Короткий аналіз фінансового стану підприємства в оцінці бізнесу

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Кемеровський державний університет
Економічний факультет
Кафедра фінансів і кредиту
"Короткий аналіз фінансового стану підприємства в оцінці бізнесу"
Виконавець:
студентка групи ФК - 21, 2ВО
заочне відділення
Науковий керівник:
Дата реєстрації
Контрольної роботи
деканатом_____________ Дата допуску до защіте_________
кафедрой______________
Кемерово, 2005

Зміст

Введення. 3
1. Аналіз майнового положення. 4
2. Аналіз фінансових результатів. 6
3. Аналіз фінансового стану. 8
3.1. Оцінка динаміки і структури статей бухгалтерського балансу. 8
3.2. Аналіз ліквідності та платоспроможності балансу. 9
3.3. Аналіз фінансової незалежності та структури капіталу. 18
Список літератури .. 23

Введення

Аналіз фінансового стану підприємства є одним з етапів оцінки, він є основою розуміння справжнього стану підприємства та ступеня фінансових ризиків.
Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю.
Результати фінансового аналізу безпосередньо впливають на вибір методів оцінки, прогнозування доходів і витрат підприємства, на визначення ставки дисконту, що застосовується в методі дисконтування грошових потоків, на величину мультиплікатора, використовуваного в порівняльному підході.
Аналіз фінансового стану підприємства включає в себе аналіз бухгалтерських балансів і звітів про фінансові результати роботи оцінюваного підприємства за минулі періоди для виявлення тенденцій в його діяльності та визначення основних фінансових показників.
Аналіз фінансового стану підприємства передбачає наступні етапи:
Аналіз майнового положення
Аналіз фінансових результатів
Аналіз фінансового стану

1. Аналіз майнового положення

У процесі функціонування підприємства величина активів, їхня структура перетерплюють постійні зміни. Найбільш загальне уявлення про які мали місце якісні зміни в структурі засобів та їх джерел, а також динаміці цих змін можна отримати за допомогою вертикального і горизонтального аналізу звітності.
Вертикальний аналіз показує структуру засобів підприємства і їх джерел. Вертикальний аналіз дозволяє перейти до відносних оцінок і проводити господарські порівняння економічних показників діяльності підприємств, що розрізняються за величиною використаних ресурсів, згладжувати вплив інфляційних процесів, що спотворюють абсолютні показники фінансової звітності.
Горизонтальний аналіз звітності полягає в побудові однієї або декількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження). Ступінь агрегованості показників визначається аналітиком. Як правило, беруться базисні темпи росту за ряд років (суміжних періодів), що дозволяє аналізувати не тільки зміну окремих показників, але і прогнозувати їхнього значення.
Горизонтальний і вертикальний аналізи взаємодоповнюють один одного. Тому на практиці не рідко будують аналітичні таблиці, що характеризують як структуру бухгалтерської звітності, так і динаміку окремих її показників. Обидва ці види аналізу особливо цінні при міжгосподарських зіставленнях, оскільки дозволяють порівнювати звітність різних за видом діяльності й обсягам виробництва підприємств.

Вертикальний і горизонтальний аналіз балансу
Показники
На початок року
На кінець року
Зміни (+, -)
тис. руб.
у% до підсумку
тис. руб.
у% до підсумку
тис. руб.
в питомих вагах
у% до величини
АКТИВ
1. Основні засоби
2. Інші необоротні активи
3. Запаси і витрати
4. Дебіторська заборгованість
5. Грошові кошти та інші активи
Баланс
ПАСИВ
6. Капітал і резерви
7. Довгострокові кредити і позики
8. Короткострокові кредити і позики
9. Кредиторська заборгованість
Баланс

