Діяльність національного банку України в сфері валютного регулювання і валютного контролю

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
ТАВРІЙСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
ІМ. В.І. ВЕРНАДСЬКОГО
економічний факультет
кафедра «Міжнародної економіки»
ДІЯЛЬНІСТЬ НАЦІОНАЛЬНОГО БАНКУ УКРАЇНИ У СФЕРІ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛЮВАННЯ І ВАЛЮТНОГО КОНТРОЛЮ
Кваліфікаційна робота
На здобуття рівня «Бакалавр»
Напрями «Економіка і підприємництво»
За фахом - 6. 050100 «Фінанси»
Сімферополь 2004

АНОТАЦІЯ
Бень Н.В. Діяльність Національного банку України у сфері валютного регулювання та контролю / / Випускна робота. Таврійський національний університет ім. В.І. Вернадського. 2004 .- 71 с., 4 ілюстрації, 3 таблиці, 46 джерел.
Проводиться аналіз діяльності НБУ щодо здійснення валютного регулювання та контролю в Україні. Обгрунтовується необхідність використання різних форм і методів валютного регулювання та контролю саме на даному етапі економічного розвитку Україні. Визначаються сучасні тенденції та шляхи удосконалення діючої системи валютного регулювання та контролю на Україну.
Ключові слова: валютна політика, валютне регулювання, валютні обмеження, ліцензування, валютний контроль, стабільність грошової одиниці.

ЗМІСТ
ВСТУП
РОЗДІЛ 1
Загальна характеристика діяльності НБУ у сфері валютного регулювання і валютного контролю в Україні
1.1. Національний банк України - провідник державної валютної політики
1.2. Етапи формування системи валютного регулювання і валютного контролю в Україні

1.3. Завдання, методи та об'єктивна необхідність здійснення валютного регулювання

РОЗДІЛ 2
Валютне регулювання і валютний контроль НБУ на сучасному етапі
2.1. Курсова політика НБУ
2.1.1. Валютний курс як елемент валютної системи
2.1.2. Поняття стабільності національної грошової одиниці
2.1.3. Політика курсової стабільності НБУ та її наслідки
2.2 Регулювання НБУ порядку проведення поточних валютних операцій
2.3. Регулювання операцій руху капіталу
2.4. Функції НБУ у сфері валютного контролю
РОЗДІЛ 3
Удосконалення системи валютного регулювання та контролю в Україні
3.1. Сучасні тенденції та перспективи курсоутворення в Україну
3.2 Принципи удосконалення системи валютного регулювання та контролю у сфері зовнішньоекономічних операцій
ВИСНОВОК
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
ДОДАТКИ

ВСТУП
Валютне регулювання і контроль є складовою частиною методів державного фінансового контролю в сфері, де контактують національне і світове господарство.
Україна, яка оголосила курс на реформування економіки та інтеграцію у світове господарство, зіткнулася з переліком серйозних проблем. Складовою кризових явищ в економіці є відплив капіталу, розміри якого оцінюються в інтервалі від 2-2,5 до 3-5 млрд. дол. на рік.
Таким чином, визначальною для вітчизняної економіки є проблема відпливу валютних коштів. Саме ця проблема є зараз найбільш актуальною. Відплив капіталу - явище, притаманне не тільки для Україні. Провідні країни Заходу неодноразово стикалися з цією проблемою. Особливість вітчизняного варіанта складається не тільки в мотивах відливу, каналах вивезення ресурсів і макроекономічні наслідки, а, перш за все, у специфіці первинного накопичення капіталу (шляхом тіньового перерозподілу доходів та отримання спекулятивних прибутків на ринку фінансових інструментів) та намагання суб'єктів господарювання стабілізувати рівень доходів при спаді виробництва і несприятливих умовах для ведення бізнесу: важкого податкового тягаря, криміналізації економіки, низького рівня гарантії безпеки бізнесу, недобудованої ринкової інституційної та правової бази. Становлення нової системи державного регулювання економіки, фінансової та банківської сфер взагалі і внутрішнього валютного ринку зокрема помітно відстає від темпів їх лібералізації. Внаслідок прогалин у законодавстві капітал з країни стали вивозити в легальних або легалізованих формах.
Відплив значної частини валютних коштів (станом на 21.11.2000 р. близько 1.5 млрд. доларів США) є наслідком неповернення експортного валютного виторгу, ненадходження товарів і послуг у рахунок погашення авансових платежів з імпорту, заниження цін експортної та завищення цін імпортної продукції.
У країні сформувалася організована мережа економічних суб'єктів, які ведуть господарство, "спеціалізуючись" на використанні "сірих" схем переказу валютних коштів за межі України і формально прикриваючись зовнішньоторговельними контрактами (фактично - фіктивними угодами).
Сучасний механізм державного валютного регулювання і контролю в Україні сформовано за всіма правилами світової практики. Маємо валютну інтервенцію, управління валютними резервами, девальвацію, ревальвацію, валютні обмеження, регулювання рівня конвертованості валюти, регулювання платіжного балансу, корекцію облікових ставок Національного (центрального) банку, регулювання режиму валютного курсу. Тим не менш, ефективність використання деяких з цих інструментів ще недостатня. До того ж валютне законодавство України потребує удосконалення шляхом нормування його відповідно до вимог часу. Існують проблеми і в інституційному забезпеченні системи валютного регулювання в Україні щодо розподілу повноважень між окремими державними органами в цьому секторі, підвищення результативності їх діяльності. Все це потребує цілеспрямованих, ефективних дій держави.
У той же час вирішення проблем внутрішнього валютного ринку країни і курсу гривні є складовою загальної програми макроекономічної стабілізації в країні. Неможливо досягти значного зростання обсягів національного експорту виключно шляхом впровадження стимулюючих заходів у зовнішньоекономічній діяльності і валютне регулювання (наприклад: усунення тарифних і нетарифних бар'єрів у зовнішній торгівлі, валютних обмежень, здійснення цілеспрямованої девальваційної курсової політики тощо) на тлі загального падіння обсягів виробництва в країні, низької конкурентоспроможності національних товарів на світовому ринку, відсутності у підприємств коштів на розвиток виробництва. Сумнівною є стабілізація курсу національної валюти, яка може здійснюватися суто валютним регулюванням.
Стабільний розвиток національного виробництва, високий рівень якості і конкурентоспроможності національних товарів на внутрішньому та світовому ринках повинні складати основу процесу стабілізації курсу гривні. Крім того, стабільність курсу гривні і внутрішнього валютного ринку багато в чому залежить від процесів, які відбуваються у сфері грошового обігу, кредитної системи та політиці.
Протягом 1991-2003 років завдяки валютній політиці підтримувалася стабільність курсу національної грошової одиниці, хоча кошти обиралися різні:
- Зміна режиму валютного курсу від плаваючого до фіксованого і навпаки;
- Зняття і встановлення валютних обмежень;
- Регулювання рівня валютної конвертованості.
Але при цьому не завжди враховувалося, що стабільність курсу національної грошової одиниці означає не тільки його незмінність, а й відповідність економічним реаліям (перш за все його купівельної спроможності). Якщо ж зусилля держави спрямовуються лише на корегування співвідношення між попитом і пропозицією іноземної валюти на внутрішньому ринку, це дає одномоментний результат, який не змінює загальної тенденції. Особливо це стосується впровадження таких форм валютного регулювання, як валютні інтервенції та девальвації (ревальвації).
У зв'язку з вищевикладеним у роботі основну увагу приділено методам валютного регулювання, в тому числі курсової політики НБУ, що проводиться з метою досягнення стабільності національної валюти.
Проблема по темі даної роботи досить добре висвітлена в різній літературі. Найбільш цінною інформацією з даної теми розташовують періодичні джерела («Вісник НБУ», «Бізнес», «Банківська справа», «Фінанси» та ін), а також ресурси комп'ютерної мережі Internet (сайти Верховної Ради України, Національного банку України).
Мета випускної роботи полягає в оцінці діяльності Національного банку України у сфері валютного регулювання та контролю, з'ясуванні основних аспектів і необхідності цієї діяльності на даному етапі розвитку національної економіки.
Завдання даної наукової роботи полягають у наступному: визначити поняття та форми валютного регулювання та контролю, основні етапи розвитку та з'ясувати роль НБУ у здійсненні валютної політики держави; описати основні складові валютного регулювання та контролю на Україну; проаналізувати актуальність і необхідність застосування заходів валютного регулювання і визначити перспективи розвитку та основні шляхи вдосконалення системи валютного регулювання та контролю на Україну.
У роботі розглядаються особливості валютного регулювання в Україні і показується, що заходи валютного регулювання та контролю мають велике значення в здійсненні валютної політики в нашій державі саме на даному етапі розвитку.
Дана робота складається з трьох розділів. Перший розділ носить теоретичний характер і має на меті опис функцій НБУ як Центрального банку держави і як провідника державної валютної політики. У цьому розділі також розглянуто поняття, завдання та форми системи валютного регулювання та контролю. Певна увага приділяється етапам формування української системи валютного регулювання та контролю, особливостям її розвитку і досвіду інших країн у цій сфері.
Безпосередньо елементів системи валютного регулювання та контролю, її основним складовим присвячений другий розділ. У ній розглянуті: 1) цілі, складові та наслідки курсової політики НБУ, визначено поняття стабільності грошової одиниці; 2) методи регулювання НБУ порядку проведення поточних валютних операцій і операцій руху капіталу. У цьому аспекті діяльності Національного банку визначені валютні поточні і капітальні операції, які підлягають ліцензуванню, порядок здійснення розрахунків в іноземній валюті, обмеження по переміщенню національної та іноземної валюти через митну територію України; 3) функції НБУ у сфері валютного контролю, в тому числі, відповідальність за порушення валютного законодавства.
У третьому розділі визначено напрями удосконалення системи валютного регулювання та контролю на Україну. Виявлено тенденції та перспективи курсоутворення в Україні та запропоновано деякі заходи щодо поліпшення даної системи.
Вивезення з країни капіталу шляхом використання різних схем неповернення експортної виручки, ненадходження товарів і послуг з імпорту, маніпулювання ціновими умовами зовнішньоторговельних контрактів завдають великої шкоди вітчизняному виробництву внаслідок вилучення інвестиційних ресурсів. Широке використання готівкової іноземної валюти, обумовлене недовірою до платоспроможності держави і, як наслідок, до національної грошової одиниці, деякі вчені також вважають формою відпливу капіталу без перетину кордонів. У зв'язку з цим проблема ефективного функціонування системи валютного регулювання та контролю є однією з найбільш актуальних по досягненню макроекономічної стабільності в країні.

Глава 1 Загальна характеристика діяльності НБУ у сфері валютного регулювання і валютного контролю в Україні
1.1. Національний банк України - провідник державної валютної політики
Національний банк України - найважливіша ланка всієї банківської системи України.
НБУ організований у 1991 році на базі колишньої Української республіканської контори Держбанку СРСР і її обласних управлінь. Він являє собою систему єдиного банку і включає в себе центральний апарат, розташований у м. Києві, Кримське республіканське управління та 24 обласних управління. Управління НБУ діють від його імені в межах наданих їм повноважень і функцій. Вони підзвітні Правлінню банку. Функціональним підрозділом НБУ належать обчислювальні, розрахунково-касові центри, регіональні і Центральна розрахункові палати. Структурним підрозділом виступає апарат інкасації.
Керівним органом НБУ є Правління, склад якого призначається Президією Верховної Ради України. Голова Правління обирається ВР України за поданням Голови ВР України терміном на 4 роки.
Національний банк виконує традиційні функції, характерні для центрального банку держави: є емісійним і розрахунковим центром держави, банком банків та банкіром уряду. НБУ визначає організаційно-технічні принципи здійснення готівково-грошового обороту.
НБУ встановлює правила і проводить реєстрацію комерційних банків і видає ліцензії на ведення валютних операцій, здійснює нагляд за діяльністю комерційних банків, здійснює їх розрахунково-касове обслуговування, надає кредити комерційним банкам, встановлює правила функціонування міжбанківського кредитного ринку в Україні.
Крім цього, на НБУ покладено операції з функціонуванням валютного ринку України. Він за погодженням з Кабінетом Міністрів України, встановлює офіційний валютний курс національних грошей, створює валютні резерви, організовує операції з монетарними металами.
На НБУ покладено регулювання банківських операцій, пов'язаних з обігом приватизаційних цінних паперів; встановленням умов їх зберігання, обліку та погашення.
Основною економічною задачею банку є забезпечення стабільності національної грошової одиниці. На її рішення спрямована створювана ними система грошово-кредитного регулювання.

Статус Національного банку України

Статус НБУ визначається, в першу чергу, Конституцією України та законом України «Про банки і банківську діяльність» від 30 березня 1991р. Національному банку присвячено розділ III цього закону.
Згідно ст.99 Конституції «забезпечення стабільності грошової одиниці є основною функцією центрального банку держави - НБУ.
Ст.100 основного закону передбачає: "Рада НБУ розробляє основні методи грошово-кредитної політики та здійснює контроль за її проведенням». Правовий статус Ради НБУ визначається законом.
Банківська система є однією з підсистем фінансової системи України. Банківська система України є дворівневою і складається з НБУ та комерційних банків. НБУ разом зі своїми філіями становить перший рівень банківської системи.
Відповідно до ст.6 закону «Про банки і банківську діяльність» НБУ ... є власністю України, юридичною особою. Його статус затверджується Верховною Радою України. Відповідно до ст. 93 Конституції України та ст. 7 вищезазначеного закону НБУ має право законодавчої ініціативи.
Закон "Про Національний банк України набув чинності 22 червня 1999 року.
Функції Національного банку України
Нижче представлений перелік усіх функцій Національного банку України відповідно до статті 7 Закону України "Про Національний банк України":
1) відповідно до розроблених Правлінням Національного банку України Основних принципів грошово-кредитної політики визначає та проводить грошово-кредитну політику.
2) монопольно виконує емісію національної валюти України та організує її обіг.
3) виступає кредитором останньої інстанції для банків і організовує систему рефінансування.
4) встановлює для банків та інших фінансово-кредитних установ правила проведення банківських операцій, бухгалтерського обліку та звітності, захисту інформації, цінностей та майна.
5) організовує та методологічно забезпечує систему грошово-кредитної і банківської статистичної інформації та статистики платіжного балансу.
6) визначає систему, порядок і форми платежів, у тому числі між банками та фінансово-кредитними установами.
7) визначає напрями розвитку сучасних електронних банківських технологій, організовує, координує і контролює винахід електронних платіжних способів, систем, автоматизації банківської діяльності та засобів захисту банківської інформації.
8) виконує банківське регулювання та контроль.
9) веде Реєстр банків, їх філій та представництв, валютних бірж і фінансово-кредитних організацій, виконує ліцензування банківської діяльності та операцій у передбачених законами випадках.
24. Пасічник О.В. Валютний курс гривні: динаміка та основні причини формування / / Актуальні проблеми економіки .- 2003 .- № 8 .- С. 98-101.
25. Положення про валютний контроль .- Утв. Постановою Правління НБУ від 8 лютого 2000 р. № 49.
26. Положення про встановлення офіційного курсу гривні до іноземних валют і курсу банківських металів .- Утв. Постановою Правління НБУ від 12 листопада 2003 р. № 496.
27. Правила здійснення фізичними особами переказів іноземної валюти в межах України .- Утв. Постановою Правління НБУ від 12 березня 2003 р. № 103.
28. Про систему валютного регулювання і валютного контролю .- Декрет Кабінету Міністрів України від 19 лютого 1993 р. № 15-93.
29. Про затвердження Правил видачі фізичним та юридичним особам-резидентам і нерезидентам індивідуальних ліцензій та спеціальних дозволів .- Утв. Постановою Правління НБУ від 31 липня 2001 р. № 305.
30. Про переміщення валюти України, іноземної валюти, банківських металів через митну територію України .- Утв. Постановою Правління НБУ від 12 липня 2000 р. № 283.
31. Про порядок здійснення контролю і отримання ліцензій за експортними, імпортними та лізинговими операціями .- Утв. Постановою Правління НБУ від 24 березня 1999 р. № 136.
32. Про перерахування коштів у національній та іноземній валюті нерезидентам за деякими операціями .- Утв. Постановою Правління НБУ від 30 грудня 2003 р. № 597.
33. Про перерахування коштів у національній та іноземній валюті для оплати робіт та послуг нерезидентів .- Утв. Постановою Правління НБУ від 12 грудня 2003 р. № 58.
34. Про порядок видачі індивідуальних ліцензій на здійснення інвестицій за кордон .- Утв. Постановою Правління НБУ від 16 березня 1999 р. № 122.
35. Про порядок видачі фізичним особам-резидентам України індивідуальних ліцензій на відкриття рахунків за межами України .- Утв. Постановою Правління НБУ від 2 листопада 2000 р. № 431.
36. Резнікова О. Необхідність використання валютних обмежень у період ринкової трансформації економіки / / Банківська справа .- 1999 .- № 6 .- С. 50-53.
37. Резнікова О. Удосконалення діючої системи валютного регулювання / / Фінанси України .- 2001 .- № 7 .- С. 16-21.
38. Санжаревський В. Валютний контроль, протидія відмиванню коштів та системні банківські ризики / / Вісник НБУ .- 2001 .- № 7 .- С. 42-45.
39. Цигане С. Місце і роль Центрального банку у фінансово-кредитній системі країни / / Банківська справа .- 1999 .- № 3 .- С. 19-22.
40. Економічна теорія (політекономія) / Під ред. В.І. Відяпіна, Г.П. Журавльової .- М.: Изд-во Ріс. екон. акад., 2000 .- 592 с.
41. Економічна теорія / За ред. В.Д. Камаєва .- М.: ВЛАДОС, 2000.-636с.
42. www.bank.gov.ua
43. www.rada.gov.ua
44. www.finance.com.ua
45. www.aub.com.ua
46. www.business.com.ua

