Аналіз та оцінка фінансового стану підприємства ТОВ Контур

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Введення

Фінансовий стан - найважливіша характеристика економічної діяльності підприємства. Воно визначає конкурентоспроможність, потенціал у діловому співробітництві, оцінює, у якій мірі гарантовані економічні інтереси самого підприємства та його партнерів у фінансовому та виробничому відношенні. Економічна діяльність, як і фінансовий стан підприємства, характеризується розміщенням та використанням засобів підприємства. Ця інформація представляється в балансі підприємства. Основними факторами, що визначають економічну діяльність, є, по-перше, виконання фінансового плану і поповнення в міру виникнення потреби власного обороту капіталу за рахунок прибутку і, по-друге, швидкість оборотності оборотних коштів (активів).

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) і кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння й підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки. Тому важливо використовувати різні моделі аналізу для прийняття рішень щодо оптимізації результатів діяльності підприємства.

Розробка основних напрямків аналізу, методичного інструментарію належить зарубіжним економістам. В останнє десятиліття дані проблеми знаходять відображення і в працях вітчизняних економістів: І.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, В.В. Ковальова, М. Н. Крейнина, В.П. Привалова, Є.С. Стоянової, А.Д. Шеремета та інших авторів.

Необхідність приведення у відповідність сучасним умовам ринкової економіки системи фінансового обліку, практична потреба в дослідженні фінансового стану підприємств визначають актуальність обраної теми курсової роботи.

Об'єкт дослідження - підприємство з обмеженою відповідальністю «Контур». Предмет - фінансовий стан підприємства.

Мета роботи - аналіз та оцінка фінансового стану підприємства ТОВ «Контур», виявлення резервів і розробка рекомендацій щодо оптимізації управління. Відповідно до мети в роботі поставлені і вирішені наступні завдання:

1. Вивчення теоретичних джерел аналізу та оцінки фінансового стану підприємств; діагностики ймовірності банкрутства суб'єктів господарювання, антикризового управління підприємством і проблем оптимізації цієї діяльності в умовах розвинених ринкових відносин.

2. Аналіз та оцінка фінансового стану ТОВ «Контур».

3. Розробка заходів щодо оптимізації фінансового стану ТОВ «Контур» і запобігання його неспроможності.

Досягнення кінцевих результатів роботи зумовило необхідність використання таких наукових методів і методик дослідження як: економіко-статистичні методи; горизонтальний і вертикальний аналіз балансу; метод коефіцієнтів (відносних показників); методика комплексного аналізу фінансового стану підприємств; методика експрес-аналізу, методи прогнозування можливого банкрутства.

Теоретичною основою дипломної роботи стали праці вітчизняних вчених-економістів В.В. Ковальова, Г.В. Савицької, Є.С. Стоянової та ін Інформаційною базою роботи послужили розробки вітчизняних і зарубіжних вчених у галузі фінансового менеджменту та аналізу фінансово-господарської діяльності підприємств. При виконанні роботи використовувалися нормативно-правові акти РФ, підручники та навчальні посібники з фінансового менеджменту, антикризового управління, економічного аналізу, монографії та наукові статті.

Для вирішення поставлених у роботі завдань було використано річна бухгалтерська і фінансова звітність ТОВ «Контур» за 2007-2009 рр..

1. Теоретичні аспекти аналізу та оцінки фінансового стану підприємства

    1. Мета і завдання аналізу та оцінки фінансового стану підприємства

Щоб розвиватися в умовах ринкової економіки і не допустити банкрутства підприємства потрібно знати, як керувати фінансами, якою повинна бути структура капіталу по складу і джерелам утворення, яку частку повинні займати власні кошти, а яку позикові. Слід знати і такі поняття ринкової економіки, як фінансова стійкість, платоспроможність, ділова активність, рентабельність. Як вже зазначалося, фінансовий стан - найважливіша характеристика економічної діяльності підприємства. Так, Шеремет А.Д. під фінансовим станом підприємства розуміє співвідношення структур його активів і пасивів, тобто засобів підприємства і їх джерел. [40, с. 14]

Фінансовий стан підприємства - це складна економічна категорія, що відображає на певний момент стан капіталу в процесі його кругообігу й здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку. У процесі операційної, інвестиційної та фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структура засобів і джерел їх формування, наявність і потреба у фінансових ресурсах і, як наслідок, - фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність. Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з контрагентами, платоспроможністю і фінансовою стійкістю. Фінансовий стан може бути стійким, нестійким і кризовим.

Фінансовий стан підприємства (ФСП) залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани виконуються, то це позитивно впливає на фінансовий стан підприємства. І, навпаки, у результаті недовиконання плану по виробництву і реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки і суми прибутку і, як наслідок, - погіршення фінансового стану підприємства і його платоспроможності. Стійке фінансове становище, у свою чергу, справляє позитивний вплив на виконання виробничих планів і забезпечення виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності направлена ​​на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, дотримання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного і позикового капіталу і найбільш ефективного його використання.

Про аналіз фінансового стану, як самостійної галузі знань, вперше заговорили в 20-30-ті роки ХХ ст. російські вчені А.К. Рощаковскій, А.П. Рудановский, Н.А. Блату, І.Р. Миколаєва, які розробляли теорію балансоведенія і сформували основні постулати фінансового аналізу. Тому аналіз фінансового стану був виведений із загального економічного аналізу в самостійну галузь знань - науку «фінансовий аналіз».

Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємств, як самостійна наука виникла з необхідності прийняття оптимальних і прогресивних рішень для поліпшення їхнього фінансового стану. А аналіз фінансового стану це одне з найважливіших умов успішного управління підприємством, оскільки результати діяльності в будь-якій сфері підприємництва залежать від наявності та ефективності використання фінансових ресурсів. [17, с. 8-9] Головна мета аналізу - своєчасно виявляти і усувати недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності. Основним змістом аналізу фінансового стану є комплексне та системне вивчення фінансового стану підприємства та факторів на нього впливають, і прогнозування рівня прибутковості капіталу підприємства. На думку Любушина Н.П., Лещева В.Б., Д'якова В.Г., аналіз ФСП забезпечує вирішення наступних завдань:

1. Своєчасна і об'єктивна діагностика фінансового стану підприємства, встановлення «больових точок» і вивчення причин їх утворення.

2. Пошук резервів поліпшення фінансового стану підприємства, його платоспроможності та фінансової стійкості.

3. Розробка конкретних рекомендацій, спрямованих на більш ефективне використання фінансових ресурсів і зміцнення фінансового стану підприємства.

4. Прогнозування можливих фінансових результатів і розробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів. [12, с. 135]

Аналіз економічної діяльності дозволяє отримати показники, які є основою комплексного аналізу та оцінки підприємства як емітента цінних паперів і одержувача кредитних ресурсів. Стійкий фінансовий стан і гарні фінансові результати можуть визначати конкурентоспроможність підприємства, гарантувати ефективність реалізації інтересів партнерів підприємства, що вступають з ним у фінансові відносини. Фінансове становище підприємства є результатом управління всій його фінансово-господарською діяльністю і визначає, таким чином, його комплексну оцінку. Бухгалтерська звітність господарюючих суб'єктів є основним засобом комунікації і найважливішим елементом інформаційного забезпечення фінансового аналізу. Наскільки привабливі опубліковані фінансові результати, що показують поточний і перспективний фінансовий стан підприємства, настільки висока, і можливість отримання додаткових джерел фінансування. Основна вимога до інформації, представленої у звітності, полягає в тому, щоб вона була корисною для користувачів, тобто щоб цю інформацію можна було використовувати для прийняття обгрунтованих ділових рішень.

У ринковій економіці фінансовий стан підприємства, по суті, відображає кінцеві результати його діяльності, які цікавлять не тільки працівників, але і партнерів по економічній діяльності, державні, фінансові та податкові органи. Практично всі користувачі фінансових звітів використовують методи аналізу фінансового стану підприємства для прийняття рішень по оптимізації своїх інтересів. Власники підприємства - для забезпечення стабільності положення на ринку і підвищення прибутковості капіталу. Кредитори аналізують фінансову звітність для мінімізації своїх ризиків за вкладами і позиками. Постачальники і покупці - для визначення надійності ділових зв'язків. Держава (податкові органи) - для перевірки правильності складання звітних документів, розрахунку податків; персонал підприємства - з точки зору стабільності рівня заробленої плати та перспектив роботи на даному підприємстві.

Вивчення літературних джерел у галузі методики проведення аналізу показує, що є шість основних видів аналізу:

- Горизонтальний (часовий) аналіз - порівняння кожної позиції облікової інформації з попереднім періодом;

- Вертикальний (структурний) аналіз - визначення структури підсумкових показників з виявленням впливу кожної позиції на результат;

- Трендовий аналіз - порівняння позиції звітності з рядом попередніх періодів та визначення основних тенденцій динаміки показників (трендів), очищеної від випадкових впливів і індивідуальних особливостей окремих періодів. За допомогою тренда можна формувати можливі значення показників у майбутньому (перспективний аналіз);

- Аналіз відносних показників (коефіцієнтів) - розрахунок відносин між окремими позиціями облікової інформації або позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв'язків між ними;

- Порівняльний аналіз - по суті, внутрішньогосподарський аналіз за окремими або зведеними показниками цехів, інших підрозділів, а також аналіз показників даного підприємства з показниками конкурентів, з середньогалузевими і середніми даними підприємства;

- Факторний аналіз - аналіз впливу окремих факторів (причин) на результативний показник за допомогою детермінованих чи стохастичних прийомів дослідження. Факторний аналіз може бути як прямим (власне аналіз), коли результативний показник дроблять на складові частини, так і зворотним (синтез), коли окремі елементи з'єднують у загальний показник.

Розрахунок показників фінансового стану базується на порівнянні підприємств по великій кількості показників, що характеризують фінансовий стан, рентабельність та ділову активність в порівнянні з умовним еталонним значенням, є оптимальні за порівнюваним показниками. [30, с. 336] Фінансовий стан, на думку Селезньової М.М. і Іонової А.Ф., характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів організації. Розрахунок і аналіз показників фінансового стану проводиться за даними балансу організації в певній послідовності. [25, с. 43] Узагальнюючі показники складаються під впливом цілком певних економічних та інших факторів. Різниця понять «показник» і «фактор» умовно, бо практично кожен показник може розглядатися як чинник іншого показника більш високого порядку, і навпаки. Для цілей аналізу важливе значення має класифікація факторів, розподіл їх на внутрішні (які в свою чергу поділяються на основні і не основні) і зовнішні.

Класифікація факторів, що визначають фінансові показники, є основою класифікації резервів. Розрізняють резерви: підвищення обсягу продукції; вдосконалення структури та асортименту виробів; поліпшення якості; зниження собівартості продукції за елементами, за статтями витрат, або за центрами відповідальності; підвищення прибутковості продукції, зміцнення фінансового становища і підвищення рівня рентабельності.

На думку А.Д. Шеремета та Є.В. Негашева, трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами їх формування:

- Надлишок чи недолік власних оборотних коштів, що дорівнює різниці величини власних оборотних коштів і величини запасів;

- Надлишок (+) або нестача (-) довгострокових джерел формування запасів, що дорівнює різниці величини довгострокових джерел формування запасів і величини запасів;

- Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів, що дорівнює різниці величини основних джерел формування запасів і величини запасів. [31, с. 156]

Обчислення трьох показників забезпеченості запасів джерелами їх формування дозволяє класифікувати фінансові ситуації за ступенем їхньої стійкості. Можна виділити 4 типи фінансових ситуацій:

1. Абсолютна стійкість фінансового стану, що зустрічається рідко, являє собою крайній тип фінансової стійкості. Вона задається системою умов - надлишок (+) власних оборотних коштів або рівністю величин власних обігових коштів і запасів.

2. Нормальна стійкість фінансового стану, що гарантує його платоспроможність.

3. Нестійкий фінансовий стан, пов'язана з порушенням платоспроможності, при якому, тим не менш, зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення реального власного капіталу збільшенням власних оборотних коштів, а також за рахунок додаткового залучення довгострокових кредитів і позикових коштів.

