Аналіз фінансового стану ВАТ Гродно хімволокно

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
Заклад освіти «Білоруський державний технологічний університет»
Республіканський конкурс наукових робіт студентів
вищих навчальних закладів Республіки Білорусь
Девіз: «Сьогодні аналіз - завтра ефект!»
АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ВАТ «ГРОДНО ХІМВОЛОКНО»
Наукова секція:
Гончар Надія Анатоліївна
студентка V курсу
Горобець Петро Данилович
доцент кафедри статистики, бухгалтерського обліку, аналізу та аудиту, канд. екон. наук, доцент
Мінськ 2008

РЕФЕРАТ
Курсова робота 57 с., 4 рис., 19 табл., 1 дод.
СТАН ФІНАНСОВЕ, АКТИВ, ПАСИВ, ЛІКВІДНІСТЬ, капітал оборотний, МАЙНО, платоспроможність, СТІЙКІСТЬ ФІНАНСОВА, ПРИБУТОК
Об'єктом дослідження курсової роботи є фінансовий стан ВАТ «Гродно Хімволокно».
Метою роботи є практичне застосування знань з аналізу фінансового стану до підприємства ВАТ «Гродно Хімволокно», а також розробка заходів щодо його поліпшення.
У процесі роботи проводилися розрахунки по наявності, складу та структурі майна підприємства, джерел коштів підприємства, проводився аналіз джерел покриття основних засобів і оборотних активів, ефективності використання оборотних коштів і ділової активності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства.
У ході аналізу та проведених розрахунків по фінансовому стану ВАТ «Гродно Хімволокно» були виявлені слабкі сторони функціонування підприємства та запропоновано заходи щодо поліпшення стану підприємства і підвищення його конкурентоспроможності.
Результати дослідження можуть бути використані на підприємствах хімічної промисловості.

На фінансовий стан досліджуваного об'єкта - ВАТ «Гродно Хімволокно» - безпосередній вплив можуть надати як зміни нормативно-правової бази, так і загальна економічна ситуація в Республіці Білорусь.


ЗМІСТ
Введення ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ....... 4
1. Поняття, значення, завдання і прийоми аналізу фінансового стану підприємства ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .6
2. Аналіз наявності, складу і структури майна підприємства ... ... .... ... .. 8
2.1. Аналітична характеристика майна підприємства ... ... ... ... .... ... .. 8
2.2. Аналіз основних і нематеріальних активів ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... 10
2.3. Аналіз структури майна підприємства ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 12
3. Аналіз наявності, складу і структури джерел коштів предпріятія.14
4. Аналіз джерел покриття основних засобів і оборотних активів ... .17
5. Аналіз ефективності використання оборотних коштів і ділової активності ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .20
6. Аналіз платоспроможності підприємства ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .... ... 24
7. Аналіз фінансової стійкості підприємства ... ... ... ... ... ... ... ... .. ... ... .. 34
Висновок ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 41
Додаток ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... 44

Введення
Перехід до ринкової економіки вимагає від підприємства підвищення ефективності виробництва, конкурентоспроможності продукції та послуг на основі впровадження досягнень науково-технічного прогресу, ефективних форм господарювання і управління виробництвом, активізації підприємництва і так далі. Важлива роль у реалізації цієї задачі приділяється аналізу господарської діяльності підприємств. З його допомогою виробляються стратегія і тактика розвитку підприємства, обгрунтовуються плани й управлінські рішення, здійснюються контроль над їх виконанням, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, його підрозділів і працівників.
Зміст аналізу випливає з функцій. Однією з таких функцій є - вивчення характеру дії економічних законів, встановлення закономірностей і тенденцій економічних явищ і процесів у конкретних умовах підприємства. Наступна функція аналізу - контроль над виконанням планів і управлінських рішень, за економним використанням ресурсів. Центральна функція аналізу - пошук резервів підвищення ефективності виробництва на основі вивчення передового досвіду і досягнень науки і практики. Ще однією функцією аналізу є оцінка результатів діяльності підприємства по виконанню планів, досягнутому рівню розвитку економіки, використанню наявних можливостей. І, нарешті, - розробка заходів по використанню виявлених резервів у процесі господарської діяльності.
Однією із складових частин аналізу господарської діяльності підприємства є аналіз його фінансового стану. Фінансовий стан підприємства характеризується складом і розміщенням коштів, структурою їх джерел, швидкістю обороту капіталу, здатністю підприємства погашати свої зобов'язання в строк і в повному обсязі, а також іншими чинниками. Оцінка фінансового стану підприємства - операція неоднозначна. Разом з тим достовірна і об'єктивна оцінка фінансового стану підприємства потрібна багатьом користувачам. Аналізом фінансового стану підприємства займаються керівники і відповідні служби, так само засновники, інвестори з метою вивчення ефективного використання ресурсів. Банки для оцінки умов надання кредиту і визначення ступеня ризику, постачальники для своєчасного отримання платежів, податкові інспекції для виконання плану надходжень коштів до бюджету і так далі. Фінансовий аналіз є гнучким інструментом у руках керівників підприємства. Основною метою аналізу фінансового стану є забезпечення прибутковості, прибутковості підприємства. Для цього необхідно отримання певного числа ключових даних, що дають об'єктивну і точну картину фінансового стану підприємства, його прибутків і збитків, змін у структурі активів і пасивів, у розрахунках з дебіторами і кредиторами. Щоб отримати достовірну оцінку фінансового стану підприємства на основі первинних документів, даних поточного обліку, показників бізнес-плану, балансу та інших фінансових звітів, необхідні певні показники, правила та методика оцінки.
Теорія і практика для цілей оцінки фінансового стану підприємства використовує різні показники: ефективності використання капіталу, фінансової стійкості, платоспроможності та ліквідності, ділової активності, рентабельності, положення на ринку цінних паперів, фінансових результатів діяльності підприємства. Дані показники розраховуються на кожному підприємстві для оцінки його фінансової стійкості, забезпеченості власними оборотними засобами і капіталом, платоспроможності і кредитоспроможності, використання прибутку, показників собівартості продукції. У результаті їх розрахунку виявляються резерви підвищення фінансової стійкості підприємства, його конкурентоспроможності як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринках, якості продукції, а також можливості виведення підприємства з кризового стану, пошуку можливостей залучення грошових коштів для розширеного відтворення капіталу підприємства, більш ефективного їх використання .
Успішне фінансове управління, спрямоване на виживання фірми в умовах конкурентної боротьби, запобігання банкрутства і великих фінансових невдач, лідерство в боротьбі з конкурентами, прийнятні темпи зростання економічного потенціалу фірми, зростання обсягів виробництва і реалізації, максимізацію прибутку, мінімізацію витрат, забезпечення рентабельної роботи фірми, є метою аналізу фінансового стану підприємства.
Метою даної роботи є оцінка фінансового стану ВАТ «Гродно Хімволокно» шляхом розрахунку показників фінансової діяльності підприємства. У роботі подано розрахунок різних показників на початок і кінець 2004 року, дана їх характеристика і зроблені висновки про становище підприємства на ринку. У результаті аналізу фінансових показників запропоновано заходи щодо поліпшення фінансового стану підприємства і можливість їх реалізації на практиці.
Для здійснення цієї мети необхідно зробити ретельний аналіз фінансового стану даного підприємства. Для цього необхідно вирішити такі завдання:
- Провести розрахунки по наявності, складу та структурі майна підприємства;
- Провести розрахунки по наявності, складу та структурі джерел коштів підприємства;
- Провести аналіз джерел покриття основних засобів і оборотних активів;
- Провести аналіз ефективності використання оборотних коштів і ділової активності;
- Провести аналіз платоспроможності підприємства;
- Провести аналіз фінансової стійкості підприємства.

