1 (21) ЯК ЗДІЙСНЮЮТЬСЯ ПАСИВНІ ОПЕРАЦІЇ КОМЕРЦІЙНИХ БАНКІВ?
Під пасивними операціями розуміються такі операції банків, в результаті яких відбувається формування ресурсів банків.
Ресурси комерційно банків формуються за рахунок власних, залучених і емітованих коштів.
Пасивні операції відіграють важливу роль у діяльності комерційних банків. Саме з їх допомогою банки набувають кредитні ресурси на ринку.
Існує чотири форми пасивних операцій комерційних банків:
1. первинна емісія цінних паперів комерційного банку.
2. відрахування від прибутку банку на формування або збільшення фондів.
3. отримання кредитів від інших юридичних осіб.
4. депозитні операції.
Пасивні операції дозволяють залучати в банки грошові кошти, що вже знаходяться в обігу. Нові ж ресурси створюються банківською системою в результаті активних кредитних операцій. За допомогою перших двох форм пасивних операцій створюється перша велика група кредитних ресурсів - власні ресурси. Наступні дві форми пасивних операцій створюють другу велику групу ресурсів - позикові або залучені, кредитні ресурси.
Власні ресурси банку являють собою банківський капітал та прирівняні до нього статті. Роль і величина власного капіталу комерційних банків мають особливу специфіку, що відрізняється від підприємств і організацій, що займаються іншими видами діяльності тим, що за рахунок власного капіталу банки покривають менше 10% загальної потреби в коштах. Зазвичай держава встановлює для банків мінімальну межу співвідношення між власними та залученими ресурсами. Значення власних ресурсів банку складається, перш за все, в тому, щоб підтримувати його стійкість. На початковому етапі створення банку саме власні засоби покривають першочергові витрати, без яких банк не може почати свою діяльність. За рахунок власних ресурсів банки створюють необхідні їм резерви. Нарешті, власні ресурси є головним джерелом вкладень у довгострокові активи.
До власних засобів ставляться акціонерний, резервний капітал і нерозподілений прибуток.
Акціонерний капітал (або статутний фонд банку) створюється шляхом випуску і розміщення акцій. Як правило, банки в міру розвитку своєї діяльності та розширення операцій послідовно здійснюють нові випуски акцій. Як тільки один з випусків акцій завершений і оплачений новими власниками банку, великі банки починають готувати нові комплекти документів з тим, щоб, коли діяльність банку розгорнеться в достатній мірі, не втрачати часу на опрацювання документації та її затвердження.
Резервний капітал або резервний фонд банків утворюється за рахунок відрахувань від прибутку і призначений для покриття непередбачених збитків та втрат від падіння курсів цінних паперів.
Нерозподілений прибуток - частина прибутку, що залишається після виплати дивідендів і відрахувань у резервний фонд.
Залучені кошти банків покривають понад 90% всієї потреби в грошових ресурсах для здійснення активних операцій, насамперед кредитних. Це депозити (вклади), а також контокорентні та кореспондентські рахунки. Роль їх винятково велика. Мобілізуючи тимчасово вільні кошти юридичних і фізичних осіб на ринку кредитних ресурсів, комерційні банки з їхньою допомогою задовольняють потреба народного господарства в додаткових оборотних коштах, сприяють перетворенню грошей у капітал, забезпечують потреби населення в споживчому кредиті.
Основну частину залучених коштів складають депозити, які поділяються на вклади до запитання, строкові та ощадні вклади.
У міжнародній банківській практиці прийнята наступна класифікація, поділяються депозити на чотири групи:
1. строкові депозити (з їх різновидом - депозитними сертифікатами);
2. депозити до запитання;
3. ощадні вклади населення;
4. цінні папери.
Для банків найбільш привабливими є строкові вклади, які
посилюють ліквідні позиції банків.
Важливим джерелом банківських ресурсів виступають міжбанківські кредити,
тобто позички, отримані в інших банків.
Комерційні банки отримують кредити у Центрального Банку у формі
переобліку і перезастави векселів, в порядку рефінансування та у формі
ломбардних кредитів.
2. (45) ЯКІ ІСНУЮТЬ МЕТОДИ СТРАХУВАННЯ ВАЛЮТНИХ РИЗИКІВ?
Особлива роль у страхуванні зовнішньоекономічної діяльності належить страхуванню валютних ризиків. З цим видом ризику стикаються підприємства і підприємці, які отримали можливість виходу на зовнішній ринок.
Власне валютний ризик - це ризик, пов'язаний зі зміною валютного курсу в період між підписанням контракту і платежем по ньому. Він ділиться за своїм економічним змістом на ризик збитків і ризик упущеної вигоди.
Ризик збитків полягає в можливості зменшення вартості експортного контракту у валюті експортера через зниження курсу іноземної валюти до національної або збільшення вартості імпортного контракту в результаті підвищення курсу іноземної валюти.
Ризик упущеної вигоди полягає в можливості отримання гірших результатів при виборі рішення - страхувати або не страхувати валютний ризик.
