Введення
Менеджмент - від англійського слова «managa» - управляти. Отже, фінансовий менеджмент - управління фінансами, тобто процес управління грошовим оборотом, формуванням і використання фінансових ресурсів підприємств. Це так само система форм, методів і прикладів, за допомогою яких здійснюється управління грошовим обороті і фінансовими ресурсами.
Розвиток ринкових відносин в країні зумовило підвищення ролі фінансів в цілому і галузевих фінансів зокрема. Фінанси підприємств стали основним показником, що характеризують кінцеві результати їх діяльності. Кількісні і якісні показники фінансового стану підприємства визначають його місце на ринку і здатність функціонувати в економічному просторі. Все це призвело до підвищення ролі управління фінансами в загальному процесі управління економікою.
Найбільшу актуальність дана тема набула на початку 90-х років, після переходу Росії з адміністративно - командної економіки на ринкові відносини (ринкову економіку). З початком ринкових відносин ефективне управління фінансами стало однією з гострих проблем стали на шляху юридичних і фізичних осіб. Так, наприклад, багато гігантів вітчизняної промисловості після початку ринкових відносин не змогли завоювати ранки збуту, знайти партнерів, постачальників сировини, ефективно керувати фінансами і, отже, не могли нормально функціонувати, багато банкрутували. Основною помилкою, якої припустилися економісти того періоду, було застосування так званої «шокової терапії» тобто різкого переходу на ринкові відносини після якого відбулося різке розшарування населення Росії на дуже багатих і дуже бідних.
1. Зміст фінансового менеджменту та його місце в системі управління організацією. Мета і завдання фінансового менеджменту
Фінансовий менеджмент - управління фінансами господарюючих суб'єктів, фінансові аналіз, планування, а також знаходження і розподіл капіталу. Він охоплює всі основні сфери фінансів і поширюється на всі сегменти фінансового ринку. Фінансовий менеджмент - це також і вид управлінської діяльності. Він являє собою систему впливу суб'єкта фінансового управління (фінансового менеджера) на його об'єкт з метою вдосконалення останнього. Крім того, фінансовий менеджмент є формою підприємництва.
Фінансовий менеджмент реалізується у властивих йому функціях і має виражену специфіку - управління грошовими потоками, тому його функції зумовлені завданнями фінансів підприємств.
Планування фінансів - це планування всіх доходів і напрямків витрачання грошових коштів для забезпечення розвитку підприємства. Функцій планування може надаватися різне значення в залежності від виду і величини підприємства.
Прогнозування - розробка на тривалу перспективу змін фінансового стану об'єкта в цілому і різних його частин. Прогнозування може здійснюватися як на основі перенесення минулого в майбутнє з урахуванням експертної оцінки тенденції зміни, так і прямого передбачення змін.
Організаційна функція забезпечує системний підхід в організації грошових потоків і фондів. Функція організацій у фінансовому менеджменті зводиться до об'єднання людей, спільно реалізують фінансову програму на базі якихось правил і процедур.
Регулювання - вплив на об'єкт управління, за допомогою якого досягається стан стійкості фінансової системи у випадку виникнення відхилення від заданих параметрів. Воно охоплює поточні заходи щодо усунення відхилень від графіків, планових завдань, встановлених норм і нормативів.
Стимулювання у фінансовому менеджменті виражається в спонуканні працівників фінансової служби до зацікавленості в результатах своєї праці.
Контрольна функція фінансового менеджменту відображає стан кругообігу ресурсів, ефективність господарювання, забезпечує контроль за управлінськими рішеннями в галузі фінансів, передбачаючи збір необхідної інформації, аналіз чинників.
Сутність фінансового менеджменту можна визначити як систему принципів і методів розробки та реалізації управлінських рішень, пов'язаних з формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів підприємства та організацією обороту його грошових.
Фінансовий менеджмент - це саморегулююча фінансова система на рівні комерційної організації, яка взаємодіє із зовнішнім середовищем і її функціонування спрямоване на досягнення загальних цілей управління підприємством. Фінансовий менеджмент комерційної організації входить до складу фінансового управління поряд з фінансово-кредитним механізмом держави та управлінням фінансами в некомерційних організаціях.
