Аналіз фінансового стану 4

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Введення
В даний час в умовах масової неплатоспроможності та застосування до багатьох організаціям процедур банкрутства, об'єктивна і точна інформація про фінансовий стан організації має першорядне значення.
Адже для того, щоб прийняти рішення необхідно проаналізувати забезпеченість фінансовими ресурсами доцільність і ефективність їхнього розміщення й використання, фінансову стійкість підприємства, його фінансові взаємовідносини з партнерами. Оцінка цих показників, потрібна для ефективного управління фірмою. З їх допомогою керівники здійснюють планування, контроль, покращують і вдосконалюють напрямок своєї діяльності. Одним з показників, що характеризують фінансову стійкість організації, є її платоспроможність. Вивчення ступеня платоспроможності організації має дати керівництву картину її дійсного стану, а особам, зацікавленим в її фінансовому стані - відомості, необхідні для упередженого судження.
Одним із завдань аналізу фінансового стану підприємства є запобігання загрози його банкрутства. Необхідно прогнозувати ймовірність банкрутства для виявлення якомога раніше різних збоїв і недоглядів у діяльності підприємства, потенційно небезпечних з точки зору ймовірності настання банкрутства також необхідно проводити і антикризову діагностику організації з метою уникнути можливого банкрутства і підвищити платоспроможність і фінансову стійкість.
Виходячи з актуальності теми, метою написання курсової роботи є розгляд теоретичних і практичних аспектів аналізу фінансового стану організації і розробка заходів щодо запобігання банкрутству.
Виходячи з мети, ставали і вирішувалися наступні завдання:
1. Вивчити теоретичні аспекти фінансового стану організації, визначити критерії оцінки неспроможності (банкрутства);
2. Провести аналіз фінансового стану ВАТ «Калугатрансмаш» за 2005-2007 рр.. і виявити тенденцію його зміни;
3. Оцінити ймовірність настання банкрутства організації і запропонувати заходи щодо підвищення фінансової стійкості і платоспроможності.
Предметом дослідження курсової роботи є аналіз фінансового стану організації та шляхи запобігання її банкрутства.
Об'єктом дослідження є фінансова ліквідність, платоспроможність і фінансова стійкість організації.
Суб'єктом дослідження є ВАТ «Калугатрансмаш».
Джерелами інформації при написанні даної курсової роботи послужили: нормативно-правові акти; праці вітчизняних і зарубіжних авторів з досліджуваної проблеми; матеріали періодичної преси; проблемні статті у федеральних засобах масової інформації; електронні ресурси віддаленого доступу; особисті спостереження автора, а також дані бухгалтерського балансу ( форма № 1), звіти про прибутки та збитки (форма № 2), додаток до бухгалтерського балансу (форма № 5) та інші форми звітності з 2005 по 2007 рік.
У роботі застосовувалися такі наукові методи дослідження: монографічний; розрахунково-конструктивний; абстрактно-логічний; аналітичний; порівняльних оцінок.
Курсова робота викладена на! сторінках машинописного тексту, включає в себе вступ, три розділи, висновок, список літератури, додатків. Бібліографічний список включає 34 літературних джерела.

Глава 1: Теоретичні основи аналізу фінансового стану організації
1.1. Аналіз фінансового стану організації: сутність та показники його характеризують
Одним з найважливіших умов успішного управління фінансами організації є аналіз його фінансового стану. Фінансовий стан організації (далі ФСТ) характеризується сукупністю показників, що відображають процес формування і використання його фінансових ресурсів.
Головна мета аналізу ФСО - своєчасно виявляти і усувати недоліки у фінансовій діяльності, знаходити резерви щодо поліпшення ФСО.
Аналіз ФСТ ділиться на внутрішній і зовнішній, цілі і зміст яких різні.
Внутрішній аналіз ФСТ - дослідження механізму формування, розміщення та використання капіталу з метою пошуку резервів для зміцнення ФСТ, підвищення прибутковості і нарощування власного капіталу організації.
Зовнішній аналіз ФСТ - дослідження ФСО з метою прогнозування ступеня ризику інвестування капіталу та рівня його прибутковості.
Виходячи з вищесказаного, існує безліч точок зору авторів на те, що включає в себе аналіз фінансового стану організації.
Так, Савицька Г. В. стверджує, що ФСТ характеризується системою показників, що відображають стан капіталу в процесі його кругообігу й здатність суб'єкта господарювання фінансувати свою діяльність на фіксований момент часу [17].
Поляк Г. Б. і Колчина Н. В. Стверджують, що ФСТ характеризується сукупністю показників, що відображають процес формування і використання його фінансових ресурсів [24].
Шеремет А. Д. стверджує, що ФСТ виражається у співвідношенні структур його активів і пасивів, тобто засобів організації і їх джерел [26, 27]. Дане визначення в більш повному вигляді відображає призначення аналізу ФСО, але більш точне визначення дають Поляк Г. Б. і Колчина Н. В.
Основним джерелом аналізу ФСО є форма № 1 - бухгалтерський баланс.
Аналіз ФСТ складається з наступних найбільш головних блоків [4]:
1. Аналіз майнового положення і структури капіталу організації;
2. Оцінка платоспроможності і фінансової стійкості;
3. Оцінка кредитоспроможності і ризику банкрутства.
Дані 3 блоки є найбільш важливими в аналізі ФСТ, тому розраховуються в першу чергу. Розрахунок інших показників є необов'язковим і залежить від стану самої організації.
Запорукою виживаності і основою стабільності положення організації служить її стійкість. На стійкість організації впливають різні фактори [4]:
· Положення організації на товарному ринку;
· Виробництво і випуск дешевої, що користується попитом;
· Її потенціал у діловому співробітництві;
· Ступінь залежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів;
· Наявність неплатоспроможних дебіторів;
· Ефективність господарських і фінансових операцій і т. п.
Фінансова стійкість є відображенням стабільного перевищення доходів над витратами, забезпечує вільне маневрування грошовими коштами організації і шляхом ефективного їх використання сприяє безперебійному процесу виробництва і реалізації продукції. Іншими словами, фінансова стійкість фірми - це стан її фінансових ресурсів, їх розподіл і використання, які забезпечують розвиток фірми на основі зростання прибутку і капіталу при збереженні платоспроможності і кредитоспроможності в умовах припустимого рівня ризику. Тому фінансова стійкість формується в процесі всієї виробничо-господарської діяльності і є головним компонентом загальної стійкості організації.
Аналіз стійкості фінансового стану на ту або іншу дату дозволяє відповісти на запитання: наскільки правильно підприємство управляло фінансовими ресурсами протягом періоду, що передує цій даті.
Важливо, щоб стан фінансових ресурсів відповідало вимогам ринку і відповідало потребам розвитку організації, оскільки недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності організації і відсутності у неї коштів для розвитку виробництва, а надлишкова - перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати організації зайвими запасами і резервами.
Таким чином, фінансова стійкість організації - це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, що гарантує її постійну платоспроможність та інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику.
З даного визначення можна зробити висновок, що фінансова стійкість - це комплексне поняття. Як наслідок, на неї впливає величезне різноманіття факторів. Далі наведемо їх класифікацію [8]:
· За місцем виникнення - зовнішні і внутрішні;
· По важливості результату - основні і другорядні;
· За структурою - прості і складні;
· За часом дії - постійні і тимчасові.
У свою чергу, внутрішніми факторами, що впливають на фінансову стійкість, є:
· Галузева належність суб'єкта господарювання;
· Структура продукції, що випускається (послуг), її частка в загальному платоспроможному попиті;
· Розмір сплаченого статутного капіталу;
· Величина витрат, їхня динаміка порівняно з грошовими доходами;
· Стан майна і фінансових ресурсів, включаючи запаси і резерви, їхній склад і структуру.
До зовнішніх факторів відносять вплив економічних умов господарювання, зміна податкового, бюджетного та інших законодавств, платоспроможний попит і рівень доходів споживачів, податкову і кредитну політику Уряду РФ, зовнішньоекономічні зв'язки, систему ціноутворення та ін
Фінансову стійкість організації визначають за допомогою абсолютних і відносних показників.
Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують ступінь забезпеченості запасів і витрат джерелами їх формування. Позитивним моментом абсолютних показників є можливість визначення джерел організації для формування запасів і витрат, ступеня їх покриття за рахунок наявних джерел, визначення типу фінансової стійкості [12].
Недоліком абсолютних показників є те, що вони мають вартісне вираження (в крб.), І тому схильні до впливу інфляції.
Абсолютні показники, що характеризують фінансову стійкість поділяються на три групи (Додаток 1).
Фінансову стійкість організації розглядають також за допомогою відносних показників. Даному питанню в аналізі відводиться особлива роль, оскільки розраховані показники менш схильні до умов інфляції (їх розрахунок ведеться в коефіцієнтах).
Всі відносні показники фінансової стійкості можна розділити на три групи [14]. Розраховані показники порівнюють з нормативним значенням коефіцієнта і тим самим виявляють сильні і слабкі сторони діяльності організації (Додаток 2).
Одним з індикаторів фінансової стійкості організації є її платоспроможність, тобто можливість наявними грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання. Платоспроможність є зовнішнім проявом фінансового стану організації, його стійкості [20].
Оцінка платоспроможності по балансу здійснюється на основі характеристики ліквідності оборотних активів, яка визначається часом, необхідним для перетворення їх в грошові кошти. Чим менше потрібно часу для інкасації даного активу, тим вище його ліквідність. Ліквідність балансу - можливість суб'єкта господарювання звернути активи в готівку і погасити свої платіжні зобов'язання, а точніше - це ступінь покриття боргових зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких у готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов'язань. Вона залежить, від ступеня відповідності величини наявних платіжних коштів величині короткострокових боргових зобов'язань.
Ліквідність організації - це більш загальне поняття, чим ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає вишукування платіжних засобів тільки за рахунок внутрішніх джерел (реалізації активів). Але організація може залучити позикові кошти, з боку, якщо у неї є відповідний імідж у діловому світі і досить високий рівень інвестиційної привабливості.
Поняття платоспроможності і ліквідності дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу і організації залежить платоспроможність. У той же час ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, так і перспективу. Організація може бути платоспроможним на звітну дату, але при цьому мати несприятливі можливості в майбутньому, і навпаки.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення. Угруповання активів за ступенем їх ліквідності і зобов'язань по терміновості їх оплати представлена ​​в Додатку 3.
У свою чергу, баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо [24]:

Порівняння першої і другої груп активів (найбільш ліквідних активів і бистрореалізуемих активів) з першими двома групами пасивів (найбільш термінові зобов'язання та короткострокові пасиви) показує поточну ліквідність, тобто платоспроможність чи неплатоспроможність організації найближчим до моменту проведення аналізу час.
Порівняння ж третьої групи активів і пасивів (повільно реалізованих активів з довгостроковими зобов'язаннями) показує перспективну ліквідність, тобто прогноз платоспроможності організації.
Вивчення співвідношень цих груп активів і пасивів за кілька періодів дозволить установити тенденції зміни в структурі балансу і його ліквідності.
Поряд з абсолютними показниками для оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства розраховують відносні показники: коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт швидкої ліквідності і коефіцієнт поточної ліквідності (Додаток 4).

1.2. Критерії оцінки неспроможності (банкрутства) організації
Одна з цілей фінансового аналізу - своєчасне виявлення ознак банкрутства організації. Банкрутство пов'язане з неплатоспроможністю організації.
У всіх країнах процес банкрутства регулюється державою спеціально видаються законодавчими актами та урядовими документами. У Російській Федерації основними такими актами є Закон Російської Федерації «Про неспроможність (банкрутство)» від 26 жовтня 2002 року N 127-ФЗ (з останніми змінами від 01.12.2007 N 317-ФЗ) та постанову Уряду Російської Федерації «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств »від 20 травня 1994 р . N 498 (з останніми змінами від 24.08.2002 N 630)
Банкрутство (фінансовий крах, руйнування) - це підтверджена документально нездатність суб'єкта господарювання платити за своїми борговими зобов'язаннями і фінансувати поточну основну діяльність через відсутність коштів [17].
Відповідно до ФЗ № 127 «Про неспроможність (банкрутство)» «... неспроможність (банкрутство) - визнана арбітражним судом нездатність боржника в повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів» [2].
У статті 3 ФЗ «Про неспроможність (банкрутство)» обговорюються наступні ознаки банкрутства юридичних і фізичних осіб [2]:
· Громадянин вважається нездатним задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів, якщо відповідні зобов'язання і (або) обов'язок не виконані їм у протягом трьох місяців з дати, коли вони повинні були бути виконані, і якщо сума його зобов'язань перевищує вартість належного йому майна;
· Юридична особа вважається нездатним задовольнити вимоги кредиторів за грошовими зобов'язаннями та (або) виконати обов'язок по сплаті обов'язкових платежів, якщо відповідні зобов'язання і (або) обов'язок не виконані їм у протягом трьох місяців з дати, коли вони повинні були бути виконані.
Крім того, справа про банкрутство може бути порушена, якщо вимоги до боржника-юридичній особі в сукупності складають не менше 100000 рублів, а до боржника-громадянину - не менше 10000 рублів.
В економічній літературі виділяють також економічні ознаки банкрутства, які поділяються на 2 групи [20].
До 1 групи відносять показники, які свідчать про можливі труднощі і ймовірності банкрутства в найближчому майбутньому:
ü систематична хронічна збитковість, спад виробництва, скорочення обсягів продажів;
ü низькі значення коефіцієнтів ліквідності і тенденція до їх погіршення;
ü наявність хронічної простроченої дебіторської та кредиторської заборгованості;
ü збільшення до небезпечних меж частки позикового капіталу в загальній її сумі;
ü дефіцит власного оборотного капіталу.
У 2-у групу входять показники, несприятливі значення яких не дають підстави розглядати поточний фінансовий стан організації, як критичне, але попереджають про можливість різкого його погіршення в майбутньому при неприйнятті своєчасних заходів:
ü надмірна залежність організації від будь-якого одного конкретного проекту, типу обладнання, виду активу, ринку сировини або ринку збуту;
ü втрата ключових контрагентів;
ü вимушені простої, неритмічна робота;
ü недостатність капітальних вкладень.
Банкрутство зумовлено самою сутністю ринкових відносин, які пов'язані з невизначеністю досягнення кінцевих результатів і ризиком втрат.
Неспроможність суб'єкта господарювання може бути [10]:
1. «Нещасних» - банкрутство настає не з власної вини, а внаслідок непередбачених обставин (стихійні лиха, військові дії, політична нестабільність суспільства, криза в країні, загальний спад виробництва, банкрутство боржників та інші зовнішні фактори);
2. "Помилковою» (корисливої) - настає в результаті навмисного приховування власного майна з метою уникнення сплати боргів кредиторам;
3. «Необережно» - настає внаслідок неефективної роботи, здійснення ризикованих операцій.
У першому випадку держава повинна надавати допомогу організаціям по виходу з кризової ситуації. Зловмисне банкрутство кримінально карається. Найбільш поширеним є третій вид банкрутства.
«Необережне» банкрутство настає, як правило, поступово. Для того щоб вчасно передбачити і запобігти його, необхідно систематично проводити аналіз фінансового стану, який дозволить виявити його «больові» точки й прийняти конкретні заходи щодо фінансового оздоровлення організації.
Для оцінки ймовірності банкрутства характерна 2-х рівнева система аналізу [31]:
1. Експрес-діагностика ймовірності банкрутства;
2. Фундаментальна (прогнозна діагностика)
Експрес-діагностика проводиться за оперативними даними фінансового аналізу. Вона передбачає розрахунок наступних показників:
1. Коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами (Додаток 2);
2. Коефіцієнта поточної ліквідності (Додаток 4);
3. Коефіцієнта втрати (відновлення) платоспроможності (Додаток 5).
Фундаментальну діагностику банкрутства здійснюють за допомогою загальноприйнятих коефіцієнтів фінансової стійкості, платоспроможності та ліквідності.
В економічній літературі наводиться безліч методик оцінки ймовірності банкрутства, що відрізняються набором використовуваних коефіцієнтів.
Крім того, існує офіційний норматив регулювання методик ймовірності банкрутства організації [30]:
1. Наказ Федеральної служби з фінансового оздоровлення від 23. 01. 2001 р . № 16 «Про затвердження« методичних вказівок по проведенню аналізу фінансового стану організації »»;
2. Наказ Мінекономрозвитку РФ від 21. 04. 2006 р . № 104 «Про затвердження методики проведення Федеральною податковою службою обліку та аналізу фінансового стану організації та платоспроможності стратегічний підприємств і організацій».
Поряд з розглянутими критеріями в економічній літературі для визнання організації банкрутом використовують багатофакторні дескриптивні моделі. Деякі з них наведені в додатках 6 - 11 даної курсової роботи.

