Грошовий обіг і кредитно-банківська система. Грошово-кредитна політика

1. Сутність і функції грошей

Гроші - це особливий вид товару, який виділився з товарного світу і служить загальним еквівалентом. Іншими словами, гроші є таким товаром, який здатний обмінюватися на всі інші товари.

Гроші з'явилися в глибоку давнину в результаті обміну товарами. Спочатку обмін був випадковим. З розвитком суспільного розподілу праці, виробництва і обміну виділився один товар (як загальний еквівалент), який і став грати роль грошей. Отже, гроші мають товарне походження. В основі обміну товарів за допомогою грошей лежить вартість, тобто суспільна праця, витрачена у процесі виробництва товару і уречевлена ​​в ньому.

Роль загального еквівалента тривалий час виконували благородні метали, золото і срібло, а з другої половини 19-го століття - тільки золото. У ході своєї історичної еволюції гроші стали виступати в різних формах - металевих, паперових, кредитних і, нарешті, у новій сучасній формі електронних грошей.

Паперові гроші з'явилися в ході тривалого процесу. Спочатку їх випуск був пов'язаний з природним стиранням металевих монет і навмисної їх псуванням державною владою. Згодом паперові гроші в якості грошових знаків стали широко використовуватися державою для покриття своїх витрат (бюджетних дефіцитів). Причина знецінення паперових грошей полягала в тому, що їх кількість не регулювалося і не обмежувалося реальними потребами товарообігу.

Кредитні гроші виникли в період розвиненого капіталізму. Вони стали обслуговувати не тільки обмін товарів, а й функціонування (рух) капіталу.

1. Виступаючи мірою вартості, гроші тим самим вимірюють вартість всіх інших товарів як загальний еквівалент. Вартість товару, виражена в грошах, називається його ціною. На ринку ціни можуть відхилятися вгору або вниз від вартості (залежно від співвідношення попиту і пропозиції).

2. В якості засобу обігу (обміну) гроші обслуговують товарний оборот, тобто виступають посередником в актах купівлі-продажу товарів. Участь грошей в обміні становить лише момент звернення (воно швидкоплинно). Тому цю функцію можуть виконувати неповноцінні паперові та кредитні гроші.

3. Функція грошей як засобу платежу з'явилася у зв'язку з розвитком кредитних відносин, тобто з можливістю відстрочення платежу. У наявності розрив між продажем (купівлею) товару і його грошовою оплатою.

4. Як засіб накопичення і заощадження гроші, будучи загальним еквівалентом, стають втіленням суспільного накопичення. Для цієї функція гроші повинні зберігати свою вартість хоча б протягом певного періоду. Накопичення і збереження грошових коштів як капіталу стало умовою розширеного відтворення і економічного зростання. Накопичену суму можна використати на інвестиції (тобто її капіталізувати). Підприємець будь-якої епохи зацікавлений у використанні накопичених коштів в якості капіталу, що дає прибуток. Це ж відноситься і до особистих заощаджень. Щоб гроші не знецінювалися, широко практикується їх накопичення у вигляді золота, іноземкою валюти, нерухомості, цінних паперів.

5. У функції світових грошей (тобто в якості міжнародних платіжних засобів) вони виступають при розрахунках щодо платіжного балансу. Як купівельний засіб гроші використовуються при покупці товарів з їх оплатою готівкою.

Таким чином, гроші втілюють у собі частину суспільного багатства, стерпну з однієї країни в іншу.

Для розрахунків між країнами нині застосовується система резервних валют і валютних клірингів. Резервні валюти представлені тими національними грошовими одиницями, які виконують роль світових грошей (наприклад, долар США, марка Німеччини, ієна Японії). Для безготівкових розрахунків між країнами на основі взаємного заліку вимог використовуються валютні кліринги.

В якості світових грошей виступають і розрахункові грошові одиниці - наприклад, засновані Міжнародним валютним фондом (МВФ) спеціальні права запозичення (СДР) йди ЕКЮ - регіональна розрахункова одиниця в Європейському економічному союзі. У 1999 році в ЄС була введена нова грошова одиниця - євро, перехід на яку здійснено до 2002 року. Вартість розрахункових одиниць обчислюється на основі кошика валют як їх середньозважена величина.

У сучасній ринковій економіці функції грошей зазнали видозміни Товарно-грошові відносини набули загальний і глобальний характер. Таким чином, всі без виключення товари, послуги, природні та інтелектуальні ресурси, а також працю і здібності людей оцінюються сьогодні в грошовій формі.

