ЗМІСТ
Введення
1. Теоретичні основи аналізу оборотних коштів підприємства
1.1 Поняття, види, класифікація оборотних активів
1.2 Управління оборотними активами підприємств
1.3 Методика економічного аналізу оборотних коштів
2. Аналіз оборотних коштів ВАТ "НАРЗ"
2.1 Коротка економічна характеристика
2.2 Оцінка динаміки і структури оборотних активів
2.3 Аналіз матеріальних оборотних активів
2.4 Оцінка дебіторської заборгованості в оборотних активах
2.5 Аналіз основних показників оборотних активів
2.6 Пропозиції щодо вдосконалення ефективності використання оборотних активів
Висновок
Список літератури
Від того наскільки швидко кошти, вкладені в оборотні активи, перетворюються в реальні гроші, безпосередньо залежить фінансовий стан організації. Так, зростання неплатежів ускладнює ритмічність діяльності організації і веде до збільшення дебіторської заборгованості; зайве відволікання коштів у виробничі запаси, незавершене виробництво, готову продукцію призводить до неефективного використання оборотних коштів.
Головним завданням управління оборотними активами є формування необхідного обсягу, оптимізація складу і забезпечення ефективного використання оборотних активів підприємства.
Вищевикладене підкреслює актуальність обраної теми.
Мета курсової роботи - проаналізувати стан оборотних активів підприємства і розробити пропозиції щодо вдосконалення управління оборотними засобами досліджуваного підприємства.
Для досягнення поставленої мети в роботі послідовно вирішуються наступні завдання:
- Розглядаються теоретичні основи аналізу оборотних активів підприємства;
- Вивчається аналіз ефективності використання оборотних коштів;
- Вибирається методика аналізу поточних оборотних активів;
- Проводиться оцінка динаміки і структури оборотних активів;
- Аналізується склад оборотних засобів та їх оборотність;
- Розробляються заходи щодо вдосконалення використання оборотних активів підприємства.
Об'єкт дослідження в даній роботі - Відкрите акціонерне товариство Новомосковський авторемонтний завод (далі - ВАТ "НАРЗ").
Предмет дослідження - аналіз оборотних активів у ВАТ "НАРЗ".
У процесі роботи були використані нормативно-правові акти Російської Федерації, управлінська та бухгалтерська звітність ВАТ "НАРЗ", економічна та навчально-методична література.
Курсова робота складається з вступу, двох розділів: теоретичного і практично-аналітичного, висновків, списку літератури та додатків.
У роботі є 7 таблиць, наведено і використано 11 формул, складено 3 схеми, використано 18 джерел і 2 методи дослідження (монографічний, розрахунково-аналітичний).
Робота виконана на 35 аркушах машинописного тексту.
Оборотні кошти підприємства являють собою мобільні активи підприємства, які є грошовими коштами або можуть бути звернені до них протягом року або одного виробничо циклу.
Ці кошти постійно здійснюють кругообіг в процесі господарської діяльності, змінюючи свою форму з грошової на товарну і навпаки. Таким чином, вони формують основну частину собівартості продукції. З іншого боку, вони є гарантом ліквідності підприємства, тобто його здатності заплатити за своїми зобов'язаннями.
Переважну частину оборотних активів складають предмети праці - сировина, основні і допоміжні матеріали, покупні напівфабрикати, паливо і пальне, тара і тарні матеріали. Крім того, до оборотних виробничих фондів відносяться і деякі знаряддя праці - інструменти, спеціальні пристосування, змінне обладнання, інвентар, запасні частини для поточного ремонту, спеціальний одяг та взуття. Ці знаряддя праці функціонують менше року або мають обмеження по вартості. Ліміти вартості коштів в обороті періодично змінюються, що пов'язано з проведеними переоцінками.
Крім того, на підприємствах ці знаряддя праці найчастіше обчислюються тисячами найменувань, що технічно утрудняє облік їхнього зносу. Тому на практиці їх відносять не до основних, а до оборотних фондів.
Перераховані предмети і знаряддя праці складають групу оборотних виробничих фондів - виробничі запаси. Крім них в оборотні виробничі фонди входять незавершене виробництво і витрати майбутніх періодів.
Основне призначення коштів, авансованих в оборотні ресурси, полягає в забезпеченні безперервного і ритмічного процесу виробництва.
Крім оборотних виробничих фондів на підприємствах формуються фонди обігу, які також є частиною оборотних активів підприємства. До них відносяться: готова продукція на складі; товари відвантажені; грошові кошти в касі підприємства і на рахунках в банку; дебіторська заборгованість. Основне призначення фондів обігу полягає в забезпеченні ресурсами процесу обігу.
Оскільки оборотні активи включають як матеріальні, так і грошові ресурси, від їхньої організації й ефективності використання залежить не тільки процес матеріального виробництва, але і фінансова стійкість підприємства.
Для організації та забезпечення грошових розрахунків оборотні активи можуть перебувати послідовно в декількох станах.
На першій стадії закуповуються матеріали для виробництва продукції і створюються матеріальні запаси.
На другій стадії матеріальні запаси передаються у виробництво, до них додаються витрати праці, енергії і т.д. і утворюється наступний елемент оборотних активів - незавершене виробництво. Так що підприємства не завжди використовують тільки власні кошти для фінансування та постачання виробництва, то між першим і другим є проміжна стадія - кредитори.
На третій стадії крім завершення виробничого циклу, незавершене виробництво перетворюється на готову продукцію, яка реалізується споживачем. На 4-й стадії готова продукція перетворюється в грошові кошти. Між 3 та 4 також є проміжна стадія - дебітори через реалізації продукції в кредит. Далі знову закупається сировина, матеріали і починається новий виробничий цикл.
На практиці окремо відбувається оборот всіх елементів оборотних активів, періоди обігу яких не збігаються. Виділяють наступні цикли обороту оборотного капіталу за елементами
Рис.1. Схема циклів оборотного капіталу
Фінансовий цикл - період часу, протягом якого власні оборотні кошти підприємства беруть участь в операційному циклі
Операційний цикл характеризує період обороту загальної суми оборотних коштів підприємства.
Структура оборотних коштів визначається співвідношенням окремих їх елементів і відображає специфіку операційного циклу, а також те яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних коштів і довгострокових кредитів, а яка - за рахунок короткострокових кредитів.
Оборотність оборотних коштів - це їх рух у процесі відтворення, послідовний їх перехід з однієї форми в іншу. Характеризується часом, протягом якого кошти, авансовані в оборотні фонди, і кошти звернення роблять повний оборот, або швидкістю, яка виражається числом повних обертів за встановлений час (рік, квартал, місяць).
Під оборотністю оборотних коштів розуміється тривалість одного повного кругообігу коштів з моменту перетворення оборотних коштів у грошовій формі у виробничі запаси і до виходу готової продукції та її реалізації. Кругообіг коштів завершується зарахуванням виторгу на рахунок підприємства.
У ході аналізу і діагностування майнового стану підприємства можливі такі трактування співвідношення та зміни показників:
Зростання або зменшення майна підприємства (необоротних і оборотних активів) говорить про збільшення або скорочення виробничого потенціалу підприємства, його діяльності.
Порушення пропорційного пайової участі позаоборотних і оборотних активів, а також власних і позикових джерел їхнього формування в абсолютну зміну майна може зумовити структурні зрушення в його складі, що в свою чергу є наслідком в диспропорцій у здійсненні різних видів діяльності і, як наслідок змінить стан фінансової стійкості підприємства.
Збільшення питомої ваги оборотних активів у складі майна обумовлює прискорення оборотності активів підприємства і навпаки; збільшення в складі оборотних активів запасів і витрат призводить до уповільнення оборотності оборотних активів, а зростання частки грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень - до її прискорення.
Збільшення частки дебіторської заборгованості при зниженні частки матеріальних оборотних коштів свідчить про фактичну іммобілізацію матеріальних оборотних засобів із виробничого процесу і падінні його обсягу.
Управління активами - діяльність комерційної організації по прибутковому (з мінімальним ризиком) розміщення власних і залучених коштів.
Головна мета системи управління активами - добитися найвищих кінцевих результатів при раціональному використанні всіх видів активів.
Основні завдання і принципи управління оборотними активами:
- Поточні активи використовуються в якості оборотного капіталу. Фонди, використовувані в якості оборотного капіталу, проходять певний цикл. Ліквідні активи використовуються для покупки вихідних матеріалів, які перетворюють на готову продукцію; продукція продається в кредит, створюючи рахунку дебіторів; рахунки дебітора оплачуються й інкасуються, перетворюючись у ліквідні активи.
- Ефективне використання оборотних активів. Будь-які ресурси, які не використовуються для потреб оборотних активів, можуть бути спрямовані на оплату пасивів.
Один із способів економії оборотних активів полягає в удосконаленні управління матеріально-технічними ресурсами (запасами) за допомогою:
- Планування закупівель необхідних матеріалів;
- Введення жорстких виробничих систем;
- Використання сучасних складів;
- Вдосконалення прогнозування попиту;
- Швидкої доставки.
Другий шлях скорочення потреби в оборотних коштах полягає в зменшенні рахунків дебіторів шляхом жорсткості договірної та реалізаційною політики, в оцінці неліквідів, які могли б бути використані для інших цілей, в оцінці рахунків, що пред'являються до оплати.
Встановлення оптимального співвідношення оборотних коштів у виробництві і обігу має важливе значення для забезпечення коштами виконання виробничої програми, а також є одним з основних факторів ефективності використання оборотних активів.
