Аналіз ціни і структура капіталу в ТОВ РЕД

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Аналіз ціни і структура капіталу в ТОВ «РЕД»
1. Організаційно-економічна характеристика підприємства
Товариство з обмеженою відповідальністю «РЕД», надалі іменоване «Суспільство», є юридичною особою.
Товариство з обмеженою відповідальністю «РЕД» зареєстровано «29» червня 1994 р . Реєстраційним відділом адміністрації м. Липецька, Свідоцтво № 219 у формі Товариства з обмеженою відповідальністю «МАЙ». У відповідність з чинним законодавством та Федеральним Законом РФ «Про товариства з обмеженою відповідальністю» «РЕД» була перетворена в ТОВ «РЕД» і зареєстрована «20» травня 1999 р . реєстраційною палатою адміністрації м. Липецька, Свідоцтво № 4036 - І.
Повне фірмове найменування товариства: Товариство з обмеженою відповідальністю «РЕД». Скорочене фірмове найменування товариства: ТОВ «РЕД».
Місце знаходження товариства: 398032, р . Липецьк, вул. Феросплавна, д.35, телефон: 443-039.
Товариство є юридичною особою за законодавством РФ і має у власності відокремлене майно, створене за рахунок внесків його учасників, а також вироблене або придбане суспільством в процесі його діяльності. Майно, що належить товариству, враховується на його самостійному балансі відповідно до правил бухгалтерського обліку, встановленими чинним законодавством і іншими правовими актами.
Товариство має право в установленому порядку відкривати банківські рахунки на території Російської Федерації і за її межами.
Товариство може від свого імені набувати і здійснювати майнові та особисті немайнові права, нести обов'язки, бути позивачем і відповідачем у суді.
Правоздатність суспільства виникає в момент його державної реєстрації і припиняється в момент завершення його ліквідації.
Товариство має печатку, що містить його повне фірмове найменування російською мовою і вказівка ​​на місце його знаходження. У пресі може бути також зазначено фірмове найменування товариства на будь-якій іноземній мовою або мовою народів РФ. Суспільство може мати штампи і бланки зі своїм найменуванням, власну емблему, а також зареєстрований у встановленому порядку фірмовий знак (товарний знак, знак обслуговування) та інші засоби візуальної ідентифікації.
Реалізація продукції, виконання робіт і надання послуг здійснюються за цінами і тарифами, що встановлюються суспільством самостійно, крім випадків, передбачених законодавством.
Учасниками Товариства є громадяни Російської Федерації.
Метою товариства є отримання прибутку.
Товариство здійснює наступні види діяльності:
· Оптова та роздрібна торгівля побутовою та комп'ютерною технікою;
· Посередницькі, комерційні та обмінні операції, маркетинг;
· Роздрібна, оптова торгівля нафтопродуктами;
· Будівництво і експлуатація автозаправних станцій;
· Транспортування вантажів, у тому числі з міжнародних перевезень, надання послуг складського господарства;
· Зовнішньоекономічна діяльність;
· Ремонт транспорту;
· Виробничо - експлуатаційне обслуговування;
· Транспортно - експедиційне обслуговування;
· Торгово-закупівельна та торгово-посередницька діяльність;
· Виробництво товарів народного споживання та продукції виробничо-технічного призначення;
· Консультаційні та інформаційні послуги з питань економічної та господарської діяльності;
· Здійснення купівлі-продажу та операцій міни різних видів нерухомості та інших товарів народного споживання і виробничого призначення; а надання послуг населенню;
· Організація ремонту, експлуатації, купівлі-продажу автомобільного транспорту, створення мережі сервісних послуг;
· Робота з цінними паперами;
· Будівельні, будівельно-монтажні, оздоблювальні, пуско-налагоджувальні роботи, ремонт будівель та споруд;
· Розробка та виготовлення технологічного обладнання;
· Автоматизація та механізація виробничих процесів;
· Розробка і постачання програмного продукту;
· Організація і проведення виставок, виставок-продажів, ярмарків, торгів як у РФ, так і за її межами, в тому числі в іноземних державах;
· Надання сприяння в підготовці правової, економічної та іншої документації в проведенні переговорів, укладенні контрактів як з російськими, так і зарубіжними партнерами;
· Організація і проведення конференції, семінарів, симпозіумів, ділових зустрічей, бізнес-турів, круїзів як у РФ, так за її межами;
· Надання послуг підприємств громадського харчування, в тому числі організація роботи ресторанів, кафе, барів, їдалень;
· Проведення видовищних, естрадних, культурно-масових заходів та дозвіллєвих програм, організація гастролей в РФ і за її межами, в тому числі й іноземних державах творчих колективів і окремих виконавців;
· Організація грального бізнесу;
· Спортивно - оздоровча діяльність;
· Інша діяльність, не заборонена чинним законодавством РФ.
У таблиці 1 розглянуто основні економічні показники діяльності Товариства за 2005-2007 рр..
Таблиця 1
Основні економічні показники роботи підприємства в динаміці
Показник
роки
Відхилення, (+ -)
Темпи зростання,%
2005
2006
2007
2006-2005
2007-2006
2006-2005
2007-2006
1
2
3
4
5
6
7
8
1. Основні засоби
124067
132796,5
140158
8729,5
7361,5
107,036
105,543
2. Запаси
43998
47972
43388
3974
-4584
109,032
90,4444
3. Виручка від реалізації продукції, надання послуг
273972
460370
456115
186398
-4255
168,035
99,0757
4. Собівартість реалізованої продукції
238604
388885
393167
150281
4282
162,983
101,101
5. Прибуток від реалізації товарної продукції, надання послуг
35368
71485
62948
36117
-8537
202,118
88,0576
6. Чистий прибуток
24 172
47547
18160
23375
-29387
196,703
38,1938
7. Середньооблікова чисельність, тис.чол.
184
187
187
3
0
101,63
100
8. Продуктивність праці, тис.руб. / чол. (В: СсЧ)
1488,9
2461,8
2439,1
972,9
-22,7
165,34
99,0757
9. Рентабельність основної діяльності,% (П: С / с)
0,15
0,18
0,16
0,04
-0,02
124,011
87,0986
10. Рентабельність продажів,% (П: В)
0,13
0,15
0,14
0,03
-0,02
120,283
88,8791

