ЗМІСТ
1. Операції купівлі валюти під експортно-імпортні контракти на міжнародному банківському валютному ринку2. Лізинг в кредитуванні зовнішньоекономічної діяльності
3. Завдання
Список використаної літератури
1. Операції купівлі валюти під експортно-імпортні контракти
на міжнародному банківському валютному ринку
В операціях усередині країни люди використовують національну валюту, але для проведення операцій за кордоном їм потрібна іноземна валюта. Наприклад, якщо фірма укладає контракт з американською на поставку обладнання, то їй потрібна американська валюта для оплати угоди. Для цих цілей існують спеціальні ринки, на яких може бути куплена або продана іноземна валюта і які називаються валютними ринками.
Для своїх учасників вони надають клірингові послуги, можливість застрахуватися від валютних ризиків. Також є можливість «спекулювати», купуючи або продаючи валюту, тобто граючи на її майбутньої піні.
Валютна угода являє собою обмін грошей однієї країни на гроші інший. Переважна частина грошових активів, що продаються на валютних ринках, має вид депозиту до запитання в банках, що здійснюють торгівлю один з одним. Тільки незначна частина ринку припадає на обмін готівкових грошей.
Розглянемо, зокрема, форвардний валютний контракт - це обов'язкова для виконання угода між банками з купівлі або продажу в певний день в майбутньому певної суми іноземної валюти. При цьому валюта, сума, обмінний курс і дата платежу фіксуються в момент укладання угоди. Термін форвардних угод коливається від 3 днів до 5 років, однак найбільш поширеними є дати в 1, 3, 6 і 12 місяців з дня укладення угоди.
Форвардний контракт є банківським контрактом, тому він не стандартизований і може бути підібраний під конкретну операцію. Ринок форвардних угод (терміновістю до 6 місяців) в основних валютах досить стабільний, на строк ж більше 6 місяців - нестійкий, при цьому окремі операції можуть викликати сильні коливання обмінних курсів [1].
Часто форвардна операція є частиною операції «своп». Якщо мова йде про одиночної угоді «форвард» (не пов'язаної з одночасним здійсненням контрсделкі «спот»), то цю операцію називають угодою аутрайт (outright).
Форвардний курс і курс "спот" тісно пов'язані між собою. З теоретичної точки зору форвардна ціна валюти (FR) може дорівнювати спот-ціні (SR). Однак на практиці такий збіг дуже рідко. Якщо форвардний курс більше спот-курсу (FR> SR), то говорять, що валюта котирується з «премією»; якщо форвардний курс менше спот-курсу (FR <SR), то говорять, що валюта котирується з «дисконтом».
Розмір форвардних дисконтів або премій по валюті визначається наступним чином:
FR - SR 360
FD (Pm; Dis) = ----- х 100% х -,
SR t
де: FD (Pm; Dis) - форвардний диференціал (премія або дисконт);
FR - форвардний курс;
SR - з піт-курс;
t - термін (в днях) дії форвардного контракту.
Премії і дисконти по валюті перераховуються на річний базис для того, щоб можна було порівняти прибутковість від вкладення валюти в форвардну операцію з прибутковістю від вкладення в інструменти грошового ринку.
Щодня міжнародні фінансові видання типу The Wall Street Journal і Financial Times друкують поточні курси "спот" (spot rate) і форвардні курси (forward rate) на 30, 90 і 180 днів вперед. Крім того, дану інформацію надає і агентство «Reuters».
На форвардному ринку банки також котирують курс купівлі та продажу валюти і відповідно розраховують крос-курс. При цьому маржа між курсом купівлі валюти і курсом її продажу (AFR-BFR) більше при форвардних операціях і становить 0,125 - 0,25% річних, тоді як за курсом «спот» - 0,08-0,1% річних.
Існують два основні методи котирування форвардного курсу: метод «аутрайт» і метод «своп-ставок».
При котируванні методом «аутрайт» банки вказують для клієнтів як повний спот-курс, так і повний форвардний курс, а також термін і суму поставки валюти.