1. Поняття, значення, завдання і прийоми аналізу фінансового стану підприємства
Підприємство на різних етапах своєї діяльності ставить перед собою певні цілі і завдання. Формулювання цих завдань залежить від поточного стану підприємства, його положення на ринку, взаємодії з іншими суб'єктами господарювання, а також внутрішніх механізмів, що обумовлюють те або інше функціонування підприємства. Для дослідження всіх перерахованих вище факторів застосовується комплексний аналіз господарської діяльності, що відповідає всім сучасним вимогам. Заключний і основний етап аналізу - аналіз фінансового стану підприємства, в процесі якого виявляється забезпеченість підприємства фінансовими ресурсами, необхідними для нормального перебігу виробничої діяльності, цілеспрямованість їх розміщення і використання, чітко визначаються фінансові взаємовідносини з іншими суб'єктами господарювання, платоспроможність самого підприємства і його ринкова стійкість.
Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничо-фінансової діяльності, на основі яких складаються плани і робляться прогнози на майбутнє. Виробнича діяльність багато в чому залежить від фінансового стану. Тому фінансова діяльність як складова частина виробничої діяльності спрямована на:
- Забезпечення планомірного надходження і витрачання фінансових ресурсів;
- Дотримання розрахункової дисципліни;
- Досягнення раціонального співвідношення власних і позикових коштів і найбільш ефективного їх використання.
Головна мета фінансової діяльності - вирішити де, коли і як використовувати фінансові ресурси для ефективного розвитку виробництва і отримання максимального прибутку.
Основне завдання аналізу - своєчасне виявлення і усунення недоліків у фінансовій діяльності, знаходження резервів покращення фінансового стану підприємства, його платоспроможності.
У ході аналізу необхідно вивчати:
- Питання майнового стану підприємства;
- Питання розміщення коштів у сфері виробництва та сфері обігу;
- Забезпечення підприємства оборотними засобами та ефективність їх використання;
- Структуру капіталу, співвідношення власних і позикових коштів;
- Фінансові відносини підприємства;
- Його платоспроможність;
- Кредитоспроможність;
- Стійкість фінансового стану.
При цьому необхідно вирішувати наступні завдання:
- На основі вивчення взаємозв'язку між різними показниками виробничої та фінансової діяльності дати оцінку виконання плану надходження фінансових ресурсів та їх використання з позиції покращення фінансового стану підприємства;
- Прогнозування можливих фінансових результатів, рентабельності виходячи з реальних умов господарської діяльності і наявності власних і позикових коштів. Прогнозування моделей фінансового стану при різних варіантах використання ресурсів;
- Розробка конкретних заходів, спрямованих на ефективне використання фінансових ресурсів, зміцнення фінансового стану і платоспроможності підприємства.
Фінансовий аналіз базується в основному на бухгалтерській звітності, яка складається підприємствами за єдиними таблиць незалежно від організаційних форм, типу власності, виду діяльності, галузевої приналежності і подається до органів державної податкової інспекції та комерційні банки, клієнтами яких вони є.
Основними джерелами інформації для аналізу фінансового стану є: бухгалтерський баланс (форма № 1), Програми до балансу (форми № 2, 3,4, 5). У звіті про прибутки та збитки (форма № 2) узагальнено кінцеві фінансові результати роботи підприємства за аналізований період. У звіті розкривається процес формування та використання прибутку (збитків) за звітний період. Форма № 3 містить звіт про рух джерел власних коштів підприємства. У формі № 4 показується рух грошових коштів за напрямками їх використання: поточна діяльність, інвестиційна діяльність, фінансова діяльність. Форма № 5 містить аналітичну інформацію по основних статтях бухгалтерського балансу: рух позикових коштів, склад і зміна дебіторської і кредиторської заборгованості, рух коштів фінансування довгострокових інвестицій, амортизується майно.
Практика фінансового аналізу вже виробила основні правила читання (методику аналізу) фінансових звітів. Серед них можна виділити чотири основні методи:
- Горизонтальний (часовий) аналіз - порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом;
- Вертикальний (структурний) аналіз - визначення структури підсумкових фінансових показників з виявленням впливу кожної позиції звітності на результат у цілому;
- Трендовий аналіз - порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів та визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показника, очищеної від випадкових впливів і індивідуальних особливостей окремих періодів. За допомогою тренда формують можливі значення показників у майбутньому, а отже, ведеться перспективний прогнозний аналіз;
- Факторний аналіз - аналіз впливу окремих факторів (причин) на результативний показник за допомогою детермінованих чи стохастичних прийомів дослідження. Причому факторний аналіз може бути як прямим, коли результативний показник розбивають на складові частини, так і зворотним (синтез), коли його окремі елементи з'єднують у загальний результативний показник.

2. Аналіз наявності, складу і структури майна підприємства
Важливе значення у фінансовій діяльності і в підвищенні її ефективності має розміщення коштів підприємства, які знаходяться в його розпорядженні. Від того, які асигнування вкладені в основні і оборотні кошти, скільки їх знаходиться у сфері виробництва та у сфері обігу, наскільки оптимально їх співвідношення, залежать багато в чому результати виробничої та фінансової діяльності, а значить, і фінансового стану виробництва.
2.1. Аналітична характеристика майна підприємства
Вона здійснюється за даними активу балансу. Аналіз фінансового стану починається з вивчення складу і структури майна підприємства. Метою даного аналізу є встановлення зміни частки оборотних активів, основних засобів і необоротних активів за аналізований період у загальній вартості майна фірми, яка дорівнює підсумку балансу.
Для аналізу бажано розрахувати суму оборотних коштів, що припадають на 1000 руб. основних засобів (оптимальним вважається співвідношення 900руб./1000руб. або 40% / 60%).
Структура майна як співвідношення між основними і оборотними засобами залежить від галузевої належності та видів діяльності підприємства. Показники розрахунку структури майна підприємства наведені в таблиці 2.1.

Таблиця 2.1 - Аналіз структури майна, млн. руб.
Показники
На початок року
На кінець року
Зміни
абсолютне
відносне,%
1
2
3
4
5
Всі кошти підприємства
259263
336330
+77067
+29,73
в тому числі:
а) необоротні активи (р. I Б)
223601
258152
+34551
+15,45
У% до майна
86,24
76,76
-9,48
-10,99
б) оборотні активи (р. II Б)
35662
78178
+42516
+119,22
У% до майна
13,76
23,24
+9,48
+68,90
- З них:
1) матеріальні оборотні кошти без товарів відвантажених (стор. 210 + стор 230)
15077
17908
+2831
+18,78
У% до оборотних засобів
42,28
22,90
-19,38
-45,84
2) товари відвантажені (стор. 240)
6
-
-6
-100
3) грошові кошти та фінансові вкладення (стор. 260 + стор 270)
7647
31746
+24099
+315,14
У% до оборотних засобів
21,44
40,61
+19,17
+89,41
4) розрахунки та інші активи (стор. 220 + стор 250 + стор 280)
12930
28524
+15594
+120,60
У% до оборотних засобів
36,26
36,49
+0,23
+0,63
У структурі майна підприємства на початок року необоротні активи склали 86,24%, на кінець року - 76,76%. Основні засоби «пов'язують» довгостроковий капітал і є відповіддю виникнення постійних витрат (амортизація, зміст і ремонт обладнання та інші), які не залежать від рівня прибутковості і обсягу випуску. Постійні витрати змушують підприємства до повного і інтенсивного використання виробничих потужностей, збільшення збуту з метою розподілу цих витрат на більший обсяг продукції, товарів, послуг для можливого зниження собівартості. Висока частка основних засобів знижує здатність підприємства пристосовуватися до кон'юнктурних коливань і змін попиту. Однак за рік відбулося зменшення частки необоротних активів в структурі майна підприємства, що свідчить про позитивні тенденції та збільшення приспосабливаемости до змін ринкових відносин.
Сума оборотних коштів протягом року збільшилася на 119,22%., Виручка від реалізації збільшилася на 31,14%, сума дебіторської заборгованості збільшилася на 138,55%. Зростання суми оборотних коштів викликане в основному зростанням суми грошових коштів і дебіторської заборгованості, тобто найбільш ліквідних і бистрореалізуемих активів. Збільшення дебіторської заборгованості означає збільшення збуту (в натуральному вираженні), так як одночасно збільшується і виручка від реалізації.
Проведемо більш детальний аналіз за видами довгострокових та поточних активів, тобто по кожному розділу балансу.
2.2. Аналіз основних і нематеріальних активів
У даному випадку темп приросту необоротних активів по відношенню до всього майна підприємства склав 15,45%. Щоб виявити фактори, за рахунок яких відбулися зміни, слід проаналізувати дані форми № 5 розділ 3. У таблиці 2.2 наведені дані по зносу, що амортизується.
Таблиця 2.2 - Знос майна, що амортизується, млн. руб.
Вид майна
На початок року
На кінець року
Основні засоби
224659
242976
в тому числі:
- Будівлі та споруди
101771
100106
- Передавальні пристрої, вимірювальні прилади і регулюючі пристрої
5392
6317
- Машини та обладнання
107162
125133
- Транспортні засоби
1573
1944
- Обчислювальна техніка та оргтехніка
449
486
- Інші види основних засобів
8312
8990
Нематеріальні активи
6
6
Дані форми № 5 розділ 3дают уявлення про вартість, динаміці, склад основних засобів і нематеріальних активів по залишковій вартості. Залишкова вартість основних засобів і нематеріальних активів наведена в таблиці 2.3.
Таблиця 2.3 - Залишкова вартість майна, млн. руб.
Вид майна
На початок року
На кінець року
Основні засоби
422530 - 224659 = 197871
476624 - 242976 = 233648
в тому числі:
- Будівлі та споруди
191122 - сто один тисяча сімсот сімдесят одна = 89351
196187 - 100106 = 96081
- Передавальні пристрої, вимірювальні прилади і регулюючі пристрої
19380 - 5392 = 13988
22781 - 6317 = 16464
- Багаторічні насадження
1919
2308
- Машини та обладнання
189672 - 107162 = 82510
232425 - 125133 = 107292
- Транспортні засоби
3158 - 1573 = 1585
3839 - 1944 = 1985
- Обчислювальна техніка та оргтехніка
2649 - 449 = 2200
2617 - 486 = 2131
- Інші види основних засобів
14630 - 8312 = 6318
16467 - 8990 = 7477
Нематеріальні активи
16 - 6 = 10
34 - 6 = 28
За звітний рік основний приріст необоротних активів на 8,70% сталося за рахунок збільшення вартості основних засобів, зокрема, машин і обладнання 61646 - 18893 - (125 133 - 107 162) ∙ 100 / 411 329 = 24782 ∙ 100 / 411 329 = 6,02% . Результати розрахунку по інших видах майна наведено в таблиці 2.4.
Таблиця 2.4 - Приріст необоротних активів за видами майна
Вид майна
Приріст,%
Основні засоби
8,70
в тому числі:
- Будівлі та споруди
1,64
- Передавальні пристрої, вимірювальні прилади і регулюючі пристрої
0,60
- Багаторічні насадження
0,09
- Машини та обладнання
6,02
- Транспортні засоби
0,08
- Обчислювальна техніка та оргтехніка
-0,01
- Інші види основних засобів
0,28
Нематеріальні активи
0,00
Однак якщо аналізувати дані, наведені у формі № 5 розділ 3 в рядку 493, то видно, що в цілому вартість основних засобів зросла у зв'язку з переоцінкою основних засобів. Реальне ж надходження основних коштів склало 188688 млн. руб. ((476 624 - 44 960) - 242 976), і реальний темп зростання необоротних активів за рахунок основних засобів, тобто збільшення виробничого потенціалу, склав 45,87% (188688 ∙ 100% / 411 329).

