Аналіз діяльності Центрального Банку Російської Федерації

Зміст
Введення
1. Центральні банки і основи їх діяльності
1.1 Історія виникнення інституту Центрального банку
1.2 Інструменти грошово-кредитної політики і функції Центрального Банку
2. Аналіз та оцінка діяльності Центрального Банку Росії
2.1 Історія створення і статус Банку Росії
2.2 Оцінка фінансової діяльності Банку Росії на основі його річної звітності
2.3 Аналіз активних операцій Банку Росії
2.4 Аналіз пасивних операцій Банку Росії
3. Напрямки діяльності Банку Росії в сфері розвитку банківського сектора
3.1 Інструменти грошово-кредитної політики і їх використання в 2007 році
3.2 Заходи Банку Росії щодо вдосконалення банківської системи і банківського нагляду у 2007 році
3.3 Заходи Банку Росії щодо вдосконалення фінансових ринків і платіжної системи в 2007 році
Висновок
Список використаних джерел
Програми

Введення
Для сучасної банківської системи характерні дві фундаментальні особливості: по-перше, ця система - регульована (причому поряд з саморегулюванням має місце централізоване регулювання з боку центрального банку), в по-друге, ринкова (кінцевим результатом діяльності кредитних інститутів є реалізація банківських послуг на ринку в умовах зростаючої конкуренції).
Центральний банк у будь-якій державі займає особливе місце у кредитно-фінансовій системі. Значення центрального банку полягає в тому, що він несе відповідальність за проведення грошової політики і стабільність банківської системи в цілому.
Під інструментами грошово-кредитної політики економісти розуміють операції і способи, за допомогою яких центральний банк може змінювати банківські резерви, грошову масу і обсяги кредитування економіки. У основний набір таких інструментів входять: 1) операції на відкритому ринку; 2) рефінансування банків і процентні ставки по операціях центрального банку; 3) резервні вимоги; 4) депозитні операції; 5) прямі кількісні обмеження.
Основними цілями Банку Росії є:
захист і забезпечення стійкості російського рубля, в тому числі його купівельної спроможності і курсу по відношенню до іноземних валют;
розвиток і зміцнення банківської системи РФ, тобто Банк Росії є органом банківського регулювання та нагляду за діяльністю кредитних організацій.
Виходячи з основних цілей Банку Росії, головним завданням є мінімізація негативних соціально-економічних наслідків втрати ліквідності кредитними організаціями. Реалізація цього завдання передбачає попередження системної банківської кризи, зниження неконтрольованої втрати банківської ліквідності. Очевидно, що вирішення цих завдань залежить не тільки від процедур регулювання кредитних організацій, а й від загальноекономічних умов їх комерційної діяльності, що особливо актуально в сучасних умовах.
Метою даної дипломної роботи є дослідження особливостей діяльності Центрального Банку Російської Федерації.
Досягнення поставленої мети зумовлює вирішення наступних завдань:
вивчення історії виникнення інституту Центрального банку;
дослідження інструментів грошово-кредитної політики і функцій Центрального Банку;
вивчення історії створення і визначення статусу Банку Росії;
проведення аналізу фінансової діяльності Банку Росії;
дослідження напрямків діяльності Уряду Російської Федерації та Банку Росії щодо перспективи розвитку банківського сектора Росії.
Об'єктом дослідження даної дипломної роботи є Центральний Банк Російської Федерації (Банк Росії).
Предметом дослідження даної дипломної роботи є особливості діяльності Банку Росії.
Для написання даної дипломної роботи використані теоретична база підручників та навчальних посібників, законодавча база нормативно-правових документів та статистичні дані офіційного інформаційного сайту Банку Росії.

1. Центральні банки і основи їх діяльності
1.1 Історія виникнення інституту Центрального банку
Центральний банк у будь-якій державі займає особливе місце у кредитно-фінансовій системі. На відміну від комерційних банків та інших кредитних організацій центральний банк представляє собою державний орган, відповідальний за обсяг грошової маси і кредитів, наданих економіці в цілому. Виникнення центральних банків відноситься до середини XIX - початку XX ст., Оскільки саме в цей період уряди більшості країн законодавчо закріплюють за певними банками контроль над емісією грошей в обіг. Інститут центрального банку формувався поступово і пройшов досить тривалий період еволюції.
Важко сказати, де і коли вперше з'явився центральний банк. Одні економісти вважають початком дату створення банку, який згодом став виконувати функції центрального. Згідно з таким критерієм першого центральним банком став Ріксбанк - Банк Швеції, заснований у 1668 р . Банк Англії був утворений в 1694 р ., Банк Франції - у 1800 р .
Інші економісти пов'язують виникнення центрального банку з отриманням привілеї або виняткового права на емісію банкнот. Так, Банк Франції починає емісію банкнот з 1803 р. . і стає найбільшим емісійним центром. Досить тривалий відрізок часу банкноти Банку Франції залишалися приватними грошима, але їх визнавали надійними, оскільки зберігався розмін на золото. Тільки в 1870 р . банкноти Банку Франції отримали статус законного платіжного засобу. Банк Англії отримує виняткове право випуску банкнот в 1844 р . Цікавий той факт, що до цього, в 1826 р ., Банк Англії отримав монопольне право випуску банкнот в радіусі 65 миль від Лондона. Справа в тому, що в цей період банки випускали велику кількість власних банкнот. Різноманітність банкнот і відсутність єдиного грошового стандарту істотно ускладнювали торгівлю. Ненадійність випускаються банкнот і недовіра населення викликали фінансову кризу 1825 р . Тому введення монополії на банкнотну емісію в межах найбільшого торговельного і фінансового центру країни мало б сприяти стабілізації. У 1844 р . заходи щодо централізації випуску банкнот. Як би там не було, роль центрального банку не тільки і не стільки визначається емісією банкнот, як це прийнято вважати: у Франції та деяких інших країнах випуск грошей в обіг поряд з центральним банком може здійснювати казначейство [8, с.35].
Значення центрального банку полягає в тому, що він несе відповідальність за проведення грошової політики і стабільність банківської системи в цілому. З цієї точки зору тимчасові рамки виникнення і формування центральних банків зміщуються на більш пізні терміни. Наприклад, Банк Франції стає відповідальним за проведення грошово-кредитної політики тільки в 1945 р ., Після його націоналізації. Значно раніше функції центрального банку став виконувати Банк Англії, залишаючись акціонерним банком. Націоналізація у 1946 р . надала йому широкі повноваження з контролю над діяльністю інших банків. Як правило, європейські центральні банки досить тривалий період часу аж до 1940-х рр.. одночасно виконували функції звичайних банків, відкриваючи рахунки для приватних клієнтів, кредитуючи емісію цінних паперів, надаючи інші банківські послуги торгово-промисловим компаніям і приватним особам. У ході еволюції їх комерційна активність поступово скорочувалася. На відміну від європейських своєрідний центральний банк США у вигляді Федеральної резервної системи був створений в 1913 р . спеціально для виконання спільних економічних функцій.
Склалася традиція особливості національного центрального банку розглядати в зіставленні з Банком Англії, який служить свого роду еталоном. Формування інституту центрального банку в Англії зробило досить помітний вплив на створення центральних банків в інших країнах. Більш того, вважається, що основи монетарної теорії були закладені економістами, обговорювалися проблеми англійської банківської і грошової політики. Тому, не применшуючи досвід країн континентальної Європи і США, який багато в чому виявляється більш цікавим, скористаємося тією ж логікою, тим більше що погляд на англійську модель може виявитися корисним для розуміння ролі, яку центральні банки грають у сучасних фінансових системах.
Роль центрального банку в англійській моделі визначається трьома функціями: 1) грошовим контролем; 2) пруденціальний контролем; 3) розміщенням державного боргу на найбільш сприятливих умовах.
Функція грошового контролю передбачає в якості основної мети стабілізацію рівня цін за допомогою контролю над грошовою пропозицією. До закріплення за Банком Англії саме цієї функції зводилося основний зміст прийнятого в 1844 р . Закону про Банк Англії (акт Роберта Піля). Для стабілізації цін Акт наказував строге проходження кількісної теорії грошей, а саме - правилом зростання грошової пропозиції, сенс якого полягав у тому, щоб темпи зростання пропозиції грошей відповідали темпам зростання реального виробництва в економіці. З середини 1980-х рр.. в політиці, спрямованої на досягнення цінової стабільності, грошові влади стали використовувати процентні ставки [12, с.24].
Пруденціальний контроль, контроль над банківськими ризиками, спрямований на мінімізацію можливості фінансових криз і тих витрат, які несе суспільство в цілому в разі таких криз. Закон про права банків ( 1914 р .) Дозволив проведення дискреційної грошової політики. Термін «дискреційна політика» буквально означає «політика, що проводиться на свій розсуд виходячи з міркувань розсудливості». Це означало, що Банку Англії було дозволено надавати банкам додаткову ліквідність у випадку спекулятивного перегріву банківського сектора. Перехід від суворого до дискреционном правилом став наслідком низки фінансових криз (1847, 1857, 1866 рр..). В результаті катастрофічного скорочення банківських резервів знадобився додатковий випуск грошей, і дія Закону 1844 р . було припинено.
При проведенні пруденційного контролю Банк Англії діє як кредитор останньої інстанції. Цей термін з'явився в 1797 р . Концепція отримала розвиток у англійських економістів Генрі Торнтона ( 1802 р .) І Уолтера Беджіта ( 1873 р .). З 1844 р . до початку XX століття Банк Англії виконував роль кредитора в останній інстанції відповідно до моделі Торнтона - Беджіта. Вона передбачала дотримання певних принципів або правил кредитування для центрального банку, які стали класичними в даній концепції: 1) надання тимчасових, короткострокових позик; 2) заставне забезпечення; 3) надання позичок лише платоспроможним банкам, які піддаються ризикам в результаті банкрутства банків з поганим управлінням ; 4) видача позичок здійснюється під штрафні, тобто завищені процентні ставки, щоб не перетворитися на кредитора першої інстанції замість останньої, 5) порятунок окремих банків не повинна превалювати над відповідальністю за стабільність фінансової системи в цілому [12, с.32] .
Закон 1914 р . формалізував відповідальність Банку Англії як кредитора останньої інстанції за стабільність фінансової системи. Він став кінцевим постачальником ліквідності для банку або банків і отримав право видавати стільки позик, скільки потрібно для усунення загрози кризи ліквідності. В останні роки розподіл відповідальності між владними органами істотно змінилося. За Законом 1998 р . Банк Англії в якості центрального несе відповідальність за забезпечення стабільності та ефективності фінансової системи в цілому. Обов'язки по нагляду за банками були передані і закріплені Законом про фінансові послуги та ринки 2000 р . новому регуляторному органу - Управлінню фінансовими послугами, створеному в 1997 р .
При розміщенні державного боргу на найбільш сприятливих умовах Банк Англії виступає як агент при первинному розміщенні облігацій і не є безпосереднім кредитором уряду. У період збільшення загального дефіциту державного бюджету в уряду виникає спокуса монетизувати державний борг. Монетизація державного боргу означає, що Банк Англії викуповує облігації у населення на відкритому ринку, збільшуючи тим самим грошову базу (готівка і банківські резерви), що, як правило, призводить до надмірного зростання грошової пропозиції і стає причиною інфляції, яка, у свою чергу , скорочує реальну вартість держборгу. Такий прихований метод фінансування дефіциту державного бюджету доповнюється можливістю отримання сеньйоражу, оскільки існують вимоги обов'язкового розміщення резервів банків на безвідсоткових рахунках у центральному банку [16, с.86].
Важливо підкреслити, що між трьома функціями існує внутрішній конфлікт, який ускладнює політику центрального банку і яка пояснювала непослідовність у його діяльності. Скажімо, неможливо суворо дотримуватися монетарного правила, якщо центральний банк повинен друкувати більше грошей в якості кредитора останньої інстанції. Сучасною версією цієї проблеми є конфлікт між політикою високих процентних ставок з метою стабілізації цін і впливом цієї політики на здоров'я банківської системи. У період підвищення процентних ставок звичайно зростає рівень кредитного ризику і неспроможності позичальників, що веде до зниження прибутковості банків і навіть банкрутств.
Якщо в 1900 р . центральні банки існували у 18 країнах (всього у світі налічувалося 30 незалежних держав), то в 2000 р . - Більш ніж в 170 країнах. Незважаючи на історичні та економічні особливості, роль центральних банків різних країн по суті відповідає класичній англійській моделі, хоча прийнята дещо інша термінологія. Центральний банк виконує функції державного органу проведення грошово-кредитної політики, банку банків і банку уряду. Однак справа не тільки в термінології. У ході еволюції функції центрального банку не залишалися незмінними. У минулому суть грошового контролю зводилася до забезпечення економіки грошима. Центральний банк повинен був надати еластичність грошей і банківських резервів, тобто змінювати пропозицію грошей у відповідь на зміни попиту на гроші з боку реального сектору економіки. В даний час центральний банк розглядається як інститут, який відповідає за розробку та проведення грошово-кредитної політики, що змінює пропозицію грошей для досягнення економічних цілей, наприклад таких, як економічне зростання, стабільність цін і стримування інфляції [14, с.161].
Функція банку банків ширше, ніж кредитор останньої інстанції в критичній ситуації. Через кореспондентські рахунки, відкриті в центральному банку, банки проводять платежі і розрахунки. Розрахункова мережа центрального банку не є єдиним способом проведення безготівкових розрахунків. Тим не менше завдяки регулюванню процесу проведення платежів і нагляду за банками центральний банк забезпечує нормальну роботу і гарантує стабільність фінансової системи.
Роль центрального банку як банку уряду також зазнала певних змін. Історично з часу свого зародження центральні банки залучали ресурси для кредитування урядових витрат. Держава отримувало емісійний дохід завдяки власному, монопольному праву центрального банку створювати гроші, а також прибуток від комерційної діяльності банку. В теперішній час центральні банки майже не займаються кредитуванням урядів. У багатьох країнах, у тому числі і в Росії, існують законодавчі обмеження права центрального банку надавати кредити уряду для фінансування бюджетного дефіциту, купувати державні цінні папери при їх первинному розміщенні, а також проводити банківські операції з особами, які не є банківськими організаціями. Емісійна діяльність центрального банку більш визначається цілями грошово-кредитної політики, ніж міркуваннями сеньйоражу. Центральні банки виконують в основному завдання так званого фіскального агента держави, тобто ведуть рахунки казначейства і управляють державним боргом.
Один з ключових питань політики полягає в тому, до якої міри відповідальність за виконання всіх трьох функцій повинна лежати на одному інституті. У 1995 р . був проведений вичерпний аналіз аргументів «за» і «проти» поділу функцій грошової політики та банківського нагляду і не було знайдено переконливих доводів на користь тієї або іншої моделі, що узгоджуються з тим, що приблизно половина з 27 досліджуваних країн розділила ці функції між різними державними інститутами , поклавши на центральний банк лише відповідальність за стабільність цін, а інша половина об'єднала.
1.2 Інструменти грошово-кредитної політики і функції Центрального Банку

3. Напрямки діяльності Банку Росії в сфері розвитку банківського сектора
3.1 Інструменти грошово-кредитної політики і їх використання в 2007 році
Рішення щодо використання інструментів надання та абсорбування ліквідності будуть прийматися з урахуванням формується динаміки макроекономічних показників, зміни стану платіжного балансу, кон'юнктури міжнародних фінансових і товарних ринків, що проводиться бюджетної політики.
Незважаючи на те що збереження в 2007 році режиму керованого плаваючого курсу буде накладати певні обмеження, які необхідно враховувати при формуванні параметрів процентної політики, умови функціонування російської економіки, в тому числі пов'язані зі скасуванням обмежень за операціями з капіталом і фінансовими інструментами, визначають об'єктивну необхідність переходу до більш гнучкого формування курсу рубля на внутрішньому валютному ринку при посиленні ролі процентних інструментів грошово-кредитної політики.
Стратегічним напрямом активізації процентної політики є звуження коридору процентних ставок по операціях Банку Росії на грошовому ринку. Однак значне підвищення ставок за стерилізаційним інструментам збільшує ризик припливу короткострокового капіталу в економіку, що створить додатковий тиск у бік підвищення курсу рубля. Тому одним з основних завдань в 2007 році Банк Росії бачить знаходження компромісного рівня процентних ставок, що забезпечує ефективне зв'язування надлишкової ліквідності банківського сектора при одночасному недопущенні масштабних короткострокових припливів капіталу.
При розвитку ситуації за сценарієм, який передбачає збереження високого рівня вільної ліквідності в кредитних організацій, Банк Росії активізує використання інструментів абсорбування грошових коштів з метою обмеження впливу монетарних чинників на інфляцію. При цьому значну роль у зв'язуванні вільних грошових коштів будуть грати ринкові інструменти на аукціонній основі (операції з ОБР, депозитні операції). Разом з тим буде продовжено застосування інструментів постійної дії, що забезпечують зв'язування ліквідності на короткі терміни (депозити за фіксованими ставками на стандартних умовах).
Крім того, Банк Росії буде в необхідних випадках здійснювати операції з продажу державних цінних паперів з власного портфеля (без зобов'язання зворотного викупу), які переважно будуть використовуватися в якості інструментів «тонкої настройки».
Банк Росії в 2007 році продовжить використання обов'язкових резервних вимог як прямого інструменту регулювання ліквідності банківського сектора. Враховуючи ефективне використання кредитними організаціями механізму усереднення обов'язкових резервів для регулювання

