Основні форми і методи фінансового контролю господарської діяльності

Зміст

Введення

1. Теоретична частина

1.1 Значення, види та методи фінансового контролю

1.1.1 Значення фінансового контролю

1.1.2 Види і методи фінансового контролю

1.2 Організація фінансового контролю

1.2.1 Державний фінансовий контроль

1.2.2 Внутрішньогосподарський фінансовий контроль

1.2.3 Банківський нагляд

1.2.4 Аудиторський контроль

2. Практична частина

2.1 Розрахунок основних фінансових коефіцієнтів звітності

2.1.1 Угрупування активів балансу за ступенем їх ліквідності

2.1.2 Угруповання пасивів балансу за ступенем терміновості їх оплати

2.1.3 Коефіцієнти ліквідності

2.1.4 Коефіцієнти фінансового «важеля» (заборгованості, левередж)

2.1.5 Коефіцієнти ділової активності

2.1.6 Коефіцієнти рентабельності

2.2. Складання бюджету руху грошових коштів непрямим методом

2.2.1 Прогноз матеріально-виробничих запасів

2.2.2 Прогноз дебіторської заборгованості

2.2.3 Прогноз майбутніх операцій

2.2.4 Прогноз чистого прибутку

2.2.5 Прогноз чистого грошового потоку

2.2.6 Складемо діаграму Du Pont з використанням отриманих значень чистого прибутку

Висновок

Список літератури

Програми

Введення

Контроль за станом економіки, розвитком соціально-економічних процесів у суспільстві є важливою сферою управлінської діяльності. Однією з ланок системи контролю виступає фінансовий контроль. Його значення полягає у сприянні успішної реалізації фінансової політики держави, забезпеченні процесів формування і ефективного використання фінансових ресурсів у всіх сферах і ланках народного господарства. Роль фінансового контролю при переході до ринку багаторазово зростає.

Фінансовий контроль є формою реалізації контрольної функції фінансів. Вона визначає призначення і зміст фінансового контролю. Разом з тим зміст контролю, його спрямованість змінюються залежно від рівня розвитку продуктивних сил і виробничих відносин суспільства. Так, розширення господарських прав підприємства, їх самостійності у здійсненні фінансової діяльності, поява різних організаційно-правових форм підприємництва значно збагачує зміст фінансового контролю. Фінансовий контроль - це сукупність дій і операцій по перевірці фінансових і пов'язаних із ними питань діяльності суб'єктів господарювання і управління з застосуванням специфічних форм і методів його організації. Для здійснення фінансового контролю створюються особливі контрольні органи. Їхні права, обов'язки і відповідальність строго регламентовані, у тому числі і в законодавчому порядку.

Дана робота складається з двох частин. У першій частині роботи ми розглянемо безпосередньо поняття, види і методи фінансового контролю господарської діяльності. У другій частині на основі наявних даних підприємства ВАТ «Олімпія» зробимо практичний розрахунок основних фінансових коефіцієнтів звітності і непрямим методом складемо бюджет руху грошових коштів.

Актуальність даної теми полягає в тому, що Фінансовий контроль на відміну від інших видів контролю (екологічного, санітарного, адміністративного та ін) пов'язаний з використанням вартісних категорій. Предметом перевірок виступають такі фінансові (вартісні) показники, як: прибуток, доходи, рентабельність, собівартість, витрати, звернення, податок на додану вартість, відрахування на різні цілі і в фонди. Ці показники носять синтетичний характер, тому контроль за їх виконанням, динамікою, тенденціями охоплює всі сторони виробничої, господарської та комерційної діяльності підприємств, а також механізм фінансово-кредитних взаємозв'язків. Об'єктом фінансового контролю є грошові, розподільчі процеси при формуванні та використанні фінансових ресурсів, у тому числі в формі фондів грошових коштів на всіх рівнях народного господарства.

Метою даної роботи є розгляд основних форм і методів фінансового контролю господарської діяльності.

У процесі роботи ми розглянемо такі форми фінансового контролю господарської діяльності, як: державний фінансовий контроль і недержавний фінансовий контроль (внутрішньогосподарський, громадський, аудиторський). А також методи, за допомогою яких здійснюється цей контроль господарської діяльності.

При написанні роботи значну допомогу в дослідженні зробили роботи і публікації економістів Філатова О.В., Маргуліс Є.Г., Рябовой Т.Ф., Семенової О.В. Також по даній темі були вивчена навчальна і періодична літератора таких авторів, як Борисова ЄФ., Салімжанов І.К., Бурцева В.В., Адамова М. та інших вчених.

1. Значення, види та методи фінансового контролю

1.1 Значення фінансового контролю

Під фінансовим контролем розуміють регламентовану нормами права діяльність державних, муніципальних, громадських та інших господарюючих суб'єктів з перевірки своєчасності і точності фінансового планування, обгрунтованості та повноти надходження доходів до відповідних фондів грошових коштів, правильності та ефективності їх використання.

Фінансовий контроль - найважливіший засіб забезпечення законності у фінансовій та господарської діяльності. Фінансовий контроль попереджає безгосподарність і марнотратство, виявляє факти зловживань і розкрадання товарно-матеріальних цінностей та грошових коштів. Дієвість фінансового контролю, здійснюваного різними суб'єктами - органами державної влади, місцевого самоврядування, аудиторами, аудиторськими організаціями, у вирішальній мірі визначається їх взаємодією, в тому числі і з правоохоронець-ними органами. ¹

1.2 Види і методи фінансового контролю

Фінансовий контроль здійснюється в різних видах і формах, із застосуванням різних методів його здійснення.