2.3. Аналіз структури майна підприємства
Розрахунок показників структури майна підприємства можна представити в таблиці 2.5.
Таблиця 2.5 - Показники структури майна
Розрахунок показників
На початку року,%
В кінці року,%
1
2
3
1) Оснащеність основними засобами = Основні засоби
Все майно
76,32
69,47
2) Оснащеність іншими Інші необоротні активи
позаоборотних активів = Все майно
9,92
7,28
3) Частка нематеріальних активів = Нематеріальні активи
Сума балансу
0,00
0,01
4) Частка оборотних коштів = Оборотні активи
Сума балансу
13,76
23,24
5) Частка готової Обсяг готової продукції
продукції = Сума балансу
1,79
0,68
6) Частка запасів = Запаси
Сума балансу
3,95
4,64
7) Частка дебіторської Дебіторська заборгованість
заборгованості = Сума балансу
3,76
6,92
8) Частка платіжних засобів = Платіжні засоби
Сума балансу
2,95
9,44
9) Частка податків за при-Податки з придбаним цінностям
знайденим цінностям = Сума балансу
1,22
1,56
Дані таблиці 2.1 показують, що загальна сума коштів підприємства збільшилася на 77067 млн. крб. або на 29,73%. Структурний співвідношення між позаоборотних і оборотних активів на початок і кінець року не відповідає нормативу, тому що питома вага оборотних коштів у майні підприємства - 13,76% і 23,24%, відповідно на початок і на кінець року. На кінець року співвідношення трохи покращився, внаслідок підвищення вартості оборотних активів, однак, як і раніше, не відповідає нормативному.
Приріст оборотних активів за звітний період склав 42516 млн. крб., Або 119,22%. На підприємстві зменшилася питома вага матеріальних оборотних коштів з 42,28 до 22,90%, їх скорочення склало 19,38%, або 2831 млн. руб. Зменшення (10,68%, або 2533 млн. руб.) Відбулося за рахунок статті «Готова продукція і товари» і, незважаючи на збільшення величини статті «Запаси та витрати» на 5364 млн. руб., За її рахунок на 8,76 %. Це свідчить про те, що на складі кількість готової продукції і величина запасів зменшилися. Разом з високою часткою дебіторської заборгованості (27,37% і 29,78%, відповідно, на початок і кінець року) дані показники говорять про поліпшення збуту.
Темп зростання грошових коштів і фінансових вкладів склав 315,14% (1407 млн. руб.), Їх частка в оборотних активах значна і протягом року збільшилася з 21,44% до 40,61%, що сприяє прискоренню оборотності.

3. Аналіз наявності, складу і структури джерел коштів підприємства
Підприємство може набувати майно за рахунок власних і позикових джерел. Все це разом складає капітал підприємства. За допомогою аналізу показників структури капіталу можна передбачити і передбачити загрозливе підприємству банкрутство. Тому даного аналізу має приділятися особлива увага. Для характеристики складу джерел коштів підприємства та їх структури складається аналітична таблиця 3.1.
Таблиця 3.1 - Склад і структура джерел коштів, млн. руб.
Показники
На початок року
На кінець року
Зміни
абсолютне
відносне,%
1
2
3
4
5
Всього джерел
259263
336330
+77067
+29,73
в тому числі:
а) власні джерела (р. III Б + р. IV Б)
166371
228546
+62175
+37,37
У% до загальної суми джерел
64,17
67,95
+3,78
+5,89
1) джерела власних коштів (р. III Б)
167578
229679
+62101
37,06
У% до власних коштів
100,73
100,50
-0,23
-0,23
2) доходи і витрати (р. IV Б)
-1207
-1134
+73
-6,05
У% до власних коштів
-0,73
-0,50
+0,23
-31,51
б) позикові джерела (р. V Б)
92892
107785
+14893
+16,03
У% до загальної суми джерел
35,83
32,05
-3,78
-10,55
1) довгострокові кредити і позики (стор. 720)
62471
73306
+10835
+17,34
У% до позикових коштів
67,25
68,01
+0,76
+1,13
2) короткострокові кредити і позики (стор. 710)
12993
7496
-5497
-42,31
У% до позикових коштів
13,99
6,95
-7,04
-50,32
3) кредиторська заборгованість і інші пасиви (стор. 730 + стор 740)
17428
26983
+9555
+54,83
У% до позикових коштів
18,76
25,03
+6,27
+33,42
При аналізі виявляють:
- Частку власного і позикового капіталу в загальній сумі балансу;
- Співвідношення власного і позикового капіталу;
- Темпи накопичення власного капіталу;
- Співвідношення довгострокової та короткострокової заборгованості;
- Забезпеченість матеріальних оборотних засобів власними джерелами фінансування;
- Працюючий капітал.
Відомо, що власний капітал виконує дві функції: відповідальності або гарантії перед кредиторами і функцію фінансування довгостроково використовуються на підприємстві основних засобів (покриття основних засобів) Частка власного капіталу в загальному капіталі підприємства залежить від галузі, але можна сказати, що економічна та фінансова стабільність підприємства тим більше, чим вище частка власного капіталу. Висока його частка в порівнянні з позиковим робить підприємство незалежним по відношенню до кредиторів і гарантує його роботу в період кризи.
Частка позикового капіталу (довгострокові кредити, короткострокові позики банку та інші короткострокові позикові кошти, кредиторська заборгованість) у загальному капіталі відображає ступінь заборгованості підприємства. Підвищення частки позикового капіталу означає звуження самостійності підприємства. Цей показник може бути оцінений по-різному: з позиції інвестора і з позиції банку. Для банків при укладанні кредитних угод більш надійна ситуація, коли частка власних коштів у підприємства дуже висока. Це виключає фінансовий ризик. Підприємство зазвичай зацікавлене в більшому залученні позикових коштів. Якщо підприємство набуває позикові кошти під менший відсоток, ніж відсоток рентабельності цього підприємства, то є хороша можливість розширювати виробництво. Вважається нормальним, коли співвідношення позикових коштів до власних дорівнює 1, якщо більше 1, то фінансова залежність підприємства є критичною.
Для оцінки фінансування (зовнішнього) значення має, перш за все, структура позикового капіталу. Чим більше частка короткострокового капітана в усьому позиковому капіталі, тим вище оцінюється фінансова напруженість підприємства і ризик фінансової нерівноваги, оскільки незалежно від наявності прибутку воно повинно платити відсотки і погашати кредит. Спосіб формування структури позикових і власних засобів, що використовуються для фінансування активів, визначає ступінь ризику і характеризує фінансову стійкість підприємства.
Особливе значення має аналіз структури джерел фінансування оборотних коштів. Для цього аналізуються власні оборотні кошти і позикові оборотні засоби (короткострокові кредити і позикові кошти, кредиторська заборгованість). Наявність власних оборотних коштів визначається як різниця між (III + IV) і I розділами балансу (р. III + IV Б - р. I Б).
Залучення позикових коштів в оборот підприємства - нормальне явище. Це сприяє тимчасовому покращенню фінансового стану підприємства за умови, що ці кошти не заморожуються на тривалий час і своєчасно повертаються. В іншому випадку може виникнути прострочення кредиторської заборгованості, а це призводить до погіршення фінансового стану. Тому за даними бухгалтерського обліку необхідно вивчити склад, причини і терміни виникнення кредиторської заборгованості та вжити своєчасних заходів щодо її погашення.
З даних таблиці 3.1 і форми № 3 видно, що загальне збільшення джерел коштів на підприємстві склало 77067 млн. крб., Темп зростання - 29,73%.
Збільшення пасиву відбулося за рахунок наступних статей:
- «Додатковий фонд» (45966 млн. крб.);
- «Фонд накопичення» (10 904 млн. руб.);
- «Довгострокові кредити і позики» (10 835 млн. руб.);
- «Розрахунки з постачальниками і підрядчиками» (8246 млн. руб.);
- «Цільове фінансування» (5015 млн. руб.);
- «Розрахунки з податків і зборів» (567 млн. руб.);
- «Розрахунки з оплати праці» (446 млн. руб.);
- «Розрахунки із соціального страхування і забезпечення» (316 млн. руб.);
- «Резервний фонд» (216 млн. руб.);
- «Витрати майбутніх періодів» (73 млн. крб.);
- «Розрахунки за іншими операціями з персоналом» (1 млн. руб.).
Скорочення пасиву відбулося за рахунок наступних статей:
- «Короткострокові кредити і позики» (-5497 млн. руб.);
- «Розрахунки з різними дебіторами і кредиторами» (-21 млн. руб.).
Власні джерела зросли на 62175 млн. крб. або 80,68% загального приросту. Їх питома вага в загальній сумі джерел виріс з 64,17 до 67,95%. Але власні оборотні кошти як на початок, так і на кінець року фінансуються за рахунок позикових джерел.
Це пояснюється тим, що на початок року власний оборотний капітал становив негативну величину 57230 млн. крб. (166371 - 223601). В аналізованому періоді власні джерела виросли в більшій мірі, ніж фіксовані активи: Власний капітал виріс на 62175 млн. крб., А необоротні активи - на 34551 млн. крб. Однак на кінець року власний оборотний капітал усе ще мав негативну величину 29606 млн. крб. (228546 - 258152).

