ДИПЛОМНА РОБОТА
за курсом «Економіка»
за темою: «Аналіз фінансового стану підприємства»
ЗМІСТ
ВСТУП
1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ ПІДПРИЄМСТВА
1.1 Інформаційна база для розрахунку фінансових показників та види споживачів інформації
1.2 Основні групи та види фінансових показників
2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
2.1 Основні напрямки діяльності підприємства
2.2 Функціонально-організаційна структура фінансової і бухгалтерської служби підприємства
2.3. Основні фінансові показники підприємства
3. ШЛЯХИ ОПТИМІЗАЦІЇ ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ ПІДПРИЄМСТВА
3.1 Шляхи та способи поліпшення фінансових показників
3.2 Межі компетенції та посадові обов'язки фінансового аналітика
ВИСНОВОК
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
ВСТУП
У ринкових умовах заставою виживання та основою стабільного стану підприємства служить його фінансова стійкість. Вона відображає такий стан фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маніпулюючи коштами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити безперебійний процес виробництва та реалізації продукції, а також мінімізувати витрати на його розширення і оновлення.
Визначення меж фінансової стійкості підприємств відноситься до числа найбільш важливих економічних проблем в умовах переходу до ринку, оскільки недостатня фінансова стійкість може привести до відсутності у підприємств коштів для розвитку виробництва, їх неплатоспроможності і, в кінцевому рахунку, до банкрутства, а надлишкова стійкість буде перешкоджати розвитку , обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами і резервами.
Для оцінки фінансової стійкості підприємства необхідний аналіз його фінансового стану. Фінансовий стан являє собою сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.
Мета аналізу полягає в тому, щоб оцінити фінансовий стан підприємства, а також у тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану на його покращення. Аналіз фінансового стану показує, по яким конкретним напрямкам треба вести цю роботу. Відповідно до цього результати аналізу дають відповідь на питання, які найважливіші способи поліпшення фінансового стану підприємства в конкретний період його діяльності.
Бухгалтерська звітність є найважливішою основою фінансового аналізу. Перед тим як приступити до їх обробки і фундаментального аналізу міститься у звітності інформації, аналітик повинен серйозно вивчити методику розрахунку окремих статей.
З вищевикладеного випливає актуальність даної роботи.
Різні питання аналізу фінансових показників підприємства розглядаються в працях, як вітчизняних, так і зарубіжних вчених. Найбільш фундаментальними дослідженнями в цій галузі є роботи Шеремета та Савицької.
Мета роботи - вивчити систему фінансових показників підприємства, що впливають на оцінку якості його діяльності.
На підставі мети в даній роботі були поставлені наступні завдання:
виявити основні види споживачів інформації з фінансового аналізу;
проаналізувати основні види фінансової інформації, яка використовується для проведення фінансового аналізу;
проаналізувати основні форми бухгалтерської звітності, що використовуються для проведення фінансового аналізу - баланс і звіт про прибутки і збитки;
виявити основні показники, які використовуються для аналізу фінансового стану підприємства;
провести аналіз різних класів фінансової стійкості підприємства в залежності від його фінансових показників;
розглянути бухгалтерську звітність конкретного підприємства, проаналізувати його фінансові показники, винести висновок про його фінансовий стан і внести пропозиції щодо його оптимізації.
Об'єктом дослідження є діюче підприємство, що займається оптовим продажем тканин. Для збільшення частки ринку і зростання обсягів збуту підприємство потребує точному і своєчасному аналізі своїх фінансових показників і розробці на їх основі рекомендацій щодо поліпшення своєї діяльності.
Для вирішення поставлених у роботі завдань використовувалися як загальнонаукові, так і спеціальні методи аналізу і синтезу, логічного та ситуаційного аналізу. Широко використовувалися програмні продукти MS Excel і MS Assess.
У складі роботи нами виділено три основні розділи.
У першій частині роботи - теоретичної, проблема досліджується на основі теоретичних джерел; визначаються основні поняття і категорії, пов'язані з аналізом фінансових показників.
У другій - аналітичної частини, проводиться аудит фінансових показників підприємства, виявляються тенденції поточного стану та проблеми розвитку фірми.
У третій частині даються рекомендації щодо оптимізації діяльності підприємства.
У висновку робляться загальні висновки по темі роботи.
1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ АНАЛІЗУ ФІНАНСІВ ПОКАЗНИКІВ ПІДПРИЄМСТВА
1.1 Інформаційна база для розрахунку фінансових показників та види споживачів інформації
Фінансовий аналіз є неодмінним елементом як фінансового менеджменту на підприємстві, так і його економічних взаємин з партнерами, фінансово-кредитною системою. Аналіз фінансових показників необхідний для:
· Виявлення змін показників фінансового стану;
· Виявлення факторів, що впливають на фінансовий стан підприємства;
· Оцінки кількісних і якісних змін фінансового стану;
· Оцінки фінансового стану підприємства на певну дату;
· Визначення тенденцій зміни фінансового стану підприємства.
Інформація про фінансовий стан важлива для багатьох груп користувачів. Серед тих, хто прямо або побічно зацікавлений в отриманні цієї інформації для прийняття управлінських рішень, Розанова Є. виділяє наступні групи [1]:
1. Кредитори.
Вони зацікавлені у збереженні стабільного фінансового стану компанії, що дозволяє своєчасно погасити позику і відсотки по ній. До групи кредиторів можна віднести наступних суб'єктів господарської діяльності:
а) Банки, що видають позики різної терміновості під конкретні інвестиційні проекти або для поповнення нестачі власних оборотних коштів. Оцінка фінансового стану зазвичай здійснюється банками самостійно за даними фінансової звітності з залученням додаткових джерел інформації.
б) Постачальники компанії - вони також є кредиторами у разі відсутності передоплати з боку покупця. Дана позика, на відміну від банківської, видається не у грошовій, а в товарній формі. У разі бартерних розрахунків її повернення також буде здійснюватися в матеріально-матеріальному вигляді.
в) Покупці продукції, що кредитують компанію продавця на суму передоплати її товарів.
Як правило, дві останні різновиди кредиторів не роблять оцінку фінансового стану підприємства, що є явним недоліком у їх роботі, тому що ризик неотримання коштів за реалізовану продукцію або втрати передоплати досить високий, а це створює загрозу фінансовому становищу самого кредитора.
Крім кредитних, у покупців і продавців є інші інтереси щодо підприємства: збереження відповідно джерела поставок або ринку збуту. В окремих випадках на ринку може існувати тільки один виробник / покупець необхідної продукції і якщо його фінансовий стан погіршується, то контрагенти такого монополіста самі можуть опинитися у важкій ситуації.
Кредитування з боку постачальника або покупця може супроводжуватися оформленням векселів. При продажу такого векселя первісним кредитором сторонньої організації у підприємства-позичальника з'являється новий різновид контрагентів, зацікавлених в інформації про його платоспроможності.
г) Учасники ринку боргових цінних паперів.
Коло зацікавлених осіб значно розширюється, якщо підприємство крім векселів емітує та інші боргові зобов'язання, що вільно обертаються на ринку.
Склад даного різновиду кредиторів різнорідний - це можуть бути банки, фінансові компанії, пайові інвестиційні фонди, недержавні пенсійні фонди, страхові компанії, інші підприємства, приватні особи. На цьому ринку на оцінку боргу діє безліч факторів, які пов'язані з фінансовим станом емітента побічно, або взагалі не пов'язані. Наприклад, криза на азіатському ринку цінних паперів привів до вилучення коштів іноземних інвесторів з російського ринку, що в свою чергу спричинило за собою зниження котирувань боргів вітчизняних компаній, тобто інвестори вирішили, що ризик даних зобов'язань (як ймовірність невиплати основного боргу і відсотків внаслідок неплатоспроможності позичальника) різко зріс. Разом з тим, погашення боргових цінних паперів виробляє конкретний емітент, тому повернення основної суми боргу залежить тільки від його фінансового стану, з ним пов'язано і отримання доходу у вигляді дисконту або відсотків. Крім того, прибутковість операції для покупця залежить від його здатності правильно вибрати певну цінний папір і момент її купівлі.
2. Власники підприємства.
Вони зацікавлені у збереженні та примноженні вартості свого вкладу у підприємство та нарахування доходів від володіння ним, що можливо лише при збереженні стійкості його стану. Володіння підприємством може здійснюватись як через придбання його акцій, так і викупом паїв / часток (якщо підприємство створено не у формі АТ). У першому випадку ринок цінних паперів може вносити значні корективи в оцінку компанії. У другому - система «підприємство - його власники» більш замкнута і власникам, як правило, доступний більший об'єм внутрішньої інформації, яким необхідно вміти скористатися.
3. Працівники підприємства.
Частково їх інтереси носять кредитний характер - щодо заробітку, який ще не сплачено за відпрацьований час. Однак крім здатності підприємства своєчасно і в повному розмірі виконувати свої поточні зобов'язання перед співробітниками із заробітної плати, останніх цікавлять перспективи збереження їх робочого місця в даній фірмі, збільшення оплати праці, пакету соціальних пільг - все це багато в чому залежить від фінансового стану роботодавця.
4. Серед найманих працівників підприємства слід особливо виділити групу менеджерів, які особисто зацікавлені у зміцненні фінансового стану і позицій фірми на всіх напрямках її діяльності. Банкрутство підприємства для них супроводжується не тільки втратою робочого місця, але і втратою професійного іміджу. Крім того, керівники, як правило, є і співвласниками підприємства, що збільшує їх втрати у разі банкрутства. Саме менеджерам доступний максимальний обсяг інформації про його стан і діяльність, на підставі вивчення якої відбувається прийняття управлінських рішень у виробничій, комерційній і фінансовій сферах діяльності.
5. Держава в особі місцевих і федеральних органів влади.
Їх зацікавленість виражається в:
· Збереження і зростання економічного потенціалу регіону і країни в цілому;
· Надходження доходів до бюджету;
· Забезпечення необхідного рівня зайнятості населення;
· Виробництві необхідних товарів, робіт, послуг.
На практиці першочерговим інтересом держави до підприємства є фіскальний інтерес. Незадовільний фінансовий стан багатьох компаній не дозволяє акумулювати необхідний розмір доходів бюджету, як за допомогою податків, так і у вигляді дивідендних платежів (у випадку, якщо держава є власником підприємства). Крім того, підтримка державою підприємств з незадовільним фінансовим станом, але мають велике значення для регіону, в якому вони розташовані, збільшує бюджетні витрати.
Саме держава регламентує види, терміни, порядок ведення обліку, складання та надання звітності суб'єктами господарської діяльності. Однак у силу того, що звітна інформація надходить у різні відомства (податкова інспекція, держкомітет за статистикою, ФКЦБ і т.п.), її отримання та використання іноді буває важким навіть для органів влади.
6. Конкуренти фірми - єдина група контрагентів, зацікавлена в погіршенні її фінансового стану і банкрутство. Вони можуть отримати необхідну інформацію як з офіційної звітності, так і з інших джерел (при цьому часто використовуються протизаконні методи).
Значна кількість осіб, зацікавлених у вивченні фінансового стану підприємства, обумовлює необхідність розробки методики аналізу, яка дозволить приймати обгрунтовані управлінські рішення. Стійке фінансове становище - не тільки якісна характеристика фінансів організації, а й кількісно вимірний явище. Оцінка фінансового стану підприємства - складний, цікавий, багатоаспектний процес, який неможливо формалізувати повністю. Метою аналізу в загальному вигляді є отримання об'єктивної, повної і точної картини поточного фінансового становища підприємства і оцінка можливостей його зміни в коротко та довгостроковій перспективі. У залежності від виду відносин підприємства з кожним конкретним контрагентом (інвестиційні, кредиторські, інші) конкретні цілі аналізу фінансового стану будуть різні. Для кредитора ця мета - визначення кредитоспроможності, для інвестора - інвестиційної привабливості і т.п. Розходження цілей аналізу зумовлює відмінності в його інформаційної бази і методикою проведення. Відповідно до них можна виділити два основних види аналізу: зовнішній і внутрішній. Внутрішній аналіз, як правило, застосовується тільки для ухвалення рішень керівництвом даного підприємства, тоді як зовнішній - всіма іншими зацікавленими особами. Внутрішній аналіз заснований на більш широкій інформаційній базі, ніж зовнішній, що зумовлює велику, на наш погляд, достовірність результатів. Практично всі показники, використовувані в методиках зовнішнього аналізу, можуть бути скориговані і уточнені за допомогою додаткової інформації, застосовуваної у внутрішньому аналізі. Проте керівникам підприємства слід пам'ятати, що порівняння одних і тих же показників, розрахованих за внутрішніми даними свого підприємства (і відображає реальну картину забезпеченості ресурсами та ефективності діяльності) та даними публічної звітності аналогічних підприємств тієї ж галузі, буде некоректним. Таким чином, навіть інсайдерам, безумовно, корисний зовнішній аналіз фінансового стану підприємства для отримання інформації про те, як воно може оцінюватися інвесторами, кредиторами, конкурентами.
Внутрішній аналіз, використовуючи найбільш повні дані про всі аспекти діяльності підприємства, дозволяє детально розглянути і оцінити весь процес утворення, розподілу і використання його фінансових ресурсів, здійснити дії, що оптимізують цей процес. Фінансовий менеджер приймає рішення про зміну структури джерел фінансування, напрямків розміщення коштів саме на основі аналізу за даними внутрішньої звітності. Аналіз в даному випадку дозволяє впливати на фінансовий стан підприємства безпосередньо і оперативно. Контрагенти підприємства, що здійснюють зовнішній аналіз, не можуть прямо впливати на його фінансовий стан. Однак, приймаючи рішення, що стосуються інвестування, кредитування та укладення договорів, вони впливають на можливості підприємства по зміні свого становища. Неможливість своєчасно залучити капітал, взяти позику, втрата ринків реалізації продукції - все це може призвести в кінцевому підсумку до банкрутства. Таким чином, важливість ролі зовнішнього аналізу у фінансовому менеджменті не можна недооцінювати.
Результати внутрішнього аналізу максимально закриті в цілях збереження комерційної таємниці, тоді як дані зовнішнього аналізу можуть широко розповсюджуватися серед багатьох зацікавлених осіб і впливати на їхні рішення щодо даного підприємства.
Слід визнати, що можливості для адекватної оцінки стану фірми у менеджерів підприємства об'єктивно ширше, ніж у інших зацікавлених осіб, проте самі джерела, якими всі вони користуються, в основному, збігаються, а переваги інсайдерів пов'язані з великим об'ємом, точністю та оперативністю отримання інформації, надходить з такого джерела, як «звітність підприємства». Але дані, необхідні аналітикам, формуються не тільки всередині підприємства, а й у навколишньому його середовищі. У цілому інформаційне забезпечення процесу аналізу фінансового стану підприємства - це сукупність інформаційних ресурсів, необхідних для проведення аналітичних процедур і способів їх організації. Для користувача, який не є інсайдером, велика частина даних надходить із зовнішніх джерел. Це означає на практиці, що оцінка стану підприємства залежить від наступних факторів, пов'язаних з інформацією [2]:
1. Корисності. за курсом «Економіка»
за темою: «Аналіз фінансового стану підприємства»
ЗМІСТ
ВСТУП
1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ ПІДПРИЄМСТВА
1.1 Інформаційна база для розрахунку фінансових показників та види споживачів інформації
1.2 Основні групи та види фінансових показників
2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
2.1 Основні напрямки діяльності підприємства
2.2 Функціонально-організаційна структура фінансової і бухгалтерської служби підприємства
2.3. Основні фінансові показники підприємства
3. ШЛЯХИ ОПТИМІЗАЦІЇ ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ ПІДПРИЄМСТВА
3.1 Шляхи та способи поліпшення фінансових показників
3.2 Межі компетенції та посадові обов'язки фінансового аналітика
ВИСНОВОК
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
ВСТУП
У ринкових умовах заставою виживання та основою стабільного стану підприємства служить його фінансова стійкість. Вона відображає такий стан фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маніпулюючи коштами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити безперебійний процес виробництва та реалізації продукції, а також мінімізувати витрати на його розширення і оновлення.
Визначення меж фінансової стійкості підприємств відноситься до числа найбільш важливих економічних проблем в умовах переходу до ринку, оскільки недостатня фінансова стійкість може привести до відсутності у підприємств коштів для розвитку виробництва, їх неплатоспроможності і, в кінцевому рахунку, до банкрутства, а надлишкова стійкість буде перешкоджати розвитку , обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами і резервами.
Для оцінки фінансової стійкості підприємства необхідний аналіз його фінансового стану. Фінансовий стан являє собою сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.
Мета аналізу полягає в тому, щоб оцінити фінансовий стан підприємства, а також у тому, щоб постійно проводити роботу, спрямовану на його покращення. Аналіз фінансового стану показує, по яким конкретним напрямкам треба вести цю роботу. Відповідно до цього результати аналізу дають відповідь на питання, які найважливіші способи поліпшення фінансового стану підприємства в конкретний період його діяльності.
Бухгалтерська звітність є найважливішою основою фінансового аналізу. Перед тим як приступити до їх обробки і фундаментального аналізу міститься у звітності інформації, аналітик повинен серйозно вивчити методику розрахунку окремих статей.
З вищевикладеного випливає актуальність даної роботи.
Різні питання аналізу фінансових показників підприємства розглядаються в працях, як вітчизняних, так і зарубіжних вчених. Найбільш фундаментальними дослідженнями в цій галузі є роботи Шеремета та Савицької.
Мета роботи - вивчити систему фінансових показників підприємства, що впливають на оцінку якості його діяльності.
На підставі мети в даній роботі були поставлені наступні завдання:
виявити основні види споживачів інформації з фінансового аналізу;
проаналізувати основні види фінансової інформації, яка використовується для проведення фінансового аналізу;
проаналізувати основні форми бухгалтерської звітності, що використовуються для проведення фінансового аналізу - баланс і звіт про прибутки і збитки;
виявити основні показники, які використовуються для аналізу фінансового стану підприємства;
провести аналіз різних класів фінансової стійкості підприємства в залежності від його фінансових показників;
розглянути бухгалтерську звітність конкретного підприємства, проаналізувати його фінансові показники, винести висновок про його фінансовий стан і внести пропозиції щодо його оптимізації.
Об'єктом дослідження є діюче підприємство, що займається оптовим продажем тканин. Для збільшення частки ринку і зростання обсягів збуту підприємство потребує точному і своєчасному аналізі своїх фінансових показників і розробці на їх основі рекомендацій щодо поліпшення своєї діяльності.
Для вирішення поставлених у роботі завдань використовувалися як загальнонаукові, так і спеціальні методи аналізу і синтезу, логічного та ситуаційного аналізу. Широко використовувалися програмні продукти MS Excel і MS Assess.
У складі роботи нами виділено три основні розділи.
У першій частині роботи - теоретичної, проблема досліджується на основі теоретичних джерел; визначаються основні поняття і категорії, пов'язані з аналізом фінансових показників.
У другій - аналітичної частини, проводиться аудит фінансових показників підприємства, виявляються тенденції поточного стану та проблеми розвитку фірми.