Економічні умови, в яких функціонують підприємства, впливають на стан оборотних активів. Підвищення цін на придбані товарно-матеріальні цінності веде до утворення в підприємств недостачі власних оборотних коштів у великих розмірах. Одним із джерел його поповнення є банківський кредит, який в умовах інфляції надається під високі відсотки.
Суть політики управління оборотними активами полягає у визначенні достатнього рівня і раціональної структури поточних активів й у визначенні величини і структури джерел їх фінансування.
Можна виділити три основні моделі управління оборотними активами з точки зору іммобілізації коштів: агресивну, консервативну і помірну.
Агресивна модель управління оборотними активами.
Підприємство не ставить обмежень у нарощуванні поточних активів, має значні грошові кошти, запаси сировини і готової продукції, істотну дебіторську заборгованість - у цьому випадку питома вага поточних активів у складі всіх активів високий, а період оборотності оборотних коштів тривалий.
Така політика управління поточними активами не може забезпечити підвищену економічну рентабельність активів, але практично виключає питання зростання ризику технічної неплатоспроможності.
Консервативна модель управління оборотними активами.
Підприємство стримує ріст поточних активів - і тоді питома вага поточних активів у загальній сумі активів низький, а період оборотності оборотних коштів короткий. Таку політику ведуть підприємства або в умовах достатньої визначеності ситуації, коли обсяг продажів, строки надходжень і платежів, необхідний обсяг запасів і точний час їхнього споживання і т.д. відомі заздалегідь, або при необхідності строгої економії. Така політика управління поточними активами забезпечує високу економічну рентабельність активів, але несе в собі підвищений ризик виникнення технічної неплатоспроможності у разі непередбачених ситуацій при реалізації продукції або при помилці в розрахунках.
Помірна модель управління оборотними активами.
Підприємство займає проміжну, "центристську" позицію - при цьому оборотні активи становлять приблизно половину всіх активів підприємства, період оборотності оборотних коштів має усереднену тривалість. У цьому випадку і економічна рентабельність активів, і ризик технічної неплатоспроможності перебувають на середньому рівні.
Помірна політика управління оборотними активами представляє собою компроміс між агресивною і консервативної моделлю.
Вибір відповідних джерел фінансування оборотних активів в остаточному підсумку визначає співвідношення між рівнем ефективності використання капіталу та рівнем ризику фінансової стійкості і платоспроможності підприємства. З урахуванням цих факторів і будується політика управління фінансуванням оборотних активів.
Якщо при незмінному обсязі короткострокових фінансових зобов'язань буде рости частка оборотних активів, фінансованих за рахунок власних джерел і довгострокового позикового капіталу, то в цьому випадку буде підвищуватися фінансова стійкість підприємства, але знижуватися ефект фінансового важеля й рости середньозважена вартість капіталу в цілому (тому що процентна ставка за довгостроковими позиками у силу більшого їхнього ризику вище, ніж по короткострокових позиках).
Відповідно, якщо при незмінному участю власного капіталу і довгострокових позик у формуванні оборотних активів буде рости сума короткострокових фінансових зобов'язань, то в цьому випадку може бути знижена загальна середньозважена вартість капіталу, досягнуте більше ефективне використання власного капіталу (за рахунок зростання ефекту фінансового важеля), але при цьому буде знижуватися фінансова стійкість і платоспроможність підприємства (за рахунок зростання обсягу поточних зобов'язань і збільшення частоти виплат боргу).
1. Визначення обсягу оборотних коштів, необхідних для забезпечення безперервності господарської діяльності організації; Введення
1. Теоретичні основи аналізу оборотних коштів підприємства
1.1 Поняття, види, класифікація оборотних активів
1.2 Управління оборотними активами підприємств
1.3 Методика економічного аналізу оборотних коштів
2. Аналіз оборотних коштів ВАТ "НАРЗ"
2.1 Коротка економічна характеристика
2.2 Оцінка динаміки і структури оборотних активів
2.3 Аналіз матеріальних оборотних активів
2.4 Оцінка дебіторської заборгованості в оборотних активах
2.5 Аналіз основних показників оборотних активів
2.6 Пропозиції щодо вдосконалення ефективності використання оборотних активів
Висновок
Список літератури
Введення
Актуальність досліджуваної теми полягає в тому, що від забезпеченості оборотними активами, їх структури та рівня використання багато в чому залежать ефективність функціонування та фінансова стійкість підприємств. Тому в систему управління оборотними активами поряд з плануванням, нормуванням та обліком входить регулярний аналіз їх складу, динаміки, відповідності потребам поточної виробничо-господарської діяльності, в результаті якого відбувається виявлення можливих поліпшень використання оборотних активів, скорочення тривалості фінансового циклу, забезпечення безперервності процесу виробництва і реалізації продукції з меншими витратами фінансових ресурсів. Аналізу оборотних активів повинні бути притаманні системність, цілеспрямованість і дієвість, об'єктивність оцінок, обгрунтованість висновків і пропозицій.Від того наскільки швидко кошти, вкладені в оборотні активи, перетворюються в реальні гроші, безпосередньо залежить фінансовий стан організації. Так, зростання неплатежів ускладнює ритмічність діяльності організації і веде до збільшення дебіторської заборгованості; зайве відволікання коштів у виробничі запаси, незавершене виробництво, готову продукцію призводить до неефективного використання оборотних коштів.
Головним завданням управління оборотними активами є формування необхідного обсягу, оптимізація складу і забезпечення ефективного використання оборотних активів підприємства.
Вищевикладене підкреслює актуальність обраної теми.
Мета курсової роботи - проаналізувати стан оборотних активів підприємства і розробити пропозиції щодо вдосконалення управління оборотними засобами досліджуваного підприємства.
Для досягнення поставленої мети в роботі послідовно вирішуються наступні завдання:
- Розглядаються теоретичні основи аналізу оборотних активів підприємства;
- Вивчається аналіз ефективності використання оборотних коштів;
- Вибирається методика аналізу поточних оборотних активів;
- Проводиться оцінка динаміки і структури оборотних активів;
- Аналізується склад оборотних засобів та їх оборотність;
- Розробляються заходи щодо вдосконалення використання оборотних активів підприємства.
Об'єкт дослідження в даній роботі - Відкрите акціонерне товариство Новомосковський авторемонтний завод (далі - ВАТ "НАРЗ").
Предмет дослідження - аналіз оборотних активів у ВАТ "НАРЗ".
У процесі роботи були використані нормативно-правові акти Російської Федерації, управлінська та бухгалтерська звітність ВАТ "НАРЗ", економічна та навчально-методична література.
Курсова робота складається з вступу, двох розділів: теоретичного і практично-аналітичного, висновків, списку літератури та додатків.
У роботі є 7 таблиць, наведено і використано 11 формул, складено 3 схеми, використано 18 джерел і 2 методи дослідження (монографічний, розрахунково-аналітичний).
Робота виконана на 35 аркушах машинописного тексту.
1. Теоретичні основи аналізу оборотних коштів підприємства
1.1 Поняття, види, класифікація оборотних активів
Оборотні активи - оборотні кошти підприємств, які відображаються в активі їх бухгалтерського балансу.Оборотні кошти підприємства являють собою мобільні активи підприємства, які є грошовими коштами або можуть бути звернені до них протягом року або одного виробничо циклу.
Ці кошти постійно здійснюють кругообіг в процесі господарської діяльності, змінюючи свою форму з грошової на товарну і навпаки. Таким чином, вони формують основну частину собівартості продукції. З іншого боку, вони є гарантом ліквідності підприємства, тобто його здатності заплатити за своїми зобов'язаннями.
Переважну частину оборотних активів складають предмети праці - сировина, основні і допоміжні матеріали, покупні напівфабрикати, паливо і пальне, тара і тарні матеріали. Крім того, до оборотних виробничих фондів відносяться і деякі знаряддя праці - інструменти, спеціальні пристосування, змінне обладнання, інвентар, запасні частини для поточного ремонту, спеціальний одяг та взуття. Ці знаряддя праці функціонують менше року або мають обмеження по вартості. Ліміти вартості коштів в обороті періодично змінюються, що пов'язано з проведеними переоцінками.
Крім того, на підприємствах ці знаряддя праці найчастіше обчислюються тисячами найменувань, що технічно утрудняє облік їхнього зносу. Тому на практиці їх відносять не до основних, а до оборотних фондів.
Перераховані предмети і знаряддя праці складають групу оборотних виробничих фондів - виробничі запаси. Крім них в оборотні виробничі фонди входять незавершене виробництво і витрати майбутніх періодів.
Основне призначення коштів, авансованих в оборотні ресурси, полягає в забезпеченні безперервного і ритмічного процесу виробництва.
Крім оборотних виробничих фондів на підприємствах формуються фонди обігу, які також є частиною оборотних активів підприємства. До них відносяться: готова продукція на складі; товари відвантажені; грошові кошти в касі підприємства і на рахунках в банку; дебіторська заборгованість. Основне призначення фондів обігу полягає в забезпеченні ресурсами процесу обігу.
Оскільки оборотні активи включають як матеріальні, так і грошові ресурси, від їхньої організації й ефективності використання залежить не тільки процес матеріального виробництва, але і фінансова стійкість підприємства.
Для організації та забезпечення грошових розрахунків оборотні активи можуть перебувати послідовно в декількох станах.
