Аналіз і діагностика фінансового стану підприємства

ВСЕРОСІЙСЬКИЙ ЗАОЧНИЙ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНИЙ ІНСТИТУТ

ФІНАНСОВО-КРЕДИТНИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра «Фінансовий менеджмент»

Курсова робота З ДИСЦИПЛІНИ

«ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

НА ТЕМУ

«Аналіз і діагностика фінансового стану підприємства»

Бєлорєцьк 2010

Зміст

Введення

Глава 1. Поняття, значення і показники характеризують фінансовий стан підприємства

1.1 Поняття, значення і завдання фінансового стану підприємства

1.2 Основні показники, що характеризують фінансовий стан підприємства

Глава 2. Оцінка фінансового стану підприємства

2.1 Аналіз платоспроможності та фінансової стійкості підприємства

2.2 Аналіз кредитоспроможності підприємства та ліквідності його балансу

2.3 Аналіз оборотності оборотних активів

2.4 Аналіз фінансових результатів підприємства

Висновок

Розрахункова частина (варіант 2)

Список використаної літератури

Введення

Під аналізом розуміється засіб пізнання предметів і явищ навколишнього середовища, заснований на розчленовуванні цілого на складові частини і вивчення їх у всьому різноманітті зв'язків і залежностей.

Зміст аналізу випливає з функцій. Однією з таких функцій є - вивчення характеру дії економічних законів, встановлення закономірностей і тенденцій економічних явищ і процесів у конкретних умовах підприємства. Наступна функція аналізу - контроль за виконанням планів і управлінських рішень, за економним використанням ресурсів. Центральна функція аналізу - пошук резервів підвищення ефективності виробництва на основі вивчення передового досвіду і досягнень науки і практики. Також інша функція аналізу - оцінка результатів діяльності підприємства по виконанню планів, досягнутому рівню розвитку економіки, використанню наявних можливостей. І нарешті - розробка заходів підлогу використанню виявлених резервів у процесі господарської діяльності.

Ринкова економіка зумовлює необхідність розвитку фінансового аналізу в першу чергу на мікрорівні - тобто на рівні окремих підприємств, так як саме підприємства (при будь-якій формі власності) складають основу ринкової економіки.

Аналізом господарської діяльності називається науково розроблена система методів і прийомів, за допомогою яких вивчається економіка підприємства, виявляються резерви виробництва на основі облікових і звітних даних, розробляються шляхи їх найбільш ефективного використання.

Підприємства самостійно аналізують свою роботу для поліпшення показників своєї діяльності.

Джерелами аналізу є стандартні форми статистичної та бухгалтерської звітності.

Вихідними матеріалами для аналізу служать місячні та квартальні плани, добові і змінні завдання, акти ревізії та ін

Методи економічного аналізу відрізняються великою різноманітністю, але для них характерні наступні загальні риси: оцінка діяльності підприємства з позиції зростання ефективності виробництва, визначення впливу окремих факторів на кінцеві результати діяльності. Класичними методами аналізу є спостереження, порівняння, деталізація, підстановки, кореляція, економіко-математичні методи аналізу та ін

За часом аналіз буває щоденний, місячний, квартальний, річний.

Аналізом фінансового стану підприємства, організації займаються керівники і відповідні служби, так само засновники, інвестори з метою вивчення ефективного використання ресурсів. Банки для оцінки умов надання кредиту і визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходжень коштів до бюджету і т.д. Фінансовий аналіз є гнучким інструментом у руках керівників підприємства. Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням і використання засобів підприємства. Ця інформація представляється в балансі підприємства. Основними чинниками, що визначають фінансовий стан підприємства, є, по-перше, виконання фінансового плану і поповнення в міру виникнення потреби власного обороту капіталу за рахунок прибутку і, по-друге, швидкість оборотності оборотних коштів (активів). Сигнальним показником, у якому виявляється фінансовий стан, виступає платоспроможність підприємства, під яким розуміють його спроможність вчасно задовольняти платіжні вимоги, повертати кредити, проводити оплату праці персоналу, вносити платежі в бюджет. В аналізі фінансового стану підприємства входить аналіз бухгалтерського балансу, пасив і актив, їхній взаємозв'язок і структура; аналіз використання капіталу й оцінка фінансової стійкості; аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства і т.д.

Глава 1. Поняття, значення і показники характеризують фінансовий стан підприємства

1.1 Поняття, значення і завдання фінансового стану підприємства

Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами c іншими юридичними і фізичними особами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю.

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його гарне фінансове стані. Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, то це позитивно впливає на фінансове становище підприємства. І навпаки, у результаті недовиконання з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки і суми прибутку і як наслідок - погіршення фінансового стану підприємства і його платоспроможність.

Стійкий фінансовий стан в свою чергу робить позитивний вплив на виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності направлена ​​на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових коштів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективного його використання.

Головна мета фінансової діяльності - вирішити, де, коли і як використовувати фінансові ресурси для ефективного розвитку виробництва і отримання максимального прибутку.

Щоб вижити в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства, треба добре знати, як керувати фінансами, якою повинна бути структура капіталу по складу і джерелам утворення, яку частку повинні займати власні кошти, а яку - позикові. Слід знати і такі поняття ринкової економіки, як ділова активність, ліквідність, платоспроможність, кредитоспроможність підприємства, поріг рентабельності, запас фінансової стійкості (зона безпеки), ступінь ризику, ефект фінансового важеля та інші, а також методику їх аналіз.

