на вивченні даних про фінансовий стан і результати діяльності підприємства в минулому з метою оцінки перспективи його розвитку. Таким чином, головною задачею фінансового аналізу є зниження неминучої невизначеності, пов'язаної з прийняттям економічних рішень, орієнтованих у майбутнє.
Фінансовий аналіз дає можливість оцінити: майновий стан підприємства, ступінь підприємницького ризику, зокрема можливість погашення зобов'язань перед третіми особами; достатність капіталу для поточної діяльності і довгострокових інвестицій, потреба в додаткових джерелах фінансування; здатність до нарощування капіталу; раціональність залучення позикових коштів; доцільність вибору інвестицій та ін
Головна мета даної роботи - на основі аналізу фінансового стану оцінити кредитоспроможність ВАТ «Надія», виявити основні проблеми фінансової діяльності та надати рекомендації як використовувати фінансові ресурси для ефективного розвитку виробництва і отримання максимального прибутку.
Щоб вижити в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства, треба добре знати, як керувати фінансами, якою повинна бути структура капіталу по складу і джерелам утворення, яку частку повинні займати власні кошти, а яку - позикові. Слід знати і такі поняття ринкової економіки, як ділова активність, ліквідність, платоспроможність, кредитоспроможність підприємства, поріг рентабельності, запас фінансової стійкості (зона безпеки), ступінь ризику, ефект фінансового важеля та інші, а також методику їх аналізу.
Для цього у ВАТ «Надія» необхідно розробити стратегію здійснення фінансового менеджменту, як необхідного елемента економічного управління діяльністю підприємством.
В даний час у ВАТ «Надія» аналіз фактичного фінансового стану підприємства та оцінка його як позичальника не проводиться.
Глава 1. Виробничо-економічна характеристика ВАТ "Надія"
У момент створення райбиткомбіната виробничі цехи і майстерні розміщувалися в непристосованих приміщеннях. У листопаді 1964 року було введено в експлуатацію типове приміщення комбінату проектною потужністю 120 тис. рублів на рік. На підприємстві не було жодного фахівця з середньою спеціальною освітою, робітники на 95% усієї чисельності були практики. Всі види побутових послуг, крім фотографії і перукарень були збиткові, рентабельність становила всього 6,0%.
Велика увага на комбінаті приділялась розширенню виробничих площ, впровадження технологічного обладнання, освоєння нових та удосконалення існуючих видів послуг, підготовки кадрів.
Постанова Ради міністрів і Обласної Ради профспілок МАРСР колективу комбінату, починаючи з 1967 року 12 разів присуджувалися призові місця за підсумками соцзмагання промислових підприємств місцевого підпорядкування МАРСР.
За заслуги у розвитку економіки і культури колектив комбінату нагороджується в 1970 році Пам'ятним Прапором Обкому КПРС та іншими почесними грамотами.
Відкрите акціонерне товариство «Надія» засновано 25 серпня 1993 № 253.
Місцезнаходження: 425400, Республіка Марій Ел, сел. Радянський, вул. Шосейна, 19.
Управління підприємства здійснюється у відповідності з його Статутом. Підприємство самостійно вибирає структуру управління і встановлює чисельність персоналу.
Структура управління підприємства показана на схемі 1.
Рис. 1. Структура управління підприємства
ВАТ «Надія» представляє річну бухгалтерську звітність в обсязі форм, передбачених в п.30 Положення ведення бухгалтерського обліку та бухгалтерської звітності в РФ, протягом 90 днів після закінчення року, а квартальну-протягом 30 днів після закінчення кварталу. День подання підприємством бухгалтерської звітності визначається за датою фактичної передачі.
Підприємство надає можливість ознайомитися з бухгалтерською звітністю для зацікавлених користувачів. Бухгалтерську звітність та підсумкову частину аудиторського висновку підприємство не публікує в засобах масової інформації.
Основною метою діяльності підприємства є отримання прибутку.
Основними видами діяльності є:
- Випуск валяного взуття (валянки: чоловічі, жіночі, дитячі, панчохи) та інші види продукції з вовни (кошма).
- Розробка, виготовлення товарів народного споживання відповідно до чинних державних стандартів та технічних умов та їх реалізація. Підприємство випускає більше 50 найменувань виробів. Це індпошив, ремонт одягу, випуск трикотажних виробів, швейних напівфабрикатів, спецодягу, матраци, ковдри, пошиття головних уборів, верхнього одягу. З кожним роком підприємство розширює свій асортимент. У 2006 році було освоєно дев'ять нових виробів: трикотажний брючний костюм, толстовки чоловічі, куртка хутряна, мисливський костюм хутряної та інші вироби;
- Надання платних послуг (малюнок, ритуальні послуги);
- Збір, заготівля вовни та інших видів сировини вівчарства через свою заготівельну систему (приймальні пункти);
- Оптова та роздрібна торгівля. Продукція підприємства реалізується в основному в нашій республіці, а також відправляється і за її межі (Н-Новгород, Казань, Чебоксари).
Фінансові ресурси призначені для розвитку виробничо - торговельного процесу (купівля сировини, товарів та інших предметів праці, знарядь праці, робочої сили, інших елементів виробництва), являють собою капітал у його грошовій формі.
Таблиця 1
Ресурси ВАТ "Надія" та їх використання в 2005-2006 рр..
Відкрите акціонерне товариство «Надія», аналізуючи результати діяльності минулих років, виявивши мали місце недоліки та помилки, а також вивчивши закономірності розвитку економіки, підвищило ефективність виробництва, збільшило обсяг реалізованої продукції, темп росту склав 165%. Обсяг виробленої продукції зріс на 118,5% в порівнянні з попереднім роком. Балансова прибуток має позитивну динаміку, темп росту склав 148% по відношенню до попереднього року. Вартість основних фондів збільшилася на 4%, що є позитивним чинником. Всі показники характеризують ефективність діяльності підприємства в 2006 році.
Відкрите акціонерне товариство «Надія» здійснюючи виробництво продукції в 2006 році досягло наступних результатів:
1. Обсяг виробництва продукції, включаючи ПДВ, склав - 11237 тис. рублів.
2. Виручка від реалізації продукції та побутових послуг склала - 12017 тис. рублів.
3. Надано побутових послуг населенню:
- Расчеси вовни 108 тис. рублів;
- Індпошиття 458 тис. рублів;
- Транспортні 317 тис. рублів;
- Ремонт одягу 38 тис. рублів;
- Ритуальні 8 тис. рублів;
- Трикотажні п / фабрикати 404 тис.. Рублів;
Разом побутових послуг 1333 тис. рублів.
4. Реалізація продукції безпосередньо населенню склала - 2120 тис. рублів; підприємствам і організаціям - 9898 тис. рублів, у тому числі:
- Валяного продукції 5029 тис. рублів;
- Швейних виробів 2912 тис. рублів;
- Інші 4077 тис. рублів.
5. Обсяг реалізації побутових послуг у загальному обсязі реалізації побутових послуг і продукції, що випускається склала - 11,8%.
6. Середньооблікова чисельність працівників на підприємстві становить 161 чоловік. Кошти, спрямовані на споживання склали 1599 тис. рублів. Фонд споживання на 1 працівника склав 9,9 тис. рублів, на місяць - 825 рублів.
7. Дебіторська заборгованість на кінець року склала - 1298 тис. рублів. Кредиторська заборгованість - 6354 тис. рублів.
8.Полученная прибуток склав - 29 тис. рублів.
Таблиця 2
Аналіз прибутковості ВАТ "Надія" за 2005-2006 рр..
Дані таблиці аналізу прибутковості показують, що прибуток від реалізації продукції зросла на 68 тис. руб. Балансова прибуток склав 148%. Звідси чистий прибуток склав 150%, це характеризує прибутковість виробничо-господарської діяльності підприємства. ВАТ "Надія", аналізуючи результати діяльності минулих років, виявивши мали місце недоліки та помилки, а також вивчивши закономірності розвитку економіки, підвищило ефективність виробництва, збільшило обсяг реалізованої продукції, темп росту склав 165%. Балансова прибуток має позитивну динаміку, темп росту склав 148% по відношенню до попереднього року. Всі показники характеризують ефективність діяльності підприємства в 2006 році. Це стало результатом впливу наступних факторів: зміна виручки від реалізації продукції на 4715 тис. руб. збільшила прибуток (4715 * 2 / 100) 94,3 тис.руб., збільшення рівня собівартості у% до виторгу 0,21% підвищила суму витрат, що відповідно знизило суму прибутку на (0,21 * 12017/100) 25,2 тис. руб. Разом з прибутку від реалізації продукції (94,3 - 25,2) становить 69,1 тис. руб. Різниця в 68 тис. руб. була отримана в результаті округлення. Більшою мірою на зростання прибутку від реалізації продукції вплинуло збільшення виручки від реалізації продукції.
Зростання збитку від іншої реалізації на 57 тис.руб. вплинув на балансовий прибуток, але підприємство залишилося прибутковим, тому що темпи зростання прибутку від реалізації в 2006р. зросли.
Разом по балансового прибутку (69,1-57) 12,1 тис. руб., Різниця в 11 тис. руб. була отримана в результаті округлення. Основна частка зростання балансового прибутку належить прибутку від реалізації продукції.
Зростання суми податків сплачуваних з прибутку на 1 тис. руб. знизила суму чистого прибутку на 1 тис. руб. Разом з чистого прибутку 12,1 - 1 = 11,1 різниця в 10 тис. руб. була отримана в результаті округлення.
Зниження рівня рентабельності на 0,21 є негативним результатом роботи підприємства і стало результатом того, що темпи зростання собівартості перевищують темпи зростання виручки.
Банк, перш ніж надати кредит, визначає ступінь ризику, який він готовий взяти на себе, і розмір кредиту, який він може бути наданий. ВСТУП
Глава 1. Виробничо-економічна характеристика ВАТ «Надія». 5
1.1. Опис підприємства. 5
1.2. Ресурси підприємства та їх використання. 7
1.3. Аналіз результатів діяльності ВАТ «Надія». 10
Глава 2. теоретичні основи кредитоспроможності позичальника 12
2.1. Оцінка кредитоспроможності позичальнику. 12
2.2. Система показників визначення кредитоспроможності позичальника - юридичної особи 17
Глава 3. оцінка кредитоспроможності ВАТ «Надія». 23
3.1. Аналіз фінансової стійкості. 23
3.2. Аналіз кредитоспроможності ВАТ «Надія». 33
3.3. Оцінка банкрутства та рівня самофінансування ВАТ «Надія». 37
Висновки і пропозиції .. 43
Список літератури .. 45
Введення
Затяжна криза економіки в Росії привів багато підприємств в стан близький до банкрутства. Сотні тисяч підприємств - потенційні банкрути. У цих умовах необхідно навчитися своєчасно, розпізнавати ненадійних партнерів, об'єктивно оцінювати ситуацію, відрізняти тимчасові проблеми з ліквідністю від повної неплатоспроможності. Тільки за допомогою комплексного, фінансового аналізу можна об'єктивно оцінити стан справ у існуючого або потенційного партнера і прийняти правильне рішення про шляхи подальшої взаємодії з ним. Це особливо актуально при плануванні довгострокових кредитних відносин з підприємством.
Фінансовий аналіз являє собою процес, заснований на вивченні даних про фінансовий стан і результати діяльності підприємства в минулому з метою оцінки перспективи його розвитку. Таким чином, головною задачею фінансового аналізу є зниження неминучої невизначеності, пов'язаної з прийняттям економічних рішень, орієнтованих у майбутнє.
