Міжнародна валютна система 5

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

План роботи
Введення
Валютні відносини - основний елемент світової валютної системи
Етапи еволюції світової валютної системи і їх основні характеристики
Тести
Список використаної літератури

Введення
Міжнародна валютна система по своїй суті є набором якихось правил і законів, які регулюють діяльність центральних емісійних банків на зовнішніх валютних ринках. Мета цих правил полягає у полегшенні процесів міжнародної торгівлі таким чином, щоб всі її учасники отримували максимально можливу користь, що забезпечує ефективність і процвітання економічних систем, які представляє міжнародна торгівля. У процесі реалізації цієї мети на практиці міжнародна валютна система повинна забезпечити стабільний фундамент для довгострокового планування міжнародних торговельних відносин і всіляко сприяти викоріненню різного роду валютних обмежень і протекціоністських заходів з боку окремих країн та їх урядових органів.
Велика кількість промислово-торговельних фірм, банків, урядів і фізичних осіб здійснюють різні міжнародні валютно-фінансові операції. Ці операції можуть мати суттєвий вплив на загальну ефективність діяльності економічних суб'єктів, у тому числі російських, які в останні роки активно беруть участь у міжнародних валютно-фінансових операціях. З цією обставиною пов'язана актуальність і практична значущість вивчення світової валютної системи. Адже мало хто замислюється, як відбувається здійснення валютно-фінансових операцій.
Особливо зараз, коли в Росії виник фінансово-економічна криза. І курс долара з божевільною швидкістю падає вниз його не втримати, багато хто починає замислюватися, чому рубль опинився в такому положенні.
Мета моєї роботи показати, що формування світової валютної системи - це дуже важкий процес, на нього впливають усі макроекономічні показники. Розвиток світової валютної системи - це нескінченний процес, тому що немає межі досконалості і яка б досконала модель світової валютної системи не була в ній завжди знайдеться те, що необхідно виправити або замінити.

Валютні відносини - основний елемент світової валютної системи
Світова валютна система (МВС) є історично склалася формою організації міжнародних грошових відносин, закріпленої міждержавними домовленостями. МВС є сукупність способів, інструментів і міждержавних органів, за допомогою яких здійснюється платіжно-розрахунковий оборот у рамках світового господарства. Її виникнення і подальша еволюція відбивають об'єктивний розвиток процесів інтернаціоналізації капіталу, вимагають адекватних умов у міжнародній грошовій сфері.
В якості основних функцій МВС можна назвати наступні:
опосередкування міжнародних економічних зв'язків;
забезпечення платіжно-розрахункового обороту в рамках світового господарства;
забезпечення необхідних умов для нормального відтворювального процесу та безперебійної реалізації товарів;
регламентування та координування режимів національно валютних систем;
уніфікація і стандартизація принципів валютних відносин.
Основними елементами світової валютної системи є:
резервні валюти та міжнародні валютні одиниці;
умови взаємної конвертованості валюти;
уніфікований режим валютних паритетів;
регламентація режимів валютних курсів;
міждержавне регулювання валютних обмежень;
уніфікація використання міжнародних кредитних засобів обігу;
уніфікація форм міжнародних розрахунків;
режим світових валютних ринків;
режим світових ринків золота;
міжнародні організації, що здійснюють міждержавне валютне регулювання.
Необхідний елемент - міждержавне регулювання міжнародної валютної ліквідності, під якою розуміються наявність платіжних засобів, прийнятних для погашення міжнародних зобов'язань, регламентації міжнародних розрахунків. Нарешті одним з елементів валютної системи є та органи регулювання, контролю та управління, роль яких грають відповідно національні чи міждержавні організації.
Під валютою в широкому сенсі слова розуміють товар, здатний виконувати функції грошей у світовому господарстві. Розрізняються національна, світова, регіональна валютні системи.
Історично спочатку виникли національні валютні системи, закріплені національним законодавством з урахуванням норм міжнародного права. Національна валютна система є складовою частиною грошової системи країни, хоча вона відносно самостійна і виходить за національні кордони. Її особливості визначаються ступенем розвитку і станом економіки та зовнішньоекономічних зв'язків країни.