За даними таблиці 3 можна зробити висновок, що в 2006 році обсяг реалізації продукції збільшився на 186398 тис. руб., Але в 2007 році даний показник знизився на 4255 тис. руб.
Прибуток від реалізації продукції в 2006 році збільшилася на 36117 тис. крб., А в 2007 році знизилася на 8537 тис. руб. Виробіток на одного робітника в 2006 році в порівнянні з 2005 роком зросла на 1357 тис. крб., А в 2007 року навпаки зменшилася на 23 тис. руб.
Фондовіддача в 2006 році в порівнянні з 2005 роком зросла на 1,83 руб., А в 2007 року навпаки зменшилася на 0,22 руб. Рентабельність продажів має негативну тенденцію: у 2007 році даний показник знизився на 1,71 і 1,73%% відповідно.
2 Взаємозв'язок структури капіталу та результатів фінансово-господарської діяльності
Від ступеня оптимальності співвідношення власного і позикового капіталу багато в чому залежать фінансове становище підприємства і його стійкість. Тому для будь-якого підприємства важливий точний аналіз складу, структури та динаміки власного і позикового капіталів.
У таблицях 2, 3 представлені склад, структура і динаміка капіталу ТОВ «РЕД» у 2005 - 2007 р . Р.
З таблиці 4 видно, що за 2006р. загальна сума пасивного капіталу зросла на 163164 тис. руб. або на 77,6%, що зумовлено, насамперед, збільшенням суми позикового капіталу на 123672 тис. руб. або на 218,7% та суми власного капіталу на 39492 тис. руб. або на 25,7%.
Власний капіталу зріс за рахунок збільшення нерозподіленого прибутку на 35223 тис. крб., Резервного капіталу на 2377 тис. руб., Додаткового капіталу на 1892 тис. руб.

