Зміст
Введення
Розділ 1. Теорії кредиту та їх основні положення
1.1 Натуралістична теорія кредиту
1.2 Капиталотворческая теорія кредиту
1.3 Теорії грошово-кредитного регулювання
Розділ 2. Аналіз сучасних тенденцій кредитування російської економіки
2.1 Дослідження ролі кредиту для розвитку російської економіки в сучасних ринкових умовах
2.2 Дослідження основних проблем сучасної кредитної системи Росії
Розділ 3. Перспективи розвитку кредитування російської економіки
Висновок
Список використаної літератури
Введення
Кредит відноситься до числа найважливіших категорій економічної науки. Його вивченню присвячені твори класиків марксизму, численні роботи радянських, а потім і російських, а також закордонних економістів. Однак ця тема не вивчена цілком, має потребу в додатковій доробці, оскільки кредитні відносини в сучасних умовах досягли найбільшого розвитку. В даний час мова вже йде не про постійне збільшення обсягів грошових капіталів, наданих у позичку, але і про розширення суб'єктів кредитних відносин, а також зростаючому різноманітті самих операцій. У сучасному господарстві кредит залишається істотним джерелом економічного розвитку.
Кредит розвивається разом зі зростанням масштабів виробництва та товарообігу. Така закономірність його руху, бо він є породженням матеріальних процесів: збільшення матеріальних потоків і послуг неминуче викликає необхідність використання додаткових джерел фінансування витрат. Таким джерелом об'єктивно стають позикові кошти.
Метою даної роботи є вивчення теоретичних і практичних аспектів банківського кредиту та визначення його ролі в економіці.
Досягнення поставленої мети вимагає вирішення таких основних завдань:
- Розглянути основні теорії кредиту;
- Провести аналіз впливу обсягу виданих банками кредитів на макроекономічні показники країни;
- Розглянути поточну ситуацію на російському ринку кредитування, виявити проблеми та перспективи розвитку.
Розділ 1. Теорії кредиту та їх основні положення
1.1 Натуралістична теорія кредиту
Спочатку натуралістичну форму кредиту обгрунтували видатні англійські економісти А. Сміт і Д. Рікардо. Цій теорії дотримувалися представники так званої історичної школи Німеччини та Австрії, французькі економісти Ж. Сей., Ф. Бастія і американський Д. Мак-Куллох. Основні постулати економістів натуралістичної теорії полягали в наступному:
. об'єктом кредиту є натуральне, тобто не грошові речові блага;
. кредит являє собою рух натуральних суспільних благ, і тому він є лише спосіб перерозподілу існуючих у даному суспільстві матеріальних цінностей;
. позичковий капітал тотожний дійсному, отже, нагромадження позичкового капіталу є прояв накопичення дійсного капіталу, а рух першого повністю збігається з рухом продуктивного капіталу;
- Оскільки кредит виконує пасивну роль, то комерційні банки є лише скромними посередниками [7].
Таким чином, представники натуралістичної школи давали спотворену трактування сутності кредиту і його ролі в капіталістичній економіці. Помилковість їх поглядів полягала зокрема, в тому, що вони не розуміли кругообігу промислового капіталу в 3-х формах та сутності позичкового капіталу в грошовій формі, отже самостійної ролі позичкового капіталу і його специфіки.
У результаті вони трактували кредит як спосіб перерозподілу матеріальних цінностей у натуральній формі, тоді як насправді кредит є рух позичкового капіталу. Ототожнюючи позичковий капітал і дійсний капітал, натуралісти не розуміли не тільки ролі кредиту та його творців - банків, але і його двоїстого характеру, в силу якого кредит може сприяти як розширенню капіталістичного відтворення, так і його протиріч. При всіх своїх негативних сторонах натуралістична теорія мала ряд позитивних аспектів: натуралісти правильно вважали, що кредит не створює реального капіталу, який утворюється в процесі виробництва, не перебільшували його ролі, підкреслювали залежність відсотка від коливання і динаміки прибутку.
Адам Сміт «Про капіталі, позичати під відсотки»
На свої запаси, позичати під відсотки, позикодавець завжди дивиться як на капітал. Він очікує, що у встановлений термін вони будуть повернуті йому і що позичальник протягом усього цього часу буде сплачувати йому за це певну щорічну ренту. Позичальник може використовувати отримані кошти як капітал або запаси, обертаються на безпосереднє споживання.
Якщо він використовує їх як капітал, він вживає їх на утримання продуктивних робітників, які відтворюють їх вартість з некотрой прибутком. У цьому випадку він може повернути капітал і сплатити відсотки, не відчужуючи їх і не зачіпаючи інших джерел доходу. Якщо він вживає їх для безпосереднього споживання, він грає роль марнотратника і розтрачує на підтримку неробства те, що було призначено на утримання трудящих [8].
У цьому випадку він вже виявляється не в змозі ні повернути капітал, ні сплатити відсотки, не відчужуючи або не зачіпаючи будь-якого іншого джерела доходу, як, наприклад нерухомого майна або земельної ренти. Майже всі в борг під відсотки виходять в грошах, паперових або ж золотих і срібних. Але в чому насправді потребує позичальник і чим постачає його особу, що дає в позики, це - не гроші, а вартість грошей або товари, які можна купити на них.
Якщо вони йому потрібні в якості фонду для безпосереднього споживання, він може цей фонд скласти лише з цих товарів. Якщо вони йому потрібні ролі капіталу для продуктивного вживання, він тільки за рахунок цих товарів може забезпечити робітників знаряддями праці, і засобами існування, необхідними для виконання роботи. За допомогою позики позикодавець як би надає боржникові своє право на певну частину річного продукту землі та праці країни, якою він може розпоряджатися на свій розсуд.
Тому величина капіталу або, як звичайно виражаються, сума грошей, яка може в будь-якій країні надаватиметься в позики під відсотки, визначається не вартістю грошей, паперових або металевих, які служать засобом для здійснення різних позик в даній країні, а вартістю тієї частини річного продукту, яка, будучи отримана з землі і від праці продуктивних робітників, призначається не просто для відшкодування капіталу, який його власник не дає собі праці застосовувати особисто. Так як подібного роду капітали зазвичай позичають і виплачуються назад грошима, то вони і складають те, що називається грошовим капіталом.
Цей капітал відрізняється не тільки від земельного, а й від торгового і від промислового капіталів, оскільки власники останніх самі застосовують свої капітали. Проте навіть у грошовому капіталі гроші являють собою як би асигновки, передавальну з одних рук в інші ті капітали, які їх власники не хочуть самі вжити в справу. Капітали ці можуть на будь-яку суму перевищувати суму грошей, яка служити знаряддям для передачі їх з рук у руки, оскільки одні й ті ж грошові знаки служать послідовно для вчинення як багатьох позик, так і багатьох покупок [7].
У деяких країнах законом було заборонено стягнення грошового відсотка. Але оскільки скрізь користування грошима може приносити деякий прибуток, остільки і слід скрізь що-небудь платити за користування ними. Ця заборона, як виявилося на досвіді, замість того, що б запобігти лише посилював лихварство, бо боржникові доводилося платити не тільки за користування грошима, але і за ризик якому піддавався кредитор, приймаючи винагороду за це користування. Він був змушений, якщо можна так висловитися, страхувати кредитора на випадок кари за лихварство. У країнах, де стягнення відсотка дозволено, закон з метою запобігання вимагання лихварів зазвичай встановлює максимальну норму відсотка, яка може стягуватися не викликаючи на це кари. Ця норма має завжди кілька перевищувати саму нижчу ринкову ціну або ту ціну, яка зазвичай сплачується за користування грошима особами, що можуть представити найбільш вірне забезпечення. Якщо ця норма встановлюється нижче нижчої ринкової норми, то наслідки цього будуть майже такі ж, як і при повному заборону стягування відсотка. Кредитор не захоче позичати свої гроші дешевше тієї вартості, яку має користування ними, і боржник повинен платити йому за ризик, якому той піддається, беручи з нього повну вартість такого користування.
Якщо норма відсотка встановлюється в розмірі якраз нижчої ринкової ціни, це підриває у чесних людей, які поважають закон своєї країни, кредит всіх тих, хто не в змозі уявити найкраще забезпечення, і змушує останніх вдаватися до лихварів-здирникам. У такій країні як Великобританія, де гроші уряду ссужаются по 3%, а приватним особам ссужаются під вірне забезпечення по 4 і 4,5 відсотка, встановлена нині норма в 5 відсотків представляється, мабуть, найбільш відповідної.
Слід, однак, відзначити, що законна норма відсотка, хоч вона й повинна перевищувати нижчу ринкову норму, все ж не повинна перевищувати її занадто набагато. Якщо б, наприклад, законна норма відсотка була встановлена у Великій Британії на такому високому рівні, як 8 і 10 відсотків, то більша частина грошей, що віддають борг, позичати б марнотратний і спекулянтам, які одні проявили готовність платити такою високі відсоток. Розсудливі люди, готові давати за користування грошима не більше ніж частина того, що вони можуть отримати самі в результаті користування ними, не ризикнуть конкурувати з ними [8].
Таким чином, значна частина капіталу країни не буде потрапляти в руки саме тих людей, які швидше за все можуть дати їм вигідна і прибуткова застосування, дістанеться тим, хто швидше за все розтратить і знищить його. Навпаки, там, де законна норма відсотка встановлена лише трохи вище нижчої ринкової норми, звичайно будуть віддавати перевагу мати в боржниках людей розсудливих і обережних, ніж марнотратників і спекулянтів. Особа, що дає в борг гроші, отримує з перших майже такий же відсоток, який може брати з останніх, а тим часом його гроші набагато безпечніше в руках перших, ніж у руках останніх. Значна частина капіталу країни потрапляє, таким чином, в такі руки, в яких він швидше за все буде застосований з вигодою.
Маршал про відсоток на капітал
Економічна наука внесла вельми грунтовну і істотний внесок в пояснення ролі, яку відіграє у нашому індустріальній системі капітал, але вона не зробила жодних приголомшливих відкриттів. Всім скільки-небудь значним, що тепер відомо економістом, вже давно керувалися обдарований бізнесмени, хоча вони і не зуміли б чітко або навіть точно викласти свої знання.
Кожному відомо, що ніхто не стане пропонувати плату за застосування капіталу, якщо не розраховує одержати яку-небудь вигоду від його застосування, більше того, кожному відомо, що вигоди ці самого різного роду.
Попит на довговічні цегляні будинки, замість дерев'яних, забезпечують до пори до часу майже такі ж зручності, вказує на те, що країна багатіє і що капітал доступний за більш високою процентною ставкою; цей попит діє на ринок капіталу і на процентну ставку так само, як діяв би попит на нові фабрики і залізниці. Кожен знає, що люди, як правило, не стануть надавати позики за даром, оскільки навіть у тому випадку, коли вони не мають у своєму розпорядженні справою, до якого могли б запропонувати свій капітал або його еквівалент, вони напевно в змозі знайти інших людей, кому використання їх капіталів принесло б користь і хто готовий був би заплатити за позику, тому власники капіталу і підшукують для нього можливо найкращий ринок. Ці істини добре відомі, і вони служать основою капіталу і відсотка. Але в повсякденному житті істини мають властивість виступати фрагментарно [13].
Так, наприклад, в середні віки, коли правитель хотів наперед отримати в своє розпорядження деяку частину своїх майбутніх доходів, він брав у борг, скажімо тисячі унцій срібла з обіцянкою повернути до кінця року півтори тисячі. Не було, проте ніякої гарантій, що він виконає цю обіцянку; позикодавець, очевидно, вважав за краще замість такої обіцянки абсолютну впевненість в отриманні до кінця року 1300 унцій. У цьому випадку номінальна ставка позичкового відсотка становила 50%, а реальна -30%. Необхідність такої поправки на страховку від ризику настільки очевидна, що її нерідко ігнорують. Проте менш очевидно, що кожна позика доставляє ссудодателю деякі турбот, що, коли позика, якомусь конкретному випадку, передбачає значний ризик, часто доводиться торкатися значні зусилля на зведення цього ризику до мінімуму і що тоді те, що ссудополучателю представляється як відсоток, з точки зору позикодавця, є доходом від управління клопіткою справою.
Існує категорія ризику, з якою стикаються обидва підприємці і яку можна охарактеризувати як підприємницький ризик. У тій конкретній галузі господарства, до якої належать їх підприємства. Однак існує й інша категорія ризику, тягар якого лягає тільки на людину, що працює з позиковим капіталом, і ні на кого іншого; цей вид ризику можна назвати особистим ризиком.