Глава 2: Сучасна характеристика діяльності ВАТ «Калугатрансмаш» м. Калуга за 2005 - 2007 р . Р.
2.1.Оганізаціонно-економічна характеристика діяльності організації
В якості об'єкта дослідження в даній роботі виступає фінансово-господарська діяльність калузького підприємства - Відкритого акціонерного товариства «Калугатрансмаш» (далі - ВАТ «Калугатрансмаш») [35].
Повне фірмове найменування товариства - відкрите акціонерне товариство «Калузький завод транспортного машинобудування». Скорочене фірмове найменування товариства - ВАТ «Калугатрансмаш». Фірмове найменування товариства англійською мовою: Joint Stock Company «Kalugatransmash» [35].
Місце знаходження та поштову адресу товариства: Російська Федерація, м. Калуга, вул. Московська, буд 250. [35]
Товариство є юридичною особою, діє на підставі статуту законодавства РФ і має у власності відокремлене майно, отражаемое на його самостійному балансі [35].
Товариство може від свого імені набувати і здійснювати майнові та особисті немайнові права, нести обов'язки, бути позивачем і відповідачем у суді; має право в установленому порядку відкривати банківські рахунки на території Російської Федерації і за її межами; може брати участь у діяльності і створювати на території РФ і за її межами, в тому числі в іноземних державах, господарські товариства, товариства, виробничі кооперативи, а також некомерційні організації (з урахуванням обмежень, встановлених законодавством); може на добровільних засадах об'єднуватися в спілки, асоціації на умовах, що не суперечать антимонопольному законодавству, чинному на території РФ, і в порядку, передбаченому законодавчими актами РФ; може брати участь у діяльності і співпрацювати в іншій формі з міжнародними, громадськими, кооперативними та іншими організаціями; має право залучати для роботи російських фахівців, самостійно визначає форми, системи, розміри та види оплати їх праці [35].
Товариство є комерційною організацією. Основна мета Товариства - зростання добробуту його акціонерів та працівників на основі отримання прибутку [35].
ВАТ «Калугатрансмаш» здійснює такі види діяльності [35]:
· Розробка і виробництво продукції виробничо-технічного призначення і товарів народного споживання, включаючи виробництво продукції виробничо-технічного призначення: електроагрегатів, генераторів, зварювальних приставок кабельної арматури, спеціалізованих електродвигунів, інструменту для технічного утримання, ремонту та будівництва залізничного шляху, запчастин та інших машин і механізмів;
· Торговельну, торговельно-посередницьку, закупівельну, збутову;
· Будівельні, монтажні, пуско-налагоджувальні та оздоблювальні роботи;
інформаційне обслуговування;
· Організацію і проведення виставок, виставок-продажів, ярмарків, аукціонів, торгів, як у РФ, так і за її межами, в тому числі в іноземних державах;
· Експортно-імпортні операції та іншу зовнішньоекономічну діяльність відповідно до чинного законодавства;
· Придбання та передачу у власність житлових і нежитлових будівель, приміщень, споруд і земельних ділянок, іпотеку.
Продукція заводу відвантажується на залізниці ВАТ «РЖД», на металургійні, машинобудівні, хімічні, нафтові підприємства, гірничо-збагачувальні комбінати, вугільні розрізи, метрополітени.
Органами управління товариства є [35]:
· Загальні збори акціонерів;
· Рада директорів;
· Генеральний директор (одноособовий виконавчий орган).
Органом контролю за фінансово-господарською та правовою діяльністю суспільства є ревізійна комісія (ревізор) [35].
Основними конкурентами на ринку є «Жейсмар» (Франція) і «Кубаньжелдормаш» (Росія) [35].
Вся аналітична робота в організації здійснюється Головним Бухгалтером [35].
Розглянемо основні економічні показники діяльності ВАТ «Калугатрансмаш» за 2005 - 2007 р . Р. (Додаток 12).
Середньорічна чисельність працівників у 2007 р . в порівнянні з 2005 р . зменшилася на 113 осіб, що становить 88,33%; в 2007 р . в порівнянні з 2006 р . середньорічна чисельність зменшилася на 6 осіб, що становить у 2007 р . до 2006 р . 99,3%. За наведеними вище даними можна судити про скорочення фактичної кількості працівників за період 2005 - 2007 р . Р.: у 2006 р . в порівнянні з 2005 р . на 107 чоловік, в 2007 р . в порівнянні з 2006 р . - На 6 осіб. Скорочення чисельності працівників сталося через брак фінансування, зміни внутрішньої структури організації (у річному звіті за 2005 рік відбулася ліквідація одного з відділів), а також це може бути пов'язано зі зменшенням обсягів виробництва.
Середньорічна вартість основних фондів у 2007 р . в порівнянні з 2005 р . збільшилася на 47663,5 тис.руб. або в 1,94 рази, у 2007 р . в порівнянні з 2006 р . вартість основних фондів також збільшилася, але тільки на 24256,6 тис.руб. або приблизно в 1,33 рази. Таким чином, в 2007 р . вартість основних засобів у порівнянні з 2005 р . складає 193,56%, а порівняно з 2006 р . - 132,62%. Збільшення середньорічної вартості основних фондів за аналізований період могло статися через переоцінку основних засобів організації або їх покупки.
Середньорічна вартість оборотних коштів за період 2005 - 2007 р . Р. мала тенденцію до зростання і в 2007 році склала 178 988 000 рублів, що на 15,07% більше, ніж у 2005 році і на 10,24% більше, ніж у 2006 році.
Згідно з даними бухгалтерського балансу, зростання даного показника за період з 2005 р . по 2006 р . був пов'язаний зі збільшенням власного капіталу, а також частки позикового капіталу організації.
При аналізі середньорічної вартості матеріальних ресурсів організації, тобто виробничих запасів, ми отримали наступні результати: у період з 2005 р . по 2007 р . відбувається поступове зростання середньорічної вартості виробничих запасів. У 2006 р . в порівнянні з 2005 р . середньорічна вартість матеріальних ресурсів організації зросла на 2330,5 тис. руб. або в 1,14 рази, а в 2007 р . в порівнянні з 2006 р . - На 6597,5 тис. руб. або в 1,35 рази. Дане зростання в 2007 р . у відсотках до 2005 р . складає 154,30%, а до 2006 р . - 135,15%.
У промисловості постійно збільшується споживання матеріально-виробничих запасів у виробництві, що зумовлено розширенням виробництва, значною питомою вагою матеріальних витрат у собівартості продукції і зростанням цін на ресурси.
Продуктивність праці за аналізований період у 2007 р . в порівнянні з 2005 р . збільшилася на 187,47 тис.руб. / чол або в 1,61 рази, у 2007 р . в порівнянні з 2006 р . також відзначається збільшення на 96,67 тис.руб. / чол або в 1,24 рази. Таким чином, в 2007 р . в порівнянні з 2005 р . продуктивність праці зросла на 60,84%, а в 2007 р . в порівнянні з 2006 р . - На 24,23%.
Матеріаловіддача в 2006 р . в порівнянні з 2005 р . зросла незначно. Даний коефіцієнт збільшився всього лише на 0,16. Аналогічно проводимо аналіз матеріаловіддачі в 2007 р . в порівнянні з 2006 р . і бачимо, що стався спад даного коефіцієнта з 18,30 у 2006 р . до 16,70 в 2007 р ., Тобто на 1,6, що могло б статися з-за зниження вартості товарної продукції з 2006 р . по 2007 р . і збільшення середньорічної вартості матеріальних ресурсів організації за аналізований період.
Оборотність оборотних коштів 2005 р . по 2007 р . збільшилася на 0,45 обороту. Таким чином, в 2006 р . по відношенню до 2005 оборотність оборотних коштів збільшилася на 10,42% і склала 2,12 обороту, а в 2007 р . в порівнянні з 2006 на 11,91% і склала 2,37 обороту. Дане збільшення може бути виправдане збільшенням середньорічної вартості оборотних коштів. Також великий вплив на збільшення числа оборотів надають впровадження досягнень науково-технічного прогресу і організація матеріально-технічного постачання і збуту, яка визначає величину реалізованої продукції
Фондовіддача за період з 2005 р . по 2007 р . також зазнає змін. У 2006 р . в порівнянні з 2005 р . фондовіддача зменшилася на 1,24 руб. і склала 4,62 руб.; в 2007 р . в порівнянні з 2006 р . фондовіддача зменшилася на 0,32 руб. і склала 4,30 руб. Таким чином, за період 2005-2007р.р. фондовіддача зменшилася з 5,86 крб. до 4,30, що могло статися через збільшення вартості основних фондів.
Виручка від продажів в 2007 р . в порівнянні з 2006 р . збільшилася на 80259 тис. рублів, що в процентному співвідношенні становить 42,06%, а в 2006 р . в порівнянні з 2005 р . - На 45208 тис. рублів, або на 15,16%. Збільшення виручки в період 2005 - 2007 р . Р. говорить про середньому темпі зростання виручки.
Досліджуючи собівартість реалізованої продукції, отримуємо, що в період з 2005 - 2006 р . Р. даний показник виріс майже в 1,17 рази. Дане збільшення може бути пов'язано, наприклад, зі збільшенням вартості матеріалів на даний момент часу, інфляцією і т.д. Однак, в 2007 р . спостерігається його спад на 0,39%.
Прибуток від продажів в 2005 р . склала 36403 тис. рублів, що на 3524 тис. рублів менше, ніж у 2006 р . У 2006 р . прибуток від продажів склала 39927 тис. рублів, що на 4158 тис. руб. менше, ніж у 2007. Таким чином, можна зробити висновок, що зростання прибутку за 2005 - 2007 р . Р. склав 21,10%.
Чистий прибуток організації за досліджуваний період змінювалася нерівномірно. У 2006 р . по відношенню до 2005 р . чистий прибуток збільшився на 42,64%, проте, в 2007 р . стався різкий спад чистого прибутку на 23,22% в порівнянні з 2006 р .
За розрахованими показниками рентабельності видно, що в 2007 р . в порівнянні з 2005 р . рівень рентабельності продажів організації зменшився на 1,8%, рівень рентабельності продукції - на 2,29%, а в 2007 р . в порівнянні з 2006 р . рівень рентабельності продажів знизився на 1,22%, а рівень рентабельності продукції - на 1,46%, що говорить про подальше зниження ефективності основної діяльності ВАТ «Калугатрансмаш». Це може бути можливим за рахунок нерівномірного збільшення виручки від продажів у порівнянні з прибутком від продажу (в період 2005-2007р.р. Виручка від продажів росла на 20,96% швидше, ніж прибуток від продажів). Так само зниження рентабельності може бути викликано із-за зниження вартості товарної продукції за період з 2005 р . по 2007 р . і збільшення повної собівартості товарної продукції.
2.2. Аналіз ліквідності, платоспроможності і фінансової стійкості організації
Як вже зазначалося раніше, аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення. Проведемо аналіз ліквідності балансу ВАТ «Калугатрансмаш» і подивимося, якою мірою будуть дотримані нерівності (див. п. 1.1.)
