ПЕРЕДМОВА
Трейдери спілкуються між собою не обов'язково для обговорення бичачих або ведмежих ринків. Вони обмінюються, швидше, поглядами на природу і хитромудрість свого бізнесу.
Коли ми починаємо розмову, завжди дивно виявити схожість засвоєних уроків, обмінятися досвідом і побачити, як усі ми незалежно один від одного приходимо до одних і тих самих висновків. Часто в бесідах один з одним ми насправді шукаємо розгадку у своїх власних головах, сподіваючись зрозуміти себе трохи краще.
Незважаючи на наше постійне прагнення до знань, ринок сам робить так, щоб це вчення не закінчувалося. У кінцевому рахунку, наш вищий вчитель - досвід, замінити його нічим не можна. Ми можемо тільки обирати відношення, з яким підходимо до процесу вивчення торгівлі. Ми можемо прийняти неминучі невдачі та вчитися на них, можемо уступати нашій природній людській завзятості і бути змушеними повторювати одні й ті ж уроки по багато разів.
Ця книга написана двома людьми, яким подобається цей процес. Ми, як виявилося, не єдині, кому довелось зробити деякі помилки, і ми також відкрили ті самі секрети успіху ... які сподіваємося розділити з вами.
Найважливіший секрет - вчиться слухати ринки і не нав'язувати їм свою волю.
Кожен відомий нам успішний трейдер пізнав необхідність у послідовності. У цьому ключ до усього - ви повинні торгувати, використовуючи послідовну методологію. Ви повинні дотримуватись певної стратегії торгівлі. Хоча ця книга представляє багато стратегії, кожна з них має одну і ту саму обов'язкову відправну точку: спочатку зменшення ризику; після того, як ризик визначений і поставлений під контроль - максимізація прибутку.
На двох у нас 34 роки досвіду в ролі біржових трейдерів, членів біржі, інституціональних трейдерів, менеджерів хеджевих фондів і консультантів з торгівлі ф'ючерсами - і весь цей час ми торгували на свій власний рахунок. У нас вийшло добре, тому що наш найперший керівний принцип - обов'язкове і першочергове перебування схем і способів входження на ринок, що мінімізують ризик. Прибуток потім приходить сама по собі.
Нарешті, хоча нами представлено багато різних моделей, щоб досягти успіху, вам потрібна тільки ОДНА стратегія. Деякі з кращих трейдерів процвітають, тому що керуються тільки однією стратегією. Сподіваємося, всі моделі в даному керівництві будуть сприяти розумінню деяких особливостей ринку і підтвердять ваші власні міркування про ринок.
РОЗДІЛ 1
ВСТУП
Так, Вірджинія, ви МОЖЕТЕ заробляти на життя біржовою торгівлею!
У день, коли підвищена увага приділяється глобальним керуючим капіталом, а фонди, схоже, домінують над ринковою ареною, важко уявити, що маленький спекулянт міг би мати багато шансів. Чи стала торгівля функцією комп'ютерної техніки?
Чи змінилися ринки за останнє десятиліття? Наскільки важливий теоретичний світ у запалі бою? Правда в тому, що кілька торгових вивертів і трохи здорового глузду дадуть вам більше користі, ніж всі книги з технічного аналізу, разом узяті. У кінцевому підсумку, людина може визначити підтримку і опір краще, ніж комп'ютер. І, звичайно ж, людина володіє набагато більшими можливостями, що знає!
Ця книга написана для активного трейдера. Це компіляція стратегій, з якими ми двоє торгували протягом останніх 15 років звичайними акціями та ф'ючерсами. Стратегії концептуально прості і з готовністю сприйняті нашими друзями і колегами. Ця книга не з технічного аналізу. Це керівництво по конкретних схемами, які виводять вас на ринок тільки на обмежений час. Вважайте їх колекцією «хірургічно точних ударів», пропонованих в поєднанні з відмінною методологією управління кожним з них!
Кожна модель ідентифікує певний стан ринку. Торгівля, як відомо, має вестися на підставі тільки найбільш розпізнаються і надійних моделей.
Більшість схем можна використовувати для торгівлі на будь-якому ринку і в будь-якій структурі часу.
Це керівництво навчить вас усього, що ми знаємо про торгівлю на коливаннях (swing trading). Торгівля на коливаннях - це відстеження ринку для визначення рівнів підтримки і опору і активної торгівлі в цих діапазонах. Щоб мінімізувати ризик, трохи нижче підтримки або вище опору ставляться стопи. Ви навчитеся дізнаватися кращі схеми на цих рівнях і фіксувати прибуток у процесі здійснення угод.
Щоб витягти максимум з торгівлі за цими схемами, вам слід враховувати наступні важливі моменти:
• Нову концепцію чи стратегію важливо спочатку оцінити на папері. Тільки побачивши модель багато раз, зможете ви відчувати себе з нею по-справжньому комфортно. Ви повинні вірити в її здатність повторюватися. Не дивуйтеся, якщо почнете по-справжньому збуджуватися, коли побачите, як починають утворюватися моделі.
• Якщо модель здається вам безглуздою, не використовуйте її для торгівлі. Якщо ви не
вірите в неї на 100 відсотків, ви не зможете долати програшні смуги.
• Все, що вам потрібно, щоб заробляти на життя, - це одна модель! Навчіться спочатку спеціалізуватися, щоб робити добре щось одне. Ми знаємо двох трейдерів, які торгують тільки по «антімоделі» на п'ятихвилинних графіках S & P. Інший наш друг торгує тільки на «трьох маленьких індіанців» на тикових графіках. Трейдери можуть заробляти на життя, торгуючи з будь-якої з моделей, представлених нами в цій книзі.
"Найбільший ваш ворог в торгівлі -« упередженість напрями », думка про направлення ринку ... ваше, брокера або друга. Відсік його! Вчіться концентруватися на« правій стороні »графіка, тобто на тій моделі, яка є,
• Після прочитання цієї книги у вас з'явиться підвищена здатність «чути ринок».
Навіть якщо та чи інша глава здасться не задовольняє вашому особистому стилю торгівлі, вона повинна, принаймні, посилити ваше розуміння динаміки ринку і поведінки цін у критичних точках.
• Жодна з цих стратегій не призначена стати механічною системою.
Будьте вдячні, що це так! В іншому разі їх можливості експлуатувалися б на ринку великими фондами. За оцінкою, більше 90 відсотків великих пулів на ф'ючерсних ринках управляються на механічній основі, намагаючись систематично використовувати тренди.
