МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
ЕКОНОМІКО-МАТЕМАТИЧНИЙ ФАКУЛЬТЕТ
КАФЕДРА «ФІНАНСИ І БУХГАЛТЕРСЬКИЙ ОБЛІК»
КУРСОВИЙ ПРОЕКТ
АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА
Виконала: студент 4 курсу
Спеціальність: Фінанси і кредит
Спеціалізація: Фінансовий менеджмент
Керівник
2005
Зміст
Введення
1.1 Загальна оцінка майнового стану підприємства
1.2 Аналітичний баланс
РОЗДІЛ 3. АНАЛІЗ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ І ЛІКВІДНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
3.1 Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства
3.2 Коефіцієнти ліквідності та платоспроможності
3.3 Аналіз коефіцієнтів ліквідності для підвищення обгрунтованості реальної оцінки підприємства
Глава 4. АНАЛІЗ КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
4.1 Порівняльний аналіз кредитних ресурсів
4.2 Розрахунок індексу кредитоспроможності
4.3 Визначення незадовільної структури балансу підприємства
4.4 Аналіз ділової активності підприємства
4.5 Аналіз стану запасів
4.5.1 Аналіз дебіторської заборгованості
4.6 Аналіз руху грошових коштів
4.6.1 Прямий метод аналізу руху грошових коштів
4.6.2 Непрямий метод аналізу руху грошових коштів
РОЗДІЛ 5. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ПІДПРИЄМСТВА
5.1 Аналіз звіту про прибутки та збитки
5.2 Факторний аналіз прибутку
5.3 Маржинальний аналіз
Висновок
Список використаної літератури
Додаток 1
Додаток 2
Додаток 3
Введення
У непростий час становлення ринкових відносин зростає вплив таких факторів як конкурентна боротьба, комп'ютеризація обробки економічної інформації, безперервні зміни податкової системи і т.д. У цих умови перед керівниками підприємств постає велика кількість питань, пов'язаних з подальшим управлінням підприємством і його ефективної роботи. Як, яким чином визначити показники, наочно демонструють фінансове становище підприємства. Ці показники можна отримати проводячи об'єктивний фінансовий аналіз, за допомогою якого можна буде оцінити реальний стан підприємства, і як наслідок, раціональний розподіл матеріальних, трудових і фінансових ресурсів.
Фінансовий аналіз є істотним елементом фінансового менеджменту і аудиту. Практично всі користувачі фінансових звітів підприємств використовують методи фінансового аналізу для прийняття рішень по оптимізації своїх інтересів.
Власники аналізують фінансові звіти для підвищення прибутковості капіталу, забезпечення стабільності становища фірми. Кредитори та інвестори аналізують фінансові звітності, щоб мінімізувати свої ризики за позиками та вкладами. Можна твердо говорити, що якість прийнятих рішень цілком залежить від якості аналітичного обгрунтування рішення.
Уміння оцінити становище підприємства в будь-який момент його господарському житті дозволяє робити більш обгрунтовані прогнози на майбутнє, а, отже, передбачити можливі результати вжитих кроків.
У цьому випускний кваліфікаційної роботі проведено фінансовий аналіз ТОВ «Трубопроводмонтаж».
Для проведення фінансового аналізу використана бухгалтерська звітність за 2003 рік, форма № 2 звіти про прибуток і збитки, форма № 1 баланс, форма № 5 Додаток до балансу, форма № 3 звіт про рух грошових коштів (Додаток 3).
Місцезнаходження та поштова адреса: Російська Федерація, 629803, м.Ноябрьске, ул.Пожарского, 10.
Дата державної реєстрації товариства і реєстраційний номер: 27.07.99 р., № 340010756.
ТОВ «Трубопроводмонтаж» - спеціалізоване підприємство з будівництва нафтопроводів. Підприємство функціонує з 1999 р. Статутний капітал товариства складає 30000 грн.,
Виручка від продажу за відвантажене в 2003 р. у діючих цінах склала в сумі 144351 тис. крб.
Витрати за соціальними показниками за 2003 рік склало 1682 тис руб, з них: 1) Відрахування в державні позабюджетні фонди:
-В фонд соціального страхування - 231 тис. руб;
- До Пенсійного фонду - 1285 тис. руб;
2) Відрахування в недержавні пенсійні фонди - 166 тис. руб.
У 2003 році на підприємстві чистий прибуток склав 5622 тис. руб. (Див. Ф. № 2).
Облікова політика підприємства на ТОВ «Трубопроводмонтаж» прийнята розпорядженням № 1к наказу № 34 від 29.12. 2001 року.
У бухгалтерському балансі фінансовий результат звітного періоду відображається в міру реалізації продукції, товарів, послуг.
До основних засобів відносити предмети, які відповідають критеріям, встановленим у ПБО 6 / 01 Облік основних засобів. Основні засоби підприємства відображати в бухгалтерському обліку за первісною вартістю придбання, спорудження, виготовлення, виходячи з витрат їх придбання, спорудження, виготовлення, включаючи оплату відсотків за придбання в кредит, наданий постачальником, націнки (надбавки), комісійні винагороди, вартість послуг товарних бірж, митні платежі, витрати на транспортування, зберігання і доставку, здійснювані силами сторонніх організацій.
Відповідно до пункту 17 6 / 01 амортизацію нараховувати щомісячно
рух сум зносу обліковувати на окремому рахунку. Амортизацію основних фондів нараховувати лінійним способом за нормами заставленим згідно переліку амортизаційних груп. (Гл.25 НК).
Нарахування амортизації нематеріальних активів виконувати в залежності від строків корисного використання цих об'єктів і їх договірної вартості. По об'єктах, строк корисного використання яких встановити важко або неможливо, річна норма амортизації визначається в розрахунку на двадцять років експлуатації даного об'єкта, але не більше строку існування організації.
Товари, придбані для продажу, враховувати 'за купівельною вартістю, відображати в бухгалтерському обліку. за первісною вартістю придбання, виходячи з витрат їх придбання, включаючи оплату відсотків за придбання в кредит, наданий постачальником, націнки (надбавки), комісійні винагороди, вартість послуг товарних бірж, митні платежі, витрати на транспортування, зберігання і доставку, здійснювані силами сторонніх організацій .
Списання товарів, матеріально-виробничих запасів при реалізації, відпуску у виробництво та іншому вибутті здійснювати за середньої собівартості одиниці.
Незавершене виробництво відображати в балансі за фактичними до виробничих витрат.
Витрати, вироблені в звітному періоді, але відносяться до наступних звітних періодах, відображати в звітності окремою статтею як витрати майбутніх періодів і підлягають віднесенню на витрати обігу протягом терміну, до якого вони відносяться.
Основні витрати збирати на рахунку «Основне виробництво».
Загальногосподарські витрати враховувати на рахунку обліку загальногосподарських витрат з подальшим списанням у рахунку реалізації.
Облік цільових доходів і витрат вести з використанням рахунку «Цільове фінансування» з відкриттям субрахунків за видами цільових надходжень.
Стверджувати в установленому порядку кошторису доходів і витрат за доходами і видатками коштів, що мають цільове призначення. ,
Застосовувати касовий метод визнання виручки для цілей оподаткування (за оплату), тобто враховувати виручку для цілей обчислення податку на додану вартість, податку на користувачів автодоріг, з оплати продукції, відвантаженої покупцеві, тобто у міру надходження грошових коштів на 'розрахунковий рахунок або до каси підприємства, припинення взаємних зобов'язань заліком.
Протягом 2003 року змін та доповнень до облікової політики ТОВ «Трубопроводмонтаж» не вносилися.
Глава 1. Аналіз фінансової стійкості підприємства
1.1 Загальна оцінка майнового стану підприємства
Таблиця 1.1
«Золоте правило» не виконується, тому що коефіцієнт приросту прибутку повинен бути більше коефіцієнта приросту виручки, а коефіцієнт приросту виручки повинен бути більше коефіцієнта приросту валюти балансу: К 3> K 2> K 1. а в нашому випадку: До 3 <K 2 <K 1.
1.2 Аналітичний баланс
Стійкість фінансового положення підприємства в значній мірі залежить від доцільності і правильності вкладення фінансових ресурсів в активи. У процесі функціонування підприємства і величина активів, і їхня структура перетерплюють постійні зміни. Найбільш загальне уявлення про які мали місце якісні зміни в структурі засобів та їх джерел, а також динаміці цих змін можна отримати за допомогою вертикального і горизонтального аналізу звітності.
Вертикальний аналіз показує структуру засобів підприємства і їх джерел. Є дві причини, які обумовлюють необхідність і доцільність проведення такого аналізу: з одного боку - перехід до відносних показників дозволяє проводити міжгосподарські порівняння економічного потенціалу і результатів діяльності підприємств, що розрізняються за величиною використовуваних ресурсів і іншим об'ємним показниками, з іншого боку - відносні показники деякою мірою згладжують негативний вплив інфляційних процесів, які можуть істотно спотворювати абсолютні показники фінансової звітності і тим самим ускладнити їх зіставлення в динаміці. Вертикальному аналізу можна піддати або вихідну звітність, або модифіковану звітність (з укрупненої або трансформованому номенклатурою статей, чим і є баланс-нетто, див. таб.1.2). Таблиця 1.2 показує переваги вертикального аналізу - через інфляцію дані на початок і кінець року по вихідного балансу порівняти досить складно, а відносні показники піддаються порівнянню.
Таблиця 1.2. Структурний подання ущільненого балансу-нетто (вертикальний аналіз), тис. руб.
Вертикальний аналіз аналітичного балансу показав, що структура сукупних активів підприємства характеризується перевищенням в їх складі частки оборотних активів, які склали на кінець аналізованого періоду 42,9%, при цьому їх частка збільшилася на 18,41%. Частка необоротних активів в майні підприємства складає на кінець аналізованого періоду 57,10%, при цьому, збільшилася на 2043%.
Пасивна частина балансу на початок року характеризувалася переважним питомою вагою в 29,63% кредиторської заборгованості збільшилася до кінця звітного періоду на 6767 тис. руб. або на 53,30%.
А власних джерел коштів (61,04%), однак їх частка за звітний період в загальному обсязі майна підприємства збільшилась на 10,63%, склавши 47,96%. (Додаток 1).
Горизонтальний аналіз звітності полягає в побудові однієї або декількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження). Як правило, беруться базисні темпи росту за суміжні періоди (роки), що дозволяє аналізувати не тільки зміни окремих показників, але і прогнозувати їхнього значення. Цінність результатів горизонтального аналізу істотно знижується в умовах інфляції. Тим не менше, ці дані можна використовувати при міжгосподарських порівняннях.
Горизонтальний аналіз показників аналітичного балансу показав, що за звітний період майно підприємства збільшилося на 27213 тис. руб. або на 63,49%, у тому числі за рахунок збільшення сировини і матеріалів на 911 тис. руб. або на 20,38% і приросту власного капіталу - на 7446 тис. руб. або на 28,46%.
При цьому грошові кошти збільшилися на 6978 тис. руб. або на 583,93%. Запаси на цей же період збільшилися всього на 55 тис. руб. або на 0,94%.
Таким чином, приріст оборотного капіталу за звітний період на підприємстві стався за рахунок збільшення повільно реалізованих активів - за звітний період сировину і матеріали збільшилися на 911 тис. руб. або на 20,38, і за рахунок збільшення грошових коштів на підприємстві - 6978 тис. руб, тобто на 583,93%.
Горизонтальний і вертикальний аналізи взаємодоповнюють один одного, тому на практиці нерідко будують аналітичні таблиці, що характеризують як структуру, так і динаміку окремих показників звітної бухгалтерської форми. Ці види аналізу цінні при міжгосподарських порівняннях, тому що дозволяють порівнювати звітність зовсім різних за родом діяльності й обсягам виробництва підприємств. На основі цих двох видів аналізу будується порівняльний аналітичний баланс.
Порівняльний аналітичний баланс виходить з вихідного балансу шляхом доповнення його показниками структури, динаміки та структурної динаміки вкладень і джерел коштів підприємства за звітний період. Обов'язковими показниками порівняльного аналітичного балансу є: абсолютні величини за статтями вихідного звітного балансу на початок і кінець періоду; питомі ваги статей балансу у валюті балансу на початок і кінець періоду; зміни в абсолютних величинах, зміни в питомих вагах; зміни у% до величин на початок періоду (темп приросту статті балансу); зміни у% до змін валюти балансу (темп приросту структурних змін - показники динаміки структурних змін); ціна одного відсотка зростання валюти балансу і кожної статті - відношення величини абсолютної зміни до відсотка абсолютної зміни на початок періоду.
Порівняльний аналітичний баланс чудовий тим, що він зводить воєдино і систематизує ті розрахунки і прикидки, які зазвичай здійснюють будь-який аналітик при первинному ознайомленні з балансом. Див аналітичну відомість у додатку 1.
