Валютне регулювання в Республіці Білорусь

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
УО "Білоруський державний ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ"
Кафедра банківської справи
Курсова робота
на тему: Валютне регулювання в Республіці Білорусь
МІНСЬК 2008

Зміст
  Введення
1. Законодавчі основи валютного регулювання в РБ
2. Сфери застосування валютного регулювання
3. Основні інструменти валютного регулювання
4. Особливості регулювання валютного ринку на сучасному етапі
5. Тенденції та фактори зміни чистого попиту населення на іноземну валюту
Висновок
Список використаних джерел


Введення

При виборі теми даної курсової роботи, в першу чергу я керувалася тим, що дана проблема актуальна, тому що в Республіці Білорусь відбувається постійне вдосконалення принципів валютного регулювання.
Валютний ринок завжди знаходиться на перехресті суперечливих інтересів і важко сумісних цілей різних учасників економічної діяльності: державних органів, експортерів, імпортерів, банків, іноземних інвесторів, населення і т.д. Тому нескладно зрозуміти, чому політика Національного банку Республіки Білорусь постійно критикується з позиції то одних, то інших економічних суб'єктів.
Валютне регулювання довгий час було одним з основних стримуючих факторів розвитку зовнішньої торгівлі в республіці і загальної макроекономічної нестабільності. Стримування валютного курсу в умовах негативного торгового сальдо і експансіоністської грошової політики призвела до погіршення фінансових показників підприємств-експортерів, розвитку тіньового ринку валюти, множинності валютних курсів, відтоку капіталу за кордон, введення безлічі обмежень.
До цих пір в нашій країні принципи валютного контролю не систематизовані та не визначені, тому вдосконалення існуючої валютної системи, включаючи визначення принципів валютного регулювання, спрямованих на забезпечення оптимальних умов функціонування народного господарства, залишається актуальним завданням для нашої економіки.
Мета даної роботи - дослідити практику державного регулювання з метою створення ефективного та відповідного світовим стандартам механізму валютного співробітництва з іншими країнами; проаналізувати механізм і проблеми валютного регулювання; розглянути процес уніфікації чинного валютного законодавства з російським.
При написанні даної курсової роботи вивчено Банківський кодекс, відповідні нормативні документи Національного банку та Міністерства фінансів Республіки Білорусь, спеціальна економічна література, матеріали періодичної преси.
Курсова робота складається з вступу, трьох розділів, висновків.
У першому розділі дано поняття валютного регулювання.
У другому розділі визначено основні інструменти валютного регулювання.
Третій розділ присвячений вивченню особливостей регулювання валютного ринку на сучасному етапі.

1. Законодавчі основи валютного регулювання в РБ

В умовах ринкової економіки здійснюється ринкове і державне регулювання міжнародних валютних відносин. Кордон між цими двома регуляторами визначається вигодами і втратами в конкретній ситуації. Тому співвідношення між ними часто змінюється. В умовах кризових потрясінь переважає державне валютне регулювання, часом досить жорстка. При поліпшенні валютно-економічного становища відбувається лібералізація валютних операцій, заохочується ринкова конкуренція в цій сфері. Але держава завжди зберігає валютний контроль з метою регламентації та нагляду за валютними відносинами.
Валютне регулювання є самостійним методом державного регулювання економіки, поряд з грошово-кредитною, податково-бюджетних та зовнішньоторговельних регулюванням. Валютне регулювання, з одного боку, знаходиться в залежності від грошово-кредитного регулювання, оскільки валюта - це гроші, які використовуються в міжнародних економічних відносинах. З іншого боку, валютне регулювання робить прямий вплив на зовнішню торгівлю, а зовнішньоторговельне регулювання впливає на валютні відносини. І, нарешті, велика залежність внутрішнього і зовнішнього балансів країни.
В економічній літературі немає єдиної думки з питання про те, що являє собою валютне регулювання. [13]
Валютне регулювання являє собою діяльність державних органів влади, реалізовану за допомогою законодавчих, адміністративних, економічних та організаційних заходів, спрямовану на вирішення державних завдань з підтримки довгострокового сталого зовнішньої рівноваги і підпорядковану меті забезпечення економічного зростання.
З даного визначення випливають кілька висновків:
валютне регулювання - це діяльність державних органів влади, що представляє безперервний процес;
завдання, які вирішуються за допомогою даної діяльності, повинні сприяти підтримці довгострокового сталого зовнішньої рівноваги;
валютне регулювання має бути підпорядковане єдиної мети макроекономічного регулювання - забезпечення стійкого довгострокового економічного зростання і високих життєвих стандартів;
діяльність державних органів влади повинна бути скоординована і спрямована на досягнення спільної мети;
валютне регулювання здійснюється за допомогою низки заходів.
Процес валютного регулювання можна представити у вигляді послідовності ряду етапів (рис.1):
Визначення цілей і завдань валютного регулювання
Реалізація валютного регулювання
Здійснення контролю за реалізацією валютного регулювання
Коригування процесу валютного регулювання