Цим фундаціям дуже важко переміщати великі суми грошей в короткі проміжки часу. Вони не мають можливості використовувати стоп-ордера без ризику несприятливого прослизання. Вони не можуть бути настільки ж рухливими, як невеликий спекулянт, і в цьому ваша перевага.
• Це приводить нас до найважливішого пункту. Початкові стоп-ордера обов'язкові! Кожна стратегія даної книги буде вимагати від вас виставлення захисного стопа після відкриття позиції. Стопи необхідні для вашого захисту, якщо все піде не так. (Пам'ятаєте, ми торгуємо тільки на ймовірності.) Все, що потрібно, щоб звести нанівець позитивні результати попередніх 20 угод, це один раз у поганій угоді розслабитися або пережити «синдром застиглого кролика». Розміщення первинних захисних стопів має стати обов'язковою звичкою. Як ви побачите, в більшості прикладів, якщо не у всіх, ваші стопи піддадуть ризику лише невелику суму грошей,
Моделі в цьому керівництві організовані навколо трьох різних концепцій торгівлі на коливаннях, Згідно з ними (коливаннями) формуються рівні підтримки і опору. Це проби (tests), відновлення (retracements) і кульмінаційні розвороти (climax reversals). Ми докладно поговоримо про ці ідеї у вступній чолі з торгівлі на коливаннях. Потім слід глава з управління капіталом.
Глави, які описують «пробні» схеми, включають «Черепашачий суп», «Черепашачий суп плюс один», «80-20» і «Моментум пінболл». Моделі відновлення включають розділи з «Анти» і дві угоди ADX. В останню чергу описуються різні типи кульмінаційних розворотів. Наші улюблені моделі варіюються від моделей розвороту на новинах до різних схем барних графіків. Перш, ніж перейти до самих стратегіям, спочатку поговоримо про механіку торгівлі на коливаннях.
ГЛАВ А 2
ТОРГІВЛЯ НА КОЛИВАННЯ
Спекуляція, в її самому дійсному сенсі, означає передбачення. Річард Д. Вікофф
Щоб зрозуміти принцип роботи наших стратегій, важливо зрозуміти основи торгівлі на коливаннях.
Починаючи з часу Чарльза Доу, трейдери пишуть про два різних методи торгівлі.
Перший полягає в тому, щоб грати з «далеким прицілом». Це означає намагатися визначити базову вартість ринку або цінного паперу, виходячи з фундаментальних параметрів. Угода в цьому випадку тримається до тих пір, поки не відбувається переоцінка. Це аналогічно стратегіям проходження за трендом. Ці стратегії, в кінцевому рахунку, залежать від довгострокової економічної політики або фундаментальних змін у попиті та пропозиції. Другий метод торгівлі, описаний Доу ще в 1908 році, полягає в тому, щоб «працювати на активних ринках, робить багато операцій і покладаючись для захисту на стоп-ордера». Це стало називатися «торгівлею на коливаннях» (swing trading). Можливості торгівлі надаються як на довгій, так і на короткій стороні, незалежно від того, яким є основний довгостроковий тренд.
Торгівля на коливаннях означає передбачити наступний рух ринку і поставити питання про те, що, найбільш ймовірно, відбудеться в результаті. Наприклад, якщо ринок пробиває підтримку і різко клює вниз, найправильнішою угодою буде продати на першому пожвавленні. Справа в тому, що найбільш ймовірно ринок зробить, принаймні, спробу пройти до нового мінімуму перш, ніж зі скільки-небудь високим ступенем ймовірності можна чекати, що він знову змінить напрямок.
Головна мета кожної угоди - швидше мінімізувати ризик, ніж максимізувати прибуток.
Після того, як ми відкрили нашу угоду, позиції управляються згідно поведінки ринку. Ми не можемо по-справжньому передбачити результат. Наприклад, якщо ми торгуємо на пробі, ми не знаємо, чи призведе вона до істинного розвороту або тільки до моделі консолідації перед подальшим продовженням попереднього руху. Ми намагаємося «забігти» перед ринком у правильному напрямку, одночасно страхуючись жорстким стопом.
Проходження за трендом дає угоді простір для маневру і допускає просідання (виснаження торгового рахунку - drawdowns). Успіх торгівлі на коливаннях залежить від того, щоб НЕ перечікувати реакції і НЕ відмовлятися від вже награною прибутку. З угод потрібно виходити або в напрямку руху ціни або відразу ж на розвороті ціни.
Плаваючі стопи (trailing stops) фіксують отриманий прибуток.
Торгівля повинна використовувати можливості крайнощів у поведінці ціни, великого об'єму і ліквідності. Всі моделі в цій книзі призначені для отримання прибутку в умовах активного ринку Ми навчимо вас розшукувати на ринку jMonnoHdjibHbie крайності і потім покажемо, як ідентифікувати різницю між купівлею / продажем обізнаних професіоналів (smart money) і запізнілою публіки.
Найсильніша модель в торгівлі на коливаннях - це торгівля на пробах попередніх максимумів або мінімумів. Ці проби формують «подвійну точку зупинки» і пропонують чудове місце розташування для відкриття операції з мінімальним ризиком збитку. Проба мінімуму, на якій слід відкривати довгу позицію, може статися або злегка вище, або трохи нижче, але підтримка не може бути встановлена, поки проба не відбулася! Саме після успішної проби (коли ринок перевірив попередній максимум або мінімум і знову зупинився на ньому) утворюються багато хто з наших моделей.
Другий тип правочину вчиняється виходом на ринок під час реакції, або відновлення.
Це «покупка більш високого мінімуму» в ряду вищих мінімумів і максимумів (або продаж більш низького максимуму в ряду нижчих мінімумів і максимумів). У цьому випадку буде тільки одна точка зупинки, але, так як угода відкривається у напрямку переважаючого тренда, проба не потрібно.
Останній тип угоди - це модель кульмінації чи виснаження.
Найбільш успішні угоди на кульмінації відбуваються в середовищі високої волатильності, причому ПІСЛЯ ТОГО, як ринок вже розвернувся. Ви повинні побачити появу «кульмінаційної точки зупинки» перш, ніж відкриєте свою позицію! Якщо ваш вхід правильний, ринок повинен майже негайно почати рухатися в сприятливому напрямку.
Торгівля на коливаннях вимагає навчитися ПЕРЕДБАЧИТИ розвиток одного з трьох цих типів сценарію. У більшості моделей, описаних в цій книзі, «сплячі ордера» (resting orders) можуть розміщуватися заздалегідь. Тому немає необхідності стежити за кожним тиком. Проте з часом ви повинні помітити, що ваші навички читання стрічки (здатність відстежувати поведінку ринку) стали значно краще!
