Начальник
управління


Головний Заступник Глав. Головний Кадри
бухгалтер з постачання інженер механік


Бухгалтерія Відділ Произ. Начальники Гараж
постачання відділ ділянок



Робітники
Пропонована структура управління.
Керуючий


Менеджер Менеджер Фінансовий Нач. Від.
з маркетингу з виробництва менеджер кадрів


Відділ Відділ Вироб. Руковод. Відділ бухгал-Відділ
збуту головного відділ ділянок снаб. терія кадрів
прод. механіка



Робітники
Пропонована структура управління.
В обстановці зростання самостійності і відповідальності керівників усіх рівнів, а також і виконавців, відбувається розвиток так званих неформальних зв'язків, які забезпечують горизонтальну координацію робіт, що виконуються на одному рівні управлінської структури. При цьому, зауважимо, зменшується потреба і у вертикальній координації.
Як вже згадувалося раніше, керівнику СРСУ необхідно приділити особливу значення підбору кадрів, але в силу того, що керівник не в силах здійснити дану роботу, ці функції покладаються на працівників відділу кадрів, які в свою чергу повинні бути підготовлені для виконання даної роботи на високому професійному рівні. Для виконання цієї роботи вони потребують не тільки в спеціальних знаннях в своїй області, але і повинні бути інформовані про потреби керівників не тільки вищої і середньої ланки, але і нижчої ланки управління. Висококваліфіковані та ініціативні працівники становлять інтелектуальний потенціал підприємства, що має величезне значення для успішного розвитку фірми. Кожен менеджер повинен розуміти, що продуктивність праці залежить від кваліфікації самих працівників дуже багато в чому, а не тільки від досконалої технології та організації робочих місць.
Тому для забезпечення високої продуктивності праці працівників, керівництву СРСУ необхідно формувати і реалізовувати програми систематичного навчання і підготовки кадрів з метою більш повного розкриття їхніх можливостей.
Визначивши потреби підприємства в кадрах, керівнику СРСУ рекомендується розробити програму, що задовольняє цю потребу, яка може включати графік заходів щодо залучення, найму, підготовки та просування працівників, потрібних для реалізації цілей організації. Також як рекомендації можна запропонувати керівництву СРСУ формування кадрів виробляти на базі власного персоналу, тому що даний захід обходиться дешевше, ніж залучення працівників ззовні. Крім того, підвищується зацікавленість власних працівників у досягненні кращих результатів діяльності, поліпшується моральний клімат, посилюється прихильність працівників до фірми. Керівництву СРСУ необхідно прислухатися до цих Рекомендацій, тому що на сьогоднішній день це підприємство відчуває великі труднощі в управлінні трудовими ресурсами, це пов'язано з великою плинністю кадрів, що не може позитивно впливати на загальне благополучний розвиток фірми. У той же час бажано, щоб на підприємство приходили і люди з боку з новими ідеями, пропозиціями і свіжими поглядами.
Позитивні сторони системи участі персоналу в управлінні очевидні. По-перше, участь персоналу в управлінні робить виробничий процес більш демократичним. На підприємствах, де застосовується дана система, як правило, легше вирішуються конфліктні ситуації. По-друге, усвідомлення працівниками факту своєї участі в управлінні підприємством служить стимулом до підвищення якості своєї праці і зміцнення трудової дисципліни. Наслідком цього якраз і є зниження плинності кадрів на підприємстві. По-третє, участь в управлінні підвищує у працівників відчуття відповідальності за якість виконуваних робіт, а як відомо, рівень якості продукції є однією з визначальних конкурентоспроможності підприємства в цілому.
Якщо звернути увагу на запропоновану схему структури управління, то можна помітити появу в ній нової структури - маркетингу. У епоху промислової революції французький економіст Д. Сей сформував одне з умовних правил управління виробничою діяльністю фірми: "Потрібно знижувати витрати з тим, щоб збільшити прибуток." Рада безумовно був мудрим, тому що для того, щоб вистояти в умовах конкуренції на ринку і гарантувати фірмі фінансовий успіх, доводилося скорочувати витрати. Однак сьогодні, в еру постіндустріального суспільства, в умовах інформаційного вибуху, підприємство змушене приділяти пильну увагу таким сферам, як реалізація і збут своєї продукції і послуг, збільшення доходів населення і поліпшення свого фінансового стану. Оскільки в умовах жорсткої конкуренції на ринку знизити рівень виробничих витрат у своїй фірмі нижче певної межі практично неможливо, підприємства звертають свій погляд у бік пошуку нових шляхів збільшення своїх доходів.
Як було виявлено раніше, за допомогою аналізу фінансового стану СРСУ, даний господарський суб'єкт відчуває величезні труднощі в плані пропозиції своїх послуг. СРСУ на початок 2001 року втратило свого основного контрагента, для обслуговування якого був задіяний основний виробничо-технічний потенціал підприємства. Дана обставина спричинить за собою значне зниження валового доходу підприємства, що відіб'ється на фінансових результатах діяльності СРСУ.
Стає очевидним, що в умовах ринку СРСУ виявилося у вкрай нестійкому фінансовому становищі у зв'язку з втратою основного замовника, яке ускладнюється ще й тим, що держава не покриває збитки, банк не дає кредити на пільгових умовах, до того ж з'являються конкуренти. Всі ці фактори стають на ту чашу ваг, яка схиляється у бік неминучого руйнування даної структури. Щоб вийти з подібної ситуації, керівництву СРСУ необхідно не тільки освоювати нові методи та техніку керування, але і міняти стратегію в цілому. Для цього необхідно:
- По можливості максимально масштабно брати участь у державних програмах розвитку та виробництва товарів і послуг, що датуються за рахунок бюджетних асигнувань;
- Вести постійний пошук російських замовників на послуги, які можуть бути надані підприємством;
- Проаналізувати попит на надання нових послуг, які відповідають можливостям фірми;
- Забезпечити ефективну рекламу всіх послуг підприємства;
- Проводити активну комерційну діяльність (наприклад, збут товарів інших фірм, здача в оренду порожніх приміщень і територій, і т. п.);
- Зменшення виробничих витрат і накладних витрат по виробленим фірмою товарів і послуг.
Багато організацій в Росії зараз стикаються з ринковими труднощами. Їх керівники з усіх сил борються за виживання в рамках мінливих споживчих відносин і скудеющіх фінансових ресурсів. У пошуках відповідей на виникаючі перед ними проблемні питання багато організацій мимоволі повертаються обличчям до маркетингу. Маркетинг виступає основною концепцією управління в умовах ринку. При цьому важливо не тільки вивчення теорії маркетингу, а й покращення вміння його практично застосовувати.
Маркетинг - це одночасно і комплекс заходів в галузі дослідження торговельно-збутової діяльності підприємства, пов'язаний з вивченням усіх факторів, що впливають на процес виробництва і просування товарів і послуг від виробника до споживача. У нього входить: вивчення споживача, мотивів його поведінки на ринку; дослідження продукту (послуг); аналіз форм і каналів збуту продукції, а також обсягу товарообігу підприємства; вивчення конкурентів, визначення форм і рівня конкуренції; виявлення особливостей рекламної діяльності; визначення найбільш ефективних способів просування товарів на ринку; вивчення своєї "ніші" на ринку (мається на увазі область виробничої діяльності, в якій підприємство має в своєму розпорядженні найкращими можливостями в порівнянні з потенційними конкурентами) з метою реалізації своїх порівняльних переваг для збільшення товарообігу.
На сьогоднішній день маркетинг представляє щось більше, ніж просто проштовхування товарів і послуг на ринку. Маркетинг - двосторонній процес: у розпорядження фірми надходить інформація про потреби покупця з тим, щоб вона могла розробити та запропонувати йому необхідні товари і послуги. Маркетинг, таким чином, заснований на союзі споживача і виробника. Отже, маркетинг виступає як процес планування та управління розробкою виробів і послуг, ціновою політикою, просуванням товарів до покупця і збутом.
Якщо підприємство має намір отримувати прибуток, потрібно продавати продукцію, а для цього необхідно шукати покупця, виявляти його потреби, створювати відповідні товари, просувати їх на ринку, домовлятися про ціни.
Як показав проведений аналіз, спеціалізоване будівельно-монтажне управління має значну товарно-матеріальною базою та достатньою виробничим потенціалом для ведення господарської діяльності. Втративши на початку 2001 року основну частину джерел отримання доходів, підприємство придбало величезний балансовий баласт у вигляді виробничих запасів і незадіяних основних фондів. Тому керівництву СРСУ необхідно в терміновому порядку шукати виходи з ситуації, що склалася, щоб не опинитися в найближчому майбутньому в борговій ямі. Рішення даної проблеми виживання можна здійснити різними способами. Один з них - позбавлення від незадіяних основних фондів, товарно-матеріальних запасів, скорочення чисельності персоналу, здача в оренду виробничих приміщень і т. д. Ця політика ні в якому разі не поліпшить фінансове становище, вона лише дозволить СРСУ існувати ще якийсь час , але ймовірність потенційної можливості економічного зростання з проведенням цих заходів буде значно знижуватися.
Прийняття зазначеної політики виживання шляхом найменшого опору дозволило б судити про пасивність і небажання керівництва приймати рішення і діяти у напрямку розвитку власного підприємства. Проведення активної політики, спрямованої на розвиток, зрозуміло, пов'язане з труднощами в плані вирішення величезної маси різних проблем, але ні тих завдань, які не зміг би дозволити керівник, є тільки його небажання і невміння.
Труднощі, що охопили в даний час левову частку промислового потенціалу Росії, посилюють ситуацію, що склалася, але не можна нехтувати можливістю залучення коштів, що знаходяться у населення, є досить важливими джерелами фінансових вкладень. Тому керівництву СРСУ необхідно розробити програму, спрямовану на залучення коштів населення за допомогою будівництва об'єктів соціальної сфери. Це можуть бути багатоквартирні будинки, котеджі, побудовані як за типовими, так і за індивідуальними проектами, різні типи гаражів та сховищ. Дана переорієнтація виробництва не зажадала б великих капітальних витрат, пов'язаних, наприклад, із залученням нових кадрів, закупівлею необхідної сировини і матеріалів і т. д., і т. п. Підприємство на сьогоднішній день володіє необхідними виробничими фахівцями, запасами, транспортом та обладнанням для реалізації даного напрямку.
Декількома з основних проблем, що постають на шляху реалізації цієї програми, є проблеми, пов'язані з реалізацією даних послуг, пошуком потенційних клієнтів. Окреслені проблеми якраз і дозволить вирішити знову вводиться в структуру підприємства підрозділ - маркетингова служба. Як трактує одна з концепцій маркетингу, направлення на підвищення і інтенсифікацію комерційних зусиль базується на тому, що товари організацій не будуть купувати в достатніх кількостях, якщо не спонукати споживачів до цього за допомогою енергійних зусиль у сфері збуту і його стимулювання.
На жаль іноді справжні ринкові ідеї народжуються тільки внаслідок тяжкого становища фірми. Думаю, що дане положення, що склалося має підштовхнути керівництво СРСУ на рішучі дії для створення умов щодо стабілізації ринкових позицій.
Тому для того, щоб забезпечити виробництво і збут своєї продукції, анализируемому підприємству рекомендується переглянути свою цінову політику, в надії, що зниження цін викличе відповідну доброзичливу реакцію споживачів. Керівництву СРСУ необхідно було мати власну методику встановлення оптимальної ціни за допомогою вивчення цін конкурентів ще до початку 1995 року. Істотне збільшення виручки підприємства відбулося не за рахунок різкого збільшення обсягів виробництва, а внаслідок завищення цін на продукцію, що стало однією з визначальних причин розриву господарських зв'язків з нафтопереробним заводам. Для того, щоб дати висновок про обгрунтованість встановлених цін, спробуємо виявити потенційні резерви підприємства для зниження цін. Дане обстеження проведемо на основі аналізу беззбитковості (критичного обсягу виробництва).