4. Кризовий фінансовий стан, при якому підприємство знаходиться на межі банкрутства, оскільки в даній ситуації грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення, дебіторська заборгованість організації та інші оборотні активи не покривають навіть його кредиторської заборгованості (включаючи резерви майбутніх витрат і платежів) та інші короткострокові пасиви. Оскільки позитивним чинником фінансової стійкості є наявність джерел формування запасів, а негативним чинником - величина запасів, то основними способами виходу з нестійкого і кризового фінансових станів будуть: поповнення джерел формування запасів; оптимізація структури джерел формування запасів; обгрунтоване зниження рівня запасів.

Результатом аналізу фінансового стану, на думку Басовского Л.Є., Басовский Є.М., є і висновок про банкрутство підприємства. [19, с. 87]

Банкрутство - це неспроможність суб'єкта господарювання платити за своїми борговими зобов'язаннями і фінансувати поточну основну діяльність через відсутність коштів. Основна ознака банкрутства - нездатність підприємства виконати вимоги кредиторів протягом певного терміну з дня настання термінів платежів. Після закінчення цього терміну кредитори можуть звернутися в арбітражний суд про визнання підприємства-боржника банкрутом.

Методи діагностики банкрутства припускають застосування: трендового аналізу великої системи критеріїв та ознак; обмеженого кола показників; інтегральних показників; рейтингових оцінок на базі ринкових критеріїв фінансової стійкості підприємств; факторних регресійних і дискримінантних моделей.

1.2 Система показників аналізу та оцінки фінансового стану підприємства

Розглянемо систему показників аналізу та оцінки фінансового стану підприємства. Одним з індикаторів фінансового стану підприємства є його платоспроможність, тобто можливість наявними грошовими ресурсами своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання. Розрізняють поточну платоспроможність, яка склалася на поточний момент часу, і перспективну платоспроможність, що очікується в короткостроковій, середньостроковій і довгостроковій перспективі.

Поточна (технічна) платоспроможність означає наявність у достатньому обсязі грошових коштів та їх еквівалентів для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення. Звідси основними індикаторами поточної платоспроможності є наявність достатньої суми коштів і відсутність у підприємства прострочених боргових зобов'язань. Перспективна платоспроможність забезпечується погодженістю зобов'язань і платіжних засобів протягом прогнозного періоду, яка, у свою чергу, залежить від складу, обсягів і рівня ліквідності поточних активів, а також від обсягів, складу і ступеня готовності поточних зобов'язань до погашення. При внутрішньому аналізі платоспроможність прогнозується на підставі вивчення грошових потоків. Зовнішній аналіз платоспроможності здійснюється, як правило, на основі вивчення показників ліквідності. В економічній літературі прийнято розрізняти ліквідність активів, ліквідність балансу і ліквідність підприємства.

Під ліквідністю активу розуміється здатність його трансформації в грошові кошти, а ступінь ліквідності активу визначається проміжком часу, необхідному для його перетворення в грошову форму. Чим менше потрібно часу для інкасації даного активу, тим вище його ліквідність. При цьому слід розрізняти поняття ліквідності сукупних активів як можливість їх швидкої реалізації при банкрутстві і самоліквідації підприємства і поняття ліквідності оборотних активів, що забезпечує поточну платоспроможність. Тут мається на увазі, що кожен вид оборотних активів повинен пройти відповідні стадії операційного циклу, перш ніж трансформуватися в грошову готівку. Так, наприклад, грошові кошти (ДС), вкладені у виробничі запаси (П3), повинні послідовно пройти стадії незавершеного виробництва (НП), готової продукції (ГП), дебіторської заборгованості (ДЗ) і тільки після цього вони прийдуть до своєї вихідної форми.

Ліквідність балансу - можливість суб'єкта господарювання звернути активи в готівку і погасити свої платіжні зобов'язання, а точніше - це ступінь покриття боргових зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов'язань. Якісна відмінність цього поняття від ліквідності активів у тому, що ліквідність балансу відображає міру узгодженості обсягів і ліквідності активів з розмірами і термінами погашення зобов'язань, в той час як ліквідність активів визначається безвідносно до пасиву балансу. Ліквідність підприємства - більш загальне поняття, чим ліквідність балансу. Ліквідність балансу передбачає вишукування платіжних засобів тільки за рахунок внутрішніх джерел (реалізації активів). Але підприємство може залучити позикові засоби з боку, якщо у нього є відповідний імідж у діловому світі і досить високий рівень інвестиційної привабливості.

Тому оцінюючи ліквідність підприємства треба враховувати його фінансову гнучкість, тобто здатність позичати кошти з різних джерел, збільшувати акціонерний капітал, продавати активи, що швидко реагувати на кон'юнктуру ринку і т.д. Таким чином, поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге більш ємне. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність підприємства. У той же час ліквідність характеризує як поточний стан розрахунків, так і перспективу. Підприємство може бути платоспроможним на звітну дату, але мати несприятливі можливості в майбутньому, і навпаки.

Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем спадної ліквідності, з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення. Перша група (А 1) включає в себе абсолютно ліквідні активи такі як готівка і короткострокові фінансові вкладення. До другої групи (А 2) відносяться швидко реалізовані активи: товари відвантажені, дебіторська заборгованість з терміном погашення до 12 місяців і ПДВ по придбаних цінностях. Ліквідність цієї групи оборотних активів залежить від своєчасності відвантаження продукції, оформлення банківських документів, швидкості платіжного документообігу у банках, від попиту на продукцію, її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців форм розрахунків. Третя група (А 3) - це повільно реалізовані активи (виробничі запаси, незавершене виробництво, готова продукція, товари), для трансформації яких у готівку знадобиться значно більший термін. Четверта група (А 4) - це важкореалізовані активи, куди входять основні засоби, нематеріальні активи, довгострокові фінансові вкладення, незавершене будівництво, дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців.

Відповідно на 4 групи розбиваються і зобов'язання підприємства. П 1 - найбільш термінові зобов'язання, які повинні бути погашені протягом поточного місяця (кредиторська заборгованість і кредити банку, терміни повернення яких настали). П 2 - середньострокові зобов'язання з терміном погашення до одного року (короткострокові кредити банку). П 3 - довгострокові зобов'язання (кредити банку і позики). П 4 - власний капітал підприємства. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо:

А 1 П 1; А 2 П 2; А 3 П 3; А 4 П4 (1)

Вивчення співвідношень цих груп активів і пасивів за кілька періодів дозволить установити тенденції зміни в структурі балансу і його ліквідності. При цьому слід враховувати ризик недостатньої ліквідності, коли бракує високо ліквідних коштів для погашення зобов'язань, і ризик зайвої ліквідності, коли з-за надлишку високо ліквідних активів, які, як правило, є низько дохідними, відбувається втрата прибутку для підприємства.

Поряд з абсолютними показниками для оцінки ліквідності підприємства розраховують наступні відносні показники: коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт швидкої ліквідності і коефіцієнт абсолютної ліквідності. Дані показники становлять інтерес не тільки для керівництва підприємства, але і для зовнішніх суб'єктів аналізу: коефіцієнт абсолютної ліквідності становить інтерес для постачальників сировини і матеріалів, коефіцієнт швидкої ліквідності - для банків, коефіцієнт поточної ліквідності - для інвесторів.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (норма грошових резервів) визначається відношенням коштів і короткострокових фінансових вкладень до всієї суми короткострокових боргів підприємства. Його рівень показує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена за рахунок наявної готівки. Чим вище його величина, тим більше гарантія погашення боргів. Однак і при невеликому його значенні підприємство може бути завжди платоспроможним, якщо зуміє збалансувати і синхронізувати приплив і відтік грошових коштів за обсягом і термінами. Тому будь-яких загальних нормативів і рекомендацій за рівнем даного показника не існує. Доповнює загальну картину платоспроможності підприємства наявність або відсутність у нього прострочених зобов'язань, їх частота і тривалість.

Коефіцієнт швидкої (термінової) ліквідності - відношення грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень ПДВ по придбаних цінностей і короткострокової дебіторської заборгованості, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати, до суми короткострокових фінансових зобов'язань. Задовольняє звичайне співвідношення 0,7-1. Однак воно може виявитися недостатнім, якщо більшу частку ліквідних коштів становить дебіторська заборгованість, частина якої важко своєчасно стягнути. У таких випадках потрібно співвідношення більше. Якщо в складі оборотних активів значну частку займають грошові кошти та їх еквіваленти (цінні папери), то це співвідношення може бути меншим.

Коефіцієнт поточної ліквідності (загальний коефіцієнт покриття боргів) - відношення всієї суми оборотних активів, включаючи запаси за мінусом витрат майбутніх періодів, до загальної суми короткострокових зобов'язань. Він показує ступінь, в якій оборотні активи покривають оборотні пасиви. Перевищення оборотних активів над короткостроковими фінансовими зобов'язаннями забезпечує резервний запас для компенсації збитків, які може понести підприємство при розміщенні й ліквідації всіх оборотних активів, крім готівки. Чим більше величина цього запасу, тим більше впевненість кредиторів, що борги будуть погашені. Задовольняє зазвичай коефіцієнт 2.

Однак обгрунтувати єдиний норматив даного показника для всіх галузей практично неможливо, оскільки його рівень залежить від сфери діяльності, структури і якості активів, тривалості операційного циклу, швидкості погашення кредиторської заборгованості і т.д.

Якщо коефіцієнт поточної ліквідності менше нормативу, але намітилася тенденція його зростання, то визначається коефіцієнт відновлення ліквідності (К вл) за період, що дорівнює шести місяцям. В умовах інфляційного середовища щоб уникнути спотворює впливу інфляції при визначенні впливу факторів на зміну коефіцієнта ліквідності в розрахунок слід приймати не абсолютний приріст поточних активів і пасивів, а зміна їх частки в загальній валюті балансу.

Фінансовий стан підприємства, його стійкість багато в чому залежать від оптимальності структури джерел капіталу і від оптимальності структури активів підприємства і, в першу чергу, від співвідношення основних і оборотних коштів, а також від врівноваженості активів і пасивів підприємства за функціональною ознакою. [28, с. 329-331] З цією метою розраховують наступні показники:

1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу (фінансової автономії, незалежності) - характеризує яка частина активів сформована за рахунок власних джерел:

Кск = (2)

2. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу - показує, яка частина активів підприємства сформована за рахунок позикових коштів довгострокового і короткострокового характеру:

Кзк = (3)

3. Коефіцієнт фінансової залежності - показує, яка сума активів припадає на рубль власних коштів:

Кфз = (4)

4. Коефіцієнт поточної заборгованості - показує, яка частина активів сформована за рахунок позикових ресурсів короткострокового характеру:

Ктз = (5)

5. Коефіцієнт сталого фінансування - характеризує, яка частина активів балансу сформовано за рахунок стійких джерел:

Куф = (6)

6. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел:

Кнкі = (7)

7. Коефіцієнт фінансової залежності капіталізованих джерел:

Кзкі = (8)

8. Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом (коефіцієнт платоспроможності):

Кпокр = (9)

9. Коефіцієнт фінансового левериджу або коефіцієнт фінансового ризику - один з основних індикаторів фінансової стійкості. Чим вище його значення, тим вище ризик вкладення капіталу в це підприємство:

Кфл = (10)

10. Для характеристики структури розподілу власного капіталу розраховують коефіцієнт його маневреності - показує, яка частина власного капіталу знаходиться в обороті, тобто в тій формі, яка дозволяє вільно маневрувати цими засобами: [20, с. 346-348]

КМК = (11)

Стійкість фінансового стану може бути підвищена шляхом:

а) прискорення оборотності капіталу в поточних активах, в результаті чого відбудеться відносне його скорочення на карбованець обороту;

б) обгрунтованого зменшення запасів і витрат (до нормативу);

в) поповнення власного оборотного капіталу за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.

Тому при внутрішньому аналізі здійснюється поглиблене вивчення причин зміни запасів і витрат, оборотності оборотних активів, зміни суми власного оборотного капіталу.

Діагностика (аналіз і оцінка) банкрутства - це передусім виявлення об'єкта дослідження: показники поточного та перспективного потоків платежів і показники формування чистого грошового потоку по виробничої, інвестиційної і фінансової діяльності підприємства. Не завжди відхилення від формально запропонованих значень коефіцієнтів свідчить про необхідність оголошення підприємства банкрутом. Нерідко ліквідація боржника-банкрута невигідна ні кредиторам, ні державі. З цією метою законом передбачена процедура відновлення платоспроможності підприємства. [20, с. 117]

Основне завдання діагностики полягає в тому, щоб своєчасно забезпечити прийняття таких управлінських рішень, які будуть сприяти зниженню впливу негативних факторів на стан об'єкта. Зміст і результати діагностичних досліджень дозволять зробити висновок, що вони є одним з найбільш універсальних засобів отримання достовірної інформації про стан і відхилень у розвитку досліджуваного об'єкта. Для діагностики ймовірності банкрутства використовується кілька підходів, заснованих на застосуванні: аналізу системи критеріїв та ознак; обмеженого кола показників; інтегральних показників.

