Введення
Комерційні банки - це установи, які стали створювати в Україні в 1989 р. для залучення грошових коштів від юридичних і фізичних осіб і розміщення їх від свого імені на умовах терміновості, платності і зворотності, а також здійснення інших банківських операцій на засадах комерційного розрахунку. У своїй діяльності банки використовують не тільки свій власний, але і залучений капітал у вигляді вкладів, депозитів, міжбанківських кредитів та інших джерел. І, як правило, залучені грошові кошти набагато перевершують обсяг власного капіталу комерційних банків.Комерційні банки - найважливіша ланка банківської системи, концентрують основну частину кредитних ресурсів і здійснюють широкий діапазон банківських операцій та фінансових послуг для юридичних і фізичних осіб. Вони презентують другий рівень банківської системи країни від національних (державних, центральних) банків.
З одного боку, банк, як і будь-яке підприємство, створюється для оперативного отримання їх засновниками і клієнтами широкого спектра банківських послуг, включаючи одержання кредитів. З іншого боку, банк - це підприємство особливого виду, яке організовує та здійснює рух позичкового капіталу, забезпечуючи отримання прибутку власникам банку.
Інвестиціями в банківській практиці є кошти банків, вкладені в цінні папери підприємств, організацій, установ різних форм власності на тривалий період часу.
Вся сума цінних паперів, куплених банком у ході активних операцій, складає його інвестиційний портфель. У цю суму входять всі зобов'язання, які обертаються на ринку у вигляді акцій, облігацій і векселів.
Цінні папери, як правило, є об'єктом банківських інвестицій, якщо вони:
- Звертаються на ринку цінних паперів;
- Служать борговими зобов'язаннями.
Головними цілями банків як інвесторів є, перш за все, забезпечення збереження коштів, тобто безпека вкладень, а також прибутковість банківських інвестицій, їх ліквідність і зростання.
Невразливість банківських вкладень від потрясінь на фондовому ринку і гарантовану стабільність в отриманні доходу забезпечує безпеку. Вона зазвичай досягається на шкоду прибутковості та зростання вкладень. Найбільш безпечними вважаються вкладення в облігації державних позик, так як вони забезпечуються економічним вагою та платоспроможністю держави.
Якщо ж банк, перш за все, зацікавлений в прибутковості акцій або облігацій, тобто в отриманні максимально можливих дивідендів, то йому доведеться пожертвувати безпекою, оскільки вважається, що найбільш прибутковими є цінні папери акціонерних товариств з низьким інвестиційним рейтингом. Разом з тим, це не означає, що чим менш надійні цінні папери, тим вони прибутковіше, оскільки прибутковість залежить від різних факторів. Оптимальне поєднання безпеки і прибутковості здійснюється шляхом ретельної і періодичної перевірки та підбору цінних паперів.
Ліквідність цінних паперів означає досить швидке і, як правило, без втрат для їх власників обіг цих цінних паперів у гроші. Вона не завжди пов'язана з іншими інвестиційними цілями. Ліквідність, перш за все, означає, що при певній ціні завжди знайдуться покупці, які придбають дані цінні папери.
Збільшувати свої вкладення можуть тільки власники акцій. Зростання капіталу гарантується в основному за рахунок збільшення числа звичайних акцій акціонерних товариств, що працюють в передових галузях народного господарства. Такі акції, хоч і приносять низький рівень дивідендів, але, як правило, забезпечують швидке подорожчання капіталу.
У зв'язку з цим, необхідно підкреслити, що, так як жодна папір не відповідає одночасно всім інвестиційним цілям, то необхідний компроміс між цілями інвестора. Наприклад, якщо цінні папери надійні, то дохідність їх буде низькою, тому що інвестори, які віддають перевагу надійність, будуть купувати їх за вищою, в порівнянні з номінальною ціною, що відповідно знизить дохідність.
Звичайно, комерційні банки приділяють серйозну увагу якості цінних паперів відразу при їх купівлі, проте надійного, з гарантією методу визначення захисту вкладених коштів на довгий період немає, тому що нерідко виникають ситуації, які не можна заздалегідь спрогнозувати.
Тому дуже важливо, коли визначені цілі інвестування, вибрати саме ті цінні папери, які відповідають цим цілям.
1. Загальна характеристика «ПриватБанку»
1.1 Загальна інформація про «ПриватБанку»
«ПриватБанк» - визнаний лідер української банківської системи і одна з найбільш динамічно розвиваються, вітчизняних фінансових структур. Банк постійно пропонує принципово нові високоякісні технології обслуговування клієнтів, продукти і послуги.«ПриватБанк» має велику мережу філій по всій Україні, куди входять 443 філії та відділення. Заснований у березні 1992 року.
Банк першим в Україні:
- Вступив до Асоціації клірингових банків Центральної та Східної Європи (1996 р.);
- Став дійсним членом міжнародної платіжної системи VISA International і приступив до масової емісії пластикових карт;
- Отримав рейтинговий висновок від міжнародного рейтингового агентства Thomson BankWatch (1997 р.);
- Встановив банкомати, сертифіковані системою VISA, по роботі з міжнародними картами (1997 р.).
З 1993 р. банк ініціює проведення щорічних Ялтинських міжбанківських конференцій.
Банк успішно працює з обслуговування кредитної лінії ЄБРР: В 2004 році їм видано 100 000-ї кредит у рамках програми мікрокредитування за рахунок коштів міжнародних фінансових організацій KfW і ЄБРР, у липні 2000 р.
«ПриватБанк» був включений в число банків-агентів з обслуговування другої кредитної лінії Європейського Банку Реконструкції та Розвитку, спрямованої на розвиток дрібного і середнього бізнесу.
Протягом 12 років надійність банку підтверджується аудиторськими висновками фірм «Coopers & Librand» і «PricewaterhouseCoopers».
Сьогодні пріоритетними завданнями банку є:
- Підвищення якості обслуговування та розширення клієнтської бази;
- Активне просування інноваційних банківських продуктів на всіх сегментах фінансового ринку;
- Підвищення професійно-кваліфікаційного рівня і добробуту персоналу банку;
- Ефективне управління фінансовими та трудовими ресурсами проведення збалансованої політики управління ризиками;
- Подальше зміцнення надійності банку створення гнучкої системи управління, що відповідає передовим світовим досягненням.
1.2 Операції, що виконуються банком
Сучасний комерційний банк - це універсальне підприємство, що прагне розвивати як можна більше видів операцій і послуг. При розмаїтті проводяться ПриватБанком операцій їх можна розділити на окремі групи: кредитні, розрахункові, касові, міжбанківські розрахункові операції, вексельні, операції з цінними паперами, операції в іноземній валюті, посередницькі, фінансові, засновницькі.- Кредитні операції - це операції кредитора з розміщення вільних ресурсів позичальнику, причому банк може виступати в цих операціях, як у ролі кредитора, так і в ролі позичальника, отримуючи кредити в національному банку та інших комерційних банках.
- Розрахункові операції - зберігання коштів клієнтів, рух, переміщення їх за допомогою обігу платіжних інструментів (за розпорядженням власників грошових коштів). Для здійснення цих операцій клієнт відкриває в банку рахунок (розрахунковий, депозитний, позичковий, контокорентний і т.д.).
- Касові операції - операції банку з прийому і видачі грошей і цінностей клієнтам банку через операційну касу банку.
- Міжбанківські операції відповідно до чинного законодавства припускають розрахунки між банками та іншими кредитними установами. Розрахунки між банками можуть здійснюватися через розрахунково-касові центри, клірингові установи та кореспондентські рахунки банків.
- Вексельні операції банк здійснює як з власними векселями, так і з векселями інших підприємств: виробляє облік векселів, видачу позик до запитання за спеціальним позичковим рахунком під забезпечення векселів, прийняття векселів на інкасо для отримання платежів та для оплати їх в строк.
- Операції банку з цінними паперами різні. Банк може випускати власні цінні папери (акції, облігації), фінансові інструменти (сертифікати, векселі) для збільшення статутного фонду акціонерного банку, для залучення позикових коштів і здійснювати акти купівлі-продажу з цінними паперами інших підприємств і банків. Такий тип операцій називають курсовими операціями. Іншими словами, банки можуть випускати, купувати, продавати, зберігати платіжні документи та цінні папери: чеки, акредитиви, векселі, акції, облігації та ін
- Операції з іноземною валютою полягають у купівлі в українських та іноземних юридичних і фізичних осіб та продажу їм готівкової валюти, що знаходиться на рахунках і вкладах.
- Комісійні (посередницькі) операції дуже різноманітні і належать до різного роду операцій з купівлі та продажу, виробництва і приймання платежів. Банк виступає в ролі посередника та консультанта з різних операціях (переказ грошей, оформлення цінних паперів, управління майном тощо).
- Фінансові операції банк здійснює при реалізації державних, комунальних, акціонерних облігаційних позик, тобто банк бере на себе зобов'язання виплачувати капітал власникам облігацій.
- Банк може здійснювати засновницькі операції по підставі нових підприємств.
1.3 Функції комерційного банку
У сучасних умовах зростає вплив банків на економіку. Діяльність кредитних установ не обмежується акумуляцією і розміщенням зростаючої маси грошових коштів компаній, підприємств і частини населення. Вони сприяють накопиченню капіталу, не лише активно втручаючись в усі сторони господарського життя, а й безпосередньо беручи участь у діяльності функціонуючого капіталу або здійснюючи контроль над ним. Завдяки банкам діє механізм розподілу і перерозподілу капіталу за сферами і галузями виробництва, який значною мірою забезпечує розвиток народного господарства залежно від об'єктивних потреб виробництва.Фінансуючи додаткові потреби підприємств промисловості, транспорту, сільського господарства в інвестиціях, розширення виробництва, банки мають можливість впливати на створення прогресивної відтворювальної структури народного господарства. Важлива економічна роль комерційних банків суттєво розширила сферу їх діяльності. Так, виконуючи функцію мобілізації вільних грошових коштів і перетворення їх в капітал, банки акумулюють грошові доходи і заощадження у вигляді вкладів. Вкладник отримує винагороду у вигляді відсотка або надаються банком. Сконцентровані на вкладах заощадження перетворюються на позичковий капітал, що використовується банками для надання кредиту підприємствам, підприємцям. Використання кредиту забезпечує розвиток продуктивних сил країни в цілому. Позичальники вкладають кошти в розширення виробництва, купівлю нерухомості, споживчих товарів. В результаті за допомогою банків заощадження, в кінцевому рахунку, перетворюються в капітал.
Кредитні можливості банків залежать від накопичення грошових коштів населення та збільшення власних грошових коштів підприємств. Постійне зростання цих коштів в промислово розвинених країнах і потреба в кредитних ресурсах з боку підприємств створюють умови для розширення кредитування.
Важливе економічне значення має функція кредитування підприємств, держави і населення. Пряме надання в позичку вільних грошових капіталів їх власниками позичальникам у практичній господарського життя утруднено. Банк виступає в якості фінансового посередника, отримуючи грошові кошти у кінцевих кредиторів і даючи їх кінцевим позичальникам.
За рахунок кредитів банку здійснюється фінансування промисловості, сільського господарства, торгівлі, забезпечується розширення виробництва. Комерційні банки надають кредити споживачам на придбання товарів тривалого користування, сприяючи зростанню рівня життя. Так як державні витрати не завжди покриваються доходами, банки кредитують фінансову діяльність уряду, але, як правило, не шляхом прямого кредитування.
В останні роки підвищується попит на кредит. Підприємствам не обхідних додаткові грошові кошти для оновлення капіталу і розширення виробничих потужностей. Для задоволення попиту з боку підприємств комерційні банки розробляють нові форми кредитування, удосконалюють його механізм. Випуск кредитних грошей є специфічною функцією, що відрізняє комерційні банки від інших фінансових інструментів.
Сучасний механізм грошової емісії пов'язаний з двома поняттями: банкнотна та депозитна емісія. Відповідно грошова маса виступає в готівковій (банківські білети та розмінна монета) і безготівковій (грошові кошти на рахунках і депозитах у комерційних банках та інших кредитних установах) формах.
Частка готівкових грошей складає в промислово розвинених країнах до 10%, причому спостерігається її подальше зменшення.
У структурі грошового обороту переважає безготівковий оборот, а основними емітентами грошей є не центральні, а комерційні банки.
Комерційні банки здійснюють депозитну емісію - випуск кредитних інструментів обігу на основі створення банком вкладів (депозитів), які утворюються в результаті видачі позики клієнту. Грошова маса збільшується, коли банки видають позики своїм клієнтам, і зменшується, коли повертаються позики, отримані від банків.
