Зміст
Введення
1 Теоретичні основи формування і використання власного капіталу організації
1.1 Поняття власного капіталу, його основні елементи та джерела його формування
1.2 Формування та використання резервів організації
1.3 Ціна власного капіталу та способи її визначення
2. Аналіз формування та використання власного капіталу організації (на прикладі ВАТ «Вімм-Білль-Данн»)
2.1 Оцінка складу і структури власного капіталу організації
2.2 Аналіз прибутковості власного капіталу підприємства
2.3 Оцінка ефективності використання власного капіталу
3 Оптимізація використання власного капіталу ВАТ «Вімм-Білль-Данн»
3.1 Основні проблеми використання власного капіталу організації
3.2 Напрями вдосконалення власного капіталу організації
Висновок
Список використаних джерел
Додатки А - Г
Введення
Переймаючись питанням, що ж представляють власні кошти в діяльності сучасного підприємства необхідно зазначити, що поряд з вирішенням чисто фінансових питань необхідно паралельно розглядати і надійність «керованості» підприємством у руках власника. Вся справа в тому, що з додатковою емісією простих акцій одночасно можна втратити і контроль за діяльністю підприємства - це стосується акціонерного товариства, залучення коштів у вигляді довгострокових облігацій (на термін більше 5 років) може істотно підвищити ризик банкрутства підприємства в майбутньому.
Одночасно з питаннями формування необхідно розглядати співвідношення між позиковими і власними засобами, тому що ціна залучення в окремих випадках позикових джерел більш низька й ефективна, ніж використання власних коштів.
Мета даної роботи - на основі дослідження теоретичних підходів до визначення власного капіталу і його призначення в сучасних організаціях, проведення фінансового аналізу підприємства розробити заходи щодо оптимізації власного капіталу організації.
Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:
- Розкрити теоретичні основи власного капіталу організації, його формування та використання;
- Дослідити процес формування та використання резервів організації;
- Розглянути ціну власного капіталу та її визначення;
- Провести фінансовий аналіз діяльності підприємства з акцентом на формування і використання основного капіталу;
- Виявити основні проблеми в ході формування та використання основного капіталу організації;
- Визначити способи оптимізації основного капіталу підприємства.
Об'єктом дослідження є ВАТ «Вімм-Білль-Данн».
Предметом дослідження є теоретичні та практичні підходи до формування і використання власного капіталу організації.
Серед усього переліку проблем слід приділити особливу увагу
формування власних фінансових ресурсів (різних елементів), визначення ціни власних ресурсів при їх формуванні за рахунок різних джерел. Розглядати напрямки використання різних елементів власного капіталу в ході виробничої діяльності доцільно на сформованій російській практиці, тому що законодавчо в основному не визначено основні напрями використання цих коштів. Цим визначається актуальність обраної мною теми дослідження.
Теоретичною та методологічною основою роботи є наукові праці вітчизняних авторів з питань формування та використання власного капіталу організації, що діють нормативні та законодавчі акти Російської Федерації, матеріали періодичної преси, Інтернет-джерела, які стосуються проблем дослідження.
1 Теоретичні основи формування і використання власного капіталу організації
1.1 Поняття власного капіталу, його основні елементи та джерела його формування
Власний капітал характеризує загальну вартість засобів підприємства, що належать йому на праві власності і використовуваних їм для формування визначеної частини активів. Ця частина активу, сформована за рахунок інвестованого в них власного капіталу, являє собою чисті активи підприємства. Власний капітал включає в себе різні за своїм економічним змістом, принципам формування і використання джерела фінансових ресурсів: статутний, додатковий, резервний капітал. Крім того, до складу власного капіталу, яким може оперувати господарюючий суб'єкт без застережень при здійсненні угод, входить нерозподілений прибуток; фонди спеціального призначення та інші резерви. Також до власних засобів відносяться безоплатні надходження й урядові субсидії. Величина статутного капіталу повинна бути визначена в статуті й інших установчих документах організації, зареєстрованих в органах виконавчої влади. Вона може бути змінена тільки після внесення відповідних змін до установчих документів.
Додатковий капітал включає вартість майна, внесеного засновниками (акціонерами) понад зареєстрованої величини статутного капіталу; суми, які утворюються в результаті змін вартості майна при його переоцінці; інші надходження у власний капітал підприємства.
Резервний капітал - це частина власного капіталу, що виділяється з прибутку організації для покриття можливих збитків і втрат. Величина резервного капіталу і порядок його утворення визначаються законодавством РФ і статутом організації.
Нерозподілений прибуток - основне джерело нагромадження майна підприємства чи організації. Це частина валового прибутку, що залишилася після сплати податку на прибуток у бюджет і відволікання засобів за рахунок прибутку на інші цілі.
Фонди спеціального призначення характеризують чистий прибуток, спрямовану на виробничий розвиток і розширення підприємства, а також на заходи соціального характеру [18, с. 329].
До інших резервів відносяться резерви, які створюються на підприємстві у зв'язку з майбутніми великими витратами, що включаються в собівартість і витрати обігу. Субсидії і надходження утворяться в результаті спеціальних асигнувань з бюджету, позабюджетних фондів, інших організацій і фізичних осіб.
Усі власні засоби в тій чи іншій мірі служать джерелами формування засобів, використовуваних організацією для досягнення поставлених цілей.
У складі власного капіталу можуть бути виділені дві основні складові: інвестований капітал, тобто капітал, вкладений власниками в підприємство; і накопичений капітал, тобто капітал, створений на підприємстві понад те, що спочатку авансовано власниками.
Інвестований капітал включає номінальну вартість простих і привілейованих акцій, а також додатково оплачений (понад номінальну вартість акцій) капітал. До даної групи звичайно відносять і безоплатно отримані цінності. Перша складова інвестованого капіталу представлена в балансі статутним капіталом, друга - додатковим капіталом (у частині отриманого емісійного доходу), третя - додатковим капіталом (у частині безоплатно отриманого майна) чи фондом соціальної сфери.
Накопичений капітал знаходить своє відображення у вигляді статей, що виникають у результаті розподілу чистого прибутку (резервний капітал, нерозподілений прибуток, інші аналогічні статті). Незважаючи на те, що джерело утворення окремих складових накопиченого капіталу один - нерозподілений прибуток, цілі і порядок формування, напрямки і можливості використання кожної його статті істотно відрізняються.
Всі статті власного капіталу формуються відповідно до законодавства РФ, установчими документами й обліковою політикою. Чинне законодавство визначає обов'язок акціонерного товариства створювати два фонди - статутний і резервний. Іншого обов'язкового переліку фондів, що повинне створювати суспільство, а також нормативи відрахувань у них, законодавство не містить. Питання використання резервного і інших фондів товариства відносяться до виключної компетенції ради директорів товариства.
1.2 Формування та використання резервів організації
Підприємство створює резерви відповідно РФ або відповідно до установчих документів, суми яких відповідно відображаються на рахунку 82 «Резервний капітал». При цьому суми резервів за статтею «резервний каптал», утворених відповідно до законодавства та установчих документів, відображаються окремими рядками.
Від вищеназваних резервів слід відрізняти інші резерви, які підприємства створюють з метою компенсації збитків та рівномірного розподілу витрат протягом звітного періоду. До іншим можна віднести три групи резервів: оціночні резерви, резерви майбутніх витрат, резерви за умовними фактами господарської діяльності.
Так звані оціночні резерви призначені для уточнення балансової оцінки окремих об'єктів бухгалтерського обліку і є обов'язковими. Періодичність та порядок їх формування визначаються обліковою політикою підприємства. Оціночні резерви формуються не рідше одного разу на рік, безпосередньо перед складанням річної звітності. Протягом наступного року здійснюється витрачання даних резервів.
У російській практиці використовуються три види оціночних резервів: по сумнівних боргах; під знецінення фінансових вкладень; під зниження вартості матеріальних цінностей.
Резерв по сумнівних боргах створюється за розрахунками з іншими організаціями та громадянами за продукцію, товари, роботи і послуги на основі проведення інвентаризації дебіторської заборгованості організації з віднесенням сум резервів на фінансові результати організації. При цьому сумнівним боргом визнається така дебіторська заборгованість, яка не погашена в терміни, встановлені договором, і не забезпечена заставою, поручительством або банківською гарантією. Періодичність інвентаризації дебіторської заборгованості та порядок створення резерву по сумнівним боргами мають бути затверджені в обліковій політиці. Величина резерву визначається окремо по кожному сумнівному боргу залежно від фінансового стану боржника та оцінки ймовірності погашення боргу повністю або частково. Даний резерв може створюватись і поповнюватися протягом року, причому стільки разів, скільки передбачено в обліковій політиці. Згідно з нормами бухгалтерського обліку організація має право формувати резерв по кожному сумнівному боргу в повному обсязі. Формування резерву є операційними витратами, а списання заборгованості на збитки понад суми створеного резерву - позареалізаційними витратами.
Резерв під знецінення матеріальних цінностей утворюється в обсязі різниці між обліковою та розрахунковою вартістю некотируваних фінансових вкладень, за якими відбулося стійке істотне зниження їх вартості нижче величини економічних вигод, які організація розраховує отримати в звичайних умовах її діяльності. Розрахункова вартість вкладень дорівнює різниці між їх облікової вартістю та сумою такого зниження. Стійким визнається зниження вартості фінансових вкладень при одночасному виконанні наступних умов:
- На звітну дату та на попередні звітну дату вартість вкладень істотно вище їх розрахункової вартості [20, с. 271];
- Протягом звітного року розрахункова вартість фінансових вкладень суттєво змінювалася виключно в напрямку зменшення;
- На звітну дату відсутні свідоцтва того, що в майбутньому можливе істотне підвищення розрахункової вартості даних фінансових вкладень.
Якщо ці умови виконані, то необхідно створити резерв під знецінення фінансових вкладень. На момент формування резерву аналізуються всі фінансові вкладення, що знаходяться у власності організації (в депозитарії, у заставодержателя, у довірчого керуючого). Якщо розрахункова вартість об'єкта вкладень нижче облікової, то різниця між цими величинами включається в суму резерву.