У третій частині даються рекомендації щодо оптимізації діяльності підприємства.
У висновку робляться загальні висновки по темі роботи.
1. ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ АНАЛІЗУ ФІНАНСІВ ПОКАЗНИКІВ ПІДПРИЄМСТВА
1.1 Інформаційна база для розрахунку фінансових показників та види споживачів інформації
Фінансовий аналіз є неодмінним елементом як фінансового менеджменту на підприємстві, так і його економічних взаємин з партнерами, фінансово-кредитною системою. Аналіз фінансових показників необхідний для:
· Виявлення змін показників фінансового стану;
· Виявлення факторів, що впливають на фінансовий стан підприємства;
· Оцінки кількісних і якісних змін фінансового стану;
· Оцінки фінансового стану підприємства на певну дату;
· Визначення тенденцій зміни фінансового стану підприємства.
Інформація про фінансовий стан важлива для багатьох груп користувачів. Серед тих, хто прямо або побічно зацікавлений в отриманні цієї інформації для прийняття управлінських рішень, Розанова Є. виділяє наступні групи [1]:
1. Кредитори.
Вони зацікавлені у збереженні стабільного фінансового стану компанії, що дозволяє своєчасно погасити позику і відсотки по ній. До групи кредиторів можна віднести наступних суб'єктів господарської діяльності:
а) Банки, що видають позики різної терміновості під конкретні інвестиційні проекти або для поповнення нестачі власних оборотних коштів. Оцінка фінансового стану зазвичай здійснюється банками самостійно за даними фінансової звітності з залученням додаткових джерел інформації.
б) Постачальники компанії - вони також є кредиторами у разі відсутності передоплати з боку покупця. Дана позика, на відміну від банківської, видається не у грошовій, а в товарній формі. У разі бартерних розрахунків її повернення також буде здійснюватися в матеріально-матеріальному вигляді.
в) Покупці продукції, що кредитують компанію продавця на суму передоплати її товарів.
Як правило, дві останні різновиди кредиторів не роблять оцінку фінансового стану підприємства, що є явним недоліком у їх роботі, тому що ризик неотримання коштів за реалізовану продукцію або втрати передоплати досить високий, а це створює загрозу фінансовому становищу самого кредитора.
Крім кредитних, у покупців і продавців є інші інтереси щодо підприємства: збереження відповідно джерела поставок або ринку збуту. В окремих випадках на ринку може існувати тільки один виробник / покупець необхідної продукції і якщо його фінансовий стан погіршується, то контрагенти такого монополіста самі можуть опинитися у важкій ситуації.
Кредитування з боку постачальника або покупця може супроводжуватися оформленням векселів. При продажу такого векселя первісним кредитором сторонньої організації у підприємства-позичальника з'являється новий різновид контрагентів, зацікавлених в інформації про його платоспроможності.
г) Учасники ринку боргових цінних паперів.
Коло зацікавлених осіб значно розширюється, якщо підприємство крім векселів емітує та інші боргові зобов'язання, що вільно обертаються на ринку.
Склад даного різновиду кредиторів різнорідний - це можуть бути банки, фінансові компанії, пайові інвестиційні фонди, недержавні пенсійні фонди, страхові компанії, інші підприємства, приватні особи. На цьому ринку на оцінку боргу діє безліч факторів, які пов'язані з фінансовим станом емітента побічно, або взагалі не пов'язані. Наприклад, криза на азіатському ринку цінних паперів привів до вилучення коштів іноземних інвесторів з російського ринку, що в свою чергу спричинило за собою зниження котирувань боргів вітчизняних компаній, тобто інвестори вирішили, що ризик даних зобов'язань (як ймовірність невиплати основного боргу і відсотків внаслідок неплатоспроможності позичальника) різко зріс. Разом з тим, погашення боргових цінних паперів виробляє конкретний емітент, тому повернення основної суми боргу залежить тільки від його фінансового стану, з ним пов'язано і отримання доходу у вигляді дисконту або відсотків. Крім того, прибутковість операції для покупця залежить від його здатності правильно вибрати певну цінний папір і момент її купівлі.
2. Власники підприємства.
Вони зацікавлені у збереженні та примноженні вартості свого вкладу у підприємство та нарахування доходів від володіння ним, що можливо лише при збереженні стійкості його стану. Володіння підприємством може здійснюватись як через придбання його акцій, так і викупом паїв / часток (якщо підприємство створено не у формі АТ). У першому випадку ринок цінних паперів може вносити значні корективи в оцінку компанії. У другому - система «підприємство - його власники» більш замкнута і власникам, як правило, доступний більший об'єм внутрішньої інформації, яким необхідно вміти скористатися.
3. Працівники підприємства.
Частково їх інтереси носять кредитний характер - щодо заробітку, який ще не сплачено за відпрацьований час. Однак крім здатності підприємства своєчасно і в повному розмірі виконувати свої поточні зобов'язання перед співробітниками із заробітної плати, останніх цікавлять перспективи збереження їх робочого місця в даній фірмі, збільшення оплати праці, пакету соціальних пільг - все це багато в чому залежить від фінансового стану роботодавця.
4. Серед найманих працівників підприємства слід особливо виділити групу менеджерів, які особисто зацікавлені у зміцненні фінансового стану і позицій фірми на всіх напрямках її діяльності. Банкрутство підприємства для них супроводжується не тільки втратою робочого місця, але і втратою професійного іміджу. Крім того, керівники, як правило, є і співвласниками підприємства, що збільшує їх втрати у разі банкрутства. Саме менеджерам доступний максимальний обсяг інформації про його стан і діяльність, на підставі вивчення якої відбувається прийняття управлінських рішень у виробничій, комерційній і фінансовій сферах діяльності.
5. Держава в особі місцевих і федеральних органів влади.
Їх зацікавленість виражається в:
· Збереження і зростання економічного потенціалу регіону і країни в цілому;
· Надходження доходів до бюджету;
· Забезпечення необхідного рівня зайнятості населення;
· Виробництві необхідних товарів, робіт, послуг.
На практиці першочерговим інтересом держави до підприємства є фіскальний інтерес. Незадовільний фінансовий стан багатьох компаній не дозволяє акумулювати необхідний розмір доходів бюджету, як за допомогою податків, так і у вигляді дивідендних платежів (у випадку, якщо держава є власником підприємства). Крім того, підтримка державою підприємств з незадовільним фінансовим станом, але мають велике значення для регіону, в якому вони розташовані, збільшує бюджетні витрати.
Саме держава регламентує види, терміни, порядок ведення обліку, складання та надання звітності суб'єктами господарської діяльності. Однак у силу того, що звітна інформація надходить у різні відомства (податкова інспекція, держкомітет за статистикою, ФКЦБ і т.п.), її отримання та використання іноді буває важким навіть для органів влади.
6. Конкуренти фірми - єдина група контрагентів, зацікавлена в погіршенні її фінансового стану і банкрутство. Вони можуть отримати необхідну інформацію як з офіційної звітності, так і з інших джерел (при цьому часто використовуються протизаконні методи).
Значна кількість осіб, зацікавлених у вивченні фінансового стану підприємства, обумовлює необхідність розробки методики аналізу, яка дозволить приймати обгрунтовані управлінські рішення. Стійке фінансове становище - не тільки якісна характеристика фінансів організації, а й кількісно вимірний явище. Оцінка фінансового стану підприємства - складний, цікавий, багатоаспектний процес, який неможливо формалізувати повністю. Метою аналізу в загальному вигляді є отримання об'єктивної, повної і точної картини поточного фінансового становища підприємства і оцінка можливостей його зміни в коротко та довгостроковій перспективі. У залежності від виду відносин підприємства з кожним конкретним контрагентом (інвестиційні, кредиторські, інші) конкретні цілі аналізу фінансового стану будуть різні. Для кредитора ця мета - визначення кредитоспроможності, для інвестора - інвестиційної привабливості і т.п. Розходження цілей аналізу зумовлює відмінності в його інформаційної бази і методикою проведення. Відповідно до них можна виділити два основних види аналізу: зовнішній і внутрішній. Внутрішній аналіз, як правило, застосовується тільки для ухвалення рішень керівництвом даного підприємства, тоді як зовнішній - всіма іншими зацікавленими особами. Внутрішній аналіз заснований на більш широкій інформаційній базі, ніж зовнішній, що зумовлює велику, на наш погляд, достовірність результатів. Практично всі показники, використовувані в методиках зовнішнього аналізу, можуть бути скориговані і уточнені за допомогою додаткової інформації, застосовуваної у внутрішньому аналізі. Проте керівникам підприємства слід пам'ятати, що порівняння одних і тих же показників, розрахованих за внутрішніми даними свого підприємства (і відображає реальну картину забезпеченості ресурсами та ефективності діяльності) та даними публічної звітності аналогічних підприємств тієї ж галузі, буде некоректним. Таким чином, навіть інсайдерам, безумовно, корисний зовнішній аналіз фінансового стану підприємства для отримання інформації про те, як воно може оцінюватися інвесторами, кредиторами, конкурентами.
Внутрішній аналіз, використовуючи найбільш повні дані про всі аспекти діяльності підприємства, дозволяє детально розглянути і оцінити весь процес утворення, розподілу і використання його фінансових ресурсів, здійснити дії, що оптимізують цей процес. Фінансовий менеджер приймає рішення про зміну структури джерел фінансування, напрямків розміщення коштів саме на основі аналізу за даними внутрішньої звітності. Аналіз в даному випадку дозволяє впливати на фінансовий стан підприємства безпосередньо і оперативно. Контрагенти підприємства, що здійснюють зовнішній аналіз, не можуть прямо впливати на його фінансовий стан. Однак, приймаючи рішення, що стосуються інвестування, кредитування та укладення договорів, вони впливають на можливості підприємства по зміні свого становища. Неможливість своєчасно залучити капітал, взяти позику, втрата ринків реалізації продукції - все це може призвести в кінцевому підсумку до банкрутства. Таким чином, важливість ролі зовнішнього аналізу у фінансовому менеджменті не можна недооцінювати.
Результати внутрішнього аналізу максимально закриті в цілях збереження комерційної таємниці, тоді як дані зовнішнього аналізу можуть широко розповсюджуватися серед багатьох зацікавлених осіб і впливати на їхні рішення щодо даного підприємства.
Слід визнати, що можливості для адекватної оцінки стану фірми у менеджерів підприємства об'єктивно ширше, ніж у інших зацікавлених осіб, проте самі джерела, якими всі вони користуються, в основному, збігаються, а переваги інсайдерів пов'язані з великим об'ємом, точністю та оперативністю отримання інформації, надходить з такого джерела, як «звітність підприємства». Але дані, необхідні аналітикам, формуються не тільки всередині підприємства, а й у навколишньому його середовищі. У цілому інформаційне забезпечення процесу аналізу фінансового стану підприємства - це сукупність інформаційних ресурсів, необхідних для проведення аналітичних процедур і способів їх організації. Для користувача, який не є інсайдером, велика частина даних надходить із зовнішніх джерел. Це означає на практиці, що оцінка стану підприємства залежить від наступних факторів, пов'язаних з інформацією [2]:
2. Достовірності.
3. Повноти.
4. Своєчасності.
5. Правильності інтерпретації з боку дослідника.
Перші чотири аспекти характеризують якість інформації як вихідного матеріалу для досліджень, а п'ятий аспект пов'язаний безпосередньо з процесом аналізу.
Корисність інформації визначається ступенем її впливу на управлінські рішення, дозволяючи оцінювати попередні та поточні події, а також робити необхідні прогнози. Наприклад, відомості про плановану рентабельності нового інвестиційного проекту впливають на рішення банку при видачі довгострокового кредиту. Для укладення контракту на постачання продукції підприємству-контрагенту така інформація не потрібна.
Корисність інформації може бути різною в залежності не тільки від її змісту, але і від типів користувачів (наприклад, інформація про виплату дивідендів для акціонера корисна, а для кредитора, як правило, надлишкова). Поняття «корисності» можна трактувати досить широко, включаючи в нього такі аспекти, як достовірність, повнота та своєчасність. У самому справі, для прийнятого рішення недостовірна або неповна інформація втрачає свої корисні властивості. Ми вважаємо за необхідне розглядати ці властивості окремо, застосовуючи термін «корисність» до змістовної сторони інформації.
Достовірність інформації означає, що вона повинна адекватно описувати подія, що відбулася. Для бухгалтерської інформації, наприклад, важливо відсутність помилок, відображення операцій відповідно до їх економічного змісту і прийнятих правил обліку.
Повнота інформації визначається як наявність всіх необхідних даних для прийняття рішення. Разом з тим, інформація не повинна бути надмірною (за винятком випадків дублювання інформації з метою її перевірки на достовірність). Відсутність деяких відомостей може призвести до прийняття неправильного рішення. Наприклад, при здійсненні угоди за ціною вище ринкової, що призвело до істотного зростання прибутку компанії, необхідно відзначити, що дана операція була проведена з афілійованою фірмою. Відсутність цієї частини інформації створює у інвестора помилкове враження про ефективність діяльності компанії.
Така якість даних як «своєчасність» означає, що чим менше часу пройшло з моменту події до моменту його відбиття в різних джерелах інформації, тим більшу цінність ці дані представляють для користувача. Наприклад, інформація про зміни курсу акцій 3 роки тому менш корисна для інвестора, ніж той самий вид інформації, але за тримісячний період перед моментом покупки. Існує спосіб обліку цінності інформації в залежності від моменту її виникнення: в процесі розрахунків «старі» дані використовуються з коригувальним коефіцієнтом (наприклад, при прогнозуванні курсів акцій шляхом екстраполяції цін попередніх періодів).
Укрупнено, всі необхідні види інформації можна згрупувати таким чином [3]:
1. Бухгалтерська звітність підприємства.
2. Відомості про діяльність підприємства (торгової, виробничої) нефінансового характеру.
3. Дані фінансової звітності підприємств-конкурентів, партнерів та інших підприємств, з якими можливе порівняння показників досліджуваного об'єкта.
4. Інформація з ринку корпоративних цінних паперів.
5. Макроекономічна інформація.
6. Правова інформація.
Розглядаючи питання про те, хто конкретно (крім самого досліджуваного підприємства) є суб'єктами, що надають інформацію, можна класифікувати їх наступним чином [4]:
1. Державні органи влади:
A) Правова інформація.
Б) Макроекономічна інформація.
B) Галузеві дослідження.
Г) Інформація про окремі суб'єктах господарської діяльності.
2. Саморегулівні організації учасників ринків:
A) Інформація про окремих учасниках ринку і їх групах, що надається на основі попередньо досягнутих угод про розкриття інформації.
Б) Дослідження, присвячені окремим питанням діяльності даних ринків та їх учасників.
B) Індикатори конкретних ринків (ціни, обсяги попиту і пропозиції і т.п.)
3. Біржі (склад інформації аналогічний п. 2).
4. Банки: інформація про окремі суб'єктів ринку, іноді галузеві дослідження.
5. Контрагенти і конкуренти:
А) Інформація про якість продукції, застосовуваних технологіях і т.п., що дає уявлення про те, в яких умовах діє досліджуване підприємство.
Б) Інформація про стан розрахунків з даним підприємством, про його платіжної дисципліни і т.п. (Є гарною можливістю для коригування показників, отриманих з офіційної звітності).
6. Інші суб'єкти.
Інформація, необхідна для прийняття рішень контрагентами підприємства, його власниками та менеджерами, формується, перш за все, у системі бухгалтерського обліку.
Зовнішніми і внутрішніми користувачами цих даних, у відповідності до «Концепції бухгалтерського обліку в ринковій економіці Росії», є «особи, які мають будь-які потреби в інформації про організацію і володіють достатніми знаннями та навичками для того, щоб зрозуміти, оцінити і використовувати цю інформацію , а також мають бажання вивчати цю інформацію ». У Концепції також зазначається, що дані бухгалтерського обліку задовольняють потреби, які є загальними для всіх користувачів, проте більшість економістів вважають, що бухгалтерський інформації може бути недостатньо для прийняття рішень.
Розанова Є. виділяє наступні недоліки бухгалтерської звітності як виду інформації для проведення фінансового аналізу [5]:
1. Представлення інформації тільки в грошовому вираженні, що значно звужує її обсяг і обмежує корисність, змушуючи дослідника отримувати відсутні дані з інших джерел.
2. Спрощення. У процесі класифікації економічних подій, необхідної для забезпечення їх відображення в регістрах бухгалтерського обліку, нерідко відбувається втрата істотної інформації (наприклад, що вся зароблена за рік прибуток на 90% складається з прибутку від однієї угоди). Значення цього недоліку зменшується при наявності необхідних пояснень і доповнень до цифрових даних, але повністю його усунути не можна.
3. Суб'єктивізм укладачів - навмисний (з метою спотворення реального стану речей) і ненавмисний (помилки, специфічне розуміння окремих положень обліку). Сувора регламентація процесу складання звітності та необхідність аудиторських перевірок знижує вплив цього чинника.
4. Умовність деяких даних, пов'язана з неможливістю точної оцінки результатів угод, незавершених на момент складання звіту. Прибуток, визначена за методом нарахування, може значно відрізнятися від реального прибутку, отриманого за даний проміжок часу. Але величину цієї різниці можна буде визначити тільки після завершення господарської операції.
5. Невідповідність балансової оцінки активів і пасивів їх реальної вартості. Збіг ринкової ціни, наприклад, основних засобів і суми, в якій вони відображені в балансі, досяжною лише у момент покупки. Коригування оцінки майна та зобов'язань за допомогою індексації, нарахування амортизації і т.п. дозволяє трохи уточнити їх вартість. Але слід врахувати, що такі поправки не завжди правомірні і самі можуть служити джерелом додаткових спотворень розрахунків.
6. Нестабільність грошової одиниці. Даний фактор робить неспівставною звітність за ряд років, якщо не була проведена додаткова коректування на інфляцію (як правило, вона проводиться вже в процесі аналізу). Однак способи усунення впливу даного чинника на результати аналізу не завжди приводять до бажаних результатів.
Незважаючи на всі перераховані вище недоліки, для зовнішнього користувача бухгалтерська звітність залишається найбільш повним, а іноді і єдиним джерелом даних про всі види діяльності підприємства та її фінансові результати.
Офіційна бухгалтерська звітність, яка формується на підприємстві, в даний час, в основному, призначена для цілей оподаткування. Перехід на міжнародні стандарти бухгалтерського обліку покликаний усунути цю односторонню спрямованість і встановити пріоритети, відповідні світовій практиці, відповідно до якої інвестори і кредитори розглядаються як основні користувачі інформації про фінансовий стан підприємства.
Річна бухгалтерська звітність включає в себе:
1) бухгалтерський баланс (форма № 1);
2) звіт про прибутки і збитки (форма № 2);
3) звіт про рух грошових коштів (форма № 4);
4) відомості про стан майна підприємства (форма № 5).