За допомогою формули: ОПmin = (1)
де: ОПmin - максимальний обсяг продукції в точці самоокупності
Uпост. - Постійні витрати
Uпер. - Змінні витрати
Vфакт. - Обсяг фактично реалізованої продукції
Постійні і змінні витрати визначимо за допомогою головної бухгалтерської книги шляхом підсумовування місячних оборотів відповідно за рахунками 25, 26, і по рахунку 20.
Тоді ОПmin. =
Далі побудуємо графік беззбитковості і визначимо з його допомогою точку збалансованості між витратами і обсягом реалізації.
ВП - Обсяг реалізованої продукції
ІВ - Витрати валові
На осі X відкладемо обсяг реалізації
На осі Y обсяг витрат і результат реалізації
Цифра 1974383,7 тис. рублів, отримана з формули (1) показує обсяг реалізації в точці критичного обсягу виробництва, порога рентабельності. Точка А показує, що при даних витратах та обсягах реалізації прибуток буде дорівнює нулю, тобто відшкодовуються власні витрати підприємства.
Спробуємо тепер, знаючи поріг рентабельності, визначити запас фінансової міцності аналізованого підприємства. Різниця між досягнутою фактичною виручкою від реалізації і порогом рентабельності і складає запас фінансової міцності.
запас виручка поріг
фінансової = від реалізації - рентабельності (2)
міцності
3ФП = 4939310 - 1974383,7 = 2964926,3
У даному випадку запас фінансової міцності СРСУ дорівнює 2964926,3, що відповідає приблизно 60% виручки від реалізації послуг, що надаються.
Провівши даний аналіз можна з упевненістю сказати, що СРСУ має досить великі резерви для зниження цін на надавані послуги. Зрозуміло зниження виручки відбилося б на величині отримуваного прибутку, але припустивши те, що знизивши ціну на послуги від основної діяльності СРСУ можливо утримало б основного контрагента, і в нинішньому році мало б більш стійке фінансове становище навпроти існуючого.
Керівник повинен комплексно вирішувати проблему виживання підприємства, використовуючи всі можливі резерви - як зовнішні, так і внутрішні. Припускаю, що використання всіх прийнятних резервів для зниження собівартості було б вельми корисним заходом, спрямованим на компенсацію втрат в прибутку від зниження цін. Скорочення витрат необхідно для того, щоб вистояти в умовах конкуренції на ринку і гарантувати фірмі фінансовий успіх. Керівництву СРСУ хотілося б рекомендувати вжити всі обгрунтовані дії по зниженню не тільки змінних, а й умовно-постійних витрат.
Перспективним аналізом називають аналіз результатів господарської діяльності з метою визначення їх можливих значень у майбутньому.
Розкриваючи картину майбутнього, перспективний аналіз забезпечує керуючому вирішення завдань стратегічного управління.
У практичних методиках і дослідженнях завдання перспективного аналізу конкретизуються: об'єктів аналізу; показниками діяльності; найкраще обгрунтування перспективних планів.
Перспективний аналіз як розвідка майбутнього і науково-аналітична основа перспективного плану тісно змикається з прогнозуванням, і такий аналіз називають прогнозним.

