Облік інвестиції в Республіці Казахстан

Зміст

Введення

Глава 1. Інвестиції, їх економічна сутність, класифікація та структура

1.1 Інвестиції як економічна категорія та їх роль у розвитку макро - та мікроекономіки

1.1.1 Економічна сутність інвестицій

1.2 Класифікація інвестицій та їх структура

1.3 Інвестиційна діяльність в РК

Глава 2. Облік фінансових інвестицій

2.1 Оцінка Фінансових інвестицій та інвестицій в нерухомість

2.2 Синтетичний і аналітичний облік інвестицій

Глава 3. Аналіз інвестиційної діяльності в Казахстані

3.1 Алгоритм формування інвестиційної програми

Висновок

Список використаних джерел

_{Введення}

Актуальність даної теми пов'язана з тим, що ключовим фактором, що визначає можливість стабілізації та подальшого економічного зростання, є висока інвестиційна активність. Здійснювані в Казахстані економічні реформи суттєво змінили правове, фінансово-економічне та соціальне становище основної ланки народного господарства - підприємства (організації), його статус у системі господарського і цивільного обороту. Замість переважали раніше у всіх галузях економіки підприємств (організацій), заснованих на державній власності, виникли і функціонують мільйони підприємств (організацій), що базуються на приватній, змішаній, акціонерної власності. Все це вплинуло на зміну механізму управління та організації інвестиційної діяльності як основи економічного зростання, на підвищення конкурентоспроможності організацій та економіки в цілому.

Одночасно з розвитком ринкових відносин у практиці господарської діяльності підприємств всіх форм власності широке розповсюдження отримали фінансові інвестиції. З'являється все більше акціонерних товариств; держава, банки, підприємства все частіше використовують боргові цінні папери як спосіб залучення вільних грошових капіталів. Розвивається ринок похідних цінних паперів - ф'ючерсних контрактів, закладних.

Важлива роль у справі піднесення і розвитку галузей економіки Республіки Казахстан належить іноземним інвестиціям. Облік іноземних інвестицій організується на рахунках синтетичного обліку аналогічно внутрішнім інвестиціям; в аналітичному обліку іноземні інвестиції враховуються відокремлено.

Законодавство Республіки Казахстан направлено на підтримку інвестицій в галузі економіки. У Республіці розроблена система пільг і преференцій, спрямована на ефективну реалізацію інвестиційних продуктів.

Метою інвестицій, в кінцевому підсумку, є: впровадження нових технологій, передової техніки і "Ноу-хау":

насичення внутрішнього ринку високоякісними товарами та послугами; державна підтримка і стимулювання вітчизняних товаровиробників: розвиток експортоорієнтованих та імпортозамінних виробництв; раціональне і комплексне використання сировинної бази Республіки Казахстан; впровадження сучасних методів менеджменту та маркетингу; створення нових робочих місць: впровадження системи безперервного навчання місцевих кадрів, підвищення рівня їх кваліфікації; забезпечення інтенсифікації виробництва: поліпшення навколишнього природного середовища.

Тому однією з найважливіших сфер діяльності будь-якої підприємницької фірми є інвестиційна діяльність. Фінансові ресурси підприємства направляються на фінансування поточних витрат та на інвестиції, за допомогою яких можна стимулювати зростання виробництва та розробку нових технологій.

Метою даної курсової роботи є вивчення обліку та аналізу інвестицій на підприємстві.

Відповідно до поставленої мети визначені наступні завдання:

розглянути економічну сутність інвестицій;

визначити завдання обліку та аналізу інвестицій;

розглянути діючу практику обліку інвестицій на підприємстві;

провести аналіз ефективності інвестицій на підприємстві.

Предметом даного дослідження є облік і аналіз інвестицій.

Об'єктом дослідження є діяльність АТ "777".

Теоретико-методологічною основою для написання даної курсової роботи послужили праці казахстанських і російських вчених, економістів, а також нормативні правові акти, укази Президента і т.д.

Інвестиції відіграють найважливішу роль як на макро-, так і на мікрорівні. По суті, вони визначають майбутнє країни в цілому, окремого суб'єкта господарювання і є локомотивом у розвитку економіки. А залучення іноземних інвестицій в економіку республіки та їх освоєння сприяють підвищенню продуктивного потенціалу її економіки, служать важливим інструментом передачі технічних та управлінських навичок з-за кордону.

Підприємницька, інвестиційна діяльність і стан економіки в цілому значною мірою залежать від державної політики. Своїми діями держава може суттєво загальмувати або прискорити ці процеси.

Ринкова економіка, незважаючи на її багато позитивних рис, не здатні автоматично регулювати підприємницьку та інвестиційну діяльність, а також всі економічні і соціальні процеси в інтересах всього суспільства і кожного громадянина. Вона не забезпечує соціально справедливий розподіл доходу, не гарантує право на працю, не націлює на охорону навколишнього середовища і не підтримує незахищені верстви суспільства.

Приватний бізнес не зацікавлений вкладати капітал у такі галузі і такі проекти, які не приносять досить високого прибутку, але для суспільства і держави вони просто життєво необхідні (вугільна промисловість, залізничний транспорт, дороги, сільське господарство та ін.) Ринкова економіка не вирішує і багато інші актуальні проблеми. І про все це має подбати держава.

Прерогативою держави є і забезпечення належного правопорядку в країні та її національної безпеки, що в свою чергу, є основою для розвитку інвестиційної діяльності.

Таким чином, економіка будь-якої країни не може нормально розвиватися, а інвестиції не будуть вкладатися, якщо держава не забезпечила відповідні умови для цього.

Держава для виконання своїх функцій регулювання економіки використовує як економічні (непрямі), так і адміністративні (прямі) методи впливу на інвестиційну діяльність й економіку країни шляхом видання та коригування відповідних законодавчих актів і постанов, а також шляхом проведення певної економічної, в тому числі і інвестиційної політики.

Інвестиційна діяльність в значній мірі залежить від повноти і ступеня досконалості нормативно - законодавчої бази.

В останні час інвестиційний клімат в Республіці Казахстан змінився в кращий бік. Цьому сприяли зусилля керівництва країни щодо вдосконалення ділового середовища, реформи в економіці, оновлення законодавства.

_{Глава 1. Інвестиції, їх економічна сутність, класифікація та структура}

_{1.1 Інвестиції як економічна категорія та їх роль у розвитку макро - та мікроекономіки}

_{1.1.1 Економічна сутність інвестицій}

Однією з найважливіших сфер діяльності будь-якої підприємницької фірми є інвестиційна діяльність. Фінансові ресурси підприємства направляються на фінансування поточних витрат та на інвестиції.

Інвестиції - одне з найбільш часто використовуваних понять в економіці,

особливо, якщо вона знаходиться в процесі трансформації або відчуває підйом. Визначення інвестицій дано в законі Республіки Казахстан (далі - РК) "Про інвестиції" № 373 - II від 8 січня 2003 року. Відповідно до цього закону інвестиції - це грошові кошти, цінні папери, інше майно, в тому числі майнові права, інші права, мають грошову оцінку, що вкладаються в об'єкти підприємницької та (або) іншої діяльності з метою отримання прибутку і (або) досягнення іншого корисного ефекту.

Термін "інвестиції" походить від латинського слова "invest", що означає вкладати. У більш широкій трактовці він висловлює вкладення капіталу з метою його подальшого зростання.

Під інвестиціями в широкому сенсі розуміються грошові кошти, майнові та інтелектуальні цінності держави, юридичні та фізичні особи, що направляються на створення нових підприємств, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння діючих, придбання нерухомості, акцій, облігацій та інших цінних паперів і активів з метою отримання прибутку і (або) іншого позитивного ефекту.

Інвестиції - це більш широке поняття, ніж капітальні вкладення.

Інвестиції прийнято ділити на портфельні і реальні.

Портфельні (фінансові) інвестиції - вкладення в акції, облігації, інші цінні папери, активи інших підприємств.

Реальні інвестиції - вкладення у створення нових, реконструкцію і технічне переозброєння діючих підприємств. У цьому випадку підприємство - інвестор, вкладаючи кошти, збільшує свій виробничий капітал - основні виробничі фонди і необхідні для їх функціонування оборотні кошти.

При здійсненні портфельних інвестицій інвестор збільшує свій фінансовий капітал, отримуючи дивіденди - доход на цінні папери.

Урядом Республіки Казахстан (РК) прийнятий закон про державну підтримку прямих інвестицій, який грунтується на Конституції РК і складається з норм і нормативно - правових актів.

Державна підтримка прямих інвестицій полягає:

в законодавчих гарантіях забезпечення інвестиційної діяльності;

у встановлення систем та пільг і преференцій;

в наявності єдиного державного органу, уповноваженого представляти РК перед інвесторами;

в наданні гарантій покриття політичних і регулятивних ризиків відповідно до договорів, укладених Урядом РК з міжнародними організаціями та відповідними нормативними правовими актами РК.

Метою державної підтримки прямих інвестицій є створення сприятливого інвестиційного клімату для забезпечення прискореного розвитку виробництва товарів, робіт і надання послуг у пріоритетних секторах економіки, перелік яких затверджується Президентом РК.

У процесі досягнення мети РК вирішує наступні завдання:

Впровадження нових технологій, передової техніки і ноу-хау.

Насичення внутрішнього ринку високоякісними товарами та послугами.

Державна підтримка та стимулювання вітчизняних товаровиробників.

Розвиток експортоорієнтованих та імпортозамінних виробництв.

Раціональне і комплексне використання сировинної бази РК.

Впровадження сучасних методів менеджменту та маркетингу.

Створення нових робочих місць.

Впровадження системи безперервного навчання місцевих кадрів, підвищення рівня їх кваліфікації.

Забезпечення інтенсифікації виробництва.