Однак у більшості випадків на міжбанківському ринку форвардний курс котирується за допомогою своп-ставок. Це пов'язано з тим, що дилери оперують форвардними маржа (тобто дисконтами або преміями), вираженими в пунктах, які і називаються курсами «своп» або своп-ставками. Форвардні маржі (своп-ставки) отримали переважне поширення з наступних причин: а) вони найчастіше залишаються незмінними, у той час як курси "спот" схильні до великих змін; таким чином, в котирування премій і дисконтів потрібно вносити менше змін, б) при укладанні багатьох угод необхідно знати саме розмір форвардної маржі, а не повний форвардний курс. Своп-ставки виражаються в абсолютних долях відповідної валюти по відношенню до долара США, аналогічно котирування "спот" до долара США. При котируванні методом своп-ставок курсу форвардної угоди визначаються тільки премія або дисконт, які при прямій котирування відповідно додаються до курсу «спот» або віднімаються від нього. При зворотній котируванні валют дисконт додається, а премія віднімається з курсу «спот» (табл. 1).
Таблиця 1
Визначення форвардного курсу за допомогою своп-ставок
| JPN / USD | BR | AR | BAS |
| SR (спот-курс) Своп-ставка на 30 днів FR (30) форвардний курс через 30 днів | 90 5 95 | 110 7 117 | 20 22 |
Наприклад, якщо 6-місячна форвардна угода укладена 26 лютого, то відповідною спот-датою буде 28 лютого, тобто кінець місяця. Отже, форвардна угода повинна бути оплачена 31, а не 28 серпня.
Усі інші дати, тобто ні ординарні, ні підкоряються правилу «кінця місяця», називаються «рваними» датами. У цьому випадку своп-пункти «рваних» дат перераховуються щоразу по-новому через перерахунок у щоденну ставку різниці в своп-пунктах для двох ординарних дат до і після необхідної дати.
Наприклад, клієнт комерційного банку цікавиться котируванням форвардного курсу на день, в який на його користь повинен бути здійснений платіж, тобто через 3 місяці і 5 днів. Розрахунок форвардного курсу в такому випадку буде проводитися наступним чином (табл. 2).
Таблиця 2
Розрахунок форвардного курсу на «рвану» дату
| Дата: 6 лютого | Купівля DEM / USD | Продаж DEM / USD | Дата валютування | Термін |
| Спот-курс Своп-пункти на 3 місяці Своп-пункти на 4 місяці Своп-пункти на 4-й місяць Своп-пункти в день | 1,5905 -170 -220 -50 -50/30 | 1,5915 -165 -210 -45 -45/30 | 8 лютого 8 травня 8 червня | 90 днів 120 днів 30 днів |
| Своп-пункти для 3 місяців і 5 днів розраховуються так: своп-пункти на 3 місяці + (5 х своп-пункти на день). Маємо: Купівля Продаж -170 -165 -8 -7 ________________________________________ Разом: -178 -172 Форвардний курс на 13 травня складає DEM / USD 1,5727 / 1,5743 | ||||
При укладанні форвардного контракту валютний ризик оператора ринку значно збільшується, тому що збільшуються ймовірність непередбачуваної зміни курсу валюти на дату поставки і ризик неплатоспроможності партнера. Таким чином, банк несе ризик, пов'язаний із закриттям позиції. Саме тому при укладанні форвардної угоди клієнт повинен мати відповідні кошти - залишок на рахунку чи кредитну лінію - для покриття цього ризику.
Основне ж призначення форвардних операцій полягає в хеджуванні валютного ризику. За допомогою форвардних контрактів основна частка промислових клієнтів прагне закрити відкриту валютну позицію.
2. Лізинг в кредитуванні зовнішньоекономічної діяльності
Для фінансування довгострокових міжнародних операцій, пов'язаних з рухом інвестиційних товарів, часто використовується лізингове кредитування. Типова лізингова операція може бути описана таким чином. По-перше, на замовлення позичальника банк купує необхідне обладнання. Далі позичальник укладає угоду з банком по оренді цього обладнання на встановлений термін, зобов'язуючись періодично виплачувати банку (наприклад, кожен місяць) певні суми грошей у якості орендної плати. Часто в кінці терміну лізингового договору клієнт може викупити обладнання за залишковою вартістю.