Розглянемо співвідношення активу і пасиву балансу на підприємстві ТОВ «Трубопроводмонтаж».
\ S
\ S
\ S
На аналізованому підприємстві валюта балансу збільшилася за рік на 38,84% і склала на кінець звітного періоду 70072 руб., Необоротні активи збільшилися на 20,43%, оборотні активи збільшилися на 18,41%.
Горизонтальний і вертикальний аналізи доповнюють один одного, на їх основі складається порівняльний баланс. У результаті порівняльного аналізу (див. Додаток 1) можна зробити висновок, що майно підприємства збільшилося на 10,63%, склавши 47,96%. Частка грошових коштів підприємства в сумі оборотних активів збільшилася на - на 9,96%.
Показниками, що характеризують майновий стан підприємства, є:
¨ Коефіцієнт надходження показує, яка частина основних засобів, за якими підприємство почало діяльність у звітному періоді, надійшла. ЕКОНОМІКО-МАТЕМАТИЧНИЙ ФАКУЛЬТЕТ
КАФЕДРА «ФІНАНСИ І БУХГАЛТЕРСЬКИЙ ОБЛІК»
КУРСОВИЙ ПРОЕКТ
АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА
Виконала: студент 4 курсу
Спеціальність: Фінанси і кредит
Спеціалізація: Фінансовий менеджмент
Керівник
2005
Зміст
Введення
Характеристика загальної спрямованості фінансово-господарської діяльності підприємства
Глава 1. Аналіз фінансової стійкості підприємства1.1 Загальна оцінка майнового стану підприємства
1.2 Аналітичний баланс
Глава 2. ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА
2.1 Оцінка фінансової стійкості підприємстваРОЗДІЛ 3. АНАЛІЗ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ І ЛІКВІДНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
3.1 Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства
3.2 Коефіцієнти ліквідності та платоспроможності
3.3 Аналіз коефіцієнтів ліквідності для підвищення обгрунтованості реальної оцінки підприємства
Глава 4. АНАЛІЗ КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
4.1 Порівняльний аналіз кредитних ресурсів
4.2 Розрахунок індексу кредитоспроможності
4.3 Визначення незадовільної структури балансу підприємства
4.4 Аналіз ділової активності підприємства
4.5 Аналіз стану запасів
4.5.1 Аналіз дебіторської заборгованості
4.6 Аналіз руху грошових коштів
4.6.1 Прямий метод аналізу руху грошових коштів
4.6.2 Непрямий метод аналізу руху грошових коштів
РОЗДІЛ 5. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ПІДПРИЄМСТВА
5.1 Аналіз звіту про прибутки та збитки
5.2 Факторний аналіз прибутку
5.3 Маржинальний аналіз
Висновок
Список використаної літератури
Додаток 1
Додаток 2
Додаток 3
Введення
У непростий час становлення ринкових відносин зростає вплив таких факторів як конкурентна боротьба, комп'ютеризація обробки економічної інформації, безперервні зміни податкової системи і т.д. У цих умови перед керівниками підприємств постає велика кількість питань, пов'язаних з подальшим управлінням підприємством і його ефективної роботи. Як, яким чином визначити показники, наочно демонструють фінансове становище підприємства. Ці показники можна отримати проводячи об'єктивний фінансовий аналіз, за допомогою якого можна буде оцінити реальний стан підприємства, і як наслідок, раціональний розподіл матеріальних, трудових і фінансових ресурсів.
Фінансовий аналіз є істотним елементом фінансового менеджменту і аудиту. Практично всі користувачі фінансових звітів підприємств використовують методи фінансового аналізу для прийняття рішень по оптимізації своїх інтересів.
Власники аналізують фінансові звіти для підвищення прибутковості капіталу, забезпечення стабільності становища фірми. Кредитори та інвестори аналізують фінансові звітності, щоб мінімізувати свої ризики за позиками та вкладами. Можна твердо говорити, що якість прийнятих рішень цілком залежить від якості аналітичного обгрунтування рішення.
Уміння оцінити становище підприємства в будь-який момент його господарському житті дозволяє робити більш обгрунтовані прогнози на майбутнє, а, отже, передбачити можливі результати вжитих кроків.
У цьому випускний кваліфікаційної роботі проведено фінансовий аналіз ТОВ «Трубопроводмонтаж».
Для проведення фінансового аналізу використана бухгалтерська звітність за 2003 рік, форма № 2 звіти про прибуток і збитки, форма № 1 баланс, форма № 5 Додаток до балансу, форма № 3 звіт про рух грошових коштів (Додаток 3).
Характеристика загальної спрямованості фінансово-господарської діяльності підприємства
Повне найменування: ТОВ «Трубопроводмонтаж»Місцезнаходження та поштова адреса: Російська Федерація, 629803, м.Ноябрьске, ул.Пожарского, 10.
Дата державної реєстрації товариства і реєстраційний номер: 27.07.99 р., № 340010756.
ТОВ «Трубопроводмонтаж» - спеціалізоване підприємство з будівництва нафтопроводів. Підприємство функціонує з 1999 р. Статутний капітал товариства складає 30000 грн.,
Виручка від продажу за відвантажене в 2003 р. у діючих цінах склала в сумі 144351 тис. крб.
Витрати за соціальними показниками за 2003 рік склало 1682 тис руб, з них: 1) Відрахування в державні позабюджетні фонди:
-В фонд соціального страхування - 231 тис. руб;
- До Пенсійного фонду - 1285 тис. руб;
2) Відрахування в недержавні пенсійні фонди - 166 тис. руб.
У 2003 році на підприємстві чистий прибуток склав 5622 тис. руб. (Див. Ф. № 2).
Облікова політика підприємства на ТОВ «Трубопроводмонтаж» прийнята розпорядженням № 1к наказу № 34 від 29.12. 2001 року.
У бухгалтерському балансі фінансовий результат звітного періоду відображається в міру реалізації продукції, товарів, послуг.
До основних засобів відносити предмети, які відповідають критеріям, встановленим у ПБО 6 / 01 Облік основних засобів. Основні засоби підприємства відображати в бухгалтерському обліку за первісною вартістю придбання, спорудження, виготовлення, виходячи з витрат їх придбання, спорудження, виготовлення, включаючи оплату відсотків за придбання в кредит, наданий постачальником, націнки (надбавки), комісійні винагороди, вартість послуг товарних бірж, митні платежі, витрати на транспортування, зберігання і доставку, здійснювані силами сторонніх організацій.
Відповідно до пункту 17 6 / 01 амортизацію нараховувати щомісячно
рух сум зносу обліковувати на окремому рахунку. Амортизацію основних фондів нараховувати лінійним способом за нормами заставленим згідно переліку амортизаційних груп. (Гл.25 НК).
Нарахування амортизації нематеріальних активів виконувати в залежності від строків корисного використання цих об'єктів і їх договірної вартості. По об'єктах, строк корисного використання яких встановити важко або неможливо, річна норма амортизації визначається в розрахунку на двадцять років експлуатації даного об'єкта, але не більше строку існування організації.
Товари, придбані для продажу, враховувати 'за купівельною вартістю, відображати в бухгалтерському обліку. за первісною вартістю придбання, виходячи з витрат їх придбання, включаючи оплату відсотків за придбання в кредит, наданий постачальником, націнки (надбавки), комісійні винагороди, вартість послуг товарних бірж, митні платежі, витрати на транспортування, зберігання і доставку, здійснювані силами сторонніх організацій .
Списання товарів, матеріально-виробничих запасів при реалізації, відпуску у виробництво та іншому вибутті здійснювати за середньої собівартості одиниці.
Незавершене виробництво відображати в балансі за фактичними до виробничих витрат.
Витрати, вироблені в звітному періоді, але відносяться до наступних звітних періодах, відображати в звітності окремою статтею як витрати майбутніх періодів і підлягають віднесенню на витрати обігу протягом терміну, до якого вони відносяться.
Основні витрати збирати на рахунку «Основне виробництво».
Загальногосподарські витрати враховувати на рахунку обліку загальногосподарських витрат з подальшим списанням у рахунку реалізації.
Облік цільових доходів і витрат вести з використанням рахунку «Цільове фінансування» з відкриттям субрахунків за видами цільових надходжень.
Стверджувати в установленому порядку кошторису доходів і витрат за доходами і видатками коштів, що мають цільове призначення. ,
Застосовувати касовий метод визнання виручки для цілей оподаткування (за оплату), тобто враховувати виручку для цілей обчислення податку на додану вартість, податку на користувачів автодоріг, з оплати продукції, відвантаженої покупцеві, тобто у міру надходження грошових коштів на 'розрахунковий рахунок або до каси підприємства, припинення взаємних зобов'язань заліком.
Протягом 2003 року змін та доповнень до облікової політики ТОВ «Трубопроводмонтаж» не вносилися.
Глава 1. Аналіз фінансової стійкості підприємства
1.1 Загальна оцінка майнового стану підприємства
Таблиця 1.1
Назва коефіцієнта | Формула | Розрахунок |
1. К-т приросту валюти балансу | До 1 = (СБ отч п-СБ на поч п) / / СБ на поч п | (70072-42859) / 42859 * 100% = = 63,49% |
2. К-т приросту виручки | До 2 = (В отч-У перед) / У перед | (144351-101410) / 101410 * 100% = = 42,34% |
3. К-т приросту прибутку | До 3 = (П отч-П перед) / П перед | (5622-27093) / 27093 * 100% = =- 0,79% |
1.2 Аналітичний баланс
Стійкість фінансового положення підприємства в значній мірі залежить від доцільності і правильності вкладення фінансових ресурсів в активи. У процесі функціонування підприємства і величина активів, і їхня структура перетерплюють постійні зміни. Найбільш загальне уявлення про які мали місце якісні зміни в структурі засобів та їх джерел, а також динаміці цих змін можна отримати за допомогою вертикального і горизонтального аналізу звітності.
Вертикальний аналіз показує структуру засобів підприємства і їх джерел. Є дві причини, які обумовлюють необхідність і доцільність проведення такого аналізу: з одного боку - перехід до відносних показників дозволяє проводити міжгосподарські порівняння економічного потенціалу і результатів діяльності підприємств, що розрізняються за величиною використовуваних ресурсів і іншим об'ємним показниками, з іншого боку - відносні показники деякою мірою згладжують негативний вплив інфляційних процесів, які можуть істотно спотворювати абсолютні показники фінансової звітності і тим самим ускладнити їх зіставлення в динаміці. Вертикальному аналізу можна піддати або вихідну звітність, або модифіковану звітність (з укрупненої або трансформованому номенклатурою статей, чим і є баланс-нетто, див. таб.1.2). Таблиця 1.2 показує переваги вертикального аналізу - через інфляцію дані на початок і кінець року по вихідного балансу порівняти досить складно, а відносні показники піддаються порівнянню.
Таблиця 1.2. Структурний подання ущільненого балансу-нетто (вертикальний аналіз), тис. руб.
Стаття | Умовні позначення | На початок звітного року | На кінець звітного року | Зміна |
Актив I. Необоротні активи Основні засоби (стор. 120) Інші необоротні активи (стор. 110 + стор 130 + стор 140 + стор 145 + стр. 150 + р. 230) | ОС ПВ | 10715 14982 | 15548 20368 | 4833 + 5386 |
Разом у розділі I | ВА | 25697 | 40012 | +14315 |
II. Оборотні активи Грошові кошти та їх еквіваленти (стор. 260) Розрахунки з дебіторами (стор. 240) Запаси та інші оборотні активи (стор. 210 + стор 220 + стор 250 + стор 253 + р. 270) | ДС ДБ ЗЗ | 1195 8209 7758 | 8173 12959 8928 | +6978 +4750 + 1170 |
Разом по розділу II | ТА | 17162 | 30060 | + 12898 |
Усього активів | БА | 42859 | 70072 | +27213 |
Пасив I. Статутний капітал (стор. 410) Фонди і резерви, нетто (стор. 490 - стор 252 - стор 390 - стор 410) | КК ФР | 30 26132 | 30 33578 | 0 +7446 |
Разом у розділі I | СК | 26162 | 33608 | +7446 |
II. Залучений капітал Довгострокові пасиви (стор. 590) Короткострокові пасиви (стор. 690) | ДП КП | 0 16697 | 0 36464 | 0 + 19767 |
Разом по розділу II | ПК | 16697 | 36464 | + 19767 |
Всього джерел | БП | 42859 | 70072 | + 27213 |
Пасивна частина балансу на початок року характеризувалася переважним питомою вагою в 29,63% кредиторської заборгованості збільшилася до кінця звітного періоду на 6767 тис. руб. або на 53,30%.
А власних джерел коштів (61,04%), однак їх частка за звітний період в загальному обсязі майна підприємства збільшилась на 10,63%, склавши 47,96%. (Додаток 1).