Державне регулювання інвестиційної діяльності з виробничих позицій здійснюється у формі капітальних вкладень і ведеться органами державної влади РК, це конкретно - витрати на будівельно-монтажні роботи при зведенні будинків і споруд; придбання, монтажі налагодження машин та обладнання;

проектно - вишукувальні роботи; утримання дирекції підприємства, що будується; підготовку і перепідготовку кадрів; витрати щодо відведення земельних ділянок і переселенню у зв'язку з будівництвом та ін

У статистичному обліку і економічному аналізі реальні інвестиції називають ще й капиталообразующие. Капиталообразующие інвестиції включають наступні елементи:

інвестиції в основний капітал;

витрати на капітальний ремонт;

інвестиції на придбання земельних ділянок і об'єктів природокористування;

інвестиції в нематеріальні активи (патенти, ліцензії, програмні продукти науково-дослідні та дослідно - конструкторські розробки тощо);

інвестиції в поповнення запасів матеріальних оборотних коштів.

Основне місце в структурі капиталообразующие інвестиції займають інвестиції в основний капітал, в обсяг яких включаються витрати на нове будівництво, реконструкцію, розширення і технічне переозброєння діючих промислових, сільськогосподарських, транспортних, торговельних та інших підприємств, витрати на житлове і культурно - побутове будівництво.

Інвестиції як економічна категорія виконують ряд найважливіших функцій, без яких немислимо нормальний розвиток економіки будь-якої держави.

Інвестиції на макрорівні є основою:

для здійснення політики розширеного відтворення;

для прискорення НТП, поліпшення якості та забезпечення конкурентоспроможності вітчизняної продукції;

для структурної перебудови суспільного виробництва і збалансованого розвитку всіх галузей народного господарства;

для створення необхідної сировинної бази промисловості;

для цивільного будівництва, розвитку охорони здоров'я, культури, вищої та середньої школи, а також для вирішення інших соціальних проблем;

для пом'якшення або розв'язання проблеми безробіття;

для охорони природного середовища;

для конверсії військово-промислового комплексу;

для забезпечення обороноздатності держави та вирішення багатьох інших проблем.

Для економіки РК, яка вже тривалий час знаходиться в стані економічної кризи, інвестиції необхідні, перш за все для її стабілізації, пожвавлення і піднесення. Інвестиції у виробництво, в нові технології допомагають вижити в жорсткій конкурентній боротьбі (як на внутрішньому так і на зовнішньому ринку), дають можливість більш гнучкого регулювання цін на свою продукцію і т.д.

У макроекономічному масштабі сьогоднішнє добробут є значною мірою результатом учорашніх інвестицій, у свою чергу, закладають основу завтрашнього зростання продуктивності праці і більш високого добробуту. Ми постійно знаходимося "на роздоріжжі" - між споживанням сьогоднішнім і завтрашнім. Чим більшу частину виробленого сьогодні ми збережемо і інвестуємо, тим більше буде у нас можливості споживати завтра. Навпаки, чим більше сьогоднішніх ресурсів ми використовуємо на споживання, тим менше у нас буде шансів на більш високий рівень потреби завтра.

Інвестиції грають виключно важливу роль і на мікрорівні.

На цьому рівні вони необхідні, перш за все для досягнення наступних цілей:

розширення і розвитку виробництва;

недопущення надмірного морального і фізичного зносу основних фондів;

підвищення технічного рівня виробництва;

підвищення якості та забезпечення конкурентоспроможності продукції конкретного підприємства;

здійснення природоохоронних заходів;

придбання цінних паперів та вкладення коштів в активи інших підприємств.

У кінцевому підсумку вони необхідні для забезпечення нормального функціонування підприємства в майбутньому, стабільного фінансового стану і максимізації прибутку.

Таким чином, інвестиції є найважливішою економічною категорією і відіграють важливу роль як на макро-, так і на мікрорівні, в першу чергу для простого і розширеного відтворення, структурних перетворень, максимізації прибутку і на цій основі вирішення багатьох соціальних проблем.

Але через загальної економічної нестабільності, високих темпів інфляції, великих процентних ставок за кредитами, що перевищують рівень прибутковості підприємств, за останні роки обсяги капітальних вкладень і капітального будівництва різко скоротилися, що не сприяло, а, навпаки, погіршило економічне становище республіки.

Стан інвестиційної діяльності в республіці характеризує динаміка наступних показників:

загального обсягу інвестицій;

частки інвестицій у валовому внутрішньому продукті (ВВП);

частки реальних інвестицій у загальному обсязі інвестицій;

загальної величини реальних інвестицій;

частки реальних інвестицій, що спрямовуються в основний капітал та ін

Побічно, але доволі об'єктивно стан інвестиційної діяльності характеризують темпи зростання основних макроекономічних показників:

1) національного доходу;

2) ВВП і ВНП;

3) обсягу промислового виробництва;

4) випуску окремих найважливіших видів промислової продукції;

5) обсягу сільськогосподарського виробництва;

6) продуктивності суспільної праці;

7) та інших.

Об'єктивність цих показників в оцінці інвестиційної діяльності пов'язано з тим, що їх зростання не мислимо без вкладення інвестицій. Ці ж показники в певній мірі характеризують і ефективність використання інвестицій. Якщо темпи зростання цих показників випереджають темпи зростання інвестицій, то це явна ознака підвищення ефективності використання інвестицій і навпаки.

Рівень інвестицій істотно впливає на обсяг національного доходу суспільства; то його динаміки залежить безліч макропропорцій в національній економіці.

Джерелом інвестицій є також і заощадження. Але проблема полягає в тому, що заощадження здійснюються одними господарюючими суб'єктами, а інвестиції можуть здійснювати зовсім інші групи осіб, або господарюючих суб'єктів. Заощадження широких верств населення є джерелом інвестицій (наприклад, заощадження робочого, вчителя, лікаря, поліцейського та ін.) Але ці особи не здійснюють капіталоутворення, або інвестування, пов'язаного з реальним приростом капітальних благ суспільства. Зрозуміло джерелом інвестицій є і накопичення функціонують у суспільстві промислових, сільськогосподарських та інших підприємств.

Тут "зберігач" і "інвестор" співпадають. Однак роль заощаджень осіб найманої праці, які не є одночасно і підприємцями, дуже значна, і розбіжність процесів заощадження та інвестування внаслідок зазначених відмінностей може приводити економіку в стан, що відхиляється від рівноваги.

Процес інвестування залежить від таких важливих факторів, як очікуваної норми прибутку, або рентабельності передбачуваних капіталовкладень.

Якщо ця рентабельність, на думку інвестора, занадто низька, то вкладення не будуть здійснені.

Крім того, інвестор при виробленні рішень завжди враховує альтернативні можливості капіталовкладень і вирішальним тут буде рівень процентної ставки. Інвестор може вкласти гроші в будівництво нового заводу або фабрики (будь-якого підприємства), а може і розмістити свої грошові ресурси в банку. Якщо норма відсотка буде вищою очікуваної норми прибутку, то інвестиції не будуть здійснені, і, навпаки, якщо норма відсотка нижче очікуваної норми прибутку, підприємці будуть здійснювати проекти капіталовкладень.

Інфляція найістотнішим чином впливає на інвестиційну діяльність, яка в свою чергу, залежить від стану економіки - при стабілізації та підйомі економіки - вона знижується. При цьому слід мати на увазі, що з процесом інфляції тісно пов'язана ставка банківського кредиту.

Відомо, що крива попиту на інвестиції залежить від ставки банківського відсотка (С _п) і очікуваної норми чистого прибутку (Н _п) від вкладених інвестицій.

Відомо, що існує номінальна і реальна ставка відсотка.

Реальна ставка відрізняється від номінальної на рівень інфляції, тобто

З _р = З _п - У _{і '}

Де С _р - реальна ставка банківського відсотка;

З _п - номінальна ставка банківського відсотка;

У _і - рівень інфляції.

Слід підкреслити, що саме реальна ставка відсотка, а не номінальна відіграє істотну роль у прийнятті інвестиційних рішень.

В умовах інфляції, особливо гіперінфляції, коли банківський відсоток за кредит дуже високий, інвестиції для підприємства будуть вигідні тільки в тому випадку, якщо очікувана норма прибутку буде вище цього банківського відсотка, але такі проекти знайти для підприємства дуже важко. Звідси напрошується висновок, що гіперінфляція є самим істотним гальмом для пожвавлення інвестиційної діяльності.

Фінансова стабілізація, як свідчить світовий досвід, настає тоді, коли річне зростання цін не перевищує 40%, а середньомісячний - 2,8%.

Якщо він вищий, інвестиції у виробництво різко скорочуються, як зростання економіки і життєвий рівень населення.

_{1.2 Класифікація інвестицій та їх структура}

Для обліку, аналізу і підвищення ефективності інвестиції необхідно їх науково - обгрунтована класифікація, як на макро -, так і на мікрорівні. Продумана і в науковому плані обгрунтована класифікація інвестицій дозволяє не тільки їх грамотно враховувати, але й аналізувати рівень їх використання з усіх боків і на цій основі одержувати об'єктивну інформацію для розробки і реалізації ефективної інвестиційної політики. Під час перебування планової економіки і на практиці найбільше поширення одержала класифікація капітальних вкладень за такими ознаками:

За ознакою цільового призначення майбутніх об'єктів - це їх розподіл по галузях народного господарства - галузева структура, яка в свою чергу утворює два підрозділи - вкладення в об'єкти виробничого призначення і об'єкти невиробничого призначення.

За формами відтворення основних фондів - на нове будівництво, розширення і реконструкцію діючих підприємств, і на технічне переозброєння.

За джерелами фінансування - на централізовані і децентралізовані.

По напрямку використання - на виробничі і невиробничі.

По об'єктах їх застосування - інвестиції в майно (матеріальні інвестиції) - інвестиції в будівлі, споруди, обладнання, запаси матеріалів:, Фінансові інвестиції (придбання акцій, облігацій, та інших цінних паперів). Нематеріальні інвестиції (інвестиції в підготовку кадрів, дослідження та розробки, рекламу).