У зарубіжних країнах для оцінки ризику банкрутства і кредитоспроможності широко використовуються факторні моделі відомих західних економістів розроблені за допомогою багатомірного дискримінантного аналізу. Найбільшу популярність отримала модель Е. Альтмана: [22, с. 345]

Z = 0,717 х 1 +0,847 х 2 +3,107 х 3 +0,42 х 4 +0,995 х 5, (12)

де: х 1 - власний оборотний капітал / сума активів;

х 2 - нерозподілений прибуток / сума активів;

х 3 - прибуток до сплати відсотків / сума активів;

х 4 - балансова вартість власного капіталу / позиковий капітал;

х 5 - обсяг продажів (виручка) / сума активів.

Константа порівняння - 1,23. Якщо значення Z <1,23, то це ознака високої ймовірності банкрутства, тоді як значення Z> 1,23 і більше свідчить про малу його ймовірності.

Однак слід зазначити, що використання таких моделей вимагає великих пересторог. Тестування російських підприємств за даними моделями показало, що вони не повною мірою підходять для оцінки ризику банкрутства вітчизняних підприємств через різну методики відображення інфляційних факторів і різної структури капіталу і відмінностей в законодавчій базі. Модель діагностики банкрутства Давидової-Бєлікова має вигляд:

Z = 8,38 * х 1 + 1,0 * х 2 + 0,054 * х 3 + 0,63 * х 4, (15)

де: х 1 = ; Х 2 = ; Х 3 = ; Х 4 = .

Отримані значення Z-рахунку порівнюються з наступними критеріями:

Z 0 - max ступінь банкрутства 90-100%;

0 <Z <0,18 - висока ступінь банкрутства 60-80%;

0,18 <Z <0,32 - середня ступінь банкрутства 35-50%;

0,32 <Z <0,42 - низька ступінь банкрутства 15-20%;

Z> 0,42 - min ступінь банкрутства 10%.

Модель діагностики банкрутства Сайфуліна-Кодекова має вигляд:

R = 2 * х 1 + 0,1 * х 2 + 0,08 * х 3 + 0,45 * х 4 + 1,0 * х 5, (16)

де х 1 = > 0,1; х 2 = ; Х 3 = ; Х 4 = ; Х 5 = .

Якщо R <1, то підприємство має незадовільний фінансовий стан; R 1 - фінансовий стан задовільний.

У даних моделях вагові значення приватних показників для комерційних організацій були визначені експертним шляхом, а фактичний комплексний коефіцієнт банкрутства слід зіставляти з нормативним, розрахованим на основі рекомендованих мінімальних значень приватних показників. Тестування даних моделей показало, що вони дозволяють провести експрес-аналіз фінансового стану виробничих підприємств і досить точно оцінити ступінь ймовірності їх банкрутства.

1.3 Методика аналізу та оцінки фінансового стану підприємства

Методичне забезпечення економічного аналізу - інструмент, який необхідний для найбільш ефективного управління фінансово-господарською діяльністю підприємства, галузі, регіону. Основи існуючого методичного забезпечення розроблені більш 50 років тому, і хоча вони формально постійно удосконалюються, але не дозволяють підготувати достатньо надійних рекомендацій, що забезпечують оптимальне управління матеріальними та фінансовими ресурсами [14]

Різні автори пропонують різні методики фінансового аналізу. Деталізація процедурної сторони методики фінансового аналізу залежить від поставлених цілей і різних факторів інформаційного, тимчасового, методичного і технічного забезпечення. Логіка аналітичної роботи припускає її організацію у вигляді двухмодульной структури: експрес-аналіз і деталізований аналіз фінансового стану. Метою експрес-аналізу фінансового стану є наочна і проста оцінка фінансового благополуччя і динаміки розвитку господарюючого суб'єкта. У процесі аналізу професор В.В. Ковальов пропонує розрахувати різні показники і доповнити їх методами, заснованими на досвіді і кваліфікації фахівця. Автор вважає, що експрес-аналіз доцільно виконувати в три етапи: підготовчий етап, попередній огляд фінансової звітності, економічне читання й аналіз звітності. [16, с. 48]

Мета першого етапу - прийняти рішення про доцільність аналізу фінансової звітності і переконатися в її готовності до читання. Тут проводиться візуальна і найпростіша рахункова перевірка звітності по формальних ознаках і по суті: визначається наявність всіх необхідних форм і додатків, реквізитів і підписів, перевіряється правильність і ясність усіх звітних форм; перевіряються валюта балансу і всі проміжні підсумки. Мета другого етапу - ознайомлення з пояснювальною запискою до балансу. Це необхідно для того, щоб оцінити умови роботи в звітному періоді, визначити тенденції основних показників діяльності, а також якісні зміни в майновому і фінансовому становищі господарюючого суб'єкта. Третій етап - основний в експрес-аналізі, його мета - узагальнена оцінка результатів господарської діяльності та фінансового стану об'єкта. Такий аналіз проводиться з тим чи іншим ступенем деталізації в інтересах різних користувачів. В.В. Ковальов пропонує проводити експрес-аналіз фінансового стану по вище викладеній методиці. Експрес-аналіз може завершуватися висновком про доцільність або необхідність більш поглибленого і детального аналізу фінансових результатів і фінансового стану.

Мета деталізованого аналізу - більш докладна характеристика майнового і фінансового положення господарюючого суб'єкта, результатів його діяльності в истекающем звітному періоді, а також можливостей розвитку суб'єкта на перспективу. Він конкретизує, доповнює і розширює окремі процедури експрес-аналізу. При цьому ступінь деталізації залежить від бажання аналітика.

Порівняльний аналіз - це як внутрішньогосподарський аналіз зведених показників звітності за окремими показниками підприємства, підрозділів, цехів, так і міжгосподарський аналіз показників даного підприємства з показниками конкурентів, середньогалузевими і середніми господарськими даними.

Розглянемо методику, запропоновану професором В.І. Подільським. Основні етапи аналізу фінансового стану підприємства, відповідно до цієї методики: [33, с. 76-78]

1. Загальна оцінка фінансового стану підприємства та змін його фінансових показників за звітний період:

- Ознайомлення з бухгалтерською звітністю;

- Технічна перевірка готовності;

- Складання порівняльного аналітичного балансу;

- Розрахунок питомої ваги величин статей балансу за звітний період;

- Розрахунок змін статей балансу до величин на початок періоду;

- Розрахунок змін статей балансу до зміни підсумку аналітичного балансу.

2. Аналіз платоспроможності та фінансової стійкості підприємства методом порівняння:

- Розрахунок надлишків чи недоліків коштів для формування запасів і витрат;

- Визначення ступеня фінансової стійкості підприємства методом коефіцієнтів (коефіцієнт автономії, коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, коефіцієнт забезпеченості власними коштами, коефіцієнт маневреності, коефіцієнт фінансування).

3. Аналіз кредитоспроможності та ліквідності балансу підприємства:

- Методом порівняння - зіставлення коштів по активу з зобов'язаннями по пасиву;

- Методом коефіцієнтів (коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт покриття або поточної ліквідності).

4. Аналіз оборотності активів підприємства:

- Визначення оборотності активів;

- Визначення середньої величини активів;

- Визначення тривалості обороту;

- Розрахунок показника залучення (вивільнення) коштів в оборот.

5. Аналіз дебіторської заборгованості:

- Розрахунок показника оборотності дебіторської заборгованості;

- Визначення періоду погашення дебіторської заборгованості;

- Визначення показника частки дебіторської заборгованості в загальному обсязі оборотних коштів;

- Визначення частки сумнівної дебіторської заборгованості.

6. Аналіз оборотності товарно-матеріальних запасів:

- Розрахунок показника оборотності запасів;

- Визначення терміну зберігання запасів.

7. Аналіз фінансових результатів підприємства:

- Оцінка динаміки показників балансового і чистого прибутку;

- Кількісна оцінка впливу на зміну прибутку від реалізації продукції низки факторів;

- Розрахунок показника рентабельності підприємства.

8. Оцінка потенційного банкрутства:

- Визначення ознак банкрутства за допомогою використання формули «Z-рахунку» Е. Альтмана.

- Визначення ознак банкрутства за допомогою коефіцієнтів поточної ліквідності, забезпеченості власними коштами і відновлення (втрати) платоспроможності.

Рух будь-яких товарно-матеріальних цінностей, трудових і матеріальних ресурсів супроводжується утворенням і витрачанням грошових коштів, тому фінансовий стан господарюючого суб'єкта відображає всі сторони його виробничо-торговельної діяльності.

Характеристику фінансового стану професор І.Т. Балабанов пропонує провести за такою схемою: [11, с. 66]

- Аналіз дохідності (рентабельності);

- Аналіз фінансової стійкості;

- Аналіз кредитоспроможності;

- Аналіз використання капіталу;

- Аналіз рівня самофінансування;

- Аналіз валютної самоокупності.

Професор Є.С. Стоянова в підручнику «Фінансовий менеджмент: теорія і практика» особливу увагу приділяє специфічним методом аналізу: це розрахунки ефекту фінансового важеля і операційного важеля, а також розрахунку фінансових коефіцієнтів. Найважливішими коефіцієнтами звітності, що використовуються у фінансовому управлінні з Є.С. Стоянової, є: [26]

- Коефіцієнти ліквідності (коефіцієнт поточної ліквідності, термінової ліквідності і чистий оборотний капітал);

- Коефіцієнти ділової активності чи ефективності використання ресурсів (оборотність активів, оборотність дебіторської заборгованості, оборотність матеріально-виробничих запасів і тривалість операційного циклу);

- Коефіцієнти рентабельності (рентабельність всіх активів підприємства, рентабельність реалізації, рентабельність власного капіталу);

- Коефіцієнти структури капіталу (коефіцієнт власності, коефіцієнт фінансової залежності, коефіцієнт захищеності кредиторів);

- Коефіцієнти ринкової активності (прибуток на одну акцію, балансова вартість однієї акції, співвідношення ринкової ціни акції та її балансовою вартістю, прибутковість акції і частка виплачених дивідендів).

За результатами аналізу фінансового стану робляться висновки, на підставі яких розробляються заходи щодо його поліпшення.

Використовуючи вищенаведені методики, формули і показники, проведемо аналіз і оцінку фінансового стану підприємства ТОВ «Контур».

2. Аналіз та оцінка фінансового стану ТОВ «Контур»

2.1 Організаційно-економічна характеристика підприємства

Товариство з обмеженою відповідальністю «Контур» засновано фізичними особами жителями м. Брянська відповідно до Статуту товариства та чинним законодавством РФ (Цивільним Кодексом РФ і ФЗ «Про товариства з обмеженою відповідальністю»).

ТОВ «Контур» зареєстровано постановою Адміністрації Брянського району № 605 від 12 лютого 1997 р. і розташоване за адресою: 241020, м. Брянськ, вул. Об'їзна, д. 10.

Статутний капітал ТОВ «Контур» повністю складається з номінальної вартості часток учасників товариства, які не відповідають за зобов'язаннями товариства і несуть ризик збитків, пов'язаних з діяльністю підприємства, у межах вартості внесеного ним вкладу. Величина Статутного капіталу складає 10000 руб. і повністю внесена.

Учасники товариства не відповідають за зобов'язаннями ТОВ «Контур» і несуть ризик збитків, пов'язаних з діяльністю ТОВ «Контур», в межах вартості внесеного ним вкладу. Прибуток розподіляється між учасниками ТОВ «Контур» пропорційно їх вкладам.

ТОВ «Контур» має у власності відокремлене майно, що враховується на його самостійному балансі, а також може від свого імені набувати і здійснювати майнові та немайнові права, нести обов'язки, бути позивачем і відповідачем у суді. Вищим органом ТОВ «Контур» є загальні збори його засновників.