Резерв під зниження вартості матеріальних цінностей створюється в обсязі різниці між поточною ринковою вартістю і фактичною собівартістю матеріально-виробничих запасів, якщо остання вище поточної ринкової вартості. Створення зазначеного резерву визначено в ПБО 5 / 01 «Облік матеріально-виробничих запасів», і він стосується морально застарілих матеріалів, матеріалів, повністю або частково втратили свою первісну якість, матеріалів, за якими поточна ринкова вартість і вартість продажу знизилися. Резерв створюється за рахунок фінансових результатів. Суму резерву визначають шляхом зіставлення фактичної собівартості з ринковою вартістю по кожному номенклатурному номеру або за групами однорідних матеріальних цінностей. Розрахунок поточної ринкової вартості запасів здійснюється фахівцями організації на основі інформації, доступної до дати підписання бухгалтерської звітності. У бухгалтерському балансі величина резерву під знецінення матеріальних цінностей зменшує вартість матеріально-виробничих запасів, яка відображається в рядку «Сировина, матеріали та інші цінності». У пасиві балансу сума резерву окремим рядком не виділяється.
Резерви майбутніх витрат створюються з метою рівномірного включення майбутніх витрат у витрати виробництва та обігу. За своєю економічною сутністю ці резерви можна віднести до власного капіталу організації. Цілями створення резервів майбутніх витрат є: а) накопичення джерел фінансування великих витрат, що носять періодичний характер; б) рівномірне включення витрат у собівартість або витрати обігу в часі (їх розподіл); в) вирівнювання проміжних фінансових результатів.
Резерви за умовними фактами господарської діяльності. Сенс формування даних резервів полягає в тому, щоб відобразити витрата по задоволенню зобов'язання, яке поки не виникло, але може виникнути з досить високим ступенем ймовірності. Причиною формування даних резервів є вимога обережності (обачності). Для цілей відображення в бухгалтерській звітності умовні зобов'язання поділяють на дві групи:
- Можливі зобов'язання, інформація про яких підлягає розкриттю у формах бухгалтерської звітності (зокрема в балансі) - у цьому випадку за існуючими на звітну дату зобов'язаннями на рахунках бухгалтерського обліку створюються резерви;
- Можливі зобов'язання, інформація про яких підлягає розкриттю у пояснювальній запискою, - і в цьому випадку записи в системному бухгалтерському обліку не здійснюються.
Висновок. Організація створюють резерви у зв'язку з існуючими на звітну дату зобов'язаннями, щодо величини або терміну виконання яких існує невизначеність при одночасній наявності наступних умов: а) існує дуже висока вірогідність того, що майбутні події призведуть до зменшення економічних вигод організації, б) величина зобов'язання, породжуваного умовним фактом, може бути достатньо обгрунтовано кількісно оцінена.
1.3 Ціна власного капіталу та способи її визначення
Власний капітал має вартість, яка розглядається з точки зору альтернативних варіантів розміщення коштів або упущеної вигоди. При цьому слід враховувати особливості формування окремих складових власного капіталу і, відповідно, їх поелементну оцінку, яка сприяє вибору найбільш недорогих джерел їх залучення.
Незважаючи на велику кількість підходів до оцінки вартості власного капіталу в науковій літературі, можуть бути виділені в якості базових наступні з них:
1) метод дивідендів;
2) метод доходів (дохідний підхід);
3) метод оцінки прибутковості фінансових активів на основі використання моделі CAMP (Capital Assets Pricing Model) [10, с. 378].
Відповідно до дивідендним підходом вартість власного капіталу визначається поточною вартістю дивідендів, які акціонери або отримують, або бажають отримати від підприємства, а також очікуваними змінами курсової вартості акцій. Логіка даного підходу полягає в тому, що виплата дивідендів розглядається як плата за власний капітал.
де k - норма дивіденду на акцію (ціна власного капіталу); D - прогнозований розмір дивіденду на акцію; P - поточна ринкова ціна акції.
Дана формула може бути модифікована, якщо припустити, що дивіденди ростуть з деяким темпом приросту. У цьому випадку визначення шуканої величини власного капіталу припускає наявність нового параметра g, який представляє собою очікуваний темп приросту дивідендів. У цьому випадку ціна власного капіталу може бути визначена наступною формулою:
Введення
1 Теоретичні основи формування і використання власного капіталу організації
1.1 Поняття власного капіталу, його основні елементи та джерела його формування
1.2 Формування та використання резервів організації
1.3 Ціна власного капіталу та способи її визначення
2. Аналіз формування та використання власного капіталу організації (на прикладі ВАТ «Вімм-Білль-Данн»)
2.1 Оцінка складу і структури власного капіталу організації
2.2 Аналіз прибутковості власного капіталу підприємства
2.3 Оцінка ефективності використання власного капіталу
3 Оптимізація використання власного капіталу ВАТ «Вімм-Білль-Данн»
3.1 Основні проблеми використання власного капіталу організації
3.2 Напрями вдосконалення власного капіталу організації
Висновок
Список використаних джерел
Додатки А - Г
Введення
Переймаючись питанням, що ж представляють власні кошти в діяльності сучасного підприємства необхідно зазначити, що поряд з вирішенням чисто фінансових питань необхідно паралельно розглядати і надійність «керованості» підприємством у руках власника. Вся справа в тому, що з додатковою емісією простих акцій одночасно можна втратити і контроль за діяльністю підприємства - це стосується акціонерного товариства, залучення коштів у вигляді довгострокових облігацій (на термін більше 5 років) може істотно підвищити ризик банкрутства підприємства в майбутньому.
Одночасно з питаннями формування необхідно розглядати співвідношення між позиковими і власними засобами, тому що ціна залучення в окремих випадках позикових джерел більш низька й ефективна, ніж використання власних коштів.
Мета даної роботи - на основі дослідження теоретичних підходів до визначення власного капіталу і його призначення в сучасних організаціях, проведення фінансового аналізу підприємства розробити заходи щодо оптимізації власного капіталу організації.
Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:
- Розкрити теоретичні основи власного капіталу організації, його формування та використання;
- Дослідити процес формування та використання резервів організації;
- Розглянути ціну власного капіталу та її визначення;
- Провести фінансовий аналіз діяльності підприємства з акцентом на формування і використання основного капіталу;
- Виявити основні проблеми в ході формування та використання основного капіталу організації;
- Визначити способи оптимізації основного капіталу підприємства.
Об'єктом дослідження є ВАТ «Вімм-Білль-Данн».
Предметом дослідження є теоретичні та практичні підходи до формування і використання власного капіталу організації.
Серед усього переліку проблем слід приділити особливу увагу
формування власних фінансових ресурсів (різних елементів), визначення ціни власних ресурсів при їх формуванні за рахунок різних джерел. Розглядати напрямки використання різних елементів власного капіталу в ході виробничої діяльності доцільно на сформованій російській практиці, тому що законодавчо в основному не визначено основні напрями використання цих коштів. Цим визначається актуальність обраної мною теми дослідження.
Теоретичною та методологічною основою роботи є наукові праці вітчизняних авторів з питань формування та використання власного капіталу організації, що діють нормативні та законодавчі акти Російської Федерації, матеріали періодичної преси, Інтернет-джерела, які стосуються проблем дослідження.
1 Теоретичні основи формування і використання власного капіталу організації
1.1 Поняття власного капіталу, його основні елементи та джерела його формування
Власний капітал характеризує загальну вартість засобів підприємства, що належать йому на праві власності і використовуваних їм для формування визначеної частини активів. Ця частина активу, сформована за рахунок інвестованого в них власного капіталу, являє собою чисті активи підприємства. Власний капітал включає в себе різні за своїм економічним змістом, принципам формування і використання джерела фінансових ресурсів: статутний, додатковий, резервний капітал. Крім того, до складу власного капіталу, яким може оперувати господарюючий суб'єкт без застережень при здійсненні угод, входить нерозподілений прибуток; фонди спеціального призначення та інші резерви. Також до власних засобів відносяться безоплатні надходження й урядові субсидії. Величина статутного капіталу повинна бути визначена в статуті й інших установчих документах організації, зареєстрованих в органах виконавчої влади. Вона може бути змінена тільки після внесення відповідних змін до установчих документів.
Додатковий капітал включає вартість майна, внесеного засновниками (акціонерами) понад зареєстрованої величини статутного капіталу; суми, які утворюються в результаті змін вартості майна при його переоцінці; інші надходження у власний капітал підприємства.
Резервний капітал - це частина власного капіталу, що виділяється з прибутку організації для покриття можливих збитків і втрат. Величина резервного капіталу і порядок його утворення визначаються законодавством РФ і статутом організації.
Нерозподілений прибуток - основне джерело нагромадження майна підприємства чи організації. Це частина валового прибутку, що залишилася після сплати податку на прибуток у бюджет і відволікання засобів за рахунок прибутку на інші цілі.
Фонди спеціального призначення характеризують чистий прибуток, спрямовану на виробничий розвиток і розширення підприємства, а також на заходи соціального характеру [18, с. 329].
До інших резервів відносяться резерви, які створюються на підприємстві у зв'язку з майбутніми великими витратами, що включаються в собівартість і витрати обігу. Субсидії і надходження утворяться в результаті спеціальних асигнувань з бюджету, позабюджетних фондів, інших організацій і фізичних осіб.
Усі власні засоби в тій чи іншій мірі служать джерелами формування засобів, використовуваних організацією для досягнення поставлених цілей.
У складі власного капіталу можуть бути виділені дві основні складові: інвестований капітал, тобто капітал, вкладений власниками в підприємство; і накопичений капітал, тобто капітал, створений на підприємстві понад те, що спочатку авансовано власниками.
Інвестований капітал включає номінальну вартість простих і привілейованих акцій, а також додатково оплачений (понад номінальну вартість акцій) капітал. До даної групи звичайно відносять і безоплатно отримані цінності. Перша складова інвестованого капіталу представлена в балансі статутним капіталом, друга - додатковим капіталом (у частині отриманого емісійного доходу), третя - додатковим капіталом (у частині безоплатно отриманого майна) чи фондом соціальної сфери.
