Комерційний ризик інноваційної діяльності
контрольна робота
за курсом
«Інноваційний менеджмент»
2004
Підприємницька діяльність взагалі, а в науково-технічній сфері особливо, є досить ризикованою, враховуючи високий ступінь невизначеності, часто неможливості доведення конструкторських і технологічних розробок до практичного впровадження і отримання відповідних комерційних та фінансових результатів.
Для більш повного висвітлення актуальності даної проблематики необхідно розглянути саму сутність інноваційних процесів.
Інноваційний процес являє собою підготовку і здійснення інноваційних змін і складається з взаємозалежних фаз, що утворюють єдине, комплексне ціле. У результаті цього процесу з'являється реалізоване, використане зміна - інновація.
Метою даної роботи є оцінка та аналіз сучасних інноваційних процесів, розгляд механізму взаємовпливу нововведення та економіки.
У роботі передбачається розглянути питання інноваційної діяльності, сутності інноваційного підприємництва, ризиків, шляхів їх оцінки та мінімізації.
1. Поняття інновацій
У вітчизняній і зарубіжній економічній літературі зустрічаються різні трактування таких категорій, як «нововведення», «нововведення» та «інновація». У деяких випадках ці поняття використовуються як синоніми, проте певні відмінності між ними існують.
«Нововведення» характеризує певну новизну, і в цьому сенсі дане поняття близьке до поняття «винахід».
«Нововведення» - це освоєння нової техніки і технології, покращених методів організації та управління, процес використання нововведення.
«Інновація» ж - це «діяльність, спрямована на розробку, створення і поширення нових видів виробів, технологій, організаційних форм». [1] Існує і інше визначення: «Інновація - це нововведення, комплексний процес створення, поширення і використання нововведень (нового практичного засобу) для задоволення людських потреб, що міняються під впливом розвитку суспільства ».
Таким чином, з моменту прийняття до поширення нововведення одержує нова якість - стає нововведенням (іновацією). Процес введення нововведення на ринок прийнято називати процесом комерціалізації. Період часу між появою нововведення і втіленням його в нововведення (інновацію) називається інноваційним лагом (життєвим циклом інновації). З урахуванням послідовності проведення робіт життєвий цикл іновації розглядається як інноваційний процес.
Будь-які винаходи, нові явища, види послуг або методи тільки тоді одержують суспільне визнання, коли будуть прийняті до поширення (комерціалізації), і вже в новій якості вони виступають як нововведення (інновації).
Під інноваціями в широкому змісті розуміється прибуткове використання нововведень у вигляді нових технологій, видів продукції і послуг, організаційно-технічних і соціально-економічних рішень виробничого, фінансового, комерційного, адміністративного або іншого характеру. Іншими словами, «інновація» інтерпретується як перетворення потенційного науково-технічного прогресу в реальний, що втілюється в нових продуктах і технологіях.
Аналіз різних визначень інновації приводить до висновку, що специфічний зміст інновації складають зміни, а головною функцією інноваційної діяльності є функція зміни. Австрійський вчений Й. Шумпетер [2] виділив п'ять типових змін:
§ використання нової техніки, нових технологічний процесів або нового ринкового забезпечення виробництва;
§ впровадження продукції з новими властивостями;
§ використання нової сировини;
§ зміни в організації виробництва та його матеріально-технічного забезпечення;
§ поява новиx ринків збуту.
В інноваційному процесі значну роль відіграють творці іновації (новатори), які керуються такими критеріями, як життєвий цикл виробу й економічної ефективності. Їхня стратегія спрямована на те, щоб перевершити конкурентів, створивши нововведення, що буде визнано унікальним у певній області. Тим не менш, на розробку і впровадження інновації в повсякденну практику необхідні певні фінансові засоби.
Е. А. Уткін у роботі «Управління фірмою» [3] визначає інновацію (нововведення) як об'єкт, впроваджений у виробництво в результаті проведеного наукового дослідження або зробленого відкриття, якісно відмінний від попереднього аналога. [4]
У загальному плані інновації - це оновлення основного капіталу (виробничих фондів) або виробленої продукції на основі впровадження досягнень науки, техніки, технології, це закономірний, об'єктивний процес вдосконалення суспільного виробництва.
Розрізняють такі види інновацій:
1. За ступенем радикальності (новизни):
§ базисні інновації, які реалізують великі винаходи і стають основою формування нових поколінь і напрямків розвитку техніки;
§ поліпшують інновації, зазвичай реалізують дрібні і середні винаходи і переважаючі на стадіях поширення і стабільного розвитку науково-технічного циклу;
§ псевдоінновації, спрямовані на часткове поліпшення застарілих поколінь техніки та технології.
2. За характером застосування:
§ продуктивні інновації, орієнтовані на виробництво і використання нових продуктів;
§ технологічні інновації, націлені на створення і застосування нової технології:
§ соціальні, орієнтовані на побудову і функціонування нових структур;
§ комплексні, що представляють єдність кількох видів змін;
§ ринкові, що дозволяють реалізувати потреби в продуктах, послугах на нових ринках.
3. За стимулу появи (джерела):
§ інновації, викликані розвитком наукою і техніки;
§ інновації, викликані потребами виробництва;
§ інновації, викликані потребами ринку.
4. За ролі у відтворювальному процесі:
§ інновації споживчі;
§ інновації інвестиційні.
5. За масштабом:
§ інновації складні (синтетичні);
§ інновації прості.
Наведена класифікація інновацій дозволяє зробити висновок про те, що процеси нововведень різноманітні і різні за своїм характером, отже, форми їх організації, масштаби і способи впливу на інноваційну діяльність також відрізняються різноманіттям.
Спонукальним механізмом розвитку інновацій в першу чергу є ринкова конкуренція. Виробників і споживачі в процесі використання застарілої техніки і технології одержують диференціальний збиток, в результаті чого змушені скорочувати витрати виробництва на основі інновацій. Підприємницькі фірми, першими освоїли ефективні інновації, мають можливість знижувати витрати виробництва і відповідно вартість реалізованих товарів (продукції, послуг). Наслідком чого є зміцнення своїх позицій в конкурентній боротьбі з фірмами, які пропонують аналогічні товари продукцію, послуги).
У середині XX ст. склалося сучасне розуміння підприємця як новатора: «Завдання підприємців - реформувати і революціонізувати спосіб виробництва шляхом впровадження винахід, а в більш загальному сенсі - через використання нових технологічних для виробництва нових товарів або колишніх товарів, але новим методом, завдяки відкриттю нового джерела сировини або нового ринку готової продукції - аж до реорганізації колишньою і створення нової галузі промисловості ...».[ 5]
Суттю цього визначення є визнання новаторства і новизни взагалі як невід'ємної риси підприємництва. Дійсно, пошук нових ідей та їх реалізація - це одна з найскладніших завдань підприємця. Тут потрібно не тільки уміння творчо мислити і знаходити нові рішення, а й розуміти розклад сил, що діють у цій обстановці.