Рис.1. Процес валютного регулювання
Примітка: Джерело 13
Регулювання валютних відносин включає кілька рівнів:
рівень приватних підприємств, в першу чергу національні і міжнародні банки і корпорації, які мають у своєму розпорядженні величезними валютними ресурсами та беруть активну участь у валютних операціях;
державний рівень (Міністерство фінансів, Центральний банк, органи валютного контролю);
міждержавний рівень.
Національний банк РБ є основним органом валютного регулювання в Республіці Білорусь і в рамках Закону "Про валютне регулювання та валютний контроль" [11]:
визначає сферу і Порядок звернення до РБ іноземної валюти і цінних паперів в іноземній валюті;
видає нормативні акти, обов'язкові до виконання в РБ резидентами і нерезидентами;
проводить всі види валютних операцій;
встановлює правила проведення резидентами та нерезидентами в Республіці Білорусь операцій з іноземною валютою і цінними паперами в іноземній валюті, а також правила проведення нерезидентами в РБ операцій з валютою РБ та цінними паперами у валюті РБ;
встановлює порядок обов'язкового перекладу ввезення та пересилання в РБ іноземної валюти і цінних паперів в іноземній валюті, що належать резидентам, а також випадки та умови відкриття резидентами рахунків в іноземній валюті в банках за межами РБ;
встановлює загальні правила видачі ліцензій банкам та іншим кредитним установам на здійснення валютних операцій та видає такі ліцензії;
встановлює єдині форми обліку, звітності, документації і статистики валютних операцій, в тому числі уповноваженими банками, а також порядок і терміни їх надання;
готує і публікує статистику валютних операцій РБ по прийнятим міжнародним стандартам;
виконує інші функції, передбачені зазначеним Законом.
Таким чином, одним із засобів валютної політики, що проводиться Національним банком Республіки Білорусь, є валютне регулювання - регламентація державою міжнародних розрахунків і порядку проведення валютних операцій здійснюються на національному, міждержавному та регіональному рівнях. [6]
У вузькому сенсі валютне регулювання являє собою систему законодавчих актів, що встановлюють правила проведення валютних операцій на території держави, тобто операцій, пов'язаних з переходом прав власності на іноземну валюту і пересиланням її за межі даної держави. У більш широкому сенсі валютне регулювання означає частину макроекономічної політики держави, що зачіпає сферу валютно-фінансових зв'язків резидентів даної країни і самої держави.
Як частина загальноекономічного регулювання валютне регулювання в його широкому розумінні здійснюється у двох формах: у вигляді прямого і непрямого впливу на валютно-фінансову сферу. До прямого впливу належить прийняття законодавчих актів, що встановлюють адміністративні обмеження на валютні операції, в той час як непрямий вплив грунтується радше на економічні заходи.
Сфера валютного регулювання включає в себе досить широке коло питань. У цьому зв'язку можна виділити три основні напрямки:
Регулювання валютних ринків.
Метою регулювання є забезпечення рівноваги на валютному ринку шляхом зіставлення попиту і пропозиції на національну валюту.
Управління валютним курсом.
Управління валютним курсом допомогою політики управління валютними резервами і управління зовнішнім боргом становить важливу частину регулювання валютно-фінансової сфери.
Регулювання руху капіталу.
Протягом всього періоду існування валютного регулювання в Республіці Білорусь в його сучасному вигляді щодо регулювання руху капіталу висувалися такі дві цільові установки: запобігання необгрунтованого відтоку капіталу з країни і створення сприятливих умов для залучення довгострокових іноземних інвестицій і фінансового капіталу при одночасному обмеженні припливу спекулятивного іноземного капіталу . [12]