Накопичений капітал знаходить своє відображення у вигляді статей, що виникають у результаті розподілу чистого прибутку (резервний капітал, нерозподілений прибуток, інші аналогічні статті). Незважаючи на те, що джерело утворення окремих складових накопиченого капіталу один - нерозподілений прибуток, цілі і порядок формування, напрямки і можливості використання кожної його статті істотно відрізняються.
Всі статті власного капіталу формуються відповідно до законодавства РФ, установчими документами й обліковою політикою. Чинне законодавство визначає обов'язок акціонерного товариства створювати два фонди - статутний і резервний. Іншого обов'язкового переліку фондів, що повинне створювати суспільство, а також нормативи відрахувань у них, законодавство не містить. Питання використання резервного і інших фондів товариства відносяться до виключної компетенції ради директорів товариства.
1.2 Формування та використання резервів організації
Підприємство створює резерви відповідно РФ або відповідно до установчих документів, суми яких відповідно відображаються на рахунку 82 «Резервний капітал». При цьому суми резервів за статтею «резервний каптал», утворених відповідно до законодавства та установчих документів, відображаються окремими рядками.
Від вищеназваних резервів слід відрізняти інші резерви, які підприємства створюють з метою компенсації збитків та рівномірного розподілу витрат протягом звітного періоду. До іншим можна віднести три групи резервів: оціночні резерви, резерви майбутніх витрат, резерви за умовними фактами господарської діяльності.
Так звані оціночні резерви призначені для уточнення балансової оцінки окремих об'єктів бухгалтерського обліку і є обов'язковими. Періодичність та порядок їх формування визначаються обліковою політикою підприємства. Оціночні резерви формуються не рідше одного разу на рік, безпосередньо перед складанням річної звітності. Протягом наступного року здійснюється витрачання даних резервів.
У російській практиці використовуються три види оціночних резервів: по сумнівних боргах; під знецінення фінансових вкладень; під зниження вартості матеріальних цінностей.
Резерв по сумнівних боргах створюється за розрахунками з іншими організаціями та громадянами за продукцію, товари, роботи і послуги на основі проведення інвентаризації дебіторської заборгованості організації з віднесенням сум резервів на фінансові результати організації. При цьому сумнівним боргом визнається така дебіторська заборгованість, яка не погашена в терміни, встановлені договором, і не забезпечена заставою, поручительством або банківською гарантією. Періодичність інвентаризації дебіторської заборгованості та порядок створення резерву по сумнівним боргами мають бути затверджені в обліковій політиці. Величина резерву визначається окремо по кожному сумнівному боргу залежно від фінансового стану боржника та оцінки ймовірності погашення боргу повністю або частково. Даний резерв може створюватись і поповнюватися протягом року, причому стільки разів, скільки передбачено в обліковій політиці. Згідно з нормами бухгалтерського обліку організація має право формувати резерв по кожному сумнівному боргу в повному обсязі. Формування резерву є операційними витратами, а списання заборгованості на збитки понад суми створеного резерву - позареалізаційними витратами.
Резерв під знецінення матеріальних цінностей утворюється в обсязі різниці між обліковою та розрахунковою вартістю некотируваних фінансових вкладень, за якими відбулося стійке істотне зниження їх вартості нижче величини економічних вигод, які організація розраховує отримати в звичайних умовах її діяльності. Розрахункова вартість вкладень дорівнює різниці між їх облікової вартістю та сумою такого зниження. Стійким визнається зниження вартості фінансових вкладень при одночасному виконанні наступних умов:
- На звітну дату та на попередні звітну дату вартість вкладень істотно вище їх розрахункової вартості [20, с. 271];
- Протягом звітного року розрахункова вартість фінансових вкладень суттєво змінювалася виключно в напрямку зменшення;
- На звітну дату відсутні свідоцтва того, що в майбутньому можливе істотне підвищення розрахункової вартості даних фінансових вкладень.
Якщо ці умови виконані, то необхідно створити резерв під знецінення фінансових вкладень. На момент формування резерву аналізуються всі фінансові вкладення, що знаходяться у власності організації (в депозитарії, у заставодержателя, у довірчого керуючого). Якщо розрахункова вартість об'єкта вкладень нижче облікової, то різниця між цими величинами включається в суму резерву.
Резерв під зниження вартості матеріальних цінностей створюється в обсязі різниці між поточною ринковою вартістю і фактичною собівартістю матеріально-виробничих запасів, якщо остання вище поточної ринкової вартості. Створення зазначеного резерву визначено в ПБО 5 / 01 «Облік матеріально-виробничих запасів», і він стосується морально застарілих матеріалів, матеріалів, повністю або частково втратили свою первісну якість, матеріалів, за якими поточна ринкова вартість і вартість продажу знизилися. Резерв створюється за рахунок фінансових результатів. Суму резерву визначають шляхом зіставлення фактичної собівартості з ринковою вартістю по кожному номенклатурному номеру або за групами однорідних матеріальних цінностей. Розрахунок поточної ринкової вартості запасів здійснюється фахівцями організації на основі інформації, доступної до дати підписання бухгалтерської звітності. У бухгалтерському балансі величина резерву під знецінення матеріальних цінностей зменшує вартість матеріально-виробничих запасів, яка відображається в рядку «Сировина, матеріали та інші цінності». У пасиві балансу сума резерву окремим рядком не виділяється.
Резерви майбутніх витрат створюються з метою рівномірного включення майбутніх витрат у витрати виробництва та обігу. За своєю економічною сутністю ці резерви можна віднести до власного капіталу організації. Цілями створення резервів майбутніх витрат є: а) накопичення джерел фінансування великих витрат, що носять періодичний характер; б) рівномірне включення витрат у собівартість або витрати обігу в часі (їх розподіл); в) вирівнювання проміжних фінансових результатів.
Резерви за умовними фактами господарської діяльності. Сенс формування даних резервів полягає в тому, щоб відобразити витрата по задоволенню зобов'язання, яке поки не виникло, але може виникнути з досить високим ступенем ймовірності. Причиною формування даних резервів є вимога обережності (обачності). Для цілей відображення в бухгалтерській звітності умовні зобов'язання поділяють на дві групи:
- Можливі зобов'язання, інформація про яких підлягає розкриттю у формах бухгалтерської звітності (зокрема в балансі) - у цьому випадку за існуючими на звітну дату зобов'язаннями на рахунках бухгалтерського обліку створюються резерви;
- Можливі зобов'язання, інформація про яких підлягає розкриттю у пояснювальній запискою, - і в цьому випадку записи в системному бухгалтерському обліку не здійснюються.
Висновок. Організація створюють резерви у зв'язку з існуючими на звітну дату зобов'язаннями, щодо величини або терміну виконання яких існує невизначеність при одночасній наявності наступних умов: а) існує дуже висока вірогідність того, що майбутні події призведуть до зменшення економічних вигод організації, б) величина зобов'язання, породжуваного умовним фактом, може бути достатньо обгрунтовано кількісно оцінена.
1.3 Ціна власного капіталу та способи її визначення
Власний капітал має вартість, яка розглядається з точки зору альтернативних варіантів розміщення коштів або упущеної вигоди. При цьому слід враховувати особливості формування окремих складових власного капіталу і, відповідно, їх поелементну оцінку, яка сприяє вибору найбільш недорогих джерел їх залучення.
Незважаючи на велику кількість підходів до оцінки вартості власного капіталу в науковій літературі, можуть бути виділені в якості базових наступні з них:
1) метод дивідендів;
2) метод доходів (дохідний підхід);
3) метод оцінки прибутковості фінансових активів на основі використання моделі CAMP (Capital Assets Pricing Model) [10, с. 378].
Відповідно до дивідендним підходом вартість власного капіталу визначається поточною вартістю дивідендів, які акціонери або отримують, або бажають отримати від підприємства, а також очікуваними змінами курсової вартості акцій. Логіка даного підходу полягає в тому, що виплата дивідендів розглядається як плата за власний капітал.
де k - норма дивіденду на акцію (ціна власного капіталу); D - прогнозований розмір дивіденду на акцію; P - поточна ринкова ціна акції.
Дана формула може бути модифікована, якщо припустити, що дивіденди ростуть з деяким темпом приросту. У цьому випадку визначення шуканої величини власного капіталу припускає наявність нового параметра g, який представляє собою очікуваний темп приросту дивідендів. У цьому випадку ціна власного капіталу може бути визначена наступною формулою:
Дана формула отримала широке поширення під назвою формули Гордона.
Метод доходів грунтується на розрахунку коефіцієнтів співвідношення ринкової ціни акцій (P) і прибутку, що припадає на одну акцію (EPS). Тобто при реалізації даного підходу використовується наступна формула:
Даний підхід передбачає, що вся майбутня прибуток буде розподілений серед акціонерів, що є досить грубим наближенням. Крім того, проблеми використання даної формули пов'язані з можливістю мати інформацію про ринкову ціну акції підприємства і прогнозувати доходи (чистий прибуток). Тому в російській практиці ціну власного капіталу Ц ск в рамках даного підходу можна розрахувати спрощеним способом, а саме:
Вартість акціонерного капіталу Е в рамках методу доходів згідно з першою теоремі Модільяні-Міллера з урахуванням оподаткування визначається за наступною формулою:
R U - Економічна рентабельність активів підприємства без використання позикових коштів;
R D - вартість обслуговування боргу,%;
D - величина боргу (позикового капіталу), грн.;
Е - величина акціонерного капіталу, руб.;
D / E - відношення позикового капіталу до акціонерного (власного) капіталу;
T C - податок на прибуток.
Метод, заснований на використанні моделі оцінки прибутковості фінансових активів компанії (САМР), базується на принципі, згідно з яким необхідна норма прибутковості повинна відображати рівень ризику, який змушені нести власники для того, щоб отримати зазначену прибутковість.