вання рівня власної ліквідності, Банк Росії розгляне можливість поетапного збільшення коефіцієнта усереднення обов'язкових резервів. Разом з тим при значному зростанні банківської ліквідності, коли застосування інших інструментів для її абсорбування не зможе надати необхідного ефекту, Банк Росії не виключає можливості адекватної зміни нормативів обов'язкових резервів.
У разі зниження рівня ліквідності в банківському секторі, що супроводжується зростанням процентних ставок на ринку міжбанківських кредитів, основні зусилля Банку Росії будуть направлені на формування додаткового грошового пропозиції за рахунок проведення операції з надання ліквідності кредитним організаціям. Для цих цілей у якості основних будуть використані операції Банку Росії на відкритому ринку (аукціони прямого РЕПО, ломбардні кредитні аукціони). Банк Росії також продовжить застосування інструментів постійної дії (ломбардних кредитів за фіксованими процентними ставками і угод «валютний своп»). Для забезпечення безперебійного здійснення розрахунків Банк Росії надаватиме кредитним організаціям внутрішньоденні кредити і кредити «овернайт».
З метою підвищення ефективності операцій рефінансування (кредитування) кредитних організацій як інструмента грошово-кредитної політики Банк Росії планує протягом 2007 року проводити роботу в рамках створення єдиного механізму рефінансування (кредитування) кредитних організацій, що забезпечить можливість фінансово стабільним кредитним організаціям отримувати внутрішньоденні кредити, кредити «овернайт» і кредити на термін до 1 року під будь-який вид забезпечення, що входить в "єдиний пул» забезпечення.
При цьому в 2007 році буде продовжена робота по включенню до Ломбардний список цінних паперів, що відповідають установленим вимогам, розширенню кола контрагентів за операціями рефінансування та збільшення кількості кредитуються рахунків кредитних організацій, відкритих у всіх територіальних установах Банку Росії.
У зв'язку з планованим розширенням складу майна (активів), що приймається в забезпечення кредитів Банку Росії, протягом 2007 року Банк Росії планує проводити роботу, спрямовану на забезпечення можливості залучення спеціалізованих організацій, в тому числі Агентства зі страхування вкладів, для реалізації майна, прийнятого в заставу по кредитах Банку Росії.
3.2 Заходи Банку Росії щодо вдосконалення банківської системи і банківського нагляду у 2007 році
Реалізація заходів, передбачених Стратегією розвитку банківського сектора Російської Федерації на період до 2008 року (далі - Стратегія), сприятливі макроекономічні умови сприятимуть подальшому сталому зростанню банківського сектора. У 2007 році буде розширюватися взаємодія банківського сектора з реальною економікою, більш помітною стане його роль у реалізації пріоритетних національних проектів.
Банки збережуть домінуюче положення в системі фінансового посередництва і залишаться в числі привабливих об'єктів для інвестування. Зростанню ефективності та інвестиційної привабливості російського банківського сектора буде сприяти підвищення довіри до нього з боку кредиторів і вкладників в умовах розвитку банківської діяльності та сталого функціонування системи страхування вкладів.
Одночасно буде наростати конкуренція на ринку банківських послуг, у тому числі у зв'язку з підвищенням активності банків з іноземним капіталом, а також в результаті розвитку транскордонного банківського обслуговування. Завершення лібералізації валютного законодавства призведе до розширення пропозиції послуг іноземними банками. У цих умовах особливого значення набуває підвищення конкурентоспроможності вітчизняних банків, рівня їх фінансової стійкості, здатності надавати високоякісні сучасні банківські послуги.
Фінансово слабкі, погано керовані та недобросовісні кредитні організації будуть вибувати з ринку банківських послуг, у той час як лідери російського банківського ринку поряд зі стійкими середніми і малими банками (в тому числі регіональними) зміцнять своє становище. Продовжиться природний процес консолідації російського банківського сектора, дещо зросте в капіталі і активах банківського сектора частка банків з іноземним капіталом, у тому числі і за рахунок появи нових банків, контрольованих нерезидентами.
Виходячи з Стратегії у 2007 році Банк Росії продовжить роботу з розвитку банківського сектора і банківського нагляду за низкою напрямків. Одним з таких напрямків буде участь у вдосконаленні чинного банківського законодавства. Буде продовжена підготовка нормативних актів Банку Росії, орієнтованих на чинне російське законодавство та міжнародну практику банківського регулювання та банківського нагляду. Враховуючи, що динамічний розвиток банківського сектору супроводжується накопиченням ризиків, буде приділятися додаткову увагу питань якості систем управління ризиками та внутрішнього контролю, корпоративного управління, обліку та звітності. Будуть зроблені подальші кроки з розвитку змістовного, ризик-орієнтованого нагляду, впровадження в практику рекомендацій Базельського комітету з банківського нагляду (БКБН), перш за все основних принципів ефективного банківського нагляду. Будуть також здійснюватися заходи з підготовки до реалізації підходів, передбачених документом БКБН «Міжнародна конвергенція виміру капіталу і стандартів капіталу: нові підходи» (далі - Базель II).
У 2007 році з метою зміцнення фінансової стійкості та конкурентоспроможності банківського сектора економіки належну увагу Банком Росії буде приділено проблемі капіталізації кредитних організацій при збереженні пріоритетного значення якості капіталу. У тому числі в 2007 році належить продовжити роботу по створенню належного нормативно-правового забезпечення зростання капіталу кредитних організацій банківського сектору, підвищення якості управління в кредитних організаціях по ряду напрямків, включаючи:
вирівнювання умов доступу російського та іноземного капіталу в російський банківський сектор і конкурентних умов діяльності російських і іноземних банків;
спрощення процедур реорганізації кредитних організацій у формі злиття, приєднання та перетворення;
розширення можливостей кредитних організацій з відкриття внутрішніх структурних підрозділів;
вдосконалення процедури реєстрації кредитних організацій і ліцензування банківської діяльності з метою усунення факторів, що стримують розвиток банківської інфраструктури;
вдосконалення регулювання розміщення та обігу акцій (часток) кредитних організацій;
конкретизацію кваліфікаційних вимог та вимог до ділової репутації, що пред'являються до керівництва та засновникам (учасникам) кредитних організацій;
уточнення підходів до включення в розрахунок, основного і додаткового капіталу банку визнаних міжнародною практикою субординованих фінансових інструментів,
Пріоритетним напрямом в області дистанційного нагляду виступає розвиток змістовного компонента нагляду, подальше наближення техніки та режимів до міжнародної практики, розвиток ризик-орієнтованого нагляду за всіма істотними видами банківських ризиків на соло-і консолідованій основі, включаючи як традиційні фінансові (кредитні, ринкові, процентні, ліквідності), так і нефінансові ризики (операційний, правової, репутаційний).
У цих цілях належить здійснити наступні заходи:
впровадження в наглядову практику нових підходів до оцінки фінансової стійкості кредитних) організацій, що передбачають. комплексний підхід, відпрацьований у рамках формування системи страхування вкладів;
впровадження режимів банківського нагляду, що базуються на оцінках фінансової стійкості кредитних організацій;
підготовка змін до законодавства та внесення до нормативних документів змін, спрямованих на впровадження міжнародних підходів до оцінки достатності капіталу кредитних організацій, визначених у рамках Базеля II;
вдосконалення підходів до порядку формування резервів на можливі втрати, зокрема уточнення методики формування резервів у портфелі однорідних позичок з пріоритету змісту над формою, лібералізації, вимог до оцінки якості позичок, наданих Мікрофінансовим організаціям та використаних ними на видачу позик суб'єктам малого бізнесу та фізичним особам ;
вдосконалення підходів до регулювання і нагляду за ризиком ліквідності та методики розрахунку відповідних нормативів;
вдосконалення підходів до оцінки ризиків, прийнятих кредитними організаціями при здійсненні операцій і операцій кредитного характеру з групою економічно пов'язаних між собою позичальників і позичальників, пов'язаних із самою кредитною організацією;
вдосконалення підходів до оцінки якості управління процентним ризиком в кредитних організаціях, включаючи питання організації системи управління процентним ризиком в кредитних організаціях у відношенні як торговельного, так і банківського (неторгового) портфелів фінансових інструментів, чутливих до зміни процентних ставок;
вдосконалення консолідованої звітності та аналізу ризиків банківських груп і банківських холдингів на консолідованій основі;
вдосконалення підходів до оцінки якості корпоративного управління в кредитних організаціях, управління всіма існуючими банківськими ризиками з урахуванням підвищення рівня автоматизації банківської діяльності, розвитку інформаційних аналітичних систем і технологій банківського обслуговування;
забезпечення подальшого вдосконалення системи раннього попередження можливих проблем кредитних організацій, банківських груп (банківських холдингів) і системи в цілому;
вдосконалення методики та інструментарію моніторингу фінансової стійкості банківського сектора, в тому числі проведення роботи з розрахунку і аналізу рекомендованих МВФ показників фінансової стійкості банківського сектора;
вдосконалення розкриття інформації про стан і динаміку розвитку банківського сектору, включаючи вдосконалення системи макропруденційних показників його фінансової стійкості, що публікуються Банком Росії, публікацію щомісячного «Огляду банківського сектора Російської Федерації», видання «Звіту про розвиток банківського сектора і банківського нагляду» за 2006 рік.
Банком Росії буде продовжена робота щодо подальшого вдосконалення нормативно-правової бази в частині підвищення вимог до розкриття інформації при здійсненні кредитними організаціями споживчого кредитування та моніторингу ризику споживчого кредитування.
У ході інспекційних перевірок, основна увага буде приділятися питанням:
оцінки фінансового стану кредитної організації з елементами прогнозування її здатності зберігати фінансову стійкість на перспективу;
визначення та оцінки ризиків на якомога більш ранніх стадіях їх виникнення;
якості систем управління в банку, включаючи системи внутрішнього контролю та управління ризиками (оцінка їх адекватності характером, масштабами і умовами діяльності банку);
дотримання кредитними організаціями (їх філіями) вимог Федерального закону № 115-ФЗ «Про протидію легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом, і фінансуванню тероризму»;
дотримання банками-учасниками. системи страхування вкладів критеріїв і вимог, які застосовувалися при їх вступ в систему;
якості управління філіями з боку головного банку;
оцінки достовірності обліку (звітності) кредитних організацій.
Банком Росії буде вжито заходів щодо подальшого вдосконалення механізмів протидії легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом, і фінансуванню тероризму, в тому числі буде посилена орієнтація на оцінку ефективності функціонуючих в кредитних організаціях систем внутрішнього контролю.
3.3 Заходи Банку Росії щодо вдосконалення фінансових ринків і платіжної системи в 2007 році
Банк Росії в рамках реалізації Стратегії розвитку фінансового ринку Російської Федерації на 2006-2008 роки, затвердженої розпорядженням Уряду Російської Федерації від 01.06.2006 р. № 793-р, планує брати участь у роботі з удосконалення законодавства про фінансовий ринок за наступними напрямками:
з метою створення незалежної, ефективної та конкурентоспроможної системи обліку прав на цінні папери брати участь у процесі підготовки нормативних актів, регулюючих діяльність центрального депозитарію, його функції і повноваження;
з метою підвищення ефективності управління ризиками з операцій з державними цінними паперами Російської Федерації, що проводяться учасниками ринку через організатора торгів, встановити вимогу про здійснення операцій з участю центрального контрагента, а також продовжити брати участь у роботі з удосконалення законодавства про клірингової діяльності;
з метою розширення можливості застосування фінансових інструментів і механізмів, що використовуються для перерозподілу ризиків, брати участь у визначенні правових механізмів секиорітізаціі активів і хеджування ризиків;
з метою поліпшення інвестиційної привабливості російського фондового ринку продовжити участь у законотворчому процесі, спрямованому на спрощення процедури державної реєстрації випусків цінних паперів, розширення спектра цінних паперів та вдосконалення умов допуску на організований ринок іноземних цінних паперів;
з метою розвитку інститутів захисту прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів брати участь у роботі з правового визначення компенсаційних механізмів для інвесторів - фізичних осіб, а також інституту загальних зборів власників облігацій.
З метою забезпечення фінансової стабільності країни Банк Росії продовжить роботу, спрямовану на підтримку ефективного і безперебійного функціонування платіжної системи.
Банк Росії продовжить здійснення заходів з побудови системи валових розрахунків у режимі реального часу (системи RTGS Банку Росії), яка дозволить учасникам системи значно скоротити терміни здійснення платежів, знизити виникають при їх здійсненні фінансові ризики, підвищити ефективність реалізації грошово-кредитної політики і як наслідок - досягти більш високого рівня розвитку фінансового ринку в країні.
: Відповідно до міжнародної практики нагляд за платіжною системою є однією з важливих функцій центрального банку в рамках підтримки стабільності фінансової системи і має своєю метою забезпечення безпечного і ефективного функціонування платіжної системи в країні. У зв'язку з цим Банком Росії буде продовжено вдосконалення нагляду за платіжними системами, що функціонують в Російській Федерації.

Висновок
Центральний банк Російської Федерації є головною ланкою банківської системи Росії.
Статус, завдання, функції, повноваження і принципи організації діяльності Центрального банку Російської Федерації визначається Конституцією РФ, Федеральним законом «Про Центральний банк РФ».
Статутний капітал і майно Банку Росії є федеральною власністю.
Основними цілями Банку Росії є:
захист і забезпечення стійкості російського рубля, в тому числі його купівельної спроможності і курсу по відношенню до іноземних валют;
розвиток і зміцнення банківської системи РФ, тобто Банк Росії є органом банківського регулювання та нагляду за діяльністю кредитних організацій.
Банк Росії є провідником єдиної державної грошово-кредитної політики, орієнтованої на забезпечення стабільності внутрішньої і зовнішньої купівельної спроможності національної грошової одиниці та підтримку стабільної роботи всіх ланок російської банківської системи.
Основними цілями діяльності Банку Росії є:
захист і забезпечення стійкості рубля; розвиток і зміцнення банківської системи Російської Федерації; забезпечення ефективного і безперебійного функціонування платіжної системи. У 2005 році відповідно до «Основними напрямами єдиної державної грошово-кредитної політики на 2005 рік» Банком Росії застосовувався режим керованого плаваючого валютного курсу. Необхідність використання зазначеного режиму визначалася особливостями функціонування російської економіки, у високій мірі залежна від зовнішньоекономічної кон'юнктури. Проведена Банком Росії політика валютного курсу була спрямована на обмеження зростання номінального ефективного курсу рубля в умовах перевищення пропозиції іноземної валюти над попитом на внутрішньому валютному ринку, З метою зменшення інфляційного тиску Банком Росії здійснювалися операції зі стерилізації вільної ліквідності.
Продовжувалася робота з приведення діючої системи регулювання діяльності банків у відповідність до міжнародно прийнятих підходами, здійснено перехід кредитних організацій на складання фінансової звітності відповідно до міжнародних стандартів фінансової звітності, завершено формування системи страхування вкладів населення у кредитних організаціях. Значна увага приділялася вдосконаленню підходів при оцінці ризиків у банківській діяльності, завданням скорочення ризику втрат від проведення банками активних операцій і підтримки ліквідності.
Банк Росії продовжував послідовно здійснювати діяльність щодо вдосконалення платіжної системи Російської Федерації. З метою реалізації «Стратегії розвитку банківського сектора Російської Федерації на період до 2008 року» від 5 квітня 2005 року, яка передбачає побудову Банком Росії системи валових розрахунків у режимі реального часу по великих, терміновим платежах, розпочато реалізацію комплексу заходів, що забезпечують виконання поставленого завдання.
Значний вплив на розвиток російської економіки в 2005 році продовжувало надавати стан світових товарних ринків.
Сприятлива зовнішньоекономічна кон'юнктура дозволила Уряду Російської Федерації сформувати федеральний бюджет з профіцитом і збільшувати обсяг коштів Стабілізаційного фонду Російської Федерації.
Триваюче поліпшення умов зовнішньої торгівлі сприяло зростанню позитивного сальдо зовнішньої торгівлі і профіциту платіжного балансу Російської Федерації. У російську економіку надходили значні обсяги іноземної валюти і, таким чином, зберігалися умови для зміцнення рубля. В умовах застосування режиму керованого плавання курсу національної валюти для обмеження темпів підвищення номінального ефективного курсу рубля Банк Росії здійснював купівлю іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку, що призвело до значного зростання валютних резервів Російської Федерації протягом звітного року.
Протягом 2005 року Банк Росії проводив операції з регулювання рівня ліквідності банківського сектора. За рахунок збільшення коштів на рахунках Уряду Російської Федерації в результаті виконання федерального бюджету з профіцитом абсорбувалося значна частина вільної ліквідності. Банк Росії також проводив операції зі стерилізації частини вільної ліквідності банківського сектора. Все це дозволило знизити інфляційний ефект, пов'язаний з проведенням рублевих інтервенцій на внутрішньому валютному ринку.
Операції Банку Росії на внутрішньому і зовнішньому валютних ринках, а також збільшення коштів федерального бюджету на рахунках Уряду Російської Федерації зумовили відповідні зміни в балансі; Банку Росії.
Збільшення золотовалютних резервів призвело до зростання коштів, розміщених у нерезидентів і спрямованих на придбання цінних паперів іноземних емітентів. Збільшення залишків саме за цією статтею зумовило основний приріст активів балансу Банку Росії. Операції Банку Росії з управління активами в іноземній валюті, в т.ч. золотовалютними резервами, в значній мірі визначили фінансовий результат діяльності Банку Росії за 2005 рік.
В умовах великого припливу рублевої ліквідності потреба кредитних організацій в запозиченнях у Банку Росії протягом 2005 року була незначною.
Збільшення доходів населення в 2005 році стало основним чинником, що визначив зростання потреби економіки в готівці та суттєве збільшення залишків по статті «Готівка в обігу» балансу Банку Росії.
У пасиві балансу найбільш значний приріст за статтею «Кошти на рахунках в Банку Росії» відбулося в основному за рахунок збільшення більш ніж в 2 рази залишків па рахунках Уряду Російської Федерації в результаті виконання федерального бюджету з профіцитом та накопичення коштів у Стабілізаційному фонді Російської Федерації.
Прибуток Банку Росії за підсумками діяльності за 2005 рік перевищила відповідні показники попереднього звітного року, що пов'язано в основному із зростанням доходів від розміщення золотовалютних резервів в умовах високих темпів їх накопичення, а також відновленням провізії, раніше сформованих Банком Росії під участь в капіталах росзагранбанков і розміщені в них активи, у зв'язку з виходом Банку Росії зі складу акціонерів росзагранбанков в кінці 2005 року. У той же час у звітному році склався також більш високий рівень витрат, обумовлений проведенням Банком Росії операцій з використанням інструментів грошово-кредитного регулювання з метою стерилізації вільної ліквідності банківського сектора Російської Федерації.
Уряд Російської Федерації та Центральний банк Російської Федерації (Банк Росії) розглядають процеси реформування банківського сектора як важливого компонента розвитку і зміцнення ринкових засад функціонування економіки країни.
Під реформуванням банківського сектора розуміється комплекс заходів, послідовно здійснюваних органами державної влади, Банком Росії, кредитними організаціями, їх засновниками (учасниками) і іншими зацікавленими особами з метою формування розвиненого і ефективного банківського сектора, орієнтованого на реальну економіку і на задоволення потреб клієнтів у якісних банківських послуги.
Основними напрямками діяльності Уряду Російської Федерації та Банку Росії є:
вдосконалення правового забезпечення банківської діяльності;
формування сприятливих умов для участі банків у фінансовому посередництві;
підвищення ефективності банківського регулювання та банківського нагляду;
розвиток конкурентного середовища та забезпечення прозорості у діяльності кредитних організацій;
зміцнення ринкової дисципліни у банківській сфері та забезпечення рівних умов конкуренції для всіх кредитних організацій, включаючи банки, контрольовані державою;
підвищення вимог до якості корпоративного управління в кредитних організаціях;
розвиток інфраструктури банківського бізнесу.
Прогнозується, що при успішному здійсненні заходів, розроблених в рамках стратегії розвитку банківського сектора Росії до 2008 року, до 1 січня 2009 р. будуть досягнуті наступні сукупні показники російської банківської системи:
активи / ВВП - 56-60 відсотків;
капітал / ВВП - 7-8 відсотків;
кредити нефінансовим організаціям / ВВП - 26-28 відсотків.
Уряд Російської Федерації і Банк Росії виходять з того, що реальні темпи приросту основних показників банківського сектора (активів, капіталу, кредитів та депозитів) будуть і надалі випереджати темпи приросту валового внутрішнього продукту, хоча відмінності у співвідношеннях темпів приросту будуть поступово скорочуватися. Банки збережуть і зміцнять свою роль провідних фінансових посередників.
З урахуванням передбачуваного зростання реальних доходів населення, створення умов, необхідних для економічного росту і розвитку ділової активності банків, повинні істотно збільшитися обсяги кредитування малого бізнесу і населення, в тому числі іпотечного кредитування. Реалізація заходів з реформування інших сегментів фінансового сектора економіки, в тому числі пенсійної системи, системи медичного страхування та ін, також буде сприяти активізації операцій кредитних організацій.
Уряд Російської Федерації і Банк Росії виходять з необхідності розвитку в банківському секторі умов для справедливої конкуренції, розширення спектру банківських послуг, підвищення привабливості та доступності банківських послуг для населення. Стратегічна перспектива розвитку структури банківського сектора полягає в оптимальному поєднанні великих багатофіліальних банків, регіональних банків середньої і невеликої величини, банків, що спеціалізуються на окремих послугах (споживчому кредитуванні, іпотеці, кредитуванні малого та середнього бізнесу), розрахункових і депозитно-кредитних небанківських кредитних організацій. Метою Уряду Російської Федерації та Банку Росії є формування в середньостроковій перспективі банківського сектора, здатного забезпечити надання всім категоріям клієнтів, як на території суб'єктів Російської Федерації, так і на ринках країн "близького зарубіжжя" універсального комплексу банківських послуг, а також банківське обслуговування російських економічних інтересів у світовій економіці. Оптимальний за своєю структурою і побудований на принципах справедливої конкуренції банківський сектор стане ефективним інструментом акумулювання інвестиційних ресурсів для забезпечення прискореного економічного зростання на основі диверсифікації економіки, вирівнювання рівнів регіонального розвитку, підвищення якості і рівня життя російських громадян.

Список використаних джерел
1. Цивільний кодекс Російської Федерації (Частина друга) від 26 січня 1996 р . № 14-ФЗ.
2. Закон РРФСР від 2 грудня 1990 р . № 394-1 «Про Центральному банку РРФСР (Банку Росії)» із змінами і доповненнями, внесеними Федеральним законом № 65-ФЗ від 26 квітня 1995 р ., І наступними змінами, включаючи 6 серпня 2001 р .
3. Закон РРФСР від 2 грудня 1990 р . № 395-1 «Про банки і банківську діяльність в РРФСР» із змінами і доповненнями, внесеними Федеральним законом від 5 лютого 1996 р ., І наступними змінами, включаючи 7 серпня 2001 р .
4. Федеральний закон від 10 липня 2002 р . № 86-ФЗ «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)».
5. Інструкція ЦБ Росії «Про порядок регулювання діяльності банків від 01.10.97 № 1 в ред.Указаній Банку Росії.
6. Аналіз та оцінка банківської діяльності (на основі звітності, складеної за російським і міжнародним стандартам) / Под ред. Г.Н. Щербакової. - М.: Вершина, 2006. -464 С.
7. Балаш В.А., Гурилева Є.К., Прокоф'єв С.Є. Організація грошово-кредитного регулювання: Учеб.пособие. Саратов: Іздат.центр Сарат гос.екон.академіі, 1998. - 356 с.
8. Банківська справа: Курс лекцій / Є.П. Жарковський, І.О. Арендс. - 2 - вид. - М.: Омега-Л, 2004. - 400 с.
9. Банківська справа: Підручник / Під ред.д-ра екон.наук, проф. Г.Г. Коробової. - М.: Економіст, 2004. - 751 с.
10. Банки та небанківські кредитні організації та їх операції: Підручник / За ред. Є.Ф. Жукова. - М.: Вузівський підручник, 2004. - 491 с.
11. Барковський Н.Д. Державний банк СРСР напередодні Великої вітчизняної війни. / / Гроші і кредит. - 2006. - № 8. - С.72-76.
12. Голікова Ю.С, Хохленкова М.А. Банк Росії: організація діяльності. М.: ТОВ Видавничо-консалтингова компанія "Дека", 2000. - 263 с.
13. Голубєв С.А. Актуальні питання правового регулювання банківської діяльності. / / Гроші і кредит. - 2005. - № 3 - с.15-19.
14. Гроші, кредит, банки: підручник / за ред. засл.деят.наукі РФ, д-ра екон.наук, проф. О.І. Лаврушина. - 3-е изд., Перераб. і доп. - М.: КНОРУС, 2005. - 560 с.
15. Гроші. Кредит. Банки: Підручник / Г.Є. Алпатов, Ю.В. Базулін та ін; Під ред. В.В. Іванова, Б.І. Соколова. - М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2004. - 624 с.
16. Долан Е.Дж., Кемпбелл К.Д., Кемпбелл Р.Дж. Гроші, банківська справа і грошово-кредитна політика. - М.: ЮНИТИ, 2001. - 396 с.
17. Захаров В.С. Про стратегію розвитку банківської системи. / / Гроші і кредит. - 2005. - № 11. - С. 26-35.
18. Климович В.П. Основи банківського аудиту: Підручник. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2005. - 192 с.
19. Медведєв П.А. Удосконалення банківського законодавства. / / Гроші і кредит. - 2005. - № 1. - С. 11-17.
20. Міллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Сучасні гроші й банківська справа / Пер.с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. - 399 с.
21. Мишкін Ф. Економічна теорія грошей, банківської справи і фінансових ринків: Учеб.пособие для вузів / Пер.с англ. М.: Аспект Пресс, 1999. - 401 с.
22. Саркісян Г.С. Банківський нагляд: генератор або гальмо розвитку банківської системи. / / Гроші і кредит. - 2006. - № 9. - С.21-23.
23. Сафронов В.А. Формування Банком Росії системи моніторингу фінансової стійкості банківського сектора. / / Гроші і кредит. - 2006. - № 8. - С.16-20.
24. Свиридов О.Ю. Гроші, кредит, банки: Експрес-довідник для студентів вузів. Вид-е 2-е, испр. і доп. - М.: ІКЦ «МарТ»; Ростов н / Д: Видавничий центр «МарТ», 2005. - 288 с.