1.3. Класифікація методів і прийомів аналізу.
Під методом фінансового аналізу розуміється спосіб підходу до вивчення господарських процесів в їх становленні та розвитку. (10)
До характерних особливостей методу відносяться: використання системи показників, виявлення і зміна взаємозв'язку між ними.
У процесі фінансового аналізу застосовується ряд спеціальних способів і прийомів.
Способи застосування фінансового аналізу можна умовно поділити на дві групи: традиційні та математичні.
До першої групи належать: використання абсолютних, відносних і середніх величин; прийом порівняння, зведення й угруповання, прийом ланцюгових підстановок.
Прийом порівняння полягає в складанні фінансових показників звітного періоду з їхніми плановими значеннями і з показниками попереднього періоду.
Прийом зведення й угруповання полягає в об'єднанні інформаційних матеріалів в аналітичні таблиці.
Прийом ланцюгових підстановок застосовується для розрахунків величини впливу факторів у загальному комплексі їхнього впливу на рівень сукупного фінансового показника. Сутність прийомів цінних підстановок полягає в тому, що, послідовно заміняючи кожний звітний показник базисним, всі інші показники розглядаються при цьому як незмінні. Така заміна дозволяє визначити ступінь впливу кожного фактору на сукупний фінансовий показник.
На практиці вибрані основні методи аналізу фінансової звітності: горизонтальний аналіз, вертикальний аналіз, трендовий, метод фінансових коефіцієнтів, порівняльний аналіз, факторний аналіз.
Горизонтальний (тимчасовий) аналіз - порівняння кожної позиції з попереднім періодом.
Вертикальний (структурний) аналіз - визначення структури підсумкових фінансових показників з виявленням впливу кожної позиції звітності на результат у цілому.
Трендовий аналіз - порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів та визначення тренду. За допомогою тренда формуються можливі значення показників у майбутньому, а отже, ведеться перспективний аналіз.
Аналіз відносних показників (коефіцієнтів) - розрахунок відносин між окремими позиціями звіту або позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв'язку показників.
Порівняльний аналіз - це і внутрішньогосподарський аналіз зведених показників підрозділів, цехів, дочірніх фірм і т. п., і міжгосподарський аналіз підприємства в порівнянні з даними конкурентів, з середньогалузевими і середніми загальноекономічними даними.
Факторний аналіз - аналіз впливу та окремих факторів (причин) на результативний показник за допомогою детермінованих та стохастичних прийомів дослідження.
Факторний аналіз може бути як прямим, так і зворотним, тобто синтез - з'єднання окремих елементів в загальний результативний показник.
Багато математичні методи: кореляційний аналіз, регресивний аналіз, та ін, увійшли в коло аналітичних розробок значно пізніше.
Методи економічної кібернетики і оптимального програмування, економічні методи, методи дослідження операцій і теорії прийняття рішення, безумовно, можуть знайти безпосереднє застосування в рамках фінансового аналізу.
Всі перераховані вище методи аналізу відносяться до формалізованих методів аналізу. Однак існують і неформалізовані методи: експертних оцінок, сценаріїв, психологічні, морфологічні і т. п., вони засновані на описі аналітичних процедур на логічному рівні.
В даний час практично неможливо відокремити прийоми і методи будь-якої науки як властиві винятково їй. Так і у фінансовому аналізі застосовуються різні методи і прийоми, раніше не використовувані в ньому.
1.4. Формування фінансових результатів підприємства.
Фінанси підприємства - це сукупність грошових відносин, пов'язані з формуванням і використанням грошових доходів і накопичень підприємства. Фінанси підприємства забезпечують кругообіг основного та оборотного капіталу і стосунки з державним бюджетом, податковими органами, банками, страховими компаніями та іншими установами фінансово-кредитної системи. При цьому вони виконують дві функції:
а) відтворювальну;
б) контрольну.
Відтворювальна функція полягає в обслуговуванні грошовими ресурсами кругообігу основного і оборотного капіталу в процесі комерційної діяльності підприємства на основі формування і використання грошових доходів і накопичень.
Контрольна функція - це фінансовий контроль за виробничо-господарською діяльністю підприємства.
Фінансова стратегія підприємства будується на певних принципах організації:
1. Жорстка централізація фінансових ресурсів, забезпечує фірмі швидку маневреність фінансовими ресурсами, їх концентрацію на основних напрямках виробничо-господарської діяльності.
2. Фінансове планування, на перспективу всі надходження грошових коштів підприємства та основні напрямки їх витрачання.
3. Формування великих фінансових резервів, що забезпечують сталу роботу підприємства в умовах можливих коливань ринкової кон'юктури.
4. Безумовне виконання фінансових зобов'язань перед партнерами.
Головним завданням фінансової стратегії є досягнення самоокупності підприємства.
Самоокупність - це здатність підприємства покривати свої витрати (витрати) результатами виробництва, забезпечуючи тим самим повторюваність виробництва в незмінних масштабах.
У процесі досягнення самоокупності вирішуються дві найважливіші для підприємства проблеми:
а) боротьба зі збитковістю;
б) підвищення прибутковості.
Підприємство не тільки повинно покривати свої витрати доходами, але і бути рентабельним, тобто отримувати прибуток.
Самоокупність - це невід'ємний момент самофінансування підприємства.
Самофінансування - здатність підприємства із зароблених коштів не тільки відшкодовувати виробничі витрати, але і фінансувати розширення виробництва, вирішення соціальних завдань.
Самофінансування здійснюється за рахунок прибутку та амортизації. У процесі накопичення обсяг прибутку піддається зменшенню за рахунок податків та різних платежів з прибутку. У кінцевому підсумку залишається перерозподілу прибутків. З нерозподіленого прибутку та амортизації формується фінансовий фонд чи джерела самофінансування підприємства.
Фінансування може здійснюватися і шляхом залучення коштів ринку позичкових капіталів, до яких відносяться: кредит банку, випуск цінних паперів (акцій і облігацій). Однак зупинимося детальніше на власних джерелах фінансування підприємства (власний капітал).
Власний капітал - капітал, безумовним і виключним власником якого є власник (чи власники) підприємства.
До власного капіталу слід віднести статутний фонд (акціонерний капітал), тобто первинні і наступні вкладення власних коштів власниками, акціонерами, і приріст капіталу за рахунок прибутку.
Прибуток являє собою кінцевий фінансовий результат господарювання підприємства і складається з фінансового результату від реалізації продукції (робіт, послуг), основних засобів і іншого майна підприємства і доходів від позареалізаційних операцій, зменшених на суму витрат по цих операціях. У практичній діяльності її прийнято називати валовим прибутком.
Прибуток (збиток) від реалізації продукції (робіт, послуг) визначається як різниця між виручкою від реалізації продукції (робіт, послуг) без податку на додану вартість і акцизами і витратами на виробництво і реалізацію, що включаються до собівартості продукції (робіт, послуг).
Визначення прибутку пов'язане з отриманням валового доходу підприємства від реалізації своєї продукції (робіт, послуг) за цінами, які складаються на основі попиту і пропозиції. У цьому випадку валовий дохід підприємства - виручка від реалізації продукції (робіт, послуг) за вирахуванням матеріальних витрат і являє собою грошову форму чистої продукції підприємства, включаючи в себе оплату праці і прибуток. Зв'язок між ними представлена ​​на рис.1.
Валовий дохід