Головна мета аналізу - своєчасно виявити й усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможність.

При цьому необхідно вирішити завдання:

1. На основі вивчення причинно-наслідкового взаємозв'язку між різними показниками виробничої, комерційної і фінансової діяльності дати оцінку виконання плану по надходженню фінансових ресурсів і їх використанню з позиції покращення фінансового стану підприємства.

2. Прогнозування можливих фінансових результатів, економічної рентабельності, виходячи з реальних умов господарської діяльності і наявності власних і позикових ресурсів, розробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів.

3. Розробка конкретних заходів, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану підприємства.

Для оцінки фінансового стану підприємства використовується ціла система показників, що характеризують зміни:

-Структури капіталу підприємства по його розміщенню і джерелам утворення;

-Ефективності та інтенсивності його використання;

-Платоспроможності і кредитоспроможності підприємства;

-Запасу його фінансової стійкості;

Аналіз фінансового стану підприємства грунтується головним чином на відносних показниках, тому що абсолютні показники балансу в умовах інфляції практично неможливо привести в порівнянний вид. Відносні показники аналізованого підприємства можна порівнювати:

- З загальноприйнятими «нормами» для оцінки ступеня ризику і прогнозування можливостей банкрутства;

- З аналогічними даними інших підприємств, що дозволяє виявити сильні і слабкі сторони підприємства і його можливості;

- З аналогічними даними за попередні роки для вивчення тенденцій поліпшення і погіршення фінансового стану підприємства.

Аналізом фінансового стану займаються не лише керівники і відповідні служби підприємства, але і його засновники, інвестори з метою вивчення ефективності використання ресурсів, банки для оцінки умов кредитування і визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходження коштів до бюджету і т.д. Відповідно до цього аналіз поділяється на внутрішній і зовнішній.

Внутрішній аналіз - проводиться службами підприємства і його результати використовуються для планування, контролю та прогнозування фінансового стану. Його мета - встановити планомірне надходження грошових коштів і розмістити власні і позикові кошти таким чином, щоб забезпечити нормальне функціонування підприємства, отримання максимального прибутку і виключення банкрутства.

Зовнішній аналіз - здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних і фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі інформації, що публікується звітності. Його мета - встановити можливість вигідного вкласти кошти, щоб забезпечити максимум прибутку і виключити ризик втрати.

Основними джерелами інформації для аналізу фінансового стану підприємства служать звітний бухгалтерський баланс (форма № 1), звіт про прибутки і збитки (форма № 2), звіт про рух капіталу (форма № 3) та інші форми звітності, дані первинного й аналітичного бухгалтерського обліку, які розшифровують і деталізують окремі статті балансу.

1.2 Основні показники, що характеризують фінансовий стан підприємства

Фінансовий стан є комплексним поняттям, яке залежить від багатьох факторів і характеризується системою показників, що відбивають наявність і розміщення засобів, реальні і потенційні фінансові можливості.

Основними показниками, що характеризують фінансовий стан підприємства, є: забезпеченість власними оборотними коштами і їхня схоронність, стан нормованих запасів матеріальних цінностей; ефективність використання банківського кредиту і його матеріальне забезпечення; оцінка стійкості платоспроможності і т.д.

Фінансовий стан залежить від усіх сторін діяльності підприємств: від виконання виробничих планів, зниження собівартості продукції і збільшення прибутку, зростання ефективності виробництва, а також від факторів, що діють в сфері обігу і пов'язаних з організацією обороту товарних і грошових фондів - поліпшення взаємозв'язків з постачальниками сировини і матеріалів, покупцями продукції, удосконалювання процесів реалізації і розрахунків. При аналізі необхідно виявити причини нестійкого стану підприємства і намітити шляху його поліпшення (усунення)

Основним джерелом інформації для аналізу фінансового стану служить баланс підприємства.

Баланс підприємства - система показників характеризує надходження і витрачання коштів шляхом їх порівняння.

Бухгалтерський баланс - зведена відомість відбиває в грошовій формі кошти підприємства по їх стану, розміщення, використання та джерелами утворення. Складається з активу і пасиву.

Всі підлягає обліку розглядається з двох позицій:

1) Що являє собою даний об'єкт обліку

2) За рахунок яких джерел він був придбаний

Це і покладено в основу балансового методу (прийоми). Він реалізується в такий спосіб. Складається таблиця, яка має дві частини: актив (ліва частина) та пасив (права частина). В активі записуються - об'єкти обліку (господарські кошти), а в пасиві - джерела їх придбання або освіти. Підсумок активу дорівнює підсумку пасиву. Величина цих підсумків називається "валюта балансу". Ця таблиця є також формою звітності підприємств перед його учасниками, перед податковою інспекцією і т.д., оскільки показує в узагальненому вигляді його фінансовий стан.

Баланс складається на певну дату, як правило на початок кварталу, що обумовлено вимогами, які пред'являються до звітності.

Баланс показує стан господарських засобів і їх джерел на даний момент. Вони постійно змінюються і знаходяться в русі. Цей рух відбивається на рахунках за допомогою подвійного запису.