Надається клієнту позика зараховується на його рахунок в банку, тобто банк створює депозит (вклад до запитання). При цьому збільшуються боргові зобов'язання банку. Власник депозиту може отримати в банку готівкові гроші в розмірі вкладу; таким чином, банки створюють гроші проти вимог клієнта, і відбувається збільшення кількості грошей в обігу. При наявності попиту на банківські кредити сучасний емісійний механізм дозволяє розширювати грошову емісію, що підтверджується зростанням грошової маси в промислово розвинених країнах. Банківський кредит став однією з головних причин цього зростання. Разом з тим, економіка потребує необхідного, але не надмірній кількості грошей, тому комерційні банки функціонують в рамках обмежень, передбачених державою в особі національного банку. Ці обмеження повинні регулювати процес кредитування і, отже, процес створення грошей та здійснювати контроль над цим процесом.
Однією з основних функцій комерційних банків є забезпечення розрахунково-платіжного механізму. Велика частина розрахунків між підприємствами здійснюється безготівковим шляхом. Виступаючи в якості посередників у платежах, банки виконують для своїх клієнтів операції, пов'язані з проведенням розрахунків і платежів. Необхідність проведення у встановлені терміни кожного платіжного документа, безперебійність розрахунків і їх прискорення вимагають від банків розробки методології організації розрахунків з метою їх вдосконалення та відповідного контролю.
Ефективне функціонування системи розрахунків в країнах з розвиненою банківською інфраструктурою базується на постійному поліпшенні технології розрахункових операцій, прагненні підприємств і приватних лип вигідніше використовувати споі кошти. У цих країнах співіснує кілька розрахункових систем, наприклад, розрахункові системи великих комерційних банків так званих клірингових з їх філіями та відділеннями, в які можуть входити й інші кредитно-фінансові установи. Ці банки, як правило, виробляють кліринговий залік значної частини платіжних документів в країні. Жіросістеми - це акціонерні товариства, утворені банками-учасниками розрахунків, включаючи центральні банки держав. У системі розрахунків Україні головну роль виконують розрахунково-касові центри (РКЦ) НБУ.
Розрахунки здійснюються також через мережу банків-кореспондентів, коли банки встановлюють взаємні кореспондентські відносини.
Для прискорення розрахунків, зниження витрат і підвищення надійності операцій впроваджуються електронні системи розрахунків. Емісійно-засновницька функція здійснюється комерційними байками шляхом випуску і розміщення цінних паперів (акцій, облігації). Виконуючи цю функцію, банки стають каналом, що забезпечує напрямок заощаджень для виробничих цілей. Ринок цінних паперів доповнює систему банківського кредиту і взаємодіє з нею. Наприклад, комерційні банки надають посередникам ринку цінних паперів (компаніям-засновникам) позики для підписки на цінні папери нових випусків, а ті продають банкам цінні папери для перепродажу в роздріб. Якщо компанія-засновник, на ім'я якої зареєстровані цінні папери, сама продає їх, то банк може забезпечувати передплатників на випущені цінні папери. Як правило, при цьому банк організовує консорціум з розміщення цінних паперів. Зобов'язання на значні суми, випущені великими компаніями, можуть бути розміщені банком шляхом продажу своїм клієнтам (в основному інституційним інвесторам), а не за допомогою вільного продажу на фондовій біржі.
Маючи в своєму розпорядженні можливостями постійно контролювати економічну ситуацію, комерційні банки дають консультації з широкого кола проблем (зі злиттів і поглинань, нових інвестицій і реєстрації підприємств, складання річних звітів). В даний час зросла роль банків у наданні клієнтам економічної інформації.
На сучасному етапі у сфері діяльності комерційних банків спостерігається тенденція до універсалізації, що пояснюється впливом конкуренції. Для підвищення ефективності банківської діяльності банківське законодавство промислово розвинених країн стимулює конкуренцію »створюючи рівні умови для діяльності різних кредитних установ. У рамках даної тенденції (при паралельному збереженні та розвитку спеціалізації) змінюється концепція взаємовідносин банків з клієнтами, створюються принципово нові напрями розвитку банківської справи. Це виражається не тільки у збільшенні числа запропонованих клієнтам послуг, але і в якісній зміні структури операцій, зниження питомої ваги ощадно-позичкових операцій і збільшенні обсягів операцій з цінними паперами.
В останні роки в банківській практиці з'явилися операції, пов'язані зі страхуванням: надання клієнтам гарантії погашення заборгованості, збільшення суми вкладу при хворобі або нещасному випадку, мобілізація грошових середовищем шляхом продажу страхових полісів населенню. Банки набуває вже функціонуючі страхові компанії, що виявляється вигідним як для банків, які отримують стабільно прибуткові страхові компанії, так і для страхових компаній, яким надається можливість використовувати широку мережу банківських філій та відділень на території своєї країни і за кордоном.
Таким чином, у сучасних умовах продовжується розвиток тенденції розширення функцій комерційних банків, які для поліпшення банківської ліквідності, одержання доходів, заняття позицій на ринку розвивають нехарактерні раннє для банків операції і послуги.
2 Економічний аналіз «ПриватБанку»
2.1 Поняття ліквідності банку, методи її оцінки та регулювання
У своїй повсякденній діяльності комерційний банк повинен вирішувати такі три економічно взаємопов'язані завдання, щоб забезпечити дієздатність комерційного банку взагалі і успіх банківської справи в цілому:- Досягнення прибутковості банківської справи для покриття своїх витрат, забезпечення перспектив розвитку, виплати дивідендів акціонерам банку і відсотків клієнтам-вкладникам грошових коштів, створення необхідних страхових резервів, оплати державних відрахувань. (Додаток А);
- Забезпечення платоспроможності банку, тобто здібності в належні терміни і в повній сумі відповідати за своїми зобов'язаннями перед кредиторами - державою, банками, вкладниками і ін;
- Забезпечення ліквідності, тобто можливості швидкого (бажано без втрат прибутковості або додаткових витрат) перетворення активів банку в платіжні засоби для своєчасного виконання зобов'язань по пасиву (погашення своїх боргових зобов'язань).
Термін «ліквідність» (від лат. Liquidus - рідкий, поточний) в буквальному значенні слова означає легкість реалізації, продажі, перетворення матеріальних цінностей у кошти. Як вода за ознакою текучості відноситься до рідини, так і активи банку в залежності від легкості перетворення у грошову форму (у готівку або в кошти на рахунках банку) визначаються як ліквідні або неліквідні кошти.
У нашій економічній літературі часом змішуються два поняття - ліквідність і платоспроможність комерційного банку, що в подальшому на практиці призводить до ототожнення методів і способів їх підтримки. А це в свою чергу може призвести до порушення нормального функціонування комерційного банку.
У міжнародній же практиці банкіри вважають, що в основі платоспроможності комерційного банку лежить, перш за все, його ліквідність. Так як банк навряд чи може бути платоспроможним при відсутності ліквідності. І як показує банківський досвід, якщо банк втрачає ліквідність, то він втрачає і платоспроможність. І в результаті наступає його банкрутство.
Виходячи їх цього, у забезпеченні діяльності комерційного банку високого рівня стабільності, стійкості і надійності ліквідність - первинна, а платоспроможність - вторинна.
Разом з тим, зважаючи на фактор ризику активних операцій в оцінці ліквідності балансу комерційного банку, можна вивести таку залежність між основними властивостями його активів, що формують його політику і стратегічну мету діяльності: Чим вище прибутковість активів банку, тим більше ризик операцій за ними, але тим нижче рівень ліквідності балансу, а, отже, і платоспроможність банку в цілому, і навпаки.
Таким чином, забезпечення ліквідності банку - це складна і. багатофакторна завдання, успіх вирішення якої визначає суть і зміст політики та діяльності будь-якого комерційного банку як підприємницької структури в системі банківської справи.
Що стосується практиці банківської справи в Україні для оцінки стану і подальшого розрахунку показників ліквідності активи комерційного банку поділяють на п'ять груп за ступенем ризику банківських вкладень та можливості втрати ними частини своєї вартості при безповоротності. При цьому окремим категоріям і групам присвоюються відповідні поправочні коефіцієнти ризику (див. табл. 2.1)
Таблиця 2.1. Активи банку, що згруповано за ступенем ризику
Групи та види активів | Коефіцієнт ризику |
1 група | |
1. банкноти, монети, дорожні чеки | 0 |
2. банківські метали | 0 |
3. кошти до запитання в НБУ | 0 |
4. строкові депозити в НБУ | 0 |
5. боргові зобов'язання, що рефінансуються НБУ | 0 |
6. боргові цінні папери центрального уряду | 0 |
2 група | |
7. кредити, надані центральним органам державного управління | 10 |
3 група | |
8. кредити, надані місцевим органам влади | 20 |
9. боргові цінні папери центральних органів державного управління та місцевих органів влади | 20 |
4 група | |
10. кошти до запитання в інших банках | 50 |
11. строкові депозити, розміщені в інших банках | 50 |
5 група | |
12. операції з цінними паперами | 100 |
13. інші кредити та фінансовий лізинг, надані банком (крім | 100 |
пролонгованих, прострочених і сумнівних) 14. пролонгована заборгованість | 100 |
15. прострочена заборгованість | 100 |
16. сумнівна заборгованість | 100 |
17. дебітори | 100 |
18. основні засоби та товарно-матеріальні цінності | 100 |
19. нараховані і прострочені нараховані доходи | 100 |
Позабалансові рахунки | |
20. надані кредитні зобов'язання | 100 |
21. гарантії, поручительства, акредитиви та акцепти | 100 |
22. зобов'язання по операціях з валютою, банківськими металами та цінними паперами | 100 |
А в другу і третю групи входять активи з мінімальним ризиком. До них відносяться, як кредити, надані центральним і місцевим органам влади, так і боргові цінні папери центральних і місцевих органів влади. Втрата таких коштів для банку є малоймовірною.
До четвертої групи, як показує досвід, відносяться найменш ліквідні активи.
А в п'яту групу вже включено активи з підвищеним ризиком.
І щоб домогтися високої платоспроможності, комерційний банк повинен постійно стежити за якістю своїх активів. Перш за все, йому слід домагатися ліквідності зменшення статей з високим коефіцієнтом ризику.
Правда, наведені коефіцієнти ризику не зовсім об'єктивні. Навряд чи у всіх випадках дебіторська заборгованість є об'єктом підвищеного ризику. Очевидно, завищена ступінь ризику і в четвертій групі. Адже зарубіжний досвід показує, що такі активи є гарантованими і високо ліквідними.
В умовах ринкової економіки, де головна мета діяльності комерційних банків - це одержання максимально великого прибутку, забезпечення ліквідності як головного чинника стійкості та надійності функціонування комерційних банків - завдання складне як для самих банків, так і для всієї державної банківської системи.
Причини цих проблем, зокрема для комерційних банків України, полягають в наступному:
1) ліквідність банку і його прибутковість пов'язані обернено пропорційною залежністю - чим вища ліквідність балансу банку, тим нижче його прибутковість і, навпаки, - що явно суперечить основному підприємницькому інтересу банку - отримання прибутку від своєї діяльності;
2) досягнення і тим більше підтримання необхідного рівня ліквідності балансу банку являє собою досить складне завдання, вирішення якої потребує від працівників банку професійних знань, умінь, наявності у сфері банківської справи відповідних грошово-фінансових інструментів та нормативно-законодавчих актів. Все це сьогодні в Українській банківській системі перебувають у становленні та розвитку.
Для державної банківської системи в цілому важливість і необхідність управління ліквідністю комерційних банків полягає в тому, щоб через регулюючі функції Національного банку України забезпечити:
- Підтримка стабільності функціонування банківської системи в цілому;
- Виключення порушень функціональних обов'язків у діяльності комерційних банків як структурних ланок всієї державної системи без втручання у їхню оперативну підприємницьку діяльність;
- Захист інтересів держави, вкладників і кредиторів;
- Реалізацію державної грошово-кредитної і фінансової політики.
У плані вирішення проблем управління і регулювання ліквідністю комерційних банків позиція і роль держави мають першорядне значення. Зриви в їх роботі через втрату ліквідності, через неплатоспроможність, банкрутства, необгрунтованості проведення ризикованих операцій нерідко пов'язані з відсутністю чітких і професійно грамотних нормативно-правових інструментів та інститутів. А це знижує практичну значимість банків у якнайшвидшому становленні і розвитку ринкових відносин у фінансово кредитній системі, а також завдає непоправної шкоди всій державної банківській системі та економіці народного господарства в цілому.
Проблема ліквідності комерційних банків, регулювання з боку держави та управління з боку самих банків виникла з моменту зародження банків і існує до теперішнього часу у всіх країнах світу, де є свої національні банківські системи.
