Інститут управління та бізнесу
Курсова робота
З дисципліни "Фінансове середовище підприємництва й підприємницькі ризики"
На тему: Визначення факторів ризику банкрутства на основі оцінки показників фінансового стану
Виконав:
студент___________________
економічного факультету
группи___________________
ПІБ _____________________
Перевірив:
Викладач: Дроздова
Наталія Миколаївна
2009 рік.
Зміст
Введення
1.Визначення факторів ризику банкрутства
1.1 Поняття та ознаки банкрутства
1.2 Причини і види банкрутства
1.3 Процедура банкрутства
2. Аналіз фінансового стану
2.1 Аналіз фінансового стану ВАТ "Х"
2.2 Аналіз ліквідності
Висновок
Список літератури
Введення
Актуальність дослідження факторів, що впливають на фінансову спроможність підприємств, причини і процедури банкрутства обумовлена тим, що в даний час російська економіка знаходиться під впливом ряду негативних моментів: криза у всій світовій економіці призвів до кризи неплатежів, так само негативним моментом є неефективність управління, зношене обладнання . Відсутність інвестиційних вливань в економіку ставить під питання саме існування низки підприємств. В даний час підйому багатьох, навіть перспективних, підприємств перешкоджає величезна кредиторська заборгованість перед постачальниками, бюджетом, трудовим колективом. Жоден інвестор не буде вкладати кошти, знаючи, що його гроші підуть на погашення боргів підприємства. Деяке поліпшення, спостережуване у вітчизняній промисловості за об'ємними показниками, поки що не супроводжується помітним поліпшенням платіжної дисципліни. Розміри простроченої кредиторської заборгованості продовжують збільшуватися.
Банкрутство як механізм оздоровлення економіки давно вже стало одним з основних інструментів західного ринку. Банкрутство, безумовно, радикальний захід. Це остання можливість зберегти те чи інше підприємство від остаточного розвалу завдяки передачі управління неплатоспроможним підприємством від неефективного власника більш ефективного.
Банкрутство є результатом розвитку кризового стану підприємства. Сучасні економічні проблеми мають специфічні форми прояву. Одна з них - банкрутство, неминуче явище ринкового простору, який використовується в якості ринкового інструменту перерозподілу капіталу та відбиває об'єктивні процеси структурної перебудови національної економіки.
Перехід України до ринкової економіки зумовив появу в сферах політики та економіки нових організаційних формувань і понять. Зміна однієї форми суспільного розвитку і управління держави іншої, навіть більш прогресивної, завжди болісний і відрізняється нестабільністю, передусім в економіці.
Крім існуючих казенних підприємств, державних і муніципальних установ існують структури приватної форми власності: відкриті і закриті акціонерні товариства, товариства, холдинги і т.д. До звичних понять додалися нові: ринок і боротьба за нього, конкуренція, виживання в сфері бізнесу і, як наслідок, загроза банкрутства підприємств та імовірність їх ліквідації.
Федеральний закон «Про неспроможність (банкрутство) від 26 жовтня 2002 р . № 127-ФЗ, вступив в силу 2 грудня 2002 р ., Встановлює підстави для визнання боржника неспроможним, регулює порядок і умови здійснення заходів з попередження неспроможності, а також порядок і умови проведення процедури банкрутства. Крім того, Закон передбачає можливість виконання зобов'язань боржника перед кредиторами на будь-якій стадії процедури банкрутства. Основна мета Закону - встановлення нормальної платіжної дисципліни і нового балансу взаємовідносин всіх учасників процесу банкрутства. Зокрема він розширює коло юридичних осіб, які можуть бути визнані банкрутами, уточнює порядок початку процедури банкрутства, а також вводить фінансове забезпечення наслідків діяльності арбітражного керуючого, у тому числі шляхом страхування відповідальності. Закон передбачає розширення прав держави, як власника майна боржника - унітарного підприємства, удосконалення порядку укладення мирової угоди. Закон не переслідує мети обов'язкової ліквідації підприємства при наявності ознак банкрутства. Якщо є можливості оздоровити діяльність підприємства з метою запобігання його ліквідації, передбачаються спеціальні реорганізовані процедури, а також вводиться нова процедура - фінансового оздоровленія.1
Мета даної курсової роботи - є вивчення інституту банкрутства (поняття, ознаки, причини), аналіз фінансовий стан підприємства, проблеми банкрутства російських підприємств, причини виникнення неплатоспроможності.
Визначити роль і місце банкрутства в ринковій економіці. Виявити механізм вступу підприємства, що здійснює комерційну діяльність у грошові відносини з податковими органами, банками, постачальниками і споживачами і т.д.
Запропонувати заходи щодо фінансового оздоровлення підприємства. Розглянути мета антикризової інвестиційної стратегії на рівні держави. У роботі використовувалися дані бухгалтерської звітності діючого підприємства ВАТ «Х». Дане підприємство працює у сфері легкої промисловості. Йому характерний весь спектр фінансових проблем. На базі цього підприємства в роботі був проведений аналіз фінансової стійкості, а також розглянуто шляхи можливого фінансового оздоровлення підприємств даної галузі.
1 Антикризове управління: підручник для студентів вузів, що навчаються за економічними спеціальностями / (Е. М. Котротков, О. М. Александрова, А. А. Бєляєва та ін), 2007. - 618, (1) с.
Глава 1. Визначення факторів ризику банкрутства
Законодавство про банкрутство складається з безлічі законів і різного роду підзаконних актів. Основним з них є Федеральний закон від 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. від 18.07.2006) "Про неспроможність (банкрутство)". У сучасній Росії це вже 3-їй закон про банкрутство. Попередні датовані відповідно 1992 і 1998 роками. Як ми бачимо, законодавство про банкрутство дуже динамічно, воно намагається встигнути за швидко розвиваються економічними відносинами. Тому в своїй діяльності важливо відстежувати зміни законодавства.
Закон "Про неспроможність (банкрутство)" в ст.3, 6 і 7 виділяє обставини, достатні для ініціювання процесу про банкрутство:
1. Наявність ознак банкрутства: юридична особа вважається нездатним задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів, якщо відповідні зобов'язання і (або), обов'язок не виконані їм у протягом трьох місяців з дати, коли вони повинні були бути виконані .
1 Федеральний Закон РФ «Про неспроможність (банкрутство)» від 26.10. 2002 р . № 127-ФЗ.
2. Розмір вимог: справа про банкрутство може бути порушена арбітражним судом за умови, що вимоги до боржника - юридичній особі в сукупності складають не менше ста тисяч рублів
3. Обов'язкове звернення до боржника в звичайному порядку і невдале проведення виконавчого провадження.
Право на звернення до арбітражного суду виникає у конкурсного кредитора, уповноваженого органу за грошовими зобов'язаннями після закінчення тридцяти днів з моменту направлення (пред'явлення до виконання) виконавчого документа до служби судових приставів і його копії боржнику.
Деякі вчені справедливо відзначають, що основним предметом правового регулювання інституту банкрутства є саме відносини між кредиторами боржника. Пояснити це можна тим, що при вірогідною нездатності боржника розрахуватися з усіма вимогами інтереси кредиторів перетинаються - тобто, простіше кажучи, якщо один кредитор отримає більше, то інший отримає менше.
У відповідності до т.2 закону про банкрутство кредитори - особи, що мають по відношенню до боржника права вимоги за грошовими зобов'язаннями та іншими зобов'язаннями, про сплату обов'язкових платежів, про виплату вихідної допомоги і про оплату праці осіб, які працюють за трудовим договором.
Прийнято класифікувати кредиторів з таких підстав:
- Залежно від характеру вимог (грошові і негрошові кредитори);
- Залежно від суб'єкта, що ініціює конкурс (заявники і які не є заявниками кредитори);
- Залежно від статусу в процесі (конкурсні та неконкурсній кредитори);
- Залежно від суми вимог (великі і дрібні кредитори);
- Залежно від визначеності вимог (встановлені і невстановлені кредитори);
- Залежно від настання терміну виконання вимоги кредитора (дійсні та недійсні кредитори);
- Залежно від порядку задоволення вимог (чергові і позачергові кредитори).
Однією з найбільш важливих, на мій погляд, є класифікація кредиторів на конкурсних та неконкурсній.
Законодавцем вводиться поняття конкурсного кредитора (ст.2) - кредитори за грошовими зобов'язаннями, за винятком уповноважених органів, громадян, перед якими боржник несе відповідальність за заподіяння шкоди життю або здоров'ю, моральної шкоди, має зобов'язання з виплати винагороди за авторськими договорами, а також засновників (учасників) боржника за зобов'язаннями, що випливають з такої участі.
На відміну від інших кредиторів конкурсні кредитори наділені законодавцем великим обсягом правомочностей. Це виражається, по-перше, в тому, що тільки конкурсні кредитори є особами, які беруть участь у справі про банкрутство (ст. 34 Закону про банкрутство 2002 р .), По-друге, тільки конкурсні кредитори мають право звертатися до арбітражного суду з заявою про визнання боржника банкрутом (ст. 7), по-третє, учасниками зборів кредиторів з правом голосу є тільки конкурсні кредитори (ст. 12).
Також важливою є класифікація кредиторів в залежності від приналежності до тієї чи іншої черги в рамках порядку розрахунку з кредиторами. Ця черговість встановлена п.4 ст.134 Закону «Про неспроможність (банкрутство)»:
- В першу чергу проводяться розрахунки за вимогами громадян, перед якими боржник несе відповідальність за заподіяння шкоди життю або здоров'ю, шляхом капіталізації відповідних почасових платежів, а також компенсація моральної шкоди;
- У другу чергу проводяться розрахунки з виплати вихідної допомоги та оплати праці осіб, які працюють або працювали за трудовим договором, і з виплати винагород за авторськими договорами;
- У третю чергу провадяться розрахунки з іншими кредиторами.
Також виділяються позачергові кредитори, це:
судові витрати боржника, у тому числі витрати на опублікування повідомлень, витрати, пов'язані з виплатою винагороди арбітражному керуючому, реєстроутримувачу;
поточні комунальні та експлуатаційні платежі, необхідні для здійснення діяльності боржника
вимоги кредиторів, що виникли в період після прийняття арбітражним судом заяви про визнання боржника банкрутом і до визнання боржника банкрутом, а також вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями, що виникли в ході конкурсного виробництва, якщо інше не передбачено цим Законом;
заборгованість по заробітній платі, що виникла після прийняття арбітражним судом заяви про визнання боржника банкрутом, і по оплаті праці працівників боржника, нарахована за період конкурсного виробництва;
інші пов'язані з проведенням конкурсного виробництва витрати.