ТОВ «Контур» здійснює свою діяльність відповідно до чинного законодавства РФ і Статутом товариства. Метою діяльності підприємства є отримання прибутку його учасниками на основі задоволення потреб громадян, господарських товариств і будь-яких інших законних утворень в товарах, роботах, послугах, пропонованих підприємством. ТОВ «Контур» для досягнення статутних цілей здійснює наступні види діяльності:

- Заготівля і переробка лісу і деревних відходів, виготовлення будиночків, меблів, різних виробів з деревини та їх реалізація;

- Організація монтажних і пуско-налагоджувальних робіт;

- Здача нежитлових приміщень і майна підприємства в оренду;

- Торгово-закупівельна та комерційно-посередницька діяльність;

- Оптова торгівля;

- Комісійні, брокерські та інші посередницькі послуги;

- Будівництво та експлуатація об'єктів виробничого та сільськогосподарського, комунального, соціального призначення;

- Проектні, дизайнерські роботи;

- Виробництво будівельних виробів і конструкцій;

- Виробництво ремонту будівель, споруд;

- Роботи з улаштування внутрішніх інженерних мереж і систем: влаштування систем вентиляції, прокладення внутрішніх систем опалення, водопостачання, каналізації, установка санітарно-технічних приладів, прокладка внутрішніх мереж електропостачання напругою до 1000 вольт, облаштування внутрішнього електроосвітлення;

- Виробництво земляних робіт;

- Виробництво товарів народного споживання та інших предметів, виробів, матеріалів;

- Виробництво нестандартного обладнання і виробів за замовленнями підприємств і фізичних осіб;

- Інші послуги і роботи, обумовлені в статуті підприємства і не суперечать законодавству РФ.

Предметом діяльності досліджуваного підприємства є будь-які види діяльності, що не суперечать цілям діяльності товариства і не заборонені чинним законодавством РФ, в т.ч. здійсненні діяльності: у сфері матеріального виробництва і внепроизводственной сфері. ТОВ «Контур» має круглу печатку, що містить його повне фірмове найменування російською мовою і вказівка ​​на місце знаходження товариства. Для здійснення поточної діяльності підприємством відкритий розрахунковий рахунок у Брянському філії банку ВАТ «Брянський народний банк». Як юридична особа, ТОВ «Контур» зареєстровано в ІМНС Бежицкого району м. Брянська, ІПН 3232012049. Структура підприємства ТОВ «Контур» представлена ​​на малюнку 1.




ДИРЕКТОР













Заст. директора з будівництва

Головний бухгалтер

Головний інженер





















Бригадири










ПТО

Гол. механік




















Ділянка № 1

Ділянка № 2

Ділянка № 3

Ділянка № 4

диспетчерська

Бухгалтер розрахункового столу

Ст. комірник

Бухгалтер-калькулятор

Бухгалтер-касир

Інженер кошторисник

Інженер з виробництва

Інженер по ТБ

Автослесарний цех

водії

Рисунок 1 - Структура підприємства ТОВ «Контур»

Територія підприємства площею 2,5 гектара повністю асфальтована, на ній розташовані:

- Контрольно-пропускний пункт, де проводиться огляд технічного стану рухомого автосостава підприємства.

- Адміністративно-господарський корпус, де розташовані кабінети керівників та інженерно-технічних працівників, обслуговуючого персоналу, а також диспетчерська.

- Будівля комплексно-механізованого ділянки для технічного ремонту і техобслуговування автомобілів та обладнання.

- Відкрита стоянка для рухомого складу підприємства, а також для автомобілів сторонніх організацій.

- Склади для зберігання запасних частин, вузлів і агрегатів, автомобільних шин, пально-мастильних матеріалів.

Головним бухгалтером ТОВ «Контур» (Мельникова Т.А.) відповідно до положення з бухгалтерського обліку «Облікова політика» (затверджено наказом Мінфіну Росії від 20.07.94 № 100) на підприємстві розроблена та оформлена у вигляді положення облікова політика організації на 2007 - 2008 рр.. У ній відображені основні методичні та організаційно-технічні особливості ведення обліку на підприємстві. Положення про облікову політику затверджено директором підприємства (Боровиков В.Є.). Зупинимося на найбільш значимих моментах:

- На підприємстві застосовується таблична машиноорієнтованого форма ведення бухгалтерського обліку за журнально-ордерній системі;

- Інвентаризація майна і фінансових зобов'язань проводиться в останній місяць року;

- Робочий план рахунків розроблений на основі єдиного Плану рахунків;

- Бухгалтерський облік в організації здійснюється бухгалтерією як самостійним структурним підрозділом, очолюваним головним бухгалтером;

- На підприємстві ведеться окремий облік майна, що амортизується (ОС і НМА) за критерієм терміну корисного використання у відповідності до ст. 257-258 НК РФ;

- Майно вартістю до 20,0 тис. руб. повністю включається до складу матеріальних витрат у міру введення в експлуатацію незалежно від терміну його використання;

- Амортизується майно приймається до обліку за первісною вартістю, амортизація нараховується лінійним методом;

- Списання покупних матеріалів проводиться по середній собівартості;

- Транспортні витрати є прямими і розподіляються на реалізовану продукцію і залишок товару на складі за середнім відсотком;

- Отримані доходи зменшуються на суму зроблених витрат (за винятком зазначених у ст. 270 НК РФ);

- Витрати на виробництво і реалізацію продукції поділяються на прямі (матеріальні витрати, витрати на оплату праці, нарахована амортизація) та непрямі (інші витрати, окрім позареалізаційних).

Після затвердження облікової політики керівником організації вона набуває статусу юридичного документу.

Розрахунки з постачальниками і підрядниками ведуться в готівковому та безготівковому вигляді з відображенні їх в ж / о № 6. Основними контрагентами підприємства є: ТОВ «Надін», ВАТ «Навлінскій ДОК», ТОВ «Брянсксбит», ВАТ «Брянскметаллресурси» - покупці послуг, матеріалів і деталей; ОВО при Брянському РВВС - постачальник послуг з припинення правопорушень і злочинів у будівлях майстерень і складів . Розрахунки з даними організаціями підтверджуються договорами, товарно-транспортними накладними, рахунками, рахунками-фактурами. На кінець звітного періоду є акти звірок по розрахунках.

Відповідно до облікової політики для забезпечення достовірності даних бухгалтерського обліку і бухгалтерської звітності проводиться інвентаризація майна і фінансових зобов'язань. Інвентаризація проводиться у строки, що встановлюються окремими наказами.

Уявімо всю необхідну інформацію про діяльність підприємства.

Обсяги виробництва надаються підприємством послуг представлені в таблиці 1. Найбільшу питому вагу в загальному обсязі реалізованих робіт і послуг займають будівельно-монтажні роботи, менше за все реалізується електромонтажних і вентиляційних виробів. У цілому за досліджуваний період виручка підприємства зросла на 84,54%, що в абсолютному вираженні склало 43323 тис. руб.

Таблиця 1 - Обсяги та структура виробництва ТОВ «Контур» в 2007-2009 рр.., Тис. руб.

Види діяльності

2006

2007

2008

2008 в% до





2006

2007

Будівельно-монтажні роботи

36156

45085

64770

179,14

143,66

Виробництво вентиляційних, санітарно-технічних, електромонтажних виробів

1458

2119

6932

475,45

327,14

Проектування інженерних мереж і систем опалення

11114

30093

18794

169,10

62,45

Пусконалагоджувальні роботи

2519

3725

4074

161,73

109,37

Разом

51247

81022

94570

184,54

116,72

Використовуючи балансові дані ТОВ «Контур» за 2007-2009 рр.. (Додаток 4-5), можна розрахувати основні показники діяльності підприємства, які змінилися таким чином (табл. 2).

Таблиця 2 - Основні показники діяльності ТОВ «Контур» в 2006-2008 рр..

Показники

2006

2007

2008

2008 в% до





2006

2007

Виручка, тис. руб.

51247

81022

94570

184,54

116,72

Середньооблікова чисельність, чол.

35

38

45

128,57

118,42

- Управлінський персонал;

- Виробничий персонал;

- Чоловіків;

- Жінок;

- Мають вищу освіту;

- Мають середню проф. освіта

10

25

31

4

20

15

11

27

33

5

22

16

13

32

37

8

27

18

130

128

119,35

200

135

120

118,18

118,52

112,12

160

122,73

112,5

Середньорічна вартість основних засобів, тис. руб.

4508

4508

4655,5

103,27

103,27

Витрати на оплату праці, тис. руб.

169,8

197,5

293,9

173,09

148,81

Середньомісячна зарплата, тис. руб.

4,85

5,20

6,53

134,64

125,58

Продуктивність праці, тис. руб.

1464

2132

2102

143,58

98,59

Повна собівартість реалізованої продукції, тис. руб.

45608

79129

93181

204,31

117,76

Прибуток / збиток від продажу, тис. руб.

5639

1893

1389

24,63

73,38

Фондовіддача, грн.

11,37

17,97

20,31

178,63

113,02

Рентабельність продажів,%

1,12

1,02

1,01

90,18

99,02

Чистий прибуток, тис. руб.

383

267

80

20,89

29,96

Середньорічна вартість оборотних коштів, тис. руб.

3534

3749

1217

34,44

32,46

Оборотність оборотних коштів, дні

14,50

21,61

7,77

53,59

35,96

Власний капітал, тис. руб.

1278,5

1318,5

1430,5

111,89

108,49

Аналізуючи динаміку показників, можна зробити висновок, що в цілому підприємство ТОВ «Контур» працювало протягом 2006-2008 рр.. періоду досить ефективно. Але при цьому, не дивлячись на приріст виручки на 84,54%, собівартість реалізованих продукції і послуг зросла на 104,31%. Така динаміка показників пояснюється тим, що за період 2007-2008 рр.. темп зростання витрат обігу перевищив темп зростання виручки, а також отриманням довгострокового кредиту, що вплинуло на показники ефективності, що підтверджується і негативною динамікою рентабельності продажів, зниження за 2006-2008 рр.. склало 9,82%.

Позитивною тенденцією є прискорення оборотності оборотних коштів майже на 7 днів у досліджуваному періоді.

Також варто відзначити постійне зростання середньомісячної заробітної плати, що склав за досліджуваний період 34,6% або 1680 руб. Хоча збільшення заробітної плати в абсолютному виразі за 3 роки і не настільки високо, індексація заробітної плати на підприємстві проводиться регулярно, що дозволяє компенсувати негативний вплив інфляції.

За досліджуваний період зросла і чисельність персоналу підприємства на 10 чол. або на 28,57%, що в сукупності зі зростанням обсягів реалізації дало збільшення продуктивності праці на 43,58%, а також зростання витрат на оплату праці, що склав за 2006-2008 рр.. 124,1 тис. руб. (73,09%).

Фінансовим результатом діяльності підприємства весь досліджуваний період був прибуток, при цьому простежується її негативна динаміка - за 2006-2008 рр.. сума прибутку від основної діяльності знизилася з 5639 до 1389 тис. руб., а сума чистого прибутку зменшилася на 303 тис. руб.

Зростання показника власного капіталу можна пояснити тільки зміною суми нерозподіленого прибутку, оскільки величина статутного капіталу залишалася незмінною протягом 2006-2008 рр.. Відразу слід зазначити, що на досліджуваному підприємстві ніякої фінансової та інвестиційної діяльності не ведеться, тільки в 2007 р. підприємство у розрізі інвестиційної діяльності вклало 677,0 тис. руб. у придбання об'єктів основних засобів.

Загальний стан грошових коштів представлено в таблиці 3. Можна стверджувати, що залишки грошових коштів в касі на кінець звітних періодів нестабільні і змінюються протягом аналізованого періоду. Можливо, це обумовлено тим, що підприємства повинні погоджувати з банком, в якому знаходиться його розрахунковий рахунок, розмір касового ліміту, тобто максимально можливі суми грошових коштів знаходиться у касі. На досліджуваному підприємстві протягом 2006-2008 рр.. спостерігається невідповідність першої умови абсолютної ліквідності - недолік високоліквідних активів (грошових коштів) для погашення найбільш термінових зобов'язань. У 2006 р. ця нестача склала 7389 тис. руб., 2008 р. - 4079 тис. руб.