В умовах складних ринкових відносин, коли головним економічним інтересом, якому підпорядкована вся активна діяльність комерційних банків - «добування грошей на будь-яких банківських операціях», - дотримання вимог ліквідності балансу і способи її підтримки з метою забезпечення надійності і стійкості їх роботи набувають особливого значення.
2.2 Економічні нормативи регулювання діяльності комерційного банку
Необхідність управління ліквідністю самих банків доповнюється державним регулюванням в інтересах макроекономіки. За допомогою встановлення центральними банками держав показників і норм ліквідності, контролю за дотриманням цих вимог і загального нагляду за діяльністю банків держави управляють операціями комерційних банків, забезпечуючи цим підтримка стабільності банківської системи, захист інтересів вкладників і кредиторів і по суті реалізуючи державну грошово-кредитну політику.З метою забезпечення стабільності фінансового стану комерційних банків, підтримки ліквідної структури їх балансу, а також захисту інтересів вкладників у 1997 р. Національним банком України розроблено низку економічних показників і нормативів, які регулюють діяльність комерційних банків. Відповідно до Інструкції № 10 «Про порядок регулювання та аналізу діяльності комерційних банків» НБУ встановив такі обов'язкові економічні нормативи регулювання діяльності комерційних банків:
2.2.1 Нормативи капіталу комерційного банку
2.2.1.1 Норматив мінімального розміру капіталу банку (H 1)
Капітал банку визначається рівнянням:Капітал = Активи - Зобов'язання
Капітал банку складається з суми основного капіталу (капітал 1 рівня) та додаткового капіталу (капітал 2 рівня) мінус загальні відрахування: при розрахунку сума додаткового капіталу не повинна перевищувати суму основного капітана. Норматив мінімального розміру капіталу (
- В сумі, еквівалентній 2 млн. євро на 1 січня 1998 року;
- В сумі, еквівалентній 3 млн. євро, на 1 січня. 1999 року.
Для банків, які були зареєстровані Національним банком України після 1.01.96 р., а також для новостворених банків норматив мінімального розміру капіталу банку встановлюється згідно з вказаними розмірами, починаючи після першого календарного року з початку діяльності.
Капітал «Приватбанку» становить 7 000 000.грн. (Додаток Б).
2.2.1.2 Мінімальний розмір статутного капіталу (Н 2)
Для реєстрації комерційного банку встановлюється мінімальний розмір статутного капіталу в сумі, еквівалентній 1 млн. ЄВРО.Діючі комерційні банки повинні були збільшити свій статутний капітал до 1 млн ЄВРО і здійснити перереєстрацію до 1 січня 1998
Мінімальний розмір статутного капіталу новоствореного банку за участю іноземного капіталу у випадку, якщо частка іноземного капіталу в статутному капіталі банку становить менше 50%, повинна бути не менше суми, еквівалентної 5 млн. євро в день підписання установчого договору за офіційним курсом Національного банку України.
Якщо частка іноземного капіталу в статутному капіталі банку становить 50% і більше, то мінімальний розмір статутного капіталу за участю іноземного капіталу повинна бути не менше суми, еквівалентної 10 млн. євро в день підписання установчого договору за офіційним курсом Національного банку України.
Починаючи з 1 січня 1998 року в разі, якщо розмір внесеного статутного капіталу комерційного банку за станом на 31 березня кожного року становитиме суму, еквівалентну менш як 1 млн. євро за офіційним курсом національної грошової одиниці України, Національний банк України анулює дозвіл на створення комерційного банку та відкликає всі ліцензії на виконання банківських операцій.
Станом на 31 січня 2005 року сума затвердженого, зареєстрованого і повністю внесеного статутного фонду складала 917 917 тисяч гривень (табл. 2.2, рис. 2.1)
Таблиця 2.2. Статутний капітал
Учасник | 2005 | 2004 | |||
Зареєстрований статутний фонд | % Власності | Зареєстрований статутний фонд | % Власності | ||
АТЗТ Приватінтертрейдинг | 182 000 | 29 | 229 479 | 25 | |
ТОВ Сентоза | 175 000 | 25 | 238 658 | 29 | |
ТОВ Віст | 175 000 | 25 | 220 300 | 21 | |
ТОВ Солм | 168 000 | 21 | 229 480 | 25 | |
Всього статутного фонду | 700 000 | 100 | 917 917 | 100 |
Рис. 2.1 - Динаміка збільшення статутного капіталу
2.2.1.3 Норматив платоспроможності (Н3)
Норматив платоспроможності банку (Співвідношення капіталу банку і активів визначає достатність капіталу банку для проведення активних операцій з урахуванням ризиків, характерних для різноманітних видів банківської діяльності.
(
(2.1) |
А р - активи, зважені з урахуванням ризику.
Платоспроможність «ПриватБанку» на 2001 р. склала:
Мінімально допустиме значення нормативу платоспроможності встановлено в розмірі не нижче 8%, що відповідає світовим стандартам рівня достатності капіталу.
2.2.2 Нормативи ліквідності
2.2.2.1 Норматив миттєвої ліквідності (Н 4)
Розраховується як відношення суми коштів на кореспондентському рахунку та в касі до розрахунковим і поточними зобов'язаннями за формулою: (2.2) |
Норматив миттєвої ліквідності «ПриватБанку» дорівнює:
Нормативне значення нормативу
2.2.2.2 Норматив загальної ліквідності (Н 5)
Розраховується як відношення загальних активів до загальних зобов'язань банку за такою формулою: (2.3) |
О - зобов'язання.
Норматив загальної ліквідності «ПриватБанку» складає:
Нормативне значення нормативу
2.2.2.3 Норматив співвідношення високоліквідних активів до робочих активів банку (Н 6)
Він характеризує питому вагу високоліквідних активів у робочих активах і розраховується за формулою: (2.4) |
Нормативне значення нормативу
У разі зниження мінімально допустимого значення нормативу H8 банк втрачає свою ліквідність, а отже і здатність вчасно розрахуватися за своїми борговими зобов'язаннями. При завищенні мінімально допустимого значення нормативу H8 банк буде нести реальні втрати за доходами від активних операцій, що свідчить про його нездатність керувати ліквідністю і ефективно здійснювати свою діяльність в цілому.
Рис. 2.1 Активи, розподілені за групами ризику
Поряд із групою нормативів, пов'язаних безпосередньо з оцінкою ліквідності банку (
2.2.3 Нормативи ризику
2.2.3.1 Норматив максимального розміру ризику на одного позичальника (Н 7)
Цей показник розраховується за формулою: (2.5) |
К - власні кошти (капітал) банку.
Нормативне значення нормативу
Загальна сума зобов'язань будь-якого позичальника (фізичної або юридичної особи, в тому числі банку) перед банком у результаті надання останнім одного або кількох кредитів не повинна перевищувати 25% капіталу банку, тобто 72645 тис. грн.
З практики відомо, що видача банком кредитів одна з найбільш прибуткових операцій, в той же час сполучена з можливою некредитоспроможність позичальника, ризиком безповоротності банківських позик в термін, що в кінцевому підсумку призводить до втрати ліквідності банку-кредитора, невиконання ним власних боргових зобов'язань, можливого банкрутства.
Рис. 2.3 - Структура кредитів «ПриватБанку»
2.2.3.2 Норматив «великих» кредитних ризиків (Н 8)
НБУ, з метою забезпечення банками ліквідності та платоспроможності встановив Інструкцією № 10 норматив «великих» кредитних ризиків (Максимальний розмір «великих» кредитних ризиків (
Цей норматив розраховується за формулою:
| (2.6) |
К - капітал комерційного банку.
Рішення про надання «великого» кредиту має бути оформлене відповідним висновком кредитного комітету комерційного банку, затвердженого його Правлінням.
Норматив «великих» кредитів для «ПриватБанку» дорівнює:
Максимальне значення нормативу
2.2.3.3 Норматив рефінансування (Н 9)
Важливу роль в управлінні ліквідністю комерційного банку відіграє також норматив рефінансування ( | (2.7) |
ЦС - (загальна сума залучених централізованих коштів);
К - капітал банку.
Максимальне значення нормативу рефінансування (
Звичайно, даний показник до певної міри буде стримувати економічний розвиток банків. Однак залучення банками незастрахованих депозитів у необмежених сумах, значно перевищують величину власних коштів (капіталу), може на практиці привести до того, що при зниженні допустимого рівня ліквідності банк втратить свою платоспроможність, а з нею і реальну можливість повернути грошові кошти за вкладами своїм клієнтам.
З розвитком української банківської системи, створенням фінансово-промислових груп, банківських холдингів та інших банківсько-фінансових об'єднань, спілок та структур актуальним в сьогоднішній банківській практиці стає активне використання власних коштів банків для придбання часток (акцій, цінних паперів) інших юридичних осіб.
2.2.3.4 Норматив інвестування (Н 10)
Згідно з Інструкцією № 10 цей показник банківського участі називається нормативом інвестування (Норматив інвестування характеризує використання капіталу банку для придбання часток (акцій, цінних паперів) акціонерних товариств, підприємств і недержавних боргових зобов'язань.
Норматив (
| (2.8) |
К - капітал банку;
ЦБ - цінні папери в портфелі банку на інвестиції;
Максимально припустиме значення нормативу (
Отже, економічні нормативи є найважливішими відносними показниками, які сприяють підвищенню надійності та ефективності комерційного банку.
У реальному ж практиці світового банківської справи поки не вирішено питання про всеосяжну формулі або наборі нормативів, які досить точно і стабільно визначали б потреба комерційних банків у ліквідних коштах.
Необхідна сума ліквідних коштів окремо взятого комерційного банку, як правило, залежить від коливань загальної суми внесків і попиту на кредитні ресурси. У свою чергу, ці коливання залежать від стану економіки тієї чи іншої країни, в якій постійно відбуваються різного роду зміни: програмно-цільові, випадкові, сезонні, циклічні, довгострокові і ін
Прикладами програмно-цільових подій можуть служити сьогоднішня економічна політика, що проводиться на етапі переходу до ринкових відносин у всіх сферах і галузях народного господарства, включаючи банківську, фінансову і грошово-кредитну системи.
Випадкові події - це страйку, наслідки катастроф (землетруси, повені і т.п.), військові конфлікти, неординарні економічні і політичні дії.
Сезонні зміни, як правило, пов'язані з сільськогосподарськими роботами. Комерційні банки, розташовані у сільській місцевості, стикаються зі зростанням вкладів восени після врожаю і з великим попитом на кредитні ресурси навесні.
Циклічні зміни більшою мірою обумовлені підйомом або спадом ділової активності товаровиробників та підприємців в економічних процесах країни. Ця зміни найбільш характерні для періодів економічних криз або фаз піднесення та економічного процвітання.
Довготривалі коливання можуть охоплювати кілька економічних циклів і є результатами таких чинників, як зрушення в споживанні, заощадженнях, інвестиційних процесах, чисельності населення і його трудової зайнятості, науково-технічному рівні виробництва і т.п.
Очевидно, що на рівень банківської ліквідності впливають багато економічних і інші фактори, у зв'язку з чим питання розрахунків, планування і управління стають найважливішими напрямками в діяльності комерційних банків.
Завершуючи розгляд даного питання можна зробити висновок, що на динаміку змін ліквідності комерційних банків впливають три основні фактори:
- Придбання або втрата коштів у зв'язку зі збільшенням або зменшенням внесків;
- Те ж, але у зв'язку зі зростанням або скороченням кредитів і (або) інвестицій;
- Збільшення або зменшення величини обов'язкових резервів унаслідок зростання або скорочення внесків.
2.3 Управління ліквідністю комерційного банку
Виходячи з цих трьох основних факторів, що формують політику, стратегію і повсякденну діяльність комерційних банків, історично зароджувалися, розвивалися і удосконалювалися теорія і практика управління банківською ліквідністю.Теорія управління ліквідністю з'явилася і розвивалася практично одночасно з організацією і розвитком комерційних банків. Спочатку питання про банківську ліквідність мало два теоретичних підходи. Перший підхід був заснований на тому, що структура активів банку по строках повинна точно відповідати структурі його пасивів, а це практично виключало можливість проведення комерційними банками активної політики управління своєю ліквідністю. На даній теоретичній основі було вироблено, так зване, золоте банківське правило, що полягає в тому, що розмір і терміни фінансових вимог банку повинні відповідати розмірам і термінам його зобов'язань.
Другий підхід базувався на реальній невідповідності структур активів і пасивів балансу, оскільки жодний навіть самий потужний комерційний банк не застрахований від наслідків фінансово-кредитних явищ, що постійно відбуваються в соціально-економічних системах: економічних криз, банкрутств, неплатежів по позичках, кон'юнктури попиту і пропозиції на ринках позичкових капіталів коштів, цінних паперів і інших проявів незбалансованості ринкових відносин. Такі явища найбільше характерні для країн, що здійснюють перехід від планово-централізованої до ринкової економіки.