25. Усатова Л.В., Сіроштан М.С., Арський Є.В. Бухгалтерський облік в комерційних банках: Навчальний посібник. - 2-е вид., Перераб. і доп. - М.: Видавничо-торгова корпорація «Дашков і Ко», 2006. - 404 с.
26. Фінанси, гроші, кредит у запитаннях і відповідях: Учеб.пособие. - М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2005. - 256 с.
27. Фінанси і кредит: Посібник для здачі іспиту / За ред. Г.Н. Бєлоглазова. - М.: Юрайт-Издат, 2005. - 208 с.
28. Фінанси і кредит: підручник / М.Л. Дьяконова, Т.М. Ковальова, Т.М. Кузьменко та ін; під ред. проф. Т.М. Ковальової. - 2 - ізд.перераб. і доп. М.: КНОРУС, 2006 - 376 с.

Додаток А
Річний баланс станом на 1 січня 2006 року (у млн. крб.)

Показник	Рік
Показник	2004	2005
АКТИВИ
1. Дорогоцінні метали	60188	59338
2. Кошти, розміщені у нерезидентів, та цінні папери іноземних емітентів	3439517	5300576
3. Кредити та депозити	178378	25985
4. Цінні папери, з них	345575	287006
4.1. Цінні папери Уряду Російської Федерації	324902	280756
5. Інші активи, з них:	76502	81351
5.1. Основні засоби	58710	59421
Усього активів	4100160	5754256
ПАСИВИ
1. Готівкові гроші в обігу	1673294	2199180
2. Кошти на рахунках в Банку Росії, з них:	1914817	3184359
2.1. Уряду Російської Федерації	891113	1905206
2.2. Кредитних організацій - резидентів	700694	684148
3. Кошти в розрахунках	220105	19293
4. Інші пасиви	103901	141151
5. Капітал, у тому числі:	188043	210373
5.1. Статутний капітал	3000	3000
5.2. Резерви і фонди	188389	207373
5.3. Збитки 1998	(3346)	-
Всього пасивів	4100160	5754256

Додаток Б
Рахунок прибутків і збитків (у млн. Крб.)

Показник	Рік
Показник	2004	2005
ДОХОДИ
Процентні доходи	53986	105600
Доходи від операцій з цінними паперами	26750	51032
Доходи від операцій з дорогоцінними металами	2928	3420
Доходи від участі в капіталах кредитних та інших організацій	1750	2328
Чисті доходи від відновлення провизий	844	21358
Інші доходи	3922	3069
Разом доходів	90180	186807
ВИТРАТИ
Процентні витрати	3064	8150
Витрати за операціями з цінними паперами	9292	18471
Витрати з організації готівкового грошового обігу	6065	8506
Витрати за операціями з дорогоцінними металами	85	164
Інші операційні витрати	22138	35951
Витрати на утримання службовців Банку Росії	30390	33625
Разом витрат	71034	104867
Фінансовий результат діяльності: прибуток	19146	81940

Додаток В
Звіт про отриманий прибуток і її розподілі (у млн. крб.)

Показник	Рік
Показник	2004	2005
1. Фактична прибуток, отриманий за підсумками року	19146	81940
2. Податки і збори, сплачені з прибутку Банку Росії у відповідності з Податковим кодексом Російської Федерації	45	54
3. Підлягає перерахуванню до федерального бюджету відповідно до статті 26 Федерального закону «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)»	15281	40943
4. Прибуток, що залишається у розпорядженні Банку Росії, всього З неї спрямована:	3820	40943
у Резервний фонд	1757	35959
на покриття збитків, що утворилися за підсумками діяльності Банку Росії в 1998 році	1910	3346
на Соціальний фонд	153	1638

Додаток Д
Звіт про управління Банком Росії цінними паперами та частками участі в капіталах організацій, що входять до складу майна Банку Росії (в млн. крб.)

Показник	Рік
Показник	2004	2005
Боргові зобов'язання іноземних емітентів, у тому числі:
Боргові зобов'язання емітентів США	1561566	1806820
- З номіналом в доларах США	1554956	1802316
- З номіналом в євро	6610	4504
Боргові зобов'язання емітентів країн ЄС	216353	413008
- З номіналом в доларах США	-	9653
- З номіналом в євро	216353	314532
- З номіналом в англійських фунтах стерлінгів	-	88823
Боргові зобов'язання міжнародних організацій	29669	43689
- З номіналом в доларах США	10938	17150
- З номіналом в євро	18731	26539
Всього	1807588	2263517
Боргові зобов'язання Уряду Російської Федерації, в тому числі:
Боргові зобов'язання з номіналом в рублях	226940	189272
- Облігації федеральних позик	223610	189225
- Інші	3330	47
Боргові зобов'язання з номіналом в доларах США	97962	91484
- Єврооблігації Російської Федерації	89748	82930
- ОВГВЗ і ОДВП 1999	8214	8554
Всього	324902	280756
Боргові зобов'язання інших емітентів Російської Федерації	-	130
Векселі кредитних організацій	27	27
Разом	2132517	2544430

Додаток Е
Звіт про витрати на утримання службовців Банку Росії (у млн. Крб.)

Найменування статей витрат	Рік
Найменування статей витрат	2004	2005
Оплата праці	23205	25813
Нарахування на оплату праці та інші виплати	5039	4929
Інші виплати службовцям	2146	2883
Разом витрат на утримання службовців Банку Росії	30390	33625

Додаток Ж
Звіт про виконання кошторису капітальних вкладень (у млн. крб.)

Напрямок капітальних вкладень	Затверджено на 2005 рік	Факт за 2005 рік	Факт за 2004 рік
Капітальні вкладення	10663	8828	8372
Капітальні вкладення в основні фонди, в тому числі:	9809	8571	8201
- Капітальні вкладення в області інформатизації	4057	3878	3567
- Капітальні вкладення в області будівництва (реконструкції) та матеріально-технічного забезпечення діяльності Банку Росії (крім організації готівково-грошового обігу)	3737	2863	3025
- Капітальні вкладення, пов'язані з організацією готівково-грошового обігу	1112	952	830
- Капітальні вкладення, пов'язані із забезпеченням безпеки та охорони об'єктів Банку Росії	903	878	779
Капітальні вкладення в нематеріальні активи	291	257	171
Централізований резерв капітальних вкладень	563	-	-
Інші витрати капітального характеру	1048	836	870
Разом витрат капітального характеру	11711	9664	9242

У грошово-кредитній політиці існує досить складна ієрархія цілей, різноманіття методів та інструментів, за допомогою яких вона проводиться. Часто буває досить складно відрізнити, що є метою, а що - засобом її досягнення. Крім того, існують різні точки зору з питання, чи повинна грошово-кредитна політика носити дискреційний характер або вона повинна становити якісь правила, закріплені законодавством. Ці проблеми грошово-кредитної політики позначилися на Федеральному законі про Центральному банку. У принципі, будь-яку операцію Центрального банку можна розглядати як інструмент політики, оскільки він є найбільшим з банків і наділений такими повноваженнями, що будь-які його дії можуть вплинути на фінансові ринки. Так звані орієнтири грошово-кредитної політики можуть бути різними. Це питання грошової теорії, що більшою мірою відповідає стратегічним цілям політики: таргетування грошової маси, процентних ставок або інфляції. Термін «таргетування» буквально означає підтримка заданих значень цільових параметрів (від англ. Target - мета). Наприклад, таргетування процентної ставки міжбанківського ринку полягає в тому, що центральний банк здійснює купівлю-продаж паперів відкритого ринку в обсязі, достатньому для підтримки процентної ставки по міжбанківських кредитах на заданому рівні [16, с.184].
У ст. 35 Закону перераховані основні інструменти грошово-кредитної політики Банку Росії. У цій же статті разом з інструментами зазначено встановлення орієнтирів зростання грошової маси. Напевно, це не зовсім правильно з двох причин. По-перше, встановлення орієнтирів або так зване таргетування відноситься до цілей грошово-кредитної політики, а не інструментам. По-друге, не за будь-якої ситуації в економіці необхідно таргетування грошової маси. Навпаки, коливання грошової маси для досягнення стратегічних цілей і відповідно встановлення орієнтирів для інших параметрів, наприклад процентних ставок, можуть виявитися більш ефективними [4].
Під інструментами грошово-кредитної політики економісти розуміють операції і способи, за допомогою яких центральний банк може змінювати банківські резерви, грошову масу і обсяги кредитування економіки. У основний набір таких інструментів входять: 1) операції на відкритому ринку; 2) рефінансування банків і процентні ставки по операціях центрального банку; 3) резервні вимоги; 4) депозитні операції; 5) прямі кількісні обмеження.
Існують якісь базові принципи застосування цих інструментів на практиці. Головним є принцип ефективності, який означає здатність точно і швидко отримувати результати, відповідні намічених цілей. Можна виділити також принцип рівного ставлення до всіх кредитним організаціям незалежно від їх розмірів, що досягається стандартизацією правил і процедур проведення операцій. Крім того, важливі простота, прозорість, послідовність, надійність інструментів. Простота та прозорість забезпечують правильне розуміння справжніх намірів і цілей використання інструментів. Принцип послідовності означає, що не можна занадто часто змінювати правила та процедури, щоб, беручи участь у заходах грошово-кредитної політики, центральний банк і його контрагенти могли спиратися на минулий досвід. Принцип надійності вимагає мінімізації фінансових та операційних ризиків. Нарешті, вартість проведених операцій повинна бути мінімальна для обох сторін [14, с.105].
Операції на відкритому ринку представляють собою купівлю та продаж центральним банком державних цінних паперів. Покупки на відкритому ринку оплачуються центральним банком збільшенням (кредитуванням) резервного рахунку банку продавця. Сумарні резерви банківської системи збільшуються, що, у свою чергу, призводить до зростання грошової маси. Відповідно продажу центральним банком паперів відкритого ринку призведуть до зворотного ефекту: сумарні резерви банків зменшуються, і зменшується при інших рівних умовах грошова маса. Продажі паперів на відкритому ринку в цьому випадку використовуються для стерилізації, тобто всмоктування зайвої грошової маси. Оскільки центральний банк є найбільшим дилером відкритого ринку, остільки збільшення обсягу операцій з купівлі-продажу призведе до зміни ціни і прибутковості паперів. Отже, центральний банк може впливати таким чином на процентні ставки. Якби очікування учасників ринку були постійними, центральний банк міг би змінювати як короткострокові, так і середньострокові та довгострокові процентні ставки і тим самим впливати на рівень економічної активності. Ефективність цього інструменту дещо знижується тим, що очікування учасників ринку не цілком передбачувані. Частина аналітиків та інвесторів вирішить, що збільшуючи обсяг покупок, центральний банк проводить експансіоністську політику, спрямовану на зниження процентних ставок, зростання обсягів виробництва, інвестицій і споживчих витрат. Інші сприймуть таку політику як подальше збільшення грошової маси та інфляції. Інфляційні очікування призведуть до зростання процентних ставок і зменшення економічної активності. Тим не менш операції на відкритому ринку вважаються найбільш ефективним інструментом грошово-кредитної політики. Переваги полягають у тому, що: 1) центральний банк може контролювати обсяг операцій; 2) операції досить точні, можна змінити банківські резерви на будь-яку задану величину; 3) вони оборотні, оскільки будь-яка помилка може бути виправлена зворотною операцією; 4) ринок ліквідний і швидкість проведення операцій висока, вона не залежить від адміністративних зволікань.
На відкритому ринку центральні банки використовують два основних види операцій: прямі угоди та угоди РЕПО. Прямі угоди означають купівлю-продаж паперів з негайною поставкою. Покупець стає безумовним власником паперів. Такого роду операції не мають терміну погашення. Процентні ставки встановлюються на аукціоні. Операції РЕПО проводяться на умовах угоди зворотного викупу. Прямі угоди РЕПО означають покупку паперів центральним банком із зобов'язанням дилера викупити їх назад через певний термін. При укладанні зворотних угод РЕПО, або парних (іноді вони ще називаються місматчевие), центральний банк продає папери та приймає на себе зобов'язання викупити їх у дилера через певний термін. Такі угоди зручні тим, що терміни погашення можуть змінюватись [24, с.78].
За типами операції відкритого ринку поділяються на динамічні та захисні. Динамічні операції відкритого ринку спрямовані на зміну рівня банківських резервів і грошової бази. Вони носять постійний характер, і при їх проведенні використовуються прямі угоди. Захисні операції проводяться для коригування резервів у випадку їх несподіваних відхилень від заданого рівня, тобто спрямовані на підтримку стабільності фінансової системи і банківських резервів. Для такого роду операцій використовуються угоди РЕПО. Банком Росії угоди РЕПО широко застосовувалися з 1996-го до фінансової кризи 1998 р . Предметом угод були ГКО і ОФЗ - ПК. Умовою укладання прямої угоди РЕПО була коротка позиція дилера за підсумками торгів у межах ліміту, встановленого Банком Росії. Тобто угоди укладалися тільки тоді, коли зобов'язання дилера перевищували обсяг попередньо задепонованих в торговельній системі грошових коштів. Після кризи Банк Росії дозволив проведення межділерского РЕПО - укладання угод РЕПО з ДКО - ОФЗ між дилерами, що відповідають певним критеріям. Передбачалося, що це дозволить Банку Росії знизити обсяг грошової емісії за рахунок більш оперативного перерозподілу банківських резервів.

Застосування операцій відкритого ринку як інструмента грошово-кредитної політики залежить від рівня розвитку, інституційного середовища і ступеня ліквідності ринку державних цінних паперів. Після фінансової кризи 1998 р . Банк Росії не має такої можливості. Операціями перешкоджає відсутність у портфелі ЦБ державних паперів, що користуються попитом. Їх відновлення буде залежати від прийняття Урядом РФ рішення про переоформлення достатньої частини портфеля в папери з ринковими характеристиками. Тому як альтернативу операціями відкритого ринку Банк Росії почав здійснювати випуск та розміщення власних облігацій. Спочатку цьому перешкоджали законодавчі обмеження щодо обсягу паперів та оподаткуванню. Після вирішення цих проблем емісія була відновлена. У вересні 2001 р . Банк Росії провів аукціон з розміщення двох випусків на загальну суму 0,85 млрд. руб. з термінами 14 і 21 день і середньозваженої прибутковістю 9,7 і 10,3% [9, с.211].
Як аналог операцій на відкритому ринку Банк Росії використовує також валютні інтервенції. Валютні інтервенції представляють собою купівлю-продаж іноземної валюти на внутрішньому ринку для збільшення або стерилізації грошової маси. У принципі механізм валютних інтервенцій мало чим відрізняється від операцій відкритого ринку - продаж доларів ЦБ зменшує банківські резерви, покупка збільшує. Однак застосування цього інструменту також супроводжують певні ефекти. Валютні інтервенції впливають на курс рубля по відношенню до долара. Продаж доларів центральним банком приведе до підвищення курсу рубля, купівля - до його зниження. Таким чином, центральний банк може коригувати короткострокові коливання курсу національної валюти. Варто відзначити, що динаміка курсу національної валюти в довгостроковій перспективі визначається чинниками, що не піддаються контролю з боку центрального банку, і в цьому разі його спроби впливати на курс національної валюти можуть призвести до виснаження валютних резервів. Якщо центральний банк проводить валютні інтервенції з метою коригування короткострокових коливань валютного курсу, тоді він втрачає контроль над банківськими резервами і відповідно над пропозицією грошей. Тому, припускаючи, що операції на внутрішньому валютному ринку збережуть роль «оперативного каналу регулювання» банківських резервів, Банк Росії планує крім валютних інтервенцій використовувати більш гнучкий інструмент - валютні свопи, що дозволяють коректувати рівень ліквідності валютного ринку, не створюючи додаткового тиску на курс рубля. Своп - це валютна операція купівлі-продажу валюти на умовах негайної поставки з одночасною зворотної строкової угодою. Здійснюючи купівлю іноземної валюти в банків у вигляді свопу, Банк Росії фактично кредитує банки.
Рефінансування банків є ще одним інструментом грошово-кредитної політики. Коли центральний банк надає позику банку, коррахунок цього банку в центральному банку кредитується. Пасивна частина балансу центрального банку збільшується (за статтею «кошти на рахунках в Банку Росії»), і сумарні резерви в банківській системі зростають. Одночасно збільшуються активи центрального банку на суму позики. Таким чином, приріст обсягів рефінансування збільшує обсяг запозичених резервів в банківській системі, грошову базу і пропозиція грошей, скорочення - зменшує.
Центральний банк може впливати на обсяг рефінансування двома способами: впливаючи на величину процентної ставки за кредитами або на величину кредитів при даній процентній ставці за допомогою політики рефінансування [16, с.187].
Механізм використання відсоткової ставки досить простий: зростання ставки рефінансування означає підвищення вартості кредитів центрального банку, тому банки будуть скорочувати обсяг запозичень в центральному банку, зниження ставки призведе до більш активного запозичення і обсяг рефінансування збільшиться. Банк Росії може встановлювати одну або кілька процентних ставок за різними видами операцій: ставка рефінансування, ломбардна ставка, ставка по операціях РЕПО, за кредитами «овернайт». Ставка рефінансування Банку Росії грає роль базової ставки. Банк Росії може проводити процентну політику і без фіксації відсоткової ставки. Тоді процентні ставки з тієї чи іншої операції встановлюються в результаті проведення аукціону.
Політика рефінансування впливає на обсяги кредитування банків через механізм видачі позичок і передбачає визначення центральним банком цілей, форм, умов і термінів кредитування. На початку 1990-х рр.. основними формами рефінансування банків Банком Росії були кредит у вигляді дебетового сальдо по кореспондентських рахунках і централізований кредит. Дебетові сальдо коррахунків відображають у принципі нормальну потребу банків у ліквідних коштах, викликану тимчасовим розривом між платежами та надходженням коштів. Тим не менш, дебетові сальдо виникали автоматично і справедливо розцінювалися Банком Росії як несанкціоноване використання його ресурсів. Рефінансування, в такій формі не мало ні чітко вираженої мети, ні забезпечення. Тоді ж Банк Росії проводив рефінансування у формі централізованих кредитів. Централізовані кредити призначалися для підтримки низки галузей народного господарства. Вони надавалися без забезпечення, під пільгову ставку, і часто прямували банками не за призначенням. Такі кредити носили явний емісійний характер. З середини 1990-х рр.. Банк Росії перейшов до використання ринкових механізмів рефінансування. Він почав надавати ломбардні кредити, що розміщуються за допомогою аукціонів, і поширив принцип забезпеченості на всі інші види кредитування. В даний час Банк Росії використовує в основному внутрішньоденні кредити і кредити «овернайт» для коригування банківської ліквідності.
Крім впливу на грошову базу і пропозиція грошей рефінансування використовується як інструмент стабілізації банківської системи. Це найбільш ефективний спосіб надання додаткових резервів і відповідно ліквідності банкам у період кризових потрясінь. Банк Росії в кризовій ситуації 1998 р . надавав кредити банкам-санаторам, яка здійснювала заходи щодо санації проблемних банків, кредити на підтримку заходів з погашення зобов'язань перед вкладниками, кредити на підтримку заходів по підвищенню фінансової стійкості, а також стабілізаційні кредити. Кредити надавалися за рішенням ради директорів системоутворюючим банкам, які відчували серйозні проблеми з ліквідністю у зв'язку з фінансовою кризою. Вони носили довгостроковий характер - від 1-2 і 6 місяців до 1 року. Банки, отримували такі кредити, повинні були відповідати певним вимогам. Банк Росії здійснював постійний контроль за виконанням банками-позичальниками умов кредитування, включаючи проведення перевірок і аналіз фінансового стану банку, виконання плану фінансового оздоровлення, графіка погашення кредиту та сплати відсотків, а також за напрямом використання кредиту. У цій якості Банк Росії виступав як кредитор останньої інстанції.
Однією з традиційних форм рефінансування є переоблік векселів центральним банком, сенс якого полягає в тому, що центральний банк переобліковуються (купує) векселя, вже враховані банками. Переоблік векселів має загальні закономірності: 1) векселі повинні відповідати певним вимогам, що стосуються видів, термінів погашення, гарантій і т. п.; 2) лімітується обсяг облікових кредитів; 3) оголошується облікова ставка. Ставлення до переобліку векселів як формі рефінансування не однозначно. З одного боку, вважається, що зміни в грошовій базі внаслідок переобліку векселів краще відображають потреби реального сектору економіки. З іншого, переоблік векселів розглядається як емісійна форма рефінансування. Тим не менше, значення переобліку векселів в даний час зменшується внаслідок скорочення використання векселів у торговельному обороті. У Росії розглядалася можливість рефінансування у формі переобліку векселів. Центральний банк прийняв відповідне положення. Проте діє цілий ряд факторів, що стримують такого роду операції ЦБ. До них, зокрема, відноситься нерозвиненість звичаїв вексельного ринку, а також присутність на ринку великої кількості «дружніх», «бронзових» і фальшивих векселів [10, с.205].
Як вже зазначалося, обсяг рефінансування залежить від вартості кредитів центрального банку, тобто рівня ставки рефінансування. Тим не менш ставку рефінансування прийнято розглядати не стільки як інструмент впливу на обсяги кредитування, скільки як індикатор намірів центрального банку. Змінюючи ставку рефінансування, центральний банк оголошує про свої наміри щодо грошово-кредитної політики. Проблема полягає в тому, що зміна ставки рефінансування може розглядатися аналітиками фінансових ринків двояко. Наприклад, підвищення ставки рефінансування може бути витлумачено як намір центрального банку уповільнити інфляцію або як визнання своєї нездатності стримати інфляцію і пасивну підгонку ставки рефінансування під зростаючі відсоткові ставки. В останньому випадку ефект від зміни ставки буде незначним.
Аналізуючи переваги і недоліки політики рефінансування як інструмента грошово-кредитної політики, необхідно зазначити наступне. Політика рефінансування володіє меншим прямим впливом на грошову сферу. Можна безпосередньо визначити необхідну зміну позикових резервів, але невідомо, на скільки необхідно змінити ставку рефінансування для того, щоб банки зверталися за кредитами в центральний банк. Крім того, витрати банків щодо використання механізму рефінансування високі, по-перше, тому, що звернення за кредитом у центральний банк може спричинити за собою велику ступінь нагляду і контролю з боку останнього, по-друге, тому, що отримання кредитів центрального банку може бути витлумачено учасниками ринку як ознака слабкості банку. Нарешті, зміна ставки рефінансування виявляється неефективним інструментом у силу неоднозначності впливу на фінансові ринки. У таблиці 1 представлені ставки рефінансування Центрального банку Російської Федерації за період з 17 лютого 2003 р . по теперішній час [21, с.156].
Третій, найбільш потужний і в той же час найменш використовуваний інструмент грошово-кредитної політики - це резервні вимоги. Центральні банки мають право вимагати від банків зберігати резерви в певній пропорції до депозитів. Норматив обов'язкових резервів встановлюється радою директорів Банку Росії як розмір обов'язкових резервів у процентному відношенні до зобов'язань банку. Він не може перевищувати 20% і не може бути одночасно змінений більш ніж на п'ять пунктів. Порядок депонування обов'язкових резервів в Банку Росії також встановлюється радою директорів.
Таблиця 1 - Ставка рефінансування Центрального банку Російської Федерації