Він включає в себе розрахунок наступних показників:
R f - ставка прибутковості по безризикових вкладеннях, що включає в себе, як правило, прибутковість державних цінних паперів;
R m - середньоринковий рівень прибутковості звичайних акцій, тобто середня ставка прибутковості по всіх акцій, які котируються на фондовому ринку;
β - покзатель систематичного ризику. Він характеризується коливаннями показників на ринку цінних паперів і показує, наскільки зміна ціни акції підприємства обумовлено ринковими тенденціями.
Модель САМР, що дозволяє оцінити необхідну прибутковість акцій компанії R, що відповідає рівню ризику, що визначається β-коефіцієнтом, може бути представлена у вигляді такої формули:
При цьому складова (R m - R f) має цілком реальну інтерпретацію, представляючи собою ринкову (середню) премію за ризик вкладення капіталу в ризикові цінні папери.
Оцінка вартості власного капіталу має ряд особливостей, найважливіші з яких:
· Суми виплат акціонерам входять до складу оподатковуваної бази, що підвищує вартість власного капіталу порівняно з позиковими коштами. Виплата відсотків за приваблюваний позиковий капітал у формі банківських відсотків, навпаки, зменшує базу оподаткування. У результаті ціна знову залучуваного власного капіталу часто перевищує вартість позикового капіталу;
· Залучення власного капіталу пов'язано з більш високим фінансовим ризиком для інвесторів, що підвищує його вартість на величину надбавки за ризик;
· Мобілізація власного капіталу, на відміну від позикового, не пов'язана із зворотним грошовим потоком, що говорить на користь вигідності даного джерела, незважаючи на його більш високу вартість;
· Необхідність періодичного коректування обсягу власного капіталу, зафіксованого в бухгалтерському балансі, викликана заниженою оцінкою суми використовуваного власного капіталу в порівнянні з використанням знову залучуваного власного або позикового капіталу, які оцінюються в поточних ринкових цінах;
· Оцінка притягається власного капіталу носить імовірнісний характер, тому що поточні ринкові ціни на акції схильні до значних коливань на фондовому ринку. Якщо залучення позикових засобів грунтується на процентних ставках, зафіксованих, наприклад, в кредитних договорах з банками, то випуск в обіг звичайних акцій не містить таких договірних зобов'язань перед інвесторами. Виняток становить емісія преференційних акцій з твердо фіксованим відсотком дивідендних виплат. Тим самим по своїй суті ціна власного капіталу є імпліцитної ціною, тобто ціною, в якій витрати визначаються неточно.
2 Аналіз формування та використання власного капіталу організації (на прикладі ВАТ «Вімм-Білль-Данн»)
2.1 Оцінка складу і структури власного капіталу організації
У сучасних умовах структура капіталу є тим чинником, який безпосередньо впливає на фінансовий стан підприємства - його платоспроможність і ліквідність, величину доходу, рентабельність діяльності. Оцінка структури джерел коштів підприємства проводиться як внутрішніми, так і зовнішніми користувачами бухгалтерської інформації. Зовнішні користувачі (банки, інвестори, кредитори) оцінюють зміну частки власних засобів підприємства в загальній сумі джерел коштів з точки зору фінансового ризику при укладанні угод. Ризик наростає зі зменшенням частки власного капіталу. Внутрішній аналіз структури капіталу пов'язаний з оцінкою альтернативних варіантів фінансування діяльності підприємства. При цьому основними критеріями вибору є умови залучення позикових коштів, їх "ціна", ступінь ризику, можливі напрямки використання коштів і т. д.
Власний капітал ВАТ «Вімм-Білль-Данн» являє собою з одного боку чисту вартість майна, яке визначають як різницю між вартістю активів організації і його зобов'язаннями, а з іншого боку - це сукупність статутного, додаткового і резервного капіталу, нерозподіленого прибутку (непокритого збитку) . Власний капітал відображено у третьому розділі балансу.
Бухгалтерський баланс за 2005, 2006 і 2007 рр.., А також звіт про прибутки та збитки за три роки подано у додатках А - Г.
Аналіз структури власного капіталу переслідує наступні основні цілі:
- Виявити основні джерела формування власного капіталу та визначити наслідки їх змін для фінансової стійкості підприємства;
- Визначити правові, договірні та фінансові обмеження у розпорядженні поточної і нерозподіленого прибутку.
Аналіз джерел формування та розміщення капіталу має дуже велике значення при вивченні вихідних умов функціонування підприємства та оцінці його фінансової стійкості.
Стан та зміну власного і позикового капіталу має важливе значення для інвесторів. Динаміка джерел майна підприємства представлена у таблиці 2.1 та на рисунку 2.1.
Таблиця 2.1 - Динаміка джерел формування майна та їх структура за 2005 - 2007 рр..
| Види джерел фінансування | Абсолютне відхилення | Темп росту,% | ||||||||
| Тис. руб. | % До підсумку | Тис. руб. | % До підсумку | Тис. руб. | % До підсумку | в | в | в | в | |
| Власний капітал | 3205727 | 49,25 | 4022971 | 61,17 | 11727342 | 56,18 | 817244 | 7704371 | 25,49 | 191,51 |
| Довгострокові зобов'язання | 1809824 | 27,81 | 1026385 | 15,61 | 4202921 | 20,14 | -783439 | 3176536 | -43,29 | 309,49 |
| Кредити та позики | 168109 | 2,58 | 706063 | 10,74 | 1499737 | 7,19 | 537954 | 793674 | 320,00 | 112,41 |
| Залучені джерела (кредиторська заборгованість) | 1325211 | 20,36 | 821021 | 12,48 | 3442886 | 16,49 | -504190 | 2621865 | -38,05 | 319,34 |
| Разом | 6508871 | 100,00 | 6576440 | 100,00 | 20872886 | 100,00 | 67569 | 14296446 | 1,04 | 217,39 |
Структура власного капіталу представлена в таблиці 2.2 та на рисунку 2.1.
Таблиця 2.2 - Динаміка структури власного капіталу ВАТ «Вімм-Білль-Данн» за 2005 - 2007 рр..
| Джерела капіталу | ||||||
| тис.руб. | % | тис. руб. | % | тис.руб. | % | |
| Статутний капітал | 207 | 0,01 | 207 | 0,01 | 390 | 0,003 |
| Власні акції, викуплені в акціонерів | 0 | 0,00 | - | - | 25139 | 0,21 |
| Додатковий капітал | 1411539 | 44,03 | 1395400 | 34,69 | 2623132 | 22,37 |
| Резервний капітал | 52 | 0,002 | 52 | 0,001 | 52 | 0,0004 |
| в тому числі: резерви, утворені відповідно до законодавства | - | - | - | - | - | - |
| резерви, утворені відповідно до установчих документів | 52 | 0,002 | 52 | 0,001 | 52 | 0,0004 |
| Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 1794029 | 55,96 | 2627312 | 65,31 | 9128907 | 77,84 |
| РАЗОМ власного капіталу | 3205727 | 100,00 | 4022971 | 100,00 | 11727342 | 100,00 |
Якщо в
Як видно з малюнка 2.1, власний капітал підприємства складається в основному з додаткового капіталу та нерозподіленого прибутку. Причому динаміка збільшення останньої зробила вирішальний вплив на зростання власного капіталу.
По всьому вище сказаного можна зробити наступний висновок. У структурі власного капіталу переважає додатковий капітал і нерозподілений прибуток. Власний капітал збільшується в основному за рахунок збільшення нерозподіленого прибутку і незначного збільшення додаткового капіталу. Статутний капітал і резервний капітал мають незначну частку у власному капіталі організації (менше 1%).
Рисунок 2.1 - Динаміка та структура власного капіталу ВАТ «Вімм-Білль-Данн» за 2005 - 2007 рр..
2.2 Аналіз прибутковості власного капіталу підприємства
Здатність приносити дохід є основною характеристикою використання капіталу. Куди б не був спрямований капітал як економічний ресурс - у сферу реальної економіки або у фінансову сферу - він завжди потенційно здатний приносити доход за умови ефективного його використання. Таким чином, головною метою фінансової діяльності підприємства є забезпечення максимізації добробуту власників підприємства. Прибутковість власного капіталу аналізується за допомогою методики, розробленої фірмою "DUPONT".
Суть цієї методики зводиться до розкладання формули розрахунку прибутковості власного капіталу на фактори, що впливають на цю прибутковість. Аналіз ведеться на підставі отриманих розрахункових коефіцієнтів. Від того, який з показників впливає на прибутковість власного капіталу найбільше, і буде залежати оцінка і рекомендації щодо поліпшення ефективності діяльності підприємства для максимізації прибутковості власного капіталу.
На першому етапі аналітик відповідає на питання, як змінився ключовою фінансовий показник - прибутковість акціонерного капіталу - і в якому напрямку змінювалися фактори, що визначили його динаміку і включені в модель. Існують 3 моделі аналізу за методом DUPONT. Використовувані в цих моделях показники наведені в таблиці.
Таблиця 2.3 - Показники аналізу прибутковості капіталу
| Коефіцієнт | Економічний сенс |
| Прибутковість власного капіталу | Даний показник є найбільш важливим з точки зору акціонерів компанії. Він є критерієм оцінки ефективності використання інвестованих акціонерами коштів. Визначається як частка від ділення чистого прибутку на власний капітал за балансом. |
| Прибутковість активів | Характеризує ефективність використання активів компанії. Показує, скільки одиниць прибутку зароблено однією одиницею активів. Визначається як частка від ділення чистого прибутку на загальну вартість активів (середню за період або на кінець звітного періоду). Показник пов'язує баланс і звіт про прибутки та збитки. |
| Коефіцієнт фінансового важеля | Показує ступінь використання заборгованості. Визначається як частка від ділення сукупних активів на власний капітал. За допомогою показника можна оцінити межа, до якого підприємству слід покладатися на позикові кошти. Прийнято, що значення коефіцієнта не повинно бути нижче трьох, тобто співвідношення позикових і власних коштів має бути не менше 2. |
| Рентабельність продажів | Визначається як розподіл чистого прибутку на виторг від реалізації. Коефіцієнт показує, скільки одиниць прибутку залишається в розпорядженні підприємства з кожної гривні коштів, отриманих від реалізації продукції. |
| Оборотність активів | Показник характеризує кількість продажів, що може бути створене даними кількість активів. Коефіцієнт показує, наскільки ефективно використовуються активи. |
| Податковий тягар | Визначається як частка від ділення чистого прибутку на прибуток від фінансово-господарської діяльності (після виплати відсотків). Коефіцієнт показує, яка частина прибутку залишається в розпорядженні підприємства після сплати податків. |
| Тягар відсотків | Показує, яка частина прибутку від основної діяльності залишається після сплати відсотків. |
| Чиста маржа | Характеризує, у скільки разів прибуток від виробничої діяльності перевищує чистий прибуток. |
Таблиця 2.4 - Показники прибутковості власного капіталу ВАТ «Вімм-Білль-данн» за 2005 - 2007 рр..
| Коефіцієнт | |||
| Прибутковість власного капіталу | 0,023 | 0,203 | 0,069 |
| Прибутковість активів | 0,011 | 0,122 | 0,038 |
| Коефіцієнт фінансового важеля | 2,084 | 1,669 | 1,800 |
| Рентабельність продажів (%) | 0,463 | 5,755 | 2,996 |
| Оборотність активів | 2,450 | 2,120 | 1,930 |
| Податковий тягар | 0,502 | 0,742 | 0,824 |
| Чиста маржа | 6,607 | 1,699 | 1,925 |
Прибутковість власного капіталу також можна розрахувати за допомогою інших показників, що використовуються в різних моделях.