Всі вищевказані та інші складності, реально виникали на різних етапах розвитку або перетворення соціально-економічних систем, вимагали постійної турботи банківського керівництва про підтримку визначеного рівня ліквідності. Забезпечення цього базисної умови стійкої діяльності комерційних банків викликало об'єктивну необхідність вирішити проблему ліквідності через можливість управління структурою балансу, тобто можливість управління активами і пасивами комерційних банків.
У процесі ускладнення й удосконалення світової практики банківської справи другий підхід до питання ліквідності комерційних банків одержав подальший розвиток по двох основних напрямках: теорії управління активами і теорії управління пасивами комерційних банків.
В даний час теорія управління активами грунтується на трьох методологічних твердженнях.
Перше - комерційний банк може зберегти ліквідність, якщо його активи розміщені в короткострокових позиках та своєчасно погашаються. Хоча дане твердження і знаходить відображення в банківських законодавствах деяких західних країн, воно забезпечує ліквідність лише при нормальному економічному розвитку, але не в умовах економічного спаду, коли ліквідні кошти особливо необхідні. До того ж це твердження не враховує потреб кредитних ресурсів в умовах економіки, що розвивається, а також стабільності чи нестабільності банківських вкладів.
Друге - комерційний банк може бути ліквідним, якщо його активи можна перемістити або продати іншим кредиторам або інвесторам за готівку. На практиці джерелами ліквідних ресурсів виступають окремі види цінних паперів, які можна легко перетворити в готівку. Такі цінні папери отримали у світовій практиці банківської справи назву «резерви другої черги».
Третє - ліквідність комерційного банку можна планувати, якщо в основу графіка платежів у погашення кредитів покласти майбутні доходи позичальника. Отже, на банківську ліквідність можна впливати, змінюючи структуру термінів погашення кредитів та інвестицій. На практиці дане твердження увійшло в основу формування і управління портфелем інвестицій за допомогою ефекту ступенчатости. Метод проведення комерційними банками інвестиційної політики, що використовує ефект ступінчастості доходів і витрат отримав назву диверсифікація.
А теорія управління пасивами, розвиває і доповнює політику управління ліквідністю комерційних банків, грунтується на наступних двох твердженнях.
Перше - комерційний банк може вирішувати проблеми ліквідності шляхом залучення додаткових грошових коштів, купуючи їх на ринку капіталу. Реально дане твердження знайшло практичне втілення в західних країнах,
Друге - комерційний банк може забезпечити свою ліквідність, вдаючись до великих позиках грошових коштів у федеральній резервній системі або у банків - кореспондентів, а також до позик, одержуваних на ринку євровалют.
Реалізуючи на практиці теоретичні положення, що стосуються ліквідності комерційних банків, керуючи активами і пасивами, банки змушені постійно балансувати між прибутковістю, ліквідністю і платоспроможністю.
Банки, які опинилися не в змозі забезпечити ліквідність у деяких непередбачених ситуаціях, можуть виявитися неплатоспроможними, а в підсумку, можливо, і банкрутами. Ось чому питання управління ліквідністю комерційних банків має принципове значення і займає в практиці світового банківської справи одне з першорядних місць.
Потреба в ліквідності визначається характером банківських позик і депозитів / внесків /, вибір позик залежить в такій же мірі від величини грошових коштів. У свою чергу, залучення депозитів залежить від доступних банку інвестиційних можливостей. Всі ці фактори взаємозалежні і об'єднані єдиною стратегією управління ліквідністю комерційних банків, що отримала назву управління портфелем комерційного банку (управління портфелем - це управління активами і пасивами банку, що ставить за досягнення цілей прибутковості, платоспроможності та ліквідності).
Якщо ж комерційний банк систематично не дотримується економічних нормативів та інших правил банківського законодавства, зокрема внаслідок своєї збиткової діяльності, що загрожує інтересам його вкладників і кредиторів, такий банк може бути ліквідований. Діяльність комерційного банку припиняється на підставі:
- Рішення вищого органу управління банком;
- Відкликання Національним (реєстраційним) банком ліцензії на проведення банківських операцій.
На цей період створюється ліквідаційна комісія, до якої повністю переходять повноваження з управління банківськими справами.
Комісія здійснює такі заходи щодо ліквідації банку:
- Опубліковує оголошення про ліквідацію банку в пресі;
- Оцінює активи і пасиви банку за балансом, а також матеріальні цінності, які були передані банку під кредитне забезпечення;
- Виявляє боржників банку та встановлює порядок дострокового повернення банківських кредитів;
- Виявляє кредиторів банку та розраховується з ними.
Ліквідаційної комісії відкривається спеціальний рахунок, на який йде зарахування коштів, що надійшли в банк, а також перераховуються залишки коштів з кореспондентського рахунку і рахунків філій. З цього рахунку задовольняються претензії кредиторів.
Після розрахунків з бюджетом, з оплати праці банківських працівників і погашення зобов'язань перед кредиторами, залишок, включаючи виручку від розпродажу банківського майна, ліквідаційна комісія розподіляє між учасниками пропорційно їх пайовому внеску.
При здійсненні активних і пасивних операцій банк прагнув до досягнення їх збалансованості за термінами. Підтримка необхідного обсягу ліквідних коштів (кореспондентський рахунок в НБУ, каса, кореспондентські рахунки в інших банках) було стримуючим чинником зростання прибутку, однак дозволило банку створити значний запас ліквідності для забезпечення стабільного режиму проведення платежів клієнтів, повернення коштів за зобов'язаннями Банку, а також суворого дотримання встановлених Національним банком нормативних вимог.
Обсяг високоліквідних коштів протягом року зріс на 14 мільйонів гривень і становив на кінець року 681 мільйона гривень, у тому числі значно збільшилися кошти банку на кореспондентському рахунку в НБУ: з 209 до 244 мільйонів гривень. Збільшення обсягу високоліквідних коштів протягом минулого року обумовлено послідовною політикою Банку по зміцненню ліквідності, а також зрослими вимогами Національного банку України та внесеними ним змінами до методики розрахунку норми обов'язкового резервування. Таким чином, норма обов'язкового резерву з початку року зросла в 1,8 рази. Протягом року Банком купувалися депозитні сертифікати НБУ: їх обсяг коливався в межах 40-60 мільйонів гривень.
Одним з факторів, який забезпечив утримання ліквідності на високому рівні в 2004 р. було збереження обсягу залучених строкових вкладів фізичних осіб у межах 775 - 794 мільйонів гривень, що склало 13-14% від усіх зобов'язань, а так само зростання строкових депозитів юридичних осіб зі 825 до 1 485 мільйонів гривень, що є диверсифікованими джерелами ресурсів.
Власні кошти банку протягом 2004 року зросли значно у порівнянні з кінцем 2003 року (з 454 812 до 744 649 тисяч гривень).
Складовими цього зростання з'явилися збільшення сплаченого статутного фонду на 28 000 тисяч гривень і отримана протягом року прибуток.
Коефіцієнт адекватності капіталу продовжував зростати, так в 1997 році він становив 8,1%, в 1998 - 8,3%, в 1999 - 9,22%, а за підсумками 2004 року склав 10,22%. Такий послідовний зростання відображає, незважаючи на нестабільну економічну ситуацію, підвищення надійності банку.
Крім забезпечення надійності, банк, як і будь-яке інше підприємство, повинен прагне до досягнення прибутковості банківської справи. Так чистий прибуток збільшився на 20 733 419,55 гривень і склала на початок 2005 р. 25 033 364,16 гривень. Збільшення відбулося, в основному через підвищення доходів від валютних, кредитних операцій та операцій з цінними паперами.
В даний час ринок цінних паперів в Україні починає, розвивається, в той час як у сучасній кредитній системі ряду розвинених країн вкладення в цінні папери отримали широке поширення.
Головними цілями банку як інвестора є прибутковість і безпека вкладень. Тому експерти банку повинні визначиться з цими показниками.
Безпека зазвичай досягається на шкоду прибутковості та зростання вкладень. Найбільш безпечними вважаються вкладення в облігації державних позик, так як вони забезпечуються економічним вагою та платоспроможністю держави
3. Вибір оптимального портфеля цінних паперів
3.1 Банківські інвестиції, їх сутність і цілі
У сучасній кредитній системі ряду розвинених країн світу широкого поширення набули інвестиційні банки. До їх виділенню призвело поділ праці і спеціалізація в кредитній сфері в більшості країн Заходу насамперед у США, Японії, Англії, Франції. Головне завдання інвестиційних банків - це мобілізація довгострокового позичкового капіталу і надання його позичальникам за допомогою випуску і розміщення акцій, облігацій та інших видів позикових зобов'язань.Враховуючи, що у нас в Україні сьогодні ще не набули широкого поширення спеціалізовані інвестиційні банки, активну інвестиційну діяльність проводять всі комерційні банки.
Правові, економічні та соціальні умови інвестиційної діяльності; рівний захист прав, інтересів і майна суб'єктів інвестиційної діяльності України незалежно від форм власності визначає і забезпечує закон України «Про інвестиційну діяльність». Він визначає інвестиції як усі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті якої утворюється прибуток (дохід) або досягається соціальний ефект.
Інвестиціями в банківській практиці є кошти банків, вкладені в цінні папери підприємств, організацій, установ різних форм власності на тривалий період часу.
Вся сума цінних паперів, куплених банком у ході активних операцій, складає його інвестиційний портфель. У цю суму входять всі зобов'язання, які обертаються на ринку у вигляді акцій, облігацій і векселів.
Цінні папери, як правило, є об'єктом банківських інвестицій, якщо вони:
- Звертаються на ринку цінних паперів;
- Служать борговими зобов'язаннями.
Головними цілями банків як інвесторів є, перш за все, забезпечення збереження коштів, тобто безпека вкладень, а також прибутковість банківських інвестицій, їх ліквідність і зростання.
Ряд західних вчених відносить до інвестиційних цілей диверсифікацію портфеля (розширення його складу або номенклатури), хоча вона виступає, швидше за все, методом регулювання інвестиційної діяльності банку для досягнення поставлених цілей.
Невразливість банківських вкладень від потрясінь на фондовому ринку і гарантовану стабільність в отриманні доходу забезпечує безпеку. Вона зазвичай досягається на шкоду прибутковості та зростання вкладень. Найбільш безпечними вважаються вкладення в облігації державних позик, так як вони забезпечуються економічним вагою та платоспроможністю держави.
Якщо ж банк, перш за все, зацікавлений в прибутковості акцій або облігацій, тобто в отриманні максимально можливих дивідендів, то йому доведеться пожертвувати безпекою, оскільки вважається, що найбільш прибутковими є цінні папери акціонерних товариств з низьким інвестиційним рейтингом. Разом з тим, це не означає, що чим менш надійні цінні папери, тим вони прибутковіше, оскільки прибутковість залежить від різних факторів. Оптимальне поєднання безпеки і прибутковості здійснюється шляхом ретельної і періодичної перевірки та підбору цінних паперів.
Ліквідність цінних паперів означає досить швидке і, як правило, без втрат для їх власників обіг цих цінних паперів у гроші. Вона не завжди пов'язана з іншими інвестиційними цілями.
Ліквідність, перш за все, означає, що при певній ціні завжди знайдуться покупці, які придбають дані цінні папери.
Збільшувати свої вкладення можуть тільки власники акцій. Зростання капіталу гарантується в основному за рахунок збільшення числа звичайних акцій акціонерних товариств, що працюють в передових галузях народного господарства. Такі акції, хоч і приносять низький рівень дивідендів, але, як правило, забезпечують швидке подорожчання капіталу.
У зв'язку з цим, необхідно підкреслити, що, так як жодна папір не відповідає одночасно всім інвестиційним цілям, то необхідний компроміс між цілями інвестора. Наприклад, якщо цінні папери надійні, то дохідність їх буде низькою, тому що інвестори, які віддають перевагу надійність, будуть купувати їх за вищою, в порівнянні з номінальною, ціною, що відповідно знизить дохідність.
Таке ж положення зберігається і при виборі інших цілей. Наприклад, якщо прогнози вказують на зростання капіталу, то, як правило, на такі цінні папери виникає підвищений попит, що призводить до зростання їх ціни і зниження прибутковості.
Звичайно, комерційні банки приділяють серйозну увагу якості цінних паперів відразу при їх купівлі, проте надійного, з гарантією методу визначення захисту вкладених коштів на довгий період немає, тому що нерідко виникають ситуації, які не можна заздалегідь спрогнозувати.
Тому дуже важливо, коли визначені цілі інвестування, вибрати саме ті цінні папери, які відповідають цим цілям.
