Емісія цінних паперів поняття та зміст процедури

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Контрольна робота

по підприємницькому праву
тема: "Емісія цінних паперів: поняття та зміст процедури"

Введення
Цінні папери існували в Росії і в радянський період, коли внутрішнього фондового ринку як такого практично не існувало. Емітентом цінних паперів виступала держава в особі державних підприємств, організацій. Одночасно воно ж було однією із сторін в більшості угод з цінними паперами. З перетворенням економіки в ринкову почалося використання державних зобов'язань як засобу платежу, а потім їх спекулятивне звернення між суб'єктами господарського обороту. Збільшення числа фондових операцій відбулося в процесі акціонування і приватизації, і першими широко продаються і купуються паперами стали приватизаційні чеки (ваучери). У міру проходження різних етапів приватизації на ринок викидалися акції різних емітентів. З метою правового регулювання та обігу цінних паперів видавалися нормативні акти, число яких перевалило за півтори тисячі, вони сформували модель фондового ринку, яка існує на поточний момент. [1]

1. Первинний і вторинний ринок цінних паперів
Ринок цінних паперів - це відносини, що виникають при емісії і зверненні емісійних цінних паперів незалежно від типу емітента, а також відносини, пов'язані з діяльністю професійних учасників ринку цінних паперів. У залежності від часу і способу надходження цінних паперів в обіг ринок цінних паперів підрозділяється на первинний і вторинний. На первинному ринку відбувається продаж знову випущених цінних паперів їх першим власникам; на вторинному - обіг цінних паперів зі зміною їх власників. Первинна емісія цінних паперів - продаж цінних паперів емітентами їх першим власником (інвестором), підлягає державній реєстрації, тобто присвоєння випуску цінних паперів державного реєстраційного номера. Емісія цінних паперів - встановлена ​​законом послідовність дій емітента з їх розміщення. Емітентами цінних паперів можуть виступати юридичні особи, яким вони належать на праві власності або за іншим речовим правом. Первинна емісія цінних паперів здійснюється у формі:
- Відкритого (публічного) розміщення серед необмеженого кола інвесторів з публічним оголошенням та реєстрацією проспекту;
- Закритого (приватного) розміщення - без публічного оголошення, без проведення рекламної компанії, публікації та реєстрації проспекту емісії серед заздалегідь відомого обмеженого кола інвесторів.
Форма цінних паперів повинна визначатися установчими документами емітента та (або) рішенням про випуск та проспекті емісії. Невиконання цих вимог є підставою для відмови в реєстрації випуску.
При випуску емісійних цінних паперів в документарній формі власникам може видаватися один сертифікат на придбані цінні папери, що містить вказівки на їх загальну кількість, категорія, номінальну вартість. Одна емісійний цінний папір може бути посвідчена одним сертифікатом.
Емісійними цінними паперами є цінні папери, що характеризуються наступними ознаками:
- Закріплює сукупність майнових і немайнових прав, що підлягають посвідченню, поступці і безумовному здійсненню з дотриманням форми, порядку, встановлених законом;
- Розміщується випусками;
- Мають рівні об'єми і терміни здійснення прав усередині одного випуску незалежно від часу придбання цінних паперів.
2. Процедура емісії цінних паперів
Процедура емісії цінних паперів включає наступні етапи:
- Прийняття емітентом рішення про випуск;
- Реєстрація випуску цінних паперів;
- Виготовлення сертифікатів цінних паперів (для документарної форми випуску);
- Розміщення цінних паперів;
- Реєстрація звіту про підсумки випуску цінних паперів.
Рішення про випуск (додатковий випуск) емісійних цінних паперів має містити: повне найменування емітента, місце його знаходження та поштову адресу, дату прийняття рішення про розміщення цінних паперів; найменування уповноваженого органу емітента, який прийняв рішення про розміщення; дату затвердження рішення про випуск; вид, категорію емісійних цінних паперів; права власника, закріплені цінним папером; умови розміщення; зазначення кількості емісійних цінних паперів в даному випуску, розміщених раніше; вказівка ​​про те, є емісійні цінні папери іменними або на пред'явника; номінальну вартість цінних паперів; підпис особи, що здійснюють функції виконавчого органу емітента, печатку емітента; інші відомості, передбачені законодавством. До рішення додається опис або зразок сертифіката. Рішення про випуск емісійних цінних паперів складається в трьох примірниках. Після державної реєстрації випуску один примірник рішення про випуск цінних паперів залишається на зберіганні в органі реєстрації, а два інші видаються кожному емітенту.
Державна реєстрація випусків цінних паперів здійснюється Федеральною Комісією по ринку цінних паперів (ФКЦБ) Росії на підставі заяви емітента. До нього додається рішення про випуск цінних паперів, документи, що підтверджують дотримання емітентом вимог законодавства РФ, і проспект, якщо реєстрація випуску супроводжується реєстрацією проспекту цінних паперів. Реєструючий орган зобов'язаний здійснити державну реєстрацію випуску або прийняти мотивоване рішення про відмову в державній реєстрації протягом 30 днів з дати отримання представлених документів. При державній реєстрації йому присвоюється індивідуальний державний реєстраційний номер.
Підставою для відмови в державній реєстрації випуску цінних паперів та реєстрації проспекту цінних паперів є:
- Порушення емітентом вимог законодавства РФ про цінні папери, в тому числі наявність у документах відомостей, що дозволяють зробити висновок про суперечність і невідповідність умов випуску;
- Невідповідність документів, поданих для державної реєстрації;
- Неподання протягом 30 днів за запитом реєструючого органу всіх документів, необхідних для державної реєстрації;
- Невідповідність фінансового консультанта на ринку цінних паперів, який підписав проспект, встановленим вимогам;
- Внесення в проспект або рішення про випуск цінних паперів неправдивих або недостовірних відомостей.
Рішення про відмову в державній реєстрації випуску та проспекту цінних паперів може бути оскаржено до суду або арбітражного суду [2].
Проспект цінних паперів господарського товариства затверджується радою директорів або органом, що здійснює такі функції. Проспект цінних паперів юридичних осіб чи інших організаційно-правових форм затверджується особою, що здійснює функції виконавчого органу емітента. Проспект повинен бути підписаний особою, що здійснює функції одноосібного виконавчого органу емітента, його головним бухгалтером, що підтверджують тим самим вірогідність і повноту всієї інформації, що міститься в проспекті цінних паперів. У разі випуску облігацій з забезпеченням особа, яка надала забезпечення, зобов'язана підписати проспект, підтверджуючи достовірність інформації про забезпечення.
Емітент має право розпочинати розміщення емісійних цінних паперів після державної реєстрації їх випуску. Кількість розміщених цінних паперів не повинна перевищувати кількості, вказаної у рішенні про випуск. Емітент може розмістити меншу кількість цінних паперів. Фактична кількість розміщених цінних паперів зазначається у звіті про підсумки випуску, яка подається на реєстрацію.
Емітент зобов'язаний завершити розміщення випускаються емісійних цінних паперів не пізніше одного року з дати державної реєстрації таких цінних паперів.
Забороняється при публічному розміщенні або зверненні випуску закладати переваги при придбанні цінних паперів для одних потенційних власників на шкоду іншим. Це положення не застосовується у наступних випадках:
1) при емісії державних цінних паперів;
2) при наданні акціонерам акціонерних товариств переважного права викупу нової емісії цінних паперів у кількості, пропорційній числу належних їм акцій у момент прийняття рішення про емісію;
3) при введенні емітентом обмежень на придбання цінних паперів нерезидентами.
Не пізніше 30 днів після завершення розміщення цінних паперів емітент зобов'язаний подати звіт про підсумки випуску в реєструючий орган. Він повинен містити таку інформацію:
1) дати початку і закінчення розміщення цінних паперів;
2) фактичну ціну розміщення;
3) кількість розміщених цінних паперів;
4) загальний обсяг надходжень за розміщені цінні папери.
Реєструючий орган розглядає звіт про підсумки випуску в 2-х тижневий термін і за відсутності пов'язаних з випуском порушень реєструє його. Реєструючий орган відповідає за повноту реєстрації звіту.
Реєструючі органи можуть визнати випуск не відбувся, тобто анулювати його державну реєстрацію з підстав:
- Інформація, отримана ними самостійно або від третіх осіб і підтверджена перевіркою, вказує на недостовірність відомостей;
- У разі відмови від виконання вимог реєструючих органів щодо усунення порушень законодавства та інших правових норм у процесі здійснення випуску.