Додаток А
Перелік іноземних валют, до яких офіційний курс гривні встановлюється Національним банком України щоденно
Код валюти
Кількість одиниць валюти
Найменування валюти
цифровий
буквений
036
AUD
100
австралійських доларів
826
GВР
100
англійських фунтів стерлінгів
031
АZМ
10000
азербайджанських манатів
974
ВУ
10
білоруських рублів
208
DКК
100
датських крон
840
USD
100
доларів США
233
ЕЕК
100
естонських крон
352
ІSК
100
ісландських крон
124
СА
100
канадських доларів
398
КZТ
100
казахстанських тенге
428
LVL
100
латвійських латів
440
LTL
100
литовських літів
498
MDL
1100
молдовських леів
578
NОК
100
норвезьких крон
985
РLN
100
польських злотих
643
RUB
10
російських рублів
702
SGD
100
сінгапурських доларів
703
SКК
100
словацьких крон
792
TRL
10000
турецьких лір
795
TMM
10000
туркменських манатів
348
HUF
1000
угорських форинтів
860
UZS
100
узбецьких сумів
203
СZК
100
чеських крон
752
SЕК
100
шведських крон
756
СН
100
швейцарських франків
392
JРY
1000
японських єн
978
EUR
100
євро
960
XDR
100
СПЗ


Додаток Б

Перелік іноземних валют, до яких офіційний курс гривні встановлюється Національним банком України один раз на місяць
Код валюти
Кількість одиниць валюти
Найменування валюти
цифровий
буквений
100
BGL
100
левів (Болгарія)
986
BRL
100
бразильських ріалів
051
АМ
10000
вірменських драмів
410
KRW
1000
вонов Республіки Корея
704
VND
10000
в'єтнамських донгів
981
GEL
100
грузинських ларі
344
НК
100
доларів Гонконгу
818
EGR
100
єгипетських фунтів
376
ILS
100
ізраїльських нових шекелів
356
INR
1000
індійських рупій
364
IRR
1000
іранських ріалів
368
IQD
100
іракських динарів
417
KGS
100
киргизьких сомів
414
KWD
100
кувейтських динарів
422
LBR
1000
ліванських фунтів
434
LYD
100
лівійських динарів
470
MTL
100
мальтійських лір
484
МХ N
100
мексиканських нових песо
496
MNT
10000
монгольських тугриків
554
NZD
100
PKR
новозеландських доларів
586
PKR
100 100
пакистанських рупій
604
РЕМ
100
перуанських нових сол
642
ROL
10000
румунських леів
682
SAR
100
Саудівських ріалів
760
SYP
100
сирійських фунтів
705
SIT
100
словенських толарів
901
TWD
100
нових тайванських доларів
972
TJS
100
таджицьких сомоні
952
XOF
1000
франків КФА
152
CLP
1000
чилійських песо
191
HRK
100
хорватських кун
156
СNY
100
юанів женьміньбі (Китай)
255
100
доларів США для розрахунків з Індією

Додаток В

Перелік банківських металів, до яких офіційний курс гривні встановлюється Національним банком України щоденно

Коди
Кількість тройських унцій
Назва банківських металів
цифровий
буквений
959
XAU
10
Золото
961
ХАG
10
Срібло
962
ХРТ
10
Платина
964
XPD
10
Паладій
10) складає платіжний баланс, здійснює його аналіз та прогнозування.
11) представляє інтереси України в центральних банках інших країн, міжнародних банках та інших кредитних організаціях, де співпраця відбувається на рівні центральних банків.
12) виконує відповідно до визначених спеціальним законом повноважень валютне регулювання, визначає порядок проведення платежів в іноземній валюті, організовує і виконує валютний контроль за комерційними банками та іншими кредитними організаціями, які отримали ліцензію Національного банку на проведення операцій з валютними цінностями.
13) забезпечує накопичення та збереження золотовалютних резервів, і проведення операцій з ними та банківськими металами.
14) аналізує стан грошово-кредитних, фінансових, цінових та валютних відносин.
15) Організовує інкасацію та перевезення банкнот і монет та інших цінностей, видає ліцензії на право інкасації та перевезення банкнот і монет та інших цінностей.
16) реалізовує державну політику з питань захисту державних секретів у системі національного банку.
17) бере участь у підготовці кадрів для банківської системи України.
18) виконує інші функції у фінансово-кредитній сфері в межах своєї компетенції, визначеної законом.
Центральний банк у більшості країн є провідником державної валютної політики.
Валютна політика являє собою комплекс заходів, спрямованих на стимулювання зовнішньоекономічних позицій держави, перш за все урівноваження платіжного балансу і стійкість курсу національної валюти [23; с. 88].
У найбільш загальному вигляді валютна політика складається з наступних елементів:
· Регулювання валютного курсу (механізм його встановлення, підтримки рівня);
· Управління офіційними валютними резервами;
· Валютне регулювання і валютний контроль;
· Міжнародне валютне співробітництво та участь у міжнародних валютно-фінансових організаціях.
Інструментами проведеної центральними банками валютної політики є валютні інтервенції і в тій чи іншій мірі практично всі інструменти грошово-кредитної політики (дисконтна політика, операції на відкритому ринку, встановлення резервних вимог до банків та ін.) Таким чином, валютна політика найтіснішим чином пов'язана з грошово-кредитною політикою.
На різних етапах економічного розвитку напрямку валютної політики визначаються економічною та політичною ситуацією в країні, станом її платіжного балансу і грошового обігу, а також зовнішніми зобов'язаннями, що випливають з участі цієї країни в міжнародних кредитно-фінансових організаціях.
Одним із засобів реалізації валютної політики є валютне регулювання - регламентація державою міжнародних розрахунків і порядку проведення валютних операцій; здійснюється на національному, міждержавному та регіональному рівнях. Пряме валютне регулювання реалізується шляхом законодавчих актів і дій виконавчої влади, непряме - з використанням економічних, зокрема, валютно-кредитних методів впливу на поведінку економічних агентів ринку.
Відповідно до чинного законодавства (Закон України "Про Національний банк України", Декрет Кабінету Міністрів України "Про систему валютного регулювання і валютного контролю (далі Декрет)) НБУ діє як уповноважена державна установа при застосуванні законодавства України про валютне регулювання і валютний контроль.
Стаття 11 Декрету визначає повноваження НБУ в сфері валютного регулювання:
· Здійснення валютної політики виходячи з принципів загальної економічної політики України;
· Складання разом з Кабінетом Міністрів України платіжного балансу України;
· Контролювання дотримання затвердженого Верховною Радою України ліміту зовнішнього державного боргу України;
· Визначення при необхідності лімітів заборгованості в іноземній валюті уповноважених банків нерезидентам;
· Складання в рамках, передбачених цим Декретом, обов'язкових для виконання нормативних актів щодо здійснення операцій на валютному ринку України;
· Накопичення, збереження та використання резервів валютних цінностей для здійснення державної валютної політики;
· Видача ліцензій на здійснення валютних операцій і прийняття рішень про їх скасування;
· Встановлення способів визначення і використання валютних (обмінних) курсів іноземних валют, виражених у валюті України, курсів валютних цінностей.
Стаття 13 Декрету визначає функції НБУ у сфері валютного контролю:
· Здійснення контролю за виконанням правил регулювання валютних операцій на території України;
· Забезпечення виконання уповноваженими банками функцій щодо здійснення валютного контролю.
НБУ визначає структуру валютного ринку та організовує торгівлю цінностями на ньому. НБУ проводить дисконтну та девізної валютну політику і застосовує в необхідних випадках валютні обмеження.
Для забезпечення внутрішньої і зовнішньої стабільності грошової одиниці України, НБУ має золотовалютний резерв, що складається з таких активів: банківське золото, спеціальні права запозичення (СДР); резервна позиція в МВФ; іноземна валюта у вигляді банкнот та монет або кошти на рахунках за кордоном; цінні папери, оплачувані в іноземній валюті. Поповнення золотовалютних резервів проводиться шляхом покупки банківського золота та іноземної валюти; отримання доходів від операцій з іноземною валютою, банківськими металами та іншими міжнародно визнаних резервними активами; залучення валютних коштів від міжнародних фінансових організацій. Використання золотовалютного резерву здійснюється НБУ в наступних цілях:
· Продаж валюти на фінансових ринках для проведення грошово-кредитної політики, включаючи політику обмінного курсу;
· Витрати за операціями з іноземною валютою. Не допускається використання золотовалютного резерву для надання кредитів і гарантій резидентам і нерезидентам України.
Держава завжди втручалася у валютні відносини - на початку побічно, а потім безпосередньо з огляду на його важливу роль у світових господарських зв'язках.
Значні і різкі коливання курсових співвідношень і валютні кризи негативно впливають на національну та світову економіку, викликаючи тяжкі соціально-економічні наслідки. Ринкове і державне регулювання доповнюють один одного. В умовах кризових потрясінь, воєн переважає державне валютне регулювання, іноді дуже жорстке. При поліпшенні валютно-економічного становища відбувається лібералізація валютних операцій, заохочується ринкова конкуренція в цій сфері. Але держава завжди зберігає валютний контроль з метою регламентації та нагляду за валютними відносинами [23; с. 90].
Форми валютної політики: дисконтна, девізна політика і її різновиду, валютна інтервенція; диверсифікація валютних резервів; валютні обмеження, регулювання ступеня конвертованості валюти; режиму валютних курсів, девальвація, ревальвація.
Дисконтна політика (облікова) - зміна облікової ставки ЦБ, спрямоване на регулювання валютного курсу і платіжного балансу шляхом впливу на міжнародний рух капіталів, з одного боку і динаміку внутрішніх кредитів, грошової маси, цін, сукупного попиту - з іншого.
Девізна політика - метод впливу на курс національної валюти. З метою підвищення курсу національної валюти ЦБ продає, а для зниження - скуповує іноземну валюту в обмін на національну (інтервенція, тобто втручання ЦБ в операції на валютному ринку).
Диверсифікація валютних ресурсів - це політика ЦБ, спрямована на регулювання структури валютних резервів шляхом включення до їх складу різних валют з метою забезпечити міжнародні розрахунки, проведення валютної інтервенції на захист від валютних втрат. Ця політика зазвичай здійснюється шляхом продажу нестабільних валют і купівлі більш стійких.
Девальвація та ревальвація - традиційні методи валютної політики. Девальвація - зниження курсу національної валюти; ревальвація - підвищення курсу національної валюти по відношенню до іноземної.

1.2. Етапи формування системи валютного регулювання і валютного контролю в Україні
У розвитку системи валютного регулювання та контролю в Україні можна виділити три етапи.
1. Становлення національної системи валютного регулювання та контролю.
2. Пристосування системи до умов інтернаціоналізації економічних зв'язків.
3. Модифікація системи в умовах глобалізації міжнародних фінансових відносин.
Можна сказати, завдання першого і, особливо, другого етапу ще не можна вважати виконаними. Але вже те, що Україна залучили до системи відносин на світовому валютному ринку, де все інтенсивніше йдуть процеси глобалізації, ставить перед нею нові завдання, виконання яких означає перехід до третього етапу розвитку.
Однак залишається розбіжність між тенденцією до поширення заходів жорсткого валютного контролю з боку держави (мета першого етапу розвитку) і необхідністю його лібералізації для пожвавлення ділової активності та глибокої інтеграції у світові фінансові та товарні ринки (мета другого етапу). Це розбіжність обумовлено як політичними (залишки комуністичної ментальності і популістських традицій), так і економічними причинами (низька конкурентоспроможність на зовнішніх ринках, відносно слабка банківська система, недоінвестування економіки). Наявність цього розбіжності накладає відбиток і на процеси нового етапу [21; с. 29].
Україна почала створювати власну систему валютного регулювання та контролю на манер радянської. Тим не менш, досить швидко з'ясувалося, що така система не відповідає реаліям ринкової економіки. З приєднанням України у вересні 1996 року до VIII статті Статуту МВФ необхідно було зняти обмеження на проведення валютних операцій, які обслуговують торговельний баланс держави. Головною проблемою такої лібералізації була і залишається "втеча капіталу" з країни.
У 1991-1992 рр.. уряд України оголосив про лібералізацію зовнішньоекономічної діяльності, у зв'язку з чим валютні обмеження в той період не застосовувалися. З огляду на це, а також з огляду на законодавчу невизначеність більшості питань валютного регулювання, в умовах, коли ринкові механізми валютного регулювання були ще в стадії формування, Україні відразу ж зіткнулася з повальним "втечею" капіталу.
З метою зупинення відпливу капіталу, уряд країни здійснило ряд відповідних заходів щодо удосконалення її валютного законодавства. Так, у 1993 р. було прийнято низку важливих законодавчих документів, які заклали основу діючої тепер системи валютного регулювання і валютного контролю. Головне місце серед них належить декрету Кабінету Міністрів України від 19.02.1993 р. № 15-93 "Про систему валютного регулювання і систему валютного контролю", який закріпив статус валюти України та межі використання іноземної валюти на території України, визначив порядок використання надходжень в іноземній валюті, проведення розрахунків в іноземній валюті, організації торгівлі іноземною валютою на території України і основи курсоутворення, встановив відповідальність за порушення валютного законодавства, а також основні заходи валютного контролю. Іншим декретом Кабінету Міністрів України, а саме "Про порядок здійснення розрахунків в іноземній валюті" від 19.02.1993 р. № 17-93 (замінений пізніше на Закон України з такою ж назвою), було встановлено обмеження термінів проведення експортно-імпортних операцій та штрафні санкції за їх порушення.
Серед інших законодавчих актів з питань державного регулювання зовнішньоекономічної діяльності слід відзначити Закон України від 15.09.1995 р. № 327 "Про операції з давальницькою сировиною у зовнішньоекономічних відносинах", а також ряд указів Президента України щодо регулювання бартерних (товарообмінних) операцій у галузі зовнішньоекономічної діяльності (зокрема, № 84 від 27.01.95 р., № 660 від 26.07.95 р., № 1163 від 19.12.95р.). Основна спрямованість цих документів - впорядкувати механізми проведення відповідних видів зовнішньоекономічних операцій і призупинити відплив капіталу, значна частина якого здійснюється саме через ці види операцій.
Таким чином, в України були законодавчо встановлені такі види валютних обмежень, що певною мірою регулюють повернення валютних цінностей. Зокрема, регулювання цього процесу здійснюється шляхом встановлення обмеження строків проведення відповідних розрахунків (а саме: 90 календарних днів для повернення валютної виручки за експортовану продукцію, продукції за імпортними контрактами, укладеними на умовах попередньої оплати, імпортної частини бартерних контрактів, а також встановлених строків для проведення розрахунків за операціями з давальницькою сировиною) і відповідних санкцій за перевищення таких строків [4].
З проблемою відпливу капіталів зіткнулася в своєму розвитку і Росія. У цій державі діє аналогічний українському механізм контролю за повнотою та своєчасністю проведення експортно-імпортних операцій, а саме: встановлено граничні строки проведення розрахунків за такими операціями - 180 календарних днів. Іншим заходом контролю за рухом валютних цінностей у Росії є оформлення експортерами та імпортерами відповідних паспортів угод, в яких наводяться основні умови зовнішньоекономічного контракту. Після узгодження і підписання паспорта угоди уповноважений банк, в якому відкрито валютний рахунок експортера (імпортера), бере на себе функції агента валютного контролю, відстежує своєчасність і повноту розрахунків за таким зовнішньоекономічним контрактом [36; с. 53].
Серед адміністративних заходів по боротьбі з втечею капіталу на Україні можна відзначити, наприклад, заходи з організації обміну відповідною інформацією про зовнішньоторговельних угодах українських підприємств між Національним банком і митною службою. Але слід розуміти, що заходи лише адміністративного контролю не в силах вирішити проблему повернення валютної виручки в Україну. Світовий досвід переконує, що країни, які застосовують жорсткий режим валютного контролю, часто досягають протилежного результату.