Під інноваційним підприємництвом розуміється процес створення та комерційного використання техніко-технологічних нововведень. Як правило, в основі підприємницької діяльності лежить нововведення в області продукції або послуг, що дозволяє створити новий ринок, задовольнити нові потреби. Інновації служать специфічним інструментом підприємництва, причому не інновації самі по собі, а спрямований організований пошук нововведень, постійна націленість на них підприємницьких структур. П. Дракер відзначає, що «підприємців відрізняє інноваційний тип мислення. Інноваційність - особливий інструмент підприємництва ». [6]
При прийнятті остаточного рішення у зв'язку з інноваційною ідеєю, в тому числі до зв'язку з конструкторсько-дослідними роботами, необхідно відповісти ще на два найважливіші питання: про реального прибутку і реальний ризик і відповіді на ці питання повинні зводитися до наступного:
§ прибуток від проекту повинна бути значно вище, ніж витрати на його реалізацію;
§ пов'язаний з проектом ризик повинен знаходитися в гранично допустимому співвідношенні з прибутком від його реалізації. [7]
Виходячи з усього вищесказаного, можна зробити висновок, що інноваційний менеджмент - це сукупність принципів, методів і форм управління інноваційними процесами, інноваційною діяльністю, зайнятими цією діяльністю організаційними структурами та їх персоналом.
Інноваційний менеджмент - один з напрямків стратегічного управління, здійснюваного на вищому рівні керівництва компанії. Його метою є визначення основних напрямків науково-технічної і виробничої діяльності фірми в таких областях:
§ розробка і впровадження нової продукції (інноваційна діяльність);
§ модернізація й удосконалення що випускається продукції;
§ подальший розвиток виробництва традиційних видів продукції;
§ зняття з виробництва застарілої продукції.
При виборі проекту, оцінці його ефективності обов'язково слід враховувати фактори невизначеності та ризику. Повномасштабне вивчення цього питання виходить за рамки даної роботи, тому зупинимося на них лише коротенько.
Інноваційність пов'язана з невизначеністю економічної кон'юнктури, що випливає з мінливості попиту-пропозиції на товари, гроші, фактори виробництва, з багатоваріантності сфер докладання капіталів і різноманітності критеріїв перевагу інвестуванні коштів, через обмеженість знань про сфери бізнесу і комерції та багатьох інших обставин.
Економічна поведінка підприємця при ринкових відносинах засноване на обраній, на свій ризик реалізовується індивідуальною програмою підприємницької діяльності в рамках можливостей. Кожен учасник ринкових відносин спочатку позбавлений заздалегідь відомих, однозначно заданих параметрів, гарантій успіху: забезпеченої частки участі в ринку, доступності до виробничих ресурсів за фіксованими цінами, стійкості купівельної спроможності грошових одиниць, незмінність норм і нормативів та інших інструментів підприємницької н іншої економічної діяльності.
Інноваційна діяльність більшою мірою, ніж інші напрями підприємницької діяльності, пов'язана з ризиком, так як повна гарантія благополучного результату в інноваційному підприємництві практично відсутня. У великих організаціях цей ризик, однак, значно менше, оскільки перекривається масштабами звичайної господарської діяльності (налагодженої і найчастіше диверсифікованої).
Про рівень ризику інноваційної діяльності свідчить той факт, що в середньому з кожних десяти венчурних фірм успіху домагаються лише одна-дві. Високий ризик, однак, супроводжується, як правило, і високою його компенсацією: можлива норма прибутку від впровадження інноваційних проектів набагато вище звичайної, одержуваної при здійсненні інших видів підприємницької діяльності. Саме це і дозволяє інноваційній сфері існувати і розвиватися. Ризик інноваційної діяльності тим вище, чим більш локалізована інноваційний проект; якщо ж таких проектів багато і вони в галузевому плані розосереджені, відповідно до закону великих чисел ризик мінімізується і ймовірність успіху інноваційного підприємництва зростає. При цьому прибуток від реалізації успішних інноваційних проектів настільки велика, що перекриває витрати по всіх інших невдалим розробкам.
У загальному вигляді ризик в інноваційному підприємництві можна визначити як ймовірність втрат, що виникають при вкладенні підприємницької фірмою коштів у виробництво нових товарів і / слуг, у розробку нової техніки і технологій, які, можливо, не знайдуть очікуваного попиту на ринку, а також при вкладенні коштів в розробку управлінських інновацій, які не принесуть очікуваного ефекту.
В цілому ризик, що виникає в інноваційному підприємництві, включає в себе такі основні види ризиків:
§ ризики помилкового вибору інноваційного проекту;
§ ризики незабезпечення інноваційного проекту достатнім рівнем фінансування;
§ маркетингові ризики поточного постачання ресурсами, необхідними для реалізації інноваційного проекту;
§ маркетингові ризики збуту результатів інноваційного проекту;
§ ризики невиконання господарських договорів (контрактів);
§ ризики виникнення непередбачених витрат і зниження доходів;
§ ризики посилення конкуренції;
§ ризики, пов'язані з недостатнім рівнем кадрового забезпечення;
§ ризики, пов'язані із забезпеченням прав власності на інноваційний проект, та ін
Однією з причин виникнення ризику помилкового вибору інноваційного проекту є необгрунтоване визначення пріоритетів економічної та ринкової стратегії підприємницької фірми, а також відповідних пріоритетів різних видів інновацій, здатних зробити внесок у досягнення цілей підприємства.
Наступною причиною виникнення ризику неправильного вибору мети інноваційного проекту може з'явитися помилкова оцінка ринку споживання. Дана причина характерна для так званих «авторських» інноваційних проектів, що розробляються вченими.
Ризики незабезпечення інноваційного проекту достатнім рівнем фінансування включають в себе нижченаведені:
1. Ризик неотримання коштів, необхідних дли розробки інноваційного проекту. Даний ризик характерний для ситуацій, коли інноваційний проект вимагає великих фінансових засобів, а підприємство не змогло їх отримати.
2. При виборі джерела фінансування інноваційного проекту у підприємств існує три можливих варіанти (фінансірованія. Перший метод - самофінансування проекту, другий - опора робиться на зовнішні джерела фінансування, третій представляє собою комбінацію вищеназваних. Відповідно виникає ризик неотримання фінансових коштів у результаті неправильно обраного методу фінансування.