Відповідно до закону України «Про цінні папери і фондову біржу» основними цінними паперами є акції і облігації, решта похідні від них.
Акція - це цінний папір без встановленого терміну обігу, що свідчить про внесення відомого паю в капітал акціонерного товариства, підтверджує членство в цьому товаристві і право її власника на отримання частини прибутку у вигляді дивіденду, а також на участь у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства.
Таким чином, якщо банк бере участь у капіталі акціонерного товариства, то це дозволяє йому знайти дивіденди на вкладений капітал, а також бути повноправним співвласником даного товариства.
Вкладення в облігації (свідоцтва про внесення їх власником грошових коштів і підтверджують зобов'язання відрахування йому номінальної вартості цього цінного паперу в передбачений в ньому строк з виплатою фіксованого відсотка) є менш ризикованими у порівнянні із вкладеннями в акції.
Державні боргові зобов'язання вважаються найбільш надійними і безпечними на світовому фондовому ринку. В Україні і сьогодні ще важко гарантувати ліквідність урядових позик з-за економічної нестабільності та хронічного дефіциту державного бюджету.
У зв'язку з прийняттям інструкції № 10 «Про порядок регулювання та аналіз діяльності комерційних банків» загальна сума вкладень не повинна перевищувати 50% розміру капіталу банку, що сприяло активізації інвестиційної діяльності банків. Вона здійснюється працівниками банківського відділу інвестицій. Функція інвестування потребує систематичного аналізу ризику придбаних цінних паперів, оцінку якості цих паперів, визначення здатності банку здійснювати інвестиції. Для цього необхідно ретельне, безперервне та кваліфіковане спостереження та вивчення ринку цінних паперів.
Після проведення ретельного дослідження ринку цінних паперів відділом інвестицій були обрані п'ять підприємств енергетичного комплексу (Центренерго, Дніпроенерго, Київенерго, Укрнафта і Турбоатом).
Були обрані найбільш прийнятні для банку показники прибутковості та ризику цінних паперів (ризик - 0,71%, прибутковість - 8%). Фахівці зіткнулися з проблемою вибору оптимального портфеля цінних паперів з акцій вищезгаданих підприємств.
3.2 Постановка задачі про оптимальний портфелі
Розглянемо загальну задачу розподілу капіталу, який учасник ринку хоче витратити на покупку цінних паперів. Мета інвестора - вкласти гроші так, щоб зберегти свій капітал, а по можливості і збільшити його.Набір цінних паперів, що знаходиться в учасника ринку, називається портфелем. Вартість портфеля - це сумарна вартість всіх складових паперів.
Нехай
Знайдемо прибутковість всього портфеля
(3.1) |
Як правило, дохідність коливається в часі, так що будемо вважати її випадкової величиною. Нехай
Так як прибутковість складових портфель цінних паперів випадкова, то і прибутковість портфеля є
Кожен власник портфеля цінних паперів стикається з дилемою: хочеться мати ефективність більше, а ризик менше. Однак необхідно зробити певний вибір між ефективністю і ризиком.
Нехай є дані про прибутковість акцій 5 підприємств за певний період (табл. 3.1)
Таблиця 3.1. Дані про прибутковість акцій 5 підприємств за період з 3.01.01 по 21.02.01.
Період | Центренерго | Дніпроенерго | Київенерго | Укрнафта | Турбоатом |
03.01-10.01 | 7 | 6 | 5 | 6 | 8 |
11.01-17.01 | 8 | 6 | 7 | 5 | 9 |
18.01-24.01 | 10 | 7 | 6 | 7 | 7 |
25.01-01.02 | 10 | 4 | 5 | 5 | 6 |
01.02-07.02 | 8 | 4 | 4 | 6 | 6 |
08.02-14.02 | 7 | 6 | 5 | 7 | 7 |
14.02-21.02 | 9 | 7 | 7 | 7 | 9 |
3.3 Оптимальний портфель цінних паперів Марковіца
3.3.1 Портфель Марковіца мінімального ризику
Розглянемо спочатку математичну формалізацію задачі формування оптимального портфеля, яку запропонував американський економіст Г. Марковіц в 1952 р., за що пізніше отримав Нобелівську премію:Знайдемо
(3.2) |
Оскільки
У такій постановці мінімізація варіації рівносильна мінімізації ризику портфеля, тому завдання Марковіца може бути сформульована наступним чином.
Знайти
(3.3) |
за умови, що враховуються наступні обмеження:
(3.4) |
Вирішуючи завдання за допомогою табличного процесора Excel і його надбудови Пошук рішення, одержимо (рис. 3.1):
х 1 = 0,58; х 2 = 0; х 3 = 0; х 4 = 0,01; х 5 = 0,41.
Рис. 3.1 - Оптимальний портфель цінних паперів Марковіца мінімального ризику
3.3.2 Портфель Марковіца максимальної ефективності
(3.5) |
Вирішуючи завдання за допомогою табличного процесора Excel і його надбудови Пошук рішення, одержимо (рис. 3.2):
х 1 = 0,56; х 2 = 0; х 3 = 0; х 4 = 0,05; х 5 = 0,39.
Рис. 3.2 - Оптимальний портфель цінних паперів Марковіца максимальної ефективності
3.4 Оптимальний портфель цінних паперів Тобіна
3.4.1 Портфель Тобіна мінімального ризику
Через кілька років після дослідження Марковіца інший найбільший американський економіст Д. Тобін зауважив, що якщо на ринку є безризикові папери (до таких можна віднести з деякою натяжкою державні цінні папери), то рішення задачі про оптимальний портфелі сильно спрощується і набуває нової якості.Нехай
(3.6) |
(3.7) |
Остаточно:
(3.8) |
Отриманий оптимальний портфель називається портфелем Тобіна мінімального ризику, тобто портфель Тобіна - це портфель Марковіца при наявності на ринку безризикових паперів.
Вирішуючи завдання за допомогою табличного процесора Excel і його надбудови Пошук рішення, отримаємо:
х 0 = 0,08; х 1 = 0,25; х 2 = 0; х 3 = 0; х 4 = 0,44; х 5 = 0,23.
Рис. 3.3 - Оптимальний портфель цінних паперів Тобіна мінімального ризику.
3.4.2 Портфель Тобіна максимальної ефективності і заданого ризику
(3.9) |
Отримаємо наступне рішення (рис. 3.4):
Рис. 3.4 - Оптимальний портфель Тобіна максимальної ефективності
3.5 Формування оптимального портфеля за допомогою провідного чинника фінансового ринку
У реальності прибутковості цінних паперів залежать від факторів фінансового ринку. У ролі провідного чинника фінансового ринку найзручніше брати середню прибутковість ризикових паперів самого фінансового ринку.Позначимо цей чинник як f і будемо вважати, що дохідності всіх цінних паперів залежать від нього. Нехай d - дохідність будь-якої фіксованої цінного паперу. Найпростіша форма залежності - лінійна, так що приймемо гіпотезу, що d лінійно залежить від f
Спробуємо підібрати таку залежність
(3.10) |
Вирішуючи цю систему, одержимо:
(3.11) |
На практиці спільний розподіл випадкових величин (F, D) не відомо, відомі тільки результати спостережень, тобто вибірка пар (f, d) значень (F, D). всі розглянуті величини замінюються їх вибірковими аналогами. Так, для визначення a, b отримаємо систему рівнянь:
(3.12) |
Також можна переконатися, що для середніх арифметичних значень вірно точне рівність, тобто
Зазвичай замість літери
Варіація доходності кожного цінного паперу дорівнює
Знайдемо параметри лінійної регресії за вибіркою, представленої в таблиці 3.1. Зобразимо дані та регресійну залежність між ними на графіках (рис. 3.5).
Таблиця 3.2. Дані по прибутковості фінансового ринку та цінних паперів Центренерго за певний період
Період | 03.01-10.01 | 11.01-17.01 | 18.01-24.01 | 25.01-01.02 | 01.02-07.02 | 08.02-14.02 | 14.02-21.02 |
F | 4 | 5 | 6 | 5 | 5 | 6 | 7 |
x1 | 7 | 8 | 10 | 10 | 8 | 7 | 9 |
Рис. 3.5 - Зміна прибутковості ринку за рахунок зміни прибутковості цінних паперів Центренерго
Регресія d на f має вигляд: d = 0.2794f + 13.074. Отже, випадкова величина залишкових коливань е є d - 0.2794f -13.074. Знайдемо варіації залишків, склавши низку значень е (табл. 3.3):
Таблиця 3.3. Варіації залишкових коливань курсу цінних паперів Центренерго
03.01-10.01 | 11.01-17.01 | 18.01-24.01 | 25.01-01.02 | 01.02-07.02 | 08.02-14.02 | 14.02-21.02 |
-1 | 0 | 0 | -1 | 0 | 1 | 1 |
Далі,
Таблиця 3.4. Дані по прибутковості фінансового ринку та акцій Дніпроенерго за певний період
Період | 03.01-10.01 | 11.01-17.01 | 18.01-24.01 | 25.01-01.02 | 01.02-07.02 | 08.02-14.02 | 14.02-21.02 |
F | 14 | 15 | 16 | 15 | 15 | 16 | 17 |
x 2 | 6 | 6 | 7 | 4 | 4 | 6 | 7 |
Рис. 3.6 - Зміна прибутковості фінансового ринку за рахунок зміни прибутковості акцій Дніпроенерго.
Регресія d на f має вигляд: d = 0.4091f +13.091. Отже, випадкова величина залишкових коливань е є d-0.4091f-13.091. Знайдемо варіації залишків, склавши низку значень е (табл. 3.5):
Таблиця 3.5
Варіації залишкових коливань курсу цінних паперів Дніпроенерго
03.01-10.01 | 11.01-17.01 | 18.01-24.01 | 25.01-01.02 | 01.02-07.02 | 08.02-14.02 | 14.02-21.02 |
-1,5 | -0,5 | 0 | 0,2 | 0,3 | 0,5 | 1 |
Далі,
Таблиця 3.6. Дані по прибутковості фінансового ринку та акцій Київенерго за певний період
Період | 03.01-10.01 | 11.01-17.01 | 18.01-24.01 | 25.01-01.02 | 01.02-07.02 | 08.02-14.02 | 14.02-21.02 |
F | 14 | 15 | 16 | 15 | 15 | 16 | 17 |
x 3 | 5 | 7 | 6 | 5 | 4 | 5 | 7 |
Рис. 3.7 - Вимірювання прибутковості фінансового ринку за рахунок зміни прибутковості акцій Київенерго.
Регресія d на f має вигляд: d = 0.4259f +13.056. Отже, випадкова величина залишкових коливань е є d-0.4259f-13.056. Знайдемо варіації залишків, склавши низку значень е (табл. 3.7).
Таблиця 3.7. Варіації залишкових коливань курсу цінних паперів Київенерго
03.01-10.01 | 11.01-17.01 | 18.01-24.01 | 25.01-01.02 | 01.02-07.02 | 08.02-14.02 | 14.02-21.02 |
-1 | -1 | 0 | 0 | 0 | 1 | 1 |
Далі,
Таблиця 3.8. Дані по прибутковості фінансового ринку та акцій Укрнафта за певний період
Період | 03.01-10.01 | 11.01-17.01 | 18.01-24.01 | 25.01-01.02 | 01.02-07.02 | 08.02-14.02 | 14.02-21.02 |
F | 14 | 15 | 16 | 15 | 15 | 16 | 17 |
x 4 | 6 | 5 | 7 | 5 | 6 | 7 | 7 |
Рис. 3.8 - Зміна прибутковості фінансового ринку за рахунок зміни прибутковості акцій Укртатнафта
Регресія d на f має вигляд: d = 0.7353f +10.912. Отже, випадкова величина залишкових коливань е є d-0.7353f-10.912. Знайдемо варіації залишків, склавши низку значень е (табл. 3.9).
Таблиця 3.9. Варіації залишкових коливань курсу цінних паперів Укртатнафти
03.01-10.01 | 11.01-17.01 | 18.01-24.01 | 25.01-01.02 | 01.02-07.02 | 08.02-14.02 | 14.02-21.02 |
-1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
Далі,
Таблиця 3.10. Дані по прибутковості фінансового ринку та акцій Турбоатом за певний період
Період | 03.01-10.01 | 11.01-17.01 | 18.01-24.01 | 25.01-01.02 | 01.02-07.02 | 08.02-14.02 | 14.02-21.02 |
F | 14 | 15 | 16 | 15 | 15 | 16 | 17 |
x 5 | 8 | 9 | 7 | 6 | 6 | 7 | 9 |
Рис. 3.9 - Зміна прибутковості фінансового ринку за рахунок зміни прибутковості акцій Турбоатом
Регресія d на f має вигляд: d = 0.1765f +14.119. Отже, випадкова величина залишкових коливань е є d-0.1765f-14.119.
