Зміст
Введення
1. Теоретичні основи управління грошовими потоками підприємства
1.1 Сутність та види грошових потоків підприємства
1.2 Управління грошовими потоками на підприємстві
1.3 Методи прогнозування грошових потоків
2. Аналіз та оцінка процесу управління грошовими потоками на підприємстві ТОВ «Конді»
2.1 Організаційно-правова та економічна характеристика ТОВ «Конді»
2.2 Аналіз фінансового стану ТОВ «Конді»
2.3 Аналіз грошових потоків ТОВ «Конді»
3. Удосконалення системи управління грошовими потоками у ТОВ «Конді» як фактор підвищення їх інтенсивності
3.1. Обгрунтування рішень з ефективного управління грошовими потоками ТОВ «Конді»
3.2 Оптимізація рівня грошових коштів у ТОВ «Конді»
Висновок
Список використаної літератури
Введення
Грошові кошти характеризують початкову та кінцеву стадії кругообігу господарських засобів, швидкістю руху яких багато в чому визначається ефективність всієї підприємницької діяльності. Грошові кошти є єдиним видом оборотних коштів, які мають абсолютною ліквідністю, тобто негайної здатністю виступати засобом платежу за зобов'язаннями підприємства.
Обсягом наявних у підприємства грошей як найважливішого платіжного засобу визначається платоспроможність підприємства - одна з найважливіших характеристик його фінансового становища. Для визначення її рівня обсяг грошових коштів зіставляється з розміром поточних зобов'язань підприємства. Абсолютно платоспроможними вважаються підприємства, що володіють достатньою кількістю коштів для розрахунків за наявними у них поточними зобов'язаннями. Проте всякі зайві запаси грошових коштів приводять до уповільнення їх обороту і до прямих втрат за рахунок їх знецінення. Тому мистецтво управління грошовими потоками полягає не в тому, щоб накопичити якомога більше грошей, а в оптимізації їх запасів, в прагненні до такого планування руху грошових потоків, щоб до кожного чергового платежу підприємства за зобов'язаннями забезпечувалося надходження грошей від покупців та інших дебіторів при збереженні необхідних резервів.
Такий підхід забезпечує можливість збереження повсякденному платоспроможності підприємства, отримання додаткового прибутку за рахунок інвестицій з'являються тимчасово вільних грошових ресурсів без їх омертвіння. Все це надає особливого значення аналізу потоків грошових коштів як найважливішого інструменту управління, контролю збереження, законності та ефективності використання грошових коштів, підтримки повсякденному платоспроможності підприємства.
Рух фінансових ресурсів підприємств здійснюється у формі грошових потоків. Для стратегічного управління підприємством важливий не лише загальний обсяг грошових ресурсів, а й величина грошового потоку, інтенсивність його руху протягом року.
Концепція грошових потоків підприємств виникла в США в середині 50-х років XX ст., Та розробка основних її положень належить зарубіжним економістам. Серед авторів, чиї роботи переведені на російську мову, проблеми визначення, оцінки та аналізу грошових потоків підприємства розглядають Л.А. Бернстайн, Ю. Брігхем, Дж.К.Ван Хорн, Б. Райан, Ж. Рішар, Д. Стоун, К. Хітчінг, Е. Хелферт та ін В останнє десятиліття дані проблеми знаходять відображення і в працях вітчизняних економістів: І. Т. Балабанова, В.В. Бочарова, В.В. Ковальова, М. Н. Крейнина, В.П. Привалова, Є.С. Стоянової, Т.В. Теплова, А.Д. Шеремета та інших авторів. Однак комплексні публікації, присвячені дослідженню лише даної проблеми, практично відсутні.
Необхідність приведення у відповідність сучасним умовам ринкової економіки системи фінансового обліку, практична потреба в дослідженні грошових потоків підприємств визначають актуальність обраної теми випускної кваліфікаційної роботи.
Об'єкт дослідження - підприємство з обмеженою відповідальністю «Конді». Предмет - фінансові процеси на підприємстві, пов'язані з формуванням і рухом грошових потоків.
Мета випускної кваліфікаційної роботи - аналіз та оцінка процесу управління грошовими потоками підприємства ТОВ «Конді», виявлення резервів і розробка рекомендацій щодо підвищення ефективності управління. У відповідності з поставленою метою в випускної кваліфікаційної роботи необхідно вирішити наступні завдання:
1. Проаналізувати теоретичні, прикладні джерела з проблем управління грошовими потоками підприємства і з проблем оптимізації цієї діяльності в умовах розвитку ринкових відносин.
2. Оцінити фінансову політику підприємства ТОВ «Конді» у контексті управління грошовими потоками, виявити проблеми при її реалізації.
3. Оцінити склад, структуру, динаміку грошових потоків на досліджуваному підприємстві.
4. Розробити пропозиції щодо оптимізації процесу управління грошовими потоками та оцінити ефективність запропонованих заходів.
Досягнення кінцевих результатів роботи зумовило використання таких наукових методів і методик дослідження як: економіко-статистичний, монографічний і розрахунково-конструктивний методи; горизонтальний і вертикальний аналіз балансу; метод коефіцієнтів (відносних показників) для детермінованої комплексної оцінки результатів діяльності; порівняльний та трендовий аналіз; методика комплексного аналізу фінансового стану підприємств; статистичні методи, метод інтерпретації емпіричних результатів і проектування параметрів оптимізації процесу управління фінансово-господарською діяльністю підприємства.
Теоретичною основою даної роботи стали праці вітчизняних вчених-економістів В.В. Ковальова, Г. В. Савицької, Є.С. Стоянової та ін Інформаційною базою роботи послужили розробки вітчизняних і зарубіжних вчених у галузі фінансового менеджменту. Також при виконанні роботи використовувалися нормативно-правові акти РФ, підручники та навчальні посібники з фінансового менеджменту, антикризового управління, економічного аналізу, монографії та наукові статті у періодичних виданнях, а також дані, отримані в ході самостійно проведених економічних досліджень. Для вирішення поставлених у роботі завдань було використано річна бухгалтерська і фінансова звітність ТОВ «Конді» за 2006 - 2008 рр..
Випускна кваліфікаційна робота складається з вступу, трьох розділів, висновків, списку використаної літератури, що включає 42 джерела інформації та програми. Робота містить 83 сторінки машинописного тексту, 29 таблиць, 7 рисунків.
1. Теоретичні основи управління грошовими потоками підприємства
1.1 Сутність та види грошових потоків підприємства
У будь-який момент часу підприємство може розглядатися як сукупність капіталів, які надходять з різних джерел: від інвесторів, кредиторів, а також доходів, отриманих у результаті діяльності фірми. Ці кошти спрямовуються на різні цілі: придбання основних засобів, створення товарних запасів, формування дебіторської заборгованості та інші. Взятий на певний момент загальний капітал підприємства стабільний, потім через якийсь час він змінюється. Рух капіталу на підприємстві відбувається постійно.
Конкуренція між підприємствами, технологічні удосконалення, що обумовлюють значні капіталовкладення, інфляція, зміна процентних ставок, податкове законодавство, - все це дуже впливає на рух капіталу підприємства. Тому необхідно ефективно управляти рухом капіталу в рамках підприємства. Грошові кошти - це найбільш ліквідна категорія активів, яка забезпечує підприємству найбільший ступінь ліквідності, а, отже, і свободи вибору дій [13, с. 284].