Баланс підприємства відображає джерела коштів і спрямування їх розміщення на певну дату. У лівій частині балансу відображаються активи підприємства за ступенем зростання їх ліквідності, в правій - пасиви (капітал і позикові кошти) у порядку зменшення терміну до їх погашення. Активи підприємства відображаються в трьох розділах: необоротні активи, оборотні активи, збитки. У першому розділі виділяються нематеріальні активи, основні засоби, незавершене будівництво, довгострокові фінансові вкладення. У другій розділ входять: запаси, ПДВ, дебіторська заборгованість (короткострокова і довгострокова), короткострокові фінансові вкладення, грошові кошти та інші оборотні активи. Розділ «Збитки» складається із збитків, що відносяться до минулих років і до звітного періоду. У кожній з груп активів, у свою чергу, відбувається поділ на конкретні види, що дозволяє більш детально відобразити майно, яким володіє фірма.
У пасиві основними розділами є: капітал і резерви, довгострокові і короткострокові пасиви. У розділі «Капітал і резерви» окремо показані: статутний, додатковий, резервний капітал, фонди накопичення і соціальної сфери, цільового фінансування та нерозподілений прибуток минулих років і звітного року. Довгострокові пасиви складаються з двох груп: позикових коштів та інших довгострокових пасивів. Короткострокові пасиви - з позикових коштів, кредиторської заборгованості, розрахунків по дивідендах, доходів майбутніх періодів, фондів споживання, резервів майбутніх витрат і платежів та інших короткострокових пасивів. Деталізація кожної групи позикових пасивів здійснюється відповідно до видів кредиторів: бюджет, банки тощо
У квартальну бухгалтерську звітність входять баланс і звіт про прибутки та збитки в тому вигляді, в якому вони присутні в річній звітності. Корисність даної інформації обмежена в зв'язку з її меншого обсягу і відсутності пояснень. Але вона має більшу оперативністю, тому її використання необхідно для більш точного розуміння тих змін, які відбулися в положенні підприємства протягом року.
«Звіт про фінансові результати» містить інформацію про види та обсяги доходів, витрат, прибутку / збитку, отриманих за вказаний період. У вітчизняній практиці цей вид звіту знаходиться на другому місці після балансу, як за номером форми, так і по можливості його отримання сторонніми користувачами. За кордоном багато дослідників вважають цей звіт найважливішим, оскільки він показує, наскільки успішною фірма в досягненні своєї першорядної мети - отримання прибутку. Він демонструє, як змінювався капітал акціонерів за звітний період під впливом доходів і витрат. На відміну від балансу, який фіксує положення компанії на певну дату, форма № 2 відображає дані за період.
«Звіт про рух грошових коштів» показує зміну грошових коштів підприємства під впливом виробничої, фінансової та інвестиційної діяльності за минулий період. Цю форму можна використовувати при розрахунку ліквідності, при оцінці впливу на загальний стан фірми рішень про додаткові інвестиції в різні об'єкти. Зовнішній користувач за допомогою цього звіту може визначити, чи здатна фірма генерувати потік грошових коштів, достатній для погашення дебіторської заборгованості, виплати дивідендів та фінансування інших операцій.
Звіт має чотири розділи, в яких показані: залишки на початок і кінець періоду, надходження і витрачання за період грошових коштів.
При проведенні аналізу фінансових показників також використовується звіт: «Відомості про стан майна підприємства».
Для проведення фінансового аналізу підприємства використовуються певні методи та інструментарій [6].
Найбільш простий метод - порівняння, коли фінансові показники звітного періоду порівнюються або з плановими показниками, або з показниками за попередній період (базисними). При порівнянні показників за різні періоди необхідно домогтися їхньої сумісності, тобто показники слід перерахувати з урахуванням однорідності складових елементів, інфляційних процесів в економіці, методів оцінки та ін
Наступний метод - групування, коли показники згруповують і зводяться в таблиці. Це дає можливість для проведення аналітичних розрахунків, виявлення тенденцій розвитку окремих явищ та їх взаємозв'язку, факторів, що впливають на зміну показників.
Метод ланцюгових підстановок або елімінування полягає в заміні окремого звітного показника базисним. При цьому всі інші показники залишаються незмінними. Цей метод дозволяє визначити вплив окремих факторів на сукупний фінансовий показник.
В якості інструментарію для фінансового аналізу широко використовуються фінансові коефіцієнти - відносні показники фінансового стану підприємства, які виражають відносини одних абсолютних фінансових показників до інших.
Фінансові коефіцієнти використовуються для порівняння показників фінансового стану конкретного підприємства з аналогічними показниками інших підприємств чи середньогалузевими показниками; для виявлення динаміки розвитку показників і тенденцій зміни фінансового стану підприємства; для визначення нормальних обмежень і критеріїв різних сторін фінансового стану.
1.2 Основні групи та види фінансових показників
Різні економісти застосовують різні групи фінансових показників. У даній роботі ми розглянемо методику, описану В. Бурцева, як найбільш повну і докладну [7]. Їм застосовується чотири основні групи індикаторів, що характеризують оборотність, платоспроможність, рентабельність, ринкову (фінансову) стійкість підприємства.
До них відносяться:
І. Основні коефіцієнти оборотності (ділової активності):
· Коефіцієнт загальної оборотності капіталу;
· Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;
· Тривалість обороту дебіторської заборгованості;
· Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості;
· Тривалість обороту кредиторської заборгованості;
· Коефіцієнт оборотності матеріально-виробничих запасів;
· Тривалість обороту матеріально-виробничих запасів;
· Тривалість операційного циклу;
· Оборотність оборотних активів;
· Коефіцієнт оборотності власних коштів;
· Коефіцієнт оборотності готової продукції;
· Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача);
· Коефіцієнт оборотності грошових коштів;
· Тривалість обороту грошових коштів;
· Чистий оборотний капітал.
ІІ. Коефіцієнти, що характеризують платоспроможність:
· Загальний показник ліквідності (L1);
· Коефіцієнт абсолютної ліквідності (L2);
· Коефіцієнт термінової ліквідності (L3);
· Коефіцієнт поточної ліквідності (L4);
· Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу (L5);
· Частка оборотних коштів в активах (L6);
· Коефіцієнт власних оборотних коштів (L7).
ІІІ. Показники рентабельності діяльності:
· Загальна рентабельність (R1);
· Економічна рентабельність (R2);
· Рентабельність продажів (R3);
· Рентабельність власного капіталу (R4);
· Фондорентабельность (R5);
· Рентабельність основної діяльності (R6);
· Рентабельність перманентного капіталу (R7);
· Коефіцієнт стійкості економічного зростання (R8);
· Період окупності власного капіталу (років) (R9);
· Рентабельність виробничих фондів (R10);
· Рентабельність товарної продукції (R11);
· Рентабельність всіх активів (R12).
ІV. Основні коефіцієнти ринкової (фінансової) стійкості:
· Коефіцієнт капіталізації (U1);
· Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (U2);
· Коефіцієнт фінансової незалежності (U3);
· Коефіцієнт фінансування (U4);
· Коефіцієнт фінансової стійкості (U5);
· Коефіцієнт фінансової незалежності в частині формування запасів (U6);
· Коефіцієнт мобільності коштів (U7);
· Коефіцієнт фінансової залежності (U8);
· Коефіцієнт забезпеченості матеріальних витрат (U9);
· Коефіцієнт маневреності власного капіталу (U10);
· Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості (U11);
· Коефіцієнт залучення коштів (U12);
· Коефіцієнт короткострокової заборгованості (U13);
· Коефіцієнт довгострокового залучення позикового капіталу (U14);
· Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу (U15);
· Частка необоротних активів у власному капіталі (U16).
І. Аналіз оборотності (ділової активності).
Мета аналізу оборотності - оцінити здатність підприємства приносити дохід шляхом здійснення обороту «гроші - товар - гроші».
Оцінка оборотності оборотних коштів здійснюється шляхом зіставлення показників за декілька періодів по аналізованому підприємству і включає в себе оцінку оборотних коштів, кредиторської та дебіторської заборгованості, а також час їх обороту.
Коефіцієнти оборотності показують число оборотів аналізованих засобів за звітний період і дорівнюють відношенню виручки від реалізації без ПДВ до середньої вартості оборотних коштів.
Час обороту оборотних засобів показує середню тривалість одного обороту в днях і визначається відношенням середньої вартості відповідного виду оборотних коштів до виручки від реалізації помножене на число календарних днів в аналізованому періоді.
Оборотність оборотних коштів обчислюється як в цілому, так і за окремими елементами (матеріальні запаси, незавершене виробництво, готова продукція). Це дозволяє виявити на якій стадії кругообігу оборотних коштів відбувається прискорення або уповільнення загальної оборотності коштів.
При обчисленні показників оборотності позитивним є зростання значень в динаміці (зменшення тривалості обороту). По більшості коефіцієнтів оптимальні значення визначаються виходячи із специфіки виробництва, постачальницької, збутової і фінансової політики.
1. Коефіцієнт загальної оборотності капіталу (Оок):
Оок = N / ВСР, (1.1.)
де N - виручка від реалізації продукції (робіт, послуг) (ф. 2, стор 010);
ВСР - середній за період підсумок балансу (ф. 1, стор 300).
2. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (ОДЗ):
ОДЗ = N / СДЗ (оборотів), (1.2.)
де СДЗ - середня дебіторська заборгованість за рік (ф. 1, стор 230, 240).
СДЗ = (ДЗ1 + ДЗ2) / 2, (1.3.)
де ДЗ1 - дебіторська заборгованість на початок року;
ДЗ2 - дебіторська заборгованість на кінець року.
3. Тривалість обороту дебіторської заборгованості (ДДЗ):
ДДЗ = (СДЗ х t) / N (у днях), (1.4.)
де t - звітний період, днів.
При проведенні даного виду аналізу доцільно розрахувати частку дебіторської заборгованості в загальному обсязі поточних активів і частку сумнівної заборгованості в складі дебіторської заборгованості. Ці показники характеризують «якість» дебіторської заборгованості. Тенденція до їх зростання свідчить про зниження ліквідності.
Аналіз оборотності дебіторської заборгованості слід проводити в порівнянні з попереднім звітним періодом.
Методика аналізу кредиторської заборгованості аналогічна методиці аналізу дебіторської заборгованості.
Порівнюючи стан дебіторської та кредиторської заборгованостей, необхідно розрахувати оборотність кредиторської заборгованості (в оборотах і днях) і термін її погашення постачальникам.
4. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (Окз):
Окз = N / СКЗ (оборотів), (1.5.)
де СКЗ - середня кредиторська заборгованість за рік (ф. 1, стор 620).
СКЗ = (КЗ1 + КЗ2) / 2, (1.6.)
де КЗ1 - кредиторська заборгованість на початок року;
КЗ2 - кредиторська заборгованість на кінець року.
5. Тривалість обороту кредиторської заборгованості (ДКЗ):
ДКЗ = (СКЗ х t) / N, (в днях) (1.7.)
де t - звітний період, днів.
Порівняння стану дебіторської та кредиторської заборгованості дозволяє зробити висновки про переважання в організації сум дебіторської або кредиторської заборгованості, темпи приросту, швидкість обігу заборгованості.
6. Коефіцієнт оборотності матеріально-виробничих запасів (ОМЗ):
ОМЗ = S / Смпз, (1.8.)
де S - собівартість продукції, робіт, послуг (ф. 2, стор 020);
Смпз - середня за період величина матеріально-виробничих запасів (ф.1, стор 210). Середня величина розраховується аналогічно середньої дебіторської і кредиторської заборгованості за рік.
7. Тривалість обороту матеріально-виробничих запасів (ДМЗ):
ДМЗ = (Смпз х t) / S, (в днях) (1.9.)
де t - звітний період, днів.
8. Тривалість операційного циклу (Доц):
1 Смпз xt СДЗ х t
Доц = ---------- + ----------, (в днях) (1.10.)
S N
або
Доц = ДДЗ + ДМЗ. (1.11.)
9. Оборотність оборотних активів (Оок):
Оок = N / Cоб, (1.12.)
де Соб - середня величина оборотних активів (ф.1, стор 290).
10. Коефіцієнт оборотності власних коштів (Ос.с.):
Ос.с. = N / Сі.с.ср., (1.13.)
де Сі.с.ср. - Середня за період величина джерел власних коштів підприємства по балансу (ф. 1, стор 490).
11. Коефіцієнт оборотності готової продукції (ОГП):
ОГП = N / СГП, (1.14.)
де СГП - середня за період величина готової продукції (ф. 1, стор 214).
12. Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача) (Оф):
Оф = N / Сос, (1.15.)
де Сос - середня за період величина основних засобів (ф. 1, стор 120).
13. Коефіцієнт оборотності грошових коштів (ОДС):
ОДС = N / Сдс, (1.16.)
де Сдс - середня за період величина грошових коштів (ф. 1, стор 250).
14. Тривалість обороту грошових коштів (ДДС):
ДДС = (Сдс х t) / N. (1.17.)
Сума періодів обороту окремих складових поточних активів, за винятком грошових коштів становить «витратний цикл» підприємства. Сума періодів обороту поточних пасивів становить «кредитний цикл» підприємства.
Різниця між «витратних циклом» і «кредитним циклом» складає «чистий цикл». «Чистий цикл» - найважливіший показник, що характеризує фінансову організацію основного виробничого процесу. Зростання цього показника свідчить про зростання потреби у фінансуванні з боку зовнішніх по відношенню до виробничого процесу джерел (власний капітал, кредити). Негативне значення «чистого циклу» може означати, що кредити постачальників і покупців з надлишком покривають потребу у фінансуванні виробничого процесу і підприємство може використовувати надлишок на інші цілі, наприклад, на фінансування постійного капіталу.
15. Чистий оборотний капітал (Чок):
Чок = ОК - КП, (1.18.)
де ОК - оборотний капітал на кінець періоду (ф.1, стр.290);
КП - короткострокові пасиви на кінець періоду (ф.1, стр.690).
ІІ. Розрахунок і оцінка за даними звітності фінансових коефіцієнтів ліквідності.
У ході аналізу ліквідності вирішуються такі завдання:
· Оцінка достатності коштів для покриття зобов'язань, терміни яких закінчуються у відповідні періоди;
· Визначення суми ліквідних коштів і перевірка їх достатності для виконання термінових зобов'язань;
· Оцінка ліквідності та платоспроможності підприємства на основі низки показників.
Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань підприємства її активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки по кожній групі активів і пасивів. Вихідними даними є форма № 1 бухгалтерської звітності.
Активи підприємства залежно від швидкості перетворення їх у гроші діляться на 4 групи:
А1 - найбільш ліквідні активи - грошові кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення.
А1 = с.250 + с.260.
А2 - швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість та інші активи.
А2 = С.230 + с.240 + с.270.
А3 - повільно реалізовані активи - запаси, а також статті з розділу I активу балансу «Довгострокові фінансові вкладення».
А3 = с.210 + с.220 + с.140.
А4 - важкореалізовані активи - підсумок розділу I активу балансу, за винятком статей цього розділу, включених в попередню групу.
А4 = с.190 - с.140.
Пасиви балансу групуються за ступенем терміновості їх оплати:
П1 - найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість, інші пасиви, а також позики, не погашені в строк.
П1 = с.620.
П2 - короткострокові пасиви - короткострокові кредити і позикові кошти.
П2 = с.610 + с.660.
П3 - довгострокові пасиви - довгострокові кредити і позикові кошти.
П3 = с.590.
П4 - постійні пасиви - власний капітал, що знаходиться постійно в розпорядженні підприємства.
П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.
Традиційно баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо має місце система співвідношень: А1> = П1, А2> = П2, А3> = П3, А4 <= П4.
У випадку, коли одна чи кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованим в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестачу коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише з вартісної величині, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.
Для аналізу ліквідності балансу складається таблиця. У графи цієї таблиці записуються дані на початок і кінець звітного періоду з порівняльного аналітичного балансу за групами активу і пасиву. Зіставляючи підсумки цих груп, визначаються абсолютні величини платіжних надлишків чи недоліків на початок і кінець звітного періоду
Проведений за викладеною схемою аналіз ліквідності балансу є наближеним. Більш детальним є аналіз платоспроможності за допомогою фінансових коефіцієнтів, (див. табл. 1.1):
Таблиця 1.1
Фінансові коефіцієнти ліквідності
ІІІ. Розрахунок рентабельності.
В умовах ринкових відносин велика роль показників рентабельності, що характеризують рівень прибутковості (збитковості) виробництва. Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності підприємства. Вони характеризують відносну прибутковість підприємства, вимірювану у відсотках до витрат коштів чи капіталу з різних позицій.
З цієї причини вони є обов'язковими елементами порівняльного аналізу й оцінки фінансового стану підприємства. При аналізі виробництва показники рентабельності використовуються як інструмент інвестиційної політики і ціноутворення (див. табл. 1.2).
Таблиця 1.2
Розрахунок показників рентабельності підприємства
ІV. Визначення характеру фінансової стійкості організації.
Найбільш узагальнюючим показником фінансової стійкості підприємства є надлишок чи недолік джерел коштів для формування запасів і витрат. Цей надлишок або недолік утворюється в результаті різниці величини джерел засобів і величини запасів і витрат, при цьому мається на увазі забезпеченість запасами і витратами певними видами джерел. Трьом показникам Н1, Н2, Н3 відповідають показники забезпеченості запасами і витратами цими джерелами Е1, Е2, Е3. Розрахунок зводиться в таблицю, після чого визначається трикомпонентний показник ситуації, який показує ступінь фінансової стійкості підприємства.
За ступенем фінансової стійкості підприємства можна виділити 4 типи ситуації:
1. Е1> 0, E2> 0, E3> 0 - абсолютна фінансова стійкість (трикомпонентний показник ситуації = 1.1.1)
2. Е1 <0, E2> 0, E3> 0 - нормальна фінансова стійкість, яка гарантує платоспроможність (трикомпонентний показник ситуації = 0.1.1).
3. Е1 <0, E2 <0, E3> 0 - нестійкий фінансовий стан, пов'язаний з порушенням платоспроможності (трикомпонентний показник ситуації = 0.0.1).
4. Е1 <0, E2 <0, E3 <0 - кризовий фінансовий стан (трикомпонентний показник ситуації = 0.0.0).