Таблиця 2 - Динаміка власного і позикового капіталу ТОВ «РЕД» у 2005-2007р.р.
Капітал підприємства
Розмір, тис. руб.
Року
Зміна 2007 р . від 2005 р .
2005
2006
2007
+ / -
%
1
2
3
4
5
6
1. Власний капітал - всього
153695
193187
211357
57662
137,51716
1.1 статутний капітал
203
203
213
10
104,92611
1.2 додатковий капітал
90720
92612
92612
1892
102,08554
1.3 резервний капітал
38162
40539
40539
2377
106,22871
1.4 нерозподілений прибуток
24610
59833
77993
53383
316,91589
2. Позиковий капітал - всього
56545
180217
124093
67548
219,45884
2.1 Довгостроковий
18001
0
0
-18001
0
2.1.1 Позики і кредити
0
0
0
0
0
2.1.2 Відкладені податкові зобов'язання
18001
0
0
-18001
0
2.2 Короткостроковий
38544
180217
124094
85550
321,95413
2.2.1 Позики і кредити
12966
159899
99000
86034
763,5354
2.2.2 Кредиторська заборгованість
25578
20318
25094
-484
98,107749
РАЗОМ КАПІТАЛ
210240
373404
335451
125211
159,55622
Позиковий капітал збільшився за рахунок збільшення короткострокових зобов'язань на 141673 тис. руб.
Частка власного капіталу в загальній сумі пасивного капіталу знизилася на 21,4%, частка позикового капіталу збільшилася на ту ж величину.
З таблиці 5 видно, що за 2007р. загальна сума пасивного капіталу скоротилася на 37953 тис. руб. або на 10,2%, що зумовлено, насамперед, зменшенням суми позикового капіталу на 56123 тис. руб. або на 31,1%.
Зниження загальної величини позикового капіталу обумовлене зменшенням короткострокових зобов'язань на 56123 тис. руб. або на 31,1%, а саме збільшенням кредиторської заборгованості на 4776 тис. руб. або на 23,5% і зменшенням короткострокових кредитів і позик на 60899 тис. руб. або на 13,3%.

Таблиця 3 - Склад і структура власного та позикового капіталу ТОВ «РЕД» у 2005-2007р.р.
Капітал підприємства
Структура,%
Року
Зміна 2007 р . від 2005 р., +, -
2005
2006
2007
1
2
3
4
5
1. Власний капітал - всього
73,1
51,7
63
-10,1
1.1 статутний капітал
0,1
0,1
0,1
0
1.2 додатковий капітал
43,2
24,8
27,6
-15,6
1.3 резервний капітал
18,1
10,8
12,1
-6
1.4 нерозподілений прибуток
11,7
16
23,3
11,6
2. Позиковий капітал - всього
26,9
48,3
37
10,1
2.1 Довгостроковий
8,6
0
0
-8,6
2.1.1 Відкладені податкові зобов'язання
8,6
0
0
-8,6
2.2 Короткостроковий
18,3
48,3
37
18,7
2.2.1 Позики і кредити
6,2
42,8
29,5
23,3
2.2.2 Кредиторська заборгованість
12,2
5,4
7,5
-4,7
РАЗОМ КАПІТАЛ
100
100
100
0
Збільшення власного капіталу відбулося за рахунок збільшення нерозподіленого прибутку на 18160 тис. руб. або на 30,4%, статутного капіталу на 10 тис. руб. або на 4,9%.
Частка позикового капіталу в загальній величині власного і позикового капіталу зменшилася на 11,3 процентних пункту, а частка власного капіталу збільшилася на таку ж величину.
3. Аналіз ціни основних джерел фінансування діяльності підприємства
Фінансовий стан підприємства, його стійкість, також багато в чому залежать від оптимальності структури джерел капіталу (співвідношення власних і позикових коштів) та оптимальності структури активів підприємства і в першу чергу від співвідношення основних і оборотних коштів, а також від врівноваженості активів і пасивів підприємства за функціональною ознакою .
Для цього необхідно проаналізувати структуру джерел підприємства і оцінити ступінь фінансової стійкості і фінансового ризику. З цією метою розрахуємо наступні показники:
1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу (незалежності) питома вага власного капіталу в загальній валюті балансу
в 2005 р . ,
в 2006 р . ,
в 2007 р . ,
тобто 63% активів підприємства в 2007р. сформовано за рахунок власних джерел коштів.
Таблиця 4 - Ув'язка активної і пасивної частини балансу ТОВ «РЕД»
Актив
2006 р .
2007 р .
Пасив
2006 р .
2007 р .
тис. руб.
%
тис. руб.
%
тис. руб.
%
тис. руб.
%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Внеоборот-ні активи
141526
38
138790
41
Джерела власних коштів
193187
52
211357
63
Оборотні активи
231878
62
196661
59
Довгострокові зобов'язання
-
-
-
-
-
-
-
-
Короткострокові зобов'язання
180217
48
124094
37
РАЗОМ
373404
100
335451
100
РАЗОМ
373404
100
335451
100

2. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу - питома вага позикових коштів у загальній валюті балансу, розраховується за формулою (10):
,
в 2005 р .
в 2006 р .
в 2007 р .
Значення даного коефіцієнта показує, яка частина активів була сформована за рахунок позикових коштів довгострокового і короткострокового характеру.
3.Коеффіціент фінансової залежності - це показник зворотний коефіцієнт незалежності, що розраховується за формулою (11), він показує, яка сума активів припадає на 1 карбованець власних коштів.
,
2005
2006 р .
2007 р .
Значення даного показника говорить про те, що в 2007 р . на кожні 1,59 руб., вкладених в активи, припадає 1 руб. власного капіталу і 0,59 руб. - Позикових.
4.Коеффіціент поточної заборгованості - показує, яка частина активів сформована за рахунок позикових ресурсів короткострокового характеру, коефіцієнт розраховується за наступною формулою (12)
, (12)
в 2005 р .
в 2006 р .
в 2007 р .
5. Коефіцієнт сталого фінансування - характеризує ту частину активів, сформовану за рахунок стійких джерел.