4. Аналіз джерел покриття основних засобів і оборотних а ктиву
За своїм характером це показники покриття статей майна відповідними статтями капіталу або фінансування основних засобів і нематеріальних активів власним капіталом (покриття 1-го ступеня) (власними джерелами коштів) і загальним (власним і позиковим) довгостроковим капіталом (покриття 2-го ступеня). Ці показники є найважливішими інструментами оцінки оснащеності капіталом і тим самим фінансової стабільності підприємства. Їх називають ще показниками горизонтальної структури капіталу або золотим правилом балансу (таблиця 4.1). Вони мають довгостроковий та середньостроковий характер.
Таблиця 4.1 - Розрахунок покриття майна, млн. руб.
Показники
На початок року
На кінець року
Зміни
Власний капітал (СК)
166371
228546
+62175
- Необоротні активи (ВА)
223601
258152
+34551
= Недо / перепокриття власним капіталом
-57230
-29606
+27624
+ Довгостроковий позиковий капітал (ДЗК)
62471
73306
+10835
= Довгостроковий позиковий капітал для фінансування оборотних коштів
5241
43700
+38459
- Оборотні кошти
35662
78178
+42516
= Короткостроковий позиковий капітал для фінансування оборотних коштів
-30421
-34478
-4057
Покриття 1-го ступеня. Покриття основних засобів характеризується як добре, якщо власний капітал повністю покриває основні засоби. Покриття вважається відмінним, якщо власний капітал додатково фінансує запаси майна. На практиці це зустрічається нечасто.
Покриття 2-го ступеня. Якщо для фінансування основних коштів власного капіталу недостатньо, залучають довгостроковий позиковий капітал (золоте правило балансу). Чим більше покриття 2 ступеня перевищує 100%, тим більшу фінансову стабільність має підприємство. У цьому випадку довгостроковими джерелами фінансують частину оборотних коштів. У будь-якому випадку частина запасів оборотних коштів повинна бути профінансована довгостроково (таблиця 4.2).
Таблиця 4.2 - Показники покриття основних засобів (інвестування),%
Розрахунок показників
На початок року
На кінець року
Зміна
Ступінь покриття 1 = СК / ВА
74,41
88,53
+14,12
Ступінь покриття 2 = (СК + ДЗК) / ВА
102,79
116,93
+14,14
Як на початок аналізованого періоду (рік), так і на його кінець власні кошти не покривають необоротні активи. У звітному році покриття власним капіталом покращився. Це сталося через більш швидкого зростання власного капіталу (37,37%) у порівнянні зі зростанням необоротних активів (15,45%).
Власний капітал на початок року і кінець року, відповідно, недопокривает 25,59% і 11,47% необоротних активів і 100% оборотних. Наявність довгострокового позикового капіталу на початок і кінець звітного періоду дозволило покрити необоротні активи на 100%, а оборотні на 2,79% і 16,93%, відповідно.
Основною причиною зростання власного капіталу стала переоцінка основних засобів, тобто приведення їх до реальної вартості.
Розрахунок показників покриття чітко показує фінансування окремих частин майна підприємства. Довгостроковий капітал, як в абсолютному, так і у відносному розмірі істотно змінився, короткостроковий - зменшився абсолютно й відносно, що позитивно в цілому позначилося на ліквідності підприємства.
Показник оснащеності власними засобами, або інакше покриття власними джерелами оборотних коштів, якщо виходити з нормативного значення цього показника (не менше 0,3), хоча значно і збільшився, але залишився нижче норми і мав негативні значення: на початок року -1,60 ( (166 371 - 223 601) / 35 662), на кінець року -0,38.
Вертикальний і горизонтальний аналіз фінансування капіталу підприємства проводиться за допомогою коефіцієнтів, розрахунок яких представлений у таблиці 4.3.
Таблиця 4.3 - Показники фінансування капіталу,%
Розрахунок показників
На початок року
На кінець року
Зміни
Показники фінансування вертикальної структури капіталу:
а) Ступінь фінансової Власний капітал
незалежності = Весь капітал
64,17
67,95
+3,78
б) Ступінь заборгованості Позиковий капітал
= Весь капітал
35,83
32,05
-3,78
в) Ступінь статичної Позиковий капітал
заборгованості = Власний капітал
55,83
47,16
-8,67
г) Ступінь довго-Довгостроковий позиковий капітал
термінового капіталу = Весь капітал
24,10
21,80
-2,3
д) Ступінь коротко-Короткостроковий позиковий капітал
термінового капіталу = Весь капітал
5,01
2,23
-2,78
Горизонтальні показники фінансування капіталу
а) Працюючий капітал = оборотні активи - короткостроковий позиковий капітал, кредиторську заборгованість, млн. руб.
5241
43699
38458
б) Забезпеченість мате-Працюючий капітал ∙ 100
тивнотериторіального оборотних = Матеріальні оборотні
засобів власними кошти
джерелами
37,78
260,50
+222,72
На ВАТ «Гродно Хімволокно» питома вага власних засобів досить високий і за рік він збільшується (+3,75%), що свідчить про посилення стабільності та незалежності підприємства від зовнішніх кредиторів.
На кожну тисячу рублів власних коштів підприємство залучило позикових 0,5583 руб. на початок року, на кінець року - 0,4716 руб. Зниження цього коефіцієнта свідчить про зменшення фінансової залежності підприємства.
Ступінь довгострокового капіталу зменшилася з плином року на 2,3%, що є сприятливою тенденцією, так як на фінансування майна підприємства прямує більше власних, а менше позикових джерел.
Ступінь короткострокового капіталу також знизилася за рік на 2,78%, що свідчить про значне фінансування за рахунок власних коштів оборотних активів підприємства.
Становище підприємства з точки зору ліквідності за рік покращився, так як працюючий капітал підприємства збільшився на 38458 млн. крб. (733,79%). Це означає, що підприємство при виникненні необхідності зможе погасити більше короткострокових зобов'язань і продовжувати далі працювати, хоч і в меншому обсязі.

5. Аналіз ефективності використання оборотних коштів і ділової активності
Від ефективності використання оборотного капіталу багато в чому залежить фінансове становище підприємства. Оборотний капітал постійно переходить з однієї стадії кругообігу в іншу: на першій стадії підприємство набуває виробничі запаси; на другий - оборотний капітал у формі виробничих запасів надходить у виробництво, а частина його використовується на виплату заробітної плати та платежів на соціальні потреби. Завершується ця стадія випуском готової продукції. На третій стадії готова продукція реалізується, і на рахунок підприємства надходять грошові кошти.
Чим швидше оборотний капітал пройде кругообіг, тим більше продукції отримає і реалізує підприємство при наявності однієї і тієї ж суми оборотного капіталу. Затримка просування на будь-якій стадії веде до сповільнення оборотності, вимагає додаткових вкладень і може викликати значне погіршення економіки підприємства.
Досягнення ефекту в результаті прискорення оборотності відображається:
- У збільшенні випуску продукції без додаткового залучення фінансових ресурсів;
- У збільшенні суми прибутку, так як зазвичай спочатку вкладені кошти повертаються з приростом, тобто з прибутком (якщо виробництво є збитковим, то прискорення оборотності коштів веде до погіршення фінансового результату, до банкрутства).
Отже, необхідно домагатися не тільки максимального прискорення оборотності капіталу на всіх стадіях кругообігу, а й максимальної їх віддачі, тобто збільшення випуску продукції і суми прибутку на 1000 руб. оборотних активів.
Таким чином, ефективність використання оборотного капіталу може характеризуватися,
- Оборотністю;
- Їх віддачею (рентабельністю), взаємозв'язок між якими виражається наступним чином:
(5.1)
де ROK - рентабельність нормованих (матеріальних) оборотних коштів;
Пp - прибуток від реалізації продукції;
OK - величина середньорічних залишків нормованих (матеріальних) оборотних коштів;
ko - коефіцієнт оборотності;
RQ - рентабельність реалізованої продукції;
Qc - обсяг реалізованої продукції в оцінці за собівартістю.
Ці показники в зарубіжних країнах використовуються для оцінки ділової активності підприємства. Розрахунок впливу рентабельності реалізованої продукції і коефіцієнта оборотності на зміну рентабельності матеріальних оборотних активів можна зробити способом абсолютних або відносних різниць, інтегральним і іншими прийомами.
Аналіз ефективності використання матеріальних оборотних активів передбачає послідовне проходження основних етапів:
а) Розрахунок показників ефективності використання матеріальних оборотних активів - оборотності в днях, коефіцієнта оборотності і рентабельності матеріальних оборотних активів.
Оборотність в днях (до) визначається за формулою 5.2:
(5.2)
де Дк _ кількість календарних днів в аналізованому періоді.
Коефіцієнт оборотності (kо) дорівнює:
(5.3)
Ці показники служать для аналітичної оцінки власне процесу обороту матеріальних оборотних активів. Оборотність в днях показує середню тривалість одного обороту, а коефіцієнт оборотності характеризує собою ту кількість оборотів, які скоїли матеріальні оборотні активи за аналізований період або, інакше, який обсяг реалізованої продукції в оцінці за собівартістю забезпечував один карбованець, вкладений у матеріальні оборотні активи.
Проте тільки на підставі показників оборотності не представляється можливим досить повно судити про те, яка була зв'язок кінцевого фінансового результату, досягнутого підприємством за аналізований період часу (прибутку або збитку), з процесом обороту матеріальних поточних активів.
Найбільш влучно характеризує ефективність використання коштів, вкладених в поточні матеріальні активи, рентабельність матеріальних оборотних активів, яка розраховується за формулою 5.4:
(5.4)
б) Розрахунок економічного ефекту від зміни оборотності матеріальних оборотних активів. У разі прискорення оборотності цей ефект буде вимірюватися сумою щодо вивільняється з обороту оборотного капіталу і сумою додатково отриманого прибутку, а в разі уповільнення оборотності - сумою додатково втягуються в оборот коштів та сумою недоотриманого прибутку (таблиця 5.1).
На другому етапі аналізу вивчається той економічний ефект, який був отриманий підприємством за рахунок факторів, пов'язаних з використанням матеріальних оборотних активів.