2. Сфери застосування валютного регулювання

Можна виділити два аспекти застосування валютного регулювання: валютне регулювання як частина макроекономічного регулювання і валютне регулювання в умовах становлення ринкового механізму. [3]
Валютне регулювання як частина макроекономічного регулювання має 5 сфер застосування:
1) підтримання задовільного стану платіжного балансу;
2) боротьба з нестачею внутрішніх заощаджень для цілей внутрішнього інвестування;
3) фінансування бюджетного дефіциту;
4) скорочення коливань притоку і опока короткострокового капіталу;
5) запобігання процесу перенесення міжнародних фінансових криз.
Першою сферою застосування валютного регулювання є введення обмежень на вивезення капіталу для підтримки задовільного стану платіжного балансу. Все більше дослідників приходять до висновку про неефективність даних заходів, що підтверджується численними прикладами 1. Тому ставиться питання про припинення використання країнами валютного регулювання в цих цілях.
Обмеження на відтік капіталу можуть вводитися при нестачі внутрішніх заощаджень для цілей внутрішнього інвестування. Для збільшення капіталовкладень в країні як мінімум необхідний досить сприятливий інвестиційний клімат, відповідне податкове законодавство, чітке визначення прав власності. Припинення витоку капіталу може допомогти державі вирішити ряд таких важливих питань, як підвищення збирання податків, насичення економіки реальними грошима, поліпшення фінансової дисципліни, у той час як безпосередньо проблема збільшення капіталовкладень лежить за межами сфери валютного регулювання.
Ще однією причиною використання заходів з обмеження відтоку капіталу в рамках макроекономічного регулювання є використання валютного регулювання для цілей фінансування бюджетного дефіциту. За умови ефективного стримування відтоку капіталу і утримання процентних ставок на низькому рівні у держави, крім зовнішніх джерел запозичень, з'являється можливість вдатися до дешевого внутрішньому кредиту. У даному випадку спостерігається феномен інфляційного податку, коли держава розплачується за своїми зобов'язаннями при більш високому рівні цін і при низькій платі за кредит.
Не слід переоцінювати роль застосування валютного регулювання в управлінні внутрішнім боргом. Якщо держава і вирішує проблему відтоку капіталу, то стримування процентних ставок у країні може негативно позначитися на заощадження та інвестиції.
З метою макроекономічної політики валютне регулювання може застосовуватися для скорочення коливань як відтоку, так і припливу короткострокового капіталу, оскільки сильні коливання мало сприяють економічному зростанню і ускладнюють проведення макроекономічної політики.
Зокрема, різкий приплив чи відтік коштів викликають коливання валютного курсу, а в умовах регулювання валютного курсу з боку Центрального банку це може призводити до коливань золотовалютних резервів. Таким чином, за рахунок валютного регулювання може вирішуватися проблема автономності економічної політики держави, оскільки в умовах підсилилася рухливості капіталу на міжнародному рівні внутрішня економічна політика стає все більш залежною від міжнародної кон'юнктури. [15]
Валютне регулювання може використовуватися для захисту розвитку фінансової галузі за аналогією з протекціоністськими заходами у зовнішній торгівлі. Для цих цілей уряд може обмежити доступ резидентів на іноземні фінансові ринки, а також входження на місцевий ринок іноземних фінансових інститутів і поява на ньому нових фінансових продуктів. З точки зору економічної теорії протекціоністські заходи неефективні, оскільки обмежують конкуренцію.
Валютне регулювання можливо як спроба знизити рівень системного ризику країни. Заходи валютного регулювання обмежують можливість зберігання активів і фіксації зобов'язань економічних суб'єктів в іноземній валюті. Ці заходи покликані захистити господарюючих суб'єктів від різких стрибків курсу національної валюти і таким чином знизити загальний ризик фінансової системи. Однак і переслідування даної мети може дати зворотний ефект.
Таким образам, можна сказати, що Республіка Білорусь зіткнулася з низкою економічних і соціальних проблем, пов'язаних з переходом до більш відкритої економіки ринкового типу, які зумовили необхідність використання на даному етапі валютного регулювання капітальних операцій обмежувального характеру. З чотирьох типів капітальних операцій - портфельні інвестиції, прямі інвестиції, кредитні операції та банківські операції - найбільшому регулювання піддалися банківські операції, а основні зусилля були спрямовані на припинення відтоку капіталу з країни. [2]