2. Кількість грошей, необхідна для звернення

Грошовий обіг - це рух грошей при виконанні ними своїх функцій.

Форма організації грошового обігу в тій чи іншій країні, яка склалася історично і закріплена національним законодавством, представлена ​​грошовою системою.

Грошова система включає в себе наступні елементи:

грошову одиницю;

емісійну систему;

види грошей;

інститути регулювання грошової системи.

Грошовою одиницею є грошовий знак, прийнятий в якості міри вартості (наприклад, рубль або долар).

Емісійна система - це установа, що регулює випуск грошей в обіг, тобто Центральний Банк. У регулюванні грошового обігу беруть участь також міністерство фінансів і кредитно-банківські установи країни. Наприклад, в Росії право випуску грошей (грошової емісії) належить Центральному Банку РФ.

Видами грошей, виступаючими як законний засіб платежу, є:

готівкові гроші - банкноти і металеві монета;

безготівкові гроші - то є кошти на рахунках в кредитно-банківських установах.

У зверненні РФ знаходяться банкноти номіналом в 5, 10, 50, 100, 500 і 1000 рублів.

В економічно розвинених країнах спостерігається тенденція до постійного зростання масштабів безготівкових розрахунків. Так, у США в 1991-1999 рр.. вони збільшилися в 1,8 рази, в Японії - в 1,5 рази. У Росії в ті ж роки склалася інша ситуація - розміри безготівкових розрахунків скоротилися більш, ніж удвічі. Головною причиною послужив економічна криза та занепад товарного виробництва та обігу.

Кількість грошей, необхідна для виконання ними функцій засобу обігу і платежу, визначається законом грошового обігу.

Згідно з цим законом, кількість грошей в обігу повинна забезпечити дотримання балансу між ним і вартістю товарів і послуг, що підлягають реалізації (з урахуванням їх цін).

Умови підтримки грошового обігу визначаються взаємодією двох факторів: потребою економіки в грошах і фактичним надходженням грошей в обіг. Якщо в обігу буде більше грошей, ніж реально потрібно господарству, то тоді гроші почнуть знецінюватися або іншими словами - купівельна спроможність грошової одиниці буде знижуватися.

Отже, на кількість грошей в обігу впливають різноманітні чинники, які, у свою чергу, залежать від умов розвитку виробництва товарів і послуг. Потреба народного господарства в грошах визначається зміною кількості звертаються товарів і послуг, а також рівнем і загальною сумою цін товарної маси.

Зворотний вплив на кількість грошей, необхідних для звернення, надає ступінь розвиненості кредиту: чим більше продають у кредит, тим менше потрібно грошей в обігу. Такий же вплив на кількість грошей в обігу має і розмір безготівкових (взаимопогашающихся) розрахунків або - клірингів.

Крім того, кількість грошей в обігу обернено пропорційно швидкості обороту грошей. На практиці швидкість обігу середньорічної грошової маси розраховують як відношення ВВП до середньорічної грошовій масі. Чим вище швидкість обороту грошей, тим менше їх треба для стабільного звернення, і навпаки. Значному прискоренню обігу грошей сприяють інформаційні технології в банківській справі, застосування електронних платежів.

3. Види грошей та показники грошової маси

У грошей надзвичайно багато різновидів. Вони розрізняються і типом грошового матеріалу, і способами поводження, та використанням, та урахуванням грошової маси, і можливостями перетворення одних видів грошей в інші. Вище ми вже говорили про готівкових та безготівкових формах грошових розрахунків.

Готівкові гроші - ті, що знаходяться на руках у населення і обслуговують роздрібний товарообіг, а також особисті платіжно-розрахункові операції. Таким чином, готівка - це металеві і паперові гроші, які передаються з рук у руки в натуральному вигляді. Готівка в монетній формі зручна у вигляді грошової дрібниці, а також для використання в касових апаратах і автоматах. Частка монетних грошей в загальній грошовій масі постійно знижується.

Паперові гроші обслуговують грошовий обіг у вигляді банкнот (банківських квитків, випущених Центральним Банком країни) і казначейських квитків (вони випускаються державним казначейством). Обидві форми являють собою державні паперові гроші. Паперові гроші, як і розмінна монета, поступово втрачають своє значення.