Міжнародний лізинг характеризується тим, що лізингодавець і лізингоотримувач, лізингодавець і продавець або ж всі три учасники угоди перебувають у різних країнах. Лізинг як своєрідна форма оренди істотно відрізняється від інших її форм, від здачі в найм, продаж в кредит і від прокату [2].
Перевагою лізингу для фірм є те, що при обчисленні оподатковуваного прибутку щомісячні платежі розглядаються як витрати. Якщо б фірма купила машину за рахунок накопичених власних коштів або за рахунок банківської позики, то лише частину щомісячного платежу (відсотки) з точки зору оподаткування розглядалися б як витрати. Крім того, лізингове фінансування забезпечує фірму ліквідністю.
У міжнародній практиці розрізняються два види оренди устаткування: коротко-(рентинг), середньострокова до 3 років для стандартного устаткування, автомобілів, тракторів, залізничних вагонів і т. д.; середньо-і довгострокова (лізинг) для промислового технологічного обладнання, в тому числі комплектного. Різниця між ними полягає в тому, що при рейтингу об'єкт договору може служити предметом ряду послідовно укладаються аналогічних угод, а при довгостроковій оренді термін договору визначається нормальним строком служби устаткування, що орендується.
Через недостатність власних коштів і обмежений доступ до кредитних ресурсів для придбання майна у власність або відсутності необхідності в обов'язковій купівлі майна лізингоотримувач звертається до потенційного лізингодавцю, має необхідні кошти, з проханням про участь його в угоді. Це участь лізингодавця виражається в наступному:
- Лізингова компанія перевіряє відповідність ціни, яку погодив лізингоодержувач, поточному ринковому рівню;
- Лізингодавець купує необхідне лізінгополучателю майно у постачальника або виробника на основі договору купівлі-продажу у власність лізингової компанії;
- Передає куплене майно лізингоодержувачу в тимчасове користування на обумовлених у договорі лізингу умовах.
Своєрідність лізингових операцій у порівнянні з традиційною орендою полягає в наступному:
1) об'єкт угоди вибирається лізингоодержувачем, а не лізингодавцем, що здобуває устаткування за свій рахунок;
2) термін лізингу менше терміну фізичного зносу обладнання (від 1 року до 20 років) і наближається до терміну податкової амортизації (3-7 років);
3) після закінчення дії контракту клієнт може продовжити оренду за пільговою ставкою або придбати орендоване майно за залишковою вартістю;
4) у ролі лізингодавця звичайно виступає фінансова установа - лізингова компанія.
Орендні платежі здійснюються щомісячно, щоквартально або по півріччях. Ставки орендної плати встановлюються виходячи з характеру і вартості що здається внайми обладнання, терміну контракту на такому рівні, що орендна плата перевищує ціну, за якою його можна купити на звичайних комерційних умовах.
Сучасний ринок лізингових послуг характеризується різноманіттям форм лізингу, високою динамікою його показників, швидко розширюється географією, що укладаються. Основна частина світового ринку лізингових послуг сконцентрована в «трикутнику»: США - Західна Європа - Японія.
Як свідчить світовий досвід, лізинговими операціями займаються не комерційні банки, а спеціалізовані компанії. Лізингові операції вигідні не тільки для розвинених країн, але і для країн з високим рівнем міжнародної заборгованості та обмеженими валютними коштами. Розвинений ринок лізингових послуг укріплює виробничий сектор економіки, створюючи умови для прискореного розвитку стратегічно важливих галузей. Крім того, лізинг як альтернативна форма кредитування посилює конкуренцію між банками і лізинговими компаніями, робить понижуючий вплив на позичковий відсоток, що, у свою чергу, стимулює приплив капіталів у виробничу сферу.
