Економічна оцінка інвестицій 2 Інвестиційний проект

Зміст

1. Інвестиційний проект: поняття, зміст, класифікація та методи оцінки ефективності

2. Інвестиційні ресурси торговельного підприємства та їх аналіз

Список використаної літератури

1. Інвестиційний проект

Інвестиційний проект - це обгрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів здійснення капітальних вкладень, у тому числі необхідна проектно - кошторисна документація, розроблена відповідно до законодавства Російської Федерації і затверджена за встановленим стандартам, а також опис практичних дій з інвестицій у формі бізнес - плану.

Інвестиційний проект являє собою основний документ, в якому в загальноприйнятій послідовності викладаються основні характеристики проекту і визначається фінансові показники, пов'язані з його реалізацією.

Реальні інвестиційні проекти класифікуються по ряду ознак:

Класифікація інвестиційних проектів

За цілями вкладення капіталу:

• Інвестиційні проекти, що забезпечують приріст обсягу випуску продукції

• Інвестиційні проекти, що забезпечують розширення асортименту продукції

• Інвестиційні проекти, що забезпечують підвищення якості продукції

• Інвестиційні проекти, що забезпечують зниження собівартості продукції

• Інвестиційні проекти, що забезпечують вирішення соціальних, екологічних та інших завдань

За рівнем автономності реалізації:

• Інвестиційні проекти, що не залежать від реалізації інших проектів підприємства

• Інвестиційні проекти, які залежать від реалізації інших проектів підприємства, тобто входять до інвестиційної програми

По термінах реалізації

• Короткострокові проекти з терміном реалізації до 1 року

• Середньооблікова проекти з терміном реалізації від 1 року до 3 років

• Довгострокові проекти з терміном реалізації понад 3 років

За обсягом необхідних інвестиційних ресурсів

• Невеликі інвестиційні проекти (до 30000 тис. руб.)

• Середні інвестиційні проекти (від 30 000 тис. до 300 000 тис. руб.)

• Великі інвестиційні проекти (понад 300 000 тис. руб.)

За пропонованою схемою фінансування

• Інвестиційні проекти, що фінансуються за рахунок внутрішніх джерел

• Інвестиційні проекти, що фінансуються за рахунок емісії акцій

• Інвестиційні проекти, фінансовані за рахунок кредиту

• Інвестиційні проекти зі змішаними формами фінансування

У залежності від видів інвестиційних проектів диференціюються вимоги до їх розробки.

Для невеликих інвестиційних проектів, що фінансуються за рахунок внутрішніх джерел, обгрунтування доцільності їх реалізації здійснюється за скороченим колу розділів і показників (основні параметри проекту, обсяг необхідних фінансових коштів, показники ефективності проекту).

Для середніх і великих інвестиційних проектів, що фінансуються за рахунок як внутрішніх, так і зовнішніх джерел, необхідне комплексне обгрунтування за відповідним національним та міжнародним стандартам.

Таке обгрунтування інвестиційних проектів підпорядковане певній логічній структурі, яка носить уніфікований характер в більшості країн з розвиненою ринковою економікою.

Відповідно до рекомендацій ЮНІДО (Організації Об'єднаних Націй з промислового розвитку) інвестиційний проект повинен містити такі основні розділи:

1) коротка характеристика проекту (або його резюме) - містить висновки за основними аспектами розробленого проекту після розгляду всіх альтернативних варіантів, коли концепція проекту, її обгрунтування і форми реалізації вже визначені.

2) передумови та основна ідея проекту - перераховуються найбільш важливі параметри проекту, які служать визначальними показниками для його реалізації.

3) аналіз ринку і концепція маркетингу - викладаються результати маркетингових досліджень, обгрунтовується концепція маркетингу і розробляється проект його бюджету;

4) постачання сировини і матеріалів - дається класифікація використовуваних видів сировини і матеріалів; обсяг потреби в них. 5) місце розташування будівельної ділянки та навколишнє середовище - докладний опис місця реалізації проекту.

6) проектування і технологія - містить виробничу програму і характеристику виробничої потужності підприємства.

7) організація управління - наводиться організаційна схема і система управління підприємством.

8) трудові ресурси - містить вимоги до категорій і функцій персоналу.

9) планування реалізації проекту - обгрунтовуються окремі стадії здійснення проекту; наводиться графік його реалізації; розробляється бюджет реалізації проекту;

10) фінансовий план та оцінка ефективності інвестицій - містить фінансовий прогноз і основні види фінансових планів; визначається сукупний обсяг інвестиційних витрат; розглядаються методи і результати оцінки ефективності інвестицій; дається оцінка інвестиційних ризиків.

Розробку інвестиційних проектів можна представити як проведення серії взаємоузгоджених видів аналізу:

- Технічний аналіз включає розгляд альтернатив і проблем технічного плану, оцінювання відповідних витрат і визначення графіка здійснення проекту.

- Комерційний аналіз дає оцінку перспективи просування продукції на ринку.

- Інституціональний аналіз дозволяє оцінити організаційну, політичну і адміністративну середу, в рамках якої інвестиційний проект реалізується;

- Екологічний аналіз, завдання якого - встановлення потенційного впливу реалізації проекту на навколишнє середовище і визначення заходів, необхідних для запобігання, зведення до мінімуму або компенсації несприятливих екологічних наслідків від реалізації проекту.

