Операції комерційного банку з цінними паперами 2

Предметом вексельного зобов'язання можуть бути тільки гроші. Векселі поділяються на 2 види: прості і перекладні. Простий вексель означає зобов'язання векселедавця сплатити у зазначений термін обумовлену суму векселедержателю або тому, кого він назве. Більш широко використовується переказний вексель (тратта) - це документ, що регулює вексельні відносини трьох сторін: кредитора (трасанта), боржника (трасата) і одержувача платежу (ремітента).
Переказний вексель містить такі реквізити:
вексельні мітки;
вексельна сума;
найменування одержувача платежу;
місце платежу;
вказівки місця і дати складання;
підпис векселедавця.
До обов'язкових реквізитів простого векселя відносяться:
найменування «векселя», включене в текст документа і написаний на мові документа;
зобов'язання сплатити певну суму грошей;
зазначення терміну платежу;
зазначення місця платежу;
найменування одержувача платежу, якому або за наказом якого він повинен бути складений.
Вексель може бути переданий за індосаментом. Індосамент - це передавальний напис на зворотному боці векселя. Індосамент фіксує перехід права вимоги за векселем від однієї особи до іншої. Не допускається передача частини суми векселя, тобто частковий індосамент. Індосант відповідає за акцепт (акцепт - згода оплатити вексель на користь векселедержателя, що пред'явив вексель до оплати) і платіж. Проте, він може і зняти з себе відповідальність, якщо вексель индоссируется з застереженням «без обороту на мене».
Індосаменти можуть бути наступних видів:
Інкасові індосамент - це передавальний напис на користь якогось банку, що уповноважує останній отримати платіж за векселем.
Бланковий індосамент - відрізняється від інших тим, що в ньому не міститься індосанта і такий вексель є представницькими.
Іменний індосамент. Фіксує перехід права власності на вексель від однієї особи до іншої.
Заставний індосамент - робиться в тому випадку, коли векселедержатель передає кредитору вексель в заставу виданого кредиту.
Платіж за векселем може бути забезпечений повністю або в частині вексельної суми за допомогою аваля - гарантії за вексельним зобов'язанням. Аваліст відповідає за оплату векселя перед будь-яким законним векселедержателем. Аваліст і особа, за яку він доручається, несуть солідарну відповідальність (солідарна відповідальність - це повна відповідальність кожного зобов'язаної за векселем особи перед законним векселедержателем) за платіж за векселем. У разі, якщо особа, за яку було дано поручительство, не в змозі оплатити вексель, обов'язок платити за векселем покладається на аваліста. Найбільш часто в практиці авалістами виступають банки, що дають поручительства за осіб, фінансове становище яких знаходиться під їх контролем.
Після фінансової кризи, у торговому обігу фінансового ринку значно підвищилася питома вага ринку векселів. Серед сьогоднішніх емітентів банківських векселів можна назвати Альфа банк, Собінбанк, Ощадбанк.
Векселі Ощадбанку мають досить високу прибутковість і служать зручним засобом взаєморозрахунків між клієнтами. До інвестиційних векселями зараховуються і займають істотне місце векселя Газпрому. Повною мірою всі переваги векселів РАТ «Газпрому» проявилися після 17 серпня, коли, незважаючи на те, що прибутковості і піднімалися до 450% річних, погашення векселів здійснювалося в строк. Середній номінал векселів - 1 млн. руб.; Стандартний обсяг лота - 5 млн. руб., Максимальний - 50 млн. крб. У день на московському позабіржовому ринку з даними векселями полягає угод на суму 15-20 млн. крб.
Депозитні та ощадні сертифікати
Депозитні та ощадні сертифікати - цінні папери, право, випускати які надана тільки комерційним банкам. Випуск та обіг депозитних і ощадних сертифікатів регулюється ст. 844 Цивільного кодексу РФ, а також Листом Банку Росії № 14-3-20 від 10 лютого 1992 року «Про депозитних і ощадних сертифікатах банків» з доповненнями та змінами до нього від 18.12.92 р. № 23 та від 24.06.93 р. № 40.
Депозитний (ощадний) сертифікат - цінний папір, що засвідчує суму вкладу, внесеного у банк, і права вкладника (власника сертифіката) на отримання після закінчення встановленого терміну суму вкладу та обумовлених в сертифікаті відсотків у банку, який видав сертифікат. Якщо в якості вкладника виступає юридична особа, то оформляється депозитний сертифікат, якщо фізична особа - ощадний.
Особливість сертифікату як цінного паперу полягає в тому, що він може бути випущений тільки в документарній формі. При цьому сертифікат може бути іменним та на пред'явника.
Бланк сертифікату повинен містити такі обов'язкові реквізити:
найменування «Депозитний (ощадний) сертифікат»;
вказівка ​​на причину видачі сертифіката;
дата внесення депозиту або ощадного внеску;
розмір депозиту або ощадного внеску, оформленого сертифікатом;
безумовне зобов'язання банку повернути суму, внесену в депозит або на вклад;
дата запитання вкладником суми за сертифікатом;
ставка відсотка за користування депозитом або внеском;
сума належних відсотків;
найменування та адреси банку - емітента і для іменного сертифіката - бенефіціара (вкладника);
підписи двох осіб, уповноважених банком на підписання такого роду зобов'язань, закріплені печаткою банку.
Відсутність у тексті бланка сертифіката якого-небудь з обов'язкових реквізитів робить цей сертифікат недійсним.
Щоб випустити депозитні (ощадні) сертифікати, банк повинен затвердити умови їх випуску та обігу. Для цього вони повинні надати їх в 3 примірниках у Головне територіальне управління ЦБ РФ, Національний Банк Республік у складі РФ за місцем перебування кореспондентського рахунку в 10-денний термін з дня прийняття рішення про випуск.
На даний момент існують певні обмеження за суб'єктним складом комерційних банків, які можуть випускати ощадні сертифікати:
здійснюють банківську діяльність не менше 1 року;
опублікували річну звітність, підтверджену аудиторською фірмою;
дотримують банківське законодавство і нормативні акти Банку Росії;
мають резерви на можливі втрати по позиках у відповідності до вимог Банку Росії;
мають резервний фонд у розмірі 15% від фактично сплаченого статутного фонду.
Звернення депозитних і ощадних сертифікатів здійснюється на підставі загальних норм цивільного права. Термін обігу депозитного сертифікату не може перевищувати 1 року, а ощадного - 3 років. При цьому сертифікати на можуть бути розрахунковим або платіжним засобом за продані товари чи надані послуги.
Поступка права вимоги за сертифікатами на пред'явника здійснюється простим врученням цього сертифіката. Поступка права по іменному сертифікату оформлюється двосторонньою угодою особи, поступався свої права, та особи, що придбаває ці права.
1.2 Професійні учасники ринку цінних паперів
Професійний учасник ринку цінних паперів - це організація або фізична особа, діяльність якого безпосередньо пов'язана з функціонуванням фондового ринку. Для віднесення особи до категорії професійного учасника ринку він повинен мати ліцензією ФКЦБ.
Більшість професійних учасників ринку цінних паперів є комерційними організаціями, мета яких, полягає в отриманні прибутку. Однак деякі з них створюються як некомерційні для виконання допоміжних функцій по відношенню до інших учасників ринку (фондові біржі, організатори торгівлі). У законі «Про ринок цінних паперів» передбачені сім видів професійної діяльності на РКЦ:
Брокерська діяльність. Юридичне визначення брокерської діяльності, дане Законом «Про ринок цінних паперів», звучить так: «Брокерської діяльністю визнається здійснення цивільно-правових угод з цінними паперами в якості повіреного або комісіонера, що діє на підставі договору комісії або доручення, а так само довіреності на здійснення таких угод при відсутності вказівок на повноваження повіреного або комісіонера в договорі ».
Брокер має право діяти виключно на підставі двох видів цивільно-правових договорів:
- Договору доручення;
- Договору комісії.
Цивільне законодавство визначає договір доручення наступним чином. Одна сторона, яка іменується повірений, за рахунок іншої сторони від її імені (довіритель) здійснює певні юридичні дії, внаслідок яких права та обов'язки, зокрема за угодою повіреного, переходять безпосередньо до довірителя. У деяких випадках договір доручення може бути безоплатним, але якщо він укладений з брокером, довіритель зобов'язаний виплатити повіреному винагороду, так як Закон зобов'язує це зробити в будь-якому випадку, коли хоча б одна зі сторін договору здійснює підприємницьку діяльність.
Другим видом договору, на підставі якого може діяти брокер, є договір комісії.
У процесі роботи на фондовому ринку можлива ситуація, коли у брокера і клієнта виникає конфлікт інтересів (наприклад, якщо брокер поєднує брокерську та дилерську діяльність). У подібних випадках на брокері лежить обов'язок по повідомленню клієнта про існуючий інтерес. Невиконання брокером цього обов'язку, внаслідок якої клієнт поніс збитки, служить підставою для відшкодування збитків у порядку передбачених цивільним законодавством (ст. 15 ГК РФ).
Якщо брокер діє як комісіонер, то він має право зберігати грошові кошти клієнтів на збалансованих рахунках. Дані грошові кошти переводяться клієнтом або переходять до брокера при продажу цінних паперів і призначаються для інвестування. Зазначені кошти брокер може використовувати іншими способами, визначеними в договорі, та перераховувати клієнтові частина прибутку.
На практиці договори доручення і комісії містять умови, які не знаходять відображення в законодавстві, але й не суперечать йому. Як приклад можна навести включення в договір брокерського обслуговування можливості здійснювати так звані угоди без покриття.
Покупки або продаж цінних паперів без покриття припускає відповідну угоду при відсутності достатніх коштів на особовому рахунку клієнта або цінних паперів на рахунку депо в момент надання доручення. Для забезпечення подібних угод частина портфеля цінних паперів клієнта блокується і називається гарантійним пакетом. Які саме папери та їх кількість, встановлюється угодою сторін. При виникненні у клієнта задолжности перед брокером останній має право продати частину цінних паперів або всі цінні папери з гарантійного пакету для погашення заборгованостей.
Для ефективного здійснення професійної діяльності брокеру необхідна спеціальна інформація про клієнта. Законодавство передбачає можливість брокера звернутися до клієнта з проханням надати інформацію про його фінансове становище, джерела формування капіталу, запросити керівника (уповноважених осіб) юридичних осіб документальне підтвердження їх повноважень при укладенні договорів (довіреності тощо), а також довідку про дієздатність фізичної особи, що є клієнтом.
До основних обов'язків брокера відносяться:
- Інформування клієнтів про здійснення їхніх доручень, про те, як (на якій стадії) йде укладання договорів купівлі продажу;
- Надання рекомендації про ступінь ризику, який існує в конкретній угоді;
- Вчинення в правоочередном порядку угод за дорученням клієнтів по відношенню до власних дилерським операціями;
- Забезпечення належного зберігання обліку цінних паперів клієнтів;
- Розробка та дотримання правил ведення облікових регістрів.
Всі операції з грошовими коштами клієнтів підлягають обов'язковому обліку у внутрішніх документах брокера. Звітність за подібними операціями не входить у загальну бухгалтерську звітність, але надається в податкові органи. Кошти клієнтів відображаються на окремих відокремлених балансах, які складаються за кожним договором з клієнтом. Щоквартально баланси, складені за встановленою формою, направляються в податкові органи. За загальним правилом брокери не здійснюють розрахунок та сплату податкових платежів з коштів клієнтів, але можливі два винятки. Такий обов'язок виникає у брокера в тому випадку, якщо клієнтом є фізична особа (індивідуальний підприємець) або юридична особа - нерезидент, що не веде інвестиційну діяльність через постійне представництво. Щоквартально брокер представляє клієнтам звіт про операції з цінними паперами та грошовими коштами. Для фізичних осіб, індивідуальних підприємців та юридичних осіб після розрахунків по обов'язкових платежах до бюджету брокер оформляє в установленому Міністерстві фінансів порядку бухгалтерську звітність по відособлених балансам.
Дилери. Юридичне визначення даного виду діяльності, зафіксоване в законі «Про ринок цінних паперів»: «Під дилерської діяльністю розуміється вчинення правочинів щодо купівлі-продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок шляхом публічного оголошення цін купівлі та (або) продажу визначених цінних паперів з зобов'язанням покупки і (або) продажу цих цінних паперів за оголошеними особою, що здійснює таку діяльність, цінами ». Ліцензію дилера може отримати тільки організація (юридична особа), що займається комерційною діяльністю.
Правове становище і вимоги, які пред'являються до дилерів, багато в чому схожі з вимогами, що пред'являються до брокерів. Дилери мають право укладати договори позики з клієнтами, запитувати у клієнтів необхідні відомості. Всі угоди з цінними паперами та інші операції, пов'язані з діяльністю на ринку, повинні відображатися у внутрішній звітності, ведення якої є одним з обов'язків дилера. При укладенні договору купівлі-продажу цінних паперів на публічно оголошених умовах дилер зобов'язаний розкривати інформацію про емітента, яку він має, або повідомляти про її відсутність. Дилер може виступати в якості андеррайтера при первинному розміщенні емісійних цінних паперів, здійснювати інші фінансові угоди (операції), що не суперечать нормам закону «про ринок цінних паперів», давати консультації і рекомендації з питань придбання цінних паперів.
Результати фінансових операцій, зафіксовані документально, узагальнюються і подаються брокерам і дилерам в саморегульовані організації (наприклад, в НАУФОР) і ФКЦБ.
Довірче управління цінними паперами. Багато інвесторів, не бажаючи особисто приймати інвестиційні рішення, укладають договори довірчого управління з особами, що мають ліцензію професійного учасника ринку на право займатися діяльністю з довірчого цінними паперами. Під такою діяльністю в Законі «Про ринок цінних паперів» розуміється здійснення індивідуальним підприємцем або юридичною особою від свого імені і за винагороду довірчого управління переданими йому у володіння, але належать іншій особі цінними паперами та грошовими коштами в інтересах цієї особи або третіх осіб, обраних цим особою (бенефіціарів).

На Російському ринку діяльність з довірчого управління цінними паперами регулюється постановою ФКЦБ від 17 жовтня 1997 р. «Положення про довірче управління цінними паперами та засобами інвестування в цінні папери».