З руху грошових коштів розпочинається і ним закінчується виробничо-комерційний цикл. Діяльність підприємства, спрямована на отримання прибутку, вимагає, щоб грошові кошти переводилися в різні активи, які звертаються у дебіторську заборгованість в процесі реалізації продукції. Результати діяльності вважаються досягнутими, коли процес інкасування приносить потік грошових коштів, на основі якого починається новий цикл, що забезпечує отримання прибутку. Аналітики в галузі фінансової звітності зробили висновок, що складність системи бухгалтерського обліку приховує потоки грошових коштів і збільшує їх відмінність від звітного значення чистого доходу (прибутку). Вони підкреслюють, що саме грошові кошти повинні використовуватися для виплати позик, дивідендів, розширення використовуваних виробничих потужностей. Все сказане підтверджує зростаюче значення такої категорії, як «грошові потоки».
Більшість видів господарських операцій організацій в тій чи іншій формі зв'язано з надходженням або вибуттям грошових коштів. В основі реалізації практично будь-якого управлінського рішення лежить використання грошових коштів. До числа таких рішень належить вирішення про витрати на підтримання необхідного обсягу оборотних активів: запасів, сировини, матеріалів, комплектуючих виробів, готової продукції, товарів для перепродажу, дебіторської заборгованості, коштів, необхідних для обслуговування заборгованості, оплати праці працівників, сплати податків і відрахувань. Грошові кошти використовуються, як правило, і на витрати капітального характеру: в основні засоби, нематеріальні активи, фінансові вкладення і т.п. Для здійснення своїх витрат організація повинна забезпечувати адекватний приплив грошової маси у вигляді виручки від продажу продукції (робіт, послуг), надходження дивідендів на вкладений капітал, отримання тимчасових позикових коштів і т.д. таким чином, діяльність організації є об'єктивною передумовою виникнення руху грошових коштів.
Рух грошових коштів організації у часі являє собою безперервний процес, створюючи грошовий потік. Грошовий потік - це сукупність розподілених у часі обсягів надходження і вибуття грошових коштів у процесі господарської діяльності організації. Надходження (приплив) грошових коштів називається позитивним грошовим потоком, вибуття (відплив) грошових коштів - негативним грошовим потоком [16, c .369]. Різниця між позитивним і негативним грошовими потоками по кожному виду діяльності або по господарській діяльності організації в цілому називається чистим грошовим потоком.
Господарські операції організацій, пов'язані рухом грошових коштів, знаходять відображення в бухгалтерських записах і після закінчення звітного періоду служать інформаційною базою формування бухгалтерського звіту «Звіт про рух грошових коштів». У міжнародній практиці аналізу грошових потоків організації, в основі якої лежить дотримання вимог Міжнародних стандартів фінансової звітності (МСФЗ), зокрема МСФЗ 7 «Звіти про рух грошових коштів», прийнято виділяти грошові потоки за трьома видами діяльності: поточної, інвестиційної та фінансової.
Поточної (виробничо-комерційної) вважається діяльність організації, яка має на одержання прибутку як основної мети або не має одержання прибутку як такої мети у відповідності з предметом і цілями діяльності.
Інвестиційної вважається діяльність організації, пов'язана з капітальними вкладеннями у зв'язку з придбанням земельних ділянок, будинків і іншої нерухомості, обладнання, нематеріальних активів, також їх продажем, із здійсненням довгострокових фінансових вкладень в інші організації і т.п.
Фінансової вважається діяльність організації, пов'язана із здійсненням короткострокових фінансових вкладень, випуском облігацій та інших цінних паперів короткострокового характеру, вибуттям раніше придбаних на строк до 12 місяців акцій, облігацій і т.п. [16, с.373]
Вперше звіт про рух грошових коштів був введений до складу бухгалтерського звіту за 1996 р. В даний час формат цього звіту в цілому відповідає як вимогам Міжнародних стандартів фінансової звітності (МСФЗ), так і принципам GAAP. Так, «Звіт про рух грошових коштів», складений відповідно до вимог GAAP, містить дані про рух готівки за трьома розділами: основна діяльність, інвестиції, фінансові аспекти. Дані звітного періоду включають залишки грошових коштів на початок і кінець звітного періоду, надходження і вибуття коштів - за видами діяльності з виділенням конкретних напрямків: надходження від покупців, інвесторів, від продажу цінних паперів, майна, по дивідендах, вибуття грошових коштів на купівлю товарів, сировини, оплату праці, сплату податків, на придбання різних видів активів, погашення зобов'язань перед кредиторами і т.п. З 1 січня 2000 р. У Російській Федерації діє нова форма бухгалтерської звітності № 4 «Звіт про рух грошових коштів», затверджена наказом Мінфіну РФ № 43н від 6 липня 1999 р. «Бухгалтерська звітність організації» (ПБУ 4 / 99). «Методичними рекомендаціями про порядок формування показників бухгалтерської звітності організації», затвердженими наказом Мінфіну РФ № 60н від 28 липня 2000 р., встановлено порядок складання «Звіту про рух грошових коштів». Звіт містить відомості про рух грошових коштів в розрізі поточної, інвестиційної та фінансової діяльності організації і залишки грошових коштів на початок і кінець звітного періоду [13, c .360].
За даними про рух грошових коштів наводиться розшифрування про фактичне надходження коштів від продажу товарів, продукції, робіт, послуг, від продажу основних засобів і іншого майна, отримання авансів, бюджетних коштів та коштів цільового фінансування, кредитів, позик, дивідендів, відсотків по фінансових вкладеннях та інші надходження, спрямування грошових коштів на оплату товарів, продукції (робіт, послуг), на оплату праці, на відрахування в державні позабюджетні фонди, видачу авансів, на фінансові вкладення, виплату дивідендів, відсотків по цінних паперах, на розрахунки з бюджетом, оплату відсотків за отриманими кредитами і позиками та інші виплати і перерахування. Дані про рух грошових коштів, пов'язані з результатами надзвичайних обставин, розкриваються окремо.
Організаціям надана можливість при розробці та прийнятті форми звіту «Про рух грошових коштів» або використовувати як зразок форму, наведену в додатку до наказу Мінфіну РФ № 67н від 22 липня 2003р. «Про форми бухгалтерської звітності організацій», де визначальним є рух грошових потоків (притока, відтік), або в якості визначальних показників прийняти напрямки діяльності: поточна, інвестиційна, фінансова. У «Звіті про рух грошових коштів» довідково наводяться дані про надходження у звітному періоді грошових коштів за готівковим розрахунком із зазначенням розрахунків з юридичними і фізичними особами, а також даних про надходження грошових коштів за готівковим розрахунком із застосуванням контрольно-касових машин і бланків суворої звітності . Крім того, в звіті «Про рух грошових коштів» повинні бути зазначені дані про суми грошових коштів, зданих організацією в кредитні установи, та про суми, які надійшли в касу організації з кредитної установи.
Рух грошових коштів на підприємстві регулюється також нормативними актами другого рівня:
- ПБО 9 / 99 «Доходи організації»,
- ПБО 10/99 «Витрати організації».
Нормативним актом першого рівня є Федеральний закон «Про бухгалтерський облік» від 21.11.1996 р. № 129-ФЗ.