У залежності від часу здійснення контролю фінансовий контроль має такі форми (способи конкретного вираження і організації контрольних дій):

- Попередній фінансовий контроль. Він проводиться до виконання будь-якого фінансового заходи, наприклад перевірка правильності і законності документів, які є підставою для отримання або витрачання грошових коштів. Ця форма контролю здійснюється вищими органами господарського управління та установами фінансово-кредитної системи при розгляді фінансових (кредитних, касових) планів, кошторисів і перерахування бюджетних коштів;

- Поточний (оперативний) фінансовий контроль щодня здійснюється фінансовими службами для запобігання порушень фінансової дисципліни в процесі діяльності підприємства. Ця форма контролю спирається на дані оперативного та бухгалтерського обліку, інвентаризацій і візуального спостереження. Вона служить запобігання фінансових порушень. Об'єктом поточного контролю перш за все стає документація, безпосередньо пов'язана зі сплатою або отриманням грошових коштів. Оперативний контроль ведеться шляхом зіставлення витрат з діючими нормативами;

- Наступний фінансовий контроль є невід'ємною складовою зовнішнього (відомчого та позавідомчого) та внутрішньогосподарського (бухгалтерського) контролю. Ця форма контролю зводиться до перевірки фінансово-господарських операцій за минулий період на предмет законності та доцільності проведених витрат, повноти і своєчасності надходження передбачених бюджетом коштів. Здійснюється за допомогою аналізу звітів і балансів, а також перевірок і ревізій безпосередньо на місці - на підприємствах, в установах і організаціях. Подальший контроль характеризується поглибленим вивченням усіх сторін господарсько-фінансової діяльності, що дозволяє розкрити недоліки двох інших форм фінансового контролю - попереднього і поточного. ¹

Залежно від правової природи суб'єктів, які здійснюють контрольну діяльність, фінансовий контроль поділяється на такі види:

- Державний;

- Внутрішньогосподарський;

- Фінансово-кредитних органів (банківський контроль);

- Громадський;

- Незалежний (аудиторський).

Існують кілька методів здійснення фінансового контролю:

- Спостереження - це загальне ознайомлення зі станом фінансової діяльності об'єкта контролю;

- Перевірка зачіпає основні питання фінансової діяльності і проводиться на місці з використанням балансових, звітних та видаткових документів для виявлення порушень фінансової дисципліни та усунення їх наслідків;

- Обстеження проводиться стосовно окремих сторін фінансової діяльності і спирається на більш широке коло показників, що принципово відрізняє його від перевірки. При обстеженні використовуються такі прийоми, як опитування та анкетування. Підсумки обстеження, як правило, використовуються для оцінки фінансового стану об'єкта контролю, необхідності реорганізації виробництва тощо;

- Аналіз, як і попередні методи, націлений на виявлення порушень фінансової дисципліни. Проводиться на базі поточної або річної звітності і відрізняється системним і пофакторно дослідженням, а також використанням традиційних аналітичних інструментів: середні й відносні величини, групування, індексний метод і т.д. Фінансовий контроль не може бути зведений лише до аналітичної діяльності. Можна лише обмежено використовувати специфічні прийоми фінансово-економічного аналізу;

- Ревізія проводиться з метою встановлення законності і фінансової дисципліни на конкретному об'єкті і є основним методом фінансового контролю. Законодавство передбачає обов'язковий і регулярний характер ревізії. Вона проводиться на місці і грунтується на перевірці первинних документів, облікових регістрів, бухгалтерської та статистичної звітності, фактичної наявності грошових коштів. ¹

Бувають найрізноманітніші ревізії. Тому їх класифікують, виходячи з різних принципів.

Залежно від змісту ревізії поділяються на документальні та фактичні. Документальні ревізії включають в себе перевірку різних фінансових документів. На основі їх аналізу можна визначити законність і доцільність витрачання коштів. У ході фактичної ревізії перевіряється наявність грошей, цінних паперів і матеріальних цінностей.

За часом здійснення ревізії поділяються на планові і позапланові. В основному ревізії проводяться відповідно до плану, який складається у вищестоящих органах, міністерствах і відомствах. Планові ревізії у виробничій сфері проводяться не рідше одного разу на рік, а в невиробничій сфері - не рідше двох разів на рік.

За обстежуваній періоду діяльності ревізії діляться на фронтальні і вибіркові. При фронтальній (повній) ревізії перевіряється вся фінансова діяльність суб'єкта за певний період. Вибіркова (часткова) ревізія - це перевірка фінансової діяльності лише за певний короткий період часу.

У залежності від обсягу ревізується діяльності ревізії поділяються на комплексні, в ході яких перевіряється фінансова діяльність даного суб'єкта в різних областях (у них беруть участь одночасно ревізори декількох органів), і тематичні, які зводяться до обстеження певної сфери фінансової діяльності. ¹

2. Організація фінансового контролю

2.1 Державний фінансовий контроль

Державний фінансовий контроль здійснюється федеральними органами законодавчої влади, федеральними органами виконавчої влади, в тому числі спеціально створеними. Законодавство передбачає проведення не рідше одного разу на рік відповідними контрольними та фінансовими органами комплексних ревізій та тематичних перевірок надходження і витрачання бюджетних коштів у федеральних органах виконавчої влади, а також на підприємствах і в організаціях, які використовують засоби федерального бюджету.