У разі якщо припинення діяльності організації боржника або її структурних підрозділів може спричинити за собою техногенні та (або) екологічні катастрофи або загибель людей, поза чергою також погашаються витрати на проведення заходів з недопущення виникнення зазначених наслідків.
У п.2 ст.4 Закону «Про неспроможність (банкрутство)» йдеться про те, то для визначення ознак банкрутства боржника враховуються розмір грошових зобов'язань та обов'язкових платежів.
У відповідність з ст.2 під грошовим зобов'язанням розуміється обов'язок боржника сплатити кредитору певну грошову суму за цивільно-правової угоди і (або) іншому передбаченому Цивільним кодексом Російської Федерації основи. Тобто мова йде саме про зобов'язання приватного характеру.
У відповідність з ст.2 під обов'язковими платежами розуміються податки, збори та інші обов'язкові внески до бюджету відповідного рівня і державні позабюджетні фонди в порядку і на умовах, що визначаються законодавством Російської Федерації.
У відповідність до ч.2 ст.4 Закону «Про неспроможність (банкрутство)» підлягають застосуванню за невиконання або неналежне виконання зобов'язання неустойки (штрафи, пені), відсотки за прострочення платежу, збитки, що підлягають відшкодуванню за невиконання зобов'язання, а також інші майнові та (або) фінансові санкції, в тому числі за невиконання обов'язків по сплаті обов'язкових платежів, не враховуються при визначенні наявності ознак банкрутства боржника.
Тобто враховуються зобов'язання «в чистому вигляді», не обросли новими боргами, пов'язаними з їх невиконанням.
Банкрутство зумовлено самою сутністю ринкових відносин, які пов'язані з невизначеністю досягнення кінцевих результатів і ризиком втрат.
Можна виділити наступні види неспроможності господарюючого суб'єкта:
«Нещасна», тобто не з власної вини, а внаслідок непередбачених обставин (стихійні лиха, військові дії, політична нестабільність суспільства, криза в країні, загальний спад виробництва, банкрутство боржників та інші зовнішні фактори). У цьому випадку держава повинна надавати допомогу підприємствам щодо виходу з кризової ситуації;
«Помилкова» (корислива) в результаті навмисного приховування власного майна з метою уникнення сплати боргів кредиторам. Зловмисне банкрутство кримінально каране;
«Необережна» внаслідок неефективної роботи, здійснення ризикованих операцій. «Необережне» банкрутство настає, як правило, поступово. Для того щоб вчасно передбачити і запобігти його, необхідно систематично проводити аналіз фінансового стану, який дозволить виявити його «больові» точки й прийняти конкретні заходи щодо фінансового оздоровлення економіки підприємства.
Причини банкрутства підприємства
Можна виділити наступні основні причини виникнення кризових ситуацій на підприємствах:
вплив зовнішніх факторів макросередовища, які не залежать від підприємства або на які підприємство може вплинути в незначній мірі. Зовнішні фактори можна розділити на:
Економічні: кризовий стан економіки країни, загальний спад виробництва, інфляція, нестабільність фінансової системи, зростання цін на ресурси, зміна кон'юнктури ринку, неплатоспроможність і банкрутство партнерів. Однією з причин неспроможності суб'єктів господарювання може бути неправильна фіскальна політика держави. Високий рівень оподаткування може виявитися непосильним для підприємства.
Політичні: політична нестабільність суспільства, зовнішньоекономічна політика держави, розрив економічних зв'язків, втрата ринків збуту, зміна умов експорту та імпорту, недосконалість законодавства в галузі господарського права, антимонопольної політики, підприємницької діяльності та інших проявів регулюючої функції держави.
Посилення міжнародної конкуренції у зв'язку з розвитком науково-технічного прогресу.
Науково-технічні прориви, що призводять до зміни споживчих переваг
Демографічні: чисельність, склад народонаселення, рівень добробуту народу, культурний устрій суспільства, що визначають розмір і структуру потреб, і платоспроможний попит населення на ті чи інші види товарів і послуг.
Неефективне управління внутрішніми факторами мікросередовища підприємства. До внутрішніх факторів можна віднести наступні:
1. Дефіцит власного оборотного капіталу як наслідок неефективної виробничо-комерційної діяльності або неефективної інвестиційної політики.
2.Нізкій рівень техніки, технології та організації виробництва.
3. Зниження ефективності використання виробничих ресурсів підприємства, його виробничої потужності і як результат високий рівень собівартості, збитки.
4. Створення наднормативних залишків незавершеного будівництва, незавершеного виробництва, виробничих запасів, готової продукції, у зв'язку, з чим відбувається затоварення, сповільнюється оборотність капіталу і утворюється його дефіцит. Це змушує підприємство залазити в борги і може бути причиною його банкрутства. Курсова робота
З дисципліни "Фінансове середовище підприємництва й підприємницькі ризики"
На тему: Визначення факторів ризику банкрутства на основі оцінки показників фінансового стану
Виконав:
студент___________________
економічного факультету
группи___________________
ПІБ _____________________
Перевірив:
Викладач: Дроздова
Наталія Миколаївна
2009 рік.
Зміст
Введення
1.Визначення факторів ризику банкрутства
1.1 Поняття та ознаки банкрутства
1.2 Причини і види банкрутства
1.3 Процедура банкрутства
2. Аналіз фінансового стану
2.1 Аналіз фінансового стану ВАТ "Х"
2.2 Аналіз ліквідності
Висновок
Список літератури
Введення
Актуальність дослідження факторів, що впливають на фінансову спроможність підприємств, причини і процедури банкрутства обумовлена тим, що в даний час російська економіка знаходиться під впливом ряду негативних моментів: криза у всій світовій економіці призвів до кризи неплатежів, так само негативним моментом є неефективність управління, зношене обладнання . Відсутність інвестиційних вливань в економіку ставить під питання саме існування низки підприємств. В даний час підйому багатьох, навіть перспективних, підприємств перешкоджає величезна кредиторська заборгованість перед постачальниками, бюджетом, трудовим колективом. Жоден інвестор не буде вкладати кошти, знаючи, що його гроші підуть на погашення боргів підприємства. Деяке поліпшення, спостережуване у вітчизняній промисловості за об'ємними показниками, поки що не супроводжується помітним поліпшенням платіжної дисципліни. Розміри простроченої кредиторської заборгованості продовжують збільшуватися.
Банкрутство як механізм оздоровлення економіки давно вже стало одним з основних інструментів західного ринку. Банкрутство, безумовно, радикальний захід. Це остання можливість зберегти те чи інше підприємство від остаточного розвалу завдяки передачі управління неплатоспроможним підприємством від неефективного власника більш ефективного.
Банкрутство є результатом розвитку кризового стану підприємства. Сучасні економічні проблеми мають специфічні форми прояву. Одна з них - банкрутство, неминуче явище ринкового простору, який використовується в якості ринкового інструменту перерозподілу капіталу та відбиває об'єктивні процеси структурної перебудови національної економіки.
Перехід України до ринкової економіки зумовив появу в сферах політики та економіки нових організаційних формувань і понять. Зміна однієї форми суспільного розвитку і управління держави іншої, навіть більш прогресивної, завжди болісний і відрізняється нестабільністю, передусім в економіці.
Крім існуючих казенних підприємств, державних і муніципальних установ існують структури приватної форми власності: відкриті і закриті акціонерні товариства, товариства, холдинги і т.д. До звичних понять додалися нові: ринок і боротьба за нього, конкуренція, виживання в сфері бізнесу і, як наслідок, загроза банкрутства підприємств та імовірність їх ліквідації.
Федеральний закон «Про неспроможність (банкрутство) від 26 жовтня
Мета даної курсової роботи - є вивчення інституту банкрутства (поняття, ознаки, причини), аналіз фінансовий стан підприємства, проблеми банкрутства російських підприємств, причини виникнення неплатоспроможності.
Визначити роль і місце банкрутства в ринковій економіці. Виявити механізм вступу підприємства, що здійснює комерційну діяльність у грошові відносини з податковими органами, банками, постачальниками і споживачами і т.д.
Запропонувати заходи щодо фінансового оздоровлення підприємства. Розглянути мета антикризової інвестиційної стратегії на рівні держави. У роботі використовувалися дані бухгалтерської звітності діючого підприємства ВАТ «Х». Дане підприємство працює у сфері легкої промисловості. Йому характерний весь спектр фінансових проблем. На базі цього підприємства в роботі був проведений аналіз фінансової стійкості, а також розглянуто шляхи можливого фінансового оздоровлення підприємств даної галузі.
1 Антикризове управління: підручник для студентів вузів, що навчаються за економічними спеціальностями / (Е. М. Котротков, О. М. Александрова, А. А. Бєляєва та ін), 2007. - 618, (1) с.
Глава 1. Визначення факторів ризику банкрутства
1.1 Поняття та ознаки банкрутства
Визначення банкрутства дається в ст.2 ФЗ «Про неспроможність (банкрутство)» 2002 року: неспроможність (банкрутство) - визнана арбітражним судом нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів (далі - банкрутство) .1Законодавство про банкрутство складається з безлічі законів і різного роду підзаконних актів. Основним з них є Федеральний закон від 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. від 18.07.2006) "Про неспроможність (банкрутство)". У сучасній Росії це вже 3-їй закон про банкрутство. Попередні датовані відповідно 1992 і 1998 роками. Як ми бачимо, законодавство про банкрутство дуже динамічно, воно намагається встигнути за швидко розвиваються економічними відносинами. Тому в своїй діяльності важливо відстежувати зміни законодавства.
Закон "Про неспроможність (банкрутство)" в ст.3, 6 і 7 виділяє обставини, достатні для ініціювання процесу про банкрутство:
1. Наявність ознак банкрутства: юридична особа вважається нездатним задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів, якщо відповідні зобов'язання і (або), обов'язок не виконані їм у протягом трьох місяців з дати, коли вони повинні були бути виконані .
1 Федеральний Закон РФ «Про неспроможність (банкрутство)» від 26.10.
2. Розмір вимог: справа про банкрутство може бути порушена арбітражним судом за умови, що вимоги до боржника - юридичній особі в сукупності складають не менше ста тисяч рублів
3. Обов'язкове звернення до боржника в звичайному порядку і невдале проведення виконавчого провадження.
Право на звернення до арбітражного суду виникає у конкурсного кредитора, уповноваженого органу за грошовими зобов'язаннями після закінчення тридцяти днів з моменту направлення (пред'явлення до виконання) виконавчого документа до служби судових приставів і його копії боржнику.