Ось деякі з інших основних принципів торгівлі на коливаннях:
• Залишайтесь в одній структурі діапазону часу! Так, важливо бути в курсі загальної картини ринку, але це не повинно впливати на те, де ви входите або виходите з угоди або як ви керуєте нею. Не перетворюйте короткострокове скальпування в «загальноринкові» операції.
• Коли сумніваєтеся, виходьте! Якщо ринок стає млявим і тихим після того, як ви відкриваєте угоду, і не робить ніякого просування у напрямку вашого входу, не чекайте, поки спрацює ваш стоп. Просто виходьте! Шукайте більш активний ринок або кращу можливість для торгівлі. Всі стратегії даній книзі повинні винагороджувати вас негайно. Якщо цього не відбувається, ваша угода може обернутися збитками.
• Не торгуйте на тихих, млявих ринках. Доу, Лівермор, Ріа, Тейлор, Ганн - всі великі люди - повторювали це багато разів. Щоб торгувати з прибутком, на ринку повинна бути активність і ліквідність.
• Не залишайте програшну угоду на наступний день. Виходьте і на наступний день спробуйте ще раз на більш сприятливому рівні.
• Якщо ринок пропонує випадкову прибуток від операції, хапайте її! (Випадкова прибуток означає прибуток набагато більшу, ніж очікувана.) Беріть прибуток з половини або всієї позиції. У будь-якому випадку підтягуйте за позицією надзвичайно близький стоп!
• Нарешті, пам'ятайте, і в короткостроковій торгівлі, і в механічних системах розподіл виграшних угод нерівномірно. Більша частина прибутку місяця може прийти лише від двох або трьох великих угод. У більшості випадків кожна окрема прибуток може здаватися невеликий, але важливіше, щоб і збитки були маленькими.
Життєво важливо «фіксувати» кращі угоди. Будьте насторожі і не віддавайте назад прибуток, якщо торгуєте на коливаннях!
РОЗДІЛ 3
УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ
Беріть кожен виграш, не жалкую про втраченого прибутку, тому що вугор може втекти швидше, ніж ви думаєте. Джозеф де ла Вега, 1688 р. ., З раннього керівництва з торгівлі
Кожна торгова стратегія, описана в даному керівництві, на всі 100 відсотків марна без належного управління капіталом (money management). Ми можемо розповідати вам нескінченні історії про дуже талановитих трейдерів, які разорявшихся через одну або двох поганих угод. Це траплялося і з нами обома на початку нашої кар'єри! На нашу думку, найголовніша причина, по якій трейдери виграють чи програють, не в їхніх методах входу, а в їх навичках управління капіталом.
Під «управлінням капіталом» ми просто розуміємо утримання збитків і виснаження капіталу на абсолютному мінімумі при максимальному використанні можливостей отримання прибутку.
Важливе для всіх інвесторів управління капіталом навіть ще важливіше для короткострокових трейдерів. На відміну від довгострокових переслідувачів тренда, короткострокові трейдери рідко роблять велику суму грошей на який-небудь одній угоді. Отже, на відміну від переслідувача тренда, погоджується на 10 велике виснаження капіталу в обмін на можливість отримання великого прибутку відразу, короткостроковий трейдер повинен зводити збитки до мінімуму, щоб забезпечити своє виживання.
Якщо ви в кожній операції утримаєте збитки на мінімумі, ви вже на 80 відсотків виграєте бій.
Всі моделі, представлені в цій книзі, слідують одному і тому ж методу управління капіталом. Наступні принципи забезпечать ваш успіх у короткостроковій торгівлі будь-якого типу!
1. Відкривайте всю позицію відразу! Це означає: якщо ви торгуєте кількома контрактами, відкривайте всю позицію в один і той же час. Не додавайте до виграють позиціях.
2. Розміщуйте початковий захисний стоп для всієї позиції на один-два тика нижче самого останнього максимуму або мінімуму. (Ринок не повинен повертатися до цього певного рівня підтримки / опору, або «точці ризику»!). Конкретний вибір часу для виходу з угоди - питання суб'єктивне. А ось початковий захисний стоп - питання не суб'єктивний.
3. Негайно починайте покроковий вихід з угоди, коли ринок починає рухатися у вашому напрямку. Знімаючи частина угоди, ви зменшуєте ризик і фіксуєте прибуток.
Якщо ви торгуєте одним контрактом, як вам і слід чинити, якщо ви новачок, переміщайте плаваючий стоп, щоб захистити прибуток.
4. Увага - якщо ринок починає рухатися по параболі або робить рух, що розширює діапазон, забирайте прибуток зі всієї позиції. Дуже ймовірно, що це кульмінація!
Розширення діапазону (range-expansion move) дуже великий бар, викликаний виходом на ринок останньої групи учасників (емоційні спізнилися). Після того, як з'являється ця остання група трейдерів, не залишається нікого, хто міг би продовжувати гнати ціни вгору або вниз.
ПРИКЛАД 3.1. Розширення діапазону.
Леррі:
Навчившись підтягувати стопи під час параболічних русі, я став більш прибутковим трейдером. У такі періоди я хочу, щоб ринок викидав мене перш, ніж я віддам назад мій прибуток.
Лінда:
Коли мені вдасться зловити такий рух, я прагну виходити у напрямку угоди. У цьому випадку у мене, щонайменше, є потенціал позитивного прослизання. Я знаю, що ліквідність є і є інші люди бажаючі взяти угоду з моїх рук.
Леррі:
Суть в тому, що ми обидва активно прагнемо вийти з угоди і взяти прибуток, а не збільшувати позицію!
Лінда:
Іноді з чудовою виграшною угодою трапляється так, що вона здається настільки хорошою, що ми перестаємо думати, де забирати прибуток. Замість цього ми думаємо, як так вийшло, що я не відкрила велику позицію? Це, звичайно, швидше за все, і є найкращий час для виходу. Один мій друг, професійний трейдер протягом 20 років, має чудове вислів: «Годуй качок, коли вони крякають». Іншими словами, коли всі чогось хочуть, настав, ймовірно, кращий момент, щоб це їм продати. Ціна вже скаче вгору. Емоції женуть ринки до крайнощів, і ці крайності - ідеальний момент для виходу з наших угод.