Дані зведемо в таблицю (Додаток 13). Аналіз таблиці показує, що серед всіх груп активів організації найбільшу питому вагу протягом всього аналізованого періоду (тобто з 2005 р . по 2007 р .) Припадає на групу повільно реалізованих і важкореалізованих активів, а найменший - на групу найбільш ліквідних активів. З угруповання пасивів балансу видно, що тут найбільшу питому вагу протягом всього аналізованого періоду припадає на групу QUOTE (Постійні пасиви). Для аналізу ліквідності балансу почнемо порівняння груп А1 і П1 активу і пасиву балансу відповідно. Грошові кошти організації за аналізований період з 2005 р . - 2007 р . зменшилися: 2006 р . в порівнянні з 2005 р . - На 1874 тис. крб.; В 2007 р . в порівнянні з 2006 р . - На 13224 тис. руб. Дана зміна по роках, починаючи з 2005 р . і до 2007 р . відповідно складає до валюти балансу організації 8,05%, 5,75% і 0,88%. Кредиторська заборгованість організації в 2007 р . в порівнянні з 2005 р . зросла на 3416 тис. руб. або приблизно в 1,09 разів. Аналізуючи отримані дані можна зробити висновок про перевищення найбільш термінових зобов'язань над найбільш ліквідними активами, тобто QUOTE <QUOTE .
Зіставлення бистрореалізуемих активів з короткостроковими зобов'язаннями відображає перспективну ліквідність, що свідчить про платоспроможність організації на найближчий проміжок часу. Проводячи аналіз ми отримуємо, що QUOTE <QUOTE . Таким чином, платіжний недолік в 2005 р . склав 14883 тис. руб., в 2006 р . - 50409 тис. крб., В 2007 р . - 60491 тис. рублів.
Аналіз повільно реалізованих активів і довгострокових зобов'язань організації також відображає його перспективну ліквідність. На цю групу платіжний надлишок, тобто QUOTE > QUOTE , В 2005 р . склав 111846 тис. крб.; в 2006р. - 108677 тис. крб.; В 2007 р . - 114839 тис. рублів.
Для групи важкореалізованих активів і пасивів постійних організації дотримується нерівність QUOTE <QUOTE ., Що говорить про те, що за рахунок власного капіталу організації формуються необоротні активи, а тому даний показник позитивний, то це свідчить про те, що можна формувати оборотні кошти підприємства.
З проведеного аналізу можна зробити висновок про те, що в 2005, 2006 і 2007 рр.. дотримуються наступні нерівності: QUOTE <QUOTE , QUOTE <QUOTE , QUOTE > QUOTE , QUOTE <QUOTE , Таким чином, підприємство не можна визнати ліквідним, тому що декілька з співвідношень груп активів і пасивів не відповідають умовам абсолютної ліквідності балансу.
На підставі Додатка 4 зробимо розрахунок показників платоспроможності ВАТ «Калугатрансмаш», а дані оформимо у вигляді таблиці (Додаток 14).
На підставі даних таблиці можна говорити про те, що коефіцієнт абсолютної ліквідності, що характеризує здатність ВАТ «Калугатрансмаш» миттєво покривати свої зобов'язання має тенденцію до зниження від 0,17 до 0,02 с 2005 р . по 2007 р . відповідно. Важливо відзначити, що протягом всього аналізованого періоду значення коефіцієнта поточної ліквідності не відповідало його нормативного значення. Це сталося в результаті швидкого зростання термінових зобов'язань організації в порівнянні з незначним зростанням грошових коштів. За аналізований період з 2005 р . по 2007 р . відбулося зниження коефіцієнта абсолютної ліквідності на 0,15 пунктів або на 11,76% від нормативного значення, а в 2007 р . в порівнянні з 2006 р . зниження склало 0,01 пункту.
Коефіцієнт проміжного покриття, що відображає здатність організації за рахунок грошових коштів та дебіторської заборгованості менше 1 року погашати свої поточні зобов'язання, найбільше своє значення мав на 2006 р . (QUOTE = 0,50), що все одно не доходить до крайньої межі нормативного значення. У 2005 і 2007 р . Р. значення даного коефіцієнта ще менше їх нормативного значення (QUOTE = 0,3; QUOTE = 0,4). У 2007 р . в порівнянні з 2005 р . коефіцієнт швидкої ліквідності збільшився на 0,1 пункту. У 2007 р . в порівнянні з 2006 р . його значення зменшилося на 20%.
Коефіцієнт поточної ліквідності в 2005 р . в 0,68 рази пріубавіл своє допустиме нормативне значення. У 2006 р . значення цього коефіцієнта порівняно з 2005 р . зменшується ще 0,04, а в 2007 р . в порівнянні з 2006 р . значення коефіцієнта поточної ліквідності знизилося ще на 0,21 пункту. Таким чином, в 2007 р . в порівнянні з 2005 р . коефіцієнт поточної ліквідності знизився на 0,25 пункту або на 18,38%. Постійне зниження цього показника за 2005-2007р.р. свідчить про зростаючий ризик неплатоспроможності організації.
Використовуючи теоретичні основи аналізу фінансової стійкості, розглянуті у першому розділі даної курсової роботи, проведемо аналіз джерел формування запасів і витрат для чого розглянемо показники, представлені в кількох таблицях.
На основі Додатка 1 зробимо розрахунок показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства.
У Додатку 15 представимо характеристику фінансової стійкості підприємства за абсолютними показниками.
Аналіз таблиці (Додаток 15) показує, що з 2005р. по 2006 відбулося збільшення джерел формування власних оборотних коштів і в 2006р. цей показник склав 131426 тис. руб., що на 18077 тис. руб. більше в порівнянні з 2005р. У 2007 р . також відбувається збільшення джерел формування власних оборотних коштів і цей показник склав 147539 тис. руб., що на 34190 тис. руб. і 16113 тис. руб. більше в порівнянні з 2001 р . і 2002 р . відповідно, тобто за період 2005 - 2007 р . Р. збільшення джерел формування власних оборотних коштів відбулося на 30,16%.
Аналізуючи величину необоротних активів ми прийшли до результату, що в 2007 р . вона збільшилася на 80,38% в порівнянні з 2005 р . і на 36,52% в порівнянні з 2006 р .
З урахуванням того, що темпи зростання необоротних активів випереджали темпи зростання джерел формування власних оборотних коштів за період 2005 - 2007 р . Р. відбулося зменшення наявності власних оборотних коштів. У 2006 році цей показник зменшився на 6021 тис. руб. в порівнянні з 2005 р ., А в 2007 році відбулося його значне зменшення на 26104 тис. руб. в порівнянні з 2005 р . і на 20083 тис. руб. в порівнянні з 2006 р . або на 68,08% і 62,14% відповідно. Такий зниження свідчить про занепад діяльності підприємства.
У результаті цього наявність власних і довгострокових джерел формування основних засобів у 2007р. склало 20638 тис. руб., що нижче 2005р. на 19750. Слід зазначити, що величина короткострокових позикових коштів у 2007 р . в порівнянні з 2005 р . збільшилася в 1,73 рази. Величина запасів у 2006р. знизилася на 3752 тис. рублів у порівнянні з 2005р. і склала 103629 тис. крб., а до 2007 р . вона зросла і склала 112802 тис. крб.
Не дивлячись на зменшення показників наявності власних оборотних коштів і власних довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат, загальна величина джерел за період 2005 -2007 Р . Р. має тенденцію до зростання. У 2007р. даний показник склав 138381 тис. рублів, тобто збільшився на 27,8% за досліджуваний період. Це відбулося через значне збільшення короткострокових позикових коштів.
Недолік власних оборотних коштів збільшився за період 2005-2007р.р. і склав 69039 тис. рублів, 71308 тис. рублів і 100 564 тис. рублів відповідно. Також за досліджуваний період відбувається збільшення нестачі власних і довгострокових джерел формування запасів і витрат у 2007 р . в порівнянні з 2005р. на 37.57%. У 2006р. ситуація пішла на поліпшення, тому що недолік зменшився в порівнянні з 2005р., але це не позбавило підприємство від наявності недоліку і ще більшого його збільшення в 2007р. Надлишок загальної величини джерел за 2007р. складає 25579 тис. руб., що свідчить про його збільшення в порівнянні з 2005 р . в 28,57 разів.
Таким чином, за аналізований період організація має нестійкий фінансовий стан, що характеризується порушенням платоспроможності організації та відсутністю кредитоспроможності.
На основі Програми 16 розглянемо показники, що визначають стан оборотних коштів. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами, рівний у 2005 і 2006р. 0,25 і 0,18, показує, що підприємство могло забезпечувати себе власними оборотними засобами, необхідними для фінансової стійкості, тобто ці значення є нормальним значенням цього коефіцієнта. До кінця 2007 р . ситуація погіршилася і цей показник зменшився. Таким чином, коефіцієнт забезпеченості власними засобами рівний у 2007 р . 0,07 говорить про те, що підприємство не було забезпечено власними оборотними засобами для підтримки фінансової стійкості.
Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними коштами за період 2005 - 2007 р . Р. мав тенденцію до зниження. Якщо в 2005 р . даний показник становив 0,36, то у 2007 у порівнянні з 2005 р . він зменшився на 69,44% і склав 0,11. Таким чином, ступінь покриття матеріальних запасів власними коштами у багато разів менше нормативного значення, а це свідчить про те, що підприємство мало потребу в залученні позикових коштів.
Коефіцієнт маневреності власних коштів за динаміку років склав 0,09. Коефіцієнт не знаходиться в оптимальному співвідношенні. У порівнянні з попередніми роками він зменшився на 73,53%, що набагато менше норми, а це показує низьку мобільність власних джерел коштів з фінансової точки зору. Однак, в 2005 р . даний показник мав значення, відповідні нормі, тобто у 2005р. та 2007р. власні оборотні кошти перебували в мобільній формі, і це дозволяло відносно вільно маневрувати ними.
Проаналізуємо показники, що характеризують стан основних засобів. Коефіцієнт постійного активу, що становить в 2005-2007р.р. 0,66; 0,75 і 0,92 відповідно свідчить про фінансування необоротних активів підприємства власним капіталом. Даний показник збільшується за аналізований період, що говорить про збільшення частки необоротних активів в джерелах власних коштів.
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, що дорівнює 0,02; 0,09 і 0,05 за період 2005-2007р.р. показує, що на підприємстві довгострокові позикові кошти використовуються в малому ступені.
Коефіцієнт реальної вартості майна, рівний у 2005р. і 2006р. 0,47 показує, що засоби виробництва не перебувають у вартості майна в тій мірі, в якій необхідно. Цей показник за 2005 р . і 2006 р . не змінювався. До 2007 р . значення коефіцієнта збільшилося і досягло оптимального рівня.
Розглянемо показники, що характеризують ступінь фінансової незалежності підприємства. Коефіцієнт автономії, рівний на підприємстві у 2005р. 0,5 показує, що всі зобов'язання підприємства можуть бути покриті власними коштами, але це не свідчить про зростання фінансової незалежності підприємства. За динаміку років значення цього показника зменшується, що свідчить про збільшення фінансової залежності підприємства від позикових коштів. У 2007 р . коефіцієнт фінансової самостійності дорівнює 0,47. Це значення трохи менше норми.
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, що має в 2005р. значення 0,96 показує відносну незалежність підприємства від позикових коштів. За динаміку років ми спостерігаємо збільшення значення цього коефіцієнта, що свідчить про збільшення залежності підприємства від умов, висунутих кредиторами, і, отже, про зниження фінансової стійкості підприємства.
Таким чином, проаналізувавши основні показники, що характеризують фінансовий стан ВАТ «Калугатрансмаш», можна зробити висновок про те, що дане підприємство має нестійке фінансове становище, має порушення платоспроможності і своєї фінансової стійкості, що характеризується рядом досліджуваних показників.