Період дії	%	Нормативний документ
23 жовтня 2006 р . -	11,0	Телеграма ЦБ РФ від 20.10.2006 № 1734-У
26 червня 2006 р . - 22 жовтня 2006 р .	11,5	Телеграма ЦБ РФ від 23.06.2006 № 1696-У
26 грудня 2005 р . - 25 червня 2006 р .	12,0	Телеграма ЦБ РФ від 23.12.2005 № 1643-У
15 червня 2004 р . - 25 грудня 2005 р .	13,0	Телеграма ЦБ РФ від 11.06.2004 № 1443-У
15 січня 2004 р . - 14 червня 2004 р .	14,0	Телеграма ЦБ РФ від 14.01.2004 № 1372-У
21 червня 2003 р . - 14 січня 2004 р .	16,0	Телеграма ЦБ РФ від 20.06.2003 № 1296-У
17 лютого 2003 р . - 20 червня 2003 р .	18,0	Телеграма ЦБ РФ від 14.02.2003 № 1250-У

Вплив резервних вимог на грошову сферу відрізняється від впливу інших інструментів грошово-кредитної політики. Зміна резервних вимог не змінює банківські резерви і грошову базу, але змінює грошовий мультиплікатор. Зниження норми резервів збільшує мультиплікатор і відповідно грошову масу. Підвищення норми резервів знижує значення мультиплікатора і зменшує грошову масу. У той же час зміна норми резервів може вплинути на обсяги кредитування реального сектора економіки. Підвищення норми обов'язкових резервів обмежує можливості банків у кредитуванні економіки, оскільки вимагає тримати більший обсяг ліквідних засобів стосовно депозитів. І навпаки, зниження норми резервів розширює кредитні можливості банків і знижує витрати кредитування економіки.
Існують деякі омани про причини обов'язкових резервних вимог. Дотримання резервних вимог не захищає, всупереч існуючому поданням, банки від банкрутств. Використання обов'язкових резервів здійснюється тільки після відкликання в банку ліцензії та початку процедури банкрутства. Цей факт тим більше очевидний у російській банківській системі, оскільки на відміну від інших країн частина обов'язкових резервів банки не можуть використовувати як ліквідність. Ця частина зберігається не на кореспондентських рахунках, як у західних країнах, а на резервному рахунку в Банку Росії. Більш того, при порушенні нормативів обов'язкових резервів Банк Росії має право списати в безспірному порядку суму недовнесених коштів з коррахунку банку. Тому обов'язкові резервні вимоги можуть лише почасти розглядатися як спосіб забезпечення ліквідності банку. Основною причиною резервних вимог є використання цього інструменту для проведення грошово-кредитної політики. Якщо центральний банк підтримує резервні вимоги на постійному рівні, то це стабілізує грошовий мультиплікатор, і центральний банк може з більшою точністю використовувати операції на відкритому ринку. Якщо норма резервів знижується, то це може бути витлумачено як відмова від контролю над грошовою масою. Підвищення норми резервів також украй небажано, оскільки надає потужний вплив на становище банків. Банки змушені проводити реструктуризацію своїх активів, що дестабілізує ситуацію на фінансових ринках.
Підтримання величини обов'язкових резервів - непросте завдання для банків. Резерви схильні до коливань у зв'язку з платежами і припливом і відтоком коштів на депозитних рахунках. Крім того, банки прагнуть звести обов'язкові резерви до мінімуму, так як це безприбуткові активи і, отже, є витрати банків. У той же час механізм підтримки резервів має значення для ефективного проведення грошово-кредитної політики. Тому центральні банки застосовують методику усереднення резервів, т. е. вимагають від банків розміщення резервів на рівні середньому за певний період. Період, за який визначається необхідний обсяг резервів, називається розрахунковим періодом. Для російських банків розрахунковий період складає 1 місяць (для банків США - 2 тижні). Банки роблять розрахунок резервів за розрахунковий період за середньою хронологічною і раз на місяць, наприклад на перше число, порівнюють розрахункову величину із зарезервованим. Якщо коштів в резервах недостатньо, то банк переводить відсутню суму з коррахунку на резервний рахунок у БР. Далі настає період зберігання, тобто період, протягом якого підтримується встановлена величина резервів. Для російських банків період зберігання становить наступний місяць. Необхідно відзначити, що чим більше тимчасової інтервал між періодом розрахунку і періодом зберігання, тим менше зв'язок реальної величини резервів з грошово-кредитною політикою. Тому Банк Росії має право і періодично переглядає порядок депонування обов'язкових резервів з метою підвищення ефективності використання даного інструменту [20, с.263].
У теорії висловлюються різні точки зору щодо необхідності резервних вимог. Регулювання норми резервів надає потужний мультиплікуючий вплив на грошову пропозицію, з одного боку, і на ліквідність банків, з іншого. Цим пояснюється досить рідке використання даного інструменту. В даний час Банк Росії також прийняв на себе зобов'язання не переглядати норму резервів занадто часто і встановив норму резервів на рівні 10% по всіх депозитах юридичних осіб та депозитах в іноземній валюті фізичних осіб. По депозитах фізичних осіб в рублях встановлена норма, що дорівнює 7%.
Депозитні операції являють собою залучення вільних грошових коштів банків у строкові депозити Банку Росії. Депозитні операції відносяться до так званих вікнам постійного доступу або операціям постійної дії. У принципі, під постійно діючими операціями слід розуміти сукупність короткострокових операцій центрального банку з надання або стерилізації ліквідності на грошовому ринку, що проводяться за ініціативою банків. Операції рефінансування проводяться для надання ліквідності. Депозитні операції призначені для стерилізації вільної банківської ліквідності. Вони проводяться двома способами: на фіксованих умовах або на умовах аукціону. Банк Росії фіксує мінімальну суму, термін депозиту і процентну ставку. Такі депозитні операції здійснюються за системою Рейтерс-дилінг. Депозитні аукціони проводяться як процентний конкурс договорів-заявок банків з призначенням Банком Росії максимальної початкової процентної ставки. Депозитні угоди укладаються тільки з банками-резидентами в рублях.
Збільшення обсягу залучених депозитів на відміну, наприклад, від продажу паперів відкритого ринку або операцій зворотного РЕПО не зменшує грошову базу. Такі операції роблять вплив тим, що «пов'язують» надлишкові резерви банків, стримуючи зростання грошової маси. Вважається, що депозити привабливі виключно для банків, які мають інших варіантів управління вільними резервами. Крім того, багато фінустанов воліють низькодохідні депозити в центральному банку більш прибутковим, але й більш ризикованих фінансових інструментів. Процентна ставка за депозитами формує нижню межу ставок грошового ринку і є мінімальною ставкою в системі офіційних процентних ставок центрального банку.
Депозитні операції як інструмент грошово-кредитної політики володіють тим же недоліком, що і політика рефінансування - не цілком прямий вплив на грошову сферу. Щоб збільшити обсяг депозитів, необхідно підвищувати процентні ставки. При цьому прийняття рішення про використання надлишкових резервів залишається за банками. Якщо ж депозитні ставки виявляться вищими за ринкові, то банки будуть розглядати депозити як альтернативу іншим операціям, що призведе до згортання фінансових ринків. Тому використання депозитних операцій є вимушеним заходом у силу обмеженості можливостей Банку Росії на відкритому ринку.
Центральні банки мають у своєму розпорядженні та іншими інструментами грошово-кредитної політики. Зокрема, Банк Росії має право встановлювати прямі кількісні обмеження, які в західній практиці називаються селективним контролем. Під прямими кількісними обмеженнями розуміється встановлення лімітів на рефінансування банків та інших кредитних організацій і проведення окремих банківських операцій.
Центральні банки мають досить різноманітними інструментами, з більшою чи меншою мірою ефективності дозволяють проводити грошово-кредитну політику, впливаючи на грошову сферу економіки.

2. Аналіз та оцінка діяльності Центрального Банку Росії
2.1 Історія створення і статус Банку Росії
У першій половині 1990 р . був створений Державний банк РРФСР, а в кінці року прийнято Закон про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії), згідно з яким він став головним Банком РРФСР, підзвітним Верховній Раді РСФСР. У Законі було визначено функції Банку в області організації грошового обігу, грошово-кредитного регулювання, зовнішньоекономічної діяльності та регулювання діяльності акціонерних та кооперативних банків. Тоді ж (у грудні 1990 р .) Були прийняті Закони «Про Державний банк СРСР» і «Про банки і банківську діяльність». Передбачалося створити єдину систему центральних банків, засновану на загальній грошовій одиниці (карбованці) та виконує функції резервної системи, в яку входили б Держбанк СРСР і створюються у цей час на базі республіканських контор банку національні банки [9, с.225].
У листопаді 1991 р . Верховна Рада РРФСР оголосив Центральний банк єдиним на території країни органом державного грошово-кредитного та валютного регулювання економіки. ЦБ РФ пропонувалося до 1 січня 1992 р . прийняти у своє повне господарське відання і управління матеріально-технічну базу та інші ресурси Держбанку СРСР, мережа його установ, підприємств і організацій. Державний банк СРСР був скасований 20 грудня 1991 р ., І всі його активи і пасиви, а також майно на території РФ передані Центральному банку РФ (Банку Росії). Коли створення Центрального банку стало очевидним, виникла дискусія з приводу того, хто повинен його контролювати. Відомі три варіанти контролю виходячи з форми власності на капітал центрального банку. Контроль може бути:
державним, якщо капітал банку належить державі (Банк Англії, Банк Франції);
акціонерним, якщо капітал центрального банку належить комерційним банкам (Федеральна резервна система США);
змішаним, якщо склалася акціонерна форма капіталу за участю держави (Національний банк Австрії, Банк Швейцарії).
У Російській Федерації майно Банку Росії є федеральною власністю. Банк Росії володіє, користується і розпоряджається майном, включаючи золотовалютні резерви. Вилучення та обтяження зобов'язаннями майна Банку Росії без його згоди не допускається, якщо інше не передбачено федеральним законом. Держава не відповідає за зобов'язаннями Банку Росії, а Банк Росії - за зобов'язаннями держави, якщо вони не взяли на себе такі зобов'язання або якщо інше не передбачено федеральним законом. Свої витрати Банк Росії здійснює за рахунок власних доходів.
Особливість організаційно-правової форми Банку Росії пов'язана з подвійною природою, притаманною всім центральним банкам. Він одночасно виступає в ролі державного органу, який проводить політику у фінансовій сфері, і в ролі банку - суб'єкта комерційної діяльності. Більше того, проведення політики пов'язано із здійсненням операцій на фінансових ринках. При цьому Центральний банк має у своєму розпорядженні великими, в певному сенсі необмеженими можливостями комерційної діяльності та отримання прибутку, перш за все, тому, що є монополістом в емісійній сфері. Щоб контролювати дії банку в інтересах суспільства, держава як власник обмежує його права володіння, користування і розпорядження майном цілями діяльності, до яких відносяться захист і забезпечення стійкості рубля; розвиток і зміцнення банківської системи РФ; забезпечення ефективного і безперебійного функціонування платіжної системи. У Законі спеціально підкреслюється, що прибуток не є метою Банку Росії. Після затвердження річної фінансової звітності Банк Росії перераховує до федерального бюджету 50% фактично одержаного прибутку, що залишається після сплати податків.
На практиці досить складно відокремити операції центрального банку, що проводяться з метою максимізації прибутку, від операцій з метою фінансової стабілізації. Наприклад, спекулятивні операції з паперами відкритого ринку можна представити як захисні операції з метою коригування сезонних коливань ліквідності банківської системи. Тому питання контролю залишаються каменем спотикання різних інтересів.
Загальна характеристика інституту центрального банку економістами зводиться до того, що це незалежний державний орган. Іншими словами, центральний банк - це державний орган, структура якого відокремлюється від інших державних органів, і, отже, у нього є можливість використовувати власну владу незалежно від інших державних органів [9, с.237].
Вважається, що незалежність центрального банку є гарантією ефективності грошової політики, спрямованої на стабілізацію цін і купівельної спроможності національної грошової одиниці. Щоб боротися з інфляцією, центральний банк повинен завоювати довіру суспільства і мати репутацію органу, суворо виконує свої зобов'язання. Біля центрального банку повинна бути можливість давати обіцянки незалежно від уряду. Уряду, як правило, стурбовані економічним зростанням. Тому, якщо центральний банк є агентом уряду або знаходиться під його тиском, то грошово-кредитна політика буде спрямована на збільшення обсягів виробництва та інфляцію. Як показали емпіричні дослідження, у розвинених країнах дійсно існує висока кореляція між темпами інфляції і ступенем незалежності центрального банку.
Не слід розуміти незалежність центрального банку в абсолютному значенні. Навіть при повній формальної незалежності завжди існує політичний тиск на керуючого, і не завжди вдається такому тиску протистояти. З іншого боку, питання про незалежність - це питання координації бюджетно-податкової та грошової політики. Якщо б уряд і центральний банк ставили одні і ті ж цілі і якщо б ці цілі були тим, що дійсно необхідно економіці, то узгодженість була б кращою незалежності.
До основних принципів або критеріями незалежності центрального банку можна віднести наступні:
призначення керівництва, голови або керуючого центрального банку. Ступінь незалежності буде визначатися процедурою призначення глави центрального банку. Наприклад, можливі такі варіанти. Керуючого призначають: а) правління банку; б) законодавча влада, парламент, в) виконавча і законодавча влада спільно; г) колективна виконавча влада (уряд); д) один - два представника виконавчої влади (голова уряду й / або міністр фінансів). Неважко помітити, що можливі варіанти перераховані в порядку убування незалежності центрального банку;
термін перебування на посаді керуючого і членів правління. Чим довший термін, тим більше незалежний керуючий центральним банком. Голова ЦБР призначається на посаду Державною Думою терміном на 4 роки. Для порівняння: голова ради керуючих Федеральної резервної системи США і його члени призначаються президентом зі схвалення Конгресу на 14 років;
взаємини між центральним банком і урядом, законодавча відповідальність центрального банку. Незалежність центрального банку визначається можливістю уряду, міністра фінансів брати участь в управлінні та прийнятті рішень, а також тим, якою мірою діяльність банку регулюється законом. Міністр фінансів РФ і міністр економічного розвитку і торгівлі РФ не входять до складу ради директорів Банку Росії і беруть участь у засіданнях ради з правом дорадчого голосу. Статус, цілі діяльності, функції і повноваження Банку Росії визначаються Конституцією РФ, Федеральним законом «Про Центральний банк РФ», іншими федеральними законами. Банк Росії підзвітний Державній Думі;
процедура формування грошово-кредитної політики. Незалежність центрального банку визначається тим, хто формує політику, кому належить останнє слово. ЦБР розробляє основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики у взаємодії з Урядом РФ і публікує спільну заяву після розгляду і прийняття відповідного рішення Державною Думою (в цьому, зокрема, проявляється відносний характер його незалежності);
цілі політики, встановлені Законом. Чим більше цілей з потенційно конфліктної спрямованістю зазначено в законах, що регулюють діяльність центрального банку, тим менш незалежний центральний банк;
прямі вказівки органів державної влади. Мова йде, перш за все, про те, чи мають право виконавчі або законодавчі органи влади контролювати бюджет центрального банку. До прийняття в липні 2002 р . нової редакції Закону «Про Центральний банк РФ» ні уряд, ні Федеральні збори не контролювали обсяг поточних витрат, капітальних вкладень і розподіл прибутку, що залишається у розпорядженні Банку Росії після перерахування 50% у федеральний бюджет. Головний орган управління - рада директорів - самостійно визначав обсяг і кошторис витрат на поточний рік. З прийняттям поправок обсяг адміністративно-господарських витрат, капітальних вкладень, порядок формування резервних фондів і розподілу прибутку, що залишається у розпорядженні Банку Росії, затверджується Національним банківським радою;
обмеження на надання кредитів уряду. Чим більш обмежена пряме кредитування уряду центральним банком, тим більше він незалежний. У РФ закон забороняє пряме кредитування уряду для фінансування дефіциту державного бюджету, а також купівлю державних цінних паперів при їх первинному розміщенні за винятком випадків, коли це передбачається законом про держбюджет.
Перші п'ять критеріїв можна трактувати як показники політичної незалежності центрального банку. Останні два характеризують економічну незалежність. Не всі центральні банки володіють одночасно і політичної, і економічної незалежністю. Наприклад, як показали дослідження, тільки центральні банки Канади, Нідерландів, Швейцарії, США та Німеччини мають і політичної, і економічної незалежністю. У той же час банки Греції, Португалії та Іспанії повністю політично і економічно залежать від своїх урядів. Центральні банки Франції, Англії і Японії залежать від урядів або політично, або економічно і не можуть бути віднесені до повністю незалежним центральним банкам. Економісти вважають, що економічна і політична незалежність має один і той же результат - стримує інфляцію [14, с.167].
З самого початку планувалося, що Банк Росії буде незалежним державним органом у проведенні грошово-кредитної політики. Саме в такому контексті можна трактувати ст. 75 Конституції РФ. У ст. 1 Федерального закону «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» йдеться про те, що свої функції і повноваження Банк Росії здійснює незалежно від інших органів державної влади. Багато владні повноваження були передані Національному банківському раді [4].
Організаційна структура Банку Росії. В даний час Банк Росії представляє собою єдину централізовану систему з вертикальною структурою управління представлена на малюнку 1.

