Що стосується регулюючих органів, то вони володіють широким набором інструментів для впливу на систему корпоративного управління в комерційних банках та інших секторах економіки. У регулюючих органів нерідко є значні можливості для покупки блокуючого пакету акцій або істотної частки капіталу компанії, а також ресурси з надання інвестиційних та інших кредитів під низькі відсотки. Регулюючі органи за допомогою законодавчих актів можуть сприяти створенню певного середовища, спрямованої на розвиток корпоративного управління в цілому, при цьому втручання в управління компанією має бути в обмеженій мірі, так як надмірний державний контроль може чинити негативний вплив у зв'язку зі зниженням конкурентного середовища і порушенням ринкових умов.
Ринкова конкуренція є ефективним важелем впливу на менеджмент, так як вона спонукає компанії мінімізувати витрати, удосконалювати механізм корпоративного управління з метою пошуку дешевих джерел зовнішнього фінансування. Тим не менш, багато хто, в тому числі західні, фахівці у своїх дослідженнях приходять до думки, що, незважаючи на те, що ринкова конкуренція, можливо, і є одним з головних чинників економічної ефективності у світі, вона навряд чи може самостійно вирішити проблеми корпоративного управління.
Як відомо, існує і інша форма прояву конкуренції - це ймовірність поглинання іншою компанією, і цей фактор економічного життя в не меншому ступені сприяє належному розвитку корпоративного управління. Компанія з поганим управлінням може отримати пропозицію про продаж свого бізнесу, і акціонери, незадоволені існуючим станом управління, можуть прийняти рішення щодо продажу компанії. У такому випадку новий власник компанії, у свою чергу, швидше за все, прийме заходів щодо заміни менеджменту (що на практиці відбувається досить часто). Таким чином, ринок злиттів і поглинань стимулює менеджерів діяти в інтересах акціонерів, щоб уникнути звільнення у випадку зміни власників. Тим не менш, як показують дослідження, активний опір менеджерів та наявність неліквідного фондового ринку нерідко перешкоджають дії ринку злиттів і поглинань, винятком, мабуть, тут є США і Великобританія, де фондовий ринок більш розвинений і стійкий.
Зазначені вище зацікавлені сторони є основними економічними суб'єктами корпоративного управління в будь-якому виді бізнесу. Тим не менш, корпоративне управління має свої особливості залежно від роду діяльності організації.

1.2 Особливості та моделі корпоративного управління в комерційних банках

Поширення корпоративного менеджменту, в тому числі і в сфері банківської справи, обумовлено тим, що світовий економічний розвиток до початку XXI століття стало відрізнятися активним розвитком корпоративної інтеграції господарюючих суб'єктів. Причини такого явища вбачаються, насамперед, у прагненні фірм знизити витрати виробництва, розподілу і збуту продукції, домогтися збільшення одержуваного прибутку, підвищити ступінь віддачі від інвестицій і підсилити свої конкурентні переваги на національних і світових ринках.
Корпоративний сектор економіки, особливо коли він переходить у свою найвищу форму розвитку з використанням мережевих структур, створює умови для оптимального управління нею як на мікро-, так і на макрорівні. Особливо значущим факт об'єднання корпорацій з банківськими, фінансовими та комерційними структурами, при якому кожна господарська одиниця має можливість займатися тільки тією діяльністю, яка приносить їй максимальний прибуток. Корпорація забезпечує додатковий прибуток від мобілізації великих капіталів і спеціалізації всіх його учасників, полегшує доступ до фінансових ресурсів та операцій з цінними паперами, посилює контроль над використанням ресурсів, створює можливість отримання постійної та об'єктивної інформації про економічну кон'юнктуру, підвищує ефективність координації дій, з'єднання засобів і отримання реальної допомоги при попаданні у важкі економічні умови
Відповідно до зазначених процесами отримали відповідний розвиток форми корпоративного менеджменту в господарюючих суб'єктах і банківських структурах. А сама кредитна діяльність стала переважно здійснюватися в акціонерних банках. Тому, питання корпоративної організації банківського бізнесу і корпоративного менеджменту стали об'єктом пильної уваги банківського співтовариства, що виразилося в досить представницьких форумах і конгресах.
У нечисленних публікаціях російських та казахстанських фахівців, сучасне корпоративне управління в банках узагальнено представлено як системи взаємодіють один з одним ключових гравців, перерахованих нижче:
- Регуляторні та наглядові агентства - встановлюють регуляторні межі, включаючи обмеження на концентрацію ризику та інші параметри управління ризиком у банківському секторі, відстежують його фінансову життєздатність та ефективність, перевіряють відповідність регуляторним положенням;
- Акціонери - володіють правом призначення відповідальних за процес корпоративного керівництва;
- Рада банку - встановлює політику управління ризиками та інші типи банківської політики, визначає стратегічні напрямки в діяльності банку, призначає керуючий склад, встановлює операційну політику і несе відповідальність за забезпечення благополуччя банку;
- Управлінський склад - організовує систему і механізми для реалізації в операційній роботі політики, розробленої Радою банку, для чого він повинен бути відповідним професійним вимогам, що також передбачає дотримання етичних норм, наявність необхідного досвіду і компетентності для управління банком;
- Внутрішній аудит і аудиторський комітет - надає незалежну оцінку відповідності банку внутрішнім системам контролю, перевіряє здійснення практики бухгалтерського обліку;
- Зовнішній аудит - оцінює політику управління ризиками (при цьому важливо, щоб банківські інспектори не повторювали роботу, виконану зовнішніми аудиторами, для чого між ними повинні бути встановлені певні зв'язки, а діяльність аудиторів повинна бути орієнтована на ризик, а не на традиційну аудиторську перевірку балансових статей та звіту про прибутки і збитки);
- Інвестори / вкладники - розуміють відповідальність і наполягають на належному розкритті інформації, при цьому несуть відповідальність за власні рішення;
- Рейтингові агенції та засоби масової інформації - інформують громадськість і підкреслюють ризик;
- Аналітики - обробляють інформацію, засновану на ризику, і надають поради клієнтам.
Під корпоративним управлінням розуміється загальне керівництво діяльністю банку, здійснюване її акціонерами, Радою директорів і включає комплекс їх відносин з виконавчим органом банку та іншими зацікавленими особами (працівниками, клієнтами, партнерами, контрагентами, органами банківського регулювання і нагляду, органами державної влади та управління) в частини:
- Визначення стратегічних цілей діяльності банку та ефективної системи управління;
- Створення стимулів трудової діяльності, що забезпечують виконання органами управління банку та його працівниками всіх дій, необхідних для досягнення стратегічних цілей діяльності банку;
- Досягнення балансу інтересів єдиного акціонера, членів Ради директорів і виконавчих органів банку та інших зацікавлених осіб;
- Забезпечення дотримання законодавства Республіки Казахстан, Статуту банку, Кодексу ділової етики та інших внутрішніх документів Банку.
Таким чином, корпоративне управління являє собою особливу систему управління і контролю діяльності банків. Його структура задає розподіл прав і обов'язків між усіма учасниками компанії: керуючими, акціонерами, а також всіма іншими особами, чиї фінансові інтереси зачіпаються цією діяльністю. Корпоративне управління формує організаційну структуру, в рамках якої визначаються головні завдання, встановлюються шляхи їх вирішення і здійснюється моніторинг.
Роль корпоративного управління в банках особливо зросла у зв'язку з появою нових, так званих позабалансових, фінансових інструментів, що піддають банки новим ризикам більш високого ступеня. Кореляція між різними видами ризиків як усередині одного банку, так і в рамках банківської системи в цілому, збільшилася і стала дуже складною. Для управління ризиками подібного рівня та з метою підтримки своєї конкурентоспроможності кожен банк прагне знайти власний, максимально ефективний метод корпоративного управління.
Діяльністю банку, організованого за типом акціонерного товариства, керують безпосередньо акціонери, Рада банку і правління. Найбільша частка відповідальності припадає на Cовет, як орган, що представляє і захищає інтереси акціонерів. Будучи їх довіреними особами, члени ради зобов'язані захищати активи банку, ставлячи тим самим інтереси банку, акціонерів і вкладників вище власних.
Діяльність банку повинна бути спрямована на збільшення корпоративного прибутку і нарощування капіталу акціонерів, що є результатом підвищення ціни однієї акції. Акціонери наймають компетентних керівників, професіоналів, в обов'язок яким ставиться найбільш ефективне управління вкладеними коштами. Ось тут якраз і виникає проблема, відома під назвою "конфлікт інтересів", яка полягає в тому, що інтереси акціонерів і інтереси менеджерів можуть не тільки не збігатися, а й суперечити один одному. Наприклад, акціонери банку завжди зацікавлені в отриманні дивідендів, стабільно виплачуються у визначені терміни. З точки зору керівників, кошти, що направляються на виплату дивідендів, могли б бути інвестовані на інші цілі з тим, щоб отримати більший прибуток. Конфлікти такого роду особливо часто виникають при відборі проектів: акціонери вважають за краще інвестувати в менш ризиковані, але зате і менш прибуткові, а керуючі воліють хоча і більш ризиковані, але дають великі фінансові результати.
З метою мінімізації конфліктних ситуацій і створюється Рада банку, який повинен захищати інтереси вкладників і акціонерів. На ділі успіх подібної захисту визначається тим, наскільки корелюють інтереси керівних працівників із загальними інтересами банку.
На мій погляд, конфлікт інтересів є однією з характерних рис корпоративного управління, однак його особливості і різноманітність більш доцільно розглядати через призму зарубіжного досвіду стосовно до умов національної казахстанської економіки.
У першу ж чергу, сам зарубіжний досвід банківського корпоративного менеджменту так само істотно розкриває його зміст. Це зумовлюється тим, як уже раніше зазначалося, що корпоративні структури виявилися найбільш адаптовані до змін господарського життя. Тому перманентно змінюється господарська практика і відповідно що перетворюється корпоративний менеджмент стають змістовними процесами.
Розвиток корпоративного менеджменту за кордоном відрізняється великою різноманітністю, в силу чого досить суттєво різняться і узагальнення цього досвіду в науковій літературі.
Численні відмінності, які існують між різними системами корпоративного управління, часто узагальнюють поняттями системних, тобто, орієнтованих на інсайдерів і аутсайдерів. У першому випадку, оскільки акції компанії зосереджені в руках невеликої кількості власників, важелі контролю за діяльністю компанії належать інсайдерам корпорації, в той час як зовнішні системи управління, такі, як поглинання, придбання, змагання за дорученням і т.д., практично не грають ніякої ролі. Контроль з боку інсайдерів за діяльністю компанії обмежується перспективами її розширення, яке надає права представництва іншим зацікавленим сторонам - представникам меншості акціонерів і службовцям. У рамках системи аутсайдерів, властивої компаніям зі значним ступенем розпорошеності капіталу, контроль з боку акціонерів здійснюється непрямими способами - через ринки капіталу, через незалежних директорів, в рамках злиття, банкрутств і змагань за дорученням. Ступінь контролю не може бути ослаблена вимогами врахувати інтереси "співучасників", які не є акціонерами.
При всій відмінності, обидві ці системи довели свою життєздатність і мають перспективи розвитку.
Хоча треба зазначити, що серед фахівців є й дещо відмінні думки. Так, за результатами проведеного в Гарварді зіставлення ефективності правових систем 49 країн світу був зроблений висновок про те, що правова захищеність інвесторів у рамках національної моделі корпоративного управління є основним чинником формування структур розподілу власності. При цьому, широкий розподіл власності, як правило, має місце у великих фірмах найбагатших країн з розвиненою правовою системою, особливо в США. В інших країнах навіть найбільші фірми мають контролюючих акціонерів, серед яких часто виступає держава.
В інших випадках відбувається виділення трьох моделей корпоративного менеджменту - американської, німецької, японської, але специфіка управління ув'язується з банківською системою.
Американська модель банківської системи полягає в поділі комерційної та інвестиційно-банківської діяльності. Необхідність такого поділу пояснюється тим, що вклади, надані населенням, не можуть бути піддані надзвичайного ризику, супутньому випуску цінних паперів (андеррайтинг) та операцій з ними. У результаті поділу утворилася особлива організаційна одиниця, яка є відмінною рисою американської моделі - інвестиційний банк. Якщо раніше оцінка діяльності організаційних одиниць була орієнтована на поліпшення фінансової результативності, тобто чистого прибутку, то на сьогодні все більшу популярність знаходить концепція "нарощування економічної цінності". Цей показник відображає чистий прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства після здійснення всіх виплат. Діяльність компанії, а, отже, і компенсаційна система, прив'язані до змін саме цього показника.
На противагу американській німецька банківська система характеризується переважанням універсально діючих кредитних установ, представлених трьома основними групами: 1) приватними банками, 2) кооперативними кредитними установами і 3) суспільно-правовими ощадними касами. Незалежно від відносин до правових норм, до характеру власності та її величині, принципам організації, переважна більшість банків виконує всі види банківських операцій. Незважаючи на те, що названі типи кредитних установ переслідують різні комерційно-політичні цілі, суворої спеціалізації не існує. Усі кредитні установи здійснюють свою діяльність з метою забезпечити довгострокову надійність існування підприємств і отримати прибуток. Надійність, прибутковість і ліквідність утворюють "магічний трикутник" банківської політики і є її головною метою. Створення універсальної системи обгрунтовується тим, що Німеччина ніколи не мала капіталом у достатньому обсязі, не досягала необхідного рівня організації торгівлі цінними паперами і тому не могла здійснювати фінансування великих підприємств, не використовуючи при цьому банківські кредити у великих обсягах.
Прихильники універсальної банківської системи вважають, що її перевага в порівнянні з американською на більш високої стабільності, обумовленої ефектом диверсифікації і, як наслідок цього, високою надійністю грошових вкладів. Відсутність внутрішньобанківського поділу пологів діяльності забезпечує можливість надання послуг, особливо при укладанні угод з дрібними і середніми клієнтами на більш вигідних умовах.
Японська модель заснована на так званій "головною банківській системі", яка являє собою надзвичайно складну форму взаємодії та взаємозв'язку банків з різними іншими компаніями, на чолі всієї структури знаходиться Головний банк. Він є ніби холдинговою компанією, що володіє часткою акцій інших компаній (у розмірі, що не перевищує 5% статутного фонду кожної з них). Дієвість такої системи зумовлюється встановленням довгострокових відносин між залученими в неї членами. Головним достоїнством є те, що банкам немає необхідності в отриманні детальної інформації про потенційних позичальників. Нею має Головний банк, а решта орієнтуються на нього.
Всі фінансові інститути та корпорації, що входять в систему, мають значні частки акцій своїх клієнтів, що, у свою чергу, закріплює і інтенсифікує взаємини. У результаті діяльного і тісної взаємодії учасників системи іноземні компанії надають лише дуже незначний вплив на управління.
У той же час, незважаючи на всі відмінності, стали формуватися загальні принципи, що забезпечують ефективність корпоративного управління. Одним з таких є значне підвищення вплив акціонерів на управління компанією. Роль акціонерів у діяльності компаній стала помітно посилюватися ще наприкінці 80-х років минулого сторіччя. Саме тоді керівники компаній за допомогою третіх осіб (так званих компаній LBO's - leveraged buy-outs, - випускають боргові зобов'язання з метою використання отриманих коштів для викупу власних акцій) стали викуповувати ці акції, беручи керівництво на себе, а потім продаючи компанії по частинах окремим організаційних одиниць. Метою такої реорганізації було не поліпшення діяльності компанії, а отримання прибутку за рахунок купівлі-продажу.
У результаті такого розвитку подій не тільки акціонери, поставлені перед загрозою втрати контролю, але і все суспільство в цілому усвідомило необхідність зміцнення і розширення ролі акціонера. Без сильних акціонерів компанія постійно буде знаходитися під прицілом спекулянтів, готових у будь-який момент купити і потім за вигідною ціною розпродати її. А це є реальна загроза дестабілізації економічного становища в національній економіці в цілому. Звідси і те значення, яке стало надаватися акціонерам у справі управління корпораціями.
Іншим напрямком, які отримують ще більш активний розвиток в даний час, є скоординовані в міжнародному масштабі заходи щодо вдосконалення корпоративного менеджменту. Перш за все, ця робота ведеться в країнах-членах Організації економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР).