Таблиця 1.3
Розрахунок ступеня фінансової стійкості підприємства
| Показники | Джерело інформації | На початок періоду | На кінець періоду | Зміна |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Джерела власних коштів | ф. 1. стор 490 | |||
| 2. Необоротні активи | ф. 1. стор 190 | |||
| 3. Н1. Наявність власних оборотних коштів | стор 2 - стр. 1 | |||
| 4. Довгострокові кредити і позики | ф. 1. стор 590 | |||
| Продовження таблиці 1.3 | ||||
| 5. Н2. Наявність власних оборотних коштів, а також довгострокових і середньострокових кредитів і позик | стор.3 + стор.4 | |||
| 6. Короткострокові кредити і позикові кошти | ф. 1. стор. 690 | |||
| 7. Н3. Загальна величина джерел формування запасів і витрат | стор.5 + стор.6 | |||
| 8. Загальна величина запасів і витрат | ф. 1. стор 210 | |||
| 9. Е1. Надлишок або нестача власних оборотних коштів | стор 3 - стор 8 | |||
| 10. Е2. Надлишок або нестача власних оборотних коштів, а також довгострокових і середньострокових кредитів і позик | стор 5 - стор 8 | |||
| 11. Е3. Надлишок або нестача загальної величини джерел формування запасів і витрат | стор 7 - стор 8 | |||
| 12. Трикомпонентний показник ситуації | ||||
Таблиця 1.4
Показники ринкової стійкості
| Найменування показника | Спосіб розрахунку | Рекомендоване значення | Пояснення | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Коефіцієнт капіталізації (співвідношення позикових і власних коштів) | стр.590 + стр.690 U1 = ------------ стор 490 | U1 <= 1 | вказує, скільки позикових засобів організація залучила на 1 руб. вкладених в активи власних коштів |
| 2 | Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування | стр.490 - стр.190 U2 = ------------ стор 290 | U2> = 0,6 - - 0,8 | показує, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних джерел |
| 3 | Коефіцієнт фінансової незалежності | стор 490 U3 = ------------ стор 699 | U3> = 0,5 | показує питому вагу власних коштів у загальній сумі джерел фінансування |
| 4 | Коефіцієнт фінансування | стор 490 U4 = ------------ стор 590 + стор. 690 | U4> = 1 | показує, яка частина діяльності фінансується за рахунок власних коштів, а яка - за рахунок позикових |
| Продовження таблиці 1.4 | ||||
| 5 | Коефіцієнт фінансової стійкості | стор 490 + р. 590 U5 = ------------ стор 300 | оптим. - 0,8 - 0,9; тривожне нижче 0,75 | показує, яка частина активу фінансується за рахунок стійких джерел |
| 6 | Коефіцієнт фінансової незалежності в частині формування запасів | стор 490 - стор 190 U6 = ------------ стор 210 - стор 220 | показує, яка частина матеріальних запасів забезпечується власними засобами | |
| 7 | Коефіцієнт мобільності коштів | стор 290 U7 = ---------- стор 190 | показує, скільки оборотних коштів припадає на 1 рубль необоротних активів | |
| 8 | Коефіцієнт фінансової залежності | стор 590 + стор. 690 U8 = ------------------------ стор 700 | U8 <= 0,4 | показує, скільки оборотних коштів припадає на 1 рубль необоротних активів |
| 9 | Коефіцієнт забезпеченості матеріальних витрат | стор 290 - стор. 690 U9 = ------------ стор 210 + стор 220 | показує, яку частину запасів і витрат покриває чистий оборотний капітал | |
| 10 | Коефіцієнт маневреності власного капіталу | стор 290 - стор. 690 U10 = ----------- стор 490 | показує, яка частина чистого оборотного капіталу припадає на 1 крб. власних коштів | |
| 11 | Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості | стор 230 + стор. 240 U11 = ----------- стр.620 | U11 <= 1 | |
| 12 | Коефіцієнт залучення коштів | стор. 690 U12 = ----------- стор 290 | вказує, яка частина оборотних коштів фінансується за рахунок короткострокових позикових коштів | |
| 13 | Коефіцієнт короткострокової Заборгованості | стор. 690 U13 = ----------- стор 590 + стор. 690 | показує питома вага короткострокових позикових коштів у загальній сумі позикового капіталу | |
| 14 | Коефіцієнт довгострокового залучення позикового капіталу | стор 590 U14 = ----------- стор 490 + р. 590 | вказує на частку довгострокових позик, залучених для фінансування активів поряд із власними джерелами | |
| 15 | Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу | стор 490 - стор 190 U15 = ----------------------- стор 490 | показує, яка частина власного оборотного капіталу покривається власними джерелами фінансування | |
| 16 | Частка необоротних активів у власному капіталі | стор 190 U16 = ------------ стор 490 | ||
Фінансовий менеджер та аудитор повинні звернути увагу на наступні моменти, які свідчать про несприятливий фінансовий стан підприємства:
· Збитки від основної господарської діяльності;
· Недолік оборотних коштів;
· Труднощі в отриманні комерційних кредитів;
· Зменшення надходження грошових коштів від господарських операцій;
· Падіння ринкової ціни цінних паперів, випущених цим підприємством;
· Нездатність погасити строкові зобов'язання та ін
У міжнародній практиці для визначення ознак банкрутства підприємств використовується формула Є. Альтмана [8].
Показник Альтмана (Z) розраховується наступним чином
Z = 6,56 X1 + 3,26 X2 + 6,72 X3 + 1,05 X4, (1.18)
де: X1 - відношення оборотних коштів до суми вартості всіх активів;
X2 - відношення балансового прибутку до суми вартості всіх активів;
X3 - відношення прибутку до відсотків і податку до суми вартості всіх активів;
X4 - відношення балансової вартості власного капіталу (чистих активів) до загальної суми вартості всіх зобов'язань фірми.
Вважається, що якщо показник Z менше 1,10, то існує загроза неплатоспроможності підприємства.
Якщо цей показник більше 2,90, то можна стверджувати, що загрози неплатоспроможності підприємства не існує.
Підприємства, для яких критеріальний показник Альтмана знаходиться між 1,10 і 2,90, кваліфікуються як знаходяться у «сірій зоні». Це означає, що нічого певного про перспективи збереження ними платоспроможності сказати не можна.
2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
2.1 Основні напрямки діяльності підприємства
Ця у роботі підприємство було засноване в грудні 2003 року. Підприємство працює в Південному Федеральному Окрузі під торговою маркою «IVOTEX» і є офіційним представником компанії «SHAOXING COUNTRY JIMEI PRINTING & DYEING., CO» на території Росії.
На сьогоднішній день підприємство пропонує великий асортимент блузочні, костюмних і джинсових тканин, а також різну штучну шкіру і замшу. Враховуючи те, що постачання тканин здійснюються великими обсягами, клієнтам пропонується великий асортимент тканин в різній колірній гаммі за низькими цінами.
Забезпечення широкого асортименту і наявності товару на складі завжди було однією з пріоритетних завдань компанії. Також особлива увага приділяється якості продукції, що поставляється, оперативності та повноті виконання замовлень.
На даний момент підприємство забезпечує своїх клієнтів наступними послугами:
· Продаж товарів зі складу;
· Комплектація замовлень;
· Консультації з підбору і застосуванню пропонованої продукції;
· Організація доставки автомобільним, залізничним та іншими видами транспорту.
Прайс-лист на продукцію підприємства наведено нижче:
Таблиця 2.1
Прайс-лист (за даними на 10.01.2006)
| № | Найменування | Ширина, см | Колір | Ціна, руб. | ||||
| 1 | Коттон стрейч | 150 | різний | 57 | ||||
| 2 | Парадіз стрейч | 150 | різний | 75 | ||||
| 3 | Бі-стрейч | 150 | різний | 74,0 - 80,0 | ||||
| 4 | Газета стрейч | 150 | 6 відтінків | 65 | ||||
| 5 | Костюмна хамелеон | 150 | різний | 117 | ||||
| 6 | Америка стрейч | 150 | чорний | 85 | ||||
| 7 | Діагональ стрейч | 150 | чорний | 130 | ||||
| 8 | Лукра | 150-160 | чорний | 85 | ||||
| 9 | Стрейч-2000 | 150 | чорний | 83 | ||||
| 10 | Парадіз з напиленням | 150 | чорний | 95 | ||||
| 11 | Костюмна «Квіти» | 150 | 130 | |||||
| 12 | Клітка дрібна стрейч | 150 | черн., біл. | 65 | ||||
| 13 | Шифон «Ромб» | 150 | 85 | |||||
| 14 | Меланж тонкий | 150 | сірий | 85 | ||||
| 15 | Меланж клітина | 150 | різний | 85 | ||||
| 16 | Жатка | 150 | різний | 80 | ||||
| 17 | Джинс чорний тонкий | 150 | 85 | |||||
| 18 | Джинс синій тонкий | 150 | 85 | |||||
| 19 | Джинс блакитний | 150 | 85 | |||||
| 20 | Джинс т / синій х / б | 138 | 85 | |||||
| 21 | Джинс чорний стрейч | 160 | 85 | |||||
| 22 | Джинс т / синій стрейч | 150 | 85 | |||||
| Продовження таблиці 2.1 | ||||||||
| 23 | Джинс х / б «смуга» | 150 | біл., голуб. | 95 | ||||
| 24 | Бенгалін (джинс з нап) | 170 | 100 | |||||
| 25 | Риб'яча луска (джинс) | 150 | чорний | 115 | ||||
| 26 | Смесовка | 150 | 60 | |||||
| 27 | Плащівка х / б (беж) | 150 | 80 | |||||
| 28 | Плащівка х / б (зел) | 150 | 80 | |||||
| 29 | Плащівка на біл осн. | 150 | чорний | 70 | ||||
| 30 | Плащівка прогумований. | 150 | чорний | 50 | ||||
| 31 | Сичуань товстий. (Костюмна) | 150 | різний | 112 | ||||
| 32 | Сичуань тонко. (Костюмна) | 150 | різний | 100 | ||||
| 33 | Смуга вузька стрейч | 150 | черн., біл. | 65 | ||||
| 34 | Стрейч чорний | 150 | 65 | |||||
| 35 | Меланж з напиленням | 160 | 105 | |||||
| 36 | Замша павутинка зол. | 150 | беж. | 125 | ||||
| 37 | Вельвет х / б | 100-110 | різний | 63 | ||||
| 38 | Джинс латочки | 150 | син., черн. | 116 | ||||
| 39 | Джинс х / б смуга витравка | 150 | голуб. | 105 | ||||
| 40 | Джинс х / б смуга зірки | 150 | голуб. | 105 | ||||
| 41 | Джинс на флісі | 150 | т / син. | 170 | ||||
| 42 | Джинс смужка вузькі. | 150 | т / син. | 110 | ||||
| 43 | Джинс х / б дірок. однотонно. | 150 | т / голуб | 115 | ||||
| 44 | Шифон однотонний | 150 | чорний | 65 | ||||
| 45 | Шифон кольоровий | 150 | 95 | |||||
| 46 | Смуга шир. тонка | 150 | черн., біл. | 95 | ||||
| Продовження таблиці 2.1 | ||||||||
| 47 | Смуга шир. товстий. | 150 | черн., біл. | 105 | ||||
| 48 | Трикотаж смугасте. | 170 | черн., біл. | 110 | ||||
| 49 | Трикотаж «локшина» шир. | 180 | чорний | 170 за 1 кг | ||||
| 50 | Трикотаж «локшина» вузькі. | 180 | чорний | 160 за 1 кг | ||||
| 51 | Вельвет смуга стрейч | 150 | різний | 135 | ||||
| 52 | Вельвет однотонно стрейч | 140 | різний | 120 | ||||
| 53 | Вельвет сивий стрейч | 140 | різний | 135 | ||||
| 54 | Вельвет Діагон. стрейч | 140 | різний | 155 | ||||
| 55 | Замша однотонна | 150 | різний | 135 | ||||
| 56 | Замша глянц. крупн. | 150 | кор., беж. | 135 | ||||
| 57 | Крек | 150 | різний | 105 | ||||
| 58 | Джерсі «крапля» | 150 | різний | 85 | ||||
| 59 | Замша матова з рисун. | 150 | різний | 165 | ||||
| 60 | Замша матів. тонко. | 150 | різний | 130 | ||||
| 61 | Кожзам. матовий | 150 | різний | 80 | ||||
| 62 | Кожзам глянців. | 150 | різний | 75 | ||||
| 63 | Ситець | 170 | різний | 35 | ||||
| 64 | Льон з малюнком | 150 | різний | 102 | ||||
| 65 | Льон вишитий | 135 | різний | 142 | ||||
| 66 | Костюмна «мозаїка» | 150 | різний | 105 | ||||
| 67 | Лукра кольорова | 160 | т / зел. | 85 | ||||
| 68 | Нічка | 150 | чорний | 90 | ||||
| 69 | Нічка NEW | 150 | чорний | 90 | ||||
| 70 | Міленіум сірий | 160 | 115 | |||||
| Продовження таблиці 2.1 | ||||||||
| 71 | Міленіум | 160 | чорний | 115 | ||||
| 72 | Амбрелла (джинс) | 150 | 80 | |||||
| 73 | Діагональ «рубчик» | 150 | чорний | 60 | ||||
| 74 | Ошатна товстий. | 150 | чер., зол. | 130 | ||||
| 75 | Курткові «Marlboro» | 150 | т / зел. | 145 | ||||
| 76 | Тефлон | 150 | чорний | 75 | ||||
| 77 | Костюмна. кліть. велика | 150 | 105 | |||||
| 78 | Клітка дрібний. шерсть | 150 | сер., беж. | 125 | ||||
| 79 | Клітка шерсть | 150 | різний | 90 | ||||
| 80 | Клітка шерсть тонка | 150 | різний | 106 | ||||
| 81 | Твід | 150 | сер., черн. | 115 | ||||
| 82 | Фліс | 150 | різний | 75 | ||||
| 83 | Стрейч на флісі | 150-160 | чорний | 105 | ||||
| 84 | Сукно | 150 | сер., черн. | 115 | ||||
Підприємство національного масштабу, Zhejiang Fansheng Textile Group Co., Ltd спеціалізується на виробництві і фарбуванні текстильних і нетканих матеріалів і волокон, а також на постачання повного комплекту установок і обладнання для текстильної промисловості.
Продукція компанії включає різноманітні високоякісні тканини з чистої бавовни, волокна і тканини з поліестеру, вибиті голкою матеріали - для виготовлення одягу та виробів з пряжі.
Компанія удостоєна нагород:
· «AAA-grade Intelligence and Credit Enterprise» ступеня ААА - за проведення розумної дослідної та кредитної політики підприємства
· «Abiding Contact and Keeping Promises Unit» - за підтримку неослабний контакт з клієнтами та виконання фінансових обіцянок на всіх рівнях.
Підприємство має в своєму розпорядженні 628 одиницями обладнання. У тому числі японськими повітряно-реактивними ткацькими верстатами, верстатами з держаком з Італії, човниковими прядильними машинами і т.д. Фабрика також оснащена ста двадцятьма європейськими нітекрутільнимі машинами, лінією з виробництва пробитих (вибитих голкою) нетканих матеріалів, а також лінією з виготовлення волокон з поліестеру, та іншим допоміжним обладнанням і установками для виробництва, фарбування та кінцевої обробки виробів.
Організаційна структура підприємства представлена на рис. 2.1:
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Генеральний директор |
поч. адміністративно-господарського відділу |
кім. директор |
головний бухгалтер |
відділ збуту |
експедитор |
відділ постачання |
офіс-менеджер |
Рис 2.1 Організаційно-фінансова структура підприємства
2.2 Функціонально-організаційна структура фінансової і бухгалтерської служби підприємства
Функції фінансового менеджменту розглянутого підприємства розосереджені по різних відділах. У даній роботі буде показана необхідність введення на підприємстві посади фінансового аналітика, у якого буде зосереджена вся інформація за показниками фінансової діяльності підприємства.
Інформація по збуту продукції зосереджується у комерційного директора, якому підпорядкований відділ збуту.
Структура служби збуту підприємства - територіальна. Перші два менеджери повністю відповідають за «активний» і «пасивний» збут в Ростові-на-Дону. (При цьому місто територіально поділений між ними.) Третій менеджер займається збутом в містах Таганрог і Новочеркаськ, четвертий - на території іншої частини Ростовської області. При зверненні клієнта в офіс з'ясовується його територіальна приналежність і далі клієнт переадресовується на відповідного менеджера. При відсутності даного менеджера на місці у клієнта беруться його координати для подальшої зв'язку з ним. При тривалій відсутності одного з менеджерів на робочому місці (хвороба, відрядження і т.д.) клієнт передається будь-якого іншого менеджера.
Менеджери зі збуту також стежать за оплатою рахунків, виставлених клієнтам і, після надходження грошових коштів на розрахунковий рахунок підприємства, контролюють і координують процес відправлення продукції. (Цим займається менеджер, який працював з даним клієнтом).
Безпосередньо збутову діяльність менеджерів зі збуту можна розділити на дві частини:
«Пасивний» збут - робота з клієнтами, які звернулися у фірму. В основному потенційні покупці зв'язуються з підприємством по телефону. Робота менеджерів може полягати в наступному:
· Консультація клієнтів по вартості і різних характеристиках продукції підприємства;
· Ознайомлення клієнтів з умовами продажу і доставки;
· Демонстрація продукції (за умови, що клієнт відвідує офіс фірми);
· Виставлення рахунків клієнтам;
«Активний» збут - пошук і залучення нових клієнтів. Активний збут відбувається виключно по телефону. Він включає в себе наступні дії:
· Пошук потенційних клієнтів за допомогою телефону (телемаркетинг);
· Відвідування спеціалізованих виставок з роздачею рекламних матеріалів і збором різної інформації про конкурентів;
Інформація стосовно закупівлі надходить до начальника адміністративно-господарського відділу, якому підпорядковані експедитор, займається отриманням і відправкою продукції та відділ постачання, що складається з менеджерів з постачання (2 чол.). Більшість даних по фінансовому становищу зосереджено в бухгалтерії предпріятія.На підприємстві бухгалтерський облік ведеться централізованим способом. Централізація обліку забезпечує більш дієве керівництво і контроль з боку головного бухгалтера, дозволяє доцільніше розподілити працю між працівниками обліку, більш ефективно використовувати мережеві ресурси підприємства.
Обліковий апарат організації зосереджений в бухгалтерії, саме і в ній здійснюється ведення всього синтетичного й аналітичного обліку на основі первинних і зведених документів, отриманих від окремих підрозділів організації. У самих підрозділах здійснюють лише первинну реєстрацію господарських операцій.
Бухгалтерія підприємства складається з 4 чоловік і організована за лінійним принципом. Всі співробітники бухгалтерії підпорядковуються безпосередньо головному бухгалтеру.
Склад бухгалтерії включає в себе наступних працівників:
· Бухгалтера матеріальної групи, в обов'язки якого входять:
- Облік придбання матеріальних цінностей, їх надходження і витрачання;
- Облік основних засобів,
- Облік малоцінних і швидкозношуваних предметів,
- Облік тари.
· Бухгалтера з обліку оплати праці, що здійснює:
- Облік витрат праці працівників,
- Обчислення заробітної плати працівникам,
- Контроль за використанням фонду оплати праці,
- Облік всіх розрахунків з працівниками підприємств, бюджетом, Фондом соціального страхування та іншими відомствами, пов'язаними з оплатою праці;
· Бухгалтера загальної групи, який веде облік інших операцій і Головну книгу, складає бухгалтерський баланс та інші форми фінансової звітності;
· Касира, який здійснює видачу готівкових грошових коштів.
Організаційна структура бухгалтерії підприємства представлена на рис. 2.2.