На першій стадії закуповуються матеріали для виробництва продукції і створюються матеріальні запаси.
На другій стадії матеріальні запаси передаються у виробництво, до них додаються витрати праці, енергії і т.д. і утворюється наступний елемент оборотних активів - незавершене виробництво. Так що підприємства не завжди використовують тільки власні кошти для фінансування та постачання виробництва, то між першим і другим є проміжна стадія - кредитори.
На третій стадії крім завершення виробничого циклу, незавершене виробництво перетворюється на готову продукцію, яка реалізується споживачем. На 4-й стадії готова продукція перетворюється в грошові кошти. Між 3 та 4 також є проміжна стадія - дебітори через реалізації продукції в кредит. Далі знову закупається сировина, матеріали і починається новий виробничий цикл.
На практиці окремо відбувається оборот всіх елементів оборотних активів, періоди обігу яких не збігаються. Виділяють наступні цикли обороту оборотного капіталу за елементами
Рис.1. Схема циклів оборотного капіталу
Фінансовий цикл - період часу, протягом якого власні оборотні кошти підприємства беруть участь в операційному циклі
Операційний цикл характеризує період обороту загальної суми оборотних коштів підприємства.
Структура оборотних коштів визначається співвідношенням окремих їх елементів і відображає специфіку операційного циклу, а також те яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних коштів і довгострокових кредитів, а яка - за рахунок короткострокових кредитів.
Оборотність оборотних коштів - це їх рух у процесі відтворення, послідовний їх перехід з однієї форми в іншу. Характеризується часом, протягом якого кошти, авансовані в оборотні фонди, і кошти звернення роблять повний оборот, або швидкістю, яка виражається числом повних обертів за встановлений час (рік, квартал, місяць).
Під оборотністю оборотних коштів розуміється тривалість одного повного кругообігу коштів з моменту перетворення оборотних коштів у грошовій формі у виробничі запаси і до виходу готової продукції та її реалізації. Кругообіг коштів завершується зарахуванням виторгу на рахунок підприємства.
1.2 Управління оборотними активами підприємств
У сучасних економічних умовах підприємствам надані широкі права в розпорядженні оборотними коштами. Оборотні кошти знаходяться в розпорядженні підприємства і вилученню не підлягають. Підприємства можуть продавати їх і передавати їх іншим підприємствам, організаціям, установам, громадянам, здавати в оренду, надавати у тимчасове користування (за винятком тих, які не знаходяться у власності чи використанні підприємств).У ході аналізу і діагностування майнового стану підприємства можливі такі трактування співвідношення та зміни показників:
Зростання або зменшення майна підприємства (необоротних і оборотних активів) говорить про збільшення або скорочення виробничого потенціалу підприємства, його діяльності.
Порушення пропорційного пайової участі позаоборотних і оборотних активів, а також власних і позикових джерел їхнього формування в абсолютну зміну майна може зумовити структурні зрушення в його складі, що в свою чергу є наслідком в диспропорцій у здійсненні різних видів діяльності і, як наслідок змінить стан фінансової стійкості підприємства.
Збільшення питомої ваги оборотних активів у складі майна обумовлює прискорення оборотності активів підприємства і навпаки; збільшення в складі оборотних активів запасів і витрат призводить до уповільнення оборотності оборотних активів, а зростання частки грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень - до її прискорення.
Збільшення частки дебіторської заборгованості при зниженні частки матеріальних оборотних коштів свідчить про фактичну іммобілізацію матеріальних оборотних засобів із виробничого процесу і падінні його обсягу.
Управління активами - діяльність комерційної організації по прибутковому (з мінімальним ризиком) розміщення власних і залучених коштів.
Головна мета системи управління активами - добитися найвищих кінцевих результатів при раціональному використанні всіх видів активів.
Основні завдання і принципи управління оборотними активами:
- Поточні активи використовуються в якості оборотного капіталу. Фонди, використовувані в якості оборотного капіталу, проходять певний цикл. Ліквідні активи використовуються для покупки вихідних матеріалів, які перетворюють на готову продукцію; продукція продається в кредит, створюючи рахунку дебіторів; рахунки дебітора оплачуються й інкасуються, перетворюючись у ліквідні активи.
- Ефективне використання оборотних активів. Будь-які ресурси, які не використовуються для потреб оборотних активів, можуть бути спрямовані на оплату пасивів.
Один із способів економії оборотних активів полягає в удосконаленні управління матеріально-технічними ресурсами (запасами) за допомогою:
- Планування закупівель необхідних матеріалів;
- Введення жорстких виробничих систем;
- Використання сучасних складів;
- Вдосконалення прогнозування попиту;
- Швидкої доставки.
Другий шлях скорочення потреби в оборотних коштах полягає в зменшенні рахунків дебіторів шляхом жорсткості договірної та реалізаційною політики, в оцінці неліквідів, які могли б бути використані для інших цілей, в оцінці рахунків, що пред'являються до оплати.
Встановлення оптимального співвідношення оборотних коштів у виробництві і обігу має важливе значення для забезпечення коштами виконання виробничої програми, а також є одним з основних факторів ефективності використання оборотних активів.
Економічні умови, в яких функціонують підприємства, впливають на стан оборотних активів. Підвищення цін на придбані товарно-матеріальні цінності веде до утворення в підприємств недостачі власних оборотних коштів у великих розмірах. Одним із джерел його поповнення є банківський кредит, який в умовах інфляції надається під високі відсотки.
Суть політики управління оборотними активами полягає у визначенні достатнього рівня і раціональної структури поточних активів й у визначенні величини і структури джерел їх фінансування.
Можна виділити три основні моделі управління оборотними активами з точки зору іммобілізації коштів: агресивну, консервативну і помірну.
Агресивна модель управління оборотними активами.
Підприємство не ставить обмежень у нарощуванні поточних активів, має значні грошові кошти, запаси сировини і готової продукції, істотну дебіторську заборгованість - у цьому випадку питома вага поточних активів у складі всіх активів високий, а період оборотності оборотних коштів тривалий.
Така політика управління поточними активами не може забезпечити підвищену економічну рентабельність активів, але практично виключає питання зростання ризику технічної неплатоспроможності.
Консервативна модель управління оборотними активами.
Підприємство стримує ріст поточних активів - і тоді питома вага поточних активів у загальній сумі активів низький, а період оборотності оборотних коштів короткий. Таку політику ведуть підприємства або в умовах достатньої визначеності ситуації, коли обсяг продажів, строки надходжень і платежів, необхідний обсяг запасів і точний час їхнього споживання і т.д. відомі заздалегідь, або при необхідності строгої економії. Така політика управління поточними активами забезпечує високу економічну рентабельність активів, але несе в собі підвищений ризик виникнення технічної неплатоспроможності у разі непередбачених ситуацій при реалізації продукції або при помилці в розрахунках.
Помірна модель управління оборотними активами.
Підприємство займає проміжну, "центристську" позицію - при цьому оборотні активи становлять приблизно половину всіх активів підприємства, період оборотності оборотних коштів має усереднену тривалість. У цьому випадку і економічна рентабельність активів, і ризик технічної неплатоспроможності перебувають на середньому рівні.
Помірна політика управління оборотними активами представляє собою компроміс між агресивною і консервативної моделлю.
Вибір відповідних джерел фінансування оборотних активів в остаточному підсумку визначає співвідношення між рівнем ефективності використання капіталу та рівнем ризику фінансової стійкості і платоспроможності підприємства. З урахуванням цих факторів і будується політика управління фінансуванням оборотних активів.
Якщо при незмінному обсязі короткострокових фінансових зобов'язань буде рости частка оборотних активів, фінансованих за рахунок власних джерел і довгострокового позикового капіталу, то в цьому випадку буде підвищуватися фінансова стійкість підприємства, але знижуватися ефект фінансового важеля й рости середньозважена вартість капіталу в цілому (тому що процентна ставка за довгостроковими позиками у силу більшого їхнього ризику вище, ніж по короткострокових позиках).
Відповідно, якщо при незмінному участю власного капіталу і довгострокових позик у формуванні оборотних активів буде рости сума короткострокових фінансових зобов'язань, то в цьому випадку може бути знижена загальна середньозважена вартість капіталу, досягнуте більше ефективне використання власного капіталу (за рахунок зростання ефекту фінансового важеля), але при цьому буде знижуватися фінансова стійкість і платоспроможність підприємства (за рахунок зростання обсягу поточних зобов'язань і збільшення частоти виплат боргу).
1.3 Методика економічного аналізу оборотних коштів
Завданнями комплексного економічного аналізу стану та використання оборотних коштів організації є:2. Перевірка відповідності запасів матеріальних цінностей встановленим нормативам і виявлення в складі виробничих запасів зайвих і непотрібних організації матеріалів;
3. Забезпечення збереження оборотних коштів, тобто виявлення і зведення до мінімуму втрат оборотних коштів;
4. Забезпечення використання оборотних коштів за цільовим призначенням;
5. Визначення впливу організації матеріально-технічного постачання і повноти використання матеріальних ресурсів на найважливіші показники роботи організації (обсяг випуску продукції, собівартість, продуктивність праці тощо);
6. Обгрунтування ефективності використання оборотних коштів за рахунок прискорення їх оборотності і умовного вивільнення з обороту;
7. Обгрунтування оптимальної потреби в матеріальних ресурсах;
8. Виявлення резервів підвищення ефективності використання оборотних коштів.