Глава 3: Діагностика ймовірності банкрутства ВАТ «Калугатрансмаш» та розробка заходів щодо його запобігання
3.1. Аналіз ймовірності банкрутства організації
Незважаючи на те, що проведений комплексний аналіз фінансового стану ВАТ «Калугатрансмаш» показав наявність неплатоспроможності і знаходження організації в нестійкому стані, досліджуваний господарюючий суб'єкт продовжує роботу. Значить, керівництво не помічає «симптомів», провідних підприємство до кризи. Хоча незадовільність структури балансу не означає визнання компанії банкрутом, це має стати сигналом пильної уваги і контролю за ФСТ, вжиття заходів з попередження ризику банкрутства. Отже, в сучасних умовах необхідно прорахувати вірогідність банкрутства даної організації в майбутньому.
На основі показників, розрахованих у розділі 1, структура балансу підприємства є незадовільною, оскільки за 2007р. QUOTE = 0,07, що значно менше нормативного значення (0,1), а QUOTE = 1,11 (норматив 2). У подібних випадках розраховують коефіцієнт відновлення платоспроможності організації (Додаток 5).

QUOTE <1, це свідчить про те, що у ВАТ «Калугатрансмаш» в найближчі 6 місяців немає можливості відновити свою платоспроможність.
Далі розрахуємо деякі моделі банкрутства, запропоновані як зарубіжними, так і вітчизняними авторами.
На основі Додатку 6 розрахуємо модель Таффлера, Тішоу.