1.3. Завдання, методи та об'єктивна необхідність здійснення валютного регулювання

Внаслідок високого рівня відкритості вітчизняної економіки зовнішні шоки через канали двосторонньої торгівлі, потоки капіталу та взаємозалежність кредитних портфелів справляють відчутний негативний вплив на фінансовий ринок України [25; с. 38]. Крім цього, актуальність валютного регулювання надає статус України як країни з перехідною економікою.
У зв'язку з цим, країни, економіка яких перебуває в стадії ринкової трансформації, у своїй зовнішньоекономічній діяльності стикаються з такими складними проблемами, як відплив капіталів, скорочення національних валютних резервів, різкі коливання грошово-кредитної системи та ін Так, в країнах зі стабільною економічною і політичною ситуацією за умови існування надійних гарантій повернення капіталу та відсотків, які не тільки декларуються державою, але і строго виконуються, а також з більш високою процентною ставкою експортерам вигідніше повертати валютну виручку в країну в короткі терміни, а інвесторам переводити вільні капітали з метою отримання вищого доходу, ніж тримати їх за кордоном на менш вигідних умовах. Але в країнах, з перехідною економікою, економічні та політичні умови нестабільні, експортерів часто виникає бажання не повертати валютні кошти в країну, а залишати їх за кордоном. Це дуже негативно відбивається на економіці країни в цілому, а, зокрема, призводить до дефіциту платіжного балансу, різке підвищення попиту на іноземну валюту на внутрішньому валютному ринку, і як наслідок, до зниження вартості національної грошової одиниці. Особливо гостро виникає ця проблема в країнах, які відчувають істотну потребу у валютних коштах. У зв'язку з цим держава може встановлювати такі валютні обмеження, які перешкоджали б відпливу капіталів. Наприклад, законодавчо встановлюються строки повернення в країну валютної виручки від експортних, операцій, а також товарів (робіт, послуг) по імпорту за умови попередньої оплати, обмеження щодо вивезення валютних цінностей громадянами, які виїжджають у тимчасові подорожі за кордон, заборона проведення розрахунків в іноземній валюті на території країни [36; с. 50]. Таким чином, валютні обмеження в період ринкової трансформації економіки застосовуються з метою захисту національної економіки країни, регулювання платіжного балансу і є об'єктивною необхідністю.
Проблема відпливу капіталу і повернення валютних цінностей, що незаконно знаходяться за межами держави, була і залишається для України одним з найбільш гострих і актуальних. Експерти стверджують, що щорічно з Україною відпливши капіталу становить 2-3 млрд. грн., А загальний капітал, вивезений за кордон, оцінюється приблизно в 30 млрд. дол США [36; с. 52].
Про важливість вирішення проблеми відпливу капіталів для Україні свідчить створення у 1995 р. Державної комісії з повернення в Україну валютних цінностей. Її регулярні засідання проводяться з метою збору та аналізу достовірної інформації щодо відпливу капіталів та пошуку шляхів його зупинки і стимулювання репатріації національних та іноземних капіталів.
Зокрема, рішення цієї проблеми дасть можливість збільшити пропозицію іноземної валюти на валютному ринку України, сприятиме поповненню валютних резервів країни, тобто матиме стабілізуючий вплив на економіку Україну.
Суттєвим стимулом для репатріації капіталів також є створення переважаючих умов для використання на території України у всіх сферах економіки національної валюти порівняно з іноземною. Одним з обов'язкових етапів реформування економіки України на шляху до вільно конвертованій національній валюті є досягнення повної внутрішньої конвертації останньої, що передбачає вільний доступ до валютного ринку країни, тобто відсутність будь-яких обмежень на купівлю та продаж іноземної валюти. Це, у свою чергу, значно полегшує вирішення проблеми існування "подвійного валютного ринку". У даному випадку мається на увазі не тільки існування "чорного ринку" іноземних валют, а і виражена тенденція вивезення товарів за цінами, нижчими від світових, і ввезення товарів за цінами, вищим середнього світового рівня, негативним наслідком чого є дефіцит торгового балансу країни.
Методи валютного регулювання
Валютні обмеження як інструмент валютного регулювання широко застосовуються у світовій практиці. Більшості країн світу у своїх економічних перетвореннях доводилося вдаватися до політики жорстких обмежень на рух капіталів та проведення поточних валютних операцій. Розвиток внутрішнього фінансового ринку та проведення заходів з реформування грошово-кредитної системи в країні призводять до того, що регулювання руху капіталів та інших процесів у сфері валютних відносин поступово починають забезпечуватися інструментами ринкового механізму. Отже, необхідність застосування валютних обмежень у таких умов поступово зникає. Саме це і дало можливість багатьом країнам світу в даний час повністю зняти валютні обмеження на рух капіталів та проведення поточних валютних операцій.
Так, наприклад, в Італії, починаючи з 1917 р., неодноразово вводилася система валютних обмежень, характер яких і тривалість застосування були різними в залежності від конкретної ситуації на внутрішньому валютному ринку. Зокрема, з 1917 по 1919 р. в Італії діяло досить жорстка система валютних обмежень щодо грошових переказів, більшість з яких було скасовано декретом № 696 від 13.06-1-919 р.. Тим не менш, ще тривалий час (до 1956р.) Резидентам було заборонено надавати кредити нерезидентам та інвестувати капітали за кордон без попереднього дозволу Міністерства зовнішньої торгівлі. У зв'язку з погіршенням економічної ситуації в країні в 30-і роки знову була посилена система валютних обмежень, відповідно до якої експорт італійської валюти був заборонений в будь-якій формі. Поступово до середини 70-х рр.. більшість валютних обмежень були зняті, що стало можливо внаслідок розвитку ринкових механізмів і стабілізації внутрішнього фінансового, в т.ч. валютного, ринку Італії. На початку 80-х рр.. положення італійської ліри на міжнародному валютному ринку знову погіршився, у зв'язку з чим знову було застосовано деякі додаткові валютні обмеження, зокрема, систему імпортних депозитів, що діяла в 1981-1982рр. До 1988р. Італія в цілому завершила проведення заходів щодо лібералізації зовнішньоекономічної діяльності [36; с. 50].
Жорстка система валютних обмежень і валютного контролю, яка діяла у Франції наприкінці 70-х рр.., Зіграла важливу роль в обмеженні темпів інфляції в країні і створення достатніх валютних резервів. Тим не менш вже на початку 80-х рр.. стала зрозуміло, що всебічна система валютного контролю і велика кількість валютних обмежень почали гальмувати подальший розвиток економіки країни. У зв'язку з цим акцент у системі валютного регулювання Франції був перенесений на удосконалення валютного законодавства, а також на удосконалення засобів боротьби з відмиванням капіталів, отриманих незаконним шляхом [36; с. 50].
Особливу актуальність має застосування валютних обмежень у країнах, економіка яких перебуває в стадії ринкової трансформації, оскільки ринкові інструменти валютного регулювання в цих країнах ще тільки починають формуватися.
У цілому валютні обмеження - це система нормативних правил, які регламентують права резидентів та нерезидентів щодо проведення операцій з валютою та іншими валютними цінностями. Валютні обмеження є методами валютного регулювання і закріплюються валютним законодавством. Основним завданням цих методів є:
1) регулювання платіжного балансу.
2) підтримання валютного курсу;
3) концентрація валютних цінностей у руках держави для вирішення поточних і стратегічних завдань.
Валютні обмеження мають дискримінаційний характер, так як сприяють перерозподілу валютних цінностей на користь держави і великих підприємств за рахунок маленьких і середніх підприємств, оскільки ускладнюють останнім доступ до іноземної валюти.
Основними принципами валютних обмежень, які визначають їх сутність, є:
1) централізація валютних операцій у Національному та уповноважених банках;
2) ліцензування валютних операцій і, в першу чергу, вимога попереднього дозволу органів валютного контролю на придбання імпортерами або боржниками іноземної валюти;
3) повне або часткове блокування валютних рахунків:
4) обмеження конвертованості валют, а саме, введення різних категорій валютних рахунків: вільно-конвертованих, внутрішніх (у національній валюті з використанням на території країни), клірингових, блокованих і т.п.
Основними сферами валютних обмежень є поточні операції платіжного балансу (торгові операції, переказ прибутків та інші трансферти) і фінансові операції (рух капіталів та інвестицій). У залежності від сфери застосування валютних обмежень розрізняють і їх форми. Так, по поточних операціях найчастіше використовуються такі форми валютних обмежень:
1) блокування виручки іноземних експортерів від продажу товарів у даній країні, обмеження їх можливостей користуватися цими засобами;
2) обов'язковий продаж валютної виручки експортерів повністю або частково Національному або уповноваженим банкам, які мають валютну ліцензію Національного банку;
3) обмежена продаж іноземної валюти імпортерам (лише за наявності дозволу органу валютного контролю або за умови внесення попереднього депозиту в банк в національній валюті);
4) обмеження на форвардні закупівлі імпортерами іноземної валюти;
5) заборона продажу товарів за кордоном за національну валюту;
6) заборона оплати імпорту деяких товарів іноземною валютою;
7) регулювання строків платежів по експорту та імпорту в умовах нестабільності валютних курсів.
8) численність валютних курсів - диференційовані валютні курси з різних видів операцій, товарним групам і регіонам.
Також валютні обмеження можуть поширюватися на страхування, ліцензійні платежі, гонорари, комісійні винагороди, переказ прибутків, відсотків та на інші операції.
Форми валютних обмежень за фінансовими операціями залежать від конкретних методів регулювання руху капіталів, які, у свою чергу, визначаються станом платіжного балансу. Для пасивного платіжного балансу вживаються такі заходи щодо обмеження вивозу капіталу і стимулювання притоку капіталів з метою підтримки курсу валюти:
1) лімітування вивезення національної та іноземної валюти, цінних паперів, надання кредитів;
2) контроль за діяльністю кредитного та грошового ринків, а саме: операції здійснюються лише з дозволу відповідного органу валютного контролю за умови надання інформації щодо кредитів, які надаються, а також прямих інвестицій за кордон, залучення іноземних кредитів за умови отримання попередньої згоди органів валютного контролю з метою недопущення негативного впливу на внутрішній валютний ринок і зростання грошової маси в обороті;
3) обмеження участі національних банків у наданні міжнародних позик в іноземній валюті;
4) примусове вилучення іноземних цінних паперів, що належать резидентам, і продаж їх за валюту;
5) повне або часткове припинення погашення зовнішньої заборгованості або дозвіл оплати його національною валютою без права переказу за кордон.
За активного платіжного балансу з метою стримування як припливу капіталів у країну, так підвищення курсу національної валюти застосовуються такі форми валютних обмежень за фінансовими операціями:
1) депонування на безпроцентний рахунку в Національному банку нових закордонних зобов'язань банків;
2) заборона на продаж національних цінних паперів іноземцям:
3) обов'язкова конвертація позик в іноземній валюті в Національному банку;
4) заборона на виплату відсотків по строкових вкладах іноземців в національній валюті:
5) запровадження негативною процентної ставки по внесках нерезидентів у національній валюті. За таких умов відсотки сплачує або вкладник банку, або банк, зацікавлений в залученні внесків в іноземній валюті, платить сам державним валютним установам.
6) обмеження ввезення валюти в країну;
7) обмеження на форвардний продаж національної валюти іноземцям;
8) режим примусових депозитів.
Вплив валютних обмежень на розвиток міжнародних валютних відносин неоднозначне. Застосування їх може стримати відплив капіталів або небажаний приплив капіталів з поза. Тим не менш, довго чинне застосування валютних обмежень може призвести до негативних наслідків, наприклад, стримування експорту або формування подвійного і навіть потрійного (офіційного, вільного і "чорного") валютних ринків з різними валютними курсами.
За таких умов експортери намагаються уникнути перерахування валютних коштів уповноваженим банкам за невигідними для них обмінним курсам. Найбільш часто для цього застосовуються такі дії:
- Заниження в контракті офіційної ціни порівняно з реальною виручкою ("подвійні" контракти) з зарахуванням різниці на підставну особу або в іноземний банк;
- Продаж товару в треті країни, валюти яких не підлягають обов'язковому продажу;
- Надання листів на адресу відповідних державних органів з аргументованою проханням щодо звільнення від обов'язкового продажу виручки в іноземній валюті;
- Надання хабарів [36; с. 51].
Завданням органів валютного контролю при таких умовах є контроль за виконанням валютного законодавства, цінами, рахунками, застосовувати штрафи та інші санкції в разі порушень.
З метою зупинення відпливу капіталу України змушена використовувати такі валютні обмеження, як, наприклад, заборона проведення розрахунків в іноземній валюті на території країни, законодавче встановлення строків повернення в країну валютної виручки від експортних операцій, а також товарів (робіт, послуг) за імпортом на умови попередньої оплати (90 днів), обов'язкової продаж частини валютної виручки (50%), обмеження щодо вивезення валютних цінностей громадянами, які виїжджають у тимчасові подорожі за кордон.
Дієвим валютним обмеженням, яке широко застосовується на практиці, є встановлення повної або часткової обов'язкового продажу експортерами валютної виручки Національному банку. Такий хід застосовується з метою поповнення валютних резервів країни, а також збільшення пропозиції іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку. В даний час такий механізм використовується в 90 країнах світу, в т.ч. в України і Росії.
Вперше в Україні такий механізм був впроваджений Декретами Кабінету Міністрів України від 19.02.1993г. № 15-93 та від 19.02.1993 р. № 16-93, якими встановлювалися як обов'язковий продаж надходжень в іноземній валюті (50%), так і відповідальність за невиконання уповноваженими банками цих вимог. Цей механізм, хоча і не повною мірою, все ж таки давав можливість контролювати ситуацію на внутрішньому валютному ринку.
Але Законом України від 03.06.1997 р. "Про внесення змін до деяких декретів Кабінету Міністрів України з питань валютного регулювання" визнано таким, що втратив чинність декрет Кабінету Міністрів України від 19.02.1993 р. № 16-93 і виключені пункти 1, 2 , 3 статті 4 декрету Кабінету Міністрів України від 19.02.1993г. № 15-93, яким була впроваджена обов'язковий продаж валютних надходжень на міжбанківському валютному ринку, і в статті 16 цього Декрету виключений саме той пункт, яким була впроваджена відповідальність за невиконання уповноваженими банками вимог щодо обов'язкового продажу коштів в іноземній валюті.
Таким чином, режим обов'язкового продажу коштів в іноземній валюті був скасований, і впровадження його у разі нагальної необхідності правовим шляхом, тобто, спираючись на Закон, стало неможливо. У той же час розвиток ситуації на внутрішньому валютному ринку України набула неконтрольованого характеру. Обсяги продажу іноземної валюти на міжбанківському валютному ринку істотно скоротилися, що відразу ж позначилося на валютному (обмінному) курсі. Все це свідчить про несвоєчасність прийняття рішення щодо скасування режиму обов'язкового продажу валютних надходжень, оскільки відповідних економічних умов на той час не було створено.
З метою припинення неконтрольованого розвитку ситуації на фінансовому ринку України Кабінетом Міністрів України разом з Національним банком України було прийнято постанову № 1413 від 10.09.1998 р., пунктом 9 якого була впроваджена 75% продаж валютних надходжень від здійснення експортних операцій. Оскільки ж встановлений розмір обов'язкового продажу надходжень в іноземній валюті був очевидно зависокий, через чотири дні він був зменшений до 50% (постанова КМУ і НБУ від 14.09.1998 р. № 1425 "Про внесення змін до постанови КМУ і НБУ від 10.09.1998г. № 1413 ") [36; с. 52].
Розмір обов'язкового продажу валютної виручки в Россі також неодноразово змінювався. Так, зокрема, порядок продажу 30% валютної виручки у Валютний резерв Центрального банку Росії, впроваджений раніше, з 01.07.1993г. був замінений іншим, який передбачав 50%-у обов'язковий продаж валютної виручки на внутрішньому ринку Росії [36; с. 53].
Таким чином, встановлений розмір обов'язкового продажу валютної виручки не є постійною величиною: певні зміни ситуації на внутрішньому валютному ринку країни вимагають відповідних зважених змін в режимі.
Створення для українських суб'єктів зовнішньоекономічної діяльності на внутрішньому ринку країни економічних умов, більш вигідних, ніж поза її меж, є найкращим стимулом для повернення в країну незаконно вивезених валютних цінностей. До таких умов, зокрема, відносяться стабільність економічної і політичної ситуації, законодавча визначеність з питань зовнішньоекономічної діяльності, рівень процентних ставок у банківсько-кредитній сфері, система оподаткування, вільний доступ до валютного ринку та ін
Таким чином, необхідність застосування в Україну валютних обмежень, пов'язаних з необхідністю зупинки відпливу капіталу, є вимога перехідного періоду. У міру того як будуть створюватися інші економічні регулятори цих процесів, валютні обмеження можуть бути скасовані.