Другим видом грошей є безготівкові гроші - це основна маса грошових коштів на банківських рахунках. Безготівкові гроші також називають депозитними або - кредитними грошима безготівкового розрахунку. Вони обслуговують оптовий товарообіг і платіжно-розрахункові операції між підприємствами, корпораціями і банками. Оскільки оптовий товарообіг в 3 - 3,5 рази перевищує роздрібний, то депозитні гроші домінують в загальній грошовій масі в зверненні. Впровадження в банківську практику комп'ютерної техніки та новітніх засобів зв'язку супроводжується подальшим скороченням сфери використання готівкових грошей. Так, наприклад, готівкою отримують заробітну плату в Англії всього 10% зайнятих, у Франції - менш 10%, у Німеччині - близько 5%, в США - 1%.

Найбільшого поширення серед засобів безготівкового грошового розрахунку мають грошові чеки, а останнім часом - електронні гроші та їх різновид кредитні картки. Чек - це грошовий документ встановленої форми, що містить наказ власника рахунку в кредитній установі про виплату його держателю зазначеної в чеку суми. Основою чекового звернення служать депозитні вклади (звідси й назва - депозитні гроші). Таким чином, безготівкові гроші на поточних рахунках в балці за допомогою чека легко перетворюються в засіб платежу.

Електронні гроші - найбільш зручна і сучасна форма грошових розрахунків. Вона з'явилася завдяки впровадженню нових технічних засобів в кредитно-банківську систему. Комп'ютерна техніка та нові системи зв'язку жваво прискорили розрахункові операції - наприклад, нарахування і списання коштів, перекази з рахунку на рахунок, нарахування відсотків і ін Вони ж запровадили нові носії інформації за допомогою електронних сигналів, тобто без паперових носіїв. Електронні гроші поступово витісняють чеки і замінюють їх кредитними картками - засобом розрахунків, заміщає готівкові гроші, а також засобом отримання коротко термінових позик у банках.

У цілому, прогрес грошової системи тієї чи іншої країни проявляється двояко:

у вигляді скорочення частки готівково-грошових розрахунків на користь збільшення частки безготівкового обороту (найбільш показовим у цьому відношенні є американський фінансовий ринок);

у формі розвитку самої системи - в напрямку об'єднання в єдине ціле каналів обігу готівкових та безготівкових платіжних засобів (при якому право вибору способу розрахунків залишається за самим користувачем).

У розвинених країнах на практиці в даний час чітко проявилася загальна тенденція до переведення грошових розрахунків на систему безготівкових платежів. Наприклад, у США близько 90% всієї вартості угод і товарно-грошового обороту охоплюють розрахунки без використання готівкових грошей.

У структурі грошового обігу Росії простежуються зворотні тенденції:

питома вага готівки збільшується;

а частка депозитних грошей знижується.

Так, у 1999-му році в масі грошей, що перебувають в обігу, на частку готівки припадало 46%. депозитних, відповідно, 54%. Це пов'язано зі значним скороченням загальної суми кредитних ресурсів (позичкового капіталу) в результаті інфляційного знецінення, економічної кризи і масового відпливу капіталу за кордон. Подібному співвідношенню готівки та депозитних грошей сприяла і грошова емісія Центрального Банку РФ. З її допомогою влади, фінансуючи бюджетні дефіцити (особливо в період до 1997-ого року), прагнули поповнити масу готівкових грошових коштів в обігу в умовах браку депозитних грошей. Звідси недолік засобів обігу та платежу привів до розвитку бартерної (обмінної) торгівлі і кризи неплатежів.

Грошова маса або - сукупність усіх наявних в обігу грошей, є найважливішим кількісним показником грошового обігу. Вона включає кілька компонентів, які виділяються на підставі критерію їх ліквідності.

Під ліквідністю розуміється та ступінь, в якій можливо (або неможливо) використовувати грошові кошти в якості засобу платежу. Грошове засіб вважається високоліквідним, якщо його можна безпосередньо використовувати для платежів та розрахунків або легко перетворити в засіб платежу. Відповідно з притаманним їм рівнем ліквідності окремі вигляді грошових коштів, що утворюють частина грошової маси, що обертається в країні, об'єднуються в грошові агрегати.

Грошові агрегати дають можливість аналізувати кількісні зміни грошового обігу на визначену дату і за певний період, а також регулювати темпи зростання і обсяг грошової маси.

4. Як банки створюють гроші. Грошовий мультиплікатор

Сучасна кредитно-банківська система є основним елементом ринку позичкового капіталу. Розвиток її супроводжувалося розширюється використанням кредитних грошей як загального еквівалента і заміщенням ними готівки. Вже на початку ХХ-го століття в структурі грошового обігу розвинених країн домінувала кредитні (або депозитні) гроші. А з другої половини ХХ-го століття з'явилися електронні гроші, використання яких розширюється про кожним роком (див. таблицю 1.)