На ринку інновацій, як правило, діють десятки і сотні фірм, що є причиною виникнення ризиків через посилення конкуренції інноваційних підприємств, науково-дослідних організацій. Причинами виникнення даного виду ризику можуть бути наступні: контрольна робота
за курсом
«Інноваційний менеджмент»
2004
ЗМІСТ
| Введення. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 2 | |
| 1. | Поняття інновацій. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 3 |
| 2. | Ризики в інноваційній діяльності. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 9 |
| 3. | Методи управління ризиками в інноваційній діяльності. . . . . . | 18 |
| 4. | Методи оцінки комерційних ризиків в інноваційній діяльності. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 22 |
| Висновок. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 25 | |
| Література. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . | 26 |
Введення
Тема даної роботи - «Комерційний ризик інноваційної діяльності». Актуальність даної теми обумовлена низкою факторів. Перш за все тому, що поява дисципліни «Інноваційний менеджмент» продиктовано вимогами життя. Інноваційні процеси, їх втілення в нових продуктах і новій техніці є основою економічного розвитку.Підприємницька діяльність взагалі, а в науково-технічній сфері особливо, є досить ризикованою, враховуючи високий ступінь невизначеності, часто неможливості доведення конструкторських і технологічних розробок до практичного впровадження і отримання відповідних комерційних та фінансових результатів.
Для більш повного висвітлення актуальності даної проблематики необхідно розглянути саму сутність інноваційних процесів.
Інноваційний процес являє собою підготовку і здійснення інноваційних змін і складається з взаємозалежних фаз, що утворюють єдине, комплексне ціле. У результаті цього процесу з'являється реалізоване, використане зміна - інновація.
Метою даної роботи є оцінка та аналіз сучасних інноваційних процесів, розгляд механізму взаємовпливу нововведення та економіки.
У роботі передбачається розглянути питання інноваційної діяльності, сутності інноваційного підприємництва, ризиків, шляхів їх оцінки та мінімізації.
1. Поняття інновацій
У вітчизняній і зарубіжній економічній літературі зустрічаються різні трактування таких категорій, як «нововведення», «нововведення» та «інновація». У деяких випадках ці поняття використовуються як синоніми, проте певні відмінності між ними існують.
«Нововведення» характеризує певну новизну, і в цьому сенсі дане поняття близьке до поняття «винахід».
«Нововведення» - це освоєння нової техніки і технології, покращених методів організації та управління, процес використання нововведення.
«Інновація» ж - це «діяльність, спрямована на розробку, створення і поширення нових видів виробів, технологій, організаційних форм». [1] Існує і інше визначення: «Інновація - це нововведення, комплексний процес створення, поширення і використання нововведень (нового практичного засобу) для задоволення людських потреб, що міняються під впливом розвитку суспільства ».
Таким чином, з моменту прийняття до поширення нововведення одержує нова якість - стає нововведенням (іновацією). Процес введення нововведення на ринок прийнято називати процесом комерціалізації. Період часу між появою нововведення і втіленням його в нововведення (інновацію) називається інноваційним лагом (життєвим циклом інновації). З урахуванням послідовності проведення робіт життєвий цикл іновації розглядається як інноваційний процес.
Будь-які винаходи, нові явища, види послуг або методи тільки тоді одержують суспільне визнання, коли будуть прийняті до поширення (комерціалізації), і вже в новій якості вони виступають як нововведення (інновації).
Під інноваціями в широкому змісті розуміється прибуткове використання нововведень у вигляді нових технологій, видів продукції і послуг, організаційно-технічних і соціально-економічних рішень виробничого, фінансового, комерційного, адміністративного або іншого характеру. Іншими словами, «інновація» інтерпретується як перетворення потенційного науково-технічного прогресу в реальний, що втілюється в нових продуктах і технологіях.
Аналіз різних визначень інновації приводить до висновку, що специфічний зміст інновації складають зміни, а головною функцією інноваційної діяльності є функція зміни. Австрійський вчений Й. Шумпетер [2] виділив п'ять типових змін:
§ використання нової техніки, нових технологічний процесів або нового ринкового забезпечення виробництва;
§ впровадження продукції з новими властивостями;
§ використання нової сировини;
§ зміни в організації виробництва та його матеріально-технічного забезпечення;
§ поява новиx ринків збуту.
В інноваційному процесі значну роль відіграють творці іновації (новатори), які керуються такими критеріями, як життєвий цикл виробу й економічної ефективності. Їхня стратегія спрямована на те, щоб перевершити конкурентів, створивши нововведення, що буде визнано унікальним у певній області. Тим не менш, на розробку і впровадження інновації в повсякденну практику необхідні певні фінансові засоби.
Е. А. Уткін у роботі «Управління фірмою» [3] визначає інновацію (нововведення) як об'єкт, впроваджений у виробництво в результаті проведеного наукового дослідження або зробленого відкриття, якісно відмінний від попереднього аналога. [4]
У загальному плані інновації - це оновлення основного капіталу (виробничих фондів) або виробленої продукції на основі впровадження досягнень науки, техніки, технології, це закономірний, об'єктивний процес вдосконалення суспільного виробництва.
Розрізняють такі види інновацій:
1. За ступенем радикальності (новизни):
§ базисні інновації, які реалізують великі винаходи і стають основою формування нових поколінь і напрямків розвитку техніки;
§ поліпшують інновації, зазвичай реалізують дрібні і середні винаходи і переважаючі на стадіях поширення і стабільного розвитку науково-технічного циклу;
§ псевдоінновації, спрямовані на часткове поліпшення застарілих поколінь техніки та технології.
2. За характером застосування:
§ продуктивні інновації, орієнтовані на виробництво і використання нових продуктів;
§ технологічні інновації, націлені на створення і застосування нової технології:
§ соціальні, орієнтовані на побудову і функціонування нових структур;
§ комплексні, що представляють єдність кількох видів змін;
§ ринкові, що дозволяють реалізувати потреби в продуктах, послугах на нових ринках.
3. За стимулу появи (джерела):
§ інновації, викликані розвитком наукою і техніки;
§ інновації, викликані потребами виробництва;
§ інновації, викликані потребами ринку.
4. За ролі у відтворювальному процесі:
§ інновації споживчі;
§ інновації інвестиційні.
5. За масштабом:
§ інновації складні (синтетичні);
§ інновації прості.
Наведена класифікація інновацій дозволяє зробити висновок про те, що процеси нововведень різноманітні і різні за своїм характером, отже, форми їх організації, масштаби і способи впливу на інноваційну діяльність також відрізняються різноманіттям.