Горизонтальний аналіз звітності полягає в побудові однієї або декількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження). Як правило, беруться базисні темпи росту за суміжні періоди (роки), що дозволяє аналізувати не тільки зміни окремих показників, але і прогнозувати їхнього значення. Цінність результатів горизонтального аналізу істотно знижується в умовах інфляції. Тим не менше, ці дані можна використовувати при міжгосподарських порівняннях.
Горизонтальний аналіз показників аналітичного балансу показав, що за звітний період майно підприємства збільшилося на 27213 тис. руб. або на 63,49%, у тому числі за рахунок збільшення сировини і матеріалів на 911 тис. руб. або на 20,38% і приросту власного капіталу - на 7446 тис. руб. або на 28,46%.
При цьому грошові кошти збільшилися на 6978 тис. руб. або на 583,93%. Запаси на цей же період збільшилися всього на 55 тис. руб. або на 0,94%.
Таким чином, приріст оборотного капіталу за звітний період на підприємстві стався за рахунок збільшення повільно реалізованих активів - за звітний період сировину і матеріали збільшилися на 911 тис. руб. або на 20,38, і за рахунок збільшення грошових коштів на підприємстві - 6978 тис. руб, тобто на 583,93%.
Горизонтальний і вертикальний аналізи взаємодоповнюють один одного, тому на практиці нерідко будують аналітичні таблиці, що характеризують як структуру, так і динаміку окремих показників звітної бухгалтерської форми. Ці види аналізу цінні при міжгосподарських порівняннях, тому що дозволяють порівнювати звітність зовсім різних за родом діяльності й обсягам виробництва підприємств. На основі цих двох видів аналізу будується порівняльний аналітичний баланс.
Порівняльний аналітичний баланс виходить з вихідного балансу шляхом доповнення його показниками структури, динаміки та структурної динаміки вкладень і джерел коштів підприємства за звітний період. Обов'язковими показниками порівняльного аналітичного балансу є: абсолютні величини за статтями вихідного звітного балансу на початок і кінець періоду; питомі ваги статей балансу у валюті балансу на початок і кінець періоду; зміни в абсолютних величинах, зміни в питомих вагах; зміни у% до величин на початок періоду (темп приросту статті балансу); зміни у% до змін валюти балансу (темп приросту структурних змін - показники динаміки структурних змін); ціна одного відсотка зростання валюти балансу і кожної статті - відношення величини абсолютної зміни до відсотка абсолютної зміни на початок періоду.
Порівняльний аналітичний баланс чудовий тим, що він зводить воєдино і систематизує ті розрахунки і прикидки, які зазвичай здійснюють будь-який аналітик при первинному ознайомленні з балансом. Див аналітичну відомість у додатку 1.
Розглянемо співвідношення активу і пасиву балансу на підприємстві ТОВ «Трубопроводмонтаж».
На аналізованому підприємстві валюта балансу збільшилася за рік на 38,84% і склала на кінець звітного періоду 70072 руб., Необоротні активи збільшилися на 20,43%, оборотні активи збільшилися на 18,41%.
Горизонтальний і вертикальний аналізи доповнюють один одного, на їх основі складається порівняльний баланс. У результаті порівняльного аналізу (див. Додаток 1) можна зробити висновок, що майно підприємства збільшилося на 10,63%, склавши 47,96%. Частка грошових коштів підприємства в сумі оборотних активів збільшилася на - на 9,96%.
Показниками, що характеризують майновий стан підприємства, є:
¨ Коефіцієнт вибуття показує, яка частина основних засобів, за якими підприємство почало діяльність у звітному періоді, вибула через старість і з інших причин.
¨ Коефіцієнт заміни показує
¨ Коефіцієнт зносу характеризує частку вартості основних засобів, що залишилася до списання на витрати в наступних періодах. Використовується в аналізі як характеристика стану основних засобів.
Доповненням цього показника до 100% (або 1) є коефіцієнт придатності.
¨ Коефіцієнт придатності показує, яку частину
Розрахувавши показники за формулами (1 - 5), результати розрахунків оформлені в таблиці 1.3.
Таблиця 1.3. Коефіцієнти, що характеризують майновий стан підприємства
Показники | Абсолютне значення | Формули для обчислення |
Первісна вартість | - | - |
Вартість поступили ОС | 6476 | - |
Вартість вибулих ОС | 112 | - |
Аморт. ст-ть | - | - |
Коефіцієнт надходження | 0,369 | До пост. = 6476/17514 = 0,369 |
Коефіцієнт вибуття | 0,01 | До виб. = 112/11150 = 0,01 |
Коефіцієнт заміни | 0,017 | До заст. = 112/6476 = 0,017 |
Коефіцієнт зносу | - | - |
Коефіцієнт придатності | - | - |
Глава 2. Оцінка фінансового стану підприємства
2.1 Оцінка фінансової стійкості підприємстваОднією з характеристик стабільного положення підприємства служить його фінансова стійкість. Вона залежить як від стабільності економічного середовища, в рамках якої здійснюється діяльність підприємства, так і від результатів його функціонування, його активного і ефективного реагування на зміни внутрішніх і зовнішніх факторів.
Фінансова стійкість - характеристика, що свідчить про стійке перевищення доходів підприємства над його витратами, вільному маневруванні грошовими коштами підприємства і ефективному їх використанні, безперебійному процесі виробництва і реалізації продукції. Фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо - господарської діяльності і є головним компонентом загальної стійкості фірми.
Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують стан запасів і забезпеченість їх джерелами формування. Для оцінки стану запасів і витрат використовують дані групи статей "Запаси" II розділу активу балансу. Для характеристики джерел формування запасів застосовують три основні показники:
1. Власні оборотні кошти (ВОК) розраховуються як різниця між капіталом і резервами (III розділ пасиву балансу) і необоротних активів (I розділу активу). Цей показник є абсолютним, його збільшення в динаміці розглядається як позитивна тенденція. При розрахунку показника умовно вважається, що довгострокові зобов'язання як джерело коштів використовується для покриття першого розділу балансу "Необоротні активи". Показник СОС використовується для розрахунку коефіцієнтів: частка власних оборотних коштів в активах підприємства (нормативне значення повинне бути не менше 30%), частка власних оборотних коштів у запасах (нормативне значення - не менше 50%) та ін
ВОК = СК - ВА,
де СК - власний капітал (III розділ пасиву балансу); ВА - необоротні активи (I розділ активу).
2. Величина власних і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат (СД) визначається за формулою:
ВД = ВОК + ДО,
де СОС - власні оборотні кошти; ДО - довгострокові зобов'язання (IV розділ пасиву).
3. Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (ОІ) визначається за формулою:
ОІ = СД + КВ,
де КО - Короткострокові зобов'язання (V розділ пасиву балансу).
Трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування:
1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів ΔСОС:
ΔСОС = ВОК - З,
де З - запаси (стор. 210 II розділу активу балансу).
2. Надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових джерел формування запасів ΔСД:
ΔСД = СД - З.
3. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів ΔОІ:
ΔОІ = ОІ - З.
За допомогою цих показників можна визначити трехфакторную показник типу фінансової ситуації (S):
S = {ΔСОС; ΔСД; ΔОІ}.
Далі з його допомогою виділяють чотири типи фінансової ситуації.
Абсолютна фінансова стійкість, ця ситуація характеризується нерівністю:
ΔСОС> 0, ΔСД> 0, ΔОІ> 0, тоді S {1; 1; 1}.
Дане співвідношення показує, що всі запаси повністю покриваються власними оборотними засобами. Така ситуація зустрічається вкрай рідко, і вона навряд чи може розглядатися як ідеальна, тому що означає, що адміністрація не вміє, не бажає або не має можливості використовувати зовнішні джерела коштів для основної діяльності.
Нормальна фінансова стійкість, ця ситуація характеризується нерівністю:
ΔСОС <0, ΔСД> 0, ΔОІ> 0, тоді S {0; 1; 1}.
Гарантує платоспроможність, таке співвідношення відповідає положенню, коли успішно функціонуюче підприємство використовує для покриття запасів різні "нормальні" джерела коштів - власні та залучені.
Нестійке фінансове становище, ця ситуація характеризується нерівністю:
ΔСОС <0, ΔСД <0, ΔОІ> 0, тоді S {0, 0, 1}.
Дане співвідношення відповідає положенню, коли підприємство для покриття частини своїх запасів змушене залучати додаткові джерела покриття, що не є "нормальними", тобто обгрунтованими.
Критичне фінансове становище характеризується ситуацією, коли на додаток до попереднього нерівності підприємство має кредити і позики, не погашені в строк, а також прострочену кредиторську і дебіторську заборгованість. Дана ситуація означає, що підприємство не може вчасно розплатитися зі своїми кредиторами. В умовах ринкової економіки при хронічному повторенні ситуації підприємство повинно бути оголошено банкрутом, за умови:
ΔСОС <0, ΔСД <0, ΔОІ <0, тоді S {0, 0, 0}.
Як приклад оцінимо фінансову стійкість ТОВ «Трубопроводмонтаж» з використанням абсолютних показників фінансової стійкості.
Показники | Умовні позначення | На початок року | На кінець року | Зміни за період |
1. Джерела формування власних коштів | СК | 26162 | 33608 | +7446 |
2. Необоротні активи | ВА | 25697 | 40012 | +14315 |
3. Наявність власних оборотних коштів | СОС | 465 | -6404 | -5939 |
4.Долгосрочние зобов'язання | ДО | 0 | 0 | 0 |
5. Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування коштів | СД | 465 | -6404 | -5939 |
6. Короткострокові зобов'язання | КВ | 16697 | 36464 | +19764 |
7. Загальна величина основних джерел | ОІ | 17162 | 30060 | +12898 |
8. Загальна величина запасів | З | 5864 | 5919 | +55 |
9. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів | ΔСОС | - 5399 | - 12323 | -6924 |
10. Надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових джерел формування запасів | ΔСД | - 5399 | - 12323 | -6924 |
11. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів | ΔОІ | 11298 | 24141 | 12843 |
12. Трикомпонентний показник типу фінансової стійкості | S = {ΔСОС; ΔСД; ΔОІ}. | {0, 0, 1}. | {0, 0, 1}. | - |
Для повного аналізу фінансової стійкості фірми у світовій та вітчизняній практиці розроблена спеціальна система показників і коефіцієнтів.
1. Коефіцієнт заборгованості це співвідношення між позиковим і власним капіталом
До 1 = ЗК / СК, рекомендоване значення 0,67.
2. Коефіцієнт автономії або коефіцієнт фінансової незалежності, який визначається як відношення власного капіталу до величини всього майна підприємства (валюти балансу):
До 2 = СК / В,
До 2 ≥ 0,5,
де В - валюта балансу
3. Коефіцієнт самофінансування співвідношення власних коштів до позикових:
До 3 = СК / ЗК,
До 3 ≥ 1, де ЗК - позикові кошти
4. Коефіцієнт фінансової стійкості показує, яка частина майна підприємства фінансується за рахунок стійких джерел (- власні і довгострокові джерела):
До 4 = (СК + ДК) / В,
До 4> 0,8,
де ДК - довгостроковий капітал,
5. Коефіцієнт залучення довгострокових позикових засобів показує, частку довгострокових позик у сумі всіх активів:
До 5 = ДВ / В, де ДО - довгострокові зобов'язання
До 5 - чим вище рівень, тим вище ризик,
6. Коефіцієнт рівня фінансового левіріджа характеризує скільки рублів позикового капіталу припадає на 1 крб власних:
До 6 = ДВ / СК
До 6 - зростання коефіцієнта негативна тенденція для підприємства
7. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними засобами показує, скільки власних коштів у оборотних активах:
До 7 = ВОК / ОА
СОС - власні оборотні кошти,
ОА - оборотні активи.
8. Коефіцієнт забезпеченості МПЗ власними оборотними коштами показує, ступінь забезпеченості МПЗ власними оборотними засобами:
До 8 = ВОК / витрати і запаси
До 8 - в ідеалі прагнути до 1
9. Коефіцієнт маневреності показує, на скільки мобільні СОС даного підприємства:
До 9 = ВОК / СК
До 9> 0,2.
10. Коефіцієнт фінансової напруженості показує частку позикових коштів у валюті балансу:
До 10 = ЗК / У
До 10 <0,5.
11. Коефіцієнт співвідношення мобільних засобів і немобільних засобів показує, скільки необоротних активів припадає на 1 карбованець оборотних активів:
До 11 = ОА / ВА,
де ВА-необоротні активи.
12. Індекс постійного активу показує, яка частка власних коштів спрямована на формування виробничого потенціалу підприємства:
До 12 = ВА / СК
13. Коефіцієнт майна виробничого призначення показує, частку майна виробничого призначення по відношенню до всіх активів:
До 13 = (З + ВА) / У
До 13> 0,5,
де З - запаси.
Результати розрахунків зведемо в таблицю «Значення коефіцієнтів, які характеризують фінансову стійкість підприємства».