SHAPE \ * MERGEFORMAT
головний бухгалтер |
бухгалтер загальної групи |
касир |
бухгалтерматеріальної групи |
бухгалтер по оплаті праці |
Рис 2.2 Структура бухгалтерії підприємства
Бухгалтерський облік на підприємстві ведеться у відповідності з наступними нормативними документами:
· Федеральним Законом від 21 листопада
· Положенням ведення бухгалтерського обліку та бухгалтерської звітності в Російській Федерації, затвердженому Наказом Мінфіну РФ від 29 липня
· Планом рахунків бухгалтерського обліку фінансово-господарської діяльності підприємств та Інструкцією щодо його застосування, затвердженим Наказом Мінфіну Росії від 31 жовтня
Бухгалтерський облік в організації ведеться автоматизованим методом.
Для ведення бухгалтерського та податкового обліку використовується програма «1С: Підприємство». Для ведення складського і товарного обліку використовується спеціалізована програма на платформі Мiсrosоft Access.
Для оформлення господарських операцій застосовуються форми первинних документів, що містяться в альбомах уніфікованих (типових) форм первинної облікової документації, затверджених Постановами Держкомстату РФ.
Первинні документи, що надходять до бухгалтерії, підлягають обов'язковій перевірці. Перевірка здійснюється за формою (повнота і правильність оформлення документів, заповнення реквізитів), за змістом (законність задокументованих операцій, логічна ув'язка окремих показників).
Первинні документи, що пройшли обробку, повинні мати відмітку, яка виключає можливість їх повторного використання (дату запису в обліковий реєстр і підпис працівника бухгалтерії, відповідального за їх обробку).
За спеціальним розпорядженням директора підприємства можуть бути встановлені додаткові форми первинних облікових документів і документів внутрішньої звітності.
Податковий облік ведеться на підставі регістрів бухгалтерського обліку з формуванням окремих регістрів податкового обліку у разі виникнення суттєвих розбіжностей у методиці формування податкової бази та методики відображення господарських операцій у бухгалтерському обліку.
Правом підпису рахунків-фактур наділені такі категорії працівників:
· Перший підпис - генеральний директор; комерційний директор, інші працівники, уповноважені наказом по організації.
· Другий підпис - головний бухгалтер, інші працівники, уповноважені наказом по організації.
Реалізація товарів на підприємстві регулюється договорами:
· Купівлі-продажу,
· Поставки,
· Міни,
· Комісії,
· Перевезення.
За договором купівлі-продажу одна сторона (продавець) зобов'язується передати річ (товар) у власність другій стороні (покупцеві), а покупець зобов'язується прийняти цей товар і сплатити за нього певну грошову суму (ціну).
За договором поставки постачальник-продавець, який здійснює підприємницьку діяльність, зобов'язується передати в обумовлений строк (або терміни) вироблені або купуються їм товари покупцю від використання у підприємницькій діяльності або в інших цілях, не пов'язаних з особистим, сімейним, домашнім та іншим подібним використанням (окремі статті договору поставки регулюється договором купівлі-продажу).
За договором міни кожна із сторін зобов'язується передати у власність іншої сторони один товар в обмін на інший.
До договору міни застосовуються правила про купівлю-продаж. При цьому кожна зі сторін визнається продавцем товару, який вона зобов'язується передати, і покупцем товару, який вона зобов'язується прийняти в обмін.
За договором комісії одна сторона (комісіонер) зобов'язується за дорученням іншої сторони (комітента) за винагороду вчинити одну або кілька угод від свого імені, але за рахунок комітента.
За договором перевезення вантажу перевізник зобов'язується доставити ввірений йому відправником вантаж до пункту призначення і видати його уповноваженій на одержання вантажу особі (одержувачу), а відправник зобов'язується сплатити за перевезення вантажу встановлену плату. Залежно від виду транспорту може бути укладений договір фрахтування.
Таким чином, відвантаження товарів підприємством здійснюється відповідно до укладених договорів. Підприємство здійснює реалізацію продукції зі складів.
Моментом виконання обов'язку підприємства передати товар покупцеві (якщо інше не передбачено договором) вважається момент або вручення товару покупцеві (або зазначеній ним особі), або здавання перевізникові для відправлення покупцю. Товар вважається врученим покупця з моменту його фактичного надходження у володіння покупця або вказаної ним особи.
Моментом переходу ризику випадкової загибелі та випадкового пошкодження товару на покупця є момент, коли відповідно до закону або договору продавець вважається який виконав свій обов'язок щодо передачі товару покупцеві.
Моментом виникнення права власності у покупця є момент передачі йому товару, якщо інше не передбачено законом або договором.
Підприємство здійснює оцінку майна, зобов'язань і господарських операцій в рублях.
Облік основних засобів ведеться на рахунку 01 по амортизаційних групах залежно від строків корисного використання.
Строк корисного використання основних засобів встановлюється наказом директора підприємства по кожному об'єкту, що вводиться в експлуатацію в межах, встановлених Постановою Уряду РФ від 1 січня
Нарахування амортизації по амортизується майну проводиться лінійним методом у порядку, встановленому ст. 259 НК РФ. Нарахування амортизації проводиться щомісячно в розмірі 1 / 12 річної суми, з відображенням суми накопиченої амортизації на окремому рахунку.
Амортизаційні відрахування по основних засобів відображаються в бухгалтерському обліку звітного періоду, до якого вони належать, і нараховуються незалежно від результатів діяльності організації.
Облік нематеріальних активів ведеться на рахунку 04. Нематеріальні активи приймаються на баланс за рішенням засновників товариства при формуванні статутного капіталу або на підставі рішення комісії по внутрішній експертизі нематеріальних активів, в якому визначаються:
· Термін корисного використання нематеріальних активів;
· Вартість нематеріальних активів у разі безоплатної передачі;
· Нарахування сум зносу по нематеріальних активах;
Мінімальний строк корисного використання нематеріальних активів - 1 місяць, максимальний термін - 10 років.
Комісія з внутрішньої експертизі при оцінці нематеріальних активів керується фактичним або можливим економічним ефектом від використання даного нематеріального активу.
У складі матеріалів на підприємстві враховуються матеріальні цінності і предмети, що служать менше одного року, незалежно від їх вартості, і предмети вартістю в межах 10000 рублів включно за одиницю по ціні придбання, незалежно від терміну їх служби.
Вартість що знаходяться в експлуатації матеріалів, повинна погашатися шляхом списання на рахунки витрат 100 відсотків вартості при передачі їх в експлуатацію.
Товари та інші матеріальні цінності, придбані підприємством, відображаються в обліку за фактичною вартістю їх придбання, яка визначається відповідно до п. 6-11, 13-15, 26 ПБУ 5 / 01 «Облік матеріально-виробничих запасів», затвердженим наказом МФ РФ від 09.06.2001г. № 44н.
Вартість реалізованих покупних товарів оцінюється по середній собівартості.
З метою забезпечення достовірності даних бухгалтерського обліку та звітності проводиться інвентаризація майна і фінансових зобов'язань.
Інвентаризація майна проводиться раз у звітному році у строки до 31 березня року, наступного за звітним. При кожній інвентаризації формується інвентаризаційна комісія, що відповідає за повноту і достовірність результатів інвентаризації майна і зобов'язань, склад якої затверджується директором підприємства
Виявлені при інвентаризації та інших перевірках розбіжності фактичної наявності майна з даними бухгалтерського обліку регулюються в порядку, передбаченому чинним законодавством.
Доходи (виручка) від звичайних видів діяльності приймаються до бухгалтерського обліку в сумі, обчисленої в грошовому вираженні, рівній величині надходження грошових коштів та іншого майна та (або) величини дебіторської заборгованості без урахування сум податків (ПДВ, акцизів, НСП, експортних мит) і інших аналогічних обов'язкових платежів відповідно до п. 6 ПБУ 9 / 99, затвердженим наказом МФ РФ від 06.05.1999 р. № 32н (у редакції наказу МФ РФ від 30.03.2001 р. № 27н).
Доходи визнаються в тому звітному (податковому) періоді, в якому вони мали місце, незалежно від фактичного надходження грошових коштів, іншого майна (робіт, послуг) і (або) майнових прав (метод нарахування). При отриманні доходів протягом декількох звітних (податкових) періодів і коли зв'язок між доходами і витратами не може бути визначена чітко чи визначається непрямим шляхом, витрати розподіляються з урахуванням принципу рівномірності визнання доходів і витрат.
У зв'язку зі збільшенням обсягу реалізації і істотною зміною асортименту реалізованих товарів (появою в асортименті дорогого проекційного обладнання) і необхідністю при цьому забезпечити своєчасну сплату ПДВ з 1 січня 2004 року для цілей оподаткування застосовується метод визначення податкової бази по податку на додану вартість у міру надходження грошових засобів в оплату за відвантажені товари (виконані роботи, надані послуги).
Інші надходження (операційні доходи, позареалізаційні доходи, надзвичайні доходи) визнаються в бухгалтерському обліку організації в наступному порядку:
· Надходження від продажу основних засобів та інших активів, відмінних від грошових коштів (крім іноземної валюти);
· Відсотки, отримані за надання в користування коштів організації;
· Доходи від участі в статутних капіталах інших організацій - у порядку, передбаченому п. 12 ПБУ 9 / 99, затвердженим наказом МФ РФ від 06.05.1999г. № 32К (у редакції наказу МФ РФ від 30.03.2001р. № 27н).
Витрати по звичайних видах діяльності приймаються до бухгалтерського обліку в сумі, яка визначається відповідно до положень п. 6 ПБУ 10/99 «Витрати організації», затвердженим наказом МФ РФ від 0б.05.1999г. № ЗЗн (у редакції наказу МФ РФ від 30.03.2001р. № 27н).
Витрати по звичайних видах діяльності визнаються в бухгалтерському обліку відповідно до положень п. 16-19 ПБО 10/99 «Витрати організації», затвердженим наказом МФ РФ від 06.05.1999г. № ЗЗн (у редакції наказу МФ РФ від 30.03.2001р. № 27н).
Формування витрат по звичайних видах діяльності провадиться за такими елементами:
· Матеріальні витрати;
· Витрати на оплату праці;
· Відрахування на соціальні потреби;
· Амортизація;
· Інші витрати.
На підприємстві ведеться окремий облік витрат за видами діяльності, продукції та робіт, по яких необхідний окремий облік (оподатковувані податком на прибуток і на додану вартість за різними ставками, не обкладаються зазначеними податками і пільговані).
При необхідності ведення окремого обліку витрат на різні види діяльності (продукцію, роботи, послуги) зазначені витрати розподіляються пропорційно виручці (доходу), отриманої від конкретного виду діяльності за звітний період.
Прибуток, що залишилася в розпорядженні підприємства, використовується без попереднього розподілу її по фондах.
Для підзвітних осіб строк звіту за видані суми - закінчення кварталу, в якому були видані гроші під звіт.
У разі потреби строк звіту за видані суми може бути продовжений наказом директора підприємства.
2.3 Основні фінансові показники підприємства
Аналіз фінансових показників будемо проводити на підставі методу, описаного в теоретичній частині, але адаптованого під аналізоване підприємство. У таблицях 2.2 та 2.3 представлені укрупнений баланс підприємства і звіт про прибутки та збитки за 2004-2005 рр..:
Таблиця 2.2
Агрегований баланс підприємства "у 2004-2005 рр..
| Найменування | 2004 тис.руб. | 2005 тис.руб. | відхилення, тис. грн. | темп зростання, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Актив | ||||
| I. Необоротні активи | ||||
| Основні засоби, в т.ч. | 22 | 26 | 4 | 118,18% |
| Разом у розділі I | 22 | 26 | 4 | 118,18% |
| II. Оборотні активи | ||||
| Запаси, в т.ч. | 686 | 833 | 147 | 121,43% |
| витрати в незавершеному виробництві | 28 | 13 | -15 | 46,43% |
| готова продукція і товари для перепродажу | 658 | 820 | 162 | 124,62% |
| ПДВ по придбаних цінностях | 124 | 289 | 165 | 233,06% |
| Дебіторська заборгованість (платежі до 12 міс.) | 478 | 1598 | 1120 | 334,31% |
| Продовження таблиці 2.2 | ||||
| Грошові кошти, в т.ч. | 11 | 10 | -1 | 90,91% |
| Разом по розділу II | 1299 | 2730 | 1431 | 210,16% |
| Разом Актив | 1321 | 2756 | 1435 | 208,63% |
| Пасив | ||||
| III. Капітал і резерви | ||||
| Статутний капітал | 10 | 10 | 0 | 100,00% |
| Непокритий збиток (нерозподілений прибуток) | 4 | 51 | 47 | 1275,00% |
| Разом у розділі III | 14 | 61 | 47 | 435,71% |
| IV. Довгострокові зобов'язання | ||||
| Позики та кредити (довгострокові) | 470 | 470 | 0 | 100,00% |
| Відкладені податкові зобов'язання | 0 | 221 | 221 | |
| Разом у розділі IV | 470 | 691 | 221 | 147,02% |
| V. Короткострокові зобов'язання. | ||||
| Позики і кредити | 100 | 100 | 0 | 100,00% |
| Кредиторська заборгованість, в т.ч. | 737 | 1904 | 1167 | 258,34% |
| постачальникам і підрядникам | 725 | 1893 | 1168 | 261,10% |
| заборгованість перед персоналом організації | 5 | 0 | -5 | |
| заборгованість перед позабюджетними фондами | 2 | 0 | -2 | |
| Заборгованість з податків і зборів | 5 | 10 | 5 | 200,00% |
| Інші кредитори | 0 | 1 | 1 | |
| Продовження таблиці 2.2 | ||||
| Разом у розділі V | 837 | 2004 | 1167 | 239,43% |
| Разом Пасив | 1321 | 2756 | 1435 | 208,63% |
Таблиця 2.3
Агрегований звіт про прибутки і збитки підприємства за 2004-2005 рр..
| показник | 2004 тис. руб. | 2005 тис. руб. | відхилення, тис. руб. | темп зростання,% |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Виручка | 2839 | 6931 | 4092 | 244,14 |
| Собівартість | 2301 | 6865 | 4564 | 298,35 |
| Валовий прибуток | 538 | 66 | -472 | 12,27 |
| Комерційні витрати | 520 | 0 | -520 | 0 |
| Управлінські витрати | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Прибуток (збиток) від продажу | 18 | 66 | 48 | 366,67 |
| Позареалізаційні доходи | 3 | 1 | -2 | 33,33 |
| Позареалізаційні витрати | 16 | 5 | -11 | 31,25 |
| Прибуток (збиток) до оподаткування | 5 | 62 | 57 | 1240 |
| Поточний податок на прибуток | 1 | 15 | 14 | 1500 |
| Чистий прибуток (збиток) звітного періоду | 4 | 47 | 43 | 1175 |
Аналіз звіту про прибутки та збитки показує, що, незважаючи на збільшення виручки, валовий прибуток підприємства у 2005 р. зменшилася в порівнянні з 2004 р. за рахунок зростання частки собівартості товарів. При цьому відбулося збільшення чистого прибутку за рахунок багаторазового зменшення комерційних витрат.
Розрахуємо А1, А2, А3, А4, П1, П2, П3, П4 на підставі даних таблиці 2.2 (див. табл. 2.4):
Таблиця 2.4
Аналіз ліквідності балансу підприємства, тис. руб.
| Актив | 2005 | Пасив | 2005 | ||
| А1 | 11 | 10 | П1 | 737 | 1904 |
| А2 | 478 | 1598 | П2 | 100 | 100 |
| А3 | 810 | 1122 | П3 | 470 | 1691 |
| А4 | 22 | 26 | П4 | 14 | 61 |
А3 = ряд 210 + стор 220 + стор 140, А4 = ряд 190 - с.140., П1 = ряд 620, П2 = ряд 610 + ряд 660, П3 = ряд 590, П4 = стр . 490 + р. 630 + р. 640 + стор 650
Оскільки в 2004 р. А1 <П1 та А4> П4 то ліквідність балансу підприємства в цей період можна оцінити як незадовільну. У 2005 р. А2> П2 і А4 <П4, тобто мінімальна умова ліквідності виконується.
Оцінимо платоспроможність підприємства за такими коефіцієнтами:
· Загальний показник ліквідності (L1);
· Коефіцієнт абсолютної ліквідності (L2);
· Коефіцієнт термінової ліквідності (L3);
· Коефіцієнт поточної ліквідності (L4);
· Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу (L5);
· Частка оборотних коштів в активах (L6);
· Коефіцієнт власних оборотних коштів (L7).
Зведемо дані в таблицю 2.5:
Таблиця 2.5
Показники платоспроможності підприємства
| Показники | Зміна показника | ||
| Загальний показник ліквідності (L1); | 0,53 | 0,53 | 0,00 |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності (L2) | 0,01 | 0,00 | -0,01 |
| Коефіцієнт термінової ліквідності (L3) | 0,58 | 0,80 | 0,22 |
| Коефіцієнт поточної ліквідності (L4) | 1,55 | 1,36 | -0,19 |
| Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу (L5) | 1,75 | 1,55 | -0,21 |
| Частка оборотних коштів в активах (L6) | 1,00 | 1,00 | 0,00 |
| Коефіцієнт власних оборотних коштів (L7) | -0,01 | 0,01 | 0,02 |
Представляється проблематичним погашення короткострокової заборгованості підприємства за рахунок грошових коштів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності в аналізовані періоди набагато нижче норми.
Значно краща ситуація з коефіцієнтом термінової ліквідності. У 2004 році цей коефіцієнт був дещо нижче норми. Проте в 2005 році він вже розташовується в області допустимих значень.
Мобілізувавши всі оборотні кошти, підприємство може погасити велику частину поточних зобов'язань за кредитами і розрахунками. При цьому даний коефіцієнт нижче оптимальних значень, і є тенденція до його зниження.
Зменшився коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу. Отже, виробничі запаси підприємства і дебіторська заборгованість у розглянутий період збільшилися. Частка оборотних коштів в активах підприємства також є високою.
Катастрофічно низький коефіцієнт забезпеченості підприємства власними оборотними засобами, хоча тут спостерігається тенденція до поліпшення цього показника.
Оцінимо рентабельність підприємства за наступними показниками (таблиця 2.6):
· Загальна рентабельність (R1);
· Рентабельність продажів (R2);
· Рентабельність власного капіталу (R3);
· Економічна рентабельність (R4);
· Фондорентабельность (R5);
· Рентабельність основної діяльності (R6);
· Рентабельність перманентного капіталу (R7);
· Період окупності власного капіталу (років) (R9);
· Рентабельність виробничих фондів (R10);
· Рентабельність всіх активів (R12).