В іноземній літературі наводиться класифікація портфельних інвестицій

За ознакою їх впливу і контролю на фірму, акції якої придбано інвестором. Виходячи з цієї ознаки всі портфельні інвестиції класифікуються на:

роблять істотний вплив (придбання більше 20%, але менше 50% акцій, що мають право голосу;

забезпечують контроль (володіння інвестором більше 50% акцій з правом голосу);

не дозволяють встановити контроль і не роблять істотного впливу (володіння менше 20% акцій з правом голосу);

не дозволяють встановити контроль, але роблять істотний вплив (володіння більше 20%, але менше 50% акцій з правом голосу);

забезпечують контроль (володіння більше 20%, але менше 50% акцій материнської компанії і 100% акцій дочірньої компанії.

Дана класифікація важлива для формування оптимальної структури портфельних інвестицій на підприємстві.

Найбільш комплексна класифікація інвестицій приводиться в роботі Н.А. Бланка, в якій всі інвестиції класифікуються за такими ознаками: по об'єктах вкладення, характером участі в інвестуванні, періодом інвестування; формам власності інвестиційних ресурсів, регіональною ознакою.

У науковій літературі наводяться й інші класифікації інвестицій. Всі ці класифікації мають право на життя як у практичному плані, але особливо в науковому, так як вони дозволяють більш детально представити інвестиції і більш глибоко проводити аналіз з метою підвищення ефективності їх використання. Але в сучасних умовах цих класифікацій явно недостатньо.

На рівні підприємства вкрай необхідна наступна класифікація інвестицій. Перевага цієї класифікації перед раніше розглянутими полягає в тому, що вона дає реальне уявлення про те, на які цілі підприємства можуть витрачати свої інвестиції. По суті, ця класифікація характеризує інвестиційний портфель підприємства. Оптимізація цього портфеля по мінімуму ризику і максимуму отримання економічної вигоди є однією з найважливіших проблем на підприємстві.

Ефективність використання інвестицій в значній мірі залежить від їх структури. Під структурою інвестицій розуміються їх складу за видами, напрямку використання та їх частки в загальних інвестиціях.

Розрізняють загальні і приватні структури інвестицій.

До загальних структурам інвестицій можна віднести їх розподіл на реальні та портфельні (капиталообразующие і фінансові). У загальному обсязі інвестицій найбільшу частку складають капиталообразующие інвестиції. Так у 1996 році, із загального обсягу інвестицій частка капиталообразующие склала 81%, а фінансових - лише 19%. В деякі приватні структури включаються такі види структур капітальних вкладень: технологічна, відтворювальна, галузева і територіальна.

Під технологічною структурою - розуміються складу витрат на спорудження будь-якого об'єкта за видами витрат і їх частка в загальній кошторисній вартості, тобто показується, яка частка капітальних вкладень у їхнє загальної величини спрямовується на будівельно-монтажні роботи (СМР), на придбання машин, обладнання та їх монтаж, на проектно-вишукувальні та інші витрати. Технологічна структура капітальних вкладень надає найістотніший вплив на ефективність їх використання. Вдосконалення цієї структури полягає в підвищенні частки машин і устаткування в кошторисній вартості проекту до оптимального рівня. По суті, технологічна структура капітальних вкладень формує співвідношення між активною і пасивною частинами основних виробничих фондів майбутнього підприємства.

Збільшення частки машин і устаткування, тобто активної частини основних виробничих фондів майбутнього підприємства, сприяє збільшенню його виробничої потужності, а, отже, зниження капітальних вкладень на одиницю продукції. Економічна ефективність досягається і за рахунок підвищення рівня механізації і автоматизації праці та зниження умовно-постійних витрат на одиницю продукції. Аналіз технологічної структури капітальних вкладень має важливе значення, як в науковому, так і практичному плані.

Відтворювальна структура - також робить істотний вплив на ефективність їх використання.

Під відтворювальної структурою капітальних вкладень розуміються їх розподіл і співвідношення в загальній кошторисній вартості за формами відтворення основних виробничих фондів. Можна визначити, яка частка капітальних вкладень у їхнє загальної величини спрямовується на: нове будівництво, реконструкцію і технічне переозброєння діючого виробництва. Теорія і практика свідчить про те, що реконструкція і технічне переозброєння виробництва набагато вигідніше, ніж нове будівництво, з багатьох причин:

По-перше, зменшується термін введення в дію додаткових виробничих потужностей;

По-друге, в значній мірі скорочуються питомі капітальні вкладення;

Динаміка зміни відтворювальної структури реальних інвестицій в основний капітал може показати певні зрушення або тенденції як в позитивному, так і в негативному плані. Негативний аспект полягає в тому, що підвищення частки реальних інвестицій у нове будівництво автоматично може призвести до зниження їх частки, що спрямовується на розширення, реконструкцію і технічне переозброєння виробництва, що може негативно позначитися на технічному рівні виробництва і на ефективності інвестицій, а, отже, і на економіці в цілому. Позитивний же аспект у цієї тенденції, бачиться в тому, що за аналізований період, наприклад, досить бурхливо протікав процес створення малих підприємств і саме за рахунок цього підвищилася частка інвестицій, що спрямовуються на нове будівництво. Створення малого бізнесу в РК та підвищення його ролі в економіці є необхідним і прогресивним процесом.

Важливе значення для економіки республіки має також розподіл реальних інвестицій за галузями економіки РК, так як саме від цього розподілу в значній мірі залежить її майбутнє. Економічна ефективність капітальних вкладень істотно залежить від галузевої та територіальної (регіональної) їх структури.

Під галузевою структурою - розуміється їх розподіл і співвідношення по галузях промисловості та економіки в цілому. Її вдосконалення полягає в забезпеченні пропорційності і в більш швидкому розвитку тих галузей, які забезпечують прискорення НТП в усьому народному господарстві РК.

Від планування галузевої структури капітальних вкладень залежить дуже багато чого, перш за все збалансованість у розвитку всіх галузей, оптимальність його галузевої структури, прискорення науково-технічного прогресу і ефективність функціонування всієї економіки республіки. Держава за допомогою наприклад, бюджетних коштів та інших важелів може істотно впливати на тенденцію зміни галузевої структури інвестицій в прогресивному напрямку.

Важливе значення для ефективності інвестицій в економіці має структура інвестицій за джерелами фінансування та формами власності.

Під структурою інвестицій за формами власності розуміються їх розподіл і співвідношення за формами власності у загальній їх сумі, тобто кому вони належать: державі, муніципальним органам, приватним юридичним або фізичним особам, або до змішаної форми власності. Існує думка, що підвищення частки приватних інвестицій у загальній їх сумі позитивно впливає на рівень їх використання, а отже, і на економіку республіки.

Під структурою інвестицій за джерелами фінансування відповідно розуміються їх розподіл і співвідношення у розрізі джерел фінансування.

Вдосконалення цієї структури інвестицій полягає у підвищенні частки позабюджетних коштів до оптимального рівня. На основі динаміки змін по роках можна уявити і проаналізувати ті зміни, які відбулися під впливом таких факторів, як у негативних так і в позитивних відносинах. (Наприклад, все більшу роль, як джерело фінансування стали грати амортизаційні відрахування).

Ефективність використання інвестицій на підприємстві, його фінансове становище також значною мірою залежать від їхньої структури на підприємстві. Під загальною структурою інвестицій на підприємстві розуміється співвідношення між реальними і портфельними інвестиціями в їх загальній сумі.

Її вдосконалення полягає в тому, щоб отримати максимум віддачі як від портфельних, так і реальних інвестицій. Це означає, що частка інвестицій у найбільш ефективні проекти повинна прагнути до максимуму. У сучасних умовах важливе значення для підприємств має як структура реальних, так і структура портфельних інвестицій. Під структурою портфельних інвестицій розуміються їх розподіл і співвідношення за видами цінних паперів, придбаних підприємством, а також по вкладеннях в активи інших підприємств.

У даний момент, коли частка державних інвестицій різко знижується, а частка інвестицій підприємств у загальній їх величині збільшується, загальна ефективність інвестицій все в більшій мірі залежить від ефективності їх використання безпосередньо на підприємстві, а, по суті, від загальної структури інвестицій на підприємстві.

Узагальнюючи все вищесказане, можна зробити висновок - аналіз структури інвестицій за різними напрямками має наукове і практичне значення. Практична значимість даного аналізу полягає в тому, що він дозволяє визначити тенденцію зміни структури інвестицій і на цій основі розробити більш дієву та ефективну інвестиційну політику. Теоретична значущість аналізу структури інвестицій полягає в тому, що на основі цього аналізу виявляються нові фактори, раніше не відомі, що впливають на інвестиційну діяльність та ефективність використання інвестицій, що також дуже важливо для розробки інвестиційної політики.

Джерела фінансування інвестицій.

Як вже сказано, інвестиційна активність є найважливішою умовою розвитку економіки, здійснення структурних перетворень, зміцнення конкуренції, в тому числі на світовому ринку.

Кожна країна в світі виходить з інвестиційного кризи своїм власним шляхом. Сформована інвестиційна політика повинна враховувати конкретні фінансово-промислові можливості тієї чи іншої країни.

Повноцінна і розвинена інвестиційна програма повинна містити "роботу" практично всього набору джерел інвестування.

Взаємозв'язок ця між інвестиційними джерелами та економічним розвитком схематично може бути показана в наступному вигляді.

Розглянемо загальну структуру джерел інвестування в цілому.

В економічній теорії класифікація джерел інвестицій різниться в залежності від ознак, покладених в її основу. Так, якщо виходити з основного призначення джерел, укрупнені інвестиційні витрати можна розділити на амортизаційні, спрямовані на заміну зношеного обладнання, будівлі та споруд, і чисті інвестиції, розширюють фізичний капітал, тобто сприяють економічному зростанню.

