ЗМІСТ
Введення
1. Історія створення Бреттон-Вудської валютної системи
2. Принципи Бреттон-Вудської системи
3. Причини кризи Бреттон-Вудської валютної системи
4. Форми прояву кризи Бреттон-Вудської валютної системи
5. Історія кризи Бреттон-Вудської системи
6. Особливості та соціально-економічні наслідки кризи Бреттон-Вудської валютної системи
Висновок
Список літератури
ВСТУП
Світова валютна система - сукупність світових валют і способи організації валютних відносин між країнами, форми їх регулювання, закріплені міжнародними договорами, угодами; покликана забезпечувати, підтримувати розрахунки між країнами, що випливають з економічних, торговельних відносин. [4]
Світова валютна система склалася до середини XIX ст. Характер функціонування і стабільність світової валютної системи залежать від ступеня відповідності її принципів структурі світового господарства, розстановці сил і інтересам країн. При зміні даних умов виникає періодичний криза світової валютної системи, який завершується її катастрофою і створенням нової валютної системи. [2]
Існує кілька типів світової валютної системи: Паризька валютна система (золотомонетний стандарт), Генуезька валютна система (золотодевізний стандарт), Бреттон-Вудська валютна система, Ямайська валютна система та Європейська валютна система. У даній роботі більш докладно буде розглянута Бреттон-Вудська валютна система. Актуальність роботи обумовлена великим інтересом до цієї теми в сучасній науці, а також її недостатньою розробленістю.
Бреттон-Вудська світова валютна система - форма організації грошових відносин і торговельних розрахунків, згідно з якою роль світових грошей поряд із золотом виконує долар США. [4]
Внаслідок розвитку національних і світових економік, Генуезьку валютну систему в 1944 році змінила Бреттон-Вудська. Бреттон-Вудська валютна система, виконавши поставлені завдання, з плином часу перестала ефективно діяти. У результаті в 1976 році вона була замінена на Ямайську валютну систему. [2]
Для розгляду теми поставлені такі завдання:
1. Вивчити історію створення Бреттон-Вудської валютної системи.
2. Розглянути принципи Бреттон-Вудської валютної системи.
3. Вивчити причини кризи Бреттон-Вудської валютної системи.
4. Які існували форми прояву Бреттон-Вудської валютної системи.
5. Також дізнатися, на які ключові етапи можна розділити криза Бреттон-Вудської валютної системи.
6. З'ясувати, до яких соціально-економічних наслідків призвів криза Бреттон-Вудської світової валютної системи.
7. Підвести підсумки роботи.
1. ІСТОРІЯ СТВОРЕННЯ Бреттон-Вудської системи
Закономірності розвитку валютної системи визначаються відтворювальним критерієм, відображають основні етапи розвитку національного і світового господарства. Даний критерій виявляється в періодичній невідповідності принципів світової валютної системи змінам у структурі світового господарства, а також у розміщенні сил між його основними центрами. У цьому зв'язку періодично виникає криза світової валютної системи. [2]
При кризі світової валютної системи порушується дія її структурних принципів, і різко загострюються валютні протиріччя. Гострі спалахи і драматичні події, пов'язані з валютною кризою, не можуть довго продовжуватися без загрози відтворенню. Тому використовуються різноманітні засоби для згладжування гострих форм валютної кризи і проведення реформи світової валютної системи. [2]
Еволюція світової валютної системи визначається розвитком і потребами національної і світової економіки, змінами в розстановці сил у світі. [2]
Велика депресія 30-х років привели до краху системи золотого стандарту. Вона також підштовхнула країни до зведення торгових бар'єрів, які значною мірою стримували міжнародну торгівлю. Таке ж руйнівний вплив на світову торгівлю надала друга світова війна. Тому буде справедливо сказати, що до кінця цієї війни світова торгівля і грошова система перетворилися на руїни. [3]
З метою розробки основ світової валютної системи з 1 по 22 липня 1944 року в Бреттон-Вудсі, штат Нью-Гемпшир (США), була скликана міжнародна конференція союзницьких країн. [3]
Англо-американські експерти з самого початку відкинули ідею повернення до золотого стандарту. Вони прагнули розробити принципи нової світової валютної системи, здатної забезпечити економічний ріст і обмежити негативні соціально-економічні наслідки економічних криз. Прагнення США закріпити пануюче положення долара у світовій валютній системі знайшло відображення в плані Г.Д. Уайта (начальника відділу валютних досліджень міністерства фінансів США). [2]
У результаті довгих дискусій по планах Г.Д. Уайта і Дж. М. Кейнса (Великобританія) формально переміг американський проект, хоча кейнсіанські ідеї міждержавного валютного регулювання були також призначені в основу Бреттон-Вудської системи. [2]
Для обох валютних проектів характерні загальні риси:
· Вільна торгівля і рух капіталів;
· Урівноважені платіжні баланси, стабільні валютні курси і світова валютна система в цілому;
· Збереження переваги колишньої системи золотого стандарту (фіксованих валютних курсів), відкидаючи при цьому її недоліки (складні процеси внутрішніх макроекономічних перетворень) [3];
· Створення міжнародної організації для спостереження за функціонуванням світової валютної системи, для взаємного співробітництва і покриття дефіциту платіжного балансу.