Таблиця 5.1 - Розрахунок показників ефективності використання матеріальних оборотних активів
Показники якості ". Джерело інформації та алгоритм
Рік
Абсолютне відхилення
2003
2004
1
2
3
4
а) Прибуток від реалізації продукції, млн. руб. (Форма № 2)
10148
23517
+13369
б) Собівартість реалізованої продукції, млн. руб. (Форма № 2)
138236
171556
+33320
в) Залишки матеріальних оборотних активів, млн. руб.
13871
16775
+2904
1) Виробничі запаси (стор. 211)
7445
12167
+4722
2) Тварини на вирощуванні та відгодівлі (стор. 212)
0
0
0
3) Незавершене виробництво (стор. 213)
2798
3440
+642
4) Витрати майбутніх періодів (стор. 620)
-1206
-1133
+73
5) Готова продукція (стр.230)
4834
2301
-2533
6) Інші запаси і витрати (стор. 214)
0
0
0
г) Рентабельність реалізованої продукції (пункт а / пункт б),%
7,34
13,71
+6,37
д) Коефіцієнт оборотності (пункт "б / пункт в)
9,9658
10,2269
+0,2611
е) Оборотність в днях (360/пункт д)
36,11
35,19
-0,92
ж) Рентабельність матеріальних оборотних активів (пункт а / пункт в),%
73,16
140,19
+67,03
Економічний ефект від зміни оборотності матеріальних оборотних активів може вимірюватися двома показниками:
а) величиною додатково утягненого в оборот капіталу в результаті уповільнення оборотності або величиною додатково вивільняється з обороту капіталу в результаті прискорення оборотності:
(5.5)
де Днг, ДКГ - тривалість одного обороту (оборотність) відповідно на початок і кінець року.

У результаті скорочення тривалості обороту матеріального оборотного капіталу з 36,11 днів на початку року до 35,19 днів в кінці року, величина додатково вивільненого матеріального капіталу склала 438,42 млн. руб.
б) величиною додаткового прибутку, одержуваної підприємством в результаті прискорення оборотності матеріальних оборотних активів або величиною втрачається прибули з-за уповільнення оборотності.
Прибуток від реалізації продукції розраховується за формулою 5.6:
(5.6)
Розрахунок зміни прибутку від реалізації продукції (Пр) представлений у вигляді таблиці 5.2.
Таблиця 5.2 - Факторний аналіз прибутку
Показники
Розрахунок впливу факторів
Величина впливу, млн. руб.
Зміна прибутку від реалізації продукції, всього
в тому числі за рахунок:
Пркг - Прнг
+13369
а) зміни середньої вартості матеріальних оборотних активів
ΔОК ∙ kонг ∙ RQнг
+2123
б) зміни оборотності матеріальних оборотних активів
ОКкг ∙ Δkо ∙ RQнг
+320
в) зміни рентабельності реалізованої продукції
ОКкг ∙ kокг ∙ ΔRQ
+10926
Збільшення запасу матеріального оборотного капіталу на 2904 млн. крб., При збереженні показників ефективності використання оборотних коштів на рівні минулого звітного періоду, дозволило збільшити прибуток на 2123 млн. руб. За рахунок прискорення оборотності матеріального оборотного капіталу в 0,2611 рази прибуток збільшився на 320 млн. руб. Зростання рентабельності реалізованої продукції на 6,37% забезпечив приріст прибутку на 10926 млн. крб.
6. Аналіз платоспроможності підприємства
Платоспроможність підприємства означає можливість наявними різними платіжними ресурсами своєчасно погасити свої короткострокові фінансові зобов'язання. Іншими словами, це можливість повернення боргу.
Аналіз платоспроможності важливий як для підприємства з метою оцінки і прогнозування фінансової діяльності, так і для банків. Перш ніж видати кредит, банк зобов'язаний переконатися до кредитоспроможності позичальника. Те саме має зробити і підприємство, що збирається вступити в економічні відносини з іншим підприємством. Особливо важливо знати про фінансові можливості партнера, коли постає питання про надання підприємству комерційного кредиту або відстрочки платежу.
Оцінка платоспроможності підприємства проводиться на основі характеристики ліквідності оборотних коштів, це означає часу, який необхідний для перетворення їх в грошову готівку. Поняття ліквідності і платоспроможності дуже близькі, але ліквідність - більш широке поняття. Від ступеня ліквідності залежить платоспроможність. У той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунку, а й перспективу.
Ліквідність визначається шляхом порівняння поточних активів (оборотних коштів), згрупованих за строками перетворення їх у грошові кошти, з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення (таблиця 6.1).
Оборотні засоби поділяються на три групи за ступенем ліквідності:
I група - гроші і короткострокові цінні папери. Найбільш мобільна частина оборотних коштів (найбільш ліквідні активи);
II група - готова продукція, товари відвантажені, дебіторська заборгованість. Ліквідність цієї групи засобів залежить від своєчасності оформлення банком документів, швидкості документообігу в банках і платоспроможності покупців (швидко реалізованих активи);
III група - виробничі запаси і незавершене виробництво (НЗВ). Вимагає досить великого терміну для перетворення їх у готову продукцію (повільно реалізованих активів).
Відповідно на три групи розбиті і платіжні зобов'язання:
I група - заборгованість, терміни погашення якої вже наступили (найбільш термінові зобов'язання);
II група - заборгованість, яку слід погасити найближчим часом (короткострокові пасиви);
III група - заборгованість банкам за кредитами, терміни погашення яких обумовлені в угоді і настануть не так скоро (довгострокові пасиви).
Таблиця 6.1 - Аналітичний баланс для розрахунку коефіцієнтів платоспроможності, млн. руб.
Актив
Початок року
Кінець року
Пасив
Початок року
Кінець року
1
2
3
4
5
6
Група I - найбільш ліквідні активи
Група I - найбільш термінові зобов'язання
а) Грошові кошти
б) Фінансові вкладення
7193
454
31745
1
а) Заборгованість по оплаті праці та іншими операціями з персоналом
б) Заборгованість бюджету
в) Заборгованість за страховками
г) Короткостроковий кредит (10%)
1335
1478
469
1299
1781
2045
785
750
Усього група I
7647
31746
Усього група I
4581
5361
Група II - швидко реалізованих активи
Група II - короткострокові пасиви
а) Готова продукція і товари
б) Товари відвантажені, виконані роботи, надані послуги
в) Дебіторська заборгованість (70%)
г) Податки по придбаних цінностей
4834
6
6833
3169
2301
0
16300
5239
а) Постачальники і підрядчики (80%)
б) Короткостроковий кредит (40%)
в) Довгостроковий кредит (5%)
г) Інші кредитори і дебітори (70%)
9244
5197
3124
1814
15841
2998
3665
1799
Усього група II
14842
23840
Усього група II
19379
24303
Група III - повільно реалізованих активів
Група III - довгострокові пасиви
а) Сировина, матеріали та інші аналогічні цінності
б) Тварини на вирощуванні та відгодівлі
в) Незавершене виробництво
г) Дебіторська заборгованість (30%)
д) Інші оборотні активи
7445
0
2798
2928
0
12167
0
3440
6985
0
а) Короткострокові кредити (50%)
б) Постачальники і підрядчики (20%)
в) Заборгованість перед акціонерами
г) Інші кредитори і дебітори (30%)
д) Інші види зобов'язань
6497
2311
0
777
0
3748
3961
0
771
0
Усього група III
13171
22592
Усього група III
9585
8480
Всього ліквідних коштів
35662
78178
Всього короткострокових боргів
33545
38144
Група IV - неліквідні активи
Група IV - неліквідні пасиви
а) Довгострокові активи
б) Нематеріальні активи
223591
10
258124
28
а) Власні джерела коштів, доходи і витрати
в тому числі
166371
228545
- Витрати майбутніх періодів (РБП)
- Доходи майбутніх періодів (ДБП)
б) Довгостроковий кредит (95%)
-1206
0
59347
-1133
0
69641
Усього група IV
223601
258152
Усього група IV
225718
298186
Баланс
259263
336330
Баланс
259263
336330
Формули розрахунку і розрахунок коефіцієнтів платоспроможності і ліквідності по аналітичному балансу наводяться в таблиці 6.2. Ці коефіцієнти порівнюють короткострокові зобов'язання і поточні активи, які, як правило, створюють фонди для обміну на ці зобов'язання.

Таблиця 6.2 - Оцінка та розрахунок платоспроможності
Найменування коефіцієнта
Формула розрахунку
Нормативне значення
На початок року
На кінець року
Зміна
1
2
3
4
5
6
а) Поточна платоспроможність
К1 = Група I А
Група I П
> 1
7647 = 1,6693
4581
31746 = 5,9217
5361
+4,2524
б) Перспективна платоспроможність
1) Коефіцієнт абсолютної ліквідності
Група I А
К2.1 = Всього заборгова-
сті (V Р Б)
> (0,2-0,25)
7647 = 0,0823
92892
31746 = 0,2945
107785
+0,2122
2) Коефіцієнт проміжної ліквідності
(Група I + Дебіторська заборгова-
К2.2 = ність) А
Всього заборгованості (V Р Б)
> (0,7-0,8)
7647 + 9761 =
92892
= 0,1874
31746 + 23285 =
107785
= 0,5106
+0,3232
3) Узагальнюючий коефіцієнт ліквідності
(Група I + Група
II + Група III) А -
К2.3 = РБП
Всього заборгова-
сті (V Р Б) - ДБП
> 1,7
35662 + 1206 =
92892
= 0,3969
78178 + 1133 =
107785
= 0,7383
+0,3414
в) Критична оцінка ліквідності
(Група I + Група
II + (Група III - виробничі запа
К3 = си - РБП)) А
Всього заборгова-
сті (V Р Б) - ДБП
> (1-1,5)
35662 + 1206 -
- 7445 =
92892
= 0,3167
78178 + 1133 -
- 12167 =
107785
= 0,6229
+0,3062
Таким чином, щоб встановити поточну платоспроможність, необхідно ліквідні оборотні засоби I групи порівняти з платіжними зобов'язаннями (боргами), терміни погашення яких вже наступили, тобто з терміновими зобов'язаннями.
Для аналізу перспективної платоспроможності використовуються коефіцієнти групи 2 і 3. У чисельник цих коефіцієнтів послідовно додаються ті оборотні активи, які можуть бути перетворені (звернені) у платіжні засоби і виступити в якості джерела погашення короткострокових боргових зобов'язань. Для визнання підприємства неплатоспроможним необхідно порівняти розраховані коефіцієнти з їх нормативними величинами. Проте слід мати на увазі, що підприємства зі стійким фінансовим становищем і хорошими відносинами з постачальниками і банками можуть успішно вести справи і з меншими за величиною коефіцієнтами ліквідності. Але якщо ці співвідношення значно перевищують норматив, то це означає, що підприємство тримає занадто велику кількість грошей або оборотного капіталу, які можна було б використовувати більш вигідно в іншому місці.
Якщо вести розрахунок К2, 3 по вказаній формулі, то майже кожне підприємство, що накопичили великі запаси матеріальних оборотних коштів, частина яких важко реалізувати, виявляється неплатоспроможним. Тому для аналізу додатково використовується коефіцієнт критичної оцінки платоспроможності. Зазвичай нормальним є співвідношення між чисельником і знаменником по К3 1:1. Але це співвідношення може бути недостатнім, якщо більшу частину ліквідних коштів становить дебіторська заборгованість, яку часто буває важко стягнути. У таких випадках потрібно співвідношення 1,5:1.
Таким чином, розглянуті вище коефіцієнти призначені для того, щоб оцінити здатність власних фондів, забезпечити захист від кредиторів у разі, якщо фірма понесе збитки.
Якщо підприємство має кредит, то необхідно розрахувати коефіцієнт покриття прибутком витрат на виплату відсотків:
(6.1)


