Вплив світової фінансової кризи на розвиток пенсійної системи в Республіці Казахстан

На даний момент в нашій країні вибудувана ефективна пенсійна система (у червні 1997 р. був прийнятий Закон «Про пенсійне забезпечення в Республіці Казахстан», а з 1 січня 1998 р. нова система пенсійного забезпечення вже почала функціонувати і набирати силу). Вона вважається однією з кращої в СНД, і її досвід переймають сусіди. Не зупиняючись на досягнутих результатах, наша держава постійно розвиває систему забезпечення пенсіонерів і докладає всіх зусиль, щоб кожен громадянин був впевнений, що його пенсії буде достатньо для гідного життя. Сьогодні стоїть завдання - максимально ефективно використовувати ресурси накопичувальних пенсійних фондів для зростання економіки і підвищення доходів вкладників.

Рішення про реформування пенсійної сфери, прийняте урядом кілька років тому, мало історичне значення для всієї країни. Казахстан першим серед країн СНД почав перетворення старої солідарної системи пенсійного забезпечення громадянина з планомірним переходом до накопичувальної пенсійної системи. Ця реформа була задумана й реалізована, щоб зняти бюджетне навантаження і створити більш справедливу систему пенсійного забезпечення.

Основною метою проведення пенсійної реформи стала побудова фінансово стійкої системи, що враховує економічне зростання, співмірними трудовий внесок з пенсією через персоніфіковані облік пенсійних внесків. У результаті пенсійної реформи майбутні пенсії повинні були зберегти і примножити, а економіка отримати ще одного інституційного інвестора - пенсійні фонди.

На сьогоднішній день, в результаті реформи в Казахстані діють три пенсійні системи, а саме:

• повна солідарна система, для відбулися на 1 січня 1998 р. Пенсіонери;

• змішана система, для пенсіонерів, яким пенсії були призначені, після вищезазначеної дати і призначаються в даний час;

• накопичувальна система для тих, хто не мав (або мав менше ніж піврічний) стаж роботи на 1 січня 1998

На 1 січня 2009 року в республіці функціонують 14 накопичувальних пенсійних фондів.

Фонди продовжують залучати в накопичувальну пенсійну систему економічно зайняте населення республіки, в результаті постійно збільшується кількість індивідуальних пенсійних рахунків вкладників.

Станом на 1 січня 2009 року кількість рахунків вкладників з обов'язкових пенсійних внесків склало 9613112 із загальною сумою пенсійних накопичень 1 420,5 млрд. тенге. Динаміка кількості рахунків вкладників з обов'язкових пенсійних внесків на 2007-2009 рр.. представлена ​​на малюнку 1.

Малюнок 1 - Динаміка кількості рахунків вкладників з обов'язкових пенсійних внесків на 2007-2009 рр..

З малюнка 1 видно, що кількість рахунків вкладників з обов'язкових пенсійних вносимо збільшилася на 389 400 (4,22%) у порівнянні з аналогічним періодом.

Найбільша кількість рахунків вкладників з обов'язкових пенсійних внесках було зосереджено в 4 фондах:

• «ГНПФ» - 25,15%;

• «Народного Банку Казахстану» - 21,94%;

• «Ұлар Үміт» - 14,38%;

• «БТА Казахстан» - 10,44%

Кількість рахунків вкладників по добровільних пенсійних внесках становила на 1 січня 2009 41 499 із загальною сумою пенсійних накопичень 959,2 млн. тенге, яка представлена ​​на малюнку 2.

Рисунок 2 - Динаміка кількості рахунків вкладників по добровільних пенсійних внесках на 2007-2009 рр..

Як показано на малюнку 2 з початку 2008 року кількість рахунків вкладників, що перераховують добровільні пенсійні внески, збільшилася на 595 (1,45%), при цьому в грудні 2008 року відбулося зниження загальної кількості рахунків вкладників на 125 (0,30%). Вкладники з добровільних пенсійних внесках були у всіх фондів. Кількість рахунків вкладників за добровільним професійним пенсійних внесків за станом на 1 січня 2009 року склало 4 030 із загальною сумою пенсійних накопичень 57,6 млн. тенге. На малюнку 3 показана динаміка кількості рахунків вкладників по добровільних пенсійних внесках на 2007-2009 рр..

Рисунок 3 - Динаміка кількості рахунків вкладників по добровільних пенсійних внесках на 2007-2009 рр..

Як показано на малюнку 3, відбулося збільшення кількості по добровільним професійним пенсійним внескам за січень - грудень 2008 року на 182 або 4,73%.