Матеріальні витрати Оплата праці Прибуток


Витрати виробництва (собівартість) Чистий дохід


Обсяг реалізації

рис. 1.1. Собівартість, валовий дохід і прибуток підприємства
Маса прибутку і валового доходу характеризує розмір ефекту, одержуваного в результаті виробничо-господарської діяльності підприємства.
В умовах ринкових відносин підприємство повинне прагнути якщо не до одержання максимального прибутку, то принаймні, такого обсягу прибутку, який би дозволив підприємству не тільки міцно утримувати свої позиції на ринку збуту своїх товарів і послуг, але і забезпечувати динамічний розвиток його виробництва в умовах конкуренції. Для цього необхідне знання джерел формування прибутку і методів по кращому їхньому використанню.
В умовах ринкових відносин, як свідчить світова практика, є три основні джерела отримання прибутку:
перший - отримання прибутку за рахунок монопольного становища підприємства з випуску тієї чи іншої продукції або унікальності продукту;
друге джерело пов'язаний безпосередньо з виробничою і підприємницькою діяльністю;
третє джерело пов'язаний з інноваційною діяльністю підприємства.
Величина коштів для фінансування розширення виробництва залежать від ряду чинників: 1) оподаткування; 2) величини амортизаційних відрахувань; 3) поведінка підприємства на ринку банківських позик; 4) поведінка підприємства на ринку цінних паперів.
Зупинимося докладніше на вплив першого фактора, тобто на системі оподаткування, оскільки розмір податку безпосереднім чином впливає на розмір нерозподіленого прибутку (за кордоном її називають чистим прибутком, яка надходить у розпорядження підприємства.
Податки - це обов'язкові платежі фізичних осіб (населення) та юридичних осіб (підприємств, організацій), що стягуються державою.
Склад податків і зборів Російської Федерації визначено законом "Про основи податкової системи РРФСР". Податки поділяються на прямі і непрямі.
Найважливішим прямим податком, що стягуються з юридичних осіб, є податок на прибуток підприємств. Платником даного податку є підприємства та організації, які є юридичними особами за законодавством РФ, а також іноземні компанії, які займаються підприємницькою діяльністю в Росії. Об'єктом оподаткування є валовий прибуток підприємства (визначення дивись вище).
Ставка податку на прибуток встановлюється відповідно до чинного законодавства РФ у процентному відношенні до обсягу оподаткування (пайова процентна ставка), на 1.07.93 р. діяла ставка податку на прибуток у розмірі 32% для бірж і брокерських контор, а також на прибуток від посередницьких операцій - у розмірі 45%. При отриманні підприємством інших видів доходів за ними розраховуються інші, встановлені законом ставки податку, а на суми цих доходів скорочується валовий прибуток підприємства, з якою повинен стягуватися податок за ставкою в 32%.
Слід зазначити, що розміри ставок податку на прибуток у Росії не перевищують фактично діючі ставки в промислово розвинених країнах.
За результатами світової практики максимальна ставка на прибуток не повинна перевищувати рівень 35%, інакше компанії втрачають зацікавленість у розвитку та розширенні виробництва.
Якщо б податкові ставки дорівнювали нулю, то податкових надходжень не було б. Аналогічна ситуація склалася б і при податковій ставці на рівні 100%, причиною чого стала б втрата матеріальних стимулів до комерційної діяльності. Відзначено, що податкові збори досягають максимальних величин при ставці податку на прибуток, що дорівнює 35%.
Податковим законодавством при оподаткуванні прибутку підприємств можуть бути передбачені численні пільги. Наприклад, оподатковувана прибуток зменшується на суми, спрямовані на розвиток виробництва; на природоохоронні заходи та інші.
1.5. Система показників, що характеризують фінансовий
стан підприємства.
Фінансова діяльність - це робоча мова бізнесу, і практично неможливо аналізувати операції або результати роботи підприємства інакше, ніж через фінансові показники.
Прагнучи вирішити конкретні питання і отримати кваліфіковану оцінку фінансового положення, керівники підприємств все частіше починають вдаватися до допомоги фінансового аналізу, значення абстрактних даних балансу або звіту про фінансові результати досить невелика, якщо їх розглядати у відриві один від одного. Тому для об'єктивної оцінки фінансового стану необхідно перейти до певних ціннісним співвідношенням основних факторів - фінансових показників або коефіцієнтів.
Фінансові коефіцієнти характеризують пропорції між різними статтями звітності. Достоїнствами фінансових коефіцієнтів є простота розрахунків та елімінування впливу інфляції.
Вважається, що якщо рівень фактичних фінансових коефіцієнтів гірше бази порівняння, то це вказує на найбільш болючі місця в діяльності підприємства, що потребують додаткового аналізу. Правда, додатковий аналіз може не підтвердити негативну оцінку в силу специфічності конкретних умов і особливостей ділової політики підприємства. Фінансові коефіцієнти не уловлюють відмінностей в методах бухгалтерського обліку, не відображають якості складових компонентів. Нарешті, вони мають статичний характер. Необхідно розуміти обмеження, які накладають їх використання, і ставляться до них як до інструменту аналізу.
Для фінансового менеджера фінансові коефіцієнти мають особливе значення, оскільки є основою для оцінки його діяльності зовнішніми користувачами звітності, акціонерами і кредиторами. Цільові орієнтири проведеного фінансового аналізу залежать від того, хто його проводить: керуючі, податкові органи, власники (акціонери) підприємства або його кредитори.
Податковому органу важлива відповідь на питання чи здатне підприємство до сплати податків. Тому з точки зору податкових органів фінансове становище характеризується наступними показниками:
- Балансовий прибуток;
- Рентабельність активів = балансовий прибуток у% до вартості активів
- Рентабельність реалізації = балансовий прибуток у% до виручки від реалізації;
- Балансовий прибуток на 1 рубль засіб на оплату праці.
Виходячи з цих показників, податкові органи можуть визначити і надходження платежів до бюджету на перспективу.
Банки повинні отримати відповідь на питання про платоспроможність підприємства, тобто про його готовність повертати позикові кошти, ліквідації його активів.
Керуючі підприємством головним чином цікавляться ефективністю використання ресурсів і прибутковістю підприємства.
1.5.1.Показателі оцінки майнового стану.
1. "Сума господарських коштів, що знаходяться в розпорядженні підприємств" - це показник узагальненої вартості оцінки активів, що значаться на балансі підприємства.
2. "Частка активної частини основних засобів". Згідно з нормативними документами під активною частиною основних засобів розуміються машини, обладнання та транспортні засоби. Зростання цього показника оцінюється позитивно.
3. "Коефіцієнт зносу" - зазвичай використовується в аналізі як характеристика стану основних фондів. Доповненням цього показника до 100% (або одиниці) є "коефіцієнт придатності".
4. "Коефіцієнт оновлення" - показує, яку частину від наявних на кінець звітного періоду основних засобів становлять нові основні засоби.
5. "Коефіцієнт вибуття" - показує, яка частина основних засобів вибула через старість і з інших причин.
Розрахунок коефіцієнтів див. Додаток? 3.
1.5.2.Оценка ліквідності та платоспроможності.
1. "Величина власних оборотних коштів" - характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття поточних активів. Величина власних оборотних коштів чисельно дорівнює перевищенню поточних активів над поточними зобов'язаннями.
2. "Маневреність функціонуючого капіталу" - характеризує ту частину власних оборотних коштів, що знаходиться у формі грошових коштів. Для нормального функціонування підприємства цей показник змінюється в межах від 0 до 1.
3. "Коефіцієнт покриття" (загальний) - дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів підприємства припадає на один карбованець поточних зобов'язань, це розглядається як успішно функціонуюче.
4. "Коефіцієнт швидкої ліквідності" за змістом аналогічний "коефіцієнту покриття", проте з розрахунку виключені виробничі запаси. У західній літературі він орієнтовно приймається нижче 1, але це умовно.
5. "Коефіцієнт абсолютної ліквідності" (платоспроможності) - показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути погашена негайно.
У міжнародній практиці вважається, що значення його повинно бути більше або рівним 0,2 - 0,25
6. "Частка власних оборотних коштів у покритті запасів" - характеризує ту частину вартості запасів, яка покривається власними оборотними засобами, рекомендується нижня межа 50%.
7. "Коефіцієнт покриття запасів" - розраховується співвідношенням величин "нормальних" джерел покриття запасів, і суми запасів. Якщо значення показника <1, то поточний фінансовий стан нестійкий. (Див. Додаток № 3).
1.5.3.Оценка фінансової стійкості.
Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства - стабільність його діяльності у світлі довгострокової перспективи.
1. "Коефіцієнт концентрації власного капіталу" - характеризує частку власників підприємства в загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово стійке підприємство.
2. "Коефіцієнт фінансової залежності" - є оберненим до коефіцієнту концентрації власного капіталу. Зростання цього показника в динаміці означає позикових коштів.
3. "Коефіцієнт маневреності власного капіталу" - показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні кошти.
4. "Коефіцієнт структури довгострокових вкладень" - коефіцієнт показує, яка частина основних засобів та інших поза оборотних активів профінансована зовнішніми інвесторами.
5. "Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів" - характеризує структуру капіталу. Чим вище показник в динаміці, тим сильніше підприємство залежить від зовнішніх інвесторів.
6. "Коефіцієнт відношення власних і залучених коштів" - він дає загальну оцінку фінансової стійкості підприємства. Зростання показника свідчить про посилення залежності від зовнішніх інвесторів. (Розрахунок коефіцієнтів наведено в додатку 2).
Потрібно сказати, що єдиних нормативних критеріїв для розглянутих показників не існує. Вони залежать від багатьох чинників: галузевої приналежності, принципів кредитування, сформованої структури джерел коштів та ін
Тому прийнятність значень цих показників краще складати по групах споріднених підприємств. Єдине правило яке "працює": власники підприємства (інвестори та інші особи, які зробили внески в статутний капітал) віддають перевагу розумний ріст у динаміці позикових коштів, а кредитори віддають перевагу підприємствам з високою часткою власного капіталу, з більшою фінансовою автономністю.
1.5. 4. Оцінка ділової активності.
Такими якісними критеріями є: широта ринків збуту продукції, репутація підприємства і т. п. Кількісна оцінка дається за двома напрямками:
- Ступінь виконання плану за основними показниками, забезпечення заданих темпів їхнього зростання;
- Рівень ефективності використання ресурсів підприємства.
Зокрема, оптимально наступне співвідношення:
ТНБ> Тр> Так> 100%;
Де ТНБ, Тр, Так - відповідно темп зміни фінансового прибутку, реалізації, авансованого капіталу. (10)
Ця залежність означає, що:
а) економічний потенціал зростає;
б) обсяг реалізації зростає більш високими темпами;
в) прибуток зростає випереджаючими темпами.
Це "золоте правило економіки підприємства".
Для реалізації другого напрямку можуть бути розраховані: вироблення, фондовіддача, оборотність виробничих запасів, тривалість операційного циклу, оцінка авансованого капіталу.
До узагальнюючих показників відносяться "показник ресурсоотдачи і коефіцієнт стійкості економічного зростання".
1. "Ресурсоотдачи (коефіцієнт оборотності авансованого капіталу)" - характеризує обсяг реалізованої продукції на карбованець коштів, вкладених у діяльність підприємства.