1.3 Принципи корпоративного управління

В останні роки на ринку з'явилися різні керівництва з корпоративного управління і кодекси кращої ділової практики в окремих країнах, у тому числі в Японії, Франції, Німеччини, Іспанії та Голландії. Заходи щодо вдосконалення культури корпоративного управління приймалися також при наданні спонсорської підтримки ділових кіл країн, що не входять до ОЕСР, у тому числі Індії, ПАР і Малайзії.
Загальні риси банківського корпоративного менеджменту, накопичені у світовому досвіді, знайшли своє відображення в рекомендаціях Базельського комітету з банківського нагляду "Удосконалення корпоративного управління в кредитних організаціях", які були прийняті у вересні 1999 року.
У документі використовується підхід ОЕСР, згідно з яким корпоративне управління визначається як "коло відносин між менеджментом компанії, її радою директорів, акціонерами та іншими зацікавленими сторонами. Крім того, корпоративне управління включає системи визначення цілей компанії та засобів їх досягнення, а також розробку механізмів контролю. Належне корпоративне управління має забезпечити раді директорів і менеджменту відповідні стимули для досягнення цілей, в яких зацікавлені компанія і акціонери. Воно також має сприяти здійсненню дієвого контролю, заохочуючи тим самим більш ефективне використання компанією своїх ресурсів ".
Відповідно до даного документа, корпоративне управління у банківських організаціях - це керівництво їх діяльністю, що здійснюється радами директорів та менеджерами вищої ланки і визначальне методи, за допомогою яких банки:
- Встановлюють цілі свого бізнесу, до яких відноситься, в числі іншого, і створення вартості для власників банків;
- Здійснюють щоденні фінансові операції;
- Враховують у своїй роботі позиції зацікавлених сторін (співробітників, клієнтів, громадськості, регулюючих органів і держави);
- Здійснюють корпоративні дії відповідно до правил забезпечення надійності банківського бізнесу та вимогами нормативно-правових актів;
- Захищають інтереси вкладників.
У документі, зокрема, наголошується, що в рамках заходів щодо вдосконалення банківського нагляду, постійно проводяться Базельським комітетом з банківського нагляду, була пророблена велика робота з узагальнення колективного наглядового досвіду країн-членів Комітету та органів нагляду інших країн. А взагалі цей документ був опублікований Комітетом з метою підтвердження важливості принципів корпоративного управління в банках.
Принципи корпоративного управління - одне з найбільш пріоритетних напрямів поліпшення діяльності будь-якої компанії.
Принципи корпоративного управління, в основному, стосуються прав акціонерів та їх захисту, ролі зацікавлених осіб в управлінні об'єктом корпоративного управління, інформаційної прозорості об'єкта корпоративного управління та обов'язків її виконавчого керівництва (правління), включаючи організацію взаємовідносин між власниками компанії та її вищим менеджментом.
Згідно з документами Базельського комітету, ефективна система корпоративного управління в сучасному конкурентоспроможному банку базується на низці принципів, суть яких полягає в наявності:
- Цінностей корпоративної культури, зафіксованих в кодексі корпоративної поведінки та інших стандартах ділової етики, а також системи, що забезпечує відданість цим цінностям на практиці;
- Ясно сформульованої стратегії розвитку, відповідно до якої оцінюються результати роботи всього банку та окремих осіб;
- Чіткого розподілу прав (в тому числі певної ієрархії прав у сфері прийняття рішень) і обов'язків;
- Ефективного механізму взаємодії та співпраці між радою директорів, топ-менеджментом та аудиторами;
- Надійної системи внутрішнього контролю (включаючи оцінку ефективності даної системи, що проводиться службою внутрішнього аудиту та зовнішнім аудитором) і служби управління ризиками (діє незалежно від бізнес-напрямків і бізнес-одиниць), а також інших елементів системи "стримувань і противаг";
- Постійного моніторингу ризиків у певних галузях банківського бізнесу, що характеризуються високою ймовірністю виникнення конфліктів інтересів (ці області охоплюють, по-перше, взаємодія банку з позичальниками - афілійованими та пов'язаними особами, великими акціонерами і менеджерами вищої ланки, і, по-друге, діяльність осіб , здійснюють великі угоди, наприклад, операції провідних трейдерів банку на фондовому ринку);
- Сукупності фінансових і кар'єрних стимулів, які створюють умови для належної роботи менеджерів та інших співробітників;
- Системи інформаційних потоків, які забезпечують внутрішні потреби організації і необхідний для зовнішніх контрагентів рівень прозорості банку.
Базельський комітет виходить з того, що основна відповідальність за належне корпоративне управління лежить на радах директорів і менеджменті банків. У той же час існує ще ряд сторін, які можуть сприяти впровадженню належного корпоративного управління, в тому числі:
- Урядові органи - через законодавчі акти;
- Регулюючі органи фондового ринку, фондові біржі - через вимоги по розкриттю інформації та з лістингу;
- Аудитори - через аудиторські стандарти в частині взаємовідносин з радами директорів, менеджментом та органами нагляду;
- Банківські асоціації - за допомогою ініціатив в області добровільного дотримання "галузевих" стандартів (визнаних норм ділового спілкування), а також укладання угод та розкриття інформації щодо питання про належну корпоративної практики.
Треба відзначити, що державні органи та бізнесмени-практики стали, активно використовуючи принципи ОЕСР та Базельського Комітету, розвивати зусилля з метою розробки елементів "належного режиму корпоративного управління" і зближення двох основних моделей корпоративного управління. У результаті вжитих заходів між прихильниками різних підходів до організації корпоративного управління була досягнута домовленість про те, що незалежно від використовуваної моделі корпоративного управління в ній повинні бути присутні такі елементи, як:
- Прозора структура власності і організації компанії;
- Забезпечення інформованості акціонерів та їх участі в управлінні компанією;
- Ефективний захист прав акціонерів, які не володіють контрольним пакетом акцій;
- Забезпечення високоякісною інформацією про діяльність компанії.
Результати зусиль ОЕСР знайшли широкий відгук і підтримку в міжнародному масштабі і були закладені багатьма країнами в основу будівництва національних моделей корпоративного управління. При цьому підвищена увага приділяється і вдосконалення структури уповноважених державних і громадських інститутів, що забезпечують дотримання правил, постанов, усталеної ділової практики.