Об'єкти контролю:

- Виконання федерального бюджету і бюджету федеральних позабюджетних фондів;

- Організація грошового обігу;

- Використання кредитних ресурсів;

- Стан державного внутрішнього і зовнішнього боргу, державних резервів;

- Надання фінансових і податкових пільг та переваг.

Відповідно до встановленого законодавством розмежуванням функцій і повноважень суб'єктами державного фінансового контролю є:

- Рахункова палата РФ;

- Центральний банк РФ (ЦБ РФ);

- Міністерство фінансів РФ (Федеральне казначейство, Федеральна служба фінансово-бюджетного нагляду, Федеральна податкова служба);

- Державний митний комітет РФ;

- Федеральна служба Росії по валютному й експертному контролю;

- Контрольно-ревізійні органи федеральних органів виконавчої влади;

- Інші органи, які здійснюють контроль за надходженням і витрачанням коштів федерального бюджету та федеральних позабюджетних фондів.

Державний контроль здійснюють також органи представницької (законодавчої) і виконавчої влади суб'єктів РФ. ¹

2.2 Внутрішньогосподарський фінансовий контроль

Внутрішньогосподарський контроль - Це контроль фінансово-господарської діяльності, здійснюваний економічними службами самого підприємства чи організації. Об'єктом цього контролю виступають як підприємство в цілому, так і окремі його структурні підрозділи.

Найважливіші функції внутрішньогосподарського контролю:

- Формування облікової політики;

- Ведення бухгалтерського обліку;

- Складання у встановлені строки достовірної бухгалтерської звітності;

- Контроль за рухом майна і виконанням зобов'язань;

- Забезпечення відповідності всіх здійснюваних підприємством (установою) господарських операцій законодавству.

Внутрішньогосподарський контроль здійснюється бухгалтерією, фінансовим відділом і деякими іншими економічними службами. Ключовою ланкою в системі внутрішньогосподарського контролю є головний (старший) бухгалтер. При здійсненні своїх функцій головний бухгалтер підпорядковується безпосередньо керівнику підприємства (установи), чиїм наказом він призначається і звільняється з посади.

Головний бухгалтер разом з керівником підприємства підписує всі документи, що служать підставою для приймання і видачі товарно-матеріальних цінностей та грошових коштів, розрахункові, кредитні, фінансові зобов'язання і господарські договори. Названі документи без підпису головного бухгалтера визнаються недійсними і не приймаються до виконання.

Головний бухгалтер не приймає до оформлення та виконання документи по операціях, що суперечить чинному законодавству і порушує договірну і фінансову дисципліну. При отриманні незаконного розпорядження він зобов'язаний до виконання письмово заявити про це першого керівника. При отриманні письмового підтвердження про виконання названих документів головний бухгалтер виконує його. У цьому випадку вся повнота відповідальності за досконалу операцію лягає на керівника підприємства. Обов'язком головного бухгалтера є також здійснення попереднього фінансового контролю за правильністю і законністю витрачання коштів. ¹

2.3 Банківський нагляд

Банківська система виконує найважливішу роль в ринковій економіці. Існує двостороння взаємозв'язок між добре функціонуючої економікою і банківською системою. Оскільки банки є елементами інфраструктури сучасного суспільства, то і нагляд за банками набуває особливого значення.

До основних цілей нагляду за комерційними банками є:

- Захист дрібних вкладників від поганого управління банком і шахрайства;

- Захист клієнтів від системного ризику (при банкрутстві одного банку можуть потерпіти банкрутство декілька банків і, тим самим буде підірвано довіру до всієї системи);

- Забезпечення довіри тим банкам, які виступають в якості кредиторів на міжнародному банківському ринку;

- Захист економіки від негативних явищ у банківській системі.

Органи грошово-кредитного регулювання покликані забезпечити стабільність грошового обігу і національної валюти, що неможливо без обмеження кредитної експансії банків, які теоретично можуть «створити» будь-яку кількість платіжних засобів.

Нагляд побудований на принципі прийняття запобіжних заходів для зниження можливого ризику при інвестуванні комерційними банками коштів в банківські та небанківські в структури.

Захист акціонерів і пайовиків зазвичай не входить до функцій наглядових органів.

Задовільна система нагляду включає складне сплетіння фінансових, юридичних, економічних і адміністративних зв'язків. Найбільш важливими є наступні:

- Кодифікований звід законів, що стосуються економічних суб'єктів і власності, включаючи банківське законодавство;

- Розробка адекватних і чітко встановлених стандартів обліку та звітності;

- Система наглядових органів, їх функцій, повноважень;

- Сутність практики нагляду, її послідовність;

- Система корегувальних заходів і економічних санкцій;

- Оприлюднення для широкого загалу банківської звітності.

Найважливішою передумовою ефективного нагляду є наявність вимог, що пред'являються до системи бухгалтерського обліку. Вони являють собою правила, яких повинні дотримуватися при підготовці своїх балансових звітів комерційні банки і підприємства. Баланси, декларації про доходи і т.д. відіграють важливу роль для кредиторів, інвесторів і комерційних партнерів. Вони містять інформацію про підприємство. Банкам необхідна достовірна звітність позичальників, щоб здійснювати кредитний аналіз. Стандарт звітності повинен бути єдиним, з тим, щоб банк міг порівняти переваги одного позичальника перед іншим. Для органів банківського нагляду стандартна банківська звітність необхідна не тільки для фінансової оцінки окремих банківських клієнтів, але також для проведення порівняння різних банків, включаючи закордонні.