2. Аналіз фінансових результатів

Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності підприємства. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій і групуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу, ринкового обсягу. Показники рентабельності є важливими характеристиками факторної середовища формування прибутку і доходу підприємств.
Результативність і економічна доцільність функціонування підприємства вимірюються абсолютними і відносними показниками: прибуток, рівень валових доходів, рентабельність і ін Використовуючи дані звіту про прибутки і збитки (Форма № 2) і зведеного балансу зробимо розрахунок основних показників рентабельності.
Показники
Коротке визначення
Формула (№ № рядків балансового звіту)
Рентабельність продажів
показує, скільки прибутку припадає на одиницю реалізованої продукції.
стр.050/стр.010 (Ф2)
Рентабельність основної діяльності
показує, скільки прибутку від реалізації припадає на 1 крб. витрат.
стр.050 / (стр.020 + стр.030 + стр.040) (Ф2)
Рентабельність сукупного капіталу
показує ефективність використання капіталу. Динаміка рентабельності власного капіталу впливає на динаміку котирувань акцій.
(Стор.140-стор.150) (Ф.2) / (стор.300-стор.252-244)
Рентабельність власного капіталу
(Стор.140-стор.150) (Ф.2) / (стр.490-стор.252-244)
Період окупності власного капіталу
показує кількість років, протягом яких повністю окупляться вкладення в цю організацію.
(Стр.490-стор.252-244) / (стор.140-стор.150) (Ф.2)
Норма прибутку ROS
дохід від продажів є відношенням чистого прибутку до валовим обсягом продажів
стр.140 (Ф2) / стр.010 (Ф2)
Прибутковість активів ROA
чистий прибуток / сукупні активи
стр.140 (Ф2) / (середня величина активів (стр.300н + стр.300к) / 2)
Прибутковість капіталу ROE
чистий прибуток / власний капітал.
стр.140 (Ф2) / порівн. вів. собств. коштів - (сума рядків балансу 490 на початок і на кінець періоду): 2
Наведені показники не мають нормативних значень, залежать від безлічі чинників і істотно варіюють по підприємствах різного профілю, розміру, структури активів і джерел коштів, тому доцільно аналізувати тенденції їх зміни в тимчасовому періоді.

3. Аналіз фінансового стану

3.1. Оцінка динаміки і структури статей бухгалтерського балансу

Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням і використанням коштів та джерел їх формування.
Для загальної оцінки динаміки фінансового стану слід згрупувати статті балансу в окремі специфічні групи за ознакою ліквідності і терміновості зобов'язань (агрегований баланс). На основі агрегованого балансу здійснюється аналіз структури майна підприємства. Безпосередньо з аналітичного балансу можна отримати ряд найважливіших характеристик фінансового стану підприємства, які представлені нижче у таблиці.
Характеристики фінансового стану
Частка в балансі на ххх, у%
Зміни абсолютних величин, в тис. руб
Зміни відносних величин, у%
Загальна вартість майна організації (стор.300-стор.252-244)
Вартість іммобілізованих (необоротних) коштів (активів (стор. 190)
Вартість мобільних (оборотних) коштів (стр.290)
Вартість матеріальних оборотних коштів (стор.210)
Величина власних засобів організації (стр.490)
Величина позикових коштів (стр.590 + стр.690)
Поточні власні оборотні кошти (стр.490 - стор.252 - 244 + стр.590-стр. 190 - стр.230)
Величина дебіторської заборгованості (стр.230 + стр.240)
Величина кредиторської заборгованості (стр.620)
Робочий капітал (стр.290 - стр.690)
Динамічний аналіз цих показників дозволяє встановити їх абсолютні збільшення і темпи зростання, що важливо для характеристики фінансового стану підприємства.