Знайдемо варіації залишків, склавши низку значень е (табл. 3.11):
Таблиця 3.11. Варіації залишкових коливань курсу цінних паперів Турбоатома
03.01-10.01 | 11.01-17.01 | 18.01-24.01 | 25.01-01.02 | 01.02-07.02 | 08.02-14.02 | 14.02-21.02 |
-2 | -1 | 1 | 0 | 0 | 1 | 1 |
Далі,
Ефективність цінних паперів зручно відраховувати від ефективності безризикового вкладу
Розрахувавши для всіх цінних паперів коефіцієнти
Акції Центренерго і Турбоатому переоцінені ринком, а цінні папери інших підприємств, навпаки, недооцінені. Отже, необхідно купувати акції Днерпенерго, Київенерго та Укртатнафти.
3.6 Оцінка впливу фінансового ринку на портфель цінних паперів
Розглянемо в цій ситуації портфель цінних паперів. Виявляється, ефективність ризиковій частині портфеля з зафіксованими частками також лінійно залежить від ефективності фінансового ринку. Справді, нехай частка i - тієї цінного паперу є (3.13) |
Дисперсія розглянутого портфеля:
(3.14) |
Задачу Марковіца про формування портфеля заданої ефективності та мінімального ризику тепер можна сформулювати так:
(3.15) |
х 1 = 0; х 2 = 0,45; х 3 = 0; х 4 = 0,53; х 5 = 0,02.
Рис. 3.10 - Оптимальний портфель Марковіца мінімального ризику з урахуванням фінансового ринку
Задачу Марковіца про формування портфеля максимальної ефективності і заданого ризику тепер можна сформулювати так:
(3.16) |
х 1 = 0,29; х 2 = 0; х 3 = 0; х 4 = 0,71; х 5 = 0.
Рис. 3.11 - Оптимальний портфель Марковіца максимальної ефективності
Не тільки цінні папери мають «бети», а й портфелі, і «бета» портфеля дорівнює зваженої сумі «бета» паперів, що входять у портфель. Подібним чином «альфа» портфеля дорівнює
3.7 Вибір оптимального портфеля цінних паперів за допомогою шкали Сааті
Необхідно вибрати такий оптимальний портфель цінних паперів, який задовольняв би двома показниками:- Ефективність портфеля не менше 8%;
- Ризик портфеля не більше 0,71%.
Основна мета: вибір і покупка портфеля цінних паперів, який би задовольняв усіх експертів банку.
Складність полягає в тому, що різні фактори і показники мають різну квалиметрической основу і мають різну розмірність.
МАІ при побудові єдиної шкали для різних компонент проблеми використовує міру (ступінь) впливу кожного фактора одного рівня на фактори верхнього рівня на кінцеву мету. Цей захід утворюється в результаті висловлювання суджень про ступінь впливу (важливості цих чинників).
Відомий американський фахівець з системного аналізу Т. Сааті запропонував шкалу відносної важливості (значущості, переваги), подану в табл. 3.12.
Таблиця 3.12. Шкала відносної важливості Сааті
Визначення переваги одного об'єкта над іншим | Міра важливості, значущості переваги |
Рівна важливість (значущість). Ні переваги | 1 |
Слабка перевага по важливості (значимості) Слабке перевагу | 3 |
Істотне або сильне перевага по важливості (значимості). Сильне перевагу | 5 |
Дуже сильне або значну перевагу по важливості (значимості). Дуже сильне перевагу. | 7 |
Абсолютна перевага. Абсолютна перевага | 9 |
Проміжна оцінка міри важливості між сусідніми значеннями. | 2,4,6,8 |
Крім того, в психології існує поняття психологічного межі, здатності людини одночасно розрізняти якесь число меж з якого-небудь властивості. Ця межа дорівнює 7 ± 2, тобто для створення шкали, за якою ці межі будуть розрізняється, необхідно 9 точок.
Для цих цілей застосовуються метод парних порівнянь. Якщо для порівняння вибрано n (А 1, А 2, ..., А n) об'єктів, то результати порівнянь заносяться в квадратну n - мірну матрицю виду (табл. 3.13).
Таблиця 3.13. Матриця парних порівнянь
A 1 | A 2 | ... | A j | ... | A n | |
А 1 | a 11 | a 12 | ... | a 1j | ... | a 1n |
А 2 | a 21 | a 22 | ... | a 2j | ... | a 2n |
... | ... | ... | ... | ... | ... | ... |
А i | a i1 | a i2 | ... | a ij | ... | a in |
... | ... | ... | ... | ... | ... | ... |
А n | a n1 | a n2 | ... | a nj | ... | a nn |
Це означає, що якщо за шкалою Сааті об'єкт А i краще A j і а ij = 5, у міру переваги А j об'єкта по відношенню до А i тобто
Таким чином, експертом заповнюється тільки верхня над діагональна частина матриці парних порівнянь (заштрихована) і матриця набуває наступний вигляд (наприклад для чотирьох порівняльних об'єктів) (табл. 3.14)
Таблиця 3.14. Змінена матриця парних порівнянь
А 1 | А 2 | А 3 | А 4 | |
А 1 | 1 | а 12 | а 13 | а 14 |
А 2 | 1 / а 12 | 1 | а 23 | а 24 |
А 3 | 1 / а 13 | 1 / а 23 | 1 | а 25 |
А 4 | 1 / а 14 | 1 / а 24 | 1 / а 34 | 1 |
Матриця переваг сформована для такої ситуації є узгодженою.
У загальному випадку над узгодженістю мається на увазі те, що при наявності основного масиву необроблених даних, всі інші дані можуть бути логічно отримані з них. Якщо порівнюється n об'єктів, то достатньо (n-1) судження, в яких порівнювані об'єкти представлені, принаймні, один раз.
Нехай
Порівнянні портфелів цінних паперів можуть бути оцінені тільки за шкалою Сааті.
Аналіз результатів експертних оцінок полягає в математичній обробці матриці суджень з метою отримання вектора пріоритетів порівнюваних об'єктів. З математичної точки зору завдання зводиться до обчислення компоненти головного власного вектора, який після нормалізації стає вектором пріоритетів (табл. 3.15).
Таблиця 3.15. Розрахунок головного вектора пріоритетів
A 1 | A 2 | ... | A n | Головний власний вектор | Вектор пріоритетів | |
А 1 | a 11 | a 12 | ... | a 1n | V 1 | P 1 |
... | ... | ... | ... | ... | ... | ... |
А n | a n1 | a n2 | ... | a nn | V n | P n |
(3.17) |
(3.18) |
Таблиця 3.16. Матриця парних порівнянь шести портфелів цінних паперів:
Головний власний вектор, | Вектор пріоритетів, | |||||||
1 | 1 / 3 | 1 / 2 | 1 / 5 | 1 / 4 | 1 / 5 | 0,33 | 0,04 | |
3 | 1 | 3 | 1 / 2 | 1 / 4 | 1 / 6 | 0,76 | 0,08 | |
2 | 1 / 3 | 1 | 1 / 3 | 1 / 2 | 1 / 7 | 0,5 | 0,06 | |
5 | 2 | 3 | 1 | 1 / 3 | 1 / 6 | 1,09 | 0,12 | |
4 | 4 | 2 | 3 | 1 | 1 / 7 | 1,55 | 0,17 | |
7 | 6 | 7 | 6 | 7 | 1 | 4,81 | 0,53 |
Якщо ж банк, перш за все, зацікавлений в прибутковості акцій або облігацій, тобто в отриманні максимально можливих дивідендів, то йому доведеться пожертвувати безпекою, оскільки вважається, що найбільш прибутковими є цінні папери акціонерних товариств з низьким інвестиційним рейтингом. Разом з тим, це не означає, що чим менш надійні цінні папери, тим вони прибутковіше, оскільки прибутковість залежить від різних факторів. Оптимальне поєднання безпеки і прибутковості здійснюється шляхом ретельної і періодичної перевірки та підбору цінних паперів.
При аналізі фондового ринку були обрані акції п'яти підприємств енергетичного комплексу (Центренерго, Дніпроенерго, Київенерго, Укрнафта і Турбоатом). Для отримання найбільшого ефекту від капіталовкладень перед інвестиційним відділом «ПриватБанку» було поставлено завдання про вибір оптимального портфеля цінних паперів з акцій вищезгаданих підприємств.
У процесі досліджень були розглянуті шість видів інвестиційних портфелів. Необхідно вибрати такий оптимальний портфель цінних паперів, який задовольняв би двома показниками:
- Ефективність портфеля не менше 8%;
- Ризик портфеля не більше 0,71%.
Аналіз отриманих даних показав, що портфель цінних паперів максимальної ефективності при заданому ризику з урахуванням фінансового ринку домінує над іншими, отже, необхідно купувати 29% акцій Центренерго і 71% акцій компанії «Укрнафта».
4. Розробка питань охорони праці при роботі з ЕОМ
4.1 Потенційно небезпечні та шкідливі виробничі фактори
Наявний в даний час в нашій країні комплекс розроблених організаційних заходів та технічних засобів захисту, накопичений передовий досвід роботи ряду обчислювальних центрів показує, що є можливість домогтися значно більших успіхів у справі усунення впливу на працюючих небезпечних і шкідливих виробничих факторів. Проте стан умов праці та його безпеки в ряді ВЦ ще не задовольняють сучасним вимогам. Оператори ЕОМ, оператори підготовці даних, програмісти та інші працівники ПЦ ще стикаються з впливом таких фізично небезпечних і шкідливих виробничих факторів, як підвищений рівень шуму, підвищена температура зовнішнього середовища, відсутність або недостатня освітленість робочої зони, електричний струм, статична електрика і інші.Багато співробітників ПЦ пов'язані з впливом таких психофізичних факторів, як розумова перенапруга, перенапруження зорових і слухових аналізаторів, монотонність праці, емоційні перевантаження. Вплив зазначених несприятливих факторів призводить до зниження працездатності, викликане розвиваються втомою. Поява і розвиток втоми пов'язане зі змінами, які виникають під час роботи в центральній нервовій системі, з гальмівними процесами в корі головного мозку. Наприклад сильний шум викликає труднощі з розпізнаванням колірних сигналів, знижує швидкість сприйняття кольору, гостроту зору, зорову адаптацію, порушує сприйняття візуальної інформації, зменшує на 5 - 12% продуктивність праці. Тривала дія шуму з рівнем звукового тиску 90 дБ знижує продуктивність праці на 30 - 60%.
Медичні обстеження працівників ВЦ показали, що крім зниження продуктивності праці високі рівні шуму призводять до погіршення слуху. Тривале перебування людини в зоні комбінованого впливу різних несприятливих факторів може призвести до професійного захворювання. Аналіз травматизму серед працівників ВЦ показує, що в основному нещасні випадки відбуваються від впливу фізично небезпечних виробничих факторів при заправці носія інформації на обертовий барабан при знятому кожусі, під час співробітниками невластивих їм робіт. На другому місці випадки, пов'язані з дією електричного струму.
4.2 Забезпечення електробезпеки
Електричні установки, до яких відноситься практично все обладнання ЕОМ, представляють для людини велику потенційну небезпеку, тому що в процесі експлуатації або проведенні профілактичних робіт людина може торкнутися частин, що знаходяться під напругою. Специфічна небезпека електроустановок:струмоведучі провідники, корпуси стійок ЕОМ і іншого устаткування, яка під напругою в результаті пошкодження (пробою) ізоляції, не подають будь-яких сигналів, які попереджають людину про небезпеку. Реакція людини на електричний струм виникає лише при протіканні останнього через тіло людини. Виключно важливе значення для запобігання електротравмотізма має правильна організація обслуговування діючих електроустановок ВЦ, проведення ремонтних, монтажних і профілактичних робіт. При цьому під правильною організацією розуміється строге виконання ряду організаційних і технічних заходів і засобів, встановлених діючими «Правилами технічної експлуатації електроустановок споживачів і правил техніки безпеки при експлуатації електроустановок споживачів» (ПТЕ і ПТБ споживачів) і «Правила установки електроустановок» (ПУЕ). Залежно від категорії приміщення необхідно вжити певних заходів, що забезпечують достатню електробезпеку при експлуатації та ремонті електроустаткування. Так, в приміщеннях з підвищеною небезпекою електроінструменти, переносні світильники повинні бути виконані з подвійною ізоляцією або напруга живлення їх не повинно перевищувати 42 В. В ОЦ до таких приміщень можуть бути віднесені приміщення машинного залу, приміщення для розміщення сервісної та периферійної апаратури. В особливо небезпечних же приміщеннях напруга живлення переносних світильників не повинна перевищувати 12 В, а робота з електротранспортіриемим напругою не вище 42 В дозволяється тільки із застосуванням ЗІЗ (діелектричних рукавичок, килимків і т.п.). Роботи без зняття напруги на струмовідних частинах і поблизу них, роботи, що проводяться безпосередньо на цих частинах або при наближенні до них на відстань менше встановленого ПЕУ. До цих робіт можна віднести роботи з налагодження окремих вузлів, блоків. При виконанні такого роду робіт в електроустановках до 1000В необхідне застосування певних технічних і організаційних заходів, таких як: огорожі розташовані поблизу робочого місця та інших струмоведучих частин, до яких можливо випадковий дотик; робота в діелектричних рукавичках або стоячи на діелектричному килимку; застосування інструменту з ізолюючими рукоятками, за відсутності такого інструменту слід користуватися діелектричними рукавичками. Роботи цього виду повинні виконуватися не менше ніж двома працівниками.