Таблиця 3 - Загальний рух грошових коштів

Показники

2006 р

2007 р

2008 р

Абсолютна зміна

Відносне зміна,%

Грошові кошти

396

501

77

-319

19,44

Каса

12

17

10

-2

83,33

Розрахунковий рахунок

369

474

65

-304

17,62

Інші

15

10

2

-13

13,33

Про динаміку залишків коштів на розрахунковому рахунку можна сказати, що вона цілком відповідає профілю підприємства. Для грошових коштів на інших (спеціальних) рахунках в банку характерна тенденція в бік їх зменшення. Таке зменшення грошових коштів до кінця звітного періоду можливо пов'язано із зменшенням оподатковуваної бази з податку на майно організацій, до якої входять і всі грошові кошти підприємства. Але в цілому, що намітилася тенденція до зниження величини грошових коштів повинна звернути на себе найпильнішу увагу керівництва: величини грошових коштів має бути достатньо на здійснення поточної господарської діяльності.

На підставі аналізу даних табл. 4 по формуванню фінансового результату можна сформулювати наступне:

- Результатом основної діяльності підприємства протягом усього досліджуваного періоду був прибуток;

Таблиця 4 - Формування фінансового результату в 2006-2008 рр..

Показник

2006

2007

2008

2008 в%





2006

2007

Виручка від реалізації продукції

51247

81022

94570

184,54

116,72

Собівартість продукції

45608

79129

93181

204,31

117,76

Управлінські витрати

4147

0

0

0

0

Повна собівартість продукції

49755

79129

93181

187,28

117,76

Прибуток / збиток від продажу

1492

1893

1389

93,10

73,38

Інші доходи

0

0

0

0

0

Інші витрати

988

1542

1284

129,96

83,27

Прибуток / збиток від іншої діяльності

-988

-1542

-1284

129,96

83,27

Прибуток / збиток до оподаткування

504

351

105

20,83

29,91

Поточний податок на прибуток

121

84

25

20,66

29,76

Прибуток / збиток

383

267

80

20,89

29,96

- У результаті операційної діяльності протягом усього досліджуваного періоду були збитки, тому що доходів у підприємства не було;

- Виручка в 2008 р. виріс в порівнянні з 2006 р. на 43323 тис. крб.;

- Собівартість продукції також зросла - на 47573 тис. крб.;

- Тільки в 2006 р. у підприємства були присутні управлінські витрати в розмірі 4147 тис. руб., Не дивлячись на це, спостерігається негативна динаміка прибутку від продажів - до 2008 р. її величина знизилася на 103 тис. руб., Що говорить про зростання затратоемкую продукції підприємства;

- Результатом позареалізаційної діяльності підприємства також були збитки протягом усього досліджуваного періоду;

- Загальним фінансовим результатом ТОВ «Контур» в 2006 р. була прибуток у розмірі 383 тис. руб., В 2007 і 2008 рр.. підприємство отримувало чистий прибуток у розмірі 267 і 80 тис. руб. відповідно.

Питома вага витрат у виручці підприємства досить великий - у 2006 р. він склав 45608/51247 = 89%, а в 2008 р. - 93181/94570 = 98,5%, що слід розцінювати негативно.

Таким чином, економічний і фінансовий стан підприємства за досліджуваний період було не досить стабільним. Це говорить про недоліки у фінансовій політиці підприємства.

2.2 Аналіз майнового стану підприємства

Проаналізуємо склад і структуру активів і пасивів підприємства в динаміці за три (2006-2008) року. Дані розрахунків представлені в таблицях 5-10 додатків. На підставі наведених даних, можна сформулювати наступні висновки:

Величина майна підприємства ТОВ «Контур» в 2008 р. виріс на 2510 тис. руб. або майже в 2 рази, в 2007 р. вона збільшилася незначно - на 511 тис. руб. або на 35%, при цьому:

- Величина позаоборотних активів збільшилася на 68 і 223 тис. руб. в 2007 і 2008 р. відповідно;

- Сума оборотних активів ТОВ «Контур» зросла на 1287 тис. руб. за 2008 р. у т.ч.: в основному за рахунок зниження суми запасів - на 22 тис. руб., дебіторська заборгованість знизилася на 314 тис. руб., величина грошових коштів збільшилась на 1611 тис. крб.;

- Протягом 2007 р. сума оборотних активів зросла на 443 тис. руб., Це відбулося в результаті зменшення суми запасів на 93 тис. руб. і зростання дебіторської заборгованості на 526 тис. руб.;

У структурному співвідношенні в складі активів ТОВ «Контур» відбулися наступні зміни:

- У цілому питомі ваги наведених розділів активу зазнали несуттєві зміни;

- Співвідношення між іммобілізованими та мобільними активами ТОВ «Контур» в 2006 р. 31:69; в 2007 р. 26:74; в 2008 р. 39:61, тобто співвідношення змінюється у бік збільшення частки необоротних активів, але їх питома вага незважаючи на зростання, все одно залишається дуже низьким;

- В принципі таке співвідношення на користь мобільних активів не можна вважати прийнятним, враховуючи специфіку діяльності ТОВ «Контур»;

- Питома вага запасів і витрат у загальній сумі майна підприємства склав в 2006 р. - 30; в 2007 р. 17%, в 2008 р. 7%, тобто намітилася тенденція до його зниження;

- Питома вага дебіторської заборгованості досить великий - від 38% у 2006 р., до 17% в 2008 р., можна стверджувати що така питома вага - величина дебіторської заборгованості негативно позначаються на фінансовому стані підприємства, тому що майно підприємства, перебуваючи у такому вигляді знецінюється в результаті інфляційних процесів (1 втрата) і не приносить додаткового доходу, тому що не може бути використано у фінансовій та інвестиційній діяльності підприємством (друга втрата);

- Грошові кошти займали незначне місце у складі активів підприємства ТОВ «Контур» в 2006-2007 рр.. - Менше 1%, їх питома вага у майні тільки до кінця 2008 р. різко досягає значення більше 36%;

- Останні два факти позитивно характеризують діяльність підприємства ТОВ «Контур» в контексті управління оборотними активами.

Аналізуючи структуру активів, слід мати на увазі, що загальну структуру активів характеризує коефіцієнт співвідношення оборотних і необоротних активів КОА / ВОА = ОА / ВОА

У випадку ТОВ «Контур» цей показник складає:

- За 2006 р. 981/442 = 2,2195

- За 2007 р. 1424/510 = 2,7922

- За 2008 р. 2711/1733 = 1,5644

Таким чином, у досліджуваного підприємства спостерігається абсолютне перевищення величини оборотних активів над позаоборотних, що підтверджується значеннями їх питомих ваг в загальній сумі активів, хоча і варто відмітити тенденцію до зміни ситуації на користь іммобілізованих активів.

Грунтуючись на даних табл. 9 і 10 можна також зробити наступні висновки:

- Такий вид активів як нематеріальні підприємство практично не використовує;

- Величина основних засобів зросла на 118 тис. руб. за 2007 р. і на 1223 тис. руб. в 2008 р.;

- Найменша питома вага у складі необоротних активів ТОВ «Контур» займають нематеріальні активи та довгострокові фінансові вкладення незавершеного будівництва на підприємстві немає;

- Найбільшу питому вагу становить питома вага основних засобів.

Важливу характеристику структури джерел коштів підприємства дає коефіцієнт майна виробничого призначення (КІПН). Нормальним вважається таке обмеження КІПН 0,5.

КІПН = (ОФ + НЗС + ЗП + НЗВ) / А,

де ОФ - основні фонди; НЗС - незавершене будівництво; ЗП - запаси; НЗП - незавершене виробництво; А - активи.

Значення даного показника для ТОВ «Контур» наступне:

- За 2006 р. КІПН = (320 +98) / 1423 = 0,2938;

- За 2007 р. КІПН = (438 +47) / 1934 = 0,2508

- За 2008 р. КІПН = (1661 +68) / 4444 = 0,3891

У випадку ТОВ «Контур» значення коефіцієнта нижче нормативного, що говорить про нераціональне використання коштів, вкладених у виробниче забезпечення.

Проаналізуємо склад і структуру пасивів підприємства на підставі розрахунків таблиць 7-8 додатків. За досліджуваний період у джерелах майна ТОВ «Контур» відбулися наступні зміни:

- Сума власного капіталу зросла в 2008 р. в порівнянні з 2007 р. на 848 тис. руб. або в два рази і збільшилася в 2007 р. на 337 тис. руб. або на 100%, ці зміни відбулися за рахунок зростання величини нерозподіленого прибутку та власного капіталу (у 2008 р.);

- Сума позикових джерел зросла на 1662 тис. руб. протягом 2008 р. і на 174 тис. руб. в 2007 р. або на 15%, в т.ч. за рахунок зміни суми короткострокових зобов'язань, тому що довгострокових зобов'язань у підприємства ТОВ «Контур» немає;

- Найбільшу питому вагу в структурі джерел майна займає кредиторська заборгованість у 2006-2008 рр.. - 78, 65 і 49% відповідно, інша частина короткострокових зобов'язань представлена ​​сумою короткострокових (протягом року) кредитів;

- Співвідношення між власними і позиковими джерелами протягом досліджуваного періоду не наближалося до оптимального 50:50 - власні джерела становлять 33% від суми майна підприємства;

- У цілому структуру пасивів підприємства ТОВ «Контур» не можна визнати задовільною, тому що в досліджуваному випадку у підприємства надто висока залежність від зовнішніх кредиторів.

У цілому співвідношення між оборотні і необоротні активи становить 61:39, що говорить про наявність великої кількості оборотних коштів. Найбільший питома вага в активах становить питома вага основних засобів. Також досить велика питома вага грошових коштів - 36,63% (на початок 2009 р.). Співвідношення позикового і власного капіталу також нерівноцінно - 66:34 (на початок 2009 р.). Це говорить про велику фінансової залежності підприємства від зовнішніх кредиторів, тому що найбільш оптимальним вважається співвідношення 50:50. велика кількість позикових джерел виправдано тільки в разі відсутності простроченої кредиторської заборгованості, штрафних санкцій і пені.

У цілому в структурі і динаміці активів і пасивів підприємства відбулися зміни, які можна розцінювати:

як негативні: зменшення суми запасів; досить велика величина дебіторської заборгованості; у співвідношенні між власними і позиковими джерелами майна більшу частину займають зобов'язання, що підвищує залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування.

як позитивні: оптимальне співвідношення ВОА і ОА до кінця досліджуваного періоду; відсутність довгострокових зобов'язань зростання частки високоліквідних активів - грошових коштів; наявність фінансового результату - балансовий прибуток.

2.3 Оцінка фінансового стану ТОВ «Контур»

Завдання аналізу ліквідності та платоспроможності виникає у зв'язку з необхідністю давати оцінку кредитоспроможності підприємства, тобто його здатності вчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями. Згрупуємо активи підприємства за ступенем спадної ліквідності (т. 11) і пасиви за ступенем терміновості їх погашення (таб. 12).

Таблиця 11 - Групування активів ТОВ «Контур» за ступенем ліквідності в 2006-2008 рр.., Тис. руб.

Вид активу

2006

2007

2008

2008 в% до 2006

2008 в% до 2007

Грошові кошти

7

17

1628

У 1600 р.

9576,47

Разом А1 найбільш ліквідні активи

7

17

1628

У 1600 р

9576,47

Дебіторська заборгованість до 12 міс.

550

1076

762

138,55

70,82

ПДВ та витрати майбутніх періодів

1

1

12

1200,00

1200,00

Разом А2 швидко реалізованих активи

551

1077

774

140,47

71,87

Готова продукція

325

283

241

74,15

85,16

Сировина і матеріали

98

47

68

69,39

144,68

Разом А3 повільно реалізованих активів

423

330

309

73,05

93,64

Необоротні активи

442

510

1733

392,08

339,80

Разом А4 важкореалізовані активи

442

510

1733

392,08

339,80

Усього активів

1423

1934

4444

312,30

229,78

Таблиця 12 - Групування пасивів ТОВ «Контур» по терміновості погашення у 2006-2008 рр.., Тис. руб.

Вид пасиву

2006

2007

2008

2008 в% до 2006

2008 в% до 2007

Кредиторська заборгованість

1112

1286

2159

194,15

167,88

Разом П1 найбільш термінові зобов'язання

1112

1286

2159

194,15

167,88

Короткострокові позики і кредити

0

0

789

0

0

Разом П2 короткострокові

0

0

789

0

0

Разом П3 довгострокові

0

0

0

0

0

Капітал і резерви

311

648

1496

481,03

230,86

Разом П4 постійні пасиви

311

648

1496

481,03

230,86

Всього пасивів

1423

1934

4444

312,30

229,78

- Баланс абсолютно ліквідний при: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

У випадку ТОВ «Контур» співвідношення наступні:

- За 2006 р.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

- За 2007 р.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

- За 2008 р.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

Зведемо результати угруповання активів і пасивів у загальну таблицю.