У першому розділі активу балансу: відображаються господарські кошти тривалого використання, сюди входять: нематеріальні активи (програми для ЕОМ, товарні знаки, патенти і т.д.), основні засоби (будівлі, споруди, машини, устаткування, виробничий і господарський інвентар та т . д.). Тут же дано довгострокові фінансові вкладення, наприклад в акції та облігації за яким намічається отримання доходу тривалий час (більше року).

У другому розділі активу балансу: відбивається стан оборотних коштів, тобто тих господарських засобів підприємства, які використовуються протягом 1 виробничого циклу.

У третьому розділі активу балансу: відображаються грошові кошти, розрахунки та інші активи.

У підрозділі "Розрахунки з дебіторами" показуються суми дебіторської

Короткострокові фінансові вкладення в третьому розділі - це акції, облігації і т.д., які придбані на короткий час (до року).

За підсумком третього розділу відображаються збитки підприємства.

У першому розділі пасиву балансу: наводяться джерела власних коштів. Це статутний капітал, резервні фонди, фонди накопичення, прибуток.

У другому розділі пасиву балансу: представлено позикові кошти; довгострокові (на термін більше одного року) та короткострокові.

У розрахунках з кредиторами відображені суми, нараховані але ще не перераховані в бюджет, органам соціального страхування і забезпечення, заборгованість постачальникам за матеріали і т.д. Наше підприємство тимчасово використовує ці кошти у своєму обороті (до перерахування), хоча реально вони йому не належать.

Глава 2. Оцінка фінансового стану підприємства

2.1 Аналіз платоспроможності та фінансової стійкості підприємства

Одним з найважливіших критеріїв фінансового положення підприємства є оцінка його платоспроможності, під якою прийнято розуміти здатність підприємства розраховуватися за своїми довгостроковими зобов'язаннями. Отже, платоспроможним є те підприємство, у якого активи більше, ніж зовнішні зобов'язання.

Підприємство вважається платоспроможним, якщо наявні у нього грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення (цінні папери, тимчасова фінансова допомога іншим підприємствам) і активні рас подружжя (розрахунки з дебіторами) покривають його короткострокові зобов'язання. Платоспроможність підприємства можна виразити у вигляді наступного нерівності:

Д = М + Н,

де Д - дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення, грошові кошти та інші активи.

Економічною сутністю фінансової стійкості підприємства є забезпеченість його запасів і витрат джерелами формування.

Для аналізу фінансової стійкості необхідно розрахувати такий показник, як надлишок або нестача коштів для формування запасів і витрат, який розраховується як різниця між величиною джерел коштів і величиною запасів. Тому ім'я аналізу перш за все треба визначити раз заходи джерел коштів, наявних у підприємства для формування його запасів і витрат.

З метою характеристики джерел коштів для формування запасів і витрат використовуються показники, що відображають різну ступінь охоплення видів джерел. У їх числі:

1. Наявність власних оборотних коштів Е ^с. Цей показник розраховується за такою формулою:

Е ^С = К + П ^{Д-А В}

де К - капітал і резерви;

П ^Д - довгострокові кредити та позики;

Ав - необоротні активи.

2. Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат Е ⁰

Е = Е ⁰ + М,

де М - короткострокові кредити і позики.

На підставі перелічених вище показників розраховуються показники забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування.

1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів + Е ^з:

+ Е ^з = Е ^з - З,

де З - запаси.

2. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел для формування запасів і витрат + Е ^0:

+ Е ⁰ = Е ^о - З

За ступенем фінансової стійкості підприємства можливі чотири типи ситуацій:

1. Абсолютна стійкість фінансового стану. Ця ситуація можлива при наступній умові:

3 <Е ^з + М.

2.Нормальная стійкість фінансового стану, що гарантує платоспроможність підприємства. Вона можлива за умови:

3 = Е ^з + М.

З. Нестійкий фінансовий положення пов'язане з порушенням платоспроможності і виникає за умови:

3 = Е ^з + М + І ^про

де І ^о - джерела, що послабляють фінансову напруженість (тимчасово вільні власні кошти, залучені кошти, кредити банку на тимчасове поповнення оборотних коштів та інші позикові кошти).

4. Кризовий фінансовий стан:

3> Е ^з + М.

Розрахунок зазначених показників і визначення на їх основі ситуацій дозволяють виявити становище, в якому знаходиться підприємство, і намітити заходи щодо його зміни.

Для характеристики фінансової стійкості підприємства використовується також ряд фінансових коефіцієнтів.

Коефіцієнт автономії розраховується як відношення величини джерела власних коштів (капіталу) до підсумку (валюті) балансу:

Ка = К / б

Нормальне обмеження (оптимальна величина) цього коефіцієнта оцінюється на рівні 0,5, тобто Ка ³ 0,5. Коефіцієнт показує частку власних коштів у загальному обсязі ресурсів підприємства. Чим більше ця частка, тим вище фінансова незалежність (автономія) підприємства.

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів розраховується як відношення позикових і власних коштів:

Пд + м

Кз.с. = К

Нормальне обмеження - Кз.с. £ 1 показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок позикових джерел коштів.

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами розраховується як відношення величини власних оборотних коштів до величини запасів і витрат:

Е ^з

Ко = З

Нормальне обмеження - До ³ 0,1 ^1. Коефіцієнт показує наявність власних оборотних коштів, необхідних для фінансової стійкості.