Таблиця 2.6
Коефіцієнти рентабельності підприємства
| Показники | Зміна показника | ||
| Загальна рентабельність (R1) | 0,00 | 0,01 | 0,01 |
| Рентабельність продажів (R2) | 0,29 | 0,77 | 0,48 |
| Рентабельність власного капіталу (R3) | 0,00 | 0,02 | 0,02 |
| Продовження таблиці 2.6 | |||
| Економічна рентабельність (R4) | 0,01 | 0,01 | 0,00 |
| Фондорентабельность (R5) | 0,23 | 2,38 | 2,16 |
| Рентабельність основної діяльності (R6) | 0,00 | 0,01 | 0,01 |
| Рентабельність перманентного капіталу (R7) | -0,01 | -0,10 | -0,09 |
| Період окупності власного капіталу (років) (R9) | 2,80 | 0,98 | -1,82 |
| Рентабельність виробничих фондів (R10) | 0,01 | 0,07 | 0,07 |
| Рентабельність всіх активів (R12) | 0,00 | 0,02 | 0,01 |
За розглянутий період підвищилася майже в 3 рази ефективність використання власного капіталу підприємства. Різко зросла ефективність використання оборотних коштів і позаоборотних активів. Період окупності власного капіталу зменшився з 2,8 до 0,98.
З коефіцієнтів стійкості підприємства виділимо наступні:
· Коефіцієнт капіталізації (U1);
· Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (U2);
· Коефіцієнт фінансування (U4);
· Коефіцієнт фінансової стійкості (U5);
· Коефіцієнт фінансової незалежності в частині формування запасів (U6);
· Коефіцієнт мобільності коштів (U7);
· Коефіцієнт фінансової залежності (U8);
· Коефіцієнт забезпеченості матеріальних витрат (U9);
· Коефіцієнт маневреності власного капіталу (U10);
· Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості (U11);
· Коефіцієнт залучення коштів (U12);
· Коефіцієнт короткострокової заборгованості (U13);
· Коефіцієнт довгострокового залучення позикового капіталу (U14);
· Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу (U15);
· Частка необоротних активів у власному капіталі (U16).
Обчислимо показники Е1, Е2 і Е3 (таблиця 2.7):
Таблиця 2.7
Абсолютні показники стійкості підприємства
| 2005 | 2005 | ||||
| Н1 | 8,00 | -35,00 | Е1 | -678 | -868 |
| Н2 | 478,00 | 656,00 | Е2 | -208 | -177 |
| Н3 | 1315,00 | 2660,00 | Е3 | 629 | 1827 |
Таблиця 2.8
Показники ринкової стійкості підприємства
| Показники | Зміна показника | ||
| Коефіцієнт капіталізації (U1) | 93,36 | 44,18 | -49,18 |
| Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (U2) | -0,01 | 0,01 | 0,02 |
| Продовження таблиці 2.8 | |||
| Коефіцієнт фінансової незалежності (U3) | 0,01 | 0,02 | 0,01 |
| Коефіцієнт фінансової стійкості (U5) | 0,37 | 0,27 | -0,09 |
| Коефіцієнт фінансової незалежності в частині формування запасів (U6) | -0,01 | 0,06 | 0,08 |
| Коефіцієнт мобільності коштів (U7) | 59,05 | 105,00 | 45,95 |
| Коефіцієнт фінансової залежності (U8) | 0,99 | 0,98 | -0,01 |
| Коефіцієнт забезпеченості матеріальних витрат (U9) | 0,57 | 0,65 | 0,08 |
| Коефіцієнт маневреності власного капіталу (U10) | 33,00 | 11,90 | -21,10 |
| Коефіцієнт співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості (U11) | 0,65 | 0,84 | 0,19 |
| Коефіцієнт залучення коштів (U12) | 0,64 | 0,73 | 0,09 |
| Коефіцієнт короткострокової заборгованості (U13) | 0,64 | 0,74 | 0,10 |
| Коефіцієнт довгострокового залучення позикового капіталу (U14) | 0,97 | 0,92 | -0,05 |
| Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу (U15) | -0,57 | 0,57 | 1,15 |
| Частка необоротних активів у власному капіталі (U16) | 1,57 | 0,43 | -1,15 |
Значна частина оборотних активів підприємства також фінансується за рахунок позикових джерел. Тут також спостерігається деяке зростання коефіцієнта.
Як вже зазначалося вище, тривожною є ситуація, пов'язана з фінансовою стійкістю підприємства. До того ж коефіцієнт фінансової стійкості має тенденцію до зниження.
Коефіцієнт фінансової залежності підприємства також не відповідає нормі. Знизився коефіцієнт маневреності власного капіталу.
У межах норми знаходиться коефіцієнт співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості. Однак, у 2005 році, в порівнянні з 2004 роком, ці показники погіршилися.
Розрахуємо тепер показник Альтмана.
На кінець
Враховуючи різноманіття фінансових процесів, множинності показників фінансової стійкості, різниця у рівні їх критичних оцінок, що складається ступінь їх відхилень від них фактичних значень коефіцієнтів і виникають при цьому складності в оцінці фінансової стійкості організації, багато зарубіжних і вітчизняних аналітики рекомендують проводити інтегральну бальну оцінку фінансової стійкості. Суть такої методики полягає в класифікації організації за рівнем ризику, тобто будь-яка аналізована організація може бути віднесена до певного класу в залежності від набраної кількості балів, виходячи з фактичних значень показників фінансової стійкості (таблиця 2.9).
Таблиця 2.9
Класифікація організацій за рівнем ризику
| № п / п | Показник фінансового стану | Кордон класів згідно з критеріями | |||||
| 1 | I клас | II клас | IIII клас | IV клас | V клас | ||
| 2 | Коефіцієнт абсолютної ліквідності (L2) | 0,5 і вище - 20 балів | 0,4 і вище - 16 балів | 0,3 - 12 балів | 0,2 - 8 балів | 0,1 - 4 бали | Менше 0,1 - 0 балів |
| 3 | Коефіцієнт термінової ліквідності (L3) | 1,5 і вище - 18 балів | 1,4 - 15 балів | 1,3 - 12 балів | 1,2-1,1 - 9-6 балів | 0,1 - 3 бали | Менше 1,0 - 0 балів |
| 4 | Коефіцієнт поточної ліквідності (L4) | 2 і вище - 16,5 балів | 1,9-1,7 - 15-12 балів | 1,6-1,4 -10,5-7,5 балів | 1,3-1,1 - 6-3 бали | 1 - 1,5 бала | Менше 1,0 - 0 балів |
| 5 | Коефіцієнт фінансової незалежності (U3) | 0,6 і вище - 17 балів | 0,59-0,54 - 15-12 балів | 0,53-0,43 - 11,4-7,4 бали | 0,47-0,41 - 6,6-1,8 бала | 0,4 - 1 бал | Менш 0,4 - 0 балів |
| 6 | Коефіцієнт власних оборотних засобів (U2) | 0,5 і вище - 15 балів | 0,4 - 12 балів | 0,3 - 9 балів | 0,2 - 6 балів | 0,1 - 3 бали | Менше 0,1 - 0 балів |
| Продовження таблиці 2.9 | |||||||
| 7 | Коефіцієнт фінансової незалежності в частині формування запасів (U6) | 1 і вище - 13,5 балів | 0,9 - 11 балів | 0,8 - 8,5 бала | 0,7-0,6 - 6-3,5 бала | 0,5 - 1 бал | Менш 0,5 - 0 балів |
| 8 | Мінімальне значення межі | 100 | 85,2 - 66 | 63,4-56,5 | 41,6-28,3 | 14 | --- |
II клас - організація, що демонструє певний рівень ризику по заборгованості і зобов'язанням і виявляють певну слабкість фінансових показників і кредитоспроможності. Ці організації ще не розглядаються як ризикові.
III клас - це проблемні організації. Навряд чи існує загроза втрати коштів, але повного отримання відсотків, виконання зобов'язань, видається сумнівним.
IV клас - Це організації особливу увагу, тому є ризик при взаєминах з ними.
V клас - Організації найвищого ризику, практично неплатоспроможні.
Визначимо, до якого класу належить аналізоване нами підприємство (таблиця 2.10):
Таблиця 2.10
Аналіз рівня ризику підприємства
Підводячи підсумки розділу можна зробити висновок, що, незважаючи на певне зростання деяких показників, фінансово-економічне становище підприємства можна оцінити в кращому випадку тільки як задовільний.
3. ШЛЯХИ ОПТИМІЗАЦІЇ ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ ПІДПРИЄМСТВА
3.1 Шляхи та способи поліпшення фінансових показників
Аналіз, проведений у розділі 2.3, показує, що для підвищення ефективності діяльності аналізованого підприємства, необхідно поліпшити його фінансові показники. У першу чергу, сюди відносяться показники ліквідності і рентабельності.
Основними шляхами покращення ліквідності і рентабельності підприємства є:
· Збільшення власного капіталу;
· Скорочення наднормативних запасів;
· Вдосконалення роботи зі стягнення дебіторської заборгованості;
· Отримання довгострокового фінансування.
Перш за все, підприємству необхідно налагодити роботу по стягненню дебіторської заборгованості, яка дозволить вивільнити додаткові кошти і тим самим підвищити ліквідність. Важливий чинник фінансового оздоровлення фірми - вдосконалення договірної роботи та договірної дисципліни.
Залучення додаткових довгострокових джерел фінансування позитивно позначається на підвищенні ліквідності та фінансової стійкості підприємства. Напрямок чистого прибутку на розвиток підприємства, а також поповнення статутного капіталу за рахунок додаткових внесків власників допоможе збільшити власні кошти фірми, що також підвищить її ліквідність.
Необхідно оптимізувати обсяг складських запасів, більш чітко визначати обсяги закуповуваних товарів. Для їх розрахунку можна, наприклад, застосовувати АВС метод [9]. Суть його полягає в наступному:
У залежності від витрат, товари діляться на 3 класи А, В, С.
А - нечисленна, але важлива продукція, що вимагає великих вкладень.
В - щодо другорядні товари, що вимагають меншої уваги, ніж А.
С - складає значну частину в номенклатурі, недорогі, на них припадають найменша частина вкладень у запаси.
Етапи АВС методу такі:
· Встановити вартість кожного виду товару;
· Встановити попит на кожен вид товару;
· Розташувати товари за спаданням ціни;
· Підсумувати дані про кількість і витратах;
· Розбити товари на групи залежно від питомої ваги в загальних витратах.
При виборі постачальників підприємству необхідно керуватися наступними основними критеріями:
· Фінансове становище постачальника;
· Можливість поставляти продукцію на умовах відстрочки платежу або її оплати після продажу;
· Можливість надання постачальником товарного кредиту;
· Можливість безкоштовної доставки придбаних товарів;
· Терміни виконання поточних та екстрених замовлень;
· Наявність резервних потужностей;
· Підвищення якості продукції, що випускається;
· Віддаленість постачальника від споживача;
· Організація управління якістю у постачальника;
· Професійний рівень персоналу постачальника, плинність кадрів;
Особливу увагу підприємство приділяє таким критеріям, як можливість надання відстрочки платежу або поставки продукції «під реалізацію», можливості надання постачальником товарного кредиту та безкоштовної доставки придбаної продукції.
Для поліпшення системи обліку та контролю доцільним видається запровадження на підприємстві спеціалізованої системи «1С: Автоматизація», адаптованої під оптову торгівлю тканинами.
Програмою підтримуються різні схеми прийому товарів від постачальників, прийом на відповідальне зберігання, на реалізацію. Передбачена можливість оформлення «невідфактурованих поставок» - товарів, які з тих чи інших причин необхідно прийняти на склад і пустити в продаж до надходження необхідних супровідних документів. Надалі при реєстрації отриманих від постачальника супровідних документів вони автоматично «зв'язуються» з реальними продажами товарів.
У програмі реалізований детальний оперативний облік товарів на складах, забезпечується повний контроль товарних запасів підприємства в оптовій і роздрібній торгівлі. Всі складські операції фіксуються за допомогою відповідних документів - надходження товарів, переміщення товарів, реалізація товарів, інвентаризація і т.п. Система дозволяє вести облік товарів в різних одиницях вимірювання (упаковках), складський облік на безлічі складів (місць зберігання).
Підтримується роздільний облік власних товарів, товарів, прийнятих і переданих на реалізацію, товарів, прийнятих на відповідальне зберігання.
У програмі відображена специфіка обліку тканин і поролону.
Облік поролону на складі ведеться одночасно в декількох одиницях виміру - аркушах і кілограмах. Можливий облік нестандартних товарів (фігур з поролону).
Облік тканин ведеться в розрізі рулонів. Є можливість розрізати рулони на 2 нових і вести їх облік. Реалізований облік товарів за штрих-кодами. Програма відрізняється продуманою ергономікою для швидкої виписки замовлень.
У програмі реалізований багатовалютний облік. Є можливість вести взаєморозрахунки з клієнтами з оплатою бартером, а також за готівковий і безготівковий розрахунок. Здійснюється резервування товарів за попереднім замовленням. Можливе автоматичне формування замовлення постачальнику на замовлення від покупців. У програмі реалізована складна система відпускних цін і знижок. Забезпечується також ведення взаєморозрахунків з працівниками.
Програма дозволяє вести облік різних видів накладних витрат - витрат на транспортування, зберігання, оплати мит і акцизів, послуг як власних, так і сторонніх організацій і т.д. Ці витрати можуть бути віднесені на собівартість товарів. Залежно від характеру накладних витрат їх розподіл по товарних позиціях може вироблятися пропорційно вартості товарів, що надійшли, їхньої ваги або кількості.
У програмі реалізовано облік по декількох фірмах. Для користувачів створено великий набір різноманітних звітів, що враховують перераховані вище особливості програми.
Програма забезпечує детальний облік і безперервний контроль взаєморозрахунків з контрагентами, підтримує різні рівні деталізації взаєморозрахунків аж до окремих операцій. Вона дозволяє відображати реальні особливості взаємин з контрагентами, наприклад, об'єднати в управлінському обліку взаєморозрахунки з групою юридичних осіб, розглядаючи їх як єдиного контрагента, або навпаки, організувати роздільний контроль взаєморозрахунків з різними структурними одиницями однієї компанії.
Забезпечується контроль гранично допустимого розміру заборгованості - програма не дозволить співробітнику підприємства, який не має відповідних повноважень, відпустити товар клієнту, який перевищив ліміт кредиту або зробити чергову оплату постачальникові, що не виконав зобов'язань за раніше оплачених поставках.
Ефективна робота з клієнтами - один з ключових чинників підвищення рентабельності та надійності бізнесу в умовах високої конкуренції. Розглянута програма включає комплекс засобів, що дозволяють компанії поставити турботу про клієнтів на індустріальну основу:
· Відслідковувати кожне звернення, ефективно використовувати кожен контакт;
· Будувати систему взаємовідносин, оптимально організувати роботу з різними категоріями клієнтів;
· Оперативно реагувати на запити клієнтів, чітко планувати взаємодію з ними;
· Оцінювати результати різних маркетингових і рекламних акцій по залученню клієнтів.
Сегментування покупців з використанням інтегрованого ABC (XYZ) - аналізу дозволяє автоматично розділити клієнтів:
· На класи «А» (важливий), «В» (середньої важливості) і «С» (низької важливості), виходячи з того, яка частка цих клієнтів у виручці або прибутку компанії;
· По статусах (потенційний, разовий, постійний, втрачений) і по регулярності закупівель - стабільні (X-клас), нерегулярні (Y-клас), епізодичні (Z-клас).
Результати такого аналізу допомагають оптимально організувати роботу і розподілити зусилля співробітників. Наприклад, забезпечити пріоритетну обробку замовлень важливих постійних клієнтів, закріпити за ними найбільш досвідчених та відповідальних фахівців, найбільш активних і «пробивних» менеджерів орієнтувати на роботу з перспективними потенційними клієнтами і т.д.
Програма дозволяє також відслідковувати історію зміни статусів клієнтів. Це допомагає виявити, в який момент змінилося ставлення клієнта до компанії, і які дії до цього призвели.
У програмі організована вивантаження документів в «1С - Бухгалтерія».
Основною проблемою фінансового менеджменту на підприємстві є розрізненість роботи з фінансовою інформацією. Для об'єднання її в одному центрі пропонується введення на підприємстві посади фінансового аналітика.
3.2 Межі компетенції та посадові обов'язки фінансового аналітика
Як вже зазначалося вище, на підприємстві необхідно створити посаду фінансового аналітика з окладом згідно штатного розкладу та преміальними за результатами його роботи. Безпосередній керівник фінансового аналітика - комерційний директор підприємства. Горизонтальні зв'язки - з бухгалтерією підприємства, його відділом збуту і відділом постачання. Перераховані вище відділи зобов'язані надавати фінансовому аналітику по його запиту всю необхідну інформацію.
Посадовими обов'язками фінансового аналітика є аналіз різноманітної фінансової інформації. До неї належить: організаційно-розпорядча документація підприємства, яка регламентує бухгалтерську і фінансову діяльність (положення, інструкції, накази і т.д.);
форми фінансового та управлінського обліку та звітності (бухгалтерська звітність, бюджети, платіжні календарі, бізнес-плани, звіти про структуру витрат, звіти про обсяги продажів, звіти про стан запасів, баланси оборотних коштів, відомості-розшифровки заборгованості дебіторів і кредиторів і т.д .);
кредитні угоди, договору, кредитні заявки, гарантійні листи, заставні свідоцтва, реєстри акціонерів, емісійні документи, рахунки-фактури, платіжна документація та інші документів, що регулюють фінансові відносини між підприємством та іншими юридичними (фізичними) особами.
Аналіз, проведений фінансовим аналітиком, включає в себе ряд напрямків.
1. Система безготівкових розрахунків:
Аналіз та оцінка використовуваної на підприємстві системи безготівкових розрахунків, а саме:
структура різних форм розрахунків за договорами (включаючи: а) щодо факту вчинення правочину: передоплата тощо, б) з точки зору умов оплати: акцептна, акредитивна і т.д., в) по використовуваних платіжних засобів: без використання платіжних коштів, тобто розрахунки вимогами, дорученнями і т.д., і з їх використанням, векселі тощо);
рівень виконання підприємством своїх платіжних зобов'язань, рівень виконання платіжних зобов'язань перед підприємством;
застосовувані методи забезпечення платіжних зобов'язань (застава, гарантії і т.д.);
своєчасність і належне оформлення розрахунково-платіжної документації, своєчасність розгляду причин відмови контрагентів виконати свої платіжні зобов'язання, результативність претензійної роботи.
Аналіз та оцінка структури дебіторської заборгованості:
за термінами погашення;
за типами дебіторів (покупці, позичальники і т.д.);
за питомою вагою окремих великих дебіторів (передбачається ранжування дебіторів за їх значимістю або сум заборгованості);
за рівнями заборгованості (перед підприємством, його структурними ланками і т.п.);
за якістю (ймовірність оплати в строк і т.д.).
Аналіз та оцінка структури кредиторської заборгованості:
за термінами погашення;
за питомою вагою окремих великих кредиторів;
за типами кредиторів (зобов'язання перед бюджетом повинні бути розглянуті по їх структурі);
за якістю.
Встановлення та оцінка причини недотримання платіжної дисципліни (як підприємством, так і його контрагентами), можливі варіанти її нормалізації (контроль фінансового стану контрагентів, заходи щодо стягнення простроченої заборгованості, взаємні звірки заборгованості, відстеження своєчасності її погашення, розподіл платежів за пріоритетністю і т.д .), оптимізації розрахунків (ранжування контрагентів за категоріями ризику та більш продумана політика щодо укладення договорів, складання графіків платежів, факторинг боргів підприємства, покупка в розстрочку, лізинг тощо).