Ефективне управління фінансовою діяльністю підприємства забезпечується реалізацією ряду принципів, основними з яких є наступні:
Інтегрованість із загальною системою управління підприємством. В якій би сфері діяльності підприємства не приймалося управлінське рішення, воно прямо або побічно впливає на формування грошових потоків і результати фінансової діяльності.
Комплексний характер формування управлінських рішень. Усі управлінські рішення в галузі формування, розподілу і використання фінансових ресурсів та організації грошового обороту підприємства найтіснішим чином взаємопов'язані і мають прямий або непрямий вплив на результати його фінансової діяльності.
Високий динамізм управління. Фінансовому менеджменту повинен бути притаманний високий динамізм, що враховує зміну факторів зовнішнього середовища, ресурсного потенціалу, форм організації виробничої та фінансової діяльності, фінансового стану й інших параметрів функціонування підприємства.
Варіативність підходів до розробки окремих управлінських рішень. Реалізація цього принципу передбачає, що підготовка кожного управлінського рішення в сфері формування і використання фінансових ресурсів та організації грошового обороту повинна враховувати альтернативні можливості дій. При наявності альтернативних проектів управлінських рішень їх вибір для реалізації повинен бути заснований на системі критеріїв, що визначають фінансову ідеологію, фінансову стратегію або конкретну фінансову політику підприємства.
Орієнтованість на стратегічні цілі розвитку підприємства. Якими б ефективними не здавалися ті чи інші проекти управлінських рішень у сфері фінансової діяльності в поточному періоді, вони повинні бути відхилені, якщо вступають в протиріччя з місією підприємства, стратегічними напрямками його розвитку, підривають економічну базу формування високих розмірів власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел в майбутньому періоді.
Ефективний фінансовий менеджмент, організований з обліками викладених принципів, дозволяє формувати ресурсний потенціал високих темпів приросту виробничої діяльності підприємства, забезпечувати постійне зростання власного капіталу, істотно підвищувати його конкурентну позицію на товарному та фінансовому ринках, забезпечувати стабільний економічний розвиток в стратегічній перспективі.
Отже, фінансовий менеджмент реалізує складну систему управління сукупно-вартісною величиною всіх коштів, що у відтворювальному процесі, і капіталом, що забезпечує фінансування підприємницької діяльності.
Об'єктом управління є сукупність умов здійснення грошового обігу та руху грошових потоків, кругообігу вартості, руху фінансових ресурсів і фінансових відносин, що виникають у внутрішній і зовнішній середовищі підприємства. Тому в об'єкт управління включаються наступні елементи:
1) Грошовий обіг;
2) Фінансові ресурси;
3) Кругообіг капіталу;
4) Фінансові відносини.
Суб'єкт управління - сукупність фінансових інструментів, методів, технічних засобів, а також фахівців, організованих у певну фінансову структуру, які здійснюють цілеспрямоване функціонування об'єкта управління. Елементами суб'єкта управління є:
1) Кадри (підготовлений персонал);
2) Фінансові інструменти та методи;
3) Технічні засоби управління.
4) Інформаційне забезпечення.
З урахуванням змісту та принципів фінансового менеджменту формуються його цілі і завдання.
Головною метою фінансового менеджменту є забезпечення максимізації добробуту власників підприємства у поточному та перспективному періоді. Ця мета отримує конкретне вираження у забезпеченні максимізації ринкової вартості підприємства, що реалізує кінцеві фінансові інтереси його власників. Характеризуючи загальноприйняту в ринковій економіці вищевикладену головну мету фінансового менеджменту, слід зазначити, що вона вступає в протиріччя з вельми поширеним у нас думкою про те, що головною метою фінансової діяльності підприємства є максимізація прибутку. Справа в тому, що максимізація ринкової вартості підприємства далеко не завжди автоматично досягається при максимізації його прибутку. Так, отримана висока за сумою і рівнем прибуток може бути повністю витрачена на цілі поточного споживання, в результаті чого підприємство буде позбавлено основного джерела формування власних фінансових ресурсів для свого майбутнього розвитку, а не розвивається підприємство втрачає в перспективі досягнуту конкурентну позицію на ринку, скорочує потенціал формирована власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел, що в кінцевому підсумку призводить до зниження його ринкової вартості. Крім того, високий рівень прибутку підприємства може досягатися при відповідно високому рівні фінансового ризику і загрозу банкрутства в наступному періоді, що також може обумовити зниження його ринкової вартості. Тому в ринкових умовах максимізація прибутку може виступати як одна з важливих задач фінансового менеджменту, але не як головна його мета.