в 2005 р .
в 2006 р .
в 2007 р .
Таким чином, частка довгострокових джерел фінансування збільшилася з 52% до 63%, зростання незначний.
6.Коеффіціент фінансового левериджу або коефіцієнт фінансового ризику - відношення позикового капіталу до власного.
2005р.
2006 р .
2007 р .
Даний коефіцієнт вважається одним з основних індикаторів фінансової стійкості. Чим вище його значення, тим вище ризик вкладення капіталу в дане підприємство.
7.Коеффіціент капіталізації, який показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних коштів, а яка - за рахунок позикових (15). Норма 0,2 - 1,0.
,
де ДО - довгострокові зобов'язання,
КО - короткострокові зобов'язання
2005 р .
2006 р .
2007 р .
Значення даного коефіцієнта ще раз підтверджує те, що, більша частина майна підприємства сформована за рахунок власних коштів. Дані коефіцієнти, розглядаються звичайно в якості характеристик ризику підприємства.
8. Коефіцієнт залученого капіталу, характеризує, скільки позикових коштів припадає на 1 карбованець власного капіталу, коефіцієнт розраховується за формулою (16):

,
2005 р .
2006 р .
2007 р .
З розрахунків видно, що частка залученого капіталу починає поступово знижуватися, хоча вона в останні роки і так залишалася досить на низькому рівні.
9. Коефіцієнт фінансування - відносини власного капіталу до позикового.
в 2005 р .
в 2006 р .
в 2007 р .
Підприємству вистачає власних коштів, як для поточної діяльності, так і для освоєння нових виробництв, розширення діючих і для інвестицій у дочірні і сторонні підприємства.
З отриманих даних складемо таблицю 7.
Таким чином, на підприємстві частка власного капіталу має тенденцію до підвищення, вона збільшилася на 11%. Коефіцієнт фінансового левериджу зменшився на 34%.
Це свідчить про те, що і так достатньо низька фінансова залежність підприємства знижується.

Таблиця 7 - Структура пасивів (зобов'язань) підприємства
Показник
Рівень показника
Року
2005
2006
2007
1
2
3
4
Коефіцієнт концентрації
власного капіталу (незалежності)
0,73
0,52
0,63
Коефіцієнт концентрації
позикового капіталу
0,27
0,48
0,37
Коефіцієнт фінансової залежності
1,37
1,93
1,59
Коефіцієнт поточної заборгованості
0,18
0,48
0,37
Коефіцієнт стійкості фінансування
0,82
0,52
0,63
Коефіцієнт фінансового левериджу
(Плече фінансового важеля)
0,27
0,93
0,59
Коефіцієнт капіталізації
0,27
0,93
0,59
Коефіцієнт залученого капіталу
0,17
0,11
0,12
Коефіцієнт фінансування
3,99
1,07
1,70
Визначимо нормативну величину коефіцієнтів концентрації власного (До КСК), концентрації позикового капіталу (К КЗК) і фінансового левериджу (До ФО):
а) при агресивній фінансовій політиці