2. "Коефіцієнт стійкості економічного зростання" - показує, якими в середньому темпами може розвиватися підприємство.
Розрахунок коефіцієнтів см. У додатку? 2.
1.5.5.Оценка рентабельності.
До основних показників цього блоку відносяться рентабельність авансованого капіталу і рентабельність власного капіталу. При розрахунку можна використовувати або балансовою прибуток або чистий.
Аналізуючи рентабельність у просторово-часовому аспекті слід брати до уваги три ключові особливості:
- Тимчасовий аспект, коли підприємство робить перехід на нові перспективні технології та види продукцій;
- Проблема ризику;
- Проблема оцінки, прибуток оцінюється в динаміці, власний капітал протягом ряду років.
Однак далеко не все може бути відображене в балансі, наприклад, торгова марка, суперсучасні технології, чудовий злагоджений персонал не мають грошової оцінки, тому при виборі рішень фінансового характеру необхідно брати до уваги ринкову ціну фірми.
1.5.6.Оценка положення на ринку цінних паперів.
Цей фрагмент аналізу виконується в компаніях, зареєстрованих на фондових біржах.
Оскільки термінологія з цінних паперів в нашій країні остаточно не склалася, назви показників є умовними.
1. "Дохід на акцію" - відношення чистого прибутку, зменшеної на величину дивідендів за привілейованими акціями, до загального числа звичайних акцій. Саме цей показник значною мірою впливає на ринкову ціну акцій.
2. "Цінність акції" - частка від ділення ринкової ціни акції на дохід на акцію. Цей показник служить індикатором попиту на акції даної компанії, тому що показує як багато згодні платити інвестори на один рубль прибутку на акцію.
3. "Рентабельність акції" - відношення дивіденду, що виплачується на акцію, до її ринковою ціною. Рентабельність акції характеризує відсоток повернення на капітал, вкладений в акції фірми.
4. "Дивідендний вихід" - розраховується шляхом ділення дивіденду, що виплачується за акції, на дохід на акцію, тобто це частка чистого прибутку, виплачена акціонерам у вигляді дивідендів.
З цим коефіцієнтом тісно пов'язаний "коефіцієнт реінвестування прибутку", що характеризує її частку, спрямовану на розвиток виробництва. Сума значень цих показників дорівнює одиниці.
5. "Коефіцієнт котирування акцій" - відношення ринкової ціни до її (книжної) обліковою ціною. Книжкова ціна характеризує частку власного капіталу, що припадає на одну акцію. Вона складається з номінальної вартості, частки емісійної прибутку і частки накопиченої і вкладеної в розвиток фірми прибутку.
1.6. Аналіз балансу підприємства і його структури.
Аналіз фінансового стану підприємств здійснюється в основному за даними річної та квартальної бухгалтерської звітності і в першу чергу за даними бухгалтерського балансу.
Прийнята угруповання дозволяє здійснити досить глибокий аналіз фінансового стану підприємства.
Це угрупування зручна для "читання балансу", під яким приймають попереднє загальне ознайомлення з підсумками роботи підприємства і його фінансовим станом безпосередньо з бухгалтерського балансу.
При читанні балансу з'ясовують: характер зміни підсумку балансу і його окремих розділів статей, правильність розміщення коштів підприємства, його поточну платоспроможність і т. п.
Читання балансу, зазвичай, починають із встановлення зміни величини балансу аналізований період часу. Для цього підсумок балансу на початок року порівнюють з підсумком балансу на кінець періоду.
Горизонтальний аналіз означає зіставлення статей балансу і обчислюваних по них показників на початок і кінець одного або кількох звітних періодів; він допомагає виявити відхилення, які потребують подальшого вивчення. При горизонтальному аналізі обчислюють абсолютні та відносні зміни показників. Зіставлення дозволяє визначити загальний напрямок руху балансу. У звичайних виробничих умовах збільшення підсумків балансу оцінюють позитивне, а зменшення - негативно.
Після оцінки динаміки зміна балансу доцільно встановити відповідність динаміки балансу з динамікою обсягу виробництва і реалізації продукції, а також прибутку підприємства.
Більш швидкий темп зростання обсягу виробництва, реалізації продукції і прибутку в порівнянні з темпом зростання суми балансу вказує на поліпшення використання коштів. Для встановлення темпів зростання обсягу виробництво, реалізації продукції і прибутку використовують дані підприємства про виробництво продукції, звіт про фінансові результати та баланс.
Показники прибутку, товарної і реалізованої продукції в розрахунку на один карбованець (квартальної) вартості майна доцільно обчислювати і зіставляти з даними минулих років, а також з аналогічними показниками інших підприємств.
Зазначені показники в країнах з ринковою економікою використовуються з метою характеристики ділової активності керівників підприємства. Для характеристики ділової активності використовуються також показників фондовіддачі, матеріаломісткості, продуктивності праці, оборотності оборотного капіталу, власного капіталу, коефіцієнти стійкості економічного зростання і чистої виручки.
Крім з'ясування спрямованості зміни всього балансу, слід з'ясувати характер зміни окремих його статей і розділів, тобто здійснити подальший аналіз по горизонталі. Позитивно оцінки заслуговує збільшення в активі балансу грошових коштів, цінних паперів, короткострокових і довгострокових фінансових вкладень і, як правило, основних коштів, капітальних вкладень, нематеріальних активів і виробничих запасів, а в пасиві балансу - підсумку першого розділу і особливо суми прибутку, резервного фонду , фондів спеціального призначення. Як правило, негативної оцінки заслуговує різкий ріст дебіторської і кредиторської заборгованості в активі і в пасиві балансу. У всіх випадках негативно оцінюють наявність і збільшення за статтями "збитки" і "резерви по сумнівних боргах".
Читання цих статей балансу дозволяє зробити деякі висновки про фінансовий стан підприємств. Так, наявність збитків свідчить про нерентабельність даного підприємства. Якщо підприємство є планово-збитковим, то суму збитку слід зіставити з плановою величиною і з сумою збитку попереднього балансу. Це дозволити виявити тенденцію, що склалася. Наявність сум за статтею "Резерви по сумнівним боргах" свідчить про наявний простроченої дебіторської заборгованості за товари, роботи або послуги або з інших її видів. (23)
У процесі подальшого аналізу балансу вивчають структуру коштів підприємств та джерел їх утворення (аналіз по вертикалі).
Вертикальний аналіз - це вираз статті (показника) через певне процентне співвідношення до відповідної базової статті (за базовим показником). За допомогою вертикального аналізу виявляють основні тенденції і зміни в діяльності підприємства.
Структура активу балансу складається з наступних показників: майно підприємства; основні засоби та інші необоротні активи (у відсотках до всіх засобів); матеріальні оборотні активи (у відсотках до оборотних засобів); грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення (у відсотках до оборотних засобів).
За цими показниками перш за все визначають тенденції зміни оборотності усіх коштів майна підприємства його виробничого потенціалу.
При визначенні тенденції зміни оборотність коштів підприємства, крім оцінки зміни показника загальної оборотності засобів підприємства (обчислюють співвідношення виручки від реалізації та середньою вартістю балансу), вивчають співвідношення динаміки необоротних і оборотних коштів, а також використовують показники мобільності всіх коштів підприємства та оборотних коштів.
Фінансовий стан підприємства значною мірою обумовлюється його виробничої діяльності. Тому при аналізі фінансового стану підприємства (особливо на майбутній період) слід дати оцінку його виробничого потенціалу.
Для характеристики виробничого потенціалу використовують такі показники: наявність, динаміку і питому вагу виробничих активів у загальній вартості майно; наявність, динаміку і питому вагу основних засобів у загальній вартості майна; коефіцієнт з носа основних засобів; середню норму амортизації; наявність, динаміку і питому вагу капітальних вкладень і їх співвідношення з довгостроковими фінансовими вкладеннями.
Певні висновки про виробничу і фінансової політики підприємства можна зробити по відношенню капітальних вкладень і довгострокових вкладень. Більш високі темпи зростання фінансових вкладень можуть істотно знизити виробничі можливості підприємства.
Структура джерел коштів підприємства (пасив) включає в себе наступні показники: джерела коштів - всього; джерела власних коштів; власні оборотні кошти; позикові кошти, кредити і позикові кошти; кредиторська заборгованість; доходи і резерви підприємства.
Дані про структуру джерел господарських коштів використовується перш за все для оцінки фінансової стійкості підприємства та його ліквідності і по платоспроможності. Фінансова стійкість підприємства характеризується коефіцієнтами: власності, позикових коштів співвідношення позикових і власних коштів, мобільності власних коштів, співвідношення необоротних коштів сумою власних коштів і довгострокових пасивів.
Під ліквідністю розуміють можливість реалізації матеріальних та інших цінностей і перетворення їх у грошові кошти.
За ступенем ліквідності майна підприємства можна розділити на чотири групи:
- Першокласні ліквідні кошти (грошові кошти і короткострокові фінансові вкладення);
- Легко реалізовані активи (дебіторська заборгованість, готова продукція і товари);
- Среднереалізуемие активи (виробничі запаси, МШП, незавершене виробництво, витрати обігу);
- Важкореалізовані або неліквідні активи (нематеріальні активи, основні засоби та обладнання до установки, капітальні довгострокові фінансові вкладення).
Ліквідність балансу оцінюють за допомогою спеціальних показників, що виражають співвідношень певних статей активу і пасиву балансу або структуру активу балансу. У більшій мірі в міжнародній практиці використовуються наступні показники ліквідності: коефіцієнт абсолютної ліквідності; проміжний коефіцієнт покриття і загальний коефіцієнт покриття. При обчисленні всіх цих показників використовують загальний знаменник - короткострокові зобов'язання, які обчислюються як сукупна величина короткострокових кредитів, короткострокових позик, кредиторської заборгованості.
Ліквідність балансу підприємства тісно пов'язана з його платоспроможністю, під якою розуміють здатність в належний термін і в повній мірі відповідати за своїми зобов'язаннями.
Розрізняють поточну і очікувану платоспроможність. Поточна платоспроможність визначається на дату складання балансу. Підприємство вважається платоспроможним, якщо у нього немає простроченої заборгованості постачальникам, за банківськими позичками та інших розрахунках. Очікувана платоспроможність визначається на певну майбутню дату зіставленням платіжних засобів та першочергових зобов'язань на цю дату.
Як вже відзначилося, платоспроможність підприємства сильно залежить від ліквідності балансу. Разом з тим на платоспроможність підприємства значне впливу чинять і інші чинники - політична й економічна ситуація в країні, стан грошового ринку, наявність і досконалість заставного та банківського законодавства, забезпеченість власним капіталом, фінансовий стан підприємств - дебіторів та інші.
Аналіз фінансового стану підприємства закінчують комплексної його оцінкою. При аналізі фінансового стану свого підприємства після комплексної оцінки розробляють заходи щодо поліпшення фінансового стану, звертаючи особливу увагу на розробку фінансової стратегії підприємства на перспективу і в найближчі періоди.
Таким чином, у цьому розділі були розглянуті теоретичні основи фінансового аналізу, тобто види, прийоми і методи фінансового аналізу, методика аналізу фінансового стану, тобто основні показники оцінки фінансового стану, їх структура і коефіцієнти їх визначають, а також фактори, від яких залежать дані показники. Була розглянута структура балансу підприємства та напрямки по яких він аналізується.