Зазвичай нагляд за комерційними банками здійснюється або внутрішнім аудитом (аудиторські служби комерційного банку), яким зовнішнім аудитом (аудиторськими організаціями, які здійснюють зовнішній аудит). ¹

В якості методів банківського нагляду можуть бути документарний контроль, інспекція, ревізія, економічний аналіз, реєстрація (видача ліцензій) і т.д.

2.4 Аудиторський контроль

Аудиторський контроль - Порівняно новий напрям фінансового контролю. Аудит - це форма підприємницької діяльності аудиторів (аудиторських фірм) по здійсненню незалежних позавідомчих перевірок бухгалтерської (фінансової) звітності, платіжно-розрахункової документації, податкових декларацій і інших фінансових зобов'язань і вимог господарюючих суб'єктів, а також з надання їм інших аудиторських послуг. ²

Аудиторський контроль - незалежний фінансовий контроль. Його можуть проводити як окремі фізичні особи, які пройшли державну атестацію та зареєстровані як підприємці-аудиторів, так і аудиторські фірми (у тому числі іноземні), які можуть мати будь-яку організаційно-правову форму, передбачену російським законодавством, крім акціонерного товариства відкритого типу. Після отримання ліцензії на право здійснення аудиторської діяльності вони включаються до Державного реєстру аудиторів та аудиторських фірм. Аудиторські фірми та аудитори не мають права одночасно займатися будь-якою іншою підприємницькою діяльністю.

Основні завдання аудиторського контролю - встановлення достовірності бухгалтерської і фінансової звітності та відповідності вироблених фінансових і господарських операцій нормативним актам, чинним в Російській Федерації; перевірка платіжно-розрахункової документації, податкових декларацій і інших фінансових зобов'язань і вимог перевірених економічних суб'єктів. Аудиторські служби можуть надавати й інші послуги: постановку і ведення бухгалтерського обліку, складання бухгалтерської звітності і декларацій про доходи; аналіз і прогнозування фінансово-господарської діяльності; навчання працівників бухгалтерських служб та консультування в питаннях фінансово-господарського законодавства; опрацювання рекомендацій, отриманих в результаті аудиторських перевірок.

Всі послуги аудиторських організацій платні. Як правило, відносини аудитора (аудиторської фірми) з клієнтом оформляються договором з оплатою послуг за договірними цінами. Якщо аудиторська перевірка проводиться на основі доручення судових органів за наявності кримінальної справи, прийнятої у провадження, або справи, підвідомчої арбітражному суду, то оплата аудиторських послуг здійснюється за рахунок об'єкта аудиту за тарифами, затвердженими Урядом РФ, а в разі фінансової неспроможності - за рахунок коштів бюджету, з наступним відшкодуванням з майна перевіряється організації, визнаної судом банкрутом.

Аудиторська перевірка може побут обов'язковою і ініціативною. Якщо ініціативна перевірка здійснюється за рішенням самого економічного суб'єкта, то обов'язкова проводиться у встановленому порядку у всіх випадках, передбачених постановою Уряду РФ від 7 грудня 1994 року. Обов'язкової аудиторської перевірки підлягають банки, страхові організації, біржі, позабюджетні фонди, створювані за рахунок обов'язкових відрахувань; благодійні фонди; підприємства, створені у формі відкритого акціонерного товариства, незалежно від числа акціонерів та розміру статутного капіталу, а також підприємства, що мають у статутному фонді частку , що належить іноземним інвесторам.

Крім того, щорічним аудиторському контролю підлягають підприємства (за винятком муніципальних і державних) окремі фінансові показники яких перевищують критерії, встановлені Урядом. Обов'язкова перевірка може бути проведена і за дорученням державних органів - прокуратури, казначейства, податкової служби та податкової поліції. Ухилення економічного суб'єкта від проведення перевірки або перешкоджання її проведенню тягне за собою стягнення штрафу за рішенням суду. ¹

Результат аудиторської перевірки оформляється у вигляді висновку аудитора (аудиторської фірми). Цей документ має юридичну силу для всіх юридичних і фізичних осіб, державних і судових органів. Розрізняють чотири варіанти укладання:

- Висновок без зауважень - аудитор підтверджує достовірність показників фінансової звітності та бухгалтерського балансу;

- Укладання з зауваженнями (застереженнями), що свідчить про загальний позитивному думці аудитора про достовірність показників фінансово-бухгалтерської звітності, але ним встановлені готельні упущення, які викладаються в аналітичному розділі висновку;

- Негативний висновок складається в тих випадках, коли, на думку аудитора, бухгалтерський облік не відповідає вимогам нормативного законодавства, а фінансова звітність не дає достовірного уявлення про фінансовий стан підприємства, що перевіряється;

- Висновок не складається в тому випадку, якщо аудитор не зміг висловити свою думку про якість обліку та звітності через неотримання від суб'єкта досить переконливих доказів. ¹

Виділяються два види аудиту - зовнішній і внутрішньофірмовий.

Внутрішньофірмовий аудит здійснюється внутрішньофірмової аудиторської службою, що функціонує як на рівні центрального керівництва фірми, так і на рівні філій, дочірніх компаній і т.д.