Національна валютна система тісно пов'язана зі світовою валютною системою. Світова валютна система склалася до середини XIX століття. Характер функціонування і стабільність світової валютної системи залежать від ступеня відповідності її принципів структурі світового господарства, розстановці сил і інтересам країн. При зміні даних умов виникає періодичний криза світової валютної системи, який завершується її катастрофою і створенням нової валютної системи (це ясно видно на прикладі того, як система "золотого стандарту" змінювалася Бреттон-Вудської валютної системою і т.д.).
Хоча світова валютна система переслідує глобальні світогосподарські мети і має особливий механізм функціонування, вона тісно пов'язана з національними валютними системами.
Цей зв'язок здійснюється через національні банки, що обслуговують зовнішньоекономічну діяльність, і виявляється у міждержавному валютне регулювання і координації валютної політики провідних країн. Взаємний зв'язок національних і світової валютної систем не означає їх тотожності, оскільки різні їх завдання, умови функціонування та регулювання, вплив на економіку окремих країн і світове господарство.
МВС включає в себе ряд конструктивних елементів, серед яких можна назвати наступні:
світовий грошовий товар і міжнародна ліквідність;
валютний курс;
валютні ринки;
міжнародні валютно-фінансові організації;
міждержавні домовленості.
Світовий грошовий товар приймається кожною країною як еквівалент вивезеного з неї багатства і обслуговує міжнародні відносини (економічні, політичні, культурні).
Першим міжнародним грошовим товаром виступало золото. Далі світовими грошима стали національні валюти провідних світових держав (кредитні гроші). В даний час в цій якості також поширені композиційні, або фідуціарні (засновані на довірі до емітента), гроші. До них відносяться міжнародні та регіональні платіжні одиниці (такі, як СДР та ЕКЮ).
Валюта - це не новий вид грошей, а особливий спосіб їхнього функціонування, коли національні гроші опосередковують міжнародні торгові і кредитні відносини. Таким чином, гроші, які використовуються в міжнародних економічних відносинах, стають валютою.
Розрізняють поняття "національна валюта" та "іноземна валюта".
Під національною валютою розуміється встановлена ​​законом грошова одиниця даної держави. Національна валюта - основа національної валютної системи. У міжнародних розрахунках зазвичай використовується іноземна валюта - грошова одиниця інших країн. До іноземної валюти відносять іноземні банкноти і монети, а також вимоги, виражені в іноземних валютах у вигляді банківських вкладів, векселів і чеків. Іноземна валюта є об'єктом купівлі-продажу на валютному ринку, зберігається на рахунках в банках, але не є законним платіжним засобом на території даної держави (за винятком періодів сильної інфляції). Категорія "валюта" забезпечує зв'язок і взаємодію національного і світового господарства.
Крім того, важливим є поняття "резервна валюта", під якою розуміється іноземна валюта, у якій центральні банки інших держав накопичують і зберігають резерви для міжнародних розрахунків за зовнішньоторговельними операціями та іноземним інвестиціям. Резервна валюта є базою визначення валютного паритету і валютного курсу для інших країн, широко використовується для проведення валютної інтервенції з метою регулювання курсу валют країн-учасниць світової валютної системи. У рамках Бреттон-Вудської валютної системи статус резервної валюти був офіційно закріплений за доларом США і фунтом стерлінгів. У межах Ямайської валютної системи долар фактично зберіг статус резервної валюти, і також в цій якості на практиці використовується марка ФРН і японська ієна.
Об'єктивними передумовами надання статусу резервної валюти є: панівні позиції країни у світовому виробництві, експорті товарів і капіталів, у золото-валютних резервах; розвинута мережа кредитно-банківських установ, у тому числі за кордоном; організований і ємний ринок позичкових капіталів; лібералізація валютних операцій, вільна оборотність валюти, що забезпечує попит на неї іншими країнами. Суб'єктивним чинником висунення національної валюти на роль резервної служить активна зовнішня політика, в тому числі валютна і кредитна. В інституціональному аспекті необхідною умовою визнання національної валюти в якості резервної є її впровадження в міжнародний обіг через банки та міжнародні валютно-кредитні та фінансові організації.
Статус резервної валюти дає переваги країні-емітенту: можливість покривати дефіцит платіжного балансу національною валютою, сприяти зміцненню позицій національних корпорацій в конкурентній боротьбі на світовому ринку. У той же час висунення валюти на роль резервної покладає певні обов'язки на її економіку: необхідно підтримувати відносну стабільність цієї валюти, не вдаватися до девальвації, валютних і торгових обмежень. Статус резервної валюти змушує країну-емітента вживати заходів з ліквідації дефіциту платіжного балансу і підпорядковувати внутрішню економічну політику завданню досягнення зовнішньої рівноваги.