Перш за все, слід сказати про особливу сферу застосування цього положення. Цей нормативний акт не регулює відносини, в'язані з управлінням грошовими коштами і цінними паперами, якщо вони входять у майно пайового інвестиційного фонду або загального фонду банківського управління.
Текст нормативного акта містить перелік суб'єктів, на яких поширюються вимоги, їм встановлені: це банки і кредитні організації, якщо вони в праві і здійснюють довірче управління цінними паперами; інші комерційні організації, а так само особи, зареєстровані як індивідуальних підприємців. Деякі положення нормативного акта не діють у випадку, коли договір довірчого управління полягає з органом опіки (піклування) та законодавством встановлені інші вимоги до подібних договорів.
Положення дає юридичне визначення двох складових довірчого управління на ринку цінних паперів - довірчого управління цінними паперами та довірчого управління коштами інвестування. Під першим розуміється вчинення любі передбачених законом та договором юридичних дій з цінними паперами засновника управління в інтересах останнього або вигодонабувача. Друге передбачає вчинення протягом визначеного договором терміну дій з придбання в інтересах клієнта (вигодонабувача) цінних паперів.
Професійна діяльність з довірчого управління цінними паперами здійснюється на підставі ліцензії. Коли заявником на отримання ліцензії є комерційна організація, ліцензія може бути видана як на ім'я організації, так і на ім'я посадової особи, яка має право здійснювати таку діяльність на підставі статуту (довіреності). Дане положення діє, якщо це прямо не заборонено Законом. Для отримання ліцензії організація повинна відповідати двом обов'язковим умовам - бути ВАТ, акції якого обертаються на ринку та включені до котирування організаторів торгівлі. Інші особливості, що стосуються фізичних та юридичних осіб, а також діяльність пайових фондів визначаються законодавством. Окремо слід сказати про керуючих компаніях пайових інвестиційних фондів. Вони мають право здійснювати діяльність з довірчого управління цінними паперами за наявності ліцензії та дотриманням вимог зазначеного Положення.
Невід'ємною частиною довірчого управління грошовими коштами для інвестування в цінні папери є інвестиційна декларація. Декларація містить такі відомості: мета довірчого управління; перелік цінних паперів - об'єктів інвестування; структуру активів, підтримувану протягом усього терміну дії договору: термін, на який дані положення є обов'язковими для довірчого керуючого. Підписання договору засновником управління тягне за собою згоду з умовами інвестиційної декларації. Інвестиційна декларація може бути змінена, доповнена до закінчення терміну, протягом якого вона діє, тільки за наявності достатніх на те підстав. Якщо сторонами для інвестиційної декларації встановлено менший строк дії, ніж для договору, то за його закінчення вводитися нова декларація або стара вважається продовженою, але на строк не більше терміну дії договору. Засновник управління в праві вимагати внесення змін до декларації, які стають обов'язковими для керуючого навіть у разі його не згоди. Засновник у разі незгоди керуючого становить односторонній акт, який додається до договору, і з цього моменту ризик можливих несприятливих наслідків виконання розпоряджень засновника лягає на нього самого. Ініціатив керуючого про зміни в декларації набуває юридичну силу тільки після досягнення згоди з засновником управління (як правило, складається додаткова угода до договору). Єдиним винятком, при якому складання інвестиційної декларації не потрібна, є випадок, коли об'єкт довірчого управління - цінні папери, передані в довірче управління їх емітенту.
Депозитарна діяльність на ринку цінних паперів - це діяльність з обліку прав на цінні папери та їх переходу, а також зі зберігання сертифікатів цінних паперів. Даний вид діяльності має свою специфіку, оскільки депозитарії (юридичні особи), які здійснюють депозитарну діяльність на підставі ліцензії, входять як окремого інституту в облікову систему РЦБ. Сучасний розвинений ринок, на якому полягає величезна кількість угод, не може існувати без інститутів, здатних забезпечити сучасну і точне фіксування правовідносин між учасниками ринку.
Фінансисти виділяють кілька видів депозитаріїв: кастодіальних депозитарій обслуговує приватних інвесторів, які не здійснюють брокерську та дилерську діяльність, і не обслуговує торговельні системи; розрахунковий депозитарій обслуговує організаційні ринки і надає послуги учасникам ринку, які працюють в цих системах. Депозитарії також можна розглядати як дворівневу систему. На чолі її (перший рівень) стоять регулюють депозитарії (юридично - реєстратори), їх вибирають емітенти цінних паперів, вони підтверджують емітентам права кредиторів. Другий рівень - це депозитарії, що обслуговують власників цінних паперів. Взаємодія між двома рівнями здійснюється за допомогою акредитації, тобто на підставі договорів, за допомогою яких «головні депозитарії» отримують відомості про кредиторів емітента, і йде додатковий обмін інформацією.
У 1996 р. ФКЦБ затвердила «Тимчасове положення про депозитарну діяльність на ринку цінних паперів Російської Федерації і порядку її ліцензування». Даний документ, як випливає з назви, носив тимчасовий характер і потребував доопрацювання. Пізніше на додаток до «Тимчасового положення ...» ФКЦБ затвердила «Тимчасові вимоги до стандартів депозитарної діяльності» (лютий 1997 р.). І, нарешті, 16 жовтня 1997 р. було затверджено Положення № 36 «Про депозитарної діяльності в Російській Федерації». Основою для розробки цього документа послужив * зокрема, спільна доповідь ЦБ РФ, Міністерства фінансів і ФКЦП «Про концептуальні підходи до місця і ролі депозитарної діяльності на ринку цінних паперів» від 1 липня 1997 р. З моменту вступу в силу даного Положення всі перераховані вище нормативні акти, видані раніше, втратили силу.
Дія Положення поширюється на всі організації, що здійснюють депозитарну діяльність в Російській Федерації, а також на всі види цінних паперів, права на які ними враховуються. Положення не регулює порядок та умови ліцензування депозитарної діяльності. У відносно спеціалізованих депозитаріїв пайових інвестиційних фондів Положення діє в частині, що не суперечить актам ФКЦБ, що регулює діяльність фондів. Згідно з Положенням, депозитарна діяльність обов'язково повинна включати послуги з обліку і посвідчення прав на цінні папери та їх передачу, в тому числі обтяження цінних паперів зобов'язаннями. У разі якщо особа передає на зберігання іншій особі цінні папери і зберігач не надає послуг з обліку та посвідчення прав на цінні папери, то така діяльність не є депозитарної і правовідносини у цьому випадку регулюються нормами російського цивільного законодавства.
Депозитарій зобов'язаний надавати клієнтам (депонентам) послуги, які будуть сприяти здійсненню власниками своїх прав з цінних паперів. На практиці такі послуги зазвичай включають інформування про проведення зборів акціонерів, про події, які можуть мати важливе господарську діяльність емітента, сприяння в отриманні дивідендів з цінних паперів і т.п. Об'єктами депозитарної діяльності можуть бути всі види цінних паперів, які випущені резидентами Російської Федерації. Цінні папери нерезидентів також можуть бути об'єктами депозитарної діяльності в тому випадку, якщо вони випущені відповідно до законодавства тієї держави, під чиєю юрисдикцією вони знаходяться, і якщо використання зазначених цінних паперів як об'єктів депозитарної діяльності не суперечить вимогам законодавства.
Відповідно до законодавства відносини між депозитаріями та їх клієнтами будуються на основі так званого депозитарного договору (договір про рахунок депо - тотожне поняття). Сторона, яка надає депозитарні послуги, іменується депозитарієм, інша сторона - депонентом. У Як депонента депозитарію можуть виступати фізичні або юридичні особи, які є власниками або власниками цінних паперів, а також особи, які є номінальними власниками, заставодержателями і довірчими керуючими цінних паперів. Договір повинен бути укладений у письмовій формі, при цьому в ньому в якості істотних умов повинні бути присутніми стандарти (умови) депозитарної діяльності, затверджені депозитарієм. Предметом даного договору є надання послуг депозитарієм зі зберігання сертифікатів цінних паперів, обліку і посвідчення прав, а також інших послуг, які сприяють реалізації власниками їх прав з цінних паперів.
З визначення даного виду професійної діяльності слід, що депозитарій, уклавши договір, не набуває права власності на цінні папери клієнта. Більш того, будь-які обмеження законних прав власника цінного паперу, які включені в договір, не матимуть юридичної сили, і будуть вважатися недійсними. Облік прав та операцій з цінними паперами клієнта ведеться за допомогою рахунку депо, що відкривається клієнту. На цьому рахунку враховується кількість цінних паперів, їх вид, найменування, місце зберігання та інша інформація. Вчиняти будь-які дії з цінними паперами клієнта депозитарій може лише в тому випадку, якщо клієнт дав на це відповідне розпорядження (доручення) у порядку і у випадках, передбачених договором. Враховуючи, що депозитарний договір не передбачений у ЦК РФ як окремий вид договорів, Закон «Про ринок цінних паперів» встановлює перелік істотних умов договорів даного типу. До них, зокрема, відносяться: однозначне визначення предмета договору, порядку передачі інформації про розпорядження цінними паперами, обов'язків депозитарію, порядку надання звітності, розміру оплати послуг і терміну дії договору.
Укладення договору не обумовлюється внесенням цінних паперів на рахунок депо (депонуванням). Депозитарій має право встановлювати договірні відносини з іншим депозитарієм. У законі зазначено, що якщо депозитарій залучає для виконання певних обов'язків з професійної діяльності іншої депозитарій, то між ними повинен бути укладений депозитарний договір. У цьому випадку один з депозитаріїв стає депонентом іншого. Якщо договір укладається між депозитаріями (міждепозитарного відносини), то посвідчення прав і облік цінних паперів клієнтів депозитарію-депонента здійснюється за всіма даними без розбивки по окремих клієнтах і депозитарій-депонент виконує функції номінального утримувача цінних паперів своїх клієнтів. Депозитарій, у якого знаходиться рахунок іншого депозитарію, не відповідає за правильність переданої йому інформації депозитарієм-депонентом, а несе відповідальність виключно за правильність її передачі третім особам. Незважаючи на те що депозитарій-депонент веде агрегований рахунок цінних паперів клієнтів, розпорядження по рахунку проводяться тільки за наявності згаданих вище підстав.
Крім загальних вимог до здійснення депозитарної діяльності таких, як отримання ліцензії, дотримання в процесі своєї діяльності вимог російського законодавства, виконання обов'язків, передбачених договорами з клієнтами, Положення зобов'язує депозитарій розробити Умови депозитарної діяльності. Ці умови не є конфіденційною інформацією і повинні надаватися за запитами зацікавлених осіб. У випадках, коли укладається депозитарний договір з клієнтом, дані умови включаються в обов'язковому порядку в договір і є його невід'ємною частиною.
В умовах повинна міститися наступна інформація: види операцій, які виконує депозитарій, зразки документів, які заповнюють депоненти і які вони отримують на руки, терміни виконання операцій, тарифи на них тощо Крім цього депозитарій розробляє внутрішні правила, які описують порядок здійснення операцій і ведення документообігу, обліку операцій, порядок контролю за конфіденційністю інформації та розгляду скарг клієнтів.
Якщо депозитарну діяльність здійснює організація, що поєднує даний вид діяльності з іншою (іншими) професійною діяльністю на ринку цінних паперів, або організація, що є кредитної, то в її структурі має бути окремий підрозділ, який веде депозитарну діяльність та для якої ця діяльність є винятковою.
При здійсненні своєї діяльності депозитарій відокремлює цінні папери, передані йому клієнтами або іншими особами відповідно до договору від своїх власних допомогою їх обліку на різних рахунках. Для цього депозитарій зобов'язаний відкривати кожного клієнта окремий рахунок депо і виступати в якості номінального утримувача в реєстрі або в іншого депозитарію. Інформація про записи, про права на цінні папери повинна дублюватися депозитарієм з метою забезпечення збереження цінних паперів.
За депозитарієм закріплено право надавати інші послуги депонентам. Зокрема, для ефективного ведення депозитарної діяльності депозитарій має право відповідно до російського законодавства вести грошові рахунки клієнтів, у тому числі валютні та мультивалютні, за умови, що це необхідно для проведення операцій з цінними паперами. Якщо депозитарій обслуговує цінні папери, випущені в документарній формі, то він має право проводити перевезення та інкасацію цінних паперів, а також вилучення їх з обігу, погашення (у тому числі купонів) і знищення сертифікатів. Крім передбачених вище методів сприяння клієнтам у реалізації їх прав, депозитарний договір може передбачати зобов'язання щодо відстеження корпоративних дій емітента, інформування депонентів про ці дії і можливі негативні наслідки. При цьому сам депозитарій робить дії, спрямовані на мінімізацію шкоди клієнту. Клієнтам депозитарій може надавати консультативні послуги з інвестування та давати рекомендації щодо оподаткування. Перелік супутніх послуг, наведений у Положенні, не є вичерпним і може бути змінений (доповнений) угодою сторін.
Крім інформування депонента про корпоративні дії емітента депозитарій зобов'язаний передавати інформацію від реєстратора на умовах і в терміни, зазначені в договорі. Відомості, що надаються депозитарієм, повинні відповідати даним регістрів депозитарію, на дату, встановлену в якості дати складання відповідних списків. Супутні послуги також можуть включати сприяння власникам цінних паперів у реалізації їх права голосу і надання реєстратору або емітенту сертифікатів та інших документів, якщо платіж (виплата дивідендів) проводиться за їх пред'явленні.
З моменту передачі цінних паперів в депозитарій змінюється спосіб посвідчення прав на них. Всі права з цього моменту засвідчуються записами по рахунках депо, відкритими у відповідних депозитаріях. Якщо зацікавлена ​​особа не згідно із записами, зробленими депозитарієм, то може оскаржити їх у судовому порядку. Передача цінних паперів здійснюється за дорученням клієнтів та інших уповноважених на те законом або договором осіб шляхом вчинення записів по рахунку депо. Підставами для них є: доручення клієнта (піклувальника), належним чином оформлені і відповідають вимогам договору, а також документи, які відповідно до російського законодавства підтверджують перехід прав на цінні папери не в результаті цивільно-правових угод. Права вважаються переданими з моменту внесення відповідного запису по рахунку депо. У той же час відсутність такої не позбавляє особу можливості довести свої права на підставі інших відомостей. Депозитарій не здійснює переказ цінних паперів в інший депозитарій в тому випадку, якщо інший депозитарій на законних підставах не володіє правом обслуговувати даний випуск. Кожен депозитарій зобов'язаний забезпечити прийом цінних паперів, переведених з інших депозитаріїв, або реєстратора, а також прийняти сертифікати цінних паперів з попередньою перевіркою їх достовірності, законності придбання та їх наявності в «стоп-листі» емітента.
Контроль над депозитаріями з боку видають ліцензії на увазі регулярне представлення в останні звітності по депозитарним операціями та їх перевірок, а також проведення за ініціативою видають ліцензії перевірок діяльності депозитарію. При порушенні депозитарієм вимог нормативних актів застосовуються санкції і заходи, передбачені законодавством.
Діяльність з ведення реєстру власників цінних паперів.
З широким розповсюдженням випусків цінних паперів у бездокументарній формі різко зросла потреба в спеціалізованих інститутах, що забезпечують ведення реєстру акціонерів та облік прав на інші емісійні цінні папери, випущені господарськими товариствами. Такими інститутами є професійні учасники ринку цінних паперів - реєстратори (від лат. Registrum - перелік, список, що має юридичне значення). Визначення, що міститься в Законі, відносить до даного виду діяльності збір, фіксацію, обробку, зберігання і надання інформаційних даних, які складають систему ведення реєстру. Система являє собою сукупність даних, зафіксованих на матеріальних та електронних носіях, на підставі яких встановлюються власники цінних паперів або номінальні утримувачі і їх права на папери. При цьому ідентифікуються власники, зареєстровані саме в цій системі ведення реєстру. Правом займатися даною діяльністю володіють тільки юридичні особи - реєстратори (рівнозначний термін - держателі реєстру).
Основним документом системи ведення реєстру є реєстр власників цінних паперів. Це невід'ємний елемент системи ведення реєстру, він представляє собою перелік зареєстрованих власників, на підставі якого їх можна ідентифікувати на певний час (дату), де вказано кількість, номінальна вартість і категорія цінних паперів, якими володіє кожна з осіб, включених до переліку. Крім цього система ведення реєстру повинна забезпечувати зберігання та збір будь-якої іншої інформації, якщо остання має відношення до реєстру і може викликати необхідність внесення до нього змін, а також, якщо вона стосується дій власника реєстру щодо внесення відповідних змін. Така система ведеться тільки для іменних цінних паперів бездокументарної форми на відміну від пред'явничих.
Реєстри акціонерів - акціонерних товариств ведуть переважно реєстратори, тому слід визначити, які вимоги встановлюють нормативні акти у відношенні зазначених реєстрів.
У кожному реєстрі повинні міститися відомості про кожну зареєстровану особу (акціонера або номінального утримувача акцій), кількість і категорії (типах) акцій, записаних на ім'я кожної зареєстрованої особи. До реєстру можуть включатися й інші відомості, якщо це передбачено правовими актами Російської Федерації. Акціонерне товариство зобов'язане забезпечити ведення і зберігання реєстру акціонерів у порядку, передбаченому законодавством не пізніше одного місяця з моменту державної реєстрації товариства. У свою чергу власники та номінальні утримувачі цінних паперів зобов'язані дотримуватися правил надання інформації в систему ведення реєстру. Правові наслідки неподання інформації Закон не визначає (мається на увазі дію інших норм цивільного, адміністративного, кримінального законодавства). Наприклад, нормами корпоративного права передбачено, що якщо особа, зареєстрована в реєстрі акціонерів товариства, не інформує власника реєстру про зміну своїх даних, то суспільство і спеціалізований реєстратор не несуть відповідальність за заподіяні в зв'язку з цим збитки (п. 5 ст. 44 Закону « Про акціонерні товариства »).
Як вже згадувалося вище, реєстратором може бути сам емітент або професійний учасник ринку цінних паперів, якщо він був уповноважений на це дорученням емітента. Однак слід пам'ятати, що «емітент, який уклав договір з реєстратором, не звільняється від відповідальності за ведення системи ведення реєстру» (ст. 44 Закону «Про акціонерні товариства»).
Діяльність з ведення реєстру в обов'язковому порядку передається емітентом незалежної спеціалізованої організації - реєстратору у разі, коли число власників цінних паперів перевищує 500. Число емітентів, чиї реєстри власників має право вести реєстратор, не обмежується, проте обмовляється, що договір на ведення реєстру полягає тільки з однією юридичною особою. Раз на рік емітент має право за плату вимагати у реєстратора реєстру власників, при цьому плата за його надання не повинна перевищувати вартості витрат на його складання. Якщо емітенту буде необхідно регулярне надання реєстру, то розмір винагороди встановлюється угодою сторін. Крім винагороди, яке реєстратор отримує від емітента, він має право стягувати комісійний збір з сторін угоди в розмірі, рівному для фізичних та юридичних осіб. Максимальний розмір оплати послуг реєстратора встановлюється ФКЦБ. Реєстратор не має права здійснювати операції з цінними паперами емітента, зареєстрованого в системі ведення реєстру.
Якщо емітент, реєстратор, власник цінних паперів або депозитарій зробили дію (бездіяльність), яка порушила правила функціонування системи ведення реєстру, зокрема перешкоджали включенню даних до реєстру, порушили форми звітності і ці дії призвели до неможливості здійснювати права з цінних паперів, то до таких осіб може бути пред'явлений позов про відшкодування збитку.
До основних обов'язків власника реєстру Закон «Про ринок цінних паперів» відносить:
o відкриття особового рахунку (на підставі законного вимоги);
o внесення змін (доповнень) в систему ведення реєстру;
o проведення за дорученням уповноважених осіб та власників операцій з цінними паперами;
o надання зареєстрованим особам відомостей, що надійшли від емітента про права, закріплених цінними паперами, і про способи їх реалізації.
У системі ведення реєстру найчастіше зареєстровані не власники цінних паперів, а їх номінальні утримувачі. Номінальним утримувачем може бути будь-який професійний учасник ринку цінних паперів на підставі договору з клієнтом (власником). До номінального утримувача не переходить не тільки право власності на цінні папери, але і будь-які інші речові права. Також очевидним є те, що цінні папери клієнта не можуть розглядатися в якості майна для стягнення вимог кредиторів номінального утримувача. Реалізувати права, закріплені цінним папером, номінальний утримувач може тільки на підставі належним чином оформленого доручення власника.
Однією з переваг інституту номінального тримання є те, що клієнти одного номінального утримувача можуть здійснювати між собою операції, інформація про які не буде фіксуватися в реєстрі чи депозитарії.
По відношенню до клієнтів у номінального утримувача існують три основних обов'язки: здійснювати необхідні дії для отримання виплат по цінних паперах їх власниками; здійснювати операції лише за дорученням клієнта та в порядку, передбаченому договором; вести облік цінних паперів на роздільних позабалансових рахунках. На першу вимогу власника цінних паперів номінальний утримувач здійснює необхідні дії для їх перереєстрації на ім'я власника.
Російське законодавство поклало початок регулювання діяльності реєстраторів в 1995 р., коли Комісія з цінних паперів та фондового ринку при Уряді РФ 12 липня затвердила «Тимчасове положення про ведення реєстру власників іменних цінних паперів» № 3. Даний документ проіснував два роки і в 1997 р. втратив чинність у зв'язку з прийняттям нового документа.
Положення «Ю веденні реєстру власників іменних цінних паперів» від 2 жовтня 1997 р. значно доповнило норми Закону, які стосуються прав та обов'язків реєстраторів, а також порядку відображення операцій в системі ведення реєстру.
Договір на ведення реєстру може бути укладений емітентом тільки з однією юридичною особою, у той час як реєстратор має право вести реєстр необмеженого числа емітентів. За реєстратором закріплено право передоручати частина функцій іншим реєстраторам, проте відповідальним перед емітентом залишиться реєстратор, який делегував повноваження (як сторона за договором). Договір з реєстратором має передбачати обов'язок останнього: по виконанню всіх типів операцій у встановлені терміни (маються на увазі операції, передбачені цим Положенням); щодо забезпечення збереження та конфіденційності інформації, що міститься в реєстрі; з надання на підставі письмового запиту емітента списку осіб, які мають право на участь у загальних зборах акціонерів і т.д.
Стаття 45 Закону «Про акціонерні товариства» встановлює термін внесення записів до реєстру акціонерів на вимогу акціонера чи номінального власника акцій. Запис повинен бути внесена власником реєстру "не пізніше трьох днів з моменту подання документів, які відповідно до законодавства РФ є підставами для внесення запису до реєстру». У разі відмови від вчинення зазначеної дії реєстратор або емітент, якщо він самостійно веде реєстр, направляє особі мотивоване повідомлення про відмову від внесення запису не пізніше п'яти днів з моменту отримання вимоги.
Усі проведені реєстратором дії, результатом яких є зміна інформації, що міститься на особовому рахунку, а також дії з підготовки та надання такої інформації, називаються операціями реєстратора. Операції повинні фіксуватися в хронологічному порядку в особливому документі - реєстраційному журналі. Деякі операції, такі, як підготовка списку осіб, які мають право на отримання доходів за цінними паперами, списку акціонерів, що мають право на участь у загальних зборах акціонерів, надання номінальним утримувачем інформації до реєстру, а також операції з сертифікатами цінних паперів і видача інформації з реєстру , не включаються в реєстраційний журнал.
Облік інформації про проведені операції, цінні папери і т.п. ведеться на особових рахунках, відкритих кожному зареєстрованому особі. Передбачається три основних типи особових рахунків:
o емісійний рахунок емітента - «рахунок, що відкривається емітенту для зарахування на нього цінних паперів, випуск яких зареєстровано в установленому порядку, та їх подальшого списання при розміщенні або анулювання (погашення) цінних паперів»;
o особовий рахунок емітента - «рахунок, що відкривається емітенту для зарахування на нього цінних паперів, викуплених (придбаних) емітентом у випадках, передбачених Законом« Про акціонерні товариства »;
o особовий рахунок зареєстрованої особи - «рахунок, що відкривається власнику, номінальному утримувачу, заставодержателю або довірчого керуючого».
Положення передбачає можливість відкриття рахунку з особливим правовим статусом - «цінні папери невстановлених осіб». Підставою для відкриття рахунку «цінні папери невстановлених осіб» є виявлення невідповідності між кількістю цінних паперів, які обліковуються на рахунках зареєстрованих осіб, та загальною кількістю облямованих і розміщених цінних паперів даного виду, категорії. Наприклад, число цінних паперів на рахунках зареєстрованих осіб менше їх загальної кількості. Цінні папери, що перебувають на рахунках «цінні папери невстановлених осіб», зараховуються на них за розпорядженням емітента, а списання проводиться за документами, що підтверджує права на цінні папери, враховані у цій рахунку. У разі якщо з яких-небудь причин у реєстратора відсутня інформація про зареєстровану особу та ідентифікувати його не вдається, рахунку присвоюється статус «цінні папери невстановленої особи». Для додання такого статусу рахунками фізичних осіб досить відсутності даних у реєстрі про документ, що засвідчує особу, або невідповідність цих даних встановленим вимогам. Для юридичних осіб подібними підставами служать відсутність даних про повне найменування, місцезнаходження і дату державної реєстрації. Після надання рахунку статусу «цінні папери невстановленої особи» всі операції по ньому припиняються. Реєстратор має право провести тільки одну операцію - внести всі дані, передбачені Положенням, в анкету зареєстрованої особи з одночасним скасуванням цього статусу.
В обов'язки реєстратора крім перерахованих вище входять наступні:
o щоденно здійснювати звірку кількості, категорії, типу, виду державного реєстраційного номера випуску розміщених цінних паперів з кількістю цінних паперів, які обліковуються на рахунках зареєстрованих осіб, емісійному рахунку емітента, особовому рахунку емітента;
o протягом часу, встановленого правилами ведення реєстру, але не менш ніж чотири години кожен робочий день тижня (включаючи відособлені підрозділи реєстратора), забезпечувати емітенту, зареєстрованим особам, уповноваженим представникам можливість надання розпоряджень та отримання інформації з реєстру;
o зберігати інформацію про зареєстровану особу не менше трьох років після списання з рахунку зареєстрованої особи всіх цінних паперів.
Для нормального функціонування реєстру реєстратору необхідно своєчасно отримувати інформацію від своїх контрагентів і клієнтів. Зареєстровані особи та емітенти зобов'язані надавати реєстратору інформацію і документи, на підставі яких ведеться система ведення реєстру. Це поштові, юридичні, банківські реквізити, інформація про обтяження цінних паперів зобов'язаннями і т.п. На емітента покладається обов'язок подання інформації.
Клірингова діяльність - Один з видів професійної діяльності на ринку цінних паперів. У російському законодавстві під клірингом розуміється «діяльність з визначення взаємних зобов'язань (збір, звірка, коригування інформації по операціях з цінними паперами і підготовка бухгалтерських документів по ним) та їх заліку з поставок цінних паперів і розрахунків за них» (ст. 6 Закону «Про ринку цінних паперів »).
Клірингова організація здійснює свою діяльність на підставі ліцензії ФКЦБ і договори з учасниками ринку цінних паперів. Клірингової організації заборонено займатися іншою професійною діяльністю на ринку, за винятком діяльності з організації торгівлі і депозитарної.
Більш детально даний вид діяльності в Законі не регламентований. Слід лише сказати про норму, відповідно до якої клірингова організація зобов'язана формувати спеціальні фонди для зниження ризиків невиконання угод. Однак ця норма носить відсильний характер, і мінімальний розмір спеціальних фондів встановлюється ФКЦБ за погодженням з ЦБ РФ.
Щодо довгий час клірингова діяльність з точки зору правового регулювання була найменш чітко певним видом діяльності на ринку цінних паперів. Лише в кінці 1997 р. (30 грудня) ФКЦБ затвердила «Тимчасове положення про клірингової діяльності на ринку цінних паперів в Російській Федерації» № 44. Положення проіснувало менше року, і 23 листопада 1998 р. постановою № 51 ФКЦБ затвердила «Положення про клірингової діяльності на ринку цінних паперів Російської Федерації».
Нове Положення поширює свою дію на всі організації, що здійснюють клірингову діяльність на ринку цінних паперів Російської Федерації за винятком «діяльності з визначення взаємних зобов'язань між двома сторонами по операціях з цінними паперами без участі третіх осіб, досконалими поза організатора торгівлі».
Нормативний акт відкривається переліком використовуваних у ньому термінів. Частина з них, що мають принципово важливе значення, варто навести:
o розрахункова організація - небанківська кредитна організація, що веде рахунки учасників клірингу на підставі доручень та (або) інших документів;
o розрахунковий депозитарій - депозитарій, який здійснює проведення всіх операцій по рахунках депо учасників ринку цінних паперів при виконанні угод, вчинених через організатора торгівлі на ринку цінних паперів, який має відповідну ліцензію Федеральної комісії;
o кліринговий центр - клірингова організація, що здійснює кліринг по всіх угодах, досконалим учасниками клірингу через організатора торгівлі, що має відповідну ліцензію Федеральної комісії;
o кліринговий пул - сукупність угод з цінними паперами, скоєних учасниками клірингу, по яких на даний день настав термін виконання зобов'язань;
o неттінг - процедура проведення заліку зустрічних однорідних вимог та визначення зобов'язань учасників клірингу з операцій з цінними паперами клірингового пулу;
o поставка проти платежу - порядок виконання угод із цінними паперами, при якому перерахування цінних паперів і грошових коштів на рахунки учасників клірингу здійснюються тільки після перевірки та засвідчення (підтвердження) наявності на рахунках учасників клірингу достатньої кількості цінних паперів і грошових коштів, призначених для виконання скоєних угод;
o кліринговий регістр - регістр, відкритий в кліринговій організації для обліку цінних паперів і грошових коштів, розміщених, у тому числі на торгових рахунках, і зобов'язань учасника клірингу по зроблених операціях з цінними паперами.
Для проведення розрахунків учасникам клірингу відкриваються окремі спеціальні рахунки, звані торговими. Існує два види торгових рахунків: «Торговий рахунок депо - рахунок депо (або розділ рахунку депо) учасника клірингу в розрахунковому депозитарії, зазначений в умовах здійснення кліринговий діяльності і призначений для обліку цінних паперів учасників клірингу та проведення операцій з цінними паперами за підсумками здійснених угод », а також« грошовий торговий рахунок - банківський рахунок, відкритий учаснику клірингу в розрахунковій організації, зазначений в умовах здійснення клірингової діяльності, призначений і використовується для проведення розрахунків за підсумками здійснених угод ».
До основних прав і обов'язків клірингової організації відносяться ведення відокремленого обліку зобов'язань учасників клірингу за допомогою клірингових регістрів, визначення зобов'язань учасників за результатами угод клірингового пулу (реалізуючи принцип «поставка проти платежу»), формування і передача звітів за підсумками клірингу по кожному учаснику, організація системи управління ризиками ліквідності (невиконання угод) і створення гарантійного фонду.
Якщо клірингова організація виконує функції клірингового центру, то на неї покладаються обов'язки зі складання та передачі документів на проведення операцій по торговим рахунками учасників (за результатами угод клірингового пулу) в розрахунковий депозитарій (розрахункову організацію), а також контроль виконання останніми операцій за зобов'язаннями учасників клірингу по операціях клірингового пулу відповідно з одержаними документами.
Існують два юридично закріплених виду клірингу. В якості підстав для класифікації виділяють: способи заліку та виконання зобов'язань за угодами і способи зарахування на торгові рахунку цінних паперів та грошових коштів для виконання угод.
У першому випадку виділяють:
· Простий кліринг (Контроль над наявністю цінних паперів та грошових коштів на рахунках, розрахунки здійснюються по кожній угоді учасників);
· Багатосторонній кліринг (операції з операцій клірингового пулу проводяться між учасниками клірингу за підсумками неттинга по всіх досконалим, підтвердженим і забезпеченим необхідною кількістю цінних паперів та грошовими коштами операціях);
· Централізований кліринг (Клірингова організація стає стороною по операціях, набуваючи права та обов'язки учасників; розрахунки ведуться за результатами неттинга між учасниками і клірингової організацією через рахунки клірингової організації в розрахунковому депозитарії та розрахункової організації).
Клірингова організація не мають права суміщати проведення простого, багатостороннього та централізованого клірингів. Централізований кліринг здійснюється виключно при повному або частковому забезпеченні. При проведенні клірингу за строковими угодами використовується тільки багатобічний кліринг або централізований з повним, або частковим забезпеченням.
При розподілі по другому підставі виділяють: кліринг з повним забезпеченням, частковим або без попереднього забезпечення. При цьому слід врахувати, що така класифікація застосовується тільки у відношенні клірингових центрів. Під клірингом з повним забезпеченням (депонуванням) розуміється порядок, при якому учасник має право здійснювати операції в межах цінних паперів та грошових коштів, наявних на його торгових рахунках до початку торгів. При частковому депонування учасники набувають право здійснювати операції у лімітах цінних паперів та грошових коштів, переведених на торгові рахунку до початку торгів. Величина лімітів визначається виходячи з оцінної вартості, що встановлюється клірингової організацією. При здійсненні клірингу без попереднього забезпечення учасники можуть здійснювати операції без попереднього зарахування на торгові рахунку цінних паперів та грошових коштів. Зазначене Положення виділяє також кліринг за строковими угодами, проте його порядок регулюється іншими нормативними актами.
У своїй діяльності клірингова організація повинна керуватися вимогами російського законодавства, умовами здійснення клірингової діяльності, а також положень внутрішнього регламенту клірингової організації і договорів, що укладаються з учасниками клірингу. Договори учасників клірингу з організаторами торгівлі, розрахунковим депозитарієм, розрахунковою організацією, а також доповнення, додатки та інші документи, що входять до договорів, не повинні порушувати умови здійснення клірингової діяльності.
Умови здійснення клірингової діяльності - це одні з основних документів, на підставі яких будуються відносини між клірингової організацією та її клієнтами. Дані умови в частині, що визначає права та обов'язки учасника клірингу та клірингової організації, є невід'ємною частиною договору. Перш за все це вимоги, що пред'являються:
· Договорами з організаторами торгівлі, розрахунковими депозитаріями, розрахунковими організаціями;
· Порядку виконання розрахункової організацією (депозитарієм) доручень клірингової організації за результатами угод;
· Порядку і термінів передачі клірингової організацією в розрахункову документів (доручень) на проведення операцій по торговим рахунками учасників з операцій клірингового пулу і їх виконання;
· Порядку і термінів списання цінних паперів (грошових коштів) з торговельних рахунків учасників на підставі їхніх доручень;
· Порядку і термінів подання до клірингову організацію звітів від розрахункового депозитарію і розрахункової організації;
· Переліку розрахункових організацій і організаторів торгівлі, з якими клірингової організацією укладено договори.
Всі перераховані умови є обов'язковими тільки для клірингових центрів. Що стосується інших клірингових організацій, то вони зобов'язані відобразити в умовах інформацію: про порядок визначення оціночної вартості цінних паперів, які виступають в якості часткового забезпечення; про порядок формування лімітів по допустимому обсягом угод по кожному учаснику при попередньому повному або частковому депонування цінних паперів, грошових коштів ; про порядок звірки звітів та іншої документації, а також дій клірингової організації, розрахункової організації та учасника клірингу в разі розбіжності даних; про порядок визначення зобов'язань учасників клірингу, що підлягають виконанню за результатами угод клірингового пулу, тарифи та зразках документів, на підставі яких здійснюється взаємодія з учасниками клірингу розрахунковими організаціями та організаторами торгівлі.
Крім умов здійснення клірингової діяльності клірингова організація зобов'язана затвердити внутрішній регламент, в якому вказується перелік клірингових регістрів, що ведуться в організації, порядок взаємовідносин між структурними підрозділами клірингової організації і способи забезпечення контролю за достовірністю інформації, включаючи способи її захисту від несанкціонованого доступу. Договір клірингової організації з клієнтом в обов'язковому порядку повинен передбачати дотримання нею конфіденційності інформації. Щодо кожного учасника клірингова організація зобов'язана вести кліринговий регістр, а також зберігати інші необхідні документи клірингового обліку.
При виконанні багатостороннього або централізованого клірингу зобов'язання учасників визначаються за допомогою неттинга. У цьому випадку клірингова організація може приймати від учасників клірингу (розрахункових організацій) документи на проведення операцій за підсумками торгів для їх подальшої звірки з документами, отриманими від організатора торгів.
Особливу увагу в діяльності клірингової організації приділяється ризикам невиконання угод з цінними паперами. Для того щоб уникнути системних ризиків 1 і знизити ризик ліквідності 2, клірингова організація формує гарантійний фонд. Порядок його формування визначається умовами здійснення клірингової діяльності, а мінімальний розмір встановлюється ФКЦБ за погодженням з ЦБ РФ. В якості джерел формування гарантійного фонду можуть виступати цінні папери та грошові кошти учасників, розміщені на банківських рахунках і спеціальних розділах рахунків депо відповідно в розрахунковій організації та розрахунковому депозитарії, якщо право розпорядження ними закріплено за клірингової організацією.
Крім гарантійного фонду клірингова організація для зниження ризиків може використовувати:
- Попереднє депонування цінних паперів і грошових коштів учасників в розрахунковий депозитарій або розрахункову організацію;
- Перерахунок зобов'язань та вимог за допомогою виключення з розрахунку незабезпечених угод;
- Гарантії, поручительства третіх осіб й інші способи, не заборонені російським законодавством.
Наприклад, клірингова організація може встановити додаткові вимоги до розміру власного капіталу та інших фінансових показників учасників клірингу.
Діяльність з організації торгівлі на ринку цінних паперів. На розвиненому фондовому ринку торгівля цінними паперами та фінансовими інструментами здійснюється через спеціалізовані інститути, до яких відносяться організатори торгівлі і фондові біржі. Їх функція полягає в наданні учасникам ринку можливості виставляти в певному порядку котирування, здійснювати операції відповідно до затверджених правил, проводити централізовані розрахунки. Працюючи через фондові біржі або фондові секції інших бірж, учасники ринку отримують такі переваги, як хеджування (страхування) своїх ризиків, можливість отримання кредитів під угоди і т.п.
Юридичне визначення даного виду діяльності звучить наступним чином: надання послуг, безпосередньо сприяють висновку граджданско-правових угод з цінними паперами між учасниками ринку цінних паперів. Закон «Про ринок цінних паперів» дає різні визначення організатора торгівлі та фондової біржі. Згідно з буквою Закону поняття «фондова біржа» входить в поняття «організатор торгівлі», так як вона, по суті, є видом організатора торгів (ст. 9 і 11 Закону «Про ринок цінних паперів")