Глава 2. Аналіз рівня розвитку корпоративного управління в банках Казахстану

2.1 Огляд правової, регулюючої й інформаційної інфраструктури корпоративного управління в Республіці Казахстан (страновой аналіз)

Умови для становлення сучасного корпоративного управління в комерційних банках Казахстану безпосередньо стали формуватися в кінці дев'яностих років, хоча певні формально-організаційні передумови з'явилися ще в перші роки незалежності внаслідок перетворення колишніх радянських державних банківських структур.
На першому етапі (1988-1991рр.) Були реорганізовані державні галузеві банки, створені інституційні основи банківської справи, з'явилися перші комерційні банки.
Приватизація та акціонування комерційних банків республіки обумовлювали, що стратегія їх розвитку обов'язково стала припускати активну дивідендну політику як одну з головних складових корпоративного економічного механізму.
Початок 90-х років минулого століття в Республіці Казахстан характеризувалося бурхливим зростанням чисельності різних фінансових організацій: комерційних банків та організацій, що здійснюють окремі види банківських операцій. Зокрема, тоді тільки комерційних банків налічувалося більше 200. Згодом, багато хто, з яких виявилися фінансово неспроможними (таблиця 1).

Таблиця 1 - Кількість банків другого рівня в Республіці Казахстан

	1993	1994	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002
Кількість банків другого рівня	204	184	130	101	85	67	55	48	44	38
Кількість створених банків	63	13	2	2	6		2	1	1	1
Кількість філій банків	724	1042	1036	949	83	59	426	418	400	368
Кількість банків у яких відкликана ліцензія на проведення банк-х операції, в т ч.:	14	33	54	31	5	4	18	8	-	3
за недоліки в роботі	7	16	42	28	6	-	7	5	-	3
у зв'язку зі злиттям з іншим банком або перетворенням			1	3	6		8	2
у зв'язку з добровільною ліквідацією	-		-	-	1	-	3	1	-	-

Табличний матеріал (табл.1) наочно показує динаміку скорочення загальної кількості банків другого рівня в республіці, так якщо в 1993 році кількість банків становила 204 одиниці, то 2002 їх кількість скоротилася до 38 одиниць.
Спостережувана тенденція безпосередньо пов'язана з відзначенням Національним Банком Казахстану політикою послідовного посилення вимог до банків другого рівня, і як наслідок поліпшення їх фінансової стійкості і надійності.
На подальше зміцнення банківської системи була спрямована Програма переходу банків другого рівня на міжнародні стандарти фінансової звітності, яка була прийнята в грудні 1996 року.
Відповідно до даної Програми, всі діючі банки Казахстану повинні були до кінця 2000 року досягти міжнародних стандартів в частині достатності капіталу ліквідності, якості активів, рівень менеджменту, бухгалтерського обліку, запровадження та передачі інформації.
У 2001 році процес переходу банків другого рівня на міжнародні стандарти діяльності різко активізувався, що було обумовлено головним чином цілеспрямованою роботою, що проводиться Національним банком Казахстану і триваючим розвитком банківського бізнесу в республіці.
Паралельно процесу роздержавлення і приватизації комерційних банків, в республіці створювалася відповідна законодавча база для формування системи корпоративного управління.
Робота по просуванню ідеї розвитку корпоративного управління в Казахстані була розпочата ще в 2002 році, коли експертною радою Національного Банку Республіки Казахстан були розроблені Рекомендації щодо застосування принципів корпоративного управління в акціонерних товариствах. З того моменту була проведена певна робота в цьому напрямку різними громадськими організаціями і компаніями, проте ці заходи не були якимось чином взаємопов'язані і скоординовані.
Але, як правило, всі спроби системного вирішення проблем створення та вдосконалення системи корпоративного управління в Казахстані не приводили до конкретних результатів, закінчуючись позначенням проблем та декларуванням благих намірів.
Конкретна робота в даному напрямку почалася тільки після того, як у 2004 році при Асоціації Фінансистів Казахстану (АФК) була створена Робоча Група з розвитку системи корпоративного управління в Казахстані. До цієї робочої групи увійшли представники найбільших комерційних банків країни, пенсійних фондів, страхових компаній, представники Казахстанської Фондової Біржі, Асоціації керуючих активами, Інституту Директорів, а також іноземні консультанти.
Перш за все, була розроблена програма дій щодо розвитку системи корпоративного управління в Казахстані, яка передбачала три ключових напрямки діяльності:
1. Розробку рекомендацій та норм корпоративного управління для впровадження в казахстанських компаніях;
2. Удосконалення законодавства у сфері захисту прав міноритарних акціонерів;
3. Проведення роз'яснювальної роботи з інвесторами та емітентами.
У рамках реалізації першого пункту цієї програми Робочою Групою був розроблений стандартний кодекс корпоративного управління, який був потім схвалений Радою Емітентів. З жовтня 2006 року, згідно з постановою Агентства з фінансового нагляду Республіки Казахстан (АФН), цей кодекс обов'язковий до прийняттю всіма компаніями, чиї цінні папери входять до лістингу Казахстанської Фондової Біржі. Надалі Робоча Група планує регулярно оновлювати типовий Кодекс.
Другий пункт програми, що включає заходи щодо вдосконалення законодавства у сфері захисту прав міноритарних акціонерів би реалізований шляхом розробки і прийняття Закону Республіки Казахстан № 230-III ЗРК від 19 лютого 2007 року "Про внесення змін і доповнень до деяких законодавчих актів Республіки Казахстан з питань захисту прав міноритарних інвесторів ".
І, нарешті, Робочою Групою розроблено пропозиції щодо вдосконалення законодавства з корпоративного управління, велика частина яких увійшла до законопроекту, внесений на розгляд до Мажиліс.
Серед основних положень законопроекту наступні:
1. Введено поняття "публічна компанія".
Цілком зрозуміло, що необхідно розділити поняття "акціонерне товариство" і "публічна компанія", оскільки перше аж ніяк не означає автоматично друге. Немає необхідності вимагати від всіх акціонерних товариств Казахстану дотримання норм корпоративного управління: це неефективно, та й не має сенсу. Але до тих, хто хоче і готовий вийти на ринок, запропонувати свої акції інвесторам, стати публічною компанією, повинні пред'являтися особливі вимоги, що стосуються саме корпоративного управління.
Так, згідно проекту закону публічною компанією визнається товариство, яке відповідає таким критеріям:
1. суспільство має здійснити розміщення своїх простих акцій шляхом підписки на неорганізованому ринку цінних паперів або шляхом підписки або торгів на організованому ринку, запропонувавши дані акції необмеженому колу інвесторів;
2. не менше двадцяти п'яти відсотків від загальної кількості розміщених простих акцій товариства, має належати акціонерам, кожен з яких володіє не більше ніж двома відсотками простих акцій товариства від загальної кількості розміщених простих акцій товариства;
3. обсяг торгів простими акціями товариства повинен відповідати вимогам, встановленим нормативним правовим актом уповноваженого органу;
4. акції товариства повинні перебувати в категорії списку фондової біржі, що функціонує на території Республіки Казахстан, для включення і перебування в якій внутрішніми документами фондової біржі встановлені спеціальні (лістингові) вимоги до цінних паперів та їх емітентів, або включені в список спеціальної торгового майданчика Регіонального фінансового центру міста Алмати.
2. Введено поняття "корпоративний секретар".
Корпоративний секретар - це особа, яка призначена радою директорів суспільства, і підзвітний раді директорів суспільства. Основні функції корпоративного секретаря включають:
1. підготовку і проведення засідань зборів акціонерів і ради директорів товариства,
2. формування матеріалів щодо порядку денного зборів акціонерів і ради директорів;
3. ведення контролю за забезпеченням доступу до цих матеріалів і т.д.
Відповідно до даного законопроекту, Статутом публічної компанії має бути передбачено наявність:
1. кодексу корпоративного управління;
2. посади корпоративного секретаря;
3. корпоративного web-сайту;
4. заборони "золотої акції".
Визнання суспільства публічною компанією або відкликання у нього статусу публічної компанії повинно здійснюватися уповноваженим органом у встановленому ним порядку на підставі заяви товариства.
Крім даних пропозицій Робочою Групою при Асоціації Фінансистів Казахстану АФК до законопроекту пропонувалося ввести певні податкові пільги для публічних компаній.
Зрозуміло, що публічні компанії будуть нести додаткові витрати, пов'язані з отриманням ними статусу публічної компанії, з дотриманням всіх вищезазначених критеріїв, роботою з міноритарними акціонерами і т.д. Відповідно, на початковому етапі, поки компанії не відчули всю користь статусу "публічної компанії" було б логічно стимулювати їх купувати цей статус за допомогою податкових пільг.
Зокрема одним з пропозицій Робочої Групи в цій частині були податкові пільги публічним компаніям у розмірі 50% від нарахованої суми корпоративного прибуткового податку.
Проте, дані пропозиції поки не знайшли підтримку державних органів.
Для реалізації третього пункту програми дій з розвитку системи корпоративного управління в Казахстані в листопаді 2005 року Робочою Групою була організована і проведена перша в Казахстані міжнародна конференція з корпоративного управління.
У цілому можна відзначити, що останнім часом активізувалися процеси, пов'язані з корпоративним управлінням і це дає надію на те, що вже в самий найближчий час систему корпоративного управління в Казахстані чекають серйозні поліпшення.

