Валютний курс і його роль в економіці

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Зміст
Введення
Глава I. Поняття валютного ринку та валютного курсу та їх роль в економіці
1.1 Валютний курс як економічна і вартісна категорії
1.2 Роль валютного курсу в економіці
1.3 Принципи організації та структура валютного ринку
Глава II. Вибір валюти для вкладу в банк
2.1 Економічна ситуація на валютному ринку в 2008 році
2.2 У якій валюті вигідніше зберігати заощадження?
2.3 Результат економічної кризи та підведення підсумків отриманих даних
Глава III. Економічна криза
3.1 Криза і його вплив на курс рубля
3.2 Вплив кризи на курс долара
3.3 Перспективи розвитку
Висновок
Список літератури

Введення
Будь-яка національна грошова одиниця є валютою, вона набуває цілий ряд додаткових функцій і характеристик, як тільки починає розглядатися з позиції учасника міжнародних економічних відносин і розрахунків.
З точки зору матеріально-речової форми валютою є будь-які виражені в тій чи іншій національній грошовій одиниці платіжні документи або грошові зобов'язання, які використовуються в міжнародних розрахунках. Звичайно мова йде про банкноти, казначейських білетах, різних видах банківських рахунків, а також чеках, векселях, акредитиви та інших платіжних засобах.
Ці платіжні документи, виражені в різних валютах, купуються і продаються на спеціальному ринку - валютному. Попит і пропозиція на національному валютному ринку формуються в результаті зіткнення грошових вимог і зобов'язань, виражених у різних валютах, опосередковуючи міжнародний обмін товарами, послугами та рух капіталу.
Сукупність усіх відносин, що виникають між суб'єктами валютних угод, охоплюється загальним поняттям «валютний ринок». З інституційної точки зору валютний ринок являє собою безліч великих комерційних банків та інших фінансових установ, пов'язаних один з одним складною мережею сучасних комунікаційних засобів зв'язку (від телефонів до електронних і супутникових систем), за допомогою яких здійснюється торгівля валютами.
Переважна частина валютних операцій проводиться в безготівковій формі, тобто по поточних і строкових банківських рахунків, і тільки незначна частина ринку припадає на торгівлю монетами і обмін готівкових грошей.
Об'єктом дослідження даної курсової роботи є валютний курс і місце, який він займає в економіці. З чого випливає мета роботи - виявити роль валютного курсу в економіці, визначити економічну ситуацію на валютному ринку в даний момент і розрахувати в якій же валюті вигідніше зберігати заощадження.
Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:
1. Визначити роль валютного курсу в економіці;
2. Показати економічну ситуацію на валютному ринку;
3. Розрахувати, в якій валюті зберігати свої заощадження і провести аналіз;
4. Виявити вплив кризи на валютний курс;
5. Показати перспективи розвитку валют.
Таким чином, предметом даної курсової роботи є динаміка валютного курсу, виявлення причин падіння і збільшення курсу у зв'язку з економічною кризою і думки аналітиків різних великих компаній з цього приводу.
Валютний ринок має суттєвий вплив на розвиток економіки будь-якої країни. Особливо актуально це для Росії, валюта якої не так давно стала конвертованою. Тому формування національної валютної політики з метою залучення іноземних інвестицій є актуальним завданням.

Глава I. Поняття валютного ринку та валютного курсу та їх роль в економіці
1.1 Валютний курс як економічна і вартісна категорії
Важливим елементом міжнародних валютних відносин є валютний курс як вимірювач вартісного змісту валют. Він являє собою співвідношення між грошовими одиницями різних країн, яке визначається їх купівельною спроможністю і рядом інших факторів. Валютний курс необхідний для міжнародних валютних, розрахункових, кредитно-фінансових операцій.
Валютний курс - це «ціна» грошової одиниці даної країни, виражена в іноземній валюті або міжнародних валютних одиницях.
Вартісний основою курсових співвідношень валют є їхня купівельна спроможність, яка виражає середні національні рівні цін на товари, послуги, інвестиції. До факторів, що впливає на валютний курс, належать такі:
1. Стан економіки:
- Макроекономічні показники,
- Темп інфляції,
- Рівень процентних ставок,
- Діяльність валютних ринків,
- Валютна спекуляція,
- Валютна політика,
- Стан платіжного балансу,
- Міжнародна міграція капіталу,
- Ступінь використання національної валюти в міжнародних розрахунках,
- Прискорення або затримка міжнародних розрахунків;
2. Політична обстановка в країні;
3. Ступінь довіри до валюти на національному та світовому ринках.
Названі фактори визначають попит і пропозицію валюти. Наприклад, чим вище темп інфляції в країні в порівнянні з темпами інфляції в інших державах, тим нижче курс її валюти, якщо не протидіють інші фактори. Інфляційне знецінення грошей в країні викликає зниження їхньої купівельної спроможності і тенденцію до падіння їх валютного курсу.
При активному платіжному балансі країни зростає попит на її валюту з боку іноземних боржників та її курс може підвищитися. При пасивному сальдо платіжного балансу посилюються попит на іноземну валюту для погашення міжнародних зобов'язань і тенденція до зниження курсу національної валюти.
Валютна спекуляція - гра на підвищення або зниження курсу певної валюти - також впливає на його динаміку.
Ступінь використання національної валюти як міжнародного платіжного і резервного засобу (наприклад, більше 50% міжнародних розрахунків і 60% операцій на світовому валютному ринку здійснюються в доларах США, 2 / з офіційних валютних резервів усіх країн також зберігаються в доларах) впливає на їх попит і пропозиція .
Валютна політика певною мірою стимулює або зниження курсу національної валюти, або його підвищення в залежності від поставлених завдань.
При прогнозуванні валютного курсу враховується багатофакторність його формування на ринку, особливо ті курсоутворюючих фактори, які домінують в конкретній ситуації.

1.2 Роль валютного курсу в економіці
Валютні курси формуються у повсякденному обороті в процесі зіставлення валют на валютному ринку як вже говорилося через механізм попиту і пропозиції.
Подібно до того, як ціна товару прагне до його вартості, але не збігається з нею, валютний курс постійно відхиляється від своєї вартісної основи. В умовах золотого стандарту при вільному розміні банкнот на золото і свободі золотого обігу між країнами валютний курс дещо відхилявся від паритету купівельної спроможності (ПКС) завдяки дії механізму золотих точок. Оскільки ціни товарів виражалися в золоті, то ППС, по суті, визначався монетним паритетом - співвідношенням вагового вмісту золота в грошових одиницях (монетах) різних країн. Наприклад, якщо монетний паритет 1 ф. ст. дорівнював 5 дол, це означало, що на 1 ф. ст. в Англії можна було купити приблизно стільки ж товарів, скільки на 5 дол в США.