3. Основні інструменти валютного регулювання

Валютне регулювання реалізується за допомогою інструментів валютного регулювання [Дод. А].
Інструменти валютного регулювання - це ті важелі, за допомогою яких держава регулює валютні відносини.
Інструменти валютного регулювання можна розділити на дві великі групи: адміністративні інструменти та ринкові інструменти [13].
До адміністративних інструментів валютного регулювання відносять обов'язковий продаж на внутрішньому валютному ринку валютної виручки експортерам, а також цілий ряд законодавчо закріплених валютних обмежень.
Частка продажу валютної виручки експортерами - один з найважливіших керуючих параметрів, який можна використовувати для регулювання валютного ринку та проведення політики курсоутворення. Чим вище частка обов'язкового продажу валютної виручки, тим вище пропозиція іноземної валюти на валютному ринку. На валютному ринку в цих умовах можливі наступні ситуації:
1. Попит на іноземну валюту врівноважується пропозицією, тобто потоки імпорту рівні потокам експорту, а валютний курс буде стабільним при невтручанні центрального банку.
2. Попит на іноземну валюту, не дивлячись на введений відсоток обов'язкової виручки, все-таки перевищує пропозицію валюти. У цих умовах можливі наступні варіанти при режимі регульованого плавання валют: а) відбудеться знецінення національної валюти, б) центральний банк здійснює інтервенції іноземної валюти зі своїх золотовалютних резервів і утримує курс національної валюти. [9]
3. Пропозиція іноземної валюти перевищить попит на іноземну валюту. У цих умовах центральний банк здійснює інтервенції національної валюти, збільшуючи тим самим грошову масу в країні.
Змінюючи відсоток обов'язкового продажу валютної виручки експортерами, центральний банк може регулювати курс національної валюти, обсяг золотовалютних резервів, грошову масу і рівень інфляції в країні.
Валютне регулювання може здійснюватися і шляхом введення низки обмежень на проведення валютних операцій. Валютні обмеження - встановлюється в законодавчому та адміністративному порядку сукупність правил і норм щодо обмеження операцій з іноземною валютою, золотом та іншими валютними цінностями (регулювання ввезення та вивезення, переказу валюти, заборона вільної продажу, державний контроль над валютними операціями). Валютні обмеження можуть бути пов'язані з проведенням як поточних, так і операцій, пов'язаних з рухом капіталу. Валютні обмеження можуть різнитися і в залежності від приналежності суб'єкта валютних відносин до резидентів або нерезидентів країни. [10]
До іншої групи належать ринкові інструменти валютного регулювання. До ринкових інструментів валютного регулювання відносять інструменти прямого регулювання та інструменти непрямого регулювання.
Інструменти прямого регулювання безпосередньо, прямий вплив на величину курсу національної валюти.
До інструментів прямого валютного регулювання відносять валютні інтервенції і дисконтну політику.
Валютні інтервенції є дії центрального банку, спрямовані на купівлю або продаж іноземної валюти. Проміжною метою валютної інтервенції є, як правило, підтримку курсу національної валюти. Валютні інтервенції можуть бути пов'язані також з необхідністю зменшення короткострокових валютних коливань, а також виплат за зовнішніми боргами.
Валютні інтервенції не тільки здійснюють прямий вплив на курс національної валюти, вони також безпосередньо призводять до збільшення або зменшення грошової маси країни.
Іноді центральні банки проводять рівні за розміром, але протилежні за спрямованістю угоди з іноземними і внутрішніми активами з тим, щоб звести до нуля вплив своїх угод з валютою на національне пропозицію грошей. Таке становище центральних банків одержало назву "стерилізації". Припустимо, що центральний банк робить продаж іноземної валюти на валютному ринку, переслідуючи проміжну мету не допустити зниження курсу національної валюти і забезпечити його стабільність. Якщо дана операція не буде "стерилізована", то відбудеться зменшення грошової маси країни, що буде позначатися на підвищенні обмінного курсу іноземної валюти. [11]
Центральний банк може здійснювати "стерилізацію", наприклад, купуючи цінні папери на фондовому ринку. У цьому випадку відбудеться збільшення грошової маси. У кінцевому підсумку "стерилізація" дозволяє нейтралізувати негативний зменшення грошової маси, запобігти дефляцію.
Проте додаткові рублеві надходження, опинившись на валютному ринку, можуть знову надавати знижують тиск на курс національної валюти. І знову центральному банку доведеться вживати заходів з підтримки курсу національної валюти. "Стерилізація" фактично нейтралізує не тільки негативні наслідки валютних інтервенцій, а й саму валютну інтервенцію. "Стерилізація" як економічний інструмент може використовуватися, однак це досить складне і тонке захід [15].
Важливим інструментом прямого регулювання є дисконтна політика. Дисконтна політика заснована на регулюванні процентних ставок. [4]. В даний час дисконтне регулювання може слабо використовуватися в якості регулятора курсу національної валюти по наступних основних причинах:
криза довіри до Уряду і банківської системи в цілому;
високий ризик вкладень капіталів;
нестійкий курс національної валюти;
відсутність повної гарантії недоторканності капіталів.
Поряд з інструментами прямого регулювання використовуються і непрямі інструменти валютного регулювання.
Непрямі інструменти дозволяють лише опосередковано, шляхом макроекономічних чинників, впливати на валютні відносини.
До інструментів непрямого регулювання належать інструменти грошово-кредитного регулювання, інструменти податково-бюджетного та інструменти зовнішньоторговельного регулювання. [1]
До основних грошово-кредитних інструментах, побічно що робить вплив на валютні відносини, відносять:
зміна норми обов'язкових резервів, що депонуються в Центральному банку (резервні вимоги).
операції центрального банку на відкритому ринку.
Збільшення (зменшення) резервної норми призведе до зменшення (збільшення) сукупної грошової маси в країні, що може відбиватися на рівні інфляції і на курсі національної валюти.
Крім зміни резервної норми центральний банк може використовувати операції на відкритому ринку, які призводять до зміни грошової пропозиції і процентних ставок, а значить, впливають на курс національної валюти.
Поряд з інструментами грошово-кредитного регулювання на валютні відносини впливають податково-бюджетні інструменти.
До основних податково-бюджетних інструментів відносять державні видатки і податки.
Державні видатки здійснюються в двох формах. Перша форма - державні закупівлі, тобто трата грошей на товари і послуги: придбання військової техніки, будівництво доріг, виплата платні працівникам судових органів і т.д. Друга форма - державні трансфертні платежі, що підвищують доходи певних верств населення, наприклад. Осіб похилого віку і безробітних. Державні витрати визначають співвідношення розмірів приватного та державного секторів, тобто яка частка ВВП споживається колективно, а не індивідуально. Державні витрати впливають на сукупний рівень витрат в економіці і, отже, на рівень ВВП [4].
Інший компонент податково-бюджетної політики - оподаткування - впливає на ситуацію в економіці двома способами:
зменшуючи наявний або споживаний дохід домашніх господарств, податки скорочують суму грошей, яку люди витрачають на придбання товарів і послуг. Тим самим зменшується сукупний попит на блага, що, в кінцевому рахунок, призводить до зниження ВВП.
податки впливають на ціни благ і чинників виробництва і тому впливають на стимули і поведінку господарюючих суб'єктів.
Збільшення державних витрат і зменшення податків мають стимулюючий вплив на економіку. Зменшення державних витрат і збільшення податків, навпаки, стримує економічне зростання. Вплив інструментів податково-бюджетного регулювання на рівень інфляції, грошову масу і ставку відсотка очевидний, а значить, велике непрямий вплив даних інструментів на курс національної валюти.
До інструментів зовнішньоторговельного регулювання відносять:
Економічні інструменти:
Імпортні тарифи (мита),
Імпортні квоти,
Експортні субсидії;
Адміністративні інструменти.
Відмінна риса тарифів, квот та субсидій - це виникнення різниці між світовими та внутрішніми цінами.
Прямий ефект від тарифу (тобто податку на імпорт) полягає в подорожчанні імпортних товарів в порівнянні з їх вартістю за кордоном. Найбільш поширеною формою імпортних тарифів є мита. Мито - найпростіша форма торгової політики - податок, яким обкладаються імпортований товар. [12]
Імпортна квота - це пряме обмеження кількості будь-якого товару, що може бути імпортовано. Таке обмеження зазвичай підкріплюється видачею ліцензій будь-якій групі людей або деякій кількості фірм. Імпортна квота завжди піднімає внутрішню ціну на імпортований товар.
Різниця між квотою і тарифом полягає в тому, що при введенні квоти уряд не отримує доходу. Коли для обмеження імпорту замість мита використовується квота, та сума грошей, яка могла б стати доходом держави, дістається тому, хто отримує імпортні ліцензії. Тримачі ліцензії можуть закупити імпортні товари і перепродати їх за більш високою ціною на внутрішньому ринку. Прибутки, одержувані власниками ліцензій на імпорт, називають квотною рентою.
Експортна субсидія - це доплата місцевим виробникам за випуск експортних товарів. У результаті чого підвищується ціна цих продуктів всередині країни і виникає стимул для їх виробництва.
Поряд з економічними інструментами можуть бути використані і адміністративні інструменти. Наприклад, можна повернути нормальні процедури перевірки безпеки, санітарного стану та митного очищення таким чином, що вони стають перешкодою для торгівлі. [14]
Зміна цін через тарифів, квот та субсидій впливає як на відносне пропозицію, так і на відносний попит. У результаті цього змінюються умови торгівлі як для країни, активно використовує ці інструменти зовнішньоторговельного регулювання, так і для інших країн. Зміни умов торгівлі призводять до змін потоків експорту та імпорту товарів, змінюються платіжний баланс і курс національної валюти. При збільшенні імпортних тарифів, квот та експортних субсидій при інших рівних умовах курс національної валюти має збільшуватися і навпаки.
Валютне регулювання умовно можна розділити на наступні основні напрями:
1. регулювання операцій резидентів і нерезидентів з валютою і валютними цінностями;
2. регулювання курсу національної валюти центральним банком.
Таким чином, валютне регулювання являє собою діяльність державних органів влади, реалізовану за допомогою законодавчих, адміністративних, економічних та організаційних заходів, спрямовану на вирішення державних завдань з підтримки довгострокового сталого зовнішньої рівноваги і підпорядковану меті забезпечення економічного зростання. [13]