Фінансовий аналіз дає можливість оцінити: майновий стан підприємства, ступінь підприємницького ризику, зокрема можливість погашення зобов'язань перед третіми особами; достатність капіталу для поточної діяльності і довгострокових інвестицій, потреба в додаткових джерелах фінансування; здатність до нарощування капіталу; раціональність залучення позикових коштів; доцільність вибору інвестицій та ін
Головна мета даної роботи - на основі аналізу фінансового стану оцінити кредитоспроможність ВАТ «Надія», виявити основні проблеми фінансової діяльності та надати рекомендації як використовувати фінансові ресурси для ефективного розвитку виробництва і отримання максимального прибутку.
Щоб вижити в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства, треба добре знати, як керувати фінансами, якою повинна бути структура капіталу по складу і джерелам утворення, яку частку повинні займати власні кошти, а яку - позикові. Слід знати і такі поняття ринкової економіки, як ділова активність, ліквідність, платоспроможність, кредитоспроможність підприємства, поріг рентабельності, запас фінансової стійкості (зона безпеки), ступінь ризику, ефект фінансового важеля та інші, а також методику їх аналізу.
Для цього у ВАТ «Надія» необхідно розробити стратегію здійснення фінансового менеджменту, як необхідного елемента економічного управління діяльністю підприємством.
В даний час у ВАТ «Надія» аналіз фактичного фінансового стану підприємства та оцінка його як позичальника не проводиться.
Глава 1. Виробничо-економічна характеристика ВАТ "Надія"
1.1. Опис підприємства
Радянський комбінат побутового обслуговування населення був організований Постановою Ради Міністрів Марійської АРСР від 1 квітня 1964 р. № 154 на базі філії Ново-Торьяльского райбиткомбіната і сапоговаляльная цеху Радянського промкомбінату. Чисельність працюючих складала 135 осіб. У цілому для населення району чинився 44 види побутових послуг: ремонт та пошиття взуття, ремонт одягу, ремонт та виготовлення металовиробів, послуги фотографії, перукарські та сільськогосподарські послуги.У момент створення райбиткомбіната виробничі цехи і майстерні розміщувалися в непристосованих приміщеннях. У листопаді 1964 року було введено в експлуатацію типове приміщення комбінату проектною потужністю 120 тис. рублів на рік. На підприємстві не було жодного фахівця з середньою спеціальною освітою, робітники на 95% усієї чисельності були практики. Всі види побутових послуг, крім фотографії і перукарень були збиткові, рентабельність становила всього 6,0%.
Велика увага на комбінаті приділялась розширенню виробничих площ, впровадження технологічного обладнання, освоєння нових та удосконалення існуючих видів послуг, підготовки кадрів.
Постанова Ради міністрів і Обласної Ради профспілок МАРСР колективу комбінату, починаючи з 1967 року 12 разів присуджувалися призові місця за підсумками соцзмагання промислових підприємств місцевого підпорядкування МАРСР.
За заслуги у розвитку економіки і культури колектив комбінату нагороджується в 1970 році Пам'ятним Прапором Обкому КПРС та іншими почесними грамотами.
Відкрите акціонерне товариство «Надія» засновано 25 серпня 1993 № 253.
Місцезнаходження: 425400, Республіка Марій Ел, сел. Радянський, вул. Шосейна, 19.
Управління підприємства здійснюється у відповідності з його Статутом. Підприємство самостійно вибирає структуру управління і встановлює чисельність персоналу.
Структура управління підприємства показана на схемі 1.
Директор |
Гол. інженер |
Бухгалтерія |
Відділ постачання |
Планово-технічний відділ |
Диспетчерська |
Рис. 1. Структура управління підприємства
ВАТ «Надія» представляє річну бухгалтерську звітність в обсязі форм, передбачених в п.30 Положення ведення бухгалтерського обліку та бухгалтерської звітності в РФ, протягом 90 днів після закінчення року, а квартальну-протягом 30 днів після закінчення кварталу. День подання підприємством бухгалтерської звітності визначається за датою фактичної передачі.
Підприємство надає можливість ознайомитися з бухгалтерською звітністю для зацікавлених користувачів. Бухгалтерську звітність та підсумкову частину аудиторського висновку підприємство не публікує в засобах масової інформації.
Основною метою діяльності підприємства є отримання прибутку.
Основними видами діяльності є:
- Випуск валяного взуття (валянки: чоловічі, жіночі, дитячі, панчохи) та інші види продукції з вовни (кошма).
- Розробка, виготовлення товарів народного споживання відповідно до чинних державних стандартів та технічних умов та їх реалізація. Підприємство випускає більше 50 найменувань виробів. Це індпошив, ремонт одягу, випуск трикотажних виробів, швейних напівфабрикатів, спецодягу, матраци, ковдри, пошиття головних уборів, верхнього одягу. З кожним роком підприємство розширює свій асортимент. У 2006 році було освоєно дев'ять нових виробів: трикотажний брючний костюм, толстовки чоловічі, куртка хутряна, мисливський костюм хутряної та інші вироби;
- Надання платних послуг (малюнок, ритуальні послуги);
- Збір, заготівля вовни та інших видів сировини вівчарства через свою заготівельну систему (приймальні пункти);
- Оптова та роздрібна торгівля. Продукція підприємства реалізується в основному в нашій республіці, а також відправляється і за її межі (Н-Новгород, Казань, Чебоксари).
1.2. Ресурси підприємства та їх використання
Ресурси підприємства - грошові кошти, наявні в його розпорядженні. Фінансові ресурси спрямовуються на розвиток виробництва (виробничо-торгового процесу), утримання і розвиток об'єктів невиробничої сфери, споживання, а також можуть залишатися в резерві.Фінансові ресурси призначені для розвитку виробничо - торговельного процесу (купівля сировини, товарів та інших предметів праці, знарядь праці, робочої сили, інших елементів виробництва), являють собою капітал у його грошовій формі.
Таблиця 1
Ресурси ВАТ "Надія" та їх використання в 2005-2006 рр..
| Показники | 2005р. | 2006р. | Зміни | |
| абсолют. | відносить. | |||
| 1. Валова продукція, тис. руб. | 7302 | 12017 | 4715 | 164,6 |
| 2. Ср.год. вартість ОПФ, тис. руб. | 4220,5 | 4369 | 148,5 | 103,5 |
| 3.Оборотние активи, тис. руб. | 2064 | 4812 | 2748 | 233,1 |
| 4. СР спис. числен. робітників, чол. | 90 | 85 | -5 | 94.4 |
| 5. СР спис. числ. працівників, чол. | 150 | 161 | 11 | 107,3 |
| 6. Балансовий прибуток, тис. руб. | 23 | 34 | 11 | 147,8 |
| 7. Фондовіддача, грн. / Руб. | 1,73 | 2,75 | 1,02 | 159 |
| 8. Фондомісткість, руб. / Руб. | 0,6 | 0,36 | -0,24 | 60 |
| 9.Фондовооруженность, тис. грн. / чол | 28,17 | 27,14 | -1,03 | 96,3 |
| 10. Матеріаловіддача, руб. / Руб | 1,02 | 1,02 | 0 | 100 |
| 11. Частка робітників у загальній чисельності працівників, чол. | 0,6 | 0,53 | -0,07 | 88,3 |
| 12. Продуктивність праці, тис. руб. / Чол | 48,68 | 74,64 | 26 | 153,3 |
| 13. Собівартість всього, тис. руб. | 7158 | 11805 | 4647 | 165 |
| 14. Рентабельність припускає-я,% | 0,37 | 0,37 | 0 | 100 |
| 15. Рентабельність продукції,% | 2,01 | 1,8 | -0,21 | 90 |
Відкрите акціонерне товариство «Надія» здійснюючи виробництво продукції в 2006 році досягло наступних результатів:
1. Обсяг виробництва продукції, включаючи ПДВ, склав - 11237 тис. рублів.
2. Виручка від реалізації продукції та побутових послуг склала - 12017 тис. рублів.
3. Надано побутових послуг населенню:
- Расчеси вовни 108 тис. рублів;
- Індпошиття 458 тис. рублів;
- Транспортні 317 тис. рублів;
- Ремонт одягу 38 тис. рублів;
- Ритуальні 8 тис. рублів;
- Трикотажні п / фабрикати 404 тис.. Рублів;
Разом побутових послуг 1333 тис. рублів.
4. Реалізація продукції безпосередньо населенню склала - 2120 тис. рублів; підприємствам і організаціям - 9898 тис. рублів, у тому числі:
- Валяного продукції 5029 тис. рублів;
- Швейних виробів 2912 тис. рублів;
- Інші 4077 тис. рублів.
5. Обсяг реалізації побутових послуг у загальному обсязі реалізації побутових послуг і продукції, що випускається склала - 11,8%.
6. Середньооблікова чисельність працівників на підприємстві становить 161 чоловік. Кошти, спрямовані на споживання склали 1599 тис. рублів. Фонд споживання на 1 працівника склав 9,9 тис. рублів, на місяць - 825 рублів.
7. Дебіторська заборгованість на кінець року склала - 1298 тис. рублів. Кредиторська заборгованість - 6354 тис. рублів.
8.Полученная прибуток склав - 29 тис. рублів.
1.3. Аналіз результатів діяльності
Прибутковість підприємства характеризується абсолютними і відносними показниками. Абсолютний показник прибутковості - сума прибутку, або доходів. Відносний показник - рівень рентабельності. Рентабельність являє собою прибутковість, чи прибутковість, виробничо-торгового процесу.Таблиця 2
Аналіз прибутковості ВАТ "Надія" за 2005-2006 рр..
| Показники | 2005р. | 2006р. | Зміни | |
| абсолют. | відносить. | |||
| 1.Виручка від реалізації продукції, тис. руб. | 7302 | 12017 | 4715 | 164,6 |
| 2.НДС, тис.руб. | 185 | 497 | 312 | 268,6 |
| 3.НДС у% до виручки | 2,5 | 4,14 | 1,64 | 165,6 |
| 4. Собівартість продукції | 7158 | 11805 | 4647 | 165 |
| 5. Собівартість у% до виручки | 98,03 | 98,24 | 0,21 | 100,2 |
| 6. Прибуток від реалізації продукції, тис. руб. | 144 | 212 | 68 | 147,2 |
| 7. Рівень рентабельності | 2,01 | 1,8 | -0,21 | 90 |
| 8. Прибуток від реалізації продукції% до виручки | 2 | 1,8 | -0,2 | 90 |
| 9. Збиток від іншої реалізації, тис. крб. | 121 | 178 | 57 | 147,1 |
| 10. Доходи від внереалізац. операцій, тис.руб. | - | - | - | - |
| 11. Витрати по внереализ. операціями, тис.руб. | - | - | - | - |
| 12.Балансовая прибуток, тис.руб. | 23 | 34 | 11 | 147,8 |
| 13. Податки виплачуються з прибутку, тис. руб. | 3 | 4 | 1 | 133,3 |
| 14. Чистий прибуток, тис. руб. | 20 | 30 | 10 | 150 |
Зростання збитку від іншої реалізації на 57 тис.руб. вплинув на балансовий прибуток, але підприємство залишилося прибутковим, тому що темпи зростання прибутку від реалізації в 2006р. зросли.
Разом по балансового прибутку (69,1-57) 12,1 тис. руб., Різниця в 11 тис. руб. була отримана в результаті округлення. Основна частка зростання балансового прибутку належить прибутку від реалізації продукції.
Зростання суми податків сплачуваних з прибутку на 1 тис. руб. знизила суму чистого прибутку на 1 тис. руб. Разом з чистого прибутку 12,1 - 1 = 11,1 різниця в 10 тис. руб. була отримана в результаті округлення.
Зниження рівня рентабельності на 0,21 є негативним результатом роботи підприємства і стало результатом того, що темпи зростання собівартості перевищують темпи зростання виручки.