Валютний курс не міг відхилитися від монетного паритету більше, ніж на величину витрат з пересилання золота з країни в країну. Ніхто не став би купувати іноземну валюту за курсом, істотно завищеним порівняно з монетним паритетом, а обміняв б національну валюту на золото, переслав би золото за кордон і там обміняв би його на іноземну. Межі відхилення валютного курсу від монетного паритету (воно зазвичай не перевищувало 1%) і отримали назву золотих точок: нижньої (при досягненні якої починався відплив золота з країни) і верхньої (починався його приплив).
В умовах паперово-грошового обігу валютні курси можуть істотно відхилятися від ППС. Для промислово розвинених країн відхилення складає до 40%. У багатьох країнах, що розвиваються, і країнах з перехідною економікою курс національної валюти в 2-4 рази більше паритету.
Відхилення валютного курсу від ППС відбувається під впливом попиту та пропозиції на валюту, які в свою чергу залежать від різних факторів. Формування валютного курсу - багатофакторний процес. У числі найбільш істотних курсоутворюючих факторів, які безпосередньо впливають на попит і пропозицію валюти, можна назвати наступні: темпи інфляції, рівень процентних ставок і прибутковості цінних паперів, стан платіжного балансу.
Оскільки співвідношення купівельної спроможності валют є основою валютного курсу, то більш значне у порівнянні з іншими країнами падіння купівельної спроможності грошової одиниці країни в результаті загального зростання цін викликає зниження її валютного курсу.
Підвищення процентних ставок по депозитах і (або) прибутковості цінних паперів у будь-якій валюті викличе зростання попиту на цю валюту і приведе до її подорожчання. Щодо більш високі процентні ставки і дохідність цінних паперів у цій країні (за відсутності обмежень на рух капіталу) приведуть, по-перше, до припливу в цю країну іноземного капіталу і відповідно - до збільшення пропозиції іноземної валюти, її здешевлення і подорожчання національної валюти. По-друге, приносять більш високий дохід депозити і цінні папери в національній валюті будуть сприяти переливу національних грошових коштів з валютного ринку, зменшення попиту на іноземну валюту, зниження курсу іноземної і підвищенню курсу національної валюти.
Рівень валютного курсу суттєво впливає на зовнішню торгівлю, конкурентоспроможність національної продукції на світовому ринку, рух капіталів, стан грошового обігу і весь відтворювальний процес. Зниження курсу національної валюти стимулює експорт товарів і, отже, активізує платіжний баланс. Національний експортер виграє від зниження курсу національної валюти, отримуючи більше національної валюти при продажу експортної виручки в іноземній валюті на національному валютному ринку. Національний імпортер, навпаки, програє, купуючи іноземну валюту за більш високою ціною.
Зниження курсу національної валюти, як зазначалося, може бути викликано інфляцією. Але воно саме виступає важливим чинником зростання цін і падіння купівельної спроможності грошей по відношенню до товарів і послуг. Справа в тому, що національний імпортер компенсує втрати від зниження курсу національної валюти, підвищуючи ціни на імпортні товари на внутрішньому ринку. Зростання цін на імпортні товари призводить до загального зростання цін в країні.
Важливе економічне значення валютного курсу зумовлює необхідність його державного регулювання.
Основні методи регулювання валютного курсу:
- Валютна інтервенція (купівля-продаж іноземної валюти на національну);
- Операції центрального банку на відкритому ринку (купівля-продаж цінних паперів);
- Зміна центральним банком рівня процентних ставок і (або) норм обов'язкових резервів.
Встановлення валютного курсу, визначення пропорцій обміну валют називається валютної котируванням.
На валютному ринку діють два методи валютної котирування: прямий і непрямий (зворотний). У більшості країн, в тому числі в Росії, застосовується пряме котирування, при якій курс одиниці іноземної валюти виражається в національній. При непрямої котируванні курс одиниці національної валюти виражається в певній кількості іноземної валюти. Непряма котирування застосовується у Великобританії, а з 1987 р. частково і в США.
В операціях на міжбанківських валютних ринках переважає котирування національних валют до долара США, що пояснюється його роллю міжнародного платіжного і резервного засобу. Для торгово-промислової клієнтури котирування валют банками зазвичай базується на крос-курсі. Крос-курс - це співвідношення двох валют, яке випливає з їх курсів по відношенню до третьої валюти (зазвичай долара США). Наприклад, якщо швейцарський банк хоче визначити курс швейцарського франка до марки ФРН, то він буде виходити з курсів марки і франка до долара. Нехай:
1,7 марки ФРН = 1 дол США
1,5 швейц. фр. = 1 Долл. США, тоді
1марка ФРН = 1,5: 1,7 = 0,88 швець. фр.
Банки котирують курси продавця і покупця. Курс продавця - це курс, за яким банк готовий продавати котирувану валюту, а за курсом покупця банк готовий її купити. При прямій котирування курс продавця завжди вище, ніж курс покупця. Різниця між ними становить прибуток банку.
Розрізняють також котирування валют офіційну, міжбанківську, біржову. Офіційну валютну котирування здійснює центральний банк. Офіційний валютний курс використовується для цілей обліку та митних платежів, при складанні платіжного балансу.
Способи визначення офіційного валютного курсу розрізняються по країнах в залежності від характеру валютної системи і режиму валютного курсу. У країнах, де діє режим фіксованого валютного курсу, котирування визначається суто адміністративним шляхом. Центральний банк встановлює (незалежно від попиту та пропозиції на валюту) курс національної валюти по відношенню до валюти якої-небудь однієї країни до якої «прив'язана» валюта даної країни, або по відношенню відразу декількох валют (на базі «валютного кошика»). При цьому центральний банк може встановлювати різні валютні курси за окремими операціями (множинність валютних курсів). Такий спосіб застосовувався в Російській Федерації до липня 1992
При режимі «валютного коридору» офіційний валютний курс встановлюється в рамках «валютного коридору», або на рівні біржового, або шляхом щоденних котирувань, так званої «ковзної фіксації».
У деяких країнах з нерозвиненим валютним ринком, де основний оборот валютних операцій проходить через валютну біржу, офіційний курс встановлюється на рівні біржового.
У країнах з вільним валютним ринком, де діє режим «плаваючих» курсів, що складаються в залежності від попиту та пропозиції на іноземну валюту, центральні банки встановлюють офіційний курс на рівні міжбанківського. У деяких промислово розвинених країнах зберігається традиція встановлення офіційного курсу на рівні біржового.