Таблиця 2,1. Значення коефіцієнтів, які характеризують фінансову стійкість підприємства
Показник | Нормальне обмеження | На початок періоду | На кінець періоду | зміна за період |
До 1 | 0,67 | 6,3 | 1,08 | -5,22 |
До 2 | До 2 ≥ 0,5 | 0,61 | 0,47 | -0,14 |
До 3 | До 3> = 1 | 1,56 | 0,92 | -0,64 |
До 4 | До 4> 0,8 | 0,6 | 0,4 | -0,2 |
До 5 | 0 | 0 | 0 | |
До 6 | 0 | 0 | 0 | |
До 7 | 0,027 | -0,21 | 0,393 | |
До 8 | В ідеалі до 1 | 0,079 | -1,08 | -1,159 |
До 9 | До 9> 0,2 | 0,017 | -0,19 | -0,207 |
До 10 | До 10 <0,5 | 0,093 | 0,24 | 0,147 |
До 11 | 0,66 | 0,75 | 0,09 | |
До 12 | 0,98 | 1,19 | 0,21 | |
До 13 | До 13> 0,5 | 0,73 | 0,65 | -0,08 |
РОЗДІЛ 3. АНАЛІЗ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ І ЛІКВІДНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
3.1 Аналіз платоспроможності і кредитоспроможності підприємства
Одним з показників, що характеризують ФСП, є його платоспроможність, тобто можливість наявними ресурсами своєчасно погасити свої платіжні зобов'язання. Аналіз платоспроможності необхідний для підприємства з метою оцінки і прогнозування фінансової діяльності, але і для зовнішніх інвесторів (банків). Особливо важливо знати про фінансові можливості партнера, якщо виникає питання про надання йому комерційного кредиту або відстрочки платежу. Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристики ліквідності поточних активів, тобто часу, необхідного для перетворення їх в грошову готівку. Поняття платоспроможності і ліквідності дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність. У той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунків, але й перспективу.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованих за ступенем терміновості їх погашення. У залежності від ступеня ліквідності активи підприємства діляться на 4 групи, пасиви е групуються за ступенем терміновості їх оплати.
Актив:
А 1 - найбільш ліквідні активи (стор.250 +260);
А 2 - швидко реалізовані активи (стр.240 +270);
А 3 - повільно реалізовані активи (стор.210 +220 +230-216);
А 4 - важкореалізовані активи (стор.120).
Пасив:
П 1 - найбільш термінові зобов'язання (стр.620 +630 +660);
П 2 - короткострокові зобов'язання (стр.610);
П 3 - довгострокові зобов'язання (стр.590);
П 4 - капітал і резерви (стор. 490 +640 +650-216). Зведемо усі дані в табл.3.1.
Таблиця 3.1
Аналіз ліквідності балансу підприємства, руб.
Актив | Пасив | Платіжний надлишок або недолік | |||||
На початок періоду | На кінець періоду | На початок періоду | На кінець періоду | На початок періоду | На кінець періоду | ||
А 1 | 1195 | 8173 | П 1 | 12697 | 19464 | -11502 | -11291 |
А 2 | 8297 | 12979 | П 2 | 4000 | 17000 | 4209 | -4041 |
А 3 | 7659 | 8543 | П 3 | 0 | 0 | 7659 | 8543 |
А 4 | 10715 | 15548 | П 4 | 26151 | 33243 | -15436 | -17695 |
Баланс | 27866 | 45243 | Баланс | 42848 | 69707 |
На початок року А 1 <П 1, А 2> П 2, А 3> П 3, А 4 <П 4
На кінець року А 1 <П 1, А 2 <П 2, А 3> П 3, А 4 <П 4
Виходячи з цього, можна охарактеризувати ліквідність балансу підприємства як на початок звітного періоду, так і на кінець періоду як недостатню.Зовнішнім проявом фінансової стійкості є платоспроможність підприємства. Вона визначається можливістю організації готівкою грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання. Аналіз платоспроможності необхідний не тільки для самої організації з метою оцінки та прогнозування його подальшої діяльності, а й для її зовнішніх партнерів і потенційних інвесторів.
Для визначення платоспроможності скористаємося наступним нерівністю:
Стор. 230 + стор 240 + стор 250 + стр.260> = ряд 610 + ряд 620 + стор 630 + стр.660
Для аналізованого підприємства отримуємо:
На початок періоду: 8209 +1195 <4000 +12697, тобто 9404 <16697
На кінець періоду: 12 959 +8173 <17000 +19464, тобто 21132 <36464
Тобто платоспроможність підприємства помітно погіршилася, про що говорилося і вище.
3.2. Коефіцієнти ліквідності та платоспроможності
Таблиця 3,2. Коефіцієнти ліквідності та платоспроможності
Показники | Формули | на початок року | на кінець року |
1. К-т абсолютної ліквідності | До 1 = (КФВ + ДС) / КВ | 1195/16697 = 0,07 | 8173/36464 = 0,22 |
2. К-т проміжної ліквідності | До 2 = (ДС + КФВ + ДЗ) / КВ | (1195 +8209) / 16697 = = 0,56 | (8173 +12959) / / 36464 = 0,57 |
3. К-т лікв. при мобілізації коштів | До 3 = запаси / КВ | 5864/16697 = 0,35 | 5919/36464 = 0,16 |
4. К-т поточної ліквідності | До 4 = Поточні активи / / КВ | 17162/16697 = 1,02 | 30060/36464 = 0,8 |
ТА - поточні активи (оборотні активи);
П до податок-я - прибуток до оподаткування;
Кодо - короткострокові і довгострокові зобов'язання.
До лікв. н = (17162/5622) * (5622/16697) = 3,05 * 0,3 = 0,915
До лікв. к = (30060/27093) * (27093/36464) = 1,11 * 0,74 = 0,82.
3.3 Аналіз коефіцієнтів ліквідності для підвищення обгрунтованості реальної оцінки підприємства
Використовуючи дані форму № 1 необхідно дати аналітичну оцінку платоспроможності та ліквідності балансу, тобто здатності вчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями.
Результати аналізу ліквідності фірми представляють інтерес, перш за все для комерційних кредиторів. Оскільки комерційні кредити короткострокові, то саме аналіз ліквідності краще за все дозволяє оцінити здатність фірми оплатити ці зобов'язання.
Ліквідність означає здатність цінностей легко перетворюватися в грошову форму, тобто в абсолютно ліквідні кошти, без втрат своєї балансової вартості. [1] Ліквідність можна розглядати як час, необхідний для продажу активу, і як суму, виручену від продажу активу. Ці показники тісно пов'язані: часто можна продати актив за короткий час, але зі значною знижкою в ціні.
Платоспроможність - здатність підприємства своєчасно погашати свої фінансові зобов'язання; достатність ліквідних активів для погашення в будь-який момент всіх своїх короткострокових зобов'язань перед кредиторами.
1. Коефіцієнт платоспроможності 1
КПЛ 1 = ДС + П дс / Про дс, де КПЛ 1> 1
КПЛ 1нач = (1195 +156065) / 149087 = 1,05
2. Коефіцієнт платоспроможності 2
КПЛ 2 = П дс / Про дс,
Якщо КПЛ 1> 1, то існує можливість підвищення платоспроможності, якщо КПЛ 1 <1, то платоспроможність не підвищується.
КПЛ 2нач = 156065/149087 = 1,04
3. Коефіцієнт самофінансування 1
До Сф1 = ДС + КФВ + ДЗ / ср.дн. витрата ДС, де К Сф1. від 1,5 місяців
До сф1нач = (1195 +8209) / 381 = 24,6
До сф1кон = (8173 +12959) / 205,9 = 102,6
4.Коеффіціент самофінансування 2
До СФ2 = ДС + КФВ / ср.дн. витрата ДС, де
До сф2нач = 1195/381 = 3,1
До сф2кон = 8173/205, 9 = 39,6
5. Коефіцієнт Бівера
До Бівера = ПП + А / КВ та ДО, де К Бівера = 0,4-0,45
До Бівера поч = (5622 +1533) / 16697 = 0,42
До Бівера кон = (27093 +434) / 36464 = 0,75
6. Коефіцієнт покриття короткострокових зобов'язань
До п.ко. = ПП + А / КВ, де К п.ко. = 0,35-0,45
До п.ко поч = 0,42
До п.ко кон = 0,75
7. Потенціал самофінансування
Потенціал сф. = ЧДП / ДКЗ,
Потенціал сф. = 1
8. Коефіцієнт покриття дивідендів
До п.дів. = ЧДП -
До п.дів> 1
9. Коефіцієнт покриття відсотків
До п.% = ЧДП -
Таблиця 3.3 Аналіз коефіцієнтів ліквідності для підвищення обгрунтованості
реальної оцінки підприємства ТОВ «Трубопроводмонтаж»
Найменування показника | На початок періоду | На кінець періоду |
Коефіцієнт платоспроможності 1 | 1,05 | - |
Коефіцієнт платоспроможності 2 | 1,04 | - |
Коефіцієнт самофінансірованія1 | 24,6 | 102,6 |
Коефіцієнт самофінансірованія2 | 3,1 | 39,6 |
Коефіцієнт Бівера | 0,42 | 0,75 |
Коефіцієнт покриття КО | 0,42 | 0,75 |
ГЛАВА 4. АНАЛІЗ КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) є найбільш жорстким критерієм ліквідності, показуючи, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути при необхідності погашена негайно. У західній практиці цей показник розраховується рідко. У Росії його оптимальний рівень 0,2 - 0,25.
Коефіцієнт поточної ліквідності (L3) дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів підприємства припадає на один карбованець поточних зобов'язань. Розрахунок грунтується на тому, що підприємство погашає короткострокові зобов'язання в основному за рахунок поточних активів, отже, якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство може розглядатися як успішно функціонуюче. Розмір перевищення і задається коефіцієнтом поточної ліквідності. Згідно загальноприйнятим міжнародним стандартам, вважається, що цей коефіцієнт повинен знаходиться в межах 1-2 (іноді 3). Нижня межа зумовлена тим, що оборотних коштів повинне бути досить для погашення короткострокових зобов'язань, інакше підприємство опиниться під загрозою банкрутства. Перевищення основних засобів над короткостроковими зобов'язаннями, більш ніж у 2 (3) рази вважається також небажаним, оскільки може свідчити про нераціональність структури капіталу. Зростання показника в динаміці - позитивна тенденція.
Коефіцієнт швидкої (термінової) ліквідності (L4) аналогічний за змістом коефіцієнтом поточної ліквідності, але обчислюється за більш вузькому колу поточних активів, коли з розрахунку виключена найменш ліквідна їх частина - виробничі запаси. Необхідність розрахунку цього показника викликана тим, що ліквідність окремих категорій оборотних коштів не однакова. Слід враховувати ще одне обмеження у використання коефіцієнта ліквідності. Так, до найбільш ліквідних активів відноситься не тільки довгострокові, але і короткострокові цінні папери і чиста дебіторська заборгованість. В умовах розвиненої ринкової економіки такий підхід виправданий, і підприємство має цілий ряд законодавчо регламентованих можливостей, за допомогою яких воно може стягнути борг зі свого клієнта. У Росії такі умови відсутні. Тому викликає сумнів доцільність оцінки ліквідності російських підприємств через поточну і термінової ліквідності, особливо в тих випадках, коли це не супроводжується докладним аналізом показників, які беруть участь у розрахунках. Тому в більшості випадків більш надійною є оцінка ліквідності тільки за показниками грошових коштів. За міжнародними стандартами рівень показника має бути вище 1. У Росії його оптимальне значення визначене як 0,7 - 0,8.
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності в ТОВ «Трубопроводмонтаж»
До абс.лік. = 0,07 (на початок року) - III клас;
До абс.лік. = 0,22 (на кінець року) - I клас.
2. Коефіцієнт критичної оцінки
До кріт.оц. = 0,56 (на початок року) - II клас;
До кріт.оц = 0,57 (на кінець року) - II клас.
3.Коеффіціент поточної ліквідності
До тек.лік. = 1,02 (на початок року) - I клас;
До тек.лік. = 0,8 (на кінець року) - III клас.
4. Коефіцієнт автономії
До авт = 0,61 (на початок року) - I клас;
До авт = 0,48 (на кінець року) - II клас.
Сума балів на початок року складе 90 +40 +30 +20 = 180 балів.
Сума балів на кінець року складе 30 +40 +90 +40 = 200 балів. Отже підприємство є кредитором другого класу.
Для визначення кредитоспроможності використовуються і інші показники (таблиця 4.1):
Таблиця 4.1.