Глава 2. теоретичні основи кредитоспроможності позичальника
2.1. Оцінка кредитоспроможності ссудозаемщиков
Під кредитоспроможністю господарюючого суб'єкта розуміються наявність у нього передумов для одержання кредиту і здатність повернути його в строк. Кредитоспроможність позичальника характеризується його акуратністю при розрахунках за раніше отриманими кредитами, його поточним фінансовим станом і перспективами зміни, здатністю при необхідності мобілізувати грошові кошти з різних джерел.Аналіз умов кредитування припускає вивчення наступних питань:
«Солідність» позичальника, що характеризується своєчасністю розрахунків по раніше отриманих кредитах, якісне надання звітів, відповідальністю і компетентністю керівництва;
«Здатність» позичальника виробляти конкурентоспроможну продукцію;
«Доходи». При цьому проводиться оцінка прибутку, одержуваної банком при кредитуванні конкретних витрат позичальника в порівнянні із середньою прибутковістю банку. Рівень доходів банку повинен бути пов'язаний зі ступенем ризику при кредитуванні. Банк оцінює розмір одержуваної позичальником прибутку з точки зору можливості сплати банку процентів при здійсненні нормальної фінансової діяльності;
«Мета» використання кредитних ресурсів;
«Сума» кредиту. Це вивчення проводиться виходячи з проведення позичальником заходу ліквідності балансу, співвідношення між власними і позиковими засобами;
«Погашення». Це вивчення виробляється шляхом аналізу повернення кредиту за рахунок реалізації матеріальних цінностей, наданих гарантій і використання заставного права;
«Забезпечення» кредиту, тобто вивчення статуту і положення з точки зору визначення права банку брати під заставу під видану позичку активи позичальника, включаючи цінні папери.
При аналізі кредитоспроможності використовується цілий ряд показників. Найбільш важливими з них є норма прибутку на вкладений капітал і ліквідність. Норма прибутку на вкладений капітал визначається відношенням суми прибутку до загальної суми пасиву по балансу.
Зростання цього показника характеризує тенденцію прибуткової діяльності позичальника, його прибутковості.
Ліквідність господарюючого суб'єкта - це здатність його швидко погашати свою заборгованість. Вона визначається співвідношенням величини заборгованості і ліквідних засобів, тобто коштів, які можуть бути використані для погашення боргів (готівкові гроші, депозити, цінні папери, реалізовані елементи оборотних коштів та ін.) По суті ліквідність господарюючого суб'єкта означає ліквідність його балансу. Ліквідність балансу виражається в ступені покриття зобов'язань господарюючого суб'єкта його активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність означає безумовну платоспроможність господарюючого суб'єкта і припускає постійне рівність між активами і зобов'язаннями як по загальній сумі, так і за термінами наступу.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими в порядку зростання термінів. У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи господарюючого суб'єкта поділяються на такі групи.
А1 - найбільш ліквідні активи. До них відносяться всі грошові кошти (готівку і на рахунках) і короткострокові фінансові вкладення (цінні папери).
А2 - швидко реалізовані активи. Вони включають дебіторську заборгованість та інші активи.
А3 - повільно реалізовані активи. Сюди входять статті розділу II активу "Запаси і витрати", за винятком "Витрати майбутніх періодів", а також статті "Довгострокові фінансові вкладення", "Розрахунки з засновниками" з розділу I активу.
А4 - важко реалізовані активи. Це «Основні засоби», «Нематеріальні активи», «Незавершені капітальні вкладення», «Обладнання до установки».
Пасиви балансу групуються по терміновості їх оплати.
П1 - найбільш термінові пасиви. До них відносяться кредиторська заборгованість та інші пасиви.
П2 - короткострокові пасиви. Вони охоплюють короткострокові кредити і позикові кошти.
П3 - довгострокові пасиви. Вони довгострокові кредити і позикові кошти.
П4 - постійні. До них відносяться статті розділу I пасиву "Джерела власних коштів". Для збереження балансу активу і пасиву підсумок даної групи зменшується на суму статті "Витрати майбутніх періодів".
Для визначення ліквідності балансу слід сопоставітьь підсумки наведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо:
А1> = П1
А2> = П2
А3> = П3
А4 <= П4
Ліквідність господарюючого суб'єкта оперативно можна визначити за допомогою коефіцієнта абсолютної ліквідності, який являє собою відношення грошових коштів, готових для платежів і розрахунків до короткострокових зобов'язань:
Д + Б
До + З
де Кл - коефіцієнт абсолютної ліквідності господарюючого суб'єкта;
Д - грошові кошти (в касі, на розрахунковому рахунку, на валютному рахунку, в розрахунках, в дорозі, інші грошові кошти), грн.;
Б - цінні папери і короткострокові вкладення, крб.
К - короткострокові кредити і позикові кошти, руб.;
З - кредиторська заборгованість і інші пасиви, грн.
Цей коефіцієнт характеризує можливість господарюючого суб'єкта мобілізувати грошові засоби для покриття короткострокової заборгованості. Чим вище даний коефіцієнт, тим надійніше позичальник. У залежності від величини коефіцієнта абсолютної ліквідності прийнято розрізняти; кредитоспроможний господарюючий суб'єкт при Кл> 1,5; обмежено кредитоспроможний при Кл від 1 до 1,5; некредитоспроможних при Кл <1,0.
Ліквідність господарюючого суб'єкта також характеризується коефіцієнтом фінансової стійкості і коефіцієнтом залучення коштів. Коефіцієнт залучення коштів являє собою відношення заборгованості до суми поточних активів або до однієї із складових частин:
З
А
де Кпс - коефіцієнт залучення коштів;
З - заборгованість, руб.;
А - поточні активи, руб.
Даний коефіцієнт відображає ступінь фінансової незалежності підприємства від позикових джерел. Чим нижче рівень цього коефіцієнта, тим вище кредитоспроможність господарюючого суб'єкта. Слід мати на увазі, що всі банки користуються показниками кредитоспроможності. Проте кожен банк формує свою кількісну систему оцінки, що становить комерційну таємницю банку, в розподілі позичальників на три категорії: надійний (кредитоспроможний), нестійкий (обмежено кредитоспроможний), ненадійний (некредитоспроможних).
Позичальник, визнаний ненадійним, кредитується на загальних умовах, може бути передбачено пільговий порядок кредитування. Якщо позичальник виявляється «нестійким» клієнтом, то при укладенні кредитного договору передбачаються заходи контролю за діяльністю позичальника і возвратностью кредиту (гарантія, поручительство, щомісячна перевірка забезпечення, умови заставного права, підвищення процентних ставок і ін.) Якщо позичальник визнаний ненадійним клієнтом, то кредитування його здійснювати недоцільно. Банк може надати кредит тільки на особливих умовах, передбачених у кредитному договорі
Головними причинами незабезпечення ліквідності і кредитоспроможності господарюючого суб'єкта є наявність дебіторської заборгованості та особливо невиправданої заборгованості, порушення зобов'язань перед клієнтами, нагромадження надлишкових товарних і виробничих запасів, низька ефективність господарської діяльності, уповільнення оборотності оборотних коштів.
2.2. Система показників визначення кредитоспроможності позичальника - юридичної особи
Проблема оцінки потенційних і фактичних позичальнику, їх фінансового стану з точки зору здатності своєчасно повернути суму основного боргу і відсотків була і залишається основною з найактуальніших проблем організації кредитування банку.Слід зазначити, що в сучасних умовах відсутні уніфіковані підходи до оцінки фінансового стану позичальника, тому банки змушені створювати власні методики оцінки кредитоспроможності клієнтів самостійно або з помощю аудиторів.
Для визначення кредитоспроможності Позичальника проводиться кількісний (оцінка фінансового стану) і якісний аналіз ризиків. В даний час законодавчими та нормативними документами передбачені такі показники для оцінки фінансового стану підприємств і організацій:
1. Оцінка фінансового стану Позичальника
Оцінка фінансового стану Позичальника здійснюється з урахуванням тенденцій у зміні фінансового стану та факторів, що впливають на ці зміни. З цією метою необхідно проаналізувати динаміку оціночних показників, структуру статей балансу, якість активів, основні напрями господарсько-фінансової політики підприємства.
При розрахунку показників (коефіцієнтів) використовується принцип обережності, тобто перерахунок статей активу балансу у бік зменшення на підставі експертної оцінки. Для оцінки фінансового стану Позичальника використовуються три групи оціночних показників: коефіцієнти ліквідності, коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів; показники оборотності і рентабельності.
I. Коефіцієнти ліквідності. Характеризують забезпеченість підпри-ємства оборотними коштами для ведення господарської діяльності і своєчасного погашення термінових зобов'язань.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності К1 характеризує здатність до миттєвого погашення боргових зобов'язань і визначається як відношення грошових коштів і високоліквідних короткострокових цінних паперів до найбільш термінових зобов'язаннях підприємства у вигляді короткострокових кредитів банків, короткострокових позик і різних кредиторських заборгованостей:
стр.260 + стр.253 (частково)
К1 = ------------------------------------------------ -------- (3)
Раз.Y (стр.690) - (стор.640 + стр.650)
Проміжний коефіцієнт покриття К2 характеризує здатність підприємства оперативно визволити з господарського обороту кошти і погасити боргові зобов'язання. К2 визначається як відношення:
стр.260 + стор.250 + стр.240
К2 = ------------------------------------------------ ---- (4)
Раз.Y (стр.690) - (стор.640 + стр.650)
Коефіцієнт поточної ліквідності К3 є узагальнюючим показником платоспроможності підприємства, у розрахунок якого в чисельнику включаються всі оборотні активи, в тому числі і матеріальні:
Раз.II (стр.290)
К3 = ------------------------------------------------ - (5)
Раз.Y (стр.690) - (стор.640 + стр.650)
II. Коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів К4
Є однією з характеристик фінансової стійкості підприємства і визначається як відношення власних коштів до всієї суми зобов'язань за залученими позиковими коштами:
Раз. III (стор. 490)
К4 = ------------------------------------------------ ------------------------- (6)
Раз.IY (стр.590) + Раз.Y (стр.690) - (стор.640 + стр.650)
III. Показники оборотності і рентабельності. Оборотність різних елементів оборотних активів і кредиторської заборгованості розраховується в днях виходячи з обсягу денних продажів (одноденної виручки від реалізації).
Показники рентабельності визначаються у відсотках або частках.
Рентабельність продукції (або рентабельність продажів) К5:
прибуток від реалізації стр.050 форми № 2
--------------------------------, Або К5 = -------------- ---------------- (7)
виручка від реалізації стор 010 форми № 2
Основними оціночними показниками є коефіцієнти К1, К2, К3, К4 і К5. Інші показники оборотності і рентабельності використовуються для загальної характеристики і розглядаються як додаткові до перших п'яти показниками.
Оцінка результатів розрахунків п'яти коефіцієнтів полягає у привласненні Позичальнику категорії по кожному з цих показників на основі порівняння отриманих значень із встановленими достатніми. Далі визначається сума балів за цими показниками відповідно до їх вагами.
Формула розрахунку суми балів S має вигляд:
S = 0,11 * Категорія К1 + 0,05 * Категорія К2 + 0,42 * Категорія К3 +
+ 0,21 * Категорія К4 + 0,21 * Категорія К5.
Значення S поряд з іншими чинниками використовується для визначення рейтингу Позичальника.
Таблиця 3
Таблиця розрахунку суми балів
| Показник | Фактичне значення | Категорія | Вага показника | Розрахунок суми балів |
| К1 | 0,11 | |||
| К2 | 0,05 | |||
| К3 | 0,42 | |||
| К4 | 0,21 | |||
| К5 | 0,21 | |||
| Разом | х | х | 1 |
Оцінка результатів розрахунків цих показників заснована, головним чином, на порівнянні їх значень у динаміці.
Якісний аналіз заснований на використанні інформації, яка не може бути виражена в кількісних показниках. Для проведення такого аналізу використовуються відомості, представлені Позичальником, підрозділом безпеки і інформація бази даних.