Оскільки основний обсяг валютних операцій в промислово розвинених країнах здійснюється на позабіржовому міжбанківському валютному ринку, основним курсом внутрішнього ринку цих країн є міжбанківський курс. Міжбанківську котирування встановлюють великі комерційні банки - основні оператори валютного ринку, підтримують один з одним постійні відносини. Їх називають маркет-мейкери (робітники ринку). Інші банки - маркет-юзери (користувачі ринку) звертаються за котируванням до маркет-мейкера. Міжбанківські валютні котирування встановлюються маркет-менкерамі шляхом послідовного зіставлення попиту і пропозиції по кожній валюті.
На міжбанківські курси орієнтуються всі інші учасники валютного ринку, він є основою встановлення курсів для банківських клієнтів. Біржовий курс носить в основному довідковий характер.
У країнах з жорсткими валютними обмеженнями та фіксованим валютним курсом всі операції проводяться за офіційним курсом. У ряді країн з нерозвиненим валютним ринком, де основний обсяг валютних операцій припадає на валютні біржі, основним курсом внутрішнього валютного ринку служить біржова котирування, яка складається на біржі на основі послідовного зіставлення заявок на купівлю-продаж валюти (біржовий фіксинг). Біржовий курс служить основою встановлення курсів як за міжбанківськими операціями, так і для банківських клієнтів.
1.3 Принципи організації та структура валютного ринку
Валютний ринок являє собою офіційний фінансовий центр, де зосереджена купівля-продаж валют і цінних паперів в іноземній валюті на основі попиту і пропозиції та визначається курс іноземної валюти щодо грошової одиниці даної країни. Безумовно, валютний ринок є частиною фінансового ринку країни, існуючого поряд з іншими видами ринку, такими, як ринок цінних паперів, обліковий ринок, ринок короткострокових кредитів і тд. Однак на відміну від інших видів ринку валютний ринок має свої особливості:
- Він не має чітких географічних кордонів;
- Він не має певного місця розташування;
- Він функціонує цілодобово;
- На ньому може діяти необмежене число учасників;
- Він має високий ступінь ліквідності.
Основними учасниками валютного ринку є банки та інші фінансові установи, брокери та брокерські фірми, а також інші учасники.
Учасники першої групи (банки та інші фінансові установи) здійснюють валютні операції як у власних цілях, так і в інтересах своїх клієнтів. Другу групу учасників становлять спеціалізовані брокерські і дилерські організації, які, окрім проведення власне валютних операцій, здійснюють інформаційну та посередницьку функції. Третя група учасників включає фінансові небанківські установи, юридичних і фізичних осіб, особисто не здійснюють валютні операції, а користуються послугами банків, тобто послугами першої групи.
Валютний ринок складається з безлічі національних валютних ринків, які в тій чи іншій мірі об'єднані. Залежно від обсягу, характеру валютних операцій та кількості використовуваних валют розрізняють світові, регіональні та національні валютні ринки.
На світових валютних ринках здійснюються операції з валютами, широко використовуються в світовому платіжному обороті.
На регіональних валютних ринках здійснюються операції з певними конвертованими валютами.
Національний валютний ринок - це ринок, де відбувається обмежений обсяг угод з певними валютами і який обслуговує валютні потреби однієї країни.
Валютний ринок являє собою переважно міжбанківський ринок. З точки зору інституціональної структури, міжбанківський ринок іноземної валюти підрозділяється на два основні сектори:
- Біржовий;
- Позабіржовий.
На біржовому секторі валютного ринку операції з валютою здійснюються через валютну біржу. Валютна біржа - це некомерційне підприємство, що діє на підставі статуту біржі. Основна функція валютної біржі полягає в мобілізації тимчасово вільних грошових і валютних коштів через купівлю-продаж іноземної валюти і у встановленні валютного курсу.
Однак необхідно відзначити, що валютні біржі є не у всіх країнах, а в таких державах, як Німеччина, Франція і Японія, роль валютних бірж полягає тільки у фіксації довідкових курсів валют.
На позабіржовому валютному ринку угоди з купівлі-продажу іноземної валюти укладаються безпосередньо між банками, а також між банками і клієнтами, минаючи валютну біржу. До головного гідності позабіржового валютного ринку ставиться більш висока швидкість розрахунків, ніж при торгівлі на валютній біржі.
Біржовий і позабіржовий валютні ринки взаємопов'язані і доповнюють один одного.
На валютному ринку здійснюються різні за змістом операції. Основними операціями на міжбанківському валютному ринку є касові операції (спот) і термінові операції (форвард). Різниця між цими операціями полягає в даті валютування.
До касових валютних операціях (типу спот) належать операції з негайною поставкою валюти. При цьому дата валютування відрізняється від дати укладення угоди не більше ніж на два робочих дні з дня укладання угоди.
Угоди на будь-який термін понад двох робочих днів отримали назву форвардних операцій. Форвардний контракт є банківським контрактом, він не стандартизований і може бути оформлений під конкретну операцію.
Крім традиційних операцій на валютному ринку з'явилися відносно нові види угод: валютні ф'ючерси та опціони.
Валютні ф'ючерси надають власнику право і накладають на нього зобов'язання з постачання певної кількості валюти до певного терміну в майбутньому за узгодженим валютним курсом, тобто зовні ф'ючерси дуже схожі на форвардні операції, проте особливостями ф'ючерсних угод є великий рівень стандартизації і абсолютна знеособленість контракту.
Опціонними контрактами торгують як на біржах, так і на позабіржовому ринку. Валютні опціони дають власникові право, але не накладають жодних зобов'язань з купівлі (опціон покупця), з продажу (опціон продавця) або з купівлі або продажу (подвійний опціон).
Біржові опціони - це стандартні контракти із зазначенням виду опціону, ціни виконання, встановленої дати виконання, обсягів контракту, величини премії. Біржові угоди з опціонами носять знеособлений характер.
Опціонні валютні операції на позабіржовому ринку полягають в основному тільки великими банками та фінансовими корпораціями і не мають стандартних умов виконання.

Глава II. Вибір валюти для вкладу в банк
2.1 Економічна ситуація на валютному ринку в 2008 році
Кількість грошей на депозитах у вітчизняних банках постійно збільшується - росіяни довіряють свої кошти банківської системи. Але заощадження в реальному вираженні не ростуть - інфляція «з'їдає» всі відсотки по вкладах.
Внески - це не засіб для отримання прибутку, а засіб збереження своїх заощаджень від інфляції. Тому депозити мають високий ступінь надійності - банк гарантовано віддасть як вкладену суму, так і відсотки на неї.
