Облік операцій з недержавними цінними паперами

Облік операцій з недержавними цінними паперами

Зміст:

Введення

Глава 1. Недержавні цінні папери, їх види і класифікація

1.1. Цінні папери, їх місце і роль на фінансовому ринку

1.2. Класифікація цінних паперів

Глава 2. Організація обліку операцій з недержавними цінними паперами

2.1. Облік купівлі-продажу корпоративних цінних паперів

2.2. Облік купівлі-продажу боргових зобов'язань

2.3. Облік по розподілу акцій клієнтів банку

2.4. Створення резервів під знецінення цінних паперів

Висновок

Список літератури

Введення

Фінансове забезпечення декларованого переходу нашої економіки на ринкові рейки є найважливішою проблемою поточного моменту і найближчого майбутнього. Очевидно, що створення фондового ринку є єдиною альтернативою що існував ще недавно, а тепер істотно підірваному дефіцитом централізованих коштів, вольовому розподілу фінансових ресурсів. Розвинений внутрішній фінансовий ринок міг би істотно полегшити задачу інтеграції в світовий фінансовий ринок і створити канал для інвестування іноземного капіталу в нашу економіку через розміщення наших цінних паперів.

Організація широкомасштабного ринку для обігу цінних паперів, очевидно, є складним і тривалим процесом. Масовому обертанню акцій повинно передувати масове створення акціонерних підприємств, якому в наших умовах сприяє роздержавлення і приватизація підприємств.

Існуючі в розвинених країнах фінансові ринки спираються на обширні заощадження приватних осіб. Загальна бідність нашого населення і брак вільних заощаджень - об'єктивна перешкода на шляху розвитку широкого фінансового ринку. Населення психологічно не підготовлене до сприйняття вкладень своїх коштів в боргові зобов'язання невідомих йому нових організацій. Сильна інфляція в країнах Заходу завжди була руйнівником фінансових ринків, у нас вона перешкоджає їх стихійному розвитку. Для функціонування ринку потрібно виникнення впевненості в можливості довірити свої заощадження посередницьким інститутам. Ця довіра суспільства повинна виховуватися поступово на позитивних прикладах.

У Росії все більше і більше підприємств йдуть з державного постачання, перебудовуючись на комерційний лад, а значить, будучи недержавною власністю, і не отримуючи бракуючі грошові кошти з державної кишені, підприємства стають зацікавленими у випуску цінних паперів, а це є підтвердженням впровадження в господарську практику ринку цінних паперів. Його створення і розвиток дає можливість мобільно перерозподіляти грошові кошти індивідуальних вкладників і інституційних інвесторів для структурних перетворень в економіці. Ринок цінних паперів і його інститути грають важливу роль в загальному ринковому взаємодії: через купівлю і продаж акцій здійснюється перелив капіталів між підприємствами, галузями і секторами економіки. Відбувається акумуляція вільних грошових ресурсів для напряму їх в ті сфери, які гостро їх потребують.

Ряд великих підприємств, які пройшли акціонування, стали випускати свої облігації для фінансування цільових проектів по створенню нової конкурентної продукції. Наприклад, Автоваз, Камаз і ряд інших великих акціонерних товариств створили спеціальні підрозділи для реалізації своїх облігацій. У 1993-1994 р. р. таких підприємств і компаній, що здійснюють емісію, було небагато. Однак позитивною стороною цього процесу став перехід від фінансування через акції до фінансування через облігації.

Таким чином, для цих підприємств і акціонерних компаній випуск своїх облігацій став альтернативою дорогим кредитам, а також довгостроковому кредитуванню великих фірм і підприємств.

Підвищений інтерес комерційних банків до вкладень в цінні папери позитивно впливає на структуру його активів і приносить при цьому значний дохід (прибуток).

Відомо, що вкладення в капітал різних акціонерних товариств дають можливість банку не тільки отримувати дивіденди (доход), але і брати участь у його управлінні, бути співвласником цього товариства.

В даний час банкам дозволене створення дочірніх підприємств або банків, що також вимагає вкладень і дає можливість збільшувати прибутки.

Банку також вигідно виступати головним засновником, наприклад, страхового суспільства або придбавати акції товарних і фондових бірж.

Ефективним і менш безпечним вважаються вкладення в придбання боргових зобов'язань.

Знаючи, що частина комерційних банків створюється в формі акціонерного товариства як закритого, так і відкритого типу, відзначимо, що їх статутний капітал формується шляхом випуску власних акцій.

Бухгалтерський облік в банках на сучасному етапі економічного розвитку являє собою інформаційний потік про стан і рух майна банку, грошових коштів, кредитів, фондів, про витрати і доходи, фінансові результати, що формується з метою управління, контролю, аналізу і планування статутної діяльності комерційного банку. Зазначена інформація необхідна не тільки банку, але і його засновникам, інвесторам, податковим службам, іншим зацікавленим організаціям і особам.

Таким чином, в даний час значення недержавних цінних паперів дуже велике і надалі їх роль повинна зрости.

Тому розглядання проблем по недержавних цінних паперів в даній курсовій є актуальним.

1. Недержавні цінні папери, їх види і класифікація

1.1. ЦІННІ ПАПЕРИ, ЇХ МІСЦЕ І РОЛЬ НА ФІНАНСОВОМУ РИНКУ

Важливим елементом економіки, заснованої на принципах товарного виробництва і ринку, є цінні папери.

Відповідно до Закону РРФСР "Про банки і банківську діяльність", а також Положенням про випуск та обіг цінних паперів і фондових бірж в Україні, затвердженим постановою Уряду РРФСР від 28 грудня 1991 року? 78, російські комерційні банки мають право здійснювати фондові і довірчі операції. Об'єктом цих операцій є цінні папери.

Цінний папір являє собою документ, який виражає пов'язані з ним майнові і немайнові права, може самостійно звертатися на ринку і бути об'єктом купівлі-продажу та інших операцій, служить джерелом отримання регулярного і разового прибутку. Таким чином, цінні папери виступають різновидом грошового капіталу, рух якого здійснюється посредствам подальший розподіл матеріальних цінностей.

Кожному виду майна (ресурсів) можуть відповідати свої цінні папери, які в свою чергу можуть бути предметом власності, купуватися і продаватися, віддаватися в заставу і т.п.

Види ресурсів Відповідні цінні папери Земля Заставна (іпотечне свідоцтво), Земельний приватизаційний чек (пропонувався для введення в Росії з метою обслуговування приватизації землі).

Нерухомість Акції, заставна, приватизаційний чек, житловий серти-фікат.

Продукція Коносамент, яка звертається складське свідоцтво, обра-щающая товарний ф'ючерсний контракт, товарний опціон.

Гроші Акція, облігація, нота, вексель, депозитний або зберіг-них сертифікат, чек, банківський акцепт і т.п.

Самі цінні папери можуть розглядатися як ресурси, які мають самостійне життя, свій ринок, іменований фондовим або фінансовим. При відомих обставинах цінні папери можуть виникати і у вигляді посвідчень прав на використання робочої сили, на нематеріальні активи (типу дозволів на експорт-імпорт продукції, право стягування податків, право видання і т.п.). Основою для появи цінного паперу може стати навіть 3 ймовірність настання якої-небудь події (наприклад, підвищення або пониження фондового індексу).

В якості цінних паперів визнаються тільки такі посвідчення прав на ресурси, які відповідають наступним фундаментальним вимогам: обертаність на ринку; доступність для цивільного обігу; стандартність і серійність; документальність; регульованість і визнання державою, ліквідність; ризикованість; обов'язковість виконання.

Обертаємість - це здатність цінного паперу купуватися і продаватися на ринку, а також у багатьох випадках виступати як самостійний платіжний інструмент, що полегшує обіг інших товарів. Обертаємість вказує на те, що цінний папір існує тільки як особливий товар, який, отже, повинен мати свій ринок з властивою йому організацією, правилами роботи на ньому і т.д. Повинні в основній масі належати ринку, бути товарами і ті ресурси, відображенням прав на які є цінні папери.

Доступність для цивільного обороту. Здатність цінного паперу не тільки купуватися і продаватися, але і бути об'єктом інших цивільних відносин, включаючи всі види операцій (позики, дарування, зберігання тощо).

Стандартність - цінний папір повинен мати стандартний зміст (стандартність прав, які являє собою цінний папір, стандартність учасників, термінів, місць торгівлі, правил обліку і інших умов доступу до вказаних прав, стандартність операцій, пов'язаних з передачею цінного паперу з рук в руки, стандартність форми будь-якого паперу і т.п.). Саме це робить цінний папір товаром, здатним обертатися.

Серійність - можливість випуску цінних паперів серіями, класами, складова елемент такої їх якості, як стандартність.

Документальність. Цінний папір - це завжди певний документ, що містить всі передбачені законодавством реквізити. Відсутність хоча б одного з них тягне недійсність цінного паперу або її перехід в розряд інших зобов'язальних документів.

Регульованість і визнання державою. Документи, що претендують на статус цінних паперів, повинні бути визнані державою як такі, що забезпечує їх хорошу регульованість і довір'я публіки до них. Погано регульовані і не визнані державою папери не можуть претендувати на статус цінних, як би безмежна не була фантазія фінансистів, що пропонують публіці все нові і нові фінансові продукти і послуги.

4 Ліквідність - здатність цінного паперу бути швидко проданої, перетворитися в грошові кошти (в готівковій або безготівковій формі) без істотних втрат для держателя. Якщо ринок відмовляється визнати її ліквідність, реальність виражених її прав, то цінний папір перетворюється з товару в ніщо не стоїть клаптик паперу. Необхідно відрізняти ліквідність конкретного цінного паперу від: ліквідності фондового ринку загалом (здатність ринку поглинати значні кількості цінних паперів при незначних коливаннях курсової вартості і низьких витратах на реалізацію); ліквідності підприємства, банку, інвестиційного інституту (ступінь ліквідності, готовності перетворення в грошові кошти активів підприємства з метою виконання зобов'язань за залученими ресурсами).

Ризикованість - можливості втрат, пов'язані з інвестиціями в цінні папери і неминуче їм притаманні.

Обов'язковість виконання. Законодавство не допускає відмови від виконання зобов'язання, вираженого цінним папером, якщо тільки не буде доведено, що цінний папір потрапила до власника неправомірним шляхом.

У новому варіанті Цивільного Кодексу російської Федерації у статті? 142 і ряді інших прямо зафіксовано, що цінний папір: являє собою документ; засвідчує лише майнові права, здійснення або передача яких можливі тільки при пред'явленні самого цінного паперу; повинна мати встановлену форму і обов'язкові реквізити, причому вимога до форми і інші необхідні вимоги визначаються законом або у встановленому ним порядку, а відхилення від таких вимог спричиняє її нікчемність.

У минулому цінні папери існували виключно в фізично відчутній, паперовій формі і друкувалися типографським способом на паперових бланках. Цінні папери, як правило, виготовляються з досить високим ступенем захищеності від можливих підробок. Останнім часом у зв'язку зі значним збільшенням обороту цінних паперів багато хто з них стали оформлятися у вигляді записів в книгах обліку, а також на рахунках, що ведуться на різних носіях інформації, тобто перейшли у фізично невловиму (безпаперову) форму. Тому на ринку цінних паперів випускаються, звертаються і погашаються як власне цінні папери, так і їх замінники. Об'єкти операцій на ринку цінних паперів також називаються інструментами ринку цінних паперів, фондами або фондовими цінностями.

У випадку, якщо цінні папери не існують у фізично відчутній формі або якщо їх паперові бланки містяться в спеціальні сховища, власнику цінного паперу видається документ, що засвідчує його право власності на ту чи іншу фондову цінність. Цей документ називається сертифікатів 5 цінного паперу. Сертифікати цінних паперів на пред'явника можуть випускатися для заміщення собою кілька однорідних цінних паперів (подібно грошовим купюрам різного достоїнства). В останньому випадку сертифікат не обов'язково містить інформацію про власника фондової цінності.

Операції з цінними паперами пов'язані з наступними циклами: емісія, первинне розміщення, звернення на вторинному ринку.

Емісія включає: визначення розмірів випуску; підготовку та публікацію проспекту емісії; реєстрацію випуску; друк бланків цінних паперів; публікацію оголошень про випуск.

Розмір випуску визначається величиною статутного капіталу акціонерного товариства або його приростом. Кількість акцій визначається розподілом величини статутного капіталу або його прирости на номінальну ціну паперу.

Статутний капітал повинен складатися з числа акцій кратного десяти з однаковою номінальною вартістю. Розмір випуску боргових зобов'язань розраховується шляхом ділення суми позики на номінальну. Ціну облігації, сертифіката, фінансового векселя. Проспект емісії готується і випускається при випуску акцій і облігацій акціонерного товариства. Відкрите акціонерне товариство проспект емісії публікує незалежно від величини статутного капіталу. Закрите акціонерне товариство готує проспект емісії при виконанні одночасно двох умов; - наявність понад 100 акціонерів і розміром статутного капіталу 50 млн. рублів і вище. Не потрібно проспекту емісії для паперів акціонерних товариств, що емітують число акцій менше 130; при емісії векселів, ощадних і депозитних сертифікатів, при організації акціонерних товариств на базі приватизованих підприємств. Проспект емісії, разом з копією статуту акціонерного товариства, заявкою на реєстрацію випуску служить для підстави реєстрації цінних паперів Міністерством фінансів Російської Федерації, обласними, крайовими, міськими фінансовими управліннями. Допущені до емісії папери заносяться до державного реєстру із зазначенням виду паперів, найменування та юридичної адреси емітента, номінальної суми емісії, кількості та номіналу цінних паперів. Виробництвом бланків цінних паперів можуть займатися поліграфічні підприємства, що мають поліграфічне виробництво, які отримали ліцензію Мінфіну РФ. Бланк цінного паперу повинен мати високу ступінь захисту. У повідомленні про випуск цінних паперів, опублікованому в засобах масової інформації, зазначаються відомості про емітента, величині статутного капіталу і номінальна вартість паперу, сума балансового прибутку за рік попередньої емісії, терміни та умови розміщення цінних паперів. Дається також докладний опис бланка.

6 Розміщення цінних паперів (андеррайтинг) - перша операція в сфері обігу, перехід паперу з рук емітента до першого держателя. Існують наступні способи первинного розміщення: безоплатна передача пакету акцій членам трудового колективу шляхом складання поіменного списку держателів; підписка; укладання контрактів на придбання акцій з посадовими особами підприємств, що приватизуються або з групою працівників підприємства, які уклали договір про недопущення банкрутства; аукціон; комерційний конкурс; інвестиційні торги .

Обіг цінних паперів на вторинному ринку - це перепродаж цінних паперів, послідовність операцій між продавцями і покупцями цінних паперів. Вторинні операції проводяться через посередників-брокерів, інвестиційних ділерів; трейдерів по ринковому курсу. Вторинне звернення виконує дві функції: зводить продавців і покупців (забезпечує ліквідність цінних паперів) і сприяє вирівнюванню попиту і пропозиції.

До операцій вторинного обігу відносяться: процедура лістингу (включення емітованих паперів в списки біржових цінностей - листинги; котирування. Оголошення ціни продавця і покупця на папір певного найменування. В котирувальному листі вказуються: найменування емітента, номінал паперу, ціна покупця, продавця, закриття, об'єм продажів, дата останньої угоди, дивіденд, зміна ціни угоди в абсолютному відносному вимірі; угоди купівлі-продажу, які класифікуються за різними ознаками: виду ринку, об'єкту операції, виду контракту; зберігання цінних паперів; формування портфеля цінних паперів і управління ним.

Економічну суть і ринкову форму кожного цінного папера можна одночасно розглядати з різних точок зору, у зв'язку з чим кожен цінний папір має цілий набір характеристик. Це зумовлює і можливість класифікації цінних паперів по різних ознаках, що звичайно диктується практичними потребами.

Обіг цінних паперів складає основу для фондових операцій комерційних банків.

До фондових операцій відносяться: емісія і розміщення знову випущених цінних паперів; кредитування під заставу цінних паперів і купівля цінних паперів банками за власний рахунок, 7 покупка і продаж цінних паперів на ринку за дорученням і за рахунок клієнтів; зберігання та управління цінними паперами клієнтів.

Останні два види операцій носять назву трастових. Таким чином, залежно від виду фондових і довірчих операцій комерційні банки можуть виступати на ринку як емітент цінних паперів, фінансового інвестора і посередника у відносинах сторонніх емітентів і інвесторів. У якості емітента комерційний банк виступає у разі випуску власних акцій і облігацій.

Фондовий ринок є чуйним барометром стану економіки. Нині основними цілями на російському ринку цінних паперів є цілі становлення і закріплення відносин власності, а головними учасниками цього ринку комерційні банки.

Учасники російського ринку цінних паперів мають загальну задачу одержання прибутку. Саме під впливом джерел і умов, при яких вона утвориться, і складається структура вітчизняного фондового ринку, однією з відмінних рис якої стала істотна перевага державних цінних паперів.

Крім того, дуже характерно для вітчизняного фондового ринку і те, що основна частина приватних цінних паперів проходить тільки стадію первинного розміщення, майже не звертаючи на вторинному ринку.