Зведена таблиця угруповання активів і пасивів в 2006-2008 рр.., Тис. руб.

Актив

2006

2007

2008

Пасив

2006

2007

2008

Платіжний надлишок / нестача









2006

2007

2008

А1

7

17

1628

П1

1112

1286

2159

-1105

-1269

-531

А2

551

1077

774

П2

0

0

789

551

1077

-15

А3

423

330

309

П3

0

0

0

423

330

309

А4

442

510

1733

П4

311

648

1496

131

-138

237

Баланс

1423

1934

4444

Баланс

1423

1934

4444

0

0

0

На досліджуваному підприємстві протягом всіх періодів спостерігається невідповідність першої умови абсолютної ліквідності - у ТОВ «Контур» недостатньо високоліквідних активів для погашення найбільш термінових зобов'язань, тобто присутня можливість ризику недостатньої ліквідності. У 2006 р. ця нестача склала 1105 тис. руб., 2007-1269 тис. руб., 2008 - 531 тис. руб., Таким чином, намітилася позитивна динаміка, але збільшення суми кредиторської заборгованості відбувається швидше ніж суми грошових коштів або короткострокових фінансових вкладень. Крім того в 2008 р. спостерігалося невідповідність другої умови ліквідності - за рахунок появи такого виду заборгованості як «короткострокові позики і кредити», сума другої групи пасивів перевищила величину другої групи активів, представленої дебіторською заборгованістю. Дотримання третьої умови ліквідності на підприємстві ТОВ «Контур» забезпечується через відсутність у нього довгострокових зобов'язань. Четверте умова ліквідності на ТОВ «Контур» також дотримується протягом 2007 рр.. величина власного капіталу була вище величини необоротних або важкореалізованих активів. У цілому ж підприємство не може бути визнано достатньо ліквідним. Значення відносних показників ліквідності представлені в таблиці 13.

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності у випадку ТОВ «Контур» в 2006 і 2007 рр.. був дуже низьким, а в 2008 р. його значення різко зросла до 75,4% від суми кредиторської заборгованості. І хоча динаміка показника позитивна, підприємство не володіє в достатній мірі бистроліквіднимі активами. Для показника термінової ліквідності зазвичай задовольняє співвідношення 0,7-1,0. У випадку ТОВ «Контур» значення цього показника було недостатнім в 2006 р. У 2007-2008 рр.. відбулося його зростання до 1,11, тобто підприємство могло погасити протягом 3-х 100% кредиторської заборгованості, тоді як в 2006 р. могло - 50%. У принципі такі зміни значення коефіцієнта пов'язані тільки з перерозподілом заборгованості підприємства з кредиторської, що бере участь у розрахунках, у заборгованість за позиками та кредитами.

Таблиця 13 - Розрахунок коефіцієнтів ліквідності за 2006-2008 рр..

Показник

2006

2007

2008

2008 в% до 2006

2008 в% до 2007

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

0,0063

0,0132

0,7541

У 700 разів

5712,88

Коефіцієнт термінової ліквідності

0,5018

0,8507

1,1126

221,72

130,79

Коефіцієнт поточної ліквідності

0,8822

1,1073

1,2557

142,34

113,40

Коефіцієнт поточної ліквідності - задовольняє зазвичай значення 2. На досліджуваному підприємстві його величина нижче нормативної протягом періодів - значення коефіцієнта поточної ліквідності знаходиться на рівні 0,8-1,25. Тобто Протягом року «Контур» не могло повністю погасити кредиторську заборгованість.

Виходячи з цього, можна охарактеризувати ліквідність ТОВ «Контур» як недостатню протягом усього досліджуваного періоду.

Фінансовий стан підприємств, його стійкість багато в чому залежать від оптимальності структури джерел капіталу (співвідношення власних і позикових коштів) і від оптимальності структури активів підприємства і в першу чергу від співвідношення основних і оборотних коштів, а також від врівноваженості активів і пасивів підприємства за функціональною ознакою. З цією метою розраховують показники представлені в таблиці 14, розрахунок показників представлений в додатках. На підставі цих показників можна сформулювати наступні висновки:

1. Динаміка зміни коефіцієнта концентрації власного капіталу (фінансової автономії, незалежності) позитивна. Питома вага власного капіталу у валюті балансу змінився з 21% в 2006 р. до 33,7% в 2008 р. У випадку ТОВ «Контур» дане співвідношення не задовольняє нормативному 0,5 в протягом усього досліджуваного періоду. Що ще раз підтверджує висновок про недостатність власних джерел фінансування. Частка заборгованості підприємства знизилася до 66% від вартості всього майна до 2009 р., що негативно характеризує фінансовий стан і говорить про можливу загрозу банкрутства.

Таблиця 14 - Динаміка фінансової стійкості ТОВ «Контур» 2006-2008 рр..

Показник

Критерій

2006

2007

2008

2008 в% до






2006

2007

К-т концентрації СК

0,5

0,2186

0,3351

0,3366

153,98

100,45

К-т фін. напруженості

0,7814

0,6649

0,6634

84,90

99,77

К-т фін. важеля

1

3,5756

1,9846

1,9706

55,11

99,29

К-т маневреності СК

0,2-0,5

-0,4212

0,2130

-0,1584

37,61

-74,37

К-т фін. стійкості

0,6

0,2186

0,3351

0,3366

153,98

100,45

К-т фінансування

0,7; = 1,5

0,2797

0,5039

0,5075

181,44

100,71

К-т фін. незалежності

0,6

1,0000

1,0000

1,0000

100,00

100,00

Частка ДЗ

0,3865

0,5564

0,1715

44,37

30,82

К-т забезпеченості СОС

0,5

-0,1335

0,0969

-0,0874

65,47

-90,20

2. Коефіцієнт концентрації залучених коштів (фінансової напруженості) - у даного показника спостерігається тенденція до зниження, тобто у підприємства знижується, але все ще досить велика залежність від зовнішніх інвесторів, що ще раз підтверджує правильність висновків, зроблених вище.

3. Коефіцієнт капіталізації (фінансового важеля). У 2006 р. на 1 рубль власних коштів припадало 3,57 руб. позикових, у 2007 р. і в 2008 р. на 1 рубль власних коштів припадало 1,98 й 1,97 рублів позикових. Його значення велике, що може відлякати потенційних інвесторів, хоча в 2007-2008 рр.. значення показника різко знизилося.

4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу. У 2007 р. 21% власного капіталу підприємства було вкладено у необоротні активи, в 2007 р. і 2008 р. отримана негативна величина. Зниження даного показника в динаміці у разі ТОВ «Контур» свідчить про погіршення структури балансу до 2009 р. і зниження рівня фінансової стійкості підприємства. Залучення позикових джерел при формуванні необоротних активів говорить про великий ризик банкрутства.

5. Коефіцієнт фінансової стійкості. У даному випадку значення КФУ співпало з КСК з причини відсутності у підприємства довгострокових зобов'язань у досліджуваному періоді. У цілому значення коефіцієнта недостатнє, хоча і спостерігається позитивна динаміка, все це говорить про низький рівень фінансової стійкості ТОВ «Контур».

6. Коефіцієнт фінансування (структури капіталу). У випадку «Контур» його значення з 0,28 у 2006 р. зросла до 0,50 в 2008 р. або на 0,22 пункту, тобто нижче нормативного, але спостерігається позитивна динаміка - підприємство все більше використовує власні кошти для формування майна.

7. Коефіцієнт фінансової незалежності. У випадку «Контур» його значення дорівнює 1 протягом усього досліджуваного періоду через відсутність довгострокових зобов'язань.

8. Частка дебіторської заборгованості. У випадку «Контур» спостерігається зростання даного показника в 2007 р., що говорить про відволікання коштів з обороту підприємства, тобто є негативною тенденцією. У цілому сума дебіторської заборгованості складає від суми всього майна ТОВ «Контур» до 2009 р. 17%.

9. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами. У 2007 р. у підприємства власних оборотних коштів було трохи більше 9,6%, тим не менш, у 2006 р. і 2008 р. значення цього показника неприпустимо зменшилося до від'ємного значення. У випадку ТОВ «Контур» його значення нижче нормативного 0,5 і знижується до рівня нижче мінімально допустимого 0,1. Це негативно позначається на можливості підприємства здійснювати поточну фінансово-господарську діяльність, знижує його ліквідність і платоспроможність.

Крім того, фінансова стійкість визначається співвідношенням вартості матеріальних обігових коштів і величини власних і позикових джерел їхнього формування. Тому додатково проведемо експрес аналіз фінансової стійкості ТОВ «Контур» для цього розрахуємо і зведемо в допоміжну таблицю:

1. Надлишок / недостача ВОК = ВОК-З = СК-ВОА-МПЗ-ПДВ;

2. Надлишок / недостача власних і довгострокових джерел СД = СД-З = СК + ДО-ВОА-МПЗ-ПДВ;

3. Надлишок / недостача загальних джерел ОІ = ОІ-З = СК + ДО + КО-ВОА-МПЗ-ПДВ.

- Розрахуємо величину власних оборотних коштів підприємства як різниця між власним капіталом і необоротних активів з причини відсутності у ТОВ «Контур» довгострокових зобов'язань:

СОС2006 = 311-442 = -131; СОС2007 = 648-510 = 138; СОС2008 = 1496-1733 = -237;

У цілому у підприємства ТОВ «Контур» (крім 2007 р.) не вистачає власних коштів для формування основних виробничих фондів, що свідчить про пряму загрозу банкрутства, крім того спостерігається зниження величини власних оборотних коштів.

- Розрахуємо зміну власних оборотних коштів:

СОС2006 =- 131-424 =- 555; СОС2007 = 138-331 =- 193; СОС2008 = -237-309 = -546.

У цілому на зміну СОС вплинуло збільшення суми необоротних активів і власного капіталу з одночасним зменшенням величини запасів. Величина зміни другого показника (надлишок / нестача власних і довгострокових джерел СД) збігається зі зміною і динамікою власних оборотних коштів з-за відсутності у підприємства довгострокових зобов'язань. Зміна загальних джерел ОІ у випадку ТОВ «Контур» наступне: ОІ2006 = -131 +1112 = 981; ОІ2007 = 138 +1286 = 1 424; ОІ2008 = -237 +2159 = 1922;

ОІ2006 = 981-424 = 557; ОІ2007 = 1424-331 = 1093; ОІ 2008 = 1922 - 309 = 1613.

Значення показника надлишок / нестача загальних джерел на відміну від перших двох показників має позитивну величину (надлишок) через введення в розрахунок суми короткострокових зобов'язань. У цілому ці розрахунки підтверджують правильність зроблених вище висновків про недостатність у підприємства ТОВ «Контур» власних коштів протягом усього досліджуваного періоду. Зведемо розрахунки в допоміжну табл. 15.

Таблиця 15 - Допоміжні розрахунки

Показник

2006

2007

2008

2008 в% до 2006

2008 в% до 2007

Запаси

424

331

309

72,88

93,35

ПДВ

0

0

0

0

0

СОС

-131

138

-237

180,92

-171,74

ВД = ВОК + ДО

-131

138

-237

180,92

-171,74

ОІ = СД + КВ

981

1424

1922

195,92

134,97

СОС

-555

-193

-546

98,38

282,90

СД

-555

-193

-546

98,38

282,90

ОІ

557

1093

1613

289,59

147,58

Визначимо тип фінансової ситуації підприємства за наступною допоміжної таблиці (якщо «-», то 0, якщо «+» то 1).

Визначення типу фінансової стійкості «Контур» 2006-2008 рр..

Період

СОС

СД

ОІ

Тип фін. стійкості

Характеристика

2006

0

0

1

Нестійкий фінансовий стан

Порушення нормальної платоспроможності, хоча можливо її відновлення, необхідне залучення додаткового фінансування.

2007

0

0

1



2008

0

0

1



Таким чином, розрахунки підтверджують правильність висновків (на основі аналізу структури пасивів балансу) і свідчать про нестійкому фінансовому стані ТОВ «Контур».