Леррі:
Незалежно від того, як довго ви торгуєте, ви ніколи не будете робити це ідеально. Наприклад, у мене є друг, що віддалився від справ чарівник ринку. Ця людина зробила понад 100 млн. дол, торгуючи ф'ючерсами. Він сказав мені, що його найбільша слабкість в тому, що він так і не освоїв стратегію виходу!
Цей трейдер міг переживати про тих небагатьох випадках, коли він виходив занадто рано, але, очевидно, це був правильний спосіб торгувати, судячи з його прибутку! Можливо, ідеальної стратегії виходу не існує, але ви повинні фіксувати прибуток, коли вона є, навіть якщо це означає, що у вас з-за невеликий реакції передчасно спрацює стоп.
Лінда:
Люди мають тенденцію фокусуватися на тому одному з 20 випадків, коли вони дійсно залишили гроші на столі, і не дивитися на всі інші угоди, де вихід був правильним дією.
Єдине, на що слід звертати увагу, це наскільки виграшна угода збільшила ваш рахунок. Це правильний склад розуму для успішних біржових трейдерів!
У кінцевому рахунку, щоб мінімізувати ризик, треба мінімальний час перебувати на ринку. Чим довше ви на ринку, тим більше ви піддаєтеся ризику «цінових струсів» або несподіваних несприятливих рухів. У міру того, як ринки стають все гучніше і гучніше, реакції стають все частіше. Якщо ви не берете прибуток, коли її маєте, ринок зазвичай забирає її назад.
Ви також повинні навчитися думати самостійно і покладатися на себе. Якщо ви коли-небудь випробуєте потреба запитати чиясь думка про угоду, вам не слід у неї лізти.
Леррі:
Я засвоїв цей урок у 1987 році. Тоді я дуже сильно захворів розумової хворобою, відомої як «гуруітізм». Ця напасть відбувається, коли нормальний, кілька інтелектуальна людина втрачає відчуття своїх здібностей і стає залежним від когось, хто, як він вважає, має велику силу. У моєму випадку, я став добровільним послідовником ринкового гуру, точно передбачивши бичачий ринок 1984-1987 рр.. В кінці серпня 1987 року, коли Доу знаходився на історичних максимумах (в районі 2700), мій гуру сказав своїм учням, що найближчим часом велика суперціклічное рух колихати Доу ще на 700-800 пунктів.
Аж до того моменту мого життя, я був досить консервативний в особистих фінансах і досить спритним, щоб накопичити пристойну суму грошей. Після того, як мій гypy зробив свою заяву через інформаційний бюлетень, я негайно взяв аркуш паперу і почав прокладати курс до багатства. Я розділив 800 пунктів (розмір очікуваного великого суперціклічного руху) на 8 (приблизне число пунктів Доу, необхідних, щоб перемістити індекс ОЕХ на один пункт вгору або вниз, і отримав число 100,1, потім швидко помножив 100 на 100 дол (суму, на яку збільшується вартість опціону ОЕХ при переміщенні на один пункт) і отримав 10 000 дол
Тоді я дійсно розхвилювався. Якби передбачення мого гуру збулися, я зробив би 10 000 дол на кожному знаходиться в моїй власності контракті ОЕХ. На наступний день я зробив те. що повинен робити кожний хороший учень. Я почав агресивно скуповувати колл-опціони ОЕХ. Вересневі колли, жовтневі колли, безліч коллі з фіксованою ціною виконання - я купував все, що завгодно. За кілька днів майже 30 відсотків мого капіталу було переведено в ці колли. Я, пам'ятається, настільки збудився сумою грошей, яку збирався зробити, що не міг спати по ночах.
За збігом, в той же час моя дружина (вагітна на п'ятому місяці нашим першим дитиною) і я намітили двотижневу відпустку на острові Мауї. Того ранку, коли ми сіли на літак, ринок підвищився приблизно на 15 пунктів, точно як передбачив мій гуру. Шестигодинним переліт виявився найдовшим польотом у моєму житті. Я не міг дочекатися, поки ми приземлимося, щоб дізнатися, скільки тисяч доларів (десятків або сотень?) Зробили в той день. Коли ми дісталися до готелю, я подзвонив своїй секретарці дізнатися добрі вісті. Бесіда протікала приблизно наступним чином:
Я:
Кармел, чи підвищився ринок сьогодні на 50 пунктів або він пішов вгору на 100?
Кармель:
(Мовчання)
Я:
Давай, Кармел, вивалюють гарну новину.
Кармель:
День закрився на 52 вниз, Леррі.
Я:
Звичайно, Кармел. Але в самому ділі ... на скільки він виріс?
Кармель:
Леррі, я не жартую.
Я:
Скажи мені ціни на мої опціони, Кармел.
Кармель:
(Повідомляє ціни опціонів).
Я:
Чорт!
Я сяк-так попрощався з секретаркою і негайно зателефонував по прямій лінії свого гуру.
«Не хвилюйтеся, - сказав великий чоловік. - Передбачений на найближче майбутнє великий надціклічний максимум залишається в силі ». Незважаючи на те, що я вже отримав прочуханку в той день, я почав свою відпустку впевненим, що багатство лежить відразу за рогом.
На наступний день моя дружина і я провели ранок, оглядаючи квартири в Мауї. Я прикинув, що кожен 28-річний трейдер, майже мільйонер, повинен мати принаймні одну квартиру. До того часу, коли ми закінчили нашу домоіскательную експедицію, ринки закрилися, і я знову подзвонив секретарці дізнатися котирування.
Кармель:
У мене є добра новина і погана новина.
Я:
Давай погану новину.
Кармель:
Ринок втратив сьогодні ще дев'ять пунктів,
Я:
Що ж, чорт забирай, тоді хороша новина?
Кармель:
Спочатку він пірнув більше, ніж на 35 пунктів.
Цього разу я не став говорити нічого. Я негайно повісив трубку і подзвонив по прямій лінії гуру. І знову він запевнив нас, що велика суперціклічное рух залишається в силі.
(Здається, психіатри називають це «відмова».) Коротше кажучи, цей сценарій повторювався день за днем. Те, що повинно було стати безтурботним відпусткою, перетворилося на днів страждань. (Всі ми знаємо про те, що трапилося з ринком незабаром після цього.)
Ми хочемо сказати цим наступне: не дозволяйте своїм рішенням коливатися в залежності від пророкувань гуру та експертів. Тільки слідуючи своєму власну думку і торгуючи у відповідності зі стратегіями, зручними для вас, ви зможете уникнути ситуацій, подібних вищевикладеної історії, і збільшити ваші здібності трейдера.