В останні роки стратегія більшості російських банків полягала в тому, щоб поступово скорочувати кількість депозитів і нарощувати обсяг кредитів. Іншими словами, банки хотіли віддавати в борг свої гроші, а не брати чужі. Через це ставки за вкладами поступово знижувалися. В останній раз великомасштабну акцію по зниженню відсотків по вкладах банки провели навесні 2007 року.
Тоді зважилися знизити власну привабливість для вкладників Ощадбанк, Банк Москви, ВТБ 24, Імпексбанк, Собінбанк, Юніаструм банк і деякі інші фінансові організації. У середньому ставки у всіх валютах були знижені на 0,5 - 1,5 відсотка.
Але на загальному настрої росіян зниження ставок майже ніяк не позначилося. Наприклад, за дев'ять місяців 2007 року вклади у банках-учасниках системи страхування вкладу зросли на 22 відсотки в порівнянні з тим же періодом минулого року. Росіяни зберігають у банках 189,8 мільярда доларів (4,949 трильйона рублів) Щоб зрозуміти, скільки це, досить сказати, що найбільша російська компанія «Газпром» стоїть на біржі близько 300 мільярдів доларів.
Восени 2007 року банки поміняли свою стратегію і стали в квапному порядку підвищувати інвестиційну привабливість вкладів. У кредитних організацій виникла необхідність в «живих» грошей з багатьох причин - через подорожчання кредитів на міжнародному ринку, інфляції і багато чого іншого.
Наростаюча криза світової фінансової системи не в останню чергу впливає на валюти, курси яких за останні місяці 2008 року зазнають рекордні зміни. При цьому, незважаючи на те, що криза зародилася в США, долар останнім часом не тільки не втратив, а навіть переконливо зміцнився по відношенню до багатьох основних світових валют (схема 1). Так, наприклад, ще в квітні за 1 євро давали понад $ 1,60 замість сьогоднішніх $ 1,24. У схемі 2 можна побачити також помітне зниження євро і по відношенню до рубля. Швейцарський франк з березня 2008 року втратив по відношенню до американської валюти приблизно 20% вартості. Втрачає позиції і російський рубль, курс якого сьогодні становить 27,05 руб / дол, при тому що ще в липні за один долар давали 23,12 рублів. Однак не всі валюти втрачають свою вартість по відношенню до долара - позитивну динаміку показує Японська ієна (схема 3, див нижче), яка з червня 2007 року зросла по відношенню до долара більш ніж на 32% [6].
Схема 1


Схема 2

2.2 У якій валюті вигідніше зберігати заощадження?
Для порівняння прибутковості валют візьмемо строковий вклад на шість місяців у банку ВТБ-24, з 1 квітня по 30 вересня 2008 року.
Якщо ми покладемо на цей термін 10000 євро, то отримаємо 5,6% річних. Якщо покласти на той самий строк до банку 10000 доларів, то ставки виявляться трохи вище - 5,7%. Якщо ж розмістити 300 млн рублів (з огляду на постійні стрибки валютного курсу долар складає близько 27 рублів і євро 35 рублів, тому візьмемо середню суму - 300000 крб.), То ставки будуть 7,45% річних [5].
Таким чином, за цим показником лідирує російський рубль - традиційно він вважається найбільш ризиковою валютою. Крім того, виходячи з розмірів інфляції в Росії, єврозоні та США, знецінюватися рубль має набагато швидше, ніж інші валюти.
Але на ділі виявляється не зовсім так, адже ще одним важливим фактором для встановлення прибутковості вкладів є курс Центробанку. Наприклад, якщо на депозиті розмістити на місяць 1000 умовних одиниць, які за цей період різко знеціняться по відношенню до рубля, то ніяка ставка не врятує внесок від фактичної збитковості.
Валютою, яка постійно скаче, є долар. Якщо на початку року він коштував майже 24,5 рублів, у липні 2008 року він впав до 23,1 рублів, то зараз він досяг 27 рублів [12]. «З огляду на ситуацію, що склалася на міжнародному валютному ринку, а також процеси, що відбуваються в економіці США, розраховувати на стійку тенденцію до зміцнення американської валюти найближчим часом не доводиться. Відповідно, на російському ринку, тенденція до зміцнення рубля, найімовірніше, також продовжиться у зв'язку з тим, що ЦБ збереже курс на боротьбу зі зростанням цін ».
Таблиця 1
Вклади валют в банк ВТБ-24 на пів року з 1.04.2008 по 30.09.2008 року
Валюта
USD
EUR
RUB
Термін вкладу, міс.
6
6
6
Початковий внесок, тис.
10
10
300
Процентна ставка
5,7
5,6
7,45
Валютний курс по відношенню до RUB на початок строку вкладу, руб.
23,5
37,08
-
Валютний курс по відношенню до RUB на кінець терміну вкладу, руб.
25,3
36,4
-
Дохід від внеску, руб.
25210
3392
11175
Проаналізуємо отримані дані з таблиці 1. Скільки ж росіяни реально виграють або програють від вкладів у євро, доларах і рублях. Вийшло, що внесок в євро приніс 280 євро. Якщо на початку квітня європейська валюта коштувала, за офіційним курсом Центробанку, 37,08 рубля, то в кінці вересня - 36,4 рубля. Таким чином, у квітні 10000 євро коштувала 370800 рублів, а 10280 євро наприкінці вересня - 374192 рубля. Це означає, що внесок в євро приніс нам 3392 рубля.
Аналогічно порахуємо внесок у доларах. 10000 доларів на початку квітня коштувала 235000 рублів, а 10285 доларів в кінці вересня (285 доларів нам принесли відсотки) - 260210 рублів. Це означає, що внесок в доларах приніс нам 25210 рублів.
За таким же зразком порахуємо і рублі. У квітні в нас було 300000 рублів, у вересні стало 311175 рубля. Це означає, що цей внесок приніс нам 11175 рублів.
До всіх перерахованих вище підрахунками варто додати лише одне - інфляцію. Згідно з офіційними даними Росстату ціни виросли приблизно на 5,3%. Це означає, що ті 300000 рублів, які ми поклали в банк на шість місяців, знецінилися на 5,3%, або 15900 рублів.
Результати показали, що вигідніше зберігати гроші в доларах. Але кидатися міняти всі кошти на американську валюту - небезпечно. Питання про те, в чому зберігати свої гроші, впирається в те, в якій валюті ми отримуємо дохід і в якій ми його витрачаємо. Тут мова йде про рублях і в цьому випадку зберігати заощадження також краще в російській валюті.