У такі часи вони готові надавати короткострокові позики навіть позичальникам, надійність яких не відрізняється найвищим рівнем, причому з не дуже високою процентною ставкою. Справа в тому, що ризик при цьому скорочується їх здатністю відмовитися від поновлення позики, як тільки вони помітять ознаки слабкості позицій позичальника; оскільки ж за високонадійні короткострокові позики виплачується лише номінальна ціна, майже весь отриманий за них відсоток складається з страховки проти ризику та винагороди за зусилля самих позикодавців.
Але, з іншого боку, такі позики в дійсності не є для позичальника дуже дешевими, вони пов'язані для нього з ризиком, для уникнення якого він часто готовий платити значно більш високу процентну ставку. Справа в тому, що у випадку, якщо яка-небудь невдача зашкодить його кредитоспроможності або розлад грошового ринку викличе тимчасовий брак позичкового капіталу, він може швидко потрапити у велике ускладнення. Тому позики торговцям по номінально низьким процентним ставкам, навіть короткострокові, фактично не становлять винятку з викладеного вище загального правила [8].
1.2. Капиталотворческая теорія кредиту
Дж. Ло і Г. Маклеод. Ця теорія виникла раніше натуралістичної-ще до початку XVIII ст. Її засновником є англійський економіст Дж. Ло (1671-1729). Причиною появи капиталотворческой теорії кредиту стала емісія банкнот, яка розширила сферу грошового обігу за межі металевого грошового обігу і тим самим сприяла зростанню капіталістичного виробництва. Дж. Ло, не зрозумівши дійсної ролі грошей у процесі відтворення, приписував їм вирішальну роль у розвитку економіки. Він вважав, що наявність невикористаних земель і робочих рук є наслідок недостатньої кількості грошей.
Разом з тим найпростіший спосіб збільшення кількості грошей без розширення видобутку золота він бачив у кредиті і випуску кредитних грошей. Дж. Ло ототожнював кредит з грошима і багатством. На його думку кредит здатний привести в рух всі невикористані можливості країни, створювати багатство і капітал.
Банки він розглядав не як посередників, а як творців капіталу. Ло належить ідея про організацію емісійного банку. К. Маркс відносив Дж. Ло до головних провісником кредиту, яким властивий «... приємний характер помісі шахрая та пророка». Дж. Ло був шахраєм, оскільки він використовував емісію банкнот не за призначенням - для особистого збагачення і покриття державних витрат [7].
Тільки у другій половині XIX ст. вона була відроджена англійським економістом Г. Маклеод (1821-1902). Грунтом для відродження капиталотворческой теорії кредиту, а потім і завоювання його панівного становища стало інтенсивний розвиток кредитних операцій банків на основі депозитної емісії. Вже на початку другої половини XIX ст. в Англії в сукупній грошовій масі понад 50% становили депозити. Це зростання депозитів з'явився засобом зростання капіталістичного виробництва вирішальну роль грали банки, які він називав фабриками кредиту, маючи на увазі надання банками кредитів за рахунок депозитної емісії.
Питання кредиту він розглядав не з точки зору ролі його у суспільному відтворенні в цілому, а з точки зору банкіра. Все, що володіє купівельної силою, він вважав багатством і продуктивним капіталом. Тому що надаються банками кредити за рахунок депозитної емісії-це таке ж багатство і капітал. Також він висунув положення про те, що створювані банками кредитні гроші є продуктивним капіталом.
Введення
Розділ 1. Теорії кредиту та їх основні положення
1.1 Натуралістична теорія кредиту
1.2 Капиталотворческая теорія кредиту
1.3 Теорії грошово-кредитного регулювання
Розділ 2. Аналіз сучасних тенденцій кредитування російської економіки
2.1 Дослідження ролі кредиту для розвитку російської економіки в сучасних ринкових умовах
2.2 Дослідження основних проблем сучасної кредитної системи Росії
Розділ 3. Перспективи розвитку кредитування російської економіки
Висновок
Список використаної літератури
Введення
Кредит відноситься до числа найважливіших категорій економічної науки. Його вивченню присвячені твори класиків марксизму, численні роботи радянських, а потім і російських, а також закордонних економістів. Однак ця тема не вивчена цілком, має потребу в додатковій доробці, оскільки кредитні відносини в сучасних умовах досягли найбільшого розвитку. В даний час мова вже йде не про постійне збільшення обсягів грошових капіталів, наданих у позичку, але і про розширення суб'єктів кредитних відносин, а також зростаючому різноманітті самих операцій. У сучасному господарстві кредит залишається істотним джерелом економічного розвитку.
Кредит розвивається разом зі зростанням масштабів виробництва та товарообігу. Така закономірність його руху, бо він є породженням матеріальних процесів: збільшення матеріальних потоків і послуг неминуче викликає необхідність використання додаткових джерел фінансування витрат. Таким джерелом об'єктивно стають позикові кошти.
Метою даної роботи є вивчення теоретичних і практичних аспектів банківського кредиту та визначення його ролі в економіці.
Досягнення поставленої мети вимагає вирішення таких основних завдань:
- Розглянути основні теорії кредиту;
- Провести аналіз впливу обсягу виданих банками кредитів на макроекономічні показники країни;
- Розглянути поточну ситуацію на російському ринку кредитування, виявити проблеми та перспективи розвитку.
Розділ 1. Теорії кредиту та їх основні положення
1.1 Натуралістична теорія кредиту
Спочатку натуралістичну форму кредиту обгрунтували видатні англійські економісти А. Сміт і Д. Рікардо. Цій теорії дотримувалися представники так званої історичної школи Німеччини та Австрії, французькі економісти Ж. Сей., Ф. Бастія і американський Д. Мак-Куллох. Основні постулати економістів натуралістичної теорії полягали в наступному:
. об'єктом кредиту є натуральне, тобто не грошові речові блага;
. кредит являє собою рух натуральних суспільних благ, і тому він є лише спосіб перерозподілу існуючих у даному суспільстві матеріальних цінностей;
. позичковий капітал тотожний дійсному, отже, нагромадження позичкового капіталу є прояв накопичення дійсного капіталу, а рух першого повністю збігається з рухом продуктивного капіталу;
- Оскільки кредит виконує пасивну роль, то комерційні банки є лише скромними посередниками [7].
Таким чином, представники натуралістичної школи давали спотворену трактування сутності кредиту і його ролі в капіталістичній економіці. Помилковість їх поглядів полягала зокрема, в тому, що вони не розуміли кругообігу промислового капіталу в 3-х формах та сутності позичкового капіталу в грошовій формі, отже самостійної ролі позичкового капіталу і його специфіки.
У результаті вони трактували кредит як спосіб перерозподілу матеріальних цінностей у натуральній формі, тоді як насправді кредит є рух позичкового капіталу. Ототожнюючи позичковий капітал і дійсний капітал, натуралісти не розуміли не тільки ролі кредиту та його творців - банків, але і його двоїстого характеру, в силу якого кредит може сприяти як розширенню капіталістичного відтворення, так і його протиріч. При всіх своїх негативних сторонах натуралістична теорія мала ряд позитивних аспектів: натуралісти правильно вважали, що кредит не створює реального капіталу, який утворюється в процесі виробництва, не перебільшували його ролі, підкреслювали залежність відсотка від коливання і динаміки прибутку.
Адам Сміт «Про капіталі, позичати під відсотки»
На свої запаси, позичати під відсотки, позикодавець завжди дивиться як на капітал. Він очікує, що у встановлений термін вони будуть повернуті йому і що позичальник протягом усього цього часу буде сплачувати йому за це певну щорічну ренту. Позичальник може використовувати отримані кошти як капітал або запаси, обертаються на безпосереднє споживання.
Якщо він використовує їх як капітал, він вживає їх на утримання продуктивних робітників, які відтворюють їх вартість з некотрой прибутком. У цьому випадку він може повернути капітал і сплатити відсотки, не відчужуючи їх і не зачіпаючи інших джерел доходу. Якщо він вживає їх для безпосереднього споживання, він грає роль марнотратника і розтрачує на підтримку неробства те, що було призначено на утримання трудящих [8].
У цьому випадку він вже виявляється не в змозі ні повернути капітал, ні сплатити відсотки, не відчужуючи або не зачіпаючи будь-якого іншого джерела доходу, як, наприклад нерухомого майна або земельної ренти. Майже всі в борг під відсотки виходять в грошах, паперових або ж золотих і срібних. Але в чому насправді потребує позичальник і чим постачає його особу, що дає в позики, це - не гроші, а вартість грошей або товари, які можна купити на них.
Якщо вони йому потрібні в якості фонду для безпосереднього споживання, він може цей фонд скласти лише з цих товарів. Якщо вони йому потрібні ролі капіталу для продуктивного вживання, він тільки за рахунок цих товарів може забезпечити робітників знаряддями праці, і засобами існування, необхідними для виконання роботи. За допомогою позики позикодавець як би надає боржникові своє право на певну частину річного продукту землі та праці країни, якою він може розпоряджатися на свій розсуд.
Тому величина капіталу або, як звичайно виражаються, сума грошей, яка може в будь-якій країні надаватиметься в позики під відсотки, визначається не вартістю грошей, паперових або металевих, які служать засобом для здійснення різних позик в даній країні, а вартістю тієї частини річного продукту, яка, будучи отримана з землі і від праці продуктивних робітників, призначається не просто для відшкодування капіталу, який його власник не дає собі праці застосовувати особисто. Так як подібного роду капітали зазвичай позичають і виплачуються назад грошима, то вони і складають те, що називається грошовим капіталом.
Цей капітал відрізняється не тільки від земельного, а й від торгового і від промислового капіталів, оскільки власники останніх самі застосовують свої капітали. Проте навіть у грошовому капіталі гроші являють собою як би асигновки, передавальну з одних рук в інші ті капітали, які їх власники не хочуть самі вжити в справу. Капітали ці можуть на будь-яку суму перевищувати суму грошей, яка служити знаряддям для передачі їх з рук у руки, оскільки одні й ті ж грошові знаки служать послідовно для вчинення як багатьох позик, так і багатьох покупок [7].
У деяких країнах законом було заборонено стягнення грошового відсотка. Але оскільки скрізь користування грошима може приносити деякий прибуток, остільки і слід скрізь що-небудь платити за користування ними. Ця заборона, як виявилося на досвіді, замість того, що б запобігти лише посилював лихварство, бо боржникові доводилося платити не тільки за користування грошима, але і за ризик якому піддавався кредитор, приймаючи винагороду за це користування. Він був змушений, якщо можна так висловитися, страхувати кредитора на випадок кари за лихварство. У країнах, де стягнення відсотка дозволено, закон з метою запобігання вимагання лихварів зазвичай встановлює максимальну норму відсотка, яка може стягуватися не викликаючи на це кари. Ця норма має завжди кілька перевищувати саму нижчу ринкову ціну або ту ціну, яка зазвичай сплачується за користування грошима особами, що можуть представити найбільш вірне забезпечення. Якщо ця норма встановлюється нижче нижчої ринкової норми, то наслідки цього будуть майже такі ж, як і при повному заборону стягування відсотка. Кредитор не захоче позичати свої гроші дешевше тієї вартості, яку має користування ними, і боржник повинен платити йому за ризик, якому той піддається, беручи з нього повну вартість такого користування.
Якщо норма відсотка встановлюється в розмірі якраз нижчої ринкової ціни, це підриває у чесних людей, які поважають закон своєї країни, кредит всіх тих, хто не в змозі уявити найкраще забезпечення, і змушує останніх вдаватися до лихварів-здирникам. У такій країні як Великобританія, де гроші уряду ссужаются по 3%, а приватним особам ссужаются під вірне забезпечення по 4 і 4,5 відсотка, встановлена нині норма в 5 відсотків представляється, мабуть, найбільш відповідної.
Слід, однак, відзначити, що законна норма відсотка, хоч вона й повинна перевищувати нижчу ринкову норму, все ж не повинна перевищувати її занадто набагато. Якщо б, наприклад, законна норма відсотка була встановлена у Великій Британії на такому високому рівні, як 8 і 10 відсотків, то більша частина грошей, що віддають борг, позичати б марнотратний і спекулянтам, які одні проявили готовність платити такою високі відсоток. Розсудливі люди, готові давати за користування грошима не більше ніж частина того, що вони можуть отримати самі в результаті користування ними, не ризикнуть конкурувати з ними [8].
Таким чином, значна частина капіталу країни не буде потрапляти в руки саме тих людей, які швидше за все можуть дати їм вигідна і прибуткова застосування, дістанеться тим, хто швидше за все розтратить і знищить його. Навпаки, там, де законна норма відсотка встановлена лише трохи вище нижчої ринкової норми, звичайно будуть віддавати перевагу мати в боржниках людей розсудливих і обережних, ніж марнотратників і спекулянтів. Особа, що дає в борг гроші, отримує з перших майже такий же відсоток, який може брати з останніх, а тим часом його гроші набагато безпечніше в руках перших, ніж у руках останніх. Значна частина капіталу країни потрапляє, таким чином, в такі руки, в яких він швидше за все буде застосований з вигодою.