Внутрішні джерела фінансування інвестицій.

Як вже згадувалося раніше, одним із внутрішніх джерел є заощадження. У масштабі країни загальний рівень заощаджень залежить від рівня заощаджень населення, організацій та уряду.

Обсяг заощаджень у країні безпосередньо впливає на обсяг інвестицій в країні. Вже було зазначено, що інвестиції представляють собою витрати на купівлю основних фондів, які в майбутньому піднімуть продуктивну потужність всієї економіки. Коли суспільство зберігає частину свого поточного доходу, це означає, що частина виробництва може бути спрямована не на споживання, а на інвестиції.

Зовнішні джерела інвестицій.

В даний час багато уваги приділяється іноземним інвестиціям, які фінансуються за рахунок зовнішніх джерел. До них відносяться приватні прямі та портфельні інвестиції, а також іноземні кредити і позики.

Зараз на іноземний капітал у вигляді інвестицій покладаються великі надії. Це пояснюється кількома причинами.

По-перше, приплив іноземної валюти в допустимих обсягах завжди надає оздоровляюча дію на національну економіку.

По-друге, зараз, в епоху інтеграції, іноземні інвестиції є одним з інструментів зближення національних держав.

В даний час дві основні організації, які виділяють фінансові кошти країнам з низьким рівнем розвитку, до яких відноситься і Казахстан.

Це - Міжнародний Валютний Фонд і Міжнародний Банк Розвитку.

Але ці міжнародні організації інвестують в "пріоритетні" галузі, наприклад такі, як сільське господарство. Казахстан ж зараз потребує фінансування практично всіх галузей.

До справжнього моменту в Казахстані отримав розвиток спосіб відновлення виробничого процесу шляхом віддачі підприємств в іноземне володіння допомогою концесій. Як правило, ці підприємства належать до металургійних, гірничодобувним і гірничо-переробним галузям.

Але, на даний момент, все більше здається, що це не дуже благотворно позначається на національній економіці.

_{1.3 Інвестиційна діяльність в РК}

Для вивчення цього питання необхідно відобразити поняття Інвестування.

Інвестуванням називається процес приміщення грошей у спеціально вибрані фінансові інструменти з метою збільшення їх цінності та / або отримання позитивного доходу. Ця діяльність має велике економічне значення, може виконуватися як серія логічно послідовних дій, а її результатом є отримання доходу.

Дохід, або прибуток, на інвестиції може бути отриманий в одній з двох основних форм: як поточний дохід або як приріст вартості вкладених коштів. Наприклад, гроші, вкладені на ощадний рахунок банку, або гроші, вкладені в купівлю порожнього земельної ділянки, дохід якого дасть у вигляді збільшення вартості ділянки за час між його купівлею та продажем.

На сучасному етапі розвитку Казахстану як нової незалежної держави, що орієнтується на ринкові відносини, головним напрямом економічних реформ стає вироблення та реалізація інвестиційної політики держави, націленої на забезпечення високих темпів економічного зростання і підвищення ефективності економіки.

Для вирішення цих завдань, а також для забезпечення структурних перетворень економіки на основі програми дій уряду щодо поглиблення реформ і в умовах обмеженості внутрішніх джерел фінансування виключно важливе значення набуває залучення іноземного капіталу в економіку республіки. Залучення та ефективне використання іноземних інвестицій в економіку республіки є основою, одним з напрямків взаємовигідного економічного співробітництва Казахстану з зарубіжними країнами.

У процесі переходу Республіки Казахстан на ринкові відносини паралельно створювалася і нормативно-законодавча база в галузі інвестицій.

28 лютого 1997 № 75 - 1 ЗРК вийшов Закон "Про державну підтримку прямих інвестицій", в якому регулювалися відносини, що виникають у процесі підтримки прямих інвестицій в РК, і в якому визначався єдиний державний орган, уповноважений здійснювати державну підтримку і представляти РК - " Агентство РК з інвестицій ", голова якого призначається і звільняється з посади тільки Урядом РК.

Крім того 5 квітня 1997 року № 3444 Указом Президента "Про затвердження переліку пріоритетних секторів економіки для залучення прямих вітчизняних та іноземних інвестицій", був визначений список найбільш пріоритетних і важливих виробництв для залучення інвестицій до 2000 року.

Зокрема, такі галузі як:

1. Виробнича інфраструктура.

2. Обробна промисловість.

3. Об'єкти м. Астани.

4. Житло, об'єкти соціальної сфери і туризму.

5. Сільське господарство.

Указом Президента РК від 6 березня 2000 року № 349 були затверджені правила надання пільг та преференцій при здійсненні інвестиційної діяльності.

Але іноземних підприємців не влаштовувала неповнота і нестабільність нормативно-правової бази господарської діяльності, що діяла система бухгалтерського обліку та звітності, високий рівень оподаткування (недосконалість податкової системи в РК) та її мінливість, дорожнеча кредиту, корупція чиновників та самоуправство місцевих властей, кримінал в економіці, відсутність гарантій безпеки і невідповідність бухгалтерського обліку міжнародним стандартам. Все це зіграло і велику позитивну роль.

Так як бухгалтерський облік - це міжнародний облік бізнесу, то його треба було в першу чергу удосконалити і призвести до міжнародного зразку, тому що чинний до 1996 року в РК не відповідав цій.

Першим і важливим етапом реформування системи бухгалтерського обліку було скасовано старе положення та Указом Президента, що має силу Закону, 26 грудня 1995 року № 2732 було введено нове Положення про бухоблік і звітності з 1 січня 1996 року, яке регулювало систему бухгалтерського обліку і фінансову звітність. Крім того, Національна комісія з бухобліку була перетворена в Департамент бухгалтерського обліку та аудиту при Міністерстві фінансів Республіки Казахстан. Був прийнятий і введений з 1 січня 1997 року новий Генеральний план рахунків господарсько-фінансової діяльності, на основі розроблених до нього Стандартів та Методичних вказівок до них - все це дозволило наблизити систему бухгалтерського обліку до міжнародного рівня.

Наступним етапом було вдосконалення податкової системи, так як всі податки в кінцевому підсумку відбиваються на фінансовому результаті - чистого прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства і яка є одним із джерел для здійснення інвестицій.

У РК був прийнятий новий податковий кодекс, який розроблений в області оподаткування з урахуванням кращих напрацювань у цій галузі як в нашій республіці так і за кордоном, що, безсумнівно поліпшило правову базу оподаткування.

Закон РК "Про податки та інших обов'язкових платежах до бюджету" № 2235 від 24 квітня 1995 року, передбачив в основному однакові ставки податків, як для резидентів, так і для нерезидентів та інших інвесторів.

На поліпшення інвестиційної діяльності впливає також і рівень розвитку малого і середнього бізнесу в республіці, так як економіка будь-якої держави не може нормально функціонувати і розвиватися без оптимального поєднання великого, середнього і малого бізнесу, причому малий бізнес відіграє все зростаючу роль в економіці республіки. Тому було прийнято ряд постанов, спрямованих на розвиток, поліпшення і захист середнього та малого бізнесу (на підтримку малого підприємництва).

Але ефективне використання інвестиційних ресурсів не мислимо без Ринку цінних паперів і зокрема - Фондового Ринку, який в Казахстані, по суті, відсутня, а значить, це є ще однією проблемою яку необхідно вирішити.

І ось, з метою реалізації стратегії розвитку Казахстану до 2030 року,

28 січня 1998 за № 3834 було прийнято Указ Президента РК, в якому була прийнята програма дій і в тому числі в галузі інвестиційної політики, визначені цілі та пріоритети. В Указі розглянуті питання щодо забезпечення сприятливого інвестиційного клімату в Республіці в умовах ринкової економіки, (поряд з економічними і соціальними питаннями), а також висвітлено питання, пов'язані із забезпеченням ефективного захисту іноземних інвестицій. У розділі "Сприятливий інвестиційний клімат" прийнято рішення про прискорений розвиток Фондового Ринку, захист і підтримку малого бізнесу, та ін

Таким чином, в політичному і правовому плані в Республіці Казахстан створено вельми сприятливий інвестиційний клімат.

Іноземні інвестиції в РК.

Іноземні інвестиції відіграють дуже важливу роль в економіці будь-якої держави або окремої республіки. Вже не перше десятиліття прямі іноземні інвестиції зростають швидше, ніж міжнародна торгівля. Основними інвесторами, котрі вклали в економіку Республіки Казахстан свої капітали є такі великі країни як США, Німеччина, Великобританія, Японія, Південна Корея, Франція та ін Ці країни не тільки пожвавлюють інвестиційний клімат в РК, але і допомагають розвитку вітчизняної економіки.

Залучення іноземних інвестицій створює умови для реального поліпшення виробничої структури економіки Казахстану, створення нового високотехнологічного виробництва, модернізації основних фондів і технічного переозброєння багатьох підприємств, ефективного використання наявного потенціалу кваліфікованих спеціалістів і робітників республіки, впровадження передових досягнень в області менеджменту, маркетингу та ноу-хау, наповнення внутрішнього ринку якісними товарами вітчизняного виробництва з одночасним збільшенням обсягів експорту в зарубіжні країни.

З точки зору політиків і економістів республіки, за участю іноземного капіталу можна вирішувати такі завдання:

підвищити ефективність експортного потенціалу, подолати його сировинну спрямованість;

посилити експортну експансію країни і зміцнити її позиції на зовнішніх ринках;

розвинути импортозамещающие виробництва;

підвищити науково-технічний рівень виробництва за допомогою нової техніки і технологій, методів управління та збуту продукції;

збільшити податкові надходження до державного бюджету;

сприяти розвитку відсталих і депресивних районів;

створити нові робочі місця в національній економіці;

використовувати сучасний виробничий і управлінський досвід через навчання та перепідготовку кадрів;

досягти економічної самостійності Казахстану.