Страхування валютних ризиків необхідно, перш за все, для відшкодування наступних можливих втрат:
- Витрат, пов'язаних з виробництвом експортної продукції, при відмові від неї зарубіжного імпортера з яких-небудь причин;
- Збитків від неплатежу за поставлені товари та надані послуги в разі погіршення фінансового стану, банкрутства іноземного партнера або внаслідок політичних подій у відповідній країні;
- Збитків від зміни курсу валюти платежу за період від укладення контракту до його виконання.
У перших двох випадках мова йде про втрати експортера, а в третьому випадку збитки можуть понести як експортери, так і імпортери; експортер зазнає збитків при зниженні курсу валюти, а імпортер - при підвищенні курсу.
Розрізняють два основних валютних ризику: ризик готівкових валютних збитків по конкретним операціям і ризик збитків при переоцінці активів і пасивів, а також балансів зарубіжних філій у національну валюту.
Ризик готівкових збитків пов'язаний зі зміною курсу валют. Він може бути врахований в процесі ведення переговорів до підписання контракту, шляхом внесення в договір спеціальної валютного застереження, якщо ж цього не зроблено, то змінити початкову ціну вже неможливо. Застрахувавшись, підприємець позбавляється частини прибутку, а за відсутності страховки можна втратити набагато більше.
Найбільш реальними методами страхування валютних ризиків є наступні:
- Вибір валюти зовнішньоторговельного контракту;
- Включення в контракт валютного застереження;
- Регулювання валютної позиції за укладеними контрактами;
- Використання послуг компетентних страхових організацій.
Найбільш поширеним методом страхування валютних ризиків є:
- Валютні застереження;
- Форвардні операції.
Валютні застереження являють собою спеціально включаються в текст договору умова, відповідно до якого сума платежу повинна бути переглянута в тій же пропорції, в якій відбудеться зміна курсу валюти платежу по відношенню до валюти застереження. Валютні застереження пов'язують розміри належних платежів зі змінами на валютних і товарних ринках. Це найбільш поширений метод страхування від валютних ризиків.
Валютні застереження бувають: непрямими, прямими, мультивалютними.
Непряма валютне застереження застосовується в тих випадках, коли ціна товару зафіксована в одній з найбільш поширених в міжнародних розрахунках валют (долар США, японська ієна та ін), а платіж передбачається в іншій грошовій одиниці, зазвичай національній валюті. Текст такого застереження може бути приблизно наступним: "Ціна в доларах США, платіж в японській ієні. Якщо курс долара до ієни напередодні дня платежу зміниться в порівнянні з курсом на день укладання контракту, то відповідно змінюються і ціна товару і сума платежу ".
Пряма валютне застереження застосовується, коли валюта платежу збігаються, але величина суми платежу, обумовленої в контракті, ставиться в залежність від зміни курсу валюти платежів по відношенню до іншої, більш стабільній валюті, так званої валюті застереження. Пряма валютне застереження спрямована на збереження купівельної спроможності валюти на колишньому рівні. Формулювання такого застереження може бути приблизно наступна: "Ціна товару і платіж в доларах США. "Якщо на день платежу курс до японської ієни на валютному ринку в Нью-Йорку буде нижче його курсу на день укладання контракту, то ціна товару і сума платежу в доларах відповідно підвищуються".
Мультивалютні застереження - це застереження, дія яких заснована на корекції суми платежу пропорційно зміні курсу валюти платежу, але не до однієї, а до спеціально підібраного набору валют (валютний кошик). Курс, яких розраховуються як їх середня величина по визначеній методиці, наприклад, на базі середньоарифметичного відсотка відхилення курсу кожної з валют "кошика" від початкового рівня або на базі зміни розрахункового середньоарифметичного курсу обумовленого набору валют.
Сутність форвардних операцій по страхуванню валютних ризиків полягає в наступному. Форвардна валютна угода - угода, згідно з якою сторони домовляються про продаж, покупку обумовленої суми валюти з поставкою через певний строк після укладення угоди за курсом, зафіксованим в момент її укладення.
Регулювання валютної позиції можливо лише при укладанні великої кількості контрактів з експорту та імпорту одночасно. При збігу строків платежів в одній валюті досягається їх рівновагу. Або використовується метод диверсифікації, тобто договору полягають в різних валютах, що мають протилежні тенденції зміни курсів.
Велике значення має страхування інтересів інвесторів на випадок заборони вивозу валютного прибутку від інвестицій та інших порушень прав іноземного інвестора внаслідок дій державних органів та політичних подій.
У захисті валютних ризиків за кордоном велика роль банків, що здійснюють так звані хеджеві операції. Наприклад, німецька торгова фірма продала товар в США з оплатою через півроку в доларах. Щоб уникнути можливих втрат у випадку зниження курсу долара, фірма здійснює хеджування шляхом продажу майбутніх доларових надходжень на марки за строковим курсом на 6 місяців. У випадку зниження курсу долара проти марки збитки по торговому контрактом будуть компенсовані за рахунок прибутку від підвищення курсу марки термінової валютної операції.