Маршал про відсоток на капітал
Економічна наука внесла вельми грунтовну і істотний внесок в пояснення ролі, яку відіграє у нашому індустріальній системі капітал, але вона не зробила жодних приголомшливих відкриттів. Всім скільки-небудь значним, що тепер відомо економістом, вже давно керувалися обдарований бізнесмени, хоча вони і не зуміли б чітко або навіть точно викласти свої знання.
Кожному відомо, що ніхто не стане пропонувати плату за застосування капіталу, якщо не розраховує одержати яку-небудь вигоду від його застосування, більше того, кожному відомо, що вигоди ці самого різного роду.
Попит на довговічні цегляні будинки, замість дерев'яних, забезпечують до пори до часу майже такі ж зручності, вказує на те, що країна багатіє і що капітал доступний за більш високою процентною ставкою; цей попит діє на ринок капіталу і на процентну ставку так само, як діяв би попит на нові фабрики і залізниці. Кожен знає, що люди, як правило, не стануть надавати позики за даром, оскільки навіть у тому випадку, коли вони не мають у своєму розпорядженні справою, до якого могли б запропонувати свій капітал або його еквівалент, вони напевно в змозі знайти інших людей, кому використання їх капіталів принесло б користь і хто готовий був би заплатити за позику, тому власники капіталу і підшукують для нього можливо найкращий ринок. Ці істини добре відомі, і вони служать основою капіталу і відсотка. Але в повсякденному житті істини мають властивість виступати фрагментарно [13].
Так, наприклад, в середні віки, коли правитель хотів наперед отримати в своє розпорядження деяку частину своїх майбутніх доходів, він брав у борг, скажімо тисячі унцій срібла з обіцянкою повернути до кінця року півтори тисячі. Не було, проте ніякої гарантій, що він виконає цю обіцянку; позикодавець, очевидно, вважав за краще замість такої обіцянки абсолютну впевненість в отриманні до кінця року 1300 унцій. У цьому випадку номінальна ставка позичкового відсотка становила 50%, а реальна -30%. Необхідність такої поправки на страховку від ризику настільки очевидна, що її нерідко ігнорують. Проте менш очевидно, що кожна позика доставляє ссудодателю деякі турбот, що, коли позика, якомусь конкретному випадку, передбачає значний ризик, часто доводиться торкатися значні зусилля на зведення цього ризику до мінімуму і що тоді те, що ссудополучателю представляється як відсоток, з точки зору позикодавця, є доходом від управління клопіткою справою.
Існує категорія ризику, з якою стикаються обидва підприємці і яку можна охарактеризувати як підприємницький ризик. У тій конкретній галузі господарства, до якої належать їх підприємства. Однак існує й інша категорія ризику, тягар якого лягає тільки на людину, що працює з позиковим капіталом, і ні на кого іншого; цей вид ризику можна назвати особистим ризиком.
У такі часи вони готові надавати короткострокові позики навіть позичальникам, надійність яких не відрізняється найвищим рівнем, причому з не дуже високою процентною ставкою. Справа в тому, що ризик при цьому скорочується їх здатністю відмовитися від поновлення позики, як тільки вони помітять ознаки слабкості позицій позичальника; оскільки ж за високонадійні короткострокові позики виплачується лише номінальна ціна, майже весь отриманий за них відсоток складається з страховки проти ризику та винагороди за зусилля самих позикодавців.
Але, з іншого боку, такі позики в дійсності не є для позичальника дуже дешевими, вони пов'язані для нього з ризиком, для уникнення якого він часто готовий платити значно більш високу процентну ставку. Справа в тому, що у випадку, якщо яка-небудь невдача зашкодить його кредитоспроможності або розлад грошового ринку викличе тимчасовий брак позичкового капіталу, він може швидко потрапити у велике ускладнення. Тому позики торговцям по номінально низьким процентним ставкам, навіть короткострокові, фактично не становлять винятку з викладеного вище загального правила [8].
1.2. Капиталотворческая теорія кредиту
Дж. Ло і Г. Маклеод. Ця теорія виникла раніше натуралістичної-ще до початку XVIII ст. Її засновником є англійський економіст Дж. Ло (1671-1729). Причиною появи капиталотворческой теорії кредиту стала емісія банкнот, яка розширила сферу грошового обігу за межі металевого грошового обігу і тим самим сприяла зростанню капіталістичного виробництва. Дж. Ло, не зрозумівши дійсної ролі грошей у процесі відтворення, приписував їм вирішальну роль у розвитку економіки. Він вважав, що наявність невикористаних земель і робочих рук є наслідок недостатньої кількості грошей.
Разом з тим найпростіший спосіб збільшення кількості грошей без розширення видобутку золота він бачив у кредиті і випуску кредитних грошей. Дж. Ло ототожнював кредит з грошима і багатством. На його думку кредит здатний привести в рух всі невикористані можливості країни, створювати багатство і капітал.
Банки він розглядав не як посередників, а як творців капіталу. Ло належить ідея про організацію емісійного банку. К. Маркс відносив Дж. Ло до головних провісником кредиту, яким властивий «... приємний характер помісі шахрая та пророка». Дж. Ло був шахраєм, оскільки він використовував емісію банкнот не за призначенням - для особистого збагачення і покриття державних витрат [7].
Тільки у другій половині XIX ст. вона була відроджена англійським економістом Г. Маклеод (1821-1902). Грунтом для відродження капиталотворческой теорії кредиту, а потім і завоювання його панівного становища стало інтенсивний розвиток кредитних операцій банків на основі депозитної емісії. Вже на початку другої половини XIX ст. в Англії в сукупній грошовій масі понад 50% становили депозити. Це зростання депозитів з'явився засобом зростання капіталістичного виробництва вирішальну роль грали банки, які він називав фабриками кредиту, маючи на увазі надання банками кредитів за рахунок депозитної емісії.
Питання кредиту він розглядав не з точки зору ролі його у суспільному відтворенні в цілому, а з точки зору банкіра. Все, що володіє купівельної силою, він вважав багатством і продуктивним капіталом. Тому що надаються банками кредити за рахунок депозитної емісії-це таке ж багатство і капітал. Також він висунув положення про те, що створювані банками кредитні гроші є продуктивним капіталом.
Вони створюють кредитні знаряддя обігу і тим самим забезпечують умови для перетворення товарного капіталу у грошовий, тимчасово вільна частина якого потім приймає форму позичкового капіталу. Називаючи банки «фабриками кредиту», Г. Маклеод вважав, що в їх діяльності примат належить активним операціям. Ця ідея отримала подальший розвиток у роботах інших західних економістів [13].
І. Шумперт і А. Ган., Як і всі представники капиталотворческой теорії кредиту, сильно перебільшували роль кредиту і банків у розвитку капіталістичного виробництва. І. Шумперт вважав, що розширене відтворення починається зі створення банками додаткової купівельної сили, тобто кредитування капіталістичних підприємств за рахунок депозитної емісії як єдиного джерела фінансування приросту виробничих потужностей. Завдяки банкам, як стверджував І. Шумперт, створюються для всіх, хто володіє талантом підприємця, незалежно від успадкованого багатства, рівні можливості досягнення успіху у підприємницькій діяльності. Талант підприємця досягає успіху завдяки кредиту банку.
Причину утворення капіталу А. Ган бачив у кредитуванні. З цього приводу він писав: «Освіта капіталів не є наслідок заощаджень, а кредиту; кредит передує капіталоутворення». І далі: «Без кредитування не могли б вироблятися ніякі капітальні блага, не могло ба відбуватися капіталоутворення в сенсі утворення засобів виробництва ...».
На думку цих економістів, банки є не стільки посередниками в кредиті, скільки творцями кредиту і капіталів. Посередником банк виступає тільки тоді, коли джерелом позик є реальні вклади. Якщо ж джерело позик - депозитна емісія, то вони стають творцем кредиту та капіталу. Оскільки в останньому випадку активні операції формально передують пасивним, то вони роблять висновок про те, що примат належить не пасивним, а активним операціям.
Таким чином, при кредитуванні як за рахунок реальних внесків, так і за рахунок депозитної емісії, джерелом кредиту є кошти клієнтів, роль банків зводиться до посередництва. Отже, виробництво розвивається не тому, що банки створюють кредит, а навпаки, банки можуть створювати кредит тому, що розвивається виробництво і виникає у зв'язку з цим потреба у кредиті.
Якщо ж банки здійснюють кредитування незалежно від потреб виробництва в ньому, як це має місце при кредитуванні держави для покриття його непродуктивних витрат, то воно неминуче веде до надмірного зростання платіжних засобів та їх інфляційного знецінення. К. Маркс писав, що розвиток капіталістичного виробництва було б неможливо без системи кредиту, але «... не слід створювати ніяких міфічних уявлень про продуктивну силу кредиту, оскільки він лише надає в розпорядження грошовий капітал або приводить його в рух» [7].
1.3 Теорії грошово-кредитного регулювання
Теорія грошей і грошово-кредитного регулювання Кейнса.
Для того, щоб весь сукупний продукт суспільства міг бути реалізований, заощадження мають бути використані на придбання капітальних благ, тобто інвестовано. Але тут, вважає Кейнс, і виникає проблема, тому що причини, які спонукають заощаджувати гроші, і причини, які викликають їх інвестування, різні. Спонукальним мотивом здійснення інвестицій є отримання прибутку, тому розмір інвестицій залежить від величини прибутку, яку засновники розраховують отримати. Джерелом коштів засновників служать головним чином кошти інших осіб, яким вони, беручи гроші в позику, мають платити відсоток. Тому обсяг інвестицій зростає до тих пір, поки очікувана норма прибутку перевищує норму позикового відсотка.
Чим нижче норма позичкового відсотка, тим більше стимули до інвестицій. Отже, обсяг інвестицій знаходиться в прямій залежності від норми прибутку та у зворотній від норми позичкового відсотка. Але зниження норм позичкового процента знаходиться у протиріччі з так званим перевагою ліквідності. Справа в тому, вважає Кейнс, що людям властиво прагнення тримати свої доходи в безпосередньо ліквідній формі, тобто в формі грошей.
Це прагнення він і називає перевагою ліквідності. І чим більше економічна нестійкість і нижче норма позичкового відсотка, тим більше перевага ліквідності. Норма позичкового відсотка, на думку Кейнса, залежить виключно від попиту і пропозиції грошей. Пропозиція грошей, у свою чергу, залежить від їх кількості та ступеня переваги ліквідності. Норма відсотка є премія, яка повинна бути виплачена власникові грошей, щоб подолати перевагу ліквідності [11].
Таким чином, з аналізу промислового циклу, викладеного Кейнсом, випливає, що економічна активність залежить від суми сукупних витрат грошей на споживчі цілі та інвестиції і головною проблемою у витрачанні грошей є витрати на інвестиції.
Тому теорія промислового циклу Кейнса-це теорія інвестицій, основний зміст якої зводиться до обгрунтування можливості забезпечення за допомогою державного регулювання економіки подолання циклічного розвитку економіки і створення умов повної зайнятості. У поясненні причин циклічного розвитку економіки він Виходь не з примату виробництва над споживанням, а навпаки.
Головну причину такого розвитку Кейнс бачить в нестачі попиту на товари, який, є наслідком притаманних людям таких властивостей їх характеру як зменшення з ростом доходів схильності до споживання і перевага ліквідності. За Кейнсом, що відбуваються в економічному житті процеси є відображенням психології людей. Розглядаючи умови рівності пропозиції товарів та попиту на них, Кейнс виходить з рівності загальної вартості сукупного суспільного продукту і суми доходів усіх класів суспільства. У дійсності ж сума доходів менша від вартості сукупного суспільного продукту на величину перенесеної вартості основного капіталу. Тому реалізація всього сукупного суспільного продукту можлива тільки тоді, коли попит буде дорівнює сумі доходів і суму перенесеної вартості основного капіталу - амортизації.
Кейнс визначає позичковий відсоток як плату за розставання з ліквідністю, стверджував, що норма відсотка залежить від кількості грошей. Одним із заходів підтримки інвестицій на певному рівні Кейнс вважав низьку норму позичкового відсотка, яка заохочувала б інвестиції приватних компаній і місцевих органів державної влади. Можливості підтримки відсотка на низькому рівні він бачив в обліковій політиці ЦБ і широкому здійсненні операцій на відкритому ринку. Грошові кошти, розміщені у цінні папери, що володіють високим ступенем ліквідності, долали б перевагу ліквідності і служили б засобом зниження норми позичкового відсотка. Кейнс вірив, що казначейство і Банк Англії мають достатню можливістю підтримувати норму позичкового відсотка на будь-якому рівні, який би відповідав урядову політику [5].