Найважливіші переваги лізингу полягають у великому пакеті послуг, що надаються в рамках цієї форми кредитування. Зокрема, він включає: організацію і кредитування транспортування, монтаж, технічне обслуговування та страхування об'єктів лізингу, забезпечення запасними частинами, консультаційні послуги, наприклад з питань оподаткування, дотримання митних формальностей; організаційні, координуючі й інформаційні послуги. Можливість отримання обладнання «під ключ» вивільняє час орендаря для вирішення інших питань його діяльності. Все це надає лізинговому кредитуванню гнучкість, дозволяє оперативно реагувати на зміни ринкової кон'юнктури при закупівлі необхідного обладнання. Клієнт сам бере участь у визначенні змісту та організації операції, спільно з лізинговою компанією погоджує основні умови кредитування: термін оренди, суму і періодичність орендної плати та ін Таким чином, лізинг - вельми демократична форма кредитування інвестицій, яка відповідає прагненню господарських організацій до більшої самостійності .
В умовах дефіциту платіжного балансу лізинг привабливий ще і тим, що зобов'язання по ньому відповідно до міжнародної практики не включаються в обсяг зовнішньої заборгованості країни. Це відкриває великі можливості і доступ до імпортного устаткування.
Види лізингових операцій. Виходячи з особливостей організації відносин між лізингоодержувачем та лізингодавцем розрізняються прямий і непрямий лізинг. Прямий лізинг має місце в тому випадку, коли виробник або власник майна сам виступає лізингодавцем, а непрямий - коли здача в оренду ведеться через третю особу. За методом кредитування розрізняється терміновий і поновлюваний лізинг. При терміновому лізинг здійснюється одноразова оренда, а при поновлюваному (ролловерном) - договір лізингу поновлюється після закінчення першого строку договору. Різниться операційний лізинг, якщо підприємство укладає лізинговий контракт, не маючи наміру купувати об'єкт у власність, і фінансовий лізинг - у цьому випадку фірма поєднує оренду з подальшим викупом об'єкта за залишковою вартістю в найбільш сприятливий момент, коли вона буде значно нижчою від ринкової вартості аналогічного об'єкта.
При оцінці ризиків, що виникають при лізингових операціях, банк зазвичай бере до уваги такі чинники:
1) комерційна репутація і фінансовий стан компанії лізингоодержувача;
2) фінансово-економічна і політична ситуація в країні перебування цієї компанії (тобто ризик націоналізації, заборону на переказ валютних коштів за кордон, ризик ускладнень у реалізації заставного права та ін);
3) продажна ціна обсягу угоди, динаміка зміни цієї ціни на вторинному ринку протягом наступних років;
4) умови експлуатації об'єкта лізингу фірмою-лізингоодержувачем.
По відношенню до орендованого майна виділяють:
- Договір чистого лізингу, коли додаткові видатки з обслуговування орендованого майна бере на себе лізингоодержувач;
- Договір повного лізингу, за яким орендодавець бере на себе технічне обслуговування і інші витрати, пов'язані з використанням майна лізингу.
Залежно від особливостей що здається в оренду об'єкта розрізняють лізинг рухомого майна та лізинг нерухомого майна (адміністративні будівлі, всілякі виробництва, склади, великі магазини, гаражі та ін.)
Лізинг рухомого майна найбільш поширений у світовій практиці. Він охоплює широку номенклатуру об'єктів, з яких можна виділити такі основні групи:
• транспортні засоби (вантажні та легкові автомобілі, літаки, суду);
• будівельна техніка;
• засоби телевізійної та дистанційного зв'язку;
• верстати;
• засоби обчислювальної техніки й обробки інформації;
• виробниче обладнання, механізми, прилади;
• ліцензії, ноу-хау, комп'ютерні програми і т. д.