У широкому плані захист від валютних ризиків включає використання й інших методів, але вони виходять за рамки страхування.
3. (70) ОСОБЛИВОСТІ Розрахунки платіжними дорученнями?
ПЛАТІЖНЕ ВИМОГА-ДОРУЧЕННЯ - розрахунковий платіжний документ, представлений отримувачем коштів в обслуговуючий його банк; містить, з одного боку, вимогу одержувача грошових коштів до їх платника про сплату належної суми, з іншого боку, доручення платника своєму банку про перерахування даної суми одержувачу. Введено в обіг в Росії з 1990 р. Звичайно за допомогою таких документів постачальники, продавці товарів, виконавці робіт і послуг виставляють вимоги про перерахування грошових коштів на їх рахунку з рахунку тих організацій, підприємств, кому поставлені, продані товари і для кого виконані роботи і послуги.
Уніфікація правил в галузі кредитових (банківських) переказів була здійснена Комісією ООН по праву міжнародної торгівлі (ЮНСИТРАЛ) за допомогою видання у 1992 р. Типового закону про міжнародні кредитових перекладах.
Зараз банківський переказ являє собою розрахункову банківську операцію, проведену за допомогою напрямки телеграфом, телексом або поштою платіжного доручення одного банку іншому. Згідно зі ст. 26 Типового закону ЮНСІТРАЛ про міжнародні кредитових перекладах платіжне доручення - це безумовний наказ у будь-якій формі відправника банку-одержувачу передати в розпорядження бенефіціара. БЕНЕФІЦІАР (від франц. Benefice - прибуток, користь) - особа, яка отримує доходи від свого майна, переданого в довірче управління іншій особі, юридичній або фізичній (в оренду, найм), або від використання власності третіми особами, наприклад, при передачі акціонером акцій в користування брокеру, з метою отримання максимального прибутку (дивіденду). Бенефіціаром є також особа, на користь якої банк-емітент відкриває документарний акредитив. Зазвичай бенефіціаром є експортер, продавець товарів чи послуг, які є предметом міжнародного договору купівлі-продажу встановлену або підлягає встановленню грошову суму. Особливістю розрахунків платіжними дорученнями є те, що вони застосовуються переважно в тих випадках, коли платежі за контрактом носять разовий характер. Це відрізняє їх від інших, більш складних, форм розрахунків, зокрема від розрахунків по акредитиву і по інкасо, які, як правило, використовуються для оплати товару по "триваючим" контрактами. Так, розрахунки платіжними дорученнями нерідко застосовуються у випадках одноразових виплат за разовими постачання, при здійсненні авансових платежів, для перерахунків за раніше укладеними угодами (наприклад, у випадках, коли платежі за відвантажений товар повинні були здійснюватися за акредитивом, який не був використаний вчасно). Розрахунки платіжними дорученнями можуть використовуватися і для платежів, що не мають еквівалентний характер, зокрема при задоволенні рекламацій з якості, вимог про сплату неустойки, відсотків річних і т.д.
Термін "платіжне доручення" тісно пов'язаний з поняттям "переклад". На відміну від платіжного доручення переклад є ширшим за змістом поняттям.
М.М. Агарков розглядав банківський переклад "як договір, за яким кредитна установа зобов'язується сплатити в іншому місці через свою філію або через свого кореспондента, за рахунок свого контрагента, останньому або іншій особі певну суму грошей".
В англійському праві найбільш прийнятною є точка зору, згідно якої банківський переказ являє собою "послідовність операцій, здійснюваних різними банками, що діють в якості представників".
Поняття "переказ коштів" ми зустрічаємо і в американському праві, де згідно зі ст. 4А-104 ЄТК він означає "серію угод, починаючи з платіжного доручення ініціатора, зроблених з метою здійснення платежу бенефіціару".
Аналогічне поняття міститься і в Типовому законі ЮНСІТРАЛ про міжнародні кредитових перекладах, який носить факультативний (рекомендаційний) характер. Так, згідно зі ст. 2 кредитовий переказ являє собою ряд операцій, починаючи з платіжного доручення перевододателя, здійснюваних з метою передачі коштів у розпорядження бенефіціара. Дане поняття поширюється на будь-які платіжні доручення перевододателя. При цьому платіжне доручення, що видається з метою здійснення платежу за таким дорученням, вважається частиною іншого кредитового доручення. Типовий закон виходить з принципу безумовності платіжного доручення. Якщо оплата платіжного доручення чим-небудь обумовлена, то це вже не платіжне доручення, і операція в цьому випадку не є кредитовим переказом. Цим, наприклад, платіжне доручення в тих чи інших випадках принципово відмежовується від акредитива.
Видача платіжного доручення і посвідчення видачі вважаються достатніми умовами для прийняття платіжного доручення до виконання. Прийняття платіжного доручення до виконання означає, що банк-одержувач (банк бенефіціара) стає пов'язаною зобов'язаннями щодо здійснення платежу, що рівносильно акцепту з загальної теорії зобов'язального права.