4. Особливості регулювання валютного ринку на сучасному етапі

З 2003 року Національний банк проводить послідовну курсову політику. Встановлення офіційного курсу здійснювалося за допомогою ринкових механізмів.
В умовах відсутності значних золотовалютних резервів, що зберігається недовіри до національної грошової одиниці та встановлення фіксованого курсу російського рубля центральному банку країни дуже важливо досягти стабілізації у всіх секторах валютного ринку [Дод. Б]. Більш того, в короткостроковому періоді необхідно стимулювати збільшення пропозиції іноземної валюти на всіх сегментах валютного ринку для нарощування золотовалютних резервів. Зростання валютних запасів монетарної влади необхідний в умовах достатньої нестабільності білоруської економіки та переходу процесу валютної інтеграції з Російською Федерацією у вирішальну фазу.
Виходячи з того, що на валютному ринку діють різні економічні суб'єкти, Національний банк використовує методи регулювання в залежності від сегменту валютного ринку. Більше того, одні складові валютного ринку піддаються більшому регулюванню, а інші - меншого. Так, якщо на валютний ринок нерезидентів Національний банк може надавати тільки опосередкований вплив, а ринок резидентів - суб'єктів господарювання досить стабільний і характеризується в останні роки стійке перевищення продажу валюти над її купівлею, то кардинальної зміни методів правил контролю на цих сегментах не потрібно. Що ж стосується готівкового ринку, то тут складається інша ситуація. Справа в тому, що саме на даному сегменті валютного ринку спостерігається постійне перевищення попиту над пропозицією іноземної валюти. При цьому сальдо попиту та пропозиції дуже динамічно і залежить як від суб'єктивних, так і від об'єктивних чинників. Зокрема, зростання реальних доходів населення, тим пи інфляції, нерозвиненість кредитно-фінансових інститутів, а також низький ступінь довіри до національної грошової одиниці призводять до зростання попиту на іноземну валюту. [5]
Зміна уподобань населення неможливо здійснити за короткий період, однак можна прискорити цей процес за допомогою узгодження заходів, здійснюваних Національним банком і проводяться в інших секторах економіки. Тому ринок готівкової валюти в 2003 році піддавався особливій увазі з боку монетарної влади, що дало можливість досягти позитивних результатів. [3]