Спонукальним механізмом розвитку інновацій в першу чергу є ринкова конкуренція. Виробників і споживачі в процесі використання застарілої техніки і технології одержують диференціальний збиток, в результаті чого змушені скорочувати витрати виробництва на основі інновацій. Підприємницькі фірми, першими освоїли ефективні інновації, мають можливість знижувати витрати виробництва і відповідно вартість реалізованих товарів (продукції, послуг). Наслідком чого є зміцнення своїх позицій в конкурентній боротьбі з фірмами, які пропонують аналогічні товари продукцію, послуги).
У середині XX ст. склалося сучасне розуміння підприємця як новатора: «Завдання підприємців - реформувати і революціонізувати спосіб виробництва шляхом впровадження винахід, а в більш загальному сенсі - через використання нових технологічних для виробництва нових товарів або колишніх товарів, але новим методом, завдяки відкриттю нового джерела сировини або нового ринку готової продукції - аж до реорганізації колишньою і створення нової галузі промисловості ...».[ 5]
Суттю цього визначення є визнання новаторства і новизни взагалі як невід'ємної риси підприємництва. Дійсно, пошук нових ідей та їх реалізація - це одна з найскладніших завдань підприємця. Тут потрібно не тільки уміння творчо мислити і знаходити нові рішення, а й розуміти розклад сил, що діють у цій обстановці.
Під інноваційним підприємництвом розуміється процес створення та комерційного використання техніко-технологічних нововведень. Як правило, в основі підприємницької діяльності лежить нововведення в області продукції або послуг, що дозволяє створити новий ринок, задовольнити нові потреби. Інновації служать специфічним інструментом підприємництва, причому не інновації самі по собі, а спрямований організований пошук нововведень, постійна націленість на них підприємницьких структур. П. Дракер відзначає, що «підприємців відрізняє інноваційний тип мислення. Інноваційність - особливий інструмент підприємництва ». [6]
При прийнятті остаточного рішення у зв'язку з інноваційною ідеєю, в тому числі до зв'язку з конструкторсько-дослідними роботами, необхідно відповісти ще на два найважливіші питання: про реального прибутку і реальний ризик і відповіді на ці питання повинні зводитися до наступного:
§ прибуток від проекту повинна бути значно вище, ніж витрати на його реалізацію;
§ пов'язаний з проектом ризик повинен знаходитися в гранично допустимому співвідношенні з прибутком від його реалізації. [7]
Виходячи з усього вищесказаного, можна зробити висновок, що інноваційний менеджмент - це сукупність принципів, методів і форм управління інноваційними процесами, інноваційною діяльністю, зайнятими цією діяльністю організаційними структурами та їх персоналом.
Інноваційний менеджмент - один з напрямків стратегічного управління, здійснюваного на вищому рівні керівництва компанії. Його метою є визначення основних напрямків науково-технічної і виробничої діяльності фірми в таких областях:
§ розробка і впровадження нової продукції (інноваційна діяльність);
§ модернізація й удосконалення що випускається продукції;
§ подальший розвиток виробництва традиційних видів продукції;
§ зняття з виробництва застарілої продукції.
2. Ризики в інноваційній діяльності
Ризик є елементом результатів виконання будь-якого господарського рішення внаслідок того, що невизначеність - неминуча умова господарювання. Інноваційна діяльність завжди пов'язана з ризиком, який обумовлений наявністю низки факторів, вплив яких на результати діяльності не можна заздалегідь точно визначити.При виборі проекту, оцінці його ефективності обов'язково слід враховувати фактори невизначеності та ризику. Повномасштабне вивчення цього питання виходить за рамки даної роботи, тому зупинимося на них лише коротенько.
Інноваційність пов'язана з невизначеністю економічної кон'юнктури, що випливає з мінливості попиту-пропозиції на товари, гроші, фактори виробництва, з багатоваріантності сфер докладання капіталів і різноманітності критеріїв перевагу інвестуванні коштів, через обмеженість знань про сфери бізнесу і комерції та багатьох інших обставин.
Економічна поведінка підприємця при ринкових відносинах засноване на обраній, на свій ризик реалізовується індивідуальною програмою підприємницької діяльності в рамках можливостей. Кожен учасник ринкових відносин спочатку позбавлений заздалегідь відомих, однозначно заданих параметрів, гарантій успіху: забезпеченої частки участі в ринку, доступності до виробничих ресурсів за фіксованими цінами, стійкості купівельної спроможності грошових одиниць, незмінність норм і нормативів та інших інструментів підприємницької н іншої економічної діяльності.
Інноваційна діяльність більшою мірою, ніж інші напрями підприємницької діяльності, пов'язана з ризиком, так як повна гарантія благополучного результату в інноваційному підприємництві практично відсутня. У великих організаціях цей ризик, однак, значно менше, оскільки перекривається масштабами звичайної господарської діяльності (налагодженої і найчастіше диверсифікованої).
Про рівень ризику інноваційної діяльності свідчить той факт, що в середньому з кожних десяти венчурних фірм успіху домагаються лише одна-дві. Високий ризик, однак, супроводжується, як правило, і високою його компенсацією: можлива норма прибутку від впровадження інноваційних проектів набагато вище звичайної, одержуваної при здійсненні інших видів підприємницької діяльності. Саме це і дозволяє інноваційній сфері існувати і розвиватися. Ризик інноваційної діяльності тим вище, чим більш локалізована інноваційний проект; якщо ж таких проектів багато і вони в галузевому плані розосереджені, відповідно до закону великих чисел ризик мінімізується і ймовірність успіху інноваційного підприємництва зростає. При цьому прибуток від реалізації успішних інноваційних проектів настільки велика, що перекриває витрати по всіх інших невдалим розробкам.
У загальному вигляді ризик в інноваційному підприємництві можна визначити як ймовірність втрат, що виникають при вкладенні підприємницької фірмою коштів у виробництво нових товарів і / слуг, у розробку нової техніки і технологій, які, можливо, не знайдуть очікуваного попиту на ринку, а також при вкладенні коштів в розробку управлінських інновацій, які не принесуть очікуваного ефекту.
В цілому ризик, що виникає в інноваційному підприємництві, включає в себе такі основні види ризиків:
§ ризики помилкового вибору інноваційного проекту;
§ ризики незабезпечення інноваційного проекту достатнім рівнем фінансування;
§ маркетингові ризики поточного постачання ресурсами, необхідними для реалізації інноваційного проекту;
§ маркетингові ризики збуту результатів інноваційного проекту;
§ ризики невиконання господарських договорів (контрактів);
§ ризики виникнення непередбачених витрат і зниження доходів;
§ ризики посилення конкуренції;
§ ризики, пов'язані з недостатнім рівнем кадрового забезпечення;
§ ризики, пов'язані із забезпеченням прав власності на інноваційний проект, та ін
Однією з причин виникнення ризику помилкового вибору інноваційного проекту є необгрунтоване визначення пріоритетів економічної та ринкової стратегії підприємницької фірми, а також відповідних пріоритетів різних видів інновацій, здатних зробити внесок у досягнення цілей підприємства.