Трейдери спілкуються між собою не обов'язково для обговорення бичачих або ведмежих ринків. Вони обмінюються, швидше, поглядами на природу і хитромудрість свого бізнесу.
Коли ми починаємо розмову, завжди дивно виявити схожість засвоєних уроків, обмінятися досвідом і побачити, як усі ми незалежно один від одного приходимо до одних і тих самих висновків. Часто в бесідах один з одним ми насправді шукаємо розгадку у своїх власних головах, сподіваючись зрозуміти себе трохи краще.
Незважаючи на наше постійне прагнення до знань, ринок сам робить так, щоб це вчення не закінчувалося. У кінцевому рахунку, наш вищий вчитель - досвід, замінити його нічим не можна. Ми можемо тільки обирати відношення, з яким підходимо до процесу вивчення торгівлі. Ми можемо прийняти неминучі невдачі та вчитися на них, можемо уступати нашій природній людській завзятості і бути змушеними повторювати одні й ті ж уроки по багато разів.
Ця книга написана двома людьми, яким подобається цей процес. Ми, як виявилося, не єдині, кому довелось зробити деякі помилки, і ми також відкрили ті самі секрети успіху ... які сподіваємося розділити з вами.
Найважливіший секрет - вчиться слухати ринки і не нав'язувати їм свою волю.
Кожен відомий нам успішний трейдер пізнав необхідність у послідовності. У цьому ключ до усього - ви повинні торгувати, використовуючи послідовну методологію. Ви повинні дотримуватись певної стратегії торгівлі. Хоча ця книга представляє багато стратегії, кожна з них має одну і ту саму обов'язкову відправну точку: спочатку зменшення ризику; після того, як ризик визначений і поставлений під контроль - максимізація прибутку.
На двох у нас 34 роки досвіду в ролі біржових трейдерів, членів біржі, інституціональних трейдерів, менеджерів хеджевих фондів і консультантів з торгівлі ф'ючерсами - і весь цей час ми торгували на свій власний рахунок. У нас вийшло добре, тому що наш найперший керівний принцип - обов'язкове і першочергове перебування схем і способів входження на ринок, що мінімізують ризик. Прибуток потім приходить сама по собі.
Нарешті, хоча нами представлено багато різних моделей, щоб досягти успіху, вам потрібна тільки ОДНА стратегія. Деякі з кращих трейдерів процвітають, тому що керуються тільки однією стратегією. Сподіваємося, всі моделі в даному керівництві будуть сприяти розумінню деяких особливостей ринку і підтвердять ваші власні міркування про ринок.
РОЗДІЛ 1
ВСТУП
Так, Вірджинія, ви МОЖЕТЕ заробляти на життя біржовою торгівлею!
У день, коли підвищена увага приділяється глобальним керуючим капіталом, а фонди, схоже, домінують над ринковою ареною, важко уявити, що маленький спекулянт міг би мати багато шансів. Чи стала торгівля функцією комп'ютерної техніки?
Чи змінилися ринки за останнє десятиліття? Наскільки важливий теоретичний світ у запалі бою? Правда в тому, що кілька торгових вивертів і трохи здорового глузду дадуть вам більше користі, ніж всі книги з технічного аналізу, разом узяті. У кінцевому підсумку, людина може визначити підтримку і опір краще, ніж комп'ютер. І, звичайно ж, людина володіє набагато більшими можливостями, що знає!
Ця книга написана для активного трейдера. Це компіляція стратегій, з якими ми двоє торгували протягом останніх 15 років звичайними акціями та ф'ючерсами. Стратегії концептуально прості і з готовністю сприйняті нашими друзями і колегами. Ця книга не з технічного аналізу. Це керівництво по конкретних схемами, які виводять вас на ринок тільки на обмежений час. Вважайте їх колекцією «хірургічно точних ударів», пропонованих в поєднанні з відмінною методологією управління кожним з них!
Кожна модель ідентифікує певний стан ринку. Торгівля, як відомо, має вестися на підставі тільки найбільш розпізнаються і надійних моделей.
Більшість схем можна використовувати для торгівлі на будь-якому ринку і в будь-якій структурі часу.
Це керівництво навчить вас усього, що ми знаємо про торгівлю на коливаннях (swing trading). Торгівля на коливаннях - це відстеження ринку для визначення рівнів підтримки і опору і активної торгівлі в цих діапазонах. Щоб мінімізувати ризик, трохи нижче підтримки або вище опору ставляться стопи. Ви навчитеся дізнаватися кращі схеми на цих рівнях і фіксувати прибуток у процесі здійснення угод.
Щоб витягти максимум з торгівлі за цими схемами, вам слід враховувати наступні важливі моменти:
• Нову концепцію чи стратегію важливо спочатку оцінити на папері. Тільки побачивши модель багато раз, зможете ви відчувати себе з нею по-справжньому комфортно. Ви повинні вірити в її здатність повторюватися. Не дивуйтеся, якщо почнете по-справжньому збуджуватися, коли побачите, як починають утворюватися моделі.
• Якщо модель здається вам безглуздою, не використовуйте її для торгівлі. Якщо ви не
вірите в неї на 100 відсотків, ви не зможете долати програшні смуги.
• Все, що вам потрібно, щоб заробляти на життя, - це одна модель! Навчіться спочатку спеціалізуватися, щоб робити добре щось одне. Ми знаємо двох трейдерів, які торгують тільки по «антімоделі» на п'ятихвилинних графіках S & P. Інший наш друг торгує тільки на «трьох маленьких індіанців» на тикових графіках. Трейдери можуть заробляти на життя, торгуючи з будь-якої з моделей, представлених нами в цій книзі.
"Найбільший ваш ворог в торгівлі -« упередженість напрями », думка про направлення ринку ... ваше, брокера або друга. Відсік його! Вчіться концентруватися на« правій стороні »графіка, тобто на тій моделі, яка є,
• Після прочитання цієї книги у вас з'явиться підвищена здатність «чути ринок».
Навіть якщо та чи інша глава здасться не задовольняє вашому особистому стилю торгівлі, вона повинна, принаймні, посилити ваше розуміння динаміки ринку і поведінки цін у критичних точках.
• Жодна з цих стратегій не призначена стати механічною системою.
Будьте вдячні, що це так! В іншому разі їх можливості експлуатувалися б на ринку великими фондами. За оцінкою, більше 90 відсотків великих пулів на ф'ючерсних ринках управляються на механічній основі, намагаючись систематично використовувати тренди.