Аналітики в галузі фінансової звітності зробили висновок, що складність системи бухгалтерського обліку приховує потоки грошових коштів і збільшує їх відмінність від звітного значення чистого доходу (прибутку). Вони підкреслюють, що саме грошові кошти повинні використовуватися для виплати позик, дивідендів, розширення використовуваних виробничих потужностей. Все сказане підтверджує зростаюче значення такої категорії, як "грошові потоки". У вітчизняних та зарубіжних джерелах ця категорія трактується по-різному. Так, на думку американського вченого Л.А. Бернстайна [20, с.333] "сам по собі не має відповідного тлумачення термін" потоки грошових коштів "(у його буквальному розумінні) позбавлений сенсу". Компанія може відчувати приплив грошових коштів (тобто грошові надходження), і вона може відчувати відтік грошових коштів (тобто грошові виплати). Більш того, ці грошові притоки і відтоки можуть ставитися до різних видів діяльності - виробничої, фінансової або інвестиційної. Можна визначити відмінність між припливом і відтоком грошових коштів для кожного з цих видів діяльності, а також для всіх видів діяльності підприємства в сукупності. Ці відмінності краще за все віднести до чистих притоках або чистим відтокам грошових коштів. Таким чином, чистий приплив грошових коштів буде відповідати збільшенню залишків грошових коштів за даний період, тоді як чистий відтік буде пов'язаний зі зменшенням залишків грошових коштів протягом звітного періоду. Більшість же авторів, коли посилаються на грошові потоки, мають на увазі грошові кошти, що утворилися в результаті господарської діяльності.
Інший американський вчений Дж. К. Ван Хорн вважає [21, с.180], що "рух грошових коштів фірми є безперервний процес". Активи фірми представляють собою чисте використання грошових коштів, а пасиви - чисті джерела. Обсяг грошових коштів коливається в часі в залежності від обсягу продажів, інкасації дебіторської заборгованості, капітальних витрат і фінансування.
У Німеччині учені трактують цю категорію як "Cash - Flow" (потік готівки) [9, с.471]. На їхню думку, Cash - Flow дорівнює сумі річного надлишку, амортизаційних відрахувань і внесків до пенсійного фонду.
Часто з Cash - Flow віднімають заплановані виплати дивідендів, щоб перейти від можливих обсягів внутрішнього фінансування до фактичних. Амортизаційні відрахування і внески до пенсійного фонду скорочують можливості внутрішнього фінансування, хоча вони відбуваються без відповідного відтоку грошових коштів. Насправді ці кошти знаходяться в розпорядженні підприємства і можуть бути використані для фінансування. Отже, Cash - Flow може в багато разів перевершувати річний надлишок. Cash - Flow відображає фактичні обсяги внутрішнього фінансування. За допомогою Cash - Flow підприємство може визначити свою сьогоднішню і майбутню потребу в капіталі.
Російські вчені розуміють під потоком грошових коштів різниця між усіма отриманими і сплаченими підприємством грошовими коштами за певний період часу; вони зіставляють його з прибутком [8, с.24]. Прибуток виступає як показник ефективності роботи підприємства та джерела його життєдіяльності. Зростання прибутку створює фінансову основу для самофінансування діяльності підприємства, для здійснення розширеного відтворення і задоволення соціальних і матеріальних потреб. За рахунок прибутку виконуються зобов'язання підприємства перед бюджетом, банками та іншими організаціями. Різниця між сумою отриманого прибутку та величиною грошових коштів полягає в наступному:
- Прибуток відображає облікові грошові і негрошові доходи протягом певного періоду, що не збігається з реальним надходженням грошових коштів;
- При розрахунку прибутку витрати на виробництво продукції визнаються після її реалізації, а не в момент їх оплати;
- Грошовий потік відображає рух грошових коштів, які не враховуються при розрахунку прибутку: амортизацію, капітальні витрати, податки, штрафи, боргові виплати і чисту суму боргу, позикові і авансовані кошти.
Необхідно усвідомити природу грошових потоків. На схемі (додаток А) представлена діаграма руху грошових потоків усередині підприємства. У центрі діаграми знаходяться грошові кошти, які є кінцевою формою ліквідних активів. Майже всі рішення про інвестиції в активи вимагають вкладення грошових коштів. Тому керівництво зосереджує свою увагу швидше на грошових засобах, ніж на інших ліквідних активах. Кредитори розглядають сукупність інших активів, наприклад дебіторської заборгованості і виробничих запасів, як частина ліквідних активів, які зазвичай обертаються в грошові кошти протягом відносно короткого проміжку часу. Кредиторська заборгованість показана як безпосереднє джерело грошових коштів, а насправді вона являє собою тимчасову відстрочку грошових виплат за придбані товари і послуги. Наявність грошових коштів не дає ніякого прибутку, а під час росту рівня цін гроші поступово втрачають купівельну спроможність. Однак, незважаючи на дані обставини, наявність цих найбільш ліквідних активів забезпечує максимальне зниження ризику.
Діаграма пояснює взаємозв'язок між рентабельністю, доходом і потоком грошових коштів. Єдиним реальним джерелом коштів, одержуваних в результаті господарської діяльності, є реалізація, при якій отриманий чистий прибуток збільшує надходження ліквідних коштів у формі грошових коштів та дебіторської заборгованості. Дохід, який є різницею між обсягом продажу і собівартістю реалізованої продукцією, може по-різному впливати на потоки грошових коштів. Наприклад, витрати, зумовлені експлуатацією будівель та обладнання, зазвичай не пов'язані з використанням грошових коштів, а додаток сум амортизації до чистого доходу дає тільки приблизний показник потоків грошових коштів.
Загальна сума надходжень грошових коштів залежить від здатності керівництва підприємства залучати ресурси. У відношенні невложенних грошових коштів керівництво в момент повернення цих коштів вільно спрямовувати їх на будь-які цілі, які воно вважатиме найбільш важливими.
Для забезпечення ефективного управління грошовими потоками доцільно здійснювати їх класифікацію за різними ознаками, методичний підхід до якої найбільш докладно висвітлено в роботах І. О. Бланка [5, с. 259].
1. По спрямованості руху грошових коштів виділяють наступні види грошових потоків:
- Позитивний грошовий потік (приплив грошових коштів);
- Негативний грошовий потік (відтік грошових коштів).
На малюнку 1 стрілки, спрямовані до центра, показують позитивний, від центру - негативний грошовий потік. Слід зазначити їх тісний взаємозумовленість: збій в часі або в обсязі одного з них зумовлює збій і іншого потоку. Тому їх доцільно розглядати у взаємозв'язку як єдиний об'єкт управління.
Продаж майна |
|
| Новий позиковий капітал | Випуск акцій | |||||||||
| |||||||||||||
Фінансові вкладення | Податки | Виплата дивідендів | Погашення кредиторської заборгованості | Виплата зарплати | Готівкові платежі | ||||||||
Рисунок 1 - Грошові потоки підприємства
2. За методом обчислення обсягу:
- Валовий грошовий потік - це всі надходження або вся сума витрати коштів в аналізованому періоді часу;
- Чистий грошовий потік (ЧДП), який представляє собою різницю між позитивним (ПДП) і негативним (ВДП) потоками грошових коштів в аналізованому періоді часу.
3. За видами діяльності: грошовий потік від поточної діяльності; грошовий потік від інвестиційної; грошовий потік від фінансової діяльності.
4. За рівнем достатності обсягу розрізняють: надмірна грошовий потік, при якому надходження грошових коштів значно перевищують реальну потребу підприємства у фінансових ресурсах, в результаті чого накопичуються і простоюють вільні залишки готівки на рахунках в банку; дефіцитний грошовий потік, при якому надходження грошових коштів значно нижче реальних потреб підприємства.