Наступною причиною виникнення ризику неправильного вибору мети інноваційного проекту може з'явитися помилкова оцінка ринку споживання. Дана причина характерна для так званих «авторських» інноваційних проектів, що розробляються вченими.
Ризики незабезпечення інноваційного проекту достатнім рівнем фінансування включають в себе нижченаведені:
1. Ризик неотримання коштів, необхідних дли розробки інноваційного проекту. Даний ризик характерний для ситуацій, коли інноваційний проект вимагає великих фінансових засобів, а підприємство не змогло їх отримати.
2. При виборі джерела фінансування інноваційного проекту у підприємств існує три можливих варіанти (фінансірованія. Перший метод - самофінансування проекту, другий - опора робиться на зовнішні джерела фінансування, третій представляє собою комбінацію вищеназваних. Відповідно виникає ризик неотримання фінансових коштів у результаті неправильно обраного методу фінансування.
§ витік конфіденційної інформації або з вини співробітників фірми, або в результаті промислового шпигунства;
§ недосконалість маркетингової політики, тобто неправильний вибір ринків збуту і неповна інформація про конкурентів або відсутність достовірної інформації про конкурентів;
§ уповільнене впровадження нововведень у порівнянні з конкурентами з-за відсутності необхідних коштів для проведення науково-дослідних робіт, впровадження нових технологій, освоєння виробництва нових високоякісних і конкурентоспроможних товарів;
§ несумлінність конкурентів, що полягає у використанні методів недобросовісної конкуренції;
§ поява на ринку виробників з інших галузей. пропонують однотипні, взаємозамінні товари;
§ виявлення непередбачених замінників вироблених товарів у галузі, в якій діє дана фірма;
§ поява місцевих нових фірм-конкурентів;
§ експансія на місцевий ринок виробленого продукту або його аналогів з боку зарубіжних експортерів.
Ризики, пов'язані із забезпеченням прав власності на інноваційний проект, виникають з різних причин. Так, ризик незабезпечення умов патентування виникає в результаті недостатньо «щільної» патентного захисту винаходи, технології. Упущення при проведенні патентної політики підприємства можуть звести нанівець всі ринкові переваги нововведень при збуті нових і вдосконалених продуктів та послуг, а також внаслідок неотримання або довгого оформлення патенту, невчасного отримання ліцензії, при несплаті у встановлений термін зборів за підтримання патенту в силі. Цей же ризик виникає у разі відмови Патентного відомства у видачі патенту або при одержанні його із запізненням.
Ризик опротестування патентів, які захищають принципові технічні, дизайнерські і маркетингові рішення, - це ймовірність втрат у разі оголошення недійсними патентних прав, на основі яких підприємство вже здійснює інноваційний проект і розраховує на отримання монопольного прибутку.
Наступна група ризиків, що виникають у процесі інноваційної діяльності, - це маркетингові ризики, пов'язані з постачанням і збутом. Дані ризики в першу чергу обумовлені технічним та особливостями інноваційного проекту. У деяких випадках для його реалізації потрібні унікальне обладнання або високоякісні комплектуючі або матеріали, які також вимагають розробки та освоєння. Тому в деяких випадках перед підприємством постає проблема пошуку постачальників, здатних розробити подібні унікальні ресурси для інноваційного проекту. Інколи таких постачальників немає на вітчизняному ринку та підприємницької фірмі доводиться виходити з пропозиціями на міжнародний ринок, що тягне за собою додаткові витрати, а також поява ризиків, пов'язаних із зовнішньоекономічною діяльністю. У даному випадку витрати підприємства при розробці інноваційного проекту можуть значно збільшитися, а очікуваний економічний ефект значно знизитися. Це станеться і в разі невиконання постачальниками своїх зобов'язань за термінами, за якістю наданих послуг і т. п.
Маркетингові ризики збуту розробленого інноваційного проекту включають наступні:
§ ризик недостатньої сегментації ринку, який найчастіше за все виникає при розробці та впровадженні нових товарів і послуг високої якості і високої вартості, в результаті чого передбачувані споживачі не зможуть їх купити, а це в свою чергу впливає на обсяги реалізації нових виробів;
§ ризик помилкового вибору цільового сегмента ринку, що виникає в наступних ситуаціях:
- Коли попит на нововведення на обраному сегменті ринку виявляється нестабільним;
- Коли на даному сегменті ринку потреба в нововведенні недостатньо сформувалася;
- Якщо обраний сегмент ринку, в якому потреба в нововведенні оцінена невірно;
- Якщо для продажів обраний сегмент ринку, в якому потреба в нововведенні обмежена, і т. п.;
§ ризик помилкового вибору стратегії продажів нововведення через вибір невдалої організації мережі збуту і системи просування нововведення до споживача.
Крім розглянутих вище видів ризиків на діяльність інноваційних підприємств впливають ризики, характерні для всіх підприємницьких організацій (політичні, кредитні, інвестиційні та ін):
1. Ризик, пов'язаний з нестабільністю економічного законодавства і поточної економічної ситуації, умов інвестування і використання прибутку
2. Зовнішньоекономічний ризик (можливість введення обмежень на торгівлю і постачання, закриття меж тощо)
3. Невизначеність політичної ситуації, ризик несприятливих соціально-політичних змін у країні або регіоні
4. Неповнота або неточність інформації про динамік техніко-економічних показників, параметрах нової техніки і технології
5. Коливання ринкової кон'юнктури, цін, валютних курсів тощо,
6. Непевність природно-кліматичних умов, можливість стихійних лих
7. Виробничо-технологічний ризик (аварії і відмови устаткування, виробничий шлюб тощо)
8. Непевність цілей, інтереси і поведінка учасників
9. Неповнота або неточність інформації про фінансове становище і ділову ситуацію підприємств-учасників (можливість неплатежів, банкрутств, зривів договірних зобов'язань).
Під непевністю розуміється неповнота або неточність інформації про умови реалізації проекту, в тому числі супутніх витратах і результатах. Невизначеність, пов'язана з можливістю виникнення в ході реалізації проекту несприятливих ситуацій і наслідків, і характеризується поняттям ризику.
