Аналіз платоспроможності та фінансової стійкості підприємства

Оперативний платіжний календар складається на основі даних про відвантаження та реалізації продукції, про закупівлі засобів виробництва, документів про розрахунки з оплати праці, на видачу авансів працівникам, виписок з рахунків банків та ін
При аналізі платоспроможності, крім кількісних показників, слід вивчити якісні характеристики, які не мають кількісного зміни, які можуть охарактеризовано, як залежні від фінансової гнучкості підприємства.
Фінансова гнучкість характеризується здатністю підприємства протистояти несподіваним перерв в надходженні грошових коштів у зв'язку з непередбаченими обставинами. Це означає здатність брати в борг з різних джерел, збільшувати акціонерний капітал, продавати і переміщати активи, змінювати рівень і характер діяльності підприємства, щоб вистояти в умовах, що змінюються.
Здатність брати в борг грошові кошти залежить від різних факторів і схильна до швидкого зміни. Вона визначається прибутковістю, стабільністю, відносним розміром підприємства, ситуацією в галузі, складом і структурою капіталу. Найбільше вона залежить від такого зовнішнього чинника, як стан і напрямки зміни кредитного ринку. Здатність одержувати кредити є важливим джерелом грошових коштів, коли вони потрібні, і також важлива, коли підприємству необхідно продовжити короткострокові кредити. Заздалегідь домовлений фінансування або відкриті кредитні лінії (кредит, який підприємство може взяти протягом певного терміну і на певних умовах) - більш надійні джерела отримання коштів при необхідності, ніж потенційне фінансування. При оцінці фінансової гнучкості підприємства приймається до уваги рейтинг його векселів, облігацій і привілейованих акцій; обмеження продажу активів; ступінь випадковості витрат, а також здатність швидко реагувати на мінливі умови, такі, як страйк, падіння попиту або ліквідація джерел постачання.
1.2 Аналіз фінансової стійкості комерційної організації
1.2.1 Поняття фінансової стійкості
Фінансова стійкість є найважливішою характеристикою фінансово-економічної діяльності підприємства в умовах ринкової економіки. Якщо підприємство фінансово стійко, то воно має перевагу перед іншими підприємствами того ж профілю і залучення інвестицій, в отриманні кредитів, у виборі постачальників і в підборі кваліфікованих кадрів. Нарешті, воно не вступає в конфлікт з державою і суспільством, так як виплачує своєчасно платить податки в бюджет, внески до соціальних фондів, заробітну плату - робітникам і службовцям, дивіденди - акціонерам, а банкам гарантує повернення кредитів і сплату відсотків по них.
Чим вище стійкість підприємства, тим більше воно незалежно від несподіваної зміни ринкової кон'юнктури і, отже, тим менше ризик опинитися на краю банкрутства.
Фінансова стійкість підприємства - це незалежність його у фінансовому відношенні і відповідність стан активів і пасивів компанії завданням фінансово-господарської діяльності.
У російській практиці узагальнюючим показником фінансової стійкості компанії є надлишок чи нестача коштів для формування запасів і витрат, що отримується у вигляді різниці величини джерел засобів і величини запасів і витрат. Це по суті справи абсолютна оцінка фінансової стійкості.
Співвідношення вартості запасів і величин власних і позикових джерел їх формування - один з найважливіших чинників стійкості фінансового стану підприємства. Ступінь забезпеченості запасів джерелами формування виступає в якості причини тієї чи іншою мірою поточної платоспроможності (або неплатоспроможності) організації.
В економічній літературі даються різні підходи до аналізу фінансової стійкості. Розглянемо методику, що рекомендує для оцінки фінансової стійкості визначати трикомпонентний показник типу фінансової ситуації.
Для розрахунку цього показника зіставляється загальна величина запасів і витрат підприємства та джерела коштів для їх формування:
ЗЗ = З + ПДВ
де ЗЗ - величина запасів і витрат;
З - запаси;
ПДВ - податок на додану вартість по придбаним цінностям.
При цьому використовується різна ступінь охоплення окремих видів джерел, а саме:
1) Наявність власних оборотних коштів, рівне різниці величини джерел власних коштів (власного капіталу) і величини необоротних активів.
ВОК = СС - ВА - У
де СОС - власні оборотні кошти;
СС - величина джерел власного капіталу;
ВА - величина позаоборотних активів;
У - збитки.
2) Багато фахівців при розрахунку власних оборотних коштів замість власних джерел беруть перманентний капітал: наявність власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат, тобто з урахуванням довгострокових кредитів і позикових коштів.
ПК = (СС + ДЗС)-ВА-(У)
де ПК - перманентний капітал;
ДЗС - довгострокові позикові кошти.
3) Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат, тобто наявність власних оборотних коштів, довгострокових кредитів і позикових коштів, короткострокових кредитів і позикових коштів, тобто всі джерела, які можливі.
ВІ = (СС + ДЗС + КЗС)-ВА-У
де ВІ - всі джерела;
КЗС - короткострокові позикові кошти.
Як відзначають автори, до суми короткострокових кредитів і позикових коштів не приєднуються позики, не погашені в строк.
Показник загальної величини основних джерел формування запасів і витрат є наближеним, оскільки частина короткострокових кредитів видається під товари відвантажені (тобто вони не призначені для формування запасів і витрат), а для покриття запасів і витрат залучається частина кредиторської заборгованості, зарахованої банком при кредитуванні
Незважаючи на ці недоліки, показник загальної величини основних джерел формування запасів і витрат дає суттєвий орієнтир для визначення ступеня фінансової стійкості.
Трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають три показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування:
1) Надлишок або нестача власних оборотних коштів:
+ - Ф ^ВОК = ВОК - ЗЗ,
де Ф ^СОС - надлишок чи недолік власних оборотних коштів.
2) Надлишок або нестача перманентного капіталу:
Ф ^ПК = ПК-ЗЗ,
де Ф ^ПК - надлишок чи недолік перманентного капіталу.
3) Надлишок або нестача усіх джерел (показник фінансово - експлуатаційної потреби):
Ф ^ВІ = ВІ - ЗЗ,
де Ф ^ПК - надлишок чи недолік всіх джерел.
За допомогою цих показників визначається тривимірний (трикомпонентний) показник типу фінансового стану, тобто
S (Ф) = 1, якщо Ф> 0,
S (Ф) = 0, якщо Ф <0.
Обчислення трьох показників забезпеченості запасів джерелами їх формування дозволяє класифікувати фінансові ситуації за ступенем їхньої стійкості.
За ступенем стійкості можна виділити чотири типи фінансових ситуацій:
1) Абсолютна стійкість фінансового стану, якщо
S = {1, 1, 1}
При абсолютної фінансової стійкості підприємство не залежить від зовнішніх кредиторів, запаси і витрати повністю покриваються власними ресурсами. У російській практиці така фінансова стійкість зустрічається вкрай рідко, являє собою крайній тип фінансової стійкості.
2) Нормальна стійкість фінансового стану підприємства, що гарантує його платоспроможність, тобто
S = {0, 1, 1}
Це співвідношення показує, що підприємство використовує всі джерела фінансових ресурсів і повністю покриває запаси і витрати
3) Нестійкий фінансовий стан, пов'язана з порушенням платоспроможності, при якому, тим не менш, зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів, скорочення дебіторів і прискорення оборотності запасів, тобто
S = {0, 0, 1}
Межею фінансової нестійкості є кризовий стан підприємства. Воно проявляється в тому, що поряд з браком «нормальних» джерел покриття запасів і витрат (до їх числа може ставитися частина необоротних активів, прострочена заборгованість і т.д.) підприємство має збитки, непогашені зобов'язання, безнадійну дебіторську заборгованість.
фінансова нестійкість вважається нормальною (припустимою), якщо величина залучених для формування запасів і витрат короткострокових кредитів і позикових коштів не перевищує сумарної вартості виробничих запасів і готової продукції (найбільш ліквідної частини запасів і витрат).
Якщо зазначені умови не виконуються, то фінансова нестійкість є ненормальною і відображає тенденцію до істотного погіршення фінансового стану.
4) Кризовий фінансовий стан, при якому підприємство знаходиться на межі банкрутства, оскільки в даній ситуації грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення (за вирахуванням вартості власних акцій, викуплених у акціонерів), дебіторська заборгованість організації (за вирахуванням заборгованості засновників (учасників) за внесками до статутний капітал) та інші оборотні активи не покривають навіть його кредиторської заборгованості (включаючи резерви майбутніх витрат і платежів) та інші короткострокові пасиви, тобто:
S = {0, 0, 0}
При кризовому і нестійкому фінансовому стані стійкість може бути відновлена ​​шляхом обгрунтованого зниження рівня запасів і витрат.
Оскільки позитивним чинником фінансової стійкості є наявність джерел формування запасів, а негативним чинником - величина запасів, то основними способами виходу з нестійкого і кризового фінансових станів (ситуації 3 і 4) будуть: поповнення джерел формування запасів та оптимізація їх структури, а також обгрунтоване зниження рівня запасів.
Найбільш безризиковим способом поповнення джерел формування запасів слід визнати збільшення реального власного капіталу за рахунок накопичення нерозподіленого прибутку чи за рахунок розподілу прибутку після оподаткування до фондів накопичення за умови зростання частини цих фондів, не вкладеної у необоротні активи. Зниження рівня запасів відбувається в результаті планування залишків запасів, а також реалізації невикористаних товарно-матеріальних цінностей. Поглиблений аналіз стану запасів виступає в якості складової частини внутрішнього аналізу фінансового стану, оскільки передбачає використання інформації про запаси, не міститься в бухгалтерській звітності та вимагає даних аналітичного обліку.
1.2.2 Аналіз фінансової стійкості
У міжнародній практиці і в даний час в практиці прогресивних російських фірм проводять відносну оцінку фінансової стійкості організації за допомогою фінансових коефіцієнтів (рисунок 1).
Фінансова стійкість за цією методикою характеризується:
1) співвідношенням власних і позикових коштів;
2) темпами накопичення власних джерел;
3) співвідношенням довгострокових і короткострокових зобов'язань;
4) забезпеченням матеріальних оборотних засобів власними джерелами.