Малюнок 1 - Організаційна структура Банку Росії
Структура Банку Росії включає: Національна банківська рада, голови Банку Росії, рада директорів, центральний апарат, територіальні установи, розрахунково-касові центри (РКЦ), інші організації, включаючи обчислювальні центри, польові установи, навчальні заклади.
Як вже зазначалося, Федеральний закон «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» визначив сучасну структуру управління ЦБР. Раніше вищим органом управління ЦБР був рада директорів, а Національний банківський рада виконував консультативні та експертні функції. Тепер Національна банківська рада стає органом управління ЦБР, при цьому підкреслюється його значення як колегіального органу. До компетенції Національного банківського ради входять: а) затвердження загального обсягу адміністративно-господарських витрат (у тому числі видатків на утримання службовців та соціальне страхування) і звіту про їх виконання, обсягу капітальних вкладень, правил бухгалтерського обліку та звітності для ЦБР, порядку формування провизий і розподілу прибутку, що залишається в розпорядженні ЦБР; б) вирішення питань, пов'язаних з участю ЦБР в капіталах кредитних організацій; призначення головного аудитора ЦБР, визначення аудиторської організації - аудитора річної фінансової звітності ЦБР; в) внесення в Державну Думу пропозицій про проведення перевірки Рахунковою палатою РФ фінансово-господарської діяльності банку та його структурних підрозділів; г) розгляд проекту та основних напрямків грошово-кредитної політики, питань вдосконалення банківської системи, а також інформації з основних питань діяльності банку і т. п. [4]
Чисельність Національної банківської ради становить 12 осіб, що призначаються на чотири роки, з яких двоє направляються Радою Федерації, троє - Державною Думою, троє - Президентом, троє - Урядом. До складу ради входить також голова Банку Росії.
Голова Банку Росії призначається на посаду Державною Думою за поданням Президента РФ. Одне і те ж особа не може займати посаду Голови Банку Росії (БР) більш трьох термінів підряд. Голова є вищою посадовою особою Банку Росії і несе всю повноту відповідальності за його діяльність.
Закон обмежує компетенцію ради директорів у сфері адміністративно-господарського управління, залишаючи за ним повноваження у вирішенні питань, які відносяться до функцій центрального банку як органу контролю над грошовим обігом і гаранта стабільності фінансової системи. Рада директорів розробляє і забезпечує виконання основних напрямів грошово-кредитної політики. До його повноважень належить прийняття рішень: а) про визначення лімітів операцій на відкритому ринку; б) про зміну процентних ставок БР; в) про величину резервних вимог; г) про застосування прямих кількісних обмежень; д) про встановлення обов'язкових нормативів для кредитних організацій і банківських груп; е) про порядок формування резервів кредитними організаціями. Поряд з вищеназваними рада директорів вирішує й інші питання, які мають важливе значення, як для самого Банку Росії, так і для банківської системи в цілому.
Центральний апарат включає 22 департаменту, кожен з яких є функціональним підрозділом з основних напрямків діяльності. Чисельність співробітників центрального апарату становить більше 2,5 тис. чол. Саме вони аналізують економічні події, стан банківського сектора, прогнозують вплив можливих змін у грошово-кредитній політиці, несуть відповідальність за виконання рішень ради директорів і голови Банку Росії.
До територіальним установам Банку Росії ставляться 60 головних управлінь (ГУ) і 19 національних банків. Це відособлені підрозділи, які здійснюють частину функцій ЦБР на території суб'єктів Федерації. Територіальні установи організовують грошовий обіг, нагляд і контроль, проводять економічний аналіз [14, с.176].
До складу територіальних установ входять РКЦ. Вони проводять міжбанківські платежі і розрахунки, здійснюють касове обслуговування банків та розрахунково-касове обслуговування рахунків бюджетів всіх рівнів та органів федерального казначейства Мінфіну, державних позабюджетних фондів, а також деяких інших осіб у випадках, передбачених федеральними законами. Взаємовідносини РКЦ з клієнтами будуються на договірній основі. Головні розрахунково-касові центри виконують, крім названих, деякі додаткові операції, наприклад, проводять розрахунки за підсумками операцій на організованому ринку цінних паперів (ОРЦБ).
Польові установи призначені для банківського обслуговування військових частин, установ і організацій Міністерства оборони України та інших органів безпеки. Як і територіальні установи, вони не є юридичними особами, але на відміну від останніх є військовими установами, комплектуються військовослужбовцями і затверджуються спільним рішенням Банку України та Міністерства оборони. Їх функції обмежені розрахунково-касовим обслуговуванням і деякими іншими банківськими операціями.
До структури Банку Росії входять інші організації, що забезпечують його діяльність: 13 банківських шкіл, навчально-методичний центр, центр підготовки персоналу та 19 організацій, підвідомчих ЦБ РФ, в тому числі підрозділу безпеки і Російське об'єднання інкасації. Чисельність усіх категорій працівників ЦБ РФ становить понад 90 тис. чол. У 2001 р . витрати на їх утримання склали 8,6 млрд. руб.
В даний час функції Банку Росії дуже близькі до моделі центрального банку, яка розглядалася в першому розділі даної глави.
Як банк Уряду Банк Росії здійснює обслуговування рахунків бюджетів всіх рівнів бюджетної системи РФ, вносячи необхідні зміни в прибуткові та видаткові статті за цими рахунками, пов'язані з виконанням бюджету. До 1998 р . виконання бюджету відбувалося через уповноважені банки, в яких відкривалися спеціальні бюджетні рахунки. Ця система себе не виправдала - бюджетні кошти часто використовувалися банками у власних інтересах. В даний час здійснюється перехід до казначейської системи виконання бюджету. Розпорядники бюджетних коштів - федеральні міністерства - відкривають особові рахунки в органах федерального казначейства і закривають рахунки в установах Банку Росії і банках. Усі вступники доходи і надходження з джерел фінансування бюджету зараховуються на рахунок федерального казначейства в Банку Росії. Банки можуть обслуговувати рахунки казначейства тільки у випадку відсутності установ Банку Росії на відповідній території або неможливості виконання ними цієї функції. Банк Росії здійснює розрахункове і касове обслуговування рахунку казначейства. При розрахунковому обслуговуванні кошти з рахунку казначейства перераховуються одержувачу платіжним дорученням. Видача готівки з каси Банку Росії розпоряднику бюджетних коштів здійснюється за виписаними на його ім'я грошовими чеками. Сума, зазначена в чеку, списується з рахунку казначейства.
Будучи державним банком, Банк Росії також здійснює обслуговування державного боргу, тобто організовує розміщення, виплату доходів і погашення боргових зобов'язань уряду. Коли Міністерство фінансів пропонує новий випуск паперів, Банк Росії отримує заявки від банків і дилерів на їх придбання, відповідно до інструкцій Мінфіну розподіляє паперу для поставки покупцям і вносить їх платежі на рахунок федерального казначейства. Погашення і виплата процентних доходів відбувається з рахунку казначейства. Функція Банку Росії як генерального агента з обслуговування державного боргу здійснюється на основі спеціальних угод з Міністерством фінансів РФ і безоплатно. Від імені уряду Банк Росії управляє золотовалютними резервами, встановлює порядок розрахунків з нерезидентами і представляє РФ у міжнародних фінансових організаціях.
Як банк банків діяльність Банку Росії включає декілька тісно взаємопов'язаних напрямків. По-перше, Банк Росії здійснює міжбанківські платежі і розрахунки. Платежі проводяться за кореспондентськими рахунками, які банки відкривають в РКЦ Банку Росії на основі кореспондентського договору. Платежі через власну розрахункову мережу Банку Росії складають значну частину в платіжному обороті - приблизно дві третини всіх безготівкових платежів, здійснених самими банками та за дорученням клієнтів. Репутація Центрального банку не викликає сумнівів, і його банкрутство практично неможливо. Тому за посередництвом Банку Росії відбувається також підкріплення і остаточне взаємне врегулювання залишків по міжбанківських кореспондентських рахунках. Крім того, за законодавством Банк Росії є органом, координуючим, що регулює і ліцензіюючим організацію розрахункових, у тому числі клірингових систем РФ.
Щоденна участь Банку Росії в національній системі платежів, проведення розрахунково-платіжних операцій дозволяють Банку Росії наглядати над багатьма видами банківської діяльності, контролювати системний ризик, реагувати на проблеми при їх появі і проводити відповідні коригування. У цій якості Банк Росії виступає як гарант стабільності фінансової системи.
По-друге, Банк Росії кредитує платоспроможні, але тимчасово неліквідні банки. Банки змушені звертатися до центрального банку, коли вичерпані можливості отримання коштів на грошовому ринку, і тоді він стає кредитором останньої інстанції, запобігаючи криза банківської системи. Кредитування банків центральним банком називається рефінансуванням. Максимальний термін кредитів обмежений одним роком. Кредити видаються тільки під забезпечення золотом та іншими дорогоцінними металами, іноземною валютою, векселями, державними цінними паперами. Списки векселів та державних цінних паперів, придатних для забезпечення кредитів, визначаються радою директорів (так званий ломбардний список). В даний час Банк Росії надає банкам три види кредитів: ломбардні кредити, кредити «овернайт» і внутрішньоденні кредити.
По-третє, Федеральним законом «Про Центральний банк РФ (Банк Росії)» Банку Росії надані широкі повноваження з банківського регулювання і нагляду. Банк Росії здійснює постійний нагляд за дотриманням банками законодавства, нормативних актів і встановлених ними обов'язкових нормативів. Федеральним законом встановлено 10 обов'язкових нормативів, які регулюють достатність капіталу, ліквідність і рівень банківських ризиків. Банк Росії встановлює правила проведення банківських операцій, ведення бухгалтерського обліку та звітності, має право одержувати в банків необхідну інформацію про їхню діяльність. Більш того, Банк Росії визначає саме існування банків, оскільки саме він приймає рішення про державну реєстрацію банків, видає, призупиняє і відкликає ліцензії на здійснення банківських операцій [4].
Як орган державного контролю над грошовим обігом Банк Росії наділений монопольним правом емісії готівки. Підставою для введення монополії на випуск грошей в обіг є принципова можливість, керуючи грошовою масою, контролювати стійкість національної валюти і стабілізувати ціни. Тому контроль над емісією накладає на Банк Росії відповідальність за розробку та проведення грошово-кредитної політики.
Щорічно не пізніше 26 серпня Банк Росії представляє в Державну Думу проект основних напрямків і не пізніше 1 грудня - основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на майбутній рік. Попередньо проект основних напрямів розглядається та узгоджується з Президентом і Урядом РФ. Основні напрямки грошово-кредитної політики на майбутній рік включають: а) концептуальні засади політики; б) коротку характеристику стану економіки; в) прогноз очікуваного виконання параметрів грошово-кредитної політики в поточному році і аналіз причин відхилень; г) сценарний прогноз розвитку економіки в майбутньому році; д) прогноз стану платіжного балансу; е) цільові орієнтири політики; ж) основні показники грошової програми; ж) варіанти застосування інструментів, що забезпечують досягнення цілей при різних сценаріях економіки; і) план заходів щодо вдосконалення банківської системи, банківського нагляду, фінансових ринків і платіжної системи. Державна Дума розглядає основні напрями і приймає рішення, не пізніше прийняття Закону про федеральний бюджет на майбутній рік. Значення основних напрямків як програмного документа полягає в тому, щоб знайомити громадськість з намірами Банку Росії, формувати позитивні очікування населення і фірм, сприятиме зростанню довіри до Банку Росії і до проведеної нею політики. Вперше основні напрямки були підготовлені Банком Росії на 1993 р . і з тих пір приймаються щорічно.
Свої функції Центральний банк здійснює через активні і пасивні банківські операції. Операції Центрального банку та проведення грошово-кредитної політики визначають стан і зміни його балансу. Баланс Банку Росії публікується у спрощеному вигляді (див. Додаток А). Рада директорів затверджує цю форму для публікації, оскільки вважає, що вона дає достатню інформацію для відображення грошово-кредитної політики Банку Росії.
З метою подолання наслідків фінансової кризи 1998 р . Банк Росії проводив політику реструктуризації банківської системи, спрямовану на поліпшення роботи комерційних банків та підвищення їхньої ліквідності. У встановлених законодавством рамках з ринку банківських послуг були виведені неспроможні банки. Велике значення для відновлення банківської діяльності в післякризовий період мало також створення Агентства з реструктуризації кредитних організацій (АРКО) та Міжвідомчої координаційної комітету сприяння розвитку банківської справи в Росії (МКК). У результаті ефективних дій Банку Росії, АРКО і МКК банківський сектор економіки в середині 2001 р. в основному подолав наслідки кризи.
Грошово-кредитна політика Банку Росії була орієнтована на підтримку фінансової стабільності та формування передумов, що забезпечують стійкість економічного зростання країни. Банк Росії гнучко реагував на зміну реального попиту на гроші, сприяв підтримці зростаючої динаміки економіки, зниження процентних ставок, інфляційних очікувань і темпів інфляції. Це призвело до деякого зміцнення реального валютного курсу рубля і стабільності фінансових ринків.
У результаті виваженої грошово-кредитної політики та політики валютного курсу, що проводиться Банком Росії, збільшилися золотовалютні резерви Російської Федерації, немає різких коливань обмінного курсу.
Діяльність Банку Росії в галузі розвитку платіжної системи була спрямована на підвищення її надійності та ефективності для забезпечення стабільності фінансового сектору та економіки країни. З метою підвищення інформаційної прозорості у функціонуванні платіжної системи Банком Росії була введена звітність кредитних організацій і територіальних установ Банку по платежах, яка враховувала міжнародний досвід, методологію і практику спостереження за платіжними системами.
У 2003 р. Банк Росії приступив до реалізації проекту з удосконалення банківського нагляду і пруденційної звітності за рахунок впровадження системи міжнародних стандартів (МСФЗ).
Передбачається реалізація комплексу заходів, включаючи забезпечення достовірного обліку та звітності кредитних організацій, підвищення вимог до змісту, обсягу та періодичності публікується інформації, реалізації в обліку та звітності підходів, визнаних передової міжнародної практики. Крім того, буде розкрита інформації про реальних власників кредитних організацій, контроль за їх фінансовим станом, а також підвищення вимог до посадових осіб кредитної організації та їх ділової репутації.
Підвищена увага Банк Росії приділяє ряду проблем. Одна з них пов'язана з тим, що останнім часом все більш важливу роль починають грати специфічні ризики, пов'язані з динамікою цін на окремі фінансові активи та кон'юнктурою ринку нерухомості. До високої концентрації ризиків у ряду банків призводить практика кредитування пов'язаних сторін. У зв'язку з цим вдосконалення Банком Росії методів банківського регулювання та нагляду йде в напрямку розвитку змістовного (ризик-орієнтованого) банківського нагляду.
Ще одна проблема, якою Банк Росії приділяє підвищену увагу, - це фіктивна капіталізація банків.
З метою протидії використанню банками різного роду схем для штучного завищення або заниження значення обов'язкових нормативів у 2004 р . Банк Росії прийняв ряд документів, у тому числі Положення "Про порядок формування кредитними організаціями резервів на можливі втрати" та Інструкцію "Про обов'язкові нормативи банків".
У зв'язку з розширенням кола кредитних організацій, що надають населенню іпотечні кредити, Банк Росії в 2003 р. видав Вказівка "Про проведення одноразового обстеження з іпотечного кредитування", в якому було визначено порядок складання та подання відомостей про надані кредитними організаціями іпотечних житлових кредитах.
З прийняттям Федерального закону "Про іпотечні цінні папери" кредитні організації, що забезпечують дотримання вимог щодо захисту інтересів інвесторів, отримали законодавчо закріплену можливість рефінансувати свої вимоги за іпотечними кредитами за рахунок випуску зазначених цінних паперів.
У 2004 р . на підставі Федерального закону "Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)" і Федерального закону "Про іпотечні цінні папери" Банк Росії видав Інструкцію "Про обов'язкові нормативи кредитних організацій, що здійснюють емісію облігацій з іпотечним покриттям", в якій встановив особливості розрахунку і значень обов'язкових нормативів, величину і методику визначення додаткових обов'язкових нормативів кредитних організацій, що здійснюють емісію облігацій з іпотечним покриттям.
У грудні 2003 р. був прийнятий Федеральний закон "Про страхування вкладів фізичних осіб у банках Російської Федерації". У ньому були визначені правові, фінансові та організаційні засади функціонування системи обов'язкового страхування вкладів фізичних осіб у банках Російської Федерації, а також компетенція, порядок утворення та діяльності організації, що здійснює функції з обов'язкового страхування вкладів, порядок виплати відшкодування за вкладами.
В даний час в системі страхування вкладів бере участь переважна більшість банків. У них зосереджено майже 100 відсотків всіх вкладів фізичних осіб, розміщених у банківських установах Російської Федерації.
У квітні 2005 р. Урядом Російської Федерації та Центральним банком Російської Федерації була прийнята "Стратегія розвитку банківського сектора Російської Федерації на період до 2008 року".
Відповідно до цього документа основною метою розвитку банківського сектора на середньострокову перспективу (2005-2008 рр..) Є підвищення його стійкості та ефективності функціонування.
Основними завданнями розвитку банківського сектора є:
посилення захисту інтересів вкладників та інших кредиторів банків;
підвищення ефективності здійснюваної банківським сектором діяльності щодо акумулювання грошових коштів населення і організацій та їх трансформації в кредити та інвестиції;
підвищення конкурентоспроможності російських кредитних організацій;
запобігання використання кредитних організацій для здійснення недобросовісної комерційної діяльності і в протиправних цілях (насамперед таких, як фінансування тероризму та легалізація доходів, отриманих злочинним шляхом);
розвиток конкурентного середовища та забезпечення прозорості у діяльності кредитних організацій;
зміцнення довіри до російського банківського сектора з боку інвесторів, кредиторів та вкладників.
Реформування банківського сектору сприятиме реалізації програми соціально-економічного розвитку Російської Федерації на середньострокову перспективу (2005-2008 рр..), Насамперед подолання сировинної спрямованості російської економіки за рахунок її прискореної диверсифікації та реалізації конкурентних переваг. На наступному етапі (2009-2015 рр.). Уряд Російської Федерації і Банк Росії будуть вважати пріоритетним завдання ефективного позиціонування російського банківського сектора на міжнародних фінансових ринках.
Керівники Державного банку РРФСР - Центрального банку РРФСР - Центрального банку Російської Федерації (Банку Росії):
Матюхін Г.Г. - Голова Державного банку РРФСР - Центрального банку РРФСР - Центрального банку Російської Федерації (Банку Росії) в 1990-1992 рр..
Геращенко В.В. - Голова Центрального банку Російської Федерації (Банку Росії) у 1992-1994 рр..; 1998-2002 рр..
Парамонова Т.В. - Виконуючий обов'язки Голови Центрального банку Російської Федерації (Банку Росії) у 1994-1995 рр..
Хандруєв А.А. - Тимчасово виконуючий обов'язки Голови Банку Росії з 8 по 22 листопада 1995
Дубінін С.К. - Голова Центрального банку Російської Федерації (Банку Росії) в 1995-1998 рр..
Ігнатьєв С.М. - Голова Центрального банку Російської Федерації (Банку Росії) з 2002 р. - по н. / В.
2.2 Оцінка фінансової діяльності Банку Росії на основі його річної звітності
Річна фінансова звітність відображає вчинені Банком Росії операції по здійсненню її основних цілей та функцій, встановлених Федеральним законом від 10 липня 2002 року № 86-ФЗ "Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)" Річна фінансова звітність (далі по тексту - фінансова звітність) на 1 січня 2006 року включає в себе:
Річний баланс (див. Додаток А);
Рахунок прибутків і збитків (див. Додаток Б);
Звіт про отриманий прибуток та її розподіл (див. Додаток В);
Звіт про формування та про використання резервів і фондів Банку Росії (див. Додаток Г);
Звіт про управління Банком Росії цінними паперами та частками участі в капіталах організацій, що входять до складу майна Банку Росії (див. Додаток Д);
Звіт про витрати па утримання службовців Банку Росії (див. Додаток Е);
Звіт про виконання кошторису капітальних вкладень (див. Додаток Ж).
Основними цілями діяльності Банку Росії є:
захист і забезпечення стійкості рубля; розвиток і зміцнення банківської системи Російської Федерації; забезпечення ефективного і безперебійного функціонування платіжної системи. У 2005 році відповідно до «Основними напрямами єдиної державної грошово-кредитної політики на 2005 рік» Банком Росії застосовувався режим керованого плаваючого валютного курсу. Необхідність використання зазначеного режиму визначалася особливостями функціонування російської економіки, у високій мірі залежна від зовнішньоекономічної кон'юнктури. Проведена Банком Росії політика валютного курсу була спрямована на обмеження зростання номінального ефективного курсу рубля в умовах перевищення пропозиції іноземної валюти над попитом на внутрішньому валютному ринку, З метою зменшення інфляційного тиску Банком Росії здійснювалися операції зі стерилізації вільної ліквідності.
Продовжувалася робота з приведення діючої системи регулювання діяльності банків у відповідність до міжнародно прийнятих підходами, здійснено перехід кредитних організацій на складання фінансової звітності відповідно до міжнародних стандартів фінансової звітності, завершено формування системи страхування вкладів населення у кредитних організаціях. Значна увага приділялася вдосконаленню підходів при оцінці ризиків у банківській діяльності, завданням скорочення ризику втрат від проведення банками активних операцій і підтримки ліквідності.
Банк Росії продовжував послідовно здійснювати діяльність щодо вдосконалення платіжної системи Російської Федерації. З метою реалізації «Стратегії розвитку банківського сектора Російської Федерації на період до 2008 року» від 5 квітня 2005 року, яка передбачає побудову Банком Росії системи валових розрахунків у режимі реального часу по великих, терміновим платежах, розпочато реалізацію комплексу заходів, що забезпечують виконання поставленого завдання.
Значний вплив на розвиток російської економіки в 2005 році продовжувало надавати стан світових товарних ринків.
Сприятлива зовнішньоекономічна кон'юнктура дозволила Уряду Російської Федерації сформувати федеральний бюджет з профіцитом і збільшувати обсяг коштів Стабілізаційного фонду Російської Федерації.
Триваюче поліпшення умов зовнішньої торгівлі сприяло зростанню позитивного сальдо зовнішньої торгівлі і профіциту платіжного балансу Російської Федерації. У російську економіку надходили значні обсяги іноземної валюти і, таким чином, зберігалися умови для зміцнення рубля. В умовах застосування режиму керованого плавання курсу національної валюти для обмеження темпів підвищення номінального ефективного курсу рубля Банк Росії здійснював купівлю іноземної валюти на внутрішньому валютному ринку, що призвело до значного зростання валютних резервів Російської Федерації протягом звітного року.
Протягом 2005 року Банк Росії проводив операції з регулювання рівня ліквідності банківського сектора. За рахунок збільшення коштів на рахунках Уряду Російської Федерації в результаті виконання федерального бюджету з профіцитом абсорбувалося значна частина вільної ліквідності. Банк Росії також проводив операції зі стерилізації частини вільної ліквідності банківського сектора. Все це дозволило знизити інфляційний ефект, пов'язаний з проведенням рублевих інтервенцій на внутрішньому валютному ринку.
Операції Банку Росії на внутрішньому і зовнішньому валютних ринках, а також збільшення коштів федерального бюджету на рахунках Уряду Російської Федерації зумовили відповідні зміни в балансі; Банку Росії.
Збільшення золотовалютних резервів призвело до зростання коштів, розміщених у нерезидентів і спрямованих на придбання цінних паперів іноземних емітентів. Збільшення залишків саме за цією статтею зумовило основний приріст активів балансу Банку Росії. Операції Банку Росії з управління активами в іноземній валюті, в т.ч. золотовалютними резервами, в значній мірі визначили фінансовий результат діяльності Банку Росії за 2005 рік.
В умовах великого припливу рублевої ліквідності потреба кредитних організацій в запозиченнях у Банку Росії протягом 2005 року була незначною.
Збільшення доходів населення в 2005 році стало основним чинником, що визначив зростання потреби економіки в готівці та суттєве збільшення залишків по статті «Готівка в обігу» балансу Банку Росії.
У пасиві балансу найбільш значний приріст за статтею «Кошти на рахунках в Банку Росії» відбулося в основному за рахунок збільшення більш ніж в 2 рази залишків па рахунках Уряду Російської Федерації в результаті виконання федерального бюджету з профіцитом та накопичення коштів у Стабілізаційному фонді Російської Федерації.
Прибуток Банку Росії за підсумками діяльності за 2005 рік перевищила відповідні показники попереднього звітного року, що пов'язано в основному із зростанням доходів від розміщення золотовалютних резервів в умовах високих темпів їх накопичення, а також відновленням провізії, раніше сформованих Банком Росії під участь в капіталах росзагранбанков і розміщені в них активи, у зв'язку з виходом Банку Росії зі складу акціонерів росзагранбанков в кінці 2005 року. У той же час у звітному році склався також більш високий рівень витрат, обумовлений проведенням Банком Росії операцій з використанням інструментів грошово-кредитного регулювання з метою стерилізації вільної ліквідності банківського сектора Російської Федерації.
2.3 Аналіз активних операцій Банку Росії
Зменшення за статтею «Дорогоцінні метали» обумовлено реалізацією металів на міжнародному ринку і реалізацією монет з дорогоцінних металів на внутрішньому і міжнародному ринках (див. Додаток А).
Зростання за статтею «Цінні папери іноземних емітентів» відбувся за рахунок збільшення вкладень в цінні папери іноземних емітентів у зв'язку із зростанням валютних резервів. У даній статті висвітлено боргові зобов'язання казначейства США, державні боргові зобов'язання Німеччини, Франції, Великобританії, Бельгії, Нідерландів, Австрії, Іспанії, Фінляндії, Ірландії та боргові цінні папери позабюджетних фондів, федеральних агентств зазначених держав і міжнародних фінансових організацій.
Таблиця 2 - Кошти, розміщені у нерезидентів, та цінні папери іноземних емітентів, млн.руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Цінні папери іноземних емітентів	1807588	2263517	+455929
Залишки коштів на кореспондентських рахунках та депозити, розміщені в банках-нерезидентах	1136250	1923264	+787014
Кошти, розміщені у нерезидентів але угодами РЕПО	473478	1113795	+640317
Кредити надані і депозити, розміщені в дочірніх банках Банку Росії за кордоном	22201	-	-22201
Разом	3439517	5300576	+1861059