Основні положення монетаризму
Основоположником монетаризму є американський економіст, професор Чиказького університету М. Фрідмен. До 1968 р. цей напрямок було відомо як чиказька школа політичної економії. Монетаризм-це грошова теорія, теоретичною основою якого служить кількісна теорія грошей. Його представники відводять грошам роль основного фактора, від якого залежить стан економіки. Монетаристи як противники кейнсіанства вважають, що капіталізму властива внутрішня стійкість, а тому немає необхідності в активному втручанні держави в процес відтворення.
Таке втручання, вважають вони, не тільки не сприяє стійкості, а навпаки, є основною причиною порушення стабільності економіки. Вірячи в те, що механізм ринкової конкуренції може приводити економіку в стан рівноваги, вони вимагають забезпечення свободи ринкових сил і приватного підприємництва. На думку монетаристів, такі явища, як інфляція, безробіття, циклічні кризи не властиві природі капіталізму, а є наслідком неправильних грошової політики держави. Вони вважають, що капіталізм є стійкою системою, для якої характерно стан рівномірного економічного зростання.
А щоб це зростання не порушувався, необхідно, щоб і зростання кількості грошей в обігу відбувався рівномірно в певній пропорції до зростання виробництва. Звідси їхня пропозиція: кількість грошей в обігу має збільшуватися рівномірно і постійно на 3-5% на рік. Такий темп зростання грошової маси, за розрахунками монетаристів, спостерігається, нібито, багато десятиліть. В останніх роботах вони пропонують підтримувати постійний ріст грошової маси в обігу на 1-2 пункти вище темпів зростання продуктивності праці [8].
Проте в основі будь-яких висновків і рекомендацій повинен бути науковий аналіз досліджуваних явищ. Монетаристи ж залежність стабільності економіки від стабільності грошового обігу виводять з простого зіставлення динаміки грошової маси і валового національного продукту.
М. Фрідмен і А. Шварц у роботі «Грошова історія Сполучених Штатів 1867-1960 рр..» На основі таких зіставлень роблять висновок, що протягом всього цього періоду причиною значного скорочення виробництва кожного разу було скорочення кількості грошей в обігу. У свою чергу скорочення кількості грошей в обігу вони пояснюють неправильної кредитної політикою Федеральної резервної системи, яка полягала у свавільному підвищення облікової ставки і норми обов'язкових резервів. Зіставлення зовнішніх проявів внутрішніх процесів, що протікають в суспільному відтворенні, не є доказ.
Насправді ні скорочення грошового обігу передує зниження виробництва, а перенагромадження дійсного капіталу і викликане цим уповільнення звернення грошового капіталу спонукає банки вдаватися до кредитних обмежень, тому що ризик неплатежів з боку боржників зростає. Це не означає, що кредитна політика ЦБ, якщо вона неправильна, не робить негативного впливу на виробництва і особливо в періоди криз. Жорстка кредитна політика банку може загострити перебіг кризи, а ліберальна дещо полегшити, але ніяка його кредитна політика не може запобігти кризи.
Згідно з концепцією монетаризму М. Фрідмена основними інструментами регулювання економіки є зміна грошової маси і процентних ставок, що дає можливість чергувати кредитну експансію і кредитна рестрикція. Встановлення середньорічних темпів зростання грошової маси в поєднанні з певним рівнем процентних ставок дозволяє впливати на динаміку виробництва та цін [6].
Таким чином, роль кредиту в економіці з різних точок зору надзвичайно важлива. Кредит і ставки на нього грають першорядну роль у розвитку економіки країни.
Розділ 2. Аналіз сучасних тенденцій кредитування російської економіки
2.1 Дослідження ролі кредиту для розвитку російської економіки в сучасних ринкових умовах
Кожному етапу історико-економічного розвитку народного господарства відповідають свій тип організації кредитної справи, своя структура кредитної системи, що відповідають відповідним потребам у кредитно-фінансовому обслуговуванні окремих ланок економіки.
Кредитні відносини в 1990-і рр.. розвивалися в умовах сильної інфляції. На початку XXI століття ця тенденція зберігається, що певною мірою пояснює кризовий стан кредиту і особливо рефінансування.
Видача Центральним банком Російської Федерації кредитів комерційним банкам призводить до розширення кількості платіжних засобів, в результаті в грошовому обороті може скластися ситуація, при якій і без того зайві грошові знаки ще більше знеціняться [14].
Механізм функціонування кредитної системи постійно змінюється під впливом змін її організаційної структури, організаційно-правових форм здійснення кредитних операцій, форм і методів кредитування і кредитно-розрахункових відносин. Російська економіка за останні три роки характеризується позитивними тенденціями обсягів кредитування, які позитивно впливають на зростання ВВП. На малюнку 2.1 представлена динаміка обсягів ВВП і обсягів кредитування.
Як видно з малюнка 2.1, динаміка ВВП та обсягів наданих кредитів мають позитивну тенденцію. ВВП в 2008 році в порівнянні з 2007 роком збільшився на 7,8%, зростання продовжилося так само і в 2009 році, який склав 11%. Частка кредитів у ВВП складає в середньому за аналізований період 15%. У 2008 році вона збільшилася на 7%, зростання частки наданих кредитів у ВВП продовжився, і в 2009 році склав уже 18%.
Рис. 2.1. Динаміка ВВП і кредитування економіки РФ, трлн. руб. Складено автором за даними [15]
Напрями кредитування російської економіки розподілилися майже рівномірно. Причому така тенденція продовжувалася протягом всього аналізованого періоду. Однак обсяги кредитування юридичних осіб, все ж таки перевищують обсяги кредитування фізичних осіб, зберігаючи невелике зростання протягом всього аналізованого періоду. На малюнку 2.2 зображена динаміка частки кредитного портфеля за три аналізованих року.
Рис. 2.2. напрями кредитування російської економіки,%. Складено автором за даними [14]
І. Шумперт і А. Ган., Як і всі представники капиталотворческой теорії кредиту, сильно перебільшували роль кредиту і банків у розвитку капіталістичного виробництва. І. Шумперт вважав, що розширене відтворення починається зі створення банками додаткової купівельної сили, тобто кредитування капіталістичних підприємств за рахунок депозитної емісії як єдиного джерела фінансування приросту виробничих потужностей. Завдяки банкам, як стверджував І. Шумперт, створюються для всіх, хто володіє талантом підприємця, незалежно від успадкованого багатства, рівні можливості досягнення успіху у підприємницькій діяльності. Талант підприємця досягає успіху завдяки кредиту банку.
Причину утворення капіталу А. Ган бачив у кредитуванні. З цього приводу він писав: «Освіта капіталів не є наслідок заощаджень, а кредиту; кредит передує капіталоутворення». І далі: «Без кредитування не могли б вироблятися ніякі капітальні блага, не могло ба відбуватися капіталоутворення в сенсі утворення засобів виробництва ...».
На думку цих економістів, банки є не стільки посередниками в кредиті, скільки творцями кредиту і капіталів. Посередником банк виступає тільки тоді, коли джерелом позик є реальні вклади. Якщо ж джерело позик - депозитна емісія, то вони стають творцем кредиту та капіталу. Оскільки в останньому випадку активні операції формально передують пасивним, то вони роблять висновок про те, що примат належить не пасивним, а активним операціям.
Таким чином, при кредитуванні як за рахунок реальних внесків, так і за рахунок депозитної емісії, джерелом кредиту є кошти клієнтів, роль банків зводиться до посередництва. Отже, виробництво розвивається не тому, що банки створюють кредит, а навпаки, банки можуть створювати кредит тому, що розвивається виробництво і виникає у зв'язку з цим потреба у кредиті.
Якщо ж банки здійснюють кредитування незалежно від потреб виробництва в ньому, як це має місце при кредитуванні держави для покриття його непродуктивних витрат, то воно неминуче веде до надмірного зростання платіжних засобів та їх інфляційного знецінення. К. Маркс писав, що розвиток капіталістичного виробництва було б неможливо без системи кредиту, але «... не слід створювати ніяких міфічних уявлень про продуктивну силу кредиту, оскільки він лише надає в розпорядження грошовий капітал або приводить його в рух» [7].
1.3 Теорії грошово-кредитного регулювання
Теорія грошей і грошово-кредитного регулювання Кейнса.
Для того, щоб весь сукупний продукт суспільства міг бути реалізований, заощадження мають бути використані на придбання капітальних благ, тобто інвестовано. Але тут, вважає Кейнс, і виникає проблема, тому що причини, які спонукають заощаджувати гроші, і причини, які викликають їх інвестування, різні. Спонукальним мотивом здійснення інвестицій є отримання прибутку, тому розмір інвестицій залежить від величини прибутку, яку засновники розраховують отримати. Джерелом коштів засновників служать головним чином кошти інших осіб, яким вони, беручи гроші в позику, мають платити відсоток. Тому обсяг інвестицій зростає до тих пір, поки очікувана норма прибутку перевищує норму позикового відсотка.
Чим нижче норма позичкового відсотка, тим більше стимули до інвестицій. Отже, обсяг інвестицій знаходиться в прямій залежності від норми прибутку та у зворотній від норми позичкового відсотка. Але зниження норм позичкового процента знаходиться у протиріччі з так званим перевагою ліквідності. Справа в тому, вважає Кейнс, що людям властиво прагнення тримати свої доходи в безпосередньо ліквідній формі, тобто в формі грошей.
Це прагнення він і називає перевагою ліквідності. І чим більше економічна нестійкість і нижче норма позичкового відсотка, тим більше перевага ліквідності. Норма позичкового відсотка, на думку Кейнса, залежить виключно від попиту і пропозиції грошей. Пропозиція грошей, у свою чергу, залежить від їх кількості та ступеня переваги ліквідності. Норма відсотка є премія, яка повинна бути виплачена власникові грошей, щоб подолати перевагу ліквідності [11].
Таким чином, з аналізу промислового циклу, викладеного Кейнсом, випливає, що економічна активність залежить від суми сукупних витрат грошей на споживчі цілі та інвестиції і головною проблемою у витрачанні грошей є витрати на інвестиції.
Тому теорія промислового циклу Кейнса-це теорія інвестицій, основний зміст якої зводиться до обгрунтування можливості забезпечення за допомогою державного регулювання економіки подолання циклічного розвитку економіки і створення умов повної зайнятості. У поясненні причин циклічного розвитку економіки він Виходь не з примату виробництва над споживанням, а навпаки.
Головну причину такого розвитку Кейнс бачить в нестачі попиту на товари, який, є наслідком притаманних людям таких властивостей їх характеру як зменшення з ростом доходів схильності до споживання і перевага ліквідності. За Кейнсом, що відбуваються в економічному житті процеси є відображенням психології людей. Розглядаючи умови рівності пропозиції товарів та попиту на них, Кейнс виходить з рівності загальної вартості сукупного суспільного продукту і суми доходів усіх класів суспільства. У дійсності ж сума доходів менша від вартості сукупного суспільного продукту на величину перенесеної вартості основного капіталу. Тому реалізація всього сукупного суспільного продукту можлива тільки тоді, коли попит буде дорівнює сумі доходів і суму перенесеної вартості основного капіталу - амортизації.
Кейнс визначає позичковий відсоток як плату за розставання з ліквідністю, стверджував, що норма відсотка залежить від кількості грошей. Одним із заходів підтримки інвестицій на певному рівні Кейнс вважав низьку норму позичкового відсотка, яка заохочувала б інвестиції приватних компаній і місцевих органів державної влади. Можливості підтримки відсотка на низькому рівні він бачив в обліковій політиці ЦБ і широкому здійсненні операцій на відкритому ринку. Грошові кошти, розміщені у цінні папери, що володіють високим ступенем ліквідності, долали б перевагу ліквідності і служили б засобом зниження норми позичкового відсотка. Кейнс вірив, що казначейство і Банк Англії мають достатню можливістю підтримувати норму позичкового відсотка на будь-якому рівні, який би відповідав урядову політику [5].
Основні положення монетаризму
Основоположником монетаризму є американський економіст, професор Чиказького університету М. Фрідмен. До 1968 р. цей напрямок було відомо як чиказька школа політичної економії. Монетаризм-це грошова теорія, теоретичною основою якого служить кількісна теорія грошей. Його представники відводять грошам роль основного фактора, від якого залежить стан економіки. Монетаристи як противники кейнсіанства вважають, що капіталізму властива внутрішня стійкість, а тому немає необхідності в активному втручанні держави в процес відтворення.
Таке втручання, вважають вони, не тільки не сприяє стійкості, а навпаки, є основною причиною порушення стабільності економіки. Вірячи в те, що механізм ринкової конкуренції може приводити економіку в стан рівноваги, вони вимагають забезпечення свободи ринкових сил і приватного підприємництва. На думку монетаристів, такі явища, як інфляція, безробіття, циклічні кризи не властиві природі капіталізму, а є наслідком неправильних грошової політики держави. Вони вважають, що капіталізм є стійкою системою, для якої характерно стан рівномірного економічного зростання.