Відповідно до ПТЕ і ПТВ споживачам і обслуговуючому персоналу електроустановок пред'являються наступні вимоги:
- Особи, які не досягли 18-річного віку, не можуть бути допущені до робіт в електроустановках;
- Особи не повинні мати каліцтв і хвороб, що заважають виробничій роботі;
- Особи повинні після відповідної теоретичної та практичної підготовки пройти перевірку знань і мати посвідчення на доступ до робіт в електроустановках.
У ВЦ розрядні струми статичної електрики частіше за все виникають при дотику до будь-якого з елементів ЕОМ. Такі розряди небезпеки для людини не представляють, але крім неприємних відчуттів вони можуть привести до виходу з ладу ЕОМ. Для зниження величини виникаючих зарядів статичної електрики в ОЦ покриття технологічних статей слід виконувати з одношарового полівінілхлоридного антистатичного лінолеуму. Іншим методом захисту є нейтралізація заряду статичної електрики іонізованим газом. У промисловості широко застосовуються радіоактивні нітралізатори. До загальних заходів захисту від статичної електрики в ОЦ можна віднести загальні та місцеве зволоження повітря.
4.3 Забезпечення санітарно-гігієнічних вимог до приміщень ВЦ
Приміщення ПЦ, їх розміри (площа, об'єм) повинні в першу чергу відповідати кількості працюючих і размещаемому в них комплекту технічних засобів. У них передбачаються відповідні параметри температури, освітлення, чистоти повітря, забезпечують ізоляцію, від виробничих шумів і т.п. Для забезпечення нормальних умов праці санітарні норми СН 245-71 встановлюють на одного працюючого, обсяг виробничого приміщення не менше 15 м 3, площа приміщення вигороджених стінами або глухими перегородками не менше 4,5 м 3.Для експлуатації ЕОМ слід передбачати такі приміщення:
- Машинний зал, приміщення для розміщення сервісної та периферійної апаратури, приміщення для зберігання запасних деталей, інструментів, приладів (ЗІП);
- Приміщення для розміщення припливно-витяжних вентиляторів;
- Приміщення для персоналу;
- Приміщення для прийому-видачі інформації.
Основні приміщення ВЦ розташовуються в безпосередній близькості один від одного. Їх обладнають загально обмінної вентиляцією і штучним освітленням. До приміщення машинного залу і зберігання магнітних носіїв інформації пред'являються особливі вимоги. Площа машинного залу повинна відповідати площі необхідної за заводськими технічним умовам даного типу ЕОМ.
Висота залу над технологічним підлогою до підвісного стелі повинна бути 3 - 3,5 м. Відстань підвісним і основним стелями при цьому повинно бути 0,5 - 0,8 м. Висоту підпільного простору приймають рівною 0,2 - 0,6 м.
У ВЦ, як правило, застосовується природне бічне освітлення. Робочі кімнати і кабінети повинні мати природне освітлення. В інших приміщеннях допускається штучне освітлення.
У тих випадках, коли одного природного освітлення не вистачає, встановлюється суміщене освітлення. При цьому додаткове штучне освітлення застосовується не тільки в темний, але і в світлий час доби.
Штучне освітлення по характеру виконуваних завдань ділиться на робоче, аварійне, евакуаційне.
Раціональне колірне оформлення приміщення направлено на поліпшення санітарно-гігієнічних умов праці, підвищення його продуктивності і безпеки. Забарвлення приміщень ПЦ впливає на нервову систему людини, його настрій і, в кінцевому рахунку, на продуктивність праці. Основні виробничі приміщення доцільно фарбувати відповідно до кольору технічних засобів. Освітлення приміщення і устаткування повинне бути м'яким, без блиску.
Зниження шуму, створюваного на робочих місцях ВЦ внутрішніми джерелами, а також шуму проникаючого ззовні, є дуже важливим завданням. Зниження шуму в джерелі випромінювання можна забезпечити застосуванням пружних прокладок між підставою машини, приладу і опорною поверхнею. Як прокладок використовуються гума, повсть, пробка, різної конструкції амортизатори. Під настільні шумливі апарати можна підкладати м'які килимки з синтетичних матеріалів, а під ніжки столів, на яких вони встановлені, - прокладки з м'якої гуми, повсті, завтовшки 6 - 8 мм. Кріплення прокладок можливо шляхом приклеювання їх до опорних частин.
Можливо також застосування звукоізолюючих кожухів, які не заважають технологічного процесу. Не менш важливим для зниження шуму в процесі експлуатації є питання правильної та своєчасної регулювання, змащування і заміни механічних вузлів шумливого обладнання.
Раціональне планування приміщення, розміщення обладнання в ПЦ є важливим фактором, що дозволяє знизити шум при існуючому устаткуванні ЕОМ. При плануванні ВЦ машинний зал і приміщення для сервісної апаратури необхідно розташовувати в дали від шумливого і вібруючого устаткування.
Зниження рівня шуму, що проникає у виробниче приміщення ззовні, може бути досягнуто збільшенням звукоізоляції огороджувальних конструкцій, ущільненням по периметрі притворів вікон, дверей.
Таким чином, для зниження шуму створюваного на робочих місцях внутрішніми джерелами, а також шуму, проникаючого з поза слід:
- Послабити шум самих джерел (застосування екранів, звукоізолюючих кожухів);
- Знизити ефект сумарної дії відбитих звукових хвиль (звукопоглащающіе поверхні конструкцій);
- Застосовувати раціональне розташування обладнання;
- Використовувати архітектурно-планувальні та технологічні рішення ізоляцій джерел шуму.
4.4 Протипожежний захист
Пожежі у ВЦ становлять особливу небезпеку, тому що пов'язані з великими матеріальними втратами. Характерна особливість ВЦ - невеликі площі приміщень. Як відомо пожежа може виникнути при взаємодії горючих речовин, окислення і джерел запалювання. У приміщеннях ОЦ присутні всі три основні чинника, необхідні для виникнення пожежі.Горючими компонентами на ОЦ є: будівельні матеріали для акустичної і естетичної обробки приміщень, перегородки, двері, підлоги, перфокарти і перфострічки, ізоляція кабелів і ін
Протипожежний захист - це комплекс організаційних і технічних заходів, спрямованих на забезпечення безпеки людей, запобігання пожежі, обмеження її розповсюдження, а також на створення умов для успішного гасіння пожежі.
Джерелами запалювання у ВЦ можуть бути електронні схеми від ЕОМ, прилади, застосовувані для технічного обслуговування, пристрої електроживлення, кондиціонування повітря, де внаслідок різних порушень утворюються перегріті елементи, електричні іскри та дуги, здатні викликати загоряння горючих матеріалів.
У сучасних ЕОМ дуже висока щільність розміщення елементів електронних схем. У безпосередній близькості один від одного розташовуються сполучні дроти, кабелі. При протіканні по них електричного струму виділяється значна кількість теплоти. При цьому можливо оплавлення ізоляції. Для відведення надлишкової теплоти від ЕОМ служать системи вентиляції та кондиціонування повітря. При постійному дії ці системи представляють собою додаткову пожежну небезпеку.
Енергопостачання ВЦ здійснюється від трансформаторної станції і двигун-генераторних агрегатів. На трансформаторних підстанціях особливу небезпеку представляють трансформатори з масляним охолодженням. У зв'язку з цим перевагу слід віддавати сухим трансформатором.
Пожежна небезпека двигун-генераторних агрегатів обумовлена можливістю коротких замикань, перевантаження, електричного іскріння. Для безпечної роботи необхідний правильний розрахунок і вибір апаратів захисту. При поведінці обслуговуючих, ремонтних і профілактичних робіт використовуються різні мастильні речовини, легкозаймисті рідини, прокладаються тимчасові електропровідниками, ведуть пайку та чистку окремих вузлів. Виникає додаткова пожежна небезпека, яка потребує додаткових заходів пожежного захисту. Зокрема, при роботі з паяльником слід використовувати неспалену підставку з нескладними пристроями для зменшення споживаної потужності в неробочому стані.
Для більшості приміщень ПЦ встановлена категорія пожежної небезпеки В.
Однією з найбільш важливих завдань пожежної захисту є захист будівельних приміщень від руйнувань та забезпечення їх достатньої міцності в умовах впливу високих температур при пожежі. З огляду на високу вартість електронного устаткування ВЦ, а також категорію його пожежної небезпеки, будинки для ВЦ і частини будинку іншого призначення, в яких передбачено розміщення ЕОМ повинні бути 1 і 2 ступеня вогнестійкості.
Для виготовлення будівельних конструкцій використовуються, як правило, цегла, залізобетон, скло, метал та інші негорючі матеріали. Застосування дерева повинна бути обмежено, а в разі використання необхідно просочувати його вогнезахисними складами. У ВЦ протипожежні перешкоди у вигляді перегородок з негорючих матеріалів встановлюють між машинними залами.
До засобів гасіння пожежі, призначених для локалізації невеликих загорянь, відносяться пожежні стовбури, внутрішні пожежні водопроводи, вогнегасники, сухий пісок, азбестові ковдри і т.п.
У будинках ВЦ пожежні крани встановлюються в коридорах, на майданчиках сходових клітин та входів. Вода використовується для гасіння пожеж у приміщеннях програмістів, бібліотеках, допоміжних і службових приміщеннях. Застосування води в машинних залах ЕОМ, сховищах носіїв інформації, приміщеннях контрольно вимірювальних приладів, зважаючи на небезпеку пошкодження або повного виходу з ладу дорогого устаткування можливо у виняткових випадках, коли пожежа приймає загрозливо великі розміри. При цьому кількість води повинна бути мінімальною, а пристрої ЕОМ необхідно захистити від попадання води, накриваючи їх брезентом або полотном.
Для гасіння пожеж на початкових стадіях широко застосовуються вогнегасники. По виду використовуваного вогнегасної речовини вогнегасники поділяються на такі основні групи.
Пінні вогнегасники, застосовуються для гасіння палаючих рідин, різних матеріалів, конструктивних елементів і устаткування, крім електрообладнання, що знаходиться під напругою.
Газові вогнегасники застосовуються для гасіння рідких і твердих речовин, а також електроустановок, що знаходяться під напругою.
У виробничих приміщеннях ВЦ застосовуються головним чином вуглекислотні вогнегасники, гідністю якого є висока ефективність гасіння пожежі, схоронність електронного устаткування, діелектричні властивості вуглекислого газу, що дозволяє використовувати ці вогнегасники навіть у тому випадку, коли не вдається знеструмити електроустановку відразу.
Для виявлення стадії загоряння та оповіщення службу пожежної охорони використовують системи автоматичної пожежної сигналізації (АПС). Крім того, вони можуть самостійно забезпечувати дію установки пожежогасіння, коли пожежа ще не досяг великих розмірів. Системи АПС складаються з пожежних сповіщувачів, ліній зв'язку і прийомних пультів (станцій).
Ефективність застосування систем АПС визначається правильним вибором типу сповіщувачів та місць їх встановлення. При виборі пожежних сповіщувачів необхідно враховувати конкретні умови їхньої експлуатації: особливості приміщення і повітряного середовища, наявність пожежних матеріалів, характер можливого горіння, специфіку технологічного процесу і т.п.
Відповідно до «Типових правил пожежної безпеки для промислових підприємств» зали ЕОМ, приміщення для зовнішніх запам'ятовуючих пристроїв, підготовки даних, сервісної апаратури, архівів, копіювально-розмножувального устаткування і т.п. необхідно обладнати димовими пожежними сповіщувачів. У цих приміщеннях на початку пожежі при горінні різних пластмасових, ізоляційних матеріалів і паперових виробів виділяється значна кількість диму і мало теплоти.
В інших приміщеннях ПЦ, у тому числі в машинних залах дизель генераторів і ліфтів, трансформаторних і кабельних каналах, повітроводах допускається застосування теплових пожежних сповіщувачів.