27 грудня 1945 на конференції був створений Міжнародний валютний фонд (МВФ) на підставі угоди (Хартії МВФ), покликаний зробити нову валютну систему реальної і дієздатною. У 1945 році ця Хартія була підписана 29 державами. МВФ почав свою діяльність 1 березня 1947 як частина Бреттон-Вудської системи. [1]
2. ПРИНЦИПИ Бреттон-Вудської системи
На валютно-фінансовій конференції в Бреттон-Вудсі були прийняті Статті Угоди (Хартія МВФ), які визначили такі принципи Бреттон-Вудської валютної системи:
1. Введено золотодевізний стандарт, заснований на золоті і двох резервних валютах - доларі США та фунті стерлінгів. [2]
2. Бреттон-Вудська угода передбачала чотири форми використання золота як основи світової валютної системи:
· Збережені золоті паритети валют і впроваджена їхня фіксація в МВФ;
· Золото продовжувало використовуватися як міжнародний платіжний і резервний засіб;
· Спираючись на свій зрослий валютно-економічний потенціал і золотий запас, США дорівняли долар до золота, щоб закріпити за ним статус головної резервної валюти;
· З цією метою казначейство США продовжувало розмінювати долар на золото іноземним центральним банкам і урядовим установам за офіційною ціною (35 дол за 1 тройську унцію, рівну 31,1035 р.). [2]
3. Курсове співвідношення валют і їхня конвертованість стали здійснюватися на основі фіксованих валютних паритетів, виражених у доларах. Девальвація [1] понад 10% припускалася лише з дозволу Фонду. [2]
4. Вперше в історії створені міжнародні валютно-кредитні організації - Міжнародний валютний фонд і Міжнародний банк реконструкції та розвитку. МВФ надає кредити в іноземній валюті для покриття дефіциту платіжних балансів з метою підтримки нестабільних валют, здійснює контроль за дотриманням країнами-членами принципів світової валютної системи, забезпечує валютне співробітництво країн. [1]
Під тиском США в рамках Бреттон-Вудської системи затвердився доларовий стандарт - світова валютна система, заснована на пануванні долара. Долар - єдина валюта, конвертована в золото, став базою валютних паритетів, переважаючим засобом міжнародних розрахунків; валютної інтервенції і резервних активів. Тим самим США встановили монопольну валютну гегемонію, відтиснувши свого давнього конкурента - Великобританію. Фунт стерлінгів став вкрай нестабільним. США використовували статус долара як резервної валюти для покриття національною валютою дефіциту свого платіжного балансу. Однак незабаром це призвело до величезного збільшення їх короткострокової зовнішньої заборгованості у вигляді доларових накопичень іноземних банків. «Доларовий голод» змінився «доларових пересиченням». Надлишок доларів обрушувався то на одну, то на іншу країну, викликаючи валютні потрясіння і втечу від долара. [2]
3. ПРИЧИНИ КРИЗИ Бреттон-Вудської системи
З кінця 60-х років наступив кризис Бреттон-Вудської валютної системи. Така система могла існувати лише до тих пір, поки золоті запаси США могли забезпечити конверсію зарубіжних доларів на золото. [1]
Сама ідея використання долара як складової частини світових валютних резервів містила в собі зачатки дилеми. У 50-60-ті роки розгорнулася проблема із золотом як світовими грошима. Проблема полягала в його кількості. Зростання світових грошових запасів залежить від обсягів знову видобутого золота, з яких виключається якусь кількість, приховане для промислових або ювелірних цілей. На жаль, зростання золотих запасів відставало від швидко розширюється масштабів міжнародної торгівлі і фінансів. Тому долар придбав зростаючу по своїй важливості роль світового валютного резерву. [3]
Довіра до долара, як резервній валюті, поступово падало через гігантського дефіциту платіжного балансу США. [1] За винятком трьох-чотирьох років, платіжний баланс США в 50-60-і роки в основному зводився з негативним сальдо. Цей дефіцит частково фінансувався за рахунок зменшення американського золотого резерву, а частково за рахунок зростання кількості доларів у іноземних власників, у яких вони вважалися «такими ж хорошими, як золото». [3]
Здатність США зберігати оборотність долара в золото ставала все більш сумнівною, а тому сумнівною була і роль долара як загальноприйнятої міжнародної резервної валюти. [3] Стали з'являтися нові фінансові центри (Західна Європа, Японія) та їх національні валюти почали поступово так само використовувати як резервні. Це призвело до втрати США свого абсолютного домінуючого положення у фінансовому світі. [1]