Внутрішньофірмовий аудит спрямований на підвищення ефективності управлінських рішень щодо вдосконалення фінансової та господарської діяльності підприємства з метою максимізації рентабельності та прибутку. У його завдання входить: перевірка дотримання принципів і правил бухгалтерського обліку при підготовці щорічної звітності; опрацювання рекомендацій зовнішніх аудиторів; консультування керівництва фірми з усіх питань фінансової стратегії підприємства; перевірка своєчасності, надійності і точності фінансової інформації, підготовленої для керівництва філіями центральних органів; аналіз адекватності та ефективності заходів щодо забезпечення збереження активів, виявлення резервів економії ліквідних засобів; визначення ефективності фінансово-господарської діяльності фірми та філій тощо

Зовнішній аудит виконують спеціальні аудиторські фірми за договором з державними податковими та іншими органами, підприємствами, іншими користувачами - банками, іноземними партнерами, акціонерами, страховими товариствами і т.п. Основним їх завданням є встановлення достовірності фінансової звітності об'єктів, що перевіряються, а також розробка рекомендацій щодо усунення наявних недоліків в діяльності госпорганів, поліпшення їх фінансово-господарської діяльності.

Для досягнення поставлених завдань і цілей аудиторські фірми здійснюють: фінансові експертизи; перевірки та ревізії фінансово-господарської та комерційної діяльності підприємств і організацій; контроль за правильністю визначення доходів, які підлягають оподаткуванню; запобігання їх заниження та можливості уникнення стягнення штрафних санкцій; консультування з питань організації обліку і управління, складання звітності, проблем оподаткування; перевірку правильності та ефективності внутрішньофірмового фінансового контролю та аудиту.

У цілому область аудиторських послуг вельми значна. До неї можна віднести також: постановку і організацію бухгалтерського обліку; підготовку документів, необхідних при створенні спільних підприємств та акціонерних товариств; посередництво при укладанні торгових угод; попередній і подальший контроль за укладеними договорами і контрактами; сприяння вітчизняним та іноземним партнерам при переговорах про співпрацю, засновництві, роз'яснення питань фінансово-банківського, податкового, страхового та інших видів законодавства і т.д.

З переліку послуг чітко простежується превентивний характер контрольної діяльності аудиторських фірм, що складається в запобіганні будь-яких фінансово-господарських порушень і невдач.

Можна виділити кілька етапів аудиторської перевірки. Початковий або підготовчий етап включає дії аудитора, що забезпечують вірогідність і ефективність аналізу: підбір та систематизацію необхідних матеріалів, перевірку порівнянності та взаємної зв'язку різних показників звітності. На другому етапі виконується велика кількість різних аналітичних розрахунків. Третій етап зводиться до узагальнення результатів і формулювання експертно-аудиторської оцінки.

Виконуючи передбачені програмою аудиторські процедури, професіонали перевіряють повноту відображення найважливіших господарських операцій у бухгалтерському обліку та звітності, своєчасність і правильність фіксування результатів інвентаризації основних засобів (фондів), матеріальних цінностей, грошових коштів і розрахунків, збереження протягом встановленого терміну первинних облікових та іншого роду виправдувальних документів, що підтверджують проведення господарських операцій та їх відображення в бухгалтерських записах. Перевірка даних, що містяться у звітності, виконується, як правило, на базі спеціальних тестів.

На основі перевірки та аналізу фінансового стану аудитори повинні в офіційній формі засвідчити обгрунтована думка про кінцеві результати діяльності контрольованих економічних об'єктів за певний період. ¹

3. Практична частина

3.1 Розрахунок основних фінансових коефіцієнтів звітності

На основі наявних даних бухгалтерського балансу (Додаток 1) і Звіту про прибутки і збитки (Додаток 2) про господарську діяльність підприємства виконаємо розрахунок основних фінансових коефіцієнтів звітності з таких підрозділів: угруповання активів балансу за ступенем їх ліквідності; угруповання пасивів балансу за ступенем терміновості їх оплати ; коефіцієнти ліквідності; коефіцієнти фінансового «важеля» (заборгованості, левередж); коефіцієнти ділової активності; коефіцієнти рентабельності; діаграма Du Pont.

3.1.1 Угрупування активів балансу за ступенем їх ліквідності

Активи балансу в залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення майна в гроші, загальноприйнято поділяти на такі групи:

- Найбільш ліквідні активи (А1), які визначають як:

А1 = Грошові кошти + Короткострокові фінансові вкладення;

- Швидко реалізовані активи (А2) - дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати (короткострокова дебіторська заборгованість), тобто:

А2 = Короткострокова дебіторська заборгованість;

- Повільно реалізовані активи (А3), які складаються із запасів, ПДВ по придбаних матеріальних цінностей, дебіторської заборгованості, платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати (довгострокова дебіторська заборгованість), та інших активів:

А3 = Запаси + ПДВ + Довгострокова дебітор. заборгованість + Інші оборотні. активи

- Важко реалізовані активи (А4):

А4 = Необоротні активи.

Угруповання активів балансу за ступенем їх ліквідності представлена ​​в таблиці 1.

Таблиця 1. Угруповання активів балансу за ступенем їх ліквідності

3.1.2 Угруповання пасивів балансу за ступенем терміновості їх оплати

Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати:

- Найбільш термінові зобов'язання (П1) - до них відноситься кредиторська заборгованість, а саме:

П1 = Кредиторська заборгованість;

- Короткострокові пасиви (П2), які включають в себе:

П2 = Короткострокові позикові кошти + Заборгованість учасникам з виплати доходів + Інші короткострокові зобов'язання;

- Довгострокові пасиви (П3), що складаються з:

П3 = Довгострокові зобов'язання + Доходи майбутніх періодів + Резерви майбутніх витрат;

- Постійні пасиви або стійкі (П4) - власний капітал організації, тобто розділ III «Капітал і резерви»:

П4 = Капітал і резерви.