До резервних валют відносяться:
Долар США;
Німецька марка;
Японська ієна;
Фунт стерлінгів;
Швейцарський франк.
Валюти за ступенем конвертованості, тобто розміну на іноземні, розрізняються на:
Вільно конвертовані валюти, без обмежень обмінюються на будь-які іноземні валюти. У новій редакції Статуту МВФ (1978 р.) це поняття замінено поняттям "вільно використовувана валюта". МВФ відніс до цієї категорії долар США, марку ФРН, ієну, фунт стерлінгів, французький франк. Фактично вільно конвертованими вважаються валюти країн, де немає валютних обмежень по поточних операціях платіжного балансу, - в основному промислово розвинених держав і окремих країн, що розвиваються, де склалися світові фінансові центри або які взяли зобов'язання перед МВФ не запроваджувати валютних обмежень;
Частково конвертовані валюти країн, де зберігаються валютні обмеження;
Неконвертовані (замкнуті) валюти країн, де для резидентів і нерезидентів введена заборона обміну валют.
Крім національних валют в міжнародних розрахунках використовуються міжнародні валютні одиниці - СДР та ЕКЮ.
Етапи еволюції світової валютної системи і їх основні характеристики
Характер функціонування і стабільність світової валютної системи залежать від ступеня її відповідності структурі світового господарства. При зміні структури світового господарства і співвідношення сил на світовій арені відбувається заміна існуючої форми МВС на нову. З'явившись в XIX столітті, МВС пройшла 3 етапи еволюції:
"Золотий стандарт" або Паризька валютна система
Бреттон-Вудська - система фіксованих валютних курсів
Ямайська система - плаваючих валютних курсів.
Золотий стандарт (1879 - 1934).
Система золотого стандарту передбачає фіксований валютний курс. Для її здійснення були необхідні три основні умови:
Встановлення золотого змісту національної грошової одиниці;
Підтримка жорсткого співвідношення між запасами золота і пропозицією грошей в країні;
Вільний експорт та імпорт золота.
У процесі функціонування золотого стандарту дефіцит платіжного балансу покривався золотом, що вело відтоку його з країни, або покривався за рахунок переливів короткострокового капіталу. Наслідком цього було зменшення кількості грошей в країні, зниження платоспроможного попиту і в результаті - зниження цін. Таким чином, перелив золота з однієї країни в іншу, а також перелив короткострокового капіталу автоматично коректували стан платіжного балансу.
Система золотого стандарту мала переваги і недоліки. До переваг можна віднести:
забезпечення стабільності, як у внутрішній, так і в зовнішній економічній політиці, що пояснюється наступним: транснаціональні потоки золота стабілізували обмінні валютні курси, які сприяли зниженню невизначеності і ризику, завдяки цьому стимулюють зростання обсягу міжнародної торгівлі;
автоматичні вирівнювання дефіцитів і активів платіжних балансів;
стабільність курсів валют, що забезпечує достовірність прогнозів грошових потоків компанії, планування витрат і прибутку.
Золотий стандарт має також недоліками, які виявилися під час дії золотого стандарту: внутрішній економічний розвиток країни виявлялося в жорсткій залежності від стану платіжного балансу, і була потрібна постійна внутрішня макроекономічна підстроювання. Ці процеси нерідко бували болісними і в певних умовах породжували такі негативні заходи пристосування, як безробіття і скорочення доходів з одного боку і інфляція - з іншого.
Погоджуючись на золотий стандарт, країни повинні бути готові піддати свою економіку процесам макроекономічної перебудови.
неможливість проводити незалежну грошово-кредитну політику, спрямовану на вирішення внутрішніх проблем країни;
встановлена ​​залежність грошової маси від видобутку і виробництва золота (відкриття нових родовищ і збільшення його видобутку приводило до транснаціональної інфляції);
Золотий стандарт може функціонувати тільки до тих пір, поки один з учасників не вичерпає свої золоті запаси.