При конвертації (перекладі) з рублів в іншу валюту «з'їдається» велика частина потенційного прибутку - адже потім валюту знову доведеться міняти для того, щоб здійснювати покупки на території Росії.
2.3 Результат економічної кризи та підведення підсумків отриманих даних
Недавні зміни на валютному ринку знову привели до переоцінки ризиків по відношенню до всіх світових економік і, отже, змінилися перспективи кожної валюти. Спостерігалося останнім часом зміцнення японської ієни (схема 3) і американського долара (схема 1, див. вище), супроводжувалося сильним зниженням вартості євро.

Схема 3

Деякі аналітики великих компаній вважають, що причини найсильніших змін валютних курсів ховаються під декількома факторами. По-перше, це наслідки фінансової кризи, по-друге, дії центральних банків. До третьої причини можна віднести різні економічні цикли, що протікають в кожній економіці [6].
Якщо аналізувати кожну валюту окремо, то зростання японської ієни викликаний перетіканням спекулятивного капіталу. Багато інвестиційних банки намагаються врятувати решту коштів від знецінення. Висока інфляція та зниження процентних ставок у всіх розвинених країнах, у тому числі в США і Швейцарії, зробили недоцільним зберігання коштів у цих валютах. Банк Японії, єдиний, серед розвинених країн, зберіг процентні ставки на рівні 0.5%, що й викликало значне зростання японської валюти. Інвестори порахували ієну - валютою притулком і стали активно переводити гроші.
Іншим важливим чинником, при виборі валюти для заощаджень, стали різні економічні цикли країн. Економічний цикл Японії показує, що економіка країни знаходиться у стадії невпевненого, але зростання. Інфляція впевнено зростає і для її стримування ЦБ Японії скоро почне підвищувати процентні ставки. Зростаюча економіка є гарним сигналом того, що в найближчі кілька років Йена буде рости, проти інших валют.
Єврозона і Британія, навпаки переживають період спаду. Темпи зростання сповільнюються разом з інфляцією, через що Центральні Банки обох країн знижують процентні ставки. Зниження ставок викликає поступове зниження обох валют. Отже, зберігати гроші в євро зараз недоцільно. Інвестори в даний момент продають євро і купують ієну.
Американська валюта зміцнюється. За останні кілька тижнів зростання долара перевершив всі очікування. Однак відразу слід зазначити, що долар росте не через фундаментальних факторів. Зростання долара, на тлі кризи американської економіки, відбувається виключно через спекулятивні причин. В умовах іпотечної кризи європейські та американські банки стали відмовляти в наданні кредитів іноземним організаціям, що змусило останніх шукати позикові кошти, для погашення боргів перед банками, на внутрішнім ринку. Так як кредитування здійснювалося переважно в доларах, то виникло дикий попит на американську валюту, який і по теперішній день повністю не задоволений.
Слід відразу зазначити, що як тільки компанії знайдуть позиковий капітал, для погашення кредитів, попит на американський долар різко призупиниться. Поточні економічні показники не відображають стану американської економіки, тому долар буде знижуватися.
У поточних умовах точкою відліку є 4 листопада - вибори президента США. Новий президент повинен розповісти, як він збирається виводити країну з кризи. На вжиті заходи ринок, ймовірно, відреагує зростанням фондового ринку і зниженням долара.

Глава III. Економічна криза
3.1 Криза і його вплив на курс рубля
На ринку з'явилися чутки про можливу девальвацію рубля. В обмінних пунктах спостерігався підвищений попит на долари, банки підняли курс цієї валюти на 1 рубль. ЦБ підвищив курс рубля по відношенню до долара і до євро. Американський долар подешевшав на 19,44 копійки до 26,0561 рубля, а євро - на 22,57 копійки до 35,1731 рубля.
Майже три місяці пара USD і RUB росте, на тлі зміцнення американської валюти. Зростання долара викликане проблемами в банківському секторі самої розвиненої економіки світу. На тлі кризи в секторі іпотечного кредитування, банки США обмежили і ускладнили видачу кредитів, через що на ринку виникла недостача грошової ліквідності. Обстановку розпалює американський фондовий ринок. Нестабільність у банківському секторі породила сильні продажу на ринку акцій. Інвестори продавали цінні папери і переводили готівку в долари, що ще більше посилило попит на американську валюту.
На тлі зміцнення долара курс USD / RUB виріс до 26,5 рублів за одну американську одиницю.
У поточній ситуації ринок буде перебувати ще якийсь час. Деякі аналітики вважають, що як тільки американський фондовий ринок стабілізується, інвестори почнуть вкладати долари в цінні папери, через що американська валюта знову почне знецінюватися. Можливо, зниження долара почнеться вже незабаром.
Перспективи російського рубля, за останнє півріччя значно змінилися. На тлі зниження цін на нафту, темпи зростання економіки істотно сповільнилися, унаслідок чого тривалого зміцнення рубля більше не станеться. Банки посилили видачу кредитів, а російський бізнес, який зіткнувся з проблемою кредитування на заході, шукає способи перекредитуватися в Росії.
У поточних умовах можливе зниження пари USD / RUB до 24 рублів. За даними компанії «FiboGroup» в районі 24-25 рублів пара буде перебувати до кінця цього року, поки остаточне завершення світової фінансової кризи не визначить втрати кожної країни.
За даними компанії «Forex-Club» cейчас центральний банк Росії перебуває в скрутному становищі. На національну валюту чинять тиск 3 основні фактори. Це повсюдне зростання долара на світовій арені, стрибок попиту на долари на внутрішньому міжбанківському ринку, і падіння цін на нафту. Протистояння цим фундаментальним факторам і підтримку рубля на сьогоднішніх рівнях, навіть маючи хороший запас міцності у вигляді валютних резервів, обходиться занадто дорогою ціною. Тому ряд експертів припустили, що стримування рубля зараз - малоефективна міра, і ЦБ буде мати більше шансів на успіх, та й більше можливостей для маневру у випадку використання шокового ліки у вигляді різкої девальвації національної валюти. Тим більше, що ЦБ стали застосовувати додаткові заходи, які тільки посилили дані чутки. Мова йде про обмеження обсягів позицій, що дозволяють банкам зберігати доларові позиції, але отримувати під них рублеву ліквідність. Швидше за все, цей захід і могла змусити банки продати частину доларових позицій, що відбилося на курсі рубля [11].