ROE = Прибутковість активів x Фінансовий важіль
ROE = Рентабельність продажів x Оборотність активів x Фінансовий важіль
ROE = Операційна рентабельність x Тягар відсотків x Податковий тягар x Оборотність активів x Фінансовий важіль
Розрахуємо прибутковість власного капіталу за 2005 -
У першому випадку ROE 2005 = 0,011 х 2,084 = 0,023
ROE 2006 = 0,122 х 1,669 = 0,203
ROE 2007 = 0,038 х 1,8 = 0,069
У другому випадку:
ROE 2005 = 0,011 х 2,084 х 0,463 = 2,365
ROE 2006 = 0,122 х 1,669 х 5,755 = 20,365
ROE 2007 = 0,038 х 1,800 х 2,996 = 10,4
Таким чином, можна зробити висновок про те, що прибутковість власного капіталу - один з найбільш важливих показників у процесі аналізу діяльності підприємства.
2.3 Оцінка ефективності використання власного капіталу
Одним із способів визначення ефективності використання власного капіталу є аналіз фінансової стійкості підприємства. Завданням аналізу фінансової стійкості є оцінка величини і структури активів і пасивів. Це необхідно, щоб відповісти на питання: наскільки організація незалежна з фінансової точки зору, росте чи знижується рівень цієї незалежності і чи відповідає стан його активів і пасивів завданням її фінансово-господарської діяльності. Показники, які характеризують незалежність по кожному елементу активів і по майну в цілому, дають можливість виміряти, чи достатньо стійка аналізована організація у фінансовому відношенні.
Одним з важливих чинників стійкості фінансового стану підприємства є співвідношення запасів і величин власних і позикових джерел їхнього формування. Аналіз забезпеченості запасів джерелами проводиться на основі таблиць 2.5, 2.6 та 2.7 (за 2005, 2006 і 2007 рр.. Відповідно).
Таблиця 2.5 - Група показників фінансової стійкості за
| Найменування показника | На початок | На кінець | Зміни | |
| Абсолют. | Відносить.,% | |||
| Власний капітал | 3071365 | 3205727 | 134362 | 4,37 |
| Позиковий капітал | 3506567 | 3473466 | -33101 | -0,94 |
| Поточні пасиви | 3132642 | 1663642 | -1469000 | -46,89 |
| Довгострокові пасиви | 373925 | 1809824 | 1435899 | 384,01 |
| Інвестований каптал | 1306415 | 1301179 | -5236 | -0,40 |
| Необоротні засоби | 4231287 | 4294160 | 62873 | 1,49 |
| Власні оборотні кошти | -785997 | 721391 | 1507388 | -191,78 |
| Коефіцієнт фінансування | 0,88 | 0,92 | 0,04 | 4,55 |
| Коефіцієнт автономії | 0,47 | 0,48 | 0,01 | 2,13 |
| Коефіцієнт маневреності власних коштів | -0,25 | 0,23 | 0,48 | -192,00 |
| Коефіцієнт фінансової стійкості | 0,52 | 0,75 | 0,23 | 44,23 |
| Найменування показника | На початок | На кінець | Зміни | |
| Абсолют. | Відносить.,% | |||
| Власний капітал | 3205727 | 4022971 | 817244 | 25,49 |
| Позиковий капітал | 3473466 | 2691913 | -781553 | -22,50 |
| Поточні пасиви | 1663642 | 1665528 | 1886 | 0,11 |
| Довгострокові пасиви | 1809824 | 1026385 | -783439 | -43,29 |
| Інвестований каптал | 1301179 | 1300455 | -724 | -0,06 |
| Необоротні засоби | 4294160 | 4645796 | 351636 | 8,19 |
| Власні оборотні кошти | 721391 | 399211 | -322180 | -44,66 |
| Коефіцієнт фінансування | 0,92 | 1,49 | 0,57 | 61,96 |
| Коефіцієнт автономії | 0,48 | 0,6 | 0,12 | 25,00 |
| Коефіцієнт маневреності власних коштів | 0,23 | 0,1 | -0,13 | -56,52 |
| Коефіцієнт фінансової стійкості | 0,75 | 0,75 | 0 | 0,00 |
| Найменування показника | На початок | На кінець | Зміни | |
| Абсолют. | Відносить.,% | |||
| Власний капітал | 4022971 | 11727342 | 7704371 | 191,51 |
| Позиковий капітал | 2691913 | 9382103 | 6690190 | 248,53 |
| Поточні пасиви | 1665528 | 5179182 | 3513654 | 210,96 |
| Довгострокові пасиви | 1026385 | 4202921 | 3176536 | 309,49 |
| Інвестований каптал | 1300455 | 1983868 | 683413 | 52,55 |
| Необоротні засоби | 4645796 | 13475916 | 8830120 | 190,07 |
| Власні оборотні кошти | 399211 | 2454347 | 2055136 | 514,80 |
| Коефіцієнт фінансування | 1,49 | 1,25 | -0,24 | -16,11 |
| Коефіцієнт автономії | 0,6 | 0,56 | -0,04 | -6,67 |
| Коефіцієнт маневреності власних коштів | 0,1 | 0,2 | 0,1 | 100,00 |
| Коефіцієнт фінансової стійкості | 0,75 | 0,75 | 0 | 0,00 |
Коефіцієнт фінансування дає загальну оцінку фінансової стійкості підприємства, характеризуючи яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних коштів, а яка - за рахунок позикових. Рекомендоване значення - не нижче 1, тобто власний і позиковий капітал повинні бути приблизно рівні. У
Коефіцієнт автономії також носить назву коефіцієнта фінансової незалежності або концентрації власного капіталу і показує яка частина власного капіталу підприємства сформувалася за рахунок власних коштів. Рекомендоване значення - не нижче 0,5. У
Коефіцієнт фінансової стійкості відображає питому вагу стійких джерел фінансування, використовуються підприємством у довгостроковій перспективі. Рекомендоване значення - 0,8 - 0,9. Мінімально допустиме значення - 0,5. У 2005-2007 рр.. даний коефіцієнт дорівнював 0,75, тобто знаходився в допустимих межах.
Таким чином, можна зробити наступний висновок. За результатами проведеного аналізу фінансової стійкості підприємства була виявлена нестача власних коштів на фінансування основної діяльності і велика ступінь залежності від кредиторів.
3 Оптимізація використання власного капіталу ВАТ «Вімм-Білль-Данн»
3.1 Основні проблеми використання власного капіталу організації
Аналіз структури власного капіталу організації, джерел його формування та динаміки дозволив виявити деякі проблеми в діяльності досліджуваної організації.
По-перше, не можна не звернути увагу на надзвичайно невисоку частку статутного капіталу і резервів в балансі даної організації. Кредитори вельми зацікавлені в тому, щоб підприємство було майново сильним, щоб воно нормально функціонувало, тому що цим створюється можливість правильного і безперешкодного отримання термінових платежів. Тобто доцільно зробити нарощування статутного капіталу.
Крім того недостатність резервів може призвести до втрат по ненадійних дебіторська заборгованість, щодо настання будь-яких надзвичайних ситуацій, що негативно впливають на діяльність організації.
Також можна виділити таку проблему, як недостатність власного капіталу, власних фінансових ресурсів для ведення господарської діяльності. Якщо аналізувати баланс, можна помітити, що кредиторська набагато перевищує власні кошти, виходячи з чого можна зробити висновок, що підприємства веде свою діяльність грунтуючись на позикових джерелах. Тобто в наявності низький рівень фінансової незалежності.
В умовах ринкової економіки будь-яка комерційна організація прагне до вилучення економічних вигод, саме ця цільова спрямованість у діяльності є суттєвою в ділової активності організації, це ж обставина визнається найважливішим з точки зору умов формування фінансових ресурсів будь-якої організації, її фінансового капіталу. Усі зацікавлені особи можуть бути розглянуті як «постачальники» фінансових ресурсів (капіталу) організації, у зв'язку з цим важливого значення набуває фінансовий контроль за дотриманням економічних інтересів її учасників. Основним джерелом корисної (зрозумілою, прозорою, достовірної, істотною, надійної) інформації повинна служити фінансова звітність. Ця інформація потрібна широкому колу користувачів при прийнятті економічних рішень.
Необхідність ведення в практичний діловий обіг фінансової звітності організації пов'язана ще і з тим, що в багатьох випадках засновник (учасник, власник) не здійснює керівництво діяльністю економічного суб'єкта (юридичної особи) особисто, а делегує права оперативного управління виконавчому органу.
Незалежно від форми управління керівництво комерційною організацією відповідно до пункту 3 ст. 53 Цивільного кодексу РФ має діяти в інтересах підставляємо їм юридичної особи добросовісно і розумно та в рамках представлених повноважень. Від вступив у права керівництва організації, засновник, учасник або власник відповідно до чинного законодавства отримує відповідну зовнішню інформацію, яка є основою фінансового контролю, оцінки якості менеджменту, управління власним капіталом.