- Соціальний аналіз визначається придатність тих чи інших запропонованих варіантів проекту з точки зору інтересів тієї групи населення, для якої він призначений.

Інвестиційні проекти можуть розрізнятися по сфері додатка, масштабами діяльності, обсягу фінансових ресурсів.

Інвестиційні проекти складаються з елементів:

- Розрахунковий період;

- Капітальні витрати;

- Чистий грошовий потік;

- Ліквідаційна діяльність.

Економічний життєвий цикл проекту - це інтервал часу, протягом якого проект приносить економічну вигоду. Всі витрати, пов'язані з реалізацією інвестиційного проекту, можна розділити на три групи: капітальні (витрати пов'язані при сформування та реєстрацію проекту), поточні (витрати на виробництво і реалізацію продукції, робіт, послуг), ліквідаційні (необхідність оцінки ринкової вартості основних фондів, виробничих запасів та інших активів на момент закінчення терміну використання інвестиційного проекту). Витрати на формування оборотного капіталу є частиною інвестиційних витрат.

Аналіз життєздатності інвестиційного проекту повинен грунтуватися на відомостях про продукт, про учасників, про технології, соціально-економічних та організаційних умов, достовірності техніко-економічних оцінок.

Грошові потоки інвестиційного проекту - це залежні від часу грошові надходження і платежі, що виникають при реалізації проекту, визначаються для всього розрахункового періоду. У залежності від видів діяльності організації грошовий потік складається з інвестиційного, операційного, фінансового потоків.

Оцінка ефективності інвестиційних проектів складається з наступного:

1. Оцінка ефективності реальних інвестиційних проектів (обсяг інвестиційних витрат і приток грошових коштів операційної діяльності).

2. Оцінка обсягу інвестиційних витрат (витрати власних і позикових коштів).

3. Оцінка терміну повернення інвестованого капіталу.

4. Оцінка суми інвестованих витрат і чистого грошового потоку.

5. Вибір дисконтної ставки.

6. Розгляд проекту впродовж всього його життєвого циклу.

7. Моделювання грошових потоків (грошові надходження і витрати за розрахунковий період).

1. Порівнянність умов (варіанти проектів).

2. Принцип позитивності і максимум ефекту.

3. Облік чинника часу

11. Облік тільки майбутніх витрат і грошових надходжень.

12. Порівняння економічних параметрів на діючому підприємстві «без проекту» і «з проектом».

13. Облік всіх найбільш суттєвих значень проекту.

14. Облік наявності інтересів різних учасників проекту.

15. Багатоетапність оцінки.

16. Облік впливу на ефективність інвестиційного проекту потреби в оборотному капіталі.

17. Облік впливу інфляції та можливості використання в прогнозних розрахунках декількох валют.

18. Облік впливу невизначеності та ризиків, що супроводжують реалізацію проекту.

Існують наступні статистичні методи оцінки ефективності інвестиційних проектів:

- Порівняння витрат у розрахунку на одну одиницю результативного показника

(Виручка, прибуток, обсяг продукції);

- Порівняння річного прибутку;

- Метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій (рентабельність інвестиційного капіталу);

- Метод визначення терміну окупності інвестицій;

- Індекс прибутковості;

- Розрахунок порівняльної ефективності;

- Коефіцієнт порівняльної економічної ефективності;

- Розрахунок і порівняння прибутковості;

- Чистим доходом.

2. Інвестиційні ресурси підприємства громадського харчування

Підприємство громадського харчування ТОВ «Букініст», кафе-ресторан, що спеціалізується на випуску страв французької та європейської кухні. Дане підприємство знаходиться за адресою: м. Перм, вул. Борчанінова 12.

Загальна ідея проекту полягає у підвищенні продуктивності обсягу виробництва і реалізації кондитерських виробів ТОВ «Букенітс».

Стратегія реалізації проекту:

• Створення нових кондитерських виробів, які за споживчими характеристиками перевершують конкуруючі кондитерські;

• Збільшення реалізації кондитерських виробів;

• Залучення до себе уваги споживачів конкуруючих кондитерських.

Інвестиційному проекті передбачається вирішення головних поставлених завдань на підприємстві:

1. Організація отримання замовлень на виготовлення замовних святкових тортів;

2. Завантаження виробничих потужностей ТОВ «Букеніст»;

3. Повернення кредиту і відсотків по ньому комерційному банку;

4. Поповнення власних коштів на наступних рік після отримання кредиту.

Для реалізації даного проекту підприємству необхідні інвестиції в розмірі 177450 руб. на 2009 рік. Структура фінансування: фінансування проекту за рахунок позикових коштів під 10% річних. Виплати основного довго - рівними частинами. Межа планування - 5 років.

Дисконтування чистий грошовий потік для проекту складе 7490,75 тис. руб.

Чиста поточна вартість проекту складе 7313,3 тис. руб.

Рентабельність інвестицій для проекту буде дорівнює 41,21 од.

Термін окупності 1,4 міс.

Підприємство ТОВ «Букеніст» планує закупити таке обладнання та інвентар для виробництва, які представлені в табл. 1.

Таблиця 1 - загальні інвестиційні витрати на закупівлю обладнання

Джерело фінансування - позикові кошти (комерційний банк).

Фінансування проекту за рахунок позикових коштів під 10% річних. Виплати основної суми боргу - рівними частинами. Графік погашення кредиту подано в таблиці 2.

Таблиця 2 - Графік погашення заборгованості