Деякі вчені справедливо відзначають, що основним предметом правового регулювання інституту банкрутства є саме відносини між кредиторами боржника. Пояснити це можна тим, що при вірогідною нездатності боржника розрахуватися з усіма вимогами інтереси кредиторів перетинаються - тобто, простіше кажучи, якщо один кредитор отримає більше, то інший отримає менше.
У відповідності до т.2 закону про банкрутство кредитори - особи, що мають по відношенню до боржника права вимоги за грошовими зобов'язаннями та іншими зобов'язаннями, про сплату обов'язкових платежів, про виплату вихідної допомоги і про оплату праці осіб, які працюють за трудовим договором.
Прийнято класифікувати кредиторів з таких підстав:
- Залежно від характеру вимог (грошові і негрошові кредитори);
- Залежно від суб'єкта, що ініціює конкурс (заявники і які не є заявниками кредитори);
- Залежно від статусу в процесі (конкурсні та неконкурсній кредитори);
- Залежно від суми вимог (великі і дрібні кредитори);
- Залежно від визначеності вимог (встановлені і невстановлені кредитори);
- Залежно від настання терміну виконання вимоги кредитора (дійсні та недійсні кредитори);
- Залежно від порядку задоволення вимог (чергові і позачергові кредитори).
Однією з найбільш важливих, на мій погляд, є класифікація кредиторів на конкурсних та неконкурсній.
Законодавцем вводиться поняття конкурсного кредитора (ст.2) - кредитори за грошовими зобов'язаннями, за винятком уповноважених органів, громадян, перед якими боржник несе відповідальність за заподіяння шкоди життю або здоров'ю, моральної шкоди, має зобов'язання з виплати винагороди за авторськими договорами, а також засновників (учасників) боржника за зобов'язаннями, що випливають з такої участі.
На відміну від інших кредиторів конкурсні кредитори наділені законодавцем великим обсягом правомочностей. Це виражається, по-перше, в тому, що тільки конкурсні кредитори є особами, які беруть участь у справі про банкрутство (ст. 34 Закону про банкрутство
Також важливою є класифікація кредиторів в залежності від приналежності до тієї чи іншої черги в рамках порядку розрахунку з кредиторами. Ця черговість встановлена п.4 ст.134 Закону «Про неспроможність (банкрутство)»:
- В першу чергу проводяться розрахунки за вимогами громадян, перед якими боржник несе відповідальність за заподіяння шкоди життю або здоров'ю, шляхом капіталізації відповідних почасових платежів, а також компенсація моральної шкоди;
- У другу чергу проводяться розрахунки з виплати вихідної допомоги та оплати праці осіб, які працюють або працювали за трудовим договором, і з виплати винагород за авторськими договорами;
- У третю чергу провадяться розрахунки з іншими кредиторами.
Також виділяються позачергові кредитори, це:
судові витрати боржника, у тому числі витрати на опублікування повідомлень, витрати, пов'язані з виплатою винагороди арбітражному керуючому, реєстроутримувачу;
поточні комунальні та експлуатаційні платежі, необхідні для здійснення діяльності боржника
вимоги кредиторів, що виникли в період після прийняття арбітражним судом заяви про визнання боржника банкрутом і до визнання боржника банкрутом, а також вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями, що виникли в ході конкурсного виробництва, якщо інше не передбачено цим Законом;
заборгованість по заробітній платі, що виникла після прийняття арбітражним судом заяви про визнання боржника банкрутом, і по оплаті праці працівників боржника, нарахована за період конкурсного виробництва;
інші пов'язані з проведенням конкурсного виробництва витрати.
У разі якщо припинення діяльності організації боржника або її структурних підрозділів може спричинити за собою техногенні та (або) екологічні катастрофи або загибель людей, поза чергою також погашаються витрати на проведення заходів з недопущення виникнення зазначених наслідків.
У п.2 ст.4 Закону «Про неспроможність (банкрутство)» йдеться про те, то для визначення ознак банкрутства боржника враховуються розмір грошових зобов'язань та обов'язкових платежів.
У відповідність з ст.2 під грошовим зобов'язанням розуміється обов'язок боржника сплатити кредитору певну грошову суму за цивільно-правової угоди і (або) іншому передбаченому Цивільним кодексом Російської Федерації основи. Тобто мова йде саме про зобов'язання приватного характеру.
У відповідність з ст.2 під обов'язковими платежами розуміються податки, збори та інші обов'язкові внески до бюджету відповідного рівня і державні позабюджетні фонди в порядку і на умовах, що визначаються законодавством Російської Федерації.
У відповідність до ч.2 ст.4 Закону «Про неспроможність (банкрутство)» підлягають застосуванню за невиконання або неналежне виконання зобов'язання неустойки (штрафи, пені), відсотки за прострочення платежу, збитки, що підлягають відшкодуванню за невиконання зобов'язання, а також інші майнові та (або) фінансові санкції, в тому числі за невиконання обов'язків по сплаті обов'язкових платежів, не враховуються при визначенні наявності ознак банкрутства боржника.
Тобто враховуються зобов'язання «в чистому вигляді», не обросли новими боргами, пов'язаними з їх невиконанням.
1.2 Причини і види банкрутства
Види банкрутстваБанкрутство зумовлено самою сутністю ринкових відносин, які пов'язані з невизначеністю досягнення кінцевих результатів і ризиком втрат.
Можна виділити наступні види неспроможності господарюючого суб'єкта:
«Нещасна», тобто не з власної вини, а внаслідок непередбачених обставин (стихійні лиха, військові дії, політична нестабільність суспільства, криза в країні, загальний спад виробництва, банкрутство боржників та інші зовнішні фактори). У цьому випадку держава повинна надавати допомогу підприємствам щодо виходу з кризової ситуації;
«Помилкова» (корислива) в результаті навмисного приховування власного майна з метою уникнення сплати боргів кредиторам. Зловмисне банкрутство кримінально каране;
«Необережна» внаслідок неефективної роботи, здійснення ризикованих операцій. «Необережне» банкрутство настає, як правило, поступово. Для того щоб вчасно передбачити і запобігти його, необхідно систематично проводити аналіз фінансового стану, який дозволить виявити його «больові» точки й прийняти конкретні заходи щодо фінансового оздоровлення економіки підприємства.
Причини банкрутства підприємства
Можна виділити наступні основні причини виникнення кризових ситуацій на підприємствах:
вплив зовнішніх факторів макросередовища, які не залежать від підприємства або на які підприємство може вплинути в незначній мірі. Зовнішні фактори можна розділити на:
Економічні: кризовий стан економіки країни, загальний спад виробництва, інфляція, нестабільність фінансової системи, зростання цін на ресурси, зміна кон'юнктури ринку, неплатоспроможність і банкрутство партнерів. Однією з причин неспроможності суб'єктів господарювання може бути неправильна фіскальна політика держави. Високий рівень оподаткування може виявитися непосильним для підприємства.
Політичні: політична нестабільність суспільства, зовнішньоекономічна політика держави, розрив економічних зв'язків, втрата ринків збуту, зміна умов експорту та імпорту, недосконалість законодавства в галузі господарського права, антимонопольної політики, підприємницької діяльності та інших проявів регулюючої функції держави.
Посилення міжнародної конкуренції у зв'язку з розвитком науково-технічного прогресу.
Науково-технічні прориви, що призводять до зміни споживчих переваг
Демографічні: чисельність, склад народонаселення, рівень добробуту народу, культурний устрій суспільства, що визначають розмір і структуру потреб, і платоспроможний попит населення на ті чи інші види товарів і послуг.
Неефективне управління внутрішніми факторами мікросередовища підприємства. До внутрішніх факторів можна віднести наступні:
1. Дефіцит власного оборотного капіталу як наслідок неефективної виробничо-комерційної діяльності або неефективної інвестиційної політики.
2.Нізкій рівень техніки, технології та організації виробництва.
3. Зниження ефективності використання виробничих ресурсів підприємства, його виробничої потужності і як результат високий рівень собівартості, збитки.
5. Погана клієнтура підприємства, яка сплачує з запізненням або не платить зовсім з причини банкрутства, що змушує підприємство самому залазити в борги. Так зароджується ланцюгове банкрутство.
6. Відсутність збуту через низького рівня організації маркетингової діяльності з вивчення ринків збуту продукції, формування портфеля замовлень, підвищенню якості та конкурентоспроможності продукції, вироблення цінової політики.
7. Залучення позикових коштів в оборот підприємства на невигідних умовах, що веде до збільшення фінансових витрат, зниження рентабельності господарської діяльності і здатності до самофінансування.
8. Швидке і неконтрольоване розширення господарської діяльності, в результаті чого запаси, витрати і дебіторська заборгованість зростають швидше обсягу продажів. Звідси з'являється потреба в залученні короткострокових позикових коштів, які можуть перевищити чисті оборотні активи (власний оборотний капітал). У результаті підприємство потрапляє під контроль банків та інших кредиторів і може піддатися загрозу банкрутства.
використання підприємством стратегії, яка не адаптована до зовнішніх чинників макросередовища;
розбалансованість економічного механізму відтворення капіталу підприємства;
зниження рентабельності продукції.
1.3 Процедури банкрутства
Можна дати загальне поняття процедур банкрутства як певних стадій розвитку відносин банкрутства.Закон про банкрутство в ст.27 дає перелік процедур, які застосовуються:
При розгляді справи про банкрутство боржника - юридичної особи застосовуються такі процедури банкрутства:
1. спостереження;
2.Фінансово оздоровлення;
3. зовнішнє управління;
4. конкурсне виробництво;
5.міровое угоду.
Далі я докладніше зупинюся на кожній з них, виділивши основні наслідки їх запровадження:
Спостереження
Спостереження - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника з метою забезпечення збереження майна боржника, проведення аналізу фінансового стану боржника, складання реєстру вимог кредиторів і проведення перших зборів кредиторів.
Наслідки винесення арбітражним судом ухвали про введення спостереження
З моменту винесення арбітражним судом ухвали про введення спостереження наступають наступні наслідки:
вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та про сплату обов'язкових платежів, термін виконання по яких настав на дату введення спостереження, можуть бути пред'явлені до боржника тільки з дотриманням встановленого цим Законом порядку пред'явлення вимог до боржника;
призупиняється виконання виконавчих документів з майнових стягнень, у тому числі знімаються арешти на майно боржника та інші обмеження в частині розпорядження майном боржника, накладені в ході виконавчого провадження. За винятком виконавчих документів, виданих на підставі вступили в законну силу до дати введення спостереження судових актів про стягнення заборгованості по заробітній платі, виплати винагороди за авторськими договорами, про витребування майна з чужого незаконного володіння, про відшкодування шкоди, заподіяної життю чи здоров'ю, і про відшкодування моральної шкоди. Підставою для призупинення виконання виконавчих документів є визначення арбітражного суду про введення спостереження;
забороняються задоволення вимог засновника (учасника) боржника про виділ частки (паю) в майні боржника у зв'язку з виходом зі складу його засновників (учасників), викуп боржником розміщених акцій або виплата дійсної вартості частки (паю);
забороняється виплата дивідендів і інших платежів по емісійних цінних паперів.