Під періодом лізингу розуміється термін дії лізингового контракту, протягом якого здані в лізинг засоби виробництва (машини, обладнання, транспортні засоби та інше) знаходяться на балансі лізингодавця, а лізингоодержувач використовує їх у своїй господарській діяльності, виплачуючи лізингової компанії встановлені платежі. Розрізняють первинний і вторинний періоди лізингу. Первинний період - основний період дії контракту, коли лізингоодержувач ще не виплатив лізингової компанії повну суму амортизаційних відрахувань і нарахованих відсотків. Вторинний період з'являється в ситуації, коли лізингоодержувач повністю розплатився з лізинговою фірмою, але остання не передає йому титул власності на об'єкт лізингу. Лізингоодержувач продовжує експлуатацію устаткування з сплатою відсотків за символічною ставкою. Можливість продовження подібного лізингу обов'язково обмовляється в лізинговому контракті. Теоретично вторинний період лізингу не має часових обмежень, крім реального терміну служби устаткування. При ретельному догляді за обладнанням і своєчасному ремонті вторинний період може розтягнутися на невизначений термін.
Форми лізингових угод. Міжнародна практика виробила такі форми лізингових угод.
1. Стандартний лізинг. При цій формі лізингу виробник обладнання продає його лізинговій компанії, яка здає це обладнання в оренду споживачу. Між виробником і лізингоодержувачем немає правових відносин за договором про лізинг. Однак якщо постає питання про технічне обслуговування устаткування, то його здійснює за окремою домовленістю виробник, а лізингова компанія в питання технічного обслуговування не втручається.
2. Зворотний лізинг («ліз-бек»). З комерційної точки зору ця форма лізингу використовується в тих випадках, коли фірма відчуває гостру потребу в коштах. Він являє собою ефективний спосіб поліпшення фінансового стану фірми. Суть операції полягає в тому, що власник обладнання продає лізинговій компанії обладнання, а потім бере його в оренду, тобто продавець устаткування перетворюється в лізингоотримувача. Такі операції здійснюються в основному щодо обладнання, що був у використанні.
3. «Мокрий лізинг». Особливість цього різновиду лізингу полягає в тому, що він передбачає додаткові послуги лізингодавця лізингоодержувачу. Даний вид лізингу є дорогим, оскільки лізингодавець здійснює утримання обладнання, ремонт, страхування, іноді управління виробництвом або постачання пального. Зазвичай такий лізинг використовується у відношенні високоточного, новітнього обладнання, такого, як комп'ютери, літаки та інші складні машини і механізми.
4. «Чистий лізинг». У цьому випадку основні обов'язки, пов'язані з експлуатацією обладнання, лягають на лізингоотримувача. Він платить податки і збори, здійснює страхування і несе всі витрати, пов'язані з використанням обладнання. Лізингоодержувач зобов'язаний утримувати обладнання в робочому стані, обслуговувати його і після закінчення терміну оренди повернути лізингодавцю в хорошому стані з урахуванням нормального зносу. Лізингодавець не відповідає за дії, пов'язані з використанням лізингоотримувачем майна. Але він несе відповідальність, пов'язану з можливими діями влади чи інших організацій країни, де використовується обладнання.
5. Лізинг на залишкову вартість обладнання. Застосовується щодо обладнання, що був у використанні, і широко використовується ділерами (торговими агентами). Такий вид лізингу діє звичайно протягом 1-4 років.
6. Лізинг з повним обслуговуванням. Аналогічний «мокрому лізингу», проте договором передбачається надання ряду додаткових послуг. Наприклад, лізингодавець проводить дослідження, що передують придбанню обладнання, здійснює поставку необхідних сировинних матеріалів для роботи даного обладнання, надає кваліфікований персонал для роботи з обладнанням та надає інші послуги.
7. Лізинг постачальнику. Ця форма оренди схожа з лізингом типу «ліз-бек». Постачальник обладнання виступає в подвійній ролі: продавця та основного орендаря, який не є, однак, користувачем обладнання. Орендар зобов'язаний підшукати суборендарів і здати їм обладнання в суборенду. Для цього не потрібно згоди орендодавця, а здача обладнання в суборенду є обов'язковою.