5. Тенденції та фактори зміни чистого попиту населення на іноземну валюту

Існує пряма залежність між зміною реальних доходів населення і сальдо купівлі-продажу фізичним особам іноземної валюти. Зростання реальних доходів стимулює зростання купівлі іноземної валюти, а його уповільнення скорочує попит. Однак дана взаємозв'язок кілька слабшає з другої половини 2002 року.
У значній мірі зміна ситуації на ринку готівкової іноземної валюти з IV кварталу 2002 року відбулося в результаті заходів, реалізованих Урядом в рамках вдосконалення операцій з організації споживчого імпорту і підвищення його прозорості, а також вдосконалення митного режиму переміщення товарів фізичними особами з метою обмеження неорганізованого товарообігу. Крім того, поліпшенню ситуації на даному сегменті валютного ринку сприяли:
зростання депозитів фізичних осіб як у національній, так і в іноземній валюті;
проведення послідовної та продуманої курсової політики. Протягом 2002-2003 рр.. Національний банк забезпечував поступову девальвацію національної грошової одиниці до долара США, враховуючи при цьому не тільки національні реалії, а й процеси, що відбуваються на зовнішніх ринках. Так, наприклад, девальвація долара у 2003 році не досягла запланованого рівня у зв'язку з ослабленням його позиції на світовому валютному ринку. [6]
Незважаючи на появу позитивних тенденцій вже в 2002 році, значне зниження і стабілізація чистого попиту на іноземну валюту відбулися тільки у 2003 році. Цьому сприяли такі фактори:
1) уповільнення темпів зростання реальних доходів населення та зміна їх структури. Частка доходів від продажу валюти зросла за січень-червень на 5,1 відсоткових пункти при скороченні частки заробітної плати на 0,6 процентних пункту, що пояснює скорочення сальдо купівлі-продажу готівкової валюти при одночасному зниженні темпів зростання реальних доходів з січня по липень 2003 року [7];
2) зростання цін на житлово-комунальні послуги. Це стало причиною зростання частки витрат населення на послуги в загальному обсязі видатків з 15,9% у січні-червні 2002 року до 23% у січні-червні 2003 року [7];
3) збільшення вкладів фізичних осіб. За січень-листопад 2003 року приріст строкових депозитів склав 64% [7];
4) скорочення частки готівки в обігу. Частка готівки в загальному обсязі карбованцевої грошової маси скоротилася з 32,6% на 1 січня 2003 року до 27,2% на 1 січня 2004 року [7];
5) зміна порядку придбання іноземної валюти. Національний банк дозволив індівідульних підприємцям купувати готівкову іноземну валюту за безготівкові білоруські рублі для подальшого придбання товарів за межами Республіки Білорусь. Дана міра дозволила з січня 2003 року відображати в статистичній звітності операції індивідуальних підприємців з купівлі / продажу іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку разом з операціями суб'єктів господарювання;
6) нестабільність курсів іноземних валют. Коливання курсу долара по відношенню до євро в першому півріччі 2003 року підвищили привабливість рублевих депозитів як засобу заощадження в порівнянні з валютними депозитами і готівковою іноземною валютою. [14]
Разом з тим необхідно відзначити нерівномірність зміни чистого попиту населення на іноземну валюту. Так, якщо в січні-червні поточного року чистий попит населення на особисту іноземну валюту склав 32.5 млн. USD, або 0,3 млн. USD у середньому за день, що свідчило про відносне балансі між попитом і пропозицією, то в липні-серпні 2003 року в абсолютному вираженні він виріс в 2,3 рази, або на 73,2 млн. USD, і в середньоденному вираженні склав 1,2 млн. USD. Збільшення попиту в даний період було зумовлено сезонним фактором - початком масових відпусток і виїздом населення на відпочинок за межі Республіки Білорусь [7].
У наступному місяці ситуація тимчасово стабілізувалася. За вересень населення продало валюти на 2,3 млн. USD більше, ніж купило.
Причиною поліпшення ситуації на готівковому валютному ринку стало те, що зростання попиту був компенсований зростанням пропозиції. У свою чергу, збільшення пропозиції було викликано:
закінченням сезону відпусток, що автоматично знизило попит на іноземну валюту;
зниженням доходів населення після виходу з відпустки;
зростанням витрат на підготовку до початку нового навчального року;
збільшенням заборгованості із заробітної плати. Якщо на 1 вересня 2003 року заборгованість склала 33,0 млрд. рублів, то вже до 1 жовтня 2003 року вона зросла до 46,5 млрд. рублів [7];
необхідністю збільшення витрат на закупівлю плодоовочевої продукції для осінніх заготовок.
Таким чином, можна відзначити, що при наявності позитивних тенденцій на готівковому валютному ринку в 2003 році ситуація на даному сегменті валютного ринку залишається досить нестабільною. Населення різко реагує на зміни в банківській сфері. Будь-які зміни на валютному ринку, а також в інших секторах економіки можуть привести до швидкого зростання чистого попиту на іноземну валюту. [15]