Коефіцієнт показує, скільки разів прибуток може покрити виплачуються відсотки, тобто розмір, до якого може падати прибуток (дохід) без погіршення здатності підприємства сплачувати відсотки з прибутку по заборгованості, що виникла перед інвестором. За рік цей коефіцієнт збільшився в 2,6 рази.
Дані таблиці 6.2 показують, що:
- Поточна платоспроможність на кінець року вище, ніж на початок. Вона перевищує нормативне значення на 66,93% і 492,17%, відповідно, на початок і кінець року;
- Коефіцієнт абсолютної ліквідності на звітну дату становить 0,2945, тобто 29,45% короткострокових позикових зобов'язань може бути погашено негайно. Це рівень, який більше теоретичного значення 0,2;
- Проміжний коефіцієнт ліквідності нижче теоретичного значення. На звітну дату цей коефіцієнт виріс на 32,32% і склав 0,5106;
- Загальний коефіцієнт ліквідності (коефіцієнт покриття балансу) на початок (0,3969) і кінець (+0,7383) року значно нижче теоретичної величини (1,7);
- Критична оцінка ліквідності на початок і кінець року склала 0,3167 і 0,6220, відповідно, що нижче теоретичної величини (1-1,5).
Коефіцієнт поточної платоспроможності вище нормативного і на початок і на кінець року, що свідчить про здатність підприємства найбільш ліквідними активами покрити найбільш термінові зобов'язання. Коефіцієнт абсолютної ліквідності за рік досяг нормативного значення, що підприємство може погасити в будь-який час достатню частину заборгованості за рахунок найбільш ліквідних активів. Коефіцієнт проміжної ліквідності, узагальнюючий коефіцієнт ліквідності і критична оцінка ліквідності, як на початок, так і на кінець року нижче нормативних значень, що свідчить про низьку платоспроможність підприємства.
З отриманих розрахунків випливає, що залучення позикових коштів (кредитів) та їх ефективне використання (рентабельність продукції зросла з 7,34% до 13,71%) дозволило підприємству підвищити свою платоспроможність і ліквідність майна.
Розрахунок ліквідності можна проводити не тільки за коефіцієнтами, але і за допомогою абсолютних величин. Поетапний розрахунок ліквідності представлений у таблиці 6.3.
Таблиця 6.3-Поетапний розрахунок ліквідності, млн. руб.
Показники
На початок року
На кінець року
Платіжні (грошові) кошти
7647
31746
- Короткостроковий позиковий капітал
- 12993
- 7496
= Недо / перепокриття (1-й ступінь)
-5346
24250
+ Дебіторська заборгованість
+ 9761
+ 23285
= Пере / недопокритіе (2-й ступінь)
4415
47535
+ Запаси
+ 10243
+ 15607
= Надлишок (дефіцит) (3-й ступінь)
14658
63142
- Виробничі запаси
- 7445
- 12167
= Надлишок (дефіцит) (4-й ступінь)
7213
50975
З даних таблиці 6.3 видно, що у підприємства на початок року і кінець року є надлишок коштів у розмірі 14658 і 63142 млн. крб., Відповідно. Якщо підприємство не буде реалізовувати виробничі запаси, щоб покрити свою кредиторську заборгованість, то в цьому випадку, воно буде мати надлишок коштів на початок і кінець року 7213 і 50975 млн. крб., Відповідно.
Міністерством фінансів пропонується наступна методика аналізу фінансового стану і платоспроможності суб'єктів підприємницької діяльності
а) Система критеріїв для визначення незадовільної структури бухгалтерського балансу підприємства:
1) Коефіцієнт поточної ліквідності (К1):
(6.2)
де II A - підсумок розділу II активу бухгалтерського балансу;
V П - підсумок розділу V пасиву бухгалтерського балансу;
рядок 720 - "Довгострокові кредити і позики».
2) Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами (К2):
(6.3)
де III П, IV П - підсумок розділу III і IV пасиву бухгалтерського балансу;
I А - підсумок розділу I активу бухгалтерського балансу.
Підставою для визнання структури бухгалтерського балансу незадовільною, а підприємства - неплатоспроможним є умова, коли значення коефіцієнтів K1 і К2 менше наведених нормативних значень.
б) Система критеріїв для визначення підприємств, що опинилися під загрозою банкрутства (потенційних банкрутів):
1) Коефіцієнт забезпеченості фінансових зобов'язань активами (характеризує здатність підприємства розрахуватися за свої фінансовими зобов'язаннями після реалізації активів - К3):
(6.4)
де V П - підсумок розділу V пасиву бухгалтерського балансу;
Б - баланс.
2) Коефіцієнт забезпеченості прострочених фінансових зобов'язань активами (характеризує здатність підприємства розрахуватися за простроченими фінансовими зобов'язаннями шляхом реалізації активів - К4):
(6.5)
де К4 - короткострокова прострочена заборгованість;
Дл - довгострокова прострочена заборгованість.
Перевищення нормативних значень коефіцієнтів К3 і К4 вказує на критичну ситуацію, при якій, навіть реалізувавши всі свої активи, підприємство не завжди отримає можливість розрахуватися за своїми фінансовими зобов'язаннями, що може призвести до виникнення реальної загрози його ліквідації за допомогою процедури банкрутства.
Розрахунок даних показників наведений у таблиці 6.4.
Таблиця 6.4 - Оцінка платоспроможності за методикою Міністерства фінансів РБ
Показник
Нормативне значення
На початок року
На кінець року
Зміна
абсолютне
відносне,%
1
2
3
4
5
6
а) Коефіцієнт поточної ліквідності
1,7
1,1723
2,2674
+1,0951
+93,41
б) Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами
0,3
-1,6048
-0,3787
+1,2261
+76,40
в) Коефіцієнт забезпеченості фінансових зобов'язань активами
<0,85
0,3583
0,3205
-0,0378
-10,55
г) Коефіцієнт забезпеченості прострочених фінансових зобов'язань активами
<0,5
0,0011
0,0018
0,0007
+63,64
На початок року коефіцієнти поточної ліквідності і забезпеченості власними оборотними засобами нижче норми, отже, структура бухгалтерського балансу була незадовільною, а підприємство - неплатоспроможним. На кінець року коефіцієнт поточної ліквідності став вище норми, а коефіцієнт забезпеченості власними коштами, як і раніше нижче норми, хоча і відбулося його збільшення на 76,4%. Це свідчить про те, що підприємство збільшило кількість поточних активів, необхідних для його розвитку, проте підприємство як і раніше є фінансово нестійким через відсутність необхідної кількості власних оборотних коштів.
Оскільки коефіцієнти забезпеченості фінансових зобов'язань активами і забезпеченості прострочених фінансових зобов'язань активами нижче норми, то підприємство має можливість розрахуватися за своїми фінансовими зобов'язаннями в критичній ситуації.
Статутний капітал, на відміну від інших джерел утворення активів, являє собою стабільну величину, забезпечує підприємству юридичну можливість існування. З статутним капіталом підприємства тісно пов'язане таке поняття як «чисті активи», які в широкому сенсі є його власними коштами.
Показник чистих активів, що розраховується відповідно до Декрету Президента Республіки Білорусь № 11 від 16.03.1999 р. для оцінки фінансової стійкості комерційних підприємств, визначається як різниця між сумою активів, прийнятих до розрахунку, і сумою зобов'язань, прийнятих до розрахунку. Перелік активів і пасивів, що приймаються до розрахунку для обчислення величини чистих активів, затверджений Постановою Ради Міністрів Республіки Білорусь від 22.11.1999 р. № 1825 «Про нормативне регулювання поняття« чисті активи ». При розрахунку чистих активів враховуються особливості їх оцінки, які визначаються наказом Міністерства фінансів Республіки Білорусь від 20.01.2000 р. № 24.
Між чистими активами та статутним капіталом існує наступний взаємозв'язок, яка діє, починаючи з другого року діяльності комерційного підприємства:
- Якщо чисті активи менше величини статутного капіталу, товариство зобов'язане зменшити свій статутний капітал у встановленому порядку до величини, що не перевищує вартості чистих активів.
- Якщо вартість чистих активів менше встановленого Декретом № 11 мінімального розміру статутного капіталу, товариство зобов'язане прийняти рішення про свою ліквідацію, так як ситуація, що склалася суперечить закону.
Якщо зростання власного капіталу перевищує його відволікання (або дорівнює йому), то різниця чистих активів і статутного капіталу позитивна (або, принаймні, не негативна) і, отже, виконується мінімальна умова фінансової стійкості підприємства.
Якщо приріст власного капіталу менша його відвернення, то різниця чистих активів і статутного капіталу негативна, і тому фінансовий стан підприємства слід визнати нестійким.
У таблиці 6.5 наведено розрахунок різниці чистих активів і статутного капіталу.
Таблиця 6.5 - Аналіз різниці чистих активів і статутного капіталу
Показники
На початок року
На кінець року
Зміна
а) Резервний фонд
957
1173
-741
б) Фонди спеціального призначення
0
0
0
в) Нерозподілений прибуток
0
7028
+7028
г) Доходи майбутніх періодів
0
0
0
д) Резерви майбутніх витрат
0
0
0
е) В підсумку приріст власного капіталу (сума рядків а-д)
957
8201
+7244
ж) Непокриті збитки
-3876
0
+3876
і) Власні акції, викуплені в акціонерів
0
0
0
к) Заборгованість засновників за внесками до статутного капіталу
0
0
0
л) Разом відволікання власного капіталу (сума рядків ж-к)
-3876
0
+3876
м) Різниця реального власного капіталу і статутного капіталу (рядок е - рядок л)
0
8201
+8201