Найменування показника | Значення коефіцієнтів | Значення в балах |
Коефіцієнт незалежності | 0,61 | |
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів | 6,3 | |
Коефіцієнт поточної ліквідності | 1,02 | |
Рентабельність продажів | 0,04 | |
Рентабельність спільної діяльності пр-я | 0,04 |
4.1 Порівняльний аналіз кредитних ресурсів
1. Підприємство планує на умовах фінансового лізингу придбати обладнання вартістю 2678 УРАХУВАННЯМ з повною його амортизацією. Термін договору - 5 років, норма амортизаційних відрахувань на повне відновлення 20%.
2. Кредит, який притягається лізингодавцем для здійснення лізингової угоди з підприємством, становить 2678 т. р. Процентна ставка за кредитом - 20% річних.
3. Винагорода лізингодавця, що включає його витрати і прибуток, у тому числі податок на майно, фонд оплати праці і загальногосподарські потреби лізингової компанії, становить 10% річних (від середньорічної вартості майна).
4. Інвестиційні витрати і додаткові послуги лізингодавця - 200 тис. р.. До їх складу входять витрати на утримання, обслуговування і охорону предмета лізингу, митне оформлення, страхові внески, навчання персоналу лізингоодержувача і ін
5. Ставка ПДВ - 18%.
Розрахунок лізингових платежів в загальноприйнятому порядку. Розрахунок загальної суми витрат та щорічних виплат по лізингу здійснюється за вищевказаною формулою.
Величина амортизаційних відрахувань визначається методом лінійного нарахування амортизації.
Загальна сума лізингових платежів визначається в такому порядку (тис. ВО):
1-й рік:
АТ = 2678 * 20: 100 = 535
ПК = 2410,5 * 20: 100 = 482,1
ВЛ = 2410,5 * 8:100 = 192,84
З + ДК = 200:5 = 40
В = 535 +482,1 +192,84 +40 = 1249,94 (В = АТ + ПК + ВЛ + З + ДУ)
ПДВ = 1249,94 * 18: 100 = 224,9
ЛП = 535 +482,1 +192,84 +40 +224,9 = 1474,9. Зведемо усі дані в таблицю 4.1.1 ..
Таблиця 4.1.1 ..
Розрахунок амортизаційних відрахувань та середньорічної вартості обладнання
Роки | Вартість майна на початок року ОСН | Сума амортизаційних відрахувань АТ | Вартість майна на кінець року ОСк | Середньорічна вартість майна КР t |
1 | 2678 | 535 | 2143 | 2410,5 |
2 | 2143 | 535 | 1608 | 1875,5 |
3 | 1608 | 535 | 1073 | 1340,5 |
4 | 1073 | 535 | 535 | 805 |
5 | 535 | 535 | 0 | 267,5 |
АТ = 2678 * 20: 100 = 535
ПК = 1875,5 * 20: 100 = 375,1
ВЛ = 1875,5 * 8:100 = 150,04
З + ДК = 200:5 = 40
В = 535 +375,1 +150,04 +40 = 1100,14 (В = АТ + ПК + ВЛ + З + ДУ)
ПДВ = 1100,14 * 18: 100 = 198,02
ЛП = 535 +375,1 +150,04 +40 +198,04 = 1298,16
3-й рік:
АТ = 2678 * 20: 100 = 535
ПК = 1340,5 * 20: 100 = 268,1
ВЛ = 1340,5 * 8:100 = 107,24
З + ДК = 200:5 = 40
В = 535 +268,1 +107,24 +40 = 950,34 (В = АТ + ПК + ВЛ + З + ДУ)
ПДВ = 950,34 * 18: 100 = 171,06
ЛП = 535 +268,1 +107,24 +40 +171,06 = 1121,40
4-й рік:
АТ = 2678 * 20: 100 = 535
ПК = 805 * 20: 100 = 161
ПЛ = 805 * 8:100 = 64,4
З + ДК = 200:5 = 40
В = 535 +161 +64,4 +40 = 800,4 (В = АТ + ПК + ВЛ + З + ДУ)
ПДВ = 800,4 * 18: 100 = 144
ЛП = 535 +161 +64,4 +40 +144 = 944,4
5-й рік:
АТ = 2678 * 20: 100 = 535
ПК = 267,5 * 20: 100 = 53,5
ВЛ = 267,5 * 8:100 = 21,4
З + ДК = 200:5 = 40
В = 535 +53,5 +21,4 +40 = 649,4 (В = АТ + ПК + ВЛ + З + ДУ)
ПДВ = 649,4 * 18: 100 = 116,8
ЛП = 535 +53,5 +21,4 +40 +116,8 = 766,2
Результати розрахунків представлені в таблиці 4.1.1.
Лізингові платежі відповідно до проведених розрахунків знижуються від 1474,9 тис. р.. в перший рік до 766,2 тис. р. .. в останній рік, тобто приблизно в 2 рази. Найбільшу питому вагу в складі лізингових платежів припадає на частку виплат за кредитом - 71,6% (47,7 +23,9).
Схема лізингових платежів може бути представлена трьома варіантами: щорічно рівними частками, починаючи з першого року; знижувальними частками - у відповідності з наведеними розрахунками (таб.4.1.2) і зростаючими частками (у зворотному порядку щодо другого способу або в іншій залежності зростання за угодою сторін).
Розмір лізингових внесків при рівномірних нарахуваннях на рік становить:
ЛВГ = 5605,06: 5 = 1121,01 тис. р..
Варіанти лізингових внесків залежно від розподілу лізингових платежів по роках представлені в табл.4.1.3.
Таблиця 4.1.2. (Тис,. Р.)
Розрахунок лізингових платежів
Роки | Амортиза-ційних відрахування АТ | Плата за кредит ПК | Вознаг- ражденіе лізинго- давця ПЛ | Інвестиційний ні витрати, додаткові послуги ДУ | Виручка від угоди У | ПДВ | Лізингові платежі ЛП |
1 | 535 | 482,1 | 192,84 | 40 | 1249,94 | 224,9 | 1474,9 |
2 | 535 | 375,1 | 150,04 | 40 | 1100,14 | 198,02 | 1298,16 |
3 | 535 | 268,1 | 107,24 | 40 | 950,34 | 171,06 | 1121,4 |
4 | 535 | 161 | 64,4 | 40 | 800,4 | 144 | 944,4 |
5 | 535 | 53,5 | 21,4 | 40 | 649,4 | 116,8 | 766,2 |
Всього | 2678 | 1339,8 | 535,92 | 200 | 4750,22 | 854,78 | 5605,06 |
у% до ЛП | 47,7 | 23,9 | 9,6 | 3,6 | - | 15,2 | 100 |
Щорічні виплати по лізингу обладнання
Роки | Стратегії виплат | ||||
рівномірна (Варіант 1.1) тис.р. | спадна (Варіант 1.2.) | зростаюча (Варіант 1.3.) | |||
тис. р.. | % | тис. р.. | % | ||
1 | 1121,01 | 1513,3 | 27 | 728,65 | 13 |
2 | 1121,01 | 1345,2 | 24 | 896,9 | 16 |
3 | 1121,01 | 1121,01 | 20 | 1121,01 | 20 |
4 | 1121,01 | 896,9 | 16 | 1345,2 | 24 |
5 | 1121,01 | 728,65 | 13 | 1513,3 | 27 |
Разом | 5605,06 | 5605,06 | 100 | 5605,06 | 100 |
Таблиця 4.1.4.
Показники | Року | Разом | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
1. Лізингові платежі | 1474,9 | 1298,16 | 1121,4 | 944,4 | 766,2 | 5605,06 |
2. Податкові пільги (20%) | 294,98 | 259,63 | 224,28 | 188,88 | 153,24 | 1121,01 |
3. Посленалоговая вартість лізингу | 1179,92 | 1038,53 | 897,12 | 755,52 | 612,96 | 4484,05 |
4. Дисконтована вартість посленалогових платежів | 1072,65 | 858,28 | 674,01 | 516,03 | 380,59 | 3501,56 |
Посленалоговая вартість = ЛП - Податкові пільги
Дисконтована вартість посленалогових платежів = Посленалоговая вартість лізингу / (1 +0,1) n , Де n - номер року.
Кредит (таб.4.1.5)
Таблиця 4.1.5.
Повернення кредиту | Року | Разом | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
1. Повернення кредиту | 1474,9 | 1298,16 | 1121,4 | 944,4 | 766,2 | 5605,06 |
2. Залишок | 4130,16 | 2832 | 1710,6 | 766,2 | 0 | |
3. Відсоток за кредит 20% | 1121,01 | 826,03 | 566,4 | 342,12 | 153,24 | 3008,8 |
4. Загальна сума платежу (п.1 + п.3) | 2295,9 | 2124,2 | 1687,8 | 1286,52 | 919,44 | 8613,86 |
5. Податкова ставка за відсотками за кредит (20%) п.3 * 20% | 224,2 | 165,2 | 113,28 | 68,42 | 30,6 | 601,76 |
6. Посленалоговая вартість кредиту (п.4-п.5) | 2071,7 | 1959 | 1574,52 | 1218,1 | 888,84 | 8012,1 |
7. Амортизація (Ст-ть обладнання / 15 років) | 178,5 | 178,5 | 178,5 | 178,5 | 178,5 | 892,5 |
8. Податкові пільги на амортизацію (20%) п.7 * 20% | 35,7 | 35,7 | 35,7 | 35,7 | 35,7 | 178,5 |
9. Посленалоговая вартість об'єкта (п.6-п.8) | 2036 | 1923,3 | 1538,8 | 1182,4 | 853,1 | 7833,6 |
10. Дисконтування вартості об'єкта (п.9 / (1 +0,1) n) | 1850,9 | 1589,5 | 1157 | 809,9 | 529,9 | 5937,2 |
4.2 Розрахунок індексу кредитоспроможності
Альтмана (Z) і коефіцієнт Бівера (До Б):
Z = 3,3 До 1 +1,01 К 2 + 0,6 К 3 + 1,4 К 4 + 1,2 До 5
До 1 = 0,13
К 2 = 3,36
До 3 = 0,002
До 4 = 0,61
До 5 = 0,4
Отже, Z = 3,3 * 0,13 +1,01 * 3,36 + 0,6 * 0,002 + 1,4 * 0,61 + 1,2 * 0,4 = 2,7154
Таблиця 4.2.1. показників Бівера
Показники | Розрахунок | Значення | Група |
1. Коефіцієнт Бівера | До Б = ПП + А / КО + ДО | 0,42 | I |
2.Коеффіціент поточної ліквідності | До тек.лік. = ТА / КВ | 1,02 | II |
3. Коефіцієнт лівериджу | До лів. = ЗК / ІБ (сума всіх активів) | 0,38 | II |
4.Економіческая рентабельність | Е рен. = ПП / ІБ | 0,13 | |
5.Коеффіціент покриття активів | До пок.ак. = СК-ОА / ІБ | 0,2 | II |
4.3 Визначення незадовільної структури балансу підприємства
Система складається з трьох показників:
· Коефіцієнта поточної ліквідності;
· Коефіцієнта забезпеченості власними коштами;
· Коефіцієнта відновлення (втрати) платоспроможності.
Коефіцієнт поточної ліквідності До т.л. = IIА-стр.220 + стр.230 / стр.610 + стр.630 + стр.660
До т.л.нач .. = 1.02
До т.л.кон .. = 0.8
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами
До обес.об. з. = Власні оборотні кошти / оборотні активи
До обес.об.с.нач. р. = 465/17162 = 0,027
До обес.об.с.кон .. р. = -6404/30060 =- 0,21
Коефіцієнт відновлення платоспроможності
До восст.плат. = (К тек.лік.кон.г. +6 міс. / період розрахунку * (К тек.лік.кон.г - До тек.лік.нач.г)) / норма До тек.лік
До восст.плат. = 0.34
норма До тек.лік = 2
період розрахунку - 365 днів
Коефіцієнт втрати платоспроможності
До утр.плат. = (К тек.лік.кон.г. +3 міс. / період розрахунку * (К тек.лік.кон.г - До тек.лік.нач.г)) / норма До тек.лік
До утр.плат. = 0.37
норма До тек.лік = 2
період розрахунку - 365 днів
За результатами розрахунків цих коефіцієнтів приймається наступне рішення: так як значення коефіцієнтів менше 1.
4.4 Аналіз ділової активності підприємства
Традиційно економічний аналіз займається зіставленням фактичних даних про результати виробничо-господарської діяльності підприємства з плановими показниками, виявленням і оцінкою відхилень факту від плану. Потім загальна сума відхилень розкладалася на окремі суми, обумовлені впливом різних факторів. У ринковій економіці самим головним мірилом ефективності роботи є результативність. Найбільш загальною характеристикою результативності прийнято рахувати прибутки. Розгляд сутності результативності дозволяє визначити основні завдання щодо аналізу, які полягають в тому, щоб:
¨ визначити достатність досягнутих результатів для ринкової фінансової стійкості підприємства, скорочення конкурентоспроможності;
¨ вивчити джерела виникнення та особливості впливу на результативність різних факторів;
¨ розглянути основні напрямки подальшого розвитку аналізованого об'єкта.