Глава 2 Валютне регулювання і валютний контроль НБУ на сучасному етапі
2.1. Курсова політика НБУ
2.1.1. Валютний курс як елемент валютної системи
Важливим елементом валютної системи є валютний курс, тому що розвиток міжнародних економічних відносин вимагає виміру вартості співвідношення валют різних країн. Валютний курс необхідний для наступних цілей:
а) взаємного обміну валютами при торгівлі товарами, послугами, при русі капіталу та кредитів (експортер обмінює виручену іноземну валюту на національну тому валюти інших країн не можуть звертатися до ролі купівельного і платежі засобу на території даної держави. Імпортер обмінює національну валюту на іноземну для оплати товарів, куплених за кордоном. Боржник купує іноземну валюту на національну для погашення заборгованості та виплати відсотків за зовнішніми позиками;
б) порівняння цін світових та національних ринків, а також вартісних показників різних країн, виражених у національних або іноземних валютах;
в) періодичної переоцінки рахунків в іноземній валюті фірм та банків [23; с. 92].
Валютний курс представляється учасникам обміну як "ціна" грошової одиниці однієї країни, виражена в іноземних грошових одиницях, коефіцієнт перерахунку однієї валюти в іншу, який визначається співвідношенням попиту та пропозиції на валютному ринку. Валютний курс - це співвідношення між національною та іноземній валютами, яке визначається їх купівельною спроможністю і рядом інших факторів.
Валютний курс встановлюється також по відношенню до міжнародних рахунковим одиницям (СДР, ЕВРО). Ця економічна (вартісна) категорія притаманна товарному виробництву і виражає виробниче відношення між товаровиробниками і світовим ринком.
Валютний курс служить інструментом вартісних зіставлень витрат виробництва даного підприємства з цінами світового ринку, дає можливість виявити результат зовнішньоекономічних операцій.
При зниженні курсу національної валюти експортери отримують експортну надбавку при обміні вирученої дорожчою іноземної валюти на здешевілу національну і мають можливість продавати товари за цінами нижче середньосвітових.
Але одночасно зниження курсу національної валюти здорожує імпорт, що стимулює зростання цін у країні, скорочення ввезення товарів або розвиток національного виробництва товарів замість імпортних. Зниження валютного курсу скорочує реальну заборгованість у національній валюті, збільшує тяжкість валютних боргів, виражених в іноземній валюті. Невигідним стає вивіз прибутку, відсотків, дивідендів, одержуваних іноземними інвесторами у валюті країни перебування.
При підвищенні курсу валюти внутрішні ціни стають менш конкурентоспроможними, ефективність експорту падає, що може привести до скорочення експортних галузей і національного виробництва в цілому. Імпорт, навпаки розширюється. Стимулюється приплив у країну іноземних та національних капіталів, збільшується вивезення прибутків по іноземним капіталовкладенням. Зменшується реальна сума зовнішнього боргу, вираженого в обесценившейся іноземній валюті.
Розрив зовнішнього і внутрішнього знецінення валюти, тобто динаміки його курсу і купівельної спроможності має важливе значення для міжнародних економічних відносин. Якщо внутрішнє інфляційне знецінення грошей випереджає зниження курсу валюти, то заохочується імпорт товарів. Якщо зовнішнє знецінення валюти випереджає внутрішнє, яке викликається інфляцією, то виникають умови для валютного демпінгу - масового експорту товарів за цінами нижче середньосвітових, пов'язаного з відставанням падіння купівельної спроможності грошей від пониження їх валютного курсу з метою витіснення конкурентів на зовнішніх ринках [23; с. 94].

Методи регулювання валютних курсів

Сучасна валютна система передбачає можливість вибору режиму валютного курсу серед наступних варіантів:
1. Фіксація курсу національної валюти: а) по відношенню до однієї валюти (найчастіше до долара), б) по відношенню до "кошика валют" (СДР).
2. Обмеження коливань курсу щодо: а) однієї валюти; б) групи валют.
3. Більш гнучкий режим: а) плавання у відповідності з певним індексом (автоматичне зміна курсу в залежності від зміни економічних індикаторів), б) "кероване" плавання, коли Центральний банк здійснює постійні зміни валютного курсу залежно від стану платіжного балансу, рівня інфляції або валютних резервів, але без обов'язковості або автоматизації таких змін, як у випадку із застосуванням індексів, в) "незалежне" плавання, при якому курс визначається співвідношенням попиту і пропозиції на ринку без втручання держави навіть за допомогою економічних важелів (вільне плавання дозволяють собі лише промислово розвинені країни).
Вибір валютного режиму залежить від економічних цілей уряду, структури економіки і т.д. ні один з крайніх варіантів (жорстке фінансування або вільне плавання) не є оптимальними з точки зору забезпечення макроекономічної стабільності.
Фіксований курс при більш відкритою національній економіці (коли більша частина національного доходу створюється у зовнішньоекономічній сфері), тому що від нього залежить вартість експортно-імпортних контрактів. Плаваючий курс, навпаки, дозволяє нівелювати зовнішній вплив і швидко досягти рівноваги платіжного балансу, забезпечити автономність монетарної політики. Уряд може вибрати валютний режим з урахуванням конкретної ситуації. За правилами МВФ, єдиним обмеженням є відсутність адміністративного впливу, які можуть призвести до ситуації штучного валютного курсу.
Центральний банк може впливати на валютний курс шляхом монетарної політики або за рахунок інтервенцій на валютному ринку.
Валютна інтервенція - це операція з купівлі або продажу іноземної валюти на рівні бажаному для влади, з погляду проведеної чи економічної політики. Центральний банк продає іноземну валюту зі своїх резервів, якщо вважає за необхідне підтримати курс національної валюти на високому рівні і, навпаки, скуповує її, якщо вважає, що курс національної валюти на ринку надто завищений і не стимулює розвиток експорту.

Правила встановлення офіційного курсу гривні до іноземних валют і курсу банківських металів

Національний банк України (далі - Національний банк) установлює офіційний курс гривні до іноземних валют, міжнародних розрахункових та тимчасових грошових одиниць, а також офіційний (обліковий) курс банківських металів (далі - офіційний курс гривні до іноземних валют і банківських металів) [10; з . 1].
1. Офіційний курс гривні до іноземних валют і банківських металів установлюється:
-Щоденно - для вільно конвертованих валют (1-а група Класифікатора іноземних валют та банківських металів, затвердженого постановою Правління Національного банку України від 04.02.98 N, для іноземних валют інших країн, які є головними зовнішньоекономічними партнерами України (додаток А), і для банківських металів (додаток В);
-Один раз на місяць - для інших іноземних валют (додаток Б);
-Один раз на місяць повторно - для спеціальних прав запозичення (далі - СПЗ).
2. Офіційний курс гривні до іноземних валют і банківських металів, зазначених пункту 2 цього, розраховується:
а) до долара США - на підставі котирування валюти на міжбанківському валютному ринку, а також з урахуванням інформації про чинний офіційний курс Національного банку і про проведені ним операції з купівлі-продажу іноземних валют 1-ї групи Класифікатора;
б) до інших вільно конвертованих валют, які широко використовуються для здійснення платежів за міжнародними операціями та продаються на головних валютних ринках світу, - на підставі інформації про:
-Курс гривні до долара США, встановлений відповідно до підпункту "а" цього пункту;
-Щоденний фіксинг Європейського центрального банку поточних крос-курсів до євро;
-Курс СПЗ до долара США, встановлений Казначейським управлінням Міжнародного валютного фонду (далі - МВФ);
в) до вільно конвертованих валют, які обмежено використовуються для здійснення платежів за міжнародними операціями та не продаються на головних валютних ринках світу, а також до неконвертованих іноземних валют - на підставі інформації про кросах-курсах, які розраховані відповідно курсом гривні до долара США, встановленого відповідно до підпункту "а" цього пункту, та курси національних валют до долара США, установлені центральними (національними) банками держав СНД та Балтії.
3. Офіційний курс гривні до іноземних валют, зазначених у пункті 1, встановлюється відповідно до підпунктів "б" і "в" пункту 2 та на підставі інформації про кросах-курсах, які розраховані відповідно курсом гривні до долара США, встановленого відповідно до підпункту " а "пункту 2, і поточні кроси-курси відповідних валют до долара США на міжнародних валютних ринках.
4. До банківських металів: золота (959, ХАU), срібла (961, ХАG), платини (962, ХРТ) і паладію (964, ХРD) - на підставі інформації про ціни на дорогоцінні метали, визначені (зафіксовані) учасниками Лондонської асоціації ринку дорогоцінних металів та учасниками Лондонського ринку платини та паладію та офіційного обмінного курсу гривні до долара США.
5. Якщо немає поточних котирувань банківських металів на Лондонському ринку дорогоцінних металів та ринку платини і паладію для визначення офіційних (облікових) курсів банківських металів, то використовується їх значення за попередній день.
6. Інформація про фіксинг золота, срібла, платини і паладію для визначення офіційних (облікових) курсів цих банківських металів передається з міжнародної інформаційної мережі Reuters та Інтернет.
7. Офіційний курс гривні до СПЗ повторно, як зазначено в абзаці четвертому пункту 1, встановлюється другого робочого дня місяця, наступного за звітним, за станом на останній робочий день попереднього місяця з використанням інформації про курс СПЗ до гривні (або до долара США), що встановлений Казначейським управлінням МВФ на останній робочий день попереднього місяця.
8. Офіційний курс гривні до іноземних валют і банківських металів, зазначених в абзаці другому пункту 1, починає діяти наступного дня після дня затвердження.
Офіційний курс гривні до іноземних валют і банківських металів, установлений на останній робочий день тижня або на передсвятковий день, діє протягом наступних вихідних чи святкових днів.
Офіційний курс гривні до іноземних валют і банківських металів, встановлений в останній робочий день тижня або на передсвятковий день, починає діяти в перший робочий день наступного тижня, або в перший післясвятковий робочий день.
Офіційний курс гривні до іноземних валют, зазначених в абзаці третьому пункту 1, встановлюється в передостанній робочий день місяця з терміном дії цього курсу від першого числа наступного календарного місяця і до його кінця.
9. Офіційний курс гривні до іноземних валют і банківських металів розраховується Департаментом валютного регулювання та затверджується першим заступником Голови Національного банку.
10. Національний банк у межах своїх повноважень щодо забезпечення стабільності гривні може впливати на формування офіційного валютного курсу в результаті купівлі-продажу іноземної валюти на міжбанківському валютному ринку України.
2.1.2. Поняття стабільності національної грошової одиниці
У 2003 році, четвертий рік поспіль, Національний банк України дотримується політики номінальної курсової стабільності гривні. Мова йде про співвідношення гривні з основною курсоутворюючої валютою - доларом США, який має найбільшу питому вагу в міжнародних розрахунках (73,4% за перше півріччя 2003 р.), на безготівковому (82.8% за 10 місяців 2003 р.) та готівковому (81.3 % за 10 місяців 2003 р.) валютному ринках України, а також активніше порівняно з іншими валютами використовується населенням як засіб накопичення. Саме тому основним орієнтиром у суспільстві при оцінці зовнішньої стабільності національної грошової одиниці є курс гривні щодо долара США, а не щодо інших, навіть таких важливих у зовнішній торгівлі Україна валют, як євро, російський рубль і т.п. [30; с. 10].
Перш за все, слід визначитися зі змістом поняття стабільності грошової одиниці. Зрозуміло, вона є відносною (динамічної) величиною. Адже абсолютної стабільності не існує. З огляду на це, можна дати таке визначення поняттю стабільність грошової одиниці - відносна незмінність вартості, яку представляє грошова одиниця в обороті і яка виражається у купівельній спроможності грошей. Враховуючи, що за гроші можна купити: 1) товари і послуги; 2) гроші (взяти гроші в кредит), 3) іноземну валюту, - стабільність грошової одиниці передбачає:
• стабільність цін на товари і послуги;
• стабільність цін на кредитні ресурси;
• стабільність обмінного курсу національної валюти.
Стабільність цін на товари та послуги - це такий рівень інфляції, який забезпечує прогнозні темпи економічного зростання, підвищення реальних доходів населення і є скоординованим з динамікою валового внутрішнього продукту і обмінним курсом національної валюти.
Стабільність цін на кредитні ресурси - це незмінність ставки за кредитами або така її динаміка, яка корелюється з рівнем інфляції, обмінним курсом та обліковою ставкою Національного банку України.
Стабільність обмінного курсу національної валюти - це його незмінність або така динаміка, яка скорегована з рівнем внутрішньої інфляції і забезпечує рівновагу платіжного балансу [26; с. 20].
В умовах, які нині склалися в Україну, важливо регулювати обмінний курс, не допускаючи його значної ревальвації, підтримуючи конкурентоспроможність національних виробників і разом з тим контролюючи інфляцію.
Стабільність грошової одиниці можна виразити кількісно. Для цього потрібно знайти відповідні співвідношення між зміною основних показників, які характеризують монетарні цілі. Щоб вимірювати стабільність (нестабільність) грошової одиниці, потрібно з'ясувати зміни цін на товари та послуги (інфляцію / дефляцію), на валюту (девальвацію / ревальвацію) і на гроші (зміна процентних ставок) за їх вагою у грошових потоках. Вага інфляції / дефляції може бути представлений роздрібним товарообігом, девальвації / ревальвації - обсягом продажу валюти, а вага зміни процентних ставок - обсягом наданих кредитів [26; с. 21]. Виходячи з цього, нестабільність грошової одиниці можна розраховувати як середньозважену величину цінової, валютно-курсової та процентної нестабільностей:
N = (i * W + e * C + r * K) / (W + C + K),
де N - нестабільність грошової одиниці;
i - інфляція / дефляція;
е - девальвація / ревальвація;
r-зміна процентних ставок,
W - роздрібний товарообіг;
C - обсяг продажу валюти;
K - обсяг виданих кредитів.
Можна скористатися і показником індексу нестабільності:
I N = 100 + N.
Результати розрахунку показника нестабільності національної грошової одиниці України за період з 1995 по 2001 рік представлено в таблиці 2.1.
Таблиця 2.1
Показник нестабільності гривні за 1995 - 2001 р.р.
Рік
Інфляція,%
Роздрібний товарообіг, млн. грн.
Середня процентна ставка за кредитами,
%
Зміни процентної ставки в порівнянні з попереднім роком,%
Обсяг виданих кредитів млн. грн.
Середній обмінний курс гривні до долара США
Девальвація / ревальвація,%
Обсяги продажу валюти, млн. доларів США
Нестабільність грошової одиниці,%
1995
182
11 960
107.1
-46.90
4078
1.47
72.17
4988
107.576
1996
40
17344
77.0
-28.10
5452
1.8295
24.20
10509
23.934
1997
10
18933
49.1
-36.23
7295
1.8617
1.76
22566
-0.015
1998
20
19317
43.8
-10.79
8855
2.4495
31.57
18783
23.502
1999
19
22151
43.3
-1.14
11 783
4.1304
68.62
8455
40.721
2000
25.8
28757
33.0
-23.79
19 121
5.4402
31.71
11 026
20.297
2001
6.1
34 050.2
26.1
-20.91
27792
5.3721
-1.25
12 626.7
-3.534
Джерело: [26; с. 22].
Зіставлення показників інфляції та нестабільності обмінного курсу в країні свідчить, що в окремі роки вони суттєво відрізнялися. Так, в 1996 р. інфляція становила 40%, а загальна нестабільність (за рахунок менших темпів девальвації гривні і зниження процентних ставок) - лише 23.5%. У 1999 р., навпаки, при інфляції 19% загальна нестабільність (за рахунок більшої девальвації) дорівнювала 40.7%. У 1998 р. показники були близькими: відповідно 20 і 23.5%.
Наведена вище формула має загальний характер і може бути застосована як для оцінки нестабільності за номінальним змін обмінного курсу та процентних ставок, так і за реальними. В останньому випадку оцінка буде точніше.
2.1.3. Політика курсової стабільності НБУ та її наслідки
Головною метою системи валютного регулювання в 2000-2003 р.р. було забезпечення стабільності валютного ринку, у тому числі курсової стабільності.
Політика курсової стабільності в 2000-2003 рр.. не означала консервування застиглої в часі незмінності якого-небудь конкретного значення курсу. В умовах значного за обсягом припливу валюти, істотного перевищення пропозиції над попитом і тиску на зміцнення курсу, характерних для вказаного періоду, ця політика мала на меті забезпечення такої динаміки помірного без значних коливань поступових змін курсу, яка б найбільш повно відповідала кінцевим цілям Національного банку - забезпечення фінансової стабільності та підтримки економічного зростання. У 2000-2001 рр.. пріоритетами курсової політики було нівелювання негативного впливу попередніх значних девальвацій на фінансову стабільність і зростання інфляції. Так, після курсових обвалів 1998-1999 рр.. споживчі ціни в 1999 р. підвищилися на 19.2%, а в 2000 р. - на 25.8%. Національний банк протидіяв цьому, підтримуючи незначну номінальну ревальвацію: з березня по грудень 2000 р. вона становила всього 1.15%, а за 2001 р. - 2.5%, що фактично не погіршувало конкурентоспроможності експорту після попередніх значних девальвацій. Саме тому курсову політику 2000-2001 рр.., Яка реалізовувалася в умовах значного тиску зміцнення курсу національної валюти, можна класифікувати як політику стримування (недопущення) значної ревальвації.
У 2002-2003 р.р. з подоланням негативного впливу курсу на зростання цін та забезпеченням фінансової стабільності, в умовах збереження ревальваційного преса були максимально реалізовані можливості курсової політики щодо підвищення конкурентоспроможності української економіки і підтримки економічного зростання. Курсову політику цього періоду можна характеризувати як політику помірної незначної девальвації. Реалізація політики курсової стабільності в 2000-2002 рр.. обумовлювалась низкою факторів, основними серед яких були такі:
· Значні обсяги припливу валюти (за рахунок позитивного сальдо торгового балансу і поточного рахунку платіжного балансу), які формували високий рівень пропозиції на валютному ринку, яке перевищувало попит;
· Несуттєве зростання обсягів відпливу валюти (внаслідок помірного збільшення імпорту і реструктуризації зовнішнього боргу), яке забезпечувало таке ж несуттєве зростання попиту на валютному ринку, обсяги якого були значно меншими, ніж обсяги пропозиції;
· Активна валютна і монетарна політика НБУ яка давала можливість збалансувати обсяги попиту та пропозиції з одночасним поповненням золотовалютних резервів і направляти динаміку обмінного курсу на номінальну стабільність та поліпшення реального ефективного обмінного курсу для забезпечення фінансової стабільності і стимулювання економічного зростання;
· Сприятливі макроекономічні чинники, в тому числі бездефіцитний (або з низьким дефіцитом) бюджет, зменшення зовнішнього боргу, економічне зростання і стабільно високий попит на національну валюту, що давало НБУ можливість купувати надлишкову пропозицію валюти в резерви і збільшувати обсяги грошової маси.
Певних змін зазнали також інші фактори. Так, якщо в попередні роки склалися тенденція поступового погіршення фінансового рахунку платіжного балансу через відплив коштів з України, то в 2003 р. спостерігається стійке зменшення негативного сальдо цього рахунку. Основною причиною таких змін є заходи Національного банку України щодо посилення контролю за рухом портфельних інвестицій. В основному за рахунок цього в першому півріччі 2003 р. негативне сальдо фінансового рахунку зменшилося в 3,4 рази порівняно з відповідним періодом попереднього року. Це відобразило позитивні зміни в структурі надходження валюти та валютних платежів і суттєво впливало на зменшення попиту на валюту, так і на збільшення її пропозиції.
Разом з тим певні негативні зміни спостерігалися в динаміці зовнішнього державного боргу (таблиця 2.2). В останні роки його обсяг поступово зменшувався - Україна вчасно виконувала свої зобов'язання з обслуговування і погашення боргу без залучення нових значних запозичень. У 200З р. при зростанні виплат за зовнішнім боргом здійснені значні нові запозичення на загальну суму приблизно 1 млрд. доларів США. З одного боку, надходження цих коштів сприяли підтримці високих темпів зростання резервів НБУ, оскільки знизили негативний ефект значних валютних платежів уряду. Тим не менш, з іншого боку, ці запозичення трохи збільшили зовнішній борг, майбутні платежі за його обслуговування та погашення, а також відповідну майбутню навантаження на міжнародні резерви Національного банку [30; с. 11].
Таблиця 2.2