Останнім часом банки все більш активно купують цінні папери інших підприємств і організацій. Мета у них та ж, що і в інвесторів, що вкладають кошти в акції банків, - закріплення за собою прав власності. Досягається це різними шляхами: участю в утворенні нових підприємств і акціонуванні вже існуючих; створенням інвестиційних фондів.

Лідируюче положення банків на російському фондовому ринку підтверджується і тим, що найбільш популярними з приватних фондових цінностей стали саме емітовані комерційними банками. За участю банків створена значна частина інвестиційних фондів; банки складають більшість дилерів на ринку ГКО.

Оскільки управляти економікою може тільки той, хто володіє власністю, то і ринок цінних паперів (як що визначає, кому належать "титули" власності, і забезпечує їх переміщення) придбаває особливу економічну і історичну значущість.

ВЕКСЕЛЬ

Вексель - це різновид письмового боргового зобов'язання векселедавця беззастережно сплатити в певному місці суму грошей, вказану у векселі, власнику векселя (векселедержателю) при настанні терміну виконання зобов'язання (платежу) або на його вимогу.

Вексель дає його власнику право вимагати від боржника або акцептанта (третьої особи, що зобов'язалася сплатити по векселю) виплатити вказану в векселі суму при настанні терміну платежу. Тому вексель виступає складним розрахунково-кредитним інструментом, здатним виконувати функції як цінного паперу, так і кредитних грошей і засобу платежу. Зокрема, як цінний папір вексель сам може бути об'єктом різних угод. Випуск та обіг векселів регулюється діючими Основами цивільного законодавства і Федеральним Законом РФ "Про переказний і простий вексель" прийнятий Державною Думою 21 лютого 1997

Основні риси векселя, що склалися в міжнародній і російській практиці: абстрактний характер зобов'язання вираженого векселем (текст векселя не повинен містити посилання на угоду, що є підставою видачі векселя); безперечний характер зобов'язання за векселем, якщо він є справжнім; безумовний характер зобов'язання по векселю (вексель містить просте і нічим не обумовлений або обіцянку сплатити певну суму, і тому спроби оговорити платіж настанням яких-небудь умов не мають юридичної сили); вексель - це завжди грошове зобов'язання (не може вважатися векселем зобов'язання, по якому сплата боргу здійснюється товаром, наданням послуг тощо); вексель - це завжди письмовий документ (випуск векселів в безготівковій формі неможливий); вексель - це документ, що має суворо встановлені обов'язкові реквізити. Відповідно до Міжнародної Конвенції існує вісім обов'язкових реквізиту векселя: вексельна мітка - тобто слово "вексель" повинно міститися не тільки в назві, але в текстовому змісті векселя; валюта векселя-сума платежу, яка повинна бути вказана, як мінімум два рази: один раз цифрами, другий прописом з великої букви; відомості про платника по даному векселем;-відомості про особу на користь якого здійснюється платіж; зазначення місця платежу; зазначення терміну платежу; 14 час і місце виставляння; власноручний підпис особи, що виставила вексель.

Сторони, зобов'язані за векселем, несуть солідарну відповідальність (при невиконанні зобов'язання основним боржником кредитор - векселедержатель може звернутися за стягненням до будь-якого з колишніх держателів, який в свою чергу при погашенні ним векселі придбаває право вимоги вексельної суми у будь-якого з осіб, що проходили в вексельної ланцюжку ).

Залежно від критеріїв класифікації розрізняють наступні види векселів.

Критерій Види векселів 1. Число учасників простий (соло-вексель) переказний вексель (тратта) 2. Характер угоди, що лежить в основі векселя товарний (комерційний) фінансовий казначейський 3. Забезпечення забезпечені незабезпечені (бронзові, дружні, зустрічні) 4. Спосіб доступу пред'явницький ордерний (обіг по передавального напису) (прим. "Банківська система Росії. Настільна книга банкіра". Книга П. Москва. ДЕКА. 1995 стор 437.)

Товарний вексель. У основі грошового зобов'язання, вираженого даним векселем, лежить товарна операція, комерційний кредит, що надається продавцем покупцеві при реалізації товару. У цій якості вексель може, з одного боку, виступати як знаряддя предмета, а з іншого боку - виконувати функції розрахункового засобу, багато разів переходячи з рук в руки і обслуговуючи в якості грошового субстітула численні акти купівлі-продажу товарів.

Фінансовий вексель. У основі грошового зобов'язання, вираженого даним видом векселя, лежить яка-небудь фінансова операція, не пов'язана з купівлею-продажем товарів. Різновидом фінансового векселя є "комерційні папери" - прості, які звертаються векселя на ім'я емітента, не мають забезпечення, дисконтні або що приносять відсоток до номінала, що випускаються частіше за все на термін від 1 до 270 днів, в формі "на пред'явника" Казначейський вексель - короткострокова цінний папір, що випускається урядом.

Дружній вексель - це вексель, за яким не стоїть ніякої реальної операції, реального фінансового зобов'язання, однак особи, що у векселі, є реальними. Звичайно дружніми векселями зустрічно обмінюються дві реальних особи, що знаходяться у довірчих відносинах, 15 для того, щоб потім врахувати банці або віддати вексель в заставу, отримавши під нього реальні гроші, або щоб використати його для здійснення платежів.

Бронзовий вексель - це вексель, за яким не стоїть ніякої реальної операції, ніякого реального фінансового зобов'язання, причому хоча б одна особа, що беруть участь в векселі, є вигаданим. Мета бронзового векселя - або отримання під нього грошей в банку, або використання фальшивого документа для погашення боргів по реальних товарних операціях або фінансових зобов'язаннях.

У Простому векселі беруть участь дві особи, з яких платником є ​​векселедавець. Останній, виписуючи такий вексель, зобов'язується в ньому сплатити безпосередньо своєму кредитору (векселедержателю) певну суму в певному місці і в певний термін.

Процес звернення простого векселя може бути зображений у вигляді такої схеми: векселедавець 1 векселедержатель (покупець, 2 (продавець, одержувач 3 платежу) 4 1 - покупець (векселедавець) вручає вексель продавцю (векселедержателю), 2 - продавець (векселедержатель) відвантажує товар, продукцію , виконує роботи, надає послуги покупцю, замовнику; 3 - продавець пред'являє вексель до оплати, 4 - покупець оплачує товар, продукцію, роботи.

У перекладному векселі беруть участь три і більше особи. Платником є ​​не векселедавець (трасант), а інша особа, яка бере на себе зобов'язання сплатити такий вексель в термін. Переказний вексель - це фактично письмова пропозиція векселедавця, звернене до третьої особи (платнику, що іменується трасатом) сплатити зумовлену суму кредитору (векселедержателю, емітенту) .. Крім класичного переказного векселя з участю трьох осіб можливий випуск в обіг перевідних векселів з участю двох і навіть однієї особи. Векселедавець може при виписці перевідного векселя призначити одержувачем не третьої особи, а самого себе або того, кому він сам в подальшому накаже.

У переказному векселі зобов'язання трасанта умовно, він зобов'язується сплатити вексельну суму, якщо трасат не заплатив її, в цьому випадку трасант прирівнюється до держателя простого векселя. Переказний вексель не може розглядатися як зобов'язання обличчя векселедавця. Він може стати зобов'язанням платника (трасата), але тільки після здійснення ним одностороннього акту волевиявлення особливої ​​форми - акцепту. Акцептований вексель - це вексель що має згоду платника на його оплату. З момент 16 акцепту векселя трасатом останній стає прямим боржником. Якщо трасат акцептує вексель, але не платить по ньому, проти нього виникає протест у неплатежі. Природно, протест виникає і у випадку необгрунтованого неакцепту.

Схематично процес обігу переказного векселя може бути представлений таким чином.

Ремітент Кредитор Трасант Трасат 1 - векселедавець (трасант) направляє платнику (трасату, тобто особі-боржнику) товар, а також тратту - перекладної вексель, виставлений на нього; 2 - платник (трасат) повертає акцептований вексель векселедавцю (трасанту); 3 - векселедавець (трасант) направляє акцептований вексель ремітентові одержувачу грошей за переказним векселем, 4 - ремітент спрямовує вексель трасату до оплати; 5 - трасат сплачує вексель і одночасно гасить вексель, роблячи відмітку про оплату на його зворотному боці; 6 - ремітент спрямовує вексель кредитору ; 7 - кредитор направляє вексель до оплати; 8 - трасат сплачує вексель.

Як випливає зі схеми, ремітент може вчинити з отриманим векселем двояко: або пред'явити його до оплати трасату, або передати свої права в частині оплати векселя іншій особі. Ця операція називається индоссирования (індосацію) векселя і здійснюється з допомогою індосаменту, особливої ​​передавального напису на обороті векселя або додатковому листі (алонжі).

Число індосаментів на одному векселі не обмежено.

Види індосаменту: повний індосамент; частковий індосамент; бланковскій індосамент; іменний індосамент; оборотний індосамент; безоборотний індосамент; індосамент із застереженнями; індосамент без обмовок; передоручений індосамент.

17 Звернення векселів регламентується законами і положеннями що спираються на міжнародне вексельне право (Женевська Міжнародна Конвенція про векселі від 7 червня 1930 року), яка передбачає вкрай ліберальну процедуру їх випуску. Для цього не потрібно ні державної реєстрації векселя, ні спеціального захисту її сертифіката, ні попередніх умов його появи, ні спеціальної застави або застави. Від учасників, укладеної з використанням векселя операції, потрібно лише наявність у них право-або дієздатності.

У місці з цим простота випуску векселя компенсується суворістю виконання його умов сторонами угоди. Існує ряд вимог і спеціальних процедур при проведенні вексельних операцій. Саме тому робота з векселями вимагає певного професіоналізму.

З метою підвищення надійності векселя в обігу на ньому ставиться підпис спеціального поручителя, звана авалем. Причому аваль може торкатися як всієї суми боргу, так і її частини. Тим самим особа, яка вчинила аваль (аваліст), приймає на себе відповідальність за здійснення платежу, якщо трасат, трасант або індосантів не зможуть це зробити.

Якщо розглядати практику вексельного обігу в Російській Федерації, то можна сказати, що тут чітко простежуються дві тенденції.

По-перше, бажання російських підприємств і банків збільшити частку своїх векселів в обігу. По-друге, банки знайшли новий сектор застосування капіталу. За даними Центрального Банку на 1.07.96 р. в Росії було випущено векселів на загальну суму 20200000000000. рублів. У Росії комерційні векселі випускаються, як правило для розрахунку з кредиторами, при цьому ніяк не враховується дебіторська заборгованість підприємств. Використання корпоративного в господарській діяльності підприємств виправдовується необхідністю "розшивки" неплатежів, буквально захлеснули російську економіку. Жорстка дефляційна політика уряду в 1994 - 1996 р. р. привела до різкої нестачі "реальних" грошей в економіці. Багато підприємств, особливо виробничі позбавилися останнього джерела поповнення оборотних коштів - інфляційного.

З іншого боку, високий рівень кредитних ставок для кінцевих позичальників, привів до того, що векселі і інші сурогати стали єдино можливими формами розрахунку і поповнення оборотних коштів.

Тому більшість російський комерційних векселів працює за схемою відмінною від класичної (у вигляді товарного кредиту). Найчастіше векселі підприємств використовуються тільки як засіб розрахунку з кредиторами, а його функція безпосереднього обігу в гроші ігнорується. Причина проста: як тільки відбувається трансформація векселя в гроші, то продукція з розряду відвантаженої переходить в розряд реалізованої, отже, необхідно платити податок на прибуток. Тому вексель переходить від одного контрагента до іншого як покриття дебіторської заборгованості і якщо і повертається 18 векселедавцю, то лише як погашення дебіторської заборгованості.

Тому оператори вексельного ринку роблять основний удар на операції з банківськими векселями як більш надійними і ліквідними. Дана обставина пов'язана з тим, що готівкові власники банківських векселів можуть отримати по них живі гроші, в той час як комерційні в кращому випадку мають забезпечення яким-небудь товаром. Інтерес банків до векселів цілком закономірний. По-перше, зниження прибутковості на ринках ГКО / ОФЗ і ОГСЗ змусило банки звернути погляди на більш високоприбуткові цінні папери.

По-друге, банки не могли не враховувати запити клієнтів, а також активно використовують їх для взаєморозрахунків. Крім того, отримуючи від використання векселів прибуток, банки розширюють тим самим спектр пропонованих клієнтам послуг.

Негативним фактором у використанні векселів російськими банками є їх непомірний випуск. Показовим у цьому сенсі приклад "Тверьуниверсалбанка" - "піонера" ​​вексельного ринку. Ризикована політика даного банку у використанні векселів поставила його у важке фінансове становище.

ОБЛІГАЦІЯ

Облігація - цінний папір, що засвідчує внесенням її власника коштів і підтверджуюча зобов'язання емітента відшкодувати власнику її номінальну вартість у встановлений термін з сплатою фіксованого відсотка (якщо інше не передбачено умовами випуску).

Облігації випускаються в серії, що складається з однорідних цінних паперів з рівною номінальною вартістю і однаковими умовами випуску і погашення.

Облігація має ряд обов'язкових елементів: номінал - грошова сума, позначена на лицьовій стороні сертифіката облігації, її отримує власник в день настання терміну погашення; купонну ставку - зумовлений відсоток від номінальної вартості, яку повинен виплачувати емітент щорічно. Хоча купонна ставка встановлюється як річна, але виплачуватися вона може по частинах, наприклад, раз на квартал або півроку; дату погашення - календарну дату, день, в який компанія повертає власнику облігації суму, рівну номіналу і припиняє виплату відсотків; договір емісії - контракт на публічний випуск облігаційної позики, він виконується між позичальником і компанією - ділером, що розповсюджує дану позику, 19 положення про виплату - пункт договору про емісію, згідно з яким емітент створює спеціальний фонд погашення, з якого проводиться виплата відсотків і номінальної вартості; забезпечення - активи або майно компанії, службовці заставою при випуску облігацій; рейтинг - оцінку їх інвестиційних якостей спеціалізованими організаціями.

Бланк облігації повинен містити такі реквізити: найменування "облігація"; фірмове найменування і місцезнаходження емітента; фірмове найменування (або ім'я) покупця або напис, що облігація на пред'явника; номінальну вартість облігації; розмір відсотків (якщо передбачені відсотки), порядок та строки погашення облігації і виплати відсотків; місце і дату випуску, номер державної реєстрації, серію і порядковий номер облігації; зразки підписів уповноважених осіб емітента; права, що випливають з облігації.

Рішення про випуск облігацій приймається правлінням банку (кредитної установи) в порядку, передбаченому його статутом. Таке рішення обов'язково повинно містити: виклад мети випуску; вказівка ​​виду облігацій (іменні або на пред'явника); загальну суму випуску; номінальну вартість облігації; порядок виплати відсотків, порядок і терміни розміщення облігацій; порядок оплати облігацій і т.д.

Крім основної частини до облігації може додаватися купонний лист на виплату відсотків. Купон повинен містити такі реквізити: порядковий номер купона; номер облігації; найменування емітента; рік виплати відсотків; зразки підписів уповноважених осіб емітента облігації.

Банк може випускати облігації лише за умови повної оплати всіх раніше випущених ним акцій (для акціонерного банку) або повної оплати пайовиками своїх часток в статутному капіталі банку (для пайового банку). Одночасний випуск банком акцій і облігацій забороняється.

Облігації повинні бути розміщені не пізніше ніж через 6 місяців після реєстрації їх випуску. Мінімальною оплаченої частки випуску облігацій, досягнення якої вважалося б необхідним для реєстрації підсумків випуску, не встановлено. При реалізації облігацій не потрібно також 20 відкриття банком-емітентом спеціального накопичувального рахунку в Банку Росії.

Облігації підприємств (корпоративні облігації) випускаються підприємствами з метою фінансування витрат на придбання елементів основного і, більш рідко, оборотного капіталу.

За суб'єктам облігації поділяються на іменні і представницькою.

На іменних облігаціях вказується найменування держателя. У Російській Федерації корпоративні облігації можуть бути іменними і представницькими.

Власникам іменних облігацій видається сертифікат - документ, який свідчить про право тієї чи іншої особи на володіння вказаними в ньому борговими зобов'язаннями. Компанія, що випустила іменні облігації, доручає спеціальному агенту, частіше за все комерційному банку, вести облік їх руху, фіксуючи перехід з одних рук в інші. При продажу іменних облігацій сертифікат колишнього власника гаситься, а новому власнику видається новий сертифікат.

За методом забезпечення облігації підприємств бувають заставними і беззаставні.

Заставні облігації забезпечуються фізичними і фінансовими активами (цінними паперами) компанії. Беззаставні, або незабезпечені, облігації являють собою прямі боргові зобов'язання, що не створюють майнових претензій до корпорації. Їх забезпеченням служить загальна платоспроможність компанії.

За умовами виплати відсотків розрізнюють облігації з фіксованим і плаваючим відсотком.

Фіксований відсоток звичайно визначається як частина номінальної вартості облігації. Плаваючий відсоток встановлюється періодично в відповідності із змінами ставок грошового ринку та ринку капіталів.