1.7. Стратегія запобігання неспроможності (банкрутства) фірми і методи її прогнозування.
Під неспроможністю (банкрутством) підприємства розуміється нездатність задовольнити вимоги кредиторів по оплаті товарів, робіт, послуг, включаючи нездатність забезпечити обов'язкові платежі до бюджету, в позабюджетні фонди в зв'язку з незадовільною структурою балансу боржника.
Зовнішнім ознакою банкрутства (неспроможності) є призупинення поточних платежів, коли підприємство не забезпечує чи явно не здатне забезпечити виконання вимог кредиторів (за російським законодавством протягом трьох місяців з дня настання строку їх виконання).
Існують ознаки, що вказують на можливе погіршення становища підприємства. Важливу інформацію дає зіставлення даних фінансових звітів фірми з даними за ряд періодів часу і середніми даними по галузі, а також аналіз бухгалтерського балансу підприємства. Аналіз з наданням звітності, її низька якість повинні стати приводом для аналізу процесу її складання. Запізнення можуть говорити про неефективну роботу фінансових служб підприємств, невдалому побудові інформаційної системи, що збільшує ймовірність прийняття неефективних рішень.
Ознакою банкрутства можуть бути як несподівана система аудиторів, тик і тривале співробітництво з однією і тією ж аудиторської фірми.
Про неблагополуччя у фінансах підприємства можуть говорити зміни у статтях балансу як з боку пасивів, так і з боку активів. Причому для кожної статті балансу існують оптимальні розміри, і небезпечним може бути як збільшення, так і зменшення балансових сум, взагалі різка зміна в структурі балансу. Безумовно негативним є зменшення готівки на поточному рахунку підприємства. Але й різке збільшення також може свідчити про несприятливі тенденції, наприклад, про зниження можливостей зростання та ефективності інвестицій.
Тривожним фактором є підвищення відносної частки дебіторської заборгованості в активах підприємства, тобто боргів покупців, старіння дебіторських рахунків. Це означає, що або підприємство проводить нерозумну політику комерційного кредиту по відношенню до своїх споживачів, або самі споживачі затримують платежі. За зовнішніми змінами статей дебіторської заборгованості може ховатися несприятлива концентрація продажів занадто малого числа покупців, банкрутство клієнтів фірми або поступки клієнтам і т.д.
Для оцінки стану фірми необхідно проаналізувати дані про матеріальні запаси. Підозріло не тільки збільшення запасів, яке нерідко означає затоварення, але і різке їх зниження. Останні може означати перебої у виробництві та постачанні і мати наслідком невиконання зобов'язань з постачання. Всякі різкі зміни в інвестиціях у товарно-матеріальні запаси говорить про нестабільність виробництва.
Взагалі, необхідно контролювати тенденції до ліквідності підприємства, тобто його здатність виконати поточні зобов'язання. Приводом для додаткових вишукувань повинно бути не тільки зниження ліквідності, але і її різке підвищення.
З боку пасиву балансу сигналом неблагополуччя можуть бути збільшення заборгованості підприємства своїм постачальникам і кредиторам, старіння кредиторських рахунків, явна заміна дебіторської заборгованості кредиторською заборгованістю. Більш докладний аналіз може виявити не сприятливий зміна в політики кредитування по відношенню до підприємства з боку окремих кредиторів і постачальників. Збільшення за посади службовцям, акціонерам, фінансовим органам повинні бути приводом для занепокоєння про неспроможність.
Статті рахунків про доходи і прибутки підприємства також можуть сигналізувати про неблагополуччя. Погано, коли знижуються обсяг продажів, але і підозрілий їх швидке зростання. Останнє може означати збільшення боргових зобов'язань, підвищення напруженості з готівкою. Занепокоєння також може викликати збільшення накладних витрат і зниження прибили, якщо воно відбувається повільніше зростання продажів.
Сучасна економічна наука має у своєму арсеналі велику кількість різноманітних прийомів і методів прогнозування фінансових показників. Однак для експрес-аналізу фінансового стану господарюючого суб'єкта потреба в більшості з них від падає. Розглянемо три основних підходи до прогнозування фінансового стану з позиції можливого банкрутства підприємства: а) розрахунок індексу кредитоспроможності, б) використання системи формалізованих і неформалізованих критеріїв; в) прогнозування показників платоспроможності.
Індекс Альтмана являє собою функцію від деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства і результати його роботи за минулий період. У загальному вигляді індекс кредитоспроможності (Z) має вигляд:
,
де показники К1, К2, К3, К4, К5 розраховуються за такими алгоритмами:

Критичне значення індексу Z Альтманом розраховувалося за даними статичної вибірки і склало 2,675. З цією величиною зіставляється розрахункове значення індексу кредитоспроможності для конкретного підприємства. Це дозволяє провести межу між підприємствами і висловити судження про можливий в доступному для огляду майбутньому (2-3 роки) банкрутство одних (Z <2,675) і досить стійкому фінансовим положення інших (Z> 2,675).
Розрахунок індексу кредитоспроможності в найбільш закінченому вигляді можливий лише для компаній, котирують свої акції на фондових біржах. Крім того, орієнтація на якийсь один критерій, навіть у вельми привабливий з позиції теорії, на практиці не завжди виправдана. Тому багато великі аудиторські фірми та інші компанії, що займаються аналітичними оглядами, прогнозування та консультування, використовують для своїх аналітичних оцінок системи критеріїв. Безумовно, в цьому є і свої мінуси - набагато легше прийняти рішення в умовах однокритерійним, ніж в умовах багатокритеріальної задачі. Разом з тим будь-яке прогнозне рішення подібного роду незалежно від числа критеріїв є суб'єктивним, а розраховані значення критеріїв носять швидше характер інформації до роздумів, ніжили спонукальних стимулів для прийняття негайних рішень вольового характеру.
Як приклад можна навести рекомендації Комітету з узагальнення практики аудіювання (Великобританія), що містять перелік критичних показників для оцінки можливого банкрутства підприємства. Грунтуючись на розробках західних аудиторських фірм і ломлячи ці розробки до вітчизняної специфіки введення бізнесу, можна рекомендувати таку дворівневу систему показників.
До першої групи належать критерії та показники, несприятливі поточні значення яких і складається динаміка зміни свідчать про можливі в найближчому майбутньому значних фінансових утрудненнях, в тому числі і банкрутство. До них відносяться:
- Повторювані істотні втрати в основній виробничій діяльності;
- Перевищення деякого кредиторської рівня деякої кредиторської заборгованості;
-Надмірне використання короткострокових позикових коштів як джерела фінансування довгострокових вкладень;
- Стійко низькі значення коефіцієнтів ліквідності;
- Хронічна нестача обігових коштів;
- Стійко збільшується до небезпечних меж частка позикових коштів у загальній сумі джерел засобів;
- Неправильна реінвестиційні політика;
- Перевищення розмірів позикових засобів над встановленими лімітами;
- Хронічне невиконання зобов'язань перед інвесторами, кредиторами та акціонерами (щодо своєчасності повернення позик, виплати відсотків і дивідендів);
- Висока питома вага простроченої дебіторської заборгованості;
- Наявність наднормативних і перелогових товарів і виробничих запасів;
- Погіршення відносин з установами банківської системи;
- Використання (вимушене) нових джерел фінансових ресурсів на відносно невигідних умовах;
- Застосування у виробничому процесі обладнання з простроченим терміном експлуатації;
- Потенційні втрати довгострокових контрактів;
- Несприятливі зміни у портфелі замовлень.
У другу групу входять критерії та показники, несприятливі значення яких не дають підстави розглядати поточний фінансовий стан як критичне; разом з тим вони вказують, що за певних умов, обставин чи неприйняття дієвих заходів ситуація може різко погіршитися. До них відносяться:
- Втрата ключових співробітників апарату управління;
- Вимушені зупинки, а також порушення ритмічності виробничо - технологічного процесу;
- Недостатня диверсифікація діяльності підприємства, тобто надмірна залежність фінансових результатів діяльності підприємства від якогось одного конкретного проекту, типу обладнання, виду активів та ін;
- Зайва ставка на можливу і прогнозовану успішність і прибутковість нового проекту;
- Участь підприємства в судових розглядах з непередбачуваним результатом;
- Втрата ключових контрагентів;
- Недооцінка необхідності постійного технічного і технологічного оновлення підприємства;
- Неефективні довгострокові угоди;
- Політичний ризик, пов'язаний з підприємством у цілому або його ключовими підрозділами.
Не всі з розглянутих критеріїв можуть бути розраховані безпосередньо за даними бухгалтерської звітності, потрібна додаткова інформація. Що стосується критичних значень цих критеріїв, то вони повинні бути деталізовані по галузях і підгалузей, а їх розробка може бути виконана після накопичення певних статичних даних.