Угруповання пасивів Балансу ВАТ «Олімпія» по терміновості їх оплати в таблиці 2.

Таблиця 2. Угруповання пасивів балансу по терміновості їх оплати

3.1.3 Коефіцієнти ліквідності

На практиці застосовуються такі відносні показники ліквідності балансу (платоспроможності фірми):

- Загальний показник ліквідності (платоспроможності). Застосовується для комплексної оцінки ліквідності балансу в цілому - здатність покрити всі зобов'язання (короткострокові і довгострокові) всіма його активами.

До _ВП = (А1 + А2 + А3 + А4) / (П1 + П2 + П3)> 1.

- Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

До _АЛ = А1 / (П1 + П2).

Показує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути при необхідності погашена негайно за рахунок грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень. Нормальне значення даного показника в залежності від галузевої приналежності наступне: До _АЛ> 0,1 - 0,7.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує платоспроможність підприємства на дату складання балансу.

- Коефіцієнт поточної ліквідності:

До _ТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

Дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів припадає на один карбованець поточних зобов'язань. Значення показника можна варіювати по галузях і видам діяльності, а його розумний ріст у динаміці звичайно розглядається як сприятлива тенденція. Величина До _ТЛ = 1,5 вважається допустимою, оптимальне значення До _ТЛ = 2 - 3,5

- Коефіцієнт «критичної оцінки (ліквідності)»:

До _КЛ = (A 1 + А2) / (П1 + П2).

Даний коефіцієнт характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, рівний середньої тривалості одного обороту дебіторської заборгованості. Припустимо значення До _КЛ = 0,7 - 0,8, бажано До _КЛ = 1.

Результати розрахунків коефіцієнтів ліквідності (платоспроможності) представлені в таблиці 3.

Таблиця 3. Коефіцієнти ліквідності (платоспроможності) ВАТ «Олімпія

3.1.4 Коефіцієнти фінансового «важеля» (заборгованості, левередж)

Коефіцієнти заборгованості - коефіцієнти, що показують частку позикових коштів у загальній сумі фінансових джерел (пасивів).

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних джерел коштів (DER):

- На початок періоду:

;

- На кінець періоду:

.

Величина коефіцієнта співвідношення позикових і власних джерел коштів показує, що

- На початок звітного періоду на кожну вкладену гривню власниками (акціонерами) припадає 1,51 руб. фінансових ресурсів кредиторів;

- На кінець звітного періоду на кожну вкладену гривню власниками (акціонерами) припадає 0,88 руб. фінансових ресурсів кредиторів.

Коефіцієнт заборгованості (DTAR):

- На початок періоду:

;

- На кінець періоду:

.

Коефіцієнт заборгованості виконує ті ж функції що коефіцієнт співвідношення позикових і власних джерел коштів (власного капіталу). Він виділяє ту частину активів, яка фінансується за рахунок позикових коштів. Таким чином, 47% активів ТОВ «Олімпія» фінансується за рахунок позикових коштів, а решта 53% - забезпечуються власним капіталом. Теоретично, якщо фірма буде ліквідована зараз, то щоб повністю розрахуватися з кредиторами, її активи повинні бути реалізовані не менш ніж 45 копійок за один рубль номінальної вартості.

3.1.5 Коефіцієнти ділової активності

Коефіцієнти ділової активності дозволяють проаналізувати, наскільки ефективно підприємство використовує свої кошти. Як правило, до цієї групи відносяться різні показники оборотності.

У фінансовому менеджменті найбільше часто використовуються наступні показники оборотності:

Коефіцієнт оборотності активів:

Оборотність активів = Виручка / (Середня сума активів за аналізований період) = = 1,3846.

Даний коефіцієнт показує, що протягом звітного періоду (6 місяців) +1,38 грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна грошова одиниця активів.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (К _ОБД):

До _ОБД = Виручка / (Середня сума дебіторської заборгованості за аналізований період) = = 6,84.

Цей коефіцієнт показує кількість обертів (конвертації у грошові кошти) суми дебіторської заборгованості протягом року.

Тривалість обороту дебіторської заборгованості в днях (або середній термін погашення дебіторської заборгованості (П _ОБД)):

П _ОБД = (180 днів) / К _ОБД = 180 / 6,84 = _26,3.

Середнє число днів, що припадають від моменту продажу товару до моменту надходження оплати за нього, склало 26,3 дня.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (К _ОБК):

До _ОБК = [Собівартості реалізованої продукції (товарів) + (-) приріст (зменшення) матеріально-виробничих запасів] /

/ (Середня сума кредиторської заборгованості за аналізований період) = = 2,3.

Тривалість обороту кредиторської заборгованості в днях (або середній термін погашення кредиторської заборгованості (П _ОБК)):

П _ОБК = (180 днів) / К _ОБК = 180 / 2,3 = 78,3 _дня.

Оборотність матеріально-виробничих запасів характеризується коефіцієнтом оборотності матеріально-виробничих запасів (К _ОМПЗ):

До _ОМПЗ = Собівартості реалізованої продукції (товарів) / (середня за аналізований період собівартість матеріально-виробничих запасів) = = 2,73.

Тривалість обороту матеріально-виробничих запасів в днях (П _ОМПЗ):

П _ОМПЗ = (180 днів) / К _ОМПЗ = 180 / 2,73 = 66,0.

Операційний цикл ОПЦ - це період часу, що обчислюється з моменту (дати) придбання сировини і матеріалів до моменту (дати) отримання грошей за реалізовані товари (продукцію, роботи, послуги).