А щоб це зростання не порушувався, необхідно, щоб і зростання кількості грошей в обігу відбувався рівномірно в певній пропорції до зростання виробництва. Звідси їхня пропозиція: кількість грошей в обігу має збільшуватися рівномірно і постійно на 3-5% на рік. Такий темп зростання грошової маси, за розрахунками монетаристів, спостерігається, нібито, багато десятиліть. В останніх роботах вони пропонують підтримувати постійний ріст грошової маси в обігу на 1-2 пункти вище темпів зростання продуктивності праці [8].
Проте в основі будь-яких висновків і рекомендацій повинен бути науковий аналіз досліджуваних явищ. Монетаристи ж залежність стабільності економіки від стабільності грошового обігу виводять з простого зіставлення динаміки грошової маси і валового національного продукту.
М. Фрідмен і А. Шварц у роботі «Грошова історія Сполучених Штатів 1867-1960 рр..» На основі таких зіставлень роблять висновок, що протягом всього цього періоду причиною значного скорочення виробництва кожного разу було скорочення кількості грошей в обігу. У свою чергу скорочення кількості грошей в обігу вони пояснюють неправильної кредитної політикою Федеральної резервної системи, яка полягала у свавільному підвищення облікової ставки і норми обов'язкових резервів. Зіставлення зовнішніх проявів внутрішніх процесів, що протікають в суспільному відтворенні, не є доказ.
Насправді ні скорочення грошового обігу передує зниження виробництва, а перенагромадження дійсного капіталу і викликане цим уповільнення звернення грошового капіталу спонукає банки вдаватися до кредитних обмежень, тому що ризик неплатежів з боку боржників зростає. Це не означає, що кредитна політика ЦБ, якщо вона неправильна, не робить негативного впливу на виробництва і особливо в періоди криз. Жорстка кредитна політика банку може загострити перебіг кризи, а ліберальна дещо полегшити, але ніяка його кредитна політика не може запобігти кризи.
Згідно з концепцією монетаризму М. Фрідмена основними інструментами регулювання економіки є зміна грошової маси і процентних ставок, що дає можливість чергувати кредитну експансію і кредитна рестрикція. Встановлення середньорічних темпів зростання грошової маси в поєднанні з певним рівнем процентних ставок дозволяє впливати на динаміку виробництва та цін [6].
Таким чином, роль кредиту в економіці з різних точок зору надзвичайно важлива. Кредит і ставки на нього грають першорядну роль у розвитку економіки країни.
Розділ 2. Аналіз сучасних тенденцій кредитування російської економіки
2.1 Дослідження ролі кредиту для розвитку російської економіки в сучасних ринкових умовах
Кожному етапу історико-економічного розвитку народного господарства відповідають свій тип організації кредитної справи, своя структура кредитної системи, що відповідають відповідним потребам у кредитно-фінансовому обслуговуванні окремих ланок економіки.
Кредитні відносини в 1990-і рр.. розвивалися в умовах сильної інфляції. На початку XXI століття ця тенденція зберігається, що певною мірою пояснює кризовий стан кредиту і особливо рефінансування.
Видача Центральним банком Російської Федерації кредитів комерційним банкам призводить до розширення кількості платіжних засобів, в результаті в грошовому обороті може скластися ситуація, при якій і без того зайві грошові знаки ще більше знеціняться [14].
Механізм функціонування кредитної системи постійно змінюється під впливом змін її організаційної структури, організаційно-правових форм здійснення кредитних операцій, форм і методів кредитування і кредитно-розрахункових відносин. Російська економіка за останні три роки характеризується позитивними тенденціями обсягів кредитування, які позитивно впливають на зростання ВВП. На малюнку 2.1 представлена динаміка обсягів ВВП і обсягів кредитування.
Як видно з малюнка 2.1, динаміка ВВП та обсягів наданих кредитів мають позитивну тенденцію. ВВП в 2008 році в порівнянні з 2007 роком збільшився на 7,8%, зростання продовжилося так само і в 2009 році, який склав 11%. Частка кредитів у ВВП складає в середньому за аналізований період 15%. У 2008 році вона збільшилася на 7%, зростання частки наданих кредитів у ВВП продовжився, і в 2009 році склав уже 18%.
Рис. 2.1. Динаміка ВВП і кредитування економіки РФ, трлн. руб. Складено автором за даними [15]
Напрями кредитування російської економіки розподілилися майже рівномірно. Причому така тенденція продовжувалася протягом всього аналізованого періоду. Однак обсяги кредитування юридичних осіб, все ж таки перевищують обсяги кредитування фізичних осіб, зберігаючи невелике зростання протягом всього аналізованого періоду. На малюнку 2.2 зображена динаміка частки кредитного портфеля за три аналізованих року.
Рис. 2.2. напрями кредитування російської економіки,%. Складено автором за даними [14]
Всі три аналізованих року показують невелике зростання обсягів кредитування юридичних осіб. Зростання хоч і невеликий, проте все ж таки є, на відміну від фізичних осіб. Так зростання кредитування юридичних осіб у 2008 році в порівнянні з 2007 роком склав 5%, в 2008 році зростання продовжився і склав на кінець року 6,8%.
Частка фізичних осіб у структурі кредитування російської економіки з кожним роком відповідно знижувалася. Так, у 2007 році обсяги кредитів, виданих населенню скоротилися на 5%, в 2008 році 6,8% перейшли в сферу кредитування підприємств.
Кредитування юридичних осіб здійснюють багато російських банків. Однак не всі банки мають можливість профінансувати той чи інший великий інвестиційний проект. Цей ринок поділили між собою найбільш великі банки (див. рис. 2.2).
Рис. 2.3. Частка кредитного портфеля різних банків у сегменті кредитування юридичних осіб,%. Складено автором за даними [14]
Основними гравцями на ринку кредитування юридичних осіб є Ощадбанк із часткою на даному сегменті кредитування в 2007 році - 43,2%, що збільшилася в середньому за аналізований період на 12%,. На другому місці за часткою кредитного портфеля кредитування юридичних осіб - ВТБ. Його частка в середньому за аналізований період склала 30,2%, а середнє зростання за три аналізованих року склав 4-5%. Замикає трійку лідерів Альфа Банк, з часткою кредитного корпоративного портфеля в 23,5%, яка до 2008 року збільшилася на 18%. З розвитком банківських технологій, з'явилося безліч форм та видів кредитування. Банки, намагаючись залучити якомога більше позичальників (особливо ключових, корпоративних) розширюють спектр кредитних послуг. Крім того, банками розробляються індивідуальні пакети для юридичних осіб. Існує більше 10 видів кредитування юридичних осіб.
Однак, необхідно в контексті даної ситуації відзначити, що потреба у кредитуванні юридичних та фізичних осіб на 100% не задоволена. Про це свідчать дані, наведені в таблиці 2.1.
Таблиця 2.1
Потреба в обсягах кредитування, млрд. руб.
Джерело: [10]
Як видно з таблиці 2.2, в цілому потреба та фізичних і юридичних осіб знижувалася, причиною тому збільшення з кожним роком обсягів кредитування. Однак для повноцінного розвитку економіки і поліпшення якості життя населення все ж залишається проблем гострої нестачі позикових коштів.
2.2 Дослідження основних проблем сучасної кредитної системи Росії
Аналіз кредитного ринку Росії дозволяє зробити висновок, що перші роки після здобуття незалежності були найбільш суперечливими, протягом яких змінювалися раніше усталені тенденції, намічалися нові, які, не встигнувши зміцніти, знову змінювалися.
Це стосується насамперед до вирівнювання процентних ставок галузевих та універсальних банків. Інша тенденція, досить ясно позначилася в середині 2007 року, полягає у зближенні ставок кредитування державних і комерційних організацій, але все ж у 2009 році ставки не зрівнялися. У зв'язку з цим доцільно зберегти градацію з розділення ставок при кредитуванні державних і комерційних структур.
Частка фізичних осіб у структурі кредитування російської економіки з кожним роком відповідно знижувалася. Так, у 2007 році обсяги кредитів, виданих населенню скоротилися на 5%, в 2008 році 6,8% перейшли в сферу кредитування підприємств.
Кредитування юридичних осіб здійснюють багато російських банків. Однак не всі банки мають можливість профінансувати той чи інший великий інвестиційний проект. Цей ринок поділили між собою найбільш великі банки (див. рис. 2.2).
Рис. 2.3. Частка кредитного портфеля різних банків у сегменті кредитування юридичних осіб,%. Складено автором за даними [14]
Основними гравцями на ринку кредитування юридичних осіб є Ощадбанк із часткою на даному сегменті кредитування в 2007 році - 43,2%, що збільшилася в середньому за аналізований період на 12%,. На другому місці за часткою кредитного портфеля кредитування юридичних осіб - ВТБ. Його частка в середньому за аналізований період склала 30,2%, а середнє зростання за три аналізованих року склав 4-5%. Замикає трійку лідерів Альфа Банк, з часткою кредитного корпоративного портфеля в 23,5%, яка до 2008 року збільшилася на 18%. З розвитком банківських технологій, з'явилося безліч форм та видів кредитування. Банки, намагаючись залучити якомога більше позичальників (особливо ключових, корпоративних) розширюють спектр кредитних послуг. Крім того, банками розробляються індивідуальні пакети для юридичних осіб. Існує більше 10 видів кредитування юридичних осіб.
Однак, необхідно в контексті даної ситуації відзначити, що потреба у кредитуванні юридичних та фізичних осіб на 100% не задоволена. Про це свідчать дані, наведені в таблиці 2.1.
Таблиця 2.1
Потреба в обсягах кредитування, млрд. руб.
| Сектор кредитування | 2007 | 2008 | 2009 |
| Фізичні особи | 420 | 380 | 350 |
| Юридичні особи | 540 | 520 | 420 |
| Разом | 960 | 900 | 770 |
Як видно з таблиці 2.2, в цілому потреба та фізичних і юридичних осіб знижувалася, причиною тому збільшення з кожним роком обсягів кредитування. Однак для повноцінного розвитку економіки і поліпшення якості життя населення все ж залишається проблем гострої нестачі позикових коштів.
2.2 Дослідження основних проблем сучасної кредитної системи Росії
Аналіз кредитного ринку Росії дозволяє зробити висновок, що перші роки після здобуття незалежності були найбільш суперечливими, протягом яких змінювалися раніше усталені тенденції, намічалися нові, які, не встигнувши зміцніти, знову змінювалися.
Це стосується насамперед до вирівнювання процентних ставок галузевих та універсальних банків. Інша тенденція, досить ясно позначилася в середині 2007 року, полягає у зближенні ставок кредитування державних і комерційних організацій, але все ж у 2009 році ставки не зрівнялися. У зв'язку з цим доцільно зберегти градацію з розділення ставок при кредитуванні державних і комерційних структур.
Деякі проблеми кредитування пов'язані з внутрішніми діями працівників. Наприклад, недостатній аналіз фінансового становища клієнтів при видачі кредиту; порушення принципів кредитування; неправильне оформлення кредитних договорів; видача кредитів без чітких термінів повернення; іноді відсутність перевірки використання цільових кредитів і т.д. [1, С. 4]. Але не дивлячись на всі позитивні тенденції розвитку економіки, збільшення платоспроможності населення тощо, зростання простроченої позичкової заборгованості все має місце бути і ще й збільшуватися (рис. 2.4).
Як видно з рис. 2.4, прострочена позичкова заборгованість населення банківського сектору має позитивну динаміку, з кожним роком збільшуючись на 15-18%. Звідси випливає проблема високої оцінки ризиків, а значить і вартості кредитів не тільки для населення, але і для підприємств та організацій.
Рис.2.4. Динаміка простроченої позичкової заборгованості споживчого кредитування в РФ, млрд. руб. Джерело: [10]
Високі кредитні ризики викликані не тільки фінансовим станом підприємств (невисокою рентабельністю і збитковістю). Значна частина промислових підприємств не в змозі виробляти конкурентоспроможну продукцію, реалізація якої дозволить повернути видану позичку, тому що страждає їх технічне оснащення. Ще один значний фактор кредитного ризику - це відсутність у позичальників кредитної історії. Необхідно також відзначити низку факторів, через яких у багатьох банків продовжують досить високо оцінювати ризики кредитування. Перш за все, слід розмежувати:
- Кредитні ризики, викликані діяльністю підприємств-позичальників;
- Кредитні ризики, що виникають у роботі комерційних банків.