Права та обов'язки організатора торгівлі в Законі позначені неповно. У ньому лише встановлено перелік інформаційних даних, які організатор торгівлі зобов'язаний надати будь-якій зацікавленій особі. Однак по суті цей перелік вказує на те, за якими правилами, розробленим організатором торгівлі, і в якому порядку він надає свої послуги. До цього переліку включено: правила доступу учасників ринку та цінних паперів до торгів, правила укладання (реєстрації) угод та їх виконання (з обов'язковими обмеженнями на маніпулювання цінами); список цінних паперів, допущених до торгів; розклад послуг, що надаються організатором торгівлі; регламент внесення змін (доповнень) у зазначені правила.
Крім того, в обов'язки організатора торгівлі входить надання зацікавленим особам інформації про вчинені через нього угодах із зазначенням дати і часу укладення угоди, найменування, державного реєстраційного номеру цінних паперів, які є предметом угод, а також ціни кожного цінного паперу і їх загальної кількості.
Інших норм, що регулюють діяльність організаторів торгівлі, Федеральний закон не містить.
Перший нормативний акт ФКЦБ, що регламентує даний вид професійний діяльності вийшов у світ 19 грудня 1996 р., коли постановою № 23 було затверджено «Тимчасове положення про вимоги, що висуваються до організаторам торгівлі на ринку цінних паперів» і «Тимчасове положення про ліцензування видів діяльності з організації торгівлі на ринку цінних паперів ». Через півроку, 14 березня 1997 р., ФКЦБ затвердила «Тимчасове положення про вимоги, що пред'являються до діяльності валютних і товарних бірж з організації торгівлі на ринку цінних паперів». Тимчасове положення проіснувало до 16 листопада 1998 р., коли ФКЦБ постановою № 49 затвердила «Положення про вимоги, що висуваються до організаторам торгівлі на ринку цінних паперів».
Основною метою діяльності кожного організатора торгівлі є формування і підтримання нормального функціонування торговельної системи. Під торговельною системою розуміється сукупність обчислювальних засобів, програмного забезпечення, баз даних, телекомунікаційних засобів та іншого обладнання, що забезпечують можливість підтримки, зберігання, обробки і розкриття інформації, необхідної для здійснення і виконання угод із цінними паперами та фінансовими інструментами.
Кожен організатор торгівлі стверджує котирувальний лист (може бути першого і другого рівня), до якого включаються цінні папери, що задовольняють вимогам організатора торгівлі. Процедура включення цінних паперів в котирувальний лист і контролю за їх відповідністю умовам організатора торгів називається лістингом (делістинг - Відповідно процедура виключення).
У торгах можуть брати участь юридичні особи, які мають ліцензію брокера та (або) дилерів і які мають відповідно до правил організатора торгів правом оголошувати заявки та укладати угоди з цінними паперами (фінансовими інструментами). Виділяють два види особливих учасників торгів, які беруть на себе додаткові зобов'язання. Це маркет-мейкери, які за правилами організатора торгів беруть на себе зобов'язання, що дозволяють підвищити ліквідність ринку цінних паперів, і фахівці, які аналогічним чином підвищують ліквідність цінних паперів емітента. Від імені учасника торгів оголошує заявки та укладає угоди трейдер - фізична особа, яка є штатним працівником учасника торгів і має кваліфікаційний атестат ФКЦБ.
У своїй діяльності організатор торгівлі зобов'язаний крім норм законодавства керуватися внутрішніми правилами, які їм самостійно розробляються і затверджуються.
У правилах проведення торгів цінними паперами та фінансовими інструментами відображаються функції маркет-мейкерів, фахівців, порядок здійснення операцій, способи забезпечення зобов'язань і т.п. На додаток до правил затверджується порядок призупинення (поновлення) торгів, який передбачає можливі підстави для здійснення зазначених дій, і заходи, які у надзвичайних ситуаціях, а також внутрішні операційні процедури, тобто особливості торгів окремими цінними паперами, інструментами, стандартний лот для кожного емітента і т.п.
Особливо слід сказати про порядок формування торговельної системою реєстру всіх оголошених учасниками торгів заявок з обов'язковим зазначенням їх умов, реквізитів, часу надходження в торгову систему і індивідуального номера, а також реєстру всіх скоєних протягом торгової сесії угод. Кожній угоді присвоюється індивідуальний номер, вказується дата та час реєстрації угоди в торговельній системі, найменування і індивідуальні коди учасників торгів, які вчинили угоду, найменування емітента, вид, тип цінних паперів, номінал, вартість, кількість цінних паперів, сума операції (аналогічні дані подаються за фінансовим інструментам). Інформація про всі угоди, вчинених через організатора торгів, підлягає зберіганню протягом трьох років.
Учасники ринку під час торгів зобов'язані не допускати дій, які можуть бути кваліфіковані як маніпулювання цінами. Під маніпулюванням цінами розуміються дії учасника (учасників) торгів (у тому числі оголошення заявок на укладення угод, сторонами яких є одна і та ж особа), які призвели (могли призвести) до дестабілізації ринку цінних паперів, не зумовленого об'єктивними причинами зміни цін, кількості заявок .
Учасники торгів за вказані протиправні дії несуть відповідальність відповідно до російського законодавства. Організатор торгівлі затверджує перелік заходів, спрямованих на запобігання маніпулювання цінами. За недотримання затвердженого переліку організатор також несе відповідальність.
У Правилах допуску до обігу та виключення з обігу через організаторів торгівлі цінних паперів і фінансових інструментів визначається процедура лістингу та делістингу, а також встановлюється порядок допуску позаспискового цінних паперів (фінансових інструментів) до обігу через організатора торгівлі. Допуск увазі експертизу документів, результатом якої стає включення цінних паперів в котирувальний лист, причому як першого, так і другого рівня (тільки для цінних паперів). Для того щоб цінні папери були включені в котирувальний лист, емітент повинен представити організатору торгівлі заяву про процедуру лістингу, а також прийняти зобов'язання розкривати організатору торгівлі інформацію про суттєві події, які зачіпають фінансово-господарську діяльність емітента, та надати відомості про договори, укладені з реєстраторами.
Заява на включення цінних паперів в котирувальний лист другого рівня або на допуск до обігу позаспискового цінних паперів вправі подати також будь-який учасник торгів. Само собою зрозуміло, що випуск і звіт про підсумки випуску таких цінних паперів повинен бути зареєстрований ФКЦБ. Для цінних паперів встановлено наступні мінімальні вимоги до емітентів для успішного завершення процедури лістингу:
Котирувальний лист першого рівня:
· Чисті активи - не менше 20 млн. екю на дату розрахунку;
· Термін діяльності - не менше трьох років (виняток становлять емітенти, що виникли в результаті реорганізації шляхом перетворення);
· Кількість акціонерів - не менше 1000;
· Середня сума угод за місяць (розрахунок за підсумками шести місяців) - не менше 50 тис. екю.
Котирувальний лист другого рівня:
· Чисті активи - не менше 2 млн. екю;
· Термін діяльності - не менше року;
· Кількість акціонерів - не менше 500;
· Середня сума угод за місяць (розрахунок за підсумками шести місяців) - не менше 10 тис. екю.
Мінімальні вимоги для процедури лістингу позаспискового цінних паперів і фінансових інструментів організатор торгівлі встановлює самостійно.
В якості підстав для виключення цінних паперів з обігу через організатора торгів Положення передбачає: анулювання державної реєстрації випуску, закінчення строків обігу цінних паперів, ліквідація емітента, визнання емітента банкрутом, іншу підставу, встановлене організатором торгівлі (зокрема, невідповідність вимогам включення до котирувального листа) .
Як і будь-який інший професійний учасник ринку цінних паперів, організатор торгів зобов'язаний розкривати частина наявної у нього інформації в інтересах учасників ринку. З цією метою ним затверджується порядок розкриття інформації, в якому зазначаються інформаційні агентства, через які розкривається інформація, порядок доступу зацікавлених осіб до поточної та підсумкової інформації про торгової сесії, а також розмір оплати послуг з розкриття інформації. Впорядкувати оголошувану інформацію можна за временіраскритія.
Протягом торговельної сесії - це суми угод, котирування, значення зведеного індексу і т.п. При цьому інформація про ціни та кількість цінних паперів, по яких здійснюються операції, до тих, хто бере участь у торговельній сесії, повинна доводиться негайно.
По завершенні торгового дня - це загальна сума і кількість угод (не пізніше однієї години), середньозважена ціна цінних паперів, найбільша ціна попиту і найменша пропозиції, зведений індекс відкриття (закриття), найменування емітента, тип (вид) цінних паперів, найменування фінансового інструменту .
Не рідше разу на тиждень - інформація про ринкові ціни на цінні папери, допущені до обігу через організатора торгівлі (за підсумками кожного торгового дня) у друкованому виданні з тиражем не менше 50 тис.
Щорічно - перелік цінних паперів і фінансових інструментів, допущених до обігу (інформація про внесення змін до зазначеного переліку розкривається не пізніше 15 днів з моменту прийняття відповідного рішення).
З метою збереження конфіденційності інформації організатор торгівлі розробляє та затверджує Порядок зберігання і захисту інформації. У ньому визначається порядок її дублювання, встановлюються обмеження, що запобігають несанкціонованому доступу до баз даних, ряд заходів щодо запобігання помилок у роботі торгової системи, регламент доступу до поточної інформації про хід торгів посадових осіб (працівників).
Організатор торгівлі розробляє також Перелік заходів, спрямованих на запобігання неправомірного використання службової інформації. Наприклад, є низка заборон для працівників організатора торгів: вони не мають права бути акціонерами (учасниками) організатора торгів (брати участь в органах управління, працювати за цивільно-правовими договорами), використовувати в особистих цілях і передавати неуповноваженим особам службову інформацію, брати участь в угодах в якості брокера або сторони.
Відповідальність за недотримання правил, встановлених організатором торгівлі, знаходить відображення у ще одному документі, затверджуваному організатором торгівлі, - кодексі заходів дисциплінарного впливу. Кодекс застосовується до учасників торгів і регулює порядок вирішення конфліктних ситуацій, накладення санкцій. За порушення внутрішніх правил може бути оголошено офіційне попередження, накладено штраф, призупинено участь організації у торгах, а також усунені від торгів уповноважені трейдери учасників торгів, і накладені інші санкції.
Перераховані вище внутрішні документи, а також методика розрахунку зведених індексів і положення про дисциплінарну комісії вступають в дію тільки після їх реєстрації у ФКЦБ, так само як і доповнення, зміни до них. Для організаторів торгівлі постановою ФКЦБ від 4 листопада 1998 р. № 43 передбачено особливий порядок надання звітності. Під дію даного нормативного акта підпадають організації, що здійснюють професійну діяльність на ринку на підставі ліцензії організатора торгівлі, фондової біржі. Положення встановлює порядок, склад та строки подання звітності в паперовій та електронній формі. Існує три види звітності (класифікація за строками): щоденна, щомісячна і щоквартальна.
1.3 Види діяльності кредитних організацій на ринку цінних паперів
Загальною тенденцією розвитку банківських систем ринкового типу є універсалізація діяльності банків, яка проявляється в розширенні їх присутності на РЦБ. Російські банки перетворилися в найбільших операторів фінансового ринку, на їх частку доводиться значна частка портфелів цінних паперів, зосереджених у інституційних інвесторів.
Діяльність банків на ринку цінних паперів можна розділити на чотири види, які відображають різну роль, виконувану банками при проведенні певних операцій з цінними паперами:
1) Діяльність банків як емітентів;
2) Діяльність банків як інвесторів;
3) Діяльність банків як професійних учасників РЦП;
4) Проведення традиційних банківських операцій, пов'язаних з обслуговуванням РЦБ.
Діяльність банків як емітентів включає в себе операції з емісії (випуску) власних цінних паперів та їх первинного розміщення.
Чинне законодавство дозволяє КБ випускати наступні види цінних паперів: акції, облігації, чеки, векселі, депозитні і ощадні сертифікати, похідні цінні папери.
Випускаючи облігації, КБ залучають додаткові позикові кошти.
Емітуючи векселі, чеки, депозитні і ощадні сертифікати, КБ виконують одну зі своїх основних призначень - акумуляцію грошових і створення платіжних засобів.
Метою випуску акцій є формування статутного капіталу.
Статутний капітал АКБ встановлюється як сума номінальної вартості його акцій, придбаних акціонерами. Кожен КБ самостійно визначає величину власних коштів і їх структуру, виходячи з прийнятої ним стратегії розвитку. Якщо банк, згідно законів конкурентної боротьби, прагнути розширити коло своїх клієнтів, у тому числі за рахунок великих кредитомістких підприємств, то, природно, власний капітал повинен збільшуватися.
Залучення додаткового капіталу акціонерними банками може здійснюватися шляхом розміщення додаткових акцій. Банк може випускати акції іменні (в документарній та в бездокументарній формах) та на пред'явника. Акції на пред'явника випускаються тільки в документарній формі. Можуть також випускатися звичайні і привілейовані акції. Порядок емісії привілейованих акцій, умови їх випуску спеціально обумовлюються в статуті банку.
Випуск і розміщення банківський акцій регулюється федеральним законами «Про акціонерні товариства» та «Про рику цінних паперів» та Інструкцією ЦБ РФ від 10 березня 2006 р. № 128-І «Про правила випуску і реєстрації цінних паперів кредитними організаціями на території РФ», а також нормативними актами Банку Росії.
Процедура випуску акцій кредитними організаціями складається з наступних етапів.
I. Прийняття рішення про випуск органом банку, який має відповідні повноваження (радою директорів або загальними зборами акціонерів), яке і реєструється відповідним органом. По кожному випуску акцій повинно бути зареєстровано окреме рішення.
II. Підготовка проспекту емісії. Підготовка та реєстрація проспекту емісії акцій необхідна, якщо кількість осіб, серед яких розміщується акції, перевищує 500.
III. Реєстрація випуску акцій та проспекту емісії. Державній реєстрації підлягають усі випуски акцій незалежно від їх числа і кількості інвесторів. Акт державної реєстрації випуску акцій підтверджується листом, в якому зазначаються: обсяг зареєстрованого випуску; кількість і характеристика зареєстрованих цінних паперів; присвоєний державний реєстраційний номер, дата реєстрації.
IV. Розкриття інформації, що міститься в проспекті емісії (необхідно у випадку відкритої емісії). Повідомлення про порядок розкриття та забезпечення доступу до інформації, що міститься в проспекті емісії, має бути опубліковано в періодичним друкованому виданні протягом місяця з дня державної реєстрації акцій.
V. Виготовлення сертифікатів акцій (для документарної форми випуску). Один сертифікат може засвідчувати право на одну, декілька або всі цінні папери з одним державним реєстраційним номером.
VI. Розміщення акцій проводиться наступними шляхами:
1) Прийом від інвесторів внесків до статутного капіталу банку належать їм матеріальними активами на підставі договору міни на певну кількість акцій. Частка матеріальних активів у статутному капіталі банку при його створенні не повинна перевищувати 20%, а при кожному подальшому збільшенні статутного капіталу - 10%;
2) Продаж акцій за гривні і іноземну валюту на підставі договору купівлі-продажу на певну кількість акцій. Покупцями акцій можуть бути самі засновники банків, юридичні та фізичні особи, які набувають їх від свого імені і за свій рахунок;
3) Переоформлення внесених раніше довше в акції - при перетворенні кредитної організації з ТОВ в АТ;
4) Капіталізація інших власних коштів банку та нарахованих, але не виплачених дивідендів. Рішення про капіталізацію приймається загальними зборами акціонерів, яке встановлює порядок розподілу акцій серед акціонерів пропорційно кількості належних їм акцій;
5) Конвертація в акції раніше випущених банком конвертованих облігацій та інших цінних паперів відповідно до умов їх випуску та чинним законодавством;
6) Конвертація в акції цінних паперів реорганізованих кредитних організацій;
7) Консолідація акцій, тобто заміна раніше випущених акцій менше номінальної вартості на знову випущені акції із збільшеною номінальною вартістю;
8) Дроблення акцій, тобто заміна раніше випущених акцій більшої номінальної вартості на знову випущені менше номінальної вартості.
VII. Реєстрація підсумків випуску. Звіт про підсумки випуску представляється у реєстраційний орган протягом 30 днів після завершення розміщення. У разі реєстрації він видає лист про реєстрацію та копію зареєстрованої звіту.
VIII. Розкриття всієї інформації, що міститься в звітах про підсумки випуску. Банк оприлюднює підсумки випуску в тому друкованому органі, де було опубліковано повідомлення про випуск.
Банк Росії проводить послідовну лінію на збільшення власного капіталу, розглядаючи його як одного з найважливіших шляхів зміцнення стабільності банківської системи.
Діяльність банків як інвесторів передбачає проведення операцій з купівлі та продажу цінних паперів; розміщення кредитів під заставу придбання цінних паперів; операції з реалізації банком-інвестором прав засвідчених придбаними цінними паперами: отримання відсотків, дивідендів та сум, належних у погашенні цінних паперів; участь в управлінні акціонерним товариством-емітентом; участь у процедурі банкрутства в якості кредитора або акціонера; отримання належної частки майна у разі ліквідації товариства.
Діяльність банків як професійних учасників ринку цінних паперів передбачає здійснення наступних видів професійної діяльності:
¨ Брокерської - вчинення банком цивільно-правових угод з цінними паперами в якості повіреного або комісіонера, що діє на підставі договору доручення або комісії, а також доручення на здійснення таких угод при відсутності вказівок на повноваження повіреного або комісіонера в договорі;
¨ Дилерської - вчинення банком операцій купівлі-продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок шляхом публічного оголошення цін купівлі та / або продажу певних цінних паперів із зобов'язанням покупки і / або продажу цих цінних паперів за оголошеним ним цінами;
¨ По управлінню цінними паперами - здійснення банком від свого імені за винагороду протягом певного терміну довірчого управління переданими йому в управління і належать іншій особі в інтересах цієї особи цінними паперами; грошовими коштами, призначеними для інвестування в цінні папери; грошовими коштами і цінними паперами в процесі управління цінними паперами;
¨ Кліринговий - діяльності з визначення взаємних зобов'язань (збір, звірка, коригування інформації по операціях з цінними паперами і підготовка бухгалтерських документів по ним) та їх заліку з поставок цінних паперів і розрахунків за ними;
¨ Депозитарної - надання послуг зі зберігання сертифікатів цінних паперів та / або обліку і переходу прав на цінні папери.
Всі види професійної діяльності на ринку цінних паперів здійснюються на підставі спеціального рішення - ліцензії, яка видається Федеральною комісією з ринку цінних паперів чи уповноваженими нею органами на підставі генеральної ліцензії. Діяльність професійних учасників ринку цінних паперів ліцензується трьома видами ліцензій: ліцензією професійного учасника ринку цінних паперів, ліцензією на здійснення діяльності з ведення реєстру, ліцензією фондової біржі. В даний час банки мають ліцензію першого виду, до якої включаються такі види професійної діяльності на ринку цінних паперів, як брокерська, дилерська, діяльність з довірчого управління цінними паперами, депозитарна, клірингова діяльність.
Банківські операції, пов'язані з обслуговуванням ринку цінних паперів, містять у собі: надання кредитів на придбання цінних паперів та під заставу цінних паперів; надання банківських гарантій за випусками облігацій та інших цінних паперів (наприклад, житлових сертифікатів); виконання функцій платіжних агентів емітентів, ведення рахунків учасників ринку цінних паперів та здійснення грошових розрахунків за підсумками операцій на РЦП.