Коефіцієнт маневреності розраховується як відношення власних оборотних коштів до загальної величини капіталу:

Е ^з

Км = К

Нормальне обмеження - Км ³ 0,5. Коефіцієнт показує, яка частина власних коштів вкладена у найбільш мобільні активи. Чим вище частка цих коштів, тим більше у підприємства можливість для маневрування своїми засобами.

Коефіцієнт фінансування розраховується як відношення власних джерел до позикових:

До

Кф = Пд + М

Нормальне обмеження - Кф ³ 1. Коефіцієнт показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних коштів.

2.2 Аналіз кредитоспроможності підприємства та ліквідності його балансу

У процесі взаємин підприємств із кредитною системою та іншими підприємствами постійно виникає необхідність у проведенні аналізу його кредитоспроможності. Кредитоспроможність - це здатність підприємства своєчасно і повністю розрахуватися за своїми боргами. Аналіз кредитоспроможності проводять як банки, що видають кредити, так і підприємства, що прагнуть їх отримати.

У ході аналізу кредитоспроможності проводяться розрахунки по визначенню ліквідності активів підприємства та ліквідності його балансу.

Здатність підприємства платити по своїх короткострокових зобов'язаннях називається ліквідністю. Інакше кажучи, підприємство вважається ліквідним, якщо воно в стані виконати свої короткострокові зобов'язання, реалізуючи поточні активи.

Ліквідність активів це величина, зворотна часу, необхідна для перетворення їх в гроші, тобто чим менше часу знадобиться для перетворення активів у гроші, тим вони ліквідніші.

Ліквідність балансу виражається в ступені покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність балансу досягається шляхом встановлення рівності між зобов'язаннями підприємства і його активами.

Технічна сторона аналізу ліквідності балансу полягає в зіставленні засобів по активу з зобов'язаннями по пасиву. При цьому активи повинні бути згруповані за ступенем їх ліквідності і розташовані в порядку убування ліквідності, а зобов'язання мають бути згруповані за термінами їх погашення і розташовані в порядку зростання термінів сплати.

Активи підприємства залежно від швидкості перетворення їх у гроші діляться на чотири групи.

Найбільш ліквідні активи А _1. У цю групу входять грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення. Використовуючи коди рядків повної форми балансу (ф. I 1 по ОКУД), можна записати алгоритм розрахунку цієї групи:

А ₁ = ряд 240 + стор 250.

Швидко реалізовані активи А _2. У цю групу входять дебіторська заборгованість та інші активи:

А ₂ = ряд 220 + стор 230 + стор 260.

Повільно реалізовані активи А _3. У цю групу включаються "Запаси" крім рядка "Витрати майбутніх періодів", а з 11 розділу балансу включається рядок фінансові вкладення ":

А ₃ = стор.210 + р. 130 - стор 217.

Важко реалізовані активи А _4. У цю групу включаються статті 1 розділу балансу за винятком рядка, включеної до групи "Повільно реалізовані активи":

А = ряд 190 - стор 130.

Зобов'язання підприємства (статті пасиву балансу) також групуються в чотири групи і розташовуються за ступенем терміновості їх оплати.

Найбільш термінові зобов'язання П _1. До групи включається кредиторська заборгованість:

П ₁ = ряд 620.

Короткострокові пасиви П _2. У групу включаються короткострокові кредити і позики та інші короткострокові пасиви:

П ₂ = ряд 610 + р. 670.

Довгострокові пасиви П _3. До групи входять довгострокові кредити і позики:

П ₃ = ряд 590.

Постійні пасиви П _4. У групу включаються рядки I V розділу балансу плюс рядки 630-660 з I V розділу. З метою збереження балансу активу і пасиву підсумок цієї групи зменшується на величину рядка "Витрати майбутніх періодів" II розділу активу балансу:

П ₄ = стор 490 + р. 630 + р. 640 + стор 650 + стор 660 - стор 217.

Для визначення ліквідності балансу треба зіставити зроблені розрахунки груп активів та груп зобов'язань. Баланс вважається ліквідним за умови наступних співвідношень груп активів і зобов'язань:

А ₁ ³ П _1,

А ₂ ³ П _2,

Аз ³ Пз,

А ₄ £ П ₄

Порівняння першої і другої груп активів (найбільш ліквідних активів і швидко реалізованих активів) з першими двома групами пасивів (найбільш термінові зобов'язання та короткострокові пасиви) показує поточну ліквідність, тобто платоспроможність чи неплатоспроможність підприємства найближчим до моменту проведення аналізу час.

Порівняння ж третьої групи активів і пасивів (повільно реалізованих активів з довгостроковими зобов'язаннями) показує перспективну ліквідність, тобто прогноз. Ліквідність підприємства визначається і з допомогою ряду фінансових коефіцієнтів.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується як відношення найбільш ліквідних активів до суми найбільш термінових зобов'язань і короткострокових пасивів (сума кредиторської заборгованості та короткострокових кредитів):

У

Ка.л. = Н + М

Нормальне обмеження - Ка.л ³ 0,2 ~ 0,5. Коефіцієнт показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена найближчим до моменту складання балансу час.