5. За безперервності формування розрізняють: регулярний грошовий потік, при якому в розглянутому періоді часу за окремими господарськими операціями здійснюється регулярний приплив чи відтік грошових коштів; дискретний грошовий потік, пов'язаний із здійсненням одиничних господарських операцій в досліджуваному періоді.
6. По стабільності часових інтервалів регулярні грошові потоки можуть бути: з рівномірними часовими інтервалами, який носить назву ануїтету; з нерівномірними часовими інтервалами.
7. За періодом часу: короткострокові грошові потоки (до року); довгострокові грошові потоки (понад рік).
8. У залежності від того, коли надходять кошти - на початку або в кінці періоду - розрізняють потоки: пренумерандо; постнумерандо.
9. За видами використовуваних валют розрізняють: грошові потоки в національній валюті; грошові потоки в іноземній валюті.
10. За законності здійснення виділяють: легальний грошовий потік, який відповідає чинним правовим нормам і податкового законодавства; нелегальний грошовий потік (з порушенням прийнятих норм з метою ухилення від оподаткування та особистої вигоди) [5, с. 261].
Розглянуті класифікації дозволяють більш цілеспрямовано здійснювати облік, аналіз і планування різних видів грошових потоків на підприємстві.
Таким чином, в процесі функціонування будь-якого підприємства присутній рух грошових коштів (виплати і надходження), тобто грошові потоки; існують різні підходи до визначення категорії "грошові потоки"; у Росії в умовах інфляції і кризи неплатежів управління грошовими потоками є найбільш актуальною задачею в управлінні фінансами.
1.2 Управління грошовими потоками на підприємстві
Для забезпечення фінансової незалежності підприємство повинно мати достатню кількість власного капіталу. Для цього необхідно, щоб підприємство працювало прибутково. Для забезпечення цієї мети важливе значення має ефективне управління припливом і відтоком грошових коштів, оперативне реагування на відхилення від заданого курсу діяльності.
Методика аналізу руху грошових коштів включає в себе:
- Розрахунок часу обороту грошових коштів (фінансовий цикл);
- Аналіз грошового потоку;
- Прогнозування грошового потоку.
Фінансовий цикл представляє собою час, протягом якого грошові кошти відвернені з обігу [7, с.284]. Іншими словами, фінансовий цикл включає в себе:
- Інвестування грошових коштів у сировину, матеріали, напівфабрикати і комплектуючі вироби та інші активи для виробництва продукції;
- Реалізація продукції, надання послуг та виконання робіт;
- Отримання виручки від реалізації продукції, надання послуг.
У силу того порядку, в якому проходять ці види діяльності, ліквідність компанії знаходиться під безпосереднім впливом тимчасових відмінностей у проведенні операцій з грошима для кожного виду діяльності. Витрачання грошей, реалізація продукції та надходження грошей не збігаються в часі, в результаті виникає потреба або в більшому обсязі грошового потоку, або у використанні інших джерел коштів (капіталу і позик) для підтримки ліквідності.
Важливим моментом є визначення тривалості фінансового циклу, укладеного в інтервалі часу з моменту придбання виробничих ресурсів до моменту надходження грошових коштів за реалізований товар (рис. 2).
Рисунок 2 - Етапи обігу грошових коштів
З малюнка видно, що з-за можливого неузгодженості по всьому технологічному ланцюжку фізичного руху виробничих ресурсів і грошових коштів необхідно стежити за співвідношеннями компонентів операційного та фінансового циклів і всього циклу ділової активності підприємства. При цьому слід пам'ятати, що приводиться схема періодизації потоків є лише спрощеною хронологічній ланцюжком, яку, в принципі, не можна спостерігати безпосередньо, а можна тільки визначати розрахунковим шляхом.
Логіка представленої схеми полягає в наступному. Операційний цикл характеризує загальний час, протягом якого фінансові ресурси омертвлені в запасах і дебіторській заборгованості. Оскільки підприємство оплачує рахунки з тимчасовим лагом, час, протягом якого грошові кошти відвернені з обігу, тобто фінансовий цикл, менше на середній час обігу кредиторської заборгованості. Скорочення операційного та фінансового циклів в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Якщо скорочення операційного циклу може бути зроблено за рахунок прискорення виробничого процесу й оборотності дебіторської заборгованості, то фінансовий цикл може бути скорочений як за рахунок даних факторів, так і за рахунок деякого уповільнення оборотності кредиторської заборгованості. Тривалість фінансового циклу (ПФЦ) в днях обороту розраховується за формулою:
ПФЦ = ПОЦ - ВОК = ВООЗ + ВОД - ВОК (1)
ВООЗ = (2)
ВОД = (3)
ВОК = (4)
гдеПОЦ - тривалість операційного циклу;
ВОК - час обертання кредиторської заборгованості;
ВООЗ - час звернення виробничих запасів;
ВОД - час звернення дебіторської заборгованості;
Т - довжина періоду, за яким розраховуються середні показники (як правило, рік, тобто Т = 360) [11, с. 268].
Розрахунок можна виконувати двома способами:
- За всіма даними про дебіторську та кредиторську заборгованість;
- За даними про дебіторську та кредиторську заборгованість, безпосередньо відноситься до виробничого процесу.
На основі формули 1 надалі можна оцінити характер кредитної політики підприємства, еквівалентність дебіторської та кредиторської заборгованості, специфічну для конкретного підприємства тривалість операційного циклу та його вплив на величину оборотного капіталу підприємства в цілому, період відволікання з господарського обороту грошових коштів.
Таким чином, центральним моментом у розрахунку часу звернення грошових коштів є тривалість фінансового циклу.
Фінансовий цикл - інтервал часу з моменту придбання виробничих ресурсів до моменту надходження грошових коштів за реалізований товар. Розрахунок ПФЦ дозволяє вказати шляхи прискорення оборотності грошових коштів шляхом оцінювання впливу показників, використовуваних при визначенні ПФЦ.
Одним з головних умов нормальної діяльності підприємства є забезпеченість коштами, оцінити яку дозволяє аналіз грошових потоків. Основне завдання аналізу грошових потоків полягає у виявленні причин нестачі (надлишку) грошових коштів, визначенні джерел їх надходжень і напрямків використання.
Мета аналізу - виділити, по можливості, всі операції, що зачіпають рух грошових коштів. При аналізі потоки грошових коштів розглядаються за трьома видами діяльності: основна, інвестиційна та фінансова. Такий поділ дозволяє визначити, який питома вага доходів, отриманих від кожної з видів діяльності. Подібний аналіз допомагає оцінити перспективи діяльності підприємства.
Основна діяльність - це діяльність підприємства, що приносить йому основні доходи, а також інші види діяльності, не пов'язані з інвестиціями й фінансами [10, с.40]. Оскільки основна діяльність є головним джерелом прибутку, вона повинна бути основним джерелом грошових коштів.
Інвестиційна діяльність пов'язана з реалізацією та придбанням майна довгострокового використання [5, с.98]. У таблиці 1 наведені основні напрямки припливу і відтоку грошових коштів.