2.2 Аналіз внутрішньої структури і методів корпоративного управління банків Казахстану

В даний час банківська система Казахстану - найбільш динамічно розвивається сектор економіки Казахстану. Рівень проникнення в економіку (близько 90% ВВП) порівнянний з показниками країн Євросоюзу. У цілому по банківській системі зростають основні якісні показники (достатність капіталу і ліквідність).
За даними Агентства з фінансового нагляду на 01.01.2008 р. на казахстанському фінансовому ринку функціонували 35 банків другого рівня.
Традиційно, трійка найбільших банків: Народний банк, Казкоммерцбанк і Банк ТуранАлем, була основною складовою банківського сектору Казахстану, як за розміром активів, так і за обсягом здійснюваних операцій. Жорстка конкуренція між ними дозволяла уникнути утворення монополій на банківському ринку Казахстану.
В даний час вже, мабуть, не існує сталого поняття "перша трійка" банків. Істотне зростання активів як "Альянс Банку", так і "АТФ Банку" дозволили їм по черзі займати третє місце за таким показником, як величина активів. З точки зору ренкінгу, в 2008 році можна виділити першу шістку великих банків, хоча, як за обсягом активів, так і за іншими кількісними показниками АТ "Казкоммерцбанк" і АТ "Банк ТуранАлем" поки що помітно випереджають чотири інших банку і входять у категорію найбільших .
Трійку лідерів за кількістю активів очолює Казкомерцбанк, на другому місці Банк ТуранАлем.
До трійки лідерів за капіталом можна віднести Казкоммерцбанк, Банк ТуранАлем і Народний ощадний банк Казахстану (рисунок 1).

Рисунок 1 - Динаміка капіталу найбільших банків Казахстану
Розглядаючи динаміку капіталу найбільших банків Казахстану, представлену на малюнку 1, можна відзначити, що в 2006 році капітал банків значно зріс.
Відповідно до завдань дисертаційного дослідження проаналізуємо компоненти корпоративного управління в п'ятірці найбільших банків Республіки Казахстан: Альянс-банк, Алматинський торгово-фінансовий банк (АТФ-банк), Народний ощадний банк Казахстану, БТА-банк, Какоммерцбанк.
В якості методології аналізу використовуємо систему показників ефективності корпоративного управління в банках, застосовувану рейтинговим агентством Standard & Poor's:
1. Структура власності банку:
- Прозорість структури власності;
- Концентрація власності і вплив з боку власників;
2. Відносини з фінансово зацікавленими особами:
- Регулярність проведення зборів акціонерів, можливість прийняття в них участі і отримання про них інформації;
- Права власності (реєстрація і передача, рівність прав власності);
3. Фінансова прозорість і розкриття інформації:
- Прийняті стандарти розкриття інформації;
- Своєчасність та доступність інформації, що розкривається;
- Незалежність аудитора та його статус;
4. Структура і методи роботи ради директорів та керівництва компанії:
- Структура і склад ради директорів;
- Роль ради директорів;
- Роль і незалежність зовнішніх директорів;
5. Політика в області винагороди, оцінки результатів роботи і посадових переміщень директорів і менеджерів.
Активний аналітичний процес передбачає спілкування з керівництвом банку. Просто вивчивши публічні дані чи дізнавшись думку про банк респондентів і представників ЗМІ, все-таки всієї інформації про корпоративне управління не отримаєш. Тим не менш, можна виділити хоча б загальні характерні риси і методи корпоративного управління, притаманні банку.
1. Прозорість структури власності аналізованих банків.
АТ "Казкоммерцбанк" є акціонерним банком і здійснює свою діяльність в Республіці Казахстан з 1990 р. Діяльність Банку регулюється Національним Банком Республіки Казахстан у відповідності з ліцензією № 48. Банк є материнською компанією банківської групи, в яку входять такі компанії, консолідовані у фінансовій звітності: "АТ" Казкоммерц Сек'юрітіз, ТОО "Процесингова компанія", "Kazkommerts International BV", "Kazkommerts Finance II BV", "Kazkommerts Capital II BV", АТ ООІУПА "Grantum Asset Management", АТ "Казкоммерц LIFE", АТ "Казкоммерцбанк Киргизстан", АТ НПФ "Грантум", АТ Страхова Компанія "Казкоммерц Поліс".
АТ "Казкоммерцбанк" (Алмати), що є лістингових компаній Казахстанської фондової біржі (KASE), надало на KASE виписку з системи реєстрів власників цінних паперів станом на 01 квітня 2007 року. Реєстратором банку є АТ "РЕЄСТР-СЕРВІС" (Алмати).
Відповідно до виписки з системи реєстрів власників цінних паперів на 01 квітня 2007 року, загальна кількість оголошених простих акцій АТ "Казкоммерцбанк" KZ1C00400016 склало 575 000 000, привілейованих KZ1P00400815 - 125 000 000, з них розміщено 574 988 275 простих і 124 978 795 привілейованих акцій, викуплено емітентом 11 725 простих і 21 205 привілейованих акцій.
Власниками п'яти і більше відсотків від загальної кількості розміщених акцій АТ "Казкоммерцбанк" були:
Таблиця 2 - Акціонери АТ "Казкоммерцбанк"

Найменування (імена), місця знаходження (проживання)	Кількість акцій, шт.		Частка від розміщених акцій,%
	KZ1C00400016	KZ1P00400815
АТ "Центральний депозитарій цінних паперів" (Алмати, номінальний утримувач)	268 387 343	124 974 575	56,20
АТ "Центрально-Азійська інвестиційна компанія"	184 679 013	-	26,38
Субханбердін Н.С.	72 570 672	-	10,37
Європейський Банк Реконструкції та Розвитку	48 597 741	-	6,94

Привілейовані акції мають номінальну вартість 10 тенге і не мають права голосу, але мають перевагу перед простими акціями у разі ліквідації АТ "Казкоммерцбанк". Річний дивіденд по привілейованим акціям визначений правилами випуску привілейованих акцій у розмірі 0,04 долара США. Ці акції не підлягають погашенню.
За даними АТ "Центральний депозитарій цінних паперів" не розкрита інформація про власників 259 647 150 простих акцій та 58507313 привілейованих акцій АТ "Казкоммерцбанк", що в сумі складає 45,5% від загальної кількості розміщених акцій банку.
Власниками п'яти і більше відсотків голосуючих акцій від загальної кількості голосуючих / розміщених акцій АТ "Альянс Банк" станом на 01 жовтня 2007 року були (таблиця 3).
Таблиця 3 - Кількість акцій

Найменування, місця знаходження	Кількість простих акцій, шт.	Частка від голосуючих акцій,%	Частка від розміщених акцій,%
АТ "Фінансова Корпорація Сеймар Альянс"	6 943 774	72,04	69,179
АТ "Центральний Депозитарій цінних паперів", номінальний утримувач	1 998 059	20,73	19,905

Згідно таблиці 3, основним акціонером АТ "Альянс Банк" є Інвестиційна Група Сеймар, одна з найбільш успішних інвестиційних компаній Казахстану. АТ "Центральний Депозитарій цінних паперів" є номінальним утримувачем, тобто відомості про реальні власниках цих акцій не розкриті.
Seimar IG на сьогоднішній день має контрольним пакетом акцій АТ "Альянс Банк" і є його основним власником: володіє 72,04% голосуючих акцій АТ "Альянс Банк" і планується збільшення її частки за рахунок подальшого викупу акцій у міноритарних акціонерів. Таким чином, Seimar IG вже кілька років мало можливість впливати на політику АТ "Альянс Банк" через афілійовані компанії, що входять до складу консорціуму, який викупив у 2001 р. великий пакет акцій банку.
Склад акціонерів АТ "Фінансова Корпорація Сеймар Альянс" представлений в таблиці 4.

Таблиця 4 - Акціонери АТ "Фінансова Корпорація Сеймар Альянс"

Акціонер	Частка
АТ "Центральний депозитарій цінних паперів", номінальний утримувач	23,93%
Сейсембаєв Маргулан Каліевіч	25,36%
Галин Аскар Галіевіч	25,35%
Сейсембаєв Ерлан Каліевіч	25,36%

Як видно АТ "Центральний депозитарій цінних паперів" є номінальним власником акцій Seimar IG За деякими несхильною даними реальним власником цих акцій є Сейсембаєв Маргулан Каліевіч. Фірмове найменування Seimar IG складається з перших літер його прізвища та імені.
Таким чином, реальним власником більшості акцій АТ "Альсн-банк" є Сейсембаєв Маргулан Каліевіч.
Інформаційна прозорість структури власного капіталу також не властива АТФ-банку. До жовтня 2007 року, за даними реєстратора АТ "Фондовий центр" (Алмати), власниками п'яти та більше відсотків розміщених акцій АТ "Атфбанк" були (таблиця 5):
Таблиця 5 - Власники акцій АТФ-банк до 1 жовтня 2007

Найменування (імена), місця знаходження (проживання)	Кількість акцій, шт.		Частка від розміщених акцій,%
	простих	привілеї.
Утемуратов Булат Жамітовіч (Астана)	4 261 257	-	13,69
ТзОВ "АКТАУСТРОЙІНВЕСТ" (Алмати)	-	3 890 503	12,50
Утемуратов Алідар Булатович (Астана)	2 990 510	-	9,61
Утемуратов Ануар Булатович (Астана)	2 986 941	-	9,60

За даними АТ "Центральний депозитарій цінних паперів" не розкрита інформація про власників 4037636 простих акцій АТ "Атфбанк".
У середині листопада 2007 року австрійський банк "Кредитанштальт", підрозділ UniCredit Group, завершив процес придбання 91,8% акцій від загального числа випущеного акціонерного капіталу АТ "Атфбанк". Орієнтовна ціна операції склала $ 2 млрд.117 млн. Зміни в складі власників так і не з'явилися на KASE у розділі доступної інформації.
Після продажу державного пакету акцій (100%) в березні 1998 р. БТА став приватним банком. Значна частина акцій банку належить родині Татішевих, інші акції розподілені головним чином між приватними казахстанськими компаніями, причому 29,9% акціонерів не є резидентами Казахстану.
З 2001 р. міноритарний пакет акцій БТА належить групі іноземних інвесторів, що включає шведську компанію з довірчого управління інвестиціями East Capital, Європейський банк реконструкції та розвитку, Міжнародну фінансову корпорацію і голландську компанію Nederlandse Financierings-Maatschappij voor Ontwikkelingslanden NV Свого часу БТА продав зазначеної групі 25 % привілейованих акцій, які в травні 2006 р. були конвертовані в звичайні акції.
Міжнародні організації з 2001 р. мають двох своїх представників у Раді директорів БТА. Їх поява в Раді благотворно вплинуло на систему корпоративного управління, так як забезпечило баланс впливів менеджменту та акціонерів.
Рейтингове агентство Standard & Poor's дає високу оцінку структурі власності АТ "БТА-банк" відзначаючи, що структура власності даного банку забезпечує послідовну і значну підтримку акціонерів, що допомагає зростанню бізнесу.