Z = 0,53 ч0, 2757 +0,13 Ч1, 0727 +0,18 ч0, 5062 +0,16 Ч1, 3418 = 0,1461 +0,1395 +0,0911 +0,2147 = 0,5914
Відповідно до моделі Таффлера, Тішоу показник Z> 0,3, що свідчить про малу ймовірність банкрутства.
У цілому по змістовності і набору факторів-ознак модель Таффлера ближче до російських моделям, ніж модель Лиса. Але для порівняння розрахуємо і цю модель.
На основі Додатка 7 розраховуємо коефіцієнти, які увійшли в модель Лиса.




Z = 0,063 ч0, 5716 +0,092 ч0, 1396 +0,057 ч0, 3531 +0,001 ч0, 8768 = 0,0360 +0,0128 +0,02201 +0,0009 = 0,0698
Показник Z = 0,0698> 0,037, що також свідчить про малу ймовірність банкрутства.
Інша модель для визначення ймовірності банкрутства була запропонована Альтманом (Додаток 8).





Z = 0,717 ч0, 0653 +0,874 ч0, 351 +3,10 ч0, 0805 +0,42 ч0, 3683 +0,995 Ч1, 3418 = 0,0468 +0,3086 +0,2496 +0,3683 +1,3351 = 2 , 3084
Показник Z за Альтману перевищує поріг в 1,23, отже ймовірність банкрутства мала.
Тепер розглянемо ймовірність банкрутства ВАТ «Калугатрансмаш» на основі вітчизняних моделей. На основі Програми 9 розглянемо модель Федотової.
QUOTE 1,11 (Пріложеніе14)

Z = -0,3877-1,0736 Ч1, 11 +0,05779 ч0, 3994 = -0,3877-1,1917 +0,0231 = -1,5563
Значення Z <0, отже, ймовірність банкрутства невелика.
Існує також інша вітчизняна двофакторна модель. На основі Програми 11 розрахуємо показники, що увійшли в дану модель.
QUOTE (Додаток 14)

Z = 0,3872 +0,2614 Ч1, 11 +1,0595 ч0, 4672 = 0,3877 +0,2902 +0,4950 = 1,1724
Z <1,1724, що свідчить про високу ймовірність банкрутства.
Розрахуємо іншу вітчизняну модель, побудовану на взаємозв'язку 4-х факторів.