Важливо зазначити, що згідно з Типовим законом банк-одержувач, якому адресовано платіжне доручення, здійснює платіж вказаній в дорученні бенефіціару за свій рахунок (а не за рахунок перевододателя в банку-відправника). При цьому він має право отримати відшкодування суми платежу з використанням різних способів витребування цих коштів:
а) шляхом списання коштів з рахунку банку-відправника в банку-одержувача (кореспонденті);
б) шляхом зарахування коштів на рахунок банку-одержувача в банку-відправника (кореспонденті);
в) шляхом зарахування коштів на рахунок банку-одержувача в третьому банку.
Що стосується платіжного доручення відправника (перевододателя), то воно приймається його банком лише за наявності коштів на рахунку перевододателя, достатніх для виконання доручення, якщо тільки договором між перевододателей і банком-відправником не передбачено кредитування рахунку перевододателя. Не є підставою для відмови у прийнятті доручення про здійснення міжнародного кредитового перекладу відсутність грошових коштів на кореспондентському рахунку банку перевододателя. При відсутності достатніх коштів на рахунку відправника (перевододателя) банк-одержувач має право відмовитися від акцепту платіжного доручення. Банк також має право відмовитися від акцепту платіжного доручення у випадку, якщо платіж здійснювався іншим чином, проте він не був отриманий або наявна інформація недостатня для ідентифікації перевододателя (п. 3 ст. 7 Типового закону).
Далі наступним етапом банківської операції є доручення банку перевододателя банку-посереднику. Банк перевододателя, після отримання доручення перевододателя, за відсутності прямих кореспондентських відносин з банком бенефіціара, виконує доручення через банк-посередник, що має кореспондентські відносини з банком перевододателя і банком бенефіціара.
Банк перевододателя або банк-посередник після одержання доручення перевододателя (його банку) за наявності прямих кореспондентських відносин з банком бенефіціара виконує доручення перевододателя.
Банк бенефіціара після акцепту платіжного доручення зобов'язаний передати кошти в розпорядження бенефіціара або іншим чином використовувати ці кошти відповідно до платіжного доручення та правом, що регулює відносини між банком бенефіціара і бенефіціаром.
Відносно терміну виконання платіжного доручення Типовий закон відзначає, що банк-одержувач зобов'язаний виконати платіжне доручення (у разі його акцепту) протягом робочого дня, коли дане доручення отримано. Якщо до закінчення робочого дня недостатньо часу для виконання платіжного доручення, то виконання виполняетсяв протягом наступного робочого дня. Однак якщо в платіжному дорученні вказана більш пізня дата, платіжне доручення виконується в цю дату. Повідомлення про відмову від акцепту платіжного доручення на будь-якому етапі здійснення міжнародного кредитового перекладу має бути направлено відповідній особі не пізніше наступного робочого дня після закінчення терміну виконання доручення або до цього дня.
Інша важлива проблема, що виникає у сфері розрахунків у порядку кредитового (банківського) переказу, - можливість і процедура відкликання платіжного доручення.
Платіжне доручення може бути змінено або відкликано перевододателей або банком-відправником лише в тому випадку, якщо відповідно банк-відправник або банк-одержувач (за винятком банку бенефіціара) отримує доручення про зміну чи скасування платіжного доручення до моменту фактичного виконання. Банк-відправник або банк-одержувач, не здійснив фактичне виконання платіжного доручення, щодо якого їм отримано повідомлення про зміну чи скасування, не має права на здійснення платежу за цим дорученням. У цьому випадку банк-відправник або банк-одержувач зобов'язаний виконати платіжне доручення у відповідності з отриманим повідомленням про зміну платіжного доручення, а при отриманні сповіщення про відкликання банк-відправник або банк-одержувач зобов'язаний повернути отримані кошти перевододатель або банку-відправнику.
Між банком-одержувачем платіжного доручення та відправником платіжного доручення може бути укладено угоду про те, що платіжне доручення взагалі є безвідкличним або може бути відкликана тоді, коли отримано раніше зазначених вище термінів. Смерть, неплатоспроможність, банкрутство або недієздатність відправника або перевододателя самі по собі не приводять до відкликання платіжного доручення або припинення повноважень відправника.
З моменту прийняття платіжного доручення (його акцепту) в обов'язки банку-одержувача входить видача платіжного доручення або банку бенефіціара, або банку-посереднику. Це означає, що відправник має право пред'являти претензії до свого банку лише тоді, коли банк вчасно не видав платіжне доручення іншому банку (банку бенефіціара). З моменту передачі платіжного доручення банку бенефіціара зобов'язання відправника грошових коштів перед одержувачем грошових коштів вважаються виконаними, а за несвоєчасність у виконанні платіжного доручення в такому разі несе відповідальність банк бенефіціара перед бенефіціаром. Тому, якщо затримка у розрахунках викликається діями банку-посередника (банк - одержувач платіжного доручення своєчасно передав платіжне доручення банку-посереднику), відповідальність за затримку перед відправником несе банк - одержувач платіжного доручення, який, у свою чергу, може пред'явити відповідні претензії до банку -посереднику, безпосередньо отримав від нього платіжне доручення.