Зростання за статтею «Залишки коштів па кореспондентських рахунках та депозити, розміщені в банках-нерезидентах» пов'язаний в основному із збільшенням золотовалютних резервів.
Станом на 1 січня 2006 року в статтю «Кошти, розміщені у нерезидентів по операціях РЕПО» включені кошти в сумі 292360 млн. крб. (2004 рік: 109358 млн. крб.), Які являють собою залишки за операціями розміщення Банком Росії коштів у нерезидентів, при яких Банк Росії отримував від нерезидентів цінні папери іноземних емітентів в забезпечення даних угод РЕПО, з одночасним залученням Банком Росії коштів від тих же нерезидентів на ті ж терміни з передачею їм інших цінних паперів іноземних емітентів з портфеля Банку Росії в якості забезпечення за залученими коштами. Номінальна вартість цінних паперів іноземних емітентів, переданих Банком Росії нерезидентам за даними угодами РЕПО, за станом на 1 січня 2006 року склала 293508 млн. руб. (2004 рік: 108418 млн. крб.) І відображена на позабалансових рахунках «Цінні папери, передані в забезпечення по операціях РЕПО» (див. табл. 23), а відповідні залишки коштів, залучених від нерезидентів за даними угодами РЕПО, відображені в статті «Кошти банків-нерезидентів, залучені за угодами РЕПО» (див. табл. 11). Середня заборгованість нерезидентів перед Банком Росії і Банку Росії перед нерезидентами за такими угодами РЕПО в 2005 році становила 225363 млн. руб. (2004 рік: 104904 млн. крб.). Зазначена середня заборгованість розрахована як сума творів коштів, отриманих по кожній угоді, на тривалість операції в календарних днях протягом звітного року, поділена на кількість календарних днів у звітному році. При цьому враховувалися перехідні угоди в частині, що припадає на звітний рік. Сума коштів, розміщених (залучених) Банком Росії за вказаними угодами РЕПО, за 2005 рік склала 3322770 млн. крб. (2004 рік: 2775003 млн. крб.). Доходи, отримані Банком Росії від розміщення коштів у нерезидентів за вказаними угодами РЕПО, склали 6770 млн. крб. за 2005 рік (2004 рік: 1320 млн. руб.) та включені до статті «Процентні доходи за кредитами і депозитами в іноземній валюті» (див. табл. 15). Витрати Банку Росії із залучення коштів від нерезидентів за такими угодами РЕПО склали 6560 млн. крб. за 2005 рік (2004 рік: 1178 млн. руб.) та включені до статті «Процентні витрати із залучення коштів під забезпечення цінними паперами в іноземній валюті» (див. табл. 19).
Зниження за статтею «Кредити надані і депозити, розміщені в дочірніх банках Банку Росії за кордоном» обумовлено викупом ВАТ Внешторгбанк у Банку Росії прав вимог за депозитами і кредитами, розміщеним до дочірніх банках, здійсненими в межах відчуження Банком Росії його часткою участі в статутних капіталах росзагранбанков і активів, розміщених в росзагранбанках в кінці 2005 року на умовах і відповідно до рішення Національної банківської ради від 13 грудня 2005 року.
За статтею «Кредити та депозити в банках-резидентах (в іноземній валюті)» відображені депозити, розміщені Банком Росії у Внешторгбанку і Зовнішекономбанку. Зростання за статтею обумовлений зміною офіційного курсу рубля до іноземних валют за станом на 31 грудня 2005 року в порівнянні з 31 грудня 2004 року.
Таблиця 3 - Кредити та депозити, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Кредити та депозити в банках-резидентах (в іноземній валюті)	21921	22047	+126
Кредити, надані банкам-резидентам (у гривнях)	169	62	-107
Кошти, надані для обслуговування державного зовнішнього боргу	152618	-	-152618
Інші	3670	3876	+206
Разом	178378	25985	-178378

Зменшення за статтею «Кредити, надані банкам-резидентам (у рублях)» обумовлено погашенням зобов'язань кредитних організацій перед Банком Росії, а також списанням частини заборгованості за рахунок раніше сформованих провізії Банку Росії відповідно до окремих рішень Ради директорів Банку Росії у зв'язку з виключенням кредитних організацій з Єдиного державного реєстру юридичних осіб Російської Федерації.
Відповідно до Федерального закону «Про федеральному бюджеті на 2005 рік» та розпорядженням Уряду Російської Федерації від 30 грудня 2005 року № 2333-р Мінфін Росії повністю погасив заборгованість перед Банком Росії з коштів в іноземній валюті, перерахованих в 1998 - 1999 роках відповідно до федеральними законами від 29 грудня 1998 року № 192-ФЗ «Про першочергові заходи у сфері бюджетної та податкової політики» та від 22 лютого 1999 року № 36-ФЗ «Про федеральному бюджеті на 1999 рік» Зовнішекономбанку для надання кредитів Мінфіну Росії на здійснення невідкладних платежів з погашення та обслуговування державного зовнішнього боргу Російської Федерації.
Портфель ОФЗ Банку Росії сформований у результаті переоформлення в 2003-2005 роках державних цінних паперів відповідно до федеральних законів про федеральний бюджет на відповідні роки, а також угод купівлі-продажу ОФЗ на організованому ринку цінних паперів Російської Федерації у 2005 році. Характеристики цінних паперів, отриманих Банком Росії в результаті цих переоформлень, визначені угодами, укладеними між Мінфіном Росії та Банком Росії. Переоформлення державних цінних паперів у 2005 році здійснено за збереженням існувала до переоформлення балансової вартості та теперішньої вартості майбутніх грошових потоків з цінних паперів.
ОФЗ включаються до складу інвестиційного, торговельного портфелів і ланцюгових паперів, придбаних за угодами РЕПО.
Інвестиційний портфель включає цінні; папери, які Банк Росії має намір утримувати протягом; невизначеного періоду часу.
Торговий портфель включає ланцюгові папери, призначені для проведення з ними операцій купівлі-продажу на ринку цінних паперів.
У 2002-2004 роках з метою регулювання ліквідності банківського сектора Банк Росії проводив операції купівлі-продажу державних цінних паперів Російської Федерації із зобов'язанням зворотного викупу з державними цінними паперами Російської Федерації, що знаходяться в торговому портфелі Банку Росії.
Таблиця 4 - Цінні папери, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Цінні папери Уряду Російської Федерації (Державні цінні папери Російської Федерації)
Облігації федеральної позики (ОФП), в тому числі: інвестиційний портфель торговий портфель придбані за угодами РЕПО	223610 24743 198867 -	189225 154743 29768 4714	-34385 +130000 -169099 +4714
Облігації внутрішніх і зовнішніх облігаційних валютних позик Російської Федерації, в тому числі: інвестиційний портфель торговий портфель	97962 71942 26020	91484 89963 1521	-6478 +18021 -24499
Інші	3330	47	-3283
Всього цінні папери Уряду РФ	324902	280756	-44146
Акції кредитних та інших організацій (участь Банку Росії)	20646	6093	-14553
Боргові зобов'язання суб'єктів Російської Федерації	-	130	+130
Векселі кредитних організацій, придбані Банком Росії	27	27	0
Разом	345575	287006	-58569

У 2004 році Банк Росії приступив до проведення операцій купівлі-продажу власних облігацій із зобов'язанням зворотного викупу на ринку цінних паперів Російської Федерації. У зв'язку з цим в 2005 році велика частина випусків державних цінних паперів Російської Федерації була переведена з торгового портфеля в інвестиційний. Цей переклад був здійснений у зв'язку з тим, що Банк Росії не планував проведення операцій з державними цінними паперами Російської Федерації на ринку цінних паперів Російської Федерації.
Динаміка інвестиційного портфеля ОФЗ за величиною купонного доходу і термінів звернення представлена в таблиці 5.
Таблиця 5 - Динаміка інвестиційного портфеля ОФЗ за величиною купонного доходу і термінів звернення, млн. руб.

Види ОФЗ	Рік		Зміна, (+,-)
Види ОФЗ	2004	2005	Зміна, (+,-)
ОФЗ з амортизацією боргу з купонним доходом 0% з термінами погашення в 2019-2028 роках	-	147269	+147269
ОФЗ з амортизацією боргу з купонним доходом 0% з термінами погашення в 2025-2029 роках	10578	-	-10578
ОФЗ з амортизацією боргу з купонним доходом 0,34% з терміном погашення в 2029 році	7474	-	-7474
ОФЗ з амортизацією боргу з купонним доходом 1,21% з терміном погашення в 2029 році	-	7474	+7474
ОФЗ з амортизацією боргу з купонним доходом 5,95% з терміном погашення в 2023 році	6691	-	-6691
Разом	24743	154743	+130000

В інвестиційному портфелі станом на 1 січня 2006 року перебувають ОФЗ з термінами погашення з 2019 по 2029 з купонним доходом 0% і 1,21% річних, при цьому найбільшу частину (95%) інвестиційного портфеля станом на 1 січня 2006 року становлять облігації з купонним доходом 0%.
В інвестиційному портфелі станом на 1 січня 2005 року перебували ОФЗ з термінами погашення з 2023 по 2029 з купонним доходом від 0% до 5,95% річних, при цьому 43% від загальної суми інвестиційного портфеля становили облігації з купонним доходом 0%.
Динаміка торгового портфеля ОФЗ за величиною купонного доходу і термінів звернення представлена в таблиці 6.
Таблиця 6 - Динаміка торгового портфеля ОФЗ за величиною купонного доходу і термінів звернення, млн. руб.

Види ОФЗ	Рік		Зміна, (+,-)
Види ОФЗ	2004	2005	Зміна, (+,-)
ОФЗ з амортизацією боргу з купонним доходом 0% з терміном погашення в 2019 році	-	66	+66
ОФЗ з амортизацією боргу з купонним доходом 0% з термінами погашення в 2019-2027 роках	146337	-	-147337
ОФЗ з амортизацією боргу з купонним доходом 8% з терміном погашення в 2018 році	-	20099	+20099
ОФЗ з амортизацією боргу з купонним доходом 10% з терміном погашення в 2018 році	20220	-	-20220
ОФЗ з амортизацією боргу з купонним доходом 11% з терміном погашення в 2012 році	256	-	-256
ОФЗ з постійним купонним доходом в розмірі 6% з терміном погашення в 2012 році	18843	9603	-9240
ОФЗ з фіксованим купонним доходом в розмірі 7,5% з терміном погашення в 2005 році	13211	-	-13211
Разом	198867	29768	-169099

У торговому портфелі станом на 1 січня 2006 року перебувають ОФЗ з термінами погашення з 2012 по 2019 рік, при цьому найбільшу частину (67%) торгового портфеля за станом на 1 січня 2006 року становлять облігації з терміном погашення в 2018 році з купонним доходом 8 % річних.
У торговому портфелі станом на 1 січня 2005 року перебували ОФЗ з термінами погашення з 2005 по 2027, при цьому найбільшу частину (73%) торгового портфеля за станом на 1 січня 2005 року становили облігації з термінами погашення і 2019-2027 роках з купонним доходом 0% річних.
Крім того, Банком Росії з операцій РЕПО станом на 1 січня 2006 року були придбані ОФЗ балансовою вартістю 4714 млн. руб. із зобов'язанням зворотного продажу. Зазначені облігації являють собою цінні папери з термінами погашення з 2006 по 2018 рік з купонним доходом від 6 до 10% річних. Позабалансові вимоги щодо отримання грошових коштів та зобов'язання по зворотного продажу цінних паперів за даними операціях відображені в таблиці 22.
Зменшення за статтею «Облігації внутрішніх і зовнішніх облігаційних валютних позик Російської Федерації» відбулося за рахунок погашення Мінфіном Росії частини даних облігацій.
Динаміка вкладень Банку Росії в акції кредитних і інших організацій представлена в таблиці 7.
Зниження балансового залишку за статтею «Акції кредитних та інших організацій (участь Банку Росії)» протягом 2005 року на суму 14553 млн. крб. зумовлено відчуженням Банком Росії ВАТ Внешторгбанк часткою участі та статутних капіталах росзагранбанков на умовах і відповідно до рішення Національної банківської ради від 13 грудня 2005 року. Вирішення питань, пов'язаних з участю Банку Росії в капіталах кредитних організацій, входить до компетенції Національного банківського ради згідно з Федеральним законом «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)».

Таблиця 7 - Динаміка вкладень Банку Росії в акції кредитних і інших організацій, млн. руб.

Назва	Рік
	2004		2005
	Сума вкладень (за ціною придбання)	Для участі в статутному капіталі, у% (за номіналом)	Сума вкладень (за ціною придбання)	Частка участі в статутному капіталі, у% (за номіналом)
1	2	3	4	5
Ощадбанк Росії ВАТ	4563	60,57	4563	60,57
Банк міжнародних розрахунків, Базель	1076	0,55	1227	0,59
ЗАТ «Московська міжбанківська валютна біржа» (ММВБ)	300	28,76	300	28,76
ЗАТ «Санкт-Петербурзька валютна біржа»	3	8,90	3	8,90
Московський Народний банк, Лондон	7668	88,89	-	-
Євробанк, Париж	4818	87,04	-	-
Ост-Вест Хандельсбанк, Франкфурт-на-Майні	1347	51,62	-	-
Донау-банк, Відень	412	15,00	-	-
Іст-Вест Юнайтед банк, Люксембург	174	15,00	-	-
Інтелсат, Лтд, Бермудські острови	285	0,53	-	-
Разом	20646	-	6093	-

У таблиці 8 представлена динаміка інших активів Банку Росії.
Таблиця 8 - Динаміка інших активів, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
1	2	3	4
Основні засоби (за залишковою вартістю)
Будинки	30195	30617	+422
Обладнання (включаючи комп'ютери, інформаційні системи і системи обробки даних, меблі, транспорт та інше)	28515	28804	+289
Всього основних засобів	58710	59421	+711
1	2	3	4
Вимоги Банку Росії з отримання відсотків	3708	8233	+4525
Незавершене будівництво	3655	4284	+629
Готівкові гроші в касах	3801	3988	+187
Розрахунки з банками держав СНД та країн Балтії	1297	1297	0
Розрахунки з постачальниками, підрядниками та покупцями	864	871	+7
Кошти, перераховані Банком Росії банкам-агентам з виплат вкладникам банків-банкрутів	-	492	+492
Кореспондентські рахунки Банку Росії	177	104	-73
Різні розрахунки з Мінфіном Росії	352	-	-352
Інші	3938	2661	-1277
Усього інших активів	17792	21930	+4138
Разом	76502	81351	+4849

Рух основних засобів представлено в таблиці 9 і в таблиці 10 представлений склад і вартість основних засобів без урахування накопиченої амортизації.
Таблиця 9 - Рух основних засобів, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Вартість основних засобів без урахування накопиченої амортизації
Залишок на 1 січня	74280	81728	+7448
Надходження	8234	7913	-321
Вибуття	(786)	(1116)	+330
Залишок на кінець року	81728	88525	+6797
Накопичена амортизація
Залишок на 1 січня	17875	23018	+5143
Амортизаційні відрахування, вироблені за рахунок витрат (таблиця 21)	5656	6820	+1164
Амортизаційні відрахування, вироблені за рахунок інших джерел	5	3	-2
Амортизаційні відрахування по вибулим основним засобам	(518)	(737)	+219
Залишок на кінець року	23018	29104	+6086
Залишкова вартість основних засобів на кінець року	58710	59421	+711

Збільшення за статтею «Будівлі» обумовлено в основному завершенням будівництва і реконструкції ряду службових будівель Банку Росії.
Таблиця 10 - Склад і вартість основних засобів без урахування накопиченої амортизації, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Будинки	33486	34321	+835
Комп'ютерна техніка, конторське обладнання та меблі	21953	25212	+3259
Обладнання	12061	12877	+816
Інформаційні системи і системи обробки даних	10583	11953	+1370
Транспортні засоби	1865	2072	+207
Нематеріальні активи	588	777	+189
Інше	1192	1313	+121
Разом	81728	88525	+6797