Відсотки розраховуються по відношенню до номіналу облігацій незалежно від їх курсової вартості. Відсоток може виплачуватися чеком, платіжним дорученням, поштовим або телеграфним переказом. Виплата чергових відсотків держателю облігації засвідчується шляхом погашення або відрізання купона на облігації. Оплата може здійснюватися у формі цінних паперів, перерахування грошових сум, у тому числі в іноземній валюті, товарами або іншими майновими правами. Виплата відсотків по облігації є юридичним зобов'язанням підприємства. У разі відмови у виплаті емітент може бути оголошений неплатоспроможним і підлягати ліквідації. Джерелом виплати відсотків є чистий прибуток, а в разі її недостатності спеціальні резервні фонди емітента.

За способами погашення облігації класифікуються на відзивні і безвідзивні.

Відкличні облігації дають емітенту право їх дострокового відкликання (погашення).

При відкликання видається премія, облігації викуповуються з деякою добавкою до 21 номінальної вартості. Безвідкличні облігації погашаються за номіналом у заздалегідь встановлений термін погашення.

За характеристиками резервних фондів розрізнюють облігації з відкладеним фондом і з викупних фондом.

Відкладений фонд створюється для погашення частини або всієї суми позики шляхом періодичних фіксованих відрахувань з чистого прибутку. У міру формування відкладеного фонду здійснюється дострокове гасіння частини випуску по номінальній вартості без виплати премії. Гасіння проводиться шляхом прямого звернення до держателів облігацій. Викупної фонд також формується за рахунок відрахувань від прибутку. Проте використовується він для придбання (викупу) облігацій на ринку, якщо викуп можна зробити по заздалегідь встановленою ціною або нижче її. Така можливість з'являється при зростанні ставки позичкового відсотка. Зазвичай шляхом викупу на ринку погашається менша частина позики. Різновидом випусків з відкладеним фондом є серіальні облігації. За цими облігаціями частина боргу підлягає обов'язковому погашенню щорічно.

За наявністю конверсійної привілеї облігації поділяються на конвертовані, обмінні, неконвертовані.

Конвертовані облігації дають їх власникові право на купівлю звичайних акцій цієї ж компанії за певною ціною у визначений термін. Обмінні облігації дають право придбання за фіксованою ціною звичайних акцій інших компаній (крім акцій компанії-емітента даних облігацій). При цьому акції інших компаній служать закладом для забезпечення прав держателів обмінних облігацій. Неконвертовані облігації не володіють конверсійної привілеєм, тобто правом купівлі звичайних акцій.

Крім уже зазначених, існують наступні особливості облігацій підприємств: емітуються в основному великими компаніями; при ліквідації підприємства погашення облігацій (виплата коштів їх держателям) здійснюється слідом за розрахунком з працівниками з оплати праці, тобто перед розрахунком з бюджетом і акціонерами; при виплаті відсотків по облігаціях при нестачі прибутку для цієї цілі підприємства (на відміну від банків) не мають права виплачувати їх з резервного фонду; випуск облігацій можливий тільки після оплати всього випуску акцій, але не більше 25% статутного капіталу.

На даний момент на ринку боргових зобов'язань відсутні ці облігації.

Власники облігацій не користуються правами власників акціонерних товариств, якими наділені власники акцій. Проте, особи, які мають на руках облігації, володіють певними перевагами перед акціонерами.

До того, як акціонерне товариство нараховує дивіденди по акціях, воно повинно забезпечити виплату відсотків за облігаціями. Якщо акціонерне товариство стає банкротом, то в першу чергу гасяться його зобов'язання перед держателями облігацій і іншими кредиторами, а тільки потім активи, що залишилися розподіляються між акціонерами. Таким чином, боргові зобов'язання мають старшинством перед пайовими цінними паперами.

Комерційні організації, розміщуючи облігації і інші боргові зобов'язання, зобов'язуються виплатити їх номінальну вартість. У США найчастіше облігації випускаються з номінальною вартістю в розмірі 1000 доларів. Проте на ринку зустрічаються облігації з номіналом 10000 доларів, 500 і навіть 100 доларів. Облігації, вартість яких становить менше 1000 доларів, називають облігаціями з низькою ціною. Відповідно облігації з вартістю понад 1000 доларів називаються дорогими облігаціями. Банки звичайно віддають перевагу облігаціям великого номінала, оскільки по них зручніше платити відсотки. Котирування облігацій дається в відсотках від їх номінальної вартості.

Повернення грошей по облігаціях здійснюється в певний час, який називається датою погашення. Корпоративні облігації звичайно випускаються на термін від 10 до 40 років і більше. Найбільш поширені облігації, що випускаються на період від 20 до 30 років. Облігації з термінами обігу до 5 років вважаються короткостроковими. Вони звичайно випускаються компаніями, пов'язаними з виробництвом продукції, наданням послуг, і можуть бути гарантовані їх активами або застраховані. Облігації, випущені на термін від 7 до 15 років відносяться до середньострокових, а облігації, що знаходяться в обігу більше 20 років, є довгостроковими. Величина відсотків по облігаціях залежить від тривалості їх обігу. Як правило, в нормальній економічній ситуації облігації, що випускаються на тривалі терміни, приносять підвищені відсотки в порівнянні з облігаціями, що розміщуються на більш короткі терміни часу. Причому різниця між рівнями прибутковості по довгострокових облігаціях виявляється меншою розриву в прибутковості за короткостроковими борговими зобов'язаннями. Тому лінія прибутковості облігацій має вигляд опуклої зростаючою кривою.

У екстремальних економічних умовах зазначена зв'язок між прибутковістю боргових зобов'язань і термінами їх обігу порушується. При високій інфляції, коли попит на гроші значно перевищує їх пропозицію, ставки відсотків по короткострокових боргових цінних паперів можуть виявитися вище, ніж за довгостроковими.

В угоді про випуск облігацій встановлюються права і обов'язки сторін. Законодавством звичайно передбачаються вимоги до такого роду угод, визнані захищати інтереси вкладників.

Акціонерне товариство, що випускають облігації, приймає на себе 23 1.2.

КЛАСИФІКАЦІЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Цінні папери Первинні Похідні Як первинних цінних паперів, виступають акції, облігації, ноти, вексель, депозитні сертифікати і інші інструменти, які є правами на майно, грошові кошти, продукцію, землю і інші первинні ресурси. Похідні цінні папери - будь-які цінні папери, що засвідчують право власника на покупку або продаж первинних цінних паперів - акцій, облігацій державних боргових зобов'язань. До числа таких паперів можна віднести опціони, ф'ючерси, підписні права. Поняття похідних цінних паперів є юридично визнаним, водиться російським Положенням про випуск та обіг цінних паперів і фондових бірж в Україні.

У формі відокремлених документів, у вигляді записів за рахунками Цінні папери - відособлені документи - мають матеріальну форму у вигляді паперових сертифікатів. Про цінні папери - записах по рахунках - кажуть, що вони мають безготівкову форму. У цьому випадку цінний папір існує у вигляді запису на рахунку бухгалтерського обліку і аналітичних реєстрах до нього.

Відповідно, бухгалтерський запис містить всі необхідні реквізити цінних паперів (емітент, терміни, сума, держатель, відсоток і т.п.). При купівлі-продажу цінних паперів, даруванні, передачі, погашенні і т.п. вона переміщається не шляхом передачі паперового сертифіката (його не існує), а шляхом здійснення бухгалтерських проводок по рахунках і записів у реєстрах бухгалтерського обліку.

Боргові Титули власності Боргові цінні папери - є борговими зобов'язаннями (облігація, нота, вексель і т.п.). Цінні папери - титули власності засвідчують право власності на активи (прості і привілейовані акції, конвертовані цінні папери, варанти, підписні права і т.п.

Короткострокові Середньострокові Довгострокові Безстрокові По загальноприйнятій практиці, короткострокові цінні папери - терміном погашення до 1 року, середньострокові - від 1 до 5 років, довгострокові - понад 5 років (за борговими зобов'язаннями РФ від 5 до 30 років). До безстрокових цінних паперів відносяться фондові інструменти, що не мають кінцевого терміну погашення акції, безстрокові облігації, випущені державою (наприклад, консолі).

У російській практиці останні випускатися не можуть, терміни боргових зобов'язань Російської Федерації не можуть перевищувати 30 років.

9 Державних Недержавні Уряду, урядових Міністерств та відомств та ін

Муніципальних органів влади Корпоративні Іноземних емітентів Приватні Дана класифікація складена на основі критерію "хто випустив цінні папери", "хто є емітентом". Корпоративні цінні папери - фондові інструменти, що випускаються підприємствами, організаціями. Приватні цінні папери - в даному випадку мова йде про випуск цінних паперів фізичними особами. В якості таких фондових інструментів можуть виступати вексель і чек.

Цінні папери, які можуть випускатися тільки банком Цінні папери, які можуть випускати як банки, так і інші емітенти Депозитні та ощадні сертифікати, валютні ф'ючерси, чеки Всі цінні папери, зазначені у таблиці. Банки не можуть емітувати коносаменти і (за існуючим юридичним нор-мам) акції трудового колективу, товарні ф'ючерси і опціонні контракти.

Звертаються не звертаються з обмеженим колом обігу Звертаються цінні папери - можуть вільно купуватися-продаватися, в т.ч. на основі здійснення передавального напису або без такої без обмеження за умовами емісії - видів ринків, на яких вони можуть звертатися. Не звертаються цінні папери - не можуть купуватися-продаватися на різних видах ринків. Наприклад, якщо емітент при випуску цінного паперу ставить умову, що вона не може бути перепродана і може покупатися назад тільки самим емітентом, то це - не звертається цінний папір. Цінні папери з обмеженим колом обігу - операції купівлі-продажу по таких паперах можуть здійснюватися з обмеженнями по видах ринків.

Іменні Пред'явницькі (на пред'явника Ордерні Іменна цінний папір - ім'я держателя реєструється в спеціальному реєстрі, який ведеться емітентом. Цивільний кодекс України встановлює, що особа, якій належать права, засвідчені іменним цінним папером, повинне в ній називатися. Російське законодавство вимагає, щоб іменний цінний папір передавалася іншій особі в порядку, встановленому для поступки вимог.

Цінний папір на пред'явника - не реєструється у емітента на ім'я держателя і передається іншій особі шляхом вручення. Ордерна цінний папір - складається на ім'я першого держателя з обмовкою 10 "його наказом".

Відповідно, ордерний цінний папір передається іншій особі шляхом здійснення передавального напису. Ордерних паперами за російським законодавством можуть бути чек, вексель, коносамент.

Термінові Строком по пред'явленню Термінові цінні папери мають конкретні терміни погашення (конкретний термін, у такий-то час від пред'явлення і т.п.) Цінні папери з терміном пред'явлення не містять конкретного терміну погашення, зобов'язання по ним виконуються при пред'явленні цінного паперу.

З фіксованим доходом З вагається доходом Цінні папери з фіксованим доходом - в момент випуску цінного паперу жорстко фіксує рівень її прибутковості до номінала; при коливаннях середньої процентної ставки на ринку рівень прибутковості не змінюється. Цінні папери з вагається доходом - доходність цінного паперу до номінала змінюється в відповідності з коливаннями середньої відсоткової ставки на ринку, вона може індексуватися, наприклад, по валютному курсу і т.п.

Відкличні Безвідкличні Відкличні цінні папери можуть бути відкликані емітентом достроково, до настання терміну погашення. Можуть відзиватися також безстрокові цінні папери, якщо це передбачено умовами випуску (наприклад, привілейовані акції). Інвестор зобов'язаний повернути емітенту вказані цінні папери на умові зворотного продажу, по цінах і т.п., встановленим при емісії цінних паперів. Безвідкличні цінні папери не можуть бути відкликані і погашені емітентом достроково, що повинне бути передбачено умовами їх емісії.

Інвестиційні Ринкові (торгові) Інвестиційні цінні папери - цінні папери, в які кошти інвестуються на відносно постійній, довгостроковій основі. Метою інвестицій є отримання прибутку від відсотка по цінних паперах і приросту їх курсової вартості, а також створення резерву ліквідних активів для підтримки вимог до ліквідності емітента. У міжнародній практиці звичайно до даної категорії відносять тільки ті цінні папери, які мають високі рейтинг і оцінки якості. Ринкові цінні папери - цінні папери, в які кошти інвестуються для здійснення спекулятивних короткострокових операцій по купівлі-продажу цінних паперів.

З номіналом, вираженим у вітчизняній валюті З номіналом, вираженим в іноземній валюті З номіналом, вираженим у вітчизняній та іноземній валютах (подвійне вираз номіналу) (прим. Миркин Я. М. "Цінні папери і фондовий ринок". Москва. Перспектива.

1995 табл.? 12. стор 79.) 12 зобов'язання виплатити відсотки на кожну облігацію, вказати місця, в яких облігації і купонні аркуші будуть вручені їхнім власникам, визначити юридичний титул і заставну власність, застрахувати закладену власність проти пожежі і інших можливих втрат; заплатити податки, розкрити інформацію про акціонерному товаристві та правові підстави його діяльності.

Якщо акціонерне товариство не виконує свої зобов'язання перед власниками облігацій, то останні, поряд з довіреним представником, можуть почати деякі дії для того, щоб відновити свої втрати.

Акціонерне товариство виплачує відсотки по облігаціях в певні періоди часу. Тому при продажу облігацій в дні, неспівпадаючі з днями виплати відсотків, покупець і продавець повинні розділити між собою суму відсотків. Більшість облігацій продається з наростаючими відсотками. При цьому покупці сплачують продавцям крім ринкової вартості облігацій відсотки, що приєднуються за період, що минув з моменту їхньої останньої виплати. Самі ж покупці при настанні терміну виплати відсотків отримують їх повністю. Таким чином, сума відсотків розподіляється між різними власниками.

АКЦІЯ

Акція являє собою свідоцтво про внесення паю в капітал акціонерного товариства, що дає право на управління шляхом голосування, на отримання доходу від діяльності товариства, на частку у власних коштах.

За способом реєстрації виділяють іменні і пред'явницькі акції.

Іменні акції передбачають позначення найменування власника на бланку або сертифікаті акції. На пред'явничих акціях найменування власника не вказується. За законодавством в Росії акції можуть бути тільки іменними.

Залежно від виду прав акції поділяються на звичайні і привілейовані. Привілейовані акції (преференції, префакції) дають своїм держателям привілеї, якими не володіють власники звичайних акцій. Перша привілей стосується активів: при ліквідації компанії претензії до активів держателів префакцій задовольняються в першу чергу в порівнянні з держателями звичайних акцій. Друга привілей стосується дивідендів: держателі префакцій зазвичай отримують фіксовані дивіденди, виражені або в певній грошовій сумі, або у відсотках від номінальної вартості. Фіксований дивіденд по привілейованим акціям встановлюється 24 при їх випуску. При виплаті дивідендів в першу чергу виплачуються дивіденди по префакціям, потім по звичайних акціях.

Привілейовані акції можуть володіти деякими іншими правами.

По-перше, умовами випуску привілейованих акцій звичайно передбачається, що у випадку, якщо за ним немає можливості виплатити фіксований відсоток, держателі звичайних акцій не повинні отримувати дивідендів. По-друге, сума відсотків що виплачуються по привілейованим акціям, може бути підвищена до розміру дивідендів по звичайних акціях, якщо величина останніх встановлена ​​на більш високому рівні. По-третє, привілейовані акції можуть протягом деякого періоду часу бути наділені правами їх обміну за бажанням власника на певне число звичайних акцій. По-четверте, при випуску привілейованих акцій акціонерне товариство може передбачити можливість їх викупу у власників по цінах, що перевищують ринкові.

За умовами виплати дивідендів розрізняють кумулятивні і некумулятивні префакції. За кумулятивним префакціям не виплачені за рішенням директорів дивіденди нагромаджуються на спеціальних рахунках і виплачуються при отриманні достатнього прибутку. За некумулятивні префакціям неоголошені дивіденди не нараховуються і не виплачуються. Дивіденд по префакціям може змінюватися в залежності від рівня позикового відсотка. Такі префакції називаються префакціям з плаваючим або змінним курсом. Відповідно до законодавства Росії при наявності прибутку, достатнього для виплати фіксованих дивідендів по префакціям, акціонерне товариство не має права відмовляти їх держателям у виплаті дивідендів. У разі відмови товариства акціонери можуть зажадати виплати дивідендів через позик. Виплата дивідендів по префакціям у разі недостатності прибутку або збитковості акціонерного товариства можлива тільки за рахунок і в межах спеціальних фондів, створених для цієї мети.

За властивостями зворотності префакції діляться на поворотні і неповоротні.

Зворотні префакції можуть бути викуплені емітентом або на відкритому ринку, або шляхом прямого звернення до держателів. При цьому власникам виплачується премія в відсотках до номінальної вартості префакції.

Неповернуті префакції не погашаються.

По праву голосу префакції поділяються на не голосують і що володіють умовного правом голосу. Не голосують префакції не володіють правом голосу.

Умовне право голосу реалізовується держателями префакцій у разі не виплати дивідендів і при зміні умов випуску префакцій.

Залежно від конверсійної привілеї розрізняють конвертовані і неконвертовані префакції. Конвертовані префакції на відміну від неконвертованих можуть обмінюватися на звичайні акції за заздалегідь визначеною ціною у встановлений проміжок часу.