Z = 8,38 ч0, 0653 +0,1271 +0,054 Ч1, 3418 +0,63 ч0, 0494 = 0,5472 +0,1271 +0,0725 +0,0311 = 0,7779
Позитивною властивістю даної моделі є те, що дана модель дає відсоткову ймовірність настання банкрутства. Імовірність настання банкрутства при Z = 0,7779 мінімальна, тобто 10%.
Можна зробити висновок, що відповідно до зарубіжними методиками прогнозування ймовірність банкрутства підприємства невелика. При використанні вітчизняних методик отримані протилежні результати: двофакторна модель прогнозує дуже високу ймовірність настання банкрутства, а модель Федотової і четирехфакторная модель - мінімальну. Однак четирехфакторная модель більше підходить до специфіки досліджуваного підприємства, оскільки ВАТ «Калугатрансмаш» відповідно до Статуту має право здійснювати торгово-посередницьку діяльність, а дана модель була спеціально розроблена для таких компаній. Отже, за більш вірогідний варіант прогнозу можна прийняти Іркутську четирехфакторную модель.
3.2. Фінансова стабілізація організації
Для підвищення фінансової стійкості необхідно спрямовувати частину прибутку на збільшення власного капіталу, заощаджуючи при цьому на виплату дивідендів. Для розширення виробництва доцільно використовувати таке джерело коштів, як додатковий випуск акцій. Зменшення потреби в позиковому капіталі сприяє і прискорення оборотності капіталу.
При аналізі фінансового стану досліджуваних підприємств легкої промисловості Астраханської області слід звернути увагу і на інші чинники, що характеризують його фінансову стійкість і нормальне фінансове становище, що забезпечує досягнення мети діяльності підприємства, при цьому особливо ретельно перевірити наявність ознак банкрутства, якими, зокрема, є наступні моменти :
1) неможливість своєчасно погасити борги з причин:
- Повторюваних операційних збитків;
- Фінансування за рахунок простроченої кредиторської заборгованості;
- Довгострокового фінансування за рахунок короткострокових коштів;
- Нестачі власних оборотних коштів;
- Низьких показників ліквідності;
- Збільшення відносини кредиторської заборгованості до власне
му капіталу;
- Обмежень на умови продажу зайвих і застарілих матері
альних запасів;
- Погіршення відносин з банками;
2) неможливість продовжувати комерційну діяльність;
- З-за втрати ключового персоналу;
- Через зниження рівня матеріальних запасів і ін;
3) відсутність коштів для виплати заробітної плати персоналу;
4) перевищення зобов'язань досліджуваних підприємств над його майном у зв'язку з незадовільною структурою балансу, тобто з причини низького ступеня ліквідності і т. д.
Для зниження потреби в короткостроковому кредиті необхідно:
- Збільшити власні обігові кошти;
- Знизити поточні фінансові потреби.
У свою чергу, для збільшення власних оборотних коштів необхідно:
- Наростити власний капітал (збільшивши статутний капітал, нерозподілений прибуток і резерви, підвищивши рентабельність за допомогою контролю витрат і агресивної комерційної політики);
- Впровадити довгострокові запозичення. Довгостроковий кредит має свої переваги: ​​відсотки нижче, ніж по короткостроковому кредиту, відшкодування розтягнуто в часі;
- Збільшити обсяг продажів і прибутку при раціональному управлінні останньої.
Відповідно для зменшення поточних фінансових потреб необхідно:
- Знизити дебіторську заборгованість. Скорочуючи тривалість від
срочек платежів, однак, треба намагатися не піддавати себе ризику втратити клієнтуру. Тут можуть бути корисні облік векселів, факторинг, спонтанне фінансування. Необхідно вивчити свій ринок, перш ніж приймати рішення про скорочення середньої тривалості відстрочок. Якщо тривалість відстрочок конкурентів коротше, то можна спробувати вкоротити свої. Оцінюючи свої нинішні відстрочки, слід з'ясувати, чому сприяють тривалі відстрочки платежів: приросту обороту або збільшення збитків? Необхідно також знизити питому вагу сумнівних клієнтів, систематично нагадуючи дебіторам про прийшов терміні розрахунку. Корисно знайти можливість підвищити ефективність взаємодії власних комерційних та фінансових служб, з тим щоб оперативно припинити продажу клієнтам, що затримують платежі або зовсім не оплачують товар;
- Збільшити кредиторську заборгованість, подовжуючи терміни розрахунку з постачальниками великих партій товарів, які зацікавлені в збуті великих, важливих для продавця партій.
Відомо, що керівники підприємств спільно з керівниками своїх комерційних служб в умовах неплатежів повинні відвантажувати продукцію в першу чергу тим підприємствам, які мають стійкий фінансовий стан.
Для того щоб продовжувати функціонувати і виконувати договори, аналізованих об'єктів, на думку автора, можна порекомендувати направляти у виробничий оборот додаткові фінансові ресурси навіть за умови збереження діючого обсягу виробництва. На це цілі можливо послідовно направити наступні джерела:
- Амортизаційні відрахування (припиняються або обмежуються
обсяги внутрішніх інвестицій у необоротні активи);
- Частина прибутку поточного року (при відображенні в балансі прибутку
немає еквівалентного зростання вільних грошових коштів);
- Іммобілізовані з обороту кошти, звичайно направляються на
підтримання необоротних активів у робочому стані;
- Нерозподілений прибуток минулих років (при відображенні в балансі вона не відстежується на відповідних рахунках високоліквідних коштів в активі);
- Частина оборотних коштів, раніше направляються для формування відповідних запасів оборотних засобів (страховий резерв, транспортний резерв, ремонтний фонд, резерв на відпустки та ін);
- Частина поточної кредиторської заборгованості по платежах постачальникам, до бюджету, працівникам організації (так звані стійкі пасиви);
- Короткострокові, а згодом і довгострокові кредити і позики. Це плата господарюючого суб'єкта за зовнішні ознаки успішної
діяльності.
Також, на думку автора, ймовірністю порятунку підприємств легкої промисловості Астраханської області є зміна керівництва і зміну стратегічної лінії.

Висновок
На підставі проведеного дослідження зроблено такі висновки:
1. Банкрутство - Це підтверджена документально неспроможність організації платити за своїми борговими зобов'язаннями і фінансувати поточну основну діяльність через відсутність коштів. Основною ознакою банкрутства є нездатність забезпечити виконання вимог кредиторів протягом 3-х місяців, з дня настання строку платежу. Неспроможність (банкрутство) може бути «Нещасним», «помилковим» і «необережним»
2. У практиці існує безліч моделей діагностики банкрутства організації. До закордонних моделей можна віднести моделі Е. Альтмана, Дж. Лисиця, Конна-Гольдера. Прогнозування банкрутства у вітчизняній практиці проводиться на основі оцінки незадовільної структури бухгалтерського балансу, шляхом розрахунку коефіцієнта поточної ліквідності, коефіцієнта забезпеченості власними засобами і коефіцієнта втрати (відновлення платоспроможності).
3. Ризик характеризується ймовірністю отримання таких небажаних результатів, як втрата прибутку, недопуступленіе планованих доходів і виникнення збитків, скорочення ресурсної бази. Ризиком можна управляти, тобто використовувати різні заходи, що дозволяють певною мірою прогнозувати настання ризикової події і вживати заходів до зниження ступеня ризику. Загальновідомі чотири методи управління ризиком: скасування, запобігання втрат і контроль, страхування, поглинання.
4. Аналіз економічної характеристики ТОВ «Птахофабрика РАДОН» показав значне збільшення середньорічної вартості основних фондів з 44370 тис.руб. в 2005 р . до 97556 тис.руб. в 2007 р ., Що призвело до збільшення середньорічної вартості матеріальних оборотних коштів в 3,3 рази в 2007 р . в порівнянні з 2005 р . Показник продуктивності праці знизився за аналізований період на 8%, що призвело до зниження одержуваної виручки на 9% (з 92616 тис. руб. В 2005 р . до 89076 тис.руб. в 2007 р .). Таким чином, значне зростання вартості основних фондів і зменшення виручки спричинило зменшення показника фондовіддачі на 50%. Рентабельність продажів і рентабельність продукції впали на 0,3 п.п. і 0,4 п.п. відповідно, це викликано зниженням обсягів одержуваного прибутку на 8%.
5. Аналіз фінансової стійкості за абсолютними показниками виявив, що ТОВ «Птахофабрика РАДОН» за аналізований період не мала можливості формування оборотних коштів за рахунок власних джерел, даний показник склав у 2005 р .:-25015тис.руб., А в 2007р.:-18425тис.руб. Сформувати в повному обсязі оборотний капітал у 2007р. організація змогла лише завдяки залученню довгострокових позикових коштів у розмірі 38848 тис.руб. Таким чином, проведений аналіз виявив, що в 2005 р . організація мала кризовий тип фінансової стійкості, тобто була не платоспроможною і не кредитоспроможною. Однак до кінця 2007 р . мала нормально - стійкий тип, тобто характеризувалася наявністю платоспроможності, але відсутністю кредитоспроможності.
6. Розрахунок відносних показників фінансової стійкості показав, що організація не мобільна з фінансової точки зору, оскільки коефіцієнт маневреності власних коштів значно менше нормативного: у 2005 р .: -0,97, А в 2007 р .: -0,19, При нормативі> 0,5. також необхідно зазначити, що в 2005р. ТОВ «Птахофабрика РАДОН» мала досить високу фінансову залежність від позикових джерел, оскільки коефіцієнт автономії дорівнював 0,38, при нормативі 0,5, але до 2007р., Збільшився і склав: 0,61, організація стала відносно незалежною.
7. Аналіз платоспроможності виявив, що до кінця 2007 р . могла сплатити лише 5% своїх короткострокових зобов'язань, про це свідчить коефіцієнт абсолютної ліквідності. Коефіцієнт поточної ліквідності в 2005 р . склав 0,276, при нормативі 2, проте до кінця 2007р. він перевищив норматив на 0,028. Це свідчить про зростання дебіторської заборгованості менше 1 року і збільшенні частки виробничих запасів загальному обсязі оборотних коштів, що негативно позначається на фінансовому становищі організації.
8. Проведена діагностика банкрутства організації на основі зарубіжних моделей, показала, що ймовірність настання банкрутства мала, всього лише 10%. Проте вітчизняна експрес діагностика виявила незадовільну структуру балансу і необхідність поліпшення фінансового стану ТОВ «Птахофабрика РАДОН» та відновлення платоспроможності.
На підставі зроблених висновків пропонується:
1. Для відновлення платоспроможності знизити дебіторську заборгованість шляхом надання знижок. Так надання 3%-ної знижки з договірної ціни за умови зменшення терміну оплати до 30 днів, дозволяє організації скоротити втрати від інфляції на 60 р. з кожної тисячі, а також витрати, пов'язані із залученням фінансових ресурсів, у розмірі 30 рублів з кожної тисячі рублів договірної ціни. А знижка в 2% з договірної ціни за умови погашення дебіторської заборгованості протягом 30 днів, дозволяє організації отримати 50 рублів з кожної тисячі, тобто на 40 р. більше, ніж при поточній організації розрахунків.
2. Крім того, є необхідним прискорення оборотності капіталу шляхом більш повного використання трудових та матеріальних ресурсів, недопущення наднормативних запасів товарно-матеріальних цінностей.
3. Для того щоб убезпечити своє фінансове становище, підприємству необхідно звернути увагу на можливість збільшення активів за рахунок внутрішніх ресурсів. Кращим способом відшукання таких коштів могло б стати вивільнення резервів за рахунок проведення низки заходів із заміни окремих видів сировини на більш дешеві або більш якісні, нарощування виробничих потужностей, перерозподілу напрямів використання прибутку.
4. Використання ефекту фінансового левериджу для зниження ризику, можливе лише в тому випадку, якщо коефіцієнт фінансового левериджу ще не досяг свого оптимального значення, але в межах безпечного рівня фінансової стійкості підприємства.
Таким чином, зроблені висновки і дані рекомендації на наш погляд дозволить поліпшити соціальну політику регіону, підвищити життєвий рівень населення і поліпшити структуру і динаміку джерел фінансування охорони здоров'я та освіти.