На цьому етапі оцінюються ризики, пов'язані з банками, в яких відкриті рахунки; ділова репутація (акуратність у виконанні зобов'язань, кредитна історія, участь у великих проектах, якість товарів та послуг тощо); якість управління (кваліфікація, стійкість положення керівництва , адаптивність до нових методів управління та технологій, впливовість у ділових та фінансових колах).
Заключним етапом оцінки кредитоспроможності є визначення рейтингу Позичальника, або класу.
Встановлюється 3 класу позичальників:
першого класу - кредитування яких не викликає сумнівів;
другого класу - кредитування вимагає зваженого підходу;
третього класу - кредитування пов'язане з підвищеним ризиком.
Рейтинг визначається на основі суми балів за п'ятьма основними показниками, оцінки решти показників третьої групи і якісного аналізу ризиків.
Сума балів S впливає на рейтинг Позичальника наступним чином:
S = 1 або 1,05 - Позичальник може бути віднесений до першого класу кредитоспроможності;
S більше 1,05, але менше 2,42 - відповідає другому класу;
S дорівнює або більше 2,42 - відповідає третьому класу.
Далі визначений таким чином попередній рейтинг коригується з урахуванням інших показників третьої групи і якісної оцінки Позичальника. При негативний вплив цих факторів рейтинг може бути знижений на один клас.
У зв'язку з тим, що методика оцінки кредитоспроможності позичальника грунтується в основному на аналізі відносних показників фінансово-господарської діяльності, може бути запропонована методика оцінки кредитоспроможності позичальника, яка грунтується на класі кредитоспроможності позичальника, для чого кожному показнику представленому нижче присвоюється певна кількість балів і в кінці визначається клас кредитоспроможності позичальника (додаток 1).
Значення класу кредитоспроможності представлені в таблиці 4.
Таблиця 4
Значення класу кредитоспроможності
Клас кредитоспроможності позичальника | Загальна сума балів |
| Клас А-Позичальник надійний | більше 181 |
| Клас Б - Позичальник з невеликим ризиком | від 140 - 180 |
| Клас В-Позичальник із середнім ризиком | від 100 - 139 |
| Клас Г-Позичальник з високим ризиком | від 80 - 99 |
| Клас Д-Позичальник з повним ризиком | менше 80 |
1. Вивчення загальної характеристики позичальника, (репутація, історія бізнесу, характеристика ділової активності, зв'язку зі споживачами продукції і постачальниками продукції, склад засновників і їх стабільність, повернення попередніх кредитів, місцезнаходження позичальника, і так далі).
2. Аналіз фінансового стану позичальника (здатність позичальника отримувати кошти за всіма видами діяльності та розраховуватися за своїми зобов'язаннями, у тому числі за довгостроковими зобов'язаннями).
3. Аналіз ефективності кредитної операції або інвестиційного проекту (окупність проекту, грошовий потік за конкретним проектом, бажання позичальника використовувати в проекті, який кредитується, власний капітал, характер ринку, умови реалізації товарів, перспективність розвитку галузі.
Глава 3. оцінка кредитоспроможності ВАТ "Надія"
3.1. Аналіз фінансової стійкості
Фінансово-стійким є такий суб'єкт господарювання, який за рахунок власних коштів покриває кошти вкладені в активи (основні фонди, оборотні кошти, нематеріальні активи) не допускають невиправданої дебіторської та кредиторської заборгованості і розплачуються в термін за своїми зобов'язаннями.Характеристика фінансової стійкості включає аналіз:
- Складу і розміщення активів;
- Динаміки та структури джерел фінансових ресурсів;
- Наявність власних коштів (оборотних);
- Кредиторської заборгованості;
- Наявність і структура оборотних коштів;
- Дебіторської заборгованості та платоспроможності.
від того наскільки оптимально співвідношення власного і позикового капіталу, багато в чому залежить фінансове становище підприємства. Вироблення правильної фінансової стратегії допоможе підприємству підвищити ефективність своєї діяльності.
Важливими показниками, які характеризують ринкову стійкість підприємства, є:
- Коефіцієнт фінансової автономності (незалежності) або питома вага власного капіталу в загальній сумі капіталу;
- Коефіцієнт фінансової залежності (частка позикового капіталу);
Коефіцієнт автономності. По ньому судять, наскільки підприємство незалежно від позикового капіталу. Чим більше у підприємства власних коштів, тим легше йому впоратися з негараздами економіки і це чудово розуміють кредитори підприємства та його управління.
Похідним від коефіцієнта автономності є такі показники як коефіцієнт фінансової залежності та коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів.
Коефіцієнт залежності. По суті є оберненим до коефіцієнту автономності. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства. Якщо його значення знижується до 1 (100%), то значить, підприємство повністю фінансується за рахунок власних коштів.
Коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів. Це ставлення всього залученого капіталу до власного. Смислове значення коефіцієнта автономності та коефіцієнта співвідношення позикових і власних засобів дуже близько. Практично для оцінки фінансової стійкості можна користуватися одним з них. Коефіцієнт позикових коштів показує, яких коштів у підприємства більше - позикових або власних. Чим більше коефіцієнт перевищує одиницю, тим більше залежність підприємства від позикових коштів. Допустимий рівень залежності визначається умовами роботи кожного підприємства і в першу чергу швидкістю обороту оборотних коштів. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше матеріальних оборотних коштів, це означає досить високу інтенсивність надходження грошових коштів на рахунок підприємства, тобто в підсумку - збільшення власних коштів. Тому при високій оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт позикових коштів може значно перевищувати одиницю.
З даних аналізу складу і розміщення активів підприємства видно, що активи підприємства ВАТ "Надія" у порівнянні з 2005 роком зросли на 3216 тис. руб. (Табл. 5). Основні кошти збільшилися на 352 тис. руб., Що зросло на 14,6%. Велика увага на підприємстві приділяється вивченню стану, динаміки і структури оборотних фондів, оскільки вони займають основну питому вагу в активах підприємства. Таке збільшення відбулося з огляду на те, що було надходження протягом року на суму 2748 тис. руб.
Таблиця 5
Аналіз складу і розміщення активів ВАТ "Надія" за 2005-2006 рр..
| Активи | 2005 | 2006 | Зміна | |||
| на кін. року, тис. руб. | % | на кін. року, тис. руб. | % | абс., тис. руб. | отн., % | |
| 1. Основні засоби (залишкова вартість) | 2404 | 46,26 | 2756 | 32,8 | 352 | 114,6 |
| 2. Капітальні вкладення | 730 | 14,03 | 846 | 10,01 | 116 | 116 |
| 3. Оборотні кошти | 2064 | 39,71 | 4812 | 57,19 | 2748 | 233,14 |
| Разом: | 5198 | 100 | 8414 | 100 | 3216 | 162 |
А = С1 + З1 + Д1 / С0 + З0 + Д0 * 100, (8)
де А - темп приросту реальних активів,%
З - основні засоби і вкладення без обліку зносу, торгової націнки по нереалізованим товарах, нематеріальних активів, використаної прибутку;
З - запаси і витрати;
Д - грошові кошти, розрахунки та інші активи, без урахування використаних позикових коштів.
А = 2756 + 4812 + 846 / 2404 + 2064 +730 * 100 = 162%
Таким чином інтенсивність приросту реальних активів склала 162%, що свідчить про поліпшення фінансової стійкості підприємства.
Таблиця 6
Аналіз динаміки і структури джерел фінансових ресурсів
| Види джерел фінансових ресурсів | 2005 | 2006 | Зміна | |||
| Тис. руб. | % | Тис. руб. | % | Абс. Тис. руб. | Від. Тис. руб. | |
| 1. Джерела власних коштів | ||||||
| 1.1 Статутний капітал | 5 | 0,09 | 5 | 0,06 | 0 | 100 |
| 1.2 Додатковий капітал | 2972 | 57,31 | 2972 | 35,24 | 0 | 100 |
| 1.3 Резервний капітал | - | - | - | - | - | - |
| 1.4 Нерозподілений збиток | 721 | 14 | 913 | 10,8 | 192 | 127 |
| Разом: | 2256 | 43,4 | 2064 | 24,5 | -192 | 91,5 |
| 2. Позикові кошти | - | - | - | - | - | - |
| 3. Залучені кошти | - | - | - | - | - | - |
| 3.1 Розрахунки з кредиторами | 2942 | 56,6 | 6350 | 75,5 | 3408 | 216 |
| Разом: | 2942 | 56,6 | 6350 | 75,5 | 3408 | 216 |
| Усього: | 5198 | 100 | 8414 | 100 | 3216 | 162 |
За аналізований період відбулося значне зростання кредиторської заборгованості, збільшення в 2006 році в порівнянні з 2005 роком склало 3408 тис. руб. (216%).
При аналізі фінансової стійкості використовується коефіцієнт автономії і коефіцієнт фінансової стійкості.
Коефіцієнт автономії характеризує незалежність фінансового стану підприємства від зовнішніх (позикових) джерел коштів. Він показує частку власних коштів у загальній сумі джерел і визначається за формулою:
Ка = М / ΣІ, (9)
де Ка - коефіцієнт автономії;М - власні кошти, руб.;
ΣІ - загальна сума джерел.
Ка = 2256/5198 = 0,43 (2005р.)
Ка = 2064/8414 = 0,25 (2006р.)
Дані показують, що підприємство знаходиться в кризовому фінансовому стані. За даними розрахунками видно, що в 2006року коефіцієнт автономності знизився на 0,18. Підприємство не може розрахуватися з кредиторами, і залежить від позикових джерел. Дані таблиці підприємства показують, що частка власного капіталу катастрофічно знижується, що говорить про його фінансової залежності.
Коефіцієнт фінансової стійкості є співвідношенням власних і позикових коштів, і визначається за формулою:
Ку = М / К + З, (10)
де К - позикові кошти;
З - кредиторська заборгованість і інші пасиви.
Ку = 2256 / 2942 = 0,8 (2005р.)
Ку = 2064 / 6350 = 0,3 (2006р.)
З розрахунків видно, що коефіцієнт фінансової стійкості в 2006року знизився на 0,5, підприємству потрібно прагнути з року в рік до нарощування суми власного капіталу.
У ВАТ «Надія» відбувається постійне зростання кредиторської заборгованості з одночасним падінням частки власних засобів. Фінансове становище підприємства можна охарактеризувати як кризовий.
Потім вивчаються окремо динаміка і структура власних оборотних коштів і кредиторська заборгованість. Джерелами утворення власних коштів є статутний капітал, додатковий капітал, відрахування від прибутку (у резервний фонд, фонд спец. Призначення: фонд накопичення і фонд споживання); цільові фінансування й надходження, орендні зобов'язання.
Аналіз наявності та руху власних оборотних коштів підприємства передбачає визначення фактичного розміру коштів та факторів, що впливають на їх динаміку.
Таблиця 7
Аналіз наявності та руху власних оборотних коштів
ВАТ «Надія» за 2005-2006 рр..
| Показники | 2005 | 2006 | Зміна | |
| Абс. тис. руб | Від. тис. руб | |||
| 1. Статутний капітал | 5 | 5 | - | 100 |
| 2. Додатковий капітал | 2972 | 2972 | - | 100 |
| Разом джерел власних коштів | 2977 | 2977 | - | 100 |
| Виключаються: | ||||
| 1. Основні засоби (остаточн. вартість) | 2404 | 2756 | 352 | 115 |
| 2. Незавершені кап. вкладення | 730 | 846 | 116 | 116 |
| 3. Збиток | 721 | 913 | 192 | 127 |
| Разом виключається: | 2413 | 2689 | 276 | 104 |
| Власні оборотні кошти | 564 | 288 | -276 | 51,06 |
З метою поглиблення аналізу руху кредиторської заборгованості та фінансового стану необхідно виявити і проаналізувати динаміку невиправданої кредиторської заборгованості. До невиправданої кредиторської заборгованості відноситься заборгованість постачальникам по неоплачених у строк розрахункових документах.