Висновок

У даній роботі викладені актуальні питання валютного регулювання в Республіці Білорусь. Для більш глибокого аналізу що відбуваються в країні перетворень і пошуку шляхів вирішення проблем, що виникають у процесі регулювання валютних відносин, розглядаються існуючі у світовій практиці інструменти валютного регулювання і можливість їх використання в Республіці Білорусь.
В даний час створена система валютного регулювання і валютного контролю, що дозволяє на даному етапі з використанням адміністративних і економічних методів забезпечити "прозорість" на внутрішньому валютному ринку. Зараз вже можна говорити про те, що адміністративні заходи валютного регулювання на певному короткостроковому відрізку часу надають позитивний вплив на розвиток економіки всередині країни, мобілізуючи національні заощадження для інвестування в економіку.
У довгостроковому плані регулювання через валютні обмеження не може забезпечити стабільності на валютному, зовнішньоторговельному і фінансових ринках. Тому в міру вирівнювання зовнішньоторговельних диспропорцій, динаміки ВВП і обмінного курсу білоруського рубля доцільний перехід до ліберального напрямку валютного регулювання.
Розвиток національного валютного ринку, як і всього валютного механізму нашої країни, повинні з одного боку підпорядковуватися загальній економічній політиці і діючої соціально-економічної моделі, щоб уникнути внутрішніх потрясінь, але з іншого - прагнути до відповідності міжнародним стандартам розвинених країн у валютній сфері.

Список використаних джерел

1. Акопов В. Місце і роль валютного регулювання в державному управлінні економікою / / Аудитор. 2000. № 11.
2. Артемов Н.М. Валютні обмеження. М.: ТОВ "профосвіту", 2001.
3. Володін Ф.Г. Валютне регулювання / / Розрахунки і операційна робота в КБ. 2003. № 7-8
4. Гроші, кредит, банки: Учеб. / Под ред. Кравцової Г.І. -Мн.: БГЕУ, 2003.
5. Колупаєв В.О., Почекіна В.В. Міжнародні валютні відносини. Інтеграція Білорусі в світову валютну систему. Мн.: ОДО "Рівнодення", 2003.
6. Красавіна Л.М., Биліняк С.А., Смислов Д.В. Міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини. М.: Фінанси і статистика, 2002.
7. Лузгіна А. Особливості регулювання валютного ринку на сучасному етапі / / Валютне регулювання. 2004. № 14.
8. Овсейко С. Основи законодавства Республіки Білорусь про валютне регулювання і валютний контроль / / Вісник Асоціації білоруських банків. 2000. № 29.
9. Овсейко С. Система валютних обмежень: теоретичні та практичні аспекти / / Вісник Асоціації білоруських банків. 2004. № 10.
10. Пивоварова Є. Підсумки роботи валютних ринків за січень 2005р. / / Валютне регулювання і ЗЕД. 2005. № 2.
11. Пупліков С.І. Валютні операції в РБ - заборонено все, що не дозволено / / Фінанси і кредит. 2004. № 7.
12. Пупліков С.І. Методологічні аспекти валютної політики Республіки Білорусь в умовах створення союзної держави з Росією / / Вісник Асоціації білоруських банків. 2001. № 20.
13. Пупліков С.І. Методологічні аспекти валютної політики Республіки Бєларусь у умовах створення союзного держави з Росією / / Вісник Асоціації білоруських банків. 2001. № 20.
14. Смолякова Є. Основи та принципи валютного регулювання в Республіці Білорусь / / Вісник Асоціації білоруських банків. 2003. № 15.
15. Тарасов В. Валютне регулювання та його інструменти / / Вісник Асоціації білоруських банків. 2002. № 32.