* Тільки банкноти і розмінна монета.

Дані таблиці 1. за готівковими та депозитними грошей (тобто коштів на поточних рахунках у банках або вкладами без вказівки термінів зберігання) розвинених країн обчислювалися по грошовому агрегату М1. При розрахунку по агрегату M2, що включає крім депозитних грошей строкові ощадні депозити (тобто внески на визначений строк), частка депозитних грошей в 1998 р. була ще вище - вона становила 98%. У розвинених країнах частка агрегату М2 по відношенню до ВВП було дорівнює 75% (у тому числі на депозитні гроші припадало 68%).

Грошовий обіг в економіці тісно пов'язане з функціонуванням кредитно-банківської системи. У цілому, функція кредиту в економіці полягає в тому, що він дозволяє суперечність між накопиченням вільних грошових коштів та їх ефективним використанням. "Бездіяльність" грошей суперечить законам ринку, оскільки означає омертвіння частини капіталу. Кредит же дає можливість вирішити це протиріччя. Він акумулює вільні кошти і заощадження підприємств, населення і держави, які потім використовуються як позичкового капіталу для розвитку господарства. Крім того, у функцію кредиту входить обслуговування держави і населення для покриття частини державних і споживчих витрат. Кредит також прискорює процеси концентрації та централізації капіталу в різних формах, у тому числі, в сучасних умовах - у формі фінансово-промислових груп і надпотужних банківських монополій.

Кредит являє собою рух грошового капіталу, що віддається в позичку на умовах його повернення за плату у вигляді відсотка.

Він є частиною сукупного суспільного капіталу. Сьогодні кредит виступає як вирішальний джерело фінансування процесу відтворення й економічного зростання. У капіталі сучасних корпорацій відбуваються зміни в структурі - частка позикових середовищі (позичкового капіталу) швидко зростає за рахунок зниження питомої ваги власного капіталу.

Розвиток кредитних грошей супроводжується зростанням і вдосконаленням кредитно-банківської системи. Роль банківських установ в економіці, особливо сучасної, важко переоцінити. Вони регулюють грошовий обіг через кількість готівкових і безготівкових грошей і прискорюють своїм посередництвом оборот капіталу. Вони також впливають на процентну ставку, пропозицію грошей і ділову активність у країні. Сучасні банки - це фінансові посередники, извлекающие прибуток на грошовому ринку.

Така структура типова для країн з розвиненою економікою. Основна частина операцій припадає на комерційні банки - половина і більше. Крім того, відзначається значне підвищення в останні півстоліття ролі страхових і пенсійних фондів, інвестиційних банків і фінансових компаній.

У Росії система комерційних банків перебуває в процесі свого становлення. На кінець 1990-х років налічувалося всього близько 1,3 тис. банків (через руйнівного впливу кризи, особливо після 17 серпня 1998 р.), а кількість наданих ними послуг обчислювалася в 30-35 проти 110 - 130 у західних країнах. Таким чином, у Росії багато секторів кредитно-банківської системи або недостатньо розвинені, або зовсім відсутні - в тому числі, практично немає інвестиційних та іпотечних банків, трастових інститутів, благодійних фондів.

Функції різних секторів кредитно-банківської системи істотно спеціалізовані. Основними в цій системі є Центральний банк (ЦБ) та мережу комерційних банків.

Центральний банк - це "банк банків". Він організовується урядом і має справу не з населенням, а з комерційними банками. Основна функція ЦБ - функція запобігання кредитно-банківської системи від криз і регулювання (через пропозицію грошей) загальної економічної ситуації в країні.

В інші функції ЦБ входять:

ведення операцій уряду (ЦБ як банкір уряду),

емісія грошей,

контроль за діяльністю комерційних банків,

регулювання кількості грошей в країні,

підтримка стабільності національної валюти.

управління державним боргом.

Комерційні банки за спеціальною ліцензією від ЦБ приймають внески від населення і підприємств, а також надають кредити своїм позичальникам. Головна мета комерційних банків - одержання прибутку, тому вони прагнуть до розширення спектру своїх послуг. Основним джерелом прибутку є різниця між одержуваним і виплачуються відсотком.

Крім кредитних операцій комерційні банки здійснюють платіжно-розрахункові операції, які за своїми масштабами явно домінують в їх діяльності. Також чималу роль грають так звані позабалансові операції: управління пакетами акцій, консультування, бюджетне та податкове планування і ряд інших операцій, які приносять банкам солідні доходу.