Аналіз та оцінка можливостей:
погашення заборгованості підприємства перед бюджетом і позабюджетними фондами (філії, дочірні та залежні організації, рахунки в закордонних банках і т.д.);
проведення реструктуризації заборгованості по платежах до бюджету;
ліквідації заборгованості з оплати праці (при її наявності);
зниження негрошових форм розрахунків.
2. Системи бюджетування і бізнес-планування:
Аналіз та оцінка:
обгрунтованості прийнятих стратегій бюджетування (додаткове, нульове бюджетування та ін), використовуваних методів складання бюджетів або кошторисів (форм планових розрахунків), методів розрахунку основних фінансових показників бізнес-плану (обсяг реалізації продукції, грошові надходження і відрахування, прибутки і збитки, показники планового балансу активів і пасивів, точка беззбитковості продажів), методів оптимізації прибутку як складової частини бізнес-планування (граничний аналіз і оптимізація прибутку, витрат і обсягу виробництва, метод виробничої функції Кобба-Дугласа, метод подвійного бюджету та ін);
складу і видів бюджетів (бізнес-планів) підприємства та його структурних підрозділів, їх форми, структури, що відображаються у них дані;
тимчасових (рік, квартал, місяць і т.д.) і просторових (взаємозв'язку підрозділів) параметрів бюджетів;
послідовності їх постановки у відповідності до бізнес-процесами організації;
широти застосування (за сферами діяльності, підрозділам, центрах відповідальності і т.п.), структуру, рівень деталізації і взаємозв'язку різних бюджетів (кошторисів);
процедури формування (включаючи узгодження показників, затвердження та контролю) бюджетів і бізнес-планів, відповідальність за їх формування і виконання;
процедури контролю за правильністю заповнення бюджетних форм, відповідністю значень бюджетних показників затверджених планових лімітами (нормами), виконанням бюджетного регламенту (зокрема, на предмет оперативності контролю, аналізу відхилень і встановлення їх причин);
вжитих заходів щодо відхилень у бюджетах (зокрема, на предмет раціональності, дієвості заходів, оперативності подання інформації за відхиленнями про виконання бюджетів керівництву підприємства, коригування бюджетів);
фактичного виконання процедур (планування, моніторинг, складання звітів, контроль) бюджетування (або бюджетного регламенту) і бізнес-планування, порядку відповідальності за рівнями управління (відповідальність найбільш оптимально розподіляється при використанні оперативно коректованих або «гнучких» кошторисів).
При цьому особливу увагу доцільно приділити аналізу і оцінки системи управління грошовими потоками (основні аспекти аналізу: структура, форми, регламенти, ступінь використання при прийнятті фінансово-господарських рішень та їх подальшої оцінки, методика розрахунку та аналізу дисконтованих грошових потоків за видами діяльності, вибір коефіцієнтів дисконтування).
3. Управління фінансовими ризиками:
Аналіз та оцінка механізмів мінімізації фінансових ризиків.
4. Управління оборотними засобами:
Оцінка ефективності використання оборотних засобів за показниками оборотності, матеріаломісткості, зниження витрат ресурсів на виробництво.
Аналіз та оцінка:
складу і структури джерел формування оборотних коштів;
використовуваних методів розрахунку потреби в оборотному капіталі (у тому числі необхідно оцінити достатність оборотних коштів для нормального ходу виробничого процесу);
ступеня дотримання встановлених нормативів оборотних коштів;
співвідношення часток оборотних активів різних ступенів ризику;
заходів, спрямованих на прискорення оборотності оборотних коштів.
5. Управління капіталом, вкладеним в основні засоби:
Аналіз та оцінка джерел, розмірів, динаміки і структури вкладень капіталу підприємства в основні засоби, їх відповідність головним функціональним особливостям виробничої діяльності.
Аналіз та оцінка використовуваних методів оцінки альтернативних варіантів фінансування придбання виробничого обладнання (лізинг, придбання майна).
Оцінка ефективність використання основних фондів за показниками фондовіддачі, фондомісткості, рентабельності, відносної економії основних фондів в результаті зростання фондовіддачі, збільшення термінів служби засобів праці.
6. Політика залучення нових фінансових ресурсів:
Аналіз та оцінка використовуваних методів планування фінансових потреб.
З'ясування термінів позикового фінансування, контроль своєчасності погашення боргів.
7. Управління структурою капіталу підприємства:
Аналіз та оцінка:
співвідношення позикового і власного капіталів, рівня фінансового левереджа, залежності рівня левереджа від структури фінансування, розміру і структури позикового фінансування (короткострокового, довгострокового);
ефективності використання власного і позикового капіталів;
раціональності процедур та оптимальності умов позикового фінансування (форми договорів, забезпечення їх виконання, вартість та ступеня ризику позикових джерел тощо).
Розрахунок ціни сукупного капіталу і ціни підприємства, коефіцієнта зростання власного капіталу, виявлення та оцінка тенденції їх зміни, оцінка використовуваних методів оптимізації структури капіталу (розрахунок співвідношення між власними і позиковими джерелами коштів, виходячи з критерію мінімуму ціни капіталу, вищевказаних критеріїв ефективності та ін) .
Короткий фінансовий огляд включає аналіз та оцінку таких узагальнюючих фінансових показників, як:
техніко-організаційний рівень функціонування підприємства;
показники ефективності використання виробничих ресурсів: фондовіддача основних виробничих коштів, матеріаломісткість виробництва продукції, продуктивність праці, обсяг і якість продукції, витрати ресурсів на виробництво (вибрані методи калькулювання собівартості продукції, вплив на рівень витрат амортизаційної політики і т.д.), авансовані для господарської діяльності основні і оборотні кошти, оборотність запасів і матеріалів;
результати від основної та фінансової діяльності;
рентабельність продукції; оборотність і рентабельність капіталу; фінансовий стан і платоспроможність підприємства.
Отримані дані, а також свої висновки щодо їх оптимізації і поліпшення, фінансовий аналітик з періодичністю один раз на квартал надає комерційному директору.
ВИСНОВОК
Одним з найважливіших умов успішного управління фінансами підприємства є аналіз його фінансового стану.
Фінансовий стан підприємства характеризується сукупністю показників, що відображають процес формування і використання його фінансових коштів.
У ринковій економіці фінансовий стан підприємства по суті справи відображає кінцеві результати його діяльності. Кінцеві результати діяльності підприємства цікавлять не тільки працівників самого підприємства, але і його партнерів по економічній діяльності, державні, фінансові, податкові органи.
Все це визначає важливість проведення фінансового аналізу підприємства і підвищує роль такого аналізу в економічному процесі. Фінансовий аналіз є неодмінним елементом як фінансового менеджменту на підприємстві, так і його економічних взаємин з партнерами, фінансово-кредитною системою.
Фінансовий аналіз необхідний такими групами його споживачів:
1. Менеджерам підприємств і, в першу чергу, фінансовим менеджерам. Неможливо керувати підприємством і приймати господарські рішення, не знаючи його фінансового стану. Для менеджерів важливим є: оцінка ефективності прийнятих ними рішень, використовуваних у господарській діяльності ресурсів і отриманих фінансових результатів.
2. Власникам, у тому числі акціонерам. Їм важливо знати, які будуть віддача від вкладених у підприємство коштів, прибутковість і рентабельність підприємства, а також рівень економічного ризику і можливість втрати своїх капіталів.
3. Кредиторам та інвесторам. Їх цікавить, яка можливість повернення виданих кредитів, а також можливість підприємства реалізувати інвестиційну програму.
4. Постачальникам. Для них важлива оцінка оплати за поставлену продукцію, виконані послуги й роботи.
5. Державі, державним органам.
Фінансовий аналіз проводиться, в першу чергу, на підставі бухгалтерських документів. До них відносяться, в першу чергу, форма № 1 - «Баланс», і форма № 2 - «Звіт про прибутки і збитки».
Схематично бухгалтерський баланс являє собою таблицю, складену з двох частин: ліва (актив) відбиває склад, розміщення і використання коштів організації, а права (пасив) показує ті ж кошти, але за джерелами їх формування і цільовим призначенням. Підсумок активу дорівнює підсумку пасиву.
Звіт про прибутки та збитки »містить інформацію про види та обсяги доходів, витрат, прибутку / збитку, отриманих за вказаний період. У вітчизняній практиці цей вид звіту знаходиться на другому місці після балансу, як за номером форми, так і по можливості його отримання сторонніми користувачами.
До основних фінансових показників відносять коефіцієнти ліквідності, рентабельності, ринкової стійкості, оборотності коштів. Для оцінки підприємства з точки зору його можливого банкрутства використовують показник Альтмана.
При аналізі бухгалтерської звітності та фінансових показників конкретного підприємства були виявлені наступні основні проблеми:
· Низькі показники поточної і стійкою ліквідності, фінансової стійкості, пов'язані з високою дебіторською та кредиторською заборгованістю;
· Зниження показників рентабельності через перевищення темпів зростання собівартості товарів, що закуповуються до темпів зростання виручки підприємства.
Для поліпшення господарської діяльності підприємства було запропоновано наступне:
· Оптимізація бухгалтерського документообігу підприємства;
· Налагодження роботи по стягненню дебіторської заборгованості;
· Вдосконалення договірної роботи та договірної дисципліни;
· Залучення додаткових довгострокових джерел фінансування;
· Оптимізація обсягу складських запасів за допомогою АВС методу;
· Впровадження спеціалізованої програми з сімейства «1С», адаптованої під оптову торгівлю тканинами;
· Введення на підприємстві посади фінансового аналітика.
Перераховані вище заходи дозволять оптимізувати фінансові показники підприємства.
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Федеральний Закон «Про бухгалтерський облік» від 21.11.96 № 129-ФЗ.
2. Становище ведення бухгалтерського обліку та бухгалтерської звітності в РФ, затверджене наказом МВ РФ від 29.07.98 № 34Н.
3. Положення з бухгалтерського обліку «Облікова політика організації» ПБУ 1 / 98, затверджене наказом МВ РФ від 9.12.98 № 60Н.
4. Положення з бухгалтерського обліку «Бухгалтерська звітність організації» ПБУ 4 / 99, затверджене наказом МВ РФ від 6.07.99 № 43н.
5. Положення з бухгалтерського обліку «Доходи організації» ПБУ 9 / 99, затверджене наказом МВ РФ від 6.05.99 № 32н.
6. План рахунків бухгалтерського обліку фінансово-господарської діяльності підприємств та Інструкція з його застосування, затверджені наказом МВ РФ від 31.10.00 № 94н.
7. Баженов Г.Є., Гнєздилова Л.І. Економіка підприємства. Новосибірськ: вид. Наука, 2000.
8. Бабаєв Ю.А. Бухгалтерський облік. - М., 2002.
9. Бакаєв О.С. Річна бухгалтерська звітність комерційної організації. - М., 2000.
10. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу: Підручник. - 4-е вид. - М., 1997.
11. Бендик М.А., Джамай Є.В. Удосконалення діагностики фінансового стану промислового підприємства. / / 2001. № 5.
12. Бернсайн Л.А. Аналіз фінансової звітності. - М., 2002.
13. Бурцев В. Фінансова стратегія підприємства. - М., 2004.
14. Гіляровський Л. Т. Економічний аналіз. - М., 2003.
15. Гіляровський Л. Т., Вехорева А.А. Аналіз та оцінка фінансової звітності комерційного підприємства. - СПб., 2003.
16. Графова Ф.В. Критерії і показники фінансово-економічного стану підприємства. / / 2003. № 12.
17. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексний аналіз бухгалтерської звітності. - М., 2001.
18. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: методи й процедури. - М., 2002.
19. Кондраков Н.П. Бухгалтерський облік. - М., 2000.
20. Крейнина Н.М. Фінансовий стан підприємства: методи оцінки. - М., 1997.
21. Кувшинов В.В. Методика оцінки надійності російських підприємств на підставі офіційних даних консолідованого балансу та іншої непрямої інформації. / / Фінансовий діректор.-2003-№ 12.
22. Лукачем С.В., Ланский А.М., Ковалкін Ю.П., Ковалкін Д.Ю. Фінансовий менеджмент: аналіз фінансової діяльності підприємства. Самара: Вид-во СГАУ, 2002.
23. Розанова Є. Інформаційна база фінансового менеджменту. / / Менеджмент у Росії і за кордоном. 2003. № 1.
24. Шеремет А.Д. , Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу діяльності комерційних підприємств. - М., 2003.
25. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Фінанси підприємства. - М., 1999.
Визначимо, до якого класу належить аналізоване нами підприємство (таблиця 2.10):
Таблиця 2.10
Аналіз рівня ризику підприємства
| Показник фінансового стану | Значення | Клас | |
| 2004 | 2005 | ||
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності (L2) | 0,01 | 0 | 5 |
| Коефіцієнт термінової ліквідності (L3) | 0,58 | 0,8 | 4 |
| Коефіцієнт поточної ліквідності (L4) | 1,55 | 1,36 | 3 |
| Коефіцієнт фінансової незалежності (U3) | 0,01 | 0,02 | 5 |
| Коефіцієнт власних оборотних засобів (U2) | -0,01 | 0,01 | 5 |
| Коефіцієнт фінансової незалежності в частині формування запасів (U6) | -0,01 | 0,06 | 5 |
3. ШЛЯХИ ОПТИМІЗАЦІЇ ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ ПІДПРИЄМСТВА
3.1 Шляхи та способи поліпшення фінансових показників
Аналіз, проведений у розділі 2.3, показує, що для підвищення ефективності діяльності аналізованого підприємства, необхідно поліпшити його фінансові показники. У першу чергу, сюди відносяться показники ліквідності і рентабельності.
Основними шляхами покращення ліквідності і рентабельності підприємства є:
· Збільшення власного капіталу;
· Скорочення наднормативних запасів;
· Вдосконалення роботи зі стягнення дебіторської заборгованості;
· Отримання довгострокового фінансування.
Перш за все, підприємству необхідно налагодити роботу по стягненню дебіторської заборгованості, яка дозволить вивільнити додаткові кошти і тим самим підвищити ліквідність. Важливий чинник фінансового оздоровлення фірми - вдосконалення договірної роботи та договірної дисципліни.
Залучення додаткових довгострокових джерел фінансування позитивно позначається на підвищенні ліквідності та фінансової стійкості підприємства. Напрямок чистого прибутку на розвиток підприємства, а також поповнення статутного капіталу за рахунок додаткових внесків власників допоможе збільшити власні кошти фірми, що також підвищить її ліквідність.
Необхідно оптимізувати обсяг складських запасів, більш чітко визначати обсяги закуповуваних товарів. Для їх розрахунку можна, наприклад, застосовувати АВС метод [9]. Суть його полягає в наступному:
У залежності від витрат, товари діляться на 3 класи А, В, С.
А - нечисленна, але важлива продукція, що вимагає великих вкладень.
В - щодо другорядні товари, що вимагають меншої уваги, ніж А.
С - складає значну частину в номенклатурі, недорогі, на них припадають найменша частина вкладень у запаси.
Етапи АВС методу такі:
· Встановити вартість кожного виду товару;
· Встановити попит на кожен вид товару;
· Розташувати товари за спаданням ціни;
· Підсумувати дані про кількість і витратах;
· Розбити товари на групи залежно від питомої ваги в загальних витратах.
При виборі постачальників підприємству необхідно керуватися наступними основними критеріями:
· Фінансове становище постачальника;
· Можливість поставляти продукцію на умовах відстрочки платежу або її оплати після продажу;
· Можливість надання постачальником товарного кредиту;
· Можливість безкоштовної доставки придбаних товарів;
· Терміни виконання поточних та екстрених замовлень;
· Наявність резервних потужностей;
· Підвищення якості продукції, що випускається;
· Віддаленість постачальника від споживача;
· Організація управління якістю у постачальника;
· Професійний рівень персоналу постачальника, плинність кадрів;
Особливу увагу підприємство приділяє таким критеріям, як можливість надання відстрочки платежу або поставки продукції «під реалізацію», можливості надання постачальником товарного кредиту та безкоштовної доставки придбаної продукції.
Для поліпшення системи обліку та контролю доцільним видається запровадження на підприємстві спеціалізованої системи «1С: Автоматизація», адаптованої під оптову торгівлю тканинами.
Програмою підтримуються різні схеми прийому товарів від постачальників, прийом на відповідальне зберігання, на реалізацію. Передбачена можливість оформлення «невідфактурованих поставок» - товарів, які з тих чи інших причин необхідно прийняти на склад і пустити в продаж до надходження необхідних супровідних документів. Надалі при реєстрації отриманих від постачальника супровідних документів вони автоматично «зв'язуються» з реальними продажами товарів.
У програмі реалізований детальний оперативний облік товарів на складах, забезпечується повний контроль товарних запасів підприємства в оптовій і роздрібній торгівлі. Всі складські операції фіксуються за допомогою відповідних документів - надходження товарів, переміщення товарів, реалізація товарів, інвентаризація і т.п. Система дозволяє вести облік товарів в різних одиницях вимірювання (упаковках), складський облік на безлічі складів (місць зберігання).
Підтримується роздільний облік власних товарів, товарів, прийнятих і переданих на реалізацію, товарів, прийнятих на відповідальне зберігання.
У програмі відображена специфіка обліку тканин і поролону.
Облік поролону на складі ведеться одночасно в декількох одиницях виміру - аркушах і кілограмах. Можливий облік нестандартних товарів (фігур з поролону).
Облік тканин ведеться в розрізі рулонів. Є можливість розрізати рулони на 2 нових і вести їх облік. Реалізований облік товарів за штрих-кодами. Програма відрізняється продуманою ергономікою для швидкої виписки замовлень.
У програмі реалізований багатовалютний облік. Є можливість вести взаєморозрахунки з клієнтами з оплатою бартером, а також за готівковий і безготівковий розрахунок. Здійснюється резервування товарів за попереднім замовленням. Можливе автоматичне формування замовлення постачальнику на замовлення від покупців. У програмі реалізована складна система відпускних цін і знижок. Забезпечується також ведення взаєморозрахунків з працівниками.
Програма дозволяє вести облік різних видів накладних витрат - витрат на транспортування, зберігання, оплати мит і акцизів, послуг як власних, так і сторонніх організацій і т.д. Ці витрати можуть бути віднесені на собівартість товарів. Залежно від характеру накладних витрат їх розподіл по товарних позиціях може вироблятися пропорційно вартості товарів, що надійшли, їхньої ваги або кількості.
У програмі реалізовано облік по декількох фірмах. Для користувачів створено великий набір різноманітних звітів, що враховують перераховані вище особливості програми.
Програма забезпечує детальний облік і безперервний контроль взаєморозрахунків з контрагентами, підтримує різні рівні деталізації взаєморозрахунків аж до окремих операцій. Вона дозволяє відображати реальні особливості взаємин з контрагентами, наприклад, об'єднати в управлінському обліку взаєморозрахунки з групою юридичних осіб, розглядаючи їх як єдиного контрагента, або навпаки, організувати роздільний контроль взаєморозрахунків з різними структурними одиницями однієї компанії.