По участі в прибутках префакції класифікуються на префакції з фіксованим дивідендом і префакції з участю. Префакції за участю передбачають виплату додаткових дивідендів в певній частці або на однакових з держателями звичайних акцій умовах.

Звичайні акції по праву голосу розрізняють на голосують і обмежені. Голосуючі акції дають право голосу по формулі: 1 акція = 1 голос. Серед обмежених акцій виділяють акції з обмеженим правом голосу, підлеглі акції і не голосують. Акції з обмеженим правом голосу випускаються з лімітом на число або частку держателів, що можуть голосувати. Підлеглі акції дають право голосу, але в меншій мірі в розрахунку на одну акцію, ніж випущені тією ж компанією акції іншого класу. Чи не голосуючі акції не дають право голосу з розрахунку 1 акція = 1голос.

Покупці звичайних акцій набувають ряд пов'язаних з ними прав.

По-перше, акція може бути продана або відступлена її власником будь-якій іншій особі. Лише в рідкісних випадках зазначені права обмежуються на деякий час. По-друге, власники звичайних акцій мають право на отримання дивідендів. Їх джерелом є прибуток акціонерного товариства, що залишилася після погашення всіх його зобов'язань перед кредиторами, сплати податків і виплат дивідендів по привілейованих акціях. Розмір дивідендів визначається раз в рік радою директорів компанії і затверджується загальними зборами акціонерів з урахуванням отриманих фінансових результатів і потреб у використанні прибутку для розширення і розвитку діяльності акціонерного товариства. Зазвичай по звичайних акціях можливість отримання дивідендів і їх рівень не гарантується, хоча в окремих випадках такі гарантії можуть бути дані. Дивіденди виплачуються не тільки грошима, але і новими акціями. По-третє, при ліквідації акціонерного товариства акціонери мають право на отримання частини його активів, що залишилися після задоволення вимог кредиторів, пропорційно частці належних їм акцій у загальному їх обсязі. Претензії власників звичайних акцій при цьому задовольняються в останню чергу після того, як погашені зобов'язання перед тими, кому належать привілейовані акції. По-четверте, власники акцій отримують можливість брати участь в управлінні компанією за допомогою голосування на зборах акціонерів при виборі її виконавчих органів і при вирішенні принципових питань діяльності акціонерного товариства. Голосування може здійснюватися як шляхом особистої участі акціонерів в зборах, так і через видачу іншій особі довіреності або за допомогою посилки спеціальних повідомлень, що відображають думку акціонера з питань, включених до порядку денного зборів. Бланки таких повідомлень завчасно розсилаються компанією. При обранні посадових осіб акціонерних товариств в ряді країн допускається використання як статичної, так і кумулятивної систем голосування. У рамках статичної 26 Системи одна акція має один голос. При кумулятивній системі голосування кількість голосів, які отримує акціонер, дорівнює кількості наявних у нього акцій, помноженому на число виборних кандидатур (посад). По-п'яте, власники мають право на отримання інформації про діяльність акціонерного товариства, головним чином тієї, яка представлена ​​в річних звітах.

Власники акцій також зазвичай можуть знайомитися з переліком акціонерів і з даними обліку і звітності, що ведуться в компанії. По-шосте, власники звичайних акцій можуть отримати право купівлі нових випусків цінних паперів компанії. На кожну акцію доводиться одне таке право, яке може давати можливість придбати одну або декілька нових акцій по фіксованій ціні. Право на покупку має внутрішню вартість в тому випадку, якщо ціна придбання цінного паперу виявляється нижче її поточної ринкової ціни. Ті, хто не хоче скористатися правами, що мають внутрішню вартість, можуть продати їх іншим особам. Можливість реалізації права звичайно обмежено терміном, що становить від 30 до 60 днів з моменту вступу прав в силу.

Акціонери можуть користуватися низкою додаткових прав, визначених в статуті акціонерного товариства або умовами розміщення акцій.

Участь в акціонерному товаристві пов'язане з певним ризиком і відповідальністю. Ризик акціонерів полягає у відсутності гарантій отримання фіксованих дивідендів від діяльності акціонерного товариства, в потенційній можливості знецінення заощаджень, вкладених в акції, або навіть їх повної втрати. Відповідальність акціонера пов'язана з неможливістю вимагати від суспільства повернення коштів, внесених при купівлі акцій.

Акції звичайно не зберігаються на руках у власників. Замість них акціонери отримують на руки один або декілька сертифікатів акцій - документів, що підтверджують їх право власності на певну кількість цінних паперів. На бланку сертифіката присутні наступні реквізити: найменування компанії емітента; число акцій, яке представляє сертифікат; ім'я власника сертифіката; найменування агента по реєстрації руху акцій і реєстраційний номер; підписи осіб, які уповноважені компанією завіряти сертифікати.

Для того щоб мати можливість виплачувати по акціях дивіденди і знати своїх власників, акціонерне товариство зобов'язане враховувати переміщення акцій з одних рук в інші. Ці функції воно може передати агенту по реєстрації руху акцій, який за певну винагороду веде облік зміни складу акціонерів. Такими агентами звичайно є банки або довірчі компанії. Відображаю процес обігу акцій, вони погашають сертифікати колишніх власників і замість видають новим акціонерам інші сертифікати, кожний з яких має свій номер, що вказується на лицьовій стороні.

На початку відкритої підписки компанія повідомляє про загальну кількість випущених її акцій. У процесі первинного розміщення в обліку відбиваються дві складові частини оголошеної до розміщення суми акцій: продані і розміщені акції. Частіше до моменту закінчення підписки всі оголошені до випуску акції виявляються проданими. Законодавством багатьох країн передбачена можливість цільового використання акцій, які розміщені до випуску, але в силу різних обставин не були розміщені в ході підписки.

По-перше, допускається продаж не розміщених акцій через деякий час з метою залучення додаткового капіталу. По-друге, не розміщеними акціями виплачуються дивіденди по раніше проданих акціях.

По-третє, не розміщені акції можуть бути продані за пільговими цінами співробітникам акціонерного товариства, що сприяє підвищенню їхньої зацікавленості в результатах роботи своєї компанії. По-четверте, не розміщені акції обмінюються на раніше випущені оборотні цінні папери (оборотні облігації, оборотні привілейовані акції, варанти та ін), умовами випуску яких передбачена можливість подібного обміну.

По-п'яте, нерідко мають місце випадки продажу не розміщених акцій по фіксованій ціні, що сприяє підвищенню курсу цінних паперів компанії.

Акціонерне товариство може викупити власні акції у їх власників за поточною ринковою ціною. Такі акції іноді називаються казначейськими. Вони не дають право голосу або отримання дивідендів. Казначейські акції можуть зі знижкою проти покупної ціни продавати співробітникам акціонерного товариства.

Існує кілька причин, по яких акціонерні товариства виявляються зацікавленими в покупці акцій власного випуску.

По-перше, при сприятливій ринковій кон'юнктурі і впевненості в потенціалі компанії покупка власних акцій може виявитися непоганим розміщенням на тривалу перспективу тимчасово вільних засобів.

По-друге, у випадку покупки власних акцій в умовах короткочасного падіння цін на них і подальшого продажу при їх підвищенні акціонерне товариство може заробити прибуток. По-третє, придбання на ринку власних акцій практикується як превентивна міра проти скупки компанії третіми особами, що намагаються встановити контроль на ній. По-четверте, придбанням акціонерним товариством великого числа акцій у великих власників може запобігти падінню їх курсу. По-п'яте, компанії практикують купівлю власних акцій для виплати ними дивідендів. По-шосте, акції можуть знадобитися для забезпечення можливості реалізації власниками оборотних облігацій і привілейованих акцій своїх прав на обмін зазначених цінних паперів на звичайні акції. По-сьоме, купую свої акції, компанія може виробляти з їх допомогою платежі, що нерідко практикується при скупці невеликих фірм. По-восьме, метою скупки 28 власних акцій може бути прагнення скоротити число цінних паперів, що обертаються на ринку.

Різниця між розміщеними акціями і акціями, придбаними акціонерним товариством, дорівнює сумі акцій, що обертаються поза акціонерним товариством.

Існує кілька видів вартості акцій. Серед них виділяються: номінальна вартість; оголошена вартість; бухгалтерська вартість; ринкова вартість.

Номінальна вартість являє собою вартість, яка друкується на бланках акцій. Вона використовується для цілей обліку. У деяких країнах, наприклад США, акції можуть випускатися без номінальної вартості. У цьому випадку, для того щоб провести цінні папери по обліку, використовують так звану оголошену вартість акцій, що відбивається (з'являється) у проспекті емісії.

Бухгалтерська вартість на відміну від номінальної і оголошеної змінюється рік від року. Вона визначається шляхом вирахування з всіх активів компанії її пасивів і розподіл результату на загальне число звичайних акцій, що перебувають в обігу. Бухгалтерська вартість відображає величину капіталу, що припадає на одну акцію.

Ринкова вартість акцій являє собою ту ціну, за яку вони можуть купуватися або продаватися на ринку. Вона є визначальною для інвестора. Акція коштує стільки, скільки покупець згодний за неї заплатити.

За рішенням зборів акціонерів акції можуть бути розділені або консолідовані. У разі поділу випущені в обіг акції замінюються декількома іншими з меншому номіналом. При цьому розмір акціонерного капіталу не змінюється. Поділ акцій практикується для того, щоб зробити їх більш доступними для дрібних вкладників. Якщо ж акції консолідуються, то цінні папери колишніх випусків обмінюються на менше число нових акцій з підвищеним номіналом.

Акції, будучи більш ризикованими цінними паперами в порівнянні з борговими зобов'язаннями, як правило, залучають інвесторів можливістю одержання підвищеного доходу, який може складатися із суми дивідендів і приросту капіталу, вкладеного в акції, унаслідок підвищення їхньої ціни. Завдяки підвищеній прибутковості акції звичайно забезпечують кращий захист від інфляції в порівнянні з борговими зобов'язаннями. Тому основним мотивом, що спонукує інвесторів вкладати кошти в акції, є бажання забезпечити приріст грошових вкладень унаслідок підвищення їхньої ціни, а також прагнення отримати підвищені дивіденди.

СЕРТИФІКАТИ

Одним з добре відпрацьованих способів залучення банками ресурсів є випуск ними депозитних або ощадних сертифікатів як особливого роду цінних паперів. Існуючий порядок оподаткування знижує їх привабливість в порівнянні з іншими фінансовими інструментами (крім звичайних депозитних внесків), але тим не менш наявність на ринку цих цінних паперів забезпечує клієнтам банківських установ великий вибір засобів проведення ними своїх операцій. Правила випуску та оформлення сертифікатів передбачені листом ЦБР? 14-3-20 від 10 лютого 1992 р. "Про депозитних і ощадних сертифікатів банків" і листом ЦБР? 23 від 18 грудня 1992

Сертифікат - письмове свідоцтво емітента про внесок на його ім'я грошових коштів, яке засвідчує право власника паперу або його правонаступника на отримання після закінчення строку суми депозиту або вкладу та відсотків по ньому. Емітентом сертифіката може бути тільки банк. Вкладник коштів або його правонаступник іменується бенефіціар. Сертифікат короткострокове боргове зобов'язання.

Бланки сертифікатів повинні виготовлятися поліграфічними підприємствами, мають спеціальний дозвіл. На бланку сертифіката можуть міститися умови випуску та ін Відомості, але серед них обов'язковими реквізитами є: найменування "депозитний (ощадний) сертифікат"; вказівка ​​на причину видачі (внесення депозиту або ощадного внеску); дата внесення депозиту або вкладу; дата погашення сертифіката; розмір депозиту або вкладу; безумовне зобов'язання банку повернути внесену суму; ставка відсотка по депозиту або вкладу; сума належних відсотків; найменування та адреси банку-емітента та іменного сертифіката - бенефіціара; підпису 2-х відповідальних осіб банку, відповідальних за випуск сертифіката, скріплених печаткою банку.

Відсутність в тексті якого-небудь з обов'язкових реквізитів робить цей сертифікат недійсним.

Листом ЦБ РФ передбачені два види сертифікатів на території Росії: депозитний; ощадний.

Депозитний сертифікат - зобов'язання банку по виплаті розміщених у нього депозитів.

Ощадний сертифікат - зобов'язання банків по виплаті розміщених у нього ощадних вкладів.

Бенефіціаром депозитного сертифіката можуть виступати тільки юридичні 30 особи, зареєстровані на території Російської Федерації. Вкладником по ощадному сертифікату є фізичні особи, громадяни РФ чи іншої держави, що застосовує рубль, як офіційну грошову одиницю. Грошові кошти по сертифікату вносяться готівкою.

Сертифікат - термінова цінний папір, що випускається на термін від 30 днів до року. Термін обігу ощадного сертифіката може перевищувати рік і обмежуватися трьома роками.

Термінові сертифікати бувають відкличні і безвідкличні. Якщо держатель цінного паперу вимагає повернення депонованих коштів раніше встановленого терміну, йому виплачується знижений відсоток, рівень якого визначається на договірній основі при внеску депозиту або вкладу. Якщо термін отримання депозиту або вкладу прострочений, то такий сертифікат вважається документом до запитання і повинен бути оплачений на першу вимогу власника.

Сертифікати можуть бути іменними та на пред'явника. Уступка права вимоги по сертифікату на пред'явника здійснюється врученням цього документа без додаткових записів. Передача іменного сертифіката оформляється на зворотній стороні документа двосторонньою угодою особи, що придбаває ці права (цедента) і особи, що придбаває ці права (цесіонарія). Договір про відступлення іменного сертифіката називається цесією.

Сертифікат може неодноразово міняти власника, тому цесія може бути декілька, а кожний новий договір про відступлення датується і нумерується цедентом.

Право вимоги по депозитному сертифікату може бути передане тільки особам, зареєстрованим на території РФ або іншої держави використовує карбованець як офіційної грошової одиниці.

Сертифікат не можна використовувати як розрахунковий або платіжний засіб за продані товари чи надані послуги.

Для випуску сертифікатів банку необхідно підготувати в письмовому вигляді умови їх випуску та обігу, а також макет бланка сертифіката. Все це повинно бути затверджено банком, після чого в 10-денний термін представлено в територіальне ГУ центрального банку. Якщо у ГУ немає претензій до змісту і термінів подання документів, а також в частині реклами, воно протягом 2 тижнів реєструє випуск і видає банку про це лист. Тільки з цього моменту банк може почати реалізацію своїх сертифікатів.

Процентні ставки за сертифікатами нашими банками звичайно встановлюються на рівні ставок залучення 1 - або 2 - місячних міжбанківських кредитів (з урахуванням капіталізації відсотків на весь термін обігу сертифікатів).

З метою підтримки ліквідності своїх сертифікатів банк самостійно або через своїх агентів може здійснювати котирування, тобто оголошувати ціни їх скуповування та продажу. Чинними нормативними документами не 31 передбачено якогось особливого порядку визначення цих цін, і він залежить від можливостей і потреб банку-емітента і його клієнтів.

Наприклад: У вересні 1993 року Прінтбанк приступив до реалізації свого депозитного сертифіката. Прибутковість їх була поставлена ​​в залежність тільки від терміну обігу: 1 місяць - 137% річних, 2 місяці - 150% і т.д., 12 місяців - 200%. При цьому залежно від бажання держателя сертифіката відсотки можуть виплачуватися щомісячно, щоквартально або повністю на дату погашення, вказану в сертифікаті. Інвестор може продовжити дію цінного паперу після закінчення первинного встановленого терміну, при цьому нараховані відсотки можуть бути включені в основну суму договору. Під час дії сертифіката банк може видавати інвестору короткі (до двох тижнів) пільгові кредити в розмірі до 80% від вартості сертифіката. Крім того, держателю сертифіката надається можливість виступати гарантом для отримання кредиту в банку третьою особою.

Короткостроковий депозитний сертифікат (КДС) - це по-перше, ефективних фінансовий інструмент, який дозволяє клієнту банку гнучко і раціонально розпоряджатися своїми активами за рахунок короткого терміну обігу (від 7 днів, а в перспективі - від 1 дня), по-друге, КДС має переваги у вигляді пільгового оподаткування на прибуток (15% замість 35%), по-третє, відсотки по КДС вище відсотків, що нараховуються банком по середніх залишках на розрахункових рахунках.

ПОХІДНІ ЦІННІ ПАПЕРИ

Ринок цінних паперів без похідних цінних паперів не вважається повноцінним. У нашій країні ця частина ринку ще тільки починає формуватися.

Відповідно до чинного законодавства цінний папір, незалежно від її назви, може вважатися похідної, якщо надає право її власникові продати або купити певні цінні папери.

Опціони

Опціон - являє собою цінний папір, що є результатом опціонного контракту, відповідно до якого один з його учасників набуває право купівлі або продажу певної кількості цінних паперів за обумовленою ціною протягом деякого періоду часу, а інший за грошову премію зобов'язується при необхідності продати або придбати цінні папери за визначеною договором ціною. Як правило, опціон виставляється на звичайну акцію.