2. Операції ВАТ «Балтійський Банк» на ринку цінних паперів
Брокерські операції кредитних організацій
Виступаючи в якості посередників в операціях з цінними паперами, КБ виконують комплекс послуг. Серед них: залучення коштів на розвиток виробництва (андеррайтинг - підписка, первинне розміщення акцій компаній емітентів, а перед цим аналіз, оцінка та встановлення попередньої ціни випущеної цінного паперу); операції по злиттю, поглинанню та реструктуризації підприємств; формуванні та управління інвестиційними портфелями клієнтів, робота з клієнтами-інвесторами з надання інформації про поточну ситуацію на ринку для прийняття грамотного інвестиційного рішення, брокерські та дилерські операції. Банк може виступати в якості консультанта клієнта. Зокрема, щодо вторинних емісій акцій (приватні та публічні розміщення), випуску корпоративних облігацій, реструктуризації активів, а також в якості депозитарію. Банк повинен надавати клієнтам інформаційне, правове, аналітичне обслуговування. Всі ці операції спрямовані на збільшення частини доходів банку, підвищення фінансової стійкості і зниження загального ризику банку.
Клієнт банку потребує отримання фінансових ресурсів на тривалий термін (для реконструкції підприємства, для освоєння нового виду бізнесу або для будівництва нового підприємства). Банк допомагає клієнту залучити фінансові ресурси, тобто вирішити, що доцільніше: розміщення цінних паперів, використання кредитних ресурсів або створення венчурних підприємств.
Якщо компанія приймає рішення про публічне пропозицію цінних паперів до продажу, то банк сприяє компанії у встановленні ціни в оцінці вибору часу для виходу з пропозицією цінних паперів до продажу. Банк може виробляти первинне розміщення цінних паперів на основі максимальних умов або на основі гарантованого розміщення на випуск цінних паперів. При гарантованої підписці на випуск фірма дійсно, так як банк згоден купити весь випуск і потім розпродати його по частинах своїм клієнтам (ця угода оформляється договором андеррайтингу, який може поєднувати в собі договори доручення, гарантії, договір на консультаційне обслуговування, кредитний договір і т. д.). Це дозволяє емітенту планувати розподіл капіталу, який належить мобілізувати, не побоюючись того, що весь випуск цінних паперів виявиться нерозпроданим. Деякі банки часто виступають у якості великих гарантів розміщення цінних паперів, тоді як інші обмежуються відносно невеликими сумами. Сама основна проблема на цій стадії - встановлення правильної ціни нового випуску акцій або облігацій. Це залежить від багатьох факторів: рентабельності компаній за кілька останніх років, очікуваних розмірів дивідендів, кількості акцій у випуску та загальних тенденцій, які панують на ринку акцій у момент початку продажу нових акцій, та ін
Ціна, за якою гаранти розміщення купують у компанії цінні папери пропонуються публіці, і різниця в цих двох цінах і становить комісію. Різниця цін на користь андеррайтера є по суті справи, винагородою членів емісійного синдикату за продаж випуску та ризик, якому вони піддають себе у випадку, якщо випуск буде проданий не повністю і вони будуть змушені нести фінансову відповідальність за непродані паперу. Якщо ціна на папері нового випуску занижена, то члени синдикату можуть бути впевнені, що зможу швидко продати папери без особливих зусиль. Не вдаючись до їх початкової підтримку на вторинному ринку. Але іноді банк-андерайтери (гарант) випуску після його розміщення створює для нових паперів вторинний ринок. З точки зору інвесторів, при першому публічному розміщенні нових паперів створення вторинного ринку є дуже важливим аспектом. У процесі створення ринку гарант контролює число звертаються паперів, проводить котирування цін програми та попиту на них і завжди готовий до того, що б купити і продати папери за цими цінами. Ці котирування базуються на основних параметрах попиту й положення цих паперів. При наявності вторинного ринку, на якому можна вільно купити або продати нову папір, остання стає набагато привабливішою для інвестора, оскільки вона в цьому випадку ліквідна; в кінцевому рахунку, це підвищує ефективність первинного розміщення папери.
Часто КБ не йдуть на гарантію випуску цінних паперів невеликих фірм, які не мають широкої популярності. У цьому випадку замість андеррайтингу банки можуть запропонувати реалізацію акцій «на основі максимальних умов», при якій гаранти розміщення зобов'язуються використовувати всі сили для продажу цінних паперів, але не гарантують її, або того, що компанія отримає потрібну їй грошову суму, а непродана частина цінних паперів, що пропонуються до продажу, зберегтися за компанією.
Відповідно до ФЗ «Про ринок цінних паперів» брокерської визнається діяльність по здійсненню операцій з цінними паперами в якості повіреного або комісіонера. Брокер за дорученням своїх клієнтів купує і продає для них цінні папери. Необхідність такого посередництва обумовлена ​​тим, що високий професіоналізм брокера повинен сприяти досягненню найкращого результату для інвестора і захищати останнього від низки ризиків, властивих ринку. Брокер здійснює свої функції за винагороду (комісію).
Як правило реально брокер здійснює для кліетна наступний набір послуг:
· Надання інформації про емітента, про ситуацію на ринку, консультування;
· Укладання угод на підставі доручень клієнта;
· Виконання угод (одержання сертифікатів паперів для клієнта або покупця, номінального утримувача).
До брокеру повністю застосовні статті ЦК РФ, що регулюють взаємовідносини за договором доручення і комісії. У законі встановлено, що при збігу інтересів клієнта і самого брокера перевага повинна бути віддана інтересам клієнта.
Закон «Про ринок цінних паперів» зобов'язує брокеру виконувати доручення клієнтів сумлінно і в порядку їх надходження, якщо інше не передбачається договором з клієнтом або його дорученням (п. 28).
Згідно п. 29 ФЗ у разі наявності у брокера інтересу, що перешкоджає здійсненню доручення клієнта на найбільш вигідних для нього умовах, брокер зобов'язаний негайно повідомити останнього про наявність у нього такого інтересу.
Якщо брокер діє як комісіонер (п. 30), договір комісії може передбачати зобов'язання зберігати грошові кошти, призначені для інвестування в цінні папери або отримані в результаті продажу цінних паперів, у брокера на позабалансових рахунках і право їх використання брокером до моменту повернення цих грошових коштів клієнту відповідно до умов договору.
Частина прибутку, отриманого від використання зазначених коштів і залишається у розпорядженні брокера, відповідно до договору перераховується клієнтові. При цьому брокер не має права гарантувати чи давати обіцянки клієнту щодо доходів від інвестування збережених їм грошових коштів (п. 31 ФЗ).
Технологія біржової торгівлі цінними паперами передбачає, що наявними попит оформляється згідно з правилами роботи біржі заявкою на купівлю (замовлення на покупку), а пропозиції - заявкою на продаж цінних паперів.
Брокери торгують на біржах та в позабіржових торговельних системах. Банк, що працює на російському ринку цінних паперів, що б отримати більш високий статус, обов'язково буде прагнути до отримання можливості торгувати у всіх ефектних торговельних системах. Сучасний інвестор має можливість дати найрізноманітніші доручення своєму брокеру з укладання угод з цінними паперами, котируються на біржі. Заявки подаються або на передодні біржового торгу, або в процесі.
Наказ, оформлений у вигляді заявки, - це конкретна інструкція клієнта, через брокера надходить до місця торгівлі. Обов'язок брокера - виконати все, що містяться в заявці, і як можна краще виконати заявку в процесі біржового торгу.
Заявку (замовлення) може оформити будь-яка фізична або юридична особа, тобто клієнт, який має договір з брокером який може виконати дане замовлення на біржі. Однак, що б замовлення було виконано, клієнт повинен надати гарантії оплати придбаних цінних паперів.
Для успішної реалізації наказу заявка повинна містити в собі такі відомості:
1) слід визначити вид заявки, який вказує становище клієнта в угоді як покупця або продавця (замовлення або пропозицію), вказати номер договору, код брокера, вид цінного паперу, її точне найменування, яке фігурує в курсовому бюлетені;
2) необхідно вказати кількість цінних паперів, тобто обсяг заявки. У зв'язку з існуючою класифікацією наказів розрізняються: заявки, в яких зазначено лот - партія цінних паперів, що є одиницею угод (як правило акцій), або неповний лот - будь-яку кількість акцій, менше одиниці угод (наприклад, менше 100 акцій), або наказ на купівлю нестандартної партії цінних паперів. Конкретна величина лота, який вживається на біржі, називається фасуванням;
3) у кожній заявці необхідно визначити термін її використання: поточне засідання біржі, перенесення термінів, умови продовження цих термінів і тип угоди (касова угода - спот, термінова операція - форвард). Однак клієнт завжди може змінити термін дії заявок;
4) важливою умовою кожної заявки є рівень ціни.
Накази класифікуються за типом: ринковий наказ; наказ, обмежений умовою; стоп-замовлення. Саме типи наказів відображають конкретну стратегію клієнта на фондовому ринку.
Операції довірчого управління
Конкуренція, що посилюється між комерційними банками та іншими кредитними організаціями за залучення клієнтів призвела до розвитку трастових чи довірчих операцій.
У зарубіжній практиці під трастовими розуміють операції банків або фінансових інститутів з управління майном та виконання інших послуг за дорученням і в інтересах клієнтів на правах його довіреної особи. У вітчизняній практиці трастові операції - це особлива форма розпорядження власністю, що визначає права на майно, що передається в управління банку, на розподіл прибутку, отриманої в результаті цього правління.
Таким чином, трастові операції можна визначити як операції з управління майном та виконання інших послуг за дорученням в інтересах клієнтів на правах його довіреної особи. У банку такими операціями займаються трастові відділи, іноді ці відділи відокремлюються від банків і виступають як окремі трастові компанії.
Довірчі операції досить різноманітні. Найбільш поширеними є фінансові трасти - послуги інвестиційних організацій для приватних пенсійних фондів, преміальних фондів.
При цьому розрізняють: публічний траст, що утворюється з пожертвувань приватних осіб на благодійні цілі; пенсійний траст, створені для управління фондами підприємств, з яких виплачуються пенсії службовцям; дискреційний траст, що дає право розпоряджатися коштами засновника з метою отримання вигоди.
За характером розпорядження доверяемой власністю виділяють активні трасти, коли власність, передана в управління, може продаватися, віддаватися в борг, закладатися без додаткової згоди довірителя, і пасивні трасти, що представляють собою послуги з управління власністю, яка не може бути продана або закладена довірителем.
Трастові послуги можуть виконуватися банком на користь фізичних (персональні трастові послуги) та юридичних осіб (інституціональні послуги). Для фізичних осіб довірчі операції зазвичай включають такі послуги, як розпорядження спадщиною (заповідальний траст), передача довірителю майна і управління майном (прижиттєвий траст), управління майном за дорученням у порядку здійснення опікунських функцій над неповнолітніми, недієздатними особами; виконання функцій депозитарію та консультації з питань оцінки, купівлі або продажу цінних паперів, нерухомості.
У персональному трасті найпоширеніші види операцій - ведення рахунків клієнта, операції з цінними паперами клієнта, підготовка для нього податкових декларацій, стягнення доходів на користь клієнта, управління нерухомістю.
Для юридичних осіб трастові послуги включають: управління на основі договору-доручення майном (зазвичай нерухомим); управління грошовими коштами і цінними паперами, управління цільовими фондами; агентські послуги - зберігання активів; представництво інтересів довірителя, у тому числі на зборах акціонерів; інкасація зобов'язань і доходів; розпорядження доходом і інвестуванням; купівля-продаж активів; витрачання коштів з підписання; залучення та погашення позик; випуск та первинне розміщення цінних паперів; надання майна і грошових коштів у позику; страхування активів; реорганізація та ліквідація юридичної особи; виплата податків та інших фіксованих платежів.
Трастові операції оформляються трастовим договором, в якому узгоджуються основні послуги, операції, комісійні винагороди, термін і відповідальність сторін. Договір довірчого управління майном повинен бути укладений тільки у письмовій формі. Законодавчо встановлюються істотні умови, при відсутності вказівки яких у тексті договору він вважається неукладеним (п. 1 ст. 432 ГК РФ). До них відносять:
· Умови про точний складі керованого майна;
· Найменування бенефіціара;
· «Коло дій, які може здійснювати керуючий;
· Розмір і форма винагороди управителя, а також відшкодування необхідних витрат, зроблених ним при до вірчої управління майном, яке, як правило, здійснюється за рахунок доходів від використання цього майна;
«Відповідальність керуючого перед довірителем. Зокрема, за шкоду, заподіяну керуючим довірителю, він несе відповідальність відповідно до абз. 2 п. 1 ст. 1022 як за винне заподіяні, так і за випадково виниклі збитки і може звільнитися від них, якщо доведе, що виникли вони внаслідок непереборної сили. Борги за зобов'язаннями, що виникли у зв'язку з довірчим управлінням майном, погашаються за рахунок цього майна, у разі перевищення вартості збитку він може бути відшкодована за рахунок майна довірчого керуючого, а при недостатності і цього на майно засновника управління, не передане в довірче управління;
в права та обов'язки довірчого керуючого, відображені у ст. 1020 ЦК України, де, зокрема, вказується, що довірчий керуючий здійснює правомочності власника щодо майна, переданого в довірче управління. Обов'язки, що виникли в результаті здійснення дій довірчого керуючого, виконуються за рахунок майна, переданого в довірче управління. Довірчий керуючий зобов'язаний представляти засновнику управління і вигодонабувачу звіт про свою діяльність у строки і в порядку, які встановлюються договором. Довірчий управляючий може здійснювати управління особисто або передавати іншій особі. При цьому він відповідає за його дії як за свої власні.
Термін договору (не більше 5 років). Управління майном - це, як правило, безперервний процес, що вимагає постійної уваги, що зумовлює можливості продовження договору. Припинення управління пов'язане з можливими втратами в доходах від майна, тому для припинення відносин у зв'язку з закінченням терміну договору потрібна ініціатива однієї зі сторін. У ст. 1024 ЦК України докладно висвітлено випадки припинення договору довірчого управління. До них відносяться:
· Відмова вигодонабувача від одержання вигод за договором;
· Відмова довірчого керуючого або засновника управління від здійснення управління;
· Визнання банкрутом громадянина-підприємця, який є засновником управління. При відмові однієї сторони від договору довірчого управління майном інша сторона повинна бути повідомлена про це за 3 міс. до припинення договору, якщо конкретним договором не передбачений інший строк повідомлення.
Договір довірчого управління крім обов'язкових умов може включати додаткові умови за згодою сторін: забезпечення виконання керуючим своїх обов'язків, доля майна після припинення договору (викуп, передача вигодонабувачу або інше). Договір носить юридичну силу і може бути основою при вирішенні спорів сторін.
Банки за проведення трастових операцій отримують комісійну винагороду, розмір якого встановлюється в залежності від проведеної операції. Комісійна винагорода може виплачуватися у вигляді щорічного внеску з основної суми переданого в управління майна, одиничного внеску по закінченні терміну договору або щорічних відрахувань частини доходів від переданого в управління майна.
Розвиток трастових послуг в Росії почалося одночасно зі створенням комерційних банків, однак труднощі їх розвитку привели до того, що коло таких послуг досить обмежений. Найбільш поширеними видами трастових послуг в даний час виступають послуги за операціями з цінними паперами по лінії надання агентських послуг, до яких можна віднести управління активами, та послуги з первинного розміщення цінних паперів. У сфері управління активами комерційні банки здійснюють операції з цінними паперами, проводять інвестиції за дорученням клієнта, які включають купівлю-продаж цінних паперів, формування їх портфеля. В якості послуг з первинного розміщення банки надають послуги з розміщення акцій на ринку цінних паперів, створюють і ведуть реєстр акціонерів, виплачують доходи акціонерам, здійснюють реєстрацію угод з цінними паперами.
До теперішнього часу в Росії відсутні трастові послуги для фізичних осіб. Це, перш за все, стосується заповідального, прижиттєвого і страхового трастів. В якості перспективних напрямків розвитку трастових послуг в Росії можна виділити співпрацю комерційних банків з інвестиційними фондами, що дасть можливість більшості індивідуальних інвесторів розміщувати свої кошти на фондовому ринку, і з приватними пенсійними фондами, керуючи засобами даних фондів.
Іншим напрямом розвитку трастових послуг в Росії може стати створення іпотечних інвестиційних трастів для надання консультаційних послуг з питань інвестицій у нерухомість. У перспективі банки будуть здійснювати управління майном за дорученням і за заповітом за зразком західних країн, що стане можливим при подальшому розвитку ринкових структур.
Депозитарна діяльність
Велику роль в обслуговуванні РЦБ грає депозитарна діяльність банку. Вона полягає у наданні послуг зі зберігання, опіки, піклування сертифікатів цінних паперів клієнтів та / або обліку переходу прав на них. Зміст депозитарної діяльності полягає в забезпеченні зручності користування та передачу паперів, зниження ризиків угод, спрощення обробки інформації про цінні папери, що надаються ними права та їх власників.
Депозитарії укладають зі своїми клієнтами договори про ведення рахунків депо - рахунків відповідального зберігання цінних паперів. Ці договори передбачають обов'язок депозитарію приймати на зберігання цінні папери клієнтів, обслуговувати прийняті цінні папери, видавати сертифікати цінних паперів клієнтам на їх вимогу, а так само на вимогу власників перереєструвати права власності на що зберігаються цінні папери на користь інших осіб. Остання операція іменується перекладом по рахунках депо.
Власник цінних паперів, що зберігаються в депозитарії і обліковуються на рахунку депо, може дати вказівку депозитарію перевести ці папери на користь нового власника. Депозитарій, одержавши таке розпорядження, списує (дебетує) цінні папери з рахунку депо старого власника і зараховує (кредитує) ці папери на рахунок нового власника. Ця операція схожа на операцію грошового переказу. Самі сертифікати перекладаються цінних паперів залишаються у сховищі (сейфі) депозитарію без руху.
Можливо два способи поставки цінних паперів за підсумками операції: шляхом передачі сертифікатів цінних паперів з рук колишнього власника або шляхом переказу цих цінних паперів з рахунку відповідального зберігання старого власника на рахунок відповідального зберігання нового власника в спеціалізованій організації - депозитарії.
Розрахунки. У сторін, що уклали угоду, що передбачає рух цінних паперів, виникають деякі взаємні зобов'язання. Наприклад, у випадку купівлі-продажу цінних паперів у продавця виникає зобов'язання передати покупцеві цінні папери, а у покупця - оплатити придбання грошовими коштами. Для виконання зазначених обставин сторони повинні зробити взаємні розрахунки: перевести цінні папери з рахунку продавця на рахунок покупця, а гроші - з рахунку покупця на рахунок продавця або зробити передачу один одному готівкових грошей (цінних паперів) Розрахунки за паперами і грошам є одним з етапів фази розрахунків - ключового елементу процесу інвестування в цінні папери. Розрахунки по грошах включають в себе списання грошових коштів з рахунку покупця і зарахування їх на рахунок продавця. На сучасному фінансовому ринку переважна частина розрахунків здійснюється у безготівковій формі за допомогою руху цінних паперів і грошей за рахунками.
Готівковий зберігання. Зберігання готівкових цінних паперів повинно здійснюватися депозитаріями у спеціально обладнаних сховищах. Практично у всіх країнах з розвиненими фінансовими ринками встановлені стандартні вимоги до сховищ і порядку організації роботи в них. Депозитарії здійснюють прийом готівкових цінних паперів, як безпосередньо у їх власників, так і в їхніх депозитаріїв. У процесі прийому може здійснюватися перевірка цінних паперів на справжність. Депозитарій, який прийняв готівку цінні папери на зберігання, зобов'язаний здійснювати з ними необхідні дії, зокрема погашати цінні папери, а також усі додані до них купони або відділяти їх.
Зберігання та облуживание обігу готівкових цінних паперів пов'язані з відносно більш високими витратами, ніж ті ж операції з безготівковими паперами. Тому наявне зберігання поступово поступається місцем безготівковим.
Безготівкове зберігання. Для того, щоб мати можливість зберігати на своїх пасивних рахунках сінешні папери в безготівковій формі,