Фінансове оздоровлення
Фінансове оздоровлення - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника з метою відновлення його платоспроможності та погашення заборгованості відповідно до графіка погашення заборгованості.
Наслідки введення фінансового оздоровлення (ст.81)
З моменту винесення арбітражним судом ухвали про введення фінансового оздоровлення наступають наступні наслідки:
вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та про сплату обов'язкових платежів, термін виконання яких настав на дату введення фінансового оздоровлення, можуть бути пред'явлені до боржника тільки з дотриманням порядку пред'явлення вимог до боржника, встановленого цим Законом;
скасовуються раніше вжиті заходи щодо забезпечення вимог кредиторів;
арешти на майно боржника та інші обмеження боржника в частині розпорядження належним йому майном можуть бути накладені виключно в рамках процесу про банкрутство;
призупиняється виконання виконавчих документів з майнових стягнень, за винятком виконання виконавчих документів, виданих на підставі вступили в законну силу до дати введення фінансового оздоровлення рішень про стягнення заборгованості по заробітній платі, виплати винагород за авторськими договорами. Про витребування майна з чужого незаконного володіння, про відшкодування шкоди, заподіяної життю чи здоров'ю, та відшкодування моральної шкоди;
забороняється задоволення вимог засновника (учасника) боржника про виділ частки (паю) в майні боржника у зв'язку з виходом зі складу його засновників (учасників), викуп боржником розміщених акцій або виплата дійсної вартості частки (паю);
забороняється виплата дивідендів і інших платежів по емісійних цінних паперів;
не нараховуються неустойки (штрафи, пені), що підлягають сплаті відсотки та інші фінансові санкції за невиконання або неналежне виконання грошових зобов'язань та обов'язкових платежів, що виникли до дати введення фінансового оздоровлення.
Зовнішнє управління
Зовнішнє управління - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника з метою відновлення його платоспроможності.
Наслідки введення зовнішнього управління
З моменту введення зовнішнього управління:
припиняються повноваження керівника боржника, управління справами боржника покладається на зовнішнього керуючого;
зовнішній керуючий має право видати наказ про звільнення керівника боржника або запропонувати керівникові боржника перейти на іншу роботу в порядку і на умовах, які встановлені трудовим законодавством;
припиняються повноваження органів управління боржника і власника майна боржника - унітарного підприємства, повноваження керівника боржника та інших органів управління боржника переходять до зовнішнього управляючому
скасовуються раніше вжиті заходи щодо забезпечення вимог кредиторів;
арешти на майно боржника та інші обмеження боржника в частині розпорядження належним йому майном можуть бути накладені виключно в рамках процесу про банкрутство;
вводиться мораторій на задоволення вимог кредиторів за грошовими зобов'язаннями та про сплату обов'язкових платежів, за винятком випадків, передбачених законом про банкрутство.
Конкурсне виробництво
Конкурсне виробництво - процедура банкрутства, застосовуваний до боржника, визнаного банкрутом, з метою пропорційного задоволення вимог кредиторів.
Наслідки відкриття конкурсного виробництва (ст.126)
З моменту прийняття арбітражним судом рішення про визнання боржника банкрутом і про відкриття конкурсного виробництва:
-Термін виконання виникли до відкриття конкурсного виробництва грошових зобов'язань і сплати обов'язкових платежів боржника вважається що настав;
- Припиняється нарахування неустойок (штрафів, пені), процентів та інших фінансових санкцій по всіх видах заборгованості боржника;
- Відомості про фінансовий стан боржника припиняють ставитися до відомостей, визнаним конфіденційними або які складають комерційну таємницю;
- Укладення угод, пов'язаних з відчуженням майна боржника або тягнуть за собою передачу його майна третім особам у користування, допускається виключно в порядку, встановленому цією главою;
- Припиняється виконання за виконавчими документами, у тому числі за виконавчими документами, які виконувалися в ході раніше введених процедур банкрутства, якщо інше не передбачено цим Законом;
- Всі вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями, про сплату обов'язкових платежів, інші майнові вимоги, за винятком вимог про визнання права власності, про стягнення моральної шкоди, про витребування майна з чужого незаконного володіння, про визнання недійсними нікчемних угод і про застосування наслідків їх недійсності. А також поточні зобов'язання, зазначені в пункті 1 статті 134 цього Закону, можуть бути пред'явлені тільки в ході конкурсного виробництва;
- Виконання зобов'язань боржника здійснюється у випадках і в порядку, що встановлені цією главою.
Мирова угода
Мирова угода - процедура банкрутства, застосовуваний на будь-якій стадії розгляду справи про банкрутство з метою припинення провадження у справі про банкрутство шляхом досягнення угоди між боржником і кредиторами.
Загальні положення про укладення мирової угоди:
На будь-якій стадії розгляду арбітражним судом справи про банкрутство боржник, його конкурсні кредитори і уповноважені органи мають право укласти мирову угоду.
Рішення про укладення мирової угоди з боку конкурсних кредиторів та уповноважених органів приймається зборами кредиторів. Рішення зборів кредиторів про укладення мирової угоди приймається більшістю голосів від загального числа голосів конкурсних кредиторів та уповноважених органів відповідно до реєстру вимог кредиторів і вважається прийнятим за умови, якщо за нього проголосували всі кредитори за зобов'язаннями, забезпеченими заставою майна боржника.
Рішення про укладення мирової угоди з боку боржника приймається боржником - громадянином або керівником боржника - юридичної особи, виконуючим обов'язки керівника боржника, зовнішнім керуючим або конкурсним керуючим.
Допускається участь у мировій угоді третіх осіб, які беруть на себе права та обов'язки, передбачені мировою угодою.
Мирова угода затверджується арбітражним судом. Мирова угода набирає чинності для боржника, конкурсних кредиторів та уповноважених органів, а також для третіх осіб, що беруть участь у мировій угоді, з моменту його затвердження арбітражним судом і є обов'язковою для боржника, конкурсних кредиторів, уповноважених органів і третіх осіб, що беруть участь у мировій угоді . Одностороння відмова від виконання вступило в силу мирової угоди не допускається.
При описі процедур банкрутства мною були визначені основні їх риси, правове та економічне значення. Більш повне їх дослідження виходить за межі цієї роботи.
Глава 2. Аналіз фінансового стану
2.1 Аналіз фінансового стану підприємства ВАТ «Х»
Зміст і основна цільова установка фінансового аналізу - оцінка фінансового стану і виявлення можливості підвищення ефективності функціонування господарюючого суб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики. Фінансовий стан господарюючого суб'єкта - це характеристика його фінансової конкурентноздатності (тобто платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими господарюючими суб'єктами.
У традиційному розумінні фінансовий аналіз являє собою метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності.
Аналіз фінансового стану підприємства переслідує декілька цілей:
- Визначення фінансового становища;
- Виявлення змін у фінансовому стані в просторово-часовому розрізі;
- Виявлення основних факторів, що викликають зміни у фінансовому стані;
- Прогноз основних тенденцій фінансового стану.
Ознаками банкрутства згідно зі ст.3, п.2 Федерального закону «Про неспроможність (банкрутство)» є невиконання грошових зобов'язань та (або) обов'язків по сплаті обов'язкових платежів протягом трьох місяців з моменту настання дати їх виконання.
У цих умовах перед кредиторами постає завдання: чи дійсно підприємство є неплатоспроможним і можливо (неможливо) відновити його платоспроможність. Для вирішення цього завдання необхідно провести фінансовий аналіз, джерелами інформації, для якого служать: форма № 1 «Баланс підприємства»; форма № 2 «Звіт про прибутки та збитки", форма № 3 «Звіт про рух капіталу». Відповідно до законодавства, підприємство визнається неплатоспроможним, якщо в результаті попереднього аналізу бухгалтерської звітності та розрахунку коефіцієнтів поточної ліквідності й забезпеченості власними коштами встановлюється незадовільна структура його балансу.
Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує загальну забезпеченість підприємства оборотними активами для ведення господарської діяльності і своєчасного погашення грошових зобов'язань та обов'язкових платежів. Коефіцієнт поточної ліквідності (К1) визначається відношенням фактичної вартості знаходяться в наявності у підприємства оборотних активів (підсумок розділу III балансу) до найбільш термінових короткострокових пасивів підприємства (підсумок розділу V балансу).
К1 = підсумок розділу III / підсумок розділу V (1)
Коефіцієнт забезпеченості власними засобами (К2) характеризує наявність у підприємства власних джерел, необхідних для його фінансової стійкості. Даний показник визначається відношенням різниці між власним капіталом підприємства та його резервами (підсумок розділу III балансу) до вартості необоротних активів (підсумок розділу I балансу) до вартості знаходяться в наявності у підприємства оборотних активів (сума підсумків розділу II балансу).
К2 = підсумок розділу III / підсумок розділу II (2)
У разі якщо зазначені вище коефіцієнти мають значення нижче нормативних, розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності за період, встановлений рівний 6 місяцям (К3).
К3 = К1р / К1 норм. (3)
Де:
К1р - розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності;
К1норм - нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності, 2.
Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності (К1р) визначається за формулою:
К1р = К1к +6 / Т (К1к-К1н), (4)
Де:
К1к - коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного року;
К1н - коефіцієнт поточної ліквідності на початок звітного року;
6 - період відновлення платоспроможності, місяців;
Т - звітний період у місяцях.
Для аналізу фінансової стійкості підприємства ВАТ «Х» використовувалися дані бухгалтерської звітності за 2007 рік (додатки А, Б, В, Г, Д). Аналіз проводився на основі даних балансу на початок і кінець звітного періоду. Розраховані коефіцієнти наведені в таблиці 2.1.
Таблиця 2.1 Коефіцієнти структури балансу
| Показники | Позначення | Наначало звітного періоду | Нарешті звітного періоду |
| Коефіцієнт поточної ліквідності | К1 | 0,16 | 0,21 |
| Коефіцієнт забезпеченості власними коштами | К2 | - 5,31 | -3,66 |
| Коефіцієнт відновлення платоспроможності | К3 | - | 0,1175 |
| Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності | К1р | - | 0,235 |
Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що приймає значення більше 1, розрахований на період, рівний 6 місяцям, свідчить про наявність реальної можливості в підприємства відновити свою платоспроможність. Якщо значення даного коефіцієнта менше 1, то це свідчить про те, що у підприємства найближчим часом немає реальних можливостей відновити свою платоспроможність.