Таблиця 8
Аналіз руху кредиторської заборгованості ВАТ «Надія»
за 2005-2006 рр..
Види кредиторської заборгованості | 2005 | 2006 | Зрад. тис. руб. |
| 1. Розрахунки з кредиторами: | |||
| 1.1 За товари, роботи (послуги) | 1243 | 3302 | 2059 |
| 1.2 По оплаті праці | 105 | 71 | -34 |
| 1.3 За позабюджетних платежів | 273 | 859 | 586 |
| 1.4 З бюджетом | 969 | 1696 | 727 |
| 1.5 З іншими кредиторами | 311 | 394 | 83 |
| Разом: | 2901 | 6322 | 3421 |
| 2. Аванси отримані від покупців і замовників | 41 | 28 | -13 |
| 3. Кредиторська заборгованість за все | 2942 | 6350 | 3408 |
При аналізі кредиторської заборгованості слід враховувати, що вона є одночасно джерелом покриття дебіторської заборгованості. Тому в процесі аналізу необхідно порівнювати суми дебіторської та кредиторської заборгованості. Якщо сума дебіторської заборгованості перевищує кредиторську, то це свідчить про іммобілізації власного капіталу в дебіторську заборгованість.
Таким чином, аналіз структури власних і позикових коштів необхідний для оцінки раціональності формування джерела фінансування діяльності підприємства та його ринкової стійкості. Цей момент важливий, по-перше для зовнішніх споживачів інформації при вивченні фінансового ризику і по-друге, для самого підприємства і вироблення фінансової стратегії
Подальший аналіз оборотних коштів проводиться в напрямку вивчення динаміки і складу оборотних засобів. При аналізі зіставляються суми оборотних коштів на початок і кінець звітного періоду і виявляється законність і доцільність відволікання коштів з обороту.
Таблиця 9
Аналіз динаміки оборотних коштів ВАТ «Надія» за 2005-2006 рр..
Види оборотних коштів | 2005 | 2006 | Зміна | |||
| Тис. руб. | % | Тис. руб. | % | Абс. Тис. руб. | Від. Тис. руб. | |
| 1. Виробничі запаси | 1010 | 39 | 3016 | 50,3 | 2006 | 299 |
| 2. Незавершене виробництво | 730 | 27,62 | 846 | 14,12 | 116 | 116 |
| 3. Витрати майбутніх періодів | - | - | 1 | 0,02 | 1 | 0 |
| 4. Готова продукція | 3 | 0,1 | 831 | 13,54 | 828 | 27700 |
| 5. Дебіторська заборгованість | 867 | 33,2 | 1298 | 22 | 431 | 149,7 |
| 6. Грошові кошти всього | 2 | 0,08 | 1 | 0,02 | -1 | 50 |
| Разом оборотних коштів: | 2612 | 100 | 5993 | 100 | 3381 | 229,4 |
З даної таблиці видно, що найбільшу питому вагу в поточних активах займають запаси. У 2006 році в порівнянні з 2005 р. збільшення склало 2006 тис. рублів (69,75%). Виходом із ситуації може стати ліквідація частини матеріально-виробничих запасів. Слід провести розрахунки мінімального рівня обсягу запасів необхідних для безперебійної роботи підприємства, а надлишкові запаси реалізувати, хоча б із знижкою.
Дуже незначна частка грошових коштів, а до кінця аналізованого періоду катастрофічно знизився до 0,02%, що свідчить про ослаблення фінансового стану підприємства.
Підприємство розширило свою діяльність, значить росте і число покупців, відповідно і дебіторська заборгованість, Вона виросла в 2006 році на 22%.
У структурі оборотних коштів запаси становлять найбільшу питому вагу, у 2006 році - 50,3%.
Великий вплив на фінансовий стан підприємства надає стан виробничих запасів. З метою нормативного ходу виробництва і збуту продукції запаси повинні бути оптимальними. Наявність менших за обсягом, але більш рухливих запасів, означає, що менша сума готівки фінансових ресурсів перебуває в запасі. Накопичення великих запасів свідчить про спад активності підприємства. Великі надпланові запаси призводять до заморожування оборотного капіталу, уповільнення його оборотності, в результаті чого погіршується фінансовий стан підприємства. У той же час недолік запасів також негативно впливає на фінансове становище підприємства, тому що скорочення виробничої продукції зменшує суму прибутку. Тому підприємство повинно прагнути до того, щоб виробляти вчасно і в повному обсязі забезпечуватися всіма необхідними ресурсами і в той же час, щоб вони не залежувалися на складі.
Рівень дебіторської заборгованості визначається багатьма факторами: вид продукції, місткість ринку, ступінь насиченості ринку даною продукцією, прийнята на підприємстві система розрахунків та ін
Основними видами розрахунків є: продаж за готівку і продаж в кредит. В умовах нестабільної економіки переважної формою розрахунків стає передоплата.
Управління дебіторською заборгованістю передбачає насамперед контроль за оборотністю засобів у розрахунках. Велике значення мають відбір потенційних покупців і визначення умов оплати товарів, передбачених у контрактах.
Аналіз дебіторської заборгованості показав, що основними боржниками є покупці та замовники. Дебіторська заборгованість порівняно з минулим роком зросла, так як виникли нові зобов'язання за товари та послуги видані постачальникам і підрядникам (додаток 3).
Найбільшу заборгованість має СПК «Світанок», яка склала у 2005 році 283 тис. руб., У 2006 році відбулося зменшення заборгованості, але в цьому ж році ВАТ «Карунд» випередив за показниками всі організації, його заборгованість склала 232 тис. руб. У цілому в порівнянні с2005 роком у 2006 році спостерігається значне зростання дебіторської заборгованості.
Під кредитоспроможністю підприємства розуміється наявність у нього передумов для одержання кредиту і здатність повернути його в строк. характеризується акуратністю розрахунків за раніше отриманими кредитами, його поточний фінансовий стан і перспективами зміни, здатністю при необхідності мобілізувати грошові кошти з інших джерел.
Оцінка кредитоспроможності фірми є одним з аспектів аналізу всієї господарської та комерційної діяльності підприємства.
Глибина і повнота проведеного аналізу, а також вибір тієї чи іншої методики оцінки визначаються обсягом інформації.
При аналізі кредитоспроможності розраховуються ліквідність активів підприємства і ліквідність його балансу.
Ліквідність активів - це величина зворотна кількості часу, який необхідно для перетворення активів у гроші. Тобто чим менше часу знадобиться для перетворення на гроші активів, тим вони ліквідніші.
Ліквідність балансу - виражається в ступені покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в гроші, відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність балансу досягається встановленням рівності між зобов'язаннями підприємства і його активами.
Таблиця 11
Баланс ВАТ "Надія"
При оцінці кредитоспроможності використовують наступні чотири фінансових коефіцієнта. У залежності від величини коефіцієнтів підприємства розбиваються на три класи кредитоспроможності.
Таблиця 12
Умовна розбивка позичальників по класності
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності, що показує, в якій частці короткострокові зобов'язання можуть бути погашені за рахунок високо ліквідних активів:
Кд = ДС + КФВл / Окс, (11)
де ДВ - грошові кошти, включаючи готівку в касі підприємства, кошти на розрахунковому, валютному та інших рахунках підприємства (іскл. депозит.);
КФВл - короткострокові фінансові вкладення;
Окс - короткострокові зобов'язання (заборгованість постачальникам, бюджету, працівникам по заробітній платі).
Кд = 2 / 2942 = 0,00068 - 2005 рік (III клас)
Кд = 1 / 6350 = 0,00016 - 2006 рік (III клас)
2.Промежуточний коефіцієнт покриття, який показує зможе підприємство у встановлені терміни розрахуватися за короткостроковими зобов'язаннями:
Кпп = ДС + КФВл + ДЗ / Окс, (12)
де ДЗ - дебіторська заборгованість.
Кпп = 2 +867 / 2942 = 0,29 - 2005 рік (III клас)
Кпп = 1 + 1298 / 6350 = 0,20 - 2006 рік (III клас)
3. Загальний коефіцієнт покриття:
Коп = ДС + КФВл + ДЗ + ЗЗ / Окс, (13)
де ЗЗ - запаси і витрати, включаючи виробничі запаси, МШП, незавершене виробництво, готову продукцію, витрати майбутніх періодів та інші запаси і витрати.
Коп = 2 + 867 + 825 / 2942 = 0,58 -2005 рік (III клас)
Коп = 1 + 1298 + 3513 / 6350 = 0,76 - 2006 рік (III клас)
4. Коефіцієнт незалежності, характеризує забезпеченість підприємства власними засобами для здійснення своєї діяльності:
Кн =
Кн = 2256 / 5198 * 100 = 43,40% - 2005 рік (II клас)
Кн =
Часто трапляється ситуація, коли з кожного з коефіцієнтів підприємство відноситься до різних класів. Тоді використовується єдиний показник - рейтинг позичальника. Рейтинг визначається в балах підсумовуванням творів класності окремого показника і його питомої ваги в загальному, наборі. Як і у випадку вибору використовуваних коефіцієнтів, питомі ваги і поділ позичальників по класності може бути вироблено кредитором різним чином.
Встановимо, що використовувані нами коефіцієнти мають наступні питомі ваги:
- Коефіцієнт абсолютної ліквідності - 30%;
- Проміжний коефіцієнт покриття - 20%;
- Загальний коефіцієнт покриття - 20%;
- Коефіцієнт фінансової незалежності - 30%.
Також встановимо, що до I класу відносяться позичальники з сумою балів від 100 до 150; II класу - від 151 - 250 балів; III класу - від 251 - 300 балів.
З отриманих даних рейтинг ВАТ "Надія" склав:
30 * 3 + 20 * 3 + 20 * 3 + 30 * 3 = 300 балів - 2006 рік;
30 * 3 + 20 * 3 + 20 * 3 + 30 * 2 = 270 балів - 2005 рік
Сума балів показала, що підприємство належить до третього класу і є некредитоспроможним.
Підприємство знаходиться в кризовому фінансовому становищі. ВАТ "Надія" не має коштів для оплати короткострокових зобов'язань. Навіть за умови надходження грошей за дебіторською заборгованістю, мобілізуючи кошти, вкладені в матеріально-виробничі запаси, підприємство не може розрахуватися з кредиторами.
3.3. Оцінка банкрутства та рівня самофінансування ВАТ «Надія»
Однією з основних завдань аналізу ліквідності є оцінка ступеня близькості підприємства до банкрутства. Існують критерії формального та неформального характеру, за якими підприємство може бути визнано неспроможним.
Відповідно до набрало чинності 1 березня 1998 року Федеральним законом «Про неспроможність (банкрутство)» під неспроможністю (банкрутством) розуміється визнана арбітражним судом або оголошена боржником нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів. Закон визначає неспроможність і банкрутство як синоніми.
За раніше діючим Законом неспроможність (банкрутство) юридичної особи розумілася як нездатність боржника задовольнити вимоги кредиторів у зв'язку з незадовільною структурою балансу, яка визначалася перевищенням зобов'язань боржника над його майном. Це створювало умови для зловживань недобросовісних боржників, які за наявності значного майна могли не виконувати своїх зобов'язань, у тому числі зі сплати податків, без ризику бути оголошеними банкрутами. Цими положеннями користувалися передусім підприємства-монополісти, у результаті чого бюджет недоотримує значні суми грошових коштів.
Відповідно до нового Закону справа про банкрутство може бути порушена арбітражним судом, якщо вимога до боржника юридичній особі в сукупності складають не менше 500 - кратного встановленого законодавством мінімального розміру місячної оплати праці. Таким чином, для звернення до арбітражного суду кредиторам достатньо двох умов: непогашена заборгованість протягом трьох місяців і її загальна величина, відповідна передбаченої законодавством.
