Ігор Ярославович Лукасевич, доктор економічних наук, професор, завідувач кафедрою фінансового менеджменту Всеросійського заочного фінансово-економічного інституту.
Потреби підприємств у безперервному технічному переозброєнні, впровадженні новітніх технологій, розширення виробництва товарів і послуг привели до виникнення нових форм залучення капіталу, однією з яких є використання такого інструменту, як лізинг (leasing).
У загальному випадку лізинг являє собою договір, згідно з яким одна сторона - орендодавець (лізингодавець) передає іншій стороні - орендарю (лізингоотримувачу) права на використання деякого майна (будівлі, споруди, обладнання) протягом певного терміну і на обумовлених умовах.
Зазвичай такий договір передбачає внесення орендарем регулярної плати за використовуване обладнання протягом всього терміну його експлуатації. Після закінчення терміну дії угоди чи у разі його дострокового припинення майно повертається власнику. Однак лізингові контракти часто передбачають право орендаря на викуп майна за пільговою або залишковою вартістю або укладання нової угоди про оренду.
У загальному випадку лізингова операція передбачає реалізацію трьох основних етапів:
підготовка і обгрунтування;
висновок і юридичне оформлення угоди;
власне виконання.
1. На першому етапі визначають потреби у конкретних активах, здійснюють пошук постачальника і вибір лізингової компанії. При виборі лізингової компанії слід звернути увагу на її галузеву спеціалізацію та взаємозв'язки з постачальниками. Лізингова компанія, зав'язана стабільні відносини з постачальником, має значні переваги (можливість отримання комерційного кредиту від постачальника або його зобов'язань щодо зворотного викупу активу або його продажу на вторинному ринку, знижки, сервісне обслуговування і т. д.), що поширюються в підсумку і на лізингоодержувача . Очевидно, що найбільшою мірою подібними перевагами користуються лізингові компанії, створені постачальниками.
Як правило, лізингові компанії самі ведуть активну діяльність по збору інформації про перспективні види устаткування, ціни, постачальників, аналізують попит, кон'юнктуру ринку і багато інших чинників. Тому підприємство може звернутися безпосередньо до лізингодавця з проханням підібрати постачальника певного майна.
Після вибору і перевірки ділової репутації лізингової компанії підприємство направляє їй заявку на придбання обраних видів устаткування. Заявка складається в довільній формі, але в ній повинні бути обов'язково присутніми: найменування майна, його параметри, технічні та економічні характеристики, а також місцезнаходження потенційного постачальника і його реквізити.
Одночасно з подачею заявки або після прийняття рішення про її розгляді потенційний лізингоодержувач представляє всі документи, які зажадає лізінгодатель. У стандартний набір документів входять нотаріально засвідчені копії установчих документів, фінансова звітність за кілька попередніх періодів, ТЕО чи бізнес-план відповідного проекту. При необхідності лізингодавець може вимагати надання додаткової інформації.
Після отримання лізингодавцем всіх необхідних документів починається всебічний аналіз проекту, основною метою якого є оцінка здатності лізингоодержувача виплатити орендні платежі, а також оцінити попит на майно, щоб виявити можливості його повторної здачі або продажу у разі дострокового розірвання контракту.
Прийнявши позитивне рішення про вступ в лізингову угоду, лізингодавець на підставі отриманої заявки направляє замовлення-наряд постачальнику і починає її юридичне оформлення.
2. На другому етапі відбувається юридичне оформлення угоди: паралельне укладенням двох основних документів - документа купівлі-продажу майна у постачальника і договору про лізинг. Договір укладається між власником майна і користувачем про надання останньому об'єкта лізингу в тимчасове користування для здійснення підприємницької діяльності.
Типовий договір лізингу зазвичай містить такі основні положення:
предмет договору;
порядок постачання і приймання майна;
права та обов'язки сторін;
використання майна, догляд, ремонт та модифікації;
страхування;
термін лізингу;
лізингові платежі та штрафні санкції;. відповідальність сторін;
порядок вирішення спорів;
умови дострокового розірвання договору;
дії сторін після закінчення операції;
інші умови;
форс-мажор;
юридичні адреси та банківські реквізити сторін.
У предметі договору вказується майно, яке буде куплено і передано користувачу в тимчасове користування, його вартість, місце і терміни постачання. Як правило, транспортні витрати з доставки майна виділяються окремою сумою, тому що оплачуються лізингоотримувачем.