Таблиця 1 - Основні напрямки припливу і відтоку грошових коштів з основної діяльності
Приплив | Відтік |
1. Виручка від реалізації продукції, робіт, послуг. 2. Отримання авансів від покупців і замовників. 3. Інші надходження (повернення сум від постачальників; сум, виданих п / о особам). | 1. Платежі за рахунками постачальників і підрядчиків. 2. Виплата заробітної плати. 3. Відрахування в соцстрах і позабюджетні фонди. 4. Розрахунки з бюджетом по податках. 5. Сплата відсотків за кредитом. 6. Аванси видані |
Оскільки основна діяльність є головним джерелом прибутку, вона повинна бути основним джерелом грошових коштів.
Відомості про рух грошових коштів, пов'язаних з інвестиційною діяльністю відображають витрати на придбання ресурсів, які створять в майбутньому приплив грошових коштів та отримання прибутку (таб. 2).
Таблиця 2 - Основні напрямки припливу і відтоку грошових коштів з інвестиційної діяльності
Приплив | Відтік |
1. Виручка від реалізації активів довгострокового використання. 2. Дивіденди і відсотки від довгострокових фінансових вкладень 3. Повернення інших фінансових вкладень | 1. Придбання майна довгострокового використання (основні засоби, нематеріальні активи). 2. Капітальні вкладення 3. Довгострокові фінансові вкладення |
Інвестиційна діяльність пов'язана з реалізацією та придбанням майна довгострокового використання [6, с.98]. Інвестиційна діяльність у цілому призводить до тимчасового відтоку грошових коштів.
Фінансова діяльність - це діяльність, результатом якої є зміни в розмірі та складі власного капіталу і позикових коштів підприємства [5, с.108]. Вважається, що підприємство здійснює фінансову діяльність, якщо воно отримує ресурси від акціонерів (емісія акцій), повертає ресурси акціонерам (виплата дивідендів), бере позики у кредиторів і виплачує суми, отримані в якості позики. Інформація про рух грошових коштів, пов'язаних з фінансовою діяльністю дозволяє прогнозувати майбутній обсяг грошових коштів, на який будуть мати права постачальники капіталу підприємства. Напрямки відтоку і припливу грошових коштів з фінансової діяльності представлені в таблиці 3.
Фінансова діяльність покликана збільшувати грошові кошти в розпорядженні підприємства для фінансового забезпечення основної і інвестиційної діяльності. По кожному напрямку діяльності потрібно підвести підсумки. Погано, коли по поточній діяльності буде переважати відтік грошових коштів. Це говорить про те, що отриманих грошових коштів недостатньо для того, щоб забезпечити поточні платежі підприємства. У цьому випадку недолік грошових коштів для поточних розрахунків буде покритий позикові ресурси. Якщо до того ж спостерігається відтік грошових коштів з інвестиційної діяльності, то знижується фінансова незалежність підприємства.
Таблиця 3 - Основні напрямки припливу і відтоку грошових коштів з фінансової діяльності
Приплив | Відтік |
| 1.Возврат раніше отриманих кредитів 2.Виплата дивідендів по акціях і відсотків по облігаціях 3. Погашення облігацій |
Однією з умов фінансового добробуту підприємства є приплив коштів. Проте надмірна величина грошових коштів говорить про те, що реально підприємство зазнає збитків, пов'язані зі знеціненням грошей, а також з упущеною можливістю їх вигідного розміщення. Якщо в ході аналізу з'ясується, що сума грошових коштів у складі поточних зобов'язань зменшується, а поточні зобов'язання збільшуються, то це негативна тенденція.
Для визначення потоків грошових коштів використовують прямий і непрямий методи. Різниця між ними полягає в різній послідовності процедур визначення величини потоку грошових коштів.
Прямий метод грунтується на обчисленні припливу (виручка від реалізації продукції, робіт і послуг, аванси отримані та ін) і відтоку (оплата рахунків постачальників, повернення отриманих короткострокових позик і позик і ін) грошових коштів, тобто вихідним елементом є виручка. Аналіз грошових коштів прямим методом дає можливість оцінити ліквідність підприємства, оскільки детально розкриває рух грошових коштів на його рахунках і дозволяє робити оперативні висновки щодо достатності коштів для платежів за поточними зобов'язаннями, для інвестиційної діяльності і додаткових витрат. Цьому методу притаманний серйозний недолік, - він не розкриває взаємозв'язку отриманого фінансового результату і зміни коштів на рахунках підприємства, тому застосовується непрямий метод аналізу, що дозволяє пояснити причину розбіжності між прибутком і грошовими коштами.
Непрямий метод заснований на аналізі статей балансу та звіту про фінансові результати, на обліку операцій, пов'язаних з рухом грошових коштів, і послідовної коригуванні чистого прибутку, тобто вихідним елементом є прибуток. Непрямий метод дозволяє показати взаємозв'язок між різними видами діяльності підприємства, встановлює взаємозв'язок між чистим прибутком та змінами в активах підприємства за звітний період. Його суть полягає в перетворенні величини чистого прибутку у величину грошових коштів. При цьому виходять з того, що є окремі види витрат і доходів, які зменшують (збільшують) прибуток, не зачіпаючи величину грошових коштів. У процесі аналізу на суму зазначених витрат (доходів) проводять коригування чистого прибутку так, щоб статті витрат, які пов'язані з відтоком коштів, та статті доходів, які не супроводжуються їх припливом, не впливали на величину чистого прибутку.
Не викликають відтоку грошових коштів господарські операції, пов'язані з нарахуванням амортизації основних засобів, нематеріальних активів, які зменшують величину фінансового результату. У даному випадку зменшення прибутку не супроводжується скороченням грошових коштів (для отримання реальної величини грошових коштів сума нарахованого зносу повинна бути додана до чистого прибутку). При аналізі взаємозв'язку отриманого фінансового результату і зміни коштів слід враховувати можливість отримання доходів, що відображаються в обліку раніше реального одержання грошових коштів (наприклад, при обліку реалізованої продукції з моменту її відвантаження).
Аналіз починають з оцінки змін в окремих статтях активів підприємства та їх джерел. Потім роблять коригування до даних різних рахунків, що впливають на розмір прибутку. Цей вплив може бути різноспрямованим. В основі коригування лежить балансове рівняння, що зв'язує початкове і кінцеве сальдо, а також дебетовий і кредитовий обороти. Для цілей аналізу залучається інформація бухгалтерського балансу, форма № 2 "Звіт про прибутки та збитки", а також дані Головної книги. З її допомогою окремо визначається рух грошових коштів у рамках поточної, інвестиційної та фінансової діяльності. Сукупний результат, що характеризує стан грошових коштів на підприємстві, складається з суми результатів руху коштів по кожному виду діяльності. Аналіз руху грошових потоків, дає можливість зробити більш обгрунтовані висновки про те:
- У якому обсязі і з яких джерел були отримані грошові кошти, які напрямки їх використання.
- Чи достатньо власних коштів підприємства для інвестиційної діяльності.
- Чи в змозі підприємство розплатитися за своїми поточними зобов'язаннями.
- Чи достатньо отриманого прибутку для обслуговування поточної діяльності.
- У чому пояснюються розбіжності величини отриманого прибутку і наявності грошових коштів.
Все це обумовлює значення такого аналізу та доцільність його проведення для цілей оперативного і стратегічного фінансового планування діяльності підприємства. До грошових коштів можна буде застосувати моделі, розроблені в теорії управління запасами і дозволяють оптимізувати величину грошових коштів. У західній практиці найбільшого поширення отримали моделі Баумола і Міллера-Орра [7, с.296].