Чітко проблеми даної системи були сформульовані у дилемі (парадоксі) Триффіна. Емісія ключової валюти має відповідати золотому запасу країни-емітента. Надмірна емісія, не забезпечена золотим запасом, може підірвати оборотність ключової валюти в золото, що викличе недовіру до неї. Але ключова валюта має випускатися в тій кількості, що забезпечить збільшення міжнародної грошової маси для обслуговування зростаючої кількості міжнародних угод. Тому її емісія має відбуватися, не дивлячись на розмір обмеженого золотого запасу країни-емітента. [1]
Крім корінного протиріччя, були й інші причини кризи:
1. Нестійкість і протиріччя економіки. Початок валютної кризи в 1967 р. співпав з уповільненням економічного зростання. [1]
2. Посилення інфляції негативно впливало на світові ціни і конкурентноздатність фірм, заохочувало спекулятивні переміщення «гарячих» грошей. Різні темпи інфляції в різних країнах впливали на динаміку курсу валют, а зниження купівельної спроможності грошей створювало умови для «курсових перекосів». [1]
3. Нестабільність національних платіжних балансів. Хронічний дефіцит у одних країн (особливо США, Великобританії) і позитивне сальдо інших (ФРН, Японія) посилювали різкі коливання курсів валют. [1]
Таким чином, зіткнувшись із стійким і зростаючим дефіцитом платіжного балансу США, президент Р. Никсон 15 серпня 1971 р. призупинив конвертованість долара в золото. Ця призупинення стала кінцем політики обміну золота на долари, яка проіснувала 37 років. [3] Її структурні принципи, встановлені в 1944 році, перестали відповідати умовам виробництва, світової торгівлі і співвідношенню сил у світі. [1]
Сутність кризи Бреттон-Вудської системи полягає в протиріччі між інтернаціональним характером міжнародних економічних відносин та використанням для цього національних валют (переважно долара), схильних знеціненню. [1]
4. ФОРМИ ПРОЯВИ кризи Бреттон-Вудської ВАЛЮТНОЇ СИСТЕМИ
Прояви кризи Бреттон-Вудської системи приймали такі форми:
· «Валютна лихоманка» - переміщення «гарячих» грошей, масовий продаж хитливих валют у чеканні їхньої девальвації і скупка валют - кандидатів на ревальвацію;
· «Золота лихоманка» - втеча від нестабільних валют до золота і періодичне підвищення його ціни;
· Паніка на фондових біржах і падіння курсів цінних паперів у чеканні зміни курсу валют;
· Загострення проблеми міжнародної валютної ліквідності;
· Масові девальвації і ревальвації валют (офіційні і неофіційні);
· Різкі коливання офіційних золотовалютних резервів;
· Використання іноземних кредитів і запозичень у МВФ для підтримки валют;
· Порушення структурних принципів Бреттон-Вудської системи.
5. ІСТОРІЯ КРИЗИ Бреттон-Вудської системи
Валютна криза розвивалася хвилеподібно, вражаючи то одну, то іншу країну в різний час і з різною силою. Розвиток кризи Бреттон-Вудської системи умовно можна розділити на такі ключові етапи: [2]
1. 18 листопада 1967 У зв'язку з погіршенням валютно-економічного становища країни золотий вміст і курс фунта стерлінгів були знижені на 14,3%. Слідом за Великобританією 25 країн провели девальвації своїх валют у різних пропорціях. [1]
2. 17 березня 1968 Встановлено подвійний ринок золота. Ціна на золото на приватних ринках встановлюється вільно у відповідності з попитом і пропозицією. За офіційними операціях для центральних банків країн зберігається оборотність долара в золото за офіційним курсом 35 дол за 1 тройську унцію. [1]
3. 15 серпня 1971 Президент США Річард Ніксон оголосив про тимчасову заборону конвертації долара в золото за офіційним курсом для центральних банків. [1]
4. 17 грудня 1971 Девальвація долара по відношенню до золота на 7,89%. І підвищення офіційної ціни золота з 35 до 38 дол за 1 тройську унцію. [1]
5. 13 лютого 1973 Була проведена повторна девальвація долара на 10% і підвищена офіційна ціна золота на 11,1% (з 38 до 42,22 долл. за 1 тройську унцію). Масовий продаж доларів привів до закриття провідних валютних ринків (з 2 по 19 березня). Новий консенсус - перехід до плаваючих валютних курсів із березня 1973 р. - виправив "курсові перекоси" і зняв напругу на валютних ринках. [2]
6. ОСОБЛИВОСТІ І СОЦІАЛЬНО-ЕКОНОМІЧНІ НАСЛІДКИ кризи Бреттон-Вудської ВАЛЮТНОЇ СИСТЕМИ
Структурна криза світової валютної системи охопила всі країни, прийняв затяжний характер і привів до порушення її принципів.