До завдань фінансового менеджменту входить знаходження оптимального співвідношення між короткостроковими і довгостроковими цілями розвитку фірми і прийнятими рішеннями в короткостроковому і довгостроковому фінансовому управлінні.
Так, в короткостроковому фінансовому управлінні, наприклад, приймаються рішення про поєднання таких цілей, як збільшення прибутку та підвищення курсової вартості акцій, оскільки ці цілі можуть протидіяти один одному. Це виникає в тому випадку, коли фірма, яка інвестує капітал у розвиток виробництва, несе поточні збитки, розраховуючи на отримання високого прибутку в майбутньому, яка забезпечить зростання вартості її акцій. З іншого боку, фірма може утримуватися від інвестицій в оновлення основного капіталу заради отримання високих поточних прибутків, що згодом позначиться на конкурентоспроможності її продукції і призведе до зниження рентабельності виробництва, а потім падіння курсової вартості її акцій і, отже, до погіршення становища на фінансовому ринку .
У довгостроковому фінансовому управлінні, орієнтованому на ті ж кінцеві цілі, перш за все, враховуються фактори ризику та невизначеності, зокрема, при визначенні попередньої ціни акцій як показника віддачі на вкладений капітал.
Завданням фінансового менеджменту є визначення пріоритетів і пошук компромісів для оптимального поєднання інтересів різних господарських підрозділів у прийнятті інвестиційних проектів і виборі джерел їх фінансування.
У кінцевому підсумку основна задача фінансового менеджменту - прийняття рішень щодо забезпечення найбільш ефективного руху фінансових ресурсів між фірмою і джерелами її фінансування, як зовнішніми, так і внутріфірмовими.
Процес управління фінансовою діяльністю підприємства базується на певному механізмі. Механізм фінансового менеджменту являє собою систему основних елементів, що регулюють процес розробки та реалізації управлінських рішень у сфері фінансової діяльності підприємства. У структуру механізму фінансового менеджменту входять наступні елементи.
1. Державне нормативно-правове регулювання фінансової діяльності підприємства. Прийняття законів та інших нормативних актів, що регулюють фінансову діяльність підприємств, є одним із напрямків реалізації внутрішньої фінансової політики держави. Законодавчі та нормативні основи цієї політики регулюють фінансову діяльність підприємства в різних формах.
2. Ринковий механізм регулювання фінансової діяльності підприємства. Цей механізм формується, насамперед, у сфері фінансового ринку в розрізі окремих його видів і сегментів. У міру поглиблення ринкових відносин роль ринкового механізму регулювання фінансової діяльності підприємств зростає.
3. Внутрішній механізм регулювання окремих аспектів фінансової діяльності підприємства. Механізм такого регулювання формується в рамках самого підприємства, відповідно регламентуючи ті чи інші оперативні управлінські рішення з питань його фінансової діяльності.
4. Система конкретних методів і прийомів здійснення управління фінансовою діяльністю підприємства. У процесі аналізу, планування і контролю фінансової діяльності використовується велика система методів і прийомів, за допомогою яких досягаються необхідні результати. До числа основних з них відносяться методи: техніко-економічних розрахунків, балансовий, економіко-статистичні, економіко-математичні, порівняння та інші.
Ефективний механізм фінансового менеджменту дозволяє в повному обсязі реалізувати стоять перед ним цілі і завдання, сприяє результативному здійсненню функцій фінансового управління підприємством.
Отже.
Метою фінансового менеджменту є вироблення певних рішень для досягнення оптимальних кінцевих результатів і знаходження оптимального співвідношення між короткостроковими і довгостроковими цілями розвитку підприємства і прийнятими рішеннями в поточному та перспективному фінансовому управлінні.
Головною метою фінансового менеджменту є забезпечення зростання добробуту власників підприємства у поточному та перспективному періоді.
Ця мета отримує конкретне вираження у забезпеченні максимізації ринкової вартості бізнесу (підприємства) і реалізує кінцеві фінансові інтереси його власника.
Завдання, які вирішуються за допомогою менеджменту:
- Поточні;
- Стратегічні.
Завдання фінансового менеджменту.
