Міністерство освіти і науки РФ
Державна освітня установа вищої професійної освіти
Новгородський державний університет імені Ярослава Мудрого
Інститут економіки та управління
Кафедра фінансів, грошового обігу і кредиту
Тема
Грошові потоки
Виконала
Студентка групи № 5631 з / о
П.І.Б. Харічева Наталія Андріївна
Перевірив
П.І.Б. викладача
Тетяна Махмутовна Ельдіева
Великий Новгород 2010р.
Введення
Серед головних проблем російської економіки багато економістів виділяють дефіцит грошових коштів на підприємствах для здійснення ними своєї поточної та інвестиційної діяльності. Однак при найближчому розгляді даної проблеми з'ясовується, що однією з причин цього дефіциту є, як правило, низька ефективність залучення та використання грошових ресурсів, обмеженість застосовуваних при цьому фінансових інструментів, технологій і механізмів. Оскільки фінансові інструменти та технології завжди спираються на розробки фінансової науки та практики, то їх застосування особливо актуально при нестачі фінансових ресурсів.
З іншого боку, управління грошовими потоками входить до складу фінансового менеджменту і здійснюється в рамках фінансової політики підприємства, що розуміється як загальна фінансова ідеологія, якої дотримується підприємство для досягнення загальноекономічної мети його діяльності. Завданням фінансової політики є побудова ефективної системи управління фінансами, що забезпечує досягнення стратегічних і тактичних цілей діяльності підприємства.
Стратегічний і тактичний аспекти фінансової політики тісно взаємопов'язані: правильний вибір стратегії створює сприятливі можливості для вирішення тактичних завдань. Справа в тому, що фінансова тактика:
1) охоплює ряд конкретних практичних заходів, способів і прийомів реалізації обраної фінансової стратегії;
2) підпорядкована стратегії і в той же час коригує окремі напрями використання та накопичення фінансових ресурсів у рамках коротких відрізків часу;
3) забезпечує реалізацію стратегічних цілей підприємства з найменшими витратами часу і ресурсів у поточному періоді.
Звідси видно, що управління грошовими потоками можна віднести до тактичного напрямку фінансової політики підприємства.
У вітчизняних та зарубіжних джерелах категорія грошові потоки «трактується по-різному. Так, на думку американського вченого Л.А. Бернстайна сам по собі не має відповідного тлумачення термін «потоки грошових коштів» (у його буквальному розумінні) позбавлений сенсу ". Компанія може відчувати приплив грошових коштів (тобто грошові надходження), і вона може відчувати відтік грошових коштів (тобто грошові виплати) . Більш того, ці грошові притоки і відтоки можуть ставитися до різних видів діяльності - виробничої, фінансової або інвестиційної. Можна визначити відмінність між припливом і відтоком грошових коштів для кожного з цих видів діяльності, а також для всіх видів діяльності підприємства в сукупності. Ці відмінності краще за все віднести до чистих притоках або чистим відтокам грошових коштів. Таким чином, чистий приплив грошових коштів буде відповідати збільшенню залишків грошових коштів за даний період, тоді як чистий відтік буде пов'язаний зі зменшенням залишків грошових коштів протягом звітного періоду.
Більшість же авторів, коли посилаються на грошові потоки, мають на увазі грошові кошти, що утворилися в результаті господарської діяльності.
У Росії категорія "грошові потоки" придбала важливе значення. Про це говорить те, що з 1995р. до складу бухгалтерської звітності була введена додаткова форма № 4 "Звіт про рух грошових коштів", яка пояснює зміни, що відбулися з грошовими коштами. Вона надає користувачам фінансової звітності базу для оцінки здатності підприємства залучати і використовувати грошові кошти.
Російські вчені розуміють під потоком грошових коштів різниця між усіма отриманими і сплаченими підприємством грошовими коштами за певний період часу; вони зіставляють його з прибутком. Прибуток виступає як показник ефективності роботи підприємства та джерела його життєдіяльності. Зростання прибутку створює фінансову основу для самофінансування діяльності підприємства, для здійснення розширеного відтворення і задоволення соціальних і матеріальних потреб. За рахунок прибутку виконуються зобов'язання підприємства перед бюджетом, банками та іншими організаціями.