Криза Бреттон-Вудської системи має ряд особливостей:
1. Переплетення циклічного і спеціального валютних криз. Криза Бреттон-Вудської валютної системи поєднувався не тільки з світовими економічними кризами, але і з періодичним пожвавленням і підйомом економіки.
2. Активна роль ТНК у розвитку валютної кризи. ТНК зосередили 40% промислового виробництва, 60% зовнішньої торгівлі, 80% розроблюваної технології Заходу. Великі валютні активи і масштаби євровалютних, особливо євродоларових, операцій ТНК надали кризи Бреттон-Вудської системи величезний розмах і глибину. [2]
3. Дезорганизующая роль США. Використовуючи привілейоване становище долара як резервної валюти для покриття дефіциту свого платіжного балансу, США наповнили доларами країни Західної Європи і Японію, викликаючи порушення в їх економіці, посилення інфляції, нестабільність валют, що поглибило міждержавні протиріччя.
4. Виникнення трьох центрів сили. Структурні принципи Бреттон-Вудської системи, встановлені в період безроздільного панування США, перестали відповідати новій розстановці сил у світі. Країни Західної Європи, особливо ЄС, створюють власний центр валютної сили на противагу гегемонії долара, а Японія використовує ієну як резервну валюту в азіатському регіоні. [2]
5. Хвилеподібний розвиток валютної кризи, про що свідчать розглянуті вище етапи його розвитку.
6. Структурний характер кризи світової валютної системи. З крахом Бреттон-Вудської системи були скасовані її структурні принципи: припинений розмін доларів на золото, скасовані офіційна ціна золота та золоті паритети, припинено міждержавні розрахунки золотом, введений режим плаваючих валютних курсів, долар і фунт стерлінгів офіційно втратили статус резервних валют. На цю роль почали висуватися марка ФРН і японська ієна. [2]
7. Вплив державного валютного регулювання. З одного боку, воно сприяє загостренню протиріч у валютній сфері, з іншого - регулювання на національному та міждержавному рівнях з метою пом'якшення наслідків валютної кризи і пошуку виходу з нього шляхом валютної реформи.
Валютна криза, дезорганізуючи економіку, утруднюючи зовнішню торгівлю, посилюючи нестабільність валют, породжує важкі соціально-економічні наслідки. Це виявляється в збільшенні безробіття, заморожуванні заробітної плати, рості дорожнечі. Ревальвація супроводжується зменшенням зайнятості в експортних галузях, а девальвація, подорожуючи імпорт, сприяє росту цін у країні. Програми валютної стабілізації зводяться, в кінцевому рахунку, до жорсткої економії за рахунок працюючих і орієнтації виробництва на експорт. [2]
ВИСНОВОК
В основі Бреттон-Вудської системи було, перш за все, спільне регулювання валютних курсів, фіксованих і взаємозалежних. Для управління системою був утворений Міжнародний валютний фонд, спочатку складався з 44 країн. Кожен член організації визначав золотий вміст своєї валюти і на цій базі фіксував курс у валютах інших країн-учасниць [5].
Міжнародним резервним засобом поряд із золотом став американський долар - єдина формально оборотна в метал національна валюта. Офіційна ціна золота становила 35 дол за тройську унцію. Англійський фунт стерлінгів оголошувався «другий» резервною валютою [5].
Створена в Бреттон-Вудсі валютна система була ефективною близько 15 років. Втрата довіри до долара припадає на ранні 70-і рр.. У 1971 р. США заявили про відхід від конвертованості долара в золото.
У січні 1976 р. в Кінгстонському угоді з перегляду статуту МВФ (іноді іменується Ямайської) був закріплена відмова від основоположних принципів Бреттон-Вудської системи. Були скасовані золотий стандарт і система твердої фіксації курсів, накладена заборона на використання золота як основи валютних паритетів [5].
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ
1. Бреттон-Вудська система. Матеріал з Вікіпедії - вільної енциклопедії / / http://ru.wikipedia.org/wiki/Бреттон-вудская_система.
2. Красавіна Л.М. Міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини. М.: Фінанси і статистика, 1994.
3. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Економікс. М.: ИНФРА-М, 1999.
4. Райзберг Б. А., Лозівський Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Сучасний економічний словник. 5-е вид., Перераб. і доп. М.: ИНФРА-М, 2007.
5. Шмирьова А.І., Колесніков В.І., Клімов А.Ю. Міжнародні валютно-кредитні відносини. - СПб.: Пітер, 2002.