На думку аналітиків компанії "Forex-Club» [6], ЦБ навряд чи піде на цей крок і одномоментно девальвує національну валюту. Це підірве довіру до неї у населення і посилить ситуацію ще сильніше. Рядові громадяни тож налякані ситуацією і, побоюючись проблем з банками, просто забирають свої заощадження. У випадку девальвації істерія посилиться до меж, але, швидше за все, ЦБ доведеться послабити підтримку рубля і слідувати за ринковими тенденціями. Це призведе до аналогічних результатів в плані співвідношення долар / рубль, однак владі вдасться зберегти резерв.
У принципі, зниження рубля в умовах, коли ціни на основний продукт експорту Росії - нафта, знижується, для економіки країни в цілому непогано. Зростання національної валюти буде сприяти зниженню імпорту і стимулювати національного виробника. Основний негатив ми отримаємо у зв'язку зі стрибком інфляції. Крім того, негативним моментом є орієнтація на відносно високу вартість російської нафти в наступному році - це 70 доларів за барель. Проте вже зараз вартість нафти нижче, і далеко не факт, що вона не опуститься нижче позначки в 50 доларів за барель. Тому Уряду Росії, можливо, варто було б додати заходів до того ж до тих, які вже були передбачені при плануванні, які б дозволили країні грамотно співвіднести витрати і доходи.
Що можна чекати від ЦБ далі? Проблема міжбанківського кредитування носить глобальний характер. Гостра потреба у грошових коштах, зростання вартості долара і падіння фондових ринків - все це призводить до того, що б ЦБ продовжував забезпечувати доступ до грошей як можна більшій кількості учасників ринку. Зараз же найчастіше тільки великі банки та фінансові компанії можуть отримати вливають ЦП кошти. Дрібні ж і середні банки залишаються поза справами.
У короткостроковій і середньостроковій перспективі залишається очікувати подальшого зниження рубля. Невідомим залишаються тільки темпи цього процесу. Цілком можливо, що стабілізація на ринку нафти, сприятиме цьому. А стабілізація котирувань на чорне золото можлива як у наслідок сезонного підвищення попиту в зимовий період, так і в результаті заходів, які планує зробити ОПЕК. Тут важливо щоб члени-учасники картелю змогли досягти компромісу (що буває дуже складним) і продемонстрували повну і єдину позицію в питанні скорочення обсягів випуску нафти.
У цьому випадку можна побачити стабілізацію обмінного курсу долар / рубль в районі 28-28,50 рублів за долар.
3.2 Вплив кризи на курс долара
Не дивлячись на збільшений курс японської ієни і падіння євро, не всі аналітики дотримуються думки зберігання заощаджень у японській валюті. Саме правильне рішення в усі часи було диверсифікувати ризики. Деякі рекомендують половину коштів зберігати в рублях, іншу половину поділити між доларом і євро. Тоді ризики від зміни валютних курсів будуть мінімальні, будь-який рух валют відносно один одного буде скомпенсировано.
У середньостроковій перспективі долар продовжить зміцнюватися і цілком здатний досягти паритету з Євро. Падіння американської валюти влітку до своїх мінімумів (23,01 рублів за долар) було спровоковано очікуванням рецесії в американській економіці. На таких емоційних продажах долар був необгрунтовано перепроданий і тепер, коли всім стало зрозуміло, що проблеми не обмежилися економікою США і перекинулися на інший світ, настав час розплати. Дефіцит американського бюджету, який і без того був немаленьким, зараз приймає просто загрозливих розмірів. Для всіх уже давно не секрет, що США ніяк не можуть хоча б обслуговувати свій поточний борг, при цьому продовжуючи його нарощувати. Єдиний вихід для них з поточного становища - коли-небудь запустити на повну потужність свій друкований верстат, або визнати себе банкрутом.
Зміцнення американської валюти, що тривало до 15 вересня 2008 року в наявності, а чому це відбулося, так і залишається загадкою, з тієї простої причини, що зміцнення долара явно суперечить законам ринку. Світова криза не подолана. Більш того, знакові явища поточної кризи не йдуть на спад, а долар вже почав свій переможний хід по світу. Ось з цим і необхідно розібратися.
Економісти пропонують, що «долар, це самий геніальний бізнес створений за весь час існування людства. Ну, хіба, що релігія може з ним зрівнятися, але не в ефективності, а в тривалості функціонування ». Долар, дійсно, має певні прихованими ресурсами і тому «ховати» світову резервну валюту, швидше за все, передчасно. Так в чому проявилися приховані ресурси долара?
Аналітики зазначають: «Фондові ринки падають нині по всьому світу - подекуди проти цього намагаються вжити заходів: прикладом такого роду навіщо-те стала Росія, президент якої прийшов на підмогу біржовим спекулянтам - втім, без особливого успіху, а проте до китайських масштабів зниження акцій Росія поки не дійшла - і, можливо, до локального дна залишилося вже зовсім небагато ». Російський економіст М. Делягін припустив на початку 2008 року, що є ймовірність «очікуваного банкрутства одного з великих банків (Merryl Lynch або, можливо, Сitigroup), не кажучи вже про відносно дрібних». Дане припущення частково збулося. Число дрібних банків США, яких спіткало банкрутство, вже дійшло до 10-ти (Банк Integrity Bank зі штату Джорджия 29 серпня 2008 був закритий американськими регуляторами і став 10-м банком, який збанкрутів з початку року). Але замість двох вищеназваних Делягін банків на межі банкрутства знаходиться інший, не менш знаковий для США банк. У перших числах вересня стало відомо, що ФРС і Мінфін США почали переговори з інвесторами з метою оформлення договору щодо продажу інвестиційного банку Lehman Brothers до 15 вересня.
Сьогодні будь-який фінансовий аналітик об'єктивно оцінює очевидні ознаки поточної кризи. Причому, активна роль ФРС, в аспекті емісії, більш ніж очевидна. І як на цьому інформаційному тлі ставитися до процесу зміцнення долара? Банкрутство Lehman Brothers, безумовно, відіб'ється на доларі. Але нам важливо зрозуміти, що підтримувало і зміцнювало долар до 15 вересня 2008 року.
Приховані функціональні характеристики долара, фактично поставили весь світ в ситуацію, коли він змушений підтримувати його. Економісти наголошують, що головне в тому, що кілька основних економік світу - економіка Об'єднаної Європи, нової Європи з провідним статусом Франції та Німеччини, і економіка Японії, опинилися на порозі колапсу. Економіки виросли, - і вперлися в глухий кут у плані свого розвитку. Є величезна економіка, величезна людська маса, величезний капітал - і вони вперлися в повну відсутність ресурсів.