Програми
Додаток А
Інструменти валютного регулювання
Адміністративні інструменти
Ринкові інструменти
Обов'язковий продаж частини валютної виручки
Валютні обмеження
Інструменти прямого регулювання
Інструменти непрямого регулювання
Інструменти податково-бюджетного регулювання
Дисконтна політика
Валютні інтервенції
Інструменти зовнішньо-торговельного регулювання
Інструменти грошово-кредитного регулювання


Інструменти валютного регулювання
Примітка. Джерело: [13].

Додаток Б
Заходи щодо вдосконалення валютного регулювання
№ п / п
Цілі
Зміст заходів
Форма реалізації
Виконавці
Очікуваний ефект
1.
Законодавчо закріпити основні принципи і цілі валютного регулювання
Розробити та передати до Верховної Ради проект Закону "Про валютне регулювання та валютний контроль"
Закон РБ
Нацбанк, Кабінет Міністрів
Гарантія незмінності принципів валютного регулювання, підвищення довіри до національної валюти
2.
Максимальна концентрація валютних заощаджень населення в банках
2.1 Встановити законодавчі гарантії збереження і повернення валютних вкладів фізичних осіб
Закон РБ
Нацбанк
Зростання валютного потенціалу, створення сприятливого інвестиційного клімату
2.2 Випустити в обіг золотовалютні депозитні сертифікати уряду
Указ Президента, постанова Кабінету Міністрів і Нацбанку
Нацбанк, Кабінет Міністрів
Гарантія незмінності прінцпов валютного регулювання, підвищення довіри до національної валюти
2.3 Розробити та впровадити систему кодових валютних рахунків в уповноважених банках
Указ Президента, постанова Кабінету Міністрів і Нацбанку
Нацбанк, Кабінет Міністрів
Гарантія незмінності прінцпов валютного регулювання, підвищення довіри до національної валюти
3.
Вирівнювання офіційного і ринкового курсів рубля
Девальвувати курс білоруського рубля до рівня, що стимулює експорт і що утримує інфляцію в заданих межах
Постанова Нацбанку
Нацбанк
Зменшення попиту на валюту на біржі, недопущення розвитку чорного ринку
4.
Забезпечення незмінності і передбачуваності валютної політики, збільшення надходжень валюти
4.1 Заява Президента РБ, Уряду РБ і Національного банку про принципи курсової політики
Заява для ЗМІ
Нацбанк
Підвищення довіри до національної валюти, зняття девальваційних очікувань підприємств і населення
4.2 Перейти до ринкового формування курсу білоруського рубля до твердих валют та російського рубля з урахуванням рівня інфляції і стану платіжного балансу
Указ Президента, Постанова Нацбанку
Нацбанк
Створення умов для внутрішньої конвертованості білоруського рубля
4.3 Зблизити правила валютного регулювання Білорусі та Росії
Указ Президента, Постанова Нацбанку
Нацбанк
Зменшення відтоку капіталу з країни, зниження валютного ризику
4.4 Лібералізувати операції на міжбанківському валютному ринку
Постанова Нацбанку
Нацбанк
Активізація офіційного валютного ринку і розширення бази оподаткування
4.5 Зняти обмеження на операції з валютою для нерезидентів
Постанова Нацбанку
Нацбанк
Забезпечення іноземним інвесторам гарантій повернення коштів, створення бази для зростання інвестицій
5.
Створення валютних резервів Нацбанку на рівні 1,5 (і далі 3-х) місячного імпорту
5.1. Сконцентрувати всі золотовалютні резерви держави в Національному банку
Указ Президента
Нацбанк, Кабінет Міністрів
Гарантія стабільності валютного ринку для інвесторів, гарантія платоспроможності за зовнішніми позиками
5.2. Економічними методами регулювати продаж валюти на внутрішньому валютному ринку (шляхом регулювання облікової ставки НБ РБ, ринку державних цінних паперів тощо)
6.
Формування валютних резервів Нацбанку у вигляді високоліквідних і надійних активів
Повернути кошти, розміщені в банках РБ, після закінчення термінів дії договорів
Постанова Нацбанку
Нацбанк
Збільшення офіційних резервів Нацбанку
7.
Відновлення кредитування нашої республіки з боку міжнародних фінансових організацій
Виконати рекомендації МВФ за програмою стенд-бай
Спільний лист Нацбанку та Уряду РБ
Уряд і Нацбанк
Збільшення обсягу іноземних інвестицій (150-200 млн. дол США) до кінця 1996 р.
Примітка: Джерело: власна розробка
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Банк | Курсова
107.8кб. | скачати


Схожі роботи:
Правове регулювання рибальства в Республіці Білорусь
Державне регулювання цін в Республіці Білорусь
Правове регулювання франчайзингу в Республіці Білорусь
Інфляційні процеси та цінове регулювання в Республіці Білорусь
Правове регулювання земельних питань у Республіці Білорусь
Правове регулювання нотаріальної діяльності в Республіці Білорусь
Державне регулювання інвестиційної діяльності в Республіці Білорусь
Правове регулювання ринку землі в Республіці Білорусь
Адміністративно-правове регулювання діяльності нотаріату в Республіці Білорусь
© Усі права захищені
написати до нас