Основні тенденції розвитку інвестиційного ринку в епоху глобалізації

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Нехаєв С.А., Президент успішне холдингу "ВЕБ-ПЛАН Груп"

Вирішення питань створення сприятливого інвестиційного клімату, управління інвестиційними комплексами, створення інвестиційної інфраструктури та законодавчого забезпечення інвестиційних процесів неможливо поза реалій і тенденцій сьогоднішнього світу, без аналізу процесів глобалізації світової економіки.

Те, що робиться сьогодні в Росії нашою державою, його виконавчими і законодавчими структурами у галузі інвестиційної політики можна охарактеризувати як емпіричний підбір заходів, які в кращому випадку допомагає не так сильно відстати від сформованих стандартів і правил роботи на світових ринках фінансів та інвестицій. Але в будь-якому разі ми залишаємося там, де такі підходи і дозволяють залишатися - у хвості розвитку світового співтовариства.

Виходячи з цього, актуальним є переосмислення напрямків інтеграції держави та її регіональних утворень у світове економічне співтовариство в умовах глобалізації.

Сьогодні глобалізація характеризується системною інтеграцією світових ринків і регіональних економік, всіх сфер людської діяльності, в результаті чого спостерігається прискорене економічне зростання, прискорення впровадження сучасних технологій і методів управління.

При цьому зміни, викликані процесами інтеграції економік носять глибинний характер, зачіпають всі сфери діяльності людини, ставлять завдання приведення до відповідності соціальних параметрів розвитку суспільства, вдосконалення його політичної структури, технологій макроекономічного управління. У сучасному процесі інтеграції національних (та їх регіональних) економік у єдине світове господарство є ряд відмінностей, особливостей у порівнянні з тим, що відбувалося в недавньому минулому:

1. Перш за все, велика частина світу не брала участь в глобальній економіці початку нашого століття. Сьогодні більше, ніж будь-коли раніше, кількість країн, відкрили свої кордони для торгівлі, фінансів, інвестицій та інформації. Не тільки розвинені, але і країни, що розвиваються проводять реформування своїх економік.

2. Якщо на початку століття глобалізація була викликана скороченням транспортних витрат, то в даний час вона обумовлена ​​зниженням вартості засобів комунікації.

Вартість трихвилинного телефонної розмови між Нью-Йорком і Лондоном знизилася з 300 доларів (в еквіваленті сучасних цін) у 1930 році до кількох центів в 2000 році. Витрати на обчислювальні потужності комп'ютерів знижуються в середньому на 30% на рік за останні кілька десятиліть.

Революційні зміни відбулися в області глобальних засобів комунікацій і становлення «інформаційного суспільства». Internet - саме швидко зростаюче засіб комунікації за всю історію цивілізації - число користувачів Інтернет у всьому світі зросте в поточному році на 100 млн. чоловік і досягне до початку наступного року 375 млн. чоловік. Ці зміни неминуче викличуть в економіці не менший преосвітній ефект як і свого часу промислова революція. Елементи таких перетворень вже зараз чітко видно - електронна торгівля не тільки предметами загального споживання, а й акціями підприємств. За прогнозами, в 2002 році торговельно-промислові компанії США будуть здійснювати свої операції в Інтернеті на суму близько $ 350 мільярдів, у понад 50% корпорацій будуть вести обслуговування клієнтів і виставляти рахунки через Мережу. На сьогодні обсяг угод, що укладаються через Інтернет та інші засоби електронного зв'язку, досягає в Європі 17 мільярдів євро, а до 2003 року, на думку фахівців, може зрости до 340 мільярдів.

Дешева і ефективна мережа комунікацій дозволяє фірмам розміщувати різні складові виробництв у різних країнах, зберігаючи при цьому прямі організаційні та інформаційні контакти, безпосереднє управління товарними і фінансовими потоками.

Сучасні інформаційні технології також зменшили необхідність фізичних контактів між виробниками і споживачами і дозволила деяких послуг, які раніше неможливо було продати на міжнародних ринках, стати об'єктом торгівлі. При цьому значно (у рази) скорочуються і витрати обслуговування обороту товарів та послуг.

3. Хоча чистий оборот світового капіталу може бути менше, ніж у минулому, валові міжнародні фінансові потоки стали набагато більше. Наприклад, щоденний оборот іноземної валюти у світі зріс з 15 мільярдів доларів США в 1973 році до 1,7 трильйона США в 2000 році.

Протягом останніх 25 років ринки капіталу стали світовими (глобальними) ринками, відображають фінансовий бік обміну товарами і послугами. Збільшений обсяг міжнародних торгових угод зажадав і збільшення грошового обороту.