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Комплексний аналіз і оцінка показників стану і використання оборотних коштів |
Аналіз матеріально-технічного постачання |
Аналіз дебіторської заборгованості |
Аналіз забезпеченості оборотними засобами |
Аналіз ефективності використання оборотних коштів |
Пошук резервів підвищення ефективності використання оборотних коштів |
Рис. 2. Система комплексного економічного аналізу і оцінки стану ефективності використання оборотних коштів
Сукупність досліджуваних у процесі аналізу стану та ефективності використання оборотних коштів дає комплексну характеристику стану та ефективності їх використання.
Найважливішими показниками використання оборотних коштів на підприємстві є коефіцієнт оборотності оборотних засобів і тривалість одного обороту.
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів (До об) показує, скільки оборотів здійснили оборотні кошти за аналізований період (квартал, півріччя, рік). Він визначається за формулою
До про =
де V р - обсяг реалізації продукції за звітний період;
Про ср - середній залишок оборотних коштів за звітний період.
Тривалість одного обороту в днях (Д) показує, за який термін до підприємства повертаються його оборотні кошти у вигляді виручки від реалізації продукції. Вона визначається за формулою
Д =
де Т - число днів у звітному періоді.
Важливим показником ефективного використання оборотних коштів є також коефіцієнт завантаження засобів в обороті. Він характеризує суму оборотних коштів, авансованих на 1 руб. виручки від реалізації продукції. Іншими словами, він являє собою оборотну фондомісткість, тобто витрати оборотних коштів (в копійках) для одержання 1 руб. реалізованої продукції (робіт, послуг). Коефіцієнт завантаження засобів в обороті визначається за наступною формулою
К з =
де К з - коефіцієнт завантаження засобів в обороті, коп.;
100 - переклад рублів в копійки.
Коефіцієнт завантаження засобів в обороті (Кз) - величина, зворотна коефіцієнту оборотності засобів (K об). Чим менше коефіцієнт завантаження засобів, тим ефективніше використовуються оборотні кошти на підприємстві, поліпшується його фінансове становище.
У зв'язку з тим, що обігові кошти складаються з оборотних фондів і фондів обігу, то і коефіцієнти оборотності для них можна визначити наступним чином:
До оф =
де К оф - коефіцієнт обіговості оборотних фондів;
Про ср оф - оборотних фондів за звітний період;
До фо =
де К фо - коефіцієнт оборотності фондів обігу;
Про ср фо - середній залишок фондів обігу за звітний період.
Оборотні фонди складаються з виробничих запасів, незавершеного виробництва, дебіторської заборгованості та витрат майбутніх періодів. Тому для більш детального аналізу можна визначити коефіцієнт оборотності для кожного елемента оборотних фондів.
Такий методичний підхід правомірний і для елементів фондів обігу. Наприклад, коефіцієнт оборотності виробничих запасів і дебіторської заборгованості може бути визначений з виразу
До из =
де К пз - коефіцієнт оборотності виробничих запасів;
Про ср пз - середній залишок виробничих запасів за звітний період;
До дз =
де К дз - коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;
Прискорення оборотності оборотних коштів має важливе значення в першу чергу для поліпшення фінансового стану підприємства, а в кінцевому підсумку для досягнення максимального прибутку.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, що характеризує відношення виручки від продажів до середньої величини дебіторської заборгованості, показує розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємством.
Період оборотності дебіторської заборгованості (погашення):
Чим більше період оборотності дебіторської заборгованості, тим вищий ризик її непогашення.
Період інкасації боргу (Tінк.) розраховується виходячи з очікуваної виручки від реалізації з відстрочкою платежу за аналізований період:
Розрахунок періоду оборотності грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень виглядають наступним чином:
Основним правилом аналізу є дотримання пропорції: співвідношення часток оборотних активів і необоротних активів має бути більше співвідношення часток позикових і власних коштів.
Основою для прискорення оборотності оборотних коштів є величина обсягу виробництва продукції і швидкість її реалізації. Між обсягом реалізації і оборотністю оборотних коштів є прямий і зворотній залежності.
2. Аналіз оборотних коштів ВАТ "НАРЗ"
2.1 Коротка економічна характеристика
Новомосковський авторемонтний завод побудований в 1951 році. Основним видом діяльності заводу, як державного підприємства було виробництво робіт по технічному обслуговуванню і ремонту автотранспортних засобів. У березніУ 1997 році ТзОВ "НАРЗ" перетворено у ВАТ "НАРЗ" і були випущені звичайні іменні акції в бездокументарній формі, розміщені шляхом обміну на акції часток учасників ТОВ "НАРЗ".
Основним видом діяльності відкритого акціонерного товариства "Новомосковський авторемонтний завод" є виробнича діяльність - технічне обслуговування та ремонт автотранспортних засобів, що становить у загальному обсязі 89,7% виконуваних послуг.
Витрати допоміжних виробництв, загальновиробничі і загальногосподарські витрати розподіляються між видами діяльності пропорційно частки доходів від кожного виду в загальному доході організації.
У звітному році ВАТ "НАРЗ" виконував послуги для організацій, розташованих у різних регіонах Росії: Тульська, Московська, Орловська, Рязанська, Калузька, Челябінська і ін
Основними завданнями діяльності ВАТ "НАРЗ" є:
- Формування умов найбільш повного задоволення попиту покупців продукції в рамках середнього сегмента споживчого ринку;
- Забезпечення високої якості виробленої продукції;
- Забезпечення економічності здійснення виробничо-технологічного та торговельно-господарського процесу;
- Максимізація суми прибутку, що залишається в розпорядженні заводу, і забезпечення її ефективного використання.
Структура ВАТ "НАРЗ" представлена на рисунку 3.
SHAPE \ * MERGEFORMAT
Генеральний директор |
Перший заст. Ген. директора |
Бухгалтерія |
Помічник з кадрів |
ОТиЗ |
Відділ нарахувань |
Головний інженер |
Транспорт. уч.-ок |
Охорона |
Комм. центр |
Виробництво |
ЦСОА |
ЦРД |
АДС |
Мех. Уч.-ок |
Тих. відділ |
ОГМ |
ВТК |
ОЕЦ |
Рис.3. Організаційна структура ВАТ "НАРЗ"
Фінансову службу представляє бухгалтерія у складі 13 осіб: бухгалтерія виробництва, бухгалтерія відділу продажів, головний бухгалтер, в чиї обов'язки входить відстеження грошових потоків, аналітична зведена звітність і підготовка фінансової звітності.
В обов'язки першого заступника генерального директора входить підготовка та ведення всієї документації, контроль і підготовка договорів, вирішення поточних юридичних питань, отримання та оформлення необхідних дозволів та ліцензій, контроль сертифікації продукції.
Основні замовники і покупці готової продукції ТОВ "Фірма" Техногазавто "і ТОВ" Завод автокузовов "уклали договори про частковому використанні для ремонту давальницької сировини, що дозволяє знизити матеріальні витрати ВАТ" НАРЗ ".
Крім того, підприємство освоїло новий вид послуг - виготовлення фургонів на автомобіль "Газель". Роботи виконувалися за агентськими договорами, укладеними з ТОВ "Завод автокузовов", що постачало давальницькі матеріали.
Для оцінки основних економічних показників розглядаються дані фінансової звітності підприємства, які зводяться в агрегований баланс.
Таблиця 1. Агрегований баланс ВАТ "НАРЗ"
| СТАТТЯ БАЛАНСУ | Розрахунок, рядок | ||
| Початок | Кінець | ||
| АКТИВ | |||
| I. Необоротні активи, F | а 190 | 128260 | 129520 |
| II. Оборотні активи R а | а 290 | 190409 | 201342 |
| в тому числі: | |||
| • запаси, Z | а 210 + а 220 | 119176 | 130309 |
| • дебіторська заборгованість, r d | а 230 + а 240 | 61352 | 63174 |
| • грошові коштів і КФВ, d | а 250 + а 260 | 9881 | 7859 |
| • інші оборотні активи, r а | а 270 | ||
| Баланс, У | а 300 | 318669 | 330862 |
| ПАСИВ | |||
| Ш. Капітал і резерви, І з | Р 490 | 199166 | 202076 |
| IV. Довгострокові зобов'язання, К T | Р 590 | 7822 | 7075 |
| V. Короткострокові зобов'язання, R p | Р б90 | 111681 | 121711 |
| втом числі: | |||
| • позикові кошти, К t | Р 610 | 79462 | 59277 |
| • кредиторська заборгованість, r k | Р б20 | 25664 | 47210 |
| • інші пасиви, r p | Р 630 год Р 660 | 6555 | 15224 |
| Баланс, У | Р 700 | 318669 | 330862 |
2.2 Оцінка динаміки і структури оборотних активів
Динаміка і структура оборотних активів досліджена за допомогою аналітичного балансу, представленого в таблиці 2.Табліца21. Аналітичний баланс ВАТ "НАРЗ"
| Показники | Структура | Зміни | ||||||
| Абсолютна величина (гр.2 - гр.1) | Уд. вага (Гр.4 - гр.3) | % (Гр.5: гр.1 * 100) | % (Гр.5: ΔВ * 100) | |||||
| АКТИВ | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| I. Необоротні активи, F | 128260 | 129520 | 40,2% | 39,1% | 1260 | -1,1% | 1,0% | 10,3% |
| II. Оборотні активи R а в т.ч. | 190409 | 201342 | 59,8% | 60,9% | 10933 | 1,1% | 5,7% | 89,7% |
| • запаси, Z | 119176 | 130309 | 37,4% | 39,4% | 11133 | 2,0% | 9,3% | 91,3% |
| • дебіторська заборгованість, r d | 61352 | 63174 | 19,3% | 19,1% | 1822 | -0,2% | 3,0% | 14,9% |
| • грошові коштів і КФВ, d | 9881 | 7859 | 3,1% | 2,4% | -2022 | -0,7% | -20,5% | -16,6% |
| • інші ОА, r а | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Баланс, У | 318669 | 330862 | 100,0% | 100,0% | 12193 | 0,0% | 3,8% | 100,0% |
| ПАСИВ | ||||||||
| Ш. Капітал і резерви, І з | 199166 | 202076 | 62,5% | 61,1% | 2910 | -1,4% | 1,5% | 23,9% |
| IV. Довгострокові зобов'язання, К T | 7822 | 7075 | 2,5% | 2,1% | -747 | -0,3% | -9,5% | -6,1% |
| V. Короткострокові зобов'язання, R p | 111681 | 121711 | 35,0% | 36,8% | 10030 | 1,7% | 9,0% | 82,3% |
| в тому числі: | ||||||||
| • позикові кошти, К t | 79462 | 59277 | 24,9% | 17,9% | -20185 | -7,0% | -25,4% | -165,5% |
| • кредиторська заборгованість, r k | 25664 | 47210 | 8,1% | 14,3% | 21546 | 6,2% | 84,0% | 176,7% |
| • інші пасиви, r p | 6555 | 15224 | 2,1% | 4,6% | 8669 | 2,5% | 132,3% | 71,1% |
| Баланс, У | 318669 | 330862 | 100,0% | 100,0% | 12193 | 0,0% | 3,8% | 100,0% |
У складі оборотних активів виділяються запаси, дебіторська заборгованість, грошові кошти і короткострокові фінансові зобов'язання. Інші оборотні активи в балансі відсутні.