Система золотого стандарту діяла досить ефективно і не вимагала спеціальних заходів щодо врегулювання проблем платіжного балансу. На практиці перелив золота був дуже невеликим, а нерівновага платіжного балансу усувалося в результаті руху капіталу. Разом з тим, кажучи про переваги золотого стандарту, слід мати на увазі особливі історичні умови його існування. Це був період швидкого економічного зростання в багатьох країнах світу при високій еластичності цін. Єдиним фінансовим центром був Лондон, а переважаючою міжнародної валютою - фунт стерлінгів.
Поступове ускладнення функціонування капіталістичного господарства, розширення та поглиблення світогосподарських зв'язків, циклічно повторювані економічні кризи призводили до об'єктивної потреби посилення регульованості економіки, втручання держави в управління економічними процесами. У міру посилення втручання держави в економіку фіксований валютний курс, який визначається механізмом золотого стандарту, який відповідає ознакам розвитку капіталізму вільної конкуренції, став змінюватися на систему регульованих зв'язаних валютних курсів.
Таким чином, визріли передумови для заміни системи золотого стандарту на систему, яка зберігала б переваги системи золотого стандарту (фіксовані валютні курси), усувала б її недоліки (хворобливі процеси внутрішнього макроекономічного пристосування) і в більшій мірі відповідала б змінених умов обігу в масштабах світової економіки .
Процес був прискорений політичною та економічною нестабільністю зовнішньоекономічних стосунків, пов'язаної з депресією 30-х років і з другої світової війною.
Бреттон-Вудська валютна система (1944 - 1971)
На валютно-фінансовій конференції ООН у Бреттон-Вудсі (США) у 1944р. були встановлені правила організації світової торгівлі, валютних, кредитних і фінансових відносин і оформлена нова світова валютна система регульованих зв'язаних валютних курсів. Вона також отримала назву золотодевізний системи, оскільки при ній функцію світових грошей могли виконувати паперові гроші - девізи.
Був створений Міжнародний валютний фонд (МВФ), який повинен був забезпечити дієздатність нової валютної системи. Країни учасниці Бреттон-Вудська системи брали на себе зобов'язання вносити внески в МВФ відповідно до розміру свого національного доходу, чисельністю населення та обсягом торгівлі. Хоча ця система проіснувала лише до 1971р., МВФ і в даний час грає важливу роль у міжнародній фінансовій сфері.
При Бреттон-Вудської системи:
Золото - основа системи. Його ціна - 35долл. за 1 тройську унцію (31,1 г);
резервною валютою став американський долар, який нарівні із золотом був визнаний в якості міри цінності валюти різних країн, а також міжнародного кредитного засобу платежу. Долар обмінювався на золото за пред'явленням;
прирівнювання валют один до одного і їх взаємний обмін здійснювалися на основі офіційних валютних паритетів, виражених у золоті та доларах;
кожна країна повинна була зберігати стабільний курс своєї валюти відносно будь-якої іншої валюти країн - учасниць МВФ.
Короткострокова стабільність валютних курсів знижувала ризик, а по тому стимулювала розвиток світової торгівлі. МВФ дозволяв змінити вартість валюти в межах 10% при необхідності глибокої коригування платіжного балансу країни. Тим самим, забезпечується механізм, при якому стійка нестабільність платіжних балансів могла бути подолана без хворобливих зрушень у рівнях виробництва і цін.
З часів Бреттон-Вудська система стала виявляти невідповідність швидко мінливих умов на світовому ринку. Зростання золотих запасів почав відставати від розвивається світової торгівлі і фінансів, тому роль долара як світової валютного резерву почала зростати.
Золоті резерви США виснажувалися. Запаси доларів в міжнародних резервах у кілька разів перевищили золотий запас США, тому роль долара як світової резервної валюти виявилася сумнівною. У 1971р. був припинений обмін долара на золото. Курс долара став установлюватися на валютному ринку під впливом попиту та пропозиції, тобто долар із стабільної валюти перетворився на плаваючу, що призвело до відмови від системи золотовалютного стандарту.
Ямайська валютна система (з 1971р.)
В 1976р. на нараді представників країн МВФ в Кінгстоні (Ямайка) було закладено основний принципи системи регульованих плаваючих валютних курсів.