Аналіз структури балансу підприємства ВАТ «Х» за економічними показниками, а саме:
К1 - 0,21 <2; К2 - - 3,66 <0,1; К3 - 0,1175 <1,
говорить про визнання його незадовільним.
Встановивши неплатоспроможність підприємства і незадовільність структури його балансу, проведемо детальний аналіз бухгалтерської звітності.
Дослідження балансу і форм звітності, що додаються до неї, дає можливість відповісти на наступні питання:
- Оцінити динаміку зміни окремих показників фінансової діяльності;
- Простежити основні напрями зміни структури балансу;
- Позначити незбалансованість у русі коштів підприємства, виявити позитивні і негативні тенденції;
- Поставити питання для більш глибокого вивчення проблем на основі бухгалтерської, статистичної та оперативної звітності.
В умовах ринкової економіки бухгалтерська звітність господарюючих суб'єктів стає основним засобом комунікації і найважливішим елементом інформаційного забезпечення фінансового аналізу. Будь-яке підприємство в тій чи іншій мірі постійно потребує додаткових джерелах фінансування. Знайти їх можна на ринку капіталів, залучаючи потенційних інвесторів і кредиторів шляхом об'єктивного інформування їх про свою фінансово-господарської діяльності, тобто в основному за допомогою фінансової звітності. Наскільки привабливі опубліковані фінансові результати, що показують поточний і перспективний фінансовий стан підприємства, настільки висока, і можливість отримання додаткових джерел фінансування.
Різні автори пропонують різні методики фінансового аналізу. Деталізація процедурної сторони методики фінансового аналізу залежить від поставлених цілей, а також різних факторів інформаційного, тимчасового, методичного і технічного забезпечення. Логіка аналітичної роботи припускає її організацію у вигляді двухмодульной структури:
· Експрес-аналіз фінансового стану,
· Деталізований аналіз фінансового стану. [1]
Експрес-аналіз фінансового стану.
Його метою є наочна і проста оцінка фінансового благополуччя і динаміки розвитку господарюючого суб'єкта. У процесі аналізу В.В. Ковальов пропонує розрахувати різні показники і доповнити їх методами, заснованими на досвіді і кваліфікації фахівця.
Автор вважає, що експрес-аналіз доцільно виконувати в три етапи: підготовчий етап, попередній огляд фінансової звітності, економічне читання й аналіз звітності.
Мета першого етапу - прийняти рішення про доцільність аналізу фінансової звітності і переконатися в її готовності до читання. Тут проводиться візуальна і найпростіша рахункова перевірка звітності по формальних ознаках і по суті: визначається наявність всіх необхідних форм і додатків, реквізитів і підписів, перевіряється правильність і ясність усіх звітних форм; перевіряються валюта балансу і всі проміжні підсумки.
Мета другого етапу - ознайомлення з пояснювальною запискою до балансу. Це необхідно для того, щоб оцінити умови роботи в звітному періоді, визначити тенденції основних показників діяльності, а також якісні зміни в майновому і фінансовому становищі господарюючого суб'єкта.
Третій етап - основний в експрес-аналізі, його мета - узагальнена оцінка результатів господарської діяльності та фінансового стану об'єкта.
Такий аналіз проводиться з тим чи іншим ступенем деталізації в інтересах різних користувачів.
Експрес-аналіз може завершуватися висновком про доцільність або необхідність більш поглибленого і детального аналізу фінансових результатів і фінансового стану.
Сукупність аналітичних показників для експрес-аналізу представлена у таблиці 2.2.
Таблиця 2.2 Сукупність аналітичних показників для експрес-аналізу
| Напрямок аналізу | Показники |
| 1. Оцінка економічного потенціалу суб'єкта господарювання. | |
| 1.1. Оцінка майнового стану | 1. Величина основних засобів і їхня частка в загальній сумі активів. 1. Коефіцієнт зносу основних засобів. Загальна сума господарських засобів, що знаходяться в розпорядженні підприємства. |
| 1.2. Оцінка фінансового становища. | 1. Величина власних засобів і їхня частка в загальній сумі джерел. 2. Коефіцієнт покриття (загальний). 3. Частка власних оборотних коштів у загальній їх сумі. 4. Частка довгострокових позикових коштів у загальній сумі джерел. Коефіцієнт покриття запасів. |
| 1.3. Наявність «хворих» статей у звітності. | 1. Збитки. 2. Позички і позики, не погашені в строк. 3. Прострочена дебіторська і кредиторська заборгованість. 4. Векселі видані (отримані) прострочені. |
| 2. Оцінка результатів фінансово-господарської діяльності. | |
| 2.1. Оцінка прибутковості. | 1. Прибуток. 2. рентабельність загальна. рентабельність основної діяльності. |
| 2.2. Оцінка динамічності. | 1. Порівняльні темпи зростання виручки, прибутку і авансованого капіталу. 2. Оборотність активів 3. Тривалість операційного та фінансового циклу. Коефіцієнт погашаемости дебіторської заборгованості. |
| 2.3. Оцінка ефективності використання економічного потенціалу. | 1. Рентабельність авансованого капіталу. 2. Рентабельність власного капіталу. |
Основною формою при аналізі фінансового стану є баланс. Згідно з діючими нормативними документами баланс в цей час складається в оцінці нетто (облік основних засобів та МШП за залишковою вартістю без урахування зносу). Підсумок балансу дає орієнтовну оцінку суми коштів, що знаходяться в розпорядженні підприємства. Дослідити структуру і динаміку фінансового стану підприємства зручно за допомогою порівняльного аналітичного балансу.
Порівняльний аналіз динаміки окремих статей балансу підприємства (особливо виробничих запасів, дебіторської і кредиторської заборгованості) дозволяє вловити характерні незбалансованості в роботі підприємства. У таблиці 2.3 наведені перераховані аналітичні методи, стосовно до балансу підприємства ВАТ «Х».
Таблиця 2.3 Структурований баланс підприємства ВАТ «Х» на 1.01.2008 р.
| Групи статей активу | кодстатьі | На початок періоду | На кінець періоду | приріст абсолюабсолютний | зростання у% до початку періоду |
| Необоротні активи Основні засоби (01,02,03), в т.ч. Будинки, машини, обладнання Разом по розділу 1 Оборотні активи Запаси У т.ч. сировину, матеріали та ін аналогічні цінності Готова продукція і товари для перепродажу (16,40) ПДВ по придбаних цінностей (19) Грошові кошти, в т.ч. Каса (50) Валютні рахунки (51) Разом по розділу 2 Баланс (сума рядків 190 +290) | 120 122 190 210 211 214 220 260 261 263 290 300 | 1124423 1124423 1124423 161470 49085 112385 5213 163 163 0 166846 1291269 | 1080670 1080670 1080670 278475 182608 95867 4843 1111 39 1072 284429 1365099 | -43753 -43753 -43753 117005 133523 -16518 -370 948 -124 1072 117583 73830 | 96,11 96.11 96.11 172.46 372.02 85.30 92.90 681.59 23.92 0 170.47 105.72 |
| Капітали і резерви Статутний капітал (85) Додатковий капітал (87) Нерозподілений прибуток минулих років (88) Непокритий збиток минулих років (88) Нерозподілений прибуток звітного року Непокритий збиток звітного року (88) Разом по розділу 3 Довгострокові зобов'язання Короткострокові зобов'язання Кредиторська заборгованість у т.ч. Постачальники і підрядчики Заборгованість перед персоналом організації (70) Заборгованість перед державними позабюджетними фондами (69) Заборгованість перед бюджетом (68) Інші кредитори Заборгованість перед учасниками (засновниками) по виплаті доходів (75) Разом по розділу 5 Баланс (сума рядків 490 +590 +690) | 410 420 460 465 470 475 490 620 621 624 625 626 628 630 690 700 | 84000 1183000 -450956 -577916 х х 238128 - 1001438 94093 52580 325183 527180 2402 57703 1053141 1291269 | 84000 1183000 -472817 -577916 0 176461 39806 - 840261 80491 130950 16783 455916 156171 485032 1325293 1365099 | 0 0 21861 0 0 - -198332 - -161177 -13602 78370 -308400 -71264 153769 427329 272152 73830 | 100,0 100,0 104,85 100 - - 0,17 - 83,90 85,54 249,05 5,16 86,48 6501,70 840,56 125,84 105,72 |
Зростання валюти балансу може відбуватися як під впливом переоцінки основних фондів та інфляційних процесів, так і бути результатом розвитку виробничої діяльності. Якщо встановлена стійка тенденція розширення господарського обороту, а підприємство є неплатоспроможним, то причину слід шукати у нераціональної фінансово-кредитної та маркетинговій політиці, що проводиться керівництвом підприємства.
а) Актив.
З даних таблиці 2.3. бачимо, що за звітний період майно підприємства збільшилося на 74 тис. руб. або на 5,72%. Дане збільшення відбулося в основному за рахунок збільшення в оборотних активах майже за всіма статтями, у тому числі матеріально оборотні кошти (запаси) збільшилися на 117 тис. руб. або 72,46%. Так, збільшення питомої ваги запасів може свідчити як про позитивні, так і про негативні моменти у фінансовій політиці підприємства:
- Збільшення коефіцієнта поточної ліквідності;
- Нарощування виробничого капіталу;
- Прагнення за рахунок авансування коштів у запаси захистити грошові активи від інфляції;
- Іммобілізація значної частини оборотних активів у запаси, чия ліквідність може бути невисокою.
Грошові кошти зросли на 948 руб. (У 7 разів). Хоча вони і є найбільш ліквідними активами, їх величина не дозволяє говорити про поліпшення обстановки на краще. Дебіторська заборгованість на підприємстві відсутня; що є позитивним моментом у роботі підприємства, тому що знижує частку повільно реалізованих активів, залишки готової продукції на складі зменшилися на 16,5 тис. руб.
Склад необоротних активів не змінився. Проте, враховуючи ступінь ефективності використання основних засобів (фондовіддача - 15%), можна говорити про недоцільному використанні виробничих площ і потужностей. Раціональний підхід до використання основних засобів міг би привести до формування більш мобільної структури активів, а також стати додатковим джерелом поповнення власних коштів.
б) Пасив.
Пасивна частина балансу збільшилася за рахунок росту кредиторської заборгованості на 161,7 тис. руб. в тому числі за рахунок збільшення за такими статтями:
- Заборгованість перед персоналом організації на 78,4 тис. руб. (2.5 рази)
- Інші кредитори на 153,8 тис. руб.
- Заборгованість учасникам (засновникам) по виплаті доходів на 427,3 тис. руб.