Збільшення за статтею «Комп'ютерна техніка, конторське обладнання та меблі» пов'язане з придбанням засобів обчислювальної техніки, комплексів і пристроїв, призначених для автоматизації процесів зберігання і обробки інформації платіжної, обліково-операційних та інформаційно-аналітичних систем Банку Росії, а також коштів для захисту банківської інформації та інженерно-технічних засобів охорони.
Збільшення за статтею «Обладнання» пов'язане з придбанням обладнання для створення та розвитку систем безперебійного гарантованого електропостачання, механізації обробки готівки, касової техніки та іншого аналогічного устаткування.
Збільшення за статтею «Інформаційні системи і системи обробки даних» пов'язано в основному з придбанням телекомунікаційного і мережевого обладнання з метою розвитку та заміни морально і фізично застарілого обладнання.
Збільшення за статтею «Транспортні засоби» пов'язане в основному з придбанням спеціального автотранспорту для перевезення готівки і банківських документів.
Збільшення за статтею «Нематеріальні активи» пов'язане з придбанням програмних продуктів з винятковими правами Банку Росії на них.
Збільшення за статтею «Вимоги Банку Росії з отримання відсотків» в основному пов'язано з нарахуванням Банком Росії відсотків по розміщених коштах у нерезидентів, терміни сплати яких не наступили за станом на 1 січня 2006 року.
Збільшення залишку незавершеного будівництва в основному обумовлено збільшенням будівництва (реконструкції) службових будівель Банку Росії.
У статті «Розрахунки з банками держав СНД та країн Балтії» відображено сальдо взаємних вимог за міждержавними розрахунками за 1992-1993 роки держав СНД і країн Балтії.
До статті «Кошти, перераховані Банком Росії банкам - агентам з виплат вкладникам банків-банкрутів» включені кошти, перераховані протягом 2005 року відповідно до Федерального закону «Про виплати Банку Росії по внесках фізичних осіб у визнаних банкротами банках, що не беруть участь в системі обов'язкового страхування вкладів фізичних осіб у банках Російської Федерації », згідно з рішеннями Ради директорів Банку Росії.
У 2005 році Мінфін Росії у відповідності зі ст. 86 Федерального закону «Про федеральному бюджеті на 2005 рік» погасив заборгованість по технічним кредитами, що утворилася в результаті перерахування Україні, Республікою Молдова та Республікою Вірменія в 1996 - 1998 роках коштів в рахунок погашення заборгованості цих держав перед Банком Росії на рахунки Мінфіну Росії з обліку доходів федерального бюджету.
Зниження за статтею «Інші» обумовлено в основному списанням заборгованості з обліку вимоги Банку Росії до кредитної організації, виключеної з Єдиного державного реєстру юридичних осіб у 2005 році за рахунок раніше створених провізії.
2.4 Аналіз пасивних операцій Банку Росії
Збільшення кількості готівкових грошей в обігу зумовлено розширенням ємності готівкового грошового обороту.
Таблиця 11 - Динаміка коштів на рахунках в Банку Росії, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Кошти Уряду Російської Федерації	891113	1905206	+1014093
Кошти кредитних організацій на кореспондентських рахунках	487585	515560	+27975
Кошти банків-нерезидентів, залучені за угодами РЕПО	109358	292366	+183008
Обов'язкові резерви, депоновані в Банку Росії	121740	161370	+39630
Залучені Банком Росії депозити від кредитних організацій	91369	7218	-84151
Інше	213652	302539	+88887
Разом	1914817	3184259	+1269442

Збільшення залишку але статті «Кошти Уряду Російської Федерації» пов'язано зі зростанням залишків коштів федерального бюджету, в тому числі коштів Стабілізаційного фонду Російської Федерації.
Збільшення залишку але статті «Кошти банків-нерезидентів, залучені за угодами РЕПО» пов'язано зі значним збільшенням обсягів операцій із залучення Банком Росії коштів нерезидентів під забезпечення цінних паперів іноземних емітентів з портфеля Банку Росії з одночасним розміщенням Банком Росії коштів у тих же нерезидентів під забезпечення інших цінних паперів іноземних емітентів. Відповідні кошти, розміщені Банком Росії у нерезидентів по таких угодах, включені до статті «Кошти, розміщені у нерезидентів по операціях РЕПО» (див. табл. 2). Номінальна вартість цінних паперів іноземних емітентів, переданих Банком Росії нерезидентам за даними угодами РЕПО, за станом на 1 січня 2006 року склала 293508 млн. руб. (2004 рік: 108418 млн. крб.) І відображена на позабалансових рахунках «Цінні папери, передані в забезпечення по операціях РЕПО» (див. табл. 23). Середня заборгованість нерезидентів перед Банком Росії і Банку Росії перед нерезидентами за такими угодами РЕПО в 2005 році становила 225363 млн. руб. (2004 рік: 104904 млн. крб.). Зазначена середня заборгованість розрахована як сума творів коштів, отриманих по кожній угоді, на тривалість операції в календарних днях протягом звітного року, поділена на кількість календарних днів у звітному році. При цьому враховувалися перехідні угоди в частині, що припадає на звітний рік. Сума коштів, розміщених (залучених) але зазначеним угодами РЕПО, за 2005 рік склала 3322770 млн. крб. (2004 рік: 2775003 млн. крб.). Витрати Банку Росії із залучення коштів від нерезидентів за такими угодами РЕПО склали 6560 млн. крб. за 2005 рік (2004 рік: 1178 млн. руб.) та включені до статті «Процентні витрати із залучення коштів під забезпечення цінними паперами в іноземній валюті» (див. табл. 19). Відповідні доходи, отримані Банком Росії від розміщення коштів у нерезидентів за вказаними вище угодами РЕПО, склали 6770 млн. крб. за 2005 рік (2004 рік: 1320 млн. руб.) та включені до статті «Процентні доходи за кредитами і депозитами в іноземній валюті" (див. табл. 15).
У статтю «Залучені Банком Росії депозити від кредитних організацій» включені залишки коштів, залучених від кредитних організацій - резидентів у валюті Російської Федерації. Зменшення залучених Банком Росії коштів в депозити на 1 січня 2006 року зумовлене зниженням загального рівня вільної ліквідності кредитних організацій і проведенням Банком Росії операцій з використанням інших інструментів грошово-кредитного регулювання.
До статті «Інші» включені залишки за рахунками бюджетів суб'єктів Російської Федерації, місцевих бюджетів, державних позабюджетних фондів та інших клієнтів Банку Росії. Збільшення за вказаною статтею пов'язано в основному зі зростанням залишків коштів на рахунках бюджетів суб'єктів Російської Федерації, Фонду соціального страхування Російської Федерації, Федерального фонду обов'язкового медичного страхування та місцевих бюджетів.
Відповідно до статті 23 Федерального закону «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» Банк Росії здійснює операції з коштами федерального бюджету, державних позабюджетних фондів, бюджетів суб'єктів Російської Федерації і місцевих бюджетів без комісійної винагороди.
Зменшення залишку за статтею на звітну дату обумовлено зниженням сум незавершених розрахунків з міжрегіональних електронних платежів, при яких кошти списані Банком Росії з рахунків платників і не зараховані на рахунки одержувачів. Відповідно до встановленого порядку розрахунки були завершені Банком Росії в січні 2006 року.
Таблиця 12 - Динаміка інших пасивів, млн.руб.

Показник	Рік		Зміна (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна (+,-)
Облігації Банку Росії	9986	33462	+23476
Засоби для додаткового пенсійного забезпечення службовців Банку Росії	23405	35315	+11910
Провізії, створені Банком Росії	39607	15256	-24351
Доходи майбутніх періодів по кредитних операціях	5390	8233	+2843
Доходи майбутніх періодів з цінних паперів	12064	7020	-5044
Інше	13449	41865	+28416
Разом	103901	141151	+37250

Збільшення за статтею «Облігації Банку Росії» обумовлено проведенням Банком Росії операцій з випуску даних облігацій та їх подальшому продажі із зобов'язанням зворотного викупу на внутрішньому ринку цінних паперів. Позабалансові вимоги та зобов'язання Банку Росії, пов'язані; з даними операціями на звітну дату, відображені в таблиці 22.
Відповідно до Федерального закону «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» Банк Росії має право створювати пенсійний фонд для додаткового пенсійного забезпечення службовців Банку Росії. Банк Росії реалізує схему пенсійного забезпечення із встановленими виплатами, що регламентуються нормативними актами Банку Росії. При цьому приймається до уваги, що на службовців Банку Росії не поширюються гарантії, передбачені для державних службовців Російської Федерації, а також враховується існуюча міжнародна практика центральних банків. Обсяг коштів для додаткового пенсійного забезпечення службовців Банку Росії визначено на підставі актуарної оцінки, виробленої незалежним міжнародним актуарієм. Станом на 1 січня 2006 року здійснено поповнення коштів для додаткового пенсійного забезпечення службовців Банку Росії.
У статтю «провізії, створені Банком Росії" включені суми провізії, представлені в таблиці 13.
Зменшення залишку за статтею «провізії, створені Банком Росії» пов'язано в основному з відновленням провізії, раніше сформованих під активи, розміщені Банком Росії в росзагранбанках, у зв'язку з відчуженням Банком Росії ВАТ Внешторгбанк часткою своєї участі в статутних капіталах росзагранбанков та викупом у Банку Росії активів , розміщених в росзагранбанках, в кінці 2005 року на умовах і відповідно до рішення Національної банківської ради від 13 грудня 2005 року, а також погашенням заборгованості Мінфіном Росії та іншими кредитними організаціями.

Таблиця 13 - Показники, складові провізії Банку Росії, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Провізії під операції в іноземній валюті	34635	13046	-21589
Провізії під заборгованість держав СНД і країн Балтії	1446	1446	-
Провізії під виплати Банку Росії вкладникам банків-банкрутів	-	492	+492
Провізії під векселі, придбані у кредитних організацій, і під заборгованість кредитних організацій за іншими операціями	291	223	-68
Провізії під інші активні операції	2852	42	-2810
Провізії під кредити кредитним організаціям	31	7	-24
Провізії під заборгованість Мінфіну Росії	352	-	-352
Разом	39607	15256	-24351

Доходи майбутніх періодів по кредитних операціях до основному представлені відсотками по розміщених коштах у нерезидентів, нарахованими Банком Росії, терміни сплати яких не наступили за станом на звітну дату.
Доходи майбутніх періодів з цінних паперів в основному включають доходи майбутніх періодів по державних цінних паперів та іншої заборгованості Мінфіну Росії, переоформленими відповідно до федеральних законів про федеральний бюджет Російської Федерації на 1999-2001 роки і подальшим їх переоформленням відповідно до федеральних законів про федеральний бюджет Російської Федерації на 2003-2005 роки, а також дисконт по облігаціях Банку Росії (різниця між номінальною вартістю і фактичною ціною продажу і викупу облігацій).
До статті «Інші» включені кошти (50% від прибутку, отриманого банком Росії за підсумками звітного року після сплати податків і зборів відповідно до Податковим кодексом Російської Федерації), що підлягають перерахуванню до федерального бюджету Російської Федерації відповідно до статті 26 Федеральної) закону « Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії) ».
Динаміка заборгованості Мінфіну Росії перед Банком Росії за 2005 рік представлена в таблиці 14.
Таблиця 14 - Динаміка заборгованості Мінфіну Росії перед Банком Росії, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Заборгованість Мінфіну Росії перед Банком Росії в рублях Боргові зобов'язання Російської Федерації Заборгованість з технічних кредитами	226940 352	189272 -	-37668 -352
Всього	227292	189272	-38020
Заборгованість Мінфіну Росії перед Банком Росії в іноземній валюті Боргові зобов'язання Російської Федерації Кошти Банку Росії, перераховані Зовнішекономбанку для надання кредитів Мінфіну Росії на погашення та обслуговування державного зовнішнього боргу Російської Федерації	97962 152618	91484 -	-6478 -152618
Всього	250580	91484	-159096
Разом	477872	280756	-269116

Зменшення заборгованості Мінфіну Росії перед Банком Росії в 2005 році у валюті Російської Федерації та іноземній валюті в рамках вищезазначеної структури заборгованості відбулося у зв'язку з погашенням Мінфіном Росії своїх зобов'язань перед Банком Росії, а також продажем Банком Росії ОФЗ з амортизацією боргу (ОФЗ-АТ) і ОФЗ з постійним доходом (ОФЗ-ПД).
Таблиця 15 - Динаміка процентних доходів, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
По кредитах і депозитах в іноземній валюті	24638	71317	+46679
По цінних паперів	28850	34176	+5326
За кредитами, наданими кредитним організаціям, в рублях	411	18	-393
Інші	87	89	+2
Разом	53986	105600	+51614

У статті «Процентні доходи за кредитами і депозитами в іноземній валюті» відображені в основному отримані відсотки за коштами, розміщеними Банком Росії в банках-нерезидентах.
У цю статтю включено також процентні доходи, отримані Банком Росії від розміщення коштів у нерезидентів по операціях РЕПО, що укладається одночасно з залученням Банком Росії коштів від тих же нерезидентів на ті ж терміни з передачею їм інших ланцюгових паперів іноземних емітентів з портфеля Банку Росії в якості забезпечення за залученими коштами (див. табл. 2). Сума таких доходів за 2005 рік склав 6770 млн. руб. (2004 рік: 1320 млн. руб.).
До статті «Процентні доходи але цінних паперів» включені отримані відсотки за борговими зобов'язаннями іноземних емітентів, набутим у рамках управління валютними резервами, а також від вкладень в боргові зобов'язання Російської Федерації.
До статті «Доходи від операцій з цінними паперами в іноземній валюті» включені доходи від продажу та погашення цінних паперів іноземних емітентів, а також позитивна переоцінка державних цінних паперів в іноземній валюті, що знаходяться в торговому портфелі, пов'язана із збільшенням їх ринкової вартості протягом 2005 року .
Таблиця 16 - Динаміка доходів від операцій з цінними паперами, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Доходи від операцій з цінними паперами в іноземній валюті	15230	39424	+24194
Доходи від операцій з борговими зобов'язаннями Російської Федерації у валюті Російської Федерації	5729	5006	-723
Інші	5791	6602	+811
Разом	26750	51032	+24282

До статті «Доходи від операцій з борговими зобов'язаннями Російської Федерації у валюті Російської Федерації» включені доходи від проведення Банком Росії операцій по купівлі-продажу ОФЗ на внутрішньому ринку цінних паперів Російської Федерації і позитивна переоцінка державних цінних паперів, що знаходяться в торговому портфелі, пов'язана зі збільшенням їх ринкової вартості, а також доходи від проведення операцій з операцій РЕПО з державними цінними паперами з резидентами.
До статті «Інші» включені доходи, отримані за векселями Мінфіну Росії при погашенні, і зараховані до доходів суми, раніше обліковуються на доходи майбутніх періодів, а також доходи, отримані від реалізації акцій компанії супутникового зв'язку «Інтелсат», що належать Банку Росії, у зв'язку з виходом Банку Росії з капіталу компанії в звітному році.
Таблиця 17 - Динаміка чистих доходів від відновлення провизий, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Зменшення / (збільшення) провизий під операції в іноземній валюті	(2472)	21589	+24061
Зменшення провизий під заборгованість Мінфіну Росії	-	352	+352
Зменшення провизий під векселі, придбані у кредитних організацій, і під заборгованість кредитних організацій за іншими операціями	381	68	-313
Створення провизий з виплат Банку Росії вкладникам банків-банкрутів	-	(492)	-492
Збільшення провизий під інші активні операції з банками	(12)	(159)	-147
Зменшення провизий під кредити кредитним організаціям	697	-	-697
Зменшення провизий під заборгованість Національного банку Республіки Білорусь	2250	-	-2250
Разом	844	21358	+20514

Зменшення провізії, раніше створених Банком Росії під операції в іноземній валюті, пов'язано в основному з відчуженням Банком Росії ВАТ Внешторгбанк часткою своєї участі в статутних капіталах росзагранбанков та викупом у Банку Росії активів, розміщених та росзагранбанках, в кінці 2005 року на умовах і відповідно до рішенням Національної банківської ради від 13 грудня 2005 року і відновленням у зв'язку з цим на доходи сум раніше створених провізії під участь в їх капіталах і розміщені у них активи в розмірі 27213 млн. крб.
Зменшення провізії під заборгованість Мінфіну Росії пов'язано з погашенням Мінфіном Росії у відповідності зі ст. 80 Федерального закону «Про федеральному бюджеті на 2005 рік» заборгованості з технічних кредитами, утвореної в результаті перерахування Україні, Республікою Молдова та Республікою Вірменія в 1996-1998 роках коштів в рахунок погашення заборгованості цих держав перед Банком Росії на рахунки Мінфіну Росії з обліку доходів федерального бюджету.
Зменшення провізії під векселі, придбані у кредитних організацій, і під заборгованість кредитних організацій але іншими операціями обумовлено в основному погашенням кредитними організаціями заборгованості перед Банком Росії за договорами про відступлення прав вимоги за векселями кредитних організацій.
Станом на 1 січня 2006 року створено провізії з виплат Банку Росії вкладникам банків-банкрутів у відповідності з Федеральним законом «Про виплати Банку Росії по внесках фізичних осіб і визнаних банкротами банках, що не беруть участь в системі обов'язкового страхування внесків фізичних осіб у банках Російської Федерації» і рішеннями Ради директорів Банку Росії.
Таблиця 18 - Динаміка інших доходів, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Доходи від реалізації монет із дорогоцінних металів	955	1184	+229
Плата за розрахункові послуги, що надаються Банком Росії	891	1097	+206
Доходи минулих років, виявлені у звітному році	71	201	+130
Штрафи, пені, неустойки отримані	5	8	+3
Відшкодування клієнтами телеграфних та інших витрат	7	7	-
Чисті реалізовані курсові різниці	497	-	-497
Інші	1496	572	-924
Разом	3922	3069	-853

Таблиця 19 - Динаміка процентних витрат, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
По залученню коштів під забезпечення цінними паперами в іноземній валюті	1178	6560	+5382
За депозитами, залученими від кредитних організацій	1882	1584	-298
Інші	4	6	+2
Разом	3064	8150	+5086

Збільшення за статтею «Процентні витрати із залучення коштів під забезпечення цінними паперами в іноземній валюті» пов'язано зі значним збільшенням обсягу операцій із залучення Банком Росії коштів нерезидентів, за якими Банк Росії надавав нерезидентам ланцюгові папери іноземних емітентів з портфеля Банку Росії в забезпечення даних угод РЕПО ( див. табл. 11).
Зменшення у звітному році процентних витрат за депозитами, залученими від кредитних організацій, обумовлено зміною структури залучених Банком Росії депозитів і зниженням середньозваженої процентної ставки за залученими депозитами протягом звітного року.
Таблиця 20 - Динаміка витрат по операціях з цінними паперами, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Витрати за операціями з державними цінними паперами Російської Федерації	6839	13181	+6342
Витрати за операціями з цінними паперами іноземних емітентів	1689	2166	+477
Витрати за операціями РЕПО з державними цінними паперами Російської Федерації	703	2328	+1625
Інші	61	796	+735
Разом	9292	18471	+9179

Збільшення витрат по зазначеній статті обумовлено проведенням Банком Росії операцій з ОФЗ, що знаходяться в торговому портфелі, з метою стерилізації вільної рублевої ліквідності кредитних організацій шляхом продажу цінних паперів па організованому ринку та продажу цінних паперів із зобов'язанням зворотного викупу, а також негативною переоцінкою державних цінних паперів Банку Росії, що відносяться до торгового портфелю і обертаються на ринку, у зв'язку зі зменшенням їх ринкової вартості. У жовтні 2005 року Банк Росії здійснив продаж ОФЗ на організованому ринку цінних паперів Російської Федерації без зобов'язання зворотного викупу па загальну суму 19850 млн. крб., Витрати за якою склали 11280 млн. крб.
Дана стаття включає витрати з виготовлення та знищення грошових знаків, щодо захисту їх від фальшивомонетництва, але придбання та пересилання пакувальних і витратних матеріалів для забезпечення технологічних процесів обробки готівки.
Зростання за статтею обумовлений збільшенням обсягів виробництва грошових знаків, в тому числі збільшенням виробництва пам'ятних монет з кольорового металу номіналом 10 рублів, значним зростанням світових цін на кольорові метали, що спричинило збільшення відпускних цін на виготовлення монет, а також початком виготовлення банкнот номіналом 5000 рублів.
Поповнення коштів додаткового пенсійного забезпечення службовців Банку Росії здійснено на підставі отриманого Звіту про актуарної оцінки пенсійних зобов'язань Банку Росії і пенсійних витрат за 2005 рік, виконаної незалежним міжнародним актуарієм.
За статтею «Чисті реалізовані курсові різниці» в основному відображені витрати по операціях купівлі-продажу іноземної валюти, укладеним Банком Росії на зовнішньому фінансовому ринку в рамках проведення операцій з управління валютними резервами. Освіта чистих негативних реалізованих курсових різниць обумовлено коливанням курсів іноземних валют на зовнішньому валютно-фінансовому ринку.
Таблиця 21 - Динаміка інших операційних витрат, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Витрати на поповнення коштів додаткового пенсійного забезпечення	3031	12107	+9076
Амортизаційні відрахування	5656	6820	+1164
Витрати з охорони	2008	2338	+330
Витрати з утримання обчислювальної техніки, з оплати супроводу програмних засобів та інформаційно-обчислювальних послуг	1772	2080	+308
Витрати на ремонт	2047	2042	-5
Витрати з доставки банківських документів, цінностей	1137	1415	+278
Витрати з утримання будинків	1218	1351	+133
Податки і збори, сплачені	1079	1167	+88
Поштові, телеграфні, телефонні витрати, витрати з оренди ліній і каналів зв'язку	994	1017	+23
Витрати за операціями з іноземною валютою	287	923	+636
Чисті реалізовані курсові різниці	-	385	+385
Інші	2909	4306	+1397
Разом	22138	35951	+13813

Пояснення за статтею «Витрати на утримання службовців Банку Росії» наведено у Звіті про витрати на утримання службовців Банку Росії (див. Додаток Е).

Таблиця 22 - Вимоги та зобов'язання, які обліковуються на позабалансових рахунках, млн. руб.