Запаси підприємства збільшилися з 119176 тис.руб. до 130309 тис.руб., на 11133 тис.руб., що склало 9,3%. Дебіторська заборгованість зросла з 61352 тис.руб. до 63174 тис.руб., або на 1822 тис.руб., що склало 3%. Грошові кошти та КФВ зменшилися з 9881 тис.руб. до 7859 тис.руб., на 2022 тис.руб., що склало 20,5%.
Дещо змінилася структура оборотних активів. Частка запасів становила 37,4% активів балансу на початок періоду і зросла за рік на 2,0% до показника 39,4%. Частка дебіторської заборгованості знизилася на 0,2% - з 19,3% активів до 19,1%. Частка грошових коштів і КФВ знизилася дещо більше - на 0,7%, з 3,1% до 2,4% активів балансу. Загальна зміна оборотних активів склало 1,1% активів балансу.
На збільшення валюти балансу вплинуло збільшення оборотних активів на 89,7%, у тому числі: збільшення запасів - на 91,3%, збільшення дебіторської заборгованості - на 14,9%. Зниження грошових коштів і КФВ зменшило загальний підсумок на 16,6%.
Так, для дослідження структури і динаміки стану запасів і витрат використовується таблиця 3, побудована на основі даних розділу II активу балансу.
З даних таблиці 3 видно, що максимальну частку в запасах і витратах займає готова продукція і товари для перепродажу, чия частка становить на початок року 81% у структурі запасів і збільшується до 85% на кінець року. В абсолютних величинах на початок року 92803 тис.руб., На кінець року - 109623 тис.руб., Збільшення склало 16820 тис.руб.
Наступною за значимістю йде частка сировини і матеріалів - 15% на початок року, 9% на кінець року. Вартість сировини і матеріалів знизилася з 17576 тис.руб. на початку року до 11676 тис.руб. в кінці, або на 5900 тис.руб.
Несуттєву частку - менше 5% - займають інші запаси і витрати та незавершене виробництво.
Таблиця 3. Аналіз стану виробничих запасів
Загальне збільшення запасів і витрат за період з 115134 тис.руб. до 129520 тис.руб., або на 14386 тис.руб., що становить 12%.
На зростання запасів і витрат вплинуло на 117% збільшення готової продукції і товарів для перепродажу, на 17% - зростання інших запасів і витрат, на 6% - зростання незавершеного виробництва, на 1% - зростання витрат майбутніх періодів. Зниження ж показника запасів і витрат на 41% відбулося за рахунок зменшення сировини і матеріалів.
Для поліпшення фінансового становища ВАТ "НАРЗ" необхідно стежити за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованості.
При аналізі дебіторської та кредиторської заборгованості виявлено такі негативні фактори.
Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості підприємства та їх співвідношення проводиться в таблиці 5.
У складі короткострокової дебіторської заборгованості є прострочена заборгованість, яка збільшилася протягом року з 18602 тис.руб. до 20405 тис.руб., або на 10%. З неї - тривалістю понад 3 місяців на початок року 15775 тис.руб., На кінець 2008 року 18972 тис.руб., Відзначається тенденція до збільшення простроченої дебіторської заборгованості.
Порівнюючи одноденні суми погашення дебіторської заборгованості, можна бачити, що мінімальна сума погашення 30,0 тис.руб. припадає саме на прострочену заборгованість на термін більше 3 місяців. Коефіцієнт погашення даного виду заборгованості 0,7. Він же рівний коефіцієнту збільшення - тобто, спостерігається практично однаковий ріст і погашення простроченої заборгованості терміном понад 30 днів.
2.3 Аналіз матеріальних оборотних активів
Для деталізації загальної картини зміни фінансового стану таблиця, аналогічна порівняльному аналітичного балансу, може бути побудована для кожного з розділів активу.Так, для дослідження структури і динаміки стану запасів і витрат використовується таблиця 3, побудована на основі даних розділу II активу балансу.
З даних таблиці 3 видно, що максимальну частку в запасах і витратах займає готова продукція і товари для перепродажу, чия частка становить на початок року 81% у структурі запасів і збільшується до 85% на кінець року. В абсолютних величинах на початок року 92803 тис.руб., На кінець року - 109623 тис.руб., Збільшення склало 16820 тис.руб.
Наступною за значимістю йде частка сировини і матеріалів - 15% на початок року, 9% на кінець року. Вартість сировини і матеріалів знизилася з 17576 тис.руб. на початку року до 11676 тис.руб. в кінці, або на 5900 тис.руб.
Несуттєву частку - менше 5% - займають інші запаси і витрати та незавершене виробництво.
Таблиця 3. Аналіз стану виробничих запасів
| Найменування групи запасів | Абсолютна величина | Питома вага | Зміни | ||||||
| Абсолютна величина гр.2 - гр.1 | Питома вага | % (Гр.5 / гр.) * 100% | % (Гр.5/ΔZ) * 100% | ||||||
| гр.4 - гр.3 | |||||||||
| Сировина, матеріали та інші аналогічні цінності, а211 | 17576 | 11676 | 15% | 9% | -5900 | -6% | -34% | -41% | |
| Тварини на вирощуванні та відгодівлі, а212 | 0 | 0 | 0% | 0% | 0 | 0% | - | 0% | |
| Витрати у незавершене виробництво, а213 | 1366 | 2266 | 1% | 2% | 900 | 1% | 66% | 6% | |
| Готова продукція і товари для перепродажу, а214 | 92803 | 109623 | 81% | 85% | 16820 | 4% | 18% | 117% | |
| Товари відвантажені, а215 | 0 | 0 | 0% | 0% | 0 | 0% | - | 0% | |
| Витрати майбутніх періодів, а216 | 245 | 398 | 0% | 0% | 153 | 0% | 62% | 1% | |
| Інші запаси і витрати, а217 | 3144 | 5557 | 3% | 4% | 2413 | 2% | 77% | 17% | |
| Разом запасів, Z, а210 | 115134 | 129520 | 100% | 100% | 14386 | 0% | 12% | 100% | |
На зростання запасів і витрат вплинуло на 117% збільшення готової продукції і товарів для перепродажу, на 17% - зростання інших запасів і витрат, на 6% - зростання незавершеного виробництва, на 1% - зростання витрат майбутніх періодів. Зниження ж показника запасів і витрат на 41% відбулося за рахунок зменшення сировини і матеріалів.
2.4 Оцінка дебіторської заборгованості в оборотних активах
Стан дебіторської та кредиторської заборгованостей, їх розміри та їх якість роблять сильний вплив на фінансовий стан організації.Для поліпшення фінансового становища ВАТ "НАРЗ" необхідно стежити за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованості.
При аналізі дебіторської та кредиторської заборгованості виявлено такі негативні фактори.
Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості підприємства та їх співвідношення проводиться в таблиці 5.
У складі короткострокової дебіторської заборгованості є прострочена заборгованість, яка збільшилася протягом року з 18602 тис.руб. до 20405 тис.руб., або на 10%. З неї - тривалістю понад 3 місяців на початок року 15775 тис.руб., На кінець 2008 року 18972 тис.руб., Відзначається тенденція до збільшення простроченої дебіторської заборгованості.
Порівнюючи одноденні суми погашення дебіторської заборгованості, можна бачити, що мінімальна сума погашення 30,0 тис.руб. припадає саме на прострочену заборгованість на термін більше 3 місяців. Коефіцієнт погашення даного виду заборгованості 0,7. Він же рівний коефіцієнту збільшення - тобто, спостерігається практично однаковий ріст і погашення простроченої заборгованості терміном понад 30 днів.