Під пасивними операціями розуміються такі операції банків, в результаті яких відбувається формування ресурсів банків.
Ресурси комерційно банків формуються за рахунок власних, залучених і емітованих коштів.
Пасивні операції відіграють важливу роль у діяльності комерційних банків. Саме з їх допомогою банки набувають кредитні ресурси на ринку.
Існує чотири форми пасивних операцій комерційних банків:
1. первинна емісія цінних паперів комерційного банку.
2. відрахування від прибутку банку на формування або збільшення фондів.
3. отримання кредитів від інших юридичних осіб.
4. депозитні операції.
Пасивні операції дозволяють залучати в банки грошові кошти, що вже знаходяться в обігу. Нові ж ресурси створюються банківською системою в результаті активних кредитних операцій. За допомогою перших двох форм пасивних операцій створюється перша велика група кредитних ресурсів - власні ресурси. Наступні дві форми пасивних операцій створюють другу велику групу ресурсів - позикові або залучені, кредитні ресурси.
Власні ресурси банку являють собою банківський капітал та прирівняні до нього статті. Роль і величина власного капіталу комерційних банків мають особливу специфіку, що відрізняється від підприємств і організацій, що займаються іншими видами діяльності тим, що за рахунок власного капіталу банки покривають менше 10% загальної потреби в коштах. Зазвичай держава встановлює для банків мінімальну межу співвідношення між власними та залученими ресурсами. Значення власних ресурсів банку складається, перш за все, в тому, щоб підтримувати його стійкість. На початковому етапі створення банку саме власні засоби покривають першочергові витрати, без яких банк не може почати свою діяльність. За рахунок власних ресурсів банки створюють необхідні їм резерви. Нарешті, власні ресурси є головним джерелом вкладень у довгострокові активи.
До власних засобів ставляться акціонерний, резервний капітал і нерозподілений прибуток.
Акціонерний капітал (або статутний фонд банку) створюється шляхом випуску і розміщення акцій. Як правило, банки в міру розвитку своєї діяльності та розширення операцій послідовно здійснюють нові випуски акцій. Як тільки один з випусків акцій завершений і оплачений новими власниками банку, великі банки починають готувати нові комплекти документів з тим, щоб, коли діяльність банку розгорнеться в достатній мірі, не втрачати часу на опрацювання документації та її затвердження.
Резервний капітал або резервний фонд банків утворюється за рахунок відрахувань від прибутку і призначений для покриття непередбачених збитків та втрат від падіння курсів цінних паперів.
Нерозподілений прибуток - частина прибутку, що залишається після виплати дивідендів і відрахувань у резервний фонд.
Залучені кошти банків покривають понад 90% всієї потреби в грошових ресурсах для здійснення активних операцій, насамперед кредитних. Це депозити (вклади), а також контокорентні та кореспондентські рахунки. Роль їх винятково велика. Мобілізуючи тимчасово вільні кошти юридичних і фізичних осіб на ринку кредитних ресурсів, комерційні банки з їхньою допомогою задовольняють потреба народного господарства в додаткових оборотних коштах, сприяють перетворенню грошей у капітал, забезпечують потреби населення в споживчому кредиті.
Основну частину залучених коштів складають депозити, які поділяються на вклади до запитання, строкові та ощадні вклади.
У міжнародній банківській практиці прийнята наступна класифікація, поділяються депозити на чотири групи:
1. строкові депозити (з їх різновидом - депозитними сертифікатами);
2. депозити до запитання;
3. ощадні вклади населення;
4. цінні папери.
Для банків найбільш привабливими є строкові вклади, які
посилюють ліквідні позиції банків.
Важливим джерелом банківських ресурсів виступають міжбанківські кредити,
тобто позички, отримані в інших банків.
Комерційні банки отримують кредити у Центрального Банку у формі
переобліку і перезастави векселів, в порядку рефінансування та у формі
ломбардних кредитів.
2. (45) ЯКІ ІСНУЮТЬ МЕТОДИ СТРАХУВАННЯ ВАЛЮТНИХ РИЗИКІВ?
Особлива роль у страхуванні зовнішньоекономічної діяльності належить страхуванню валютних ризиків. З цим видом ризику стикаються підприємства і підприємці, які отримали можливість виходу на зовнішній ринок.
Власне валютний ризик - це ризик, пов'язаний зі зміною валютного курсу в період між підписанням контракту і платежем по ньому. Він ділиться за своїм економічним змістом на ризик збитків і ризик упущеної вигоди.
Ризик збитків полягає в можливості зменшення вартості експортного контракту у валюті експортера через зниження курсу іноземної валюти до національної або збільшення вартості імпортного контракту в результаті підвищення курсу іноземної валюти.
Ризик упущеної вигоди полягає в можливості отримання гірших результатів при виборі рішення - страхувати або не страхувати валютний ризик.