Під опціонним контрактом мають на увазі контракт, який зобов'язує пропонує тримати пропозицію в силі протягом обумовленого періоду 32 тимчасових. Власник опціону має право вибору реалізувати його або відмовитися від цього. Він не несе по ньому ніяких інших зобов'язань, крім сплати премії. Доцільність цього визначає сам покупець, виходячи зі своїх власних комерційних інтересів.

Опціон має певні стандарти. У ньому має бути зазначено: число продаваних цінних паперів; певна дата, по настанню якої права, що випливають з опціонного контракту, повинні бути реалізовані, або анульовані; ціна виконання, тобто ціна, за якою покупець опціону може виконати своє право купити (продати) цінні папери.

Існує два види опціонів: опціон покупця і опціон продавця.

Опціон покупця являє собою контракт, що дає його власнику можливість купити певні цінні папери протягом деякого періоду часу по фіксованій ціні. Опціон продавця дає право продажу деякої цінного паперу на протязі певного терміну по фіксованій ціні.

Варранти

Варрант - сертифікат, що дає його власнику право купувати цінні папери за обумовленою ціною протягом певного проміжку часу або безстроково. Іноді варрант пропонується разом з цінними паперами у вигляді стимулу для їх купівлі. По-друге, варрант - свідчення товарного складу про прийом на зберігання певного товару. Варрант є товаророзпорядчим документом, що передається в порядку індосаменту. Він використовується при продажу і заставі товару. Розрізняють варранти іменні та на пред'явника.

В даний момент в російській практиці робляться спроби використати товарний варрант як інструмент по "розшивки" неплатежів. Він випускається під конкретний товар, що знаходиться на складі підприємства - боржника і виставляється на торги через біржу. Покупець отримує можливість вигідно придбати товар, підприємство швидко реалізувати складські запаси, кредитор - отримати гроші. У цьому сенсі можливі наступні операції з варрантами: їх обіг як на первинному так і вторинному фондовому ринку; одержання кредитів під заставу варрантів; проведення товарних взаєморозрахунків між підприємствами і галузями.

У жовтні 1996 року підписано договір з "Мосенерго" про випуск та обіг через МЦФБ варантів на товарно-матеріальні цінності підприємств - боржників енергетикам.

Ф'ючерси

Ф'ючерс - типовий біржовий терміновий контракт, купівля і продаж якого 33 означають зобов'язання поставити або отримати вказану в ньому кількість продукції по ціні, яка була визначена при укладанні угоди. Принцип у тому, що первинний покупець укладає з виробником (або продавцем) типовий контракт з відповідною специфікацією на певну передбачувану суму. При цьому контракт стає цінним папером і може на протязі всього терміну дії перекуповуватися багато разів. Держатель контракту може як вгадати, так і не вгадати гойдає вартість товару, програти або отримати прибуток.

Торгівля ф'ючерсами ведеться на організованих біржових ринках шляхом публічного оголошення пропозицій на купівлю та продаж. Найважливішою особливістю фьючерской торгівлі є порядок розрахунків і постачання товарів після закінчення терміну контракту.

Депозитарні розписки

Американські і всесвітні депозитарні розписки (АDR / GDR) - похідний цінний папір, що засвідчує право на одну або кілька іноземних цінних паперів або їх частки, депоновані в депозитарію. Реєстрації в цьому випадку підлягають саме базові депозитарні цінні папери, а не АDR. Таким чином на фондовому ринку США пропозиція АDR означає пропозицію депозитарних цінних паперів, і операції з АDR означають операції з депонованими цінними паперами. У кожній програмі розписок присутня американська акція. АDR представляє американську акцію, еквівалентну акції на якомусь іншому ринку. Можна мати депозитарні американські акції без американської депозитарної розписки. Іншими словами депозитарні акції - це акції, а АDR - це як сертифікат.

АDR емітуються депозитарієм (як правило банком), але він не признається (по законодавству США) емітентом. Емітентом АDR є юридична особа, створена в силу угоди про випуск АDR. Таким чином американські інвестори, реально вкладаючи гроші в іноземні цінні папери, наприклад російські, набувають при цьому американські цінні папери і захищені всією потужністю американського законодавства. З іншого боку, власнику розписок надаються ті ж права, що і власнику акцій: право голосу, право придбання нових акцій, право на дивіденди і т.п. В цьому випадку депозитарій розсилає держателям розписок бюлетені для голосування, потім складає отримані голоси і голосує відповідно до них на річних зборах акціонерів. Одночасно американський банк - емітент АDR не відповідає за фінансове благополуччя іноземного емітента. Таким чином, у разі погіршення стану справ іноземного емітента, постраждають передусім держателі розписок, а не банк - емітент.

АDR є для російських організацій - емітентів одним із шляхів проникнення на світові ринки капіталу, способом залучення бажаних західних інвестицій. І вже кілька російських підприємств спробували випуску АDR. Це Мосенерго, НК "Лукойл", РАО "ЄЕС Росії", Сіверський трубний завод.

34 компаній вже випустили АDR ЛУКойл Холдинг Сіверський трубний завод Мосенерго Черногорнефть Торговий дім ГУМ Sun Brewing Компанії, що отримали дозвіл на випуск ADR Газпром Сургутнафтогаз Компанії, які очікують дозвіл на випуск ADR Норільський нікель Мгеноннефтегаз Іркутсенерго РАО "ЄЕС Росії" Ростелеком Вигоди від випуску ADR для великих російських емітентів очевидні.

Успішна реалізація даних програм свідчить про міжнародне визнання якості даних акцій. Емітент, який завоював довіру на Заході, отримує необхідні інвестиції, популярність і відповідно можливість радикально розширити продаж і підвищити котирування своїх акцій як за кордоном, так і в Росії.

Однак слід зазначити, що на шляху просування акцій російський підприємств на міжнародні ринки існує ряд перешкод. По-перше, для роботи на міжнародних ринках необхідно приводити технологію роботи з інвесторами до жорсткіших світовим стандартам. Дана робота вимагає від наших підприємств величезних витрат коштів і часу. По-друге, в законодавстві Росії є ряд положень перешкоджаючих випуску ADR високого рівня, а також обмежують привабливість російських цінних паперів для іноземних інвесторів. Виходячи з цього можна зробити висновок, що акції російських емітентів найближчим часом будуть неодоценени на світових ринках.

2. Організація обліку операцій з недержавними цінними паперами

2.1. ОБЛІК КУПІВЛІ - ПРОДАЖУ КОРПОРАТИВНИХ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Акціонерні комерційні банки для формування і розширення свого статутного капіталу вдаються до випуску власних цінних паперів - акцій.

Випускаючи власні акції, комерційні банки виступають як емітенти цінних паперів. Вони несуть від свого імені зобов'язання по випускаються цінних паперів перед власниками цих паперів. Емітуючи цінні папери, вони керуються Положенням про акціонерні товариства в РРФСР, затвердженим постановою РМ УРСР від 25 грудня 1990 р.? 601, Положенням про випуск та обіг цінних паперів і фондових бірж в Україні, затвердженим постановою Уряду РФ від 28 грудня 1991 р.? 78, та Інструкцією Банку Росії "Про правила випуску і реєстрації цінних паперів кредитними організаціями на території РФ" від 17 вересня 1996 р.? 8.

Акціонерний банк здійснює емісію акцій: при своїй установі; при збільшенні розмірів первинного статутного капіталу банку шляхом випуску акцій.

При установі акціонерного банку (як закритого, так і відкритого типу) в Російській Федерації відбувається тільки закритий розподіл акцій. Чинними нормативними актами передбачається, що при установі акціонерного банку (а також при перетворенні банку з пайового в акціонерний) всі акції першого випуску повинні бути розподілені серед засновників банку. Наявність в момент установи банку акцій, передбачуваних до розміщення шляхом публічного продажу, не допускається.

У тому випадку, коли одночасно з перетворенням банку з пайового в акціонерний відбувається збільшення його статутного фонду, це збільшення може відбуватися виключно за рахунок додаткових внесків засновників. Якщо збільшення статутного фонду банку проводиться за рахунок капіталізації інших його фондів, то вся сума такого збільшення повинна розподілятися між засновниками банку.

Перший випуск акцій банку повинен повністю складатися із звичайних іменних акцій. Реєстрація та продаж банком-емітентом першого випуску акцій звільняється від обкладення податком на операції з цінними паперами.

Випуск акцій для збільшення статутного фонду (капіталу) акціонерного банку, тобто повторний випуск акцій в Російській Федерації, допускається лише після повної оплати акціонерами всіх раніше випущених акцій. Повторний випуск може включати випуск як звичайних, так і привілейованих акцій. Привілейовані акції банку можуть мати різну номінальну вартість, але при цьому вони не повинні давати своїм власникам право голосу на зборах акціонерів.

Розміщення акцій повторного випуску може здійснюватися шляхом закритої підписки або шляхом первинного публічного продажу. Закрита підписка на акції банку (без реєстрації проспекту емісії) допускається тільки у випадку, якщо одночасно виконуються три наступні умови: після завершення випуску банк буде діяти у формі закритого акціонерного товариства; планований статутний фонд банку не перевищує 50 млн. руб. ; Банк після завершення випуску матиме не більше 100 акціонерів.

Всі випуски цінних паперів банками незалежно від величини випуску та кількості інвесторів підлягають обов'язковій державній реєстрації в НБУ. Безпосередньо в Управлінні цінних паперів ЦБР реєструються випуски акцій акціонерних банків зі статутним капіталом 5 млрд. руб. і більше та банків, що мають іноземних засновників з країн СНД, якщо їх частка в статутному капіталі більше 50%.

У деяких випадках (в даний час - у більшості) реєстрація випусків цінних паперів включає реєстрацію проспектів емісії. Так, реєстрація першого випуску акцій повинна супроводжуватися реєстрацією проспекту емісії у разі, якщо виконуються одночасно дві умови: банк створюється у формі відкритого акціонерного товариства; планований статутний фонд банку перевищує 50 млн. руб., І (або) банк має понад 100 засновників.

Реєстрація повторного випуску акцій повинна за загальним правилом супроводжуватися реєстрацією проспекту емісії.

Рішення про випуск цінних паперів приймається органом управління банку, які мають відповідні повноваження. Як правило, - це загальні збори акціонерів банку.

Для реєстрації випуску своїх цінних паперів банк-емітент представляє в Управління цінних паперів ЦБР або в ГТУ за місцем свого знаходження: заява на реєстрацію; проспект емісії; документ, що підтверджує узгодження даного випуску з відповідною установою Держкомітету Російської Федерації з антимонопольної політики і підтримці нових економічних структур (для Барков, статутний капітал яких понад 50 млн. крб.), а також копію платіжного доручення про сплату податку на операції з цінними паперами (за реєстрацію проспекту емісії).

Проспект емісії готується правлінням банку, підписується його головою і головним бухгалтером. Для першого випуску акцій вперше засновується банку проспект емісії готується його засновниками і підписується членами призначеного засновниками органу з організації банку. У проспекті емісії містяться дані про банк, його фінансове становище і відомості про майбутній випуск цінних паперів. При першому випуску акцій при перетворенні банку з пайового в акціонерний, а також при повторному випуску акцій всіма банками проспект емісії повинен бути завірений незалежною аудиторською фірмою.

Представлені банком реєстраційні документи розглядаються реєструючому органом на предмет відповідності чинному законодавству, банківським правилам і інструкціям.

У момент державної реєстрації випуску цінних паперів їм присвоюється державний реєстраційний номер. Зареєстровані документи і лист про реєстрацію підписуються уповноваженою особою, завіряються печаткою реєструючого органу і видаються банку-емітенту.

У тому випадку, якщо реєстрація випуску цінних паперів супроводжувалася реєстрацією проспекту емісії, банк-емітент публікує зареєстрований проспект емісії, повідомляє через засоби масової інформації про проведеному їм випуск цінних паперів і приступає до їх реалізації.

Кампанію по реалізації випущених цінних паперів банк-емітент має право почати лише після реєстрації випуску, публікації проспекту емісії і повідомлення про випуск цінних паперів.

Реалізація акцій банку може відбуватися декількома способами.

Перший спосіб полягає в прийомі від акціонерів внесків в капітал банку матеріальними цінностями, нематеріальними активами, а також цінними паперами, емітованими третіми особами і мають ринкову котирування. На сплату статутного капіталу повинні прийматися тільки ті активи, які можуть бути використані в безпосередній діяльності банку, визначеній законодавством і банківської інструкцією. Їх частка в структурі не повинна перевищувати 20% на момент створення банку. У подальшому вона повинна бути доведена до 10% (без урахування вартості будівель).

На вартість внесених за акції основних коштів: К-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" по особовому рахунку "Покупці емітованих цінних паперів" Д-т рах. 920 "Будинки та споруди" Д-т рах. 921 "Господарський інвентар".

На вартість внесених за акції патентів і ліцензій, прав використання землею, будівлями, спорудами та обладнанням, а також інших майнових прав: Д-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" К-т рах. 925 "Нематеріальні активи".

На вартість переданих за акції відповідних матеріальних цінностей: К-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" Д-т рах. 931 "Будівельні і інші матеріали" Д-т рах. 940 "Господарські матеріали" Д-т рах. 942 "Малоцінні та швидкозношувані предмети".

Майно, яке було надано акціонерами в натуральній формі в оплату акцій, стає власністю банку. Воно оприбутковується на рахунку?

920,921,931,940,942 в оцінці, визначеній спільним рішенням засновників банку і затвердженої загальними зборами акціонерів.

На вартість цінних паперів, емітованих третіми особами, внесених в оплату акцій банку: К-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" Д-т рах. 191 "Вкладення в акції акціонерних товариств" Д-т рах. 192 "Вкладення в акції підприємств" Другий спосіб полягає в продажу акцій за рублі і іноземну валюту на підставі укладеного покупцем договору купівлі-продажу на певне число акцій.

При продажу банками цінних паперів покупцям оплата їх може здійснюватися як готівкою паперами, так і в безготівковому порядку. Але в будь-якому випадку гривневі кошти зараховуються безпосередньо на спеціальний накопичувальний рахунок комерційного банку в НБУ. Цей накопичувальний рахунок відкривається банку за місцем ведення його основного кореспондентського рахунку.

Кошти в іноземній валюті вміщуються на накопичувальний рахунок, відкритий в уповноваженому або іноземному банку. До моменту закінчення підписки вони не підлягають використанню в обігу банку.

Якщо банк здійснює прийом платежів в оплату акцій готівковими гривневими грошовими коштами, то він зобов'язаний у триденний термін перерахувати в безготівковому порядку еквівалент прийнятої в готівковій формі суми коштів зі свого основного кореспондентського рахунку на накопичувальний рахунок.

При цьому в балансі банку робляться проводки: Д-т рах. 031 "Каса" К-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" по особовому рахунку "Покупці емітованих цінних паперів"; при перерахуванні еквівалента прийнятої в готівковій формі суми коштів зі свого основного кореспондентського рахунку на накопичувальний рахунок: Д-т накопичувального рахунку "Кошти, що надходять від реалізації цінних паперів", відкриваємого в формі окремого особового рахунку до рахунку? 161 "Кореспондентський рахунок".

К-т рах. 161 "Кореспондентський рахунок".

При надходженні коштів в оплату за акції в гривнях в безготівковій формі слід брати до уваги, в якому банку обслуговується інвестор покупець акцій банку. Якщо інвестор не є клієнтом банку, то при оплаті акцій в балансі банку - емітента робляться такі проводки: Д-т накопичувального рахунку "Кошти, що надходять від реалізації цінних паперів", що відкривається у формі окремого особового рахунку до рахунку? 161 "Кореспондентський рахунок" К-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" по особовому рахунку "Покупці емітованих цінних паперів".

Якщо інвестор - клієнт банку, то банк-емітент зобов'язаний не пізніше ніж у триденний термін перерахувати зі свого основного кореспондентського рахунку на накопичувальний рахунок еквівалент коштів, прийнятих в оплату акцій від своїх клієнтів. При цьому в балансі банку-емітента робиться наступна проводка: Д-т накопичувального рахунку "Кошти, що надходять від реалізації цінних паперів", що відкривається у формі окремого особового рахунку до рахунку? 161 "Кореспондентський рахунок" К-т рах. 161 "Кореспондентський рахунок".

У разі якщо банк-емітент реалізує випускаються акції через свої філії або залучає до їх реалізації банки, інвестиційні, брокерські або інші фірми як посередники по розміщенню акцій, ці організації зобов'язані не пізніше ніж у триденний термін з дати реалізації акцій перерахувати вручені кошти на накопичувальний рахунок банку-емітента.

У цьому випадку відображення операції в балансі банку-емітента здійснюється наступною проводкою: Д-т накопичувального рахунку "Кошти, що надходять від реалізації цінних паперів" до рахунку? 161 К-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" по особовому рахунку "Покупці емітованих цінних паперів".

Якщо банк-емітент приймає в оплату акцій іноземну валюту, то відкриття спеціального накопичувального рахунку в НБУ для цієї мети не потрібно.

Надходження готівкової іноземної валюти відбивається в балансі банку наступними проводками: Д-т рах. 060 "Готівкова іноземна валюта і платіжні документи в іноземній валюті" К-т рах. 076 "Розрахунки по інших іноземних операціях" по окремому особовому рахунку "Покупці акцій" - в розбивці по особових рахунках кожного клієнта.