Різниця між сумою отриманого прибутку та величиною грошових коштів полягає в наступному:
прибуток відображає облікові грошові і негрошові доходи протягом певного періоду, що не збігається з реальним надходженням грошових коштів;
при розрахунку прибутку витрати на виробництво продукції визнаються після її реалізації, а не в момент їх оплати;
грошовий потік відображає рух грошових коштів, які не враховуються при розрахунку прибутку: амортизацію, капітальні витрати, податки, штрафи, боргові виплати і чисту суму боргу, позикові і авансовані кошти.
Таким чином, в процесі функціонування будь-якого підприємства присутній рух грошових коштів (виплати і надходження), тобто грошові потоки; у Росії в умовах інфляції і кризи неплатежів управління грошовими потоками є найбільш актуальною задачею в управлінні фінансами.
Грошові потоки є найважливішим показником в оцінці фінансової стійкості організації. У роботі під фінансовою стійкістю розуміється здатність організації систематично і в повному обсязі відповідати за своїми зобов'язаннями за рахунок рентабельної її діяльності. Відсутність якісних глибоких теоретичних досліджень в області оцінки грошових потоків і реальних практичних методик їх оцінки є однією з основних проблем фінансової стійкості організації. У результаті організації виявляються не здатні достовірно і своєчасно управляти грошовими потоками та чинити на них необхідний вплив. Крім того, інформаційна база оцінки грошових потоків і її методологічна основа в теперішній час не дозволяють вирішувати теоретичні і практичні завдання в цій галузі. У системі міжнародних стандартів фінансової звітності інформаційна база для оцінки грошових потоків введена відносно недавно і має значні недоліки. У Росії формування фінансової звітності по руху грошових коштів також знаходиться на стадії розвитку і в основному при її складанні домінує формальний підхід, що значно знижує її роль в процесі якісного інформаційного забезпечення оцінки грошових потоків. Це веде не тільки до зниження керованості грошовими потоками, контролю за ними, але і створює умови невизначеності прийняття управлінських рішень, підвищує рівень підприємницького ризику, і відповідно, чинить негативний вплив на фінансову стійкість організації, тобто на її платоспроможність і рентабельність. Крім того, це також перешкоджає досягненню інформаційної прозорості, необхідної як для внутрішніх, так і для зовнішніх користувачів управлінської інформації про грошові потоки. Тому на сучасному етапі розвитку ринкової економіки виключно важливого значення набуває розробка комплексної оцінки грошових потоків організації. Це необхідно для виявлення ступеня достовірності формування інформації про рух грошових коштів, ефективності їх використання, збалансованості позитивних і негативних грошових потоків за обсягом і за часом для оцінки платоспроможності і фінансово-економічної діяльності організації. Все це визначає теоретичну і практичну значимість теми курсової роботи. Актуальність теми обумовлюється також зростанням ролі оцінки інформаційної бази грошових потоків як чинника міжнародного зближення країн з різними фінансово-економічними стандартами ринкової економіки.
1. Поняття, сутність грошового потоку на підприємстві
Грошовий потік підприємства являє собою сукупність розподілених у часі надходжень і виплат грошових коштів, що генеруються його господарською діяльністю. Висока роль ефективного управління грошовими потоками підприємства визначається такими основними положеннями:
1. Грошові потоки обслуговують здійснення господарської діяльності підприємства практично у всіх її аспектах. Образно грошовий потік можна представити як систему "фінансового кровообігу" господарського організму підприємства. Ефективно організовані грошові потоки підприємства є найважливішим симптомом його "фінансового здоров'я", передумовою досягнення високих кінцевих результатів його господарської діяльності в цілому.