Операції кредитно-банківських установ можна охарактеризувати на прикладі балансу комерційних банків.

Їх баланс складається з двох частин:

активів (кредит), що знаходяться в лівій частині, і показують, як саме банки використовують вилучені кошти;

пасивів (дебет), розташованих у правій частині балансу, до яких вносяться залучені банками грошові кошти.

Активи складаються з касової готівки, обліку та позик, міжбанківських депозитів, інвестицій і цінних паперів, нерухомості та інших об'єктів вкладення коштів.

Пасиви (тобто зобов'язання банку перед вкладниками) представлені всіма грошовими вимогами клієнтури до банку, головним чином у формі депозитів (вкладів), а також емісією та розміщенням цінних паперів (банківських облігацій) і міжбанківським кредитом.

Якщо в розвинених країнах 50-60% позичкового капіталу функціонує у сфері матеріального виробництва, то в Росії положення інше. Тут основна маса кредитних ресурсів банків направляється в сферу обігу, в покупку державних цінних паперів (облігацій, сертифікатів) і т.п. В активних операціях банків домінує короткостроковий кредит, а на довгострокові позики доводиться всього 13-15%. Розвиток російської кредитно-банківської системи серйозно стримується відсутністю законів про гарантії банківських вкладів, повернення кредиту.

Функціонування кредитно-банківської системи пов'язане з дією грошового мультиплікатора, який показує можливості збільшення банками кредитних ресурсів, а значить і збільшення грошової маси. Суть операцій зі створення нових грошей полягає в тому, що приріст депозитів в одному банку відкриває можливості видачі за їх рахунок нових кредитів в іншому банку (за вирахуванням обов'язкових резервів). Одержувачі цих нових кредитів, у свою чергу, можуть помістити їх в наступний банк, який, повторивши ті ж операції, також отримає можливість видавати нові кредити (за вирахуванням обов'язкових резервів) і т.д. У таблиця 2 продемонстрована ланцюг створення депозитних грошей (в одиницях). Перш ніж пояснити, як банк створює гроші, розглянемо основні поняття. Фактичні резерви (сума коштів внесених на банківські рахунки і не виданих в якості кредиту) або зобов'язання банку (у таблиці 2. - Це 1.) Представлені обов'язковими резервами (2) і надлишковими резервами (3).

Обов'язкові резерви - це мінімальний розмір вкладу, який за законодавством комерційний банк повинен тримати у ЦБ. Центральний банк також встановлює норму обов'язкових резервів або резервну норму (у таблиці 2. Вона становить 20%).

Надлишкові резерви являють собою касову готівку банку, яку банк може віддати в позику (4). Таким чином, обов'язкові резерви комерційного банку - це лише часткові резерви. Вони значно менше зобов'язань (I) і надлишкових резервів (3). Обов'язкові резерви є засобом, за допомогою якого ЦБ може контролювати комерційні банки я впливати на їх здатність до кредитування. Природно, що обов'язкові резерви не є фондом ліквідності комерційних банків, на які ті могли б спертися в критичною ситуація.

Повернемося до таблиці 2. 100000 грошових одиниць депозитів (вкладів) у вигляді готівкових понад встановлену Центральним банком норми резервів в банку А призводять до багаторазового збільшення депозитів у всій банківській системі. При нормі резервів в 20%, зазначеної в таблиці 2., Депозити розширюються у відношенні 5:1. Таким чином, банківська система може мультиплікувати (множити) пропозиція грошей у країні.

Формула грошового мультиплікатора виражається наступним чином:

1

грошовий мультиплікатор = ----------------------------------------------- -

необхідна резервна норма

Здатність банків створювати депозитні гроші використовується для управління грошовою масою в країні і для впливу на ділову активність. За допомогою грошового мультиплікатора можна розрахувати загальну суму грошової маси при зміні норми обов'язкових резервів. Для того щоб визначити максимальну кількість грошей на поточному рахунку, яке може бути створене банківською системою на основі будь-якого даного кількості надлишкових резервів, слід просто помножити надлишкові резерви на грошовий мультиплікатор:

максимальне збільшення грошей на поточних рахунках = надлишкові резерви х грошовий мультиплікатор

Прибуток банків складається як різниця між доходами (від обліково-позичкових операцій, інвестицій у цінні папери, розрахункових та позабалансових операцій) і видатками (за депозитами, отриманими кредитами, операційним та адміністративним витратам).