Банк-емітент також зобов'язаний в триденний термін перерахувати в безготівковому порядку еквівалент прийнятої в готівковій формі валюти з рахунку? 072 "Рахунки у іноземних банків" або з валютного кореспондентського рахунку на окремий субрахунок "Покупці акцій".

При цьому в бухгалтерському балансі банку-емітента робиться наступна проводка: Д-т субрахунку "Покупці акцій", що відкривається до рахунку? 072 "Рахунки у іноземних банків" або до валютного кореспондентського рахунку К-т рах. 072 "Рахунки у іноземних банків" або валютний кореспондентський рахунок.

Якщо банк не має такої можливості, то виручена готівкова іноземна валюта повинна бути здана в уповноважений або іноземний банк.

При проведенні цієї операції в балансі банку-емітента робиться наступна проводка: Д-т субрахунку "Покупці акцій", що відкривається до рахунку? 072 "Рахунки у іноземних банків" або до валютного кореспондентського рахунку К-т рах. 060 "Готівкова іноземна валюта і платіжні документи в іноземній валюті".

Надходження безготівкової іноземної валюти відбивається в балансі банку таким чином: Д-т субрахунку "Покупці акцій", що відкривається до рахунку? 072 "Рахунки у іноземних банків" або до валютного кореспондентського рахунку К-т рах. 076 "Розрахунки по інших іноземних операціях по окремому особовому рахунку" Покупець акцій "- в розбивці по особових рахунках кожного клієнта.

Витрачання валютних коштів, так само як і рублевих, до моменту реєстрації підсумків випуску забороняється.

Банк-емітент провадить поточну оцінку валютних коштів, внесених в оплату акцій і врахованих на балансових рахунках? 072, валютному кореспондентському рахунку? 076, за правилами, встановленими листом ЦБР від 10 серпня 1992 р.? 15, Вказівками про порядок переоцінки валютних рахунків і статей бухгалтерського балансу банку в іноземній валюті.

Третій спосіб полягає в капіталізації інших власних коштів банку з розподілом відповідної кількості акцій серед акціонерів.

На капіталізацію власних коштів банку можуть бути направлені: засоби резервного фонду, сформованого у встановленому порядку ЦБР, що перевищують 10% фактично сплаченого статутного фонду (балансовий рахунок № 011 "Резервний рахунок"): Д-т рах. 011 "Резервний фонд" К-т рах. 010 "Статутний фонд"; кошти, отримані банком від продажу акцій їх першим власникам зверх номінальної вартості (особовий рахунок "Додаткові власні кошти" балансового рахунку № 012 "Спеціальні фонди"): Д-т особового рахунку "Додаткові власні кошти" балансового рахунку? 012 "Спеціальні фонди" К-т рах. 010 "Статутний фонд"; кошти, отримані в результаті переоцінки основних коштів банків, відображені на окремому особовому рахунку балансового рахунку? 012 "Спеціальні фонди": Д-т особового рахунку "Облік переоцінки основних коштів" балансового рахунку?

012 "Спеціальні фонди" К-т рах. 010 "Статутний фонд"; залишки фондів економічного стимулювання за підсумками року, що враховуються на балансовому рахунку? 016 "Фонди економічного стимулювання": Д-т рах. 016 "Фонди економічного стимулювання" К-т рах. 010 "Статутний фонд"; основні засоби, придбані банком за рахунок коштів фондів економічного стимулювання, спрямованих на виробничий і соціальний розвиток (балансовий рахунок № 018 "Фонди економічного стимулювання, направлені на виробничий і соціальний розвиток"), розділені у встановленому законом порядку між членами трудового колективу і виступаючі як індивідуальні доходів кожного з них: Д-т рах. 018 "Фонди економічного стимулювання, направлені на виробничий і соціальний розвиток" К-т рах. 010 "Статутний фонд"; кошти від переоцінки валютної частини власних коштів в розмірі 50% від згорнутого кредитового сальдо за підсумками року (особовий рахунок "Нереалізовані курсові різниці по переоцінки валютної частини власних коштів" балансового рахунку № 019 "Переоцінка валютних коштів"): Д -т особового рахунку "Нереалізовані курсові різниці по переоцінки валютної частини власних коштів" балансового рахунку? 019 "Переоцінка валютних коштів" К-т рах. 010 "Статутний фонд"; дивіденди, нараховані, але не виплачені акціонерам банку (рахунок?

904 "Інші дебітори і кредитори" по особових рахунках акціонерів банку): Д-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" по особових рахунках акціонерів банку К-т рах. 010 "Статутний фонд"; нерозподілений прибуток за підсумками року (кредитове сальдо по балансовому рахунку № 981 "Прибутки і збитки до звітного року"): Д-т рах. 981 "Прибутки і збитки до звітного року" К-т рах. 010 "Статутний фонд".

Четвертий спосіб полягає в переоформленні внесених раніше часток в акції при перетворенні кредитної організації з товариства з обмеженою відповідальністю в акціонерне.

П'ятий спосіб полягає в заміні на раніше випущені банком конвертовані облігації та інші цінні папери.

Шостий спосіб полягає в консолідації акцій, тобто заміни раніше випущених акцій меншої номінальної вартості на знову випущені акції зі збільшеною номінальною вартістю.

Сьомий спосіб полягає в дробленні акцій, тобто заміни раніше випущених акцій більшої номінальної вартості на знову випущені акції меншої номінальної вартості.

Кількість фактично реалізованих банком акцій не повинне перевищувати їх кількість, передбачувану до випуску і вказану в реєстраційних документах. У той же час банк може реалізувати меншу кількість цінних паперів, ніж було вказано в реєстраційних документах випуску.

У разі якщо акції банку реалізовані вище за номінал, різниця між фактичною ціною продажу і номінальною вартістю оприбутковується не в статутний фонд, а зараховується на рахунок "Спеціальні фонди" (балансовий рахунок?

012) або рахунок "Переоцінка валютних коштів" (балансовий рахунок № 019) Розміщення цінних паперів повинно бути закінчено: акцій першого випуску не пізніше через 30 днів після реєстрації кредитної організації; акцій додаткового випуску - після закінчення одного року з дати початку емісії, якщо інші терміни розміщення цінних паперів не встановлені законодавство Російської Федерації.

Сума, не внесена акціонерами в статутний фонд до моменту державної реєстрації банку, враховується на позабалансовому рахунку?

9945 "Неоплачена сума статутного фонду акціонерами (засновниками) банку" в розділі VIа "Неоплачений статутний фонд комерційних банків". У міру надходження грошових коштів в остаточну оплату статутного фонду ці суми проводяться по балансу: Д-т рах. 031 "Каса" - при надходженні готівкових коштів Д-т рах. 161 "Кореспондентський рахунок" - при надходженні безготівкових гривневих коштів К-т рах. 010 "Статутний фонд".

Після завершення процесу реалізації цінних паперів банк-емітент аналізує його результати і складає звіт про підсумки випуску, який підписується головою правління банку, головним бухгалтером, скріплюється печаткою банку і представляється до реєструючого органу.

Реєструючий орган розглядає звіт про підсумки випуску на протязі двох тижнів, і якщо у нього не буде претензій, він повинен зареєструвати звіт і підсумки випуску. Після цього він видає банку-емітенту лист про реєстрацію, одну копію зареєстрованого звіту і підтверджує державний реєстраційний номер випуску цінних паперів. Реєструючий орган дозволяє використати гривневі кошти, що знаходяться на накопичувальному рахунку банку-емітента в НБУ, перераховуючи ці кошти на його загальний кореспондентський рахунок. Накопичувальний рахунок банку-емітента в НБУ по збору коштів по підписці за акції закривається: Д-т рах. 161 "Кореспондентський рахунок" К-т накопичувального рахунку "Кошти, що надходять від реалізації цінних паперів", що відкривається у формі окремого особового рахунку до рахунку? 161 "Кореспондентський рахунок".

Банк-емітент прибуткує розблоковані гривневі кошти в статутний прибуток: Д-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" К-т рах. 010 "Статутний фонд" на номінальну вартість реалізованих за гривневі кошти акцій.

К-т рах. 012 "Спеціальні фонди" по окремому особовому рахунку "Додаткові власні кошти" - на суму коштів, отриманих акціонерним банком при реалізації акцій (що формують статутний фонд банку) по ціні, що перевищує їх номінальну вартість.

Після реєстрації підсумків випуску закривається також окремий субрахунок по збору валютних коштів, що надходять в оплату акцій, "Покупці акцій", що відкривається до рахунку? 072 "Рахунки у іноземних банків? Або до валютного кореспондентському рахунку: Д-т рах. № 072" Рахунки у іноземних банків "або валютний кореспондентський рахунок К-т субрахунку" Покупці акцій ", що відкривається до рахунку № 072" Рахунки у іноземних банків " або до валютного кореспондентського рахунку.

Банк проводить оприбутковування в статутний фонд іноземної валюти, що надійшла в оплату акцій: Д-т рах. 076 "Розрахунки по інших іноземних операціях" по окремому особовому рахунку "Покупці акцій" К-т рах. 010 "Статутний фонд" - в сумі рублевого номіналу реалізованих за іноземну валюту акцій К-т рах. 019 "Переоцінка валютних коштів" по особовому рахунку "Нереалізовані курсові різниці по переоцінки валютної частини власних коштів" - в сумі різниці між рубльової оцінкою за балансовим рахунком?

076 і сумою, пріходуемих на балансовий рахунок? 010.

При цьому знімаються всі обмеження на використання коштів, що надійшли в оплату акцій.

Одночасно з розблокуванням накопичувальних рахунків відбувається оприбутковування в статутний фонд матеріальних цінностей: Д-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" К-т рах. 010 "Статутний фонд" на номінальну вартість реалізованих за матеріальні активи акцій К-т рах. 012 "Спеціальні фонди" по окремому особовому рахунку "Додаткові власні кошти" - на суму коштів, отриманих акціонерним банком при реалізації акцій (що формують статутний фонд банку) по ціні, що перевищує їх номінальну вартість.

При оприбуткуванні в статутний фонд нематеріальних активів робляться проводки: Д-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" К-т рах. 010 "Статутний фонд" на номінальну вартість акцій, реалізованих за нематеріальні активи К-т рах. 012 "Спеціальні фонди" по окремому особовому рахунку "Додаткові власні кошти" - на суму коштів, отриманих акціонерним банком при реалізації акцій (що формують статутний фонд банку) по ціні, що перевищує їх номінальну вартість.

Оприбуткування в статутний фонд цінних паперів третіх осіб здійснюється шляхом проводок: Д-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" К-т рах. 010 "Статутний фонд" на номінальну вартість акцій, реалізованих за цінні папери К-т рах. 012 "Спеціальні фонди" по окремому особовому рахунку "Додаткові власні кошти" - на суму коштів, отриманих акціонерним банком при реалізації акцій (що формують статутний фонд банку) по ціні, що перевищує їх номінальну вартість.

Підсумки випуску цінних паперів банк-емітент повинен опублікувати в тому ж друкарському органі, де було опубліковано повідомлення про випуск. Всі реалізовані акції, звіт про підсумки випуску яких зареєстрований, повинні бути повністю оплачені покупцями на протязі одного року з дня реєстрації самого випуску.

Акціонерні банки можуть зменшити розмір свого капіталу шляхом викупу власних акцій на вторинному ринку з їх подальшим анулюванням.

Викуплені у акціонерів акції повинні відбиватися в активі балансу на балансовому рахунку? 034 "Власні акції, викуплені в акціонерів" по їх номінальної вартості.

На суму викуплених акцій робиться проводка: Д-т рах. 034 "Власні акції, викуплені в акціонерів" К-т рах. 031 "Каса" або? 161 "Кореспондентський рахунок".

Крім того, на суму негативної різниці між фактичною ціною придбання і номінальною вартістю цих акцій, тобто при купівлі акцій за ціною нижче номіналу, робиться проводка: к-т рах. 960 "Операційні і різні доходи".

У разі позитивної різниці її сума відбивається: д-т рах. 970 "Операційні і різні витрати".

Одночасно з проведенням даних операцій повинні бути внесені зміни в аналітичний облік за рахунком? 010 "Статутний фонд", що коректують склад акціонерів. Знаходяться на балансі банку його власні акції, викуплені в акціонерів, не мають ні право голосу, ані права на отримання дивідендів.

Зменшення розміру статутного капіталу, зроблене шляхом викупу акцій, має бути офіційно зареєстрована, після чого викуплені акції анулюються і в балансі відбивається зменшення статутного фонду: Д-т рах. 010 "Статутний фонд" К-т рах. 034 "Власні акції викуплені у акціонерів".

Підсумок балансу при цьому залишається незмінним.

Нарахування дивідендів від участі в акціонерному банку відбивається бухгалтерською проводкою: Д-т рах. 950 "Абстрактні кошти за рахунок прибутку" К-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" по особових рахунках акціонерів банку.

При оплаті нарахованих дивідендів: Д-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" по особових рахунках акціонерів банку К-т рах. 161 "Кореспондентський рахунок" - при виплаті дивідендів в безготівковому порядку або рахунок? 031 "Каса" - при виплаті готівкою.

У разі недостатності прибутку, що надходить у розпорядження банку, нарахування дивідендів по привілейованих акціях провадиться за рахунок резервного фонду (балансовий рахунок № 011): Д-т рах. 950,011 "Резервний фонд" К-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" по особових рахунках акціонерів банку.

При нарахуванні дивідендів акціонерам, чий розрахунковий рахунок відкритий в даному банку, грошові кошти акціонера можуть зараховуватися безпосередньо на його розрахунковий рахунок: Д-т рах. 950 "Абстрактні кошти за рахунок прибутку" К-т - розрахунковий рахунок акціонера.

У цьому випадку зарахування коштів акціонера банку на рахунок? 904 не проводиться.

2.2 ОБЛІК КУПІВЛІ-ПРОДАЖУ БОРГОВИХ ЗОБОВ'ЯЗАНЬ

З метою обліку проданих сертифікатів комерційні банки ведуть спеціальні реєстраційні журнали або передбачають випуск сертифікатів зі спеціальними відривними корінцями, що містять ті ж реєстраційні реквізити. Облік сертифікатів ведеться на балансовому рахунку? 199 "Обертаються на ринку боргові зобов'язання".

Випуск банком депозитних сертифікатів в обіг відбивається наступними бухгалтерськими проводками: Д-т рах. - Рахунок клієнта К-т рах. 199.

Нарахування відсотків відбивається проводкою: Д-т рах. 970 "Операційні і різні витрати" (ст. 2) К-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" (ст. 9) на загальному особовому рахунку.

При пред'явленні депозитних сертифікатів до оплати: а) в філії банку, в якому він був виданий, робиться проводка: по оплаті депозитного сертифіката: Д-т рах. 199 К-т - рахунок клієнта; б) в філії банку, не випускав даний депозитний сертифікат, операція по виплаті депозитного сертифіката і відсотків по ньому супроводиться проводкою: Д-т рах. 904 (ст. 12) К-т - рахунок клієнта з одночасним виставленням двох розпоряджень в адресу філії банку, що випустив депозитний сертифікат; розпорядження до рахунку? 199 на суму депозитного сертифіката; розпорядження до рахунку? 904 на суму відсотків, вказаних в депозитному сертифікаті.

Витрати, пов'язані з випуском депозитних сертифікатів (комісія за посередництво, видавничі та друкарські витрати тощо), відносяться на рахунок? 970.

Операції з продажу ощадних сертифікатів населенню за готівкові гроші відображають наступними проводками: Д-т рах. 031 "Каса" К-т рах. 199.

Нарахування відсотків відбивається аналогічно обліку депозитних сертифікатів. Якщо погашення ощадного сертифіката і виплата доходу здійснюється готівкою, то проводки мають наступний вигляд: в сумі номінала сертифіката Д-т рах. 199 К-т рах. 031 на суму нарахованих відсотків Д-т рах. 904 К-т рах. 031 Звертаються на ринку сертифікати комерційних банків варіюються за термінами від 1 місяця до 3 років, а за сумою депозитні сертифікати - від 5 тис.

До 10 млн. руб. Процентні ставки залежать від розміру та терміну вкладу, деякі банки здійснюють індексацію і щомісячну виплату доходу.

Депозитні та ощадні сертифікати можуть бути куплені в будь-який час протягом періоду їх дії - відсотки нараховуються від дня придбання.

Деякі комерційні банки ("Ленрегіобанк", "Енергомашбанк", "Астробанк") випускають депозитні сертифікати, що передаються (або непередавані) іншим власникам по індосаменту, достоїнством від 500 тис.

Руб. до 10 млн. руб. на строк від одного року, тобто мають короткострокових характер, розраховуючи на крупних інвесторів. За кордоном випускають аналогічний депозитний сертифікат (ПДС) достоїнством від 100 тис. руб. до 1 млн. руб. строком до одного року і зазвичай продаються державним установам, пенсійному фонду, корпораціям. Такі ПДС приносять дохід, що перевищує процентну ставку по короткострокових казначейських векселях меншого терміну, і можуть обертатися на вторинному ринку цінних паперів. Якщо вітчизняні комерційні банки врахують ці особливості зарубіжного ПДС, то це дозволить їм надалі мобілізувати кошти великих інвесторів без побоювання відшкодовувати вклади при пред'явленні держателями депозитних сертифікатів в банк до закінчення терміну їх погашення.