Страхування валютних ризиків необхідно, перш за все, для відшкодування наступних можливих втрат:
- Витрат, пов'язаних з виробництвом експортної продукції, при відмові від неї зарубіжного імпортера з яких-небудь причин;
- Збитків від неплатежу за поставлені товари та надані послуги в разі погіршення фінансового стану, банкрутства іноземного партнера або внаслідок політичних подій у відповідній країні;
- Збитків від зміни курсу валюти платежу за період від укладення контракту до його виконання.
У перших двох випадках мова йде про втрати експортера, а в третьому випадку збитки можуть понести як експортери, так і імпортери; експортер зазнає збитків при зниженні курсу валюти, а імпортер - при підвищенні курсу.
Розрізняють два основних валютних ризику: ризик готівкових валютних збитків по конкретним операціям і ризик збитків при переоцінці активів і пасивів, а також балансів зарубіжних філій у національну валюту.
Ризик готівкових збитків пов'язаний зі зміною курсу валют. Він може бути врахований в процесі ведення переговорів до підписання контракту, шляхом внесення в договір спеціальної валютного застереження, якщо ж цього не зроблено, то змінити початкову ціну вже неможливо. Застрахувавшись, підприємець позбавляється частини прибутку, а за відсутності страховки можна втратити набагато більше.
Найбільш реальними методами страхування валютних ризиків є наступні:
- Вибір валюти зовнішньоторговельного контракту;
- Включення в контракт валютного застереження;
- Регулювання валютної позиції за укладеними контрактами;
- Використання послуг компетентних страхових організацій.
Найбільш поширеним методом страхування валютних ризиків є:
- Валютні застереження;
- Форвардні операції.
Валютні застереження являють собою спеціально включаються в текст договору умова, відповідно до якого сума платежу повинна бути переглянута в тій же пропорції, в якій відбудеться зміна курсу валюти платежу по відношенню до валюти застереження. Валютні застереження пов'язують розміри належних платежів зі змінами на валютних і товарних ринках. Це найбільш поширений метод страхування від валютних ризиків.
Валютні застереження бувають: непрямими, прямими, мультивалютними.
Непряма валютне застереження застосовується в тих випадках, коли ціна товару зафіксована в одній з найбільш поширених в міжнародних розрахунках валют (долар США, японська ієна та ін), а платіж передбачається в іншій грошовій одиниці, зазвичай національній валюті. Текст такого застереження може бути приблизно наступним: "Ціна в доларах США, платіж в японській ієні. Якщо курс долара до ієни напередодні дня платежу зміниться в порівнянні з курсом на день укладання контракту, то відповідно змінюються і ціна товару і сума платежу ".
Пряма валютне застереження застосовується, коли валюта платежу збігаються, але величина суми платежу, обумовленої в контракті, ставиться в залежність від зміни курсу валюти платежів по відношенню до іншої, більш стабільній валюті, так званої валюті застереження. Пряма валютне застереження спрямована на збереження купівельної спроможності валюти на колишньому рівні. Формулювання такого застереження може бути приблизно наступна: "Ціна товару і платіж в доларах США. "Якщо на день платежу курс до японської ієни на валютному ринку в Нью-Йорку буде нижче його курсу на день укладання контракту, то ціна товару і сума платежу в доларах відповідно підвищуються".
Мультивалютні застереження - це застереження, дія яких заснована на корекції суми платежу пропорційно зміні курсу валюти платежу, але не до однієї, а до спеціально підібраного набору валют (валютний кошик). Курс, яких розраховуються як їх середня величина по визначеній методиці, наприклад, на базі середньоарифметичного відсотка відхилення курсу кожної з валют "кошика" від початкового рівня або на базі зміни розрахункового середньоарифметичного курсу обумовленого набору валют.
Сутність форвардних операцій по страхуванню валютних ризиків полягає в наступному. Форвардна валютна угода - угода, згідно з якою сторони домовляються про продаж, покупку обумовленої суми валюти з поставкою через певний строк після укладення угоди за курсом, зафіксованим в момент її укладення.
Регулювання валютної позиції можливо лише при укладанні великої кількості контрактів з експорту та імпорту одночасно. При збігу строків платежів в одній валюті досягається їх рівновагу. Або використовується метод диверсифікації, тобто договору полягають в різних валютах, що мають протилежні тенденції зміни курсів.
Велике значення має страхування інтересів інвесторів на випадок заборони вивозу валютного прибутку від інвестицій та інших порушень прав іноземного інвестора внаслідок дій державних органів та політичних подій.
У захисті валютних ризиків за кордоном велика роль банків, що здійснюють так звані хеджеві операції. Наприклад, німецька торгова фірма продала товар в США з оплатою через півроку в доларах. Щоб уникнути можливих втрат у випадку зниження курсу долара, фірма здійснює хеджування шляхом продажу майбутніх доларових надходжень на марки за строковим курсом на 6 місяців. У випадку зниження курсу долара проти марки збитки по торговому контрактом будуть компенсовані за рахунок прибутку від підвищення курсу марки термінової валютної операції.
У широкому плані захист від валютних ризиків включає використання й інших методів, але вони виходять за рамки страхування.