Операційний цикл = П _ОМПЗ + П _ОБД

Операційний цикл - це період часу, що обчислюється з моменту (дати) придбання сировини і матеріалів до моменту (дати) отримання грошей за реалізовану продукцію.

ОПЦ = П _ОМПЗ + П _ОБД = 66 +26,3 = 92,3 дня;

Обіг коштів (ОДС) - тривалість проміжку часу між фактичною оплатою рахунків постачальників сировини і матеріалів, необхідних організації та отриманням грошових коштів від покупців за реалізовані їм товари (продукцію, роботи, послуги).

ОДС = П _ОМПЗ + П _ОБД - П _ОБК = ОПЦ - П _ОБК = 92,3 - 78,3 = 14 днів.

Оборотність власного капіталу характеризується коефіцієнтом оборотності власного капіталу (К _ОСК).

До _ОСК = = 2,97.

Загальна оборотність активів (чи капіталу) характеризується коефіцієнтом оборотності активів (К _ОА) або коефіцієнтом оборотності капіталу:

До _ОА =

Коефіцієнтом оборотності активів показує відносну ефективність використання активів фірми для отримання виручки - 1,385 рублів виручки на 1 рубль інвестованого капіталу.

3.1.6 Коефіцієнти рентабельності

Показники рентабельності (коефіцієнти) поділяються на дві групи: рентабельність капіталу і рентабельність продукції (рентабельність продажів). В сукупності обидва види коефіцієнтів характеризують загальну ефективність діяльності фірми.

Рентабельність продажів - відношення прибутку від продажів до виручки (нетто) від продажу і показує, скільки прибутку припадає на одиницю (рубль) реалізованої продукції.

Коефіцієнт валової рентабельності (GPM):

(GPM) =

Коефіцієнт чистої рентабельності (NPM):

Коефіцієнт чистої рентабельності характеризує рентабельність фірми з урахуванням комерційних, управлінські витрат і податку на прибуток. Він представляє чистий прибуток (прибуток від реалізації продукції - податок на прибуток) фірми на кожен карбованець виручки.

Рентабельність інвестицій в активи - відображає співвідношення прибутку та сумарних інвестицій в активи фірми.

Коефіцієнт прибутковості (рентабельності) інвестицій в активи (ROI), або коефіцієнт прибутковості (рентабельності) активів (ROA):

B 1919 компанія «Du Pont Company» вперше застосувала оригінальний варіант методики аналізу фінансових коефіцієнтів для оцінки ефективності діяльності фірми (факторний аналіз). Вона запропонувала коефіцієнт прибутковості (рентабельності) активів (ROA), рівний відношенню: .

Для розкриття істоти даного методу розглянемо певні вище показники, а саме:

- Коефіцієнтом оборотності капіталу:

До _ОА = ;

- Коефіцієнт чистої рентабельності (NPM:

Твір NPM і К _ОА дозволить нам отримати коефіцієнт прибутковості (рентабельності) активів (ROA):

Таким чином, твір коефіцієнта чистої рентабельності продажів на оборотність сумарних активів одно коефіцієнту прибутковості активів, або капіталовіддача сумарних активів.

Коефіцієнт прибутковості власного (акціонерного) капіталу (ROE):

Помноживши ROE на ставлення , Отримаємо:

де

- Мультиплікатор власного капіталу (коефіцієнт власного (акціонерного) капіталу).

Позначимо співвідношення:

= М _СК -

мультиплікатор власного капіталу (коефіцієнт власного (акціонерного) капіталу).

Тоді коефіцієнт прибутковості власного (акціонерного) капіталу (ROE) буде визначатися залежністю:

ROE = NPM До _ОА М _СК = 10,6963 1,3846 2,43 = 35,9885 ≈ 36,0.

Для розкриття поняття мультиплікатора власного капіталу розрахуємо коефіцієнт прибутковості власного акціонерного капіталу на кінець періоду:

Розглянутий вище коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів на кінець періоду - фінансовий важіль:

.

Отже, мультиплікатор (М _СК) являє собою модифікований фінансовий важіль.

Тому в подальшому при розгляді схеми (діаграми) аналізу, розробленої компанією Du Pont, введено поняття «фінансовий важіль», таблиця 4.

Таблиця 4. Діаграма Du Pont

Знаходимо З _{К1-01.07.200Х} по залежності:

млн. руб.

Визначимо коефіцієнт оборотності МПЗ ₁ незавершеного виробництва за даними минулого періоду (01.07.200 (Х-1)-01.01.200Х):

.

Знаходимо З _{К1-01.07.200Х} по залежності:

млн. руб.

Визначимо коефіцієнт оборотності МПЗ ₁ готової продукції і товарів за даними минулого періоду (01.07.200 (Х-1)-01.01.200Х):

.

Знаходимо З _{К1-01.07.200Х} по залежності:

млн. руб.

Отримані розрахункові значення заносимо в таблицю 5. Заносимо також величину С _{К-01.07.200Х} до Балансу (бюджет по балансовому листу), таблиця 6.

Таблиця 5. Прогноз МПЗ _i

Таблиця 6. Баланс (бюджет по балансовому листу)

3.2.2 Прогноз дебіторської заборгованості

Для прогнозу дебіторської заборгованості застосуємо коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

Тоді прогнозований залишок дебіторської заборгованості на 01.07.200Х буде дорівнює:

.