Введення
1. Історія створення Бреттон-Вудської валютної системи
2. Принципи Бреттон-Вудської системи
3. Причини кризи Бреттон-Вудської валютної системи
4. Форми прояву кризи Бреттон-Вудської валютної системи
5. Історія кризи Бреттон-Вудської системи
6. Особливості та соціально-економічні наслідки кризи Бреттон-Вудської валютної системи
Висновок
Список літератури
ВСТУП
Світова валютна система - сукупність світових валют і способи організації валютних відносин між країнами, форми їх регулювання, закріплені міжнародними договорами, угодами; покликана забезпечувати, підтримувати розрахунки між країнами, що випливають з економічних, торговельних відносин. [4]
Світова валютна система склалася до середини XIX ст. Характер функціонування і стабільність світової валютної системи залежать від ступеня відповідності її принципів структурі світового господарства, розстановці сил і інтересам країн. При зміні даних умов виникає періодичний криза світової валютної системи, який завершується її катастрофою і створенням нової валютної системи. [2]
Існує кілька типів світової валютної системи: Паризька валютна система (золотомонетний стандарт), Генуезька валютна система (золотодевізний стандарт), Бреттон-Вудська валютна система, Ямайська валютна система та Європейська валютна система. У даній роботі більш докладно буде розглянута Бреттон-Вудська валютна система. Актуальність роботи обумовлена великим інтересом до цієї теми в сучасній науці, а також її недостатньою розробленістю.
Бреттон-Вудська світова валютна система - форма організації грошових відносин і торговельних розрахунків, згідно з якою роль світових грошей поряд із золотом виконує долар США. [4]
Внаслідок розвитку національних і світових економік, Генуезьку валютну систему в 1944 році змінила Бреттон-Вудська. Бреттон-Вудська валютна система, виконавши поставлені завдання, з плином часу перестала ефективно діяти. У результаті в 1976 році вона була замінена на Ямайську валютну систему. [2]
Для розгляду теми поставлені такі завдання:
1. Вивчити історію створення Бреттон-Вудської валютної системи.
2. Розглянути принципи Бреттон-Вудської валютної системи.
3. Вивчити причини кризи Бреттон-Вудської валютної системи.
4. Які існували форми прояву Бреттон-Вудської валютної системи.
5. Також дізнатися, на які ключові етапи можна розділити криза Бреттон-Вудської валютної системи.
6. З'ясувати, до яких соціально-економічних наслідків призвів криза Бреттон-Вудської світової валютної системи.
7. Підвести підсумки роботи.
1. ІСТОРІЯ СТВОРЕННЯ Бреттон-Вудської системи
Закономірності розвитку валютної системи визначаються відтворювальним критерієм, відображають основні етапи розвитку національного і світового господарства. Даний критерій виявляється в періодичній невідповідності принципів світової валютної системи змінам у структурі світового господарства, а також у розміщенні сил між його основними центрами. У цьому зв'язку періодично виникає криза світової валютної системи. [2]
При кризі світової валютної системи порушується дія її структурних принципів, і різко загострюються валютні протиріччя. Гострі спалахи і драматичні події, пов'язані з валютною кризою, не можуть довго продовжуватися без загрози відтворенню. Тому використовуються різноманітні засоби для згладжування гострих форм валютної кризи і проведення реформи світової валютної системи. [2]
Еволюція світової валютної системи визначається розвитком і потребами національної і світової економіки, змінами в розстановці сил у світі. [2]
Велика депресія 30-х років привели до краху системи золотого стандарту. Вона також підштовхнула країни до зведення торгових бар'єрів, які значною мірою стримували міжнародну торгівлю. Таке ж руйнівний вплив на світову торгівлю надала друга світова війна. Тому буде справедливо сказати, що до кінця цієї війни світова торгівля і грошова система перетворилися на руїни. [3]
З метою розробки основ світової валютної системи з 1 по 22 липня 1944 року в Бреттон-Вудсі, штат Нью-Гемпшир (США), була скликана міжнародна конференція союзницьких країн. [3]
Англо-американські експерти з самого початку відкинули ідею повернення до золотого стандарту. Вони прагнули розробити принципи нової світової валютної системи, здатної забезпечити економічний ріст і обмежити негативні соціально-економічні наслідки економічних криз. Прагнення США закріпити пануюче положення долара у світовій валютній системі знайшло відображення в плані Г.Д. Уайта (начальника відділу валютних досліджень міністерства фінансів США). [2]
У результаті довгих дискусій по планах Г.Д. Уайта і Дж. М. Кейнса (Великобританія) формально переміг американський проект, хоча кейнсіанські ідеї міждержавного валютного регулювання були також призначені в основу Бреттон-Вудської системи. [2]
Для обох валютних проектів характерні загальні риси:
· Вільна торгівля і рух капіталів;
· Урівноважені платіжні баланси, стабільні валютні курси і світова валютна система в цілому;
· Збереження переваги колишньої системи золотого стандарту (фіксованих валютних курсів), відкидаючи при цьому її недоліки (складні процеси внутрішніх макроекономічних перетворень) [3];
· Створення міжнародної організації для спостереження за функціонуванням світової валютної системи, для взаємного співробітництва і покриття дефіциту платіжного балансу.