Позитивним моментом є скорочення кредиторської заборгованості перед державними позабюджетними фондами (308,4 тис. руб.) В основному за рахунок надання пільг для погашення заборгованості, а саме, виготовлення м'якого інвентарю для бюджетних організацій в рахунок взаємозаліку.
При оцінці пасиву балансу можна виявити так звані «хворі» статті балансу, відразу свідчать про вкрай незадовільну роботу підприємства в звітному періоді і сформованому в результаті цього поганому фінансовому становищі. До таких статей відносяться «Непокритий збиток звітного року», що становить 176,5 тис. руб., Про незадовільність роботи підприємства не тільки у звітному році, а і раніше свідчить стаття балансу «Непокритий збиток минулих років» - 588 тис. руб. Це говорить про те, що підприємство щорічно не тільки не дає прибутку, а працює з постійними збитками.
Однією з причин фінансової нестабільності, а, в кінцевому рахунку, і неплатоспроможність, співвідношення власних і позикових коштів, що залучаються для фінансування господарської діяльності. Слід зазначити, що відповідно до міжнародних стандартів загальна оцінка фінансового положення підприємства поділяється на чотири зони:
- Небезпечна зона. Сума власних джерел коштів менше 33% від суми всіх джерел.
- Зона постійної уваги (33-55%%)
- Нормальна зона (55-66%%)
- Зона розширення (розвитку), (більше 66%).
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами на підприємстві на початок звітного періоду становив 18,4%, на кінець звітного періоду - менше 3%. На підприємстві є стійка тенденція до зниження забезпеченості джерелами власних коштів. Підприємство знаходиться в небезпечній зоні. Система фінансування викликає значні фінансові витрати і скорочує рентабельність. Створюється важке фінансове становище і залежність підприємства від кредиторів. Можливість виходу з цієї зони зводиться до залучення акціонерного капіталу, збільшення доданого і резервного капіталу. Слід зазначити, що у зв'язку з відсутністю нерозподіленого прибутку минулих років, можливість поповнити оборотні кошти та знизити кредиторську заборгованість за рахунок цього джерела відсутня.
Заключним етапом оцінки неплатоспроможного підприємства є дослідження отриманого ним прибутку (збитку). Як зазначалося вище, підприємство вже кілька років працює не тільки без прибутку, але й несе значні збитки: збитки звітного року - 176,5 тис. руб., Непокриті збитки минулих років - 578 тис. руб. Збитковість підприємства є наслідком низки причин, а саме: неправильна фінансово-кредитна політика керівництва, відсутність цінової політики, неефективне використання виробничих площ, виробництво не конкурентно спроможної продукції, відсутність ринку збуту і як наслідок, основного джерела грошових надходжень - виручки від реалізації продукції (26 % від всього надходження грошових коштів) та ряд інших причин.
Таким чином, на підставі проведеного попереднього огляду балансу ВАТ «Х» за 2007-2008 рік, можна зробити висновок про незадовільну роботу підприємства і зростання хворих статей у 2007 році. У зв'язку з цим необхідно дати оцінку кредитоспроможності підприємства, що виробляється на основі аналізу ліквідності та платоспроможності балансу.
Критеріями оцінки фінансового стану підприємства виступає його платоспроможність. Під платоспроможністю підприємства розуміється наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунку за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення, за безперебійного здійсненні основної діяльності.
Таким чином, основними ознаками платоспроможності підприємства в ідеальному стані є наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку та відсутність простроченої короткострокової заборгованості.
Поточна платоспроможність за звітний період визначається наступним чином:
П тек = Спл / Соб
де Спл - сума платіжних засобів підприємства;
Соб - термінові зобов'язання підприємства.
До питання визначення суми платіжних засобів підприємства існують різні підходи. Найбільш поширеним є віднесення до платіжних засобів наступних статей:
- Грошові кошти;
- Короткострокові цінні папери
- Частина дебіторської заборгованості, коли впевнені в її вступі.
До термінових зобов'язаннях відносяться поточні пасиви, тобто зобов'язання і борги, які підлягають погашенню:
- Короткострокові кредити банків;
- Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги юридичним, фізичним особам, бюджету.
За даними балансу підприємства птаков на кінець звітного періоду становила 0,0013, що свідчить про незадовільну платоспроможності підприємства, тобто на кінець звітного періоду підприємство не зможе сплатити та 1% своїх зобов'язань грошовими коштами, що знаходяться в його розпорядженні.
Найбільш поширеною причиною виникнення неплатоспроможності є перевищення суми зовнішньої заборгованості (розділ IV + розділ V балансу) над поточними активами (розділ II балансу) підприємства. За даними балансу підприємства ВАТ «Х», сума зовнішньої заборгованості на кінець звітного періоду становить 1325,3 тис. руб., А сума поточних активів - 284,4 тис. руб., Що говорить про неплатоспроможність даного підприємства.
На платоспроможність підприємства великий вплив надає показник величини оборотного капіталу, який визначається як різниця між усіма поточними активами і короткостроковими пасивами. Якщо співвідношення оборотних активів і короткострокових пасивів менше одиниці, то підприємство не здатне виконувати в строк свої короткострокові зобов'язання. Дане співвідношення за даними балансу на кінець звітного періоду складає - 0,21, тобто підприємство не платоспроможне.
Завдання аналізу ліквідності балансу виникає в зв'язку з необхідністю давати оцінку кредитоспроможності підприємства, тобто його здатності вчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями. Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Від ліквідності балансу слід відрізняти ліквідність активів, яка визначається як величина, зворотна часу, необхідному для перетворення їх в грошові кошти. Чим менше час, який буде потрібно, щоб цей вид активів перетворився в гроші, тим вище їх ліквідність.
Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо має місце такі співвідношення:
А3-швидко реалізовані активи (рядок 240 + рядок 270);
А4-найбільш ліквідні активи (рядок 250 + рядок 270);
П1-постійні пасиви (рядок 490 - рядок 217);
П2-довгострокові пасиви (рядок 590);
П3-короткострокові пасиви (рядок 610);
П4-найбільш термінові пасиви (рядок 620 + рядок 670).
Баланс підприємства вважається абсолютно ліквідним, а підприємство платоспроможним, якщо активи дорівнюють або перевищують пасиви по кожній групі відповідно.
Виходячи з даних таблиці 2.4, можна охарактеризувати ліквідність балансу ВАТ «Х» як недостатню. Аналізуючи ліквідність балансу, слід відзначити, що у звітному періоді платіжний недолік найбільш ліквідних активів (грошових коштів) для покриття найбільш термінових зобов'язань становив: на початок періоду 163 руб., Або 0,09%, і на кінець звітного року 1111 руб., Або 0,39%. Ці цифри говорять про те, що тільки 0,13% термінових зобов'язань підприємства на кінець звітного періоду покривалися найбільш ліквідними активами.
Повільно реалізовані активи перевищували довгострокові пасиви на кінець звітного періоду на 278,5 тис. руб., Але даний платіжний надлишок через його низьку ліквідність не може бути спрямований на покриття короткострокових зобов'язань. Таким чином, недостатня ліквідність балансу підтверджує раніше зроблений висновок про кризовий фінансовий стан підприємства.
З урахуванням викладеної вище мобільності поточних активів можна розрахувати такі коефіцієнти ліквідності:
- Коефіцієнт покриття (або показник поточної ліквідності);
- Коефіцієнт ліквідності, або коефіцієнт критичної (швидкої) ліквідності;
- Коефіцієнт абсолютної ліквідності.
Розрахунок зазначених вище коефіцієнтів наведено в таблиці 2.5.
Аналізуючи дані таблиці 2.5, можна зробити висновок, що жоден з показників ліквідності не перевищує нормативне значення, що в черговий раз підтверджує незадовільний фінансовий стан підприємства.
Таблиця 2.5 Розрахунок коефіцієнтів ліквідності.
Де МПЗ - матеріально-виробничі запаси;
ДС - грошові кошти;
ДЗ - дебіторська заборгованість;
ПА - інші активи;
Тоб - поточні короткострокові зобов'язання.
Розглянута система показників дозволяє характеризувати фінансовий стан підприємства як неплатоспроможне. У результаті попереднього аналізу бухгалтерської звітності та розрахунку коефіцієнтів поточної ліквідності й забезпеченості власними коштами структура балансу є незадовільною, звідси випливає, що підприємство за всіма ознаками є потенційним банкрутом.
Однак ліквідація неефективних виробництв та забезпечення оптимального перерозподілу матеріальних і трудових ресурсів в умовах масової неспроможності вітчизняних підприємств майже у всіх галузях економіки приведе до тяжких соціальних наслідків, таких як, масове безробіття і виключення звільнених потужностей з виробничого циклу.
Висновок
Проаналізувавши наукову доктрину, нормативно-правову базу, практику банкрутств в сучасній Росії, моделі оцінки ймовірності банкрутства, я прийшла до наступних висновків:
Інститут банкрутства є об'єктивно обумовленим потребами ринкових відносин у сучасній Росії.
Економічне утримання інституту неспроможності полягає в наступному:
спосіб стягнення з контрагента боргу;
надається боржнику можливість відновити втрачену платіж здатність і допомогти йому знову вступити в обіг;
інструмент «лікування» економічних відносин шляхом своєчасного виведення з них «хворих» суб'єктів.
В даний час використовуються безліч моделей оцінки ризику банкрутства. Проте всі вони використовують обмежену кількість показників. Це може призвести до того, що вплив на фінансовий стан інших важливих показників не враховується.
У курсовій роботі було проведено аналіз фінансового стану підприємства ВАТ «Х», що працює в легкій промисловості. Для цього підприємства характерний весь спектр проблем, притаманних більшості організацій даної галузі. А саме: спад обсягів виробництва, пов'язаний з незатребуваністю продукції, що випускається, її неконкурентоспроможністю у порівнянні із закордонними аналогами, відсутністю налагоджених ринків збуту; низьке використання виробничих потужностей обумовлює зростання цін на продукцію, що випускається, тому що необхідно компенсувати витрати на обслуговування всього виробничого апарату.
Розглянута система показників дозволяє характеризувати фінансовий стан підприємства як неплатоспроможне. У результаті попереднього аналізу бухгалтерської звітності та розрахунку коефіцієнтів поточної ліквідності й забезпеченості власними коштами структура балансу є незадовільною, звідси випливає, що підприємство за всіма ознаками є потенційним банкрутом.
Одним з виходів із скрутного фінансового стану може з'явитися орієнтація підприємства на переробку давальницької сировини, тобто надання послуг організаціям-замовникам. Цей спосіб діяльності гарантує оплату за виконані послуги, не потрібно шукати ринки збуту продукції. На даному етапі це найбільш вигідний варіант, тим більше, що попит на даний вид послуг останнім часом значно зріс.