Необоротні активи (Розділ 1 активу)

Власні і прирівняні до них кошти (Розділи 4 і 5 пасиву)

Норматив власних оборотних коштів або плановий відсоток покриття фінансово-експлуатаційної потреби в оборотних активах

Показник 1 Власні оборотні кошти

Показник 2 Надлишок (+) або нестача (-) власних коштів

Кредити банків під товарно-матеріальні цінності з урахуванням кредитів під товари відвантажені і частини кредиторської заборгованості, зарахованої банком при кредитуванні

Величина запасів

Всього коштів для формування запасів

Іммобілізація оборотних коштів

Показник 3 Надлишок (+) або нестача (-) засобів для формування запасів

Грошові кошти та фінансові вкладення

Надлишок

Показник 4 Надлишок (+) або нестача (-) коштів з урахуванням іммобілізації

Показник 5 Джерела, що послабляють фінансову напруженість

Показник 6 Величина неплатежів

Малюнок 1 - Схема аналізу показників фінансової стійкості підприємства
При оцінці фінансової стійкості застосовується аналітичний підхід, тобто розраховані фактичні показники фінансової стійкості порівнюються з екстремальними (що випливають з практики західних розвинених країн та Росії). Проаналізувавши досить великий набір наявних коефіцієнтів фінансової стійкості, можна обмежитися наступними семи показниками:
1) коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів;
2) коефіцієнт боргу;
3) коефіцієнт автономії;
4) коефіцієнт фінансової стійкості;
5) коефіцієнт маневреності власних коштів;
6) коефіцієнт стійкості структури мобільних засобів;
7) коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами фінансування.
В даний час на сторінках економічних журналів дискутуються питання про кількість коефіцієнтів, використовуваних в аналізі фінансово-господарської діяльності підприємств. Висловлюється думка, що їх надто багато. Слід врахувати, що крім великої кількості коефіцієнтів ліквідності і стійкості обчислюються коефіцієнти рентабельності, оборотності оборотних коштів, фондовіддачі.
Є така точка зору, що число коефіцієнтів не повинен перевищувати семи, тому що якщо число об'єктів спостереження перевищує сім, то людський контроль над ними легко губиться.
Вищевикладений перелік показників переконує, що він дійсно може бути продовжений, тому що далеко не всі можливі співвідношення розділів і статей бухгалтерського балансу в ньому охоплені. Разом з тим, ясно, що суперечка про кількість показників, якими слід обмежитися, не може знайти рішення до тих пір, поки зацікавлені сторони не прийдуть до переконання, що показники для оцінки фінансового стану підприємства повинні представляти собою не набір, а систему, тобто не суперечити один одному, не повторювати один одного, не залишати «білих плям» у діяльності підприємств.
З названих семи коефіцієнтів тільки три мають універсальне застосування незалежно від характеру діяльності і структури активів і пасивів підприємства: коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, коефіцієнт маневреності власних коштів і коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами фінансування.
При аналізі фінансового стану застосовують комплекс наступних показників фінансової стійкості підприємства:
1) Коефіцієнт фінансового ризику (коефіцієнт заборгованості, співвідношення позикових і власних коштів, важеля) - це відношення позикових коштів до власних коштів. Він показує, скільки позикових коштів підприємство залучило на рубль власних.
КФР = ЗС / СС
де К _фр - коефіцієнт фінансового ризику;
ЗС - позикові кошти.
Оптимальне значення цього показника, вироблене західною практикою - 0,5. Вважається, що якщо значення його перевищує одиницю, то фінансова автономність і стійкість оцінюваного підприємства сягає критичної точки, проте все залежить від характеру діяльності та специфіки галузі, до якої належить підприємство.
Зростання показника свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх фінансових джерел, тобто, в певному сенсі, про зниження фінансової стійкості і нерідко утрудняє можливість одержання кредиту.
Однак аналітик повинен будувати свої висновки на основі даних аналітичного (внутрішнього) обліку, які розкривають напрями вкладення коштів. Тому при розрахунку нормального рівня коефіцієнта співвідношення позикових і власних коштів потрібно брати до уваги якісну структуру та швидкість оборотності матеріальних оборотних коштів і дебіторської заборгованості. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше матеріальних оборотних коштів, це означає досить високу інтенсивність надходження грошових коштів на рахунки підприємства, а в підсумку - збільшення власних коштів; при високій оборотності матеріальних оборотних коштів і ще більш високої оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів може перевищувати одиницю.
Відповідно до Наказу № 118 встановлено нормативне значення даного коефіцієнта - співвідношення має бути менше 0,7. Перевищення зазначеної границі означає залежність підприємства від зовнішніх джерел коштів, втрату фінансової стійкості.
2) Коефіцієнт боргу (індекс фінансової напруженості) - це відношення позикових коштів до валюти балансу:
Кд = ЗС / Вб
де К _д - коефіцієнт боргу;
Вб - валюта балансу.
Міжнародний стандарт (європейський) до 50%. Тенденцію нормальної фінансової стійкості підтверджує і коефіцієнт боргу: якщо частка позикових коштів у валюті балансу знижується, то в наявності тенденція зміцнення фінансової стійкості підприємства, що робить його більш привабливим для ділових партнерів.
Нормативне значення коефіцієнта залученого капіталу має бути менше або дорівнює 0,4.
3) Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) - це відношення власних коштів до валюти балансу підприємства:
Ка = СС / Вб
де К _а - коефіцієнт автономії.
За цим показником судять, наскільки підприємство незалежно від позикового капіталу. Коефіцієнт автономії є найбільш загальним показником фінансової стійкості підприємства.