Модель Баумола припускає, що підприємство починає працювати, маючи максимальний для нього рівень грошових коштів, і потім поступово витрачає їх. Усі які кошти від реалізації товарів і послуг вкладаються в короткострокові цінні папери. Як тільки запас грошових коштів виснажується, тобто стає рівним нулю або досягає деякого заданого рівня безпеки, підприємство продає частину цінних паперів і тим самим поповнює запас грошових коштів до початкової величини. До грошових коштів можна буде застосувати моделі, розроблені в теорії управління запасами і дозволяють оптимізувати величину грошових коштів. Таким чином, динаміка залишку коштів на розрахунковому рахунку являє собою "пилоподібний" графік, який представлений на малюнку 3 [7, с.365].
Залишок коштів
на розрахунковому Q
рахунку
Q / 2
Час
Рисунок 3 - Графік зміни залишку коштів на розрахунковому рахунку (модель Баумола)
Сума поповнення (Q) обчислюється за формулою [13, с. 5474]:
Q = (5)
де: V - прогнозована потреба в грошових коштах у періоді (рік, квартал, місяць);
с - одноразові витрати з конвертації грошових коштів у цінні папери;
r - прийнятний і можливий для підприємства процентний дохід по короткострокових фінансових вкладень.
Таким чином, динаміка залишку коштів на розрахунковому рахунку являє собою «пилкоподібний» графік (додаток А). Таким чином, середній запас грошових коштів становить Q / 2, а загальна кількість угод з конвертації цінних паперів в грошові кошти (k) дорівнює: k = V / Q
Загальні витрати (OP) з реалізації такої політики управління грошовими потоками складуть: OP = c * k + r * (Q / 2)
Перший доданок в цій формулі являє собою прямі витрати, друге - упущену вигоду від зберігання коштів на розрахунковому рахунку замість того, щоб інвестувати їх у цінні папери [13, с. 548]. Модель Баумоля проста і в достатньо прийнятна для підприємств, грошові витрати яких стабільні і прогнозовані. Насправді таке зустрічається рідко. Залишок коштів на розрахунковому рахунку змінюється випадковим чином, причому можливі значні коливання.
Модель Міллера-Орра відповідає на питання: як підприємству слід керувати грошовим запасом, якщо неможливо передбачити щоденний відтік і приплив грошових коштів. При побудові моделі використовується процес Бернуллі - стохастичний процес, в якому надходження і витрачання грошей від періоду до періоду є незалежними випадковими подіями. Модель Міллера-Орра представлена на малюнку 4:
Запас Вкладення надлишку грошових коштів
грошових Верхня межа
коштів
Точка повернення
Нижня межа
Відновлення грошового запасу
Час
Рисунок 4 - Модель Міллера-Орра
Залишок коштів на рахунку хаотично змінюється до того часу поки не досягає верхньої межі. Як тільки це відбувається, підприємство починає купувати цінні папери з метою повернути запас грошових коштів до певного нормальному рівню (точці повернення). Якщо запас грошових коштів сягає нижньої межі, то підприємство продає свої цінні папери і поповнює запас грошових коштів до нормального рівня.
При вирішенні питання про розмах варіації (різниця між верхньою і нижньою межами), рекомендується дотримуватися наступної політики: якщо щоденна мінливість грошових потоків велика, або витрати, пов'язані з купівлею і продажем цінних паперів, великі, то підприємству слід збільшити розмах варіації, і навпаки. Також рекомендується зменшити розмах варіації, якщо є можливість отримання прибутку завдяки високій процентній ставці по цінних паперах.
Модель проста і в достатньо прийнятна для підприємств, грошові витрати яких стабільні і прогнозовані. Реалізація моделі здійснюється в кілька етапів:
- Встановлюється мінімальна величина грошових коштів на р / рахунку;
- За статистичними даними визначається варіація щоденного надходження коштів на розрахунковий рахунок;
- Визначаються витрати із зберігання коштів на розрахунковому рахунку і витрати по трансформації коштів у цінні папери;
- Розраховують розмах варіації залишку грошових коштів на р / рахунку;
- Розраховують верхню межу коштів на р / рахунку при перевищенні якої необхідно частину грошових коштів конвертувати в короткострокові цінні папери;
- Визначають точку повернення - величину залишку грошових коштів на розрахунковому рахунку, до якої необхідно повернутися якщо фактичний залишок коштів на р / рахунок виходить за межі інтервалу [верхня / нижня межа].
Модель Міллера-Орра відповідає на питання: як підприємству слід керувати грошовим запасом, якщо неможливо передбачити щоденний відтік і приплив грошових коштів. За допомогою моделі Міллера-Орра можна визначити політику управління коштами на розрахунковому рахунку.
1.3 Методи прогнозування грошових потоків
Результати в будь-якій сфері бізнесу залежать від наявності та ефективності використання фінансових ресурсів, які прирівнюються до «кровоносній системі», що забезпечує життєдіяльність підприємства. Тому турбота про фінанси є відправним моментом і кінцевим результатом діяльності будь-якого суб'єкта господарювання. В умовах ринкової економіки ці питання мають першорядне значення.
Прогнозування - це передбачення певної події, розробка на перспективу змін фінансового стану об'єкта в цілому і його різних частин [12, c .196]. Особливістю прогнозування є альтернативність у побудові фінансових показників і параметрів, що визначає варіантність розвитку фінансового стану підприємства на основі намітилися тенденцій. Робота над прогнозом сприяє більш глибокому вивченню всіх сторін виробництва, що дозволяє більш успішно вирішувати виникаючі питання. Прогнозування може здійснюватися і на основі екстраполяції минулого в майбутнє з урахуванням експертної оцінки тенденцій, і прямим передбаченням змін.
Прогноз потоку грошових коштів - це звіт, в якому відображаються всі надходження і витрачання грошових коштів у процесі очікуваних угод (операцій) за певний період [12, c .197].
Прогнозування потоку грошових коштів дозволяє передбачити дефіцит або надлишок коштів ще до їх виникнення і дає можливість за певний час скорегувати поведінку фірми. Протягом року можуть виникати непередбачені обставини, що вимагають негайного зміни планових показників, які відповідали б поточним обставинам. Отримані нові цифри - "прогнози", яких може бути стільки, скільки буде потрібно в залежності від обставин.
Таким чином, прогноз потоку грошових коштів - звіт, в якому відображаються всі надходження і витрачання грошових коштів у процесі очікуваних угод (операцій) за певний період, а бюджет - оціночні результати скоординованого плану менеджменту або стратегії бізнесу на майбутній період. На думку ряду інших економістів, оскільки більшість показників досить важко спрогнозувати з великою точністю, нерідко прогнозування грошового потоку зводиться до побудови бюджетів грошових коштів.
Бюджет грошових коштів - прогноз потоків готівкових коштів, викликаних інкасацією і виплатами. Він розробляється на основі планування майбутніх готівкових надходжень і виплат підприємства за різні проміжки часу і показує момент і обсяг очікуваних надходжень і виплат грошових коштів за звітний період. Бюджет являє виражену у вартісних показниках програму дій у сфері виробництва, закупівель сировини або товарів, реалізації виробленої продукції і т.д. В програмі дій повинна бути забезпечена тимчасова і функціональна координація (узгодження) окремих заходів. Бюджет грошових коштів можна скласти практично на будь-який період. Короткострокові прогнози, як правило, робляться на місяць, ймовірно тому, що при їх формуванні беруться до уваги сезонні коливання потоків готівки. Коли грошові потоки передбачувані, але вкрай мінливі, може знадобитися розробка бюджету на більш короткі періоди з метою визначення максимальної потреби в грошових коштах. З тієї ж причини при відносно слабких грошових потоках може бути виправдане складання бюджетів на квартал або навіть більш тривалий проміжок часу.