Принциповим є питання про те, що включається до складу заборгованості підприємства-боржника. Згідно із Законом до її складу включаються непогашені зобов'язання за передані товари, виконані роботи, надані послуги, суми позик з відсотками. При цьому не включаються до розрахунку підлягають сплаті штрафи, неустойка та пені за невиконання або неналежне виконання зобов'язань.
Система критеріїв для оцінки задовільності структури бухгалтерського балансу організацій була визначена в постанові Уряду РФ № 498 від 20.05.94 р. «Про деякі заходи щодо реалізації законодавчих актів про неспроможність (банкрутство) підприємств», ухваленому в зв'язку з Указом Президента РФ № 2264 від 22.12 .93 р. Відповідно до цієї постанови Федеральне управління у справах про неспроможність (банкрутство) при Держкоммайна РФ розпорядженням № 31-р від 12.08.94 р. затвердило Методичні положення щодо оцінки фінансового стану підприємств і встановленню незадовільною структури балансу.
Згідно з цим Методичній положенню аналіз і оцінка структури балансу підприємства проводиться на основі показників:
- Коефіцієнта поточної ліквідності;
- Коефіцієнта забезпеченості власними коштами;
- Коефіцієнта відновлення (втрати) платоспроможності.
Щоб підприємство було визнано платоспроможним, значення цих коефіцієнтів повинні відповідати нормативним, зазначеним у таблиці.
В економічній ситуації, Росії за коефіцієнтом поточної ліквідності менше 2,0 на 1 жовтня 2006 77,6% великих і середніх підприємств промисловості, тобто практично три з чотирьох, можуть бути піддані реорганізаційних процедур. Майже половина великих і середніх підприємств промисловості РФ мають коефіцієнт покриття до 1,0; причому 43% з них - в межах до 0,5; а 57% - від 0,5 до 1,0.
У зв'язку з цим слід зазначити, що з двох критеріїв визначення незадовільної структури балансу не витримав випробування часом такий критерій як коефіцієнт поточної ліквідності менше 2,0. Даний коефіцієнт на етапі становлення ринкової економіки повинен бути рівний значенню в межах від 1,1 до 1,5. Таку поточну ліквідність за станом на 1 жовтня 2006 року, мають близько 20% великих і середніх підприємств промисловості Росії.
Другий коефіцієнт визначення незадовільної структури балансу неплатоспроможних підприємств - коефіцієнт забезпеченості власними коштами не менш 0,1, може бути збережений, тому що питома вага власних оборотних коштів не повинен опускатися нижче встановленої критичної позначки - 10%.
Також доцільно до критеріїв неспроможності підприємств віднести збитковість їх праці протягом року. Збитковість - це перший і основний критерій.
У міжнародній практиці для визначення ознак банкрутства використовується формула "Z - рахунку" Е. Альтмана. Індекс Е. Альтмана являє собою функцію від деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства і результати його роботи за минулий період. в загальному вигляді індекс кредитоспроможності (Z) має вигляд:
Z = 3,3 * К1 + 1,0 * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2 * К5, (15)
К1 = Прибуток до виплати%, податків / Всього активів
К1 (2006р.) = 34 / 8414 = 0,004
К1 (2005 р.) = 23 / 5198 = 0,004
К2 = Виручка від реалізації / всього активів
К2 (2006 р.) = 12017 / 8414 = 1,43
К2 (2005 р.) = 7302 / 5198 = 1,4
К3 = Власний капітал / Залучений капітал
К3 (2006 р.) = 2064 / 6350 = 0,32
К3 (2005 р.) = 2256 / 2942 = 0,77
К4 = Нерозподілений прибуток / Всього активів
На підприємстві за аналізований період нерозподіленого прибутку не було.
К5 = Власні оборотні кошти / всього активів
К5 (2006 р.) = 288 / 8414 = 0,03
К5 (2005 р.) = 564 / 5198 = 0,11
Звідси:
Z (2006 р.) = 3,3 * 0,04 + 1,0 * 1,43 + 0,6 * 0,32 + 1,2 * 0,03 = 1,8
Z (2005 р.) = 3,3 * 0,04 + 1,0 * 1,4 + 0,6 * 0,77 + 1,2 * 0,11 = 2,13
З розрахунків за формулою Е Альтмана видно, що у ВАТ "Надія" імовірність банкрутства дуже низька. Але в 2006 році йде зниження коефіцієнта в порівнянні з минулим роком на 0,33. Це говорить про те, що в майбутньому (2 -3 року) є ризик можливого банкрутства (тому що індекс Z менше 2,675).
Самофінансування означає фінансування за рахунок власних джерел: амортизаційних відрахувань і прибутку. Термін "самофінансування" виділяється з узвичаєного стану фінансування виробничо-торгового процесу, що зумовлено насамперед підвищенням ролі амортизаційних відрахувань і прибутку в забезпеченні підприємства грошовим капіталом за рахунок внутрішніх джерел накопичення. проте підприємство не завжди може повністю забезпечити себе власними фінансовими ресурсами і тому широко використовує позикові та залучені кошти, як елемент доповнює самофінансування. Принцип самофінансування реалізується не лише на прагненні накопичення власних грошових джерел, а й на раціональній організації виробничо-торгового процесу, постійному оновленні основних фондів, на гнучкому реагуванні на потреби ринку.
Рівень самофінансування оцінюється за допомогою наступних коефіцієнтів:
1) Коефіцієнт фінансової стійкості - це співвідношення власних і чужих коштів. Чим вище величина даного коефіцієнта, тим стійкіше фінансове становище підприємства. І визначається за формулою:
Ку = М / К + З, (16)
де М - власні кошти, руб.;
К - позикові кошти, руб.;
З - кредиторська заборгованість та інші залучені кошти, руб.
Ку = 2256 / 2942 = 0,77 (2005 рік)
Ку = 2064 / 6350 = 0,33 (2006 рік)
З розрахунків видно, що в 2006 році коефіцієнт фінансової стійкості знизився на 0,44 це говорить про те, що підприємство в 2006 році став менш стійким.
2) Коефіцієнт самофінансування визначається за формулою:
Кс = П + А / К + З, (17)
де П - прибуток спрямовується до фонду нагромадження, руб.
А - амортизаційні відрахування, руб.
Даний коефіцієнт показує співвідношення джерел фінансових ресурсів, тобто у скільки разів власні джерела фінансових ресурсів, перевищують позикові та залучені кошти. Він характеризує певний запас фінансової міцності підприємства.
Кс = 1743 / 2942 = 0,6 (2005 рік)
Кс = 0,3 / 0,33 = 0,9 (2006 рік)
З даних розрахунків видно, що підприємство має достатньо джерел власних коштів, але в 2006 році йде зниження коефіцієнта самофінансування, що склало 0,3 але все ж власні джерела фінансових ресурсів перевищують позикові та залучені кошти.
3) Коефіцієнт стійкості процесу самофінансування:
К = Кс / Ку = 0,6 / 0,77 = 0,8 (2005 рік)
К = Кс / Ку = 0,3 / 0,33 = 0,9 (2006 рік)
У 2006 році спостерігається збільшення коефіцієнта стійкості, це говорить про те, що процес самофінансування підприємства цілком стійкий, тому що має достатню частку власних коштів спрямовуються на фінансування розширеного відтворення.
4) Рентабельність процесу самофінансування - є не що інше, як рентабельність використання власних коштів. він показує величину сукупного чистого доходу одержуваного з 1 рубля вкладення власних фінансових ресурсів, яка потім може бути використана на самофінансування.
Р = А + ПП / М * 100, (18)
де ЧП - чистий прибуток, руб.
Р = 1743 + 20 / 2256 * 100 = 78,15% (2005 рік)
Р = 1835 + 30 / 2064 * 100 = 90,36% (2006 рік)
З проведених розрахунків за формулою рентабельності процесу самофінансування видно, що в 2006 році відбулося збільшення на 12,21 це говорить про те, що рівень використання власних коштів є позитивним, тобто достатнім щоб використовувати на самофінансування. Причому з наведених розрахунків бачимо, що всі коефіцієнти оцінюють рівень самофінансування є позитивними. Таким чином підприємство ВАТ "Надія" з позиції самофінансування оцінюється високо.
Висновки і пропозиції
В умовах переходу до ринку більшість підприємств стало перед необхідністю об'єктивної оцінки фінансового стану, платоспроможності, надійності своїх партнерів, постійним контролем за якістю розрахунково-фінансових операцій та платіжної дисципліни. Аналіз, проведений в даній роботі дозволив зробити наступні висновки.
1) Відкрите акціонерне товариство «Надія» аналізуючи результати діяльності минулих років, виявивши що мало місце недоліки та помилки, а також вивчивши закономірності розвитку економіки підвищило ефективність виробництва, збільшили обсяги реалізованої продукції.
2) Значно збільшився обсяг продукції в 2006 році в порівнянні з попереднім роком, темп росту склав 164,6%. Отримано прибутку в 2006 році в сумі 34 тис. руб. у 2005 році 23 тис. руб. У 2006 році на підприємстві проведено великий обсяг ремонтних робіт по цехах, ремонт даху та благоустрою території.
3) В даний час підприємство знаходиться в кризовому фінансовому становищі. Дуже незначна частка грошових коштів, усього 0,02%. Необхідно утворити з прибутку фонди спеціального призначення, шляхом складання кошторисів відрахувань та використання коштів для кожного фонду накопичення і споживання окремо.
4) Фінансовий стан підприємства можна охарактеризувати як нестійкий, не гарантує платоспроможність підприємства, незважаючи на те, що є надлишок загальної величини основних джерел формування запасів і витрат на кінець року. Істотним недоліком підприємства є нестача власних оборотних коштів.
5) Підприємство не має можливості для вільного фінансового маневрування, тому що частка коштів вкладення в найбільш мобільні активи дуже низька. Для зміни такого фінансового стану необхідно поліпшити коефіцієнти фінансових показників. Домогтися цього можна зниженням рівня запасів, збільшенням джерел власних коштів, можна також користуватися довгостроковими кредитами і позиками.
6) Сума балів за методикою оцінки кредитоспроможності показала, що підприємство належить до третього класу і є некредитоспроможним.
На закінчення аналізу необхідно узагальнити всі результати аналізу і зробити більш точний діагноз фінансового стану, можна запропонувати такі напрями розвитку і виживання підприємства.
1. Слід розробити конкретні заходи, які дозволять покращити фінансовий стан. Перш за все це заходи, спрямовані на збільшення виробництва і реалізації продукції, підвищення її якості і конкурентоспроможності, зниження собівартості, зростання прибутку і рентабельності, прискорення оборотності капіталу і більш повне ефективне використання виробничого потенціалу підприємства, а також оцінити свої можливості і вибрати стратегію.
2. Підприємству необхідно прагнути з року в рік до нарощування абсолютної суми власного капіталу. Маючи великий прибуток, треба намагатися утримати значну частину в обороті шляхом створення резервів з валового та чистого прибутку або прямого зарахування у власний капітал.
3. Головним напрямком господарської діяльності ВАТ "Надія" щодо виходу із кризового стану є збільшення обсягу виробництва і продажів продукції, перш за все, що користуються попитом у споживача.
З писок літератури
1. Абрютина М.С., Грачов А.В. Експрес-аналіз фінансово-економічної стійкості підприємства / / Менеджмент у Росії і за кордоном. - 2004. - № 4. - С. 135-138.
2. Бердникова Т.Б. Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства: Навчальний посібник. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 215 с.
3. Жукова Е. Ф. Загальна теорія грошей і кредиту. - М.: ЮНИТИ "Банки і біржі", 2004. - 324с.
4. Журавльов В.В., Саврук М.Т. Аналіз господарсько-фінансової діяльності підприємств. Конспект лекцій: ЧІЕМ СПБДТУ. Чебоксари, 2002. - 135 с.