У зарубіжній практиці існують різні точки зору щодо порогового значення цього показника. Найбільш поширена точка зору: 60%. У підприємство з високою часткою власного капіталу кредитори більш охоче вкладають кошти, представляють більш вигідні умови кредитування. Але стандартної (нормальної, нормативної) частки власного капіталу, єдиної для всіх підприємств, галузей, країн вказати не можна. У Японії, наприклад, частка власного капіталу в середньому на 50% нижче, ніж у США (частка позикового капіталу близько 80%). Причина цієї відмінності в джерелах позикового капіталу. У Японії це банківський капітал, в США - кошти населення. Висока частка позикового капіталу японської фірми свідчить про довіру банків, а отже про її надійності. Для населення, навпаки, зниження частки власного капіталу - фактор ризику.
Таким чином, оптимальне значення даного коефіцієнта - 50%, тобто бажано, щоб сума власних коштів була більше половини всіх коштів, які має підприємство. У цьому разі кредитори почувають себе спокійно, усвідомлюючи, що весь позиковий капітал може бути компенсований власністю підприємства. Зростання цього коефіцієнта говорить про посилення фінансової стійкості підприємства.
4) Коефіцієнт фінансової стійкості - це відношення підсумку власних і довгострокових позикових коштів до валюти балансу підприємства (довгострокові позики правомірно приєднуються до власного капіталу, так як за режимом їх використання вони схожі):
КФУ = ПК / Вб
де К _ФУ - коефіцієнт фінансової стійкості.
Довгострокові позикові кошти (включаючи довгострокові кредити) цілком правомірно приєднати до власних коштів підприємства, оскільки за режимом їх використання вони наближаються до власних джерел. Тому крім розрахунку коефіцієнтів фінансової стійкості і незалежності підприємства аналізують структуру його позикових коштів: велику питому вагу в ній довгострокових кредитів є ознакою сталого фінансового стану підприємства
Оптимальне значення цього показника становить 0,8-0,9.
5) Коефіцієнт маневреності власних джерел - це відношення його власних оборотних коштів до суми джерел власних коштів:
Км = (СС-ВА-У) / СС
де К _м - коефіцієнт маневреності власних джерел.
Коефіцієнт маневреності власних джерел показує величину власних оборотних коштів, що припадають на 1 руб. власного капіталу. Цей показник за своєю суттю близький до показників ліквідності. Однак він доповнює та суттєво підвищує інформативність першого показника.
Коефіцієнт маневреності власних джерел вказує на ступінь мобільності (гнучкості) використання власних коштів, тобто, яка частина власного капіталу не закріплена в цінностях іммобільною характеру і дає можливість маневрувати коштами підприємства.
Забезпечення власних поточних активів власним капіталом є гарантією стійкою кредитній політиці. Високе значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризує фінансовий стан компанії, а також переконує в тому, що керуючі підприємством проставляють достатню гнучкість у використанні власних коштів.
Деякі автори вважають оптимальним значення цього показника, рівне 0,5. Однак цей імовірний критерій може бути взятий під сумніви.
Рівень коефіцієнта маневреності залежить від характеру діяльності підприємства: в фондомістких виробництвах його нормальний рівень повинен бути нижче, ніж в матеріаломістких (оскільки в фондомістких значна частина власних коштів є джерелом покриття основних виробничих фондів). З фінансової точки зору, чим вище коефіцієнт маневреності, тим краще фінансовий стан.
У чисельнику показника - власні оборотні кошти, тому в цілому покращення стану оборотних коштів залежить від випереджаючого зростання суми власних оборотних коштів у порівнянні зі зростанням власних джерел коштів. Залежність можна визначити і виходячи з того, що власних оборотних коштів у підприємство тим більше, чим менше основних засобів і необоротних активів припадає на рубль джерел власних коштів. Зрозуміло, що прагнути до зменшення основних засобів і необоротних активів (або до відносно повільного їх росту) не завжди доцільно.
Відповідно до Наказу № 118 встановлено нормативне значення даного коефіцієнта: 0,2 - 0,5. Чим ближче значення показника до верхньої межі, тим більше можливостей фінансового маневру в підприємства.
6) Коефіцієнт стійкості структури мобільних засобів - це відношення чистого оборотного капіталу до всього оборотного капіталу:
До уст.мс. = (ОБ-КП) / ПРО
де К уст.мс. - Коефіцієнт стійкості структури мобільних засобів;
ОБ - величина оборотних активів;
КП - короткострокові пасиви.
Чистий оборотний капітал - це поточні активи, якими володіє компанія після погашення поточних зобов'язань. Стандарту з даного коефіцієнту немає.
7) Коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами - це відношення власних оборотних коштів до оборотних активів. Він показує, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних джерел і не потребують залучення позикових:
До _ВОК = (СС - ВА - У) / ПРО
де К _сос - коефіцієнт забезпеченості оборотного капіталу власними джерелами.
Відповідно до Наказу № 118 та Розпорядженням № 31 - р встановлено нормативне значення даного коефіцієнта: нижня межа - 0,1.
При показнику нижче значення 0,1 структура балансу визнається незадовільною, а організація неплатоспроможною. Більш висока величина показника (до 0,5) свідчить про хороше фінансовий стан організації, про її можливості проводити незалежну фінансову політику.
Деякі автори пропонують критерій даного показника на рівні не нижче 0,6. Однак цей імовірний критерій може бути взятий під сумніви
Рівень показника забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними засобами оцінюється, перш за все, в залежності від стану матеріальних запасів. Якщо їх величина значно вище обгрунтованої потреби, то власні оборотні кошти можуть покрити лише частину матеріальних запасів, тобто показник буде менше одиниці. Навпаки, при недостатності у підприємства матеріальних запасів для безперебійного здійснення діяльності, показник може бути вище одиниці, але це не буде ознакою доброго фінансового стану підприємства.
У чисельнику показника - власні оборотні кошти, тому в цілому покращення стану оборотних коштів залежить від випереджаючого зростання суми власних оборотних коштів у порівнянні із зростанням матеріальних запасів. Залежність можна визначити і виходячи з того, що власних оборотних коштів у підприємства тим більше, чим менше основних засобів і необоротних активів припадає на рубль джерел власних коштів. Зрозуміло, що прагнути до зменшення основних засобів і необоротних активів (або до відносно повільного їх росту) не завжди доцільно.