Основні складові сучасного міжнародного валютного механізму зводяться до наступного:
Функція золота в якості міри вартості і точки відліку валютних курсів скасовувалася. Золото втрачає грошові функції і стає звичайним товаром із вільною ціною на нього. У той же час він залишається особливим товарним ліквідним активом. У разі потреби золото може бути продано, а отримана валюта використана для платежу.
Країнам надавалося право вибору будь-якого режиму валютного курсу. Валютні відносини між країнами стали містити "плаваючих" курсах їх національних грошових одиниць. Коливання курсів обумовлені двома основними факторами:
реальними вартісними співвідношеннями, купівельною спроможністю валют на внутрішніх ринках країн;
співвідношенням попиту і пропозиції національних валют на міжнародних ринках.
До початку 90-х років у зв'язку з реалізацією системи "плаваючих" курсів виникла доволі складна схема організації МВС на основі наступних елементів:
підбираються головні опорні одиниці, з якими окремі національні валюти зберігають свої відносини, точніше, свій валютний курс;
ступінь коливання валютних курсів неоднакова, діапазон коливань широкий. При цьому підтримується валютний курс лише відносно деяких валют в рамках певного діапазону, відносно ж інших валют він вільно змінюється.
Вводиться колективна валютна одиниця СДР - "спеціальних прав запозичення", в основний валютний резерв з метою зробити їх основним резервом і зменшити роль резервних валют, що до цих пір не вдалося реалізувати. Фактично роль головної резервної валюти досі виконує долар.
Дана система з самого початку була покликана забезпечити, з одного боку довгострокову гнучкість валютних курсів для збалансованості платіжних балансів, а з іншого - короткострокову стабільність, необхідну для розвитку торговельних і фінансових відносин у світовому господарстві. Система плаваючих валютних курсів, розвиваючись і видозмінюючись, проіснувала до теперішнього часу. Серед найбільш важливих віх її розвитку можна виділити угоду про Європейську валютну систему.
Європейська валютна система була створена 1979р., У відповідь на нестабільність Ямайської валютної системи. Країни ЄС створили власну міжнародну (регіональну) валютну систему з метою стимулювання процесу економічної інтеграції.
Розвиток західноєвропейської інтеграції почалося з Єдиного європейського акта, прийнятого в 1987р., І з програми створення валютного та економічного союзу, розробленої комітетом Ж. Делора. На підставі «плану Делора» до 1991 року був вироблений Маастрихтський договір про Європейський союз. Договір підписаний 12 країнами ЄС у Маасстріхте (Нідерланди) у 1992р., Ратифікований і набрав чинності з 1 листопада 1993р. Договір передбачає формування валютно-економічного союзу.
Етап валютно-фінансової інтеграції країн ЄС пов'язаний з переходом до єдиної грошово-кредитної політики, створенням єдиного центрального банку і введенням єдиної валюти євро.
Відповідно до тексту Маастріхтського договору заключна стадія створення державами ЄС валютного союзу, в якому курси національних валют остаточно зафіксовані по відношенню один до одного, наступила в кінці 90-х років.
Перший етап цього процесу розпочався у 1990р. з моменту лібералізації обігу капіталів у ЄС, посилення співробітництва між центральними банками країн Союзу, свободою розрахунків в ЕКЮ та загальним зближенням економік.
На другому етапі (з 1994р.) Були прийняті більш жорсткі заходи з координації економічної та валютної політики на основі ратифікованої в 1993р. Маастрихтського договору, розпочато процес створення єдиної системи центральних банків ЄС. У 1994р. був утворений Європейський валютний інститут - прообраз Європейського центрального банку.
Третій етап, який ознаменувався випуском у готівковий обіг євро у вигляді банкнот і монет.
Офіційні кола США вітали появу євро як нової валюти, але в рамках збереження лідируючого становища за доларом. Але на сьогоднішній день євро переходить в лідируюче положення. Євро поступово перетворилося на загальноєвропейську валюту, і більшість країн - кандидатів на вступ до ЄС вже прив'язали свої національні валюти до нього. Повернулась до євро і Росія, в тому числі і для того, щоб підстрахуватися від сьогоднішнього падіння курсу долара, тому, зокрема, на російському ринку банківських депозитів почався справжній бум євро. Перехід на цю валюту дає імпульс до розвитку економіки в цілому, знижує облікові ставки, надає іноземним інвесторам гарантії їх угод і стимулює створення ринків довгострокового кредиту. За допомогою євро поглиблюється інтеграція банківського сектора в міжнародну фінансову систему.