2. Ефективне управління грошовими потоками забезпечує фінансову рівновагу підприємства в процесі його стратегічного розвитку. Темпи цього розвитку, фінансова стійкість підприємства значною мірою визначаються тим, наскільки різні види потоків грошових коштів синхронізовані між собою за обсягами і в часі. Високий рівень такої синхронізації забезпечує суттєве прискорення реалізації стратегічних цілей розвитку підприємства.
3. Раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню ритмічності здійснення операційного процесу підприємства. Будь-який збій у здійсненні платежів негативно позначається на формуванні виробничих запасів сировини і матеріалів, рівні продуктивності праці, реалізації готової продукції і т.п. У той же час ефективно організовані грошові потоки підприємства, підвищуючи ритмічність здійснення операційного процесу, забезпечують зростання обсягу виробництва і реалізації його продукції.
4. Ефективне управління грошовими потоками дозволяє скоротити потребу підприємства в позиковому капіталі. Активно управляючи грошовими потоками, можна забезпечити більш раціональне і економне використання власних фінансових ресурсів, сформованих із внутрішніх джерел, знизити залежність темпів розвитку підприємства від залучених кредитів. Особливої актуальності цей аспект управління грошовими потоками набуває для підприємств, що знаходяться на ранніх стадіях свого життєвого циклу, доступ яких до зовнішніх джерел фінансування досить обмежений.
5. Управління грошовими потоками є важливим фінансовим важелем забезпечення прискорення обороту капіталу підприємства. Цьому сприяє скорочення тривалості виробничого та фінансового циклів, що досягається в процесі результативного управління грошовими потоками, а також зниження потреби в капіталі, що обслуговує господарську діяльність підприємства. Прискорюючи за рахунок ефективного управління грошовими потоками оборот капіталу, підприємство забезпечує зростання суми генерується в часі прибутку.
6. Ефективне управління грошовими потоками забезпечує зниження ризику неплатоспроможності підприємства. Навіть у підприємств, успішно здійснюють господарську діяльність і генеруючих достатню суму прибутку, неплатоспроможність може виникати як наслідок незбалансованості різних видів грошових потоків у часі. Синхронізація надходження і виплат грошових коштів, що досягається в процесі управління грошовими потоками підприємства, дозволяє усунути цей фактор виникнення його неплатоспроможності.
7. Активні форми управління грошовими потоками дозволяють підприємству отримувати додатковий прибуток, що генерується безпосередньо його грошовими активами. Мова йде в першу чергу про ефективне використання тимчасово вільних залишків грошових коштів у складі оборотних активів, а також накопичуються інвестиційних ресурсів у здійсненні фінансових інвестицій. Високий рівень синхронізації надходжень і виплат грошових коштів за обсягом і в часі дозволяє знижувати реальну потребу підприємства в поточному та страховому залишках грошових активів, що обслуговують операційний процес, а також резерв інвестиційних ресурсів, що формується в процесі здійснення реального інвестування. Таким чином, ефективне управління грошовими потоками підприємства сприяє формуванню додаткових інвестиційних ресурсів для здійснення фінансових інвестицій, які є джерелом прибутку.
2. Види грошового потоку на підприємстві, його класифікація
Поняття "грошовий потік підприємства" є агрегованим, що включає до свого складу численні види цих потоків, що обслуговують господарську діяльність. З метою забезпечення ефективного цілеспрямованого управління грошовими потоками вони потребують певної класифікації. Таку класифікацію грошових потоків пропонується здійснювати за такими основними ознаками:
1. За масштабами обслуговування господарського процесу виділяються такі види грошових потоків:
• грошовий потік по підприємству в ціпом. Це найбільш агрегований вид грошового потоку, який акумулює всі види грошових потоків, що обслуговують господарський процес підприємства в цілому;
• грошовий потік по окремих структурних підрозділах (центрам відповідальності) підприємства. Така диференціація грошового потоку підприємства визначає його як самостійний об'єкт управління в системі організаційно-господарського побудови підприємства;
• грошовий потік по окремих господарських операціях. У системі господарського процесу підприємства такий вид грошового потоку слід розглядати як первинний об'єкт самостійного управління.