На основі цих залежностей розраховуємо прогнозовані залишки на 01.07.200Х., Тобто С _{К-01.07.200Х.}

Таблиця 7. Прогноз дебіторської заборгованості

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості за даними минулого періоду дорівнює:

Тоді прогнозований залишок дебіторської заборгованості на 01.07.200Х з точністю до цілих чисел буде дорівнює:

млн. руб.

Отримані розрахункові значення заносимо в таблицю 7. Заносимо також величину С _{К-01.07.200Х} до Балансу (бюджет по балансовому листу), таблиця 6.

3.2.3 Прогноз майбутніх операцій

Прогноз № 1 "Придбання короткострокових фінансових вкладень".

Вихідні дані:

- Сальдо на початок періоду, Додаток 3, С _{Н-01.01.200Х} = 7 млн. руб.;

- Прогнозується до вступу протягом періоду ПРО _Д = 15 млн. руб. (Балансуюча сума);

- Прогнозується до вибуття протягом періоду ПРО _К = 12 млн. руб. (Балансова вартість).

Розрахунок сальдо на кінець періоду С _{Н-01.07.200Х} розраховується за залежністю:

З _{Н-01.07.200Х} = С _{Н-01.01.200Х} + ПРО _Д - ПРО _К = 7 + 15 - 12 = 10 млн. руб.

Значення величини С _{К-01.07.200Х} заносимо до Балансу (бюджет по балансовому листу), таблиця 6.

Прогноз № 2 "Грошовий потік від здійснення короткострокових інвестицій":

Вихідні дані:

- Дохід (виручка) від реалізації фінансових вкладень - вхідний грошовий потік S _ФВ = 20 млн. руб.;

- Витрати (балансова вартість вибулих фінансових вкладень), див прогноз № 1, C _ФВ = 12 млн. руб ..

Розраховується прибуток від реалізації фінансових вкладень за формулою:

P _ФВ = S _ФВ - C _ФВ = 20 - 12 = 8 млн. руб.

Значення величини прибутку від реалізації фінансових вкладень P _ФВ заносимо в таблицю 8.

Таблиця 8. Продовження прогнозного бюджету доходів та витрат на період 01.01.200Х-01.07.200Х

Прогноз № 3 "Придбання основних засобів":

Вихідні дані:

- Сальдо на початок періоду, Додаток 3, С _{Н-01.01.200Х} = 40 млн. руб.;

- Планується нарахування суми амортизації основних засобів, Додаток 4:

сума амортизації основних засобів виробничого призначення А _ОСП = 11 млн. руб.;

сума амортизації основних засобів виробничого призначення А _ОСУ = 6 млн. руб.;

загальна сума амортизації основних засобів:

А _ОС = А _ОСП + А _ОСУ = 11 + 6 = 17 млн. руб.;

- Планується до вступу протягом періоду основних засобів на суму, рівну ПРО _ДОС = 23 млн. руб. (Балансуюча сума);

планується до вибуття протягом періоду основних засобів на суму, рівну ПРО _КОС - 10 млн. крб. (Балансова вартість).

Розрахуємо залишкову вартість основних засобів - сальдо на кінець періоду, по залежності:

С _{К-01.07.200Х} = С _{Н-01.01.200Х} + ПРО _ДОС - ПРО _КОС - А _ОС = 40 +23-10-17 = 36 млн. руб.

Значення величини С _{К-01.07.200Х} заносимо до Балансу (бюджет по балансовому листу), таблиця 6, виділено курсивом і підкреслені.

Прогноз № 4 "Грошовий потік від реалізації основних засобів".

Вихідні дані:

- Дохід (виручка) від реалізації фінансових вкладень - вхідний грошовий потік S _ОС = 4 млн. руб.;

- Витрати (балансова вартість вибулих основних засобів), див прогноз № 3, C _ОС = 10 млн. руб.

Розрахуємо прибуток від реалізації основних засобів за формулою:

P _ОС = S _ОС - C _ОС = 4 - 10 = - 6 млн. руб.

Значення величини прибутку від реалізації основних засобів P _ОС заносимо в таблицю 8.

3.2.4 Прогноз чистого прибутку

Визначаємо прибуток до оподаткування за даними таблиці 8, а саме:

Р _ДН = Р _ВП + P _ФВ + Р _ОС = 38 + 8 - 6 = 40 млн. руб.

Розраховуємо податок на прибуток по залежності (ставка податку на прибуток приймається на підставі глави 25 «Податок на прибуток» НК РФ) з точністю до двох знаків після коми:

НР = C _НР * Р _ДН / 100 = 24 * 38 / 100 = 9,6 млн. руб.

Знаходимо чистий прибуток організації за формулою з точністю до двох знаків після коми:

NPW _O = Р _ДН - НР = Р _ДН + (НР) = 40,0 - 9,6 = 30,4 млн. крб.

Значення певних величин заносимо в таблицю 8.

Визначаємо нерозподілений прибуток на 01.07.200Х за умови, що весь чистий прибуток залишається в розпорядженні організації ПРО _К = 30,4 млн. крб., За такою залежністю:

С _{К-01.07.200Х} = С _{Н-01.01.200Х} + ПРО _К = 15,00 + 30,4 = 45,4 млн. крб.

Значення С _{К-01.07.200Х} нерозподіленого прибутку заносимо в таблицю 6.

Після виконання всіх операцій Прогнозний баланс (бюджет по балансовому листу) має такий вигляд, таблиця 9. У баланс добавлена ​​графа 4, показує відхилення З _{К-01.07.200Х} - З _{Н-01.01.200Х} по кожній статті балансу.

Таблиця 9. Прогнозний баланс (бюджет по балансовому листу)