Динаміка державного боргу.

Показники
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
01.10.2003 р.
Держ. борг, всього млн. дол США.
10801
14922
15395
15304
14173
14085,1
14201,7
14171,3
Джерело: [27; с. 4].
Таким чином, зміна тенденцій, як фінансового рахунку, так і зовнішнього державного боргу позитивно вплинули на поточний стан валютного ринку в 2003 р. шляхом збільшення пропозиції, зменшення попиту та зміцненню міжнародних валютних резервів Національного банку. Це суттєво підсилив дію інших позитивних чинників, в тому числі економічного росту, бездефіцитного бюджету, позитивного сальдо торгового балансу і поточного рахунку. Їх сукупний вплив дало НБУ можливість формувати гнучку динаміку обмінного курсу, яка найбільше відповідає завданням Основних положень грошово-кредитної політики та розвитку економічної ситуації, а також збільшувати міжнародні резерви і підтримувати стабільність валютного ринку.
Безпосередньо на стан валютного ринку впливали показники обсягів попиту та пропозиції, які порівняно з попереднім роком істотно змінилися. Так, якщо за 9.5 місяці 2002 р. обсяг перевищення пропозицією попиту становив 1.7 млрд. доларів США, то за відповідний період 2003 р. це перевищення збільшилася на 39% і досягло 2.37 млрд. доларів - найвищої позначки за історію незалежної України. Основою зростання пропозиції є збільшення на 11% припливу валюти в країну, а потім і в банківську систему України. Якщо за десять місяців 2002 р. сукупні валютні надходження становили приблизно 25 млрд. доларів, то за відповідний період 2003 р. вони збільшилися майже до 28 млрд. доларів. Основа їх зростання - збільшення експорту і прямих іноземних інвестицій, а головна причина - в уповільненні відпливу валюти з портфельних інвестицій [30; с.11].
Саме завдяки цим факторам обсяги торгів валютою в 2003 році збільшувалися надзвичайно високими темпами: сума продажу і покупки валюти за десять місяців - приблизно 37 млрд. доларів - перевищує загальний обсяг торгів за весь 2002 р. Це забезпечило досить високий рівень інтервенцій Національного банку з викупу валюти , обсяг яких за січень - жовтень становив понад 2.3 млрд. доларів, тоді як за весь 2002 р. цей показник ледве перевищив 1.7 млрд. доларів.
Здійснення НБУ політики курсової стабільності забезпечується виконанням таких завдань:
1. забезпечення номінальної курсової стабільності;
2. стабільність реального ефективного обмінного курсу (РЕОК);
3. зростання обсягів міжнародних валютних резервів НБУ.
Номінальна курсова стабільність. Головним наслідком номінальної стабільності курсу стало зниження темпів зростання споживчих цін. Це відобразилося на збільшенні реальних доходів населення.
Зниження інфляції призвело також до зниження в 2.5 рази процентних ставок за банківськими кредитами - від 52% на початку 2000 р. до 19% у 2003 р. Зниження процентних ставок сприяло розширенню обсягів кредитування економіки. Завдяки цьому підвищився внутрішній інвестиційний попит, і збільшилися обсяги інвестицій в основний капітал. Це ще один вагомий фактор стимулювання внутрішнього виробництва.
Зниження процентних ставок і збільшення обсягів кредитування забезпечили зростання обсягів грошової маси в економіці за два роки майже вдвічі (що не вплинуло на рівень інфляції) - з 29.5 млрд. на 01.09.2000 р. до 56.3 млрд. грн. на 01.09.2002 р. При цьому грошовий мультиплікатор збільшився з 1.8 до 2 одиниць, швидкість обігу зменшилася з 6.7 до 4.4 обороту на рік, а коефіцієнт монетизації, який характеризує забезпеченість економіки платіжними засобами, виріс з 14.9 до 22.6% від ВВП. Рівень доларизації знизився з 25.1% на початок 2000 р. до 18.9% на 01.09.2002 р.
Відчутніше всього зменшення попиту на іноземну валюту як на засіб накопичення проявилося на готівковому валютному ринку - у показниках співвідношення попиту і пропозиції готівкової інвалюти. Якщо в 1998 р. попит населення на долари перевищував пропозицію на 849 млн., у 1999 р. - на 252 млн. доларів, то після 1999 р. пропозиція доларів від населення систематично перевищувала попит: у 2000 р. - на 36 млн., в 2001 р. - на 114 млн., у 2002 р. - на 181 млн. доларів.
Додаткове свідчення ефективності курсової політики 2000-2003 роки - розвиток ситуації на готівковому валютному ринку. У зв'язку із значними коливаннями взаємними курсів основних світових валют стабільність курсу щодо основної курсоутворюючої валюти - долара США - стала вагомим чинником зростання довіри населення України до гривні. В результаті пропозиція іноземної готівкової валюти значно перевищила попит на неї. Так, лише за десять місяців 2003 р. перевищення становило приблизно 725 млн. доларів, тоді як за весь попередній рік - менше 185 млн. доларів (див. рис. 1). Це свідчить про істотне прискорення процесів реальної дедоларизація і зростанні попиту на національну грошову одиницю [30; с. 12].


Рис. 1. Зростання довіри населення до гривні завдяки стабільності курсу. Джерело: [30; с. 12].

РЕОК. Зміна внутрішніх цін та обмінних курсів гривні відносно валют країн - основних торгових партнерів України з урахуванням інфляції в цих країнах відображає реальний ефективний обмінний курс. Його динаміка демонструє відносну зміну цін українських товарів на зовнішніх ринках. Якщо РЕОК девальвує, це свідчить про зменшення загального рівня цін українського експорту на зовнішніх ринках, які стимулюють його зростання; якщо РЕОК ревальвує, це відображає загальне подорожчання українського експорту, що негативно впливає на його обсяги.
Важливим наслідком валютно-курсової політики 2000-2003 р. є також сприятлива динаміка реального ефективного обмінного курсу, розрахованого на базі індексу споживчих цін (РЕОК-ІСЦ). Після істотного зниження в 2002 - 2003 рр.. його значення на кінець вересня 2003 досягло найнижчого рівня після значних номінальних девальвацій гривні в 1998-1999 рр.. (Див. рис. 2). Причому зниження РЕОК досягнуто не за рахунок номінального знецінення курсу, як це було в 1998-1999 рр.., Що стало больовим шоком для всієї економіки, а завдяки стабілізації інфляції на рівні, що істотно нижче, ніж у основних торгових партнерів України.


- Номінальний курс грн. / дол. США (права шкала)
- РЕОК-ІСЦ (ліва шкала)
Рис.2. Динаміка номінального курсу грн. / дол. США і РЕОК у 1995-2003 р.р. Джерело: [30; с. 12].

Однак РЕОК., Розрахований щодо індексу вартості робочої сили (РЕОК-СРС), в 2003 р. мав іншу динаміку, яка характеризується коливаннями, як у бік зниження, так і в бік зростання (див. рис.3). За попередніми даними, РЕОК-СРС за станом на кінець серпня щодо початку 2003 р. зміцнився приблизно на 0.5%. [30; с. 12].


Рис. 3. Динаміка РЕОК, розрахованого щодо індексу споживчих цін і вартості робочої сили в 2003 р. Джерело: [30; с. 12].
Міжнародні резерви НБУ. Зростання обсягів міжнародних валютних резервів НБУ, по-перше, збільшує валютне забезпечення грошової бази (що підвищує стабільність монетарної системи та національної валюти), по-друге, збільшує можливості щодо погашення та обслуговування зовнішнього боргу (що підвищує міжнародну довіру до державної економічної політики та економіки Україна в цілому), по-третє, збільшує можливості Національного банку щодо регулювання обмінного курсу та валютного ринку шляхом здійснення інтервенцій при тимчасових коливаннях попиту і пропозиції (таблиця 2.3). З початку 2000 р. по жовтень 2002 р. резерви НБУ зросли в 2.7 рази і досягають 4.2 млрд. доларів, а обсяги чистих резервів за цей же період збільшилися з -600 млн. до +2.2 млрд. доларів. Середньорічна зростання обсягів резервів за період з 1998 р. по 2002 р. становило 800 млн. доларів. На 01.11.2003 золотовалютні резерви становили 7009 млрд. дол США [30; с. 11]. Динаміка міжнародних резервів НБУ представлена ​​на рис. 4.
Таблиця 2.3

Обсяги валових та чистих міжнародних резервів НБУ.

Показник
2000
2001
2002
2003 р. (на 20 жовтня)
Міжнародні резерви НБУ, млн. дол США
1475,5
3089,5
4417,0
7009,1
Темпи зростання порівняно з попереднім роком,%
134,7
209,4
143,0
158,7
Чисті міжнародні резерви НБУ, млн. дол США
-598,1
1178,0
2540,7
5192,5

Джерело: [30; с.11].

\ S

Рис.4. Міжнародні резерви НБУ. Джерело: [30; с. 11].