2.Аналіз платоспроможності та фінансової стійкості підприємства на прикладі конкретного підприємства
2.1. Техніко-економічна характеристика діяльності ТОВ «Щербінський ліфти».
Фірмове найменування Товариства - Товариство з обмеженою відповідальністю «Щербінський ліфти». ТОВ «Щербінський ліфти» знаходиться за адресою: м. Калінінград, вул. Тіниста алея 22а. Товариство створено у відповідності з федеральним законом від 08.02.98г № 14-ФЗ "Про товариства з обмеженою відповідальністю" та Указом Президента РФ від 8 липня 1994 р . № 1482 "Про впорядкування державної реєстрації підприємств та підприємців на території РФ".
Товариство керується у своїй діяльності Цивільним кодексом РФ, Федеральним законом від 08.02.98 р. № 14-ФЗ "Про товариства з обмеженою відповідальністю", а також Установчого договору про створення Товариства і цим статутом.
Статутний капітал товариства складає 10 000 руб.
Установчими документами ТОВ є установчий договір, підписаний його засновниками, і затверджений ними статут.
Вищим органом ТОВ є загальні збори його учасників.
Основною метою створення Товариства є здійснення комерційної діяльності для отримання прибутку шляхом насичення споживчого ринку товарами та послугами. Предметом діяльності Товариства є:
- Збут, продаж, придбання ескалаторів, ліфтового і кранового устаткування
- Монтаж, технічне обслуговування, експлуатація, модернізація, капітальний ремонт ескалаторів, ліфтового і кранового устаткування
- Технічне діагностування, експертиза, технічне опосвідчення ліфтового і кранового устаткування
- Електровимірювальні роботи на ліфтах
- Навчання та підготовка персоналу для обслуговування ескалаторів, ліфтового і кранового устаткування
- Проектна, науково-дослідна діяльність
- Проведення техніко-економічних, фінансових, правових та інших експертиз
- Розробка, налагодження і монтаж програмних продуктів і комплексів
- Зберігання
- Транспортно і транспортно-експедиційні послуги
- Юридичні послуги
- Послуги платних автостоянок
- Благоустрій територій (в тому числі пристрій проїздів, пішохідних доріжок і майданчиків)
Суспільство у праві займатися іншими видами діяльності, не забороненими законодавством. Окремі види діяльності, передбачені законодавством, Товариство здійснює тільки на підставі спеціальних дозволів (ліцензій), отриманих у встановленому порядку.
Слід зазначити, що на даний момент підприємство працює в основному з двома видами об'єктів:
1.Адміністратівние будівлі. Зазвичай в подібних будинках існує стійка з адміністратором. При виникненні неполадки, ліфт (фінський) подає сигнал спочатку на телефон адміністратора. (Ліфт російського виробництва може експлуатуватися тільки при наявності тих же диспетчерських). Якщо останній не в змозі вирішити проблему самостійно, він викликає аварійну службу.
2. Житлові будинки. Тут в основному вимоги зводяться до того, що при звичайній системі з використанням ПДЛ (Пульт диспетчерської лінії) необхідно виділення кімнати на гілку (25-50 ліфтів) для організації там диспетчерської служби, або підключення до вже існуючої гілці (якщо відстань дозволяє), що все одно вимагає витрат на проведення багатожильного кабелю. Будь-яке підприємство, здатне запропонувати систему кардинально зменшує подібні витрати отримало б досить стійкі конкурентні переваги.
Підприємство працює як на принципах збутової організації, так і на принципах маркетингу. Це визначається специфікою пропонованих послуг, величиною підприємства, часткою ринку, конкуренцією, конкурентними перевагами самого підприємства. Підприємство спирається на збутові принципи, тому що постійно йде мова про виживання підприємства в сучасних економічних умовах і першорядними завданнями для керівників фірми виступають виплата заробітної плати працівникам, розрахунки з бюджетами з оподаткування. Практично завжди підприємство функціонує на маркетингових засадах, тому що від цього також залежить становище підприємства на ринку. Знижки в ціні за обсяг робіт, комплекс виконуваних робіт, сервіс, гарантійне і післягарантійне обслуговування, робота з персоналом, особисті продажі і т.д. все це сприяє просуванню послуг на ринку.
Характеристика основної номенклатури закуповуваних товарів залежить від вимог Замовника: може бути повна комплектація (установка нового ліфта), закупівля окремих комплектуючих та деталей (модернізація чи заміна).
Повна комплектація включає в себе:
· Ліфт: кабіна, лебідки, двері, станція управління, противага
· Комплектуючі: кнопки на поверхах, світлові показники розташування кабіни і інші, в залежності від конфігурації ліфта
· Двері шахти (портали)
Формування відпускної ціни товарного продукту залежить від того, хто купує ліфтове обладнання:
v замовник: Відпускна ціна = Розвантажувальні роботи + Витрати на встановлення ліфта (заробітна плата, матеріали, орендна плата, МШП, амортизація) + податки (соціальне страхування, ПДВ) + прибуток
v безпосередньо підприємство: до всіх перерахованих вище витрат додаються вартість ліфта, вантажні роботи, митні збори.
Етапи надання послуг (укладення договору):
1) Отримання інформації про замовника (юридична адреса, посадові особи, фінансовий стан, потреби) і про об'єкт (технічна характеристика)
2) Початкові переговори (завдання)
3) Вироблення комерційної пропозиції (технічна частина, комплектуючі, терміни, умови, вартість)
4) Уточнення комерційних і технічних параметрів (обстеження об'єкта, складання проектного кошторису, розрахунок потреби в робочих, матеріалів, отримання допусків - виконує відділ маркетингу та ПТО)
5) Укладення договору
6) Проектні роботи, замовлення документації
7) Замовлення обладнання (заповнення опитувального листа)
8) Монтаж / наладка
9) Здача об'єкту і постановка на облік.
На кожному етапі фірма працює як підприємство, яке має всі необхідні ресурси, джерела інформації для прийняття рішення по поставленим завданням.
2.2 Аналіз ліквідності та платоспроможності
Одним з показників, що характеризують фінансовий стан організації, є її платоспроможність, тобто можливість наявними ресурсами своєчасно погасити свої платіжні зобов'язання. Оцінка платоспроможності здійснюється на основі характеристики ліквідності поточних активів, яка показує часовий період, необхідний для їх перетворення на грошову готівку. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність організації.
Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем зменшення ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованих по терміновості їх погашення у порядку зростання термінів.
У залежності від ступеня ліквідності активи підприємства діляться на наступні групи:
· Найбільш ліквідні активи (А1) - до них належать грошові кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення (цінні папери);
· Швидко реалізовані активи (А2) - дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати та інші оборотні активи;
· Повільно реалізовані активи (А3) - запаси, ПДВ;
· Важко реалізовані активи (А4) - необоротні активи та дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати.
Пасив балансу групується за ступенем терміновості оплати:
· Найбільш термінові зобов'язання (П1) - до них відноситься кредиторська заборгованість і виплати дивідендів засновникам;
· Короткострокові пасиви (П2) - це короткострокові позикові кошти та інші короткострокові пасиви, а також резерви майбутніх витрат;
· Довгострокові пасиви (П3) - довгострокові кредити і позикові кошти;
· Постійні пасиви (П4) - це статті III розділу балансу «Капітал і резерви» і доходи майбутніх періодів. Якщо у підприємства є збитки, то вони віднімаються. Виділяють такі типи ліквідності балансу:
· Абсолютна ліквідність, коли виконується наступна система нерівностей:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