7. Аналіз фінансової стійкості підприємства
Для підприємства дуже важливо бути фінансово незалежним від зовнішніх позикових джерел. Наявність власних коштів, їх співвідношення з позиченими визначають фінансову стійкість. Поняття фінансової стійкості неоднозначно. Для його характеристики і отримання об'єктивної оцінки використовується ціла система спеціальних показників і коефіцієнтів.
Найбільш повно фінансова стійкість може бути розкрита на основі зіставлення вартості майна підприємства (активів) і вартості джерел його утворення (пасивів).
Такий порівняльний аналіз дозволяє:
- Визначати конкретні джерела фінансування активів;
- Встановлювати розмір фінансування поточних оборотних активів власними джерелами;
- Обгрунтовувати оптимальність фактичної частки залучених і позикових джерел, які брали участь у фінансуванні поточних оборотних активів;
- Розраховувати оборотність кожної статті активів і пасивів, складати на цій основі баланс ліквідності та з його допомогою оцінювати і прогнозувати оперативну (короткострокову), середньострокову і перспективну фінансову стійкість підприємства;
- Порівнювати динаміку і швидкість обороту (оборотність) дебіторської та кредиторської заборгованості.
1) Аналіз статутного капіталу.
З точки зору інтересів власників підприємства важливе значення може мати відповідь на питання, якими видами майна забезпечений статутний капітал на момент складання фінансової звітності. На дату реєстрації підприємства власники можуть вносити як статутного капіталу найрізноманітніші види майна - основні засоби, нематеріальні та поточні оборотні активи.
У результаті здійснення виробничо-господарської діяльності підприємство залучає в свій оборот позикові кошти, за рахунок яких купується додаткове майно. Крім того, активи, спочатку сформовані за рахунок внесків власників у вигляді статутного капіталу, можуть вибувати з фактичного обороту підприємства в силу свого морального чи фізичного зносу, в результаті виробничого споживання та з інших причин.
У результаті після закінчення певного проміжку часу первісна матеріально-речова основа статутного капіталу, як правило, піддається істотним змінам. За даними фінансової звітності можна встановити лише вартісне відповідність статутного капіталу тієї чи іншої сумі довгостроково використовуваних нематеріальних або поточних оборотних активів.
Такий аналіз іноді може дати несподівані й цікаві результати. Наприклад, для довгостроково працюючого підприємства може виявитися, що кошти статутного капіталу, спочатку вкладені в основні фонди, в силу повного зносу і вибуття останніх і з-за придбання нових основних засобів за рахунок довгострокових кредитів або прибули вже повністю фінансують тільки оборотні активи. Або навпаки, спочатку сформований у вигляді внесків грошових коштів статутний капітал у результаті проведеної фінансової політики після закінчення деякого часу може бути реально забезпечений різними видами довгостроково використовуваних і нематеріальних активів. Найчастіше, однак, статутний капітал буває, забезпечений як основними, так і оборотними видами активів.
Величина статутного капіталу в частині оборотних коштів може бути визначена як позитивний результат вирахування з абсолютної суми статутного капіталу суми власних джерел, вкладених у довгострокові і нематеріальні активи (дивись таблицю 7.1).
Таблиця 7.1 - Аналіз статутного капіталу, млн. руб.
Показники
На початок року
На кінець року
Зміна
а) Вкладення коштів у необоротні активи
25720
24476
-1244
б) Джерела вкладень коштів у довгострокові і нематеріальні активи
259263
336330
+77067
в тому числі
1) довгострокові позикові та залучені джерела
62471
73306
+10835
2) Власні джерела
166371
228545
+62174
3) Короткострокові позикові та залучені джерела
30421
34479
+4058
в) Статутний капітал
97266
97266
0
г) Статутний капітал в частині оборотних активів (рядок в - рядок 2)
-69105
-131279
-62174
З даних таблиці видно, що в структурі джерел коштів вкладень у довгострокові і нематеріальні активи переважають власні джерела коштів.
2) Аналіз джерел фінансування активів є наступним етапом аналізу фінансової стійкості підприємства.
В узагальненому вигляді підсумки аналітичного зіставлення активів підприємства та джерел їх фінансування можна наочно представити у вигляді шахової таблиці 7.2.
Таблиця 7.2 - Зіставний аналіз активів підприємства і джерел їх покриття, млн. руб.
Джерела
Довгострокові фінансові зобов'язання, всього
Власні джерела майна, всього
Короткострокові фінансові зобов'язання, всього
Вартість майна, всього
На початок року
На кінець року
На початок року
На кінець року
На початок року
На кінець року
На початок року
На кінець року
Майно (активи)
62471
73306
166371
228545
30421
34479
259263
336330
Незавершені капітальні вкладення та інші дохідні вкладення, всього
на початок року 25720
на кінець року 24476
1-й крок
25720 (100%)
24476 (100%)
2-й крок
0 (0%)
0 (0%)
3-й крок
(Нецільове використання коштів)
0 (0%)
0 (0%)
25720
24476
Основні засоби, всього
на початок року 197871
на кінець року 233648
4-й крок
36751 (19%)
48830 (21%)
5-й крок
161120 (81%)
184818 (79%)
6-й крок
0 (0%)
0 (0%)
197871
233648
Нематеріальні активи, усього
на початок року 10
на кінець року 28
7-крок
0 (0%)
0 (0%)
8-й крок
10 (100%)
28 (100%)
9-й крок
0 (0%)
0 (0%)
10
28
Оборотні активи, всього
на початок року 35662
на кінець року 78178
10-й крок
(Нецільове використання коштів)
0 (0%)
0 (0%)
11-й крок
5241 (15%)
43699 (56%)
12-й крок
30421 (85%)
34479 (44%)
35662
78178
Всього джерел
на початок року 259263
на кінець року 336330
62471
73306
166371
228545
30421
34479
259263
336330
При складанні такої таблиці джерела покриття активів рекомендується послідовно розподіляти за їх цільовим і строковим призначенням. Наприклад, довгострокові фінансові зобов'язання служать цільовим джерелом першочергового покриття витрат, пов'язаних з розширенням виробництва, і лише потім можуть відволікатися на інші потреби.
У свою чергу довгострокові і короткострокові фінансові вкладення здійснюються, як правило, тільки за наявності вільних власних джерел. Короткострокові фінансові зобов'язання використовуються в першу чергу для фінансування оборотних активів.
Керуючись даними принципами, можна з великою часткою вірогідності знайти кожному виду активу свій найбільш ймовірний джерело покриття. Єдиною важкою проблемою є розподіл вільних сум, наприклад, довгострокових фінансових зобов'язань або власних джерел коштів між основними і нематеріальними активами, а також короткострокових фінансових зобов'язань та власних джерел між запасами, витратами та грошовими коштами. Тому запаси, витрати і грошово-розрахункові ресурси об'єднані в групу оборотних активів.
Потім приступаємо до послідовного покроковому розподілу джерел за напрямами вкладень виходячи з логіки раніше сформульованих принципів.
У цілому стратегія у фінансуванні необоротних активів підприємства на початок і кінець року, виходячи з таблиці 7.2, наступна: власний капітал може покрити більшу частину основних засобів (81% і 79%, відповідно), всі нематеріальні активи і частина оборотних активів (15% і 56%, відповідно). Довгострокові зобов'язання покривають всі незавершені капітальні вкладення і частина основних засобів (19% і 21%, відповідно). Всі короткострокові зобов'язання покривають частину оборотних активів (85% і 44%, відповідно).
Вважається нормальним, коли власні кошти фінансують 100% необоротних і 30% оборотних активів.
3) Для аналізу фінансової стійкості використовується цілий ряд коефіцієнтів, розрахунок яких представлений у таблиці 7.3.
а) Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів
V Б / (III Б + IV Б) (7.1)
Він показує, скільки залучено позикових коштів на 1 рубль власних. Зростання цього коефіцієнта свідчить про посилення залежності підприємства від позикових коштів, про втрату фінансової стійкості. Вважається, що якщо значення коефіцієнта перевищує 1, то втрачається фінансова стійкість або вона досягла критичної точки. Однак це не обов'язково для всіх підприємств. Оцінка значення залежить від характеру господарської діяльності і швидкості обороту оборотних коштів. Якщо підприємство має високий коефіцієнт оборотності, то перевищення даного коефіцієнта над 1 може і не означати втрати фінансової незалежності (короткий виробничий цикл). Якщо цикл тривалий, то підприємство дуже швидко стане банкрутом. Для вирішення питання по цьому коефіцієнту необхідно вивчати показники оборотності оборотних коштів.
б) Коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів: (сума довгострокових кредитів і позик) / (сума власних коштів + ​​сума довгострокових кредитів і позик)
(Рядок 720 / (IV Б + III Б + рядок 720) (7.2)
Коефіцієнт характеризує частку залучення довгострокових кредитів для фінансування активів підприємства поряд з власними коштами і показує, скільки позикових джерел коштів спрямовується на фінансування майна.
в) Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів: (сума власних оборотних коштів) / (власні джерела коштів)
(III Б + IV Б - I Б) / (III Б + IV Б) (7.3)
Коефіцієнт показує, скільки власних джерел коштів було спрямовано на створення поточних активів.
г) Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами
(III Б + IV Б - I Б) / II Б (7.4)
Він характеризує частку власних оборотних коштів у загальній сумі оборотних коштів.
д) Коефіцієнт накопичення амортизації:
стор (495 + 496) / стор (400 + 470) розділ 3, форми № 4 додаток до балансу (7.5)
Він показує, яка частина первісної вартості основних засобів і нематеріальних активів вже погашена амортизаційними відрахуваннями.
е) Коефіцієнт реальної вартості основних засобів:
(Стор. 110 / Б) (7.6)
ж) Коефіцієнт реальної вартості необоротних засобів
(Стор. 110 + 211 +213) / Б (7.7)
Коефіцієнт характеризує необхідність вдосконалення свого виробничого потенціалу.
Таблиця 7.3 - Показники фінансової стійкості
Показники
Нормативне значення
На початок року
На кінець року
Зміна
а) Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів
<(0,2-0,5)
0,5583
0,4716
-0,0867
б) Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів
чим нижче, тим краще
0,2730
0,2429
-0,3010
в) Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів
> 0,5
-0,3440
-0,1295
+0,2145
г) Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами
> 0,2
-1,6048
-0,3800
+1,2248
д) Коефіцієнт накопичення амортизації
<0,5
0,5317
0,5098
-0,0219
е) Коефіцієнт реальної вартості основних засобів
> 0,5
0,7632
0,6947
-0,0685
ж) Коефіцієнт реальної вартості необоротних засобів
(0,7-0,8)
0,8027
0,7411
-0,0616
На кожну тисячу рублів власних коштів підприємство залучило позикових 0,5583 руб. на початок року, на кінець року - 0,4716 руб. Зниження цього коефіцієнта склало 0,0867 руб., Що свідчить про зменшення фінансової залежності підприємства. На кінець року даний показник відповідав нормі.
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів зменшився з плином року на 0,301, що є сприятливою тенденцією, так як на фінансування майна направляється менше позикових джерел, а більше власних.
Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів має від'ємне значення (-0,344), що говорить про відсутність власних оборотних коштів у частині фінансування оборотних активів. Однак під кінець року значне зростання (+0,2145), що може в подальшому призвести до зменшення фінансової залежності.
Коефіцієнт накопичення амортизації свідчить про те, що більше 53,17% первісної вартості основних засобів погашено амортизаційними відрахуваннями. Зростання коефіцієнта накопичення амортизації на 2,19% відбулося в результаті відсутності достатнього оновлення основних засобів.
Коефіцієнт реальної вартості основних фондів на початок і кінець року (0,7632 і 0,6947, відповідно) вище нормативного значення (0,5). Підприємству необхідно далі вживати заходів з удосконалення свого виробничого потенціалу, так як даний коефіцієнт з плином року зменшився на 6,85%.
Частка виробничого потенціалу підприємства на початок року склала 0,8027, а нарешті вона знизилася і досягла 0,7411, що відповідає нормативному значенню (0,7-0,8).
Таким чином, можна зробити висновок, що ступінь довіри до підприємства з боку банків збільшується. Однак про ознаки фінансової нестійкості свідчить та обставина, що підприємство, з одного боку, продовжує відчувати брак власних коштів, а з іншого, на підприємстві спостерігається високий ступінь зношеності основних засобів.