Таким чином, курсова політика 2000-2003 р.р. в результаті збереження пріоритетів стабільності мала суттєві позитивні наслідки для економіки, головними серед яких є:
· Стримуючий вплив на інфляцію (стимулювання зростання реальних доходів населення завдяки зниженню інфляції, а потім - сприяння збільшенню внутрішнього кінцевого попиту);
· Протидія дестабілізації процентних ставок шляхом стримування інфляції. Процентні ставки в 2003 р. в умовах тимчасового прискорення інфляції (у зв'язку з проблемами на продовольчому ринку) хоча і призупинили тенденцію до зниження, але і не зростали, залишившись в діапазоні 17-18%. Це сприяло розвитку кредитування, особливо довгострокового, та збільшення інвестиційного попиту в економіці;
· Сприяння девальваційної динаміки реального ефективного обмінного курсу, який забезпечує зростання конкурентоспроможності українського експорту і зростання зовнішнього попиту на вітчизняну продукцію;
· Збільшення міжнародних резервів, що підвищує стабільність національної грошової одиниці, зміцнює довіру до неї, сприяє залученню іноземних інвестицій до країни;
· Підвищення привабливості гривні порівняно з іноземними валютами, обмінні курси яких випробовували суттєві коливання, що забезпечило прискорення процесів реальної дедоларизація економічних відносин.
2.2. Регулювання НБУ порядку проведення поточних валютних операцій
Відповідно до Закону України "Про Національний банк України" та Декретом Кабінету Міністрів України "Про систему валютного регулювання і валютного контролю", з метою запобігання відпливу капіталу та підвищення прозорості платежів за поточними валютними операціями, а також попередження можливих дій щодо відмивання грошей, НБУ встановлює різні обмеження на проведення певних операцій з валютними цінностями. Зокрема, до таких обмежень згідно зі ст. 5 Декрету відноситься необхідність отримання ліцензій (індивідуальних і генеральних) на проведення певних операцій.
Генеральні ліцензії видаються комерційним банкам та іншим кредитно-фінансовим установам для здійснення валютних операцій, які не потребують індивідуальної ліцензії, на весь період дії режиму валютного регулювання. Види валютних операцій при наявності генеральної ліцензії:
· Неторговельні операції з валютними цінностями;
· Видача карток;
· Ведення кореспондентських рахунків банків-резидентів та нерезидентів в іноземній валюті;
· Залучення та розміщення іноземної валюти на валютному ринку України;
· Ведення рахунків у національній валюті для нерезидентів;
· Операції з банківськими металами на валютному ринку України та ін операції.
Індивідуальні ліцензії видаються фізичним особам і суб'єктам господарювання на проведення разової операції:
· Вивезення, перерахування і пересилання за межі України валютних цінностей (за винятком вивезення, пересилання та перерахування іноземної валюти на суму, яка не перевищує встановлену норму; вивезення, пересилання та перерахування іноземної валюти, яка була ввезена на територію України на законних підставах; платежів в іноземній валюті, які здійснюються за територію України);
· Ввезення, перелік та пересилання в Україну валюти України;
· Використання іноземної валюти на території України як засіб платежу і застави;
· Розміщення валютних цінностей на рахунках і вкладах за межами України;
· Здійснення інвестицій за кордон.
Порядок здійснення розрахунків в іноземній валюті
Порядок здійснення розрахунків в іноземній валюті регулюється законом України «Про порядок здійснення розрахунків в іноземній валюті» ось 23.09.94 р. № 185/94.
Виручка резидентів в іноземній валюті підлягає зарахуванню на їх валютні рахунки в уповноважених банках у терміни виплати заборгованостей, зазначені в контрактах, але не пізніше 90 календарних днів з дати митного оформлення (виписки вивізної вантажної митної декларації) продукції, що експортується, а в разі експорту робіт (послуг), прав інтелектуальної власності - з моменту підписання акта або іншого документа, що засвідчує виконання робіт, надання послуг, експорт прав інтелектуальної власності. Перевищення зазначеного терміну потребує індивідуальної ліцензії Національного банку України.
Виручка резидентів в іноземній валюті за експорт фармацевтичної продукції вітчизняного виробництва підлягає зарахуванню на їх валютні рахунки в уповноважених банках у терміни виплати заборгованостей, зазначені в контрактах, але не пізніше 180 календарних днів з дати митного оформлення (виписки вивізної вантажної митної декларації - ВМД) фармацевтичної продукції , що експортується. Перевищення зазначеного терміну потребує індивідуальної ліцензії Національного банку України.
Імпортні операції резидентів, які здійснюються на умовах відстрочення поставки, в разі, якщо таке відстрочення перевищує 90 календарних днів з моменту здійснення авансового платежу або виставлення векселя на користь постачальника продукції (робіт, послуг), що імпортується, потребують індивідуальної ліцензії Національного банку України.
Резиденти, які купують іноземну валюту через уповноважені банки для забезпечення виконання зобов'язань перед нерезидентами, зобов'язані здійснювати перерахування таких сум протягом 5 робочих днів з моменту зарахування таких сум на валютні рахунки резидентів.
Порушення резидентами термінів, передбачених Законом, тягне за собою стягнення пені за кожний день прострочення у розмірі 0,3 відсотка суми неодержаної виручки (митної вартості недопоставленої продукції) в іноземній валюті, перерахованої у грошову одиницю України за валютним курсом Національного банку України на день виникнення заборгованості [4].
Порядок використання іноземної валюти на території України як засіб платежу
Відповідно до законодавства валюта України є єдиним законним засобом платежу на території України, якщо інше не передбачено нормативними актами валютного законодавства України. Дозволяється використання іноземної валюти на території України для здійснення таких операцій:
1. для витрат на відрядження;
2. для здійснення експлуатаційних витрат транспортних засобів за кордоном;
3. для використання іноземної валюти як засіб платежу на території митниці;
4. для оплати консульських послуг;
5. для оплати платежів за охорону та супроводження підакцизних транзитних товарів та ін
Порядок здійснення контролю і отримання ліцензій за експортними, імпортними та лізинговими операціями
Ліцензії за експортними, імпортними та лізинговими операціями надаються центральним апаратом Національного банку України.
Банки зобов'язані вимагати від своїх клієнтів повну інформацію про експортні, імпортні та лізингові операції, розрахунки за якими останні проводять через ці банки.
Перевищення законодавчо встановлених термінів розрахунків за експортними, імпортними та лізинговими операціями резидентів дозволяється виключно за наявності ліцензії.
Обов'язковою умовою для отримання ліцензії є наявність остаточного висновку Державної податкової адміністрації України про можливість продовження цих строків за зовнішньоекономічними договорами резидентів, визначеними статтею 6 Закону України "Про порядок здійснення розрахунків в іноземній валюті" Без виконання зазначеної умови клопотання про отримання ліцензії Національний банк України не буде розглядати.
Якщо згідно з експортним (лізинговим) договором резидент експортує продукцію (передає майно у лізинг нерезиденту) без її (його) вивезення за митну територію України, то банк не здійснює контроль за строками розрахунків за таким договором [11].
Переміщення валюти України, банківських металів, платіжних документів митний кордон України
1. Вивезення за межі України валюти України фізичними особами [8].
Дозволяється вивезення за межі України:
а) за умови усного декларування митному органу фізичними особами-резидентами коштів у сумі, що не перевищує 1000 гривень, - з урахуванням ювілейних і пам'ятних монет із недорогоцінних металів, номінал яких виражено в гривнях;
б) з обов'язковим зазначенням у митній декларації фізичними особами - резидентами та нерезидентами коштів у сумі, що не перевищує 10000 гривень.
Вивезення валюти України фізичними особами - резидентами та нерезидентами в сумі, яка перевищує встановлені цією Інструкцією норми, а також у випадках, не передбачених цією Інструкцією, дозволяється на підставі індивідуальної ліцензії Національного банку.
2. Ввезення в Україну валюти України фізичними особами:
а) за умови усного декларування митному органу фізичними особами-резидентами коштів у сумі, що не перевищує 1000 гривень, - з урахуванням ювілейних і пам'ятних монет із недорогоцінних металів, номінал яких виражено в гривнях.
б) з обов'язковим зазначенням у митній декларації фізичними особами - резидентами і нерезидентами кошти, які вивезені раніше з України на законних підставах (за наявності митної декларації на їх вивезення).
Ввезення валюти України фізичними особами - резидентами та нерезидентами в сумі, яка перевищує встановлені цією Інструкцією норми, а також у випадках, не передбачених цією Інструкцією, дозволяється на підставі індивідуальної ліцензії Національного банку.
3. Вивезення за межі України валюти України юридичними особами [8].
Дозволяється вивезення за межі України юридичними особами-резидентами, яким належать (орендованої, зафрахтовані або ті, які формуються в Україні) транспортні засоби, які здійснюють пасажирські рейси за межі України, через підзвітну фізичну особу коштів у сумі, що не перевищує 3000 гривень, для забезпечення розрахунків на транспортних засобах за надані послуги та / або реалізовані товари.
Якщо до перетинання митного кордону України на цих транспортних засобах надавалися послуги та / або реалізовувався товар на території України, то дозволяється, крім вищезазначеної суми, вивезення через підзвітну фізичну особу отриманої виручки в гривнях, сума якої підтверджується записом у товарно-касовій (касовій) книзі або чеками електронних контрольно-касових апаратів.
Валюта України, що вивозиться з України юридичними особами-резидентами, підлягає декларуванню відповідному митному органу. Вивезення валюти України юридичними особами-резидентами через підзвітну фізичну особу в сумі, яка перевищує встановлені норми, а також у випадках, не передбачених цією Інструкцією, дозволяється на підставі індивідуальної ліцензії Національного банку.
4. Ввезення в Україну валюти України юридичними особами.
Дозволяється ввезення в Україну юридичними особами-резидентами через підзвітну фізичну особу кошти, які вивезені раніше з України на законних підставах (за наявності митної декларації на їх вивезення).
Валюта України, що ввозиться в Україну юридичними особами-резидентами, підлягає декларуванню відповідному митному органу підзвітною фізичною особою, яка має доручення юридичної особи-резидента на ввезення в Україну валюти України.
Ввезення валюти України юридичними особами-резидентами через підзвітну фізичну особу в сумі, що перевищує встановлені цією Інструкцією норми, а також у випадках, не передбачених цією Інструкцією, дозволяється на підставі індивідуальної ліцензії Національного банку.
Переміщення іноземної валюти, чеків, банківських металів через митний кордон України
1. Вивезення іноземної валюти, чеків, банківських металів за межі України фізичними особами, які виїжджають з туристичною метою або в приватних справах [8].
Дозволяється вивезення за межі України фізичними особами - резидентами та нерезидентами з обов'язковим зазначенням у митній декларації іноземної валюти, чеків, банківських металів, що ввезені раніше в Україну на законних підставах (за наявності митної декларації на їх ввезення).
Дозволяється вивезення за межі України фізичними особами - резидентами та нерезидентами коштів у загальній сумі до 6 000 доларів США або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті:
а) за умови усного декларування митному органу іноземної валюти готівкою та / або дорожніми чеками для фізичних осіб-резидентів на суму до 3 000 доларів США і для фізичних осіб-нерезидентів на суму до 1 000 доларів США або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті ;
б) з обов'язковим зазначенням у митній декларації:
· Коштів за довідками уповноваженого банку на вивезення іноземної валюти:
· Банківських металів у вигляді зливків загальною вагою до 100 г на одну особу;
· Фізичними особами-нерезидентами - чеків, емітованих іноземними банками та небанківськими установами, що були надіслані в Україну з дотриманням вимог законодавства України.
Дозволяється вивезення за межі України фізичними особами, які прямують через територію України транзитом, увезених в Україну коштів, у сумі до 30000 доларів США або еквівалент цієї суми в іншій іноземній, чеків, емітованих іноземними банками та небанківськими установами в сумі до 30000 доларів США, банківських металів у вигляді зливків загальною вагою до 1000 г за наявності в них транзитної української візи, візи країни призначення, проїзних квитків або інших документів, які підтверджують транзитний характер поїздки.
Іноземна валюта, чеки, банківські метали готівкою в сумі, яка перевищує встановлені цією Інструкцією норми, підлягає переказуванню через уповноважений банк України до іноземного банку або вивозиться фізичними особами - резидентами та нерезидентами на підставі індивідуальної ліцензії Національного банку.
2. Вивезення іноземної валюти, чеків за межі України фізичними особами, які виїжджають у службові відрядження:
а) за умови усного декларування митному органу іноземної валюти готівкою та / або дорожніми чеками для фізичних осіб-резидентів на суму до 3 000 доларів США і для фізичних осіб-нерезидентів на суму до 1 000 доларів США або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті за офіційним курсом гривні до іноземних валют, установленим Національним банком на день перетинання митного кордону;
б) з обов'язковим зазначенням у митній декларації фізичними особами - резидентами та нерезидентами:
· Іноземної валюти, чеків, що ввезені раніше в Україну на законних підставах (за наявності митної декларації на їх увезення);
· Кошти загальною сумою до 10000 доларів США або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті за офіційним курсом гривні до іноземних валют.
· Фізичними особами-нерезидентами - чеків, що були надіслані в Україну з дотриманням вимог законодавства України.
3. Ввезення іноземної валюти, чеків, банківських металів в Україні фізичними особами:
а) за умови усного декларування митному органу іноземної валюти для фізичних осіб-резидентів готівкою та / або чеками на суму до 3 000 доларів США, або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті, а для фізичних осіб-нерезидентів готівкою на суму до 1 000 доларів США та чеками на суму до 1 000 доларів США, або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті;
б) з обов'язковим зазначенням у митній декларації фізичними особами - резидентами та нерезидентами:
- Коштів, які вивезені раніше за межі України на законних підставах (за наявності митної декларації на їх вивезення);
- Коштів у сумі до 10 000 доларів США або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті за офіційним курсом гривні до іноземних валют;
- Чеків, емітованих іноземними банками та небанківськими установами, у сумі до 50 000 доларів США або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті за офіційним курсом гривні до іноземних валют;
- Банківських металів у вигляді зливків загальною вагою до 100 г на одну особу.
Дозволяється ввезення в Україну фізичними особами, які прямують через територію України транзитом, коштів у сумі до 30000 доларів США або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті.
4. Вивезення іноземної валюти, чеків за межі України юридичними особами
Дозволяється вивезення юридичними особами-резидентами, яким належать транспортні засоби, які здійснюють пасажирські рейси за межі України, через підзвітну фізичну особу коштів у сумі до 1000 доларів США або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті.
Іноземна валюта, яка вивозиться за межі України юридичними особами-резидентами, підлягає декларуванню відповідному митному органу підзвітною фізичною особою, яка має доручення юридичної особи-резидента на вивезення за межі України іноземної валюти.
Дозволяється вивезення за межі України юридичними особами-нерезидентами через уповноважену особу засоби, що ввезені раніше в Україну на законних підставах (за наявності митної декларації на ввезення) на транспортних засобах, які їм належать (орендовані, зафрахтовані), через уповноважену фізичну особу.
5. Ввезення іноземної валюти в Україну юридичними особами
Дозволяється ввезення в Україну юридичними особами-резидентами іноземної валюти, яка вивезена раніше з України на законних підставах (за наявності митної декларації на вивезення) на транспортних засобах, які їм належать, через підзвітну фізичну особу.
6. Пересилання іноземної валюти та чеків за межі України
Дозволяється пересилання іноземної валюти і чеків у міжнародних поштових відправленнях з оголошеною цінністю з дотриманням Правил надання послуг поштового зв'язку:
а) фізичними особами - резидентами та нерезидентами:
-Банкнот у сумі до 100 доларів США або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті за офіційним курсом гривні до іноземних валют - на ім'я фізичних осіб - резидентів і нерезидентів;
-Іменних чеків, виражених в іноземній валюті, які були ввезені / переслані з дотриманням вимог чинного законодавства України, - на ім'я фізичних осіб - резидентів і нерезидентів;
б) уповноваженими банками:
-Зношених і пошкоджених банкнот, які не є платіжним засобом на території України, - іноземному банку-кореспонденту для прийняття на інкасо;
-Чеків (іменних, дорожніх), виражених в іноземній валюті, - іноземному банку-кореспонденту для прийняття на інкасо.
7. Пересилання іноземної валюти і чеків в Україні
Дозволяється пересилання іноземної валюти і чеків у міжнародних поштових відправленнях з оголошеною цінністю з дотриманням положень актів Всесвітнього поштового союзу, згода на обов'язковість яких надана Верховною Радою України:
а) банкнот у сумі до 200 доларів США, або еквівалент цієї суми в іншій іноземній - на ім'я фізичних осіб - резидентів і нерезидентів;
б) монет із недорогоцінних металів як нумізматичної продукції в сумі до 300 доларів США, або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті - на ім'я фізичних осіб - резидентів і нерезидентів;
в) чеків, які виписані на ім'я фізичних осіб - резидентів і нерезидентів у сумі до 10 000 доларів США, або еквівалент цієї суми в іншій іноземній;
г) чеків, які виписані на ім'я юридичних осіб-резидентів і представництв юридичних осіб-нерезидентів в Україні в сумі 50 000 доларів США, або еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті.
Операції з платіжними картками
1. Дозволяється вивезення за межі України:
а) за умови усного декларування:
-Фізичними особами - резидентами і нерезидентами - платіжних карток, емітованих банками України (у тому числі міжнародних платіжних систем), іноземними банками (у тому числі міжнародних платіжних систем) та небанківськими установами, що були ввезені в Україну з дотриманням вимог чинного законодавства України;
-Фізичними особами-резидентами, які працюють в іноземних представництвах юридичних осіб-нерезидентів, які зареєстровані в Україні, - корпоративних платіжних карток, емітованих іноземними банками, на підставі документів, які підтверджують факт роботи цих фізичних осіб у зазначених представництвах і організаціях;
-Фізичними особами-резидентами - іменних ощадних (вкладних) книжок та інших вкладних документів, що засвідчують наявність вкладів у гривнях в уповноважених банках, за умови, що ці документи виписані на ім'я особи, яка виїжджає за межі України;
б) з обов'язковим зазначенням у митній декларації:
-Фізичними особами-резидентами - платіжних карток, емітованих іноземними банками та небанківськими установами, на підставі індивідуальної ліцензії Національного банку на відкриття рахунку в іноземному банку (пред'являється відповідному митному органу).
2. Дозволяється ввезення в Україну:
а) за умови усного декларування:
-Фізичними особами - резидентами і нерезидентами - платіжних карток, емітованих банками України (у тому числі міжнародних платіжних систем) та платіжних карток, емітованих іноземними банками (у тому числі міжнародних платіжних систем) та небанківськими установами, а також карток Visa Travel Money;
-Фізичними особами-резидентами - іменних ощадних (вкладних) книжок та інших вкладних документів, що засвідчують наявність вкладів у гривнях у банках України;
-Фізичними особами - резидентами і нерезидентами - іменних (вкладних) книжок та інших вкладних документів, що засвідчують наявність вкладів в іноземній валюті в уповноважених банках.
Термін дії індивідуальних ліцензій на вивезення за межі України валюти України, іноземної валюти, платіжних документів, банківських металів і ввезення в Україну валюти України, а також спеціальних дозволів на ввезення (пересилання) в Україну іноземної валюти, платіжних документів, банківських металів:
а) фізичними особами - резидентами та нерезидентами - шість місяців;
б) юридичними особами-резидентами (крім уповноважених банків) і нерезидентами - один місяць.