2. За видами господарської діяльності відповідно до міжнародних стандартів обліку виділяють наступні види грошових потоків:
• грошовий потік по операційній діяльності. Він характеризується грошовими виплатами постачальникам сировини і матеріалів; стороннім виконавцям окремих видів послуг, що забезпечують операційну діяльність: заробітної плати персоналу, зайнятого в операційному процесі, а також здійснює управління цим процесом; податкових платежів підприємства до бюджетів всіх рівнів і в позабюджетні фонди; іншими виплатами, пов'язаними із здійсненням операційного процесу. Одночасно цей вид грошового потоку відображає надходження грошових коштів від покупців продукції; від податкових органів в порядку здійснення перерахунку зайво сплачених сум та деякі інші платежі, передбачені міжнародними стандартами обліку;
• грошовий потік по інвестиційній діяльності. Він характеризує платежі і надходження грошових коштів, пов'язані із здійсненням реального і фінансового інвестування, продажем вибувають основних засобів і нематеріальних активів, ротацією довгострокових фінансових інструментів інвестиційного портфеля та інші аналогічні потоки грошових коштів, які обслуговують інвестиційну діяльність підприємства;
• грошовий потік по фінансовій діяльності. Він характеризує надходження і виплати грошових коштів, пов'язані з залученням додаткового акціонерного або пайового капіталу, одержанням довгострокових і короткострокових кредитів і позик, сплатою у грошовій формі дивідендів і відсотків за вкладами власників і деякі інші грошові потоки, пов'язані із здійсненням зовнішнього фінансування господарської діяльності підприємства.
3. По спрямованості руху грошових коштів виділяють два основних види грошових потоків:
• позитивний грошовий потік, що характеризує сукупність надходжень грошових коштів на підприємство від всіх видів господарських операцій (як аналог цього терміна використовується термін "приплив грошових коштів");
• негативний грошовий потік, що характеризує сукупність виплат грошових коштів підприємством в процесі здійснення всіх видів його господарських операцій (як аналог цього терміна використовується термін "відтік грошових коштів").
Характеризуючи ці види грошових потоків, слід звернути увагу на високий ступінь їх взаємозв'язку. Недостатність обсягів в часі одного з цих потоків обумовлює подальше скорочення обсягів іншого виду цих потоків. Тому в системі управління грошовими потоками підприємства обидва ці види грошових потоків представляють собою єдиний (комплексний) об'єкт фінансового менеджменту.
4. За методом обчислення обсягу виділяють наступні види грошових потоків підприємства:
валовий грошовий потік. Він характеризує всю сукупність надходжень або витрачання грошових коштів в аналізованому періоді часу в розрізі окремих його інтервалів;
чистий грошовий потік. Він характеризує різницю між позитивним і негативним грошовими потоками (між надходженням і витрачанням грошових коштів) у розглянутому періоді часу в розрізі окремих його інтервалів. Чистий грошовий потік є найважливішим результатом фінансової діяльності підприємства, багато в чому визначальним фінансову рівновагу і темпи зростання його ринкової вартості.
Розрахунок чистого грошового потоку по підприємству в цілому, окремим структурним підрозділам його (центрам відповідальності), різних видів господарської діяльності або окремих господарських операціях здійснюється за наступною формулою:
ЧДП = ПДП-ОДП,
де:
ЧДП - сума чистого грошового потоку в аналізованому періоді часу;
ПДП - сума позитивного грошового потоку (надходжень грошових коштів) у розглянутому періоді часу;
ОДП - сума негативного грошового потоку (витрачання грошових коштів) у розглянутому періоді часу.
Як видно з цієї формули, в залежності від співвідношення обсягів позитивного і негативного потоків сума чистого грошового потоку може характеризуватися як позитивною, так і негативною величинами, що визначають кінцевий результат відповідної господарської діяльності підприємства і впливають в кінцевому підсумку на формування та динаміку розміру залишку його грошових активів .