Набір економічних показників, що характеризують діяльність підприємства залежить від глибини дослідження. За даним зовнішньої звітності можна проаналізувати такі показники: показники ділової активності, економічний ефект (прибуток), показники економічної ефективності (рентабельності). Один з напрямків результативності є оцінка ділової активності, яка проявляється у динамічному розвитку підприємства, досягнення ним поставлених цілей, що відображають абсолютні вартісні і відносні показники. Ділова активність у фінансовому аспекті проявляється у швидкості обігу коштів. Аналіз ділової активності полягає в дослідженні рівнів і динаміки різноманітних коефіцієнтів - показників оборотності, причому:
¨ від швидкості обороту коштів залежить розмір річного обороту;
¨ з розмірами обороту, а, отже, і з оборотністю, пов'язана відносна величина умовно-постійних витрат: чим швидше оборот, тим менше на один оборот доводиться цих витрат;
¨ прискорення обороту на тій або іншій стадії кругообігу коштів залежить від того, як швидко здійснюється оборот на інших стадіях.
Показники ділової активності характеризують результати і ефективність поточної основної виробничої діяльності. Оцінка ділової активності на якісному рівні може бути отримана в результаті порівняння діяльності даного підприємства та аналогічних по сфері додатка капіталу підприємств. Якісними критеріями є: широта ринків збуту продукції; наявність продукції, що поставляється на експорт; репутація підприємства, що виражається в популярності клієнтів, що користуються послугами підприємства та ін
Коефіцієнт оборотності
У нашому випадку Коб = 144351 / 0,5 (17162 +30060) = 6,1
Для аналізу всі оборотні активи групуються за групами ризику. Чим більше активів вкладено в категорію високого ризику, тим нижча ліквідність підприємства (Таб.4.3.1.)
Таблиця 4.3.1.
Групи ризику
Стенень ризику | Оборотні активи | Частка групи в усіх оборотних активах | Відхилення | |
на початок року | на кінець року | |||
Мінімальна ступінь ризику | Ден. кошти, кр.фін.вложенія, цен.бумаги, легко реаліз.актіви | 1195 | 8173 | 6978 |
Мала ступінь ризику | Дебіт.задолженность (кр.), ПДВ, готова продукція | 11398 | 16121 | 4723 |
Середня ступінь ризику | Незавершене виробництво, продукція виробничо-технічного призначення | - | - | - |
Високий ступінь ризику | Дебіт. заборгованість (долгоср.) | - | - | - |
де, К об. ОС - коефіцієнт оборотності всіх оборотних коштів
В - виручка,
ТА - середнє значення поточних активів.
2.Коеффіціент завантаження До завантаження = ТА / В, К завантаження = 0,11
де, К завантаження - коефіцієнт завантаження,
ТА - середнє значення поточних активів,
В - виручка.
4 .5. Аналіз стану запасів
Для розрахунку оборочіваемості запасів аналізуються наступні показники:
1. Термін перебування запасів на складі
Д З =
де МПЗ - маетріально - виробничі запаси,
Д - тривалість періоду, що аналізується
с / с - собівартість всіх витрачених матеріалів
Д З поч. = 15,3; Д З кін. = 28,7.
2.Средняя термін процесу виробництва
Д вироб. =
де НЗВ-незавершене виробництво,
Д - тривалість періоду, що аналізується,
с / с - собівартість випущеної подукції.
Д вироб. = 0,002;
3.Длітельность зберігання готової продукції
Д г.п. =
де ГП - готова продукція,
Д - тривалість періоду, що аналізується
с / с - собівартість реалізованої продукції.
Д г.п.нач. = 3,6; Д г.п.кон. = 0,8
Для оцінки структури запасів розраховується коефіцієнт накопичення
До накопи. = НЗП + МПЗ + витрати майбутніх періодів / ДП + товари,
де НЗП - незавершене виробництво,
МПЗ - матеріально - виробничі запаси,
ДП - готова продукція.
До накоп.нач. = 4,2; До накоп.кон. = 36,3
Тривалість операційного циклу
Тривалість фінансового циклу Д фін. цикл. = Д оперції. цикл - Д ПКЗ = 36,9-8,5 = 26,4. Всі дані зведемо в таблицю 4.5.1.
Таблиця 4.5.1 ..
Коефіцієнти ділової активності
Показник ділової активності | Значення |
1. Коефіцієнт оборотності всіх оборотних коштів | 8,4 |
2. Тривалість одного обороту за кожним видом коштів | 0,002 |
3. Коефіцієнт завантаження | 0,11 |
4. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості | 13,6 |
5. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості | 8,5 |
6. Коефіцієнт оборотності запасів | 23,3 |
7. Тривалість операційного циклу | 36,9 |
8. Тривалість фінансового циклу | 26,4 |
Для аналізу дебіторської заборгованості необхідно розрахувати наступні показники:
1. Частка дебіторської заборгованості в загальному обсязі оборотних активів = ДЗ / всі активи. У нашому випадку частка ДЗ на поч отч = 8209/42859 = 0,19
ДЗ на кін отч = 12959/70072 = 0,18
2. Частка простроченої ДЗ по відношенню до всієї ДЗ. У нашому випадку простроченої дебіторської заборгованості немає.
3. Коефіцієнт оборотності = Виручка / ДЗ середня.
К-т облад. На поч отч = 144351 / 8209 = 17,5
К-т облад. На кін отч = 101410 / 12959 = 7,8
4.6 Аналіз руху грошових коштів
Грошові потоки - приплив і відтік грошових коштів та їх еквівалентів. Чистий грошовий потік утворюється в результаті різниці між грошовим потоком і відтоком.
У практиці аналізу велику увагу надається вивченню і прогнозу руху грошових коштів. Це пов'язано з тим, що через об'єктивної нерівномірності надходжень і виплат або в результаті непередбачених обставин виникають проблеми з готівкою. У процесі ведення комерційної діяльності рух грошових коштів охоплює період часу між сплатою грошей за сировину, матеріали (товари) і надходженням коштів від продажу готової продукції (товарів). На тривалість цього періоду впливають: період кредитування організацією покупців, період перебування сировини та матеріалів у запасах, період виробництва і зберігання готової продукції на складі.
Інформаційною базою для аналізу грошових коштів є "Звіт про рух грошових коштів" - форма № 4. Він складається на основі грошових рахунків бухгалтерського обліку.
4.6.1 Прямий метод аналізу руху грошових коштів
Таблиця 4.6.1.
Прямий метод аналізу руху грошових коштів
Найменування | за звітний період | За аналогічний період попереднього року | Абсолютна відхилення | Темп росту,% |
Залишок коштів на початок звітного року | 1195 | - | - | - |
Рух грошових коштів по поточній діяльності | ||||
Надійшло коштів всього: в тому числі | 156065 | - | - | - |
Виручка від продажу товарів, робіт і послуг | 118994 | - | - | - |
Кредити отримані | 37000 | - | - | - |
Інші надходження | 71 | - | - | - |
Грошові кошти, спрямовані: у тому числі: | 149087 | - | - | - |
на оплату придбання товарів, робіт, послуг, | 99028 | - | - | - |
на оплату праці | - | - | - | - |
відрахування в державні позабюджетні фон | - | - | - | - |
на видачу підзвітних сум | 719 | - | - | - |
на фінансові вкладення | - | - | - | - |
на розрахунки з бюджетом | 5374 | - | - | - |
на оплату відсотків і основної суми за отриманими кредитами і позиками | 26412 | - | - | - |
інші виплати, перерахування і т.д. | 12213 | - | - | - |
Разом чистий грошовий потік | 6978 | |||
Рух грошових коштів з фінансової діяльності | ||||
Надійшло коштів всього: в тому числі | 156065 | - | - | - |
Виручка від продажу товарів, робіт і послуг | 118994 | - | - | - |
Кредити отримані | 37000 | - | - | - |
Інші надходження | 71 | - | - | - |
Грошові кошти, спрямовані: у тому числі: | 149087 | - | - | - |
на оплату придбання товарів, робіт, послуг, | 99028 | - | - | - |
на видачу підзвітних сум | 719 | - | - | - |
на розрахунки з бюджетом | 5374 | - | - | - |
на оплату відсотків і основної суми за отриманими кредитами і позиками | 26412 | - | - | - |
інші виплати, перерахування і т.д. | 12213 | - | - | - |
Разом чистий грошовий потік | 6978 |
Прямий метод дозволяє всі надходження та всі напрями витрат грошових коштів. Дане підприємство здатне розплачуватися за своїми поточними зобов'язаннями, отриманий прибуток достатня для поточної діяльності підприємства.
4.6.2 Непрямий метод аналізу руху грошових коштів
Розрахунок грошових коштів непрямим методом ведеться від показників Читою прибутку з відповідними коригуваннями на статті, що не відображають рух грошових коштів за відповідними рахунками. Непрямий метод заснований на аналізі руху грошових коштів, де конкретно уречевлені прибуток. Показується куди вкладаються живі гроші, до яких статей.
Таблиця 4.6.2.
Непрямий метод аналізу руху грошових коштів
У результаті аналізу грошових коштів непрямим методом отримані наступні дані: чистий прибуток до кінця звітного періоду знизився на 21471; витрати майбутніх періодів збільшилися до кінця звітного періоду. Дебіторська заборгованість збільшилася до кінця звітного періоду на 4750. Залишок грошових коштів на кінець звітного періоду склало 8173 тис. руб.
Ліквідний грошовий потік використовується для експрес-діагностики фінансового стану підприємства:
ЛДП = (ДКЗ кон + ККЗ кон - ДС кон) - (ДКЗ поч + ККЗ поч - ДС нас), де
ДКЗ кін і ДКЗ поч - Довгострокові кредити і позики на початок і кінець року;
ККЗ кін і ККЗ поч - Короткострокові кредити і позики на початок і коней року;
ДС кін і ДС нас - Грошові кошти на початок і коней року.
ЛДП = (17000 - 8173) - (4000 - 1195) = 8827 - 2805 = 6022.
Показники ліквідності грошового потоку показує забезпеченість наявністю вільних грошових коштів підприємства для погашення кредиту.
РОЗДІЛ 5 АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ПІДПРИЄМСТВА
5.1 Аналіз звіту про прибутки та збитки
Оцінку динаміки та структури показників прибутку можна зробити застосувавши горизонтальний і вертикальний аналіз. Для початку складемо аналогічну таблицю аналізу балансу (Додаток 2). виходячи з цієї таблиці зробимо наступні висновки використовуючи горизонтальний аналіз:
Виручка на кінець року збільшилася в порівнянні з початком року на 42941 тис.руб. це 29,75%. Собівартість проданих товарів на кінець звітного року склало 137310 тис.руб. відхилення від початок року в абсолютних величинах склало 63162 тис. руб., це 43,73%.
Прибуток від продажів до кінця року знизилася на 20221 тис. руб. це 14,01%. Прибуток до оподаткування знизився на 21471 тис.руб. в порівнянні з початком року, в основному на зниження прибутку вплинули Позареалізаційні та операційні витрати збільшилися на 1,49 і 21,34 відповідно.
Чистий прибуток зменшився до кінця року на 21 471 (14,87).
Висновки по вертикальному аналізу аналітичної таблиці форми № 2 Звіту про прибутки та збитки:
Питома вага собівартості проданих товарів, робіт і послуг на початок року склало 73,12, а на кінець 95,12. По відношенню до виручки питома вага прибутку від продажів знизився на 14,01%. Позареалізаційні витрати по відношенню до виручки на кінець року склало 1,49%, а операційних витрат - 21,34%.
Чистий прибуток по відношенню до виручки склала -14,87%.
5.2 Факторний аналіз прибутку
Для оцінки факторів, що впливають на формування прибутку від продажу визначимо вплив цих факторів, використовуючи такі формули:
Індекс 1 - звітний період, індекс 0 - попередній звітний період
1.Вліяніе зміни виручки від продажів на прибуток від продажів
ΔП 1 = П 0 * I В-П 1, де П 0,1 - прибуток від продажів; I В - індекс виручки
I В = В 1 / У 0 = 144351/101410 = 1,42
ΔП 1 = 27262 * 1,42-7041 = 31671
2. Вплив зміни рівня собівартості на прибуток від продажів
ΔП 2 = С 0 * I В-С 1, де С 0,1 - собівартість
ΔП 2 = 74148 * 1,42-137310 =- 32019
3. Вплив зміни рівня управлінських витрат на прибуток від продажів
ΔП 3 = У Р0 * I У-У Р1, де У Р0, 1 - управлінські витрати
ΔП 3 = 0
4. Вплив зміни рівня комерційних витрат на прибуток від продажів
ΔП 4 = До Р0 * I В-К Р1, де К р0, 1 - комерційні витрати
ΔП 4 = 0
Сума всіх факторних відхилень дає загальну зміну прибутку від продажів за аналізований період.