2.3. Регулювання операцій руху капіталу
З метою регулювання капітальних операцій, пов'язаних з інвестуванням резидентами коштів за кордон, Національний банк України встановлює порядок видачі резидентам індивідуальних ліцензій на здійснення інвестицій за кордон [14].
Індивідуальна ліцензія Національного банку України на здійснення інвестиції - належним чином оформлене письмовий дозвіл Національного банку України на право здійснення конкретним резидентом конкретної інвестиції. Для здійснення всіх видів інвестицій (незалежно від строків та сум) резидентам необхідно обов'язково попередньо одержати ліцензії. Здійснення резидентами інвестицій без одержання ліцензії тягне за собою відповідальність згідно з чинним законодавством.
Інвестиція за кордон - господарська операція, яка передбачає придбання суб'єктами інвестицій основних фондів, нематеріальних активів, корпоративних прав, цінних паперів та їх похідних в обмін на валютні цінності з метою отримання прибутку або досягнення соціального ефекту.
Не є інвестиціями операції резидентів по перерахуванню коштів для утримання власних представництв (філій) за кордоном відповідно до їх кошторисом витрат (за винятком придбання за кордоном нерухомого майна), оплата членських (вступних) внесків в іноземні (міжнародні) організації та установи, включаючи оплату участі в міжнародних системах транспорту, телекомунікацій та зв'язку тощо, страхових і медичних послуг, а також відкриття рахунків в іноземних банках.
Об'єкт інвестиції - будь-яке майно, в тому числі основні фонди, нематеріальні активи, корпоративні права, цінні папери та їх похідні.
Інвестиції діляться на капітальні, фінансові та реінвестиції.
Капітальна інвестиція - господарська операція, яка передбачає придбання об'єктів нерухомого майна, інших основних фондів і нематеріальних активів, які підлягають амортизації.
Фінансова інвестиція - господарська операція, яка передбачає придбання корпоративних прав, цінних паперів, деривативів та інших фінансових інструментів.
Фінансові інвестиції, у свою чергу, діляться на прямі інвестиції та портфельні інвестиції.
Прямі інвестиції - господарська операція, яка передбачає внесення коштів до статутного фонду юридичної особи в обмін на корпоративні права, емітовані такою юридичною особою.
Портфельні інвестиції - господарська операція, яка передбачає придбання цінних паперів, їх похідних та фінансових активів за кошти на фондовому ринку.
Реінвестиція - господарська операція, яка передбачає здійснення капітальних або фінансових інвестицій за рахунок доходу (прибутку), отриманого від інвестиційних операцій.
Суб'єктами інвестиції є резиденти:
а) юридичні особи;
б) фізичні особи, які в установленому законодавством України порядку визнані суб'єктами підприємницької діяльності;
в) фізичні особи, які не зареєстровані як суб'єкти підприємницької діяльності.
Для інвестицій не можуть бути використані кошти:
а) у готівковій формі - юридичними особами, а також фізичними особами, які в установленому законодавством України порядку є суб'єктами підприємницької діяльності;
б) за рахунок бюджетних коштів - без дозволу органу, уповноваженого розпоряджатися цими коштами.
Перелік документів, необхідних для отримання ліцензії
1. Для отримання ліцензії резидент - юридична особа або фізична особа - суб'єкт підприємницької діяльності повинні подати до відповідного територіального управління Національного банку України (далі - територіальне управління) за місцем державної реєстрації такі документи:
1) лист - звернення на ім'я Голови Національного банку України із зазначенням мети, строків та суми інвестиції;
2) нотаріально завірені копії свідоцтва про державну реєстрацію резидента - юридичної особи (або свідоцтва про реєстрацію резидента - фізичної особи як суб'єкта підприємницької діяльності), а також статуту та установчого договору з доповненнями та змінами, зареєстрованими в установленому порядку (якщо законодавством України передбачене обов'язкова наявність таких документів);
3) згоду відповідного міністерства, іншого центрального органу виконавчої влади, уповноваженого управляти майном, що належить державі, на здійснення резидентом інвестиції (для підприємств, організацій, установ тощо з частковою або повною державною формою власності);
4) нотаріально завірені копії угод (контрактів) резидентів з іноземними партнерами про здійснення резидентами інвестиції з обов'язковим зазначенням банківських реквізитів сторін;
5) легалізовану копію документа про реєстрацію об'єкта інвестиції за кордоном та його установчих документів;
6) відомості про назву банку-нерезидента та його місцезнаходження, реквізити розрахункового рахунку, на який буде здійснюватися переказ валютних коштів;
7) документ, що підтверджує внесення плати за видачу ліцензії.
2. Для отримання ліцензії фізична особа, яка не зареєстрована як суб'єкт підприємницької діяльності, може подати до відповідного територіального управління Національного банку України (за місцем реєстрації в податковому органі як платника податків) такі документи:
а) заява;
б) документи, передбачені підпунктами 4, 5, 6 і 7 пункту 1, а також пунктом 4.
3. Уповноважений банк, крім документів, перелічених у пункті 1 цієї Інструкції (за винятком підпункту 2), зобов'язаний також подати до територіального управління копію протоколу рішення компетентного органу уповноваженого банку про здійснення банком інвестиції.
Сума інвестиції у вигляді готівкової іноземної валюти, що вивозиться (переміщується) власником ліцензії через митний кордон України, разом з витратами на перебування за кордоном не може перевищувати загальних розмірів, визначених нормативними актами, які регулюють порядок переміщення іноземної валюти через митний кордон України.
При митному оформленні готівкової іноземної валюти, яка вивозиться (переміщується) власником ліцензії через митний кордон України, ліцензія не є заміною відповідних дозволів на вивезення за кордон іноземної валюти готівкою (чеками).
Ліцензія видається власнику ліцензії на весь строк здійснення зазначеної в ній інвестиції і не може бути підставою для інших валютних операцій.
Ліцензія видається тільки зазначеному в ній власнику ліцензії без права передачі її третім особам [14].
З метою регулювання порядку розміщення фізичними особами - резидентами України валютних цінностей на рахунках і вкладах за межами України Національний банк України затвердив Положення про порядок надання фізичним особам - резидентам України індивідуальних ліцензій на відкриття рахунків за межами України та розміщення на них валютних цінностей.
Відповідно до Декрету Кабінету Міністрів України від 19.02.93 N 15-93 "Про систему валютного регулювання і валютного контролю" відкриття фізичними особами-резидентами рахунків в іноземній валюті на час їх перебування за кордоном не потребує отримання індивідуальної ліцензії Національного банку на відкриття рахунків за межами України та розміщення на них валютних цінностей. Але у разі повернення фізичної особи - резидента України в Україну рахунок у закордонному банку має бути закритий [15].
Для отримання ліцензії фізичні особи - резиденти України зобов'язані подати до відповідного територіального управління Національного банку такі документи:
а) якщо фізична особа - резидент України відкриває рахунок в іноземному банку вперше:
лист-звернення на ім'я керівника відповідного територіального управління Національного банку, в якому зазначаються: прізвище, ім'я та по батькові заявника, місце проживання, назва країни й адреса закордонного банку, у якому буде відкритий рахунок, мета його відкриття; копію довідки про присвоєння ідентифікаційного номера, наданого органом державної податкової служби, з Державного реєстру фізичних осіб - платників податків та інших обов'язкових платежів, засвідчену зазначеним місцевим податковим органом; копії першої, другої сторінок паспорта та сторінки паспорта, де зазначено місце проживання громадянина України;
б) якщо фізична особа - резидент України бажає після виїзду з країни перебування залишити рахунок відкритим:
лист-звернення на ім'я керівника відповідного територіального управління Національного банку, в якому зазначаються прізвище, ім'я та по батькові заявника, місце проживання, назва країни, в якій був відкритий рахунок, мета перебування фізичної особи - резидента України за межами України та мета відкриття рахунку; копію довідки про присвоєння ідентифікаційного номера, наданого органом державної податкової служби, з Державного реєстру фізичних осіб - платників податків та інших обов'язкових платежів, засвідчену зазначеним місцевим податковим органом; копії першої, другої сторінок паспорта та сторінки паспорта, де зазначено місце проживання громадянина України; довідку закордонного банку про номер , дату відкриття рахунку та найменування валюти, в якій був відкритий валютний рахунок.
Ліцензія дає право на відкриття тільки одного рахунку, тільки в одному банку (філії) і в певній країні. Після відкриття рахунку фізична особа - резидент України повинен у 10-денний термін подати до відповідного територіального управління Національного банку і до місцевого податкового органу копію повідомлення закордонного банку про відкриття рахунку.
Протягом п'яти робочих днів з дати надходження пакету документів територіальне управління Національного банку пересилає копію листа-звернення про надання індивідуальної ліцензії відповідному територіальному підрозділу по боротьбі з організованою злочинністю Міністерства внутрішніх справ України та відповідному територіальному підрозділу по боротьбі з корупцією та організованою злочинністю Служби безпеки України.
Територіальне управління розглядає пакет документів у строк не більше ніж 20 робочих днів з дати посилки копії листа-звернення про надання індивідуальної ліцензії вищезазначеним спеціальним органам по боротьбі з організованою злочинністю.
З урахуванням висновків спеціальних органів по боротьбі з організованою злочинністю, якщо ці висновки надійшли до територіального управління протягом строку розгляду документів, які передбачені цим пунктом, визначається доцільність надання індивідуальної ліцензії.
Після розгляду зазначених документів територіальне управління надає заявнику відповідну індивідуальну ліцензію чи письмову відмову в наданні ліцензії.
2.4. Функції НБУ у сфері валютного контролю
Валютний контроль як дисциплінарно-адміністративний засіб забезпечення дотримання правил і норм регулювання сфери валютних відносин становить необхідний елемент організації грошово-кредитної системи будь-якої країни. Світовий досвід свідчить, що валютні відносини і внутрішній валютний ринок успішно розвиваються, як правило, внаслідок активного регулюючого участі держави та ефективного контролю уповноважених органів за валютними операціями. При цьому валютний контроль розглядається як сукупність заходів органів валютного контролю, спрямованих на забезпечення проведення операцій резидентів з іноземною валютою і нерезидентів з національною валютою відповідно до чинного валютного законодавства.
Органи валютного контролю можна класифікувати, розділивши їх на:
· Фінансові - центральні банки, міністерства фінансів, валютні бюро, податкові та митні органи, і
· Нефінансові (адміністративні) - органи внутрішніх справ, поліція тощо.
Власне інститути банківського валютного контролю діляться на:
1. за типом власників і їх юридичним прав:
· Офіційні (центральні банки, МВФ) і
· Ринкові чи приватні (комерційні банки, біржі).
2. по сфері валютного контролю:
· Національні (центральні банки країн)
· Міжнародні (регіональні центральні банки)
· Світові (МВФ) [21; с. 18].
Відповідно до чинного законодавства України головним органом валютного контролю в Україні є Національний банк України (Закон України "Про Національний банк України", Декрет Кабінету Міністрів України "Про систему валютного регулювання і валютного контролю (далі Декрет)). Стаття 13 Декрету визначає функції НБУ у сфері валютного контролю:
· Здійснення контролю за виконанням правил регулювання валютних операцій на території України;
· Забезпечення виконання уповноваженими банками функцій щодо здійснення валютного контролю.
Порушення юридичними і фізичними особами валютного законодавства, невиконання інструкцій і вимог нормативних актів тягне за собою відповідальність, передбачену Декретом Кабінету Міністрів "Про систему валютного регулювання і валютного контролю" та Положенням "Про валютний контроль".
Найбільш характерними видами порушень валютного законодавства та незаконного переведення валютних цінностей за кордон є:
- Необгрунтоване перерахування валютних коштів іноземним юридичним і фізичним особам (фіктивні контракти на імпорт, особливо послуг, проплата штрафів тощо);
- Перерахування іноземної валюти та переведення майна суб'єктами підприємницької діяльності України за кордон як внеску до статутного фонду іноземних підприємств без отримання на це спеціальної ліцензії;
- Повне або часткове неперерахування у встановлені законодавством терміни, а також приховування валютної виручки від експорту продукції українськими резидентами;
- Перевищення встановлених законодавством термінів надходження в Україну товарів за імпортними контрактами з 100-процентною передоплатою.
Відповідальність за порушення валютного законодавства
1. Здійснення комерційними банками або фінансово-кредитними установами операцій з валютними цінностями, які передбачені пунктом 2 статті 5 Декрету, без одержання генеральної ліцензії НБУ тягне за собою накладення штрафу в сумі, еквівалентній сумі (вартості) зазначених валютних цінностей, перерахованої у валюту України за обмінним курсом НБУ на день здійснення таких операцій, з виключенням банку з Реєстру банків, їх філій та представництв, валютних бірж і фінансово-кредитних установ або без такого виключення.
2. Здійснення резидентами і нерезидентами операцій з валютними цінностями, які потребують одержання ліцензії НБУ, без одержання індивідуальної ліцензії НБУ тягне за собою накладення штрафу в сумі, еквівалентній сумі зазначених валютних цінностей, перерахованої у валюту України за обмінним курсом НБУ на день здійснення таких операцій.
3. Торгівля іноземною валютою банками та іншими фінансово-кредитними установами без одержання ліцензії НБУ та (або) з порушенням порядку і умов торгівлі валютними цінностями на міжбанківському валютному ринку України, встановлених НБУ, тягне за собою накладення штрафу в сумі, еквівалентній сумі (вартості) зазначених валютних цінностей, з виключенням банку з Реєстру банків, їх філій та представництв, валютних бірж і фінансово-кредитних установ або без такого виключення.
4. Невиконання уповноваженими банками зобов'язань щодо купівлі іноземної валюти на міжбанківському валютному ринку України за дорученням і за рахунок резидентів з метою забезпечення виконання зобов'язань резидентів тягне за собою позбавлення генеральної ліцензії Національного банку України на право здійснення валютних операцій або штраф у розмірі 25% від суми (вартості) іноземної валюти, яка була зафіксована у дорученні резидента.
Позбавлення ліцензії здійснюється в порядку, передбаченому нормативно-правовими актами Національного банку України щодо застосування до банків та фінансових установ заходів впливу за порушення банківського законодавства. Штраф сплачується у валюті України за обмінним курсом НБУ на день складання відповідного протоколу порушення валютного законодавства.
5. Нездійснення уповноваженими банками функцій агента валютного контролю в частині запобігання проведенню резидентами і нерезидентами через ці банки незаконних валютних операцій тягне за собою позбавлення генеральної ліцензії Національного банку України на право здійснення валютних операцій або штраф у розмірі 25% від суми (вартості) валютних операцій, здійснених резидентами і нерезидентами через ці банки з порушенням чинного законодавства.
Нездійснення уповноваженими банками функцій агента валютного контролю в частині своєчасного інформування у випадках та в порядку, встановленому законодавством, в тому числі нормативно-правовими актами Національного банку України, відповідних державних органів про порушення резидентами і нерезидентами законодавства, пов'язаного з проведенням ними валютних операцій, тягне за собою штраф у розмірі 5% від суми (вартості) валютних операцій, про які уповноважений банк згідно зі встановленим порядком зобов'язаний був проінформувати відповідні державні органи.
У разі залучення уповноваженого банку до відповідальності за порушення вимог пункту 2 статті 13 Декрету Кабінету Міністрів України "Про систему валютного регулювання і валютного контролю" розмір одного штрафу не може перевищувати одного відсотка від суми зареєстрованого статутного фонду.
6. Здійснення розрахунків між резидентами і нерезидентами в межах торговельного обороту без участі уповноваженого банку або здійснення розрахунків між резидентами і нерезидентами в межах торговельного обороту у валюті України без одержання індивідуальної ліцензії НБУ тягне за собою накладення штрафу на резидента в розмірі, еквівалентному сумі валютних цінностей, які використовувалися при розрахунках, перерахованій у валюту України за обмінним курсом НБУ на день здійснення таких операцій (при розрахунках у валюті України - на суму таких розрахунків).
Якщо нерезиденти мають на території України представництва, яким відкрито рахунки типу "Н" або типу "П" у валюті України, то здійснення розрахунків у валюті України через ці рахунки між резидентами і нерезидентами в межах торговельного обороту не потребує індивідуальної ліцензії НБУ. Використання іноземної валюти у зазначених розрахунках за участю таких представництв є використанням іноземної валюти як засобу платежу на території України і потребує індивідуальної ліцензії НБУ.
7. Невиконання резидентами вимог щодо порядку та термінів декларування валютних цінностей та іншого майна тягне за собою таку відповідальність:
- Порушення строків декларування - накладення штрафу в розмірі 1 неоподатковуваного мінімуму доходів громадян за кожен день порушення;
- Порушення порядку декларування - накладення штрафу в розмірі 20 неоподатковуваних податками мінімумів доходів громадян.
Неподання або несвоєчасне надання резидентами України декларації (з-за відсутності валютних цінностей та майна за межами України) не тягне за собою застосування фінансових санкцій.
8. Несвоєчасне подання, приховування або перекручення встановленої Національним банком України звітності за валютними операціями тягне за собою накладення штрафу в розмірі 20 неоподатковуваних податками мінімумів доходів громадян.
9. Отримання резидентами кредитів, позик в іноземній валюті від нерезидентів без реєстрації договорів тягне за собою накладення штрафу в сумі, еквівалентній одному відсотку розміру одержаного кредиту чи позики і перерахованій у національну валюту України за офіційним обмінним курсом Національного банку України на день одержання кредиту, позики, з подальшої обов'язковою реєстрацією зазначених договорів.
10. Штрафні санкції застосовуються в кожному випадку порушення [6].