Коефіцієнт покриття або поточної ліквідності розраховується як відношення всіх оборотних коштів (за вирахуванням витрат майбутніх періодів) до суми термінових зобов'язань (сума кредиторської заборгованості та короткострокових кредитів):

А °

До Т.Л = Н + М

Нормальне обмеження - До _т.л. ³ 2 ^1. Коефіцієнт показує, якою мірою поточні активи покривають короткострокові зобов'язання.

2.3 Аналіз оборотності оборотних активів

Найважливішою складовою частиною фінансових ресурсів підприємства є його оборотні активи.

На відміну від основних оборотні фонди цілком споживаються в кожному виробничому процесі, цілком переносять свою вартість на готовий продукт і змінюють свою натуральну форму.

КЛАСИФІКАЦІЯ ОБОРОТНИХ АКТИВІВ

1. Запаси: сировина, основні матеріали; покупні напівфабрикати, допоміжні матеріали; паливо; тара і тарні матеріали; запасні частини для поточного ремонту; малоцінний і швидкозношуваний господарський інвентар та інструмент, незавершене виробництво, видатки на освоєння нової продукції, напівфабрикати власного виготовлення.

2. Грошові кошти: кошти на поточних і валютних рахунках, в касі і ін

3. Короткострокові фінансові вкладення: цінні папери, короткострокові позики та ін

4. Дебіторську заборгованість: заборгованість покупців і замовників, дочірніх і залежних підприємств, векселя за дорученням і т.д.

Кожне промислове підприємство має поліпшувати використання оборотних коштів. Від стану оборотних активів залежить успішне здійснення виробничого циклу підприємства, тому що недолік оборотних коштів гальмує діяльність підприємства і призводить до відсутності можливості оплачувати за своїми рахунками і до банкрутства.

Для оцінки використання оборотних коштів застосовуються два показники:

1) тривалість одного обороту в днях

Н = Т 1 + Т 2 + Т 3,

де Т 1 - цикл заготівельний (придбання та доставка матеріалів. палива і т. д.); Т 2 - цикл виготовлення; Т 3 - цикл реалізації продукції;

2) кількість оборотів протягом планованого періоду. або коефіцієнт оборотності, який характеризує випуск продукції на 1 руб. оборотних коштів:

До об. = Т / Н

де Т - тривалість планового періоду, дн.

Чим менша тривалість одного обороту, тим більше оборотів зроблять оборотні кошти. При прискоренні оборотності оборотних коштів знижується потреба в них, створюється резерв для збільшення випуску продукції.

Для прискорення оборотності оборотних коштів необхідно зменшувати час їх перебування і в сфері виробництва, і в сфері обігу. Для цього треба: скорочувати час обробки і складання виробів шляхом механізації і автоматизації виробничого процесу; покращувати використання нової техніки; прискорювати контроль і транспортування продукції в період її обробки; скорочувати запаси матеріалів, палива, тари, незавершеного виробництва до встановленого нормативу; забезпечувати ритмічну роботу всіх ділянок виробництва і цехів підприємства, своєчасну доставку матеріалів на підприємство і робочі місця; прискорювати відвантаження готової продукції; своєчасно і швидко проводити розрахунки зі споживачами; підвищувати якість продукції, не допускати повернення готової продукції від споживача і ін

Аналіз оборотності оборотних активів включає аналіз:

1. оборотності активів підприємства;

2. оборотності дебіторської заборгованості;

3. оборотності товарно-матеріальних запасів.

1. Аналіз оборотності активів підприємства.

Фінансове становище підприємства знаходиться в безпосередній залежності від того, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються в реальні гроші.

У загальному випадку швидкість обороту активів підприємства прийнято розраховувати за допомогою формули:

Цей показник характеризує швидкість обороту оборотних активів підприємства.

Відповідно, оборотність поточних активів буде визначатися як:

Середня величина активів за даними балансу визначається за формулою:

де Він, Ок - величина активів на початок і на кінець періоду.

Потім визначається тривалість одного обороту в днях:

де оборотність активів чисельно дорівнює коефіцієнту оборотності поточних активів.

Якщо тривалість обороту поточних активів збільшується, то для продовження виробничо-комерційної діяльності хоча б на тому ж рівні необхідно додаткове залучення коштів в оборот, яке розраховується за формулою:

Цей показник характеризує додаткове залучення коштів в оборот, викликане уповільненням (прискоренням) оборотності активів.

Особливе значення для стабільної діяльності підприємства має швидкість руху грошових коштів. Одним з основних умов фінансового добробуту підприємства є приплив коштів, що забезпечує покриття його поточних зобов'язань.

Одним із способів оцінки достатності грошових коштів є визначення тривалості періоду обороту. З цією метою використовується формула:

Для розрахунку середніх залишків грошових коштів залучаються внутрішні облікові дані (ОДn - залишки на початок n-го місяця) і формула:

де n - кількість місяців у періоді.

Для того, щоб розкрити реальний рух грошових коштів на підприємстві, оцінити синхронність надходження і витрачання грошових коштів, а також пов'язати величину отриманого фінансового результату з станом грошових коштів на підприємстві, слід виділити і проаналізувати всі напрями надходження (припливу) грошових коштів, а також їх вибуття (відтоку).

Зазначені напрямки руху грошових коштів прийнято розглядати окремо в розрізі поточної, інвестиційної та фінансової діяльності.