Якщо ж подивитися на проблему ширше, то слід визнати, що євро - всього лише інструмент, в тому числі для зміцнення загальноєвропейського економічного співробітництва. Тому для наших підприємств надзвичайно важливо знайти своє місце в цьому процесі. Слід визначити ступінь впливу ЄС на наші економічні інтереси та його спряженість з двома іншими найважливішими факторами розвитку - союзом з Росією і планованим вступом до СОТ. Важлива роль у цьому процесі відводиться асоціаціям промисловців, банкірів, неурядовим організаціям.
Сучасна МВС пройшла три етапи, і настав новий етап: перехід світу до трехвалютной системі, де існують три взаємозамінні валюти - долар, євро і національна валюта. Найбільшу увагу прикуто до євро і саме введення євро є перспективним кроком у розвитку МВС.
Національна валюта дозволяє забезпечити повний суверенітет країни, її незалежність від волі урядів інших країн. В іншому випадку країна завжди змушена жити під загрозою того, що їй може не вистачити грошей з-за використання валюти іншої країни, яка веде власну грошову політику, не рахуючись з інтересами інших держав. Крім того, відсутність своєї валюти загрожує інфляцією, занесеної валютами інших країн.
Тести
Валюта в широкому сенсі слова - це (виберіть правильну відповідь):
а) товар, що виконує функції грошей у світовому господарстві;
б) законний платіжний засіб на території цієї країни;
в) законний платіжний засіб на території інших країн;
г) засіб, що дозволяє вільно купувати долари США.
Правильна відповідь: А. Аргументація вибору: валюта - це встановлена ​​законом грошова одиниця даної держави, що використовується для вимірювання величини вартості товару. У більш широкому сенсі слова валюта - це гроші, які використовуються в міжнародних економічних відносинах.
Відзначте умови існування Бреттон-Вудської системи:
а) кожна країна зобов'язана зберегти курс своєї валюти незмінним відносно валют інших країн;
б) золото втратило роль світових грошей;
в) англійський фунт стерлінгів і долар США поряд із золотом здійснювали функції міжнародного валютного резерву;
г) ціна золота була незмінною і становила 35 дол за 31,1 г.;
д) тверда ціна на золото ліквідується і встановлюється тільки на основі співвідношення ринкового попиту та пропозиції.
Правильна відповідь А, В, Г. Аргументація вибору: а) - Кожна країна зобов'язана зберігати курс своєї валюти незмінним щодо валюти інших країн, в) - Крім долара роль резервної (ключової) валюти став грати англійський фунт стерлінгів, однак насправді був встановлений доларовий стандарт, оскільки долар став єдиною валютою, конвертованою в золото, р) - золото продовжувало функціонувати як основа системи. Ціна його була незмінною: 35 дол за 31,1 г
3. Основні принципи системи плаваючих валютних курсів були закладені (вкажіть правильну відповідь):
а) системою золотого стандарту;
б) Бреттон-Вудської валютної системою;
в) Ямайскими угодами.
Правильна відповідь: В. Аргументація вибору: Ямайська, валютна система заснована на плаваючих обмінних курсах і є багатовалютні стандартом. Країна може вибирати фіксований, плаваючий або змішаний режим валютного курсу.

Список використаної літератури
1. Міжнародна економіка: Підручник. - Колесов В.П. - М.: ИНФРА-М, 2004.
2. Світова економіка: Навч посібник для вузів. Під ред. проф. І.П. Ніколаєвої - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2008
3. Булатов А.С. Світова економіка .- М.: МАУП, 2001.
4. Ломакін В.К. Світова економіка: Підручник. - М.: ЮНИТИ, 2001.
5. Світова економіка. Підручник. Під ред. Р.І. Хасбулатова - М.: "Інса", 2004.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Контрольна робота
56.5кб. | скачати


Схожі роботи:
Міжнародна валютна система
Міжнародна валютна система 2
Міжнародна валютна система 3
Міжнародна валютна система 4
Міжнародна валютна система і ті елементи
Міжнародна валютна система та її елементи
Міжнародна валютна ліквідність
Навчально-виховний процес у загальноосвітній школі та особливості вивчення теми Міжнародна валютна
Валютна система 2
© Усі права захищені
написати до нас