Фінансові стратегічні завдання - максимізація прибутку підприємства, забезпечення інвестиційної привабливості підприємства, забезпечення фінансової стійкості в довгостроковому періоді.
В даний час у фінансовому менеджменті однією з важливих задач є максимізація ціни компанії (ринкової вартості підприємства) яка аж ніяк не дорівнює вартості майна цього підприємства.
Поточні цілі (завдання) - забезпечення збалансованості надходження грошових коштів (платоспроможності та ліквідності підприємства), забезпечення достатнього рівня рентабельності і продажів за рахунок гнучкої цінової політики і зниження витрат.
Рентабельність - показник конкурентоспроможності підприємства на короткому проміжку часу. Рентабельність капіталу - це стратегічний показник.
До поточних завдань також відноситься запобігання банкрутства і великих фінансових невдач.
Усі завдання тісно пов'язані між собою, і вирішуються в рамках фінансової політики підприємства.
Фінансова політика складається з наступних елементів (частин):
1. облікова політика;
2. кредитна політика - політика у взаєминах з банками, або по відношенню до кредитів взагалі;
3. політика щодо управління витратами (метод регулювання витрат, класифікація витрат, частка постійних витрат у собівартості);
4. податкова політика та податкове планування, (необхідно мінімізувати податкові платежі, але не на шкоду іншим напрямкам, виробництвам);
5. дивідендна політика;
6. політика управління грошовими коштами (у тому числі оборотними активами);
7. інвестиційна політика (найбільш ефективна з фінансової точки зору).
У розробці фінансової політики необхідне узгодження з іншими службами та відділами підприємства.
Основні завдання фінансового менеджменту:
1). Забезпечення формування достатнього обсягу фінансових ресурсів відповідно до потреб підприємства і його стратегією розвитку.
2). Забезпечення ефективного використання фінансових ресурсів у розрізі основних напрямків діяльності підприємства.
3). Оптимізація грошового обороту і розрахункової політики підприємства.
4). Максимізація прибутку при допустимому рівні фінансового ризику і сприятливої політики оподаткування.
5). Забезпечення постійної фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку, тобто забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності.
Менеджмент - від англійського слова «managa» - управляти. Отже, фінансовий менеджмент - управління фінансами, тобто процес управління грошовим оборотом, формуванням і використання фінансових ресурсів підприємств. Це так само система форм, методів і прикладів, за допомогою яких здійснюється управління грошовим обороті і фінансовими ресурсами.
Розвиток ринкових відносин в країні зумовило підвищення ролі фінансів в цілому і галузевих фінансів зокрема. Фінанси підприємств стали основним показником, що характеризують кінцеві результати їх діяльності. Кількісні і якісні показники фінансового стану підприємства визначають його місце на ринку і здатність функціонувати в економічному просторі. Все це призвело до підвищення ролі управління фінансами в загальному процесі управління економікою.
Найбільшу актуальність дана тема набула на початку 90-х років, після переходу Росії з адміністративно - командної економіки на ринкові відносини (ринкову економіку). З початком ринкових відносин ефективне управління фінансами стало однією з гострих проблем стали на шляху юридичних і фізичних осіб. Так, наприклад, багато гігантів вітчизняної промисловості після початку ринкових відносин не змогли завоювати ранки збуту, знайти партнерів, постачальників сировини, ефективно керувати фінансами і, отже, не могли нормально функціонувати, багато банкрутували. Основною помилкою, якої припустилися економісти того періоду, було застосування так званої «шокової терапії» тобто різкого переходу на ринкові відносини після якого відбулося різке розшарування населення Росії на дуже багатих і дуже бідних.
1. Зміст фінансового менеджменту та його місце в системі управління організацією. Мета і завдання фінансового менеджменту
Фінансовий менеджмент - управління фінансами господарюючих суб'єктів, фінансові аналіз, планування, а також знаходження і розподіл капіталу. Він охоплює всі основні сфери фінансів і поширюється на всі сегменти фінансового ринку. Фінансовий менеджмент - це також і вид управлінської діяльності. Він являє собою систему впливу суб'єкта фінансового управління (фінансового менеджера) на його об'єкт з метою вдосконалення останнього. Крім того, фінансовий менеджмент є формою підприємництва.