За даними Всесвітньої торгової організації (СОТ), у цілому зростання світової торгівлі в 1999 році залишився на рівні попереднього 1998 року і склав 4,5%. Обсяг торгівлі товарами збільшився на 3,5% і досяг 5460 мільярдів доларів США, а торгівля послугами зросла на 1,5% (1,34 трильйонів доларів США).

У небаченій досі мірою міжнародний ринок капіталів служить полем для вкладень професійних інвесторів (інвестиційних та пенсійних фондів) і приватних власників капіталу. У середньому тільки 15% операцій на валютному ринку пов'язане з експортом, імпортом і довгостроковим оборотом капіталу. Інші носять чисто фінансовий характер.

Крім того, ринки капіталів були довгий час класичними національними ринками. Вони обмежувалися рамками національних валют, які до того ж були фіксованими завдяки системі твердих обмінних курсів і захищалися поряд правил. Ця система кардинально змінилася з переходом до гнучкого обмінного курсу (1973 р.) Сьогодні ринки капіталів все більше набувають характеру глобальних і міжнаціональних.

4. В даний час близько 20 відсотків продукції світової економіки проводиться філіями, транснаціональних корпорацій. Третина світової торгівлі припадає на угоди між базовими компаніями і їх закордонними філіями і ще одна третина - на торгівлю між компаніями, що входять в транснаціональні стратегічні союзи. ООН нараховує 35 тисяч транснаціональних сил з 150 тисячами філій. Тобто все більш істотним в розвитку процесу глобалізації стає фактор транснаціоналізації з очевидною орієнтацією корпорацій на інформаційний ринок і ринок передових технологій.

Газета "Financial Times" опублікувала черговий рейтинг найбільших корпорацій світу. Сенсацій він не приніс: дванадцять із двадцяти найдорожчих компаній родом із США, і переважна більшість з них представляє індустрію високих технологій, інформаційного бізнесу, телекомунікацій та фінансового сектора. У топ-20 найбільших компанії залишилися лише шість представників традиційної економіки - це General Electric, Merck, Toyota Motors, Royal Dutch Shell, Exxon Mobil і BP Amoco.

Високотехнологічні новачки топ-20 вражають швидким ростом своїх акцій. Так. наприклад. America Online з другої сотні рейтингу в 1998 році перемістилася на 16-е місце, Nokia у з 67-го на 11-е, а японського провайдера NTTDoCoMo рік тому взагалі не було ні в одному рейтингу. Щоправда, останні потрясіння на фондовому ринку вже призвели до ротації в списку найбільших компаній. Так, станом на 24 квітня 2000 Microsoft вже не є найдорожчою корпорацією світу; її місце зайняла General Electric. Тим не менш принципово список лідерів не змінюється і високі технології й інформаційний бізнес залишаються найбільш капіталізованими галузями міжнародної глобальної економіки.

5. В останні роки з'являється все більша можливість для кожного підприємця світу, інвестора захистити себе від ризику несподіваних і різких змін курсів валют і ставок відсотка і швидко пристосуватися до несподіваних фінансових шоків типу нафтових або об'єднання двох Німеччин, а також гарантувати деяку фінансову дисципліну для держави, перешкоджаючи проведення урядами інфляційної політики і політики нарощування державної заборгованості. В умовах панування ринкових відносин у глобальному вимірі держави змушені здійснювати більш розумну економічну стратегію.

6. Заощадження та інвестиції розміщуються ефективніше. Завдяки цьому, бідні країни, дуже потребують інвестицій, знаходяться не в настільки жахливому стані. Вкладники не обмежені своїми внутрішніми ринками, а можуть шукати по всьому світу ті сприятливі інвестиційні можливості, які дадуть найвищі прибутки. Інвестори мають більш широкий вибір для розподілу своїх портфельних та прямих інвестицій.

Інститут міжнародних фінансів (IIF) випустив доповідь про перспективи приватного капіталу на ринках, що розвиваються - Capital Flows to Emerging Market Economies. Загальний обсяг припливу приватного капіталу на ринки, що розвиваються в цьому році оцінюється в суму близько USD 200 млрд., що на третину більше торішнього результату. Прямі інвестиції складуть USD 130 млрд., портфельні інвестиції USD 42,4 млрд. і кредити USD 26,3 млрд. Європейські ринки, що розвиваються опиняться на другому місці за обсягом припливу приватного капіталу - USD 34,8 млрд., з яких на прямі інвестиції доведеться USD 16,6 млрд., портфельні інвестиції USD 3,3 млрд. і кредити USD 14,9 млрд. Приплив приватного капіталу в Росію в цьому році має перевищити відплив, а обсяг приватних інвестицій в російську економіку в 2000 році оцінюється в суму близько USD 1,5 млрд.