Чим більш віддалений період, на який складається прогноз, тим менш точним стає передбачення. Витрати на підготовку щомісячного бюджету грошових коштів звичайно виправдані тільки для прогнозів, що стосуються найближчого майбутнього. Бюджет корисний лише на стільки, на скільки ми покладаємося на точність прогнозу при його складанні.
Бюджет грошових коштів складається зазвичай з чотирьох основних розділів:
- Розділ надходжень, який включає залишок грошових коштів на початок періоду, надходження грошових коштів від клієнтів та інші статті надходження грошових коштів;
- Розділ витрат грошових коштів, що відображає всі види відтоків грошових коштів на майбутній період;
- Розділ надлишку або дефіциту грошових коштів - різниця між надходженням і витрачанням грошових коштів;
- Фінансовий розділ, в якому докладно представлені статті позикових коштів та погашення заборгованості на майбутній період.
Бюджет грошових коштів дозволяє:
- Отримати уявлення про сукупну потреби в грошових коштах;
- Приймати рішення про раціональне використання ресурсів;
- Аналізувати значні відхилення по статтях бюджету і оцінювати їх вплив на фінансові показники підприємства;
- Визначати потребу в обсягах і термінах залучення позикових коштів;
- Поспостерігати за зміною величини грошового потоку, який завжди повинен знаходитися на рівні, достатньому для погашення зобов'язань у міру необхідності [10, c .313].
Внаслідок цього можна контролювати приплив і відтік грошових коштів, звертаючи особливу увагу на правильність відображення точного часу їх появи та їх взаємозв'язок з планованої виробничої, інвестиційної та фінансової діяльністю. Процедури методики прогнозування виконуються в наступній послідовності:
1) Прогнозування грошових надходжень по періодах;
2) Прогнозування відтоку грошових коштів за підперіоди;
3) Розрахунок чистого грошового потоку по періодах;
4) Визначення сукупної потреби в короткостроковому фінансуванні в розрізі підперіодів [15, c .495].
Сенс першого етапу полягає в тому, щоб розрахувати обсяг можливих грошових надходжень. Певна складність у подібному розрахунку може виникнути в тому випадку, якщо підприємство застосовує методику визначення виручки по мірі відвантаження товарів. Основним джерелом надходження грошових коштів є реалізація товарів, яка поділяється на продаж товарів за готівку та у кредит. На практиці більшість підприємств відстежує середній 'період часу, який потрібно покупцям для того, щоб оплатити рахунки. Виходячи з цього можна розрахувати, яка частина виручки за реалізовану продукцію надійде в тому ж підперіоді, а яка в наступному. Далі за допомогою балансового методу ланцюговим способом розраховують грошові надходження і зміна дебіторської заборгованості.
Базове балансове рівняння має вигляд:
Д3 Н + ВР = ДЗ К + ДП, (6)
де: Д3 Н - дебіторська заборгованість за товари та послуги на початок підперіоди;
Д3 К - дебіторська заборгованість за товари та послуги на кінець підперіоди;
ВР - виручка від реалізації за подпериод;
ДП - грошові надходження в даному підперіоді.
Більш точний розрахунок передбачає класифікацію дебіторської заборгованості за термінами її погашення. Така класифікація може бути виконана шляхом накопичення статистики та аналізу фактичних даних про погашення дебіторської заборгованості за попередні періоди. Аналіз рекомендується робити по місяцях. Таким чином, можна встановити усереднену частку дебіторської заборгованості зі строком погашення відповідно до 30 днів, до 60 днів, до 90 днів і т. д. При наявності інших істотних джерел надходження грошових коштів (інша реалізація, позареалізаційні операції) їх прогнозна оцінка виконується методом прямого рахунку; отримана сума додається до суми грошових надходжень від реалізації за даний подпериод.
На другому етапі розраховується відтік грошових коштів. Основним його складовим елементом є погашення кредиторської заборгованості. Вважається, що підприємство оплачує свої рахунки вчасно, хоча в деякій мірі воно може відстрочити платіж. Процес затримки платежу називають "розтяганням" кредиторської заборгованості; відстрочена кредиторська заборгованість у цьому випадку виступає в якості додаткового джерела короткострокового фінансування. У країнах з розвиненою ринковою економікою існують різні системи оплати товарів, зокрема, розмір оплати диференціюється залежно від періоду, протягом якого зроблений платіж. При використанні подібної системи відстрочена кредиторська заборгованість стає досить дорогим джерелом фінансування, оскільки втрачається частина надається постачальником знижки. До інших напрямках використання грошових коштів відносяться заробітна плата персоналу, адміністративні та інші постійні та змінні витрати, а також капітальні вкладення, виплати податків, відсотків, дивідендів.
Третій етап є логічним продовженням двох попередніх шляхом зіставлення прогнозованих грошових надходжень і виплат розраховується чистий грошовий потік
На четвертому етапі розраховується сукупна потреба в короткостроковому фінансуванні. Сенс етапу полягає у визначенні розміру короткострокової банківської позики по кожному підперіоди, необхідної для забезпечення прогнозованого грошового потоку. При розрахунку рекомендується приймати до уваги бажаний мінімум грошових коштів на розрахунковому рахунку, який доцільно мати в якості страхового запасу, а також для можливих непрогнозованих заздалегідь вигідних інвестицій.
Основним цілями прогнозування руху грошових коштів є:
- Передбачення майбутнього попиту організації на грошові кошти;
- Оцінка фінансових наслідків цього попиту;
- Визначення можливих способів дії і вибір найкращого для задоволення попиту.
До прогнозуванню можна приступати після завершення аналізу різних сценаріїв і оцінки потоків грошових коштів. Прогнозування руху грошових коштів охоплює два основних сюжету:
- Вкладення вільних (надлишкових) грошових коштів;
- Отримання короткострокових позик для покриття дефіциту грошових коштів [19, c .225].
Враховуючи різноманіття інструментів грошового ринку, куди можна вкласти надлишкові кошти, і безліч джерел короткострокових кредитів, менеджеру доводиться вирішувати завдання вибір інструментів, що забезпечують найбільший прибуток при мінімальному ризику (для інвестування) і найменший відсоток (для запозичення).
Таким чином, в умовах переходу до ринкових відносин контроль за рухом грошових коштів набуває вирішального значення, тому що від цього залежить виживання підприємства, тому необхідно займатися прогнозуванням грошового потоку, складати і розробляти бюджети грошових коштів. Все це дозволить поспостерігати за величиною грошового потоку, виявити нестачу чи надлишок коштів ще до їх виникнення і дасть можливість скорегувати їхні дії. Бажано розмежовувати управління грошовими коштами, які приносять прямий дохід у формі відсотків, дивідендів та інших форм доходу (депозитні вклади, короткострокові фінансові вкладення) і не приносять прямий дохід (інші різновиди грошових активів). Складовим елементом управління потоком грошових коштів є відповідне планування. Тому проведемо аналіз та оцінку процесу управління грошовими потоками на прикладі підприємства ТОВ «Конді», для виявлення резервів і розробки рекомендацій щодо підвищення ефективності управління грошовими потоками.