5. Ігнатушенко В.М. Аналіз фінансового стану підприємства (експрес-оцінка) / / Менеджмент у Росії і за кордоном. - 2006. - № 3. - С. 26-37.
6. Кисельов М. Визначення платоспроможності підприємств-позичальників / / Банківський аудитор .- 2006. - № 2. - С. 19-22.
7. Ковальов В.В. «Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. »- М.: Фінанси і статистика, 2004. - 432с.
8. Кількісні методи фінансового аналізу: Пер. з англ. / Под ред. С.Дж.Брауна і М. П. Кріцмена. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 268 с.
9. Коровін А., Каширін В. Експрес-аналіз фінансового стану підприємства / / Аудитор. - 2004. - № 3. - С. 19-27.
10. Лаврушин О. І. Кредит / Російська банківська енциклопедія / О.І. Лаврушин .- М.:. ЮНИТИ "Банки і кредит". - 2005.-258с.
11. Новікова О.В. Про оцінку кредитоспроможності позичальників / / Гроші і кредит. - 2005. - № 10. - С.31-35.
12. Петров А.Ю. Аналіз кредитоспроможності позичальника / / Бухгалтерія і банки .- 2005. - № 11. - С. 33-36.
13. Петров В.В., Ковальов В.В. Як читати баланс. - М.: Фінанси і статистика, 2004. -256 С.
14. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: 2-е вид., Перераб. і доп. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2006. - 498с.
15. Фінанси: Учеб. посібник / За ред. проф. А. М. Ковальової. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 319 с.
16. Худякова Є.В. Про оцінку кредитоспроможності позичальників / / Гроші і кредит. - 2005. - № 10. - С.31-35.
17. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. «Методика финансового анализа» - М.: ИНФРА- М. – 2004. - 176с.
Таблиця 10
Аналіз складу і руху дебіторської заборгованості
| Види дебіторської заборгованості | 2005 | 2006 | ||||||
| на поч. року | на кін. року | виникло зобов. | погашено зобов. | на поч. року | на кін. року | виникло зобов. | погашено зобов. | |
| 1. Розрахунки з дебіторами | 226 | 867 | 1093 | 452 | 867 | 1298 | 2165 | 1734 |
| 2. Аванси видані постачальникам і підрядчикам | - | - | - | - | - | - | - | |
| Разом: | 226 | 867 | 1093 | 452 | 867 | 1298 | 2165 | 1734 |
Найбільшу заборгованість має СПК «Світанок», яка склала у 2005 році 283 тис. руб., У 2006 році відбулося зменшення заборгованості, але в цьому ж році ВАТ «Карунд» випередив за показниками всі організації, його заборгованість склала 232 тис. руб. У цілому в порівнянні с2005 роком у 2006 році спостерігається значне зростання дебіторської заборгованості.
3.2. Аналіз кредитоспроможності ВАТ «Надія»
У процесі взаємин підприємств із кредитною системою та іншими підприємствами постійно виникає необхідність в аналізі його кредитоспроможності.Під кредитоспроможністю підприємства розуміється наявність у нього передумов для одержання кредиту і здатність повернути його в строк. характеризується акуратністю розрахунків за раніше отриманими кредитами, його поточний фінансовий стан і перспективами зміни, здатністю при необхідності мобілізувати грошові кошти з інших джерел.
Оцінка кредитоспроможності фірми є одним з аспектів аналізу всієї господарської та комерційної діяльності підприємства.
Глибина і повнота проведеного аналізу, а також вибір тієї чи іншої методики оцінки визначаються обсягом інформації.
При аналізі кредитоспроможності розраховуються ліквідність активів підприємства і ліквідність його балансу.
Ліквідність активів - це величина зворотна кількості часу, який необхідно для перетворення активів у гроші. Тобто чим менше часу знадобиться для перетворення на гроші активів, тим вони ліквідніші.
Ліквідність балансу - виражається в ступені покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в гроші, відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність балансу досягається встановленням рівності між зобов'язаннями підприємства і його активами.
Таблиця 11
Баланс ВАТ "Надія"
| Актив | 2005 | 2006 | Пасив | 2005 | 2006 |
| 1.Дебіторская заборгованість, тис. руб. | 867 | 1298 | 1. Кредиторська заборгованість, тис. руб. | 2942 | 6350 |
| 2. Грошові кошти, тис. руб. | 2 | 1 | 2.Уставний капітал, тис. руб. | 5 | 5 |
| 3. Основні фонди, тис. руб. | 3134 | 3602 | 3. Прибуток, тис. руб. | 2251 | 2059 |
| 4. Запаси і витрати, тис. руб. | 1195 | 3513 | |||
| Підсумок балансу: | 5198 | 8414 | 5198 | 8414 |
Таблиця 12
Умовна розбивка позичальників по класності
| Коефіцієнти | I клас | IIкласс | IIIкласс |
| 1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | більше 0,2 | 0,15 - 0,2 | менше 0,15 |
| 2. Проміжний коефіцієнт покриття | більше 0,8 | 0,5 - 0,8 | менше 0,5 |
| 3. Загальний коефіцієнт покриття | більше 2,0 | 1,0 - 2,0 | менше 1,0 |
| 4. Коефіцієнт фінансової незалежності | більше 60% | 40 - 60% | менше 40% |
| кредитоспроможне | обмежено кредитоспроможне | некредитоспроможною |
Кд = ДС + КФВл / Окс, (11)
де ДВ - грошові кошти, включаючи готівку в касі підприємства, кошти на розрахунковому, валютному та інших рахунках підприємства (іскл. депозит.);
КФВл - короткострокові фінансові вкладення;
Окс - короткострокові зобов'язання (заборгованість постачальникам, бюджету, працівникам по заробітній платі).
Кд = 2 / 2942 = 0,00068 - 2005 рік (III клас)
Кд = 1 / 6350 = 0,00016 - 2006 рік (III клас)
2.Промежуточний коефіцієнт покриття, який показує зможе підприємство у встановлені терміни розрахуватися за короткостроковими зобов'язаннями:
Кпп = ДС + КФВл + ДЗ / Окс, (12)
де ДЗ - дебіторська заборгованість.
Кпп = 2 +867 / 2942 = 0,29 - 2005 рік (III клас)
Кпп = 1 + 1298 / 6350 = 0,20 - 2006 рік (III клас)
3. Загальний коефіцієнт покриття:
Коп = ДС + КФВл + ДЗ + ЗЗ / Окс, (13)
де ЗЗ - запаси і витрати, включаючи виробничі запаси, МШП, незавершене виробництво, готову продукцію, витрати майбутніх періодів та інші запаси і витрати.
Коп = 2 + 867 + 825 / 2942 = 0,58 -2005 рік (III клас)
Коп = 1 + 1298 + 3513 / 6350 = 0,76 - 2006 рік (III клас)
4. Коефіцієнт незалежності, характеризує забезпеченість підприємства власними засобами для здійснення своєї діяльності:
Кн =
Кн = 2256 / 5198 * 100 = 43,40% - 2005 рік (II клас)
Кн =
Часто трапляється ситуація, коли з кожного з коефіцієнтів підприємство відноситься до різних класів. Тоді використовується єдиний показник - рейтинг позичальника. Рейтинг визначається в балах підсумовуванням творів класності окремого показника і його питомої ваги в загальному, наборі. Як і у випадку вибору використовуваних коефіцієнтів, питомі ваги і поділ позичальників по класності може бути вироблено кредитором різним чином.
Встановимо, що використовувані нами коефіцієнти мають наступні питомі ваги:
- Коефіцієнт абсолютної ліквідності - 30%;
- Проміжний коефіцієнт покриття - 20%;
- Загальний коефіцієнт покриття - 20%;
- Коефіцієнт фінансової незалежності - 30%.
Також встановимо, що до I класу відносяться позичальники з сумою балів від 100 до 150; II класу - від 151 - 250 балів; III класу - від 251 - 300 балів.
З отриманих даних рейтинг ВАТ "Надія" склав:
30 * 3 + 20 * 3 + 20 * 3 + 30 * 3 = 300 балів - 2006 рік;
30 * 3 + 20 * 3 + 20 * 3 + 30 * 2 = 270 балів - 2005 рік
Сума балів показала, що підприємство належить до третього класу і є некредитоспроможним.
Підприємство знаходиться в кризовому фінансовому становищі. ВАТ "Надія" не має коштів для оплати короткострокових зобов'язань. Навіть за умови надходження грошей за дебіторською заборгованістю, мобілізуючи кошти, вкладені в матеріально-виробничі запаси, підприємство не може розрахуватися з кредиторами.
3.3. Оцінка банкрутства та рівня самофінансування ВАТ «Надія»
Однією з основних завдань аналізу ліквідності є оцінка ступеня близькості підприємства до банкрутства. Існують критерії формального та неформального характеру, за якими підприємство може бути визнано неспроможним.
Відповідно до набрало чинності 1 березня 1998 року Федеральним законом «Про неспроможність (банкрутство)» під неспроможністю (банкрутством) розуміється визнана арбітражним судом або оголошена боржником нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів. Закон визначає неспроможність і банкрутство як синоніми.
За раніше діючим Законом неспроможність (банкрутство) юридичної особи розумілася як нездатність боржника задовольнити вимоги кредиторів у зв'язку з незадовільною структурою балансу, яка визначалася перевищенням зобов'язань боржника над його майном. Це створювало умови для зловживань недобросовісних боржників, які за наявності значного майна могли не виконувати своїх зобов'язань, у тому числі зі сплати податків, без ризику бути оголошеними банкрутами. Цими положеннями користувалися передусім підприємства-монополісти, у результаті чого бюджет недоотримує значні суми грошових коштів.
Відповідно до нового Закону справа про банкрутство може бути порушена арбітражним судом, якщо вимога до боржника юридичній особі в сукупності складають не менше 500 - кратного встановленого законодавством мінімального розміру місячної оплати праці. Таким чином, для звернення до арбітражного суду кредиторам достатньо двох умов: непогашена заборгованість протягом трьох місяців і її загальна величина, відповідна передбаченої законодавством.
Принциповим є питання про те, що включається до складу заборгованості підприємства-боржника. Згідно із Законом до її складу включаються непогашені зобов'язання за передані товари, виконані роботи, надані послуги, суми позик з відсотками. При цьому не включаються до розрахунку підлягають сплаті штрафи, неустойка та пені за невиконання або неналежне виконання зобов'язань.
Система критеріїв для оцінки задовільності структури бухгалтерського балансу організацій була визначена в постанові Уряду РФ № 498 від 20.05.94 р. «Про деякі заходи щодо реалізації законодавчих актів про неспроможність (банкрутство) підприємств», ухваленому в зв'язку з Указом Президента РФ № 2264 від 22.12 .93 р. Відповідно до цієї постанови Федеральне управління у справах про неспроможність (банкрутство) при Держкоммайна РФ розпорядженням № 31-р від 12.08.94 р. затвердило Методичні положення щодо оцінки фінансового стану підприємств і встановленню незадовільною структури балансу.
Згідно з цим Методичній положенню аналіз і оцінка структури балансу підприємства проводиться на основі показників:
- Коефіцієнта поточної ліквідності;
- Коефіцієнта забезпеченості власними коштами;
- Коефіцієнта відновлення (втрати) платоспроможності.
Щоб підприємство було визнано платоспроможним, значення цих коефіцієнтів повинні відповідати нормативним, зазначеним у таблиці.
В економічній ситуації, Росії за коефіцієнтом поточної ліквідності менше 2,0 на 1 жовтня 2006 77,6% великих і середніх підприємств промисловості, тобто практично три з чотирьох, можуть бути піддані реорганізаційних процедур. Майже половина великих і середніх підприємств промисловості РФ мають коефіцієнт покриття до 1,0; причому 43% з них - в межах до 0,5; а 57% - від 0,5 до 1,0.