Dпр = Dпр 1 + Dпр 2 + + Dпр 3 + Dпр 4.
Dпр = 31671 -32019 = -348
Наведемо методику розрахунку факторних впливів на прибуток від продажу з урахуванням інфляції:
(Вр ум. = 90% від Вр 1; З усл.п. = 82% від Сп 1)
· Вплив на прибуток зміни відпускних цін на реалізацію
Dпр 1 = Вр 1-Вр ум.
Вр 1-виручка звітного року
Вр ум - виручка від продажу у звітному періоді в цінах на продукцію попереднього періоду
Dпр 1 = 144351 - 129915,9 =- 14435,1
· Вплив на прибуток зміни відпускних цін на сировину, матеріали и.т.д
Dпр 2 = З усл.п. -Сп 1
З усл.п - умовна повна собівартість продукції з урахуванням інфляційних цін
Сп 1 - повна собівартість звітного року
Dпр 2 = 112594,2 - 137310 = -24715,8
· Вплив на прибуток зміна обсягу продажу продукції в оцінці по базисній собівартості.
Dпр 3 = Пр 0 * I с - Пр 0
Пр 0 - прибуток минулого періоду
I з = С ум. / С 0
I з = 112594,2 / 74148 = 1,51
Dпр 3 = 27262 * 1,51-27262 = 13631
· Вплив зміни обсягу продажу продукції за рахунок структурних зрушень у складі продукції
Dпр 4 = Пр 0 * I до - Пр 0 * I з
I до - індекс зміни обсягу продажів продукції в оцінці за відпускними цінами.
I к = Вр ум / Вр 0
I к = 129915,9 / 101410 = 1,2
Dпр 4 = 27 262 * 1,2 - 27262 * 1,51 = 32714,4 - 41165,62 = -8451,22
· Вплив на прибуток зміни собівартості за рахунок структурних зрушень у складі продукції
Dпр 6 = С 0 * I до - С / с ум.
Dпр 6 = 74148 * 1,2-112594,2 = -23616,6
Таким чином, на прибуток від продажів більше впливає собівартість товарів, продукції, робіт і послуг.
Визначення коефіцієнтів рентабельності
Економічна ефективність роботи організації характеризується відносними показниками - системою показників рентабельності, або прибутковості (прибутковості) організації.
Розрахуємо коефіцієнти рентабельності за даними ТОВ «Трубопроводмонтаж».
Аналіз таблиці показує, що рентабельність діяльності підприємства впала за рахунок скорочення величин чистого прибутку, погіршення використання оборотних і необоротних засобів та інших факторів.
Факторний аналіз рентабельності
Аналіз рентабельності завершується факторний аналіз, який дозволяє визначити резерви зростання рентабельності підприємства. При цьому можна використовувати дво-, трехфакторную модель рентабельності.
Факторний аналіз передбачає виявлення кількісного впливу кожного фактора на показник.
Попередньо для факторного аналізу обчислюють умовну рентабельність.
R ум .= Вр 1 - с / з 0 / Вр 1, де
Вр 1 - виручка від продажів за звітний рік,
с / з 0 - собівартість продукції за аналогічний період попереднього періоду.
На нашому підприємстві R ум .= 0,48%
1) Знайдемо вплив зміни фактора обсягу продажу на рівень рентабельності
R пр = R ПР1 - R ум
R пр =- 0,43%
2) Вплив зміни собівартості на рентабельність
R з / с = R ПР1 - R 0
R з / с =- 0,21%
3) Вплив зміни комерційних витрат на рентабельність
R к.р = R ПР1 - R 0
R К.Р. =- 0,21%
Двофакторна модель економічної рентабельності
R =
R = 5622/42859 * 100% = 5622/144351 * (144351/42859) * 100 = 13,1% трехфакторную модель економічної рентабельності
R =
R = 5622/42859 * 100 = ((5622/144351) / (42859/144351) * 100) = (5622/144351) / (25697/144351 + 17162/144351) * 100 = 13,1%
де
П-прибуток до оподаткування;
ВА - всього активів;
ВР - виручка від реалізації;
ВНА - необоротні активи;
ОА - оборотні активи.
Факторний аналіз рентабельності власного капіталу
Проведемо факторний аналіз рентабельності власного капіталу.
На рентабельність власного капіталу впливають як чинники господарської діяльності, так і чинники, пов'язані з фінансовою діяльністю організації. Перші перебувають у сфері управління виробничо - господарською діяльністю, решта - у сфері в сфері фінансової діяльності.
Для аналізу факторів зміни рентабельності власного капіталу найбільшого поширення набула факторна модель, що одержала назву формули Дюпона. У загальному випадку уявімо рентабельність власного капіталу у вигляді формули
,
Вихідні дані для аналізу рентабельності власного капіталу
Визначаємо зміна рентабельності в результаті впливу наступних факторів:
· Зниження коефіцієнта фінансової залежності:
ΔR ф = ΔK ф * ΔR n * До а.об =- 0,35 * 5,1 * 2,06 =- 3,67
· Зростання рентабельності продажів:
· Збільшення оборотності активів:
Загальна зміна рентабельності власного капіталу:
%
5.3 Маржинальний аналіз
Для початку проведемо розрахунок порогу рентабельності і запасу фінансової стійкості організації.
На підприємстві ТОВ «Трубопроводмонтаж» у звіті про прибутки та збитки немає даних про постійні витрати (управлінські витрати = 0 і комерційні витрати = 0). Таким чином, ми не зможемо розрахувати точку беззбитковості, тому що при визначенні порогу рентабельності необхідно постійні витрати розділити на змінні.
Виручка підприємства за базовий період 101410, а за звітний - 144351. Маржинальний дохід на початок періоду склав 27262 і частка у виручці становить 26,88%, на кінець - 7041 (4,88%).
Висновок
Таким чином, фінансовий стан - це сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів. Проте мета аналізу полягає не тільки і не стільки в тому, щоб встановити та оцінити фінансовий стан підприємства, але ще і в тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану на його покращення. Аналіз фінансового стану показує, по яким конкретним напрямкам треба вести цю роботу, дає можливість виявлення найбільш важливих аспектів і найбільш слабких позицій у фінансовому стані саме на даному підприємстві. Відповідно до цього результати аналізу дають відповідь на питання, які найважливіші способи поліпшення фінансового стану конкретного підприємства в конкретний період його діяльності.
На закінчення аналізу фінансового стану необхідно узагальнити всі результати аналізу і зробити більш точний діагноз фінансового стану, а також його прогноз на перспективу розвитку і виживання підприємства.
Підводячи підсумок всьому написаному можна зробити такі висновки про фінансово-економічної діяльності підприємства: кінцевий фінансовий результат залежить від багатьох чинників і показників, деякі з них впливають на прибуток негативно. На сьогоднішній день ТОВ «ТРУБОПРОВОДМОНТАЖ» знаходиться в нестійкому фінансовому положенні, чому провиною - неправильне ведення фінансової політики керівництвом підприємства.
Виходячи з табличних даних, видно, що помітно збільшилася величина як пасивів, так і активів підприємства. Проте спостерігається зниження частки оборотних активів і джерел власних коштів у структурі балансу, незважаючи на їх незначне збільшення. Все більш зростаюча частка позикового капіталу над власним породжує ситуацію збільшення фінансового ризику, що робить стан ТОВ «ТРУБОПРОВОДМОНТАЖ» ще більш непевним.
При цьому відбулося скорочення прибутку, тобто збільшення збитків підприємства, розмір яких зайняв загрозливе становище. Ця ситуація стала наслідком збільшення виробничої собівартості виробленої продукції і витрат на реалізацію, що підірвало попит на товари у споживача.
Також можна відзначити зниження показників забезпеченості по підприємству, показників рентабельності і зменшення рівня мобільності активів.
Необхідно збільшити частку власних джерел фінансування за рахунок створення нових фондів накопичення, створення і виявлення резервів (при підвищенні величини прибутку) з метою перевищення власного капіталу над величиною позикового, тобто зниження розміру фінансового ризику.
ТОВ «ТРУБОПРОВОДМОНТАЖ» необхідно провести оновлення, реструктуризацію або модернізацію виробничих фондів (машин, устаткування і т.д.), по мірі можливостей і всього виробничого процесу в цілому. Також можливо, хоча це потребуватиме додаткових витрат і збільшить термін окупності вкладень, освоєння нових видів продукції або вдосконалення старих.
Список використаної літератури
1. Курс лекцій з дисципліни Фінанси організації.
2.Фінансово менеджмент. Підручник / під. ред. А.М. Ковальової. - М.: ИНФРА-М, 2004
3. Практикум з фінансів підприємств, М. 2002, з 34
4.Любушін Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999 р. - 254с.
5. Ковальов В.В. Аналіз господарської діяльності підприємства, М.-2005р с. 359
6. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. - М.: «Бухгалтерський облік», 1998 р. - 235с.
7. Астрінскій Д. Економічний аналіз фінансового стану підприємства / / Економіст. - 2000. - № 12. - С.53-59
8. Аналіз фінансової звітності. Учеб. Посібник під ред. Ефімової О.М. і Мелікова М.В. Москва, 2004 р.
9. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналізу. Москва: Инфра-М. 2000
10. Шишкін О.К., Вартанян С.С., Мікрюков В.А. Бухгалтерський облік і фінансовий аналіз на комерційних підприємствах. Москва: Инфра-М, 2001 р
Розрахунок грошових коштів непрямим методом ведеться від показників Читою прибутку з відповідними коригуваннями на статті, що не відображають рух грошових коштів за відповідними рахунками. Непрямий метод заснований на аналізі руху грошових коштів, де конкретно уречевлені прибуток. Показується куди вкладаються живі гроші, до яких статей.
Таблиця 4.6.2.
Непрямий метод аналізу руху грошових коштів
Показники | Значення на початок звітного періоду | Значення на кінець звітного періоду | Відхилення | Вплив показників на прибуток |
1. Рух грошових коштів по поточній діяльності | ||||
Чистий прибуток | 27093 | 5622 | -21471 | |
Нарахована амортизація або знос | 1533 | 434 | -1099 | |
Збільшення обсягу незавершеного виробництва | - | |||
Збільшення обсягу готової нереалізованої продукції | - | |||
Скорочення витрат майбутніх періодів | 11 | 365 | +354 | |
Збільшення (зменшення) виданих авансів | - | |||
Збільшення дебіторської заборгованості | 8209 | 12959 | +4750 | |
Скорочення заборгованості з оплати праці | 308 | 451 | +143 | |
Короткострокові фінансові вкладення | - | |||
2. Рух грошових коштів з фінансової діяльності | ||||
Збільшено е заборгованості банку | 12697 | 19464 | +6767 | |
Погашення заборгованості банку | - | - | - | |
3. залишок грошових коштів на кінець звітного періоду | 8173 | - | - | - |
Ліквідний грошовий потік використовується для експрес-діагностики фінансового стану підприємства:
ЛДП = (ДКЗ кон + ККЗ кон - ДС кон) - (ДКЗ поч + ККЗ поч - ДС нас), де
ДКЗ кін і ДКЗ поч - Довгострокові кредити і позики на початок і кінець року;
ККЗ кін і ККЗ поч - Короткострокові кредити і позики на початок і коней року;
ДС кін і ДС нас - Грошові кошти на початок і коней року.
ЛДП = (17000 - 8173) - (4000 - 1195) = 8827 - 2805 = 6022.
Показники ліквідності грошового потоку показує забезпеченість наявністю вільних грошових коштів підприємства для погашення кредиту.
РОЗДІЛ 5 АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ПІДПРИЄМСТВА
5.1 Аналіз звіту про прибутки та збитки
Оцінку динаміки та структури показників прибутку можна зробити застосувавши горизонтальний і вертикальний аналіз. Для початку складемо аналогічну таблицю аналізу балансу (Додаток 2). виходячи з цієї таблиці зробимо наступні висновки використовуючи горизонтальний аналіз:
Виручка на кінець року збільшилася в порівнянні з початком року на 42941 тис.руб. це 29,75%. Собівартість проданих товарів на кінець звітного року склало 137310 тис.руб. відхилення від початок року в абсолютних величинах склало 63162 тис. руб., це 43,73%.
Прибуток від продажів до кінця року знизилася на 20221 тис. руб. це 14,01%. Прибуток до оподаткування знизився на 21471 тис.руб. в порівнянні з початком року, в основному на зниження прибутку вплинули Позареалізаційні та операційні витрати збільшилися на 1,49 і 21,34 відповідно.
Чистий прибуток зменшився до кінця року на 21 471 (14,87).
Висновки по вертикальному аналізу аналітичної таблиці форми № 2 Звіту про прибутки та збитки:
Питома вага собівартості проданих товарів, робіт і послуг на початок року склало 73,12, а на кінець 95,12. По відношенню до виручки питома вага прибутку від продажів знизився на 14,01%. Позареалізаційні витрати по відношенню до виручки на кінець року склало 1,49%, а операційних витрат - 21,34%.