3. Сучасний стан ринку цінних паперів в Росії
У Росії обрана змішана модель фондового ринку, на якому одночасно і з рівними правами присутні і комерційні банки, що мають всі права на операції з цінними паперами, і небанківські інвестиційні інститути. Ринок цінних паперів в Росії - це молодий, динамічний ринок із швидко наростаючими обсягами операцій, з усе більш витонченими фінансовими інструментами, регулятивної та інформаційної структурою.
Сучасний російський фондовий ринок можна охарактеризувати за такими параметрами. Учасники ринку: - комерційні банки; - Центральний банк РФ; - Ощадний банк; - фондові біржі; - інституційні фонди; - недержавні пенсійні фонди; - страхові компанії; - саморегульована організація
- Союз фондових бірж. Якісні характеристики. Російський фондовий ринок характеризується наступним: - невеликими обсягами і неліквідністю; - «неоформленістю» в макроекономічному сенсі (невідомо співвідношення сил на фондовому ринку тощо);
- Нерозвиненістю матеріальної бази, технологій торгівлі, регулятивної та інформаційної інфраструктури; - роздробленою системою державного регулювання; - відсутністю державної довгострокової політики формування ринку цінних паперів; - високим ступенем всіх ризиків, пов'язаних з цінними паперами; - крайньою нестабільністю в рухах курсів акцій і низькими інвестиційними якостями цінних паперів; - відсутністю відкритого доступу до макро
- І мікроекономічної інформації про стан фондового ринку; - інвестиційним кризою; - відсутністю навченого персоналу і великих, що заслужили суспільну довіру інвестиційних інститутів; - агресивністю і гострою конкуренцією за відсутності традицій ділової етики; - високою часткою спекулятивного обороту;
- Розширенням ринку державних боргових зобов'язань та попиту держави на гроші, що скорочує продуктивні інвестиції в цінні папери.
3.1 Пропозиції щодо зниження ризиків по роботі з цінними паперами
Я вважаю, що для успішного управління портфелем цінних паперів необхідно управління ризиками. Термін «управління ризиками» означає насамперед мінімізацію ризиків, виключення яких повністю неможливо.
Основними інструментами, які дозволяють мінімізувати ризики є:
1. Аналітична робота. Дозволяє мінімізувати ризик несприятливого руху ринку, ризик ліквідності, ризик емітента, почасти - валютний ризик; є основною частиною комплексу робіт з мінімізації ризиків контрагентів.
2. Збір інформації. Дозволяє мінімізувати ризик інфраструктури інститутів, є необхідною складовою частиною при мінімізації ризику несприятливого руху ринку, ризику контрагента, ризику емітента.
3. Використання системи лімітів. Даний інструмент закладає основи мінімізації ризиків, захищаючи банк від найбільш великих ризиків.
4. Налагодження неформальних зв'язків з інфраструктурними елементами. Знижує інфраструктурний ризик, а також служить основою для отримання інформації, яка використовується при застосуванні системи лімітів (у першу чергу лімітів на контрагентів).
5. Інші інструменти, властиві для конкретних видів ризиків:
· Валютні форварди і ф'ючерси для валютного ризику;
· Опціони для ринкового ризику;
· Страхування угод від конкретних ризиків.