Таблиця 4. Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості
| Вид заборгованості | Залишок за-ваності | Виникло заборгованості | Погашено заборгованості | Темп зростання заборгованості | Коефіцієнти | Одноденна сума погашення заборгованості | Заборгованість у днях її погашення | Залучення "+", Відволікання "-" | ||||
| Коштів або джерел за фактором "Заборгованість у днях її погашення" | ||||||||||||
| Повели-чення | Погашено-ня | |||||||||||
| Дебіторська заборгованість: | ||||||||||||
| короткострокова, в т. ч.: | 61151 | 62731 | 335686 | 334106 | 103% | 5,4 | 5,5 | 928,1 | 66 | 68 | 1580,0 | |
| - Прострочена | 18602 | 20405 | 100705 | 98902 | 110% | 4,9 | 5,3 | 274,7 | 68 | 74 | 1803,0 | |
| - З неї довгих. понад 3 місяці | 15775 | 18972 | 14002 | 10805 | 120% | 0,7 | 0,7 | 30,0 | 526 | 632 | 3197,0 | |
| довгострокова, в т.ч.: | 201 | 443 | 242 | 0 | 220% | 0,5 | 0,0 | 0,0 | - | - | - | |
| - Прострочена | 0 | 0 | 0 | 0 | - | - | - | 0,0 | - | - | - | |
| - З неї довгих. понад 3 місяці | 0 | 0 | 0 | 0 | - | - | - | 0,0 | - | - | - | |
| Кредиторська заборгованість: | ||||||||||||
| короткострокова, в т. ч.: | 23361 | 43910 | 211083 | 190534 | 188% | 4,8 | 8,2 | 529,3 | 44 | 83 | 20549,0 | |
| - Прострочена | 5373 | 31615 | 54076 | 27834 | 588% | 1,7 | 5,2 | 77,3 | 69 | 409 | 26242,0 | |
| - З неї довгих. понад 3 місяці | 5373 | 18312 | 16333 | 3394 | 341% | 0,9 | 0,6 | 9,4 | 570 | 1942 | 12939,0 | |
| довгострокова, в т.ч.: | 2303 | 3300 | 5500 | 4503 | 143% | 1,7 | 2,0 | 12,5 | 184 | 264 | 997,0 | |
| - Прострочена | 2303 | 3300 | 5500 | 4503 | 143% | 1,7 | 2,0 | 12,5 | 184 | 264 | 997,0 | |
| - З неї довгих. понад 3 місяці | 0 | 0 | 0 | 0 | - | - | - | 0,0 | - | - | - | |
У простроченої дебіторської заборгованості строком менше 30 днів коефіцієнт збільшення 4,9 менше, ніж коефіцієнт погашення 5,3. Це говорить про те, що даний вид заборгованості поступово погашається.
Таблиця 5. Аналіз співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості
За рахунок простроченої дебіторської заборгованості на термін більше 30 днів йде найбільше відволікання коштів з господарського обороту - так як заборгованість у днях її погашення складає на початок року 526 днів і збільшується до 632 днів на кінець 2008 року, сума абстрактних коштів достатньо великою і дорівнює 3197 тис.руб.
Залучення коштів склало 20549 тис.руб., Проте за рахунок простроченої заборгованості сума виявляється вище і становить 26242 тис.руб. Коефіцієнт погашення 4,8 майже в 2 рази вище, ніж коефіцієнт збільшення 8,2. Це говорить про те, що погашення кредиторської заборгованості на підприємстві йде більш швидкими темпами, ніж її зростання, що може призвести до проблем дефіциту фінансових ресурсів через деякий час.
Значне перевищення дебіторської заборгованості над кредиторською створює загрозу фінансовій стійкості організації і робить необхідним залучення додаткових джерел фінансування.
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів (До об) показує, скільки оборотів здійснили оборотні кошти за аналізований період.
Тривалість одного обороту в днях (Д) показує, за який термін до підприємства повертаються його оборотні кошти у вигляді виручки від реалізації продукції.
Важливим показником ефективного використання оборотних коштів є також коефіцієнт завантаження засобів в обороті. Він характеризує суму оборотних коштів, авансованих на 1 руб. виручки від реалізації продукції. Іншими словами, він являє собою оборотну фондомісткість, тобто витрати оборотних коштів (в копійках) для одержання 1 руб. реалізованої продукції (робіт, послуг).
Коефіцієнт завантаження засобів в обороті (Кз) - величина, зворотна коефіцієнту оборотності засобів (K об). Чим менше коефіцієнт завантаження засобів, тим ефективніше використовуються оборотні кошти на підприємстві, поліпшується його фінансове становище.
Аналіз оборотності оборотних активів здійснюється на основі даних, представлених у таблиці 6.
Таблиця 6. Аналіз оборотності матеріальних оборотних коштів
Таким чином, за рахунок уповільнення оборотності відвернута з господарського обороту 0,4 тис.руб., Або, в днях, 6,8 дня.
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів (До об) показує, скільки оборотів здійснили оборотні кошти за аналізований період.
Коефіцієнт оборотності оборотних коштів є дещо знизився в досліджуваному періоді - з 0,56 до 0,55.
Тривалість одного обороту в днях (Д) показує, за який термін до підприємства повертаються його оборотні кошти у вигляді виручки від реалізації продукції.
Як можна бачити, в 2007 році тривалість одного обороту в днях складала 652 дні, а в 2008 році вона збільшилася до 664 днів.
Важливим показником ефективного використання оборотних коштів є також коефіцієнт завантаження засобів в обороті. Він характеризує суму оборотних коштів, авансованих на 1 руб. виручки від реалізації продукції. Іншими словами, він являє собою оборотну фондомісткість, тобто витрати оборотних коштів (в копійках) для одержання 1 руб. реалізованої продукції (робіт, послуг).
Коефіцієнт завантаження засобів в обороті (Кз) - величина, зворотна коефіцієнту оборотності засобів (K об). Чим менше коефіцієнт завантаження засобів, тим ефективніше використовуються оборотні кошти на підприємстві, поліпшується його фінансове становище.
Коефіцієнт завантаження засобів в обороті збільшився в досліджуваному періоді з 1,78 до 1,82. Це говорить про зниження ефективності використання оборотних коштів підприємства.
Прискорення оборотності оборотних коштів має важливе значення в першу чергу для поліпшення фінансового стану підприємства, а в кінцевому підсумку для досягнення максимального прибутку.
Основним правилом управління оборотними активами є дотримання пропорції: співвідношення часток оборотних активів і необоротних активів має бути більше співвідношення часток позикових і власних коштів.
Таблиця 7. Аналіз використання всіх оборотних коштів
Як можна бачити за даними таблиці 7, на уповільнення обороту коштів вплинуло уповільнення оборотності виробничих запасів на 17,3 дня. Це негативний вплив було частково компенсоване збільшенням оборотності дебіторської заборгованості на 10,5 днів.
Збільшення питомої ваги оборотних активів у складі майна обумовлює прискорення оборотності активів підприємства і навпаки; збільшення в складі оборотних активів запасів і витрат призводить до уповільнення оборотності оборотних активів, а зростання частки грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень - до її прискорення.
Коефіцієнт оборотності оборотних коштів є дещо знизився в досліджуваному періоді - з 0,56 до 0,55. Тривалість одного обороту збільшилася з 652 до 664 днів. Коефіцієнт завантаження засобів в обороті збільшився в досліджуваному періоді з 1,78 до 1,82. Це говорить про зниження ефективності використання оборотних коштів підприємства.
Збільшення частки дебіторської заборгованості при зниженні частки матеріальних оборотних коштів свідчить про фактичну іммобілізацію матеріальних оборотних засобів із виробничого процесу і падінні його обсягу.
Прискорення оборотності оборотних коштів має важливе значення в першу чергу для поліпшення фінансового стану підприємства, а в кінцевому підсумку для досягнення максимального прибутку.
Таким чином, підприємству ВАТ "НАРЗ" можна рекомендувати збільшувати оборотність виробничих запасів.
Управління оборотними активами пов'язано з великою кількістю елементів їх внутрішнього матеріально-речового та фінансового складу, які вимагають індивідуалізації управління; високою динамікою трансформації їх видів; пріоритетною роллю в забезпеченні платоспроможності, рентабельності і інших цільових результатів операційної діяльності підприємства.
Якщо розглядати особливості управління окремими видами оборотних активів підприємства, то управління запасами необхідно для забезпечення безперебійного здійснення процесу виробництва і реалізації продукції. Ефективне управління поточною дебіторською заборгованістю пов'язано з оптимізацією розміру заборгованості покупців. Управління грошовими активами необхідно для забезпечення постійної платоспроможності підприємства та ефективного використання тимчасово вільних грошових коштів. Також важливе значення має управління фінансуванням оборотних активів підприємства.
В курсовій роботі проведено аналіз оборотних активів ВАТ "НАРЗ". Це виробниче підприємство, що спеціалізується на наданні послуг з ремонту, технічного обслуговування і переробці залізничних локомотивів, моторних вагонів та рухомого складу.
Результати аналізу показали, що загальна валюта балансу (майно підприємства) протягом звітного року збільшилася на 3,8% до початкової величини. В активі балансу оборотні активи збільшилися на 5,7%. Приплив нових коштів в основному був через короткострокові зобов'язання, ці ресурси були вкладені в основному в оборотні активи. Отримані ресурси були спрямовані в основному в запаси.