Назва	Рік
	2004		2005
	Вимоги	Зобов'язання	Вимоги	Зобов'язання
Вимоги з поставки грошових коштів в іноземній валюті за готівковим операціях	-	-	3574	-
Зобов'язання з постачання грошових коштів в іноземній валюті за готівковим операціях	-	-	-	(3558)
Вимоги з поставки грошових коштів в іноземній валюті	3052	-	3551	-
Зобов'язання з постачання грошових коштів в іноземній валюті	-	(2933)	-	(1236)
Зобов'язання по поставці дорогоцінних металів	-	(119)	-	(2297)
Вимоги з поставки цінних паперів	12523	-	32896	-
Зобов'язання з постачання грошових коштів в рублях	-	(12824)	-	(33462)
Вимоги з поставки грошових коштів по зворотній частині операцій РЕПО	-	-	4796	-
Зобов'язання з продажу цінних паперів по зворотній частині операцій РЕПО	-	-	-	(4910)
Нереалізовані курсові різниці	301	-	646	-
Разом	15876	(15876)	45463	(45463)

Цінні папери, прийняті в забезпечення по операціях РЕПО, є цінні папери іноземних емітентів, отримані Банком Росії за угодами РЕПО, укладеними з нерезидентами, і відбиті на позабалансових рахунках за номінальною вартістю. Відповідні кошти, розміщені у нерезидентів по операціях РЕПО, відображені в таблиці 2.
Цінні папери, передані в забезпечення по операціях РЕПО, є цінні папери іноземних емітентів, передані Банком Росії за угодами РЕПО, укладеними з нерезидентами, і відбиті на позабалансових рахунках за номінальною вартістю. Відповідні; кошти, залучені від нерезидентів за угодами РЕПО, відображені в таблиці 11.
Таблиця 23 - Динаміка інших вимог і зобов'язань, які обліковуються на позабалансових рахунках, млн. руб.

Показник	Рік		Зміна, (+,-)
Показник	2004	2005	Зміна, (+,-)
Відкриті кредитні лінії з надання кредитів	2302	2426	+124
Невикористані кредитні лінії з надання кредитів	2082	4	-2078
Цінні папери, прийняті в забезпечення за угодами РЕПО	475400	1119480	+644080
Гарантії, поручительства, отримані банком	5915	6719	+804
Цінні папери, передані в забезпечення за угодами РЕПО	108418	293508	+185090
Права вимоги до зарубіжних банків	19495	-	-19495

У статтю «Права вимоги до зарубіжних банків» станом на 1 січня 2005 року включені права вимоги Банку Росії до Євробанк, Париж щодо партісіпаціонного кредиту, обліковуються на позабалансових рахунках Банку Росії, в сумі 19495 млн. крб. Позабалансові права вимоги, а також заборгованість Євробанку, Париж перед Банком Росії з партисипаційо кредитом, що обліковується на балансових рахунках Банку Росії в сумі 10015 млн. крб. за станом на дату вибуття, були передані Банком Росії ВАТ Внешторгбанк в рамках відчуження Банком Росії ВАТ Внешторгбанк часткою участі в статутних капіталах і активів, розміщених в росзагранбанках, на умовах і відповідно до рішення Національної банківської ради від 13 грудня 2005 року за ціною, рівною 10015 млн. крб. за станом на дату вибуття.
Крім того, в 2005 році Банк Росії на вимогу наглядових органів Великобританії, Сінгапуру і Франції підтвердив чинність раніше виданих на їх адресу комфортних листів (гарантій) щодо Московського Народного банку, Лондон і Євробанку, Париж на термін 3 і 2 роки відповідно.
Станом на 10 травня 2006 року сума негативних нереалізованих курсових різниць, що виникли при переоцінці залишків на активних і пасивних рахунках балансу Банку Росії, на яких обліковуються кошти в іноземній валюті, у зв'язку із зміною офіційних курсів склала 154750 млн. руб., Що перевищує суму накопичених курсових різниць, відображених за балансовим рахунком «Накопичені курсові різниці» і входять до складу капіталу Банку Росії, за станом на 1 січня 2006 року на 28960 млн. крб.
Постановою Уряду Російської Федерації від 21 квітня 2006 року № 229 «Про порядок управління коштами Стабілізаційного фонду Російської Федерації» встановлено, що управління коштами Стабілізаційного фонду Російської Федерації здійснюється Мінфіном Росії шляхом придбання за рахунок коштів Стабілізаційного фонду іноземної валюти в доларах США, євро і англійських фунтах стерлінгів і її розміщення на відкритих в Банку Росії банківських рахунках і придбання боргових зобов'язань іноземних держав.
У додатку В подано звіт про отриманий прибуток та її розподіл.
Відповідно до статті 11 Федерального закону «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» прибуток Банку Росії визначається за підсумками року як різниця між сумою доходів від передбачених статтею 46 зазначеного Закону банківських операцій та операцій і доходів від участі в капіталах кредитних організацій і витратами, пов'язаними із здійсненням Банком Росії своїх функцій, встановлених статтею 4 того ж закону.
Зростання прибутку Банку Росії в 2005 році обумовлений збільшенням доходів від розміщення валютних резервів в умовах високих темпів їх накопичення, а також відновленням раніше сформованих Банком Росії провізії під участь в капіталах росзагранбанков і розміщені у них активи у зв'язку з відчуженням Банком Росії ВАТ Внешторгбанк своїх часток участі у статутних капіталах росзагранбанков та викупом у Банку Росії активів, розміщених в росзагранбанках в кінці 2005 року на умовах і відповідно до рішення Національної банківської ради від 13 грудня 2005 року. У той же час у звітному році склався і більш високий рівень витрат, обумовлений проведенням Банком Росії операцій з використанням інструментів грошово-кредитного регулювання з метою стерилізації вільної рублевої ліквідності банківського сектора, в тому числі шляхом продажу державних цінних паперів на організованому ринку цінних паперів.
Отримана Банком Росії за підсумками року прибуток розподіляється в порядку, встановленому статтею 26 Федерального закону «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)». Відповідно до зазначеної статті після затвердження річної фінансової звітності Банку Росії Радою директорів Банк Росії перераховує до федерального бюджету 50 відсотків фактично отриманого ним за підсумками року прибутку, що залишається після сплати податків і зборів відповідно до Податковим кодексом Російської Федерації. Що залишилася у розпорядженні Банку Росії прибуток спрямовується Радою директорів Банку Росії в резерви і фонди різного призначення. За підсумками розподілу прибутку Банку Росії за 2005 рік сума збитків, що утворилися за підсумками діяльності Банку Росії в 1998 році, повністю погашена.
У додатку Г представлений звіт про формування і про використання резервів і фондів Банку Росії.
Відповідно до статті 26 Федерального закону «Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії)» після затвердження річної фінансової звітності Банку Росії Радою директорів Банк Росії направляє прибуток, що залишається в його розпорядженні після сплати податків і зборів відповідно до Податковим кодексом Російської Федерації, у резерви і фонди різного призначення. Порядок розподілу прибутку, що залишається у розпорядженні Банку Росії, регламентується Положенням Банку Росії «Про порядок розподілу прибутку, що залишається у розпорядженні Банку Росії», затвердженим Національним банківським Радою 9 квітня 2003 року.
Відповідно до Положення Банку Росії «Про порядок формування і напрями використання Резервного фонду Банку Росії» метою формування Резервного фонду Банку Росії є забезпечення стабільної діяльності Банку Росії для виконання законодавчо закріплених за ним функцій. Резервний фонд формується за рахунок прибутку Банку Росії. За рішенням Ради директорів Банку Росії у Резервний фонд можуть також спрямовуватися кошти з інших фондів і резервів, що відносяться до власних коштів (капіталу) Банку Росії.
Відповідно до порядку розподілу прибутку, що залишається у розпорядженні Банку Росії, і рішенням Ради директорів Банку Росії за підсумками розподілу прибутку за 2005 рік у Резервний фонд Банку Росії перераховано 35959 млн. крб. (2004 рік: 1757 млн. руб.).
Засоби Соціального фонду спрямовуються в основному на одноразові виплати, пов'язані з соціальними потребами співробітників Банку Росії. Соціальний фонд формується за рахунок прибутку Банку Росії, яка залишається у розпорядженні Банку Росії.
Порядок формування та витрачання коштів Соціального фонду регламентується Положенням Банку Росії «Про формування та використання Соціального фонду Центрального банку Російської Федерації».
Відповідно до порядку розподілу прибутку, що залишається у розпорядженні Банку Росії, і рішенням Ради директорів Банку Росії але підсумками розподілу прибутку за 2005 рік у Соціальний фонд перераховано 1638 млн. руб., Або 4% (2004 рік: 153 млн. руб., Або 4%) прибутку, що залишилася у розпорядженні Банку Росії.
Накопичені курсові різниці утворюються в зв'язку з переоцінкою залишків активних і пасивних рахунків балансу Банку Росії та іноземній валюті при зміні офіційного курсу іноземних валют до рубля. Станом на 1 січня 2006 року внаслідок зниження курсу деяких іноземних валют до рубля накопичені курсові різниці зменшилися на 18235 млн. крб. Крім того, після 1 січня 2006 року у Банку Росії склалися негативні нереалізовані курсові різниці в розмірі, що перевищує позитивний залишок за балансовим рахунком «Накопичені курсові різниці» станом на 1 січня 2006 року, входить до складу капіталу Банку Росії.
Фонд переоцінки основних засобів являє собою приріст вартості майна в результаті переоцінки основних засобів, проведеної за постановами Уряду Російської Федерації у 1992, 1994, 1995,1996 і 1998 роках.
Звіт про управління Банком Росії цінними паперами та частками участі в капіталах організацій, що входять до складу майна Банку Росії представлений в додатку Д.
Цінні папери іноземних емітентів являють собою в основному боргові зобов'язання казначейства США, державні боргові зобов'язання Німеччини, Франції, Великобританії, Бельгії, Нідерландів, Австрії, Іспанії, Фінляндії, Ірландії, боргові цінні папери позабюджетних фондів і федеральних агентств зазначених держав і міжнародних фінансових організацій.
Зростання по даній статті відбулося за рахунок збільшення вкладень в цінні папери іноземних емітентів у зв'язку із зростанням валютних резервів.
З метою реалізації єдиної державної грошово-кредитної політики Мінфін Росії і Банк Росії, керуючись статтею 91 Федерального закону «Про федеральному бюджеті на 2005 рік», здійснили переоформлення облігацій федеральної позики, що знаходяться в портфелі Банку Росії, в облігації федерального позики з амортизацією боргу. Державні цінні папери, отримані від Мінфіну Росії в результаті переоформлення, були враховані за балансовою вартістю переоформлялася цінних паперів.
У 2005 році Банк Росії продовжив здійснення політики активного застосування ринкових інструментів грошово-кредитного регулювання. У залежності від ситуації, що складається в грошово-кредитній сфері, Банк Росії здійснював з використанням державних ланцюгових паперів як операції з вилучення вільної ліквідності, так і операції з надання грошових коштів кредитним організаціям, а саме:
продаж державних облігацій Російської Федерації з власного портфеля без зобов'язання зворотного викупу;
купівлю державних облігацій Російської Федерації без зобов'язання зворотного продажу;
купівлю цінних паперів із зобов'язанням зворотного продажу на термін 1 день і 7 днів (операції РЕПО);
продаж державних облігацій Російської Федерації із зобов'язанням зворотного викупу;
операції викупу державних облігацій Російської Федерації, проданих раніше із зобов'язанням зворотного викупу - ОМР (зворотне модифіковане РЕПО);
продаж облігацій Банку Росії із зобов'язанням викупу на підставі безвідкличної публічної оферти і операцій з купівлі / продажу облігацій Банку Росії із зобов'язанням зворотного продажу / викупу.
Основним чинником зменшення вкладень Банку Росії за статтею «Боргові зобов'язання Уряду Російської Федерації» з номіналом в доларах США є погашення Мінфіном Росії єврооблігацій Російської Федерації протягом 2005 року.
Боргові зобов'язання інших емітентів Російської Федерації представляють собою облігації, випущені Урядом Москви та придбані Банком Росії з операцій PEПО, з термінами погашення з 2007 по 2008 рік з купонним доходом 10% річних.
Розглянемо динаміку вкладень Банку Росії в статутні капітали банків і інших організацій, представлену в таблиці 24.
Відповідно до рішення Національної банківської ради від 13 грудня 2005 року частки участі Банку Росії в статутних капіталах Московського Народного банку, Лондон; Євробанку, Париж; Ост-Вест Хандельсбанк, Франкфурт-на-Майні; Донау-банку, Відень; Іст-Вест Юнайтед банку, Люксембург і активи, розміщені в росзагранбанках, 28 грудня 2005 року продано ВАТ "Внешторгбанк" на умовах і відповідно до рішення Національної банківської ради від 13 грудня 2005 року.
Збільшення частки участі Банку Росії в статутному капіталі Банку міжнародних розрахунків, Базель на 0,04% обумовлено придбанням 211 акцій без права голосу.
Відповідно до рішення Ради директорів Банку Росії Банк Росії вийшов із статутного капіталу Інтелсат, Лтд, Бермудські острови.
У додатку Е представлений звіт про витрати на утримання службовців Банку Росії.
Витрати на утримання службовців Банку Росії зросли на 3235 млн. руб., Або на 10,6%, у тому числі: оплата праці збільшилася на 2608 млн. руб., Інші виплати службовцям - на 737 млн. руб., Нарахування на оплату праці і на інші виплати скоротилися на 110 млн. руб.
Витрати на оплату праці включають: виплати за посадовими окладами, надбавки до посадового окладу за вислугу років в Банку Росії; виплати районних коефіцієнтів і процентних надбавок службовцям, які працюють в районах Крайньої Півночі і прирівняних до них місцевостях, встановлені чинним законодавством; інші надбавки і доплати, передбачені трудовим законодавством Російської Федерації; оплату чергових і навчальних відпусток; преміювання (включаючи щомісячні премії та премію (винагороду) за підсумками роботи за рік), інші виплати.
Таблиця 24 - Динаміка вкладень Банку Росії в статутні капітали банків і інших організацій, млн. руб.

Назва	Рік
	2004		2005
	Балансова вартість	Для участі в статутному капіталі, у% (за номіналом)	Балансова вартість	Частка участі в статутному капіталі, у% (за номіналом)
Вкладення в акції резидентів, у тому числі:	4866	-	4866	-
Ощадбанк Росії ВАТ	4563	60,57	4563	60,57
ЗАТ «Московська міжбанківська валютна біржа» (ММВБ)	300	28,76	300	28,76
ЗАТ «Санкт-Петербурзька валютна біржа»	3	8,90	3	8,90
Вкладення в акції нерезидентів, у тому числі:	15780	-	1227	-
Московський Народний банк, Лондон	7668	88,89	-	-
Євробанк, Париж	4818	87,04	-	-
Ост-Вест Хандельсбанк, Франкфурт-на-Майні	1347	51,62	-	-
Донау-банк, Відень	412	15,00	-	-
Іст-Вест Юнайтед банк, Люксембург	174	15,00	-	-
Банк міжнародних розрахунків, Базель	1076	0,55	1227	0,59
Інтелсат, Лтд, Бермудські острови	285	0,53	-	-
Товариство міжнародних міжбанківських фінансових комунікацій (SWIFT), Бельгія	0,055	0,001	0,050	0,001
Інші вкладення в капітал резидентів, у тому числі:	25	-	25	-
Некомерційне партнерство «Національний депозитарний центр»	25	49,00	25	49,00
Інші вкладення, у тому числі:	10	-	10	-
Міждержавний банк	10	50,00	10	50,00

До складу інших виплат службовцям Нанко Росії, що здійснюються відповідно до діючого законодавства, входять: витрати на надання матеріальної допомоги до відпустки і разової матеріальної допомоги при надзвичайних обставинах; компенсація витрат на оплату вартості проїзду у відпустку працівників, які працюють і проживають в районах Крайньої Півночі і прирівняних до них місцевостях, а також непрацюючих членів родини цих працівників; компенсація витрат, пов'язаних з переїздом на постійне місце проживання працівників, які працюють і проживають в районах Крайньої Півночі і прирівняних до них місцевостях після закінчення строкового трудового договору (контракту) або у зв'язку з відходом на пенсію, а також членів сімей цих працівників; виплати працівникам, які проживають (працюючим) у районах, які зазнали впливу радіації в результаті аварії на ЧАЕС; виплати працівникам, які перебувають у відпустці по догляду за дитиною до досягнення нею 3-річного віку.
Середньооблікова чисельність службовців Нанко Росії в 2005 році склала 75702 людини (2004 рік: 78193 людини). Скорочення чисельності на 2491 одиницю, або на 3,2%, зумовлено головним чином заходами щодо оптимізації розрахункової мережі Банку Росії. Всього за 2004-2005 роки було ліквідовано 197 розрахунково-касових центрів.
Середньомісячний дохід на одного службовця за 2005 рік склав 31589 руб. (2004 рік: 27017руб.).
Середній відсоток нарахування єдиного соціального податку у 2005 році склав 18,9% (2004 рік: 19,7%), що пов'язано зі зміною з 1 січня 2005 року розміру граничної ставки і шкали єдиного соціального податку. Відрахування до Фонду соціального страхування Російської Федерації на обов'язкове соціальне страхування від нещасних випадків на виробництві та професійних захворювань здійснювалися за встановленою ставкою 0,2%.
Звіт про використання кошторису капітальних вкладень представлений в додатку Ж.
У структурі капітальних вкладень Банку Росії в 2005 році найбільшу питому вагу займають капітальні вкладення в області інформатизації - 43,9% і в галузі будівництва (реконструкції) та матеріально-технічного забезпечення діяльності Банку Росії - 32,4%. На капітальні вкладення, пов'язані із забезпеченням безпеки та охорони об'єктів Банку Росії, доводиться 10,0%, капітальні; вкладення, пов'язані з організацією готівково-грошового обігу, - 10,8%, капітальні вкладення в нематеріальні активи - 2,9%.
Капітальні вкладення в області та інформатизації у 2005 році в порівнянні з 2004 роком зросли на 311 млн. руб., Або на 8,7%, і спрямовані на забезпечення функціонування та розвиток платіжної і обліково-операційних систем, інформаційно-аналітичних систем, створення та розвиток єдиної інформаційно-обчислювальної системи Банку Росії, а також підтримання та модернізацію технічної інфраструктури інформаційно-телекомунікаційної системи, що забезпечує діяльність Банку Росії.
За рахунок зазначених коштів здійснювалося придбання обчислювальної та організаційної техніки, програмних продуктів, додаткового обладнання до обчислювальної техніки, технічних і програмних засобів зв'язку і телекомунікацій, обладнання для захисту інформації, а також засобів інженерного забезпечення.
Капітальні вкладення в області будівництва (реконструкції) та матеріально-технічного забезпечення діяльності Банку Росії (крім організації готівково-грошового обігу) здійснювалися відповідно до затверджених необ'єктивними планами капітального будівництва, придбання крупного інвентарю, обладнання, меблів, транспортних засобів. У порівнянні з 2004 роком зазначені витрати зменшилися на 162 млн. руб., Або на 5,4%.
У 2005 році профінансовано 166 об'єктів будівництва (реконструкції), в тому числі: 20 - перехідних, 79 - знову починаємо і 67 - перспективного проектування.
Придбання великої інвентарю, обладнання та меблів здійснювалося для оснащення об'єктів, капітального ремонту, заміни обладнання, інвентарю і меблів з вичерпаним терміном експлуатації, а також для забезпечення необхідного температурно-вологісного режиму в приміщеннях з інформаційно-телекомунікаційними системами.
Капітальні вкладення, пов'язані з організацією готівково-грошового обігу, в 2005 році збільшилися на 122 млн. руб., Або на 14,7% та порівняно з 2004 роком, і включають витрати на будівництво (реконструкцію) грошових сховищ та касових центрів (всього 17 об'єктів, в тому числі: 5 - перехідних, 5 - знову починаємо і 7 - перспективного проектування), придбання, модернізацію лічильно-сортувальних і лічильно-грошових машин, обладнання комор цінностей сучасним уніфікованим збірно-розбірних стелажним обладнанням, придбання основного технологічного обладнання для механізації і автоматизації касових операцій, а також придбання (модернізацію) спеціального автотранспорту для перевезення резервних фондів.
У складі капітальних вкладень, пов'язаних із забезпеченням безпеки та охорони об'єктів Банку Росії, враховані витрати на заміну систем інженерно-технічних засобів охорони з вичерпаним терміном експлуатації, а також на дооснащення та модернізацію систем контролю та управління доступом, телевізійних систем охорони і спостереження. Капітальні вкладення па зазначені вище цілі в порівнянні з 2004 роком збільшилися на 99 млн. крб., Або на 12,7%.
Капітальні вкладення в нематеріальні активи були спрямовані на створення програмних продуктів і баз даних для сфери інформатизації і захисту інформації, що є об'єктами інтелектуальної власності Банку Росії.
Обсяг капітальних вкладень на зазначені цілі зріс на 86 млн. крб., Або на 50,3% в порівнянні з 2004 роком, що викликано необхідністю розробки нових програмних продуктів для забезпечення діяльності центрів колективної обробки інформації, в тому числі їх інформаційної безпеки.
У розділі «Інші витрати капітального характеру» враховані витрати на придбання програмних продуктів (прав користування ними, що не відносяться до нематеріальних активів) для здійснення діяльності Банку Росії, а також ліцензій, сертифікатів, дозволів з терміном дії понад 1 року.