Казахстан прагне створити сприятливий соціальний, фінансово-економічний, правовий режим для діяльності іноземних інвесторів і відповідний їх інтересам інвестиційний клімат, вирішувати одночасно свої проблеми і досягати поставлених цілей. У зв'язку з цим було розроблено і введено в дію 27 грудня 1994 Закон Республіки Казахстан "Про іноземні інвестиції", який визначив правовий режим, форми здійснення та об'єкти вкладень іноземних інвестицій в Республіці Казахстан.

У лютому 1997 р. був прийнятий Закон Республіки Казахстан "Про державну підтримку прямих інвестицій", який чітко визначив положення інвесторів, що роблять вливання у пріоритетні сектори економіки Казахстану, а також перелік пільг і преференцій, що надаються іноземним інвесторам.

Крім того, були розроблені і введені в дію інші нормативні правові акти, що регулюють інвестиційну діяльність в Казахстані з метою залучення іноземних інвестицій.

Необхідність залучення в економіку країни великомасштабних інвестиційних ресурсів, раціонального та ефективного використання іноземних та вітчизняних інвестицій зажадала створення єдиного державного органу. Відповідно до Закону Республіки Казахстан

"Про державну підтримку прямих іноземних інвестицій" був створений Державний комітет Республіки Казахстан з інвестицій, нині Комітет з інвестицій Міністерства закордонних справ Республіки Казахстан, основним призначенням якого є сприяння інвестиційної активності з метою динамічного розвитку економіки і суспільства.

Прийняті законодавчі акти та організаційні заходи сприяли створенню сприятливого інвестиційного клімату та притоку іноземних інвестицій в економіку Казахстану.

Інвестиційний клімат - критерій зрілості ринкових реформ, довіри світового співтовариства до стійкості прав власності, до обстановки в даній країні в цілому. У 1996 році провідні рейтингові агентства оголосили про присвоєння Казахстану кредитних рейтингів. Восени 1996 року для виходу на міжнародний фінансовий ринок в результаті проведених кредитно-рейтингових презентацій трьома провідними міжнародними агентствами Казахстану вперше присвоєні рейтингові оцінки на рівні ВВ.

Серед країн СНД і Балтики Казахстан є другою державою після Росії, що отримав міжнародний кредитний рейтинг.

Наскільки казахстанська політика влаштовує зарубіжних інвесторів, можна судити за підсумками що відбувся на початку грудня 1998 р. в Лондоні інвестиційного саміту, в ході якого Казахстан був названий однією з найбільш привабливих для вкладення інвестицій країн СНД.

На даному етапі головним напрямком економічних реформ в Казахстані ставати вироблення та реалізація інвестиційної політики держави, націлена на забезпечення високих темпів економічного зростання.

Іноземні інвестиції поділяють на державні та приватні.

Під державними інвестиціями розуміються головним чином позики, кредити, які одна держава або група держав надають іншій державі та які регулюються міжнародними угодами, до яких застосовуються норми міжнародного права.

Під приватними інвестиціями розуміють інвестиції, здійснювані приватними підприємствами, громадянами однієї країни в предмети інвестицій, розташовані на території іншої країни.

Іноземні інвестори мають право на здійснення інвестицій в РК в наступних формах:

Пайова участь у підприємствах, створюваних спільно з казахськими юридичними особами та громадянами РК.

Установа підприємств, що повністю належать іноземним інвесторам.

Придбання прав користування землею та іншими природними ресурсами, державними підприємствами.

Придбання інших майнових прав та інше.

Основною формою є пайову участь у створенні спільних і зарубіжних підприємств.

Відповідно до чинного законодавства РК іноземні інвестори на території РК забезпечуються повним і безумовним правовим захистом.

Іноземні інвестиції можуть вкладатися в будь-які об'єкти і види діяльності, не заборонені для таких інвестицій законодавством РК.

Відповідно до Закону "Про індивідуальне підприємництво", прийнятим 19 червня 1997 іноземні організації можуть бути суб'єктами малого підприємництва, тобто Чисельність працюючих в цих фірмах не більше 50 чоловік, вартість активів за рік не більше 60 тисяч місячних розрахункових показників.

Прийняття Закону про інвестиції сприяло залученню іноземних інвестицій в економіку РК, що вплинуло на підвищення продуктивного потенціалу і послужило важливим інструментом у передачі технічних та управлінських навичок з - за кордону.

Внески до статутного капіталу іноземними інвесторами можуть вноситися в установленому законодавством РК порядку у вигляді будівель, споруд, обладнання та інших матеріальних цінностей, право користування землею, водою та іншими природними ресурсами, а також іншими майновими правами, включаючи право на інтелектуальну власність.

З метою упорядкування укладання контрактів з іноземними інвесторами встановлені єдині правила, поняття та укладання контрактів, що знайшло відображення в Постанові № 1 - 206 від 21 березня 1997

"Про затвердження Рамкової контракту про державну підтримку та надання заходів стимулювання інвестору здійснює інвестиційну діяльність у пріоритетні сектори економіки РК".

Переваги та недоліки імпорту капіталу та інвестицій

Як переваги залучення зарубіжного капіталу і його інвестування в економіку можна відзначити наступні:

Позитивні мети іноземних інвесторів:

Доступ до виробничих ресурсів, сировини або покладів мінеральних копалин. З точки зору зарубіжного інвестора країни, що розвиваються володіють величезними перевагами в цій області. У Казахстані до найбільш перспективним галузям можна віднести нафтовидобуток і нафтопереробку, зернове господарство, чорну і кольорову металургію.

Доступ до нових ринків, збільшення частки компанії в ринковому обороті.

В умовах ринку підприємства змушені бути в постійному пошуку зростання.

Цей пошук може проявляти себе через впровадження в абсолютно нові для цих компаній ринки, на яких вони досі не функціонували, і через завоювання значної частки в існуючому ринку.

Доступ до нових професійних знань та навичок. Ділові кола Заходу обізнані, що країни СНД мають надзвичайно підготовленої в професійному відношенні робочою силою в таких областях як авіаційна технологія, ядерна технологія, точна механіка, охорона здоров'я, освоєння космосу, ракетна технологія, лазерна техніка.

Зниження власних витрат по виробництву продукції. Західних інвесторів приваблюють можливості зниження собівартості продукції через економію витрат на сировину, робочу силу, енергію, землю і транспорт.

Збільшення прибутку за рахунок використання трансфертного ціноутворення, помірного оподаткування і т.д.

Залучення місцевих інвесторів до інвестиційної діяльності. На практиці національні інвестори, що мають достатні кошти, часто опиняються в ситуації пошуку напрямів їх застосування. Нерідко співробітництво зарубіжного та вітчизняного інвестора виявляється плідним у плані використання знань останнього про традиції, його ділових зв'язків і т.д.

Разом з тим, зарубіжний інвестор не завжди прагне створити нові виробничі потужності, переслідуючи тільки позитивні і, так би мовити, благородні цілі. Важливо проявляти обачність і розрізняти тих інвесторів, які прагнуть до реалізації своїх непорядних цілей. Перерахуємо деякі приклади прихованих мотивів, виходячи з яких, інвестор буде прагне утвердитися на місцевому ринку і про які повинно бути добре відомо місцевим органам влади.

Негативні мети іноземних інвесторів:

Викуп високорентабельних підприємств країн, що розвиваються за низькими цінами. Найчастіше закордонні компанії переслідую корисливі інтереси покупки за безцінь підприємств, що приватизуються високорентабельних галузей.

Екологічні мотиви. Багатьом промисловцям, чиї технологічні процеси мають серйозні побічні ефекти, шкідливі з екологічної точки зору, відмовляється у створенні того чи іншого підприємства в своїй або іншій західній країні.

Помилкові переговори. Для того, щоб поліпшити свої позиції на переговорах, компанії починають вести одночасні переговори з кількома іншими конкуруючими за інвестиції країнами або регіонами з метою поліпшення своїх переговорних позицій, з'ясування політики, планів уряду, затягування їх реалізації з метою реалізації своїх істинних цілей.

Короткочасність перебування інвестора в країні. Багато країн-імпортери капіталу розробляють системи фінансових пільг, таких як податкові канікули, безповоротні позики, гранти тощо, з метою надання сприяння експортерам протягом перших кількох років виробництва.

Разом з тим, в деяких обставинах зарубіжні інвестори можуть зловживати цими пільгами і привілеями, створивши промислове підприємство, в повній мірі скориставшись фінансовими пільгами і потім звернувши виробництво після закінчення пільгового періоду або перемістившись в нове місце, щоб знову скористатися вигідними умовами інвестиційної діяльності.

Економія витрат на умови праці. Інвестори нерідко прагнуть знайти такі країни чи регіони, де законодавство з охорони праці не так суворо, а працівники готові працювати в несприятливих умовах.

Випуск низькоякісної продукції. Інвестори нерідко прагнуть знайти такі країни чи регіони, де стандарти якості продукції чітко не визначені законом, і тим самим добитися економії коштів за рахунок випуску некондиційної, та низькоякісної продукції.

Захист власного ринку. У багатьох випадках закордонні інвестори створюють виробництва за умови, що країна-імпортер буде захищати їх від зовнішньої конкуренції шляхом високих імпортних квот чи митних тарифів на аналогічну продукцію.

_{Глава 2. Облік фінансових інвестицій}

_{2.1 Оцінка Фінансових інвестицій та інвестицій в нерухомість}

Фінансові інвестиції - активи, якими суб'єкти володіють з метою отримання:

доходу у вигляді відсотків, дивідендів та роялті;

приросту інвестованого капіталу;

інших вигод.

Крім того, до фінансових інвестицій відносяться інвестиції в нерухомість, яка знаходиться в експлуатації.

Фінансові інвестиції класифікуються на:

короткострокові - термін володіння до року;

довгострокові - термін володіння понад рік.