IX. БУХГАЛТЕРСЬКИЙ БАЛАНС (яку публікує форма) на «01» жовтня 2006
Кредитної організації Відкрите Акціонерне Товариство «Балтійський Банк» ВАТ «Балтійський Банк»
Поштова адреса 107031, м. Москва, вул. Рождественка, д. 17 / 2
Код форми 0409806
Квартальна / Річна тис. руб.

Номер п / п	Найменування статті	Дані на звітну дату		Дані на відповідну звітну дату минулого року
I.	АКТИВИ
1.	Грошові кошти	1 638 744		1 350 166
2.	Кошти кредитних організацій у Центральний банк Російської Федерації	1 713 194		852 602
2.1.	Обов'язкові резерви	540 797		442 122
3.	Кошти в кредитних організаціях	140 974		85 491
4.	Чисті вкладення в торгові цінні папери	2 353 735		3 836 068
5.	Чистий позичкова заборгованість	15 739 485		12 838 260
6.	Чисті вкладення в інвестиційні цінні папери, утримувані до погашення	0		0
7.	Чисті вкладення в цінні папери, наявні для продажу	982 068		422 840
8.	Основні засоби, нематеріальні активи та матеріальні запаси	1 895 851		1 426 574
9.	Вимоги щодо отримання відсотків	20 734		14 446
10.	Інші активи	2 939 941		1 529 149
11.	Усього активів	27 424 726		22 355 596
II.	ПАСИВИ
12.	Кредити Центрального банку Російської Федерації	0		0
13.	Кошти кредитних організацій	175 821		247 302
14.	Кошти клієнтів (некредитних організацій)	23 975 136		18 522 467
14.1.	Вклади фізичних осіб	12 037 793		12 385 558
15.	Випущені боргові зобов'язання	726 952		999 625
16.	Зобов'язання зі сплати відсотків	288 124		268 026
17.	Інші зобов'язання	92 996		162 992
18.	Резерви на можливі втрати за умовними зобов'язаннями кредитної характеру, іншим можливим втратам і за операціями з резидентами офшорних зон	20 780		18 140
19.	Усього зобов'язань	25 279 809		20 218 552
III.	ДЖЕРЕЛА ВЛАСНИХ КОШТІВ
20.	Кошти акціонерів (учасників)		106 389	106 389
20.1.	Зареєстровані звичайні акції та частки		106 389	106 389
20.2.	Зареєстровані привілейовані акції		0	0
20.3.	Незареєстрований статутний капітал неакціонерних кредитних організацій		0	0
21.	Власні акції, викуплені в акціонерів		0	0
22.	Емісійний дохід		1 285 707	1 285 707
23.	Переоцінка основних засобів		208 629	208 629
24.	Витрати майбутніх періодів і майбутні виплати, що впливають на власні кошти (капітал)		447 965	454 785
25.	Фонди і невикористана прибуток минулих років у розпорядженні кредитної організації (непогашені збитки минулих років)		909 459	826 950
26.	Прибуток (збиток) за звітний період		82 698	164 154
27.	Всього джерел власних коштів		2 144 917	2 137 044
28.	Всього пасивів		27 424 726	22 355 596
IV.	Позабалансових зобов'язань
29.	Безвідкличні зобов'язання кредитної організації		4 114 391	4 642 641
30.	Гарантії, видані кредитною організацією		227 125	81 901
V.	Рахунки довірчого управління
	АКТИВНІ РАХУНКИ
1.	Каса		0	0
2.	Цінні папери в управлінні		0	0
3.	Дорогоцінні метали		0	0
4.	Кредити надані		0	0
5.	Кошти, використані на інші цілі		0	0
6.	Розрахунки з довірчого управління		0	0
7.	Сплачений накопичений відсотковий (купонний) доход по процентних (купонним) борговими зобов'язаннями		0	0
8.	Поточні рахунки		0	0
9.	Витрати з довірчого управління		0	0
10.	Збиток по довірчому управлінню		0	0
	ПАСИВНІ РАХУНКУ
11.	Капітал в управлінні		0	0
12.	Розрахунки з довірчого управління		0	0
13.	Отриманий накопичений відсотковий (купонний) доход по процентних (купонним) борговими зобов'язаннями		0	0
14.	Доходи від довірчого управління		0	0
15.	Прибуток з довірчого управління		0	0