Відповідно до виписки з системи реєстрів власників акцій на 01 січня 2007 року: загальна кількість простих акцій KZ1C33870011 склало 929 016 660, з них розміщено 921 082 234; загальна кількість привілейованих акцій KZ1P33870117 склало 24742000, всі розміщені; загальна кількість привілейованих акцій KZ1P33870216 склало 80 225 222, всі розміщені.
Власниками п'яти і більше відсотків від загальної кількості розміщених акцій АТ "Народний ощадний банк Казахстану" на 01 січня 2007 року були (таблиця 6):
Таблиця 6 - Акціонери АТ "Народний ощадний банк Казахстану" на 1 січня 2007

Найменування (імена) місця знаходження (проживання)	Кількість акцій, шт		Частка від розміщених акцій,%
	простих	привілеї.
АТ "Холдингова група" Алмекс "" (Алмати)	758122100	-	74,17
Цхай Яків Андрійович (Алмати)	68860770	-	6,74
АТ "НВФ Народного Банку Казахстану" (Алмати)	25762180	30998681	5,55

За опублікованими даними інтернет-газети "Номад", на 1 липня 2008 року біля АТ "Холдингова група" АЛМЕКС "було два акціонери: Тимур Кулібаєв (50%), Дінара Кулібаєва (50%).
Отже, хоча банк не опубліковує в прес-релізах інформацію про власників, тим не менше, і не перешкоджає її появи в інших джерелах.
Таким чином, аналізованих казахстанським банкам не властива прозорість структури власності. З усіх банків тільки БТА-банк у своїй структурі власності не публікує номінальних власників. Видно, що найбільшу вагу в структурі його власності мають іноземні інвестори. Позитивно це чи негативно - швидко не можна оцінити. Але яка б не була структура власності, вона повинна бути відомою, має бути як можна менше номінальних власників і вже, принаймні, не повинно бути явно штучних компаній, зареєстрованих в якості власників. Такі компанії-оболонки, спеціально створювані для того, щоб представляти інтереси акціонерів, не ведуть, як правило, ніякої діяльності. Погано, коли через такі компанії представлений контрольний або блокуючий пакет. Якщо невелика частина власності - то нічого. Але коли міноритарні акціонери та інші зацікавлені особи, хто контролює банк, чиї інтереси там присутні - це оцінюється негативно. Тому що і відносини афіліювання, і операції з зацікавленістю, в цьому випадку відстежити абсолютно неможливо.
2. Вплив з боку власників.
Всі аналізовані банки входять у будь-які фінансово-промислові групи або інвестиційні компанії, наприклад НСБК до групи АТ "Холдингова група" Алмекс "". Ні в одному з корпоративних документів банків не позначено, які ще інтереси є у власників цього холдингу по відношенню до цього банку. Така закритість інформації про вплив з боку власників викликає сумніви в тому, чи не використовуються ресурси банку для того, щоб субсидувати фактично інші компанії, що входять в цей холдинг через трансферне ціноутворення, через видачу кредитів різним особам на неринкових умовах, через виведення активів і так далі . Це, звичайно, відстежити важко. Але є механізми, в першу чергу, механізм внутрішнього контролю, розкриття інформації, за яким можна зрозуміти, наскільки відкрита і прозора система внутрішнього контролю.
Наприклад, Казкоммерцбанк оголосив про те, що система внутрішнього контролю Банку включає в себе, крім іншого, проведення процедур щодо запобігання легалізації (відмивання) доходів, отриманих незаконним шляхом, та фінансування тероризму. А в АТФ-банку навіть прийнята Політика від "11" червня 2007 року по протидії легалізації (відмиванню) доходів, отриманих незаконним шляхом, і фінансуванню тероризму. Цей аргумент є значимим і позитивним для ефективності системи корпоративного управління даних банків.
3. Відносини з фінансово зацікавленими особами.

Таблиця 7 - Спосіб повідомлення акціонерів про загальні збори

Банк
Народний банк	Альянс	АТФ	БТА	Казки-мерцбанк
Опублікування повідомлення в засобах масової інформації, визначених Статутом Банку.	Опублікування повідомлення в засобах масової інформації - "Егемен Қазақстан", "Казахстанська правда ", чи надіслано їм.	Опублікування повідомлення в друкованих виданнях, визначених Статутом Банку.	Використовуються різні способи оповіщення. Чітко в кодексі і статуті не визначені	Напрямок акціонерам письмових повідомлень або опублікування повідомлення у друкованому виданні. Способи оповіщення ніде чітко не визначені

Як видно з таблиці 7, спосіб повідомлення акціонерів далекий від ідеалу у всіх банків. У міжнародній практиці прийнято оповіщати акціонерів шляхом опублікування повідомлення у ЗМІ та направлення ним письмового повідомлення. Тобто 2 способи оповіщення працюють кожен раз і вони не взаємовиключні.
У кожному з аналізованих банків прийнятий Кодекс корпоративного управління (таблиця 8), в якому позначена роль загальних зборів акціонерів:
Казкоммерцбанк - Вищим органом Банку є Загальні збори Акціонерів Банку.
НСБК - Акціонерам Банку надано право на участь в управлінні Банком шляхом участі в роботі по скликанню і проведенню загальних зборів акціонерів.
Альянс-банк - Банк здійснює корпоративне управління відповідно до базовими принципами, прийнятими Загальними зборами акціонерів і певними Місією і Філософією діяльності Банку.
АТФ-банк - Акціонерам Банку надано право на участь в управлінні Банком шляхом участі в роботі по скликанню і проведенню загальних зборів акціонерів.
БТА-банк - Найбільш важливі рішення, пов'язані з діяльністю компанії приймають загальні збори акціонерів у межах своєї компетенції, визначеної Статутом Банку.
Таблиця 8 - Кількість зборів акціонерів і внесення змін до кодексу корпоративного управління

Банк	Зборів акціонерів за період 2007-2008 року, представлені в засобах масової інформації		Прийняття та зміна Кодексу корпоративного управління
	чергових	позачергових
Альянс-банк	2	2	від 26.07.07г.	Не змінювався
Казкоммерцбанк	2	2	від 16.01.06г. від 30.04.08г.
Народний банк (НСБК)	2	-	від 20.12.06г	Були незначні зміни та доповнення
БТА-банк	2	4	від 14.10.05г.	Були незначні зміни та доповнення
АТФ-банк	2	4	від 26.07.07г.

Згідно таблиці 8, у НСБК не було жодного позачергових зборів акціонерів, що наводить на роздуми: чи дотримуються інтереси міноритарних акціонерів у цьому банку, чи беруть вони реально в прийнятті рішень.
Якщо аналізувати кількість змін і доповнень, внесених до Кодексу корпоративного управління видно, що тільки у Альянс-банку не було змін. Це негативно характеризує корпоративну політику банку. Економічні умови в країні змінюються, змінюється законодавство і ситуація з акціонерами - все це має відображатися в Кодексі корпоративного управління.
Для аналізу механізму голосування і прийняття рішення, в яких повинні брати участь акціонери та фінансово зацікавлені особи мною вибірково були переглянуті останні протоколи загальних зборів аналізованих банків.
Наприклад, у Альянс-банку, в протоколі річних загальних зборів акціонерів від 08 червня відображена ситуація, коли мажоритарний акціонер банку АТ "Фінансова корпорація Сеймар Альянс" намагався внести доповнення до порядку денного, але голова зборів дану пропозицію відхилив, так як відповідно до статті 43 Закону РК "Про акціонерні товариства" зміни і доповнення до порядку денного можуть вноситися тільки за наявності кворуму зборів не менш ніж 95% від загальної кількості розміщених голосуючих акцій. Кворум цих зборів становив лише 80,87%, що не надавало можливості внести ці зміни до порядку річних загальних зборів акціонерів.
Таким чином, можна зробити висновок про те, що в даному банку дотримуються інтереси міноритарних акціонерів і механізм прийняття рішень відповідає законодавству держави.
Аналізуючи протоколи зборів акціонерів БТА-банку можна зробити висновок про те, що в даному банку, з урахуванням мінливих ситуацій, збираються позачергові загальні збори акціонерів, на яких акціонери приймають різні рішення, в тому числі і про склад Ради Директорів.
Наприклад, Рішенням позачергових загальних зборів акціонерів АТ "Банк ТуранАлем" від 13 грудня 2007 року зі складу Ради Директорів виведені Заступник Голови Ради Директорів - Мамештегі Садуакас Халиксоветули та член Ради Директорів - Манагадзе Іраклій. У той же час Солодченко Роман Володимирович, який очолює Правління Банку з 22 лютого 2007 року, введений до складу Ради Директорів АТ "Банку ТуранАлем".
Грубе порушення прав міноритарних акціонерів було виявлено в АТФ-банку при процедурі продажу контрольного пакету акцій. Даний випадок навіть був названий безпрецедентним в банківській практиці Казахстану.
Як вже було розглянуто вище, в середині листопада 2007 року австрійський банк "Кредитанштальт", підрозділ UniCredit Group, завершив процес придбання 91,8% акцій від загального числа випущеного акціонерного капіталу АТ "Атфбанк".
Про операцію групи великих акціонерів з продажу "АТФбанка" було оголошено 21 червня 2007 року, після чого крупні акціонери зібралися продати свої частки простих і привілейованих акцій групі UniCredit за фіксованою ціною $ 2,175 млн. Фіксована ціна охоплювала три класи акцій: один клас простих і два привілейованих . Проте ніякої незалежної та прозорої оцінки кожного класу акцій не проводилося, хоча у них були різні права й економічні вигоди. Оскільки умовою угоди було те, що привілейовані акції повинні бути конвертовані у прості акції до завершення угоди, явний конфлікт інтересів стала неминучою, оскільки великі акціонери за простими акціями та за привілейованими акціями володіли великим відсотком простих "паперів" і мали стимули збільшити коефіцієнт конвертації на користь таких. Те, що конфлікт інтересів, закладений у структуру угоди, міг призвести до порушення прав міноритарних акціонерів, стало ясно на позачергових загальних зборах акціонерів 26 липня 2007 року, коли був встановлений коефіцієнт конвертації привілейованих акцій у прості 3 до 1. Цей довільний і незрозумілий курс являв собою оцінку привілейованих акцій істотно нижче того, який встановлювався в недавніх конвертації в Казахстані і в ринкових цінах на привілейовані акції до угоди (ціна привілейованих акцій стала менше 4 тис. тенге за акцію, у той час як до зборів вони коштували близько 5,5 тисячі тенге за акцію).
Саме позачергові збори акціонерів було проведено у вкрай нестандартної манері. Коли скликались збори, не було повідомлення, що питання про конвертуванні буде включений до порядку денного. У результаті багато міноритарні акціонери привілейовані не були присутні. Коли збори почалося, була змінена порядок денний, в неї було включено рішення про конвертуванні привілейованих акцій та умови конвертації.
Позачергові загальні збори акціонерів 1 жовтня не зібрало кворуму через неявку домінуючої групи акціонерів. Вже на наступний день повторне позачергові збори не схвалює курс 3 до 1. Але 13 листопада UniCredit купує акції "АТФбанка" напряму, без конвертації. До цього моменту, коли колишні великі акціонери "АТФбанка" провалили спроби провести конвертування яким-небудь чином, у справу вступила UniCredit. Вона купила прості та привілейовані акції прямо у великих акціонерів шляхом аукціону, за яким послідувало обов'язкову пропозицію іншим власникам акцій про продаж привілейованих акцій, але з тим же коефіцієнтом 3 до 1.
Всі документи, на які банк спирається і від яких відштовхується, це казахстанське законодавство про акціонерні товариства та ринку цінних паперів. Законодавством встановлено обов'язкову наявність в раді директорів акціонерних товариств не менше однієї третини незалежних членів і кодексу корпоративного управління - документа, який змодельовано на принципах, передбачених ОСЕР.
У кодексі корпоративного управління "АТФбанка" майже слово в слово відображені всі фундаментальні принципи ОЕСР. Цей документ повинен бути керівництвом до дії для банку. Але, проте, в реальності справа йде інакше.
По даній ситуації можна зробити наступний висновок:
У випадку з даним банком наявність кодексу корпоративного управління і незалежного директора не забезпечило захисту прав міноритаріїв.
Структура розподілу акцій в "Атфбанк" явно може бути розцінена як уразлива для зловживань - через відсутність прихильності загальним принципам правильного корпоративного управління та його власному кодексу корпоративного управління, які б реалізувалися за допомогою міцної лідерської ролі його незалежних директорів.
4. Фінансова прозорість і розкриття інформації.
Фінансова прозорість, перш за все, має на увазі складання фінансової звітності за міжнародними стандартами. Якщо цього немає, то відразу з'являється дуже великий мінус. Іноземні та казахстанські інвестори повинні бути в рівному становищі. Іноземні інвестори не розуміють національної звітності, фактично вони таким чином дискримінуються.
Що стосується аналізованих банків, то фінансова звітність їх всіх, без винятку, складається у відповідність з міжнародними стандартами. Дехто з них перейшов на міжнародні стандарти з 2001 року, хтось з 2002 - це не важливо. Головне, це вже усталена практика.
У всіх аналізованих банків також "вивішується" на сайті інформація нефінансового характеру, тобто інформації за видами операцій, видами продукції.
З чим насправді погано, так це з аналізом цих операцій. Самі банки якщо і займаються аналітичною роботою, то не доводять таку інформацію до рядових обивателів.
Що стосується способів розкриття - важливо зрозуміти, наскільки активно банк проводить інформаційну політику, чи є люди, які відповідають в банку за доведення інформації до акціонерів і до фінансового співтовариства, чи є так званий корпоративний секретар. Дуже актуальні аудит і незалежність аудитора, функції аудитора, розкривається чи про це інформація.
Після вивчення корпоративних документів, прес-релізів та іншої документації казахстанських банків була складена таблиця 9.