27 грудня 1945 на конференції був створений Міжнародний валютний фонд (МВФ) на підставі угоди (Хартії МВФ), покликаний зробити нову валютну систему реальної і дієздатною. У 1945 році ця Хартія була підписана 29 державами. МВФ почав свою діяльність 1 березня 1947 як частина Бреттон-Вудської системи. [1]
2. ПРИНЦИПИ Бреттон-Вудської системи
На валютно-фінансовій конференції в Бреттон-Вудсі були прийняті Статті Угоди (Хартія МВФ), які визначили такі принципи Бреттон-Вудської валютної системи:
1. Введено золотодевізний стандарт, заснований на золоті і двох резервних валютах - доларі США та фунті стерлінгів. [2]
2. Бреттон-Вудська угода передбачала чотири форми використання золота як основи світової валютної системи:
· Збережені золоті паритети валют і впроваджена їхня фіксація в МВФ;
· Золото продовжувало використовуватися як міжнародний платіжний і резервний засіб;
· Спираючись на свій зрослий валютно-економічний потенціал і золотий запас, США дорівняли долар до золота, щоб закріпити за ним статус головної резервної валюти;
· З цією метою казначейство США продовжувало розмінювати долар на золото іноземним центральним банкам і урядовим установам за офіційною ціною (35 дол за 1 тройську унцію, рівну 31,1035 р.). [2]
3. Курсове співвідношення валют і їхня конвертованість стали здійснюватися на основі фіксованих валютних паритетів, виражених у доларах. Девальвація [1] понад 10% припускалася лише з дозволу Фонду. [2]
4. Вперше в історії створені міжнародні валютно-кредитні організації - Міжнародний валютний фонд і Міжнародний банк реконструкції та розвитку. МВФ надає кредити в іноземній валюті для покриття дефіциту платіжних балансів з метою підтримки нестабільних валют, здійснює контроль за дотриманням країнами-членами принципів світової валютної системи, забезпечує валютне співробітництво країн. [1]
Під тиском США в рамках Бреттон-Вудської системи затвердився доларовий стандарт - світова валютна система, заснована на пануванні долара. Долар - єдина валюта, конвертована в золото, став базою валютних паритетів, переважаючим засобом міжнародних розрахунків; валютної інтервенції і резервних активів. Тим самим США встановили монопольну валютну гегемонію, відтиснувши свого давнього конкурента - Великобританію. Фунт стерлінгів став вкрай нестабільним. США використовували статус долара як резервної валюти для покриття національною валютою дефіциту свого платіжного балансу. Однак незабаром це призвело до величезного збільшення їх короткострокової зовнішньої заборгованості у вигляді доларових накопичень іноземних банків. «Доларовий голод» змінився «доларових пересиченням». Надлишок доларів обрушувався то на одну, то на іншу країну, викликаючи валютні потрясіння і втечу від долара. [2]
3. ПРИЧИНИ КРИЗИ Бреттон-Вудської системи
З кінця 60-х років наступив кризис Бреттон-Вудської валютної системи. Така система могла існувати лише до тих пір, поки золоті запаси США могли забезпечити конверсію зарубіжних доларів на золото. [1]
Сама ідея використання долара як складової частини світових валютних резервів містила в собі зачатки дилеми. У 50-60-ті роки розгорнулася проблема із золотом як світовими грошима. Проблема полягала в його кількості. Зростання світових грошових запасів залежить від обсягів знову видобутого золота, з яких виключається якусь кількість, приховане для промислових або ювелірних цілей. На жаль, зростання золотих запасів відставало від швидко розширюється масштабів міжнародної торгівлі і фінансів. Тому долар придбав зростаючу по своїй важливості роль світового валютного резерву. [3]
Довіра до долара, як резервній валюті, поступово падало через гігантського дефіциту платіжного балансу США. [1] За винятком трьох-чотирьох років, платіжний баланс США в 50-60-і роки в основному зводився з негативним сальдо. Цей дефіцит частково фінансувався за рахунок зменшення американського золотого резерву, а частково за рахунок зростання кількості доларів у іноземних власників, у яких вони вважалися «такими ж хорошими, як золото». [3]
Здатність США зберігати оборотність долара в золото ставала все більш сумнівною, а тому сумнівною була і роль долара як загальноприйнятої міжнародної резервної валюти. [3] Стали з'являтися нові фінансові центри (Західна Європа, Японія) та їх національні валюти почали поступово так само використовувати як резервні. Це призвело до втрати США свого абсолютного домінуючого положення у фінансовому світі. [1]