5. За рівнем достатності обсягу виділяють наступні види грошових потоків підприємства:
• надмірна грошовий потік. Він характеризує такий грошовий потік, при якому надходження грошових коштів суттєво перевищують реальну потребу підприємства в цілеспрямованому їх витрачанні. Свідченням надлишкового грошового потоку є висока позитивна величина чистого грошового потоку, що не використовується в процесі здійснення господарської діяльності підприємства;
• дефіцитний грошовий потік. Він характеризує такий грошовий потік, при якому надходження грошових коштів суттєво нижче реальних потреб підприємства в цілеспрямованому їх витрачанні. Навіть при позитивному значенні суми чистого грошового потоку він може характеризуватися як дефіцитний, якщо ця сума не забезпечує планову потребу у витрачанні грошових коштів за всіма передбаченими напрямами господарської діяльності підприємства. Негативне ж значення суми чистого грошового потоку автоматично робить цей потік дефіцитним.
6. За методом оцінки в часі виділяють наступні види грошового потоку:
• справжній грошовий потік. Він характеризує грошовий потік підприємства як єдину зіставну його величину, наведену за вартістю до поточного моменту часу;
• майбутній грошовий потік. Він характеризує грошовий потік підприємства як єдину зіставну його величину, наведену за вартістю до конкретного майбутнього моменту часу. Поняття майбутній грошовий потік може використовуватися і як номінальна ідентифікована його величина в майбутньому моменті часу (чи розрізі інтервалів майбутнього періоду), яка служить базою дисконтування з метою приведення до теперішньої вартості.
Розглянуті види грошового потоку підприємства відображають зміст концепції оцінки вартості грошей у часі стосовно до господарських операцій підприємства.
7. За безперервності формування в аналізованому періоді розрізняють такі види грошових потоків підприємства:
• регулярний грошовий потік. Він характеризує потік надходження або витрачання грошових коштів за окремими господарськими операціями (грошових потоків одного виду), який в даному періоді часу здійснюється постійно по окремих інтервалах цього періоду. Характер регулярного носять більшість видів грошових потоків, що генеруються операційною діяльністю підприємства: потоки, пов'язані з обслуговуванням фінансового кредиту у всіх його формах; грошові потоки, що забезпечують реалізацію довгострокових реальних інвестиційних проектів тощо;
• дискретний грошовий потік. Він характеризує надходження або витрачання грошових коштів, пов'язана із здійсненням одиничних господарських операцій підприємства в розглянутому періоді часу. Характер дискретного грошового потоку носить одноразове витрачання грошових коштів, пов'язана з придбанням підприємством цілісного майнового комплексу; купівлею ліцензії франчайзингу; надходженням фінансових коштів у порядку безоплатної допомоги і т.п.
Розглядаючи ці види грошових потоків підприємства, слід звернути увагу на те, що вони розрізняються лише в рамках конкретного часового інтервалу. При певному мінімальному часовому інтервалі всі грошові потоки підприємства можуть розглядатися як дискретні. І навпаки - в рамках життєвого циклу підприємства переважна частина його грошових потоків носить регулярний характер.
8. По стабільності тимчасових інтервалів формування регулярні грошові потоки характеризуються такими видами: розділ і. управління грошовими потоками
• регулярний грошовий потік з рівномірними Тимчасовими інтервалами У рамках розглянутого періоду. Такий грошовий потік надходження або витрачання грошових коштів носить характер ануїтету;
• регулярний грошовий потік з нерівномірними часовими інтервалами У рамках розглянутого періоду. Прикладом такого грошового потоку може служити графік лізингових платежів за орендоване майно до узгоджених сторонами нерівномірними інтервалами часу їх здійснення протягом періоду лизингования активу.
Розглянута класифікація дозволяє більш цілеспрямовано здійснювати облік, аналіз і планування грошових потоків різних видів на підприємстві.