Непоінформованість власника про реальний стан справ в організації створює загрозу фінансової нестабільності, недоотримання очікуваних вигод або отримання прямих збитків, а також потенційного банкрутства. Єдність можливим способом здійснення фінансового контролю з боку власників подаються фінансові річна звітність, що складається на основі даних бухгалтерського обліку, а також аудиторського висновку про якість цієї звітності та її придатності для здійснення фінансового контролю.
3.2 Напрями вдосконалення власного капіталу організації
Для поліпшення фінансового стану і вдосконалення організації власного капіталу ВАТ «Вімм-Білль-Данн» можуть бути використані наступні шляхи прискорення оборотності капіталу:
1) скорочення тривалості виробничого циклу за рахунок інтенсифікації виробництва (використання новітніх технологій, механізації та автоматизації виробничих процесів, підвищення рівня продуктивності праці, більш повне використання виробничих потужностей підприємства, трудових і матеріальних ресурсів тощо);
2) поліпшення організації матеріально-технічного постачання з метою безперебійного забезпечення виробництва необхідними матеріальними ресурсами і скорочення часу знаходження капіталу в запасах;
3) прискорення процесу відвантаження продукції і оформлення розрахункових документів;
4) скорочення часу знаходження коштів у дебіторській заборгованості;
5) підвищення рівня маркетингових досліджень, спрямованих на прискорення просування товарів від виробника до споживача (включаючи вивчення ринку, вдосконалення товару і форм його просування до споживача, формування правильної цінової політики, організацію ефективної реклами тощо);
6) збільшення статутного капіталу товариства з метою підвищення його фінансових гарантій;
7) створення більшого резервного фонду, а також вдосконалення його обліку і відображення в бухгалтерському балансі.
Як показують дані проведеного аналізу, фактичний приріст власного капіталу за досліджуваний період виявився недостатнім для забезпечення запасів підприємства власними джерелами.
Збільшення власного капіталу може бути здійснено в результаті накопичення або консервації нерозподіленого прибутку для цілей основної діяльності зі значним обмеженням використання її на невиробничі цілі, а також у результаті розподілу чистого прибутку до резервних фондів, утворені відповідно до установчих документів.
Статутний капітал може бути збільшений або за рахунок додаткової емісії акцій, або без залучення додаткових інвестицій. Останній варіант можливий лише в межах суми нерозподіленого прибутку. Це можна зробити наступним чином: збільшити номінальну вартість випущених раніше акцій, з обов'язковим вилученням з обігу старих або випустити нові, додаткові акції.
Можна запропонувати такі принципи формування власного капіталу ВАТ «Вімм-Білль-Данн»:
- Облік перспектив розвитку господарської діяльності даної організації. Процес формування обсягу і структури капіталу підпорядкований завданням забезпечення його господарської діяльності не тільки на початковому етапі, але й на продовженні і розширенні цієї діяльності в майбутньому. Забезпечення перспективності досягається шляхом включення всіх розрахунків, пов'язаних з формуванням капіталу, в бізнес-план створення нового підприємства.
- Забезпечення відповідності обсягу залученого капіталу обсягом формованих активів підприємства. Загальна потреба в капіталі грунтується на потребі в оборотних і необоротних активах.
- Забезпечення оптимальної структури капіталу з позиції ефективного його функціонування. Структура капіталу представляє собою співвідношення власних і позикових фінансових коштів, що використовуються в діяльності підприємства. Використання позикового капіталу піднімає фінансовий потенціал розвитку підприємства і представляє можливість приросту фінансової рентабельності діяльності, однак, більшою мірою генерує фінансовий ризик.
- Забезпечення мінімізації витрат по формуванню капіталу з різних джерел. Така мінімізація здійснюється в процесі управління вартістю капіталу, під якою розуміється ціна, що сплачується підприємством за його залучення з різних джерел.
- Забезпечення високоефективного використання капіталу в процесі його господарської діяльності. Реалізація цього принципу забезпечується шляхом максимізації показника рентабельності власного капіталу при прийнятному для підприємства рівні фінансового ризику.
Структура джерел фінансування характеризується питомою вагою власного, позикового і залученого капіталу в загальному його обсязі. При формуванні структури капіталу, як правило, на багатьох російських підприємствах визначають частку власного і позикового капіталу. Оцінка даної структури дуже важлива. Мінімальним буде ризик у тих підприємств, хто будує свою діяльність переважно на власному капіталі, але прибутковість діяльності таких підприємств невисока, тому що ефективність використання позикового капіталу в більшості випадків виявляється більш високою. Оптимальним варіантом формування фінансів підприємства вважається наступне співвідношення: частка власного капіталу повинна бути більше або дорівнює 60%, а боля позикового капіталу - менше або дорівнює 40%.
Висновок
Проаналізувавши фінансову діяльність ВАТ «Вім-Білль-Данн» з акцентом на власний капітал, джерела його формування, його зміну та використання в даній організації, ми виявили деякі проблеми і спробували запропонувати можливі шляхи оптимізації власного капіталу.
У досліджуваній організації є такі проблеми, що стосуються формування та використання власного капіталу.
По-перше, це низька частка статутного і резервного капіталу проти високої частка додаткового і нерозподіленого прибутку. Це говорить про те, що підприємство здійснює свою господарську діяльність на прибуток від основної діяльності та інших доходів. У сучасних нестабільних умовах розвитку економіки це вкрай ненадійні джерела, розмір яких може змінюватися в різні періоди. По-друге, основною проблемою також є перевищення частки позикових коштів над власними. Це загрожує не тільки втратою кредиторів та інвесторів, а також у сукупності з низькою часткою статутного капіталу навіть банкрутством.
Виходячи з виявлених проблем нами запропоновані наступні шляхи їх вирішення, а отже вдосконалення діяльності всього підприємства.
1) збільшення статутного капіталу товариства з метою підвищення його фінансових гарантій;
2) створення більшого резервного фонду, а також вдосконалення його обліку і відображення в бухгалтерському балансі.
3) скорочення тривалості виробничого циклу за рахунок інтенсифікації виробництва (використання новітніх технологій, механізації та автоматизації виробничих процесів, підвищення рівня продуктивності праці, більш повне використання виробничих потужностей підприємства, трудових і матеріальних ресурсів тощо);
4) поліпшення організації матеріально-технічного постачання з метою безперебійного забезпечення виробництва необхідними матеріальними ресурсами і скорочення часу знаходження капіталу в запасах;
5) прискорення процесу відвантаження продукції і оформлення розрахункових документів;
6) скорочення часу знаходження коштів у дебіторській заборгованості;
7) підвищення рівня маркетингових досліджень, спрямованих на прискорення просування товарів від виробника до споживача (включаючи вивчення ринку, вдосконалення товару і форм його просування до споживача, формування правильної цінової політики, організацію ефективної реклами тощо).
Таким чином, при сукупному застосуванні всіх перерахованих вище методів оптимізації можливе успішне і довгострокове функціонування підприємства.
Список використаних джерел
1 Большаков, С. В. Фінанси підприємств: теорія і практика: підручник / С. В. Большаков. - М.: Книжковий світ, 2005. - 506 с.
2 Виварец, А. Д. Економіка підприємств / А. Д. Виварец. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 543 с.
3 Гаврилова, А. М. Фінанси організацій (підприємств): підручник / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. - М.: КНОРУС, 2007. - 608 с.
4 Єлізаров, Ю. Ф. Економіка організацій: Підручник для вузів / Ю. Ф. Єлізаров. - М.: Видавництво. «Іспит», 2005. - 496 с.
5 Івашкін, Є. Поняття власного капіталу в міжнародних і російських стандартах обліку / Є. Івашкін / / Аудиторські відомості. - 2007. - № 3. - С. 5 - 8.
6 Камаєв, О. Фінансові ресурси і капітал організації / О. Камаєв / / Фінанси і кредит. - 2007. - № 21. - С. 15 - 19.
7 Кістанов, А. Облік власного капіталу / А. Кістанов / / Сучасний бухоблік. - 2006. - № 10. - С. 31 - 33.
8 Ковальова, А. М. Фінанси фірми: Підручник / А. М. Ковальова, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 552 с.
9 Колчина, М. В. Фінанси організацій (підприємств): підручник для студентів вузів / Н. В. Колчина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 383 с.
10. Лапуста, М. Г. Фінанси організацій (підприємств): Підручник / М. Г. Лапуста, Т. Ю. Мазуріна, Л. Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 575 с.
11 Левчаев, П. А. Фінансові ресурси і вартісні відносини підприємств національної економіки / П. А. Левчаев [науч.редактор Н. П. Макаркін]. - Саранськ: Вид-во мордою. ун-ту, 2004. - 168 с.
12. Левчаев, П. А. Фінансові ресурси підприємств: теорія і методологія системного підходу / П. А. Левчаев, наук. ред. проф. П. В. Шічкін. - Саранськ: Вид-во Мордов.ун-та, 2002. - 104 с.
13. Незамайкін, В. М. Фінанси організацій: менеджмент і аналіз: Навчальний посібник / В. М. Незамайкін, І. Л. Юрзілова. - М.: Изд-во Ексмо, 2005. - 512 с.
14. Остапенко, В. В. Фінанси підприємств: навчальний посібник / В. В. Остапенко. - М.: Омега-Л, 2007. - 362 с.
15. Сергєєва, І. Факторний аналіз ефективності використання власного капіталу / І. Сергєєва / / Машинобудівник. - 2006. - № 9. - С. 2 - 7.
16. Удовікова, А. А. Фінанси підприємств: Навчальний посібник / А. А. Удовікова, А. Ф. Віноходова, Р. І. Найдьонова. - Старий Оскол: ТОВ «ТНТ», 2008. - 740 с.
17. Чуєв, І. М. Економіка підприємств: Підручник / І. М. Чуєв, Л. Н. Чуєва. - М.: ІТК «Дашков і Ко», 2008. - 416 с.