Облік фінансових інвестицій у національній системі ведеться згідно НСФО 1,2 "Облік фінансових інвестицій" та МСФЗ 40 "Облік інвестицій у нерухомість" та методичних рекомендацій до них.

Відповідно до Наказу Міністра фінансів РК від 18.09.2002г. № 438 "Про затвердження Типового плану рахунків бухгалтерського обліку" облік фінансових інвестицій ведеться на рахунках 1120 "Короткострокові фінансові активи, утримувані для продажу";

Відповідно до національних стандартів:

Вартість реалізації - вартість, за якою обмінюється актив або оплачується зобов'язання між обізнаними і готовими до операції незалежними сторонами.

Поточна вартість - це вартість активів за діючими ринковими цінами на певну дату.

При придбанні фінансові інвестиції оцінюються за купівельною вартістю, включаючи витрати, безпосередньо пов'язані з придбанням, такі, як брокерська винагорода або винагорода за банківські послуги. Придбання фінансових інвестицій за вартістю, що включає відсотки, дивіденди, нараховані за період до моменту придбання, в обліку відображається за купівельною вартістю, зменшеною на величину сплаченого покупцем продавцю відсотка. Різниця між купівельною вартістю та вартістю погашення інвестицій у цінні папери (знижка або премія, що виникають при придбанні) амортизується інвестором протягом періоду їх володіння.

Відповідно до НСФО при вибутті фінансових інвестицій різниця між отриманим доходом від продажу і балансовою вартістю, за вирахуванням витрат (послуги брокера або дилера), визнається як дохід або витрати.

Облік короткострокових фінансових інвестицій

Короткострокові фінансові інвестиції враховуються в бухгалтерському балансі за:

поточної вартості;

найменшою оцінкою з покупної та поточної вартості.

Якщо короткострокові фінансові інвестиції обліковуються за найменшою оцінкою з покупної та поточної вартості, балансова вартість може визначатися або на підставі сукупного портфеля в цілому, або за видами інвестицій, або на основі окремої інвестиції.

Дохід, чи збиток, отримані від зміни поточної вартості короткострокових фінансових інвестицій, зізнається в тому звітному періоді, в якому вони виникли.

Приклад: підприємство має в своєму розпорядженні наступному портфелем інвестицій:

покупна вартість (тис. тг) ринкова вартість (тис. тг)

акції Ко. А жовтень 1920

акції Ко. Б 1513

облігації До У 7050

облігації Ко Г 30100

а) вважаємо за найменшою вартістю, покупна вартість 125

В обліку інвестиції будуть визнана на суму 103, а 22 як знецінення акції.

б) за купівельною вартістю.

група акції 25

група облігаціі100

У даному випадку нами отримана сума 125 (покупна вартість). Це величина відображається без коригування вартості портфеля.

в) вважається окремо покупну і ринкову вартість. Різниця між ними становить 183 тис. тг.58 тис. визнається як дохід.

Облік довгострокових інвестицій.

Суб'єкти, які володіють інвестиціями в нерухомість, враховують ці інвестиції як довгострокові фінансові інвестиції.

Довгострокові фінансові інвестиції враховуються в бухгалтерському балансі за:

покупної вартості;

вартості з урахуванням переоцінки;

найменшою оцінкою за купівельною та поточної вартості, яка визначається на основі портфеля.

Наприклад: Якщо номінал ЦП становив 100000, а підприємства купила цю ЦП за 92628 при номінальної процентної ставки 9% річних, а ринкова ставка 12% річних з двома виплатами на рік на трирічному відрізку. То ми повинні будемо різницю між номінальною вартістю придбання (7372 тг) за 6 виплатних дат з амортизувати на збільшення вартості інвестиції в кореспонденції з доходом за відсотками. Названа різниця називається дисконтом, якщо облігація продавалася б коли ринкова відсоткова ставка становила 6% на рік, то ми купили цю облігацію за 108127 і різниця склала 8127 - премія.

Для переоцінки довгострокових фінансових інвестицій необхідно:

визначити періодичність переоцінки;

одночасно переоцінювати довгострокові інвестиції одного виду.

Збільшення вартості довгострокових фінансових інвестицій у результаті переоцінки враховуються на рахунку "Додатковий неоплачений капітал", а зменшення враховується як витрати.

Сума від переоцінки довгострокових фінансових інвестицій, що підлягає відновленню, в залежності від прийнятої облікової політики визнається як дохід або як нерозподілених дохід.

Відповідно до національного стандартами сума дооцінки довгострокових фінансових інвестицій відноситься на збільшення власного капіталу.

При зниженні вартості інвестиції зменшення проводиться за рахунок суми дооцінки тієї ж інвестиції.

У випадку незворотного зниження вартості довгострокових фінансових інвестицій балансова вартість цих інвестицій має бути переглянута.

Переклад фінансових інвестицій з однієї категорії в іншу

Суб'єкти мають право здійснювати переказ фінансових інвестицій з однієї категорії в іншу.

Переклад довгострокових фінансових інвестицій в категорію короткострокових здійснюється за:

найменшою оцінкою з купівельною та балансової вартості, якщо короткострокові фінансові інвестиції обліковуються за найменшою оцінкою з покупної та поточної вартості;

балансової вартості, якщо короткострокові фінансові інвестиції обліковуються за поточної вартості.

Переклад короткострокових фінансових інвестицій в категорію довгострокових здійснюється за:

найменшою оцінкою з покупної та поточної вартості;

поточної вартості, якщо вони були раніше відображені за цією вартістю.

У дохід від фінансових інвестицій включаються:

дохід інвестицій у вигляді відсотків, роялті, дивідендів, нереалізованих доходів і збитків по короткострокових фінансових інвестицій, враховуються за поточною вартістю;

зниження вартості довгострокових фінансових інвестицій відповідно до національних стандартів;

незворотні зниження вартості довгострокових фінансових інвестицій;

фінансові результати, що виникають при вибутті довгострокових фінансових інвестицій відповідно до національного стандарту.

Акції.

Акція - цінний папір, що свідчить про внесення певної суми в капітал акціонерного товариства, дає право його власникові на одержання частини доходу.

Види акцій:

прості дають її власнику право участі у прийнятті рішень;

привілейовані, власники цих акцій не беруть участь у голосуванні, але відсоток дивіденду фіксований і не залежить від загальної суми чистого доходу.

Дивіденд - частина доходу, що припадає на кожну акцію і підлягає розподілу між акціонерами.

Облігації.

Облігації - це різновид цінних паперів, що дає її власникові дохід у вигляді відсотків від її номінальної вартості. Вона є борговим зобов'язанням емітента на певних умовах. Облігація відрізняється від акції тим, що її власник не є членом акціонерного товариства і не має права голосу.

Інші фінансові інвестиції

Депозитний сертифікат - це письмове свідоцтво кредитної установи про депонування грошових коштів, яке засвідчує право вкладника на одержання депозиту.

Депозити - це вклади в банки вільних грошових коштів. Бувають строкові, до запитання та умовні.

Бони - боргові зобов'язання, що випускаються державним казначейством, окремими установами підприємствами.

Казначейський вексель - це вид короткострокових зобов'язань держави. Тримачі векселів отримують дохід, що дорівнює різниці між номінальною і продажною ціною.

Опціон - це цінний папір, який є результатом угоди, за якою одна сторона отримує право купити цінні папери, а інша за певну винагороду продати їх.

Варрант - це цінний папір, який з'являється разом з випуском основних цінних паперів.

Ф'ючерсний контракт - це цінний папір, що є договір про поставку обумовлену кількість цінностей протягом певного періоду часу за ціною, встановленою у момент укладання угоди.

Оцінка інвестицій у нерухомість.

Інвестиційний проект - план або програма заходів, пов'язаних із здійсненням капітальних вкладень з метою їх подальшого відшкодування та отримання прибутку.

Ефективність інвестицій.

Інвестиційна діяльність являє собою один з найбільш важливих аспектів функціонування будь-якої комерційної організації. Причинами, що обумовлюють необхідність інвестицій, є відновлення наявної матеріально-технічної бази, нарощування обсягів виробництва, освоєння нових видів діяльності.

Окремим випадком оцінки інвестицій є оцінка інвестиційного проекту. Дана послуга також надається нашою компанією. Подробиці ви можете дізнатися на сторінці

Оцінка ефективності інвестиційного проекту

Процес інвестування відіграє важливу роль в економіці будь-якої країни. Інвестування в значній мірі визначає економічне зростання держави, зайнятість населення і складає істотний елемент бази, на якій грунтується економічний розвиток суспільства. Тому проблема, пов'язана з ефективністю використання і оцінкою інвестицій, заслуговує серйозної уваги. Значення економічної оцінки для планування і здійснення важко переоцінити. При цьому особливу важливість має попередня оцінка, яка проводиться на стадії розробки інвестиційних проектів і сприяє прийняттю розумних і обгрунтованих управлінських рішень.

Головним напрямком попередньої оцінки інвестицій є визначення показників можливої ​​економічної ефективності інвестицій, тобто віддачі від капітальних вкладень, що передбачені за проектом. Як правило, у розрахунках береться до уваги тимчасової аспект вартості грошей. Дуже часто підприємство стикається з ситуацією, коли є ряд альтернативних (взаємовиключних) інвестиційних проектів. Природно, виникає необхідність у порівнянні цих проектів і виборі найбільш привабливих з них за якими-небудь критеріями.

В інвестиційній діяльності істотне значення має чинник ризику. Інвестування завжди пов'язане з іммобілізацією фінансових ресурсів підприємства і звичайно здійснюється в умовах невизначеності, ступінь якої може значно варіювати. В умовах ринкової економіки можливостей для інвестування досить багато. Разом з тим обсяг фінансових ресурсів, доступних для інвестування, у будь-якого підприємства обмежений. Тому особливу актуальність набуває завдання оптимізації бюджету капіталовкладень і оцінка інвестицій.