2. Аналіз та оцінка руху грошових потоків ТОВ «Конді»
2.1 Організаційно-правова та економічна характеристика ТОВ «Конді»
Товариство з обмеженою відповідальністю «Конді» створено за рішенням єдиного Учасника товариства 1 лютого 2000 року, відповідно до Цивільного кодексу РФ і Федеральним законом РФ «Про товариства з обмеженою відповідальністю», з метою ведення підприємницької діяльності та отримання прибутку. ТОВ «Конді» є юридичною особою, діє на підставі Статуту і закону РФ «Про товариства з обмеженою відповідальністю» і відповідно до Цивільного Кодексу Російської Федерації.
Учасниками Товариства є громадяни Російської Федерації.
Повне фірмове найменування - Товариство з обмеженою відповідальністю «Конді». Скорочене найменування - ТОВ «Конді».
ТОВ «Конді» зареєстровано постановою Адміністрації м. Брянська № 3987 25 лютого 2000 і розташоване за адресою м. Брянськ, пр. московський, 7. Статутний капітал ТОВ «Конді» повністю складається з частки засновників - фізичних осіб. Засновники не відповідають за зобов'язаннями товариства і несуть ризик збитків, пов'язаних з діяльністю ТОВ «Конді», в межах вартості внесеного ним вкладу.
ТОВ «Конді» має у власності відокремлене майно, що враховується на його самостійному балансі, а також може від свого імені набувати і здійснювати майнові та немайнові права, нести обов'язки, бути позивачем і відповідачем у суді.
Вищим органом ТОВ «Конді» є його єдиний учасник - засновник. ТОВ «Конді» здійснює свою діяльність відповідно до чинного законодавства РФ, ФЗ «Про товариства з обмеженою відповідальністю», Статутом товариства.
Метою діяльності підприємства є отримання прибутку. ТОВ «Конді» для досягнення статутних цілей здійснює наступні види діяльності:
- Надання комерційних, посередницьких послуг для юридичних і фізичних осіб;
- Заготівля, зберігання, переробка та виготовлення виробів з деревини;
- Виробництво пиломатеріалів і столярних виробів;
- Здійснення заходів щодо відновлення лісового фонду;
- Ведення торгово-закупівельної діяльності;
- Роздрібна й оптова торгівля;
- Виробництво та реалізація продукції виробничо-технічного призначення;
- Розробка, виробництво і реалізація науково-технічної продукції;
- Розробка, виготовлення та реалізація технологічного обладнання та технологій;
- Рекламна діяльність, організація аукціонів, виставок;
- Організація громадського харчування та ресторанного обслуговування;
- Виготовлення будівельних матеріалів і конструкцій;
- Надання побутових, транспортних, складських та інших послуг.
Предметом діяльності досліджуваного підприємства є будь-які види діяльності, що не суперечать цілям діяльності товариства і не заборонені чинним законодавством РФ, в т.ч. здійсненні діяльності: у сфері матеріального виробництва і внепроизводственной сфері. ТОВ «Конді» має круглу печатку, що містить його повне фірмове найменування російською мовою і вказівка на місце знаходження товариства. Для здійснення поточної діяльності підприємством відкрито розрахунковий рахунок № 40702810008010108298 в Брянськом ОСБ № 8605.
Як юридична особа, ТОВ «Конді» зареєстровано в ІМНС Фокінского району м. Брянська ІПН 3235013300.
Підприємству ТОВ «Конді» належать: Камаз - 6 шт.; Навантажувальна установка; транспортні Камаз - 3 шт; трактор «Білорусь»; автомобілі «УАЗ» - 3 шт.; Автомобіль «Лада-7».
ТОВ «Конді» розташовується на території площею 2 га., На ній розташовані: офісна будівля, гаражі, котельня, столярний цех та інші цехи. Також підприємством в оренду взято белобережское лісництво.
Для комплексної оцінки ефективності господарської діяльності підприємства доцільно використовувати в рамках схеми: Ресурси - Витрати - Результати.
Використовуючи балансові дані ТОВ «Конді» за 2006-2008 рр.., Можна розрахувати основні показники діяльності підприємства. Основні показники діяльності підприємства за аналізований період змінилися таким чином - таблиця 4.
Можна зробити висновок, що в цілому підприємство «Конді» працювало протягом 2006-2008 рр.. періоду досить ефективно, хоча інтегральний показник ефективної та господарської діяльності на кінець 2008 р. в порівнянні з кінцем 2006 р. зменшився з 9,098 до 4,649 або майже в два рази. Також за період 2008 р. різко знизилися показники ефективності використання торгового потенціалу та ефективності трудової діяльності. Таке зростання показників пояснюється тим, що в 2008 р. темп зростання витрат обігу перевищив темп зростання виручки, що сприяло зниженню одержуваного прибутку, крім того зменшилася заборгованість підприємства перед персоналом.
У 2008 р. підприємство отримало прибуток, але зростання витрат обігу привів до зростання показника затратоотдачі. Негативною тенденцією є уповільнення оборотності оборотних коштів на 30% в досліджуваному періоді. В якості негативних моментів можна також назвати зниження виручки на 23% протягом 2008 р. і валового прибутку на 60% за цей же період. Варто відзначити, що за останні 5 років підприємство в 2007 р. отримало найбільшу чистий прибуток, як наслідок цього, працівникам підприємства в кінці 2007 р. були проведені преміальні виплати відповідно до положення про преміювання в залежності від стажу роботи.
Таблиця 4 - Динаміка основних показників діяльності ТОВ «Конді» у 2006-2008 рр..
Показники | Значення показника | Абсолютне відхилення (+/-) | Темп росту,% | ||||
2006 р | 2007 р | 2008 р | 2007 до 2006 р. | 2008 до 2007 р. | 2007 до 2006 р. | 2008 до 2007 р. | |
1 Середньорічна вартість основних фондів тис. руб. | 1423,5 | 2844 | 7385 | 1420,5 | 4541 | 199,79 | 259,67 |
2 Середньорічна вартість оборотних коштів тис. руб. | 7764 | 8262 | 8590,5 | 498 | 328,5 | 106,41 | 103,98 |
3 Оборотність оборотних коштів | 6,4 | 6,8 | 4,5 | 0,4 | -2,3 | 106,25 | 66,18 |
4 Витрати на оплату праці тис. руб. | 7778 | 11394 | 9482 | 3616 | -1912 | 146,49 | 83,22 |
5 Середньоспискова чисельність, чол. | 227 | 261 | 249 | 34 | -12 | 114,98 | 95,40 |
6 Середньорічна заробітна плата тис. руб. | 5,855 | 6,638 | 7,173 | 0,783 | 0,535 | 113,37 | 108,06 |
7 Продуктивність праці руб / чол. / год | 219,5 | 214,4 | 153,9 | -5,1 | -60,5 | 97,68 | 71,78 |
8 Витрати обігу тис. руб. | 37937 | 48345 | 33598 | 10408 | -14747 | 127,43 | 69,50 |
9 Затратоотдача, руб. | 1,313 | 1,157 | 1,141 | -0,156 | -0,016 | 88,12 | 98,62 |
10 Фондовіддача, грн. | 34,998 | 19,675 | 5,192 | -15,323 | -14,483 | 56,22 | 26,39 |
11 Виручка тис. руб. | 49821 | 55958 | 38344 | 6137 | -17614 | 112,32 | 68,52 |