Приплив грошових коштів у рамках поточної діяльності пов'язаний з отриманням виручки від реалізації продукції, виконання робіт і надання послуг, а також авансів від покупців і замовників; відтік - зі сплатою по рахунках постачальників і інших контрагентів, виплатою заробітної плати працівникам, виробничими відрахуваннями у фонди соціального страхування і забезпечення, розрахунками з бюджетом за належними до сплати податків. До поточної діяльності прийнято також відносити і виплачені (отримані) відсотки за кредитами.

Рух грошових коштів у розрізі інвестиційної діяльності пов'язано з придбанням (реалізацією) майна, що має довгострокове використання (в першу чергу - надходження (вибуття) основних засобів і нематеріальних активів).

Фінансова діяльність підприємства пов'язана в основному з припливом засобів внаслідок одержання довгострокових і короткострокових кредитів і позик і їх відтоком у вигляді виплати дивідендів та погашення заборгованості за отриманими раніше кредитами.

Аналіз руху грошових коштів проводиться прямим і непрямим методом.

Прямий метод має недолік: він не розкриває взаємозв'язку отриманого фінансового результату і зміни величини грошових коштів на рахунках підприємства (підприємство отримує чистий прибуток, а його грошові кошти скорочуються). При аналізі руху грошових коштів непрямим методом перетвориться величина чистого прибутку у величину грошових коштів, тобто виправляється недолік прямого методу аналізу.

На відміну від інших підходів до оцінки фінансового стану, аналіз руху грошових коштів дає можливість зробити більш обгрунтовані висновки про те, в якому обсязі і з яких джерел були отримані надійшли на підприємство грошові кошти і які основні напрямки їх використання; чи достатньо власних коштів підприємства для здійснення інвестиційної діяльності; чим пояснюються розбіжності величини отриманого прибутку і наявності грошових коштів і т.д.

2. Аналіз дебіторської заборгованості.

Для оцінки оборотності дебіторської заборгованості використовується наступна група показників.

1. Оборотність дебіторської заборгованості.

де:

У тому випадку, якщо протягом року величина виручки від реалізації значно змінювалася по місяцях, то застосовують уточнений спосіб розрахунку середньої величини дебіторської заборгованості, заснований на щомісячних даних. Тоді:

де ОДЗn - величина дебіторської заборгованості на кінець n-го місяця.

2. Період погашення дебіторської заборгованості.

Слід мати на увазі, що чим більше період прострочення заборгованості, тим вищий ризик її непогашення.

3. Частка дебіторської заборгованості в загальному обсязі поточних активів.

4. Частка сумнівної заборгованості в складі дебіторської заборгованості:

Цей показник характеризує "якість" дебіторської заборгованості. Тенденція до його зростання свідчить про зниження ліквідності.

Існують деякі загальні рекомендації, що дозволяють управляти дебіторською заборгованістю:

- Контролювати стан розрахунків з покупцями за відстроченою (простроченим) заборгованостях;

- По можливості орієнтуватися на більшу кількість покупців з метою зменшення ризику несплати одним або кількома великими покупцями;

- Стежити за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованості: значне перевищення дебіторської заборгованості створює загрозу фінансовій стійкості підприємства і робить необхідним залучення додаткових (як правило, дорогих) джерел фінансування;

- Використовувати спосіб надання знижок при достроковій оплаті.

3. Аналіз оборотності товарно-матеріальних запасів.

Оцінка оборотності товарно-матеріальних запасів проводиться по кожному їх виду (виробничі запаси, готова продукція, товари тощо). Оскільки виробничі запаси враховуються по вартості їх заготівлі (придбання), то для розрахунку коефіцієнта оборотності запасів використовується не виручка від реалізації, а собівартість реалізованої продукції. Для оцінки швидкості обороту запасів використовується формула:

При цьому:

Термін зберігання запасів визначається за формулою:

Показник характеризує тривалість зберігання запасів.

Таким чином, наведені вище показники дають можливість охарактеризувати стан оборотних активів та їх динамічність.

2.4 Аналіз фінансових результатів підприємства

В умовах ринкових відносин метою підприємницької діяльності є отримання прибутку. Прибуток забезпечує підприємству можливості самофінансування, задоволення матеріальних і Соціальних потреб власника капіталу та працівників підприємства. На основі на датку на прибуток формуються бюджетні доходи. Тому прибуток є кінцевим результатом діяльності підприємства. Можна зробити великий обсяг продукції, однак, якщо вона не буде реалізована або реалізована за ціною, не забезпечила отримання прибутку, то підприємство опиниться у важкому фінансовому становищі. Тому одна з найважливіших складових частин фінансового аналізу це аналіз формування прибутку.

Аналіз прибутку знаходиться в безпосередньому зв'язку з порядком її формування.

Загальна сума прибутку (балансовий прибуток), отриманий підприємством за певний період, складається з:

1) прибутку (збитку) від реалізації продукції, послуг, ви виконаних робіт;

2) прибутку (збитку) від іншої реалізації;

3) прибутку (збитку) від позареалізаційних операцій.

Прибуток (збиток) від реалізації продукції, послуг, виконаних робіт розраховується як різниця між сумою ви ручки від реалізації продукції в діючих цінах (без податку на додану вартість і акцизів) і величиною витрат на виробництво і реалізацію продукції послуг, робіт, що включаються до собівартості.