Оцінка інвестицій: реальність і перспектива

Ефективність інвестиційного проекту - показник, що відображає відповідність проекту цілям та інтересам його учасників. З точки зору законодавства, оцінка ефективності інвестицій не є обов'язковою, однак кожен інвестор зацікавлений у тому, щоб убезпечити себе від втрати вкладених коштів і отримати достатню для компенсації ризиків прибуток.

Оцінка інвестицій зводиться в загальному випадку до побудови та дослідження деякої економіко-математичної моделі процесу реалізації проекту. Необхідність моделювання обумовлена ​​тим, що при оцінці проекту складний і багатоплановий процес його реалізації припадає спрощувати, відкидаючи малозначні чинники і акцентуючи увагу на більш суттєвих.

У результаті об'єктом аналізу стає не сам проект, а пов'язані з ним матеріальні і грошові потоки. Таким чином, проблема зводиться до того, щоб "перекласти" проектну документацію на мову грошових потоків, а інтереси учасників проекту відобразити в розрахункових формулах, що дозволяють оцінювати грошові потоки щодо цих інтересів.

Оцінка інвестицій, як правило, ставить в основу наступні ключові питання:

рентабельність вкладення коштів у даний проект;

терміни окупності інвестицій;

ступінь і фактори ризику, які надають визначальний вплив на результат.

Ми допоможемо вам відповісти на них. Кваліфіковані фахівці нашої фірми проведуть аналіз інвестиційного проекту з використанням фахових методик оцінки. Це дозволить отримати об'єктивне уявлення про різні аспекти ефективності даного проекту і в кінцевому підсумку прийняти обгрунтоване рішення про перспективи його окупності. При оцінці інвестицій проектів виходять з тієї інформації про проект, що міститься в проектних матеріалах, приймаючи її як повну, точну і достовірну. При експертизі інвестиційного проекту завдання зводиться до того, щоб з'ясувати, наскільки вона повна, точна і достовірна.

Інвентаризація інвестицій і розкриття інвестицій і цінних паперів у фінансовій звітності.

Проведення інвентаризації дозволяє виявити наявність фактичних довгострокових і короткострокових інвестицій у цінні папери інших підприємств, процентні облігації державних і місцевих позик, статутні капітали інших підприємств, надані іншим підприємствам позики та ін

При перевірці фактичної наявності цінних паперів (акції, облігації, чеки, векселі, коносаменти та інші документи, що випускаються відповідно до законодавства в якості цінних паперів); встановлюється реальна вартість врахованих на балансі цінних паперів; збереження цінних паперів (шляхом зіставлення фактичної наявності з даними бухгалтерського обліку); своєчасність і повнота отримання доходів за цінними паперами.

При зберіганні цінних паперів на підприємстві інвентаризація проводиться одночасно з інвентаризацією грошових коштів у касі підприємства у строки, встановлені керівником підприємства, а також у тих випадках, коли проведення інвентаризації є обов'язковим.

Інвентаризація цінних паперів проводиться за окремими емітентами із зазначенням в акті назви, серії, номера, номінальної ціни, термінів гасіння та загальної суми. Реквізити кожного цінного паперу зіставляються з даними описів (реєстрів, книг), що зберігаються в бухгалтерії підприємства.

Інвентаризація цінних паперів, зданих на зберігання в банк або депозитарій (спеціальне сховище цінних паперів), полягає у звірці залишків сум, що значаться на відповідних рахунках бухгалтерського обліку підприємства, з даними банку або депозитарію. Зазначені дані узгоджуються з даними, отриманими за запитом, направленому у банк або депозитарій в ході інвентаризації.

При інвентаризації належать підприємству цінних паперів оцінка реальної вартості встановлюється шляхом аналізу бухгалтерської звітності акціонерних товариств, акції яких належать підприємству, емітентів інших паперів з урахуванням інформації про стан фондового ринку і котирувань акцій на фондових біржах.

Засоби довгострокових фінансових інвестицій, перекладені підприємством у статутні капітали інших підприємств, створених на території країни і за кордоном, а також довгострокові грошові та інші позики, надані іншим підприємствам, при інвентаризації повинні бути підтверджені документами, що свідчать про зроблені вклади та підтверджують відповідні права підприємства.

Результати інвентаризації фінансових інвестицій знаходять відображення в "Інвентаризаційному опису цінностей та бланків документів суворої звітності" (ф. № Інв-16).

Якщо в результаті інвентаризації будуть виявлені інвестиції, вартість яких віднесена на рахунки розрахунків з різними дебіторами, інших грошових коштів та ін, то такі суми повинні бути Сторнувати і віднесені за належністю на рахунки відповідних інвестицій.

При інвентаризації можуть бути виявлені інвестиції в підприємства, які оголошені банкрутами або вже ліквідовані (інвестор не пред'явив їм відповідні позови).

Інвентаризаційна комісія може виявити випадки перетворення інвестованих підприємств, зміну форм власності, придбання інвестованих підприємств іноземним інвестором та ін У всіх наведених та інших випадках інвентаризаційна комісія повинна прийняти відповідні рішення, а бухгалтерія відобразити їх в обліку.

Кореспонденція рахунків за результатами інвентаризації інвестицій.

У фінансовій звітності господарюючого суб'єкта необхідно розкривати облікову політику у визначенні: балансової вартості фінансових інвестицій, доходу від переоцінки після вибуття переоцінених довгострокових фінансових інвестицій.

Підлягають розкриттю також значні суми, включені в дохід по: відсоткам, роялті, дивідендів та орендної плати по довгострокових і короткострокових фінансових інвестицій; доходів і збитків від вибуття короткострокових фінансових інвестицій і зменшенням у вартості таких інвестицій. Розкривається поточна вартість інвестицій у нерухомість, якщо вони не враховуються за поточною вартістю, а також значні обмеження на реалізацію інвестицій; отримання доходу; отримання доходу від їх продажу; рух суми від переоцінки за звітний період і характер таких рухів; по довгострокових фінансових інвестицій, що враховуються за вартістю з урахуванням переоцінки; періодичність переоцінки; дату останньої переоцінки, адже основа переоцінки.

_{2.2 Синтетичний і аналітичний облік інвестицій}

Рахунки обліку:

1120 "Короткострокові фінансові активи, утримувані для продажу";

1130 "Короткострокові інвестиції, утримувані для погашення";

1140 "Короткострокові фінансові інвестиції, наявні для продажу";

2020 "Довгострокові інвестиції, утримувані до погашення";

2030 "Довгострокові фінансові інвестиції, наявні для продажу".

2310 "Інвестиції в нерухомість";

2320 "Амортизація інвестицій у нерухомість";

2330 "Знецінення інвестицій в нерухомість.

Операції, пов'язані з оцінними зобов'язаннями, відображаються на таких рахунках бухгалтерського обліку:

3420 "Короткострокові зобов'язання з юридичних претензіями";

3430 "Короткострокові оціночні зобов'язання з винагород працівникам";

3440 "Інші короткострокові оціночні зобов'язання";

4220 "Довгострокові оціночні зобов'язання з юридичних претензіями";

4230 "Довгострокові оціночні зобов'язання з винагород працівників";

4240 "Інші довгострокові оціночні зобов'язання"

Кореспонденція рахунків: Фінансові інвестиції.

_{Глава 3. Аналіз інвестиційної діяльності в Казахстані}

_{3.1 Алгоритм формування інвестиційної програми}

Інвестиційна програма - система ув'язаних між собою за змістом, термінами, ресурсами і місцем проведення заходів, дій, спрямованих на досягнення мети - залучення інвестицій.

При формуванні інвестиційних програм критеріями якості служать:

повнота реалізації напрямки заходами, включеними в програму;

оперативність;

рівень наукоємності;

ступінь керованості або надійності;

опора на доступні ресурси;

зв'язок із суміжними галузями економіки;

вдосконалення інфраструктури;

підтримку зайнятості та створення нових робочих місць;

надійність потенційних інвесторів;

можливість подальшої диверсифікації;

інші критерії, що відображають стратегічні завдання та економічну кон'юнктуру.

Для реалізації програм здійснюється створення (у міру необхідності) спеціалізованих організаційно-інституційних структур. Їх завданням є акумуляція фінансових ресурсів, створення мотиваційного середовища для потенційних учасників робіт, об'єднання зусиль виробничих і науково-технічних ланок, організації управління роботами.

В окремих випадках відбір проектів може здійснюватися на конкурсній основі.

Конкурс проектів містить стадії:

розробка умов конкурсу;

створення конкурсних рад та експертних груп;

уточнення системи критеріїв;

систематизація, поповнення та уточнення бази даних з перспективних проектів і розробок;

проведення конкурсів;

аналіз повноти охоплення проблем переможцями конкурсу і розробка вимог до додаткових розробок.

Методика оцінки інвестиційних проектів

При всій різноманітності показників, за якими можна оцінити економічну ефективність інвестицій, їх можна об'єднати у дві групи:

а) засновані на дисконтованих оцінках;

б) засновані на облікових оцінках.

Розглянемо показники ефективності інвестицій, що застосовуються в ринковій економіці.

1. Показник чистого приведеного ефекту (дисконтованого доходу)

Даний показник заснований на зіставленні величини вихідної інвестиції (1C) із загальною сумою дисконтованих чистих грошових надходжень від цієї інвестиції протягом планованого періоду.

Критеріями ефективності проекту служать два показники: загальна накопичена величина дисконтованих доходів (PV) і чистий приведений ефект (NPV), що розраховуються за такими формулами:

де Р к - річний дохід від інвестиції в к-му році (k = 1,2, 3 ,..., к); n - кількість років, протягом яких інвестиція буде генерувати дохід.

Очевидно, що якщо NPV> 0, то проект ефективний; NPV <0, то проект неефективний; NPV = 0, то проект не прибутковий, а й незбиткове.