3. (70) ОСОБЛИВОСТІ Розрахунки платіжними дорученнями?
ПЛАТІЖНЕ ВИМОГА-ДОРУЧЕННЯ - розрахунковий платіжний документ, представлений отримувачем коштів в обслуговуючий його банк; містить, з одного боку, вимогу одержувача грошових коштів до їх платника про сплату належної суми, з іншого боку, доручення платника своєму банку про перерахування даної суми одержувачу. Введено в обіг в Росії з 1990 р. Звичайно за допомогою таких документів постачальники, продавці товарів, виконавці робіт і послуг виставляють вимоги про перерахування грошових коштів на їх рахунку з рахунку тих організацій, підприємств, кому поставлені, продані товари і для кого виконані роботи і послуги.
Уніфікація правил в галузі кредитових (банківських) переказів була здійснена Комісією ООН по праву міжнародної торгівлі (ЮНСИТРАЛ) за допомогою видання у 1992 р. Типового закону про міжнародні кредитових перекладах.
Зараз банківський переказ являє собою розрахункову банківську операцію, проведену за допомогою напрямки телеграфом, телексом або поштою платіжного доручення одного банку іншому. Згідно зі ст. 26 Типового закону ЮНСІТРАЛ про міжнародні кредитових перекладах платіжне доручення - це безумовний наказ у будь-якій формі відправника банку-одержувачу передати в розпорядження бенефіціара. БЕНЕФІЦІАР (від франц. Benefice - прибуток, користь) - особа, яка отримує доходи від свого майна, переданого в довірче управління іншій особі, юридичній або фізичній (в оренду, найм), або від використання власності третіми особами, наприклад, при передачі акціонером акцій в користування брокеру, з метою отримання максимального прибутку (дивіденду). Бенефіціаром є також особа, на користь якої банк-емітент відкриває документарний акредитив. Зазвичай бенефіціаром є експортер, продавець товарів чи послуг, які є предметом міжнародного договору купівлі-продажу встановлену або підлягає встановленню грошову суму. Особливістю розрахунків платіжними дорученнями є те, що вони застосовуються переважно в тих випадках, коли платежі за контрактом носять разовий характер. Це відрізняє їх від інших, більш складних, форм розрахунків, зокрема від розрахунків по акредитиву і по інкасо, які, як правило, використовуються для оплати товару по "триваючим" контрактами. Так, розрахунки платіжними дорученнями нерідко застосовуються у випадках одноразових виплат за разовими постачання, при здійсненні авансових платежів, для перерахунків за раніше укладеними угодами (наприклад, у випадках, коли платежі за відвантажений товар повинні були здійснюватися за акредитивом, який не був використаний вчасно). Розрахунки платіжними дорученнями можуть використовуватися і для платежів, що не мають еквівалентний характер, зокрема при задоволенні рекламацій з якості, вимог про сплату неустойки, відсотків річних і т.д.
Термін "платіжне доручення" тісно пов'язаний з поняттям "переклад". На відміну від платіжного доручення переклад є ширшим за змістом поняттям.
М.М. Агарков розглядав банківський переклад "як договір, за яким кредитна установа зобов'язується сплатити в іншому місці через свою філію або через свого кореспондента, за рахунок свого контрагента, останньому або іншій особі певну суму грошей".
В англійському праві найбільш прийнятною є точка зору, згідно якої банківський переказ являє собою "послідовність операцій, здійснюваних різними банками, що діють в якості представників".
Поняття "переказ коштів" ми зустрічаємо і в американському праві, де згідно зі ст. 4А-104 ЄТК він означає "серію угод, починаючи з платіжного доручення ініціатора, зроблених з метою здійснення платежу бенефіціару".
Аналогічне поняття міститься і в Типовому законі ЮНСІТРАЛ про міжнародні кредитових перекладах, який носить факультативний (рекомендаційний) характер. Так, згідно зі ст. 2 кредитовий переказ являє собою ряд операцій, починаючи з платіжного доручення перевододателя, здійснюваних з метою передачі коштів у розпорядження бенефіціара. Дане поняття поширюється на будь-які платіжні доручення перевододателя. При цьому платіжне доручення, що видається з метою здійснення платежу за таким дорученням, вважається частиною іншого кредитового доручення. Типовий закон виходить з принципу безумовності платіжного доручення. Якщо оплата платіжного доручення чим-небудь обумовлена, то це вже не платіжне доручення, і операція в цьому випадку не є кредитовим переказом. Цим, наприклад, платіжне доручення в тих чи інших випадках принципово відмежовується від акредитива.
Видача платіжного доручення і посвідчення видачі вважаються достатніми умовами для прийняття платіжного доручення до виконання. Прийняття платіжного доручення до виконання означає, що банк-одержувач (банк бенефіціара) стає пов'язаною зобов'язаннями щодо здійснення платежу, що рівносильно акцепту з загальної теорії зобов'язального права.