Про величину банківського прибутку можна судити за даними про ставлення чистого прибутку (тобто після сплати податків) до активів. В кінці 1990-х років воно становило в США 3,42%, в Японії 1,51%, у Німеччині 1,95%. У Росії через відносну недостачу позичкового капіталу і підвищеного попиту на нього позичковий відсоток був багато вище (ставка рефінансування ЦБ - до 33%. Цим пояснюється вища норма банківського прибутку в порівнянні про закордонними банками. Для стабільності кредитно-банківської системи першорядне значення має проблема ліквідності - тобто, здатності банків своєчасно і в повному обсязі покривати свої зобов'язання перед кредиторами. Для цього активи і пасиви банків повинні бути чітко збалансовані, що забезпечує дотримання оптимального співвідношення між ними.

5. Грошовий ринок. Пропозиція грошей і попит на гроші

Стан грошового ринку визначається двома факторами:

1) потребою в економіки в грошах (тобто опитуванням на них) і

2) фактичним надходженням грошей в обіг (тобто їх пропозицією).

Якщо в обороті більше грошей, ніж потрібно господарству, то це призведе до знецінення грошей - зниження їхньої купівельної спроможності.

Формування пропозиції грошей і регулювання грошової маси є найважливішою функцією держави.

У формуванні грошового пропозиції приймають участь три суб'єкти:

Центральний банк,

система комерційних банків,

населення.

Центральний банк регулює пропозицію грошей через емісію (як готівкових грошей в обігу, так і кредитних). Крім того, ЦБ регулює процентну ставку, збільшуючи пропозицію кредитних грошей у разі його зниження, і скорочуючи пропозицію при його підвищенні. Таким чином, зміна процентної ставки впливає на капіталовкладення і на інвестиційну активність в цілій. Аналогічним чином на пропозицію грошей впливають операції з купівлі-продажу цінних паперів: скуповуючи їх, банк збільшує кількість грошей в обігу, і навпаки.

Якщо для стислості викладу всю грошову масу представити як суму готівки і депозитів (не роблячи різниці між різними вкладами), то модель грошової пропозиції буде виглядати наступним чином. У реальній економіці крім готівки частина доходів економічні суб'єкти переводять у вклади (депозити) комерційним банкам. Ті ж (як було показано в розділі 4.) Отримують можливість видавати кредити, викликаючи таким чином процес мультиплікативного (наростаючого) розширення грошової масон.

У пропозиції грошей важливу роль відіграє грошова база - та частина грошової пропозиції, яку визначає і безпосередньо створює Центральний банк.

Вона забезпечується активами Центрального банку, найважливішими серед яких є:

золотовалютні резерви,

цінні папери,

кредити комерційним банкам.

Вхідні в грошову базу обов'язкові резерви комерційних банків разом з готівкою називають грошима високої ефективності.

Обсяг грошової пропозиції знаходиться в прямій залежності від величини грошової бази і в зворотній - від коефіцієнта депонування і норми резервування. Коефіцієнт депонування та норма резервування (надлишкових резервів) є спадними функціями від ставки відсотка (оскільки зростання процентної ставки викликає зниження величини надлишкових резервів в силу привабливості кредиту для комерційних банків). Для населення зростання процентної ставки підвищує привабливість депозитів і призводить до зменшення частки готівки.

Таким чином, величина грошової пропозиції складається під впливом:

розміру грошової бази;

співвідношення резерви - депозити;

співвідношення готівка - депозити.

Попит на гроші висловлює бажання економічних суб'єктів мати в своєму розпорядженні в певний момент часу деяку величину грошей (у відповідності зі своїми можливостями). Значить, опитування на гроші - величина досить суворо фіксована.

В економічній науці аналіз грошового попиту окремими економістами та їх послідовниками проводиться відповідно до їх концепціями попиту на гроші.

Найбільш відомі:

класична концепція (виділяє тільки трансакційний попит на гроші, тобто попит з боку угод),

теорія Дж. М. Кейнса,

моделі У. Баумоля - Дж. Тобіна.

У двох останніх опитування на гроші розглядається з точки зору оптимізації грошового запасу економічного суб'єкта.

У портфельних теоріях (враховуючи, що гроші є одним з найважливіших видів активів) попит на гроші пов'язаний з попитом на інші найважливіші активи. Серед цього напряму аналізу попиту - монетаризм. Одним з перших функцію грошового попиту, в якій гроші виступають як вид серед широкого набору активів, запропонував М. Фрідман. За Фрідману, попит на гроші є функція п'яти змінних: рівня цін, прибутковості по акціях і облігаціях мінус інфляція, інфляції, сукупного багатства, обчисленого відповідно до концепції перманентного доходу. Характер впливу на грошовий попит очевидний: зростання рівня цін веде до зростання попиту на реальні грошові залишки, і навпаки. Зростання інфляції веде до зниження реальної цінності грошей і зростання цінності реальних благ, що породжує "втеча від грошей".