Фінансовий менеджмент реалізується у властивих йому функціях і має виражену специфіку - управління грошовими потоками, тому його функції зумовлені завданнями фінансів підприємств.
Планування фінансів - це планування всіх доходів і напрямків витрачання грошових коштів для забезпечення розвитку підприємства. Функцій планування може надаватися різне значення в залежності від виду і величини підприємства.
Прогнозування - розробка на тривалу перспективу змін фінансового стану об'єкта в цілому і різних його частин. Прогнозування може здійснюватися як на основі перенесення минулого в майбутнє з урахуванням експертної оцінки тенденції зміни, так і прямого передбачення змін.
Організаційна функція забезпечує системний підхід в організації грошових потоків і фондів. Функція організацій у фінансовому менеджменті зводиться до об'єднання людей, спільно реалізують фінансову програму на базі якихось правил і процедур.
Регулювання - вплив на об'єкт управління, за допомогою якого досягається стан стійкості фінансової системи у випадку виникнення відхилення від заданих параметрів. Воно охоплює поточні заходи щодо усунення відхилень від графіків, планових завдань, встановлених норм і нормативів.
Стимулювання у фінансовому менеджменті виражається в спонуканні працівників фінансової служби до зацікавленості в результатах своєї праці.
Контрольна функція фінансового менеджменту відображає стан кругообігу ресурсів, ефективність господарювання, забезпечує контроль за управлінськими рішеннями в галузі фінансів, передбачаючи збір необхідної інформації, аналіз чинників.
Сутність фінансового менеджменту можна визначити як систему принципів і методів розробки та реалізації управлінських рішень, пов'язаних з формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів підприємства та організацією обороту його грошових.
Фінансовий менеджмент - це саморегулююча фінансова система на рівні комерційної організації, яка взаємодіє із зовнішнім середовищем і її функціонування спрямоване на досягнення загальних цілей управління підприємством. Фінансовий менеджмент комерційної організації входить до складу фінансового управління поряд з фінансово-кредитним механізмом держави та управлінням фінансами в некомерційних організаціях.
Ефективне управління фінансовою діяльністю підприємства забезпечується реалізацією ряду принципів, основними з яких є наступні:
Інтегрованість із загальною системою управління підприємством. В якій би сфері діяльності підприємства не приймалося управлінське рішення, воно прямо або побічно впливає на формування грошових потоків і результати фінансової діяльності.
Комплексний характер формування управлінських рішень. Усі управлінські рішення в галузі формування, розподілу і використання фінансових ресурсів та організації грошового обороту підприємства найтіснішим чином взаємопов'язані і мають прямий або непрямий вплив на результати його фінансової діяльності.
Високий динамізм управління. Фінансовому менеджменту повинен бути притаманний високий динамізм, що враховує зміну факторів зовнішнього середовища, ресурсного потенціалу, форм організації виробничої та фінансової діяльності, фінансового стану й інших параметрів функціонування підприємства.
Варіативність підходів до розробки окремих управлінських рішень. Реалізація цього принципу передбачає, що підготовка кожного управлінського рішення в сфері формування і використання фінансових ресурсів та організації грошового обороту повинна враховувати альтернативні можливості дій. При наявності альтернативних проектів управлінських рішень їх вибір для реалізації повинен бути заснований на системі критеріїв, що визначають фінансову ідеологію, фінансову стратегію або конкретну фінансову політику підприємства.
Орієнтованість на стратегічні цілі розвитку підприємства. Якими б ефективними не здавалися ті чи інші проекти управлінських рішень у сфері фінансової діяльності в поточному періоді, вони повинні бути відхилені, якщо вступають в протиріччя з місією підприємства, стратегічними напрямками його розвитку, підривають економічну базу формування високих розмірів власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел в майбутньому періоді.
Ефективний фінансовий менеджмент, організований з обліками викладених принципів, дозволяє формувати ресурсний потенціал високих темпів приросту виробничої діяльності підприємства, забезпечувати постійне зростання власного капіталу, істотно підвищувати його конкурентну позицію на товарному та фінансовому ринках, забезпечувати стабільний економічний розвиток в стратегічній перспективі.
Отже, фінансовий менеджмент реалізує складну систему управління сукупно-вартісною величиною всіх коштів, що у відтворювальному процесі, і капіталом, що забезпечує фінансування підприємницької діяльності.