Важливо зазначити, що згідно з Типовим законом банк-одержувач, якому адресовано платіжне доручення, здійснює платіж вказаній в дорученні бенефіціару за свій рахунок (а не за рахунок перевододателя в банку-відправника). При цьому він має право отримати відшкодування суми платежу з використанням різних способів витребування цих коштів:
а) шляхом списання коштів з рахунку банку-відправника в банку-одержувача (кореспонденті);
б) шляхом зарахування коштів на рахунок банку-одержувача в банку-відправника (кореспонденті);
в) шляхом зарахування коштів на рахунок банку-одержувача в третьому банку.
Що стосується платіжного доручення відправника (перевододателя), то воно приймається його банком лише за наявності коштів на рахунку перевододателя, достатніх для виконання доручення, якщо тільки договором між перевододателей і банком-відправником не передбачено кредитування рахунку перевододателя. Не є підставою для відмови у прийнятті доручення про здійснення міжнародного кредитового перекладу відсутність грошових коштів на кореспондентському рахунку банку перевододателя. При відсутності достатніх коштів на рахунку відправника (перевододателя) банк-одержувач має право відмовитися від акцепту платіжного доручення. Банк також має право відмовитися від акцепту платіжного доручення у випадку, якщо платіж здійснювався іншим чином, проте він не був отриманий або наявна інформація недостатня для ідентифікації перевододателя (п. 3 ст. 7 Типового закону).
Далі наступним етапом банківської операції є доручення банку перевододателя банку-посереднику. Банк перевододателя, після отримання доручення перевододателя, за відсутності прямих кореспондентських відносин з банком бенефіціара, виконує доручення через банк-посередник, що має кореспондентські відносини з банком перевододателя і банком бенефіціара.
Банк перевододателя або банк-посередник після одержання доручення перевододателя (його банку) за наявності прямих кореспондентських відносин з банком бенефіціара виконує доручення перевододателя.
Банк бенефіціара після акцепту платіжного доручення зобов'язаний передати кошти в розпорядження бенефіціара або іншим чином використовувати ці кошти відповідно до платіжного доручення та правом, що регулює відносини між банком бенефіціара і бенефіціаром.
Відносно терміну виконання платіжного доручення Типовий закон відзначає, що банк-одержувач зобов'язаний виконати платіжне доручення (у разі його акцепту) протягом робочого дня, коли дане доручення отримано. Якщо до закінчення робочого дня недостатньо часу для виконання платіжного доручення, то виконання виполняетсяв протягом наступного робочого дня. Однак якщо в платіжному дорученні вказана більш пізня дата, платіжне доручення виконується в цю дату. Повідомлення про відмову від акцепту платіжного доручення на будь-якому етапі здійснення міжнародного кредитового перекладу має бути направлено відповідній особі не пізніше наступного робочого дня після закінчення терміну виконання доручення або до цього дня.
Інша важлива проблема, що виникає у сфері розрахунків у порядку кредитового (банківського) переказу, - можливість і процедура відкликання платіжного доручення.
Платіжне доручення може бути змінено або відкликано перевододателей або банком-відправником лише в тому випадку, якщо відповідно банк-відправник або банк-одержувач (за винятком банку бенефіціара) отримує доручення про зміну чи скасування платіжного доручення до моменту фактичного виконання. Банк-відправник або банк-одержувач, не здійснив фактичне виконання платіжного доручення, щодо якого їм отримано повідомлення про зміну чи скасування, не має права на здійснення платежу за цим дорученням. У цьому випадку банк-відправник або банк-одержувач зобов'язаний виконати платіжне доручення у відповідності з отриманим повідомленням про зміну платіжного доручення, а при отриманні сповіщення про відкликання банк-відправник або банк-одержувач зобов'язаний повернути отримані кошти перевододатель або банку-відправнику.
Між банком-одержувачем платіжного доручення та відправником платіжного доручення може бути укладено угоду про те, що платіжне доручення взагалі є безвідкличним або може бути відкликана тоді, коли отримано раніше зазначених вище термінів. Смерть, неплатоспроможність, банкрутство або недієздатність відправника або перевододателя самі по собі не приводять до відкликання платіжного доручення або припинення повноважень відправника.
З моменту прийняття платіжного доручення (його акцепту) в обов'язки банку-одержувача входить видача платіжного доручення або банку бенефіціара, або банку-посереднику. Це означає, що відправник має право пред'являти претензії до свого банку лише тоді, коли банк вчасно не видав платіжне доручення іншому банку (банку бенефіціара). З моменту передачі платіжного доручення банку бенефіціара зобов'язання відправника грошових коштів перед одержувачем грошових коштів вважаються виконаними, а за несвоєчасність у виконанні платіжного доручення в такому разі несе відповідальність банк бенефіціара перед бенефіціаром. Тому, якщо затримка у розрахунках викликається діями банку-посередника (банк - одержувач платіжного доручення своєчасно передав платіжне доручення банку-посереднику), відповідальність за затримку перед відправником несе банк - одержувач платіжного доручення, який, у свою чергу, може пред'явити відповідні претензії до банку -посереднику, безпосередньо отримав від нього платіжне доручення.