Оборотні активи підприємства перевищують необоротні приблизно в 1,5 рази, підприємство вкладає ресурси в оборотні кошти більше, ніж в основні. Велику частину ліквідних коштів підприємства становить дебіторська заборгованість, яку важко своєчасно стягнути, таким чином, можливість задоволення короткострокових фінансових зобов'язань за рахунок ліквідних активів буде залежати від своєчасності погашення дебіторської заборгованості.
Максимальну частку в запасах і витратах займає готова продукція і товари для перепродажу. Або відбувається затоварення готовою продукцією, або підприємство перемикається поступово на торговельну діяльність та займається перепродажем промислових товарів.
На уповільнення обороту коштів вплинуло уповільнення оборотності виробничих запасів на 17,3 дня. Це негативний вплив було частково компенсоване збільшенням оборотності дебіторської заборгованості на 10,5 днів. Таким чином, підприємству необхідно збільшувати оборотність виробничих запасів.
Це також підтверджує висновок про затоварення запасами готової продукції.
Значне перевищення дебіторської заборгованості над кредиторською створює загрозу фінансовій стійкості організації і робить необхідним залучення додаткових джерел фінансування, контроль стану розрахунків за простроченими заборгованостями.
Проведений аналіз показав, що підприємству слід в першу чергу зняти негативні тенденції в динаміці фінансової стійкості. Економічні причини такого стану справ:
- Зростання дебіторської заборгованості, особливо простроченої;
- Зниження темпів зростання оборотності активів;
- Зниження реальних активів (потужності);
- Відсутність вільних ліквідних резервів;
- Вкладення капіталу в матеріальні запаси перевищує власні можливості підприємства, фінансова стійкість знаходиться на мінімальному рівні;
- Затоварювання готової продукцією та товарними запасами.
Зростання запасів суперечить завданням досягнення фінансової рівноваги, так як заморожує (пов'язує) капітал, віддаляє терміни його вивільнення (надходження доходів), обмежує вільні ліквідні резерви і таким чином знижує ліквідність підприємства. Тому необхідно в першу чергу знизити затоварення готовою продукцією.
Далі підприємству слід переглянути політику управління заборгованістю. Погашення дебіторської заборгованості слід по можливості прискорити.
Рекомендується ВАТ "НАРЗ" також збільшувати оборотність виробничих запасів, так як на уповільнення обороту коштів вплинуло саме уповільнення оборотності виробничих запасів.
2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Фінансовий аналіз, 2-е вид. - Москва-Новосибірськ, ДІС, 2007. - 224 с.
3. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія аналізу господарської діяльності: М.: Ф. і Ст., 2006. - 466 с.
4. Барнгольц С.Б., Економічний аналіз господарської діяльності - М.: Економікс. - 2006. - 382 с.
5. Берстайн Л.А. Аналіз фінансової звітності .- М.: Ф. і Ст., 2007 .- 224 с.
6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Аналіз бухгалтерської отчетності.-М.: ДІС, 2006. - 262 с.
7. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Аналіз отчетності.-М.: Ф. і Ст., 2006. - 486 с.
8. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства. - М.: ТОВ "ТК Велбі", 2005. - 526 с.
9. Кондраков Н.П. Облік і фінансовий аналіз для менеджерів. Навчальний посібник. - М.: Справа, 2007. - 304 с.
10. Любушин Н.П. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. - М.: Юніті, 2008. - 471 с.
11. Методика економічного аналізу діяльності промислового підприємства / Ред. А. І. Бужинського, А. Д. Шеремета - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 268 с.
12. Палій В.Ф. Основний капітал і оборотні матеріальні активи. - М.: Бератор-Прес, 2005. - 200 с.
13. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємств. - Мінськ: "Нове знання", 2008. - 704 с.
14. Самочкіна В.М. Гнучке розвиток підприємства. Аналіз та планування. - М.: Справа, 2005. - 128 с.
15. Страхова О.А. Організація процесу управління оборотними засобами. - СП6УЕФ, 2006. 46 с.
16. Четиркін Є.М., Васильєва Н.Є. Фінансово-економічні розрахунки: Довідковий посібник. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 302 с.
17. Чечевицина Л.М. Аналіз фінансово-економічної діяльності. - М.: "Маркетинг", 2007. - 352 с.
18. Шеремет А.Д. Аналіз фінансового стану. - М.: ФБК-Прес, 2007. - 512 с.
Таблиця 5. Аналіз співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості
| Види грошових коштів | Сума | Види майбутніх платежів | Сума | ||||
| +, - | +, - | ||||||
| 1. Грошові кошти, а260 | 7365 | 6525 | -840 | 1. Податки, р624 | 1188 | 3365 | 2177 |
| 2. Розрахунки з державними позабюджетними фондами, р623 | 1677 | 3337 | 1660 | ||||
| 3. Погашення позичок, р610 | 79462 | 59277 | -20185 | ||||
| 4. Оплата товарів, робіт і послуг, Р621 | 16574 | 31513 | 14939 | ||||
| 2. Дебітори, за винятком сумнівної заборгованості, А240 | 61151 | 62731 | 1580 | 5. Оплата комунальних послуг та послуг сторонніх організацій, р625 | 2699 | 3578 | 879 |
| 6. Оплата праці, р622 | 3526 | 5417 | 1891 | ||||
| РАЗОМ: | 68516 | 69256 | 740 | РАЗОМ: | 105126 | 106487 | 1361 |
Залучення коштів склало 20549 тис.руб., Проте за рахунок простроченої заборгованості сума виявляється вище і становить 26242 тис.руб. Коефіцієнт погашення 4,8 майже в 2 рази вище, ніж коефіцієнт збільшення 8,2. Це говорить про те, що погашення кредиторської заборгованості на підприємстві йде більш швидкими темпами, ніж її зростання, що може призвести до проблем дефіциту фінансових ресурсів через деякий час.
Значне перевищення дебіторської заборгованості над кредиторською створює загрозу фінансовій стійкості організації і робить необхідним залучення додаткових джерел фінансування.
2.5 Аналіз основних показників оборотних активів
Економічний аналіз оборотних активів підприємства включає в себе розрахунки наступних показників.Коефіцієнт оборотності оборотних засобів (До об) показує, скільки оборотів здійснили оборотні кошти за аналізований період.
Тривалість одного обороту в днях (Д) показує, за який термін до підприємства повертаються його оборотні кошти у вигляді виручки від реалізації продукції.
Важливим показником ефективного використання оборотних коштів є також коефіцієнт завантаження засобів в обороті. Він характеризує суму оборотних коштів, авансованих на 1 руб. виручки від реалізації продукції. Іншими словами, він являє собою оборотну фондомісткість, тобто витрати оборотних коштів (в копійках) для одержання 1 руб. реалізованої продукції (робіт, послуг).
Коефіцієнт завантаження засобів в обороті (Кз) - величина, зворотна коефіцієнту оборотності засобів (K об). Чим менше коефіцієнт завантаження засобів, тим ефективніше використовуються оборотні кошти на підприємстві, поліпшується його фінансове становище.
Аналіз оборотності оборотних активів здійснюється на основі даних, представлених у таблиці 6.
Таблиця 6. Аналіз оборотності матеріальних оборотних коштів
| Показник | Розрахунок | Період | |
| 1. Виручка від продажу продукції, робіт і послуг, тис. руб. | 99017,0 | 106969,0 | |
| 2. Одноденна виручка, тис. руб. | Стор. 1 / 360 | 275,0 | 297,1 |
| 3. Середні залишки матеріальних оборотних коштів, тис. руб. | 176486,0 | 192694,0 | |
| 4. Оборотність, дні | Стор. 3 / стор 2 | 641,7 | 648,5 |
| 5. Залучено коштів в господарський оборот за рахунок прискорення оборотності: | |||
| 5.1. в днях | (Стор. 4. Гр. 3) - (стор. 4. Гр. 4) | - | -6,8 |
| 5.2. в сумі | (Стор. 5.1 .- стор 2.) / Гр.4 | - | -0,5 |
| 6. Відвернута коштів з господарського обороту за рахунок уповільнення оборотності: | |||
| 6.1. в днях | (Стор. 4. Гр. 4) - (стор. 4. Гр. 3) | - | 6,8 |
| 6.2. в сумі | стор 6.1.-стор. 2. гр. 4 | - | 0,4 |
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів (До об) показує, скільки оборотів здійснили оборотні кошти за аналізований період.
Коефіцієнт оборотності оборотних коштів є дещо знизився в досліджуваному періоді - з 0,56 до 0,55.
Тривалість одного обороту в днях (Д) показує, за який термін до підприємства повертаються його оборотні кошти у вигляді виручки від реалізації продукції.
Як можна бачити, в 2007 році тривалість одного обороту в днях складала 652 дні, а в 2008 році вона збільшилася до 664 днів.
Важливим показником ефективного використання оборотних коштів є також коефіцієнт завантаження засобів в обороті. Він характеризує суму оборотних коштів, авансованих на 1 руб. виручки від реалізації продукції. Іншими словами, він являє собою оборотну фондомісткість, тобто витрати оборотних коштів (в копійках) для одержання 1 руб. реалізованої продукції (робіт, послуг).
Коефіцієнт завантаження засобів в обороті (Кз) - величина, зворотна коефіцієнту оборотності засобів (K об). Чим менше коефіцієнт завантаження засобів, тим ефективніше використовуються оборотні кошти на підприємстві, поліпшується його фінансове становище.