Прибуток (збиток) від іншої реалізації визначається як різниця між ринковою ціною за продані майно, матеріальні цінності, що належать підприємству, і їх первісною або залишковою вартістю.

Прибуток (збиток) від позареалізаційних операцій розраховується як різниця між доходами і витратами по позареалізаційних операціях, тобто доходами і витратами, не пов'язаними з виробництвом продукції, послуг, виконанням робіт, продажем майна.

До складу доходів від позареалізаційних операцій входять:

• доходи від фінансових вкладень підприємств (у цінні папери, надані позики, пайова участь у статутному капіталі інших підприємств та ін);

• доходи від переданого в оренду майна;

• сальдо отриманих і сплачених штрафів, неустойок;

• позитивні курсові різниці по валютних рахунках і операціям в іноземній валюті;

• надходження сум в рахунок за гасіння дебіторської заборгованості, списаної в минулі роки на збиток;

• прибуток минулих років, виявлена ​​і що надійшла у звітному році;

• суми, що надійшли від покупців за перерахунками за продукцію, реалізовану в минулому році;

• про центи, отримані за грошовим рахунками підприємства в кредитних установах і ін

До складу позареалізаційних витрат входять:

• нестачі та збитки від втрати матеріальних цінностей та грошових коштів, виявлених в результаті ревізій і інвентаризацій;

• негативні курсові різниці по валютних рахунках і операціям в іноземній валюті;

• збитки минулих років, виявлені в звіт ному році, списання безнадійної дебіторської заборгованості;

• некомпенсируемое втрати від стихійних лих;

• витрати по анулюється замовленнями;

• судові витрати;

• витрати на утримання законсервованих виробничих потужностей та ін

Отримана підприємством балансовий прибуток розподіляється між державою і підприємством. Після внесення до федерального, регіональні та місцеві бюджети податку на прибуток у розпорядженні підприємств залишається чистий прибуток, що спрямовується до фондів накопичення, споживання і резервний.

Виходячи з порядку формування прибутку підприємства, ведеться її факторний аналіз, метою якого є оцінка динаміки показників балансового і чистого прибутку, виявлення ступеня впливу на фінансові результати ряду факторів, у тому числі: зростання (зниження) собівартості продукції; зростання (зниження) обсягу її реалізації ; підвищення її якості та розширення асортименту; показників рентабельності; виявлення резервів збільшення прибутку та ін

Аналіз фінансових результатів підприємства починається з оцінки динаміки показників балансового і чистого прибутку за звітний період. При цьому порівнюються основні фінансові показники за минулий і звітний періоди, розраховуються відхилення від базової величини показника і з'ясовуються, які показники зробили найбільший вплив на балансовий і чистий прибуток.

Потім проводять кількісну оцінку впливу наступних основних факторів на прибуток від реалізації продукції:

1. Вплив на прибуток змін відпускних цін на реалізовану продукцію + І ₁

+ І ₁ = Р ₁ - Р ₂

де Р ₁ - реалізація в звітному році у цінах звітного періоду;

Р ₂ - реалізація в звітному році у цінах базисного періоду.

2. Вплив на прибуток змін в обсязі продукції + І _2:

+ І ₂ = П ₀ К ₁ - П ₀

де П ₀ - прибуток базисного періоду;

До ₁ - коефіцієнт зростання обсягу реалізованої продукції:

До ₁ = С _1.0: С ₀

де С ₀ - собівартість реалізованої продукції базисного періоду;

З _1.0 - собівартість реалізованої продукції за звітний період в цінах базисного періоду.

3. Вплив на прибуток змін в обсязі продукції, зумовлених змінами в структурі продукції + І _3:

+ І ₃ = П ₀ (К ₂ - К ₁₎

де К ₂ - коефіцієнт зростання обсягу реалізації в оцінці за відпускними цінами

До ₂ = Р _1.0: Р ₀

де Р ₀ - реалізація у базисному періоді,

Р _1.0 - реалізація в звітному періоді за цінами базисного періоду.

4. Вплив на прибуток економії від зниження собівартості продукції + І _4:

+ І ₄ = С _1.0 - С ₀

де С _1.0 - собівартість реалізованої продукції за звітний період

в цінах базисного періоду;

З ₁ - фактична собівартість реалізованої продукції за від парний період.

5. Вплив на прибуток змін собівартості за рахунок структурних зрушень у склад продукції + І _5:

+ І ₅ = С ₀ К ₂ - З _1.0.

Крім того, розраховуються вплив на прибуток змін цін на матеріали, тарифи та послуги + ₆ та економії, викликаної порушенням господарської дисципліни, + І ₇

Склавши величини показників впливу на прибуток усіх змін, отримаємо сумарне вираження впливу всіх факторів на прибуток від реалізації продукції + І, тобто

7

+ І = å + І _i

i = 1

Найважливішим показником, що відображає кінцеві фінансові результати діяльності підприємства, є рентабельність. Рентабельність характеризує прибуток, одержуваний з кожної гривні коштів, вкладених у підприємства, або інші фінансові операції.