Як зазначалося вище, підприємство є потенційним претендентом на банкрутство. Однак серед економістів існує багато думок, чи необхідно активізувати банкрутство серед російських підприємств.
На думку деяких економістів, для подолання кризи економіки слід ширше застосовувати процедуру банкрутства російських підприємств. На їх погляд, банкрутство всіх нерентабельних вітчизняних підприємств дозволило б:
ліквідувати неефективні виробництва і прискорити структурну перебудову економіки;
передати майно від неефективних власників більш ефективним;
подолати загальну кризу неплатежів;
збільшити збирання податків і поліпшити фіскальну дисципліну;
демонополізувати дісталася в спадок від планової економіки промисловість і розвинути конкурентне середовище;
стимулювати розвиток малого бізнесу за рахунок розчленування підприємств і створення на їх базі багатьох дрібних фірм.
Але в російських умовах масового безробіття, великої кількості вільних невикористовуваних виробничих потужностей звільнені працівники стануть хронічними безробітними, а звільнені потужності будуть виключені з виробничого процесу. Тому твердження про загальне підвищення продуктивності економіки в результаті такого переміщення ресурсів є неправильним.
В умовах наявних дефектів в корпоративному управлінні роль власника в російській економіці є номінальною. [2] Тому не має великого значення, хто є власником підприємства - держава, трудовий колектив або зовнішній інвестор.
У розвинених ринкових економіках переважним інструментом перерозподілу власності від менш ефективних власників до більш ефективним є фондовий ринок, а не інститут банкрутства.
В умовах кризового стану банківської системи, в економіці Росії відсутні суб'єкти, які могли б виступити в ролі стратегічних інвесторів. Внутрішня політична та економічна нестабільність перешкоджає залученню іноземних інвесторів.
Тому в результаті застосування чинного механізму банкрутства майно підприємств переходить від одних неефективних власників-акціонерів до інших таких же неефективним.
Фінансовий стан підприємства може бути покращено тільки тоді, коли зміна форми власності стає базисом для якісного вдосконалення системи управління.
Список використаної літератури
1.Федеральний Закон РФ «Про неспроможність (банкрутство)» від 26.10. 2002 р . № 127-ФЗ
2.Распоряженіе Федеральної служби Росії у справах про неспроможність і фінансовому оздоровленню від 31 березня 1999 р . № 13-р «Про введення моніторингу фінансового стану організацій та обліку їх платоспроможності» / / Економіка і життя, 2001, 22 травня, с.11.
3.Антікрізісное управління: підручник для студентів вузів, що навчаються за економічними спеціальностями / (Е. М. Котротков, О. М. Александрова, А. А. Бєляєва та ін), 2007. - 618, (1) с.
4.Банкротство.; Збірник нормативних актів. М.: Пріор., 2001. -240 С.
5.Бланк І.А. Основи фінансового менеджменту, в 2-х томах, Т.1. -К.: Ніка-Центр, 2002.-592 с.
6Бородін І.А. Теоретичні основи фінансів підприємств. - РГЕА: Р-н / Д., 2000.-112 с.
7.Бранбейм П.Д. Правові основи банкрутства. Навчальний посібник. СБ - М: ТОВ «Тейс»; 2001 р .
8.Биков А.Г. Банкрутство ще не вирок. / / Економіка і життя. 2000. № 31, с. 27.
9.Вітрянскій В.В., Новосьолова Л.О. Постатейний коментар до Зако-ну «Про неспроможність (банкрутство) підприємств». Вісник Вищого арбітражного суду РФ, 2002, № 11.
10.Волков Л.В. дефекти в системі корпоративного управління як одна з причин неспроможності російського виробництва / / ЕКО. 2000. № 10
Волков Л.В. Чи потрібно активізувати банкрутство російських підприємств. / / ЕКО .- 2000 р . № 12 с. 40-54.
11.Високов В.В., Високова Т.М. Не-пла-ті-жи. Управління підприємствах-го в умовах неплатежів. РГЕА .- Р-н / Д., 2000 р . - 120 с.
12.Грішаев С.П., Аленічева Т.Д. Банкрутство: законодавство і практика застосування в Росії і за кордоном, ЮКІС, 2000 р .
13.Дерлугьян Г. Крах радянської системи і його потенційне наслідок: банкрутство, сегментація, виродження. / / Соціс-2000. - № 2 - с. 19-29.
14.Елізарова Є.Ю. Ліцеї банкрутства. / / ЕКО. - 2000. - № 9. - С. 61-75.
15.Ежов Ю.А. Банкрутство комерційних організацій (Текст): навчальний посібник / Ю.О. Єжов, 2005. - 146с.с.
16.Ковалев В.В. Фінансовий аналіз: управління капіталом, вибір інвестицій, аналіз звітності. - М.: Ф і С, 2000 р ., С.-85.
17.Ковалев А.П. Діагностика банкрутства. - М.: АТ «Финстатинформ», 2001 р . - С.5.
18.Лебедев К. Поняття, склад та правовий режим кредиторської заборгованості. Е та Ж № 8. 2002 р . с.-7.
19.Мещерякова О.В. Податкові системи розвинених країн світу (довідник). - М.: Фонд «Правова культура» .- 2001 р .
20.Сідорова Валентина Миколаївна. Правовідносини банкрутства юридичних осіб (текст) / В. М. Сидорова, 2008.-235с.с.
21.Соколов А. Теорії податків. - М., 2000 р . - С. 65.
22.Справочнік директора підприємства. / Под ред. М.Т. Лапуста. Вид. 3-тє, виправлене і доповнене - М.: ИНФРА - М, 2000 р .- 784 з.
23.Стрельцов К.М. Дискусія навколо банкрутства. Е та Ж № 4. 2002 р . с. 44.
24.Тарутін А. Банкрутство підприємств не може бути способом їх реструктуризувати. / / Економіст. 2000 р . - № 8. С. 51.
25.Твердохлебов В. Фінансові нариси. М., 2000 р . -З. 49.
26.Теорія і практика антикризового управління: Підручник для вузів / Г.З. Базаров, С.Г. Бєляєв, Л.П. Білих та ін М.: Закон і право, ЮНИТИ, 2000 р . - 469 с.
27.Фінанси і керування підприємством. / За ред. А.М. Ковальової. М.: Фінанси і статистика, 2001 р .
Критеріями оцінки фінансового стану підприємства виступає його платоспроможність. Під платоспроможністю підприємства розуміється наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунку за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення, за безперебійного здійсненні основної діяльності.
Таким чином, основними ознаками платоспроможності підприємства в ідеальному стані є наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку та відсутність простроченої короткострокової заборгованості.
Поточна платоспроможність за звітний період визначається наступним чином:
П тек = Спл / Соб
де Спл - сума платіжних засобів підприємства;
Соб - термінові зобов'язання підприємства.
До питання визначення суми платіжних засобів підприємства існують різні підходи. Найбільш поширеним є віднесення до платіжних засобів наступних статей:
- Грошові кошти;
- Короткострокові цінні папери
- Частина дебіторської заборгованості, коли впевнені в її вступі.
До термінових зобов'язаннях відносяться поточні пасиви, тобто зобов'язання і борги, які підлягають погашенню:
- Короткострокові кредити банків;
- Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги юридичним, фізичним особам, бюджету.
За даними балансу підприємства птаков на кінець звітного періоду становила 0,0013, що свідчить про незадовільну платоспроможності підприємства, тобто на кінець звітного періоду підприємство не зможе сплатити та 1% своїх зобов'язань грошовими коштами, що знаходяться в його розпорядженні.
Найбільш поширеною причиною виникнення неплатоспроможності є перевищення суми зовнішньої заборгованості (розділ IV + розділ V балансу) над поточними активами (розділ II балансу) підприємства. За даними балансу підприємства ВАТ «Х», сума зовнішньої заборгованості на кінець звітного періоду становить 1325,3 тис. руб., А сума поточних активів - 284,4 тис. руб., Що говорить про неплатоспроможність даного підприємства.
На платоспроможність підприємства великий вплив надає показник величини оборотного капіталу, який визначається як різниця між усіма поточними активами і короткостроковими пасивами. Якщо співвідношення оборотних активів і короткострокових пасивів менше одиниці, то підприємство не здатне виконувати в строк свої короткострокові зобов'язання. Дане співвідношення за даними балансу на кінець звітного періоду складає - 0,21, тобто підприємство не платоспроможне.
Завдання аналізу ліквідності балансу виникає в зв'язку з необхідністю давати оцінку кредитоспроможності підприємства, тобто його здатності вчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями. Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Від ліквідності балансу слід відрізняти ліквідність активів, яка визначається як величина, зворотна часу, необхідному для перетворення їх в грошові кошти. Чим менше час, який буде потрібно, щоб цей вид активів перетворився в гроші, тим вище їх ліквідність.
2.2 Аналіз ліквідності балансу
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів. Аналіз ліквідності балансу наведено в таблиці 2.4Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо має місце такі співвідношення:
Таблиця 2.4.Аналіз ліквідності балансу
| Абсолютно Ліквідний баланс | Співвідношення активів і пасивів балансу ВАТ «Х»2000 | ||
| На початок року | На кінець року | ||
| А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4> П4. | А1> П1; 1124423> 238128 А2> П2; 1161470> 0 А3 = П3; 0 = 0 А4 <П4; 163 <1001438 | А1> П1; 1080670> 39806 А2> П2; 278475> 0 А3 = П3; 0 = 0 А4 <П4; 1111 <840261 | |
Де: А1-важкореалізовані активи (рядок 110 + рядок 120 + строка130);
А2-повільно реалізовані активи (рядок 210 - рядок 217 + рядок 230 + рядок 140 + рядок 244);А3-швидко реалізовані активи (рядок 240 + рядок 270);
А4-найбільш ліквідні активи (рядок 250 + рядок 270);
П1-постійні пасиви (рядок 490 - рядок 217);
П2-довгострокові пасиви (рядок 590);
П3-короткострокові пасиви (рядок 610);
П4-найбільш термінові пасиви (рядок 620 + рядок 670).
Баланс підприємства вважається абсолютно ліквідним, а підприємство платоспроможним, якщо активи дорівнюють або перевищують пасиви по кожній групі відповідно.
Виходячи з даних таблиці 2.4, можна охарактеризувати ліквідність балансу ВАТ «Х» як недостатню. Аналізуючи ліквідність балансу, слід відзначити, що у звітному періоді платіжний недолік найбільш ліквідних активів (грошових коштів) для покриття найбільш термінових зобов'язань становив: на початок періоду 163 руб., Або 0,09%, і на кінець звітного року 1111 руб., Або 0,39%. Ці цифри говорять про те, що тільки 0,13% термінових зобов'язань підприємства на кінець звітного періоду покривалися найбільш ліквідними активами.