Таблиця 9 - Оцінка системи внутрішнього та зовнішнього контролю

Показник системи внутрішнього контролю	Народний банк	Альянс	АТФ	БТА	Казки-мерцбанк
Служба внутрішнього аудиту: цілі та завдання	Оцінка адекватності та ефективності системи внутрішнього контролю. Не визначено чітко коло обов'язків	Завдання чітко вказані в Політиці організації системи внутрішнього контролю.	Контроль за фінансово-господарською діяльністю Банку	Перевірка фінансово-господарської діяльності, формування кваліфікованого судження про стан справ у компанії.	Внутрішній контроль за фінансово-господарською діяльністю Банку. Проведення процедур щодо запобігання легалізації доходів, отриманих незаконним шляхом, та фінансування тероризму.
Зовнішній аудитор: цілі та завдання	Щорічний аудит фінансової звітності та іншої інформації	Щорічна перевірка фінансово-господарської діяльності, оцінка ефектив-ності управління банківськими ризиками та надійності системи внутрішнього контролю. На 2008 рік - ТОО "Делойт і Туш", ліцензія № 0000008 від 21.10.99г.	Щорічна перевірка фінансово- господарської діяльності з метою підтвердження фінансової звітності Банку.	Перевірка фінансової звітності компанії та отримання незалежної думки про фінансову звітність	Зовнішній аудит відповідно до вимог законодавства Республіки Казахстан. Аудиторська фірма - ТОВ "Делойт і Туш", ліцензія № 0000008 від 21.10.99г,
Посада корпоратив-ного секретаря	є	немає	немає	немає	є

Згідно таблиці 9, тільки у двох банків з чотирьох: НСБК і Казкомерцбанк є корпоративний секретар, головним завданням якого є забезпечення дотримання прав і законних інтересів акціонерів Банку.
Згідно з Кодексом ділової етики, Казкоммерцбанк притаманна інформаційна відкритість. Банк прагне до максимальної відкритості та надійності інформації про Банк, структурі основних акціонерів, послуги і досягнення Банку, результати фінансової діяльності. Банк націлений чесно, докладно і вчасно інформувати акціонерів і клієнтів про стан справ, проводити активну комунікаційну політику, підвищувати прозорість і доступність інформації на основі поліпшення якості звітності та обліку. У той же час Банк стежить за нерозголошенням відомостей, що становлять охоронювану законом таємницю.
Хоча в корпоративному кодексі БТА-банку скупо згадується про функції внутрішнього і зовнішнього аудиту, тим не менш, даний банк своєчасно розкриває інформацію про основні результати, плани та перспективи своєї діяльності, яка може істотно вплинути на майнові та інші права акціонерів та інвесторів, а також своєчасно і в повному обсязі відповідає на запити акціонерів.
Присутність іноземних інвесторів забезпечує БТА конкурентні переваги, пов'язані з можливостями передачі досвіду, залучення ресурсів, реалізації нових бізнес-проектів та вдосконалення системи корпоративного управління. Реалізація програми "Партнерство" (Twinning) у рамках угоди про співпрацю з колишнім акціонером Raiffeisen Zentralbank Oesterreich сприяла модернізації систем і продуктів БТА. Модернізація торкнулася, перш за все, таких напрямів діяльності банку, як кредитування, роздрібний бізнес і маркетинг. Крім того, робота БТА в рамках стратегічного партнерства з іноземними інвесторами охоплює управління кредитними ризиками, внутрішній аудит і контроль, торгове і проектне фінансування. Deloitte & Touche консультує БТА з питань стратегії, а інша консалтингова фірма допомагає йому в роботі над проектом системи управління відносинами з клієнтами.
5. Процедура роботи ради директорів і менеджменту.
Щоб оцінити процедуру роботи ради директорів і менеджменту, потрібно з'ясувати, чи дійсно рада директорів виконує наступні функції:
- Функції контролю,
- Функції аудиту,
- Функції планування і бюджетування.
У Кодексі корпоративного управління Казкоммерцбанка прописано, що рада директорів Банку повинен забезпечувати ефективний контроль за фінансово-господарською діяльністю Банку. Ефективна система контролю за фінансово-господарською діяльністю Банку забезпечує правильність ведення бухгалтерського обліку, достовірність використовуваної в Банку фінансової інформації. Таким чином, функції контролю і аудиту забезпечені. У той же час функції планування і бюджетування не так однозначно визначено: "Рада директорів повинна встановлювати основні орієнтири діяльності Банку на довгострокову перспективу". Цього недостатньо для забезпечення останніх функцій.
Згідно з Кодексом, Рада директорів Альянс-банку повинен проводити регулярні зустрічі з менеджментом і внутрішнім аудитом для розробки та затвердження політики за напрямками діяльності Банку, встановлення ділових контактів та контролю над процесом просування до корпоративних цілей;
У структурі Ради директорів можуть бути створені комітети: наглядова, аудиторський та інші комітети. Створення специфічних комітетів для виконання своїх функцій є грамотної корпоративною політикою.
У кодексі АТФ-банк ролі та завдання ради директорів чітко визначені. Рада директорів здійснює загальне керівництво діяльністю АТФбанка і складається з 6 чоловік.
Для розгляду найбільш важливих питань і підготовки рекомендацій Раді директорів в Банку можуть створюватися комітети Ради директорів з питань:
1) стратегічного планування;
2) кадрів і винагород;
3) внутрішнього аудиту;
4) соціальних питань;
5) інших питань, передбачених внутрішнім документом Банку.
Комітети Ради директорів складаються з членів Ради директорів та експертів, що володіють необхідними професійними знаннями для роботи в конкретному комітеті.
Порядок формування та роботи комітетів Ради директорів, а також їх кількісний склад встановлюються внутрішнім документом Банку, що затверджується Радою директорів.
У БТА-банку з метою удосконалення корпоративних процедур і практики корпоративного управління 22 лютого 2007 загальними зборами акціонерів було прийнято і затверджено окреме Положення "Про Раду директорів Акціонерного товариства" БТА ". Дане Положення спрямоване на підвищення ефективності роботи Ради директорів з управління банком. У ньому визначені не тільки всі функції і завдання Ради директорів, але так само розглянуті суміжні питання.
У Народному ощадному банку функції Ради директорів також визначені досить чітко, це і аудит, і контроль, і планування, і ризик-менеджмент. Крім того, Рада директорів НСБК забезпечує створення системи виявлення та врегулювання конфлікту інтересів, що виникають між акціонерами та органами, посадовими особами Банку та акціонерами.
Роль ради директорів НСБК також полягає в тому, щоб відслідковувати і затверджувати в прописаному законом порядку операції з зацікавленими особами, а для цього знову ж таки потрібна інформація про те, хто такі зацікавлені особи. У Кодексі корпоративного управління ця інформація розкривається.
6. Компенсація членам ради директорів і компенсація менеджерам.
Реально питання компенсації не розкриває жоден аналізований банк. У Кодексі тільки одного НСБК прослизають питання компенсації та винагороди.
Рада директорів на основі рекомендацій Комітету з винагород визначає розміри та умови виплати винагород Голові та членам Правління, а також затверджує програму підвищення кваліфікації Директорів.
З одного боку, зрозуміло, що казахстанські умови - специфічні в силу існуючого довгий час несприятливого податкового клімату. У результаті всі бояться розкривати інформацію про винагороди. Там, де розкривається, вона далека від дійсності. А акціонери повинні знати, скільки вони платять своїм найманим керівникам, у скільки обходиться утримання цього апарату.
На цей момент потрібно дивитися особливо пильно і навіть там, де зі зрозумілих причин повна інформація з точністю до тенге розкриватися не може, має бути хоча б якась достовірна інформація про те, як винагороджується менеджмент. І не тільки в абсолютному вираженні. Важливо те, які принципи лежать в основі формування компенсації, чи є ця компенсація композитної, що складається з двох частин, і одна з частин прив'язана до ефективності роботи компанії та до ефективності роботи даної людини, до його внеску. Такої інформації немає ні по одному з банків.
Таким чином, в результаті проведеного дослідження були виявлені основні риси і методи корпоративного управління, властиві кожному з аналізованих банків.
Рейтингове агентство Standard & Poor's для оцінки ефективності системи корпоративного управління пропонує використовувати десятибальну шкалу значень: від 1 до 10. Результати дослідження представлені в таблиці 10.
Таблиця 10 - Оцінка ефективності корпоративного управління банків