· Нормальна ліквідність, коли:

А1 + А2 ≥ П1 + П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4

· Критична ліквідність, коли:

А1 + А2 + А3 ≥ П1 + П3 + П3
А4 ≤ П4

· Абсолютна неліквідність балансу, коли:
А4 ≥ П4
Таблиця 1
· На 2005, 2006,2007 роки спостерігається абсолютна ліквідність, коли виконується наступна система нерівностей:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Якщо виконуються перші три нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'язково виконується і остання нерівність, що має глибокий економічний зміст: наявність у фірми власних оборотних коштів свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості.
Зіставлення підсумків першої групи по активу і по пасиву, тобто А 1 і П 1), відбиває співвідношення поточних платежів і надходжень.
Порівняння підсумків другої групи по активу і пасиву, тобто А 2 і П 2, показує тенденцію збільшення або зменшення поточної ліквідності в недалекому майбутньому.
Зіставлення підсумків по активу і по пасиву для третьої і четвертої груп відбиває співвідношення платежів і надходжень у відносно віддаленому майбутньому.
Як видно з Таблиці 1, перше співвідношення відповідає встановленому обмеження. Найбільш ліквідні активи (А1) покривають найбільш термінові зобов'язання (П1) на кінець періоду з надлишком, рівним 273 (у 2005 році), 248 (2006), 1983 (2007) рублів. Тобто підприємство може погасити поточну заборгованість перед кредиторами в розмірі цих сум.
Поряд з абсолютними показниками для оцінки ліквідності та платоспроможності організації розраховуються відносні показники, які порівнюються з рекомендованими.

Таблиця 2

Найменування показника	Нормативне значення	2005	2006	2007
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	> = 0,2	1,72	2,13	2,57
Коефіцієнт поточної ліквідності	> = 2	1,72	1,72	2,67
Частка оборотних коштів в активах	> = 0,5	1,6	1,8	1,71
Коефіцієнт забезпеченості власними засобами (частка власного капіталу в оборотних коштах)	> = 0,1	0,05	0,15	0,36

Коефіцієнт абсолютної ліквідності за нормативом повинен перевищувати 0,2, що означає здатність підприємства негайно погасити не менше 20% своїх короткострокових зобов'язань. Коефіцієнт абсолютної ліквідності на підприємстві на 2005 рік перевищував 0,2, дорівнював 1.72, що означає здатність погашення 172% короткострокових зобов'язань, в 2006, 2007 роки даний показник продовжував зростати до 213% і 257%.
Коефіцієнт поточної ліквідності має нормативне значення рівне> = 2. Даний коефіцієнт вказує на здатність підприємства розплатитися за поточними зобов'язаннями за рахунок поточних активів, нормативне значення показує, що сума поточних активів на підприємстві повинна бути в 2 рази більше, ніж сума поточних пасивів. На підприємстві в 2006, 2005 рр.. не спостерігається такій пропорції, тому що значення коефіцієнта поточної ліквідності одно 1,72. Сума поточних активів перевищує суму поточних пасивів тільки в 1,72 рази. У 2007 р . значення коефіцієнта поточної ліквідності має нормативне значення і дорівнює 2.67. Сума поточних активів перевищує суму поточних пасивів в 2,67 рази
Коефіцієнт забезпеченості власними засобами має нормативне значення> = 0,1. Спостерігається підвищення даного показника з початку періоду на 0,12. У той же час показник не відповідає нормативу, на підприємстві лише 2% в сумі активу займають власні кошти.
Таким чином, структура балансу визнається задовільною, а підприємство - платоспроможним, тому що коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду (2007) має значення більш 2 і коефіцієнт забезпеченості власними коштами-більше 0,1.