Повільно реалізовані активи перевищували довгострокові пасиви на кінець звітного періоду на 278,5 тис. руб., Але даний платіжний надлишок через його низьку ліквідність не може бути спрямований на покриття короткострокових зобов'язань. Таким чином, недостатня ліквідність балансу підтверджує раніше зроблений висновок про кризовий фінансовий стан підприємства.
З урахуванням викладеної вище мобільності поточних активів можна розрахувати такі коефіцієнти ліквідності:
- Коефіцієнт покриття (або показник поточної ліквідності);
- Коефіцієнт ліквідності, або коефіцієнт критичної (швидкої) ліквідності;
- Коефіцієнт абсолютної ліквідності.
Розрахунок зазначених вище коефіцієнтів наведено в таблиці 2.5.
Аналізуючи дані таблиці 2.5, можна зробити висновок, що жоден з показників ліквідності не перевищує нормативне значення, що в черговий раз підтверджує незадовільний фінансовий стан підприємства.
Таблиця 2.5 Розрахунок коефіцієнтів ліквідності.
| Найменування показника | Розрахункова формула | Нормативне значення | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду |
| Коефіцієнт покриття | Кпокр = (МПЗ + ДВ + ДЗ + ПА) / Тоб | 1,5-2 | 0,16 | 0,33 |
| Коефіцієнт ліквідності | Кл = (ДС + ДЗ + ПА) / Тоб | 0,7-1,0 | 0,00016 | 0,0013 |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Каб = ДС / Тоб | 0,2 | 0,00016 | 0,0013 |
ДС - грошові кошти;
ДЗ - дебіторська заборгованість;
ПА - інші активи;
Тоб - поточні короткострокові зобов'язання.
Розглянута система показників дозволяє характеризувати фінансовий стан підприємства як неплатоспроможне. У результаті попереднього аналізу бухгалтерської звітності та розрахунку коефіцієнтів поточної ліквідності й забезпеченості власними коштами структура балансу є незадовільною, звідси випливає, що підприємство за всіма ознаками є потенційним банкрутом.
Однак ліквідація неефективних виробництв та забезпечення оптимального перерозподілу матеріальних і трудових ресурсів в умовах масової неспроможності вітчизняних підприємств майже у всіх галузях економіки приведе до тяжких соціальних наслідків, таких як, масове безробіття і виключення звільнених потужностей з виробничого циклу.
Висновок
Проаналізувавши наукову доктрину, нормативно-правову базу, практику банкрутств в сучасній Росії, моделі оцінки ймовірності банкрутства, я прийшла до наступних висновків:
Інститут банкрутства є об'єктивно обумовленим потребами ринкових відносин у сучасній Росії.
Економічне утримання інституту неспроможності полягає в наступному:
спосіб стягнення з контрагента боргу;
надається боржнику можливість відновити втрачену платіж здатність і допомогти йому знову вступити в обіг;
інструмент «лікування» економічних відносин шляхом своєчасного виведення з них «хворих» суб'єктів.
В даний час використовуються безліч моделей оцінки ризику банкрутства. Проте всі вони використовують обмежену кількість показників. Це може призвести до того, що вплив на фінансовий стан інших важливих показників не враховується.
У курсовій роботі було проведено аналіз фінансового стану підприємства ВАТ «Х», що працює в легкій промисловості. Для цього підприємства характерний весь спектр проблем, притаманних більшості організацій даної галузі. А саме: спад обсягів виробництва, пов'язаний з незатребуваністю продукції, що випускається, її неконкурентоспроможністю у порівнянні із закордонними аналогами, відсутністю налагоджених ринків збуту; низьке використання виробничих потужностей обумовлює зростання цін на продукцію, що випускається, тому що необхідно компенсувати витрати на обслуговування всього виробничого апарату.
Розглянута система показників дозволяє характеризувати фінансовий стан підприємства як неплатоспроможне. У результаті попереднього аналізу бухгалтерської звітності та розрахунку коефіцієнтів поточної ліквідності й забезпеченості власними коштами структура балансу є незадовільною, звідси випливає, що підприємство за всіма ознаками є потенційним банкрутом.
Одним з виходів із скрутного фінансового стану може з'явитися орієнтація підприємства на переробку давальницької сировини, тобто надання послуг організаціям-замовникам. Цей спосіб діяльності гарантує оплату за виконані послуги, не потрібно шукати ринки збуту продукції. На даному етапі це найбільш вигідний варіант, тим більше, що попит на даний вид послуг останнім часом значно зріс.
Як зазначалося вище, підприємство є потенційним претендентом на банкрутство. Однак серед економістів існує багато думок, чи необхідно активізувати банкрутство серед російських підприємств.
На думку деяких економістів, для подолання кризи економіки слід ширше застосовувати процедуру банкрутства російських підприємств. На їх погляд, банкрутство всіх нерентабельних вітчизняних підприємств дозволило б:
ліквідувати неефективні виробництва і прискорити структурну перебудову економіки;
передати майно від неефективних власників більш ефективним;
подолати загальну кризу неплатежів;
збільшити збирання податків і поліпшити фіскальну дисципліну;
демонополізувати дісталася в спадок від планової економіки промисловість і розвинути конкурентне середовище;
стимулювати розвиток малого бізнесу за рахунок розчленування підприємств і створення на їх базі багатьох дрібних фірм.
Але в російських умовах масового безробіття, великої кількості вільних невикористовуваних виробничих потужностей звільнені працівники стануть хронічними безробітними, а звільнені потужності будуть виключені з виробничого процесу. Тому твердження про загальне підвищення продуктивності економіки в результаті такого переміщення ресурсів є неправильним.
В умовах наявних дефектів в корпоративному управлінні роль власника в російській економіці є номінальною. [2] Тому не має великого значення, хто є власником підприємства - держава, трудовий колектив або зовнішній інвестор.
У розвинених ринкових економіках переважним інструментом перерозподілу власності від менш ефективних власників до більш ефективним є фондовий ринок, а не інститут банкрутства.
В умовах кризового стану банківської системи, в економіці Росії відсутні суб'єкти, які могли б виступити в ролі стратегічних інвесторів. Внутрішня політична та економічна нестабільність перешкоджає залученню іноземних інвесторів.
Тому в результаті застосування чинного механізму банкрутства майно підприємств переходить від одних неефективних власників-акціонерів до інших таких же неефективним.
Фінансовий стан підприємства може бути покращено тільки тоді, коли зміна форми власності стає базисом для якісного вдосконалення системи управління.
Список використаної літератури
1.Федеральний Закон РФ «Про неспроможність (банкрутство)» від 26.10.
2.Распоряженіе Федеральної служби Росії у справах про неспроможність і фінансовому оздоровленню від 31 березня
3.Антікрізісное управління: підручник для студентів вузів, що навчаються за економічними спеціальностями / (Е. М. Котротков, О. М. Александрова, А. А. Бєляєва та ін), 2007. - 618, (1) с.
4.Банкротство.; Збірник нормативних актів. М.: Пріор., 2001. -240 С.
5.Бланк І.А. Основи фінансового менеджменту, в 2-х томах, Т.1. -К.: Ніка-Центр, 2002.-592 с.
6Бородін І.А. Теоретичні основи фінансів підприємств. - РГЕА: Р-н / Д., 2000.-112 с.
7.Бранбейм П.Д. Правові основи банкрутства. Навчальний посібник. СБ - М: ТОВ «Тейс»;
8.Биков А.Г. Банкрутство ще не вирок. / / Економіка і життя. 2000. № 31, с. 27.
9.Вітрянскій В.В., Новосьолова Л.О. Постатейний коментар до Зако-ну «Про неспроможність (банкрутство) підприємств». Вісник Вищого арбітражного суду РФ, 2002, № 11.
10.Волков Л.В. дефекти в системі корпоративного управління як одна з причин неспроможності російського виробництва / / ЕКО. 2000. № 10
Волков Л.В. Чи потрібно активізувати банкрутство російських підприємств. / / ЕКО .-
11.Високов В.В., Високова Т.М. Не-пла-ті-жи. Управління підприємствах-го в умовах неплатежів. РГЕА .- Р-н / Д.,
12.Грішаев С.П., Аленічева Т.Д. Банкрутство: законодавство і практика застосування в Росії і за кордоном, ЮКІС,
13.Дерлугьян Г. Крах радянської системи і його потенційне наслідок: банкрутство, сегментація, виродження. / / Соціс-2000. - № 2 - с. 19-29.
14.Елізарова Є.Ю. Ліцеї банкрутства. / / ЕКО. - 2000. - № 9. - С. 61-75.
15.Ежов Ю.А. Банкрутство комерційних організацій (Текст): навчальний посібник / Ю.О. Єжов, 2005. - 146с.с.
16.Ковалев В.В. Фінансовий аналіз: управління капіталом, вибір інвестицій, аналіз звітності. - М.: Ф і С,
17.Ковалев А.П. Діагностика банкрутства. - М.: АТ «Финстатинформ»,
18.Лебедев К. Поняття, склад та правовий режим кредиторської заборгованості. Е та Ж № 8.
19.Мещерякова О.В. Податкові системи розвинених країн світу (довідник). - М.: Фонд «Правова культура» .-
20.Сідорова Валентина Миколаївна. Правовідносини банкрутства юридичних осіб (текст) / В. М. Сидорова, 2008.-235с.с.
21.Соколов А. Теорії податків. - М.,
22.Справочнік директора підприємства. / Под ред. М.Т. Лапуста. Вид. 3-тє, виправлене і доповнене - М.: ИНФРА - М,
23.Стрельцов К.М. Дискусія навколо банкрутства. Е та Ж № 4.
24.Тарутін А. Банкрутство підприємств не може бути способом їх реструктуризувати. / / Економіст.
25.Твердохлебов В. Фінансові нариси. М.,
26.Теорія і практика антикризового управління: Підручник для вузів / Г.З. Базаров, С.Г. Бєляєв, Л.П. Білих та ін М.: Закон і право, ЮНИТИ,
27.Фінанси і керування підприємством. / За ред. А.М. Ковальової. М.: Фінанси і статистика,
[1] Ковальов В.В Фінансовий аналіз: управління капіталом, вибір інвестицій, аналіз звітності. - М.: ФиС, 1999. С.-85.
Волков Л.В. Дефекти в системі корпоративного управління як одна з причин неспроможності
російського виробництва / / ЕКО. 2000. № 10
російського виробництва / / ЕКО. 2000. № 10