Найбільш точним є метод формалізованого опису непевності. Стосовно до видів непевності, що найбільше зустрічається часто при оцінці інвестиційних проектів, цей метод включає наступні етапи:
1. опис усієї множини можливих умов реалізації проекту (або у формі відповідних сценаріїв, або у виді системи обмежень на значення головних технічних, економічних тощо параметри проекту) і відповідають цим умовам, (включаючи можливі санкції і витрати, пов'язані зі страхуванням і резервуванням), результатів і показників ефективності;
2. перетворення вихідної інформації про чинники непевності в інформацію про можливості окремих умов реалізації і відповідних показників ефективності або про інтервали їхньої зміни;
3. визначення показників ефективності проекту в цілому з урахуванням непевності умов його реалізації - показників очікуваної ефективності.
Як було зазначено вище, ризик інноваційної діяльності тим більше, чим більш локалізована інноваційний проект, якщо ж таких проектів багато, і вони в галузевому плані розосереджені, ризик мінімізується, і ймовірність успіху зростає. При цьому прибуток від реалізації успішних інноваційних проектів настільки велика, що покриває витрати по всіх інших невдалий розробкам.
Інноваційний ризик виникає також при наступних ситуаціях:
§ при впровадженні більш дешевого методу виробництва товару або надання послуги в порівнянні з вже використовуються. Подібні інвестиції принесуть організації тимчасову надприбуток до тих пір, поки організація є єдиним власником цієї технології. У даній ситуації організація стикається з одним видом ризику - можливої неправильною оцінкою попиту на вироблений товар;
§ при створенні нового товару або наданні послуги на старому обладнанні. У даному випадку до ризику неправильної оцінки попиту на новий товар чи послугу додається ризик невідповідності рівня якості товару або послуги у зв'язку із застосуванням обладнання, що не дозволяє забезпечувати необхідну якість;
§ при виробництві нового товару або наданні послуги за допомогою нової техніки і технології. У даній ситуації інноваційний ризик включає ризик того, що новий товар або послуга може не знайти покупця, ризик невідповідності нового обладнання і технології вимогам, необхідним для виробництва нового товару або послуги, ризик неможливості продажу створеного устаткування, тому що воно не відповідає технічному рівню, необхідному для виробництва нових товарів.
Таким чином, у загальному вигляді ризик в інноваційній діяльності можна визначити як ймовірність втрат, що виникають при вкладенні організацією коштів у виробництво нових товарів і послуг, у розробку нової техніки і технологій, які, можливо, не знайдуть очікуваного попиту на ринку, а також при вкладенні коштів у розробку управлінських інновацій, які не принесуть очікуваного ефекту. Отже, розглянуті ризики в кінцевому підсумку зводяться до ризику можливих втрат, тобто є комерційними.
П. Дракер сформулював «правила ефективних досліджень», для інноваційних фірм з метою зниження ризиків та підвищення ефективності інноваційної діяльності [8]:
§ Кожне нове виріб, процес чи послуга починають застарівати в той день, коли вони вперше досягають самоокупності.
§ Той факт, що саме ви визнаєте свою виріб, процес чи послугу застарілими, - єдиний шлях перешкодити зробити це вашого конкурента.
§ Краще забути доречне в XIX столітті відмінність між «фундаментальними» і «прикладними» дослідженнями. Воно все ще може зберігатися в чистій науці, але в промисловості це безглуздо.
§ У ефективному дослідженні фізика, хімія, біологія, математика, економіка та ін - це не «дисципліни», а знаряддя. Ефективне дослідження вимагає, щоб керівник інноваційного проекту знав, як, коли і якого фахівця необхідно залучити для реалізації проекту.
§ Дослідження - це не одне зусилля, а три: удосконалення, керована еволюція і нововведення. Вони доповнюють один одного, але в теж час і значно відрізняються один від одного. Удосконалення спрямоване на те, щоб зробити і без того успішне ще краще, це ніколи не припиняється діяльність. Девіз керованої еволюції: «кожне успішне новий виріб - це щабель до наступного виробу».
3. Методи управління ризиками в інноваційній діяльності
Уникнути повністю ризику в інноваційній діяльності неможливо, так як інновації і ризик - дві взаємопов'язаних категорії.
Одним зі способів зниження інноваційного ризику є диверсифікація інноваційної діяльності, яка полягає у розподілі зусиль розробників (дослідників) і капіталовкладень для здійснення різноманітних інноваційних проектів, безпосередньо не пов'язаних один з одним. Якщо в результаті настання непередбачених подій один із проектів буде збитковим, то інші проекти можуть виявитися успішними і будуть приносити прибуток. Однак, на практиці диверсифікація може не тільки зменшувати, але і збільшувати ризик інноваційної діяльності у разі, якщо підприємець вкладає коштів в інноваційний проект, який спрямований у ту область діяльності, в якій його знання та управлінські здібності обмежені.
Передача (трансфер) ризику шляхом укладання контрактів - наступний метод зниження ризику інноваційної діяльності. Якщо проведення будь-яких робіт з інноваційного проекту занадто ризиковано і величина можливого ризику неприйнятна для інноваційної організації, вона може зрадити ці ризики іншій організації. Передача ризику вигідна як для сторони передавальної (трансферу), так і для приймаючої (трансфер) у разі, якщо:
§ втрати, які великі для сторони, що передає ризик, можуть бути незначні для сторони, ризик на себе приймаючої;
§ трансферу може знаходитися в кращій позиції для скорочення втрат або контролю за господарським ризиком.
Передача ризику інноваційної діяльності, як правило, проводиться шляхом укладення таких типів контрактів:
§ будівельні контракти (всі ризики, пов'язані з будівництвом, бере на себе будівельна організація)
§ оренда машин і устаткування (лізинг)
§ контракти на зберігання і перевезення вантажів
§ контракти продажу, обслуговування, постачання (угода про постачання організації матеріалами, сировиною, необхідними для реалізації інноваційного проекту, на умовах підтримки незнижувального залишку на складі; оренда обладнання, що використовується для здійснення проекту, з гарантією його технічного обслуговування і технічного ремонту; гарантія підтримки продуктивності певних технічних характеристик використовуваного устаткування; договору на сервісне обслуговування техніки, необхідної для інноваційної діяльності);
§ договір факторингу (фінансування під відступлення грошової вимоги - передача організацією кредитного ризику дозволяє отримати гарантію на отримання всіх платежів, зменшуючи таким чином кредитний ризик організації);
§ біржові угоди, що знижують ризик постачання інноваційного проекту в умовах інфляційних очікувань і відсутності надійних оперативних каналів закупівель (придбання опціонів і ф'ючерсів на закупівлю товарів і послуг, необхідних для здійснення проекту, ціна на які в майбутньому може збільшитися).