Забезпечується контроль гранично допустимого розміру заборгованості - програма не дозволить співробітнику підприємства, який не має відповідних повноважень, відпустити товар клієнту, який перевищив ліміт кредиту або зробити чергову оплату постачальникові, що не виконав зобов'язань за раніше оплачених поставках.
Ефективна робота з клієнтами - один з ключових чинників підвищення рентабельності та надійності бізнесу в умовах високої конкуренції. Розглянута програма включає комплекс засобів, що дозволяють компанії поставити турботу про клієнтів на індустріальну основу:
· Відслідковувати кожне звернення, ефективно використовувати кожен контакт;
· Будувати систему взаємовідносин, оптимально організувати роботу з різними категоріями клієнтів;
· Оперативно реагувати на запити клієнтів, чітко планувати взаємодію з ними;
· Оцінювати результати різних маркетингових і рекламних акцій по залученню клієнтів.
Сегментування покупців з використанням інтегрованого ABC (XYZ) - аналізу дозволяє автоматично розділити клієнтів:
· На класи «А» (важливий), «В» (середньої важливості) і «С» (низької важливості), виходячи з того, яка частка цих клієнтів у виручці або прибутку компанії;
· По статусах (потенційний, разовий, постійний, втрачений) і по регулярності закупівель - стабільні (X-клас), нерегулярні (Y-клас), епізодичні (Z-клас).
Результати такого аналізу допомагають оптимально організувати роботу і розподілити зусилля співробітників. Наприклад, забезпечити пріоритетну обробку замовлень важливих постійних клієнтів, закріпити за ними найбільш досвідчених та відповідальних фахівців, найбільш активних і «пробивних» менеджерів орієнтувати на роботу з перспективними потенційними клієнтами і т.д.
Програма дозволяє також відслідковувати історію зміни статусів клієнтів. Це допомагає виявити, в який момент змінилося ставлення клієнта до компанії, і які дії до цього призвели.
У програмі організована вивантаження документів в «1С - Бухгалтерія».
Основною проблемою фінансового менеджменту на підприємстві є розрізненість роботи з фінансовою інформацією. Для об'єднання її в одному центрі пропонується введення на підприємстві посади фінансового аналітика.
3.2 Межі компетенції та посадові обов'язки фінансового аналітика
Як вже зазначалося вище, на підприємстві необхідно створити посаду фінансового аналітика з окладом згідно штатного розкладу та преміальними за результатами його роботи. Безпосередній керівник фінансового аналітика - комерційний директор підприємства. Горизонтальні зв'язки - з бухгалтерією підприємства, його відділом збуту і відділом постачання. Перераховані вище відділи зобов'язані надавати фінансовому аналітику по його запиту всю необхідну інформацію.
Посадовими обов'язками фінансового аналітика є аналіз різноманітної фінансової інформації. До неї належить: організаційно-розпорядча документація підприємства, яка регламентує бухгалтерську і фінансову діяльність (положення, інструкції, накази і т.д.);
форми фінансового та управлінського обліку та звітності (бухгалтерська звітність, бюджети, платіжні календарі, бізнес-плани, звіти про структуру витрат, звіти про обсяги продажів, звіти про стан запасів, баланси оборотних коштів, відомості-розшифровки заборгованості дебіторів і кредиторів і т.д .);
кредитні угоди, договору, кредитні заявки, гарантійні листи, заставні свідоцтва, реєстри акціонерів, емісійні документи, рахунки-фактури, платіжна документація та інші документів, що регулюють фінансові відносини між підприємством та іншими юридичними (фізичними) особами.
Аналіз, проведений фінансовим аналітиком, включає в себе ряд напрямків.
1. Система безготівкових розрахунків:
Аналіз та оцінка використовуваної на підприємстві системи безготівкових розрахунків, а саме:
структура різних форм розрахунків за договорами (включаючи: а) щодо факту вчинення правочину: передоплата тощо, б) з точки зору умов оплати: акцептна, акредитивна і т.д., в) по використовуваних платіжних засобів: без використання платіжних коштів, тобто розрахунки вимогами, дорученнями і т.д., і з їх використанням, векселі тощо);
рівень виконання підприємством своїх платіжних зобов'язань, рівень виконання платіжних зобов'язань перед підприємством;
застосовувані методи забезпечення платіжних зобов'язань (застава, гарантії і т.д.);
своєчасність і належне оформлення розрахунково-платіжної документації, своєчасність розгляду причин відмови контрагентів виконати свої платіжні зобов'язання, результативність претензійної роботи.
Аналіз та оцінка структури дебіторської заборгованості:
за термінами погашення;
за типами дебіторів (покупці, позичальники і т.д.);
за питомою вагою окремих великих дебіторів (передбачається ранжування дебіторів за їх значимістю або сум заборгованості);
за рівнями заборгованості (перед підприємством, його структурними ланками і т.п.);
за якістю (ймовірність оплати в строк і т.д.).
Аналіз та оцінка структури кредиторської заборгованості:
за термінами погашення;
за питомою вагою окремих великих кредиторів;
за типами кредиторів (зобов'язання перед бюджетом повинні бути розглянуті по їх структурі);
за якістю.
Встановлення та оцінка причини недотримання платіжної дисципліни (як підприємством, так і його контрагентами), можливі варіанти її нормалізації (контроль фінансового стану контрагентів, заходи щодо стягнення простроченої заборгованості, взаємні звірки заборгованості, відстеження своєчасності її погашення, розподіл платежів за пріоритетністю і т.д .), оптимізації розрахунків (ранжування контрагентів за категоріями ризику та більш продумана політика щодо укладення договорів, складання графіків платежів, факторинг боргів підприємства, покупка в розстрочку, лізинг тощо).
Аналіз та оцінка можливостей:
погашення заборгованості підприємства перед бюджетом і позабюджетними фондами (філії, дочірні та залежні організації, рахунки в закордонних банках і т.д.);
проведення реструктуризації заборгованості по платежах до бюджету;
ліквідації заборгованості з оплати праці (при її наявності);
зниження негрошових форм розрахунків.
2. Системи бюджетування і бізнес-планування:
Аналіз та оцінка:
обгрунтованості прийнятих стратегій бюджетування (додаткове, нульове бюджетування та ін), використовуваних методів складання бюджетів або кошторисів (форм планових розрахунків), методів розрахунку основних фінансових показників бізнес-плану (обсяг реалізації продукції, грошові надходження і відрахування, прибутки і збитки, показники планового балансу активів і пасивів, точка беззбитковості продажів), методів оптимізації прибутку як складової частини бізнес-планування (граничний аналіз і оптимізація прибутку, витрат і обсягу виробництва, метод виробничої функції Кобба-Дугласа, метод подвійного бюджету та ін);
складу і видів бюджетів (бізнес-планів) підприємства та його структурних підрозділів, їх форми, структури, що відображаються у них дані;
тимчасових (рік, квартал, місяць і т.д.) і просторових (взаємозв'язку підрозділів) параметрів бюджетів;
послідовності їх постановки у відповідності до бізнес-процесами організації;
широти застосування (за сферами діяльності, підрозділам, центрах відповідальності і т.п.), структуру, рівень деталізації і взаємозв'язку різних бюджетів (кошторисів);
процедури формування (включаючи узгодження показників, затвердження та контролю) бюджетів і бізнес-планів, відповідальність за їх формування і виконання;
процедури контролю за правильністю заповнення бюджетних форм, відповідністю значень бюджетних показників затверджених планових лімітами (нормами), виконанням бюджетного регламенту (зокрема, на предмет оперативності контролю, аналізу відхилень і встановлення їх причин);
вжитих заходів щодо відхилень у бюджетах (зокрема, на предмет раціональності, дієвості заходів, оперативності подання інформації за відхиленнями про виконання бюджетів керівництву підприємства, коригування бюджетів);
фактичного виконання процедур (планування, моніторинг, складання звітів, контроль) бюджетування (або бюджетного регламенту) і бізнес-планування, порядку відповідальності за рівнями управління (відповідальність найбільш оптимально розподіляється при використанні оперативно коректованих або «гнучких» кошторисів).
При цьому особливу увагу доцільно приділити аналізу і оцінки системи управління грошовими потоками (основні аспекти аналізу: структура, форми, регламенти, ступінь використання при прийнятті фінансово-господарських рішень та їх подальшої оцінки, методика розрахунку та аналізу дисконтованих грошових потоків за видами діяльності, вибір коефіцієнтів дисконтування).
3. Управління фінансовими ризиками:
Аналіз та оцінка механізмів мінімізації фінансових ризиків.
4. Управління оборотними засобами:
Оцінка ефективності використання оборотних засобів за показниками оборотності, матеріаломісткості, зниження витрат ресурсів на виробництво.
Аналіз та оцінка:
складу і структури джерел формування оборотних коштів;
використовуваних методів розрахунку потреби в оборотному капіталі (у тому числі необхідно оцінити достатність оборотних коштів для нормального ходу виробничого процесу);
ступеня дотримання встановлених нормативів оборотних коштів;
співвідношення часток оборотних активів різних ступенів ризику;
заходів, спрямованих на прискорення оборотності оборотних коштів.
5. Управління капіталом, вкладеним в основні засоби:
Аналіз та оцінка джерел, розмірів, динаміки і структури вкладень капіталу підприємства в основні засоби, їх відповідність головним функціональним особливостям виробничої діяльності.
Аналіз та оцінка використовуваних методів оцінки альтернативних варіантів фінансування придбання виробничого обладнання (лізинг, придбання майна).
Оцінка ефективність використання основних фондів за показниками фондовіддачі, фондомісткості, рентабельності, відносної економії основних фондів в результаті зростання фондовіддачі, збільшення термінів служби засобів праці.
6. Політика залучення нових фінансових ресурсів:
Аналіз та оцінка використовуваних методів планування фінансових потреб.
З'ясування термінів позикового фінансування, контроль своєчасності погашення боргів.
7. Управління структурою капіталу підприємства:
Аналіз та оцінка:
співвідношення позикового і власного капіталів, рівня фінансового левереджа, залежності рівня левереджа від структури фінансування, розміру і структури позикового фінансування (короткострокового, довгострокового);
ефективності використання власного і позикового капіталів;
раціональності процедур та оптимальності умов позикового фінансування (форми договорів, забезпечення їх виконання, вартість та ступеня ризику позикових джерел тощо).
Розрахунок ціни сукупного капіталу і ціни підприємства, коефіцієнта зростання власного капіталу, виявлення та оцінка тенденції їх зміни, оцінка використовуваних методів оптимізації структури капіталу (розрахунок співвідношення між власними і позиковими джерелами коштів, виходячи з критерію мінімуму ціни капіталу, вищевказаних критеріїв ефективності та ін) .
Короткий фінансовий огляд включає аналіз та оцінку таких узагальнюючих фінансових показників, як:
техніко-організаційний рівень функціонування підприємства;
показники ефективності використання виробничих ресурсів: фондовіддача основних виробничих коштів, матеріаломісткість виробництва продукції, продуктивність праці, обсяг і якість продукції, витрати ресурсів на виробництво (вибрані методи калькулювання собівартості продукції, вплив на рівень витрат амортизаційної політики і т.д.), авансовані для господарської діяльності основні і оборотні кошти, оборотність запасів і матеріалів;
результати від основної та фінансової діяльності;
рентабельність продукції; оборотність і рентабельність капіталу; фінансовий стан і платоспроможність підприємства.
Отримані дані, а також свої висновки щодо їх оптимізації і поліпшення, фінансовий аналітик з періодичністю один раз на квартал надає комерційному директору.
ВИСНОВОК
Одним з найважливіших умов успішного управління фінансами підприємства є аналіз його фінансового стану.
Фінансовий стан підприємства характеризується сукупністю показників, що відображають процес формування і використання його фінансових коштів.
У ринковій економіці фінансовий стан підприємства по суті справи відображає кінцеві результати його діяльності. Кінцеві результати діяльності підприємства цікавлять не тільки працівників самого підприємства, але і його партнерів по економічній діяльності, державні, фінансові, податкові органи.
Все це визначає важливість проведення фінансового аналізу підприємства і підвищує роль такого аналізу в економічному процесі. Фінансовий аналіз є неодмінним елементом як фінансового менеджменту на підприємстві, так і його економічних взаємин з партнерами, фінансово-кредитною системою.
Фінансовий аналіз необхідний такими групами його споживачів:
1. Менеджерам підприємств і, в першу чергу, фінансовим менеджерам. Неможливо керувати підприємством і приймати господарські рішення, не знаючи його фінансового стану. Для менеджерів важливим є: оцінка ефективності прийнятих ними рішень, використовуваних у господарській діяльності ресурсів і отриманих фінансових результатів.
2. Власникам, у тому числі акціонерам. Їм важливо знати, які будуть віддача від вкладених у підприємство коштів, прибутковість і рентабельність підприємства, а також рівень економічного ризику і можливість втрати своїх капіталів.
3. Кредиторам та інвесторам. Їх цікавить, яка можливість повернення виданих кредитів, а також можливість підприємства реалізувати інвестиційну програму.
4. Постачальникам. Для них важлива оцінка оплати за поставлену продукцію, виконані послуги й роботи.
5. Державі, державним органам.
Фінансовий аналіз проводиться, в першу чергу, на підставі бухгалтерських документів. До них відносяться, в першу чергу, форма № 1 - «Баланс», і форма № 2 - «Звіт про прибутки і збитки».
Схематично бухгалтерський баланс являє собою таблицю, складену з двох частин: ліва (актив) відбиває склад, розміщення і використання коштів організації, а права (пасив) показує ті ж кошти, але за джерелами їх формування і цільовим призначенням. Підсумок активу дорівнює підсумку пасиву.
Звіт про прибутки та збитки »містить інформацію про види та обсяги доходів, витрат, прибутку / збитку, отриманих за вказаний період. У вітчизняній практиці цей вид звіту знаходиться на другому місці після балансу, як за номером форми, так і по можливості його отримання сторонніми користувачами.
До основних фінансових показників відносять коефіцієнти ліквідності, рентабельності, ринкової стійкості, оборотності коштів. Для оцінки підприємства з точки зору його можливого банкрутства використовують показник Альтмана.
При аналізі бухгалтерської звітності та фінансових показників конкретного підприємства були виявлені наступні основні проблеми:
· Низькі показники поточної і стійкою ліквідності, фінансової стійкості, пов'язані з високою дебіторською та кредиторською заборгованістю;
· Зниження показників рентабельності через перевищення темпів зростання собівартості товарів, що закуповуються до темпів зростання виручки підприємства.
Для поліпшення господарської діяльності підприємства було запропоновано наступне:
· Оптимізація бухгалтерського документообігу підприємства;
· Налагодження роботи по стягненню дебіторської заборгованості;
· Вдосконалення договірної роботи та договірної дисципліни;
· Залучення додаткових довгострокових джерел фінансування;
· Оптимізація обсягу складських запасів за допомогою АВС методу;
· Впровадження спеціалізованої програми з сімейства «1С», адаптованої під оптову торгівлю тканинами;
· Введення на підприємстві посади фінансового аналітика.
Перераховані вище заходи дозволять оптимізувати фінансові показники підприємства.
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ
1. Федеральний Закон «Про бухгалтерський облік» від 21.11.96 № 129-ФЗ.
2. Становище ведення бухгалтерського обліку та бухгалтерської звітності в РФ, затверджене наказом МВ РФ від 29.07.98 № 34Н.
3. Положення з бухгалтерського обліку «Облікова політика організації» ПБУ 1 / 98, затверджене наказом МВ РФ від 9.12.98 № 60Н.
4. Положення з бухгалтерського обліку «Бухгалтерська звітність організації» ПБУ 4 / 99, затверджене наказом МВ РФ від 6.07.99 № 43н.
5. Положення з бухгалтерського обліку «Доходи організації» ПБУ 9 / 99, затверджене наказом МВ РФ від 6.05.99 № 32н.
6. План рахунків бухгалтерського обліку фінансово-господарської діяльності підприємств та Інструкція з його застосування, затверджені наказом МВ РФ від 31.10.00 № 94н.
7. Баженов Г.Є., Гнєздилова Л.І. Економіка підприємства. Новосибірськ: вид. Наука, 2000.
8. Бабаєв Ю.А. Бухгалтерський облік. - М., 2002.
9. Бакаєв О.С. Річна бухгалтерська звітність комерційної організації. - М., 2000.
10. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу: Підручник. - 4-е вид. - М., 1997.
11. Бендик М.А., Джамай Є.В. Удосконалення діагностики фінансового стану промислового підприємства. / / 2001. № 5.
12. Бернсайн Л.А. Аналіз фінансової звітності. - М., 2002.
13. Бурцев В. Фінансова стратегія підприємства. - М., 2004.
14. Гіляровський Л. Т. Економічний аналіз. - М., 2003.
15. Гіляровський Л. Т., Вехорева А.А. Аналіз та оцінка фінансової звітності комерційного підприємства. - СПб., 2003.
16. Графова Ф.В. Критерії і показники фінансово-економічного стану підприємства. / / 2003. № 12.
17. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексний аналіз бухгалтерської звітності. - М., 2001.
18. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: методи й процедури. - М., 2002.
19. Кондраков Н.П. Бухгалтерський облік. - М., 2000.
20. Крейнина Н.М. Фінансовий стан підприємства: методи оцінки. - М., 1997.
21. Кувшинов В.В. Методика оцінки надійності російських підприємств на підставі офіційних даних консолідованого балансу та іншої непрямої інформації. / / Фінансовий діректор.-2003-№ 12.
22. Лукачем С.В., Ланский А.М., Ковалкін Ю.П., Ковалкін Д.Ю. Фінансовий менеджмент: аналіз фінансової діяльності підприємства. Самара: Вид-во СГАУ, 2002.
23. Розанова Є. Інформаційна база фінансового менеджменту. / / Менеджмент у Росії і за кордоном. 2003. № 1.
24. Шеремет А.Д. , Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу діяльності комерційних підприємств. - М., 2003.
25. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Фінанси підприємства. - М., 1999.
[1] Розанова Є. Інформаційна база фінансового менеджменту. / / Менеджмент у Росії і за кордоном. 2003. № 1.
[2] Бендик М.А., Джамай Є.В. Удосконалення діагностики фінансового стану промислового підприємства. / / 2001. № 5.
[3] Графова Ф.В. Критерії і показники фінансово-економічного стану підприємства. / / 2003. № 12.
[4] Там же.
[5] Розанова Є. Інформаційна база фінансового менеджменту. / / Менеджмент у Росії і за кордоном. 2003. № 1.
[6] Лукачем С.В., Ланский А.М., Ковалкін Ю.П., Ковалкін Д.Ю. Фінансовий менеджмент: аналіз фінансової діяльності підприємства. Самара: Вид-во СГАУ, 2002. С. 33-35.
[7] Бурцев В. Фінансова стратегія підприємства. М., 2004. С. 62-69.
[8] Шеремет А.Д. , Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу діяльності комерційних підприємств. - М., 2003. С. 83