№ п / п	Показники	НСБК	Казкоммерцбанк	АТФ	АльянсБанк	БТА
1	Прозорість структури власності аналізованих банків.	7	6	5	7	8
2	Вплив з боку власників	5	6	6	5	5
3	Відносини з фінансово зацікавленими особами	7	9	3	8	9
4	Фінансова прозорість і розкриття інформації	9	9	7	8	9
5	Процедура роботи ради директорів і менеджменту	8	7	8	6	9
6	Порядок компенсації членам ради директорів і менеджерів	5	1	1	1	1
	Середній бал	6,8	6,3	5	5,8	6,8

Таким чином, згідно даної таблиці 10, найбільш високі оцінки отримали НСБК, Казкоммерцбанк і БТА-банк. Якщо звернеться до фінансових показників банків і малюнку 1, представленому на початку даного розділу, то видно, що ці банки також лідирують в області динаміки підвищення активів і капіталу.
Такий зв'язок, на мій погляд, є прямо пропорційною. Якщо банк успішний, то його успіх залежить не тільки від його комерційної діяльності, то також і від якості корпоративного управління.
Модель корпоративного управління БТА-банку і Казкоммерцбанка можна віднести до японської моделі, являє собою надзвичайно складну форму взаємодії та взаємозв'язку банків з різними іншими компаніями, на чолі всієї структури знаходиться Головний банк.
Модель НСБК можна віднести до німецької моделі корпоративного управління, коли банк виконує всі види банківських операцій та суворої спеціалізації виконуваних операцій не існує. Головна мета - забезпечити довгострокову надійність існування підприємств і отримати прибуток.
Корпоративне управління АТФ-банку і Альянс-банку суворо не можна віднести ні до однієї з моделей.
Загалом для всіх аналізованих банків характерне вузьке розподіл власності. Усі банки мають контролюючих акціонерів.
Таким чином, казахстанська національна модель корпоративного управління відноситься до системи інсайдерів, оскільки в ній присутні всі показники даної системи: акції банків в основному зосереджені в руках невеликої кількості власників, важелі контролю за діяльністю компанії належать інсайдерам корпорації.

Глава 3. Проблеми та шляхи вдосконалення корпоративного управління в комерційних банках

Комерційні банки, безумовно, є особливим видом організацій, що відрізняється від підприємств реального сектора економіки та інших фінансових організацій, що, природно, обумовлює специфічні проблеми їх корпоративного управління.
У кредитних організаціях інша структура фінансово-зацікавлених осіб, в якості яких виступають не лише ділові партнери, інвестори, кредитори, а й вкладники, як специфічні кредитори, а також регулюючі органи та інші контрагенти, які створюють економічну інфраструктуру діяльності кредитної організації. Важливими також є два чинники: менша прозорість банківського сектора і висока ступінь регулювання банківської діяльності з боку держави.
Криза в банківській системі Казахстану влітку 2007 року виявив також специфічні проблеми корпоративного управління, притаманні саме казахстанським банкам. Національний банк і регулятор фінансового сектору відреагували на кризу дуже швидко, заспокоївши інвесторів. Була створена спеціальна група з управління кризою та прийнято ряд громадських і приватних заходів. Жоден з казахстанських банків не збанкрутував і не був змушений об'єднатися з більш великим банком. Це значне досягнення, враховуючи розміри кризи і сильну залежність казахстанських банків від міжнародних фінансів.
У той же час розвиток в будівельному секторі, особливо уявлення про те, що банки підтримують у першу чергу компанії, що належать високопосадовців особам, вказує на значний політичний вплив в економіці. Цей чинник знижує якість корпоративного управління і може викликати проблеми в майбутньому.
Одночасно існує занепокоєння і про автономний вплив казахстанських банків. Коли АФН спробувало обмежити запозичення банків на міжнародних ринках, банки використовували політичний вплив, щоб послабити регуляції. Будь-яка концентрація підвищує ризик. Казахстанські банки не оцінили наявність або вплив цього ризику. Неповноцінне управління ризиком свідчить про слабкий корпоративному управлінні.
Додатковий привід для хвилювання - розходження між офіційними заявами банків і тим, як йдуть справи насправді. Казахстанські банки голосно заявляють про свою прозорості, хоча це часто не так. При спробі отримати більше інформації відношення менеджменту багатьох банків раптом стає ворожим.
Прозорість - це не просто розміщення інформації на веб-сайті, що припускає, що інвестори і аналітики повинні спокійно прийняти ці відомості. Аналітики ставлять запитання, намагаючись отримати більше інформації. Якщо управління банку має схвалити розміщення стандартних відомостей, то це не є прозорістю. Для банку недостатньо просто заявити, що його діяльність прозора; це потрібно зуміти довести.
Справжні власники банків повинні бути відомі. Фінансова позиція банку повинна бути відома всім, хто запитує про неї. Це, природно, не має на увазі розкриття конфіденційної інформації про своїх клієнтів, особливо якщо банк сильно залежимо від одного клієнта. З іншого боку, якщо менеджмент банку ускладнює доступ аналітиків до інформації про структуру банку або його власників, то виникає підозра, що банк щось приховує, навіть якщо це не так.
Таким чином, можна виділити наступні проблеми корпоративного управління в комерційних банках, властиві казахстанської банківській системі:
1. Недостатня організація корпоративного управління (слабка база статутних і внутрішніх документів);
2. Відмінності в інформації про банк, представленої в корпоративних джерелах і ринковою оцінкою;
3. Непрозорість структури капіталу банку;
4. Порушення прав фінансово-зацікавлених осіб;
5. Значний політичний вплив в економіці;
6. Неповноцінне управління ризиком.
Дані проблеми вирішуються шляхом проходження загальновизнаним міжнародним тенденціям у вдосконаленні корпоративного управління в комерційних банках.
1. Підвищення актуальності завдань вдосконалення корпоративного управління в комерційних банках. Розуміння необхідності вдосконалення корпоративного управління приходить в багато банків, включаючи середні і навіть малі. Найбільшим банкам, перш за все, потрібна побудова внутрішньобанківської системи управління, що дозволяє своєчасно і повною мірою контролювати весь спектр операцій, що здійснюються безліччю підрозділів і філій з метою підвищення ефективності діяльності банку. Невеликим банкам, особливо регіональним, в першу чергу, потрібна побудова ефективної системи управління, що підвищує конкурентоспроможність на ринку банківських послуг.
2. Розвиток систем бюджетування, планування, контролю та управління ризиками. Комерційні банки активно впроваджують системи бюджетування, планування, контролю та управління ризиками, при цьому побудова ефективної системи неможливо без використання автоматизованих систем управління.
3. Активізація роботи щодо створення умов для залучення грошових коштів вкладників. Казахстанські банки, стрімко збільшують за останні роки розмір депозитів населення, починають приходити до розуміння того, що одним з найбільш важливих аспектів корпоративного управління є захист інтересів вкладників. З іншого боку, введення системи страхування вкладів стимулює банки до цінових методів боротьби, що може спровокувати кризові явища.
4. Прийняття великих зусиль щодо забезпечення підвищення прозорості звітності, що представляється. Забезпечення прав зацікавлених осіб на отримання необхідної інформації в даний час вимагає від банків вироблення власної комплексної інформаційної політики. При цьому власне комерційні банки повинні бути зацікавлені в розкритті інформації, чому має сприяти вдосконалення системи корпоративного управління.
5. Забезпечення розкриття структури власності. Рішення даної проблеми для казахстанських комерційних банків є надзвичайно важливим. Розкриття кінцевих бенефіціарів буде сприяти подоланню багатьох труднощів в удосконаленні корпоративного управління, розширення перспектив залучення ресурсів на внутрішніх і зовнішніх фінансових ринках. Пріоритет прозорості структури власності відзначається в першу чергу провідними банками Казахстану на тлі зростання операцій з продажу часток у статутних капіталах іноземним банкам, випуску боргових цінних паперів і запозичень на міжнародних банківських ринках.