Більшість промислових підприємств протягом останніх років відчувають важкі фінансові труднощі, і збитки від результатів їх діяльності практично не знижуються. Недостатня платоспроможність - фактор, що визначає високий рівень ризиків при кредитуванні таких підприємств. Крім того, податковий тягар часто змушує підприємства вести «подвійну» бухгалтерію, що не дозволяє банку правильно оцінити як його фінансове становище, так і розрахувати рівень кредитного ризику [12].
Однак, незважаючи на сумну ситуацію з поверненням кредитів, банки все-таки продовжують кредитувати російських промисловців і підприємців, лише збільшуючи з кожним роком обсяги наданих кредитів. Це відбувається через те, що підприємства надають банкам цілком надійне, ліквідне забезпечення.
Слід зазначити, що багато підприємств-позичальники ще не повертали реально взяті кредити, тому що або строк погашення багатьох кредитів ще не настав, або вони пролонговані. В даний час можна констатувати, що жорсткість конкуренції на кредитному ринку приводить до зниження деякими банками своїх вимог до позичальника. Це не дає можливості оцінити реальні ризики сьогодні. Такий стан справ, на жаль приводить до розвитку досить негативної тенденції. Мова йде про обсяги простроченої позичкової заборгованості юридичних осіб банківському сектору.
Як показано на малюнку 2.5, обсяги простроченої заборгованості протягом всього аналізованого періоду лише збільшуються.
Рис.2.5. Обсяги простроченої заборгованості юридичних осіб, млрд. руб. Складено автором за даними [15]
Зростання обсягів простроченої позичкової заборгованості підприємств і організацій банківського сектору росте протягом всього аналізованого періоду. 2008 рік приніс зростання даного показника на рівні 12%, а в 2009 році він склав 13,5%.
Зростання обсягів простроченої заборгованості за аналізований період багато в чому визначено кон'юнктурою ринків, обсягами продажів, політикою властей щодо зовнішньоторговельної діяльності.
Звідси слід зробити висновок про те, яку роль у розвитку економіки країни відіграють банки. Саму найважливішу. Саме банки забезпечують розподіл і перерозподіл грошово-кредитного обігу в країні і дають можливість населенню в цілому і окремо кожному споживачеві купувати товари та послуги в кредит, розстрочку в той момент часу, в який це необхідно, навіть якщо споживач не має достатньої суми грошей в наявності . Банки, спеціалізірующіесяся на споживчому кредитуванні розробляють яку кредитну політику, яка могла б допомогти задоволенню самого витонченого попиту на кредитні послуги і передбачила всі нюанси роботи з кредитування населення, таким чином, отримавши найбільшу частку цього сегмента споживчого кредитування.
Таким чином, проаналізувавши основні тенденції на ринку кредитування в російську економіку, можна зробити наступні висновки:
-Зростання обсягів кредитування та фізичних і юридичних осіб неухильно зростає;
- Зростає так само й обсяги простроченої заборгованості;
- Є гостра необхідність у додатковому обсязі кредитування, однак цю потребу прирівнюють до обсягів простроченої позичкової заборгованості.
У цілому, проаналізувавши споживчий ринок кредитування, виявлено дві проблеми - реальна ставка по кредиту, що ховається за додатковими комісіями, і частка прострочених кредитів. Проблема інформування позичальників про реальну ставку за кредитом давно і добре відома в усьому світі.
Подальше нарощування кредитування економіки багато в чому залежить від законодавчої і виконавчої влади як у центрі, так і на місцях. Необхідно прискорити прийняття законів про страхування вкладів, про кредитні бюро, про заставне забезпечення, про захист прав кредиторів; звільнити банки від податку на прибуток, який спрямовується на капіталізацію, активно розвивати споживче, іпотечне та синдиковане кредитування, а також систему рефінансування фінансово-стійких кредитних організацій Банком Росії. Особливої уваги потребує проблема насичення регіонів банківськими послугами через механізм цільових державних програм з розвитку регіональних фінансових ринків.
Розділ 3. Перспективи розвитку кредитування російської економіки
Кредит в даний час є найважливішим інтегруючим інструментом формування, розподілу і використання інвестиційних ресурсів на всіх рівнях господарських систем, тому джерела формування кредиту служать потенційними фінансовими джерелами створення та реалізації ефективного інвестиційного механізму економічного зростання.
В умовах ринку, а значить децентралізації, виробник сам заробляє для себе гроші. Додаткові кошти можна отримати тільки за певну плату і на певний термін. Значення кредитів незмірно зростає. Вони перетворюються на основне джерело прискорення виробництва. Банки стають ключовою ланкою, що підприємства додатковими грошовими ресурсами, і забезпечують населення всіма необхідними благами. Сучасні банки не лише торгують грошима. Одночасно вони є аналітиками ринку. За своїм призначенням банки виявляються тісно пов'язаними з бізнесом, потребами. Тому банки повинні враховувати мінливу кон'юнктуру.
Кредит, виконуючи функцію прискорення концентрації і централізації капіталу, сприяє активізації інвестиційних процесів в економіці та сприяє інтеграції фірм різних галузей. У даному випадку істотно його вплив на інтеграцію промислового і фінансового капіталів. Подібна інституційно повноцінна інтегрована структура здатна компенсувати обмежені можливості ринкових механізмів у період їх становлення.
Найважливішою сутнісною рисою кредиту поряд з терміновістю і возвратностью є платність. Як відомо, ставлення доходу, отриманого від надання кредиту, до його величини, виражене у відсотках є ставку (норму) відсотка.
Місце і роль кредиту в економічній системі суспільства визначається також насамперед виконуваними їм функціями як загального, так і селективного характеру.
Найбільш наочно роль кредиту в його прискоренні може бути відстежено на прикладі процесу фінансування діяльності науково-технічних організацій, специфікою яких завжди був більший, ніж в інших галузях, тимчасової розрив між первинним вкладенням капіталу і реалізацією готової продукції. Однак і тут в російської економіки на нашу думку не вистачає ефективно налагодженої системи функціонування. Розвиток НТП в нашій країні питання актуальне, але за часту він вирішується лише закупом західних технологій, за рахунок відповідно кредитних коштів, тобто відсутність цільового фінансування та налагодженого його застосування на практиці, не дає повноцінно реалізувати цю функцію кредиту в економіці Росії.
Необхідно прискорити прийняття законів про страхування вкладів, про кредитні бюро, про заставне забезпечення, про захист прав кредиторів; звільнити банки від податку на прибуток, який спрямовується на капіталізацію, активно розвивати споживче, іпотечне та синдиковане кредитування, а також систему рефінансування фінансово-стійких кредитних організацій Банком Росії. Особливої уваги потребує проблема насичення регіонів банківськими послугами через механізм цільових державних програм з розвитку регіональних фінансових ринків.
Регулюючи доступ позичальників на ринок позикових капіталів, надаючи урядові гарантії та пільги, держава, як учасник проекту буде орієнтувати банки на переважне кредитування галузей, діяльність яких відповідає завданням здійснення загальнонаціональних програм соціально - економічного розвитку. Держава може використовувати кредит для стимулювання регіонів. Без кредитної підтримки неможливо забезпечити швидке і цивілізоване становлення підприємств малого бізнесу, впровадження інших видів підприємницької діяльності.
Крім того, розвиток відносин в сфері кредитування дозволить уникнути таких проблем як неефективна робота компанії, що отримала позику:
- Слабке керівництво;
- Погіршення якості продукції і витіснення її з ринку;
- Неефективний маркетинг через відсутність плану рекламної компанії, помилок в оцінці майбутніх ринків;
- Слабкий контроль за фінансами компанії (зростання дебіторської заборгованості, накладних витрат і т. п.).
Крім того, важливу роль можуть зіграти фактори, які не знаходяться під контролем банку: погіршення економічної кон'юнктури, політичні зрушення, зміна законодавства, технологічні прориви і т. д.
Труднощі з погашенням кредитів рідко виникають раптово. Як правило, є численні тривожні сигнали, що дозволяють запідозрити, що фінансове становище позичальника погіршується і що виданий йому кредит може бути не погашений в строк або взагалі перетворитися на безнадійний борг.
Ці тривожні сигнали виявляються шляхом:
- Аналізу фінансових звітів;
- Особистих контактів;
- Повідомлень третіх осіб;
- Відомостей з інших відділів банку.
У період дії акції від позичальника слід вимагати надання банку балансів, звітів про прибутки та збитки, звітів про надходження готівки та інших матеріалів. Їх ретельний аналіз та співставлення з минулими звітами можуть вказати на що виникає небезпека. Учасники проекту мають звернути увагу на:
- Непредставлення фінансових звітів у встановлені терміни;
- Різке збільшення дебіторської заборгованості;
- Уповільнення оборотності запасів;
- Зниження частки короткострокових активів;
- Непропорційне зростання короткострокової заборгованості;
- Зниження коефіцієнта ліквідності;
- Збільшення частки основного капіталу в сумі активів;
- Зниження обсягу продажів;
- Зростання прострочених боргів;
- Виникнення збитків від операційної діяльності;
- Зміна умов комерційного кредитування і т. д.
Для найбільш ефективної системи кредитування важливо постійно підтримувати персональні контакти з клієнтом - відвідувати компанію та її філії, зустрічатися з керівними кадрами, що дозволяє виявити наявність не встановленого обладнання, незайнятого персоналу, надлишкових запасів. Банківських працівників повинні насторожити такі факти, як:
- Зміна поведінки або звичок вищого керівного складу;
- Подружні проблеми керівників;
- Різка зміна відносин з банком, небажання співпрацювати;
- Заміна ключових співробітників;
- Захоплення створенням нових підприємств, скупка нерухомості;
- Погане складання фінансових звітів;
- Прийняття необгрунтованого ризику;
- Встановлення нереалістичних цін на продукцію;
- Повільна реакція на погіршення ринкових умов;
- Слабкий операційний контроль;
- Відсутність наступності в керівництві;
- Втрата важливих клієнтів;
- Створення спекулятивних запасів;
- Відстрочки заміни застарілого устаткування і т. д.
Багато можуть розкрити банку змінилися взаємовідносини позичальника з іншими діловими партнерами:
- Отримання банком запитів про кредитоспроможність позичальника у зв'язку з його проханнями про надання пільг в оплаті товарів;
- Запити про компанії з боку нових її кредиторів;
- Повідомлення страхової компанії про анулювання страховки через несплату страхових премій;
- Пред'явлення до оплати платіжних документів (вимог) при відсутності коштів на банківському рахунку;
- Поява практики купівлі компанією товарів виключно на умовах передоплати.
Роль розвитку кредитної системи в Росії характеризується результатами його застосування для економіки, держави і населення, а також особливостями методів, за допомогою яких ці результати досягаються. Що стосується методів, то вони в значній мірі обумовлюються возвратностью кредиту і, як правило, платним наданням коштів. Це підвищує відповідальність і посилює зацікавленість учасників кредитних операцій, спонукаючи їх до доцільного надання та використання позикових коштів.
Властива кредитним відносинам зворотність коштів у поєднанні з справлянням плати за користування коштами посилюють зацікавленість в економії на розмірі залучення коштів і терміни їх використання.
Результати найбільш ефективного застосування кредиту важливі і різноманітні. Кредит, використовуваний для поворотного надання коштів, впливає на процеси виробництва, реалізації та споживання продукції і на сферу грошового обороту.
Все це свідчить про важливість участі кредиту в перерозподілі матеріальних ресурсів. Однак це передбачає необхідність таких кредитних відносин, при яких досягається доцільне використання ресурсів. Одним із проявів ролі кредиту виступає його вплив на безперебійність процесів виробництва і реалізації продукції. При систематичних розбіжності поточних грошових надходжень і витрат підприємства можлива тимчасова недостатність коштів для придбання необхідних товарно-матеріальних цінностей, оплати послуг і зумовлені цим порушення безперебійності процесів виробництва і реалізації продукції. Завдяки наданню позикових коштів для задоволення тимчасових потреб долаються безперервно повторюються «припливи» і «відпливи» коштів у позичальників, що сприяє подоланню затримки відтворювального процесу і тим самим його безперебійності і прискоренню.
Кредит відіграє велику роль в задоволенні тимчасової потреби в коштах, обумовленої сезонністю виробництва і реалізації певних видів продукції. Використання позикових коштів дозволяє утворити сезонні запаси і здійснювати сезонні витрати підприємствами і організаціями сезонних галузей господарства. Тут важливо, що при застосуванні кредиту створюються сприятливі умови не тільки для успішної роботи підприємств та організацій сезонних галузей господарства, але і для економічного використання ресурсів, оскільки ці підприємства та організації можуть здійснювати свою діяльність при мінімальному обсязі власних коштів, а також зменшенні резервів, в тому числі грошової їх частини.