Об'єктом управління є сукупність умов здійснення грошового обігу та руху грошових потоків, кругообігу вартості, руху фінансових ресурсів і фінансових відносин, що виникають у внутрішній і зовнішній середовищі підприємства. Тому в об'єкт управління включаються наступні елементи:
1) Грошовий обіг;
2) Фінансові ресурси;
3) Кругообіг капіталу;
4) Фінансові відносини.
Суб'єкт управління - сукупність фінансових інструментів, методів, технічних засобів, а також фахівців, організованих у певну фінансову структуру, які здійснюють цілеспрямоване функціонування об'єкта управління. Елементами суб'єкта управління є:
1) Кадри (підготовлений персонал);
2) Фінансові інструменти та методи;
3) Технічні засоби управління.
4) Інформаційне забезпечення.
З урахуванням змісту та принципів фінансового менеджменту формуються його цілі і завдання.
Головною метою фінансового менеджменту є забезпечення максимізації добробуту власників підприємства у поточному та перспективному періоді. Ця мета отримує конкретне вираження у забезпеченні максимізації ринкової вартості підприємства, що реалізує кінцеві фінансові інтереси його власників. Характеризуючи загальноприйняту в ринковій економіці вищевикладену головну мету фінансового менеджменту, слід зазначити, що вона вступає в протиріччя з вельми поширеним у нас думкою про те, що головною метою фінансової діяльності підприємства є максимізація прибутку. Справа в тому, що максимізація ринкової вартості підприємства далеко не завжди автоматично досягається при максимізації його прибутку. Так, отримана висока за сумою і рівнем прибуток може бути повністю витрачена на цілі поточного споживання, в результаті чого підприємство буде позбавлено основного джерела формування власних фінансових ресурсів для свого майбутнього розвитку, а не розвивається підприємство втрачає в перспективі досягнуту конкурентну позицію на ринку, скорочує потенціал формирована власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел, що в кінцевому підсумку призводить до зниження його ринкової вартості. Крім того, високий рівень прибутку підприємства може досягатися при відповідно високому рівні фінансового ризику і загрозу банкрутства в наступному періоді, що також може обумовити зниження його ринкової вартості. Тому в ринкових умовах максимізація прибутку може виступати як одна з важливих задач фінансового менеджменту, але не як головна його мета.
До завдань фінансового менеджменту входить знаходження оптимального співвідношення між короткостроковими і довгостроковими цілями розвитку фірми і прийнятими рішеннями в короткостроковому і довгостроковому фінансовому управлінні.
Так, в короткостроковому фінансовому управлінні, наприклад, приймаються рішення про поєднання таких цілей, як збільшення прибутку та підвищення курсової вартості акцій, оскільки ці цілі можуть протидіяти один одному. Це виникає в тому випадку, коли фірма, яка інвестує капітал у розвиток виробництва, несе поточні збитки, розраховуючи на отримання високого прибутку в майбутньому, яка забезпечить зростання вартості її акцій. З іншого боку, фірма може утримуватися від інвестицій в оновлення основного капіталу заради отримання високих поточних прибутків, що згодом позначиться на конкурентоспроможності її продукції і призведе до зниження рентабельності виробництва, а потім падіння курсової вартості її акцій і, отже, до погіршення становища на фінансовому ринку .
У довгостроковому фінансовому управлінні, орієнтованому на ті ж кінцеві цілі, перш за все, враховуються фактори ризику та невизначеності, зокрема, при визначенні попередньої ціни акцій як показника віддачі на вкладений капітал.
Завданням фінансового менеджменту є визначення пріоритетів і пошук компромісів для оптимального поєднання інтересів різних господарських підрозділів у прийнятті інвестиційних проектів і виборі джерел їх фінансування.
У кінцевому підсумку основна задача фінансового менеджменту - прийняття рішень щодо забезпечення найбільш ефективного руху фінансових ресурсів між фірмою і джерелами її фінансування, як зовнішніми, так і внутріфірмовими.
Процес управління фінансовою діяльністю підприємства базується на певному механізмі. Механізм фінансового менеджменту являє собою систему основних елементів, що регулюють процес розробки та реалізації управлінських рішень у сфері фінансової діяльності підприємства. У структуру механізму фінансового менеджменту входять наступні елементи.