7. Нарешті, економічна глобалізація відбувається поряд з революцією в технологічних процесах, які у свою чергу служать причиною значних зрушень в ієрархії націй. Місце країни в сучасному світі сьогодні більше визначається якістю людського капіталу, станом освіти і ступенем використання науки і техніки у виробництві. Достаток робочої сили і сировинних матеріалів усе менше можна розцінювати як конкурентна перевага - відповідно до того, як знижується частка цих факторів у створенні вартості всіх продуктів.

Узагальнивши ці та ряд інших спостережень, можна сказати, що сучасна глобалізація характеризується системним зрушенням в динаміці світової економічної системи. Якщо раніше успіх підприємництва залежав більше від класичної комбінації факторів виробництва, то сьогодні цей успіх в значній мірі визначається складною (нелінійної) комбінацією елементів знань, інтеграцією цих факторів і технологій, об'єднанням капіталу, інформаційних та інтелектуальних ресурсів.

Підприємництво все менш прив'язане до будь-якій країні або території, при збільшеній інформативною залежності, а звернення до інновацій та інвестицій стає найважливішою умовою успіху.

Таким чином, ми можемо виділити такі основні характерні риси сучасної глобалізації:

створення єдиного світового інформаційного простору;

посилюється фінансова та інвестиційна централізація, за допомогою чого формуються, накопичуються, виділяються і використовуються кредитні та інвестиційні ресурси;

зростаюче значення інформації, нових технологій, інновацій, знань і експертів;

безперервне розширення глобальної олігополії;

зростання шару транснаціональних підприємств, створення транснаціональної економічної дипломатії;

інтенсифікація світової торгівлі та обслуговуючого її капіталу, незважаючи на зростання панування останнього над виробництвом і торгівлею

тенденція до конвергенції механізмів, інструментів управління виробничими процесами.

Для більш повного розуміння феномену глобалізації в галузі інвестицій, необхідно виділити три основні складові цього поняття:

глобалізація економіки - це історичний процес, що постійно розвивається протягом історії людства і кожному її періоду відповідають свої специфічні риси та особливості;

глобалізація передбачає універсалізацію інвестиційних процесів, вироблення і прийняття єдиних принципів інвестиційної взаємодії, уніфікацію інвестиційних механізмів та інструментів прихильність єдиним, інтегральним технологіям, слідування єдиним звичаям і нормам обслуговування суб'єктів інвестиційного ринку, прагнення все універсалізувати і інтегрувати;

глобалізація - це визнання зростаючої взаємозалежності інвестиційних процесів і явищ, головним наслідком якої є поступове руйнування національного державного суверенітету під натиском світового капіталу, міжнародних корпорацій, міжнародних інвестиційних інститутів, транснаціональних управлінських структур, які взаємодіють на рівних підставах не тільки між собою, але і з самими державами.

У найближчі роки, на нашу думку, процес глобалізації буде характеризуватися наступними процесами:

інтеграцією економічного та інформаційного розвитку економік, створенням єдиного інформаційного та інвестиційного просторів;

інтеграцією ринків, систем управління ринками і виробничими системами;

випереджаючим розвитком інформаційних і телекомунікаційних технологій;

створення нових інвестиційних технологій, що спираються на достовірне інформаційне забезпечення, жорстку нормативно-правову регламентацію інвестиційних рішень на міжнародному, міждержавному рівнях;

використанням високих технологій у всіх сферах життя і виробництва, що викличе необхідність докорінного переоснащення матеріально-технічної бази всіх видів діяльності людини, призведе до суттєвих змін способу життя та думок людини;

гармонійним, збалансованим розвитком інфраструктури інвестиційного ринку, інтеграцією функцій та інструментів інвестиційних інститутів;

уніфікацією, канонізацією інвестиційного законодавства, створенням міждержавних угод в галузі інвестицій та управління капіталом, посиленням його впливу на інвестиційні процеси;

можливістю переміщення капіталу в будь-яку країну, яка пропонує більш вигідні умови для інвестицій.

Відбудуться й істотні зміни в інвестиційних процесах і застосовуваних інвестиційних технологіях:

можливість інформаційного і фінансового контролю за використанням інвестиційних ресурсів інвестора в режимі On-line, віддаленого на будь-яку відстань від місця вкладення ресурсів;

впровадження єдиних інформаційних стандартів заставних механізмів, бухгалтерської звітності, подання проектів та програм, підприємств, регіонів і держав в інформаційних системах;

створення інтегрованої інвестиційної інфраструктури (банківської, законодавчої, організаційної) обслуговування інвестицій.