Основним показником ефективності інвестицій в даному випадку є показник рентабельності, що розраховується за формулою

Якщо: Р I> 1, проект ефективний; Р I <1, проект неефективний; PI = 1 - проект ні прибутковий, ні збитковий.

На відміну від чистого приведеного ефекту індекс рентабельності є відносним показником, що робить його зручним у плануванні при виборі одного проекту з кількох альтернативних.

2. Норма рентабельності інвестицій

Під нормою рентабельності інвестицій (IRR) розуміють значення коефіцієнта дисконтування, при якому величина NPV проекту дорівнює нулю.

Даний показник вказує максимально допустимий відносний рівень витрат, які можуть бути інвестовані в конкретний проект. Наприклад, якщо проект повністю фінансується за рахунок позички комерційного банку, то значення IRR показує верхню межу допустимого рівня банківської процентної ставки, перевищення якого робить інвестиційний проект збитковим.

Базою для порівняння норми рентабельності при плануванні інвестицій є так звана "ціна авансованого капіталу" (СС), яка відбиває сформований на підприємстві мінімум віку на вкладений у його діяльність капітал (рентабельність) і розраховується за формулою середньої арифметичної зваженої за всіма джерелами зовнішнього фінансування.

Таким чином, при плануванні інвестицій ефективними є такі проекти, рівень рентабельності яких буде не нижче поточного значення показника СС.

Отже, якщо:

IRR> СС, проект слід включити до плану;

IRR <СС, проект варто відкинути;

IRR = СС, проект є ні прибутковим, ні збитковим.

3. Термін окупності інвестицій

Термін окупності - це кількість років, протягом яких інвестиція повернеться інвестору у вигляді чистого доходу. Алгоритм розрахунку терміну окупності (РР) залежить від рівномірності розподілу планованих доходів, одержуваних від реалізації інвестиції. Тут можливі два варіанти.

Перший - дохід розподіляється по роках рівномірно. У цьому випадку термін окупності розраховується розподілом одноразових витрат на величину річного доходу:

Другий варіант передбачає, що дохід від інвестиції по роках терміну окупності розподіляється нерівномірно. У цьому випадку термін окупності розраховується прямим підрахунком числа років, протягом яких інвестиція буде погашена кумулятивним доходом:

4. Коефіцієнт ефективності інвестицій

Коефіцієнт має такі особливості. По-перше, він визначається за показником "чистої" прибутку (балансовий прибуток за мінусом платежів до бюджету, що здійснюються з прибутку). По-друге, при його розрахунку не проводиться дисконтування доходу.

Коефіцієнт ефективності інвестицій (ARK) розраховується за формулою

де PN - середньорічна чистий прибуток від реалізації інвестиції, тг.; RV - залишкова (ліквідаційна) вартість проекту, тг.

Даний показник порівнюється з коефіцієнтом рентабельності авансованого капіталу, який розраховується діленням загальної чистого прибутку по підприємству на загальну суму коштів, авансованих в його діяльності.

Недоліки коефіцієнта ефективності такі ж, як у терміну окупності.

_{Висновок}

Позитивний процес економічного розвитку в державі неможливий без залучення інвестицій. Інвестиції в основний капітал визначають перспективи соціально-економічного розвитку будь-якої країни.

За результатами проведеного дослідження були сформульовані наступні висновки і пропозиції:

інвестиції - це всі види майна (крім товарів, призначених для особистого споживання), включаючи предмети лізингу з моменту укладення договору лізингу, а також права на них, що вкладаються інвестором до статутного капіталу юридичної особи або збільшення фіксованих активів, що використовуються для підприємницької діяльності.

Інвестиції забезпечують динамічний розвиток фірми і дозволяють розширювати власну підприємницьку діяльність за рахунок накопичення фінансових і матеріальних ресурсів, набувати нові підприємства, розширювати сферу діяльності підприємства внаслідок освоєння нових областей бізнесу.

АТ "777" володіє інвестиціями в асоційовані компанії та інвестиціями у нерухомість. АТ "777" володіє 30% акцій АТ "111", тобто має значний вплив в управлінні залежною компанією. АТ "777" облік інвестицій в АТ "111" здійснює методом пайової участі, при якому інвестор враховує інвестиції за вартістю придбання, частка чистого доходу записується на збільшення, а частка збитків - на зменшення балансової вартості інвестицій, сума належних дивідендів відбивається інвестором у зменшення балансової вартості інвестицій. Придбання акцій у бухгалтерському обліку АТ "777" відображається за дебетом рахунка 2210 "Інвестиції, які обліковуються методом пайової участі" в кореспонденції з рахунком 1030 "Грошові кошти на поточних банківських рахунках в тенге".

Облік дивідендів ведеться на рахунку 1270 "Короткострокові винагороди для отримання". Частку належних дивідендів АТ "777" відображає за дебетом рахунку 1270 "Короткострокові винагороди для отримання" в кореспонденції з рахунком 2210 "Інвестиції, які обліковуються методом пайової участі". Частка прибутку АТ "777" у чистому доході АТ "111" за два роки склала 6132891 тенге, дивіденди від управління залежною компанією були отримані в розмірі 4968711 тенге.

Інвестиції в нерухомість - це нерухоме майно, яким компанія володіє з метою отримання орендних платежів.

Облік інвестицій в нерухомість ведеться на рахунку 2310 "Інвестиції в нерухомість" підрозділу 2300 "Інвестиції в нерухомість". На підприємстві на рахунку 2310 "Інвестиції в нерухомість" враховується будівлю, що здається в операційну оренду з метою отримання додаткового доходу.

Облікової політикою АТ "777" визначено, що інвестиція в нерухомість обліковується за фактичними витратами на придбання.

АТ "777" 14 січня 2006 року придбало будівлю, первісна вартість якого становить 30760 тисяч тенге. Придбання будівлі в бухгалтерському обліку АТ "777" відображається за дебетом рахунка 2310 "Інвестиції в нерухомість" у кореспонденції з рахунком 1030 "Грошові кошти на поточних банківських рахунках в тенге", і на суму ПДВ - дебет рахунку 1420 "Податок на додану вартість" в кореспонденції з рахунком 1030 "Грошові кошти на поточних банківських рахунках в тенге". Балансова вартість будівлі за 2006 рік склав 29222000 тенге. Переклад будівлі з категорії "інвестиції в нерухомість" у категорію "основні засоби" відображається за дебетом рахунка 2412 "Будинки і споруди" підрозділу 2400 "Основні засоби" у кореспонденції з рахунком 2310 "Інвестиції в нерухомість", при цьому балансова вартість будівлі не змінилася.

АТ "777" 12 січня 2005 року придбав 30% акцій АТ "111" вартістю 13116000 тенге. У 2005 році АТ "777" отримало дохід у вигляді виплачених дивідендів у розмірі 2229363 тенге, у 2006 році дохід склав - 2739348 тенге. Протягом решти 5-ти років компанія планує щорічно отримувати доходи, рівні 3438756, 5026995, 7037793, 7810056 та 8436609 тенге, відповідно. При аналізі ефективності використання вкладених інвестицій найбільш оптимальної ставкою дисконтування є ставка, рівна 15%. Проведений аналіз ефективності використання вкладених інвестицій в АТ "111" дозволяє зробити висновок, що чистий доход АТ "777" за сім років управління залежним товариством складе 6076431 тенге.

У роботі був проведений аналіз ефективності двох інвестиційних проектів з метою відбору найбільш прибуткового і виправдовує зроблені витрати. Інвестиційний фонд підприємства на 31 грудня 2006 року становив 36543800 тенге. Згідно з першим проектом, компанія отримає прибуток у розмірі 56657000 тенге, при першому вкладенні 35835000 тенге. Згідно з другим проектом, дохід підприємства складе 36383000 тенге, при початкових інвестиціях у розмірі 23200000 тенге. Рентабельність першого проекту в порівнянні з другим вище і становить 1,58. З проведеного аналізу випливає, що підприємству вигідніше вкласти інвестиції в перший проект, оскільки він забезпечить найбільшу віддачу від вкладених коштів.

пропозиції щодо вдосконалення обліку інвестицій: оскільки АТ "777" займається торгівельною діяльністю, то для поліпшення ведення бухгалтерського обліку необхідно замість використовуваної на підприємстві автоматизованої програми "1С: Підприємство 7.7. Бухгалтерський облік для Казахстану" використовувати програму "1С: Підприємство 8.0. Управління торгівлею для Казахстану ", так як вона призначена для управління торговою діяльністю і дозволяє планувати продаж та закупівлі, аналізувати ефективність торгової діяльності підприємства. Перевагою цієї програми також є той факт, що у конфігурації "Управління торгівлею для Казахстану" існує новий механізм "Рапорт керівника", який дозволяє організувати регулярне формування і доставку керівництву компанії інформації про поточний стан справ на підприємстві.

_{Список використаних джерел}

1. http://www.allbest.ru/referat/

2. Закон Республіки Казахстан "Про бухгалтерський облік та фінансову звітність" № 234-III від 28.02.07/Казахстанская правда від 13.03.07. - С.9.

3. Закон Республіки Казахстан "Про інвестиції" № 373 - II від 8.01.03/Юрідіческая газета від 29.01.03. - С.4.

4. Наказ Міністерства Фінансів № 426 "Про затвердження Інструкції (основи) з розробки робочого плану рахунків бухгалтерського обліку для організацій, що складають фінансову звітність відповідно до міжнародних стандартів фінансової звітності" від 22.12.05.

5. Кореспонденція рахунків за Міжнародними Стандартами Фінансової Звітності. - Алмати: Видавничий дім "БІКО", 2006. - 88 с.

6. Аньшін В.М. Інвестиційний аналіз: Учеб. посібник для програм підготовки керуванн. персоналу. - М.: Справа, 2000. - 279 с.

7. Бочаров В.В. Інвестиції. Інвестиційний портфель. Джерела фінансування. - СПб.: Пітер, 2003. - 286 з