Для того щоб не втратити найбільш стабільне джерело кредитних ресурсів, комерційні банки вимушені в умовах інфляції провести індексацію по сертифікатах шляхом підвищення відсоткової ставки, що є стимулом при їх купівлі.

З метою захисту держателів сертифікатів від інфляційних втрат багато хто банки пропонують індексацію самих вкладів. Наприклад, "Укрексімбанк" (Москва) став першим банком, що використав індексацію внесків, оформлених депозитними сертифікатами по курсу долара США. Схема індексації така: допустимо, клієнт набуває депозитний сертифікат номіналом 10 млн. крб. строком на 6 місяців під 10% річних. Курс на цей день складає, наприклад, 1800 руб. за 1 дол. США. Доларовий еквівалент вкладу становитиме 5556 дол. (10 000 000: 1800). Через 6 місяців клієнт отримає суму внеску, перераховану по діючому на дату погашення курсу гривні до долара США, і відсотки по сертифікату, розраховані виходячи з первинної доларової оцінки суми внеску (за 6 місяців вони становитимуть 5% і принесуть прибуток 278 дол.). У результаті держатель сертифіката отримує суму в гривнях, рівну в перерахунку по поточному курсу 5834 дол. Таким чином, клієнт множить доларову оцінку свого внеску, одночасно істотно економлячи на витратах по конвертації гривень в долари, а потім доларів в гривні і не здійснюючи витрат, пов'язаних з відкриттям валютного рахунку.

Для залучення позикового капіталу акціонерні банки зможуть випускати власні боргові зобов'язання - облігації.

Випуск облігацій регламентується тими ж нормативними документами, що і випуск акцій.

Реалізація облігацій може відбуватися або на основі їх продажу за договорами з покупцями, або шляхом обміну на раніше випущені облігації та інші цінні папери. При продажу облігацій за договорами з покупцями, кошти, що надходять у їх оплату безготівковим шляхом, переводяться на спеціальний накопичувальний рахунок комерційного банку в НБУ, а готівкові гроші здаються в ЦБР. Таким чином, оплата облігацій здійснюється в порядку, аналогічному оплаті акцій комерційного банку.

При надходженні готівкових рублевих коштів у банк робляться наступні проводки: Д-т рах. 031 "Каса" К-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" по особовому рахунку "Покупці емітованих цінних паперів".

При перерахуванні еквівалента прийнятої в готівковій формі суми коштів зі свого основного кореспондентського рахунку на накопичувальний рахунок робляться проводки: Д-т накопичувального рахунку "Кошти, що надходять від реалізації цінних паперів", що відкривається у формі окремого особового рахунку до рахунку? 161 "Кореспондентський рахунок" К-т рах. 161 "Кореспондентський рахунок".

При надходженні безготівкових коштів в оплату за облігації здійснюються проводки: Д-т рах. 161 "Кореспондентський рахунок" по окремому особовому рахунку "Кошти, що надходять від реалізації цінних паперів" К-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" по окремому особовому рахунку "Покупці емітованих цінних паперів".

Вказані кошти, так само як і кошти, що надходять в оплату акцій в період проведення підписки, не підлягають включенню до розрахунку економічних нормативів, що характеризують діяльність банку.

Кількість фактично реалізованих банком облігацій не повинно перевищувати їх кількість, передбачувану до випуску і вказану в реєстраційних документах. У той же час банк може реалізувати меншу кількість цінних паперів, ніж було вказано в реєстраційних документах випуску. При цьому мінімальної оплаченої частки випуску облігацій по відношенню до спочатку заявленому його обсягом не встановлюється.

Після реєстрації підсумків випуску облігацій банк-емітент отримує дозвіл перерахувати кошти зі спеціального накопичувального рахунку на загальний кореспондентський рахунок: Д-т рах. 161 "Кореспондентський рахунок" К-т накопичувального рахунку "Кошти, що надходять від реалізації цінних паперів", що відкривається у формі окремого особового рахунку до рахунку? 161 "Кореспондентський рахунок".

Накопичувальний рахунок банку-емітента в НБУ по збору коштів по підписці за облігації закривається.

Розблоковані гривневі кошти прибуткуються на рахунок? 199 "Обертаються на ринку боргові зобов'язання" банку-емітента: Д-т рах. 904 "Інші дебітори і кредитори" К-т рах. 199 "Обертаються на ринку боргові зобов'язання" на номінальну вартість реалізованих облігацій.

У випадку, якщо облігації продавалися за ціною нижче номінальної вартості, різниця між номінальною вартістю облігації відноситься в дебет рахунку? 941 "Витрати майбутніх періодів" по окремому особовому рахунку.

Погашення облігаційних позик проводиться по закінчення терміну їх обігу за номінальною вартістю і відображається в балансі банку таким проведенням: Д-т рах. 199 "Обертаються на ринку боргові зобов'язання" по особовому рахунку "Облігації" - на номінальну вартість облігаційної позики К-т рах. 161 "Кореспондентський рахунок" - при погашенні позики в безготівковому порядку або з рахунку? 031 "Каса" - при погашенні облігацій готівковими коштами.

Рахунки по обліку грошових коштів кредитуються також на номінальну вартість облігацій, що погашаються.

Якщо облігації при первинному їх розміщенні були реалізовані з дисконтом, тобто за ціною нижче номінальної вартості, з віднесенням різниці на рахунок? 941 "Витрати майбутніх періодів", то списання цієї суми проводиться додатково проводкою: Д-т рах. 970 "Операційні витрати" К-т рах. 941 "Витрати майбутніх періодів".

Зазначений порядок застосовується тільки для тих облігацій, термін обігу яких не перевищує одного року. Якщо термін обігу облігацій перевищує один рік і облігація була реалізована при первинному розміщенні з дисконтом, то застосовується інший порядок списання витрат майбутніх періодів по цій облігації.

У цьому випадку частина різниці між номінальною вартістю облігації і ціною її реалізації (дисконту), віднесеною на рахунок? 941 "Витрати майбутніх періодів" в останній робочий день кожного року списується в сумі, що відноситься до звітного року, на рахунок? 970. Ця сума визначається по формулі С = Р * д / Д, де С - сума витрат майбутніх періодів, що відносяться до звітного року; Р - сума, віднесена на рахунок? 941 "Витрати майбутніх періодів" як різниця між номінальною вартістю облігації і фактичною ціною реалізації (дисконт); д - термін обігу облігації в звітному році Д - загальний термін обігу облігації.

У 1994р. один з окружних банків Санкт-Петербурга - АТ "Банк Санкт-Петербург" в числі перших здійснив випуск в обіг конвертованих цінних облігацій, умови випуску та обігу яких можуть представляти певний інтерес для інших комерційних банків Росії.

Вони полягали в наступному.

Конвертована облігація (КО) засвідчувала відносини позики між банком і держателем ДО. По настанню періоду конвертації ДО підлягали обміну на звичайні (привілейовані) акції шостого випуску номінальною вартістю 1000 руб. кожна, в пропорції - одна КО на одну акцію. Держатель КО мав право на отримання доходу за КО у вигляді відсотків (в розмірі 40% річних).

Випуск КО проводився в безготівковій формі. Розрахунки здійснювалися шляхом записів на рахунках.

КО випускався терміном обігу 1 рік. Конвертація ДО в звичайні (привілейовані) іменні акції шостого випуску проводилася протягом двох місяців для всіх держателів ДО, зареєстрованих в "Реєстрі держателів ДО" станом на 31 серпня 1995 р. За рішенням ради банку конвертація ДО в акції могла бути зроблена раніше встановленого терміну .

ДО не може служити розрахунковим або платіжним засобом за продані товари, надані послуги.

Право вимоги по ДО могло бути передано тільки юридичним (фізичним) особам, зареєстрованим (проживають) на території РФ або іншої держави, що використовує рубль РФ в якості офіційної грошової одиниці.

Відсотки по КО нараховувалися за повний розрахунковий період, в якому придбана ДО, незалежно фактичної дати придбання. Відсотки нараховувалися на номінальну вартість КО один раз на розрахунковий період, тривалість якого становила три місяці, а також при достроковій конвертації.

ДО не могли звертатися на вторинному ринку. Новий власник КО або його представник після реєстрації операції інвестиційним інститутом або біржею зобов'язаний був повідомити банк про свої права на володіння КО для внесення відповідних змін до "Реєстру держателів ДО".

При настанні періоду конвертації ДО обмінювалися на звичайні (привілейовані) іменні акції шостого випуску. Держателю КО виплачувалися нараховані за останній звітний період відсотки, а також не отримані ним відсотки за попередні розрахункові періоди.

Після закінчення терміну конвертації (з 15.09.95 р. до 15.11.95 р.) держатель КО втрачав право на конвертацію КО звичайні (привілейовані) іменні акції шостого випуску, але мав право на отримання номінальної вартості КВ і нарахованих за останній розрахунковий період відсотків, а також не отриманих відсотків за попередні звітні періоди.

КО забезпечувалися страховим і резервним фондами банку, а також всім його майном.

Банківські облігації в Російській Федерації не отримали широкого розповсюдження. Однак в інших країнах облігації банків - найбільш популярний вид цінних паперів. Так, у Німеччині, наприклад, банки випускають найбільше число облігацій, значна частина яких забезпечується заставою або державними гарантіями. На основі випуску власних облігацій німецькі банки формують стійкі середньорічні довгострокові ресурси, але щоб отримати право на їх випуск, вони повинні виконати цілий ряд умов.

Листом ЦБР від 23.02.95 р.? 26 "Про операції комерційних банків з векселями та зміни до порядку бухгалтерського обліку банківських операцій з векселями" визначається наступний порядок бухгалтерського обліку операцій комерційних банків з векселями.

Випуск власних векселів з вказівкою вексельної суми в російських рублях проти платежу набувача векселя комерційні банки оформляють наступними проводками: Д-т рах. 021 "Каса", кореспондентського рахунку банку або розрахункового рахунку клієнта банку - по фактичній ціні продажу К-т рах. 196 "Банківські акцепти і власні векселі" - у вексельній сумі.

При продажу векселя за ціною, нижче його номінала, різниця між номіналом векселя і фактичною ціною його реалізації (дисконт) відноситься в дебет рахунку? 941 "Витрати майбутніх періодів" по окремому особовому рахунку, відкритому для даного векселя.

Якщо термін погашення векселя доводиться на наступний рік, то при закінченні звітного року сума дисконту, яка відноситься на закінчується рік, списується в дебет балансового рахунку? 970 "Операційні і різні витрати".

При погашенні банком власного векселя з номіналом в рублях після закінчення терміну обігу робиться проводка на суму його номіналу: Д-т рах. 196 "Банківські акцепти і власні векселі" К-т рах. 031 "Каса", кореспондентський рахунок банку або розрахунковий рахунок клієнта банку.

При випуску банком власного векселя до настання строку платежу за ним за ціною, відмінною від номіналу векселя, робиться проводка: Д-т рах. 196 "Банківські акцепти і власні векселі" - на суму номіналу К-т рах. 031 "Каса", кореспондентського рахунку банку або розрахункового рахунку клієнта банку - на суму фактичної ціни викупу.

Різниця між номіналом векселя і фактичною ціною його викупу відноситься на рахунок? 960 "Операційні і різні прибутки" по статті "Інші доходи" або на рахунок? 970 "Операційні і різні витрати" по статті "Інші витрати".

Якщо вексель викуплений до настання терміну погашення з метою подальшого його продажу, він оприбутковується за номіналом на позабалансовий рахунок?

9978 "Викуплені до терміну погашення власні цінні папери". Номінал вдруге реалізованих векселів списується у витрату позабалансового рахунку?

9978 "Викуплені до терміну погашення власні цінні папери".

Якщо вексель викуплений до настання терміну платежу з метою його погашення, вексельна сума цього векселя списується з рахунку? 196 "Банківські акцепти і власні векселі", вексель знімається з обліку.

Нараховані і виплачені відсотки по власних векселями з номіналом як в рублях, так і в іноземній валюті відносяться на собівартість надаваних банками послуг (балансовий рахунок № 970).

Купівля (облік, дисконтування) банками векселів інших осіб оформляється наступними бухгалтерськими проводками: При купівлі векселя з номіналом в рублях: Д-т рах. 195 "Враховані банком векселі" - на вексельну суму К-т рах. 031 "Каса", кореспондентський рахунок банку або розрахунковий рахунок продавця - клієнта банку - на фактичну ціну векселя.

К-т рах. 947 "Доходи майбутніх періодів по цінних паперах" - на суму дисконту.

Одночасно номінал придбаного векселя записується в прихід позабалансового рахунку? 9974 "Придбані цінні папери з номіналом в рублях". При купівлі векселя з номіналом в іноземній валюті: Д-т рах. 085 по особовому рахунку "Враховані банком векселі в іноземній валюті" - на вексельну суму К-т рах. 072 "Рахунки у іноземних банків",? 070 "Поточні рахунки в іноземній валюті",? 060 "Готівкова іноземна валюта і платіжні документи в іноземній валюті"? 080 "Рахунки у банків - резидентів РФ у іноземній валюті" на фактичну ціну векселя.

К-т рах. 076 "Розрахунки по інших іноземних операціях" по особовому рахунку "Дисконт, по врахованим банком векселям з номіналом в іноземній валюті" (пасивний) - на суму дисконту.

Одночасно номінал придбаного банком векселя з вказівкою вексельної суми в іноземній валюті оприбутковується на позабалансовий рахунок? 977 "Придбані цінні папери з номіналом в іноземній валюті".

При надходженні від платника коштів в погашенні врахованого банком векселі робляться наступні проводки на вексельну суму: При погашенні векселя з номіналом в російських рублях: Д-т рах. 031 "Каса", кореспондентський рахунок або розрахунковий рахунок платника - клієнта К-т рах. 195 "Враховані банком векселі".

Одночасно номінал погашеного векселя списується у витрату позабалансового рахунку? 9974 "Придбані цінні папери з номіналом в рублях.

При погашенні векселя з номіналом у валюті: Д-т рах. 072 "Рахунки у іноземних банків",? 070 "Поточні рахунки в іноземній валюті",? 060 "Готівкова іноземна валюта і платіжні документи в іноземній валюті"? 080 "Рахунки у банків - резидентів РФ у іноземній валюті".

Одночасно номінал погашеного векселя списується у витрату позабалансового рахунку? 9977 "Придбані цінні папери з номіналом в іноземній валюті". Одночасно відбувається зарахування суми дисконту, отриманого по придбаному векселю з номіналом в рублях, наступною проводкою: Д-т рах. 947 "Доходи майбутніх періодів по цінних паперах" К-т рах. 960 "Операційні і різні доходи".

Дисконт у іноземній валюті списується наступною проводкою: Д-т рах. 076 "Витрати по інших іноземних операціях" по особовому рахунку "Дисконт по врахованих векселях з номіналом в іноземній валюті" (пасивний) К-т рах. 960 "Операційні і різні доходи".

У разі не погашення в термін векселя, що знаходиться в портфелі банку, основним боржником векселя повинен бути пред'явлений в установленому порядку до протесту.

Однак незалежно від здійснення протесту номінал не погашеного векселя відноситься на рахунок? 197 "Враховані банком векселі, не оплачені в строк" або на рахунок? 086 "Враховані банком векселі з номіналом в іноземній валюті, не оплачені в термін". При цьому робляться проводки на вексельну суму, наприклад: Д-т рах. 197 "Враховані банком векселі, не оплачені в термін" К-т рах. 195 "Враховані банком векселі" (для векселів з номіналом в рублях).

При здійсненні проспектів векселів в органах нотаріату комерційний банк відносить суму витрат по здійсненню протесту в дебет рахунку? 970 "Операційні і різні витрати" по статті "інші витрати" в кореспонденції з рахунками по обліку грошових коштів (к / с або каса банку).

В аналітичному обліку до балансового рахунку? 197 ведуться окремі особові рахунки по векселях, не оплачені в строк. Пені і штрафи за векселем нараховуються в порядку, передбаченому ст.? 48,49 "Одностайної Закону про переказний і простий вексель".

У висновку хотілося б відзначити, що питання бухгалтерського обліку векселів комерційними банками продовжують залишатися актуальними.

Центральний банк постійно проводить роботу щодо підготовки та здійснення переоблікові операцій.

2.3. ОБЛІК РОЗПОДІЛУ АКЦІЙ КЛІЄНТА БАНКУ

У зв'язку з формуванням фондового ринку отримує розвиток і така функція комерційних банків, як посередництво в операціях з цінними паперами. На відміну від деяких розвинених країн дія наших комерційних банків на ринку цінних паперів не обмежуються. Вони можуть виробляти різноманітні операції з цінними паперами.

Відповідно до Положення про випуск та обіг цінних паперів і фондових бірж в Україні 29 грудня 1991, банки мають право виступати як інвестиційні інститути, що можуть здійснювати діяльність на ринку цінних паперів як посередника (інвестиційного брокера).

Виступаючи у ролі фінансового брокера, банки виконують посередницькі (агентські) функції по купівлі-продажу цінних паперів за рахунок і за дорученням клієнта на підставі договору комісії або доручення.