Вищевикладене дозволяє припустити, що нинішнє зміцнення долара - це результат зусиль широкого кола впливових гравців на світовому валютно-фінансовому ринку. Таким чином, ми можемо виділити один з ключових прихованих ресурсів долара - залежність всієї світової валютно-фінансової архітектури від долара. Зусилля, в першу чергу, глав ФРС і ЄЦБ, а також голів інших Центробанків не пройшли безслідно.
Тимчасове зміцнення долара не означає завершення світової кризи 2007-2008 років. Банкрутство Lehman Brothers підтвердило дане бачення. І це дозволяє припустити, що ця криза ще не досягла апогею.
3.3 Перспективи розвитку
Основна причина підвищення курсу американського долара - зростання попиту американської валюти з боку корпорацій, що рефінансував за допомогою доларових кредитів свою діяльність. Долар США протягом останніх десятиліть був у світі найбільш доступною і порівняно недорогою валютою фондування. Зараз, коли активність у світовій економіці йде на спад, корпорацій вважають за краще скорочувати нетто об'єм своїх залучених коштів, що сприятливо для долара. Слід відзначити також репатріацію активів американськими інвесторами із зовнішніх ринків, порівняльну стабільність економіки США і поступове поліпшення платіжних показників Америки в останні квартали.
Слід відзначити і ту обставину, що економіко-фінансові проблеми, які намітилися у зв'язку з кризою в інших країнах-емітентах найбільш високо ліквідних валют зараз представляються більш істотними ніж у США.
У Європі спостерігається, що в умовах вкрай неоднорідною макроекономічної ситуації в різних регіонах ЄС ЄЦБ не вдається вибудувати адекватну поточних умов політику макроекономічного стимулювання. На цьому фоні розвивається як погіршення торговельного балансу країн Єврозони, так і «ослаблення» внутрішнього споживчого та виробничого секторів. Нарешті, залежність економіки ЄС від ситуації в банківському секторі, який зараз є «елементом ризику» західних економік істотно вище, ніж в Америці. Співвідношення обсягу активів банківського сектора Єврозони до її ВВП складає близько 14 в той час, як в США цей показник не перевищує двох.
Перспективи долара такі, що до лютого-березня 2009 року (поки не вийде основна економічна статистика по США за 2008 р.) він буде зміцнюватися. Після виходу статистики і споглядання грандіозно збільшився дефіциту бюджету і торговельного балансу США завдяки як фінансовій кризі, так і значного зміцнення долара, що робить американську економіку менш конкурентоспроможною, долар зазнає курсовий обвал.

Висновок
На валютному ринку національна валюта обмінюється на іноземну. Ціна грошової одиниці іноземної валюти, виражена в певній кількості грошових одиниць національної, називається валютним курсом. Він є важливим елементом валютної системи, так як розвиток міжнародних економічних відносин вимагає виміру вартісного співвідношення валют різних країн. Валютний курс необхідний для:
• взаємного обміну валютами при торгівлі товарами, послугами, при русі капіталів і кредитів. Експортер обмінює виручену іноземну валюту на національну, так як валюти інших країн не можуть звертатися в якості законного купівельного і платіжного засобу на території даної держави. Імпортер обмінює національну валюту на іноземну для оплати товарів, куплених за кордоном. Боржник купує іноземну валюту на національну для погашення заборгованості та виплати відсотків за зовнішніми позиками;
• порівняння цін світових та національних ринків, а також вартісних показників різних країн, виражених у національних або іноземних валютах;
• періодичної переоцінки рахунків в іноземній валюті фірм та банків.
Сутність валютного курсу як вартісної категорії полягає в наступному. Валютний курс - «ціна» грошової одиниці однієї країни, виражена в іноземних грошових одиницях або міжнародних валютних одиницях. Зовні валютний курс представляється учасникам обміну як коефіцієнт перерахунку однієї валюти в іншу, який визначається співвідношенням попиту та пропозиції на валютному ринку. Однак вартісної основою валютного курсу є купівельна спроможність валют, яка виражає середні національні рівні цін на товари, послуги, інвестиції. Ця економічна (вартісна) категорія притаманна товарному виробництву і виражає виробничі відносини між товаровиробниками і світовим ринком. Оскільки вартість є всеосяжним вираженням економічних умов товарного виробництва, то порівнянність національних грошових одиниць різних країн полягає в вартісному відношенні, яке складається в процесі виробництва і обміну. Виробники та покупці товарів та послуг за допомогою валютного курсу порівнюють національні ціни з цінами інших країн. У результаті зіставлення виявляється ступінь вигідності розвитку якого-небудь виробництва в даній країні або інвестицій за кордоном.
При продажу товарів на світовому ринку продукт національної праці отримує суспільне визнання на основі інтернаціональної міри вартості. Тим самим валютний курс опосередковує абсолютну обмениваемость товарів у рамках світового господарства. Вартісна основа валютного курсу обумовлена ​​тим, що в кінцевому рахунку інтернаціональна ціна виробництва, що лежить в основі світових цін, базується на національних цінах виробництва в країнах, що є основними постачальниками товарів на світовий ринок.
У зв'язку з різким збільшенням міжнародного руху капіталів на валютний курс впливає купівельна спроможність валют по відношенню не лише до товарів, але і фінансовими активами.
Як будь-яка ціна, валютний курс відхиляється від вартісної основи - купівельної спроможності валют - під впливом попиту та пропозиції валюти. Співвідношення такого попиту та пропозиції залежить від ряду факторів. Багатофакторність валютного курсу відбиває його зв'язок з іншими економічними категоріями - вартістю, ціною, грошима, процентом, платіжним балансом і т.д. Причому відбувається складне їх переплетіння та висування в якості вирішальних то одних, то інших факторів. Серед них можна виділити наступні.
1. Темп інфляції. Співвідношення валют за їх купівельної спроможності (ПКС), відображаючи дію закону вартості, служить своєрідною віссю валютного курсу. Тому на валютний курс впливає темп інфляції. Чим вище темп інфляції в країні, тим нижче курс її валюти, якщо не протидіють інші фактори. Інфляційне знецінення грошей в країні викликає зниження купівельної спроможності і тенденцію до падіння їх курсу до валют країн, де темп інфляції нижче.
2. Стан платіжного балансу. Активний платіжний баланс сприяє підвищенню курсу національної валюти, оскільки збільшується попит на неї з боку іноземних боржників. Пасивний платіжний баланс породжує тенденцію до зниження курсу національної валюти, так як боржники продають її на іноземну валюту для погашення своїх зовнішніх зобов'язань. Нестабільність платіжного балансу призводить до стрибкоподібної зміни попиту на відповідні валюти та їх пропозиція. У сучасних умовах зріс вплив міжнародного руху капіталів на платіжний баланс і, отже, на валютний курс.