Найважливішим методом зниження ризиків інноваційної діяльності є їх страхування. Страхування - система економічних відносин, що включає утворення спеціального фонду засобів (страхового фонду) та його використання для подолання і відшкодування різного роду втрат, збитку, викликаних несприятливими подіями (страховими випадками) - шляхом виплати страхового відшкодування.
Страхуються вид ризику характерний для таких надзвичайних ситуацій, коли існує статистична закономірність їх виникнення, тобто визначена ймовірність збитку. За допомогою страхування інноваційна організація може мінімізувати практично всі майнові, а також багато політичних, кредитні, комерційні та виробничі ризики. Разом з тим страхування, як правило, не підлягають ризики, пов'язані з несумлінністю партнерів. Даний метод мінімізації ризику має ряд обмежень:
§ високий розмір страхового внеску, встановлюваний організацією при укладенні договору страхування
§ деякі ризики не приймаються до страхування (якщо ймовірність настання ризикового події дуже велика, страхові організації або не беруться страхувати цей вид ризику, або вводять непомірно високі платежі).
У деяких випадках найбільш ефективної можливістю уникнути негативних наслідків або знизити рівень ризику в інноваційній діяльності є прямі управлінські впливи на можливі керовані фактори ризику. Такі, як:
§ аналіз та оцінка інноваційного проекту;
§ перевірка кандидатів у партнери за інноваційним проектом;
§ планування і прогнозування інноваційної діяльності;
§ підбір персоналу, який бере участь у здійсненні інноваційної діяльності і т.д.
Велике значення для зниження інноваційного ризику відіграє організація захисту комерційної таємниці в організації.
Вибір конкретного шляху мінімізації ризику в інноваційній діяльності залежить від досвіду керівника та можливостей інноваційної організації. Однак для досягнення більш ефективного результату, як правило, використовується не один, а сукупність методів мінімізації ризиків на всіх стадіях здійснення проекту.
| |
ризиків | § стратегічне планування діяльності організації § активний маркетинг § прогнозування зовнішнього середовища § моніторинг соціально-економічного та правового середовища § створення системи резервів |
Група методів розподілу ризиків | § диверсифікація видів діяльності § диверсифікація збуту і поставок § диверсифікація кредиторської заборгованості § диверсифікація інвестицій § розподіл відповідальності між учасниками § розподіл ризиків у часі |
ризиків | § створення організацій, що використовують венчурне фінансування § створення спеціальних підрозділів для виконання ризикових проектів |
від ризиків | § відмову від ненадійних партнерів § відмову від ризикованих проектів § страхування різних видів ризиків § пошук гарантів |
Рис. 1. Методи управління ризиками
4. Методи оцінки комерційних ризиків
в інноваційній діяльності
Метод експертних оцінок
В якості експертів можуть виступати окремі фахівці, підрозділи організації, НДІ. Проектоустроітелі розробляють анкету для експертів з чітко сформульованими питаннями; після обробки отриманої інформації результати обробляються з точки зору кількісної оцінки проектних ризиків. У деяких випадках можлива повторна експертиза із залученням інших експертів.Метод використання аналогів
Здійснюється постійний контроль за реалізацією проекту з точки зору виявлення втрат (ризиків) і при реалізації аналогічних проектів в майбутньому ці оцінки можуть допомогти при визначенні рівня ризику нового проекту.Метод статистичної оцінки
Близький до методу використання аналогів, але використовує інші методи розрахунку. При цьому необхідно мати статистику. Приклад:| Найбільше випадків (од /%) | У тому числі по областях ризику | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 100 од / 100% | 0 / 0% | 5 / 5% | 15 / 15% | 25 / 25% | 55 / 55% |
| Разом | 100 / 100% | ||||
1 - безризикова
2 - область мінімального ризику
3 - область підвищеного ризику
4 - область критичного ризику
5 - область неприпустимого ризику
Потім сумарним (кумулятивним) підсумком у кожній області відкладають частотні потрапляння втрат накопиченим підсумком.
Аналітичні методи оцінки проектних ризиків
- Обчислення та аналіз критеріїв:Критерії:
- Чистий дисконтований дохід (ЧДД). За величиною ЧДД судити про проектний ризик неможливо. Ризик можна оцінити за профілем грошового потоку. Капіталом ризику називається максимальна негативна різниця вигод і витрат за проектом.
- Використання норми дисконту.
- Термін повернення капіталу. Чим більше термін повернення капіталу, тим вище ризик.
- Визначення середньої за період мінімальної ціни одиниці продукції (наприклад: тонни нафти), звертає ЧДД в нуль (ця ціна визначається з рівняння ЧДД). Наприклад:
| Проект А | Проект Б | |
| Ц проекту | 200 | 700 |
| Ц мінімальна | 190 | 500 |
| Δ | 10 | 200 |
- Побудова діаграми чутливості (критеріїв до зміни змінних параметрів):
Це один з найбільш поширених методів аналізу ризику, критеріїв ефективності до зміни змінних параметрів, що становлять частину вигод / витрат.
Аналіз чутливості покликаний дати аналіз того, на скільки зміниться ефективність проекту при визначенні зміни одного з вихідних параметрів проекту (виручки, видобутку, ціни, капітальних вкладень, податки, обсяг продукції).
Чим сильніше залежність критеріїв ефективність від зміни цих параметрів, тим вище ризик.
Аналіз чутливості може застосовуватися як для визначення чинників найбільше впливають на ефективність проекту, так і для порівняльної оцінки ризиків проекту.
Найбільшу небезпеку становлять фактори, якими підприємство не може управляти - ціна, податки.
Недоліки цього методу:
§ не враховує зв'язки, що існують між змінними параметрами;
§ не визначений можливий діапазон зміни змінних параметрів;
§ не визначені ймовірності знаходження змінних параметрів у можливих діапазонах.
На додаток до цієї діаграмі рекомендується побудувати графік визначення точки беззбитковості.
- Використання апарату математичної статистики:
Оцінка ризиків за порівняльним проектів проводиться в 3 етапи:
1. визначення математичного очікування будь-якого критерію;
2. визначення дисперсії (розкиду) будь-якого критерію. Дисперсія - це математичне сподівання квадрата відхилення випадкової величини від її математичного сподівання. За дисперсії можна судити про величину ризику.
3. визначення середньоквадратичного відхилення. Чим більше дисперсія і отже середньоквадратичне відхилення, тим вище ризик проекту.
- Метод побудови сценарію розвитку проекту:
при цьому будуються і аналізуються:
- УП - помірно песимістичний сценарій тут є ризик
- Б - базовий (реалістичний) сценарій
- О - оптимальний сценарій (не пов'язаний з ризиками)
- Метод Монте-Карло:
Це метод математичного моделювання. При побудові сценаріїв використовуються не самі змінні параметри, а їх математичні очікування, визначаються для безперервної величини.