3. Фінансові ресурси і грошовий потік
Фінансові ресурси, що належать до сфери розподілу, є важливим елементом відтворення і складають основу системи управління матеріальними та грошовими потоками підприємства. Фінансові ресурси підприємства знаходяться в постійному русі, управління яким і здійснюється в рамках фінансового менеджменту. У свою чергу, грошові потоки підприємства є рух (притоки і відтоки) грошових коштів на розрахунковому, валютному та інших рахунках і в касі підприємства в процесі його господарської діяльності, в сукупності складаючи його грошовий оборот.
Ось чому темпи стратегічного розвитку та фінансова стійкість підприємства значною мірою визначаються тим, наскільки притоки і відтоки грошових коштів синхронізовані між собою в часі і за обсягами, оскільки високий рівень такої синхронізації і забезпечує прискорену реалізацію обраних цілей.
Дійсно, раціональне формування грошових потоків сприяє ритмічності операційного циклу підприємства і забезпечує зростання обсягів виробництва і реалізації продукції. При цьому будь-яке порушення платіжної дисципліни негативно позначається на формуванні виробничих запасів сировини і матеріалів, рівні продуктивності праці, реалізації готової продукції, становище підприємства на ринку і т.п. Навіть у підприємств, які успішно працюють на ринку і генеруючих достатню суму прибутку, неплатоспроможність може виникати як наслідок незбалансованості різних видів грошових потоків у часі.
З іншого боку, управління грошовими потоками є важливим чинником прискорення обороту капіталу підприємства. Це відбувається за рахунок скорочення тривалості операційного циклу, більш економного використання власних і зменшення потреби в позикових джерелах грошових коштів. Отже, ефективність роботи підприємства повністю залежить від організації системи управління грошовими потоками. Дана система створюється для забезпечення виконання короткострокових і стратегічних планів підприємства, збереження платоспроможності і фінансової стійкості, більш раціонального використання його активів та джерел фінансування, а також мінімізації витрат на фінансування господарської діяльності.
4. Система управління грошовими потоками
Якщо об'єктом управління в даній системі виступають грошові потоки підприємства, пов'язані із здійсненням різних господарських і фінансових операцій, то суб'єктом управління є фінансова служба, склад і чисельність якої залежить від розміру, структури підприємства, кількості операцій, напрямків діяльності та інших факторів:
1) у малих підприємствах головний бухгалтер часто суміщає функції начальника фінансового та планового відділів;
2) у середніх - виділяються бухгалтерія, відділ фінансового планування та оперативного управління;
3) у великих компаніях структура фінансової служби суттєво розширюється - під загальним керівництвом фінансового директора знаходяться бухгалтерія, відділи фінансового планування та оперативного управління, а також аналітичний відділ, відділ цінних паперів і валют.
Що ж стосується елементів системи управління грошовими потоками, то до них слід віднести фінансові методи та інструменти, нормативно-правове, інформаційне та програмне забезпечення:
серед фінансових методів, які надають безпосередній вплив на організацію, динаміку і структуру грошових потоків підприємства, можна виділити систему розрахунків з дебіторами і кредиторами; взаємини з засновниками (акціонерами), контрагентами, державними органами; кредитування; фінансування; фондообразованіе; інвестування; страхування; оподаткування; факторинг і ін;
фінансові інструменти об'єднують гроші, кредити, податки, форми розрахунків, інвестиції, ціни, векселі та інші інструменти фондового ринку, норми амортизації, дивіденди, депозити та інші інструменти, склад яких визначається особливостями організації фінансів на підприємстві;
нормативно-правове забезпечення підприємства складається з системи державних законодавчо-нормативних актів, встановлених норм і нормативів, статуту господарюючого суб'єкта, внутрішніх наказів та розпоряджень, договірної бази.
в сучасних умовах необхідною умовою успіху бізнесу є своєчасне отримання інформації та оперативне реагування на неї, тому важливим елементом управління грошовими потоками підприємства є внутрішньофірмова інформація.