Як правило, в даний час розрізняють три види попиту на гроші:

попит на гроші з боку угод,

попит на гроші з боку активів.

загальний попит на гроші (об'єднує два перші види).

Попит на гроші з боку угод (тобто покупок населенням товарів і послуг, а підприємств - для оплати праці, матеріалів, енергії і т.д.) залежить від того, яку кількість грошей необхідно для укладення угод для перелічених вище цілей.

Ця кількість грошей визначається вартістю ВНП. Попит на гроші з боку угод, таким чином, змінюється пропорційно вартості ВНП.

На кількість грошей, необхідних для угод, також впливає швидкість їх обороту: чим швидше гроші обертається, тим більше величність угод вони встигають обслужити, і тим менше їх буде потрібно для угод. Наприклад, при трьох оборотах на рік кожної грошової одиниці кількість грошей для угод буде втричі менше, ніж сума товарів і послуг за вартістю. Звідси формула грошового обігу, яка визначає кількість грошей в обігу:

Отже, грошей в обороті має бути не більше, але й не менше необхідної кількості.

Попит на гроші з боку активів є за своєю суттю попитом на гроші як на засіб заощадження. Гроші можна тримають у різних формах фінансових активів - у вигляді акцій (заради отримання дивідендів), облігацій (фіксований відсоток), готівки або чекових вкладів. Проте, зберігання грошей у запасах пов'язано про втратою відсотка, і тоді їх власник зазнає "витрати втрачених можливостей". Чим вище ставка відсотка, наприклад, за поточними вкладами, тим невигідніше зберігати гроші як запас готівки.

Якщо попит на гроші для угод - величина відносно стійка і не залежить від процентних ставок (вона зумовлюється вартістю ВНП або - сумою цін товарів і кількістю оборотів грошової одиниці), то попит на гроші з боку активів (для заощаджень залежить від відсоткової ставки. Чим вона вище, тим дорожче обходиться зберігання грошей у запасі я тим менше попит на гроші з боку активів. Чим нижче процентна ставка, тим вигідніше тримати гроші в запасах.

Таким чином, третій вид попиту - загальний попит на гроші залежить від вартості ВНП (в частині попиту для угод) і від процентної ставки (при опитуванні з боку активів).

Що ж стосується грошової пропозиції, то як говорилося вище, його можна змінювати шляхом проведення певної політики з боку уряду і ЦБ.

Грошовий ринок об'єднує попит на гроші та їх пропозиція. На ринку встановлюється грошова рівновага. Як і на ринку товарів, перетин кривої попиту на гроші і лінії їх пропозиції визначає ціну рівноваги, тобто рівноважну ставку відсотка, яка є ціною грошей.

6. Грошово-кредитна політика

Грошово-кредитна політика є одним з найбільш важливих напрямів державного регулювання ринкової економіки. Для функціонування кредитно-банківської системи вона має першорядне значення. Державне кредитно-грошове регулювання здійснює Центральний банк за допомогою специфічних інструментів регулювання. Основні інструменти представлені на малюнку 6. Будь-який з цих видів кредитно-грошового контролю з боку ЦБ впливає на зміну грошової маси в країні.

Політика облікової ставки (дисконтна політика) виражається в регулюванні ставки переобліку в Центральному банку векселів (письмових зобов'язань боржників сплатити певну суму в заздалегідь обумовлений строк у встановленому місці), що надійшли від комерційні банків. Ті ж, у свою чергу, отримують векселі від промислових, торгових та інших компаній. При визначенні свого позичкового відсотка комерційні банки орієнтуються на облікову ставку ЦБ.

Зміна величини облікової ставки залежить від стану економічний кон'юнктури: в умовах спаду ставка знижується і кредит розширюється, а при підйомі і загрозу перегріву економіки (тобто загрози виходу виробництва за межі платоспроможного попиту на ринку) ставка підвищується я обсяг кредитування скорочується.