Глава 3. Удосконалення системи валютного регулювання та контролю в Україні
3.1. Сучасні тенденції та перспективи курсоутворення в Україну
За результатами 2003 року, мети грошово-кредитної політики НБУ залишаються незмінними. По-перше - це підтримання стабільного курсу гривні до долара. По-друге - задоволення високого попиту швидкозростаючою української економіки в грошах. По-третє - стимулювання кредитування економіки банками.
НБУ ще навесні 2002 р. зафіксував і до того не сильно коливається обмінний курс на рівні 5,33 грн. / USD. З тих пір жодні зміни курсу долара на світовому ринку або поліпшення українського платіжного балансу так і не змогли похитнути стабільність вітчизняної грошової одиниці. У зв'язку з цим експерти вважають, що до кінця 2004 року обмінний курс гривні до долара не зазнає суттєвих змін, і середньорічний курс збережеться на рівні 5,33 грн. / USD [22; с. 60].
За умови збереження зазначених вище факторів валютно-курсової політики, а також з урахуванням макроекономічних прогнозів, включаючи прогноз щодо платіжного балансу, можна очікувати збереження діючих курсових орієнтирів і нормального поступального розвитку валютного ринку. Це буде відповідати основним економічним чинникам і буде сприяти цілям фінансової стабільності, розвитку зовнішньої торгівлі, стимулювання припливу капіталу та зростання виробництва.
Але, щоб забезпечити керованість валютним ринком, його стабільність і позитивний вплив на економіку, необхідно постійно аналізувати фактори, які можуть негативно впливати на розвиток ринку, щоб своєчасно задіяти відповідні попереджувальні заходи. Аналіз ситуації свідчить, що основними ризиками, які існують в реальному секторі і можуть негативно впливати в середньостроковій перспективі на обсяги припливу-відпливу валюти, резерви Національного банку, стабільність курсу та валютного ринку, є можливе зростання дефіциту бюджету, зовнішнього боргу і витрат на його погашення і обслуговування, надмірне прискорення доходів населення, яке значно випереджає збільшення обсягів виробництва, ймовірне зменшення позитивного сальдо зовнішньої торгівлі, низький рівень прямих зовнішніх інвестицій (їх збільшення - надзвичайно важливий фактор, оскільки мова йде про приплив валютних надходжень без зростання зовнішнього державного боргу).
Необхідно вказати, що хоча валютно-курсова політика останніх років значно підвищила довіру до стабільності курсу гривні, проте така політика є лише одним з інструментів загальної політики Національного банку щодо реалізації законодавчо закріпленої за ним обов'язки підтримки фінансової стабільності. Тому зі зміною ситуації можливі зміни курсової динаміки, як у бік прискорення ревальвації, так і у бік певного зростання девальвації. Постійна курсова динаміка може бути порушена зазначеними вище ризиками - ринковий характер чинної системи валютного регулювання істотно обмежує можливості впливу НБУ щодо підтримки стабільності курсу.
Для запобігання негативних впливів зазначених факторів, для збереження умов стабільного функціонування валютного ринку та забезпечення позитивного впливу курсової політики на економіку і макроекономічні фактори необхідно здійснити комплекс заходів державної економічної політики щодо:
1) державного стимулювання та підтримки українського експорту;
2) державного стимулювання прямих іноземних інвестицій створення сприятливого інвестиційного середовища;
3) формування системи ефективного управління зовнішнім державним боргом та зменшення витрат на його погашення і обслуговування.
Реалізація зазначених заходів забезпечить необхідну основу для збереження позитивного впливу валютно-курсової політики на макроекономічні фактори виробництва.
3.2. Принципи удосконалення системи валютного регулювання та контролю у сфері зовнішньоекономічних операцій
Сучасний механізм державного валютного регулювання в Україні сформований за всіма правилами світової практики. Маємо валютну інтервенцію, управління валютними резервами, девальвацію, ревальвацію, валютні обмеження, регулювання рівня конвертованості валюти, регулювання платіжного балансу, корекцію облікових ставок Національного банку, регулювання режиму валютного курсу. Тим не менш, ефективність використання деяких з цих інструментів ще недостатня. До того ж валютне законодавство України потребує вдосконалення шляхом нормування його відповідно до вимог часу [37; с. 16].
Аналізуючи стан справ з неповерненням валютної виручки, зазначимо, що основне завдання валютного регулювання і контролю нині залишається незмінною: обмеження масштабів відпливу капіталу з країни при одночасній підтримці рівня пропозиції валюти на внутрішньому валютному ринку.
Можна сформулювати такі засади удосконалення системи валютного регулювання та контролю в Україні.
Головне - посилити дієвість заходів, які перешкоджають відпливу капіталу. За своєю природою він належить до категорії процесів, які не можна зупинити, не усунувши фундаментальні причини. В умовах України це означає, що зусилля органів валютного контролю щодо протидії відпливу капіталу випливають з рішення проблеми забезпечення інвестиційної активності, підйому на цій основі економіки країни і підтримання її стійкого розвитку.
Пропонується кілька шляхів вирішення цієї проблеми.
Щоб відсікти від зовнішньоторговельної діяльності величезна кількість "фірм-одноденок", необхідно ввести ліцензування зовнішньоекономічної діяльності: займатися зовнішньоторговельною діяльністю можуть лише ті фірми, які мають тривалий (не менше двох років) досвід роботи на внутрішньому ринку, бездоганну податкову і кредитну історію та кваліфіковані кадри , які вміють працювати на зовнішньому ринку [25; с. 39].
Добре продумана і організаційно забезпечена процедура ліцензування, безумовно, дасть значний ефект як щодо скорочення масштабів відливу капіталу з країни, так і щодо стабілізації споживчого і валютного ринків за рахунок зведення до мінімуму спекулятивних операцій з іноземною валютою.
Останнім часом багато говориться про створення сприятливих умов для повернення з-за кордону валютних коштів українських резидентів шляхом амністії тіньових капіталів. І перш ніж реалізувати цю ідею, треба зважити, що тінізація економіки відбувається внаслідок: а) надмірно високих податків; б) прогалин у чинному законодавстві.
Оскільки передумови тінізації економіки Україна не ліквідовані, то амністія тіньових капіталів торкнеться лише тих тіньовиків, які вже виявлені правоохоронними органами. Що стосується правопорушників, які не легалізували свої капітали, то вони будуть продовжувати працювати в "тіні", оскільки їх основна мотивація - це не страх притягнення до відповідальності за порушення законодавства, а прагнення ухилитися від податків.
Важливим елементом валютного контролю є контроль не тільки за суб'єктами господарювання, а й безпосередньо за каналами відпливу капіталів і за установами, через які цей відплив здійснюється, Не піддаються економічній логіці обсяги валютних коштів, які обертаються на кореспондентських рахунках, відкритих в українських банках іноземними банками, зареєстрованими в офшорних зонах. Ці обсяги свідчать про очевидну деформованість зовнішньоторговельних і фінансових потоків і використання схем вивозу валютних коштів за кордон через кореспондентські рахунки офшорних банків.
ЗАХОДИ РЕГУЛЮВАННЯ ТА КОНТРОЛЮ
Щоб запобігти відплив капіталів з України, пропонуються такі заходи валютного регулювання та контролю:
- Ввести вимогу щодо обов'язкового відкриття юридичними особами-резидентами гривневих депозитів в уповноважених банках у розмірі 100% коштів, перерахованих на купівлю валюти для оплати імпорту товарів до їх ввезення в країну, тобто під контракти, якими передбачається здійснення авансових платежів. Це послабить вплив недобросовісного бізнесу в зовнішній торгівлі на стан внутрішнього валютного ринку. Однак при цьому можуть бути частково порушені й інтереси добросовісних імпортерів. Тому слід нормативно звільнити імпортерів від необхідності депонувати гривневі кошти при купівлі валюти з використанням ними таких загальноприйнятих у міжнародній зовнішньоторговельній практиці інструментів забезпечення, як відкриття безвідкличних акредитивів;
- Використовувати договори страхування ризику неповернення переведеної за імпортними контрактами іноземної валюти шляхом отримання гарантій першокласних закордонних банків як забезпечення виконання зобов'язань нерезидентів за договорами, а також векселів, виданих нерезидентами та авальованих іноземними банками;
- Використовувати факторинг як ще один метод вирішення проблеми неплатежів у зовнішньоекономічній діяльності. Перевагою факторингу над звичайним страхуванням ризику є те, що фактор в зазначений у контракті термін повністю виплачує кошти (у попередньо визначеному обсязі) експортеру, а потім за допомогою своїх важелів отримує цю суму від імпортера, тоді як при страхуванні товару експортер отримує кошти лише за умови офіційного підтвердження неплатоспроможності імпортера. Впровадження в Україні факторингових операцій дасть можливість вітчизняним експортерам отримувати достовірну інформацію про фінансово-господарський стан закордонних партнерів перед укладанням експортних контрактів і гарантовано отримувати платежі за експорт продукції;
- Удосконалити порядок валютного контролю з боку уповноважених банків за операціями їх клієнтів, пов'язаними з перекладами валюти за кордон за договорами, які вимагають підвищеної уваги (тобто з ознаками фіктивності) [25; с. 39].

Система інформаційного обміну

Для підвищення ефективності валютного контролю необхідно поліпшити обмін даними між органами валютного контролю. З цією метою Національний банк спільно з Державною митною службою України створив систему інформаційного обміну.
Мета впровадження системи:
1. Створення постійно діючої бази для обміну інформацією для удосконалення впровадженої чинним законодавством України системи валютного контролю у сфері зовнішньоекономічної діяльності.
2. Запобігання використанню фіктивних вантажно-митних декларацій для купівлі та перерахування за межі України валютних цінностей.
3. Об'єднання інформаційних систем Національного банку та Державної митної служби України (ДМСУ) для створення єдиної системи купівлі іноземної валюти та її перерахування за межі України.
Національний банк надає митній службі в електронному вигляді перелік ліцензій на право здійснення банківських операцій із зазначенням пунктів діючих ліцензій та отримує від ДМСУ реєстрів вантажно-митних декларацій.
Система дасть можливість ефективно протидіяти відпливу валютних цінностей за межі України та підвищити контроль за перерахуванням валютних коштів за кордон.
Разом із запропонованими організаційними та фіскальними методами боротьби з приховуванням валютної виручки за кордоном необхідно детально розробити комплекс макроекономічних заходів зі стимулювання повернення валютної виручки з-за кордону та його інвестування в економіку Україну.
Створення діючої системи валютного регулювання та контролю в Україні неможливо без глибокого вивчення теоретичних аспектів, досвіду інших держав світу, яка існує в країні практики, а також перспектив розвитку цієї системи. Саме такий підхід дасть можливість нашій країні розробити оптимальний режим валютного регулювання, яке може відповідати вимогам і особливостям періоду ринкової трансформації економіки.

ВИСНОВОК
Головною метою системи валютного регулювання в 2003 р., як і в попередні роки, було забезпечення стабільності валютного ринку України, в тому числі курсової стабільності, сприятливого динаміки ефективного обмінного курсу та зростання золотовалютних резервів НБУ, що створило умови для досягнення цілей монетарних програм та економічного зростання. Одночасно НБУ використовував заходи щодо запобігання відпливу валютних коштів за кордон.
Аналіз застосування в Україні різних форм валютного регулювання дає можливість зробити такі висновки. По-перше, найбільший вплив на розвиток подій на внутрішньому валютному ринку (на обсяги торгів інвалютою, рух капіталів, курс національної грошової одиниці, і т.п.), а також на стан зовнішньої торгівлі України мали валютні обмеження та регулювання режиму валютного курсу.
По-друге, активна дисконтна політика держави в сфері валютного регулювання була неможливою. Значною мірою це пов'язано з тим, що руху іноземного капіталу до України перешкоджала нестабільність національної економіки. Одночасно першочергового рішення вимагали внутрішньогосподарські проблеми (питання розвитку національного виробництва, виходу економіки з кризової ситуації, припинення економічного спаду і т.п.).
Можна зробити висновок, що курсова стабільність в Україну в 2000-2003 р.р. забезпечувалася наступними чинниками:
- Забезпечення номінальної курсової стабільності;
- Стабільність реального ефективного обмінного курсу;
- Зростання обсягів міжнародних резервів НБУ.
Таким чином, основним результатом політики стабільності курсу в 2000-2003 р.р. є забезпечення її позитивного впливу на макроекономічні показники шляхом:
- Зниження інфляції;
- Зростання реальних доходів населення і стимулювання внутрішнього споживчого попиту;
- Зниження процентних ставок, збільшення обсягів кредитів, інвестицій та стимулювання внутрішнього інвестиційного попиту;
- Підтримки стабільності реального ефективного курсу гривні та створення сприятливих умов для українських експортерів, що забезпечило стимулювання зовнішнього попиту для української економіки.
Враховуючи аналіз практики сучасного валютного регулювання в Україні, можна прийти до висновку, що основними напрямами вдосконалення діючої системи валютного регулювання є:
- Гнучкість політики курсоутворення;
- Вирішення питання щодо репатріації українських капіталів і створення сприятливого інвестиційного клімату для нерезидентів;
- Дедоларизація економіки;
- Поповнення золотовалютних резервів країни і зниження ризику їх знецінення;
- Створення стійкого позитивного сальдо платіжного балансу;
- Удосконалення системи інституційного забезпечення валютного законодавства.
Важливим у сучасних умовах є і підвищення рівня прозорості системи валютного регулювання в Україні. Наприклад, основні напрямки грошово-кредитної політики, які розробляються НБУ і визначають завдання щодо розвитку системи валютного регулювання на поточний період, не завжди відомі широким колам громадськості, на відміну від державного бюджету України. Неясність цілей і завдань грошово-кредитної і валютної політики на перспективу, а також часті зміни норм відповідного законодавства значно ускладнюють планування суб'єктами підприємницької діяльності їх ділової активності.
Звичайно, процес підвищення рівня прозорості системи валютного регулювання може відбуватися у передбачених державою межах. Тобто відомості, які містять державну таємницю, публікуватися не повинні. Тим не менш, цілі і завдання курсової політики, заходи з регулювання руху капіталів, режиму функціонування валютного ринку, шляхи поповнення золотовалютних резервів і основні напрями їх використання в поточному періоді повинні бути відомими населенню Україна. Це також значно підвищить рівень співпраці НБУ з іншими державними органами з питань валютного регулювання.
Створення діючої системи валютного регулювання в Україні неможливо осмислення досвіду інших держав світу, яка існує в країні практики, а також перспектив розвитку цієї системи.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Банки та банківські операції: Підручник для вузів / Під ред. Є.Ф. Жукова.-М.: Банки і біржі, ЮНИТИ, 1997.
2. Банківська справа: Справ. посібник / під ред. Ю.А. Бабичевій, М. 1993.
3. Біла О.Г., Юсипович О.І. Валютний ризик торгового підприємства / / Фінанси України .- 2003 .- № 10 .- С. 98-102.
4. Белінська Я.В. Стабільний реальний валютний курс гривні як необхідна умова економічного зростання в Україні / / Актуальні проблеми економіки .- 2002 .- № 7 .- С. 27-30.
5. Блащук Ю.О. Комерційний банк як агент валютного контролю / / Фінанси України .- 2001 .- № 4 .- С. 132-141.
6. Блащук Ю.О. Валютний контроль: міжнародний досвід і національні тенденції / / Вісник НБУ .- 2001 .- № 4 .- С. 28-30.
7. Блінов А. У королівстві, де все тихо й доладно ... / / Бізнес .- 2003 .- № 35 .- С. 60-62.
8. Боровський В.Н. Центральний банк і грошово-кредитна політика. - Сімферополь, 2003 .- 156 с.
9. Величко О. Становлення і розвиток грошово-кредитної системи України / / Економіка України .- 2001 .- № 5 .- С. 8-16.
10. Григоренко Є., Макаренко О. Стан та можливі напрями вдосконалення системи валютного контролю в Україні / / Вісник НБУ .- 2000 .- № 12 .- С. 38-40.
11. Гриценко А. стабільність грошової одиниці як ціль монетарної політики / / Вісник НБУ .- 2002 .- № 11 .- С. 20-22.
12. Іваненко Ю. Державний борг України в цифрах і не тільки. Чи є необхідність у його достроковому погашенні / / Вісник НБУ .- 2003 .- № 12 .- С. 4-6.
13. Литвицький В. Подолання макроекономічної анемії в Україні / / Банківська справа .- 2003 .- № 2.-с. 8-11.
14. Мельников В.М. Про валютне регулювання / / Гроші та кредит .- 1999 .- № 5 .- С. 9-15.
15. Михайличенко С., Корсак І., Михайличенко М. Валютно-курсова політика 2003 року - збереження орієнтирів стабільності / / Вісник НБУ .- 2003 .- № 12 .- С. 10-13.
16. Михайличенко С. Обов'язковий продаж валютних надходжень в Україну: «за» і «проти» / / Вісник НБУ .- 2003 .- № 7 .- С. 44-47.
17. Мороз С. Валютний контроль: проблемні аспекти / / Вісник НБУ .- 2001 .- № 6 .- С. 58-59.
18. Про банки і банківську діяльність .- Закон України від 7 грудня 1997р.
19. Загальна теорія фінансів / під ред. Л.А. Дробозиной .- М.: ЮНИТИ, 1995.
20. Про зовнішньоекономічну діяльність .- Закон УРСР від 14 квітня 1991 р. № 29.
21. Про Національний банк України .- Закон України від 20 травня 1999 р. № 679-XIV.
22. Про порядок здійснення розрахунків в іноземній валюті .- Закон України від 23 вересня 1994 р. № 185/94.
23. Папуша А. Валютна політика НБУ не зміниться / / Вісник НБУ .- 2003 .- № 8 .- С. 59-62.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Банк | Курсова
407.5кб. | скачати


Схожі роботи:
Поняття та основні завдання системи валютного регулювання і валютного контролю
Роль та функції валютного ринку та валютного регулювання в сучасній російській економіці
Особливості організації діяльності банку як агента валютного контролю
Особливості валютного контролю в Російській Федерації РФ
Функції банків як агентів валютного контролю
Органи валютного контролю в Російській Федерації
Шляхи підвищення валютного контролю митними органами
Особливості організації діяльності банку як агента валютного до
Інформаційні технології валютного відділу комерційного банку
© Усі права захищені
написати до нас