Обов'язковою умовою договору лізингу є вказівка терміну його дії, причому датою початку обчислення строку договору є дата приймання майна лізингоотримувачем.
У порядок постачання і приймання лізингового майна відбивається, які сторони беруть участь у прийомі обладнання. Як правило, це постачальник, лізингодавець і лізингоотримувач. У деяких випадках лізингодавець може передати свої права з приймання обладнання лізингоодержувачу. Якщо необхідно, складається графік приймально-здавальних випробувань. Обов'язково наводяться терміни прийняття майна.
Приймання майна оформляється актом про приймання, який підписується всіма сторонами. З дати підписання акта приймання починається формальний відлік терміну договору про лізинг, а до лізингоотримувача переходять всі права на використання майна.
Після підписання акта приймання лізингодавець починає виконувати свою основну функцію - оплачує рахунки постачальника за договором про купівлю-продаж. Порядок оплати визначається в договорі про купівлю-продаж. Як правило, лізингодавець в момент підписання договору про купівлю-продаж робить передоплату постачальнику в розмірі 20-30% вартості майна, а іншу частину вартості оплачує після підписання акту приймання.
3.С підписання акту приймання майна починається третій етап лізингової угоди - її реалізація. На цьому етапі здійснюється експлуатація поставленого майна лізингоотримувачем та виплати лізингових платежів.
Після закінчення терміну лізингу оформляються договори з подальшого використання, придбання обладнання у власність або його поверненню власнику.
***
На закінчення коротко охарактеризуємо найбільш важливі переваги і недоліки лізингу як джерела фінансування, що випливають з його специфіки в Російській Федерації.
Основними перевагами лізингу є:
забезпечує фінансування інвестиційної операції в повному обсязі і не вимагає негайного здійснення платежів, що дозволяє використовувати дорогі активи без відволікання значних обсягів коштів з господарської діяльності;
формально підприємству простіше отримати активи по лізингу, ніж позику на його купівлю, оскільки предмет лізингу при достатньої ліквідності може одночасно виступати в якості застави;
більш гнучкий джерело, ніж позика, оскільки надає можливість обом сторонам виробити зручну схему виплат (наприклад, лізингові платежі можуть здійснюватися після отримання виручки від реалізації товарів, вироблених на орендованому устаткуванні);
допускає різні форми та види забезпечення;
знижує ризики, пов'язані з володінням активами;
в Російській Федерації лізингові платежі відносяться на витрати виробництва (собівартість) лізингоодержувача в повному обсязі і, відповідно, знижують оподатковуваний прибуток;
отримані активи, як правило, не значаться у лізингоодержувача на балансі, що звільняє його від сплати податку на це майно;
забезпечує можливість отримання кваліфікованого сервісного і технічного обслуговування та ін
До специфічних недоліків лізингу можна віднести наступні:
для лізингоодержувача кінцева вартість лізингу виходить звичайно більш високою, ніж купівля обладнання в кредит;
необхідність внесення авансу у розмірі 25-30% від вартості угоди;
платежі носять обов'язковий характер і проводяться у встановлені строки незалежно від стану устаткування і результатів господарської діяльності;
вигоди від прискореної амортизації обладнання дістаються лізингодавцю;
лізинг збільшує фінансові ризики підприємства;
у вітчизняних умовах необхідні додаткові гарантії або застава;
юридична складність угоди та ін
Серед проблем розвитку лізингової форми фінансування в Російській Федерації на сучасному етапі слід особливо виділити дефіцит ресурсів, низьку капіталізацію і податкові ризики лізингових фірм. Разом з тим бурхливий ріст вітчизняного ринку лізингу привертає увагу найбільших зарубіжних компаній. Так, в кінці 2007 року про початок роботи в Російській Федерації оголосили одразу кілька відомих лізингових фірм, таких як CHG Meridian Deutsche Computer Leasing AG, VB-Leasing International Holding Gmbh і ін Зростання конкуренції неминуче призведе до консолідації вітчизняних компаній, зростанню числа злиттів і поглинань у цьому секторі, що сприятиме освоєнню нових сегментів, збільшенню обсягів угод, подальшому підвищенню ролі лізингу в фінансуванні підприємств.