Вкладників по добровільним професійним пенсійними внесками мають три фонди:

• «Ұлар Үміт» - 4 025;

• «БТА Казахстан» - 3;

• «Накопичувальний Пенсійний Фонд Народного Банку Казахстану» - 2.

На початок 2009 року пенсійні накопичення вкладників склали 1 420,5 млрд. тенге або збільшилися в порівнянні з 1 січня 2008 року на 212,4 млрд. тенге (17,58%). Динаміка зміни пенсійних накопичень на 2007-2009 рр.. представлена ​​на малюнку 4.

Рисунок 4 - Динаміка зміни пенсійних накопичень на 2007-2009 рр..

Загальне надходження пенсійних внесків, збільшившись за грудень на 27,8 млрд. тенге (2,40%), становила на 1 січня 2009 року 1 184,7 млрд. тенге. При середньомісячних надходженнях пенсійних внесків за січень - грудень 2007 року 19,0 млрд. тенге, за січень - грудень 2008 року вони відповідно склали 22,7 млрд. тенге або з ростом на 19,47%.

На початок 2009 року найбільшу суму пенсійних накопичень мали 4 фонду:

• «Народного Банку Казахстану» - 403,4 млрд. тенге (28,40%);

• «ГНПФ» - 245,5 млрд. тенге (17,28%);

• «Ұлар Үміт» - 199,1 млрд. Тенге (14,02);

• «БТА Казахстан» - 179,9 млрд. тенге (12,66%) від загального обсягу пенсійних накопичень всіх фондів або у сукупності, на ці 4 фонду припадає 72,36% всіх пенсійних накопичень. Частка пенсійних накопичень у пенсійних фондах представлена ​​на рисунку 5.

Малюнок 5 - Частка пенсійних накопичень у пенсійних фондах (%)

Сума «чистого» інвестиційного доходу (за мінусом комісійних винагород) від інвестування пенсійних активів, зарахована на рахунки вкладників та одержувачів, збільшившись за грудень 2008 року на 16,5 млрд. тенге (5,68%), порівняно на 1 січня 2009 склала 306,9 млрд. тенге, представлена ​​в таблиці 1.

Таблиця 1. Пенсійні накопичення вкладників (одержувачів)

Як видно з таблиці 1, зниження приросту пенсійних накопичень вкладників (одержувачів), акумульованих у накопичувальних пенсійних фондах в 2008 році, викликане зниженням інвестиційного доходу від інвестування пенсійних активів.

В умовах світової фінансової кризи зниження інвестиційного доходу від інвестування пенсійних активів обумовлене зниженням біржових цін на фінансові інструменти основних вітчизняних та іноземних емітентів, у які були інвестовані пенсійні активи.

На 1 січня 2009 року обсяг інвестиційних пенсійних активів склав 1 378,4 млрд. тенге, збільшившись за період з 1 січня 2008 року на 183,3 млрд. тенге або на 15,34%, представлений у таблиці 2.

Таблиця 2. Сукупний інвестиційний портфель НПФ

Як видно з таблиці 2, найбільшу частку в інвестиційному портфелі, як і раніше складають недержавні цінні папери емітентів Республіки Казахстан і державні цінні папери, загальна частка яких склала 77,19%. За державними цінними паперами іноземних емітентів відбулося зниження на 11 878 млн. тенге.

За недержавним цінних паперів іноземних емітентів відбулося зростання на 38 799 млн. тенге. Сукупна частка іноземних емітентів становить 12% у сукупному інвестиційному портфелі НПФ.

Власні активи фонди інвестували в державні цінні папери - 61,97%, недержавні цінні папери емітентів Республіки Казахстан - 28,75%, цінні папери міжнародних фінансових організацій - 0,18%, операції «Зворотне РЕПО» - 1,99%, розміщували в внески банків другого рівня - 5,87%, недержавні цінні папери іноземних емітентів - 1,18%, а також паї інвестиційних фондів - 0,06% від загального обсягу інвестицій.

Сукупний капітал фондів склав 47,7 млрд. тенге на 1 січня 2009 року, у тому числі статутний капітал - 35,5 млрд. тенге або 74,42% від загального обсягу сукупного капіталу. Загальна сума активів по фондах склала 64,4 млрд. тенге або в порівнянні з 1 грудня 2008 року сума активів збільшилась на 19 млрд. тенге (41,85%).

За січень - грудень 2008 року 8 фондів з 14 отримали прибуток (після сплати прибуткового податку) на загальну суму 3,29 млрд. тенге і 6 фондів («Ұлар Үміт», «Аманат КАЗАХСТАН», «Народного Банку Казахстану», «Корган» , «Отан» і «Республіка») допустили збиток на загальну суму 10,31 млрд. тенге. У цілому по фондах за січень - грудень 2008 року допущений збиток на загальну суму 7,02 млрд. тенге. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) звітного періоду (січень-грудень 2008 р.) представлений на малюнку 6.