Об'єкти ПЦ крім АПС необхідно обладнати установками стаціонарного автоматичного пожежогасіння. Найбільш доцільно застосовувати в ОЦ установки газового гасіння пожежі, дія яких грунтується на швидкому заповненні приміщення вогнегасною речовиною газовим з різким зниженням вмісту у повітрі кисню.
Висновок
При здійсненні активних і пасивних операцій банк прагнув до досягнення їх збалансованості за термінами. Підтримка необхідного обсягу ліквідних коштів (кореспондентський рахунок в НБУ, каса, кореспондентські рахунки в інших банках) було стримуючим чинником зростання прибутку, однак дозволило банку створити значний запас ліквідності для забезпечення стабільного режиму проведення платежів клієнтів, повернення коштів за зобов'язаннями Банку, а також суворого дотримання встановлених Національним банком нормативних вимог.Обсяг високоліквідних коштів протягом року зріс на 14 мільйонів гривень і становив на кінець року 681 мільйона гривень, у тому числі значно збільшилися кошти банку на кореспондентському рахунку в НБУ: з 209 до 244 мільйонів гривень. Збільшення обсягу високоліквідних коштів протягом минулого року обумовлено послідовною політикою Банку по зміцненню ліквідності, а також зрослими вимогами Національного банку України та внесеними ним змінами до методики розрахунку норми обов'язкового резервування. Таким чином, норма обов'язкового резерву з початку року зросла в 1,8 рази. Протягом року Банком купувалися депозитні сертифікати НБУ: їх обсяг коливався в межах 40-60 мільйонів гривень.
Одним з факторів, який забезпечив утримання ліквідності на високому рівні в 2004 р. було збереження обсягу залучених строкових вкладів фізичних осіб у межах 775 - 794 мільйонів гривень, що склало 13-14% від усіх зобов'язань, а так само зростання строкових депозитів юридичних осіб зі 825 до 1 485 мільйонів гривень, що є диверсифікованими джерелами ресурсів.
Власні кошти банку протягом 2004 року зросли значно у порівнянні з кінцем 2003 року (з 454 812 до 744 649 тисяч гривень).
Складовими цього зростання з'явилися збільшення сплаченого статутного фонду на 28 000 тисяч гривень і отримана протягом року прибуток.
Коефіцієнт адекватності капіталу продовжував зростати, так в 1997 році він становив 8,1%, в 1998 - 8,3%, в 1999 - 9,22%, а за підсумками 2004 року склав 10,22%. Такий послідовний зростання відображає, незважаючи на нестабільну економічну ситуацію, підвищення надійності банку.
Крім забезпечення надійності, банк, як і будь-яке інше підприємство, повинен прагне до досягнення прибутковості банківської справи. Так чистий прибуток збільшився на 20 733 419,55 гривень і склала на початок 2005 р. 25 033 364,16 гривень. Збільшення відбулося, в основному через підвищення доходів від валютних, кредитних операцій та операцій з цінними паперами.
В даний час ринок цінних паперів в Україні починає, розвивається, в той час як у сучасній кредитній системі ряду розвинених країн вкладення в цінні папери отримали широке поширення.
Головними цілями банку як інвестора є прибутковість і безпека вкладень. Тому експерти банку повинні визначиться з цими показниками.
Безпека зазвичай досягається на шкоду прибутковості та зростання вкладень. Найбільш безпечними вважаються вкладення в облігації державних позик, так як вони забезпечуються економічним вагою та платоспроможністю держави.
Якщо ж банк, перш за все, зацікавлений в прибутковості акцій або облігацій, тобто в отриманні максимально можливих дивідендів, то йому доведеться пожертвувати безпекою, оскільки вважається, що найбільш прибутковими є цінні папери акціонерних товариств з низьким інвестиційним рейтингом. Разом з тим, це не означає, що чим менш надійні цінні папери, тим вони прибутковіше, оскільки прибутковість залежить від різних факторів. Оптимальне поєднання безпеки і прибутковості здійснюється шляхом ретельної і періодичної перевірки та підбору цінних паперів.
При аналізі фондового ринку були обрані акції п'яти підприємств енергетичного комплексу (Центренерго, Дніпроенерго, Київенерго, Укрнафта і Турбоатом). Для отримання найбільшого ефекту від капіталовкладень перед інвестиційним відділом «ПриватБанку» було поставлено завдання про вибір оптимального портфеля цінних паперів з акцій вищезгаданих підприємств.
У процесі досліджень були розглянуті шість видів інвестиційних портфелів. Необхідно вибрати такий оптимальний портфель цінних паперів, який задовольняв би двома показниками:
- Ефективність портфеля не менше 8%;
- Ризик портфеля не більше 0,71%.
Аналіз отриманих даних показав, що портфель цінних паперів максимальної ефективності при заданому ризику з урахуванням фінансового ринку домінує над іншими, отже, необхідно купувати 29% акцій Центренерго і 71% акцій компанії «Укрнафта».
Список використаної літератури
1. Бєлоусов Л.Ю. Основи банківської справи. - К.: Навчальний посібник, 1999.-390 с.2. Колеснікова А.Г та ін Банківська справа. - М.: «Фінанси та статистика», 1998.-460 с.
3. Колесникова А.Г. та ін Моделювання в банківській справі. - Л.: «Фенікс», 2000. - 310 с.
4. Герасимович А.М. Облік і аудит у комерційних банках. - Л.: «Фенікс», 1999.-510 с.
5. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу. - М.: Фінанси і статистика, 1997. - 416 с.
6. Малихін В.І. Фінансова математика. - М.: Фінанси і статистика, 2000. - 512 с.
7. Неєлов І.В. Результати торгів ПФТС / /. Бізнес. - 2001. - 26.01. - С. 80
8. Гапоненко В.Ф., Михайлов Ф.Н. Трудове право, - М.: ЮНИТИ, 2002. - 463 с.
9. Какаулін С.П. Система управління охороною праці. Довідник спеціаліста з охорони праці, 2003 р., № 3. С. 95.
10.Лигін Р.Н., Толмачов А.П. Трудове право / конспект лекцій /, - М.: ПРІОР, 2001. - 112 с.
11.Муцінова Н.А. Правова організація охорони праці на підприємствах. Автореферат канд. дисс. М., 1970, с. 6.
12.Сорокін Ю.Г. На основі досягнутого - до нових рішень в області охорони праці. № 1 С. 7.
13.Сироватская Л.А. Трудове право. Підручник / 2-е видання, доп. перераб. М., ЮРИСТ, 2001
14.Смірнова О.В. Трудове право. Підручник, вид. 3-є, перероб. і додатк. /, - М.: Видавнича група «Проспект», 2000. - 447 с.
15.Діка В.В. Інформаційні системи в економіці. Підручник. - М.: Фінанси і статистика, 1996. - 271 с.
16.Кондрашова С.С. Інформаційні технології в економіці. Підручник. - К.: МАУП, 1998. - 131 с.
17.Тіторенко Г.А. Автоматизовані інформаційні технології в економіці, - М.: Комп'ютер, ЮНИТИ, 1998. - 400 с.
18.Ереклінцев В.В., Миронов В.Г., Звонарьов Н.В. Статистичний контроль. - М.: Фінанси і статистика, 1987.-143 с.
19.Дж. Ріггс. Виробничі системи: планування, аналіз, контроль. - М.: Прогрес, 1972.-340 с.
20.Степнов М.М. Статистичні методи обробки результатів випробувань. - М.: Машинобудування, 1985.-231 с.
21.Іванов Н.І., Гейфман Р.С., Гафт Л.Ш., Економіко-математичні моделі оптимального планування виробництва. - К.: Наукова думка, 1971. - 208 с.
22.Соболь І.М., Стадник Р.Б. Пошук і задачі оптимального конструювання / Проблеми випадкового пошуку. - Рига: Зінатне, 1972. - № 1. - С. 117-135.
23.Щедрін Н.І., Карху О.М., Математичні методи програмування в економіці. - М.: Статистика, 1974.
24.Сергеев М. Підприємницький ризик і стратегія підприємця / / Коммерсант-weekly - 1994 - № 38
25.К. Редхед, С. Х'юс. Управління фінансовими ризиками. - М.: Инфра-М, 1996.
26.Балабанов І.Т. Ризик-менеджмент. - М.: Фінанси і статистика, 1996.
27.Фінансовий менеджмент. Підручник / За ред. Стоянової Є.С. - М.: Перспектива, 1998.
28.Ковалев В.В. Фінансовий аналіз. Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М.: Фінанси і статистика, 1995.
29.Коробов М.Л. Фінанси промислового підприємства. - К.: Либідь, 1995.
30.Холт Роберт Н. Основи фінансового менеджменту. - М.: Справа, 1993.
31.Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С., Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу підприємств. - М.: ЮНІГЛОБ спільно з ІПО «МП», 1992.
32.Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Ризики у підприємницькій діяльності. - М.: Инфра-М, 1996.
33.Вітлінській В.В., Наконечний С. І. Ризико у менеджменті. - К.: ТОВ «Борисфен-М», 1996.
34.Уткін Е.А. Ризик-менеджмент. - М.: Фінанси і статистика, 1995.
35.Чернов В.А. Аналіз комерційного ризику. - М.: Економіка, 1996.
36.Закон України «Про господарські товариства», введень в дію Постановою ВР № 1577-121577-120 від 19.09.91 Із змінамі та доповненнями. Відомості Верховної Ради, 1991, № 49 ст. 682
37.Закон України «Про Цінні папери і фондову біржу», введень в дію Постановою ВР № 1202-12 від 18.06.91 Із змінамі та доповненнями. Відомості Верховної Ради, 1991, № 38 ст. 508
38.Інструкція № 10 «Про порядок регулювання та аналіз діяльності комерційних банків», введена в дію Постановою Національного банку України, 1996
39.Фінансовое управління компанією. / Под ред. Кузнєцової. - М.: Економіка, 1996.
40.Ф. Котлер. Основи маркетингу. - М.: Прогрес, 1992.
41.Решетілова Т.Б., Шинкаренко Н.В. Маркетинг. - Дніпропетровськ: ГГАУ, 1997.
42.Новіцкій В.Є. Зовнішньоекономічна діяльність і міжнародний маркетинг. - К.: Лібра, 1994.
43.Внешнеторговие угоди. / Упорядник Гринько Н.С. - Суми: Реал, 1994.
44.ГОСТ 12.1.005-88 ССБТ. Загальні санітарно-гігієнічні вимоги до повітря робочої зони.
45.ГОСТ 12.1.003-83 ССБТ. Виробничий шум.
46.ГОСТ 12.1.019-79 ССБТ. Електробезпека. Загальні вимоги.
47.Шумейко С.Б. Високоефективна очищення повітря. - К.: Техніка, 1989.
48.Денісенко Г.Ф. Охорона праці. - М.: Вища школа, 1995.
49.Олексюк О.С. Системи підтрімкі Прийняття фінансовіх рішень на мікрорівні. - К.: Наукова думка, 1998.
50.Градов В. Стратегія і тактика антикризового управління фірмою. - М.: Економіка, 1996.
51.Густяков І.М. Облік власних коштів: прибуток (збиток). Бухгалтерський вісник - 1998 - № 1
52.Занудько Н. Як оцінити фінансове становище підприємства / / Бізнес-1997 - № 3.
53.Аналіз фінансового стану. - М.: Центр економіки і маркетингу, 1995.
54.Бланк І.А. Стратегія і тактика управління фінансами. - К.: «Ітем лтд», СП «АДСФ - Україні», 1996.
55.Кондратьев О. Фактори забезпечення фінансової стійкості. Фінанси Україна - 1997 - № 9.
56.Коласс Б. Управління фінансовою діяльністю підприємства. - К.: Наукова думка, 1997.
57.Ковалев В.В. Фінансовий аналіз. Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М. Фінанси і статистика, 1995.-432 с.
58.Хелферт Е. Техніка фінансового аналізу. Пер. з англ. / Под ред. Білих Л.П.-М. Аудит, ЮНИТИ, 1996.-663 с.
59.Черкасов В.Є. Практичний посібник з фінансово-економічних розрахунків. - М. Метаінформ, АТ «Консалтбанкір», 1995. - 128 с.
60.Соколова Л., Лукашов Е, Деренская Я. Критерії оцінки фінансового стану підприємства. - Бізнес - інформ № 40, травень 1996 р. - с. 45-48
61.Національная електронна бібліотека / Спосіб доступу: www.privatbank.dp.ua. - Інформація про «ПриватБанку».
62.Бондарева І.А. Формування фінансової стійкості. - Дніпропетровськ: Наука і освіта. - 2000. - С. 8-9.