Висновок
На закінчення слід зазначити, що підтримка інноваційного підприємництва є одним із пріоритетних напрямків державної науково-технічної та економічної політики у всіх країнах з розвиненою ринковою економікою.Інноваційна діяльність є дуже ризиковою, враховуючи високий ступінь невизначеності, часто неможливості доведення конструкторських і технологічних розробок до практичного впровадження і отримання відповідних комерційних та фінансових результатів.
У роботі було дано визначення основним поняттям і термінам, таким як «інновація», «інноваційна діяльність», «інноваційний менеджмент» і т.п., які близькі, але не однозначні. Інноваційний процес пов'язаний із створенням, освоєнням і поширенням інновацій.
Основна частина роботи присвячена розгляду ризиків в інноваційній діяльності. Автор спробував класифікувати і охарактеризувати фактори ризиків і критерії їх оцінки, а також методи оцінки комерційних ризиків в інноваційній діяльності та шляхи їх мінімізації.
Обмежений обсяг роботи не дозволив більш докладно розглянути особливості, методи аналізу та оцінки комерційних ризиків інноваційних проектів.
Зроблено висновок, що ризик в інноваційній діяльності можна визначити як ймовірність втрат, які можуть виникнути інноваціях, і, отже, в кінцевому рахунку є комерційними.
Література
1. Афонін І.В. Управління розвитком підприємства: Стратегічний менеджмент, інновації, інвестиції, ціни. - М.: Дашков і К о, 2002.2. Баркер А. Алхімія інновацій. - М.: Вершина, 2003.
3. Валдайцев С. В. Оцінка бізнесу та інновацій. - М.: Філін, 1997.
4. Донцова Л.В. Інноваційна діяльність: стан, необхідність державної підтримки, податкове стимулювання / / Менеджмент у Росії і за кордоном. - 1998. - № 3.
5. Дракер П.Ф. Ринок: як вийти в лідери. Практика й принципи. - М.: СП «Бук Чембер Інтернешнл», 1992.
6. Ігнатовська П. Інновації та економічне зростання / / Російський економічний інтернет-журнал. - 2002. - № 1.
7. Інноваційний менеджмент / / Под ред. С. Д. Ильенковой. - М.: Банки і біржі: ЮНИТИ, 1999.
8. Котлер Ф. Основи маркетингу. М.: - Ростінтер, 1996.
9. Крістенсен К.М., Рейнор М. Вирішення проблеми інновацій в бізнесі: Як створити зростаючий бізнес і успішно підтримувати його зростання. - К.:, 2004.
10. Миколаєва І.П. Ресурси інновацій: організаційний, фінансовий, адміністративний. - М.: ЮНИТИ, 2003.
11. Остапюк С.Ф. Інновації та економічне зростання / За ред. проф. К. І. Микульського. - М.: Наука, 2003.
12. Павлючук Ю.М., Козлов О.О. Ефективне управління інноваційними проектами / / Менеджмент у Росії і за кордоном. - 2002. - № 4.
13. Рівкін С., Сейтель Ф. Мудра ідея: Від задуму до успішних інновацій: Трансформація ваших ідей в успішні інновації. - СПб.: Пітер, 2002.
14. Русинів Ф., Мінаєв М. Система відбору та оцінки інноваційних проектів / / Консультант директора. - 1996. - № 23.
15. Скамай Л. Ризики в інноваційному підприємництві. / / РИЗИК. - 1998. - № 5-6.
16. Совєтова О.С. Інновації. Труднощі і можливості адаптації. - СПб.: Видавництво СпбГУ, 2004.
17. Уткін Е.А. Управління компанією. - М.: ЕКМОС, 1997.
18. Уткін Е.А. Управління фірмою. - М.: Акаліс, 1996.
19. Уткін Е.А., Фролов Д.А. Управління ризиками підприємства. - М.: ТЕИС, 2003.
20. Фатхутдінов Р.А. Інноваційний менеджмент. - М.: Бізнес-школа «Інтел-Синтез», 1998.
21. Фінансування і кредитування інноваційної діяльності / За ред. С. В. Валадайцева. - С-Пб.: Іздательствуво СПБУ, 1993.
22. Чернов В. А. Аналіз комерційного ризику / Под ред. М. І. Баканова. - М.: Фінанси і статистика, 1998.
23. Чернов В.А. Стратегічний аналіз інвестицій / / Аудит і фінансовий аналіз. - 2002. - № 4.
24. Чернов В. А. Управлінський облік і аналіз комерційної діяльності / За ред. М. І. Баканова. - М.: Фінанси і статистика. - 2001.
25. Чурсін А. Інновації та ринок. - М.: Машинобудування, 2004.
26. Шамхалов Ф.І. Проблеми розвитку національної економіки: Фінанси, інновації, управління: Збірник наукових праць. - М.: Економіка, 2004.
27. Шленов Ю.В. Управління інноваціями: У 3 книгах. Книга. 2: Управління фінансами в інноваційних процесах. - М.: Вища школа, 2003.
28. Шумпетер Й. Теорія економічного розвитку (дослідження підприємницького прибутку, капіталу, кредиту, відсотки і циклу кон'юнктури). - М.: Прогрес, 1982.
29. Яковець Ю.В. Епохальні інновації ХХI століття. - М.: Економіка, 2004.
30. Янсен Ф. Епоха інновацій. - М.: ИНФРА-М, 2002.
[1] Словник-довідник підприємця. - М.: Зевс, 1992.
[2] Шумпетер Й. Теорія економічного розвитку (дослідження підприємницького прибутку, капіталу, кредиту, відсотки і циклу кон'юнктури). - М.: Прогрес, 1982.
[3] Уткін Е.А. Управління фірмою. - М.: Акаліс, 1996.
[4] Економіка підприємства / За ред. В. Я. Горфінкеля, Є. М. Купрякова. - М.: Бізнес і банки, ЮНИТИ, 1996.
[5] Шумпетер Й. Теорія економічного розвитку (дослідження підприємницького прибутку, капіталу, кредиту, відсотки і циклу кон'юнктури). - М.: Прогрес, 1982.
[6] Дракер П.Ф. Ринок: як вийти в лідери. Практика й принципи. - М.: СП «Бук Чембер Інтернешнл», 1992.
[7] Швальбе Б., Швальбе Х. Особистість, кар'єра, успіх. - М.: Прогрес, 1993.
[8] Все про маркетинг. Збірник матеріалів для керівників підприємств, економічних і комерційних служб. - М.: Азимут-центр, 1992.