У перспективі характерними особливостями організації системи комерційного кредитування банків будуть:
1. Орієнтація на економічні (якісні), а не технічні (кількісні) критерії при вирішенні питання про надання позик, а в кінцевому підсумку - на потреби соціально-економічного розвитку суспільства, що все більшою мірою буде єдиним критерієм для всіх банківських установ країни.
2. У результаті міжрегіональної конкуренції і дерегулювання фінансові послуги і продукти стають однотипними у всій країні. І як наслідок цього, значно зросла конкуренція як між банками та іншими кредитними інститутами, так і банків один з одним. Посилення конкуренції приводить до скорочення прибутку банків. Щоб зміцнитися на традиційних ринках і завоювати нові, банки змушені постійно лібералізувати свою кредитну політику, що відбивається у збільшенні ризиків, які вони повинні брати на себе. Зростання сукупних кредитних ризиків зі свого боку також чинити негативний вплив на розмір банківського прибутку.
3. З появою в країні банківських установ недержавного типу - комерційних банків, організованих у формі пайових товариств і акціонерних товариств, що функціонують на комерційних засадах, покладено початок іншої моделі організації кредитної справи, відмінна риса якої - організація кредитної справи в рамках і на базі залучених банками у формі депозитів ресурсів.
Основні ролі кредиту для населення:
• більш чітке уявлення про ставки, вартості кредиту з різним банкам;
• інформованість оцінці власної кредитоспроможності;
• більш реальне уявлення про положення і політиці того чи іншого банку щодо кредитування;
Основні ролі кредиту для банківського сектора:
вихід на більш сучасний рівень організації банківського і кредитного бізнесу;
зниження ризиків кредитування;
зниження обсягів простроченої позичкової ної заборгованості;
обмін досвідом;
розвиток банківських технологій;
своєчасне інформування про кризові ситуації;
своєчасне інформування про зміни в банківській і кредитній системах;
повне аналітичне інформування;
незалежна оцінка становища кожного банку на даному сегменті ринку;
Основні ролі кредиту для держави та економіки в цілому:
розвиток банківської системи в цілому;
більш динамічний розвиток кредитування в РФ;
підвищення добробуту суспільства;
підвищення якості життя населення;
збільшення ВВП;
більш динамічний розвиток економіки країни в цілому;
стабілізація соціально-економічної ситуації в країні.
Висновок
Основними теоріями кредиту є:
-Натуралістична;
- Капиталотворческая;
- Теорії грошово-кредитного регулювання
проаналізувавши основні тенденції на ринку кредитування в російську економіку, можна зробити наступні висновки:
-Зростання обсягів кредитування та фізичних і юридичних осіб неухильно зростає;
- Зростає так само й обсяги простроченої заборгованості;
- Є гостра необхідність у додатковому обсязі кредитування, однак цю потребу прирівнюють до обсягів простроченої позичкової заборгованості.
Подальше нарощування кредитування економіки багато в чому залежить від законодавчої і виконавчої влади як у центрі, так і на місцях. Необхідно прискорити прийняття законів про страхування вкладів, про кредитні бюро, про заставне забезпечення, про захист прав кредиторів; звільнити банки від податку на прибуток, який спрямовується на капіталізацію, активно розвивати споживче, іпотечне та синдиковане кредитування, а також систему рефінансування фінансово-стійких кредитних організацій Банком Росії. Особливої уваги потребує проблема насичення регіонів банківськими послугами через механізм цільових державних програм з розвитку регіональних фінансових ринків.
Список використаної літератури
1. Цивільний кодекс Російської Федерації. Частина перша [Електронний ресурс]: Федеральний закон від 30.11.1994 р. № 51-ФЗ (ред. від 18.07.2009) / / УПС «КонсультантПлюс».
2. Цивільний кодекс Російської Федерації. Частина друга [Електронний ресурс]: Федеральний закон від 26.01.1996 р. № 14-ФЗ (ред. від 17.07.2009) / / УПС «КонсультантПлюс».
3. Про банки і банківську діяльність [Електронний ресурс]: Федеральний закон від 2.12.1990 р. № 395-1 (ред. від 15.02.2010) / / УПС «КонсультантПлюс».
4. Андрєєв О., Крамар В., Сергієнко А. Іпотечне кредитування як частина соцпакета компанії / / Довідник з управління персоналом.-2008 .- № 7 .- С. 38-44.
5. Бабічева Ю. А. Російські банки: проблеми зростання і регулювання. - М: Енономіка, 2008. - 278 с.
6. Банківська справа. Сучасна система кредитування: навч. посібник / під ред. Лаврушина О. І. - М.: КноРус, 2008. - 260 с.
7. Балабанов А. І. [и др.] Банки та банківська справа: навч. для вузів. - СПб.: Пітер, 2007. - 448 с.
8. Банківська справа: навч. / Під ред Лаврушина О. І. - М: КНОРУС, 2008. - 768 с.
9. Бєлоглазова Г. М., Кроливецкой Л. П. Банківська справа. Організація діяльності комерційного банку: навч. - М.: Вища освіта, 2009. - 422 с.
10. Секретарева О. Банк і інвестиційна компанія: стратегічна синергія / / Аналітичний банківський журнал. - 2009. - № 1. - С. 60-65.
11. Суржко А. В. Банківська система і ринок цінних паперів в умовах конвергенції / / Фінанси і кредит. - 2009. - № 12. - С. 17-25.
12. Калістратов Н. В. Банківський роздрібний бізнес. - М.: БДЦ-прес, 2007. - 423 с.
13. Калімовіч В. П. Фінанси, грошовий обіг і кредит. - М.: ФО-РУМ-ИНФРА-М, 2008. - 356 с.
14. Максимова Л.М. Інноваційна політика комерційних банків. - М.: ЮНИТИ, 2009. - 380 с.
15. Нешітой А. С. Зростання без розвитку (до підсумків соціально-економічного становища Росії в 2008 р.) / / ЕКО. - 2009. - № 7. - С. 2-12.
Як видно з рис. 2.4, прострочена позичкова заборгованість населення банківського сектору має позитивну динаміку, з кожним роком збільшуючись на 15-18%. Звідси випливає проблема високої оцінки ризиків, а значить і вартості кредитів не тільки для населення, але і для підприємств та організацій.
Рис.2.4. Динаміка простроченої позичкової заборгованості споживчого кредитування в РФ, млрд. руб. Джерело: [10]
Високі кредитні ризики викликані не тільки фінансовим станом підприємств (невисокою рентабельністю і збитковістю). Значна частина промислових підприємств не в змозі виробляти конкурентоспроможну продукцію, реалізація якої дозволить повернути видану позичку, тому що страждає їх технічне оснащення. Ще один значний фактор кредитного ризику - це відсутність у позичальників кредитної історії. Необхідно також відзначити низку факторів, через яких у багатьох банків продовжують досить високо оцінювати ризики кредитування. Перш за все, слід розмежувати:
- Кредитні ризики, викликані діяльністю підприємств-позичальників;
- Кредитні ризики, що виникають у роботі комерційних банків.
Більшість промислових підприємств протягом останніх років відчувають важкі фінансові труднощі, і збитки від результатів їх діяльності практично не знижуються. Недостатня платоспроможність - фактор, що визначає високий рівень ризиків при кредитуванні таких підприємств. Крім того, податковий тягар часто змушує підприємства вести «подвійну» бухгалтерію, що не дозволяє банку правильно оцінити як його фінансове становище, так і розрахувати рівень кредитного ризику [12].
Однак, незважаючи на сумну ситуацію з поверненням кредитів, банки все-таки продовжують кредитувати російських промисловців і підприємців, лише збільшуючи з кожним роком обсяги наданих кредитів. Це відбувається через те, що підприємства надають банкам цілком надійне, ліквідне забезпечення.
Слід зазначити, що багато підприємств-позичальники ще не повертали реально взяті кредити, тому що або строк погашення багатьох кредитів ще не настав, або вони пролонговані. В даний час можна констатувати, що жорсткість конкуренції на кредитному ринку приводить до зниження деякими банками своїх вимог до позичальника. Це не дає можливості оцінити реальні ризики сьогодні. Такий стан справ, на жаль приводить до розвитку досить негативної тенденції. Мова йде про обсяги простроченої позичкової заборгованості юридичних осіб банківському сектору.
Як показано на малюнку 2.5, обсяги простроченої заборгованості протягом всього аналізованого періоду лише збільшуються.
Рис.2.5. Обсяги простроченої заборгованості юридичних осіб, млрд. руб. Складено автором за даними [15]
Зростання обсягів простроченої позичкової заборгованості підприємств і організацій банківського сектору росте протягом всього аналізованого періоду. 2008 рік приніс зростання даного показника на рівні 12%, а в 2009 році він склав 13,5%.
Зростання обсягів простроченої заборгованості за аналізований період багато в чому визначено кон'юнктурою ринків, обсягами продажів, політикою властей щодо зовнішньоторговельної діяльності.
Звідси слід зробити висновок про те, яку роль у розвитку економіки країни відіграють банки. Саму найважливішу. Саме банки забезпечують розподіл і перерозподіл грошово-кредитного обігу в країні і дають можливість населенню в цілому і окремо кожному споживачеві купувати товари та послуги в кредит, розстрочку в той момент часу, в який це необхідно, навіть якщо споживач не має достатньої суми грошей в наявності . Банки, спеціалізірующіесяся на споживчому кредитуванні розробляють яку кредитну політику, яка могла б допомогти задоволенню самого витонченого попиту на кредитні послуги і передбачила всі нюанси роботи з кредитування населення, таким чином, отримавши найбільшу частку цього сегмента споживчого кредитування.
Таким чином, проаналізувавши основні тенденції на ринку кредитування в російську економіку, можна зробити наступні висновки:
-Зростання обсягів кредитування та фізичних і юридичних осіб неухильно зростає;
- Зростає так само й обсяги простроченої заборгованості;
- Є гостра необхідність у додатковому обсязі кредитування, однак цю потребу прирівнюють до обсягів простроченої позичкової заборгованості.
У цілому, проаналізувавши споживчий ринок кредитування, виявлено дві проблеми - реальна ставка по кредиту, що ховається за додатковими комісіями, і частка прострочених кредитів. Проблема інформування позичальників про реальну ставку за кредитом давно і добре відома в усьому світі.
Подальше нарощування кредитування економіки багато в чому залежить від законодавчої і виконавчої влади як у центрі, так і на місцях. Необхідно прискорити прийняття законів про страхування вкладів, про кредитні бюро, про заставне забезпечення, про захист прав кредиторів; звільнити банки від податку на прибуток, який спрямовується на капіталізацію, активно розвивати споживче, іпотечне та синдиковане кредитування, а також систему рефінансування фінансово-стійких кредитних організацій Банком Росії. Особливої уваги потребує проблема насичення регіонів банківськими послугами через механізм цільових державних програм з розвитку регіональних фінансових ринків.
Розділ 3. Перспективи розвитку кредитування російської економіки
Кредит в даний час є найважливішим інтегруючим інструментом формування, розподілу і використання інвестиційних ресурсів на всіх рівнях господарських систем, тому джерела формування кредиту служать потенційними фінансовими джерелами створення та реалізації ефективного інвестиційного механізму економічного зростання.
В умовах ринку, а значить децентралізації, виробник сам заробляє для себе гроші. Додаткові кошти можна отримати тільки за певну плату і на певний термін. Значення кредитів незмірно зростає. Вони перетворюються на основне джерело прискорення виробництва. Банки стають ключовою ланкою, що підприємства додатковими грошовими ресурсами, і забезпечують населення всіма необхідними благами. Сучасні банки не лише торгують грошима. Одночасно вони є аналітиками ринку. За своїм призначенням банки виявляються тісно пов'язаними з бізнесом, потребами. Тому банки повинні враховувати мінливу кон'юнктуру.
Кредит, виконуючи функцію прискорення концентрації і централізації капіталу, сприяє активізації інвестиційних процесів в економіці та сприяє інтеграції фірм різних галузей. У даному випадку істотно його вплив на інтеграцію промислового і фінансового капіталів. Подібна інституційно повноцінна інтегрована структура здатна компенсувати обмежені можливості ринкових механізмів у період їх становлення.
Найважливішою сутнісною рисою кредиту поряд з терміновістю і возвратностью є платність. Як відомо, ставлення доходу, отриманого від надання кредиту, до його величини, виражене у відсотках є ставку (норму) відсотка.
Місце і роль кредиту в економічній системі суспільства визначається також насамперед виконуваними їм функціями як загального, так і селективного характеру.