8. Поновлюваний лізинг. При цій формі лізингової операції відбувається періодична заміна раніше зданого в лізинг обладнання більш досконалим. Ця модель особливо поширена при лізингу ЕОМ, де інвестиційний цикл (час до появи на ринку нових, удосконалених модифікацій) дуже короткий.
9. Вендор-лізинг (кооперація виробників). Тут в ролі лізингової компанії виступає асоціація фірм-виробників спільно з лізинговою компанією чи банком. Ця модель використовується, як правило, при просуванні на ринок особливо дорогого обладнання. При цьому виготовлювач (виробники) бере на себе пошук партнерів та технічне обслуговування об'єкта лізингу, а лізингова компанія - організаційну розробку проектів, вирішення адміністративних питань, надання консультаційних послуг.
Світовий ринок лізингових послуг почав формуватися і стрімко розвиватися в післявоєнний період під впливом наступних факторів:
• недостатній обсяг ліквідних коштів;
• загострення конкуренції, що вимагає оптимізації інвестицій;
• зменшення прибутку підприємств, що обмежує їхні можливості виділення достатніх засобів для бажаного розширення виробництва;
• сприяння розвитку лізингових операцій з боку урядових і фінансових органів в інтересах стимулювання економічного зростання, зокрема зростання інвестицій.
Лізингові операції користуються великим попитом на світовому ринку, тому що забезпечують переваги для учасників угоди.
Переваги лізингоодержувача:
• ризик втрати або пошкодження орендованого майна лежить на його власника, тобто лизингодателе;
• лізинг дозволяє здійснювати або збільшувати виробництво без накопичення капіталу для придбання обладнання у власність, уникати заморожування капіталовкладень;
• обслуговування та ремонт обладнання можуть здійснюватися власником, особливо якщо мова йде про складний обладнанні і орендар не має в своєму розпорядженні власними можливостями з його обслуговування;
• лізинг полегшує заміну і модернізацію устаткування, дає можливість орендарю використовувати сучасне обладнання;
• платежі здійснюються не одноразово, а частинами в узгоджені терміни;
• лізинг кращий з точки зору оподаткування;
• лізинг, будучи фінансово-кредитною операцією, розширює можливості покупця користуватися кредитом, особливо в тих випадках, коли отримання кредиту в кредитної установи не є можливим;
• при лізингу орендна плата виплачується після того, як устаткування встановлене на підприємстві і досягло відповідної продуктивності. При цьому підприємство відразу отримує прибуток, частина якого може використовуватися для платежів лізингодавцю;
• лізинг забезпечує 100%-ное кредитування угоди, тоді як зазвичай кредит надається в розмірі 80-85%;
• лізингоодержувач звільняється від процедур і витрат, пов'язаних з володінням майном, оскільки юридично власником є лізингодавець;
• для бухгалтерського обліку лізинг зручний тим, що орендоване обладнання не береться на баланс підприємства, а орендні платежі розглядаються як поточні витрати:
• термін лізингу може бути значно більше терміну кредиту.
Переваги лізингодавця:
• він надійніший застрахований від ризику неплатоспроможності лізингоодержувача, так як для погашення зобов'язань може відібрати майно, віддати його в оренду іншій особі і навіть продати:
• коли орендоване майно занесено в актив балансу, лізингодавець може приступити до його амортизації, як це зробив би власник-споживач. Отриманий прибуток може бути таким чином залишена в резерві без оподаткування, що дозволить лізингодавцю збільшити можливості самофінансування і, включивши їх в капітал, збільшити суму свого статутного капіталу.
Основна перевага для постачальника (виробника) - це отримання негайного платежу готівкою.
Незважаючи на ряд позитивних сторін, лізингу властиві й деякі негативні сторони:
• лізинг передбачає тимчасове користування майном:
• лізинг з відносно коротким терміном оренди обладнання може виявитися економічно не виправданим для орендаря;
• після закінчення терміну оренди зношене обладнання повертається власнику;
• лізинг може виявитися більш дорогим, ніж отримання позикових коштів на купівлю обладнання;
• в порівнянні з продажем обладнання в кредит для лізингу характерний більший ризик, який полягає в тому, що лізингодавець, як правило, не може обмежити прийняття лізингоодержувачем додаткових боргових зобов'язань і у випадку банкрутства останнього не вправі затребувати своє майно.