2.3.Аналіз фінансової стійкості організації.
2.3.1 Трехкомпонетний аналіз фінансової стійкості.
Фінансова стійкість підприємства - це здатність суб'єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів в змінюється внутрішньому та зовнішньому середовищі, що гарантує його постійну платоспроможність та інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику.
На 2005 рік на підприємстві спостерігається абсолютна незалежність фінансового стану. (Σстр.490 ,640-190 (273)> = 210 (1)), при якому підприємство повністю не залежить від позикових джерел фінансування, запаси і витрати повністю покриваються власними ресурсами. Власного капіталу вистачає для фінансування матеріальних оборотних коштів, тип S (1; 1; 1)
На 2006 рік на підприємстві також спостерігається абсолютна незалежність фінансового стану. (Σстр.490 ,640-190 (1249)> = 210 (0)),
На 2007 рік на підприємстві спостерігається абсолютна незалежність фінансового стану. (Σстр.490 ,640-190 (2445)> = 210 (462)), за рахунок значного збільшення нерозподіленого прибутку, тип S (1; 1; 1)
2.3.2 Коефіцієнтний аналіз фінансової стійкості.
Таблиця 3

Показники	норма	2005	2006	2007
Коефіцієнт фінансової стійкості	0.8-0.9	0,07	0,16	0,36
Характеризують співвідношення власних і позикових коштів
До фінансування	> = 1	0,07	0,19	0,57
До капіталізації	<= 1	13,76	5,32	1,76
Коефіцієнт фінансової залежності	> 1	0,068	0,16	0,36
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	> 0,5-0,6	14,7	6,25	2,78
Характеризують стан оборотних коштів
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	> 0,1	0,05	0,15	0,36
До маневреності власного капіталу	= 0.5	0,73	0,94	0,97
Характеризують стан основних засобів
Індекс постійного активу	<= 1	0,27	0,058	0,031

За даними таблиці 3 можна зробити наступні висновки. Коефіцієнт фінансової стійкості - це відношення підсумку власних і довгострокових позикових коштів до валюти балансу підприємства (довгострокові позики правомірно приєднуються до власного капіталу, так як за режимом їх використання вони схожі)
Довгострокові позикові кошти (включаючи довгострокові кредити) цілком правомірно приєднати до власних коштів підприємства, оскільки за режимом їх використання вони наближаються до власних джерел. Тому крім розрахунку коефіцієнтів фінансової стійкості і незалежності підприємства аналізують структуру його позикових коштів: велику питому вагу в ній довгострокових кредитів є ознакою сталого фінансового стану підприємства
Рівень коефіцієнта фінансової стійкості в нашому випадку не високий, але підвищується з 0,16 до 0,36, тому що на балансі підприємства не значиться будь-яка сума довгострокових позикових коштів і тому при розрахунку цього показника виходить результат ідентичний коефіцієнту фінансової залежності.
Коефіцієнт капіталізації дозволяє визначити, яка частка інвестованого капіталу припадає на 1 крб. власного капіталу підприємства. Коефіцієнт капіталізації значно змінився до кінця 2007 року і наблизився до нормативного значення, але як і раніше не в рамках нормативного значення-1,76.
Коефіцієнт фінансування є зворотно-пропорційним коефіцієнту капіталізації. Він говорить про те, що на кінець 2007 року на підприємстві частка власного капіталу в загальному обсязі інвестицій змінилася на 0.5 в бік нормативу, і становить 0.57 руб. на 1 руб. інвестицій.
Коефіцієнт фінансової залежності збільшився в порівнянні з 2005 роком і склав 0.36, що говорить про те, що на 1 карбованець власного капіталу припадає 36 копійок інвестицій. Збільшення цього показника свідчить про збільшення залежності підприємства від інвесторів.
Коефіцієнт фінансової незалежності відображає частку власного капіталу в на 1 рубль авансованого капіталу підприємства. На кінець 2007 року частка власного капіталу зменшилася на 11.92 і склав 2 рубля 78 копійок власного капіталу в сумі авансованого капіталу підприємства. Що свідчить про достатню фінансову незалежність.
Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування відображає частку власних коштів у частині фінансування оборотних активів він повинен перевищувати 0,1. На кінець 2007 року даний коефіцієнт має значення рівне 0,36 (+0.31). Це означає, що тільки 36% власних джерел підприємства можуть профінансувати оборотні активи.
Коефіцієнт маневреності власних джерел показує величину власних оборотних коштів, що припадають на 1 руб. власного капіталу. Цей показник за своєю суттю близький до показників ліквідності. Однак він доповнює та суттєво підвищує інформативність першого показника.
Коефіцієнт маневреності власних джерел вказує на ступінь мобільності (гнучкості) використання власних коштів, тобто, яка частина власного капіталу не закріплена в цінностях іммобільною характеру і дає можливість маневрувати коштами підприємства.
Високе значення коефіцієнта маневреності, рівне на кінець 2007 року 0.97, позитивно характеризує фінансовий стан компанії, а також переконує в тому, що керуючі підприємством проставляють достатню гнучкість у використанні власних коштів
Рівень коефіцієнта маневреності залежить від характеру діяльності підприємства: в фондомістких виробництвах його нормальний рівень повинен бути нижче, ніж в матеріаломістких (оскільки в фондомістких значна частина власних коштів є джерелом покриття основних виробничих фондів). З фінансової точки зору, чим вище коефіцієнт маневреності, тим краще фінансовий стан.
Оскільки частка маневреності власного капіталу збільшилася на кінець року на 0.25, це свідчить про успішне маневруванні власними і довгостроковими кредитами і позиками для фінансування основних засобів.
Індекс постійного активу відображає частку основних засобів підприємства, яка сформована за рахунок власного капіталу. На кінець 2007 року спостерігається значне зменшення даного показника на 0.24, і він становить при цьому 3.1%. Тобто 3.1% основних засобів сформовано за рахунок власного капіталу підприємства.

3. Рекомендації щодо поліпшення платоспроможності і фінансової стійкості підприємства
Розробка і оцінка заходів щодо підвищення ефективності управління дебіторською та кредиторською заборгованістю підприємства
Поточний стан підприємства почасти характеризується наявністю дебіторської заборгованості і має суттєвий вплив на стійкість підприємства. Недотримання договірної і розрахункової дисципліни, несвоєчасне пред'явлення претензій по виникають боргами призводять до значного зростання дебіторської заборгованості, а отже, до нестабільності фінансового стану підприємства.
Заходи щодо оптимізації складу і руху дебіторської заборгованості представляються в наступному вигляді:
1. Аналіз поточного стану дебіторської заборгованості - склад і структура дебіторської заборгованості з точки зору термінів погашення, розрахунок показників, що характеризують дебіторську заборгованість підприємства.
2. Формування аналітичної інформації, що дозволяє контролювати дебіторську заборгованість - ведення журналу-ордера і відомості обліку розрахунків з покупцями і замовниками з урахуванням класифікації рахунків за термінами оплати.
3. Аналіз і розробка політики розрахунків з покупцями і замовниками - обгрунтування умов надання кредиту окремим покупцям, визначення реальної вартості дебіторської заборгованості в умовах мінливої ​​купівельної спроможності грошових коштів, розрахунок альтернативної вартості грошових коштів, розробка заходів щодо дострокового погашення дебіторської заборгованості: пропозиції щодо стимулювання продажів з негайною оплатою та оплатою «за фактом», введення штрафних санкцій за прострочені платежі.
4. Контроль за відповідністю умов надання кредиту покупцям, використання різних форм дострокового погашення дебіторської заборгованості, пропозиції щодо надання знижок і проведення інших заходів по стимулюванню продажів з негайною оплатою або оплатою за фактом.
5. Прогнозування дебіторської заборгованості.
Головна мета аналізу дебіторської заборгованості - розробка політики кредитування покупців, спрямованої на збільшення прибутку організації, прискорення розрахунків і зниження ризику неплатежів.
Аналіз стану дебіторської заборгованості починають з загальної оцінки динаміки її обсягу в цілому і по статтях. Дані для аналізу складу і руху дебіторської заборгованості представлені в таблиці 4
Склад і рух дебіторської заборгованості (тис. грн.).
Таблиця 4