Коефіцієнт завантаження засобів в обороті збільшився в досліджуваному періоді з 1,78 до 1,82. Це говорить про зниження ефективності використання оборотних коштів підприємства.
Прискорення оборотності оборотних коштів має важливе значення в першу чергу для поліпшення фінансового стану підприємства, а в кінцевому підсумку для досягнення максимального прибутку.
Основним правилом управління оборотними активами є дотримання пропорції: співвідношення часток оборотних активів і необоротних активів має бути більше співвідношення часток позикових і власних коштів.
2.6 Пропозиції щодо вдосконалення ефективності використання оборотних активів
Аналіз оборотності по групах коштів дає можливість визначити, за рахунок яких саме елементів оборотних коштів ВАТ "НАРЗ" може підвищити ефективність їх використання.Таблиця 7. Аналіз використання всіх оборотних коштів
| Показники | № стор | На початок періоду | На кінець періоду | Зраді-ния +, - |
| Виручка від продажу продукції, робіт і послуг | 1 | 99017,0 | 106969,0 | 7952,0 |
| Те ж у розрахунку за день (рядок 2 = рядок 1 / 360) | 2 | 275,0 | 297,1 | 22,1 |
| Середня величина оборотних коштів, в т.ч.: | 3 | 176486,0 | 192694,0 | 16208,0 |
| -Виробничі запаси | 4 | 115134,0 | 129520,0 | 14386,0 |
| -Дебіторська заборгованість за товари, роботи і послуги | 5 | 61352,0 | 63174,0 | 1822,0 |
| Оборотність оборотних коштів, дні (рядок 6 = рядок 3 / рядок 2), в т.ч.: | 6 | 641,7 | 648,5 | 6,8 |
| -Виробничих запасів (рядок 7 = рядок 4 / рядок 2) | 7 | 418,6 | 435,9 | 17,3 |
| -Дебіторська заборгованість за товари, роботи і послуги (рядок 8 = рядок 5 / рядок 2) | 8 | 223,1 | 212,6 | -10,5 |
| Ефект від зміни оборотності оборотних коштів (рядок 6 графа 3 рядок 2 графа 2) | 9 | - | - | 2034,5 |
Збільшення питомої ваги оборотних активів у складі майна обумовлює прискорення оборотності активів підприємства і навпаки; збільшення в складі оборотних активів запасів і витрат призводить до уповільнення оборотності оборотних активів, а зростання частки грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень - до її прискорення.
Коефіцієнт оборотності оборотних коштів є дещо знизився в досліджуваному періоді - з 0,56 до 0,55. Тривалість одного обороту збільшилася з 652 до 664 днів. Коефіцієнт завантаження засобів в обороті збільшився в досліджуваному періоді з 1,78 до 1,82. Це говорить про зниження ефективності використання оборотних коштів підприємства.
Збільшення частки дебіторської заборгованості при зниженні частки матеріальних оборотних коштів свідчить про фактичну іммобілізацію матеріальних оборотних засобів із виробничого процесу і падінні його обсягу.
Прискорення оборотності оборотних коштів має важливе значення в першу чергу для поліпшення фінансового стану підприємства, а в кінцевому підсумку для досягнення максимального прибутку.
Таким чином, підприємству ВАТ "НАРЗ" можна рекомендувати збільшувати оборотність виробничих запасів.
Висновок
За результатами проведеного дослідження можна зробити наступні висновки.Управління оборотними активами пов'язано з великою кількістю елементів їх внутрішнього матеріально-речового та фінансового складу, які вимагають індивідуалізації управління; високою динамікою трансформації їх видів; пріоритетною роллю в забезпеченні платоспроможності, рентабельності і інших цільових результатів операційної діяльності підприємства.
Якщо розглядати особливості управління окремими видами оборотних активів підприємства, то управління запасами необхідно для забезпечення безперебійного здійснення процесу виробництва і реалізації продукції. Ефективне управління поточною дебіторською заборгованістю пов'язано з оптимізацією розміру заборгованості покупців. Управління грошовими активами необхідно для забезпечення постійної платоспроможності підприємства та ефективного використання тимчасово вільних грошових коштів. Також важливе значення має управління фінансуванням оборотних активів підприємства.
В курсовій роботі проведено аналіз оборотних активів ВАТ "НАРЗ". Це виробниче підприємство, що спеціалізується на наданні послуг з ремонту, технічного обслуговування і переробці залізничних локомотивів, моторних вагонів та рухомого складу.
Результати аналізу показали, що загальна валюта балансу (майно підприємства) протягом звітного року збільшилася на 3,8% до початкової величини. В активі балансу оборотні активи збільшилися на 5,7%. Приплив нових коштів в основному був через короткострокові зобов'язання, ці ресурси були вкладені в основному в оборотні активи. Отримані ресурси були спрямовані в основному в запаси.
Оборотні активи підприємства перевищують необоротні приблизно в 1,5 рази, підприємство вкладає ресурси в оборотні кошти більше, ніж в основні. Велику частину ліквідних коштів підприємства становить дебіторська заборгованість, яку важко своєчасно стягнути, таким чином, можливість задоволення короткострокових фінансових зобов'язань за рахунок ліквідних активів буде залежати від своєчасності погашення дебіторської заборгованості.
Максимальну частку в запасах і витратах займає готова продукція і товари для перепродажу. Або відбувається затоварення готовою продукцією, або підприємство перемикається поступово на торговельну діяльність та займається перепродажем промислових товарів.
На уповільнення обороту коштів вплинуло уповільнення оборотності виробничих запасів на 17,3 дня. Це негативний вплив було частково компенсоване збільшенням оборотності дебіторської заборгованості на 10,5 днів. Таким чином, підприємству необхідно збільшувати оборотність виробничих запасів.
Це також підтверджує висновок про затоварення запасами готової продукції.
Значне перевищення дебіторської заборгованості над кредиторською створює загрозу фінансовій стійкості організації і робить необхідним залучення додаткових джерел фінансування, контроль стану розрахунків за простроченими заборгованостями.
Проведений аналіз показав, що підприємству слід в першу чергу зняти негативні тенденції в динаміці фінансової стійкості. Економічні причини такого стану справ:
- Зростання дебіторської заборгованості, особливо простроченої;
- Зниження темпів зростання оборотності активів;
- Зниження реальних активів (потужності);
- Відсутність вільних ліквідних резервів;
- Вкладення капіталу в матеріальні запаси перевищує власні можливості підприємства, фінансова стійкість знаходиться на мінімальному рівні;
- Затоварювання готової продукцією та товарними запасами.
Зростання запасів суперечить завданням досягнення фінансової рівноваги, так як заморожує (пов'язує) капітал, віддаляє терміни його вивільнення (надходження доходів), обмежує вільні ліквідні резерви і таким чином знижує ліквідність підприємства. Тому необхідно в першу чергу знизити затоварення готовою продукцією.
Далі підприємству слід переглянути політику управління заборгованістю. Погашення дебіторської заборгованості слід по можливості прискорити.
Рекомендується ВАТ "НАРЗ" також збільшувати оборотність виробничих запасів, так як на уповільнення обороту коштів вплинуло саме уповільнення оборотності виробничих запасів.
Список літератури
1. Абрютина М.С., Грачов А.В. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства - 2-е вид. - М.; Справа та сервіс, 2006. - 256 с.2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Фінансовий аналіз, 2-е вид. - Москва-Новосибірськ, ДІС, 2007. - 224 с.
3. Баканов М.І., Шеремет А.Д. Теорія аналізу господарської діяльності: М.: Ф. і Ст., 2006. - 466 с.
4. Барнгольц С.Б., Економічний аналіз господарської діяльності - М.: Економікс. - 2006. - 382 с.
5. Берстайн Л.А. Аналіз фінансової звітності .- М.: Ф. і Ст., 2007 .- 224 с.
6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Аналіз бухгалтерської отчетності.-М.: ДІС, 2006. - 262 с.
7. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Аналіз отчетності.-М.: Ф. і Ст., 2006. - 486 с.
8. Ковальов В.В., Волкова О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства. - М.: ТОВ "ТК Велбі", 2005. - 526 с.
9. Кондраков Н.П. Облік і фінансовий аналіз для менеджерів. Навчальний посібник. - М.: Справа, 2007. - 304 с.
10. Любушин Н.П. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства. - М.: Юніті, 2008. - 471 с.
11. Методика економічного аналізу діяльності промислового підприємства / Ред. А. І. Бужинського, А. Д. Шеремета - М.: Фінанси і статистика, 2006. - 268 с.
12. Палій В.Ф. Основний капітал і оборотні матеріальні активи. - М.: Бератор-Прес, 2005. - 200 с.
13. Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємств. - Мінськ: "Нове знання", 2008. - 704 с.
14. Самочкіна В.М. Гнучке розвиток підприємства. Аналіз та планування. - М.: Справа, 2005. - 128 с.
15. Страхова О.А. Організація процесу управління оборотними засобами. - СП6УЕФ, 2006. 46 с.
16. Четиркін Є.М., Васильєва Н.Є. Фінансово-економічні розрахунки: Довідковий посібник. - М.: Фінанси і статистика, 2005. - 302 с.
17. Чечевицина Л.М. Аналіз фінансово-економічної діяльності. - М.: "Маркетинг", 2007. - 352 с.
18. Шеремет А.Д. Аналіз фінансового стану. - М.: ФБК-Прес, 2007. - 512 с.