3. Удосконалення управління фінансовим станом ТОВ «Контур»

3.1 Заходи щодо вдосконалення управління фінансовим станом підприємства

Безпосередньо в процесі планування фінансово-господарської діяльності слід особливу увагу приділити проблемі отримання і збільшення прибутку, як власне основної мети діяльності будь-якої організації, в т.ч. і ТОВ «Контур». Розмір одержаного прибутку залежить від безлічі факторів. Умовно їх можна об'єднати в 4 групи: обсяг виробленої та реалізованої продукції; структура; собівартість проданої продукції; ціни реалізації.

Обсяг виробництва і реалізації продукції підприємство зможе збільшити за умови налагодження договірних відносин з сільськими і міськими товаровиробниками в плані постачання їм тари і тарних матеріалів. Відносини повинні бути побудовані на взаємовигідній основі. Постачальників ж необхідно знаходити в інших районах та здійснювати закупівлю обладнання і техніки за нижчими цінами.

Підприємству важливо нарощувати обсяг виробництва і продажу продукції, а також потрібно освоїти виробництво таких видів продукції, як лотки хлібобулочні, піддони, ящики для фруктів та ін Попит на цю продукцію постійно високий, а, отже, у підприємства може сформуватися додатковий постійне джерело доходу.

Слід звернути увагу на реалізацію непотрібних основних засобів, так як їх зміст вимагає великих витрат, а доходу вони не приносять зокрема, у ТОВ «Контур» є млин, який з основним виробництвом абсолютно не пов'язана, постійно діє і доходу не приносить.

Собівартість продукції на підприємстві незначно, але постійно зростає, що негативно позначається на розмірі отриманого прибутку. Жорсткий режим економії, раціональне використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, скорочення непродуктивних витрат і втрат служить основою зниження собівартості продукції.

ТОВ «Контур» потрібно звернути особливу увагу питанням ресурсозбереження: впровадження прогресивних норм, нормативів і ресурсозберігаючих технологій, використання вторинної сировини; організація дієвого обліку та контролю за використанням ресурсів; вивчення та впровадження передового досвіду в здійсненні режиму економії, матеріального і морального стимулювання працівників за економію ресурсів і скорочення невиробничих витрат і втрат.

Ретельний аналіз таких витрат і розробка заходів щодо їх усунення дозволять значно поліпшити фінансовий стан аналізованого підприємства. ТОВ «Контур» необхідно організувати роботу служби маркетингу, яка буде вивчати попит та пропозиція на ринку пиломатеріалів і столярних виробів, рівень конкуренції в галузі, методи і принципи встановлення цін. Вивчення ринкової кон'юнктури і власна цінова стратегія дозволять суттєво збільшити суму виручки від продажу продукції, а, отже, розмір отриманого прибутку.

Таким чином, всі вищевикладені аргументи дозволять прискорити оборотність оборотних коштів, зросте ефективність використання капіталу, з'явиться можливість для розширеного відтворення і подальшого підвищення фінансової стійкості підприємства та його фінансового стану в цілому. Зазначені заходи не пов'язані ні зі зміною ринку, ні зі зміною продукту, вони спрямовані на посилення позицій на ринку. Це викликано, перш за все, тим що:

- Ринок не повністю насичений виробленою продукцією;

- Можливості збуту пиломатеріалів обмежені сировинної компонентом;

- ТОВ «Контур» потребує ритмічних поставках сировини і матеріалів;

- Збільшення масштабів виробництва забезпечить стратегічне конкурентну перевагу підприємству;

Отже, вибрані напрями розвитку підприємства, повинні забезпечити вирішення комплексу виявлених в ході аналізу недоліків функціонування ТОВ «Контур». Ще одними з напрямків формування стратегії розвитку ТОВ «Контур» має стати зниження собівартості виробленої продукції, впровадження системи контролю витрат і оптимізація виробничо галузевої структури.

Ці заходи не вимагають значних матеріальних вкладень і забезпечують раціональне використання наявних ресурсів і резервів виробництва, сприяють підвищенню ефективності руху грошових коштів.

Таким чином, оцінивши ймовірність банкрутства ТОВ «Контур», слід намітити заходи щодо поліпшення його фінансового стану:

1. Необхідно збільшити розмір абсолютно-ліквідних активів, тобто суми грошових коштів. Від збільшення цього показника залежить можливість своєчасного виконання організацією своїх зобов'язань, у тому числі виконання обов'язкових платежів до бюджету та позабюджетні фонди. При дефіциті грошових коштів знижується ліквідність і рівень платоспроможності підприємства, що призводить до зростання простроченої заборгованості за кредитами банку, постачальникам, персоналу з оплати праці.

Можна провести наступні заходи щодо прискорення залучення грошових коштів:

- Забезпечення часткової або повної передоплати за продукцію, що користується великим попитом на ринку, що забезпечить зростання грошових коштів підприємства на 10413 тис. руб.

- Збільшення розміру цінових знижок при реалізації продукції за готівку, що в кінцевому підсумку призводить до зростання виручки за рахунок зростання обсягу продажів на 15% або на 24826 тис. руб. за рахунок продажу додаткової кількості лотків хлібних (6829 * 79,82 = 545,1 тис. руб.), ящиків для фруктів (4784 * 165,43 = 791,4), дерев'яних піддонів (7821 * 375,42 = 2936,2 ) і основної продукції (пиломатеріалів) на 16,5 * 1245,5 = 20553,3 тис. руб.

- Прискорення інкасації простроченої дебіторської заборгованості, що приводить до залучення грошових коштів в оборот підприємства та відповідного зменшення суми заборгованості покупців на 5913 тис. руб.

- Збільшення в узгодженості з постачальником строків надання товарного кредиту.

- Реструктуризація отриманих кредитів шляхом перекладу довгострокових у короткострокові.

- Продаж або здача в оренду невикористовуваних основних засобів (52 кв. М.), що дозволить збільшити суму інших доходів підприємства на 52 * 100 * 12 = 62,4 тис. руб.

- Зниження суми постійних витрат підприємства і рівня змінних витрат.

- Проведення ефективної податкової політики.

- Використання методу прискореної амортизації.

2. Зменшити величину необоротних активів.

- Занадто велика частка необоротних активів символізує відволікання коштів з обороту підприємства у більш низьколіквідні форму, ніж наприклад короткострокові фінансові вкладення;

- Ліквідація основних засобів (9,75%) на 16864 тис. руб. дасть зростання запасів (металобрухт) на таку ж суму, відповідно різниця між сумою реалізованих запасів і залишковою вартістю ліквідованих основних засобів забезпечить зростання інших доходів підприємства на 3165 т. р..

3. Співвідношення власного та позикового капіталу було неприйнятним протягом усього досліджуваного періоду. Для поліпшення всієї структури майна і коштів ТОВ «Контур» необхідною умовою є вишукування для цього коштів на найбільш вигідних умовах. Основним таким джерелом є прибуток, джерелами резервів підвищення прибутку і рентабельності є:

- Збільшення обсягу продажу продукції.

- Підвищення якості продукції, що продається.

- Підвищення цін.

- Пошук більш вигідних ринків збуту

- Оптимізація термінів продажів.

- Зниження комерційних витрат.

- Зниження собівартості продукції.

4. Зниження собівартості продукції можливо за рахунок наступних заходів:

- Зниження норм витрат сировини і матеріалів.

- Економія в результаті заміни одних видів сировини, матеріалів, палива, іншими, більш прогресивними.

- Скорочення втрат від браку, бою та відходів виробництва

- Підвищення продуктивності праці.

- Оптимізація витрат на оплату праці.

- Підвищення якості продукції.

- Зниження витрат на оренду і утримання будівель, складів, обладнання.

- Підвищення технічного рівня виробництва.

- Зниження витрат на електроенергію.

- Більш раціональне використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів.

- Скорочення транспортних витрат за рахунок більш економічного виду транспорту.

Для того, щоб надати балансу ТОВ «Контур» велику ліквідність, необхідно збільшити грошові кошти на стільки, щоб, вони перевищували найбільш термінові зобов'язання, тобто кредиторську заборгованість, тоді буде виконуватися перша нерівність і баланс можна буде оцінити як ліквідний. Також необхідно збільшити частку власних коштів, щоб вона перевищувала важкореалізовані активи.

У цьому випадку у нас будуть виконуватися всі чотири нерівності і баланс можна буде організувати як абсолютно ліквідний. А ліквідність балансу - це основа платоспроможності, іншими словами спосіб підтримки платоспроможності. Якщо надалі ситуація щодо співвідношення грошових коштів і короткострокових зобов'язань не зміниться, то підприємство втратить свою платоспроможність і гарантії покриття боргів не буде, і навіть надлишок запасів не зможе цьому зарадити, оскільки менш ліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні

Для реорганізації існуючої структури управління ТОВ «Контур» можна запропонувати наступні рекомендації:

- Створення гнучкої, що має певну ступінь самостійності фінансової служби для вирішення завдань у галузі управління фінансами підприємства. Це досягається організацією служби, в компетенції якої будуть знаходиться питання забезпечення фінансовими ресурсами господарської діяльності ТОВ «Контур», організація взаємовідносин з фінансово-кредитною системою та іншими господарюючими суб'єктами, забезпечення своєчасності платежів та ін;

- Чіткий поділ функцій фінансової служби і бухгалтерії;

- Створення повноцінної служби роботи з персоналом під керівництвом директора з персоналу, особливо в частині мотивації і атестації персоналу, а також пошуку та підготовки висококваліфікованих кадрів.

Враховуючи результати аналізу фінансового стану підприємства та діагностики ймовірності банкрутства, в даній частині роботи були визначені шляхи фінансового оздоровлення ТОВ «Контур» та проведена економічна оцінка ефективності запропонованих заходів. Зазначені заходи спрямовані на посилення позицій на ринку. Це викликано, перш за все, тим що:

- Ринок не повністю насичений виробленою продукцією;

- Можливості збуту пиломатеріалів обмежені сировинної компонентом;

- Збільшення масштабів виробництва забезпечить стратегічне конкурентну перевагу підприємству;

Підприємству важливо нарощувати обсяг виробництва і реалізації продукції, а також потрібно освоїти виробництво таких видів продукції, як лотки хлібобулочні, піддони, ящики для фруктів та ін Попит на цю продукцію постійно високий, а, отже, у підприємства може сформуватися додатковий постійне джерело доходу.

Собівартість продукції на підприємстві незначно, але постійно зростає, що негативно позначається на розмірі отриманого прибутку. Жорсткий режим економії, раціональне використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, скорочення непродуктивних витрат і втрат служить основою зниження собівартості продукції.

Антикризові заходи

Заходи щодо поліпшення фінансового стану

  • Забезпечення часткової або повної передоплати за продукцію, що користується великим попитом на ринку;

  • Збільшення розміру цінових знижок при реалізації продукції за готівку, що в кінцевому підсумку призводить до зростання виручки за рахунок зростання обсягу продажів;

  • Прискорення інкасації простроченої дебіторської заборгованості, що приводить до залучення грошових коштів в оборот підприємства;

  • Реструктуризація отриманих кредитів шляхом перекладу довгострокових у короткострокові.

  • Продаж або здача в оренду невикористовуваних основних засобів (52 кв. М.), що дозволить збільшити суму інших доходів підприємства;

  • Ліквідація зношених основних засобів

ТОВ «Контур» потрібно звернути особливу увагу питанням ресурсозбереження: впровадження прогресивних норм, нормативів і ресурсозберігаючих технологій, використання вторинної сировини; організація дієвого обліку та контролю за використанням ресурсів; вивчення та впровадження передового досвіду в здійсненні режиму економії, матеріального і морального стимулювання працівників за економію ресурсів і скорочення невиробничих витрат і втрат.

Ретельний аналіз таких витрат і розробка заходів щодо їх усунення дозволять значно поліпшити фінансовий стан аналізованого підприємства. ТОВ «Контур» необхідно організувати роботу служби маркетингу, яка буде вивчати попит та пропозиція на ринку пиломатеріалів і столярних виробів, рівень конкуренції в галузі, методи і принципи встановлення цін. Вивчення ринкової кон'юнктури і власна цінова стратегія дозволять суттєво збільшити суму виручки від реалізації продукції, а, отже, розмір отриманого прибутку.