Склад дебіторської заборгованості	На початок року	На кінець року	Зміна (+,-)
Покупці і замовники	420	1475	1055
Інші дебітори	6327	3513	-2814
Всього	6747	4989	-1758
Частка дебіторської заборгованості в загальному обсязі оборотних активів,%	80.5	71.65	-8.85

Аналіз руху дебіторської заборгованості по складу дав змогу встановити, що її зменшення в основному відбулося через розрахунки з іншими дебіторами. Сума несплачених рахунків покупцями і замовниками збільшилася на 1055 тис.руб. і склала 1475 тис.руб. на кінець року. Виявлена ​​тенденція ставить підприємство в залежність від фінансового стану партнерів.
Далі аналізується якісний стан дебіторської заборгованості для виявлення динаміки абсолютного і відносного розміру невиправданої заборгованості.
Незалежно від контролюючих заходів з боку підприємства з метою уникнути продажу продукції неплатоспроможним покупцям у бухгалтерії ведеться відповідний журнал-ордер або відомість обліку розрахунків з покупцями і замовниками. На підставі відомості здійснюється ранжування заборгованості за термінами оплати рахунків, що допомагає підприємству визначити політику в області управління дебіторською заборгованістю і розрахунковими операціями.
Одним з напрямків управління дебіторською заборгованістю є вироблення політики комерційного кредитування підприємства, тобто надання відстрочки платежу. Комерційний кредит надається постачальником покупцеві у вигляді відстрочки платежу. Існують три типи такої політики (таблиця 5)
Таблиця 5 Типи політики комерційного кредитування підприємства.

Тип політики	Мета	Напрямок діяльності	Можливі наслідки
1. Консервативна або жорстка. Ризик - мінімальний.	Платежеспо-можності і рентабельність на заданому рівні	1.Отсрочка платежу тільки надійним покупцям. 2. Жорсткі умови відстрочки платежу: мінімальний розмір і строки, висока вартість. 3.Жесткій контроль за дебіторською заборгованістю, її термінами, порядком стягнення.	Позитивні: стабільність обсягів, фінансового стану і результатів до певного моменту Негативні: Втрата ринків, відставання від конкурентів, зниження платоспроможності, ліквідності та рентабельності через
2. Помірний. Ризик - помірний.	Надійність і стабільність фінансової діяльності	Традиційна фінансова політика	Стабільність фінансового стану протягом тривалого часу
3. Агресивна або м'яка. Ризик - великий.	Розширення обсягу продажів, завоювання ринку	1. Максимальне розширення відстрочки платежу і надання знижки. 2. Пільгові умови відстрочки платежу: збільшення терміну, розміру, зниження вартості кредиту, можливість пролонгування	Позитивні: Зростання обсягу реалізації, завоювання ринків, створення потенційних можливостей зростання прибутку Негативні: Значне відволікання обігових коштів, зниження ліквідності та платоспроможності, збільшення витрат на стягнення боргів, зниження ефективності активів, збільшення тривалості фінансового і операційного циклів.