1. Державне нормативно-правове регулювання фінансової діяльності підприємства. Прийняття законів та інших нормативних актів, що регулюють фінансову діяльність підприємств, є одним із напрямків реалізації внутрішньої фінансової політики держави. Законодавчі та нормативні основи цієї політики регулюють фінансову діяльність підприємства в різних формах.
2. Ринковий механізм регулювання фінансової діяльності підприємства. Цей механізм формується, насамперед, у сфері фінансового ринку в розрізі окремих його видів і сегментів. У міру поглиблення ринкових відносин роль ринкового механізму регулювання фінансової діяльності підприємств зростає.
3. Внутрішній механізм регулювання окремих аспектів фінансової діяльності підприємства. Механізм такого регулювання формується в рамках самого підприємства, відповідно регламентуючи ті чи інші оперативні управлінські рішення з питань його фінансової діяльності.
4. Система конкретних методів і прийомів здійснення управління фінансовою діяльністю підприємства. У процесі аналізу, планування і контролю фінансової діяльності використовується велика система методів і прийомів, за допомогою яких досягаються необхідні результати. До числа основних з них відносяться методи: техніко-економічних розрахунків, балансовий, економіко-статистичні, економіко-математичні, порівняння та інші.
Ефективний механізм фінансового менеджменту дозволяє в повному обсязі реалізувати стоять перед ним цілі і завдання, сприяє результативному здійсненню функцій фінансового управління підприємством.
Отже.
Метою фінансового менеджменту є вироблення певних рішень для досягнення оптимальних кінцевих результатів і знаходження оптимального співвідношення між короткостроковими і довгостроковими цілями розвитку підприємства і прийнятими рішеннями в поточному та перспективному фінансовому управлінні.
Головною метою фінансового менеджменту є забезпечення зростання добробуту власників підприємства у поточному та перспективному періоді.
Ця мета отримує конкретне вираження у забезпеченні максимізації ринкової вартості бізнесу (підприємства) і реалізує кінцеві фінансові інтереси його власника.
Завдання, які вирішуються за допомогою менеджменту:
- Поточні;
- Стратегічні.
Завдання фінансового менеджменту.
Фінансові стратегічні завдання - максимізація прибутку підприємства, забезпечення інвестиційної привабливості підприємства, забезпечення фінансової стійкості в довгостроковому періоді.
В даний час у фінансовому менеджменті однією з важливих задач є максимізація ціни компанії (ринкової вартості підприємства) яка аж ніяк не дорівнює вартості майна цього підприємства.
Поточні цілі (завдання) - забезпечення збалансованості надходження грошових коштів (платоспроможності та ліквідності підприємства), забезпечення достатнього рівня рентабельності і продажів за рахунок гнучкої цінової політики і зниження витрат.
Рентабельність - показник конкурентоспроможності підприємства на короткому проміжку часу. Рентабельність капіталу - це стратегічний показник.
До поточних завдань також відноситься запобігання банкрутства і великих фінансових невдач.
Усі завдання тісно пов'язані між собою, і вирішуються в рамках фінансової політики підприємства.
Фінансова політика складається з наступних елементів (частин):
1. облікова політика;
2. кредитна політика - політика у взаєминах з банками, або по відношенню до кредитів взагалі;
3. політика щодо управління витратами (метод регулювання витрат, класифікація витрат, частка постійних витрат у собівартості);
4. податкова політика та податкове планування, (необхідно мінімізувати податкові платежі, але не на шкоду іншим напрямкам, виробництвам);
5. дивідендна політика;
6. політика управління грошовими коштами (у тому числі оборотними активами);
7. інвестиційна політика (найбільш ефективна з фінансової точки зору).
У розробці фінансової політики необхідне узгодження з іншими службами та відділами підприємства.
Основні завдання фінансового менеджменту:
1). Забезпечення формування достатнього обсягу фінансових ресурсів відповідно до потреб підприємства і його стратегією розвитку.
2). Забезпечення ефективного використання фінансових ресурсів у розрізі основних напрямків діяльності підприємства.
3). Оптимізація грошового обороту і розрахункової політики підприємства.
4). Максимізація прибутку при допустимому рівні фінансового ризику і сприятливої політики оподаткування.
5). Забезпечення постійної фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку, тобто забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності.