Малюнок 6 - Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) звітного періоду (січень-грудень 2008 р.)

Негативні тенденції розвитку в національній економіці, які спостерігаються з серпня 2007 року, торкнулися практично всіх сегментів фінансового ринку, в тому числі і накопичувальної пенсійної системи. Збільшення рівень інфляції, недолік інвестиційно-привабливих інструментів і недоробки в законодавчому регулюванні інвестування пенсійних активів призвели до накопичення негативних тенденцій у механізмі інвестування пенсійних активів.

Зараз пенсійну систему Казахстану залихоманило слідом за банківською. Через глобальну фінансову кризу, вітчизняні накопичувальні фонди зазнали втрат. За 2008 рік накопичувальні пенсійні фонди втратили більше 30 мільярдів тенге. Це той самий інвестиційний дохід, який пенсійні фонди заробляють для своїх вкладників, примножуючи їх накопичення (таблиця 1). Тепер цей прибуток, копилася довгі роки зменшилася в середньому на 25 відсотків.

Економісти, пенсійних фондів пояснюють, що втрати по дохідності пов'язані з обвалом ринку цінних паперів, який відбувався тричі цього року. І багато акцій і облігації, придбані на гроші вкладників, знецінилися. Втрати вже відчують на собі ті казахстанці, які збираються найближчим часом на пенсію.

А те, що відбувається з пенсійною системою нібито явище тимчасове, яке обумовлено впливом світової кризи. Як відомо, основною причиною негативної прибутковості пенсійних фондів названо падіння цінних паперів, у які були вкладені активи. Це не збитки, а процес їх переоцінки, обумовлений коливаннями ринку. І зараз це коливання найбільш помітно. Вкладникам просто треба почекати, поки цінні папери знов піднімуться в ціні. Крім цього, в уряді запевняють, що на даний момент вживаються всі можливі заходи для збереження пенсійних грошей і збільшення прибутковості пенсійних інвестицій. Основну міру, спрямовану на зниження ризику втрати вкладень вкладників та стабілізацію їх доходів, в уряді вже озвучили. Засоби казахстанських накопичувальних пенсійних фондів планується залучити на підтримку економіки Казахстану в період кризи. На ці цілі уряд збирається позичити у накопичувальних пенсійних фондів 6 мільярдів доларів. При цьому казаха поки не пояснюють, в які конкретні проекти будуть залучені гроші і на яких умовах, а головне, яку норму прибутковості повинні забезпечувати ці проекти. Що стосується механізму залучення, швидше за все це буде випуск боргових цінних паперів. Таким чином, зниження розміру доходу пояснюється зниженням цін на цінні папери казахстанських та іноземних емітентів, таких як Газпром, Ощадбанк Росії, ЛУКОЙЛ, Kazakhmys Plc, «КазМунайГаз», Народного банку та інших, що торгуються на казахстанських та іноземних фондових біржах.

На міжнародних ринках відбувається переоцінка ризиків і брак капіталу, і інвестори змушені продавати активи для отримання живих грошей, що призводить до зниження цін на акції та облігації. Це також позначилося на фінансових інструментах, випущених за кордоном казахстанськими емітентами, так як іноземні інвестори, стурбовані проблемами у себе вдома, не дуже розбірливі в тому, що продають.

Різке уповільнення і навіть зниження показників обумовлене не тільки впливом світової фінансової кризи, а й падінням світових цін на сировинні товари. Глобальна фінансова криза переросла в економічну. Почалося обвальне падіння цін на товарних ринках. Погіршення ситуації в реальному секторі економіки з певним часовим лагом аналогічним чином відбилося і на показниках ринку фінансових послуг.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Іванов М. «Стагнація фінансових ринків торкнулася і пенсійної системи» / / Капітал. Kz », № 31 (168) 28.08.2008 р. e - mail: kapital. kz @ kazmg. kz www.gazetakapital.kz

2. Фролова Л. «Уряд намагається врятувати наші пенсійні накопичення» / / «Вечірня газета» № 52 (557) від 24 грудня 2008 http://www.temirtau.org/news/1254-pravitelstvo-pytaetsja-spasti-nashi.html

3. Рамазанов М. «Високосний рік» / / Деловая неделя, № 50 (828) 26.12.2008

4. Рамазанов М. «Плачевні результати» / / Деловая неделя, № 4 (832) 30.01.2009

5. www.afn.kz