Висновок
Головна мета виробничого підприємства в сучасних умовах - отримання максимального прибутку, що неможливо без ефективного управління капіталом. Пошуки резервів для збільшення прибутковості підприємства становлять основну задачу управлінця.
Очевидно, що від ефективності управління фінансовими ресурсами і підприємством цілком і повністю залежить результат діяльності підприємства в цілому. Якщо справи на підприємстві йдуть самопливом, а стиль управління в нових ринкових умовах не змінюється, то боротьба за виживання стає безперервною.
Фінансовий результат діяльності підприємства виражається в зміні величини його власного капіталу за звітний період. Здатність підприємства забезпечити неухильне зростання власного капіталу може бути оцінена системою показників фінансових результатів. Вони характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства в усіх напрямках його діяльності. Вони складають основу економічного розвитку підприємства та зміцнення його фінансових відносин з усіма учасниками фінансових відносин.
У результаті виконаних розрахунків були виявлені наступні слабкі сторони в фінансовий стан підприємства:
- Висока частка основних засобів у майні підприємства;
- Не відповідність структурного співвідношення між позаоборотних і оборотних активів нормативу;
- Брак власних оборотних коштів;
- Низька платоспроможність підприємства;
- Зростання дебіторської заборгованості.
Для усунення виникли на підприємстві проблем і недоліків, для стабілізації фінансового стану підприємства необхідно прагнути до збільшення рентабельності та зниження собівартості продукції, шляхом зменшення витрат на виробництво продукції, переходу до енергозберігаючих і ресурсозберігаючих технологій, модернізації обладнання, покращення використання сировини, матеріалів, енергоресурсів, застосування нових видів сировинних ресурсів.
Основні напрямки для поліпшення фінансового стану підприємства є:
- Прискорення оборотності оборотних коштів, яке може бути викликане зниженням залишків готової продукції на складі, зниження частки негрошових форм розрахунків, нормування дебіторської та кредиторської заборгованості;
- Заходи по підвищенню технічного рівня виробництва. Реалізуються через ресурсозбереження: впровадження прогресивних норм, нормативів і ресурсозберігаючих технологій (когенераційної газомоторне електростанції, третьої малої холодильної машини в прядильному цеху № 2, компресора ZR-53 для потреб споживачів стисненого повітря КВП і технології та інше), використання вторинної сировини;
- Поліпшення організації виробництва і праці. Удосконалення організації управління виробництвом, скорочення чисельності робітників;
- Передача об'єктів, непрофільних основної діяльності, переданих товариству за договором безоплатного користування, у власність спеціалізованим організаціям;
- Проведення закупівель товарів, робіт і послуг, пов'язаних із забезпеченням технологічного процесу та інвестиційною діяльністю з використанням процедури тендера;
- Проводити претензійну роботу з погашення простроченої дебіторської заборгованості покупців і замовників;
- Здійснювати укладання договорів купівлі-продажу, як правило, із застосуванням грошової форми розрахунків і за умови припинення поставок товару організаціям-покупцям і замовникам у разі виникнення за ним простроченої заборгованості, не допускати заміни, передбаченої договорами форми розрахунків;
- Забезпечити подальший розвиток товаропровідної мережі, оптимізацію її структури та підвищення ефективності, тісна співпраця з представництвами концерну «Білнафтохім» за кордоном;
- Проводити роботу з розширення інформативності про експортні можливості підприємства через ефективне використання передових електронних та Інтернет-технологій, участь у спеціалізованих міжнародних виставках хімічної та текстильної промисловості;
- Для зниження собівартості продукції, як основи зміцнення фінансової стійкості необхідно переглянути номенклатуру і асортимент продукції, що випускається, для чого необхідно перейти від випуску менш рентабельних видів продукції (поліамідів наповнених, поліамідів вторинних, тканини технічної, товарів народного споживання) до прибуткових, що користуються попитом і забезпечують високий рівень рентабельності (нитки для технічних виробів, нитки жгутовой, тканини кордної, поліаміду первинним);
Для збільшення зростання обсягу виручки, а, отже, і одержання додаткового прибутку необхідно приділити особливу увагу не лише питанням ресурсозбереження: впровадження прогресивних норм, нормативів і ресурсозберігаючих технологій (когенераційної газомоторне електростанції, третьої малої холодильної машини в прядильному цеху № 2, компресора ZR-53 для потреб споживачів стисненого повітря КВП і технології та інше), використання вторинної сировини, а й розширенню мережі розповсюдження виробленої продукції, особливо за кордоном.
Дані заходи дозволять прискорити оборотність оборотних коштів, збільшити прибуток і розширити фінансові можливості підприємства.
Таким чином, можна зробити висновок, що фінансовий стан підприємства ВАТ «Гродно Хімволокно» в 2004 році в порівнянні з 2003 роком в чому поліпшилося, хоча можна спостерігати за деякими показниками негативні тенденції в розвитку. Для усунення негативних тенденцій і зміцнення позитивних сторін діяльності підприємства були розглянуті заходи для стабілізації фінансового стану підприємства і посилення економічного зростання і конкурентоспроможності
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Наукова робота
381.6кб. | скачати


Схожі роботи:
Аналіз фінансового стану ВАТ Радсад
Аналіз фінансового стану ВАТ Грім
Аналіз фінансового стану ВАТ Запоріжсталь
Аналіз фінансового стану ВАТ Русполімет
Аналіз фінансового стану ВАТ Крафтвей
Аналіз фінансового стану ВАТ Транснафтопродукт
Аналіз фінансового стану підприємства ВАТ ВЕР
Експрес-аналіз фінансового стану ВАТ Точмаш
Аналіз фінансового стану ВАТ Нефтекамський хлібокомбінат
© Усі права захищені
написати до нас