3.2. Аналіз ліквідності та платоспроможності балансу

Фінансове становище підприємства можна оцінювати з точки зору короткострокової і довгострокової перспектив. У першому випадку критерії оцінки фінансового стану - ліквідність і платоспроможність підприємства, тобто здатність своєчасно і в повному обсязі провести розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями.
Завдання аналізу ліквідності балансу виникає в зв'язку з необхідністю давати оцінку кредитоспроможності організації, тобто її здатності вчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями.
Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Від ліквідності балансу слід відрізняти ліквідність активів, яка визначається як тимчасова величина, необхідна для перетворення їх в грошові кошти. Чим менше час, який буде потрібно, щоб цей вид активів перетворився в гроші, тим вище їх ліквідність.
Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: а) наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; б) відсутність простроченої кредиторської заборгованості.
Очевидно, що ліквідність і платоспроможність не тотожні один одному. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансовий стан як задовільний, однак по суті ця оцінка може бути помилковою, якщо в поточних активах значна питома вага припадає на неліквіди і прострочену дебіторську заборгованість.
У залежності від ступеня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, активи Компанії можна розділити на наступні групи:
А1. Найбільш ліквідні активи - до них відносяться всі статті грошових коштів підприємства та короткострокові фінансові вкладення. Дана група розраховується наступним чином:
А1 = стор.250 + стр.260
А2. Швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати:
А2 = стр.240
А3. Повільно реалізовані активи - статті розділу II активу балансу, які включають запаси, податок на додану вартість, дебіторську заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) та інші оборотні активи:
А3 = стор.210 + стр.220 + стр.230 + стор.270
А4. Важко реалізовані активи - статті розділу I активу балансу - необоротні активи:
А4 = стор. 190
Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати.
П1. Найбільш термінові зобов'язання - до них відноситься кредиторська заборгованість:
П1 = стр.620
П2. Короткострокові пасиви - це короткострокові позикові кошти, та інші короткострокові зобов'язання:
П2 = стр.610 + стр.660
П3. Довгострокові пасиви - це статті балансу, відносяться до V та VI розділів, тобто довгострокові кредити і позикові кошти, а також заборгованість учасникам по виплаті доходів, доходи майбутніх періодів та резерви майбутніх витрат:
П3 = стр.590 + стр.630 + стор.640 + стр.650
П4. Постійні пасиви або стійкі - це статті IV розділу балансу "Капітал і резерви". Якщо в організації є збитки, то вони віднімаються:
П4 = стр.490
Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп по активу і пасиву.
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:
А1> П1; А2> П2; А3> П3; А4
Якщо виконуються перші три нерівності в цій системі, то це тягне виконання і четвертого нерівності, тому важливо зіставити підсумки перших трьох груп по активу і пасиву.
У випадку, коли одна або кілька нерівностей системи мають протилежний знак від зафіксованого в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестачу коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі у вартісній оцінці, у реальній же ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.
Подальше зіставлення ліквідних коштів і зобов'язань дозволяє обчислити наступні показники:
Поточна ліквідність ТЛ, яка свідчить про платоспроможність (+) або неплатоспроможності (-) організації на найближчий до розглянутого моменту проміжок часу:
ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)
Перспективна ліквідність ПЛ - це прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів:
ПЛ = А3 - П3
Проведений за викладеною схемою аналіз бухгалтерської звітності та ліквідності балансу є наближеним. Більш детальним є аналіз фінансових показників і коефіцієнтів, наведених у таблиці нижче:
Показники
Коротке визначення
Формула розрахунку
Норматив
Загальний показник ліквідності
Для комплексної оцінки ліквідності балансу в цілому варто використовувати загальний показник ліквідності. За допомогою даного показника здійснюється оцінка зміни фінансової ситуації в організації з точки зору ліквідності. Даний показник застосовується також при виборі найбільш надійного партнера з декількох потенційних партнерів на основі звітності.
L1 = (А1 +0,5 А2 +0,3 А3) / (П1 +0,5 П2 +0,3 П3)
L1> 1
Коефіцієнт абсолютної ліквідності
Є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства: він показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути при необхідності погашена негайно за рахунок грошових коштів.
У вітчизняній практиці фактичні середні значення даного коефіцієнта, як правило, не досягають нормативного значення.
L2 = стр.260/стр.690
L2> 0,2-0,5
Коефіцієнт швидкої ліквідності
Показник аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності; однак обчислюється по більш вузькому колу поточних активів. Цей коефіцієнт показує прогнозовані платіжні можливості організації за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.
Аналізуючи динаміку цього коефіцієнта, необхідно звертати увагу на чинники, що зумовили його зміну. Так, якщо зростання коефіцієнта швидкої ліквідності було пов'язане в основному із зростанням невиправданої дебіторської заборгованості, то це не може характеризувати діяльність підприємства з позитивного боку.
L3 = (стр.290-стор.252-244-стор.210 - стр.220-стр.230) / стр.690
L3> 1
Коефіцієнт поточної ліквідності
Дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів припадає на один карбованець поточних зобов'язань. Логіка обчислення даного показника полягає в тому, що підприємство погашає короткострокові зобов'язання в основному за рахунок поточних активів, отже, якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство може розглядатися як успішно функціонуюче (принаймні, теоретично). Значення показника можна варіювати по галузях і видам діяльності, а його розумний ріст у динаміці звичайно розглядається як сприятлива тенденція.
L4 = (стр.290 - стор.252-244-стр.230) / стр.690
L4> 2
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами
Характеризує наявність власних оборотних коштів у підприємства, необхідних для його фінансової стійкості. Другий з нормативних коефіцієнтів, значення якого менше 0,1, дає підставу для визнання структури балансу підприємства незадовільною, а підприємства неплатоспроможним.
L5 = (стр.490-стор.252-244 + стр.590-стр. 190-стр.230) / (стр.290 - стор.252-244-стр.230)
L5> 0,1
Коефіцієнт відновлення платоспроможності
Розраховується за період в 6 місяців, якщо хоча б один з двох розглянутих вище коефіцієнтів (забезпеченості власними коштами та поточної ліквідності) менше нормативної величини. Слід зазначити, що коефіцієнт відновлення платоспроможності, що приймає значення більше 1, свідчить про реальну можливість у підприємства відновити свою платоспроможність.
Якщо коефіцієнт приймає значення менше 1, то це свідчить про те, що у підприємства найближчим часом немає реальної можливості відновити платоспроможність.
L6 = (L4кон. пер. +6 / T (L4кон. пер.-L4нач. Пер) / 2
L6> 1
Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів
Характеризує ту частину власних оборотних коштів, що знаходиться у формі грошових коштів, тобто коштів, що мають абсолютну ліквідність. Для нормально функціонуючого підприємства цей показник звичайно міняється в межах від нуля до одиниці. За інших рівних умовах зростання показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Прийнятне орієнтовне значення показника встановлюється підприємством самостійно і залежить, наприклад, від того, наскільки висока щоденна потреба підприємства у вільних грошових ресурсах.
L7 = стр.260 / (стр.290-стор.252-244-стр.230-стр.690)
L7 від 0 до1
Частка оборотних коштів в активах
Характеризує частку власних оборотних коштів у загальній величині господарських засобів.
L8 = (стр.290-стор.252-244-стр.230) / (стор.300-стор.252-244)
L8> 0,5
Коефіцієнт покриття запасів
Розраховується співвіднесенням величини джерел покриття запасів і суми запасів. Якщо значення цього показника менше одиниці, то поточний фінансовий стан підприємства розглядається як нестійке.
L9 = (стр.490 - стор.252-244 + стр.590-стр. 190-стр.230 + стр.610 + стр.621 + стр.622 + стр.627) / (стор.210 + стр .220)
L9> 1