3. Різниця процентних ставок у різних країнах. Вплив цього фактора на валютний курс пояснюється двома основними обставинами. По-перше, зміна процентних ставок у країні впливає за інших рівних умов на міжнародний рух капіталів, перш за все короткострокових. У принципі підвищення процентної ставки стимулює приплив іноземних капіталів, а її зниження заохочує відплив капіталів, у тому числі національних, за кордон. По-друге, процентні ставки впливають на операції валютних ринків та ринків позичкових капіталів. При проведенні операцій банки приймають до уваги різницю процентних ставок на національному та світовому ринках капіталів з метою отримання прибутків. Вони надають перевагу отриманню дешевших кредитів на іноземному ринку позикових капіталів, де ставки нижчі, і розміщати іноземні валюту на національному кредитному ринку, якщо на ньому процентні ставки вищі.
4. Діяльність валютних ринків та спекулятивні валютні операції. Якщо курс якої-небудь валюти має тенденцію до зниження, то фірми та банки завчасно продають її на більш стійкі валюти, що погіршує позиції ослабленої валюти. Валютні ринки швидко реагують на зміни в економіці та політиці, на коливання курсових співвідношень. Тим самим вони розширюють можливості валютної спекуляції.
5. Ступінь використання певної валюти на євроринку і в міжнародних розрахунках. Наприклад, той факт, що 60% операцій євробанків здійснюються в доларах, визначає масштаби попиту і пропозиції цієї валюти. На курс валюти впливає і ступінь її використання в міжнародних розрахунках.
6. На курсове співвідношення валют впливає також прискорення або затримка міжнародних платежів. В очікуванні зниження курсу національної валюти імпортери прагнуть прискорити платежі контрагентам в іноземній валюті, щоб не нести втрат при підвищенні її курсу. При зміцненні національної валюти, навпаки, переважає їх прагнення до затримки платежів в іноземній валюті. Така тактика впливає на платіжний баланс і валютний курс.
7. Ступінь довіри до валюти на національному та світовому ринках. Вона визначається станом економіки та політичною обстановкою в країні, а також розглянутими вище чинниками, що роблять вплив на валютний курс. Причому дилери враховують не тільки дані темпи економічного зростання, інфляції, рівень купівельної спроможності валюти, співвідношення попиту та пропозиції валюти, а й перспективи їх динаміки. Іноді навіть очікування публікації офіційних даних про торговельне та платіжному балансах або результати виборів позначається на співвідношенні попиту та пропозиції і курсі валюти. Часом на валютному ринку відбувається зміна пріоритетів на користь політичних новин, чуток про відставку міністрів і т.д.
8. Валютна політика. Співвідношення ринкового та державного регулювання валютного курсу впливає на його динаміку. Формування валютного курсу на валютних ринках через механізм попиту та пропозиції валюти зазвичай супроводжується різкими коливаннями курсових співвідношень. На ринку складається реальний валютний курс - показник стану економіки, грошового обігу, фінансів, кредиту та ступеня довіри до певної валюти. Державне регулювання валютного курсу спрямоване на його підвищення або зниження виходячи з завдань валютно-економічної політики. З цією метою проводиться певна валютна політика.
Таким чином, формування валютного курсу - складний багатофакторний процес, обумовлений взаємозв'язком національної та світової економіки та політики. Тому при прогнозуванні валютного курсу враховуються розглянуті курсоутворюючих фактори та їх неоднозначний вплив на співвідношення валют залежно від конкретної обстановки.
В умовах плаваючих валютних курсів посилився вплив їх змін на рух капіталів, особливо короткострокових, що позначається на валютно-економічному стані окремих держав. У результаті припливу спекулятивних іноземних капіталів у країну, курс валюти якої підвищується, може тимчасово збільшитися об'єм позикових капіталів і капіталовкладень, що використовується для розвитку економіки і покриття дефіциту державного бюджету. Відплив капіталів з країни призводить до їх нестачі, згортання інвестицій, зростанню безробіття.
Наслідки коливань валютного курсу залежать від валютно-економічного потенціалу країни, її експортної квоти, позицій в МЕВ. Валютний курс є об'єктом боротьби між країнами, національними експортерами та імпортерами, є джерелом міждержавних розбіжностей. З цієї причини проблеми валютного курсу займають чільне місце в економічній науці.

Список літератури
1. Є.Ф. Жуков Гроші, кредит, банк: Учеб. посібник для вузів / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимов, А.В. Печникова та ін Под ред. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 2005р.
2. О.І. Лаврушина Гроші, кредит, банк: підручник / за ред. заслуженої діяльності науки РФ, д-ра економічних наук проф. О.І. Лаврушина, - 7-е видання - М.: КНОРУС, 2008 р.
3. О.Ю. Свиридов Гроші, кредит, банк. Серія «Підручники, навчальні посібники». - Ростов-на-Дону: «Фенікс», 2007 р.
4. «У якій валюті вигідніше класти гроші в банк?» - Http://www.sredstva.ru/news/show/newsid/1600.html
5. Євген Томачук, аналітик компанії «FiboGroup». «У якій валюті вигідніше зберігати заощадження?» - Http://kommentarii.ru/comment/8908/1334
6. "Світова валютна система та валютний курс» - http://www.xserver.ru/user/mvsivk/3.shtml
7. ПРАЙМ-ТРАС. «ООН прогнозує різкий стрибок цін на продовольство» - http://iguru.ru/deposits/show.aspx?id=16855
8. Катерина Бєлкіна. «Виробництво боргів» - http://www.smoney.ru/article.shtml? 2008/09/29/6288
9. Олег Маслов. «Загадка зміцнення долара США і банкрутство Lehman Brothers (хроніка поточної світової кризи)» - http://www.polit.nnov.ru / 2008/09/16/omdollque1 /
10. «FOREX» - http://www.siteforex.ru/analitika/
11. Вихідні дані банку ВТБ-24 - http://www.vtb24.ru/personal/ savings / deposits / tselevoi /
12. Динаміка курсів валют - http://news.mail.ru/currency.html?period = 6month & charcode = USD & day
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Курсова
117.7кб. | скачати


Схожі роботи:
Валютний курс і його врегулювання
Валютний курс та його регулювання
Валютний курс і його макроекономічне значення
Валютний курс і фактори його визначальні
Валютний курс 3
Валютний курс 2
Валютний курс
Валютний курс 2
Валютний курс
© Усі права захищені
написати до нас