Глава 2. Аналіз фінансового стану підприємства на прикладі спеціалізованого будівельного управління "Фрайз"
2.1.Характеристика підприємства та основні техніко-економічні показники його роботи.
Аналізоване будівельне управління було створено в 1995 році з метою виконання будівельно-монтажних робіт на об'єктах нафтопереробної промисловості. Дане будівельне управління є філією сибірського зонального управління виконує аналогічні види робіт на Ангарська нафтохімічна комбінаті.
Спеціалізоване будівельно-монтажне управління "Фрайз" є державним підприємством з правом юридичної особи, має самостійний баланс і розрахунковий рахунок.
Майно, пов'язані з федеральної власності, передано йому в господарське користування за договором.
Даним підприємством за час своєї діяльності введено в експлуатацію велику кількість різних промислово господарських об'єктів.
За звітний період планування своєї діяльності підприємство здійснювало зв'язку з вказівками головний організації та укладеними договорами. До початку 2001 року дана схема планування перестала працювати тому нафтохімічний переробний комплекс зазнав зміна структури управління та через фінансово-економічних труднощів був змушений відмовитися від даного підрядника.
Відбувся розрив господарських зв'язків і спеціалізоване будівельне управління втратило основного свого замовника. З цієї причини стало перед проблемою самостійного планування своєї діяльності. Можливо, що в 2001 році підприємству доведеться переорієнтувати свою виробничо-господарську діяльність. Необхідно шукати нові ринки збуту пропонованих послуг, тобто активно діяти в пошуках нових контрактів.
Нижче розглянемо техніко-економічні показники роботи підприємства за 1999-2000роки та проведено порівняльний аналіз.
Техніко-економічні показники спеціалізованого будівельного управління за 1999-2000рік.
Таблиця 2.1

Показники	1999	2000	Відхилення: Приріст (+) Зниження (-) 1999 до 2000 Приріст у% тис. руб. 1999 - 100%
1	2	3	4 Травня
1. Виручки від реалізації (робіт, послуг). У тому числі: - БМР - Послуги населенню 2. Прибуток від РП 3. Собівартість (Робіт, послуг) У тому числі: - БМР 4. Рентабельність основної діяльності. 5. Витрати на один карбованець виручки від усієї реалізації. 6. Витрати на один карбованець СМР 7. Продуктивність праці 8. Витрати на оплату праці 9. Основні фонди 10. Фондовіддача 11. Середньооблікова чисельність	2145743,5 1803394,2 342349,4 776592,1 1369151,5 936080 56,7 0,64 0,52 17445 378253 1946262 1,1 123	4939310 4841374 97936 1687671 3251639 3205740 51,9 0,66 0,66 51451 1276102 1911930 2,5 96	2794136,5 +130,1 +3037979,8 +168,4 - 244413 - 71,3 +911078,9 +117,3 +1882487,5 +137,4 +2269660 +242,4 - 8,4 +3,1 + 26,9 + 34006 +194,9 +897849 +237,3 -34332 -1,7 +1,48 -27 -21,9

У результаті порівняльного аналізу за техніко-економічними показниками видно, що виручка від реалізації збільшилася до кінця 2000 року на 2794136,5 тис. рублів тобто на 130%. У тому числі від основної діяльності на 3037979,8 тис. рублів. За період 2000 року були надані послуги населенню на суму 97936 тис. рублів, що на 244413 тис. рублів менше ніж за минулий рік. Прибуток підприємства зросла на 911078,9 тис. рублів, відповідно на 117%. Собівартість робіт при цьому в 2000 році збільшилася на 1882487,5 тис. рублів, або на 137,4%, що в 3,4 рази більше ніж у попередньому, в тому числі відбулося зростання витрат на основне виробництво на 242,4%.
Збільшення собівартості призвело до зниження рентабельності підприємства в цілому з 56,7% до 51,9% на кінець 2000 року в тому числі рентабельність основної діяльності знизився на 19 пунктів з 43,1% до 34,8%.
Якщо розглядати більш детально, то можна зробити висновок, що витрати на один карбованець виручки від реалізації склали в 2000 році 0,66 рублів, що на 3,1% більше, ніж у 1999 році, тобто відбулося подорожчання виробничих витрат.
Витрати на один карбованець виручки від основної діяльності зросли на 26,9% це говорить про те, що з основної діяльності підприємство отримало надлишок від виконаних робіт, що спричинило за собою зниження прибутку і рентабельності виробництва. Спостерігається зниження основних засобів підприємства на 34332 тис. рублів.
У 2000 році відбулося скорочення робітників з 123 до 96 осіб, у зв'язку з чим зросла продуктивність праці в 2,4 рази і витрата на оплату праці склали 1276102 тис. рублів, що на 237,3% вище в порівнянні з попереднім роком.
Але даний порівняльний аналіз не буде об'єктивним без врахування впливу інфляційних процесів. Тому помітне зростання багатьох показників, наприклад собівартості до 24,2% обумовлений впливом зростання цін за рік.
Для того щоб мати перед очима більш об'єктивну картину, перерахуємо деякі ключові показники з урахуванням коефіцієнтів споживчих цін, зростання якого склало 122% за 2000 рік, а не платні послуги, що буде більш актуальними для будівельного управління, зростання склало близько 150% на рік .

Техніко-економічний показник з урахуванням зростання коефіцієнта споживчих цін на платні послуги.
Таблиця 2.2

Показники

1999

2000