Чистий прибуток по відношенню до виручки склала -14,87%.
5.2 Факторний аналіз прибутку
Для оцінки факторів, що впливають на формування прибутку від продажу визначимо вплив цих факторів, використовуючи такі формули:
Індекс 1 - звітний період, індекс 0 - попередній звітний період
1.Вліяніе зміни виручки від продажів на прибуток від продажів
ΔП 1 = П 0 * I В-П 1, де П 0,1 - прибуток від продажів; I В - індекс виручки
I В = В 1 / У 0 = 144351/101410 = 1,42
ΔП 1 = 27262 * 1,42-7041 = 31671
2. Вплив зміни рівня собівартості на прибуток від продажів
ΔП 2 = С 0 * I В-С 1, де С 0,1 - собівартість
ΔП 2 = 74148 * 1,42-137310 =- 32019
3. Вплив зміни рівня управлінських витрат на прибуток від продажів
ΔП 3 = У Р0 * I У-У Р1, де У Р0, 1 - управлінські витрати
ΔП 3 = 0
4. Вплив зміни рівня комерційних витрат на прибуток від продажів
ΔП 4 = До Р0 * I В-К Р1, де К р0, 1 - комерційні витрати
ΔП 4 = 0
Сума всіх факторних відхилень дає загальну зміну прибутку від продажів за аналізований період.
Dпр = Dпр 1 + Dпр 2 + + Dпр 3 + Dпр 4.
Dпр = 31671 -32019 = -348
Наведемо методику розрахунку факторних впливів на прибуток від продажу з урахуванням інфляції:
(Вр ум. = 90% від Вр 1; З усл.п. = 82% від Сп 1)
· Вплив на прибуток зміни відпускних цін на реалізацію
Dпр 1 = Вр 1-Вр ум.
Вр 1-виручка звітного року
Вр ум - виручка від продажу у звітному періоді в цінах на продукцію попереднього періоду
Dпр 1 = 144351 - 129915,9 =- 14435,1
· Вплив на прибуток зміни відпускних цін на сировину, матеріали и.т.д
Dпр 2 = З усл.п. -Сп 1
З усл.п - умовна повна собівартість продукції з урахуванням інфляційних цін
Сп 1 - повна собівартість звітного року
Dпр 2 = 112594,2 - 137310 = -24715,8
· Вплив на прибуток зміна обсягу продажу продукції в оцінці по базисній собівартості.
Dпр 3 = Пр 0 * I с - Пр 0
Пр 0 - прибуток минулого періоду
I з = С ум. / С 0
I з = 112594,2 / 74148 = 1,51
Dпр 3 = 27262 * 1,51-27262 = 13631
· Вплив зміни обсягу продажу продукції за рахунок структурних зрушень у складі продукції
Dпр 4 = Пр 0 * I до - Пр 0 * I з
I до - індекс зміни обсягу продажів продукції в оцінці за відпускними цінами.
I к = Вр ум / Вр 0
I к = 129915,9 / 101410 = 1,2
Dпр 4 = 27 262 * 1,2 - 27262 * 1,51 = 32714,4 - 41165,62 = -8451,22
· Вплив на прибуток зміни собівартості за рахунок структурних зрушень у складі продукції
Dпр 6 = С 0 * I до - С / с ум.
Dпр 6 = 74148 * 1,2-112594,2 = -23616,6
Таким чином, на прибуток від продажів більше впливає собівартість товарів, продукції, робіт і послуг.
Визначення коефіцієнтів рентабельності
Економічна ефективність роботи організації характеризується відносними показниками - системою показників рентабельності, або прибутковості (прибутковості) організації.
Розрахуємо коефіцієнти рентабельності за даними ТОВ «Трубопроводмонтаж».
Найменування показника | Формула розрахунку | Результат (%) |
1.Рентабельность реалізованої продукції | Пр пр / с / с | поч 36,7 кон 5,1 |
2. Рентабельність виробництва | Пр бух / ОС + МПЗ | нач.1, 63 кон.0, 26 |
3. Рентабельність майна | Пр бух / ср.год.стоімость майна | нач.0, 63 кон.0, 08 |
4. Рентабельність оборотних коштів | Пр бух / ср.стоімость ОА | нач.1, 58 кон.0, 19 |
5. Рентабельність необоротних активів | Пр бух / ср.стоімость ВА | нач.1, 05 кон.0, 14 |
6. Рентабельність чистого оборотного капіталу | ЧОК = ОА-КО Пр бух / ЧОК | нач.58, 3 кін. -0,88 |
7. Рентабельність власного капіталу | ПП / СК | нач.1, 03 кін. 0,17 |
8. Рентабельність інвестицій | ПП / Інвестиції | нач.1, 03 кін. 0,17 |
9. Рентабельність продажів 1 | Пр пр / Вр пр | нач.0, 27 кін. 0,05 |
10. Рентабельність продаж 2 | Пр бух / Вр пр | нач.0, 27 кін. 0,05 |
11. Рентабельність чистого прибутку Пр пр - прибуток від продажів Пр бух - бухгалтерський прибуток (до оподаткування) Вр пр - виручка від продажів с / с - собівартість продукції ОС - основні засоби МПЗ - матеріально - виробничі запаси ОА - оборотні активи ВА - необоротні активи ЧОК - чистий оборотний капітал КО - короткострокові зобов'язання ЧП - чистий прибуток СК - власний капітал | ПП / Вр пр | нач.0, 27 кін. 0,05 |
Факторний аналіз рентабельності
Аналіз рентабельності завершується факторний аналіз, який дозволяє визначити резерви зростання рентабельності підприємства. При цьому можна використовувати дво-, трехфакторную модель рентабельності.
Факторний аналіз передбачає виявлення кількісного впливу кожного фактора на показник.
Попередньо для факторного аналізу обчислюють умовну рентабельність.
R ум .= Вр 1 - с / з 0 / Вр 1, де
Вр 1 - виручка від продажів за звітний рік,
с / з 0 - собівартість продукції за аналогічний період попереднього періоду.
На нашому підприємстві R ум .= 0,48%
1) Знайдемо вплив зміни фактора обсягу продажу на рівень рентабельності
2) Вплив зміни собівартості на рентабельність
3) Вплив зміни комерційних витрат на рентабельність
Двофакторна модель економічної рентабельності
R =
R = 5622/42859 * 100% = 5622/144351 * (144351/42859) * 100 = 13,1% трехфакторную модель економічної рентабельності
R =
R = 5622/42859 * 100 = ((5622/144351) / (42859/144351) * 100) = (5622/144351) / (25697/144351 + 17162/144351) * 100 = 13,1%
де
П-прибуток до оподаткування;
ВА - всього активів;
ВР - виручка від реалізації;
ВНА - необоротні активи;
ОА - оборотні активи.
Факторний аналіз рентабельності власного капіталу
Проведемо факторний аналіз рентабельності власного капіталу.
На рентабельність власного капіталу впливають як чинники господарської діяльності, так і чинники, пов'язані з фінансовою діяльністю організації. Перші перебувають у сфері управління виробничо - господарською діяльністю, решта - у сфері в сфері фінансової діяльності.
Для аналізу факторів зміни рентабельності власного капіталу найбільшого поширення набула факторна модель, що одержала назву формули Дюпона. У загальному випадку уявімо рентабельність власного капіталу у вигляді формули
Вихідні дані для аналізу рентабельності власного капіталу
Показники | Звітний період | Базовий період | Відхилення |
Рентабельність продукції,% | 5,1 | 36,7 | 31,6 |
Оборотність активів К а про = В / А | 2,06 | 2,3 | 0,24 |
Коефіцієнт фінансової залежності К ф = СК + ЗК / СК | 1,5 | 1,15 | -0,35 |
Рентабельність власного капіталу | 1,03 | 0,17 | -0,86 |
· Зниження коефіцієнта фінансової залежності:
ΔR ф = ΔK ф * ΔR n * До а.об =- 0,35 * 5,1 * 2,06 =- 3,67
· Зростання рентабельності продажів:
· Збільшення оборотності активів:
Загальна зміна рентабельності власного капіталу:
5.3 Маржинальний аналіз
Для початку проведемо розрахунок порогу рентабельності і запасу фінансової стійкості організації.
Показники | Базовий період | Звітний період | Зміни (+,-) |
Виручка від продажу продукції (робіт, послуг), тис. руб. | 101410 | 144351 | |
Прибуток від продажу, тис. руб. | 27262 | 7041 | |
Змінні витрати, тис. руб. | 74148 | 137310 | |
Постійні витрати, тис. руб. | - | - | |
Сумарні витрати, тис. руб. | 74148 | 137310 | |
Маржинальний дохід, тис. руб. | 27262 | 7041 | |
Частка маржинального доходу у виручці,% | 26,88 | 4,88 | -22 |
Поріг рентабельності, тис. руб. | - | - | |
Запас фінансової стійкості: a) у сумі, тис. руб. b) у% | 101410 100 | 144351 100 | 42941 |
Виручка підприємства за базовий період 101410, а за звітний - 144351. Маржинальний дохід на початок періоду склав 27262 і частка у виручці становить 26,88%, на кінець - 7041 (4,88%).
Висновок
Таким чином, фінансовий стан - це сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів. Проте мета аналізу полягає не тільки і не стільки в тому, щоб встановити та оцінити фінансовий стан підприємства, але ще і в тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану на його покращення. Аналіз фінансового стану показує, по яким конкретним напрямкам треба вести цю роботу, дає можливість виявлення найбільш важливих аспектів і найбільш слабких позицій у фінансовому стані саме на даному підприємстві. Відповідно до цього результати аналізу дають відповідь на питання, які найважливіші способи поліпшення фінансового стану конкретного підприємства в конкретний період його діяльності.
На закінчення аналізу фінансового стану необхідно узагальнити всі результати аналізу і зробити більш точний діагноз фінансового стану, а також його прогноз на перспективу розвитку і виживання підприємства.
Підводячи підсумок всьому написаному можна зробити такі висновки про фінансово-економічної діяльності підприємства: кінцевий фінансовий результат залежить від багатьох чинників і показників, деякі з них впливають на прибуток негативно. На сьогоднішній день ТОВ «ТРУБОПРОВОДМОНТАЖ» знаходиться в нестійкому фінансовому положенні, чому провиною - неправильне ведення фінансової політики керівництвом підприємства.
Виходячи з табличних даних, видно, що помітно збільшилася величина як пасивів, так і активів підприємства. Проте спостерігається зниження частки оборотних активів і джерел власних коштів у структурі балансу, незважаючи на їх незначне збільшення. Все більш зростаюча частка позикового капіталу над власним породжує ситуацію збільшення фінансового ризику, що робить стан ТОВ «ТРУБОПРОВОДМОНТАЖ» ще більш непевним.
При цьому відбулося скорочення прибутку, тобто збільшення збитків підприємства, розмір яких зайняв загрозливе становище. Ця ситуація стала наслідком збільшення виробничої собівартості виробленої продукції і витрат на реалізацію, що підірвало попит на товари у споживача.
Також можна відзначити зниження показників забезпеченості по підприємству, показників рентабельності і зменшення рівня мобільності активів.
Необхідно збільшити частку власних джерел фінансування за рахунок створення нових фондів накопичення, створення і виявлення резервів (при підвищенні величини прибутку) з метою перевищення власного капіталу над величиною позикового, тобто зниження розміру фінансового ризику.
ТОВ «ТРУБОПРОВОДМОНТАЖ» необхідно провести оновлення, реструктуризацію або модернізацію виробничих фондів (машин, устаткування і т.д.), по мірі можливостей і всього виробничого процесу в цілому. Також можливо, хоча це потребуватиме додаткових витрат і збільшить термін окупності вкладень, освоєння нових видів продукції або вдосконалення старих.
Список використаної літератури
1. Курс лекцій з дисципліни Фінанси організації.
2.Фінансово менеджмент. Підручник / під. ред. А.М. Ковальової. - М.: ИНФРА-М, 2004
3. Практикум з фінансів підприємств, М. 2002, з 34
4.Любушін Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999 р. - 254с.
5. Ковальов В.В. Аналіз господарської діяльності підприємства, М.-2005р с. 359
6. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. - М.: «Бухгалтерський облік», 1998 р. - 235с.
7. Астрінскій Д. Економічний аналіз фінансового стану підприємства / / Економіст. - 2000. - № 12. - С.53-59
8. Аналіз фінансової звітності. Учеб. Посібник під ред. Ефімової О.М. і Мелікова М.В. Москва, 2004 р.
9. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналізу. Москва: Инфра-М. 2000
10. Шишкін О.К., Вартанян С.С., Мікрюков В.А. Бухгалтерський облік і фінансовий аналіз на комерційних підприємствах. Москва: Инфра-М, 2001 р