Цим фундаціям дуже важко переміщати великі суми грошей в короткі проміжки часу. Вони не мають можливості використовувати стоп-ордера без ризику несприятливого прослизання. Вони не можуть бути настільки ж рухливими, як невеликий спекулянт, і в цьому ваша перевага.
• Це приводить нас до найважливішого пункту. Початкові стоп-ордера обов'язкові! Кожна стратегія даної книги буде вимагати від вас виставлення захисного стопа після відкриття позиції. Стопи необхідні для вашого захисту, якщо все піде не так. (Пам'ятаєте, ми торгуємо тільки на ймовірності.) Все, що потрібно, щоб звести нанівець позитивні результати попередніх 20 угод, це один раз у поганій угоді розслабитися або пережити «синдром застиглого кролика». Розміщення первинних захисних стопів має стати обов'язковою звичкою. Як ви побачите, в більшості прикладів, якщо не у всіх, ваші стопи піддадуть ризику лише невелику суму грошей,
Моделі в цьому керівництві організовані навколо трьох різних концепцій торгівлі на коливаннях, Згідно з ними (коливаннями) формуються рівні підтримки і опору. Це проби (tests), відновлення (retracements) і кульмінаційні розвороти (climax reversals). Ми докладно поговоримо про ці ідеї у вступній чолі з торгівлі на коливаннях. Потім слід глава з управління капіталом.
Глави, які описують «пробні» схеми, включають «Черепашачий суп», «Черепашачий суп плюс один», «80-20» і «Моментум пінболл». Моделі відновлення включають розділи з «Анти» і дві угоди ADX. В останню чергу описуються різні типи кульмінаційних розворотів. Наші улюблені моделі варіюються від моделей розвороту на новинах до різних схем барних графіків. Перш, ніж перейти до самих стратегіям, спочатку поговоримо про механіку торгівлі на коливаннях.
ГЛАВ А 2
ТОРГІВЛЯ НА КОЛИВАННЯ
Спекуляція, в її самому дійсному сенсі, означає передбачення. Річард Д. Вікофф
Щоб зрозуміти принцип роботи наших стратегій, важливо зрозуміти основи торгівлі на коливаннях.
Починаючи з часу Чарльза Доу, трейдери пишуть про два різних методи торгівлі.
Перший полягає в тому, щоб грати з «далеким прицілом». Це означає намагатися визначити базову вартість ринку або цінного паперу, виходячи з фундаментальних параметрів. Угода в цьому випадку тримається до тих пір, поки не відбувається переоцінка. Це аналогічно стратегіям проходження за трендом. Ці стратегії, в кінцевому рахунку, залежать від довгострокової економічної політики або фундаментальних змін у попиті та пропозиції. Другий метод торгівлі, описаний Доу ще в 1908 році, полягає в тому, щоб «працювати на активних ринках, робить багато операцій і покладаючись для захисту на стоп-ордера». Це стало називатися «торгівлею на коливаннях» (swing trading). Можливості торгівлі надаються як на довгій, так і на короткій стороні, незалежно від того, яким є основний довгостроковий тренд.
Торгівля на коливаннях означає передбачити наступний рух ринку і поставити питання про те, що, найбільш ймовірно, відбудеться в результаті. Наприклад, якщо ринок пробиває підтримку і різко клює вниз, найправильнішою угодою буде продати на першому пожвавленні. Справа в тому, що найбільш ймовірно ринок зробить, принаймні, спробу пройти до нового мінімуму перш, ніж зі скільки-небудь високим ступенем ймовірності можна чекати, що він знову змінить напрямок.
Головна мета кожної угоди - швидше мінімізувати ризик, ніж максимізувати прибуток.
Після того, як ми відкрили нашу угоду, позиції управляються згідно поведінки ринку. Ми не можемо по-справжньому передбачити результат. Наприклад, якщо ми торгуємо на пробі, ми не знаємо, чи призведе вона до істинного розвороту або тільки до моделі консолідації перед подальшим продовженням попереднього руху. Ми намагаємося «забігти» перед ринком у правильному напрямку, одночасно страхуючись жорстким стопом.
Проходження за трендом дає угоді простір для маневру і допускає просідання (виснаження торгового рахунку - drawdowns). Успіх торгівлі на коливаннях залежить від того, щоб НЕ перечікувати реакції і НЕ відмовлятися від вже награною прибутку. З угод потрібно виходити або в напрямку руху ціни або відразу ж на розвороті ціни.
Плаваючі стопи (trailing stops) фіксують отриманий прибуток.
Торгівля повинна використовувати можливості крайнощів у поведінці ціни, великого об'єму і ліквідності. Всі моделі в цій книзі призначені для отримання прибутку в умовах активного ринку Ми навчимо вас розшукувати на ринку jMonnoHdjibHbie крайності і потім покажемо, як ідентифікувати різницю між купівлею / продажем обізнаних професіоналів (smart money) і запізнілою публіки.
Найсильніша модель в торгівлі на коливаннях - це торгівля на пробах попередніх максимумів або мінімумів. Ці проби формують «подвійну точку зупинки» і пропонують чудове місце розташування для відкриття операції з мінімальним ризиком збитку. Проба мінімуму, на якій слід відкривати довгу позицію, може статися або злегка вище, або трохи нижче, але підтримка не може бути встановлена, поки проба не відбулася! Саме після успішної проби (коли ринок перевірив попередній максимум або мінімум і знову зупинився на ньому) утворюються багато хто з наших моделей.
Другий тип правочину вчиняється виходом на ринок під час реакції, або відновлення.
Це «покупка більш високого мінімуму» в ряду вищих мінімумів і максимумів (або продаж більш низького максимуму в ряду нижчих мінімумів і максимумів). У цьому випадку буде тільки одна точка зупинки, але, так як угода відкривається у напрямку переважаючого тренда, проба не потрібно.
Останній тип угоди - це модель кульмінації чи виснаження.
Найбільш успішні угоди на кульмінації відбуваються в середовищі високої волатильності, причому ПІСЛЯ ТОГО, як ринок вже розвернувся. Ви повинні побачити появу «кульмінаційної точки зупинки» перш, ніж відкриєте свою позицію! Якщо ваш вхід правильний, ринок повинен майже негайно почати рухатися в сприятливому напрямку.
Торгівля на коливаннях вимагає навчитися ПЕРЕДБАЧИТИ розвиток одного з трьох цих типів сценарію. У більшості моделей, описаних в цій книзі, «сплячі ордера» (resting orders) можуть розміщуватися заздалегідь. Тому немає необхідності стежити за кожним тиком. Проте з часом ви повинні помітити, що ваші навички читання стрічки (здатність відстежувати поведінку ринку) стали значно краще!