18. Шуляк, П. М. Фінанси підприємства. Підручник / П. Н. Шуляк. - М.: ІТК «Дашков і Ко», 2007. - 712 с.
19. Щербина, А. В. Фінанси організацій / А. В. Щербина. - Ростов н / Д: Фенікс, 2005. - 506 с.
20. Економіка організації (підприємства): підручник / за ред. Н. А. Сафронова. - М.: Економіст, 2007. - 618 с.
21. Економіка підприємства: Підручник для вузів / під ред. проф. В. Я. Горфінкеля, проф. В. А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 670 с.
Додаток А
Бухгалтерський баланс на 31 грудня 2005
Організація: ВАТ «Вімм-Білль-Данн»
ІПН 7713085659
Вид діяльності: виробництво молочних продуктів. Організаційно-правова форма / форма власності: Відкрите акціонерне товариство / приватна власність. Одиниця виміру: тис. руб.Местонахожденіе (адреса):
| Актив | Код показника | На початок | На кінець |
| I. Необоротні активи | |||
| Нематеріальні активи, в тому числі: | 110 | 31596 | 79360 |
| об'єкти інтелектуальної власності | 111 | 31596 | 79360 |
| організаційні витрати | 112 | - | - |
| ділова репутація організації | 113 | - | - |
| Основні засоби, в тому числі: | 120 | 2501993 | 2390351 |
| будівлі, споруди | 121 | 402315 | 418272 |
| машини, обладнання, транспортні засоби | 122 | 2032329 | 1906768 |
| інші види основних засобів | 123 | 67349 | 65311 |
| Незавершене будівництво | 130 | 391283 | 473297 |
| Прибуткові вкладення в матеріальні цінності | 135 | - | - |
| Довгострокові фінансові вкладення, в тому числі: | 140 | 1306415 | 1301179 |
| інвестиції в інші організації | 141 | 1296382 | 1300556 |
| позики, надані організаціям на термін більше 12 місяців | 142 | 9410 | - |
| інші фінансові вкладення | 143 | 623 | 623 |
| Відкладені податкові активи | 145 | 24739 | 49973 |
| Інші необоротні активи | 150 | - | - |
| Разом у розділі I | 190 | 4231287 | 4294160 |
| II. Оборотні активи | |||
| Запаси, всього, у тому числі: | 210 | 727244 | 763651 |
| сировину, матеріали та інші аналогічні цінності | 211 | 504967 | 536184 |
| Тварини на вирощуванні та відгодівлі | 212 | - | - |
| Витрати в незавершеному виробництві | 213 | 4525 | 5215 |
| Готова продукція і товари для перепродажу | 214 | 160542 | 166149 |
| Товари відвантажені | 215 | 16097 | 8719 |
| Витрати майбутніх періодів | 216 | 41113 | 47384 |
| Інші запаси і витрати | 217 | - | - |
| Податок на додану вартість по придбаних цінностей | 220 | 229480 | 254791 |
| Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) | 230 | - | - |
| Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців) | 240 | 1305693 | 1278978 |
| в тому числі: покупці та замовники | 241 | 882444 | 962896 |
| аванси видані | 244 | 123378 | 97444 |
| інші дебітори | 245 | 299871 | 218638 |
| Короткострокові фінансові вкладення | 250 | 23869 | 22153 |
| позики, надані організаціям на термін менше 12 місяців | 251 | 23114 | 20714 |
| інші фінансові вкладення | 252 | 755 | 1439 |
| Грошові кошти, в тому числі: | 260 | 59402 | 65460 |
| каса | 261 | 390 | 365 |
| розрахункові рахунки | 262 | 55100 | 60622 |
| валютні рахунки | 263 | 1312 | 579 |
| інші грошові кошти | 264 | 2600 | 3894 |
| Інші оборотні активи | 270 | 957 | - |
| РАЗОМ по розділу II | 290 | 2346645 | 2385033 |
| Баланс | 300 | 6577932 | 6679193 |
| ПАСИВ | |||
| III. Капітал і резерви | |||
| Статутний капітал | 410 | 207 | 207 |
| Власні акції, викуплені в акціонерів | 411 | - | - |
| Додатковий капітал | 420 | 1426600 | 1411539 |
| Резервний капітал | 430 | 52 | 52 |
| в тому числі: резерви, утворені у відповідності до законодавства | 431 | - | - |
| резерви, утворені у відповідності з установчими документами | 432 | 52 | 52 |
| Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 470 | 1644506 | 1794029 |
| РАЗОМ по розділу III | 490 | 3071365 | 3205727 |
| IV. Довгострокові зобов'язання | |||
| Позики і кредити | 510 | 106062 | 1637518 |
| Відкладені податкові зобов'язання | 515 | 126508 | 140307 |
| Інші довгострокові зобов'язання | 520 | 141355 | 31999 |
| РАЗОМ за розділом IV | 590 | 373925 | 1809824 |
| V. Короткострокові зобов'язання | |||
| Позики і кредити | 610 | 1761248 | 168109 |
| Кредиторська заборгованість | 620 | 1147156 | 1325211 |
| в тому числі: постачальники і підрядчики | 621 | 1055736 | 1221351 |
| заборгованість перед персоналом організації | 622 | 337 | 34468 |
| заборгованість перед державними позабюджетними фондами | 623 | 3794 | 9995 |
| заборгованість з податків і зборів | 624 | ||
| інші кредитори | 625 | ||
| Заборгованість перед учасниками (засновниками) по виплаті доходів | 630 | - | - |
| Доходи майбутніх періодів | 640 | 138990 | 107118 |
| Резерви майбутніх витрат | 650 | 85248 | 63204 |
| Інші короткострокові зобов'язання | 660 | - | - |
| РАЗОМ по розділу V | 690 | 3132642 | 1663642 |
| БАЛАНС | 700 | 6577932 | 6679193 |
| Довідка про наявність цінностей, які обліковуються на позабалансових рахунках | |||
| Орендовані основні засоби | 910 | 333975 | 336988 |
| в тому числі по лізингу | 911 | 13910 | 20276 |
| Товарно-матеріальні цінності, прийняті на відповідальне зберігання | 920 | 5198 | 98239 |
| Товари, прийняті на комісію | 930 | - | - |
| Списана у збиток заборгованість неплатоспроможних дебіторів | 940 | 4025 | 6727 |
| Забезпечення зобов'язань і платежів отримані | 950 | 229900 | 204077 |
| Забезпечення зобов'язань і платежів видані | 960 | 5993015 | 5850820 |
| Знос житлового фонду | 970 | - | - |
| Знос об'єктів зовнішнього благоустрою й інших аналогічних об'єктів | 980 | - | - |
| Нематеріальні активи, отримані в користування | 990 | - | - |
| Матеріали, прийняті в переробку | 1000 | - | 1046 |
| Устаткування, прийняте для монтажу | 1010 | - | - |
| Бланки суворої звітності | 1020 | - | - |
| Основні засоби в оренді | 1030 | - | - |
| у тому числі передані в сублізинг | 1030 | - | - |
Додаток Б
Бухгалтерський баланс на 31 грудня 2006
Організація: ВАТ «Вімм-Білль-Данн»
ІПН 7713085659
Вид діяльності: виробництво молочних продуктів
Організаційно-правова форма / форма власності: Відкрите акціонерне товариство / приватна власність
Одиниця виміру: тис. руб.
Місцезнаходження (адреса):
| Код показника | На початок | На кінець 2006р. | |
| Актив | |||
| I. Необоротні активи | |||
| Нематеріальні активи | 110 | 79360 | 76186 |
| Основні засоби | 120 | 2390351 | 2338305 |
| Незавершене будівництво | 130 | 473297 | 863549 |
| Прибуткові вкладення в матеріальні цінності | 135 | - | - |
| Довгострокові фінансові вкладення | 140 | 1301179 | 1300455 |
| Відкладені податкові активи | 145 | 49973 | 59233 |
| Інші необоротні активи | 150 | - | 8068 |
| Разом у розділі I | 190 | 4294160 | 4645796 |
| II. Оборотні активи | |||
| Запаси, всього, у тому числі: | 210 | 763651 | 533525 |
| сировину, матеріали та інші аналогічні цінності | 211 | 536184 | 464591 |
| Тварини на вирощуванні та відгодівлі | 212 | - | - |
| Витрати в незавершеному виробництві | 213 | 5215 | 6045 |
| Готова продукція і товари для перепродажу | 214 | 166149 | 7575 |
| Товари відвантажені | 215 | 8719 | - |
| Витрати майбутніх періодів | 216 | 47384 | 55314 |
| Інші запаси і витрати | 217 | - | - |
| Податок на додану вартість по придбаних цінностей | 220 | 254791 | 71844 |
| Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) | 230 | 0 | 4349 |
| Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців) | 240 | 1278978 | 1440650 |
| в тому числі: покупці та замовники | 241 | 962896 | 960135 |
| Короткострокові фінансові вкладення | 250 | 22153 | 11200 |
| Грошові кошти | 260 | 65460 | 6893 |
| Інші оборотні активи | 270 | - | 627 |
| РАЗОМ по розділу II | 290 | 2385033 | 2069088 |
| Баланс | 300 | 6679193 | 6714884 |
| ПАСИВ | |||
| III. Капітал і резерви | |||
| Статутний капітал | 410 | 207 | 207 |
| Власні акції, викуплені в акціонерів | 411 | - | - |
| Додатковий капітал | 420 | 1411539 | 1395400 |
| Резервний капітал | 430 | 52 | 52 |
| в тому числі: резерви, утворені у відповідності до законодавства | 431 | - | - |
| резерви, утворені у відповідності з установчими документами | 432 | 52 | 52 |
| Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 470 | 1794029 | 2627312 |
| РАЗОМ по розділу III | 490 | 3205727 | 4022971 |
| IV. Довгострокові зобов'язання | |||
| Позики і кредити | 510 | 1637518 | 864327 |
| Відкладені податкові зобов'язання | 515 | 140307 | 153866 |
| Інші довгострокові зобов'язання | 520 | 31999 | 8192 |
| РАЗОМ за розділом IV | 590 | 1809824 | 1026385 |
| V. Короткострокові зобов'язання | |||
| Позики і кредити | 610 | 168109 | 706063 |
| Кредиторська заборгованість | 620 | 1325211 | 821021 |
| в тому числі: постачальники і підрядчики | 621 | 1221351 | 735920 |
| заборгованість перед персоналом організації | 622 | 34468 | 32109 |
| заборгованість перед державними позабюджетними фондами | 623 | 9995 | 4414 |
| заборгованість з податків і зборів | 624 | - | 29306 |
| інші кредитори | 625 | - | 19272 |
| Заборгованість перед учасниками (засновниками) по виплаті доходів | 630 | - | - |
| Доходи майбутніх періодів | 640 | 107118 | 89790 |
| Резерви майбутніх витрат | 650 | 63204 | 48654 |
| Інші короткострокові зобов'язання | 660 | - | - |
| РАЗОМ по розділу V | 690 | 1663642 | 1665528 |
| БАЛАНС | 700 | 6679193 | 6714884 |
| Довідка про наявність цінностей, які обліковуються на позабалансових рахунках | |||
| Орендовані основні засоби | 910 | 336988 | 314499 |
| в тому числі по лізингу | 911 | 20276 | 4666 |
| Товарно-матеріальні цінності, прийняті на відповідальне зберігання | 920 | 98239 | 55317 |
| Товари, прийняті на комісію | 930 | - | - |
| Списана у збиток заборгованість неплатоспроможних дебіторів | 940 | 6727 | 7574 |
| Забезпечення зобов'язань і платежів отримані | 950 | 204077 | 130217 |
| Забезпечення зобов'язань і платежів видані | 960 | 5850820 | 5503559 |
| Знос житлового фонду | 970 | - | - |
| Знос об'єктів зовнішнього благоустрою й інших аналогічних об'єктів | 980 | - | - |
| Нематеріальні активи, отримані в користування | 990 | - | - |
| Матеріали, прийняті в переробку | 1000 | 1046 | 3557 |
| Устаткування, прийняте для монтажу | 1010 | - | - |
| Бланки суворої звітності | 1020 | - | 97 |
| Основні засоби в оренді | 1030 | - | 3706 |
| у тому числі передані в сублізинг | 1030 | - | 3706 |
Додаток В
Бухгалтерський баланс на 31 грудня 2007
Організація: ВАТ «Вімм-Білль-Данн»
ІПН 7713085659
Вид діяльності: виробництво молочних продуктів
Організаційно-правова форма / форма власності: Відкрите акціонерне товариство / приватна власність
Одиниця виміру: тис. руб.