Чітко проблеми даної системи були сформульовані у дилемі (парадоксі) Триффіна. Емісія ключової валюти має відповідати золотому запасу країни-емітента. Надмірна емісія, не забезпечена золотим запасом, може підірвати оборотність ключової валюти в золото, що викличе недовіру до неї. Але ключова валюта має випускатися в тій кількості, що забезпечить збільшення міжнародної грошової маси для обслуговування зростаючої кількості міжнародних угод. Тому її емісія має відбуватися, не дивлячись на розмір обмеженого золотого запасу країни-емітента. [1]
Крім корінного протиріччя, були й інші причини кризи:
1. Нестійкість і протиріччя економіки. Початок валютної кризи в 1967 р. співпав з уповільненням економічного зростання. [1]
2. Посилення інфляції негативно впливало на світові ціни і конкурентноздатність фірм, заохочувало спекулятивні переміщення «гарячих» грошей. Різні темпи інфляції в різних країнах впливали на динаміку курсу валют, а зниження купівельної спроможності грошей створювало умови для «курсових перекосів». [1]
3. Нестабільність національних платіжних балансів. Хронічний дефіцит у одних країн (особливо США, Великобританії) і позитивне сальдо інших (ФРН, Японія) посилювали різкі коливання курсів валют. [1]
Таким чином, зіткнувшись із стійким і зростаючим дефіцитом платіжного балансу США, президент Р. Никсон 15 серпня 1971 р. призупинив конвертованість долара в золото. Ця призупинення стала кінцем політики обміну золота на долари, яка проіснувала 37 років. [3] Її структурні принципи, встановлені в 1944 році, перестали відповідати умовам виробництва, світової торгівлі і співвідношенню сил у світі. [1]
Сутність кризи Бреттон-Вудської системи полягає в протиріччі між інтернаціональним характером міжнародних економічних відносин та використанням для цього національних валют (переважно долара), схильних знеціненню. [1]
4. ФОРМИ ПРОЯВИ кризи Бреттон-Вудської ВАЛЮТНОЇ СИСТЕМИ
Прояви кризи Бреттон-Вудської системи приймали такі форми:
· «Валютна лихоманка» - переміщення «гарячих» грошей, масовий продаж хитливих валют у чеканні їхньої девальвації і скупка валют - кандидатів на ревальвацію;
· «Золота лихоманка» - втеча від нестабільних валют до золота і періодичне підвищення його ціни;
· Паніка на фондових біржах і падіння курсів цінних паперів у чеканні зміни курсу валют;
· Загострення проблеми міжнародної валютної ліквідності;
· Масові девальвації і ревальвації валют (офіційні і неофіційні);
· Різкі коливання офіційних золотовалютних резервів;
· Використання іноземних кредитів і запозичень у МВФ для підтримки валют;
· Порушення структурних принципів Бреттон-Вудської системи.
5. ІСТОРІЯ КРИЗИ Бреттон-Вудської системи
Валютна криза розвивалася хвилеподібно, вражаючи то одну, то іншу країну в різний час і з різною силою. Розвиток кризи Бреттон-Вудської системи умовно можна розділити на такі ключові етапи: [2]
1. 18 листопада 1967 У зв'язку з погіршенням валютно-економічного становища країни золотий вміст і курс фунта стерлінгів були знижені на 14,3%. Слідом за Великобританією 25 країн провели девальвації своїх валют у різних пропорціях. [1]
2. 17 березня 1968 Встановлено подвійний ринок золота. Ціна на золото на приватних ринках встановлюється вільно у відповідності з попитом і пропозицією. За офіційними операціях для центральних банків країн зберігається оборотність долара в золото за офіційним курсом 35 дол за 1 тройську унцію. [1]
3. 15 серпня 1971 Президент США Річард Ніксон оголосив про тимчасову заборону конвертації долара в золото за офіційним курсом для центральних банків. [1]
4. 17 грудня 1971 Девальвація долара по відношенню до золота на 7,89%. І підвищення офіційної ціни золота з 35 до 38 дол за 1 тройську унцію. [1]
5. 13 лютого 1973 Була проведена повторна девальвація долара на 10% і підвищена офіційна ціна золота на 11,1% (з 38 до 42,22 долл. за 1 тройську унцію). Масовий продаж доларів привів до закриття провідних валютних ринків (з 2 по 19 березня). Новий консенсус - перехід до плаваючих валютних курсів із березня 1973 р. - виправив "курсові перекоси" і зняв напругу на валютних ринках. [2]
6. ОСОБЛИВОСТІ І СОЦІАЛЬНО-ЕКОНОМІЧНІ НАСЛІДКИ кризи Бреттон-Вудської ВАЛЮТНОЇ СИСТЕМИ
Структурна криза світової валютної системи охопила всі країни, прийняв затяжний характер і привів до порушення її принципів.