використання прикладних бухгалтерських програм забезпечує фінансового менеджера облікової та часто аналітичною інформацією, тому до вибору таких програм потрібно підходити обережно, вибираючи такий програмний продукт, який найбільш повно задовольняв би вимогам надійності, достовірності та прозорості інформації, гнучкості у налаштуваннях під особливості бізнесу підприємства, а також відповідав б чинному законодавству.
Таким чином, система управління грошовими потоками на підприємстві - це сукупність методів, інструментів і специфічних прийомів цілеспрямованого, безперервного впливу з боку фінансової служби підприємства на рух грошових коштів для досягнення поставленої мети.
Ефективне управління грошовими потоками підвищує ступінь фінансової і виробничої гнучкості компанії, оскільки призводить до:
поліпшення оперативного управління, особливо з точки зору збалансованості надходжень і витрачання грошових коштів;
збільшення обсягів продажів та оптимізації витрат за рахунок великих можливостей маневрування ресурсами компанії;
підвищення ефективності управління борговими зобов'язаннями і вартістю їх обслуговування, поліпшення умов переговорів з кредиторами та постачальниками;
створення надійної бази для оцінки ефективності роботи кожного з підрозділів компанії, її фінансового стану в цілому;
підвищення ліквідності компанії.
У результаті високий рівень синхронізації надходжень і витрачання грошових коштів за обсягом і в часі дозволяє знизити реальну потребу підприємства в поточному та страховому залишках грошових активів, які обслуговують основну діяльність, а також резерв інвестиційних ресурсів для здійснення реального інвестування.
Таке балансування припливів і відтоків грошових коштів на стадії планування здійснюється шляхом розробки бюджету руху грошових коштів (БРГК), формат якого залежить від особливостей бізнесу конкретного підприємства. Результатом розрахунків є визначення чистого грошового потоку за бюджетний період, що відображається окремим рядком як «касовий зростання або зменшення» залежно від свого значення (позитивного чи негативного) та сальдо грошових коштів на кінець планового періоду. Якщо останнє негативно або менше мінімально встановленого нормативу, то, по-перше, проводиться аналіз притоків і відтоків грошових коштів з метою виявлення додаткових резервів, а по-друге, складається кредитний план із залучення зовнішніх джерел фінансування.
Рішення про залучення кредиту приймається за умови більшої економічної доцільності даного способу зовнішнього фінансування в порівнянні з іншими наявними в наявності способами покриття касового розриву (збільшення авансування від покупців, зміна умов комерційного кредиту, приріст стійких пасивів). В даний час банки пропонують різні кредитні продукти: овердрафт, строкові кредити, кредитні лінії, банківські гарантії, акредитиви та ін Для усунення короткострокових касових розривів кращим вважається використання овердрафту, але при постійному використанні позикового капіталу вибір видів кредитних продуктів повинен грунтуватися на врахуванні дії фінансового і операційного важелів.
На стадії оперативного управління синхронізація грошових потоків здійснюється за допомогою складання і виконання платіжного календаря, що відображає конкретні терміни, обсяги, джерела надходжень та напрями витрачання грошових коштів.
5. Врахування факторів, що впливають на грошовий потік
Всі фактори, що впливають на формування грошових потоків, можна розділити на зовнішні і внутрішні. До зовнішніх факторів відносяться: кон'юнктура товарного і фінансового ринків, система оподаткування підприємств, що склалася практика кредитування постачальників і покупців продукції (правила ділового обороту), система здійснення розрахункових операцій господарюючих суб'єктів, доступність зовнішніх джерел фінансування (кредитів, позик, цільового фінансування).
Серед внутрішніх факторів слід виділити стадію життєвого циклу, на якій знаходиться підприємство, тривалість операційного та виробничого циклів, сезонність виробництва і реалізації продукції, амортизаційну політику підприємства, невідкладність інвестиційних програм, особисті якості та професіоналізм керівної ланки підприємства.