3.3. Аналіз фінансової незалежності та структури капіталу

Оцінка фінансового стану підприємства буде неповною без аналізу фінансової стійкості. Фінансова незалежність - певний стан рахунків підприємства, що гарантують його постійну платоспроможність.
Аналіз фінансової незалежності на ту або іншу дату дозволяє відповісти на запитання: наскільки правильно організація керувала фінансовими ресурсами протягом періоду попереднього цій даті. Сутність фінансової незалежності визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів.
Важливим показником, який характеризує фінансовий стан підприємства та його незалежність є забезпеченість матеріальних оборотних засобів власними джерелами, тобто фінансова незалежність - забезпеченість запасів джерелами їх формування, а платоспроможність - зовнішнє її прояв. Важлива не тільки здатність підприємства повертати позикові кошти, але і його фінансова стійкість, тобто фінансова незалежність підприємства, здатність маневрувати власними коштами, достатня фінансова забезпеченість безперебійного процесу діяльності.
Завданнями аналізу фінансової стійкості підприємства є оцінка величини і структури активів і пасивів - це необхідно для того, щоб з'ясувати:
а) наскільки підприємство незалежно з фінансової точки зору;
б) зростає чи знижується рівень цієї незалежності і чи відповідає стан активів і пасивів завданням фінансово-господарської діяльності підприємства.
Фінансова незалежність характеризується системою абсолютних і відносних показників. Абсолютні застосовуються для характеристики фінансової ситуації виникає в рамках одного підприємства. Відносні - для характеристики фінансової ситуації в економіці, їх називають фінансовими коефіцієнтами.
Найбільш узагальнюючим показником фінансової незалежності є надлишок чи недолік джерела коштів для формування запасів. Сенс аналізу фінансової незалежності за допомогою абсолютного показника полягає в тому, щоб перевірити які джерела коштів і в якому розмірі використовуються для покриття запасів.
Показники
Коротке визначення
Формула
(№ № рядків балансового звіту)
Норматив
Коефіцієнт капіталізації
Дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості підприємства і вказує, скільки позикових коштів організація залучила на 1 крб. вкладених в активи власних коштів. Зростання показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про деяке зниження фінансової стійкості, і навпаки.
(Стр.590 + стр.690) / (стр.490 - стор.252-244)
U1
Коефіцієнт фінансової незалежності
або концентрації власного капіталу. Характеризує частку власників підприємства в загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово стійке, стабільно і незалежно від зовнішніх кредитів підприємство. Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації залученого (позикового) капіталу - їх сума дорівнює 1 (або 100%).
(Стр.490 - стор.252-244) / (стор.300 - стор.252-244)
U2> 0,4-0,6
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу
показує частку позикового капіталу в загальній сумі джерел формування капіталу і відображає тенденцію залежності підприємства від позикових джерел формування капіталу. .
(Стр.590 + стр.690) / (стор.300 - стор.252-244)
U3? 0
Коефіцієнт маневреності власного капіталу
яка частина власного капіталу знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати капіталом.
(Стр.290-стор.252 - 244-стр.230-стр.690) / (стр.490-стор.252-244)
U4 ~ 0,5
Коефіцієнт фінансової стійкості
показує забезпеченість оборотних активів довгостроковими джерелами формування.
(Стр.490-стор.252-244 + стр.590) / (стор.300-стор.252-244)
U5> 1,0
Узагальнюючим показником фінансової незалежності є надлишок чи недолік джерел коштів для формування запасів і витрат, який визначається у вигляді різниці величини джерел засобів і величини запасів і витрат:
Загальна величина запасів і витрат дорівнює сумі рядків 210 і 220 активу балансу:
33 = стор.210 + стр.220
Для характеристики джерел формування запасів і витрат використовується декілька показників, які відображають різні види джерел.
1. Наявність спільних власних оборотних коштів (ВОК):
ВОК = стр.490 - стор 190
2. Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат чи загальний функціонуючий капітал (КФ):
КФ = стр.490 + стр.590 - стор 190
3. Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат:
ВІ = стр.490 + стр.590 + стр.610 - стор 190
Трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають три показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування.