Криза Бреттон-Вудської системи має ряд особливостей:
1. Переплетення циклічного і спеціального валютних криз. Криза Бреттон-Вудської валютної системи поєднувався не тільки з світовими економічними кризами, але і з періодичним пожвавленням і підйомом економіки.
2. Активна роль ТНК у розвитку валютної кризи. ТНК зосередили 40% промислового виробництва, 60% зовнішньої торгівлі, 80% розроблюваної технології Заходу. Великі валютні активи і масштаби євровалютних, особливо євродоларових, операцій ТНК надали кризи Бреттон-Вудської системи величезний розмах і глибину. [2]
3. Дезорганизующая роль США. Використовуючи привілейоване становище долара як резервної валюти для покриття дефіциту свого платіжного балансу, США наповнили доларами країни Західної Європи і Японію, викликаючи порушення в їх економіці, посилення інфляції, нестабільність валют, що поглибило міждержавні протиріччя.
4. Виникнення трьох центрів сили. Структурні принципи Бреттон-Вудської системи, встановлені в період безроздільного панування США, перестали відповідати новій розстановці сил у світі. Країни Західної Європи, особливо ЄС, створюють власний центр валютної сили на противагу гегемонії долара, а Японія використовує ієну як резервну валюту в азіатському регіоні. [2]
5. Хвилеподібний розвиток валютної кризи, про що свідчать розглянуті вище етапи його розвитку.
6. Структурний характер кризи світової валютної системи. З крахом Бреттон-Вудської системи були скасовані її структурні принципи: припинений розмін доларів на золото, скасовані офіційна ціна золота та золоті паритети, припинено міждержавні розрахунки золотом, введений режим плаваючих валютних курсів, долар і фунт стерлінгів офіційно втратили статус резервних валют. На цю роль почали висуватися марка ФРН і японська ієна. [2]
7. Вплив державного валютного регулювання. З одного боку, воно сприяє загостренню протиріч у валютній сфері, з іншого - регулювання на національному та міждержавному рівнях з метою пом'якшення наслідків валютної кризи і пошуку виходу з нього шляхом валютної реформи.
Валютна криза, дезорганізуючи економіку, утруднюючи зовнішню торгівлю, посилюючи нестабільність валют, породжує важкі соціально-економічні наслідки. Це виявляється в збільшенні безробіття, заморожуванні заробітної плати, рості дорожнечі. Ревальвація супроводжується зменшенням зайнятості в експортних галузях, а девальвація, подорожуючи імпорт, сприяє росту цін у країні. Програми валютної стабілізації зводяться, в кінцевому рахунку, до жорсткої економії за рахунок працюючих і орієнтації виробництва на експорт. [2]
ВИСНОВОК
В основі Бреттон-Вудської системи було, перш за все, спільне регулювання валютних курсів, фіксованих і взаємозалежних. Для управління системою був утворений Міжнародний валютний фонд, спочатку складався з 44 країн. Кожен член організації визначав золотий вміст своєї валюти і на цій базі фіксував курс у валютах інших країн-учасниць [5].
Міжнародним резервним засобом поряд із золотом став американський долар - єдина формально оборотна в метал національна валюта. Офіційна ціна золота становила 35 дол за тройську унцію. Англійський фунт стерлінгів оголошувався «другий» резервною валютою [5].
Створена в Бреттон-Вудсі валютна система була ефективною близько 15 років. Втрата довіри до долара припадає на ранні 70-і рр.. У 1971 р. США заявили про відхід від конвертованості долара в золото.
У січні 1976 р. в Кінгстонському угоді з перегляду статуту МВФ (іноді іменується Ямайської) був закріплена відмова від основоположних принципів Бреттон-Вудської системи. Були скасовані золотий стандарт і система твердої фіксації курсів, накладена заборона на використання золота як основи валютних паритетів [5].
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ
1. Бреттон-Вудська система. Матеріал з Вікіпедії - вільної енциклопедії / / http://ru.wikipedia.org/wiki/Бреттон-вудская_система.
2. Красавіна Л.М. Міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини. М.: Фінанси і статистика, 1994.
3. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Економікс. М.: ИНФРА-М, 1999.
4. Райзберг Б. А., Лозівський Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Сучасний економічний словник. 5-е вид., Перераб. і доп. М.: ИНФРА-М, 2007.
5. Шмирьова А.І., Колесніков В.І., Клімов А.Ю. Міжнародні валютно-кредитні відносини. - СПб.: Пітер, 2002.
[1] Терміни девальвувати і ревальвувати застосовуються для відображення відповідно підвищення або зниження міжнародної вартості валюти в результаті вжитих державою дій. [3]