Виходячи зі складу майна підприємства, в яке вкладаються капітали, і проведених підприємцем господарських і фінансових операцій складається система показників рентабельності:

1. Рентабельність майна (активів) підприємства

Чистий прибуток * 100

Середня величина активів (майна)

2. Рентабельність необоротних активів

Чистий прибуток * 100;

Середня величина позаоборотних активів

З. Рентабельність оборотних активів

Чистий прибуток * 100

Середня величина оборотних активів

4. Рентабельність інвестицій

Прибуток до сплати податків * 100

Валюта балансу - Величина короткострокових зобов'язань

5. Рентабельність власного капіталу

Чистий прибуток * 100

Величина власного капіталу

б. Рентабельність позикових коштів

Плата за користування кредитами * 100

Сума довгострокових і короткострокових кредитів

Плата за користування кредитами включає:

1. відсотки за користування кредитами;

2. витрати зі сплати відсотків, що виникають у підприємства при розрахунках з постачальниками;

3. кошти, що перераховуються до бюджету за несвоєчасну сплату податків.

7. Рентабельність сукупного використовуваного капіталу (вкладень капіталу)

Плата за користування кредитами + Чистий прибуток * 100

Середня величина активів (майна)

8. Рентабельність реалізованої продукції

Чистий прибуток * 100

Виручка від реалізації

За допомогою перерахованих вище показників рентабельності можна проаналізувати ефективність використання активів підприємства, тобто фінансову віддачу від вкладених капіталів

Висновок

Таким чином, фінансовий стан - це сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів. Проте мета аналізу полягає не тільки і не стільки в тому, щоб встановити та оцінити фінансовий стан підприємства, але ще і в тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану на його покращення. Аналіз фінансового стану показує, по яким конкретним напрямкам треба вести цю роботу, дає можливість виявлення найбільш важливих аспектів і найбільш слабких позицій у фінансовому стані саме на даному підприємстві. Відповідно до цього результати аналізу дають відповідь на питання, які найважливіші способи поліпшення фінансового стану конкретного підприємства в конкретний період його діяльності.

Аналіз фінансового стану підприємства необхідний. На закінчення аналізу фінансового стану необхідно узагальнити всі результати аналізу і зробити більш точний діагноз фінансового стану, а також його прогноз на перспективу розвитку і виживання підприємства. Слід розробити також конкретні заходи, які дозволять покращити фінансовий стан. Перш за все, це заходи, спрямовані на збільшення виробництва і реалізації продукції, підвищення її якості і конкурентоспроможності, зниження собівартості, зростання прибутку і рентабельності, прискорення оборотності капіталу і більш повне ефективне використання виробничого потенціалу підприємства, а також оцінити свої можливості і вибрати стратегію

Оцінка фінансового стану підприємства - це сукупність методів, що дозволяють визначити стан справ підприємства в результаті аналізу його діяльності на кінцевому інтервалі часу.

Мета аналізу фінансового стану підприємства - інформація про його фінансове становище, платоспроможності та прибутковості.

Оцінка фінансового стану підприємства необхідна наступним особам:

1) інвесторам, яких необхідно прийняти рішення про формування портфеля цінних паперів;

2) кредиторам, які повинні бути впевнені, що їм заплатять;

3) аудиторам, яким необхідно розпізнавати фінансові хитрощі своїх клієнтів;

4) фінансовим керівникам, які хочуть реально оцінювати діяльність і фінансовий стан своєї фірми;

5) керівникам маркетингових відділів, які хочуть створити стратегію просування товару на ринки.

Джерела аналізу фінансового стану підприємства - форми звіту і додатки до них, а також відомості з самого обліку, якщо аналіз проводиться усередині підприємства.

Розрахункова частина. «Оцінка ділової активності підприємства»

Фінансовий менеджер компанії ВАТ «Схід» звернув увагу на те, що за останні дванадцять місяців обсяг грошових коштів на рахунках значно зменшився. Фінансова інформація про діяльність ВАТ «Схід» приведена в таблиці. Всі закупівлі та продажу вироблялися в кредит, період 1 місяць.

Потрібно:

1. проаналізувати наведену інформацію та розрахувати тривалість фінансового циклу, протягом якого грошові кошти відвернені з обороту компанії, за 2003 і 2004 рік.;

2. скласти аналітичну записку про вплив змін за досліджувані періоди.

3. побудувати прогнозну звітність на наступний плановий період.

Додаткова інформація:

1. Для розрахунку слід припустити, що рік складається з 360 днів.

2. Всі розрахунки слід виконати з точністю до дня.

Фінансова інформація про діяльність ВАТ "Восход

Динамічний аналіз прибутку

За даними таблиці "Динамічний аналіз прибутку" видно, що по відношенню до 2003 р. виручка від реалізації продукції збільшилася на 12,21% або на 58,3 тис.руб.

При цьому собівартість реалізованої продукції збільшилася тільки на 5,71% або на 20 тис.руб. Що призвело до збільшення прибутку від реалізації продукції на 30,04% або на 38,3 тис.руб., валовий прибуток в 2004 р. склала 165,8 тис.руб.

Позитивним результатом роботи є збільшення рівня рентабельності в порівнянні з 2003 р. на 23,01% (з 36,4 до 44,8%). Це означає, що підприємство одержало прибутку на кожен карбованець витрат на реалізацію продукції більше в порівнянні з 2003 р. на 8,4 руб

Аналіз оборотного капіталу