Підприємство проводило 3 тип політики комерційного кредитування (агресивна або м'яка політика).
Надалі підприємству рекомендовано дотримуватися напрямками діяльності згідно описаного вище другого типу політики (помірний тип), що допоможе підприємству досягти стабільності фінансового стану і зберегти його протягом тривалого часу.
Умови відстрочки платежу визначаються типом прийнятої підприємством політик і включають наступне:
· Строки відстрочки платежу покупцям. Диференціація термінів за періодами і покупцям сприяє підвищенню попиту на продукцію;
· Розміри комерційного кредиту, наданого різним покупцям;
· Розміри знижок при оплаті продукції покупцям у перші дні після її відвантаження;
· Механізм і розміри штрафних санкцій при несвоєчасній оплаті продукції покупцями; визначається насамперед положеннями Цивільного кодексу РФ, враховує покупців і види продукції, має відшкодовувати всі види втрат підприємства;
· Частка відстрочок платежу, що оформляється векселями, і умови векселів; визначається насамперед вексельної політикою підприємства;
· Заходи, що вживаються для стягнення простроченої заборгованості; від них залежить сума коштів, які будуть використовуватися на ці цілі, в тому числі і на безнадійні борги.
Враховуючи факт, що згідно з політикою фірми в області управління дебіторською заборгованістю максимальна відстрочка, що надається покупцям і замовникам, становить 30 днів, всі рахунки для отримання класифікуються за такими групами:
· Строк оплати не настав (до 30 днів з моменту відвантаження);
· Прострочення від 1 до 30 днів (до 1 місяця);
· Прострочення від 31 до 90 днів (від 1 до 3 місяців);
· Прострочення від 91 до 180 днів (від 3 до 6 місяців);
· Прострочення від 181 до 360 днів (від 6 місяців до 1 року);
· Прострочення від 360 днів і більше (більше 1 року).
До виправданою належить заборгованість, термін погашення якої не настав або становить менше одного місяця. До невиправданої відноситься прострочена заборгованість покупців і замовників. Чим довший термін прострочення, тим імовірніше несплата за рахунком. Відволікання коштів у цю заборгованість створює реальну загрозу неплатоспроможності підприємства і послаблює ліквідність його балансу.
Рахунки, які покупці не оплатили, називаються сумнівними (безнадійними) боргами. Безнадійні борги означають, що з кожної гривні, вкладеної у дебіторську заборгованість, не буде повернута певна частина коштів. Наявність сумнівної дебіторської заборгованості свідчить про неспроможність політики надання відстрочки у розрахунках з покупцями. Для виявлення реальності стягнення боргів, що носять сумнівний характер, необхідно перевірити наявність актів звірки розрахунків або листів, в яких дебітори визнають свою заборгованість, а також строки позовної давності. За боргами, не реальним до стягнення, в установленому порядку формується резерв по сумнівних боргах. При наявності виправдувальних документів безнадійні борги погашаються шляхом списання їх на збитки підприємства як дебіторської заборгованості, за якою минув строк позовної давності.
У таблиці 6. представлений аналіз стану розрахунків з дебіторами за термінами оплати рахунків покупцями.
Таблиця 6 Аналіз стану дебіторської заборгованості.
Наведені дані показують, що стан розрахунків з покупцями в звітному році в порівнянні з минулим роком покращилися: загальна сума неоплачених рахунків покупцями зменшилася на 1758 тис.руб., Або на 8,85% у валюті балансу, причому сума невиправданої (простроченої) заборгованості зменшилася на 889 тис.руб., або на 29,1% у складі дебіторської заборгованості. Внаслідок випереджаючих темпів зростання простроченої дебіторської заборгованості її частка в порівнянні з минулим роком збільшилася на 3 відсоткових пункти і склала на кінець звітного року 60% всієї суми боргу покупців. Частка не реальною до стягнення (безнадійної, з простроченим терміном позовної давності) заборгованості в порівнянні з минулим роком також збільшилася на 0,01 процентних пункту і склала 1.6% всієї дебіторської заборгованості.
Аналіз вікової структури дебіторської заборгованості дає чітку картину стану розрахунків з покупцями і дозволяє виявити прострочену заборгованість. Крім того, такий аналіз дозволяє залишити прогноз надходжень коштів, виявити дебіторів, щодо яких необхідні додаткові зусилля з повернення боргів, оцінити ефективність управління дебіторською заборгованістю.
Тенденція зростання сумнівної заборгованості свідчить про зниження ліквідності балансу, погіршення фінансового стійкості підприємства. Однак зменшення середнього терміну інкасування дебіторської заборгованості з 85 днів на початок року до 34 днів на кінець року, тобто на 51 днів свідчить про зворотне.
Ксдз = (N * ДЗ <1) / В,
Де - Ксдз - оборотність дебіторської заборгованості, днів,
В - виручка-нетто від продажу,
ДЗ <1 - дебіторська заборгованість менше 1 року,
N - кількість днів в періоді
Ксдз нач.пер. = N * ДЗ <1 / У = 84,68
Ксдз кон.пер. = N * ДЗ <1 / У =. 34,21
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, к-ть разів на рік:
Кодзі = В / ДЗ <1,
Де В - виручка-нетто від продажу,
ДЗ <1 - дебіторська заборгованість менше 1 року.
На початок року Кодзі = 4,3
На кінець року Кодзі = 10,67
Розрахунок показників, що характеризують дебіторську заборгованість аналізованого підприємства, наведено в таблиці 7
Показники, що характеризують дебіторську заборгованість підприємства.
Таблиця 7
Як випливає з таблиці 7., Стан розрахунків з покупцями до кінця періоду в порівнянні з показниками на початок періоду погіршився. На 50 днів зменшився середній термін погашення дебіторської заборгованості, який склав 34 днів. Особливу увагу слід звернути на зниження якості заборгованості. У порівнянні з минулим роком частка сумнівної дебіторської заборгованості зросла на 3% і склала 60% загальної величини дебіторської заборгованості. Маючи на увазі, що частка дебіторської заборгованості до кінця періоду становила 72,46% у загальному обсязі оборотних активів, можна зробити висновок про зниження ліквідності оборотних активів в цілому і, отже, погіршення фінансового становища підприємства.
З метою отримання простроченої дебіторської заборгованості підприємство може використовувати наступні заходи:
· З'ясування, наскільки причина неплатежу є поважною, а також як і ступінь платоспроможності платника в даний момент;
· Повідомлення боржника письмово чи особисто про те, що платіж прострочений і його треба зробити із зазначенням граничної дати, підписання акту звірки з боржником;
· Ведення переговорів з боржником про вибір способу погашення боргу;
· Попередження боржника про те, що справа може бути передана до арбітражного суду, а також можуть бути застосовані інші санкції;
· Припинення постачання продукції неплатнику;
· Зв'язок з компанією, яка займається стягненням боргів;
· Продаж боргу, у тому числі векселів;
· Звернення до арбітражного суду з проханням або про стягнення боргу, або про початок процедур банкрутства.
Основні способи одержання дебіторської заборгованості описані в Цивільному Кодексі РФ (гл. 26) «Припинення зобов'язань». До таких способів можна віднести наступні:
1. Отримання грошового платежу.
2. Відступне, тобто сплата грошей, передача майна, пакету акцій в обмін на поступки з боку кредиторів.
3. Зарахування зустрічних вимог, який може бути як двосторонній, так і багатосторонній.
4. Новація - заміна первісного зобов'язання іншим між тими ж особами, передбачає інший предмет чи спосіб виконання.
5. Прощення боргу.
6. Неможливість виконання боргу, якщо це викликано обставиною, за яку жодна із сторін не відповідає.
7. Видання акта державного органу, в результаті чого виконання зобов'язань стає неможливим повністю або частково.
8. Ліквідація юридичної особи як боржника, так і кредитора.
9. Викуп боржником вимог до його кредитору зі знижкою з подальшим взаємозаліком на повну вартість викуплених вимог.
10. Оформлення дебіторської заборгованості векселем, який можна продати, закласти або розрахуватися ним з іншими кредиторами.
11. Оплата дебіторської заборгованості банківським векселем.
В умовах інфляції всяка відстрочка платежу призводить до того, що підприємство реально отримує лише частину вартості проданої продукції. Тому виникає необхідність оцінити можливість оцінити можливість знижки при достроковій оплаті. Техніка аналізу буде наступною. Падіння купівельної спроможності грошей за період характеризується коефіцієнтом Кi, зворотним індексом цін. Якщо встановлена ​​договором сума до отримання становить S, а динаміка цін характеризується індексом цін Iц, то реальна сума грошей з урахуванням їх купівельної спроможності в момент оплати складе S: Iц. Припустимо, що за період ціни зросли на 5%, тоді Iц = 1,05. Відповідно виплата 100руб. в цей момент рівнозначна сплаті 952руб. (1000:1,05) у реальному вимірі. Тоді реальна втрата виручки у зв'язку з інфляцією складе 48руб. (1000 - 952). У межах цієї величини знижка з договірної ціни, що надається за умови дострокової оплати, дозволила б знизити втрати підприємства від знецінення грошей.
Для аналізованого підприємства річна виручка, за даними форми № 2 (Додаток 2), склала 53247тис.руб. Відомо, що на початок періоду 63% виручки від продажу продукції було отримано на умовах наступної оплати (з утворенням дебіторської заборгованості). На кінець року вже 68% виручки від продажу продукції (36 208 тис. грн.) Було отримано на умовах наступної оплати (з утворенням дебіторської заборгованості).
За даними таблиці 7. ми визначили, що середній період погашення дебіторської заборгованості на підприємстві до кінця звітного періоду склав 34,21 днів. Припустимо, що щомісячний темп інфляції дорівнює 1,083% (при ставці рефінансування ~ 13%), тоді індекс цін Iц = 1,01083. Таким чином, в результаті місячної відстрочки платежу підприємство отримає реально лише 98,93% (1: 1,01083 * 100) договірної вартості продукції. Для сформованого на підприємстві періоду погашення дебіторської заборгованості, рівного приблизно 34,21 дня, індекс цін складе в середньому 1,01235.