Список використаної літератури
1. Закон РФ «Про неспроможність (банкрутство) підприємств» від 19 листопада 1992 р . № 3929 - 1
2. Закон Російської Федерації «Про неспроможність (банкрутство)» від 26 жовтня 2002 року N 127-ФЗ (з останніми змінами від 01.12.2007 N 317-ФЗ)
3. Постанова Уряду Російської Федерації «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство) підприємств» від 20 травня 1994 р . N 498 (з останніми змінами від 24.08.2002 N 630)
4. Банк В.Р., Банк СВ., Тараскіна А.В. Фінансовий аналіз: навч. Посіб. - М.: ТК Велбі, ВИД-ВО Проспект, 2006р.
5. Брігхем Ю., Гапенскі Л. Фінансовий менеджмент: Повний курс. У 2-х т. / Пер. з англ. - СПб.: Економічна школа, 2004р.
6. Дебаль СВ. Фінансовий аналіз: теорія і практика: Навч. посібник - СПб: издат. Дім «Бізнес - преса», 2004р.
7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексний аналіз бухгалтерської звітності. - М.: ДІС, 2006р.
8. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз - 4-е вид., Перабо. і доп.-М.: Вид-во «Бухгалтерський облік», 2002р.
9. Ковальов В.В., Віт. В. Ковальов Фінанси підприємства: Навч. посібник-М: ТОВ «ВІТРЕМ», 2002
10. Ковальов В.В. «Фінансовий аналіз: методи й процедури» - М.: Фінанси і статистика, 2001 р .
11. Ковальов В.В. Введення у фінансовий менеджмент. - М.: Фінанси і статистика, 2006 р .
12. Лапуста М.Г., МазурінаТ.Ю. Скамай Л.Г. Фінанси організації (підприємства): Підручник - М.: інфа-М, 2007 р .
13. Мазуріна Т.Ю., Скамай Л.Г. Фінанси фірми: практикум: Навч. посібник-К.: інфа-М, 2004 р .
14. Незамайкін В.М., Юрзанова І.Л. «Фінанси організації: менеджмент і аналіз»: Навчальний посібник - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Видавництво Ексмо, 2005 р .
15. Павлова Л.М. Фінанси підприємств: Підручник для вузів - М.: Фінанси, ЮНИТИ, 2001р.
16. Прикіна Л.В. Економічний аналіз підприємства: Підручник дня вузів. -2-е вид., Перераб. і доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 р .
17. Савицька Г. В. Аналіз господарської діяльності підприємства: 4-е вид., Перераб. і доп. - Мінськ: 000 «Нове знання», 2000 р .
18. Селезньова М.М., Іонова А.Ф. Фінансовий аналіз: Навч. посібник - М.: ЮНИТИ ДАНА, 2001 р .
19. Тютюніна Є.Б. Фінанси передпріятія: Навчально-практичний посібник-М.: Видавничо-торгова корпорація «Дашков і К», 2002
20. Фінансовий аналіз: підручник / Л.С. Васильєва, М.В, Петровська - М.: КНОРУС, 2006 р .
21. Фінансовий менеджмент: теорія і практика: Підручник / За ред. Є. С. Стоянової. - 5-е вид., Перераб. і доп.-М.: Вид-во «Перспектива», 2004. г .
22. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник / М. В. Владика, Т. В. Гончаренко. - М.: КНОРУС, 2006р.
23. Фінанси підприємств: Навч. посіб. / В.В. Остапенко-2-е вид., Испр. і доп. - М: Омега - М., 2004р.
24. Фінанси підприємств: Підручник для вузів / Н.В.Колчіна, Г. Б. Поляк, Л. П. Павлова та ін; Під ред. Проф. Н. В. Колчина - 2-е вид., Перераб. і доп. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002р.
25. Шапкін А.С. економічні та фінансові ризики. Оцінка, управління, портфель інвестицій: Монографія - К.: Видавничо-торгова корпорація «Дашков і К», 2003р.
26. Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу: Підручник-2-е вид., Доп. - М: інфа-М., 2005р.
27. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналізу. - М.: ИНФРА - М, 2002р.
28. Шуляк П.М. Фінанси підприємства: Підручник 4 - е вид., Перабо. і доп .- М.: Видавничо-торгова корпорація «Дашков і К», 2003р.
29. Богатирьова О. В. Реалізація стратегічного підходу до фінансового оздоровлення кризових підприємств в сучасній економіці Росії / / Економічний аналіз: теорія і практика. - 2008. - № 19.
30. Бурмістрова Т., Карелін А. Банкрутства у сучасній Росії: результати та практика застосування / / Право і економіка. - 2007. - № 20 (260)
31. Дягель О. О., Енгельгардт Є.О. Діагностика ймовірності банкрутства організацій: сутність, завдання і порівняльна характеристика методів / / Економічний аналіз: теорія і практика. - 2008. - № 13.
32. Савенков М.В. Методика оцінки платоспроможності та фінансової стійкості підприємств / / Управлінський облік. - 2008. - № 2.
33. Черняєва І. В. Нові підходи до діагностики фінансової спроможності комерційних організації / / Економічний аналіз: теорія і практика. - 2008. - № 17 (122)
34. Яковлєва І. М. Як спрогнозувати ризик банкрутства компанії в системі ризик-менеджменту / / Довідник економіста. - 2008. - № 4 (58)
35. http://www.kalugatransmash.ru/iitogi.shtml
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Курсова
138.8кб. | скачати


Схожі роботи:
Аналіз фінансового стану підприємства 2 Аналіз фінансового
Аналіз фінансового стану промислового підприємства Аналіз бухгалтерського
Аналіз фінансового стану 2
Аналіз фінансового стану
Аналіз фінансового стану підприємства 18
Аналіз фінансового стану організації
Аналіз фінансового стану підприємства 11
Аналіз фінансового стану організації 2
Аналіз фінансового стану підприємства 4
© Усі права захищені
написати до нас