Висновок
Фінансовий менеджмент визначається як система управління фінансовим напрямком діяльності підприємства. Виступаючи як найважливіший елемент менеджменту в цілому, він націлений, перш за все, на регулювання процесу руху грошових потоків.
Стратегічною метою фінансового менеджменту правомірно визначити забезпечення раціонального співвідношення:
· Нормативного рівня ліквідності;
· Високої надійності;
· Планової рентабельності.
Зазначені вище показники не тільки не кореспондуються між собою, але і знаходяться в постійному протиріччі, наприклад - прагнення до високої прибутковості здійснюваних операцій неминуче підвищує рівень прогнозованого ризику. Це визначає особливу методологічну та практичну складність фінансового управління, висуває вимоги до кваліфікації менеджерів всіх посадових рівнів.
З урахуванням зазначених особливостей при організації управління фінансами підприємства необхідно дотримуватися базові методичні принципи:
· Комплексний характер управління в частині його цільових напрямків та ієрархічних рівнів;
· Врахування специфіки функціонування конкретного підприємства і сучасного етапу розвитку вітчизняної кредитно-фінансової системи в цілому;
· Раціональне ранжування прикладних управлінських завдань з урахуванням перспективних (стратегічних) цілей і поточних умов діяльності підприємства;
· Чітке визначення і формалізоване закріплення функціональних обов'язків, прав і персоніфікованої відповідальності всіх учасників процесу управління фінансами підприємства в особі конкретних посад і інстанцій;
· Дотримання директивних вимог до результатів фінансової діяльності підприємства з боку держави в особі уповноважених нею органів, що не дає формальних підстав для застосування по відношенню до нього будь-яких адміністративних (відгук або призупинення дії ліцензії) або економічних (податкові штрафи) санкцій;
· Необхідна ступінь взаємозв'язку з іншими напрямками менеджменту (маркетинг, персональний менеджмент, управління безпекою і т.п.).
При цьому головним методичним вимогою до результатів фінансового менеджменту, прямо випливають із його стратегічної мети, має виступати забезпечення раціонального паритету економічних інтересів.
Практична реалізація зазначених вище цілей і принципів може бути забезпечена лише при організації управління фінансами підприємства на строго системній основі.
2. Завдання
Дані про рух грошових потоків наведені у наступній таблиці (тис. крб.)
Заповнити рядки:
1) за умови погашення кредиту в тому ж місяці;
2) за умови погашення кредиту за рахунок наступних надходжень
3).
| Квартали | Залишок на початок періоду | Надходження | Витрачання | Надлишок (+), нестача (-) грошових коштів |
| 1 | 2000 | 9000 | 10000 | - 1000 |
| 2 | - 1000 | 6000 | 11000 | - 6000 |
| 3 | - 6000 | 10000 | 7000 | - 3000 |
| 4 | - 3000 | 11000 | 8000 | 0 |
| 5 | 0 | 11000 | 8000 | 3000 |
| 6 | 3000 | 8000 | 9000 | 2000 |
| Разом | 55000 | 53000 | 4000 |
Підприємство потребує кредиту в чотирьох місцях з шести. Максимальна потреба у другому місяці. Сума кредиту послідовно виникає і погашається.
2) Позикові кошти, що залучаються кожен місяць, не передбачені у витратах того ж місяця, а повертаються за рахунок перевищення надходжень над видатками в наступні місяці.
Грошові потоки та залишки однакові в обох варіантах. Але перший варіант кращий, тому що найбільша потреба в кредиті менше, ніж у другому варіанті.
Список використаних джерел
1. Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. Як керувати капіталом. - М.: Фінанси і статистика, 2006.
2. Бланк І.А. Фінансовий менеджмент: навчальний курс. - К.: Ніка-Центр, 2007.
3. Крейнина М.М. Цілі і завдання фінансового менеджменту. / / Менеджмент у Росії і за кордоном. - 2006. - № 5.
4. Литовських А.М. Фінансовий менеджмент. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2008.
5. Уліна С.Л. Підходи до формування системи фінансового менеджменту в Росії. / / Менеджмент у Росії і за кордоном. - 2008. - № 2.
6. Фінансовий менеджмент: Навчально-практичне руководство. / За редакцією Є.С. Стоянової. - М.: Перспектива, 2005.
7. Інвестиції: навч. / Под ред. В. В. Ковальова та ін - М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2004.