Місцезнаходження (адреса):
| Актив | Код показника | На початок | На кінець |
| I. Необоротні активи | |||
| Нематеріальні активи | 110 | 76186 | 72131 |
| Основні засоби | 120 | 2338305 | 8445722 |
| Незавершене будівництво | 130 | 863549 | 2705578 |
| Прибуткові вкладення в матеріальні цінності | 135 | - | - |
| Довгострокові фінансові вкладення | 140 | 1300455 | 1983868 |
| Відкладені податкові активи | 145 | 59233 | 268617 |
| Інші необоротні активи | 150 | 8068 | - |
| Разом у розділі I | 190 | 4645796 | 13475916 |
| II. Оборотні активи | |||
| Запаси, всього, у тому числі: | 210 | 533525 | 2974314 |
| сировину, матеріали та інші аналогічні цінності | 211 | 464591 | 2537124 |
| Тварини на вирощуванні та відгодівлі | 212 | - | - |
| Витрати в незавершеному виробництві | 213 | 6045 | 272712 |
| Готова продукція і товари для перепродажу | 214 | 7575 | 92752 |
| Товари відвантажені | 215 | - | - |
| Витрати майбутніх періодів | 216 | 55314 | 71726 |
| Інші запаси і витрати | 217 | - | - |
| Податок на додану вартість по придбаних цінностей | 220 | 71844 | 133626 |
| Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати) | 230 | 4349 | 0 |
| Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців) | 240 | 1440650 | 4383916 |
| в тому числі: покупці та замовники | 241 | 960135 | 2222211 |
| Короткострокові фінансові вкладення | 250 | 11200 | 71026 |
| Грошові кошти | 260 | 6893 | 64933 |
| Інші оборотні активи | 270 | 627 | 5714 |
| РАЗОМ по розділу II | 290 | 2069088 | 7633529 |
| Баланс | 300 | 6714884 | 21109445 |
| ПАСИВ | |||
| III. Капітал і резерви | |||
| Статутний капітал | 410 | 207 | 390 |
| Власні акції, викуплені в акціонерів | 411 | - | 25139 |
| Додатковий капітал | 420 | 1395400 | 2623132 |
| Резервний капітал | 430 | 52 | 52 |
| в тому числі: резерви, утворені у відповідності до законодавства | 431 | - | - |
| резерви, утворені у відповідності з установчими документами | 432 | 52 | 52 |
| Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) | 470 | 2627312 | 9128907 |
| РАЗОМ по розділу III | 490 | 4022971 | 11727342 |
| IV. Довгострокові зобов'язання | |||
| Позики і кредити | 510 | 864327 | 3674257 |
| Відкладені податкові зобов'язання | 515 | 153866 | 402739 |
| Інші довгострокові зобов'язання | 520 | 8192 | 125925 |
| РАЗОМ за розділом IV | 590 | 1026385 | 4202921 |
| V. Короткострокові зобов'язання | |||
| Позики і кредити | 610 | 706063 | 1499737 |
| Кредиторська заборгованість | 620 | 821021 | 3442886 |
| в тому числі: постачальники і підрядчики | 621 | 735920 | 3148223 |
| заборгованість перед персоналом організації | 622 | 32109 | 96006 |
| заборгованість перед державними позабюджетними фондами | 623 | 4414 | 13049 |
| заборгованість з податків і зборів | 624 | 29306 | 105687 |
| інші кредитори | 625 | 19272 | 79921 |
| Заборгованість перед учасниками (засновниками) по виплаті доходів | 630 | - | - |
| Доходи майбутніх періодів | 640 | 89790 | 104930 |
| Резерви майбутніх витрат | 650 | 48654 | 131629 |
| Інші короткострокові зобов'язання | 660 | - | - |
| РАЗОМ по розділу V | 690 | 1665528 | 5179182 |
| БАЛАНС | 700 | 6714884 | 21109445 |
| Довідка про наявність цінностей, які обліковуються на позабалансових рахунках | |||
| Орендовані основні засоби | 910 | 314499 | 760668 |
| в тому числі по лізингу | 911 | 4666 | 2536 |
| Товарно-матеріальні цінності, прийняті на відповідальне зберігання | 920 | 55317 | 23868 |
| Товари, прийняті на комісію | 930 | - | - |
| Списана у збиток заборгованість неплатоспроможних дебіторів | 940 | 7574 | 26385 |
| Забезпечення зобов'язань і платежів отримані | 950 | 130217 | 420041 |
| Забезпечення зобов'язань і платежів видані | 960 | 5503559 | 5749010 |
| Знос житлового фонду | 970 | - | - |
| Знос об'єктів зовнішнього благоустрою й інших аналогічних об'єктів | 980 | - | 641 |
| Нематеріальні активи, отримані в користування | 990 | - | 700 |
| Матеріали, прийняті в переробку | 1000 | 3557 | 95232 |
| Устаткування, прийняте для монтажу | 1010 | - | - |
| Бланки суворої звітності | 1020 | 97 | 97 |
| Основні засоби в оренді | 1030 | 3706 | 956 |
| у тому числі передані в сублізинг | 1030 | 3706 | 956 |
Додаток Г
Звіт про прибутки та збитки за 2005-2007 рр..
Організація: ВАТ «Вімм-Білль-Данн» ІПН 7713085659
Вид діяльності: виробництво молочних продуктів
Організаційно-правова форма / форма власності: Відкрите акціонерне товариство / приватна власність
Одиниця виміру: тис. руб.
| Показник | За | За | За | |
| Найменування | Код | |||
| Доходи і витрати по звичайних видах діяльності | ||||
| Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг (за мінусом податку на додану вартість, акцизів та інших аналогічних платежів) | 010 | 16208085 | 14222250 | 26896892 |
| Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг | 020 | -13157225 | (11052954) | (23218049) |
| Валовий прибуток | 029 | 3050860 | 3169296 | 3678843 |
| Комерційні витрати | 030 | -1954759 | (1208833) | (729893) |
| Управлінські витрати | 040 | -599857 | (570004) | (1397584) |
| Прибуток (збиток) від продажу | 050 | 496244 | 1390459 | 1551366 |
| Інші доходи і витрати | ||||
| Відсотки до отримання | 060 | 16832 | 2352 | 53261 |
| Відсотки до сплати | 070 | -165911 | (165063) | (328432) |
| Доходи від участі в інших організаціях | 080 | - | - | 57 |
| Інші доходи | 090 | 113136 | (181990) | 598483 |
| Інші витрати | 100 | -257277 | (307072) | (896782) |
| Прибуток (збиток) до оподаткування | 140 | 149754 | 1102666 | 977953 |
| Відкладені податкові активи | 141 | 12068 | 9260 | 47561 |
| Відкладені податкові зобов'язання | 142 | -40310 | (13559) | (7159) |
| Поточний податок на прибуток | 150 | -62951 | (275392) | (204901) |
| Поточний податок на прибуток (минулі звітні періоди) | 150 | - | 54 | (4671) |
| Інші аналогічні платежі (податкові санкції) | 151 | -679 | (4503) | (2908) |
| Інші прибутки (збитки) | 152 | - | - | - |
| Чистий прибуток (збиток) звітного періоду | 190 | 75105 | 818526 | 805875 |
| ДОВІДКОВО | ||||
| Постійні податкові зобов'язання (активи) | 200 | 35761 | 15051 | (70211) |
| Базовий прибуток (збиток) на акцію | 201 | 3,76 | 4 | 3,89 |
| разводнения прибуток (збиток) на акцію | 202 | 3,97 | 4 | 4 |