Побудова системи управління грошовими потоками підприємства базується на наступних принципах:
інформативною достовірності та прозорості;
плановості та контролю;
платоспроможності та ліквідності;
раціональності та ефективності.
Основою управління є наявність оперативної і достовірної облікової інформації, що формується на базі бухгалтерського та управлінського обліку. Склад такої інформації дуже різноманітний: рух коштів на рахунках і в касі підприємства, дебіторська та кредиторська заборгованість підприємства, бюджети податкових платежів, графіки видачі та погашення кредитів, сплати відсотків, бюджети майбутніх закупівель, потребують попередньої оплати, і багато іншого. Сама ж інформація надходить з різних джерел, її збір та систематизація повинні бути налагоджені з особливою ретельністю, оскільки запізнення і помилки при наданні інформації можуть призвести до серйозних наслідків для всієї компанії в цілому. При цьому кожне підприємство самостійно визначає формат надання, періодичність збору інформації, схему документообігу.
Але головна роль в управлінні грошовими потоками відводиться забезпечення їх збалансованості за видами, обсягами, тимчасових інтервалах і іншим істотним характеристикам. Щоб успішно вирішити цю задачу, потрібно впровадити на підприємстві системи планування, обліку, аналізу та контролю. Адже планування господарської діяльності підприємства в цілому і руху грошових потоків зокрема істотно підвищує ефективність управління грошовими потоками, що призводить до:
скорочення поточних потреб підприємства в них на основі збільшення оборотності грошових активів та дебіторської заборгованості, а також вибору раціональної структури грошових потоків;
ефективному використанню тимчасово вільних грошових коштів (у тому числі страхових залишків) шляхом здійснення фінансових інвестицій підприємства.
забезпечення профіциту грошових коштів і необхідної платоспроможності підприємства в поточному періоді шляхом синхронізації позитивного і негативного грошового потоку в розрізі кожного часового інтервалу.
Таким чином, управління грошовими потоками - найважливіший елемент фінансової політики підприємства, воно пронизує всю систему управління підприємства. Важливість і значення управління грошовими потоками на підприємстві важко переоцінити, оскільки від його якості та ефективності залежить не тільки стійкість підприємства в конкретний період часу, а й здатність до подальшого розвитку, досягнення фінансового успіху на довгу перспективу.
Висновок: основною метою управління грошовими потоками є забезпечення фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку шляхом балансування обсягів надходження і витрачання грошових коштів та їх синхронізації в часі.
Висновок
Раціональне формування грошових потоків сприяє ритмічності операційного циклу підприємства і забезпечує зростання обсягів виробництва і реалізації продукції. При цьому будь-яке порушення платіжної дисципліни негативно позначається на формуванні виробничих запасів сировини і матеріалів, рівні продуктивності праці, реалізації готової продукції, становище підприємства на ринку і т.п. Навіть у підприємств, які успішно працюють на ринку і генеруючих достатню суму прибутку, неплатоспроможність може виникати як наслідок незбалансованості різних видів грошових потоків у часі.
З іншого боку, управління грошовими потоками є важливим чинником прискорення обороту капіталу підприємства. Це відбувається за рахунок скорочення тривалості операційного циклу, більш економного використання власних і зменшення потреби в позикових джерелах грошових коштів. Отже, ефективність роботи підприємства повністю залежить від організації системи управління грошовими потоками. Дана система створюється для забезпечення виконання короткострокових і стратегічних планів підприємства, збереження платоспроможності і фінансової стійкості, більш раціонального використання його активів та джерел фінансування, а також мінімізації витрат на фінансування господарської діяльності.
Таким чином, оцінка, прогнозування і управління грошовими потоками - найважливіші елементи фінансової політики підприємства, вони пронизує всю систему управління підприємства. Важливість і значення управління грошовими потоками на підприємстві важко переоцінити, оскільки від його якості та ефективності залежить не тільки стійкість підприємства в конкретний період часу, а й здатність до подальшого розвитку, досягнення фінансового успіху на довгу перспективу.