Якщо банк бере на себе роль інвестиційної компанії, то він займається організацією випуску цінних паперів і видачею гарантій по їх розміщенню на користь третьої особи.

Траст - це операції по управлінню коштами, зокрема цінними паперами, клієнта, здійснюваних від свого імені і за дорученням клієнта на підставі договору з ним.

Трастові (довірчі) операції є новими для нашої банківської практики.

Впровадження їх стикається сьогодні з серйозними проблемами і насамперед з тим, що в країні відсутнє правове забезпечення інституту довірчої власності.

У сучасних умовах в Україні найбільш реальними є трастові послуги, що надаються по операціях з цінними паперами, так звані агентські послуги. До них можна віднести: управління активами - проведення операцій з цінними паперами, здійснення інвестицій за дорученням клієнта, наприклад, купівлю-продаж паперів, формуванню портфеля.

послуги з первинного розміщення цінних паперів: розміщення акцій на фінансових ринках (емісія); ведення реєстру акціонерів; виплата щорічного доходу акціонерам.

Причина зацікавленості банків в розвитку трастових послуг цілком ясна. Таким чином, банки прагнуть залучити максимально більшу кількість ресурсів, причому з незначними витратами. Далі, формуючи портфель цінних паперів і надалі управляючи їм, банки отримують доступ до управлінню фірмою. І нарешті, за послуги, що надаються банк отримує комісійну винагороду, яка є однією зі статей доходів банку.

Трастові операції по розподілу акцій клієнтів банку оформляються тими ж проводками по цінних паперах, які були вказані в пункті 2.1.

даної курсової роботи.

Обслуговування клієнта починається з відкриття йому рахунки "депо" рахунки для зберігання цінних паперів.

Одночасно з відкриттям рахунку укладається договір на його обслуговування, згідно з яким банк проводить по рахунку в межах своєї компетенції всі види операцій з цінними паперами, за винятком заборонених законодавством.

Далі клієнт оплачує послуги банку по операціях з цінними паперами в певному розмірі від номінальної вартості паперів. Оплата проводиться по кожній конкретній ситуації на протязі трьох банківських днів з моменту здійснення операції шляхом перерахування суми на кореспондентський рахунок банку в РКЦ.

Наступним видом трастових послуг, що надаються клієнтам банку, є ведення реєстру акціонерів і реєстрація операцій з цінними паперами, які на сьогоднішній день життєво необхідні для підприємств, що приватизуються.

Зазначена послуга потрібна, для того щоб операція по купівлі-продажу була дійсна, тобто мала юридичну силу, вона повинна бути зареєстрована інвестиційним інститутом.

Ведення реєстру включає в себе: формування реєстру за підсумками закритої підписки; внесення змін за підсумками чекових аукціонів; видача виписок з реєстру; зміна статутного капіталу за результатами інвестиційних торгів; операції з перепродажу акцій за умови, що операція зареєстрована в іншому інвестиційним інституті; операції з перепродажу акцій за умови, що ми реєструємо операцію; видача різних звітів; видача списку по нарахованих дивідендах.

Внесенню змін в реєстр передує розрахунок нового номінала акцій і відповідно нової кількості акцій. Після зміни номіналу акції всім акціонерам видаються нові виписки з реєстру, а старі вилучаються.

Зміни до реєстру вносяться також і за результатами інвестиційних торгів. Сутність механізму інвестиційних торгів в тому, що при продажі пакета акцій підприємства перевага віддається тим інвесторам, які зобов'язуються вкласти в розвиток даного підприємства інвестиції в більшому об'ємі.

Банк може виступати агентом по перепродажу цінних паперів клієнта в випадку реєстрації операції як в банку, де він знаходиться на реєстровому обслуговуванні, так і при реєстрації в іншому інвестиційному інституті.

Всі види послуг з обслуговування реєстру акціонерів банк надає за комісійну винагороду. Таким чином, банк при веденні реєстру акціонерів має певний прибуток, а також вичерпну інформацію про клієнта.

Обов'язковим елементом політики трастових підрозділів є чітке обгрунтування клієнтам управлінської стратегії. Наївно вважати, що клієнт буде задовольнятися заспокійливими запевненнями банку про стабільності своєї роботи, прихильності кращим традиціям банківської діяльності. Отримуючи інформацію по різних каналах клієнт буде вимагати від керуючого трастом максимально ефективних управлінських рішень.

Світова практика свідчить, що найбільшого успіху домагаються ті банки, які в трастовому бізнесі орієнтуються на ризикованість вище "помірної", що виражається в так званій агресивній управлінській стратегії або в агресивному управлінні довірчою власністю.

Агресивне управління довірчою власністю включає в себе в першу чергу прагнення банком поліпшити показники керованих капіталів, активно аналізувати, прогнозувати і "випереджати" ринок. Така діяльність передбачає ряд операцій з довіреними активами, в тому числі: заміщення одних цінних паперів іншими, зокрема, придбання для клієнтів таких акцій, ціни на які занижені і повинні зростати найближчим часом; продаж частини активів; покупку додаткових активів; диверсифікацію капіталу з урахуванням поточної ринкової кон'юнктури.

Планування діяльності трастового підрозділу здійснюється на основі вироблених банком принципів.

Швидке впровадження на практиці трастових відносин в області приватизації й у сфері приватного бізнесу диктує необхідність законодавчого врегулювання даного виду правовідносин. У зв'язку з цим прийнятий в грудні 1993 р. Указ Президента Російської Федерації "Про довірчій власності (трасті)"? 2296, що регламентує довірчі відносини з приводу управління власністю, є вельми актуальним. Однак в даному документі існує багато спірних моментів. Дія указу розповсюджується на акції акціонерних товариств, створених при приватизації державних підприємств, закріплених в федеральної власності в порядку, встановленому законодавством Російської Федерації про приватизацію. Крім вищевказаного указу, існує ще концепція довірчого управління, яка була закладена в основу проекту Закону РФ "Про довірче управління майном".

Розглянуті вище нормативні документи мають як сильні так і слабкі сторони, обговорення яких продовжиться, ймовірно, ще досить довго, а проте для успішного розвитку трастових відносин в Російській Федерації необхідно, щоб ринок отримав збалансований і етичний закон про траст, що дозволяє широко і ефективно використовувати даний вид правовідносин, формуючи і розвиваючи при цьому цивілізовані форми управління майном стосовно до всіх видів власності.

2.3. СТВОРЕННЯ РЕЗЕРВІВ під знецінення цінних паперів

Порядок створення резервів під знецінення цінних паперів викладений в Листі ЦБ РФ "Про порядок створення резервів під знецінення цінних паперів" від 08.12.94? 127.

У зв'язку з "Положенням про особливості визначення оподатковуваної бази для сплати податку на прибуток банками і іншими кредитними установами", затвердженим постановою Уряду РФ від 16 травня 1994 р.? 490 ЦБ РФ встановлює: У перший робочий день кожного кварталу проводиться переоцінка вкладень комерційного банку та його філій і кредитної установи в цінні папери.

По реальній ринковій вартості переоцінюються вкладення в наступні цінні папери: в акції акціонерного товариства, які обліковуються на балансовому рахунку? 191 "Вкладення в акції акціонерного товариства"; в недержавні боргові зобов'язання, що враховуються на балансовому рахунку? 193 "Вкладення в недержавні боргові зобов'язання"; в інші цінні папери по спеціальній вказівці НБУ.

Переоцінка проводиться по середній ринковій ціні на останній робочий день минулого кварталу.

Центральний Банк України повідомляє наступні критерії, відповідно до яких цінні папери з одним державним реєстраційним номером відносяться до цінних паперів з ринковою котирування для цілей створення резервів під їх обезцінювання по підсумках завершеного кварталу: Включення в лістинг цінних паперів не менш ніж на одній фондовій біржі або фондовому відділі товарної біржі; середньомісячний біржовий оборот за підсумками звітного кварталу - не менше 5 млн. руб. ; Публікація офіційного біржового котирування цінних паперів в пресі; відсутність обмежень на обігу цінного паперу.

У випадку, за цінним папером, що задовольняє вказаним критеріям, ринкова ціна за станом на останній робочий день минулого кварталу виявиться нижче балансовій вартості цінного паперу, то комерційний банк або установа зобов'язана створити резерв під знецінення вкладень у цінні папери в розмірі зниження середньої ринкової ціни відносно балансової вартості.

При цьому сума резерву не повинна перевищувати 50% від її балансової вартості.

При створенні резерву робиться наступна проводка: Д-т рах. 970 "Операційні і різні витрати" по статті "Інші витрати" К-т рах. 944 "Резерви під знецінення вкладень у цінні папери".

Резерви створюються для кожного цінного паперу незалежно від збереження або збільшення вартості всіх цінних паперів.

Переоцінка вкладень в цінні папери приводить до створення резервів під їх знецінення, але не змінює балансової вартості цінних паперів, що значаться на рахунках?? 191,193.

Перевищення ринкової вартості ціною паперу над її балансовою вартістю не супроводжується бухгалтерськими проводками.

Банки і кредитні установи за підсумками кварталу повинні проводити коректування створених раніше резервів під знецінення вкладень у цінні папери з урахуванням кількості цінних паперів і ринкової вартості.

Якщо за підсумками звітного кварталу ринкова вартість цінного паперу, під яку раніше був створений резерв під знецінення, підвищилася понад ринкової ціни, яка використовувалася як базова для створення резерву за підсумками передує звітному кварталу, то сума резерву під знецінення даного паперу коректується у бік зменшення аж до повного перерахування коштів з резерву на рахунок прибутків звітного кварталу.

При цьому робиться наступна проводка: Д-т. рах. 944 "Резерви під знецінення вкладень у цінні папери" К-т рах. 960 "Операційні і різні доходи".

Якщо за підсумками звітного кварталу ринкова вартість цінного паперу, під яку раніше був створений резерв під знецінення, знизилася відносно ринкової ціни, яка використовувалася як базова для створення резерву за підсумками передує звітному кварталу, сума резерву під знецінення даного паперу коректується у бік збільшення, т . е. проводиться до нарахування резерву до необхідного розміру. При цьому сума резерву під знецінення вкладень у цінні папери не повинна перевищувати 50% балансової вартості цього паперу.

У цьому випадку робиться наступна проводка: Д-т рах. 970 "Операційні і різні витрати" по статті "Інші витрати" К-т рах. 944 "Резерви під знецінення вкладень у цінні папери".

Якщо цінний папір, у яку вкладені кошти банку не задовольняє критеріям, відповідно до яких цінні папери з одним реєстраційним номером відносяться до цінних паперів з ринковою котирування для цілей створення резервів під їх обезцінювання по підсумках завершеного кварталу, за ринкову вартість за станом на останній робочий день звітного кварталу приймається фактична ціна купівлі ціною паперу, зменшена у два рази.

При реалізації цінного паперу, для якої раніше був створений резерв під знецінення, сума резерву перераховується на рахунок? 960 "Операційні і різні доходи".

При цьому робиться проводка: Д-т рах. 944 "Резерви під знецінення вкладень у цінні папери" К-т рах. 960 "Операційні і різні доходи".

Резерви під знецінення цінних паперів, створені відповідно до раніше діючого порядку, списуються на балансовий рахунок? 981 "Прибутки і збитки до звітного року" в терміни не пізніше проведення чергових зборів акціонерів (пайовиків) за підсумками 1994 року.

При цьому робиться наступна проводка: Д-т рах. 944 К-т рах. 981.

Висновок

В даний час ринок цінних паперів Російської Федерації є ще досить аморфним. Немає поки що чіткого розмежування між первинним і вторинним, біржовим ринком. Представлений він в основному фондовими і товарними біржами, які поглинають основний потік приватних цінних паперів.

Розвиток первинного ринку цінних паперів в структурі всього ринку можливо лише при розвитку наступних умов: більш широкої та активної приватизації підприємств, компаній і асоціацій; створення посередників - інвестиційних банків і брокерських фірм, які могли б здійснити посередницьку функцію між емітентами і покупцями так, як це прийнято у світовій практиці, зокрема США, Канаді, Англії, Японії; більш широкої реалізації облігацій компаній і підприємств. На Заході основна частина фінансування (70 - 95%) ринку цінних паперів здійснюється за рахунок випуску облігацій корпорацій і компаній. Саме первинний ринок там базується на облігаціях, а головним посередником розміщення є інвестиційні банки.

Російський ринок значно відстає від світового ринку. Але, в найближчий час при скороченні інфляції можливо чекати розвиток ринку корпоративних цінних паперів (акції, облігації, векселі), що може благотворно вплинути на економіку. Так емісія акцій як відомо є найбільш дешевою формою кредитування, і тим більше безстрокової.

При всьому різноманітті видів цінних паперів дозволених до випуску та обігу (акції, облігації, векселі, варранти, ф'ючерси, опціони) існує можливість конструювання цінних паперів, а це в свою чергу має на увазі включення властивостей декількох цінних паперів в одну, тобто в ту що конструюємо.

Але при всьому цьому ринок цінних паперів має багато проблем. У першу чергу це проблема захисту інвесторів від фінансових злочинців і шахраїв. Для цього треба зміцнити законодавчу базу. Другий гострою проблемою є слабка інфраструктура ринку.

Вирішення цих двох проблем повинно підвищити довіру до російського ринку і збільшити приток капіталу в Росію.

Щоб вийти на світовий рівень, наші професійні учасники ринку цінних паперів повинні значно підвищити якість своєї роботи. Вирішити цю проблему слідує введенням більш високих стандартів для вітчизняних учасників. Тільки на основі високих вимог можна буде здійснити ліцензування брокерської і дилерської діяльності.

Таким чином, перед російським ринком цінних паперів стоїть ще багато невирішених задач, однак, думається їх рішення в найближчому майбутньому реально.

Список літератури.

1. Закон Російської Федерації "Про ринок цінних паперів", від 26 квітня 1996

2. Закон Російської Федерації "Про акціонерні товариства" від 1 січня 1996

3. Закон РРФСР "Про банки і банківську діяльність"

4. Федеральний закон Російської Федерації "Про перекладному і простому векселі" від 21 лютого 1997

5. Указ Президента Російської Федерації "Про довірчій власності (трасті)"? 2296 прийнятий в грудні 1993 р.

6. Положення про випуск та обіг цінних паперів і фондових бірж в Україні від 25.01.91 р.? 78

7. Положення про акціонерні товариства в Україні від 25.02.90 р.? 601

8. Лист Центрального Банку Російської Федерації? 127 "Про порядок створення резервів під знецінення цінних паперів" від 08.12.94 р.

9. Лист Центрального Банку Росії? 14-3-20 "Про депозитних і ощадних сертифікатів банку" від 10.02.92 р.

10. Лист Центрального Банку Росії? 26 "Про операції комерційних банків з векселями та зміни до порядку бухгалтерського обліку банківських операцій з векселями" від 23.02.95 р.

11. Інструкція Банку Росії? 8 "Про правила випуску і реєстрації цінних паперів кредитними організаціями на території РФ" від 17.09.96 р.

12. Абалкін Л. І., Аболіхіна Г. А., та ін "Банківська система Росії. Настільна книга банкіра". Книга 2. - М.: ТОО ВКК "ДЕКА", 1995 р. - 768 с.

13. Алексєєв М. Ю. "Практика випуску приватних цінних паперів". Бухгалтерський облік? 7. - М.: Фінанси і статистика, 1994р.

14. Алексєєв М. Ю. "Ринок цінних паперів". - М.: Фінанси і статистика, 1992 р.

15. Варрант виходить на ринок / / Економіка життя й, 1996 р.,? 42, с. 7

16. Вексельний обіг набирає обертів / / Економіка життя й, 1996 р.,? 43, с. 7

17. Дробозина Л. А., Окунева Л. П., та ін "Фінанси. Грошовий обіг. Кредит". - М.: Фінанси, ЮНИТИ, 1997 р., - 479 с.

18. Едронова В. Н., Мизиковский Е. А. "Облік і аналіз фінансових активів: акції, облігації, векселі". - М.: Фінанси і статистика, 1995 р., 272 с.

19. Іноземні портфельні інвестори на російському фондовому ринку / / Економіка життя й, 1996 р.,? 44, с. 6

20. Джерела прибутку - ADR / / Економіка життя й, 1996 р.,? 43, с. 6

21. Колесников В. І., Кроливецкой Л. П. "Банківська справа". - М.: Фінанси і статистика, 1997 р., - 480 с.

22. Льюс Енджел і Бредлі Бойд "Як купувати акції" Little Brown and Company Boston Toronto 1982 Переклад: ПАІНС, 1992 р. Вид. Проблемного Автономного Міжнародного Співробітництва за участю МП Логос Москва 1995 г.

23. Міркін Я. М. "Цінні папери і фондовий ринок". - М.: Перспектива, 1995 г.

24. Новые возможности товарного фьючерса // Экономика и жизнь, 1996 г.,44, с. 7

25. Рассадина О. Л. "Вексельное обращение в России" // Деньги и кредит, 1994 г.,? 2, с. 37-44

26. Фельдман "Вексельное обращение. Российская и международная практика". Учебное и справочное пособие. - М.: ИНФРА-М, 1995 г.