Відповідно до системи обов'язкових резервів, комерційні банки зобов'язані зберігати певну частину своїх кредитних ресурсів на безвідсоткових рахунках Центрального банку. Величина резервів встановлюється ЦБ відносно депозитів комерційних банків і коливається від 5 до 20%. Як і облікова ставка, розмір резервів регулюється в залежності від економічної кон'юнктури. При економічному підйомі зростання норми резервів обмежує кредитні можливості комерційних банків і, отже, їх кредитну експансію. Зниження норми резервів при економічному спаді означає розширення кредитних ресурсів банків і обсягу їх кредитних операцій, денним об'єктом регулювання норми обов'язкових резервів є комерційні банки, а інші інститути зазвичай йдуть процентну політику комерційних банків.

Регулювання грошової маси допомогою операцій на відкритому ринку виражається в купівлі-продажу державних облігацій кредитно-банківськими установами. Продаючи облігації на відкритому ринку, ЦБ таким чином зменшує кредитні ресурси комерційних банків та інших кредитних інститутів. Ці операції ЦБ зменшують пропозицію кредиту банками і, отже, сприяють підвищенню процентних ставок на ринку. І навпаки, скуповуючи частина таких цінних паперів, ЦБ розширює кредитні ресурси комерційних банків та інших кредитних установ.

Пряме адміністративне вплив держави на кредитно-банківську систему є одним з основних засобів кредитно-грошового регулювання, здійснюваного Центральним банком. На практиці воно знаходить вираз у прямих приписах кредитним установам у формі різних директив, інструкцій, а також застосування санкцій. Ці заходи в основному поширюються на комерційні та ощадні банки.

ЦБ контролює діяльність комерційних банків (особливо сумнівні операції), проводить регулярні ревізії кредитних установ. Велике значення в кредитному регулюванні має законодавча і нормативна практика, здійснювана органами державної влади - парламентом, урядом, місцевою адміністрацією.

З кредитним регулюванням тісно пов'язане регулювання готівково-грошової маси в обігу, також здійснюване ЦБ. Його політика в цій області тісно пов'язується про перерахованими вище чотирма способами кредитного регулювання, а отже, сфери обігу кредитних (депозитних) грошей. Між кредитними регулюванням і регулюванням маси грошей в обігу існують складні взаємозв'язки. Наприклад, якщо Центральний банк здійснює активні операції з продажу цінних паперів, то ця дія призводить до скорочення пропозиції депозитних грошей, і навпаки, купівля таких паперів рівносильна розширенню депозитної частини грошової маси в обігу. Аналогічно вплив і процентної політики ЦБ, і системи обов'язкових резервів.

Список літератури

Балабанов І. К. Гроші і фінансові інститути. - М., 2000.

Козирєв В.М. Основи сучасної економіки. Підручник. - М.: Фінанси і статистика, 2000. - Гол. 5, с. 105-122, гл. 10, с. 232-257.

Курс економіки. / Под ред. Райзберг Б.А. - М.: ИНФРА-М, 1997. - С. 266-318, 368-388.

Курс економічної теорії. Навчальний посібник. / Керівник авт. колл. А.В. Сидорович. - М.: Изд-во "ДІС", 2001. - Гол. 26-27, с. 280-297.

Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Економікс: принципи, проблеми і політика. Підручник. Пер. з англ. - М.: Инфра-М, 1999. - Гол. 13-15 с. 273-340.

Носова С.С. Економічна теорія. Підручник. - М.: ВЛАДОС, 1999. - Гл.29-31, с. 248-287.

Загальна теорія грошей і кредиту. / Под ред. Жукова Є.Ф. - М.: ЮНИТИ, 1998. - С. 5-291,

Фінанси, грошовий обіг, кредит. / Под ред. Дробозиной Л.А. - М.: ЮНИТИ, 2000. - С. 11-58, 327-428.

Фішер С., Дорнбуш Р., Шмалензі Р. Економіка. Пер. з англ. - М.: Справа, 1999. - Гол. 26-27, с. 473-511.

Ходів Д. Г. Основи державної економічної політики. - М., 1997.

Економіка. Підручник. / Под ред. А.С. Булатова. - М.: МАУП, 1999. - Гол. 23, с. 447-492.

Економіка. Підручник. / Под ред. Д.В. Валового. - М.: Щит-М, 1999. - Гол. XII-XIII, с. 219-238, 241-246.

Економічна теорія. Підручник. / Под ред. В.Д. Камаєва. - М.: ВЛАДОС, 1999. - Гол. 14-15, с. 299-368.

Економічна теорія. Підручник. / Под ред. І.П. Ніколаєвої. - М.: Проспект, 1999. - Гол. 17, с. 291-306.

Для підготовки даної роботи були використані матеріали з сайту http://websites.pfu.edu.ru/IDO/ffec/