Показники
Тип фінансової ситуації
Абсолютна незалежність
Нормальна незалежність
Нестійкий стан
Кризовий стан
Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів (Фс)
Фс> 0
Фс
Фс
Фс
Надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат (Фт)
Фт> 0
Фт> 0
Фт
Фт
Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел для формування запасів і витрат (Фо)
Фо> 0
Фо> 0
Фо> 0
Фо
Можливо виділення 4-х типів фінансових ситуацій:
1. Абсолютна незалежність фінансового стану. Цей тип ситуації зустрічається вкрай рідко, являє собою крайній тип фінансової стійкості.
2. Нормальна незалежність фінансового стану, яка гарантує платоспроможність.
3. Нестійкий фінансовий стан, пов'язана з порушенням платоспроможності, але при якому все-таки зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів, за рахунок скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотності запасів.
4. Кризовий фінансовий стан, при якому підприємство повністю залежить від позикових джерел фінансування. Власного капіталу, довгострокових і короткострокових кредитів і позик не вистачає для фінансування матеріальних оборотних коштів, тобто поповнення запасів йде за рахунок коштів, що утворюються в результаті уповільнення погашення кредиторської заборгованості.

Список літератури

1. Аналіз господарської діяльності в промисловості / Під ред.В.І. Стражева. - Мінськ: Вишейшая школа, 2005.
2. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія аналізу господарської діяльності: Підручник. - 4-е вид., Перераб. і доп. - М.: Фінанси і статистика, 2007.
3. Кравченко Л.І. Аналіз фінансового стану підприємства. -Мінськ: ВКФ "Екаунт", 2006.
4. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: управління капіталом, вибір інвестицій, аналіз звітності. - М.: Фінанси і статистика, 2006.
5. Курс економічного аналізу / Під ред.М.І. Баканова і А.Д. Шеремета. М.: Фінанси і статистика, 2004.
6. Савицька Г.В. Теорія аналізу господарської діяльності. - Мінськ: ШСЗ, 1996.
7. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності промислового підприємства. - Мінськ: ШСЗ, 2002
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Реферат
126.9кб. | скачати


Схожі роботи:
Практичні аспекти використання результатів фінансового аналізу в оцінці бізнесу
Аналіз фінансового стану підприємства на прикладі підприємства ТОВ Суперстрой-Перм
Аналіз фінансового стану підприємства 24
Аналіз фінансового стану підприємства 2
Аналіз фінансового стану підприємства 76
Аналіз фінансового стану підприємства 6
Аналіз фінансового стану підприємства
Аналіз фінансового стану підприємства 22
Аналіз фінансового стану підприємства
© Усі права захищені
написати до нас