б) при помірній фінансову політику



в) при консервативної фінансової політики



Судячи за фактичним рівнем даних коефіцієнтів (0,63; 0,37; 0,59), можна зробити висновок, що підприємство проводить помірну фінансову політику і ступінь фінансового ризику значно нижче нормативного рівня, в такій структурі активів.
Важливими показниками, що характеризують структуру капіталу і визначальними стійкість підприємства, є сума чистих активів та їх частка в загальній валюті балансу.
Розрахунок суми чистих активів наведемо в таблиці 8.
Таблиця - Розрахунок суми чистих активів у 2005-2007 роках
Показник
2005 р .
2006 р .
2007
1
2
3
4
Активи
Активи
Заборгованість засновників за внесками до статутного капіталу (-)
Вартість акцій, викуплених в акціонерів (-)
210240
-
-
373404
-
-
335451
-
-
Разом активів, прийнятих до розрахунку
210240
373404
335451
Пасиви
Довгострокові фінансові зобов'язання, включаючи величину відкладених податкових зобов'язань
18001
-
-
Короткострокові фінансові зобов'язання
за кредитами і позиками
12966
159899
99000
Кредиторська заборгованість
25578
20318
25094
Заборгованість учасникам (засновникам)
по виплаті доходів
-
-
-
Резерви майбутніх витрат
-
-
-
Інші короткострокові зобов'язання
-
-
-
Всього пасивів, що приймаються до розрахунку
= SUM (ABOVE) 56545
= SUM (ABOVE) 180217
= SUM (ABOVE) 124094
Чисті активи
153695
193187
211357
Частка чистих активів у валюті балансу,%
73,1
51,7
63,0
Сума чистих активів більше статутного капіталу, що говорить про сприятливу структурі капіталу, ефективної діяльності та фінансової стійкості підприємства.
При формуванні ціни капіталу враховуються його наступні елементи:
частина короткострокових кредитів і позик, що є постійне джерело фінансування (джерело, ризикований для фінансування розвитку, застосовується для цих цілей рідко);
довгострокова кредиторська заборгованість;
привілейовані акції;
власний капітал, включаючи: нерозподілений прибуток, звичайні акції.
Якщо організація залучає позикові кошти, то на середню вартість її капіталу впливають такі чинники: необхідна прибутковість власників позикового капіталу; наявність або відсутність податкових пільг по щорічних платежах за обслуговування позикового капіталу; частка позикового капіталу в загальному капіталі підприємства.
У таблиці 9 представлено розрахунок реальної ціни використання позикового капіталу ТОВ «РЕД».
Таблиця 9 - Розрахунок реальної ціни позикового капіталу
Показник
Року
2005
2006
2007
1
2
3
4
Сума активів, тис. руб.
210240
373404
335451
Власний капітал
153695
193187
211357
Позиковий капітал
56545
180217
124094
Рентабельність сукупного капіталу по чистому прибутку,%
11,5
12,7
5,4
Середньозважена номінальна ціна позикових ресурсів,%
18,0
18,0
17,0
Темп інфляції,%
15,0
15,0
14,0
Реальна ціна позикових ресурсів
1,9
1,9
2,83
Методика розрахунку реальної ціни позикового капіталу:
Реальна ціна позикових ресурсів =
Реальна ціна позикових ресурсів 2005 = = 1,9
Реальна ціна позикових ресурсів 2006 = = 1,9
Реальна ціна позикових ресурсів 2007 = = 2,83
В обороті ТОВ «РЕД» у 2005-2007р.р. присутня велика частина кредитів і позик. Середньозважена номінальна ціна позикових ресурсів за 2005-2007р.р. знизилася на 1%, а реальна ціна позикових ресурсів виросла на 0,93.

Бібліографічний список
1. Закон "Про акціонерні товариства" [Текст] № 208-ФЗ від 26.12.95 р. / / Відомості Верховної Ради України - 1996 - № 1, ст. 1.
2. «Про затвердження методичних вказівок з розрахунку споживання основного капіталу" [Текст] Постанова Держкомстату Росії від 13.02.01 р. № 14 / / Питання статистики - 2001 - № 4.
3. Бланк, І. А. Фінансовий менеджмент [Текст]: Навчальний курс / І. А. Бланк. - К.: «Ніка-Центр», Ельга - 2007. - 528 с.
4. Бланк, І. А. Управління формуванням капіталу [Текст] / І. А. Бланк. - К.: «Ніка-Центр», 2007. - 512 с.
5. Павлова, Л.М. Фінансовий менеджмент [Текст]: Підручник для вузів - 2-е вид. перераб. і доп. / Л.М. Павлова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 269 с.
6. Пястолов, С.М. Економічний аналіз діяльності підприємства [Текст]: Навчальний посібник для студентів економічних спеціальностей вищих навчальних закладів, економістів і викладачів / С. М. Пястолов. - М.: Академічний Проект, 2006. - 576 с.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Курсова
180.2кб. | скачати


Схожі роботи:
Аналіз ціни та структури капіталу ЗАТ Термотрон завод
Визначення ціни позикового капіталу
Структура ціни та її елементи
Cвітовий ринок поняття структура ціни
Світовий ринок поняття структура умови та фактори кон юнктури ціни
Оптимальна структура капіталу
Ціна і структура капіталу
Оптимальна цільова структура капіталу
Структура інтелектуального капіталу Росії
© Усі права захищені
написати до нас