розробка та реалізація інтегральних механізмів і технологій управління інвестиційними процесами (у регіональному та галузевому аспектах).

Основою для інтеграції механізмів та інструментів інвестиційного ринку стануть інформаційні технології, які складуть (спільно з організаційними) основу піраміди управлінських рішень. Усі інші (організаційні, інвестиційні, фінансові, законодавчі) набувають підлеглий характер і будуть розвиватися на основі провідних тенденцій розвитку інформаційних. Останні будуть характеризуватися такими особливостями:

уніфікацією інформаційного відображення і актуального супроводу, глибокої характеристикою кожного об'єкта інвестицій і бізнесу, що дозволяє в будь-якій точці світу отримати оперативну достовірну інформацію про цей об'єкт;

законодавчим забезпеченням достовірності інформації будь-якого рівня, узгодження такого забезпечення міждержавними багатосторонніми угодами всіх країн світового співтовариства;

організаційне забезпечення проведених операцій на ринках товарів, фінансів, послуг та інвестицій в середовищі Internet, уніфікація елементів господарського права країн світу, що забезпечують безпеку таких угод;

остаточний переклад фінансово-банківського супровід бізнесу в середу інформаційних і віртуальних технологій;

Законодавча база глобального інвестиційного ринку також буде представляти гармонійну, збалансовану багаторівневу систему законодавчих і нормативних актів, побудовану на основі інформаційних технологій.

По-перше, ця система законодавчих актів повинна бути узгоджена, взаємопов'язана як по вертикалі (міжнародні акти - федеральне - регіональне законодавство), так і по горизонталі (самодостатність і недубліруемость законодавчих та нормативних актів кожного ієрархічного рівня управління), що охоплює сфери економіки, екології, культури, соціальної та регіональної державної політики. Особливого значення набуває процес створення багатосторонніх угод, актів, що регулюють діяльність інвестиційних інститутів та держав на інтегрованому світовому інвестиційному ринку. І тут Росія має право виступити з випереджаючими ініціативами.

По-друге, законодавчі (і, в першу чергу, міжнародні) акти повинні забезпечити достовірність надання інформації про інвестиційний ринку, проектах і програмах, здобувачів інвестицій, виробничих системах та підприємствах, виконання зобов'язань перед інвесторами, надання останнім пільг і преференцій на період освоєння ресурсів . Законопроекти вищеназваного напрями повинні бути першочерговими для розгляду та прийняття нашої законодавчою владою;

По-третє, система інвестиційного законодавства повинна враховувати вимоги міжнародних інвестиційних та фінансових інститутів, для реалізації можливості участі суб'єктів інвестиційного ринку в міжнародних проектах і програмах. Окрема, самостійна завдання уніфікації цих вимог, переліку обов'язкових законодавчих і нормативних актів, принципових їх положень для всіх членів світового інвестиційного співтовариства.

По-четверте, на основі основних законодавчих актів і для забезпечення їх функціонування повинна бути створена міжнародна нормативно-правова база, уніфікована система обліку і звітності, інтегральний пакет модельних законодавчих рішень, що дозволяють державам світу оперативно гармонізувати свою законодавчу базу.

Розвиток інвестиційних інститутів, на наш погляд буде піддано наступним зміни і визначатися наступними основними тенденціями:

По-перше, глобалізація самих інститутів, їх злиття та інтернаціоналізація, що ми сьогодні і спостерігаємо у всьому світі, щоправда без участі російських структур.

По-друге, інвестиційні інститути повинні все більше орієнтуватися на створення умов для проникнення іноземного капіталу, створення сприятливих умови для такого проникнення. Мова йде про страхування інвестиційних ризиків, обліку різниці валютних ставок національних валют, довгостроковості надання інвестиційних ресурсів, ліквідності заставних активів і наданих гарантій. Саме організаційні структури, які реалізують вищеназвані функції - першочергове завдання найближчого часу для суб'єктів інвестиційного ринку.

По-третє, розвиток інвестиційного інструментарію буде здійснюватися через інформаційне моделювання інвестиційних послуг і лише потім вибудовування необхідних (відсутніх) його матеріальних елементів.