6. Підвищення якості оцінки ризиків. Банківська криза 2007 року показав, якою мірою якість управління правовим і репутаційним ризиками може бути важливим для банку і його вкладників. Комерційні банки на тлі збільшення кількості відгуків ліцензій в останні роки серйозно стурбовані проблемою ризику недотримання банком чинного законодавства, що регулюють положень та кодексів поведінки. Все більша кількість банків прагне до вдосконалення процедур внутрішнього контролю та управління ризиками.
Для аналізованих банків в якості конкретних заходів щодо вдосконалення системи корпоративного управління можна запропонувати наступне:
- Створення у складі ради директорів як мінімум двох комітетів: Аудиторського комітету та Комітету з управління ризиками;
- Збільшення числа членів ради директорів, введення незалежних членів ради директорів;
- Введення посади корпоративного секретаря;
- Модифікація Кодексу корпоративного управління;
- Вдосконалення систем оповіщення акціонерів, захисту прав акціонерів;
- Залучення акціонерів до обговорення важливих питань функціонування банку, визначення умов і розмірів винагород членам ради директорів і правління.
Таким чином, для підвищення стійкості та надійності банківської системи важливе значення має подальше вдосконалення системи корпоративного управління в комерційних банках, яка має бути направлена ​​на досягнення більшої прозорості банків, адекватну оцінку ризиків з метою забезпечення законних інтересів усіх сторін, пов'язаних з діяльністю комерційних банків. Належний рівень корпоративного управління - один з важливих факторів формування довіри громадян і господарюючих структур, що розміщують свої кошти в комерційних банках, а банків-контрагентів - до своїх клієнтів-позичальників на міжбанківському ринку, інвесторів на ринку боргових паперів і ринку акцій.
Підвищення рівня корпоративного управління дозволить банкам вирішити проблему "поганих" кредитів і зміцнити довіру потенційних контрагентів (вкладників, позичальників, клієнтів по валютних та фондових операціях). У результаті розподіл кредитних ресурсів між нефінансовими компаніями стане більш раціональним, що дасть можливість економіці Казахстану вийти на траєкторію сталого зростання. Від створення належної системи корпоративного управління в банківському секторі виграють усі зацікавлені сторони:
- Банки підвищать ефективність своєї діяльності;
- Банківська система в цілому приверне нових вкладників, позичальників, інвесторів та інших контрагентів;
- Акціонери банків отримають впевненість у забезпеченні захисту та підвищення прибутковості своїх інвестицій;
- Держава зможе спертися на підтримку банківського сектора в своїх зусиллях щодо зміцнення конкурентоспроможності національної економіки;
- Суспільство в цілому скористається плодами збільшення суспільного багатства.

Висновок

Проведене дослідження переконало в багатоаспектності теми дисертації.
Аналіз літературних джерел у галузі теоретичних основ корпоративного управління в комерційних банках дозволив мені зробити наступні висновки:
1. Корпоративне управління можна описати як обраний тією чи іншою компанією спосіб самоврядування, забезпечує справедливий розподіл результатів діяльності між усіма акціонерами, а також іншими "фінансово-зацікавленими особами", тобто кредиторами. Поняття корпоративного управління охоплює, в першу чергу, комплекс правил і стимулів, за допомогою яких акціонери здійснюють контроль над керівництвом компанії та вплив на менеджмент з метою максимізації прибутку та вартості компанії.
Результативне корпоративне управління є важливим елементом ефективної ринкової економіки. Акціонери та інші фінансово зацікавлені особи повинні мати доступ до відповідної інформації та можливість здійснювати контроль і вплив у відношенні керівництва з метою забезпечення використання активів компанії в інтересах усіх цих осіб. Контроль здійснюється за допомогою як внутрішніх процедур управління, так і зовнішніх правових та регулюючих механізмів. Можливість здійснення такого контролю важлива як в економічно розвинених країнах, так і в країнах з економікою, що розвивається.
2. Існують три національні моделі корпоративного управління: американська, німецька і японська і дві системні моделі корпоративного управління, орієнтовані на: інсайдерів і аутсайдерів.
3. Єдиної моделі корпоративного управління, що працює у всіх країнах, немає. У той же час, існують певні стандарти, що застосовуються в самих різних правових, політичних та економічних контекстах.
Незважаючи на відмінності підходів до організації корпоративного управління, завдяки зусиллям Організації Економічного Співробітництва та Розвитку (ОЕСР) в міжнародному масштабі була досягнута домовленість про те, що незалежно від використовуваної моделі корпоративного управління в ній повинні бути присутні такі елементи, як: прозора структура власності компанії, забезпечення інформованості акціонерів та інших зацікавлених груп про діяльність банку, захист прав міноритарних акціонерів.
4. Активне вивчення міжнародного досвіду в області управління банківською діяльністю показує, що Казахстан може скористатися частиною механізмів, інструментів і методів, що застосовуються в міжнародній фінансовій практиці корпоративного управління, з метою суттєвого підвищення ефективності банківської системи.
5. Консультативна група бізнес-сектору з корпоративного управління Організації економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР) сформулювала комплекс основоположних принципів у цій галузі (Principles of Corporate Governance, 1999), що підходять для різних юрисдикцій, а саме: чесність, прозорість, підзвітність та відповідальність.
Використання вищевідзначених принципів корпоративного управління розглядається в якості одного з основних умов ефективності функціонування банківського сектору в постсоціалістичних країнах, зокрема в Казахстані.
У цілому треба відзначити, що прийняті в Казахстані законодавчі норми повністю за своїм змістом відповідають загальновизнаним стандартам, які визначають характер корпоративного управління в усіх країнах. У них знайшли своє відображення практично всі принципи корпоративного управління, прийняті в рамках ОЕСР, а також рекомендації Базельського комітету з банківського нагляду в частині проблем вдосконалення корпоративного управління в кредитних організаціях.
Разом з тим, як показують результати проведеного аналізу внутрішньої структури і методів корпоративного управління в банках, потенціал ефективного корпоративного управління, закладений у прийнятих законопроектах та інших нормативно-правових актах в Республіці Казахстан, реалізований далеко не повністю. Результати аналізу в цілому підтвердили загальновизнане думку про недостатню увагу казахстанських банків до організаційних аспектів корпоративного управління. Навіть на рівні статутних і внутрішніх документів аналізованих банків дані принципи відображені не повністю.
Виявилося, що на шляху впровадження корпоративного менеджменту в практику роботи комерційних банків Казахстану існує досить велика кількість перешкод і проблем:
- Недостатня організація корпоративного управління (слабка база статутних і внутрішніх документів);
- Відмінності в інформації про банк, представленої в корпоративних джерелах і ринковою оцінкою;
- Непрозорість структури капіталу банку;
- Порушення прав фінансово-зацікавлених осіб;
- Значне політичний вплив в економіці;
- Неповноцінне управління ризиком.
Причому для переважної більшості казахстанських банків рішення проблем, пов'язаних із захистом прав акціонерів, - пройдений етап. Практично в 100% випадків акціонери отримують необхідну інформацію вчасно і в повному обсязі до загальних зборів. Саме загальні збори, а не рада директорів вибирає незалежного аудитора, вирішує інші важливі питання, що стосуються діяльності банку. І результати загальних зборів своєчасно доводяться до відома акціонерів. Виняток становить ситуація з АТФ-банком, коли інтереси міноритарних акціонерів були прямо ущемлені.
Набагато більше занепокоєння викликають дві інші групи проблем: по-перше, прозорість структури власності, по-друге - ефективність системи органів управління банком з точки зору принципів їх формування та взаємодії.
Існують два шляхи вирішення проблеми корпоративного управління. По-перше, це юридичний шлях. За допомогою вдосконалення законодавчої бази, механізмів регулювання, ефективності регулюючих органів, механізмів правозастосування повинні вирішуватися глобальні проблеми у сфері корпоративного управління в масштабах всієї економіки. Друге - економічний шлях, коли банки стають самі зацікавлені у підвищенні якості корпоративного управління.
Подальше вдосконалення системи корпоративного управління в комерційних банках повинен бути спрямоване на досягнення більшої прозорості банків, адекватну оцінку ризиків, забезпечення законних інтересів усіх сторін, пов'язаних з діяльністю комерційних банків.
Таким чином, мені представляється, що розширення практики корпоративного менеджменту в банківській сфері відкриває можливості для подальшого залучення додаткових коштів у статутні капітали банків, насамперед іноземних інвесторів, а також інших засновників за рахунок розширення їхнього кола. Крім того, за допомогою корпоративного управління потрібно домогтися підвищення ролі банків в обслуговуванні та кредитуванні реальних секторів економіки, активізації їх діяльності в реалізації інвестиційних програм і проектів, удосконалення механізму партнерства у відносинах між банками та їх клієнтами.

Список літератури

1. OECD Principles of corporate governance. OECD, 2004
2. Enhancing corporate governance for banking organisations. Basel. September 1999.
3. Principles for the management of credit risk. Basel. September 2000
4. Закон Республіки Казахстан № 230-III ЗРК від 19 лютого 2007 року "Про внесення змін і доповнень до деяких законодавчих актів Республіки Казахстан з питань захисту прав міноритарних інвесторів"
5. Кодекс корпоративного управління. Асоціація фінансистів Казахстану від 31.03.2005 року
6. Прес-реліз про стан фінансового ринку та фінансових організацій на 1 січня 2008 року / / Агентство Республіки Казахстан з регулювання та нагляду фінансового ринку та фінансових організацій
7. Кодекс Корпоративного Управління Казкоммерцбанка від 30.04.08г
8. Кодекс Корпоративного Управління Народного банку від 20.12.06г
9. Кодекс Корпоративного Управління Альянс-Банку від 10.10.05г.
10. Кодекс Корпоративного Управління АТФ-банку від 26.07.07г.
11. Кодекс Корпоративного Управління БТА-банку від 14.10.05г.
12. Кодекс ділової етики Казкоммерцбанка від 17 лютого 2006 року / протокол № 3.2 від 19.03.08г., Реєстр. № Н-798 / 1 від 01.04.08г. /
13. Протокол річних загальних зборів акціонерів АТ "Альянс Банк" № 08/07
14. Бекболатули Ж.К., Комерційні банки Казахстану: проблеми та пріоритети / / Економіка Казахстану, 2007р., № 9-10.
15. Давлетгаліева А. Корпоративне управління в Казахстані: актуальність і перспективи розвитку / / Оглядово-аналітичний журнал "Ексклюзив", № 10 (31) жовтня 2004
16. Заварихін. Н. М. д.е.н., професор. Удосконалення корпоративного управління в банках / / Дело та сервіс, № 4, 2002р .- С.35-38.
17. Калієва Г.Т. Комерційні банки в Казахстані та проблеми забезпечення їх стійкості: Автореферат. - Алмати: 2004р, С.21
18. Корпоративне управління: досвід Росії та США. Шеїн В.І. и др. - М.: ВАТ "Друкарня Новини", 2000.
19. Кочетигова Ю. Термін "корпоративне управління" / / Корпоративне управління в банках. Жовтень 2001 № 11
20. Мазур І., Шапіро В. Д., Ольдерогге Н. Г. Ефективний менеджмент, Москва: Юніті-Дата, 2003 р - С.36
21. Мон І. Розвиток корпоративного управління в банках / / Управління в кредитній організації, 2006, N 3, С.17-24
22. Сейткасімов Г.С., Банківська справа. - Алмати: Каржи-Каражат, 2002
23. Універсальний бізнес-словник. Лозовський Л.Ш. и др. - М.: ИНФРА-М, 2000.
24. Юридичний енциклопедичний словник / За заг. ред. В.Є. Крутских .- М.: Инфра-М, 2001.
Інтернет-ресурси:
25. www.konkir.ru
26. http://www. oecd. org
27. http://www.bis.org
28. http://www.nomad.su