Питання про те, яку форму віддати перевагу - лізинг або купівлю, як правило, вирішується виходячи з викладених вище позитивних і негативних сторін лізингу, а також фінансової сторони угоди в широкому сенсі слова (економічний розрахунок, фінансовий стан фірми) і з урахуванням характеристики обладнання. Міжнародні лізингові операції впливають на стан платіжного балансу. Орендні платежі, виплачувані іноземним лізинговим компаніям, збільшують зовнішні витрати країни, а їх надходження позитивно впливають на платіжний баланс. Придбання майна після закінчення лізингової угоди рівносильно імпорту. У зв'язку з цим міжнародні лізингові операції стали об'єктом державного регулювання. Незважаючи на сприяння держави, розвиток міжнародного лізингу зустрічає труднощі у зв'язку з гострою конкуренцією на світовому ринку, розбіжністю національного законодавства, методики розрахунків, оподаткування.
3. Завдання
Банк надає підприємству кредит у сумі 255 000 $ строком на 6 років, ставка річних відсотків по кредитку = 35%. Розрахувати яку суму підприємство повинно виплатити банку при настанні терміну погашення кредиту методом простих і складних відсотків, рівними частками і визначити, який спосіб вигідний для підприємства.
1) Розрахуємо суму, яку підприємство виплатить при погашенні терміну кредиту методом простих відсотків.
I = P xnxr F = P (1 + nr)
де: I - процентний дохід;
F - нарощена сума;
P - вихідний капітал;
n - термін нарахування відсотків.
F = 255 000 (1 + 6 x 0,35) = 790 500.
I = 255 000 x 6 x 0,35 = 535500.
2) Тепер методом складних відсотків.
I = P [(1 + r) n - 1] Fn = P (1 + r) n
Fn = 255 000 x (1 + 0,35) 6 = 1 542 750
I = 255 000 [(1 + 0,35) 6 - 1 = 1287 750
Таким чином, виходячи з рішення задачі, можна зробити висновок, що метод простих нарахувань відсотків вигідніший для підприємства, так як сума погашення менше, ніж сума погашення методом складних відсотків.
Список використаної літератури
1. Красавіна Л.М.. Міжнародні валютно-кредитні відносини: Підручник. 2-е вид. перераб. і доп. - М.: Фінанси і статистика, 2000.2. Крупнов Ю. С., Березіна М.П. «Міжнародні розрахунки». Практичний посібник. - М.: Финстатинформ, 2004.
3. Міжнародні економічні відносини / За ред. В.Є. Рибалкіна. - К.: школа, 2003.
4. Міжнародні економічні відносини: Підручник для вузів / В.Є. Рибалкін, Ю.А. Щербанін, Л.В. Балдін та ін; Під ред. проф. В.Є. Рибалкіна. - 5-е вид., Перераб. і доп. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
5. Основи міжнародних валютно-фінансових і кредитних відношенні: Підручник / Наук. ред. д-р. економ. наук, професор В.В. Круглов. - М.: ИНФРА-М, 2003.
6. Керівництво з кредитного менеджменту. / Под ред. Едвардса В. - М.: Инфра-М, 2002.
7. Ширинська Є.Б. Операції комерційних банків: російський і зарубіжний досвід. - М.: Фінанси і статистика, 2004.
[1] Основи міжнародних валютно-фінансових і кредитних відношенні: Підручник / Наук. ред. д-р. економ. наук, професор В.В. Круглов. - М.: ИНФРА-М, 1998. С. 38.
[2] Міжнародні економічні відносини: Підручник для вузів / В.Є. Рибалкін, Ю.А. Щербанін, Л.В. Балдін та ін; Під ред. проф. В.Є. Рибалкіна. - 5-е вид., Перераб. і доп. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. С. 531.