Організаційна інфраструктура інвестицій буде ставати все більш інтернаціональною і інтегрованою. Вона не повинна замикатися на території держави, або окремої її частини. Чим більш різнобічну буде склад такої інфраструктури, чим повніше вона зможе реалізовувати можливості різних держав, інвестиційних технологій та залучати ресурси на більш зручних та вигідних умовах.

По-перше, з огляду неоднаковий рівень розвитку фінансової та банківської інфраструктури в регіонах світу, системна криза багатьох економік, неможливість самостійно організовувати фінансування великих, довгострокових проектів і програм, фінансові та інвестиційні інститути повинні розміщуватися в регіонах з надлишковим капіталом, з розвинутою інвестиційною інфраструктурою.

По-друге, організаційна інфраструктура інвестиційного ринку повинна дозволити здійснювати побудову фінансових мультиплікаторів, створювати можливість розміщення відносно дешевих ресурсів під забезпечення різних інструментів і гарантій, рівень прибутковості, рівень інвестиційних ризиків.

По-третє, створювана інвестиційна інфраструктура повинна бути зрозумілою і звичною інвестору, здатна комплексно обслужити самого інвестора, його інвестиційний інститут, здобувачів інвестицій. Суттєвим стає розробка модельних, типових пакетів організації та функціонування основних елементів інвестиційних інфраструктур.

По-четверте, створювана і розвивається інвестиційна інфраструктура, її модельні форми повинні будується з обліків інтеграції функцій і інструментів цього ринку. Неможливо вже сьогодні розглядати інвестиційні інститути поза їх професійного представлення на інформаційному ринку, поза аналітичного та експертного забезпечення їх проектів і програм, поза організаційного супроводу проектів. Універсалізація інвестиційних інститутів - невід'ємна риса інвестиційного ринку та основних тенденцій його розвитку.

Одним з важливих напрямків розвитку інвестиційного ринку стане транснаціоналізація комерційних зв'язків, товарних і фінансових ринків. З одного боку, розширення таких зв'язків відповідає нинішнім перетворенням, тенденціям прилучення все більшої кількості держав до світових інтеграційних процесів. З іншого боку, в державах всіх континентів намітилася тенденція ділового співробітництва з регіональними структурами де більш конкретні інвестиційні цілі і завдання, коротше шлях прийняття організаційних та адміністративних рішень. Крім того, необхідно враховувати, що:

По-перше, розвиток міжрегіонального співробітництва - один із шляхів до міжнародного безпечного і стабільного економічного розвитку, зміцнення державності.

По-друге, міжнародне співробітництво - один з реальних шляхів залучення значних інвестиційних ресурсів в економіки держав. При цьому міжнародне співробітництво закриває ту нішу інвестиційного ринку, яка не цікава національним і регіональним інвестиційним інститутами - ніша малих проектів (починаючи з обсягів у десятки тисяч доларів). Однак це сумарні обсяги таких інвестицій можна порівняти з обсягами залучення іноземного інвестиційного капіталу професійними учасниками цього ринку.

По-третє, все більшого розвитку бізнесу буде відбуватися в рамках діючих корпорацій, що мають стійкі позиції на товарних і фінансових ринках, зацікавлених у розширенні власного виробництва і освоєння нових ринків і регіонів збуту готової продукції і послуг.

По-четверте, тільки великий, функціонуючий капітал здатний вивести нові товари та послуги на ринки, досить сформовані і вже заповнені найрізноманітнішими товарами та послугами.

Не враховувати відбуваються процеси глобалізації, розвивати регіональні економіки поза основних тенденцій розвитку світової економіки - значить залишитися на задвірках інвестиційної світової імперії. Головне завдання для економіки Росії-не наздоганяти світову спільноту, а виробити на основі аналізу існуючого положення випереджаючі рішення і стояти біля витоків системою глобалізації та впорядкування інвестиційних відносин, регулювання інвестиційного ринку.

Список літератури

Для підготовки даної роботи були використані матеріали з сайту http://www.finansy.ru/


Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Реферат
48.1кб. | скачати


Схожі роботи:
Основні тенденції соціально-економічного розвитку країн західної Європи і США в епоху Класичного
Основні напрямки розвитку ринку готівкової валюти в Росії Експрес-оцінка інвестиційного
Основні тенденції розвитку ринку соціологічних послуг у Росії
Основні тенденції та інституціональні форми глобалізації їх вплив на трансформаційні процеси
Економічні механізми розвитку російського ринку газу в умовах глобалізації світової економіки
Тенденції розвитку Російського ринку PR послуг
Тенденції розвитку сучасного туристського ринку
Тюремне увязнення в епоху глобалізації
Формування та тенденції розвитку світового ринку праці
© Усі права захищені
написати до нас