У зв'язку з цим слід зазначити, що з двох критеріїв визначення незадовільної структури балансу не витримав випробування часом такий критерій як коефіцієнт поточної ліквідності менше 2,0. Даний коефіцієнт на етапі становлення ринкової економіки повинен бути рівний значенню в межах від 1,1 до 1,5. Таку поточну ліквідність за станом на 1 жовтня 2006 року, мають близько 20% великих і середніх підприємств промисловості Росії.
Другий коефіцієнт визначення незадовільної структури балансу неплатоспроможних підприємств - коефіцієнт забезпеченості власними коштами не менш 0,1, може бути збережений, тому що питома вага власних оборотних коштів не повинен опускатися нижче встановленої критичної позначки - 10%.
Також доцільно до критеріїв неспроможності підприємств віднести збитковість їх праці протягом року. Збитковість - це перший і основний критерій.
У міжнародній практиці для визначення ознак банкрутства використовується формула "Z - рахунку" Е. Альтмана. Індекс Е. Альтмана являє собою функцію від деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства і результати його роботи за минулий період. в загальному вигляді індекс кредитоспроможності (Z) має вигляд:
Z = 3,3 * К1 + 1,0 * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2 * К5, (15)
К1 = Прибуток до виплати%, податків / Всього активів
К1 (2006р.) = 34 / 8414 = 0,004
К1 (2005 р.) = 23 / 5198 = 0,004
К2 = Виручка від реалізації / всього активів
К2 (2006 р.) = 12017 / 8414 = 1,43
К2 (2005 р.) = 7302 / 5198 = 1,4
К3 = Власний капітал / Залучений капітал
К3 (2006 р.) = 2064 / 6350 = 0,32
К3 (2005 р.) = 2256 / 2942 = 0,77
К4 = Нерозподілений прибуток / Всього активів
На підприємстві за аналізований період нерозподіленого прибутку не було.
К5 = Власні оборотні кошти / всього активів
К5 (2006 р.) = 288 / 8414 = 0,03
К5 (2005 р.) = 564 / 5198 = 0,11
Звідси:
Z (2006 р.) = 3,3 * 0,04 + 1,0 * 1,43 + 0,6 * 0,32 + 1,2 * 0,03 = 1,8
Z (2005 р.) = 3,3 * 0,04 + 1,0 * 1,4 + 0,6 * 0,77 + 1,2 * 0,11 = 2,13
З розрахунків за формулою Е Альтмана видно, що у ВАТ "Надія" імовірність банкрутства дуже низька. Але в 2006 році йде зниження коефіцієнта в порівнянні з минулим роком на 0,33. Це говорить про те, що в майбутньому (2 -3 року) є ризик можливого банкрутства (тому що індекс Z менше 2,675).
Самофінансування означає фінансування за рахунок власних джерел: амортизаційних відрахувань і прибутку. Термін "самофінансування" виділяється з узвичаєного стану фінансування виробничо-торгового процесу, що зумовлено насамперед підвищенням ролі амортизаційних відрахувань і прибутку в забезпеченні підприємства грошовим капіталом за рахунок внутрішніх джерел накопичення. проте підприємство не завжди може повністю забезпечити себе власними фінансовими ресурсами і тому широко використовує позикові та залучені кошти, як елемент доповнює самофінансування. Принцип самофінансування реалізується не лише на прагненні накопичення власних грошових джерел, а й на раціональній організації виробничо-торгового процесу, постійному оновленні основних фондів, на гнучкому реагуванні на потреби ринку.
Рівень самофінансування оцінюється за допомогою наступних коефіцієнтів:
1) Коефіцієнт фінансової стійкості - це співвідношення власних і чужих коштів. Чим вище величина даного коефіцієнта, тим стійкіше фінансове становище підприємства. І визначається за формулою:
Ку = М / К + З, (16)
де М - власні кошти, руб.;
К - позикові кошти, руб.;
З - кредиторська заборгованість та інші залучені кошти, руб.
Ку = 2256 / 2942 = 0,77 (2005 рік)
Ку = 2064 / 6350 = 0,33 (2006 рік)
З розрахунків видно, що в 2006 році коефіцієнт фінансової стійкості знизився на 0,44 це говорить про те, що підприємство в 2006 році став менш стійким.
2) Коефіцієнт самофінансування визначається за формулою:
Кс = П + А / К + З, (17)
де П - прибуток спрямовується до фонду нагромадження, руб.
А - амортизаційні відрахування, руб.
Даний коефіцієнт показує співвідношення джерел фінансових ресурсів, тобто у скільки разів власні джерела фінансових ресурсів, перевищують позикові та залучені кошти. Він характеризує певний запас фінансової міцності підприємства.
Кс = 1743 / 2942 = 0,6 (2005 рік)
Кс = 0,3 / 0,33 = 0,9 (2006 рік)
З даних розрахунків видно, що підприємство має достатньо джерел власних коштів, але в 2006 році йде зниження коефіцієнта самофінансування, що склало 0,3 але все ж власні джерела фінансових ресурсів перевищують позикові та залучені кошти.
3) Коефіцієнт стійкості процесу самофінансування:
К = Кс / Ку = 0,6 / 0,77 = 0,8 (2005 рік)
К = Кс / Ку = 0,3 / 0,33 = 0,9 (2006 рік)
У 2006 році спостерігається збільшення коефіцієнта стійкості, це говорить про те, що процес самофінансування підприємства цілком стійкий, тому що має достатню частку власних коштів спрямовуються на фінансування розширеного відтворення.
4) Рентабельність процесу самофінансування - є не що інше, як рентабельність використання власних коштів. він показує величину сукупного чистого доходу одержуваного з 1 рубля вкладення власних фінансових ресурсів, яка потім може бути використана на самофінансування.
Р = А + ПП / М * 100, (18)
де ЧП - чистий прибуток, руб.
Р = 1743 + 20 / 2256 * 100 = 78,15% (2005 рік)
Р = 1835 + 30 / 2064 * 100 = 90,36% (2006 рік)
З проведених розрахунків за формулою рентабельності процесу самофінансування видно, що в 2006 році відбулося збільшення на 12,21 це говорить про те, що рівень використання власних коштів є позитивним, тобто достатнім щоб використовувати на самофінансування. Причому з наведених розрахунків бачимо, що всі коефіцієнти оцінюють рівень самофінансування є позитивними. Таким чином підприємство ВАТ "Надія" з позиції самофінансування оцінюється високо.
Висновки і пропозиції
В умовах переходу до ринку більшість підприємств стало перед необхідністю об'єктивної оцінки фінансового стану, платоспроможності, надійності своїх партнерів, постійним контролем за якістю розрахунково-фінансових операцій та платіжної дисципліни. Аналіз, проведений в даній роботі дозволив зробити наступні висновки.
1) Відкрите акціонерне товариство «Надія» аналізуючи результати діяльності минулих років, виявивши що мало місце недоліки та помилки, а також вивчивши закономірності розвитку економіки підвищило ефективність виробництва, збільшили обсяги реалізованої продукції.
2) Значно збільшився обсяг продукції в 2006 році в порівнянні з попереднім роком, темп росту склав 164,6%. Отримано прибутку в 2006 році в сумі 34 тис. руб. у 2005 році 23 тис. руб. У 2006 році на підприємстві проведено великий обсяг ремонтних робіт по цехах, ремонт даху та благоустрою території.
3) В даний час підприємство знаходиться в кризовому фінансовому становищі. Дуже незначна частка грошових коштів, усього 0,02%. Необхідно утворити з прибутку фонди спеціального призначення, шляхом складання кошторисів відрахувань та використання коштів для кожного фонду накопичення і споживання окремо.
4) Фінансовий стан підприємства можна охарактеризувати як нестійкий, не гарантує платоспроможність підприємства, незважаючи на те, що є надлишок загальної величини основних джерел формування запасів і витрат на кінець року. Істотним недоліком підприємства є нестача власних оборотних коштів.
5) Підприємство не має можливості для вільного фінансового маневрування, тому що частка коштів вкладення в найбільш мобільні активи дуже низька. Для зміни такого фінансового стану необхідно поліпшити коефіцієнти фінансових показників. Домогтися цього можна зниженням рівня запасів, збільшенням джерел власних коштів, можна також користуватися довгостроковими кредитами і позиками.
6) Сума балів за методикою оцінки кредитоспроможності показала, що підприємство належить до третього класу і є некредитоспроможним.
На закінчення аналізу необхідно узагальнити всі результати аналізу і зробити більш точний діагноз фінансового стану, можна запропонувати такі напрями розвитку і виживання підприємства.
1. Слід розробити конкретні заходи, які дозволять покращити фінансовий стан. Перш за все це заходи, спрямовані на збільшення виробництва і реалізації продукції, підвищення її якості і конкурентоспроможності, зниження собівартості, зростання прибутку і рентабельності, прискорення оборотності капіталу і більш повне ефективне використання виробничого потенціалу підприємства, а також оцінити свої можливості і вибрати стратегію.
2. Підприємству необхідно прагнути з року в рік до нарощування абсолютної суми власного капіталу. Маючи великий прибуток, треба намагатися утримати значну частину в обороті шляхом створення резервів з валового та чистого прибутку або прямого зарахування у власний капітал.
3. Головним напрямком господарської діяльності ВАТ "Надія" щодо виходу із кризового стану є збільшення обсягу виробництва і продажів продукції, перш за все, що користуються попитом у споживача.
З писок літератури
1. Абрютина М.С., Грачов А.В. Експрес-аналіз фінансово-економічної стійкості підприємства / / Менеджмент у Росії і за кордоном. - 2004. - № 4. - С. 135-138.
2. Бердникова Т.Б. Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства: Навчальний посібник. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 215 с.
3. Жукова Е. Ф. Загальна теорія грошей і кредиту. - М.: ЮНИТИ "Банки і біржі", 2004. - 324с.
4. Журавльов В.В., Саврук М.Т. Аналіз господарсько-фінансової діяльності підприємств. Конспект лекцій: ЧІЕМ СПБДТУ. Чебоксари, 2002. - 135 с.
5. Ігнатушенко В.М. Аналіз фінансового стану підприємства (експрес-оцінка) / / Менеджмент у Росії і за кордоном. - 2006. - № 3. - С. 26-37.
6. Кисельов М. Визначення платоспроможності підприємств-позичальників / / Банківський аудитор .- 2006. - № 2. - С. 19-22.
7. Ковальов В.В. «Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. »- М.: Фінанси і статистика, 2004. - 432с.
8. Кількісні методи фінансового аналізу: Пер. з англ. / Под ред. С.Дж.Брауна і М. П. Кріцмена. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 268 с.
9. Коровін А., Каширін В. Експрес-аналіз фінансового стану підприємства / / Аудитор. - 2004. - № 3. - С. 19-27.
10. Лаврушин О. І. Кредит / Російська банківська енциклопедія / О.І. Лаврушин .- М.:. ЮНИТИ "Банки і кредит". - 2005.-258с.
11. Новікова О.В. Про оцінку кредитоспроможності позичальників / / Гроші і кредит. - 2005. - № 10. - С.31-35.
12. Петров А.Ю. Аналіз кредитоспроможності позичальника / / Бухгалтерія і банки .- 2005. - № 11. - С. 33-36.
13. Петров В.В., Ковальов В.В. Як читати баланс. - М.: Фінанси і статистика, 2004. -256 С.
14. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: 2-е вид., Перераб. і доп. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2006. - 498с.
15. Фінанси: Учеб. посібник / За ред. проф. А. М. Ковальової. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 319 с.
16. Худякова Є.В. Про оцінку кредитоспроможності позичальників / / Гроші і кредит. - 2005. - № 10. - С.31-35.
17. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. «Методика финансового анализа» - М.: ИНФРА- М. – 2004. - 176с.