Висновок
Набувши чинності 22 вересня 2003 року нові «Стандарти емісії цінних паперів», зводять до мінімуму можливість зловживань у ході проведення емісій і роблять їх процедуру більш прозорою для інвесторів. Стандарти розроблені на основі принципово нового підходу, ключову роль в якому грає забезпечення належного рівня захисту прав інвесторів на ринку цінних паперів. Вперше за всю історію розвитку фондового ринку Росії правила і норми, що регулюють випуск та обіг корпоративних цінних паперів, зібрані в одному документі, розташовані в логічній послідовності і пов'язані між собою. Стандарти є ще одним кроком вперед у напрямку захисту прав інвесторів на російському ринку цінних паперів.


[1] Т.А. Гусєва. Підприємницьке право.Уч.-мет. комплекс. - М., Вид. «Іспит» .2006, стр.311.
[2] Т.А. Гусєва. Підприємницьке право.Уч.-мет. комплекс. - М., Вид. «Іспит» .2006, стр.317.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Держава і право | Контрольна робота
22.1кб. | скачати


Схожі роботи:
Емісія цінних паперів
Емісія та обіг цінних паперів
Емісія та обіг цінних паперів ВАТ Нижнекамскнефтехим
Емісія корпоративних цінних паперів як спосіб довгострокового фінансування
Емісія цінних паперів комерційними банками та її роль у формуванні ресурсів банку активи їх склад
Класифікація видів цінних паперів видаються і обертаються на ринку цінних паперів в Республіці Білорусь
Особливості випуску та обігу цінних паперів банків. Державне регулювання ринку цінних паперів
Поняття і види цінних паперів 2
Поняття і види цінних паперів
© Усі права захищені
написати до нас