Найбільш наочно роль кредиту в його прискоренні може бути відстежено на прикладі процесу фінансування діяльності науково-технічних організацій, специфікою яких завжди був більший, ніж в інших галузях, тимчасової розрив між первинним вкладенням капіталу і реалізацією готової продукції. Однак і тут в російської економіки на нашу думку не вистачає ефективно налагодженої системи функціонування. Розвиток НТП в нашій країні питання актуальне, але за часту він вирішується лише закупом західних технологій, за рахунок відповідно кредитних коштів, тобто відсутність цільового фінансування та налагодженого його застосування на практиці, не дає повноцінно реалізувати цю функцію кредиту в економіці Росії.
Необхідно прискорити прийняття законів про страхування вкладів, про кредитні бюро, про заставне забезпечення, про захист прав кредиторів; звільнити банки від податку на прибуток, який спрямовується на капіталізацію, активно розвивати споживче, іпотечне та синдиковане кредитування, а також систему рефінансування фінансово-стійких кредитних організацій Банком Росії. Особливої уваги потребує проблема насичення регіонів банківськими послугами через механізм цільових державних програм з розвитку регіональних фінансових ринків.
Регулюючи доступ позичальників на ринок позикових капіталів, надаючи урядові гарантії та пільги, держава, як учасник проекту буде орієнтувати банки на переважне кредитування галузей, діяльність яких відповідає завданням здійснення загальнонаціональних програм соціально - економічного розвитку. Держава може використовувати кредит для стимулювання регіонів. Без кредитної підтримки неможливо забезпечити швидке і цивілізоване становлення підприємств малого бізнесу, впровадження інших видів підприємницької діяльності.
Крім того, розвиток відносин в сфері кредитування дозволить уникнути таких проблем як неефективна робота компанії, що отримала позику:
- Слабке керівництво;
- Погіршення якості продукції і витіснення її з ринку;
- Неефективний маркетинг через відсутність плану рекламної компанії, помилок в оцінці майбутніх ринків;
- Слабкий контроль за фінансами компанії (зростання дебіторської заборгованості, накладних витрат і т. п.).
Крім того, важливу роль можуть зіграти фактори, які не знаходяться під контролем банку: погіршення економічної кон'юнктури, політичні зрушення, зміна законодавства, технологічні прориви і т. д.
Труднощі з погашенням кредитів рідко виникають раптово. Як правило, є численні тривожні сигнали, що дозволяють запідозрити, що фінансове становище позичальника погіршується і що виданий йому кредит може бути не погашений в строк або взагалі перетворитися на безнадійний борг.
Ці тривожні сигнали виявляються шляхом:
- Аналізу фінансових звітів;
- Особистих контактів;
- Повідомлень третіх осіб;
- Відомостей з інших відділів банку.
У період дії акції від позичальника слід вимагати надання банку балансів, звітів про прибутки та збитки, звітів про надходження готівки та інших матеріалів. Їх ретельний аналіз та співставлення з минулими звітами можуть вказати на що виникає небезпека. Учасники проекту мають звернути увагу на:
- Непредставлення фінансових звітів у встановлені терміни;
- Різке збільшення дебіторської заборгованості;
- Уповільнення оборотності запасів;
- Зниження частки короткострокових активів;
- Непропорційне зростання короткострокової заборгованості;
- Зниження коефіцієнта ліквідності;
- Збільшення частки основного капіталу в сумі активів;
- Зниження обсягу продажів;
- Зростання прострочених боргів;
- Виникнення збитків від операційної діяльності;
- Зміна умов комерційного кредитування і т. д.
Для найбільш ефективної системи кредитування важливо постійно підтримувати персональні контакти з клієнтом - відвідувати компанію та її філії, зустрічатися з керівними кадрами, що дозволяє виявити наявність не встановленого обладнання, незайнятого персоналу, надлишкових запасів. Банківських працівників повинні насторожити такі факти, як:
- Зміна поведінки або звичок вищого керівного складу;
- Подружні проблеми керівників;
- Різка зміна відносин з банком, небажання співпрацювати;
- Заміна ключових співробітників;
- Захоплення створенням нових підприємств, скупка нерухомості;
- Погане складання фінансових звітів;
- Прийняття необгрунтованого ризику;
- Встановлення нереалістичних цін на продукцію;
- Повільна реакція на погіршення ринкових умов;
- Слабкий операційний контроль;
- Відсутність наступності в керівництві;
- Втрата важливих клієнтів;
- Створення спекулятивних запасів;
- Відстрочки заміни застарілого устаткування і т. д.
Багато можуть розкрити банку змінилися взаємовідносини позичальника з іншими діловими партнерами:
- Отримання банком запитів про кредитоспроможність позичальника у зв'язку з його проханнями про надання пільг в оплаті товарів;
- Запити про компанії з боку нових її кредиторів;
- Повідомлення страхової компанії про анулювання страховки через несплату страхових премій;
- Пред'явлення до оплати платіжних документів (вимог) при відсутності коштів на банківському рахунку;
- Поява практики купівлі компанією товарів виключно на умовах передоплати.
Роль розвитку кредитної системи в Росії характеризується результатами його застосування для економіки, держави і населення, а також особливостями методів, за допомогою яких ці результати досягаються. Що стосується методів, то вони в значній мірі обумовлюються возвратностью кредиту і, як правило, платним наданням коштів. Це підвищує відповідальність і посилює зацікавленість учасників кредитних операцій, спонукаючи їх до доцільного надання та використання позикових коштів.
Властива кредитним відносинам зворотність коштів у поєднанні з справлянням плати за користування коштами посилюють зацікавленість в економії на розмірі залучення коштів і терміни їх використання.
Результати найбільш ефективного застосування кредиту важливі і різноманітні. Кредит, використовуваний для поворотного надання коштів, впливає на процеси виробництва, реалізації та споживання продукції і на сферу грошового обороту.
Все це свідчить про важливість участі кредиту в перерозподілі матеріальних ресурсів. Однак це передбачає необхідність таких кредитних відносин, при яких досягається доцільне використання ресурсів. Одним із проявів ролі кредиту виступає його вплив на безперебійність процесів виробництва і реалізації продукції. При систематичних розбіжності поточних грошових надходжень і витрат підприємства можлива тимчасова недостатність коштів для придбання необхідних товарно-матеріальних цінностей, оплати послуг і зумовлені цим порушення безперебійності процесів виробництва і реалізації продукції. Завдяки наданню позикових коштів для задоволення тимчасових потреб долаються безперервно повторюються «припливи» і «відпливи» коштів у позичальників, що сприяє подоланню затримки відтворювального процесу і тим самим його безперебійності і прискоренню.
Кредит відіграє велику роль в задоволенні тимчасової потреби в коштах, обумовленої сезонністю виробництва і реалізації певних видів продукції. Використання позикових коштів дозволяє утворити сезонні запаси і здійснювати сезонні витрати підприємствами і організаціями сезонних галузей господарства. Тут важливо, що при застосуванні кредиту створюються сприятливі умови не тільки для успішної роботи підприємств та організацій сезонних галузей господарства, але і для економічного використання ресурсів, оскільки ці підприємства та організації можуть здійснювати свою діяльність при мінімальному обсязі власних коштів, а також зменшенні резервів, в тому числі грошової їх частини.
У перспективі характерними особливостями організації системи комерційного кредитування банків будуть:
1. Орієнтація на економічні (якісні), а не технічні (кількісні) критерії при вирішенні питання про надання позик, а в кінцевому підсумку - на потреби соціально-економічного розвитку суспільства, що все більшою мірою буде єдиним критерієм для всіх банківських установ країни.
2. У результаті міжрегіональної конкуренції і дерегулювання фінансові послуги і продукти стають однотипними у всій країні. І як наслідок цього, значно зросла конкуренція як між банками та іншими кредитними інститутами, так і банків один з одним. Посилення конкуренції приводить до скорочення прибутку банків. Щоб зміцнитися на традиційних ринках і завоювати нові, банки змушені постійно лібералізувати свою кредитну політику, що відбивається у збільшенні ризиків, які вони повинні брати на себе. Зростання сукупних кредитних ризиків зі свого боку також чинити негативний вплив на розмір банківського прибутку.
3. З появою в країні банківських установ недержавного типу - комерційних банків, організованих у формі пайових товариств і акціонерних товариств, що функціонують на комерційних засадах, покладено початок іншої моделі організації кредитної справи, відмінна риса якої - організація кредитної справи в рамках і на базі залучених банками у формі депозитів ресурсів.
Основні ролі кредиту для населення:
• більш чітке уявлення про ставки, вартості кредиту з різним банкам;
• інформованість оцінці власної кредитоспроможності;
• більш реальне уявлення про положення і політиці того чи іншого банку щодо кредитування;
Основні ролі кредиту для банківського сектора:
вихід на більш сучасний рівень організації банківського і кредитного бізнесу;
зниження ризиків кредитування;
зниження обсягів простроченої позичкової ної заборгованості;
обмін досвідом;
розвиток банківських технологій;
своєчасне інформування про кризові ситуації;
своєчасне інформування про зміни в банківській і кредитній системах;
повне аналітичне інформування;
незалежна оцінка становища кожного банку на даному сегменті ринку;
Основні ролі кредиту для держави та економіки в цілому:
розвиток банківської системи в цілому;
більш динамічний розвиток кредитування в РФ;
підвищення добробуту суспільства;
підвищення якості життя населення;
збільшення ВВП;
більш динамічний розвиток економіки країни в цілому;
стабілізація соціально-економічної ситуації в країні.
Висновок
Основними теоріями кредиту є:
-Натуралістична;
- Капиталотворческая;
- Теорії грошово-кредитного регулювання
проаналізувавши основні тенденції на ринку кредитування в російську економіку, можна зробити наступні висновки:
-Зростання обсягів кредитування та фізичних і юридичних осіб неухильно зростає;
- Зростає так само й обсяги простроченої заборгованості;
- Є гостра необхідність у додатковому обсязі кредитування, однак цю потребу прирівнюють до обсягів простроченої позичкової заборгованості.
Подальше нарощування кредитування економіки багато в чому залежить від законодавчої і виконавчої влади як у центрі, так і на місцях. Необхідно прискорити прийняття законів про страхування вкладів, про кредитні бюро, про заставне забезпечення, про захист прав кредиторів; звільнити банки від податку на прибуток, який спрямовується на капіталізацію, активно розвивати споживче, іпотечне та синдиковане кредитування, а також систему рефінансування фінансово-стійких кредитних організацій Банком Росії. Особливої уваги потребує проблема насичення регіонів банківськими послугами через механізм цільових державних програм з розвитку регіональних фінансових ринків.
Список використаної літератури
1. Цивільний кодекс Російської Федерації. Частина перша [Електронний ресурс]: Федеральний закон від 30.11.1994 р. № 51-ФЗ (ред. від 18.07.2009) / / УПС «КонсультантПлюс».
2. Цивільний кодекс Російської Федерації. Частина друга [Електронний ресурс]: Федеральний закон від 26.01.1996 р. № 14-ФЗ (ред. від 17.07.2009) / / УПС «КонсультантПлюс».
3. Про банки і банківську діяльність [Електронний ресурс]: Федеральний закон від 2.12.1990 р. № 395-1 (ред. від 15.02.2010) / / УПС «КонсультантПлюс».
4. Андрєєв О., Крамар В., Сергієнко А. Іпотечне кредитування як частина соцпакета компанії / / Довідник з управління персоналом.-2008 .- № 7 .- С. 38-44.
5. Бабічева Ю. А. Російські банки: проблеми зростання і регулювання. - М: Енономіка, 2008. - 278 с.
6. Банківська справа. Сучасна система кредитування: навч. посібник / під ред. Лаврушина О. І. - М.: КноРус, 2008. - 260 с.
7. Балабанов А. І. [и др.] Банки та банківська справа: навч. для вузів. - СПб.: Пітер, 2007. - 448 с.
8. Банківська справа: навч. / Під ред Лаврушина О. І. - М: КНОРУС, 2008. - 768 с.
9. Бєлоглазова Г. М., Кроливецкой Л. П. Банківська справа. Організація діяльності комерційного банку: навч. - М.: Вища освіта, 2009. - 422 с.
10. Секретарева О. Банк і інвестиційна компанія: стратегічна синергія / / Аналітичний банківський журнал. - 2009. - № 1. - С. 60-65.
11. Суржко А. В. Банківська система і ринок цінних паперів в умовах конвергенції / / Фінанси і кредит. - 2009. - № 12. - С. 17-25.
12. Калістратов Н. В. Банківський роздрібний бізнес. - М.: БДЦ-прес, 2007. - 423 с.
13. Калімовіч В. П. Фінанси, грошовий обіг і кредит. - М.: ФО-РУМ-ИНФРА-М, 2008. - 356 с.
14. Максимова Л.М. Інноваційна політика комерційних банків. - М.: ЮНИТИ, 2009. - 380 с.
15. Нешітой А. С. Зростання без розвитку (до підсумків соціально-економічного становища Росії в 2008 р.) / / ЕКО. - 2009. - № 7. - С. 2-12.