3.2 Оцінка ефективності розроблених заходів

Безпосередньо в процесі планування фінансово-господарської діяльності слід особливу увагу приділити проблемі отримання і збільшення прибутку, як власне основної мети діяльності будь-якої організації, в т.ч. і ТОВ «Контур». Головним джерелом нагромадження оборотних коштів, оновлення і розширення виробничого потенціалу в цілому є прибуток. Прибуток підприємств - це основне джерело зміцнення фінансового стану підприємств. Розмір одержаного прибутку залежить від безлічі факторів. Умовно їх можна об'єднати в 4 групи:

- Обсяг виробленої та реалізованої продукції;

- Структура реалізованої продукції;

- Собівартість реалізованої продукції;

- Ціни реалізації.

Обсяг виробництва реалізації продукції це підприємство зможе збільшити за умови налагодження договірних відносин з будівельними організаціями, постачальниками сировини і техніки. Відносини повинні бути побудовані на взаємовигідній основі. Постачальників необхідно знаходити в інших районах та здійснювати закупівлю обладнання і техніки за нижчими цінами. Підприємству важливо нарощувати обсяг виробництва і реалізації продукції, а також потрібно освоїти виробництво таких продуктів як похідні суміші для моноблочною заливки, в силу розвитку нового способу будівництва. Попит на ці продукти постійно високий, а отже у підприємства може сформуватися додатковий постійне джерело доходу.

Для відновлення застарілого обладнання та придбання нового ТОВ «Контур» необхідно широко використовувати лізинг. Лізинг не вимагає повної одноразової оплати орендованого майна і є одним з видів інвестування. Використання прискореної амортизації по лізингових операціях дозволить оперативно оновлювати обладнання та вести механічне переозброєння виробництва. Крім того, доцільно використовувати кредити під низькі відсотки, оскільки це буде сприяти фінансовому оздоровленню підприємства. Слід звернути увагу на реалізацію невикористовуваних основних засобів, оскільки їх зміст вимагає великих витрат, а доходу вони не приносять, зокрема, у ТОВ «Контур» є старі бетономішалки та мостовий кран, який з основним виробництвом не пов'язаний, не діє і доходу не приносить.

Особливої ​​уваги заслуговує якість реалізованої продукції. Собівартість продукції на підприємстві незначно, але постійно зростає, що негативно позначається на розмірі отриманого прибутку. Жорсткий режим економії, раціональне використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, скорочення непродуктивних витрат і втрат служить основою зниження собівартості продукції.

ТОВ «Контур» потрібно звернути особливу увагу питанням ресурсозбереження: впровадження прогресивних норм, нормативів і ресурсозберігаючих технологій, використання вторинної сировини; організація дієвого обліку та контролю за використанням ресурсів; вивчення та впровадження передового досвіду в здійсненні режиму економії, матеріального і морального стимулювання працівників за економію ресурсів і скорочення невиробничих витрат і втрат. Витрати і втрати слід систематизувати і вести їх облік за такими групами:

- Від шлюбу або зниження якості продукції;

- Від втрати вигідних ринків збуту;

- Від неповного використання виробничих потужностей;

- Від простоїв всіх видів ресурсів, у т.ч. і грошових;

- Від перевитрати ресурсів на одиницю продукції в порівнянні з встановленими нормами;

- Від псування і недостачі матеріальної і готової продукції;

- Від сплати штрафних санкцій за порушення договірної дисципліни

- Від списання незатребуваною, простроченої дебіторської заборгованості.

Ретельний аналіз таких витрат і розробка заходів щодо їх усунення дозволять значно поліпшити фінансовий стан аналізованого підприємства. ТОВ «Контур» необхідно організувати роботу служби маркетингу, яка буде вивчати попит та пропозиція на ринку будівництва, рівень конкуренції в галузі, методи і принципи встановлення цін. Вивчення ринкової кон'юнктури і власна цінова стратегія дозволять суттєво збільшити суму виручки від реалізації продукції, а, отже, розмір отриманого прибутку. Таким чином, всі вищевикладені аргументи дозволять прискорити оборотність оборотних коштів, зросте ефективність використання капіталу, з'явиться можливість для розширеного відтворення і подальшого підвищення фінансової стійкості підприємства та його фінансового стану в цілому.

Розглянемо можливий варіант збільшення прибутку (табл. 16) за рахунок нарощування обсягу виробництва і реалізації продукції на 15%, зниження собівартості продукції на 10% і зростання цін на 5%.

Згідно проведених розрахунків нарощування обсягу виробництва і реалізації продукції на 15% дає можливість підприємству збільшити прибуток на 5438 тис. руб. Удосконалення структури реалізованої продукції, відбудеться якщо підприємство віддасть перевагу більш вигідним дохідним видах своєї продукції. Підвищення ціни реалізації всього лише на 5%, дозволить збільшити прибуток на 5438 тис. руб. Зниження собівартості на 10% буде сприяти збільшенню прибутку на 695 тис. руб. Загальна сума збільшення прибутку складе 4555 тис. руб.

У принципі ці цілі цілком досяжні і для їх реалізації підприємству потрібно переходити на якісно новий рівень бізнес-планування, аналізу фінансового стану та управління фінансами. Створення надійної і гнучкої системи управління фінансами дозволить організувати на потрібному рівні і в тісній взаємодії виробничі, маркетингові, збутові та інші служби підприємства, а фінансовий стан покращиться.

Таблиця 16 - Розрахунок і аналіз впливу факторів на розмір прибутку

Показники

2008

Прогнозована продукція за цінами і собівартості 2008

Прогнозована продукція на 2009 р.

Собівартість реалізованої продукції, тис. руб.

93181

83863

88056

Виручка від реалізації продукції, тис. руб.

94570

108756

114194

Прибуток від реалізації продукції, тис. руб.

1389

24893

26138

Відхилення - всього

У т.ч. за рахунок зміни

а) обсягу реалізованої продукції

б) структури реалізованої продукції

в) ціни реалізації

г) собівартості реалізованої продукції



23504


5438

8933

5438

3695

На підставі результатів аналізу фінансового стану, проведеного в роботі можна запропонувати заходи щодо оптимізації фінансового стану ТОВ «Контур»:

- Провести нормування запасів за методикою АВС, з метою їх оптимізації, а також реалізація залежаних, зіпсованих та бракованих як запасів, так і готової продукції, з можливою переробкою;

- Прискорення оборотності коштів у дебіторській заборгованості: скорочення відстрочки платежу покупцям, вбудовані юридичні стабілізатори в договори поставки продукції ТОВ «Контур» (штрафи, пені, неустойки, застава, банківська гарантія, факторинг);

- Реалізація продукції підприємства з розробленою системою знижок, розширення ринків збуту;

- Забезпечення прибуткового вибуття об'єктів основних засобів, що не використовуються у виробництві, застарілих, поламаних, бракованих, застосування лізингу;

- Застосування методу прискореної амортизації (облікова політика).

Висновок

Фінансовий аналіз в системі управління підприємством у найбільш загальному вигляді являє собою спосіб накопичення, трансформації і використання інформації фінансового характеру, що має на меті:

- Оцінити поточне і перспективне майновий і фінансовий стан підприємства;

- Оцінити можливі і доцільні темпи розвитку підприємства з позиції фінансового їх забезпечення;

- Виявити доступні джерела засобів і оцінити можливість і доцільність їх мобілізації;

- Спрогнозувати становище підприємства на ринку.

У роботі був проведений аналіз фінансового стану підприємства. При цьому були розроблені заходи щодо фінансового оздоровлення:

- Провести нормування запасів за методикою АВС, з метою їх оптимізації, а також реалізація залежаних, зіпсованих та бракованих як запасів, так і готової продукції, з можливою переробкою;

- Прискорення оборотності коштів у дебіторській заборгованості: скорочення відстрочки платежу покупцям, вбудовані юридичні стабілізатори в договори поставки продукції ТОВ «Контур» (штрафи, пені, неустойки, застава, утримання, банківська гарантія, факторинг);

- Реалізація продукції підприємства з розробленою системою знижок, розширення ринків збуту;

- Розробка інвестиційних проектів, що особливо актуально на ринку будівельних матеріалів з появою нового способу будівництва - моноблочною заливкою, модернізація обладнання;

- Забезпечення прибуткового вибуття об'єктів основних засобів, що не використовуються у виробництві, застарілих, поламаних, бракованих;

- Застосування методу прискореної амортизації (облікова політика).

Список використаної літератури

  1. Баканов М.І., Шеремет А.Д. «Теорія економічного аналізи: підручник.». - М.: Фінанси і статистика, 2006 - 288 с.

  2. Балабанов І.Т. «Основи фінансового менеджменту. Як управляти капіталом? ». - М.: Фінанси і Статистика, 2004 - 223 с.

  3. Басовский Л.Є., Луньова А.М., Басовский А.Л. Економічний аналіз (Комплексний економічний аналіз господарської діяльності): Навчальний посібник / Під. Ред. Л.Є. Басовского. М.: ИНФРА - М, 2002. - 222 с.

  4. Бердникова Т.Б. Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства: Навчальний посібник. М.: ИНФРА - М, 2002. - 215 с.

  5. Богатин Ю.В. Економічна оцінка якості та ефективності роботи підприємства. - М.: ИНФРА М: 2002. - 412 с.

  6. Бочаров В.В. Комплексний фінансовий аналіз: СПб - Пітер, 2005. - 340 с.

  7. Бухалков В.І. Внутрішньофірмове планування: Учеб. посібник. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 392 с.;

  8. Гіляровський Л.Т. Економічний аналіз: Навчальний посібник / Під. Ред Гіляровскаой Л.Т. - 2 - ге видання, доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 659 с.

  9. Єрмолович Л.Л., Сівчук Л.Г., Толкач Г.В., Щітнікова І.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: Навчальний посібник / За ред. Єрмолович Л.Л. Мн.: Інтерпрессервіс; Екоперспектіва, 2001. - 222 с.

  10. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства. Підручник. М.: ТОВ «ТК Велбі», 2002. - 424 с.

  11. Ковальов В.В. «Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності »- М.: Фінанси і статистика, 2000 - 432 с.

  12. Крейнина М.М. Фінансовий менеджмент: навч. посібник. - М.: «Справа і Сервіс», 2001. - 400 с.;

  13. Курс економіки: учеб. / під ред. Б.А. Райзенберга - М.: ИНФРА-М, 2001. - 716 с.;

  14. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Д'якова В.Г. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. Навчальний посібник для ВНЗ. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 389 с.

  15. Макарьева В.І., Андрєєва Л.В. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства. Учеб. посіб. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 359 c.

  16. Павлова Ю.М. Фінансовий менеджмент: Уч. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001, - 269 с.;

  17. Прикіна Л.В. Економічний аналіз підприємства: Підручник для вузів. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 360 с.

  18. Романова Л.Є. Аналіз господарської діяльності. Короткий курс лекцій. М.: Юрайт-Издат, 2003. - 220 с.

  19. Савицька Г.В. Методика комплексного аналізу господарської діяльності. М.: ИНФРА - М, 2001. - 288 с.

  20. Савицька Г.В. Економічний аналіз: Учеб. - 10-е вид., - М.: Нове знання, 2004. - 640 с.

  21. Стоянова Е.С. Фінансовий менеджмент Підручник для вузів М.: Перспектива 2005 - 425 с.

  22. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. «Експертна діагностика і аудит фінансово-господарського становища підприємства». - М.: Перспектива, 1996 - 432 с.

  23. «Фінансовий менеджмент: теорія і практика» / За ред. Стоянової Є.С. - М.: Перспектива, 2003 - 463 с.

  24. Чечевіцина Л.М., Чуєв І.М. Аналіз фінансово-господарської діяльності Підручник М.: ИНФРА - М, 2005. - 350 с.

Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Фінанси, гроші і податки | Курсова
298.2кб. | скачати

Схожі роботи:
Аналіз та оцінка фінансового стану підприємства ТОВ Форсаж
Оцінка фінансового стану підприємства на прикладі ТОВ Монтажник
Аналіз та оцінка фінансового стану ТОВ Техенергостройпром
Оцінка фінансового стану та ефективності функціонування підприємства ТОВ Актор 2
Оцінка фінансового стану та ефективності функціонування підприємства ТОВ Актор
Оцінка фінансового стану підприємства на прикладі ТОВ Степове Слов`яносербського району Луганської
Аналіз та оцінка фінансового стану підприємства
Аналіз фінансового стану підприємства на прикладі підприємства ТОВ Суперстрой-Перм
Аналіз фінансового стану підприємства ТОВ ТрансАввто
© Усі права захищені
написати до нас