Ось деякі з інших основних принципів торгівлі на коливаннях:
• Залишайтесь в одній структурі діапазону часу! Так, важливо бути в курсі загальної картини ринку, але це не повинно впливати на те, де ви входите або виходите з угоди або як ви керуєте нею. Не перетворюйте короткострокове скальпування в «загальноринкові» операції.
• Коли сумніваєтеся, виходьте! Якщо ринок стає млявим і тихим після того, як ви відкриваєте угоду, і не робить ніякого просування у напрямку вашого входу, не чекайте, поки спрацює ваш стоп. Просто виходьте! Шукайте більш активний ринок або кращу можливість для торгівлі. Всі стратегії даній книзі повинні винагороджувати вас негайно. Якщо цього не відбувається, ваша угода може обернутися збитками.
• Не торгуйте на тихих, млявих ринках. Доу, Лівермор, Ріа, Тейлор, Ганн - всі великі люди - повторювали це багато разів. Щоб торгувати з прибутком, на ринку повинна бути активність і ліквідність.
• Не залишайте програшну угоду на наступний день. Виходьте і на наступний день спробуйте ще раз на більш сприятливому рівні.
• Якщо ринок пропонує випадкову прибуток від операції, хапайте її! (Випадкова прибуток означає прибуток набагато більшу, ніж очікувана.) Беріть прибуток з половини або всієї позиції. У будь-якому випадку підтягуйте за позицією надзвичайно близький стоп!
• Нарешті, пам'ятайте, і в короткостроковій торгівлі, і в механічних системах розподіл виграшних угод нерівномірно. Більша частина прибутку місяця може прийти лише від двох або трьох великих угод. У більшості випадків кожна окрема прибуток може здаватися невеликий, але важливіше, щоб і збитки були маленькими.
Життєво важливо «фіксувати» кращі угоди. Будьте насторожі і не віддавайте назад прибуток, якщо торгуєте на коливаннях!
РОЗДІЛ 3
УПРАВЛІННЯ КАПІТАЛОМ
Беріть кожен виграш, не жалкую про втраченого прибутку, тому що вугор може втекти швидше, ніж ви думаєте. Джозеф де ла Вега,
Кожна торгова стратегія, описана в даному керівництві, на всі 100 відсотків марна без належного управління капіталом (money management). Ми можемо розповідати вам нескінченні історії про дуже талановитих трейдерів, які разорявшихся через одну або двох поганих угод. Це траплялося і з нами обома на початку нашої кар'єри! На нашу думку, найголовніша причина, по якій трейдери виграють чи програють, не в їхніх методах входу, а в їх навичках управління капіталом.
Під «управлінням капіталом» ми просто розуміємо утримання збитків і виснаження капіталу на абсолютному мінімумі при максимальному використанні можливостей отримання прибутку.
Важливе для всіх інвесторів управління капіталом навіть ще важливіше для короткострокових трейдерів. На відміну від довгострокових переслідувачів тренда, короткострокові трейдери рідко роблять велику суму грошей на який-небудь одній угоді. Отже, на відміну від переслідувача тренда, погоджується на 10 велике виснаження капіталу в обмін на можливість отримання великого прибутку відразу, короткостроковий трейдер повинен зводити збитки до мінімуму, щоб забезпечити своє виживання.
Якщо ви в кожній операції утримаєте збитки на мінімумі, ви вже на 80 відсотків виграєте бій.
Всі моделі, представлені в цій книзі, слідують одному і тому ж методу управління капіталом. Наступні принципи забезпечать ваш успіх у короткостроковій торгівлі будь-якого типу!
1. Відкривайте всю позицію відразу! Це означає: якщо ви торгуєте кількома контрактами, відкривайте всю позицію в один і той же час. Не додавайте до виграють позиціях.
2. Розміщуйте початковий захисний стоп для всієї позиції на один-два тика нижче самого останнього максимуму або мінімуму. (Ринок не повинен повертатися до цього певного рівня підтримки / опору, або «точці ризику»!). Конкретний вибір часу для виходу з угоди - питання суб'єктивне. А ось початковий захисний стоп - питання не суб'єктивний.
3. Негайно починайте покроковий вихід з угоди, коли ринок починає рухатися у вашому напрямку. Знімаючи частина угоди, ви зменшуєте ризик і фіксуєте прибуток.
Якщо ви торгуєте одним контрактом, як вам і слід чинити, якщо ви новачок, переміщайте плаваючий стоп, щоб захистити прибуток.
4. Увага - якщо ринок починає рухатися по параболі або робить рух, що розширює діапазон, забирайте прибуток зі всієї позиції. Дуже ймовірно, що це кульмінація!
Розширення діапазону (range-expansion move) дуже великий бар, викликаний виходом на ринок останньої групи учасників (емоційні спізнилися). Після того, як з'являється ця остання група трейдерів, не залишається нікого, хто міг би продовжувати гнати ціни вгору або вниз.
ПРИКЛАД 3.1. Розширення діапазону.
Леррі:
Навчившись підтягувати стопи під час параболічних русі, я став більш прибутковим трейдером. У такі періоди я хочу, щоб ринок викидав мене перш, ніж я віддам назад мій прибуток.
Лінда:
Коли мені вдасться зловити такий рух, я прагну виходити у напрямку угоди. У цьому випадку у мене, щонайменше, є потенціал позитивного прослизання. Я знаю, що ліквідність є і є інші люди бажаючі взяти угоду з моїх рук.
Леррі:
Суть в тому, що ми обидва активно прагнемо вийти з угоди і взяти прибуток, а не збільшувати позицію!
Лінда:
Іноді з чудовою виграшною угодою трапляється так, що вона здається настільки хорошою, що ми перестаємо думати, де забирати прибуток. Замість цього ми думаємо, як так вийшло, що я не відкрила велику позицію? Це, звичайно, швидше за все, і є найкращий час для виходу. Один мій друг, професійний трейдер протягом 20 років, має чудове вислів: «Годуй качок, коли вони крякають». Іншими словами, коли всі чогось хочуть, настав, ймовірно, кращий момент, щоб це їм продати. Ціна вже скаче вгору. Емоції женуть ринки до крайнощів, і ці крайності - ідеальний момент для виходу з наших угод.