ЗВІТ ПРО ПРИБУТКИ І ЗБИТКИ (яку публікує форма) за 9 місяців 2006 р.
Найменування кредитної організації Відкрите Акціонерне Товариство «Балтійський Банк»
Поштова адреса 107031, м. Москва, вул. Рождественка, д. 17 / 2
Код форми 0409807
Квартальна / Річна
тис. руб.

Номер п / п	Найменування статті	Дані за звітний період	Дані за відповідний період минулого року
	Відсотки отримані та аналогічні доходи від:
1	Розміщення коштів в кредитних організаціях	52 960	32 075
2	Позик, наданих клієнтам (некредитні організації)	1 162 063	1 178 777
3	Надання послуг з фінансової оренди (лізингу)	0	0
4	Цінних паперів з фіксованим доходом	140 172	127 944
5	Інших джерел	360	127
6	Всього відсотків отриманих та аналогічних доходів	1 355 555	1 338 923
	Відсотки сплачені та аналогічні витрати з:
7	Залучених коштів кредитних організацій	4 461	4 174
8	Залученими коштами клієнтів (некредитних організацій)	730 129	540 406
9	Випущеним борговими зобов'язаннями	19 849	41 532
10	Всього відсотків сплачених і аналогічних витрат	754 439	586 112
11	Чисті процентні та аналогічні доходи	601 116	752 811
12	Чисті доходи від операцій з цінними паперами	62 144	-13 009
13	Чисті доходи від операцій з іноземною валютою	88 181	67 954
14	Чисті доходи від операцій з дорогоцінними металами та іншими фінансовими інструментами	0	0
15	Чисті доходи від переоцінки іноземної валюти	-5 753	4 578
16	Комісійні доходи	869 571	542 779
17	Комісійні витрати	60 746	58 854
18	Чисті доходи від разових операцій	42 648	10 697
19	Інші чисті операційні доходи	4 724	-18 631
20	Адміністративно-управлінські витрати	1 260 477	941 669
21	Резерви на можливі втрати	-143 152	-81 292
22	Прибуток до оподаткування	198 256	265 364
23	Нараховані податки (включаючи податок на прибуток)	115 558	101 210
24	Прибуток (збиток) за звітний період	82 698	164 154

ЗВІТ ПРО рівня достатності капіталу, ВЕЛИЧИНІ РЕЗЕРВІВ НА ПОКРИТТЯ сумнівних позик ТА ІНШИХ АКТИВІВ на 1 жовтня 2006
Найменування кредитної організації Відкрите Акціонерне Товариство «Балтійський Банк»
Поштова адреса 107031, м. Москва, вул. Рождественка, д. 17 / 2
Код форми 0409808
Квартальна / Річна

Номер п / п	Найменування показника	Дані на звітну дату	Дані на відповідну звітну дату минулого року
1	Власні кошти (капітал), тис. руб.	2 217 507	2 160 204
2	Фактичне значення достатності власних коштів (капіталу), відсоток	10.8	12.2
3	Нормативне значення достатності власних коштів (капіталу), відсоток	10.0	10.0
4	Розрахунковий резерв на можливі втрати з позик, позикової і прирівняної до неї заборгованості, тис. руб.	446 532	353 694
5	Фактично сформований резерв на можливі втрати з позик, позикової і прирівняної до неї заборгованості, тис. руб.	446 532	353 694
6	Розрахунковий резерв на можливі втрати, тис. руб.	48 800	40 755
7	Фактично сформований резерв на можливі втрати, тис. руб.	48 800	40 755

БУХГАЛТЕРСЬКИЙ БАЛАНС
(Яку публікує форма)
на «01» жовтня 2007
Кредитної організації Відкрите Акціонерне Товариство «Балтійський Банк» (ВАТ «Балтійський Банк»)
(Фірмове (повне офіційне) та скорочене найменування)
Поштова адреса 107031, Москва, вул. Рождественка, д. 17 корп. 2
Код форми 0409806
Квартальна / Річна
тис. руб.

Номер п / п	Найменування статті	Дані на звітну дату	Дані на відповідну звітну дату минулого року
I.	АКТИВИ
1.	Грошові кошти	2 294 588	1 638 744
2.	Кошти кредитних організацій у Центральний банк Російської Федерації	2 220 552	1 713 194
2.1.	Обов'язкові резерви	790 195	540 797
3.	Кошти в кредитних організаціях	32 072	140 974
4.	Чисті вкладення в торгові цінні папери	809 718	2 353 735
5.	Чистий позичкова заборгованість	24 146 287	15 739 485
6.	Чисті вкладення в інвестиційні цінні папери, утримувані до погашення	0	0
7.	Чисті вкладення в цінні папери, наявні для продажу	1 191 013	982 068
8.	Основні засоби, нематеріальні активи та матеріальні запаси	2 901 393	1 895 851
9.	Вимоги щодо отримання відсотків	66 984	20 734
10.	Інші активи	3 580 490	2 939 941
11.	Усього активів	37 243 097	27 424 726
II.	ПАСИВИ
12.	Кредити Центрального банку Російської Федерації	0	0
13.	Кошти кредитних організацій	160 117	175 821
14.	Кошти клієнтів (некредитних організацій)	32 565 335	23 975 136
14.1.	Вклади фізичних осіб	24 208 135	12 037 793
15.	Випущені боргові зобов'язання	703 940	726 952
16.	Зобов'язання зі сплати відсотків	408 779	288 124
17.	Інші зобов'язання	61 103	92 996
18.	Резерви на можливі втрати за умовними зобов'язаннями кредитної характеру, іншим можливим втратам і за операціями з резидентами офшорних зон	7 320	20 780
19.	Усього зобов'язань	33 906 584	25 279 809
III.	ДЖЕРЕЛА ВЛАСНИХ КОШТІВ
20.	Кошти акціонерів (учасників)	132 986	106 389
20.1.	Зареєстровані звичайні акції та частки	132 986	106 389
20.2.	Зареєстровані привілейовані акції	0	0
20.3.	Незареєстрований статутний капітал неакціонерних кредитних організацій	0	0
21.	Власні акції, викуплені в акціонерів	0	0
22.	Емісійний дохід	1 791 050	1 285 707
23.	Переоцінка основних засобів	208 629	208 629
24.	Витрати майбутніх періодів і майбутні виплати, що впливають на власні кошти (капітал)	37 734	447 965
25.	Фонди і невикористана прибуток минулих років у розпорядженні кредитної організації (непогашені збитки минулих років)	1 138 257	909 459
26.	Прибуток (збиток) за звітний період	103 315	82 698
27.	Всього джерел власних коштів	3 336 503	2 144 917
28.	Всього пасивів	37 243 097	27 424 726
IV.	Позабалансових зобов'язань
29.	Безвідкличні зобов'язання кредитної організації	4755706	4114391
30.	Гарантії, видані кредитною організацією	176864	227125
V.	Рахунки довірчого управління
	АКТИВНІ РАХУНКИ	0	0
1.	Каса	0	0
2.	Цінні папери в управлінні	0	0
3.	Дорогоцінні метали	0	0
4.	Кредити надані	0	0
5.	Кошти, використані на інші цілі	0	0
6.	Розрахунки з довірчого управління	0
7.	Сплачений накопичений відсотковий (купонний) доход по процентних (купонним) борговими зобов'язаннями	0	0
8.	Поточні рахунки	0	0
9.	Витрати з довірчого управління	0	0
10.	Збиток по довірчому управлінню	0	0
	ПАСИВНІ РАХУНКУ	0	0
11.	Капітал в управлінні	0	0
12.	Розрахунки з довірчого управління	0	0
13.	Отриманий накопичений відсотковий (купонний) доход по процентних (купонним) борговими зобов'язаннями	0	0
14.	Доходи від довірчого управління	0	0
15.	Прибуток з довірчого управління	0	0

ЗВІТ ПРО ПРИБУТКИ І ЗБИТКИ
(Яку публікує форма)
за 3 квартали 2007 р.
Кредитної організації Відкрите Акціонерне Товариство «Балтійський Банк» (ВАТ «Балтійський Банк»)
(Фірмове (повне офіційне) та скорочене найменування)
Поштова адреса 107031, Москва, вул. Рождественка, д. 17 корп. 2
Код форми 0409807
Квартальна / Річна
тис. руб.

Номер п / п	Найменування статті	Дані за звітний період	Дані за відповідний період минулого року
	Відсотки отримані та аналогічні доходи від:
1	Розміщення коштів в кредитних організаціях	65 842	52 960
2	Позик, наданих клієнтам (некредитні організації)	1 849 305	1 162 063
3	Надання послуг з фінансової оренди (лізингу)	0	0
4	Цінних паперів з фіксованим доходом	65 595	140 172
5	Інших джерел	214	360
6	Всього відсотків отриманих та аналогічних доходів	1 980 956	1 355 555
	Відсотки сплачені та аналогічні витрати з:
7	Залучених коштів кредитних організацій	12 158	4 461
8	Залученими коштами клієнтів (некредитних організацій)	999 824	730 129
9	Випущеним борговими зобов'язаннями	64 547	19 849
10	Всього відсотків сплачених і аналогічних витрат	1 076 529	754 439
11	Чисті процентні та аналогічні доходи	904 427	601 116
12	Чисті доходи від операцій з цінними паперами	-21 595	62 144
13	Чисті доходи від операцій з іноземною валютою	132 380	88 181
14	Чисті доходи від операцій з дорогоцінними металами та іншими фінансовими інструментами	0	0
15	Чисті доходи від переоцінки іноземної валюти	-58 135	-5 753
16	Комісійні доходи	941 045	869 571
17	Комісійні витрати	55 962	60 746
18	Чисті доходи від разових операцій	73 178	42 648
19	Інші чисті операційні доходи	16 858	4 724
20	Адміністративно-управлінські витрати	1 705 405	1 260 477
21	Резерви на можливі втрати	9 206	-143 152
22	Прибуток до оподаткування	235 997	198 256
23	Нараховані податки (включаючи податок на прибуток)	132 682	115 558
24	Прибуток (збиток) за звітний період	103 315	82 698

ЗВІТ ПРО рівня достатності капіталу, ВЕЛИЧИНІ
РЕЗЕРВІВ НА ПОКРИТТЯ сумнівних позик ТА ІНШИХ АКТИВІВ
на 1 жовтня 2007
Кредитної організації Відкрите Акціонерне Товариство «Балтійський Банк» (ВАТ «Балтійський Банк»)
(Фірмове (повне офіційне) та скорочене найменування)
Поштова адреса 107031, Москва, вул. Рождественка, д. 17 корп. 2
Код форми 0409808
Квартальна / Річна

Номер п / п	Найменування показника	Дані на звітну дату	Дані на відповідну звітну дату минулого року
1	Власні кошти (капітал), тис. руб.	3 386 169	2 217 507
2	Фактичне значення достатності власних коштів (капіталу), відсоток	11.0	10.8
3	Нормативне значення достатності власних коштів (капіталу), відсоток	10.0	10.0
4	Розрахунковий резерв на можливі втрати з позик, позикової і прирівняної до неї заборгованості, тис. руб.	429 693	446 532
5	Фактично сформований резерв на можливі втрати з позик, позикової і прирівняної до неї заборгованості, тис. руб.	429 693	446 532
6	Розрахунковий резерв на можливі втрати, тис. руб.	53 303	48 800
7	Фактично сформований резерв на можливі втрати, тис. руб.	53 303	48 800

Аналіз бухгалтерського балансу ВАТ «Балтійський Банк»
Таблиця 1. Аналіз бухгалтерського балансу ВАТ «Балтійський Банк» за 2007-2008 рр..

Показники	Звітний рік, тис. руб.	Минулий рік, тис. руб.	Питома вага,%			Відхилення,%
			звіт. рік	пройшли. рік
I. Активи
1. Грошові кошти	3 841 592	2 294 588	8,1	6, 1		167, 4
2. Кошти кредитних організацій в ЦБ РФ	4 735 968	2 220 552	10, 0	6, 0		213, 3
3. Обов'язкові резерви	268 491	790 195	0, 6	2, 1		34, 0
4. Чистий позичкова заборгованість	31 082 614	24 146 287	65, 4	64, 8		128, 7
5. Основні засоби, нематеріальні активи та матеріальні запаси	3 260 060	2 901 393	6, 9	7, 8		112, 4
6. Усього активів	47 512 482	37 243 097	100	100
II. Пасиви
7. Кошти кредитних організацій	36 911	160 117	0, 1	0, 4		23, 1
8. Кошти клієнтів (некредитних організацій)	42 186 796	32 565 335	88, 8	87, 4		129, 5
9. Кошти акціонерів	166 232	132 986	0, 3	0, 4		125, 0
10. Емісійний дохід	2 422 733	1 791 050	5, 1	4,8		135, 3
11. Прибуток (збиток) за звітний період	161 821	103 315	0,3	0,3		156, 6
12. Всього пасивів	47 512 482	37 243 097	100	100		10 269 385
						Додати в блог або на сайт Цей текст може містити помилки. Банк | Диплом 523.6кб. | скачати Схожі роботи: Операції комерційного банку з цінними паперами Операції комерційного банку з цінними паперами проблеми та перспективи розвитку Аудиторська перевірка операцій комерційного банку з цінними паперами Операції з цінними паперами Операції з цінними паперами Оподаткування операцій з цінними паперами Обчислення ПДФО за операціями з цінними паперами Операції банків з цінними паперами Операції банків з цінними паперами 2 Інвестиційні операції КБ з цінними паперами