Леррі:
Незалежно від того, як довго ви торгуєте, ви ніколи не будете робити це ідеально. Наприклад, у мене є друг, що віддалився від справ чарівник ринку. Ця людина зробила понад 100 млн. дол, торгуючи ф'ючерсами. Він сказав мені, що його найбільша слабкість в тому, що він так і не освоїв стратегію виходу!
Цей трейдер міг переживати про тих небагатьох випадках, коли він виходив занадто рано, але, очевидно, це був правильний спосіб торгувати, судячи з його прибутку! Можливо, ідеальної стратегії виходу не існує, але ви повинні фіксувати прибуток, коли вона є, навіть якщо це означає, що у вас з-за невеликий реакції передчасно спрацює стоп.
Лінда:
Люди мають тенденцію фокусуватися на тому одному з 20 випадків, коли вони дійсно залишили гроші на столі, і не дивитися на всі інші угоди, де вихід був правильним дією.
Єдине, на що слід звертати увагу, це наскільки виграшна угода збільшила ваш рахунок. Це правильний склад розуму для успішних біржових трейдерів!
У кінцевому рахунку, щоб мінімізувати ризик, треба мінімальний час перебувати на ринку. Чим довше ви на ринку, тим більше ви піддаєтеся ризику «цінових струсів» або несподіваних несприятливих рухів. У міру того, як ринки стають все гучніше і гучніше, реакції стають все частіше. Якщо ви не берете прибуток, коли її маєте, ринок зазвичай забирає її назад.
Ви також повинні навчитися думати самостійно і покладатися на себе. Якщо ви коли-небудь випробуєте потреба запитати чиясь думка про угоду, вам не слід у неї лізти.
Леррі:
Я засвоїв цей урок у 1987 році. Тоді я дуже сильно захворів розумової хворобою, відомої як «гуруітізм». Ця напасть відбувається, коли нормальний, кілька інтелектуальна людина втрачає відчуття своїх здібностей і стає залежним від когось, хто, як він вважає, має велику силу. У моєму випадку, я став добровільним послідовником ринкового гуру, точно передбачивши бичачий ринок 1984-1987 рр.. В кінці серпня 1987 року, коли Доу знаходився на історичних максимумах (в районі 2700), мій гуру сказав своїм учням, що найближчим часом велика суперціклічное рух колихати Доу ще на 700-800 пунктів.
Аж до того моменту мого життя, я був досить консервативний в особистих фінансах і досить спритним, щоб накопичити пристойну суму грошей. Після того, як мій гypy зробив свою заяву через інформаційний бюлетень, я негайно взяв аркуш паперу і почав прокладати курс до багатства. Я розділив 800 пунктів (розмір очікуваного великого суперціклічного руху) на 8 (приблизне число пунктів Доу, необхідних, щоб перемістити індекс ОЕХ на один пункт вгору або вниз, і отримав число 100,1, потім швидко помножив 100 на 100 дол (суму, на яку збільшується вартість опціону ОЕХ при переміщенні на один пункт) і отримав 10 000 дол
Тоді я дійсно розхвилювався. Якби передбачення мого гуру збулися, я зробив би 10 000 дол на кожному знаходиться в моїй власності контракті ОЕХ. На наступний день я зробив те. що повинен робити кожний хороший учень. Я почав агресивно скуповувати колл-опціони ОЕХ. Вересневі колли, жовтневі колли, безліч коллі з фіксованою ціною виконання - я купував все, що завгодно. За кілька днів майже 30 відсотків мого капіталу було переведено в ці колли. Я, пам'ятається, настільки збудився сумою грошей, яку збирався зробити, що не міг спати по ночах.
За збігом, в той же час моя дружина (вагітна на п'ятому місяці нашим першим дитиною) і я намітили двотижневу відпустку на острові Мауї. Того ранку, коли ми сіли на літак, ринок підвищився приблизно на 15 пунктів, точно як передбачив мій гуру. Шестигодинним переліт виявився найдовшим польотом у моєму житті. Я не міг дочекатися, поки ми приземлимося, щоб дізнатися, скільки тисяч доларів (десятків або сотень?) Зробили в той день. Коли ми дісталися до готелю, я подзвонив своїй секретарці дізнатися добрі вісті. Бесіда протікала приблизно наступним чином:
Я:
Кармел, чи підвищився ринок сьогодні на 50 пунктів або він пішов вгору на 100?
Кармель:
(Мовчання)
Я:
Давай, Кармел, вивалюють гарну новину.
Кармель:
День закрився на 52 вниз, Леррі.
Я:
Звичайно, Кармел. Але в самому ділі ... на скільки він виріс?
Кармель:
Леррі, я не жартую.
Я:
Скажи мені ціни на мої опціони, Кармел.
Кармель:
(Повідомляє ціни опціонів).
Я:
Чорт!
Я сяк-так попрощався з секретаркою і негайно зателефонував по прямій лінії свого гуру.
«Не хвилюйтеся, - сказав великий чоловік. - Передбачений на найближче майбутнє великий надціклічний максимум залишається в силі ». Незважаючи на те, що я вже отримав прочуханку в той день, я почав свою відпустку впевненим, що багатство лежить відразу за рогом.
На наступний день моя дружина і я провели ранок, оглядаючи квартири в Мауї. Я прикинув, що кожен 28-річний трейдер, майже мільйонер, повинен мати принаймні одну квартиру. До того часу, коли ми закінчили нашу домоіскательную експедицію, ринки закрилися, і я знову подзвонив секретарці дізнатися котирування.
Кармель:
У мене є добра новина і погана новина.
Я:
Давай погану новину.
Кармель:
Ринок втратив сьогодні ще дев'ять пунктів,
Я:
Що ж, чорт забирай, тоді хороша новина?
Кармель:
Спочатку він пірнув більше, ніж на 35 пунктів.
Цього разу я не став говорити нічого. Я негайно повісив трубку і подзвонив по прямій лінії гуру. І знову він запевнив нас, що велика суперціклічное рух залишається в силі.
(Здається, психіатри називають це «відмова».) Коротше кажучи, цей сценарій повторювався день за днем. Те, що повинно було стати безтурботним відпусткою, перетворилося на днів страждань. (Всі ми знаємо про те, що трапилося з ринком незабаром після цього.)
Ми хочемо сказати цим наступне: не дозволяйте своїм рішенням коливатися в залежності від пророкувань гуру та експертів. Тільки слідуючи своєму власну думку і торгуючи у відповідності зі стратегіями, зручними для вас, ви зможете уникнути ситуацій, подібних вищевикладеної історії, і збільшити ваші здібності трейдера.