Аналіз бухгалтерської звітності

Зміст

Введення

Глава 1 Економічне значення аналізу бухгалтерського балансу організації

1. Загальні положення

1.2. Аналіз змін у складі та структурі активів балансу організації

1.3. Аналіз змін у складі та структурі пасиву балансу організації

1.4. Оцінка кредитоспроможності організації

Глава 2. Аналіз показників звітності

2.1. Економічна характеристика діяльності підприємства

2.2. Фінансовий аналіз показників звітності

Висновок

Додаток

Введення

Роль інформації в сучасному світі неухильно зростає. У підприємницької діяльності від якості економічної інформації залежить діловий успіх, що виражається в отриманні прибутку і зростання капіталу. Для прийняття інвестиційних рішень, вибору клієнтів, постачальників, інших ділових партнерів необхідна повнота і достовірність відомостей.

Відповідно до статті 13 Федерального Закону «Про бухгалтерський облік» всі організації зобов'язані складати бухгалтерську звітність на основі даних синтетичного і аналітичного обліку.

Складання звітності є завершальним етапом і одночасно підсумком бухгалтерського обліку господарських процесів на підприємстві за певний період часу: квартал, півріччя, 9 місяців та рік. Показники фінансової звітності дозволяють не тільки оцінити поточний стан справ на підприємстві, але і з'ясувати, на скільки воно покращилося або, навпаки, погіршилася порівняно з минулим звітним періодом.

Кожен користувач може знайти у фінансовій звітності ті певні дані, що цікавлять саме його. Для одержання найбільш повної розгорнутої картини господарської діяльності підприємства важливо вміти користуватися інструментами економічного аналізу.

Для того щоб фінансова звітність дійсно забезпечувала користувачів корисною інформацією, вона повинна бути якісно складена, містити всі необхідні відомості.

Фінансове становище організації та її перспективи знаходяться під впливом не тільки факторів фінансового характеру, але і багатьох факторів, взагалі не мають вартісної оцінки: рівень підготовки персоналу, ступінь мотивації його діяльності, організаційна структура і т.д. Тому фінансовий аналіз є лише одним з розділів комплексного аналізу діяльності організації.

Для більшої наочності та зручності аналізу балансу в даний час прийнято проводити його спочатку по основним агрегатованим розділам, потім дослідити кожен розділ окремо. Для цієї мети загальний бухгалтерський баланс (форма № 1, Додаток 1) спочатку представляється у вигляді порівняльного аналітичного балансу, на підставі якого робиться висновок про фінансовий стан організації та тенденції її розвитку. Безпосередньо з такого порівняльного аналітичного балансу можна отримати ряд важливих характеристик фінансового стану організації. Зокрема, до них відносяться:

• загальна вартість майна організації та її зміна за аналізований період;

• вартість іммобілізованого (необоротних) майна і її зміна за аналізований період;

• вартість мобільного (оборотного) майна, його види та зміни за аналізований період;

• вартість власного і позикового (за видами) капіталу і її зміна за аналізований період.

Глава 1 Економічне значення аналізу бухгалтерського балансу організації

2. Загальні положення

Бухгалтерський баланс господарської організації до теперішнього часу є основним вихідним документом для проведення аналізу її фінансового стану.

Основний акцент при цьому робиться на оцінку балансових показників, хоча сам бухгалтерський баланс (форма № 1) і додатки до нього протягом звітного періоду (кварталу, року) не дають повних даних про ефективність діяльності організації. Баланс містить лише відомості про наявність майна на початок і кінець року. Дослідники (А. Д. Шеремет та ін) вказують на низку серйозних недоліків нинішньої форми балансу, зокрема:

1. баланс історич за своєю природою. Він фіксує сформовані до моменту його складання підсумки діяльності;

2. баланс відповідає на питання, що являє собою організація на 1 число місяця, але не відповідає на питання, в результаті чого склалося таке положення. Для цього потрібний більш глибокий аналіз багатьох факторів, які в балансі та звітності взагалі не знаходять відображення (інфляція, науково-технічний прогрес, використання персоналу і т.п.);

3. за даними звітності можна розрахувати цілий ряд аналітичних показників, однак всі вони будуть марні, якщо їх не з чим порівняти. Баланс не забезпечує просторової і тимчасової порівнянності показників. Тому аналіз повинен по-перше, проводитися в динаміці, по-друге, він повинен, доповняться оглядом аналогічних показників по спорідненим підприємствам, середньогалузевим і среднепрогрессівним їх значень;

4. аналіз балансових показників можливий лише з залученням даних про обороти. Тільки тоді можна зробити висновок - великі чи малі суми по тій чи іншій статті.

Баланс є звід моментних даних на початок і кінець звітного періоду, він не відображає стан засобів організації протягом усього звітного періоду. Це стосується, перш за все, до найбільш динамічним показниками (наприклад, до стану запасів, грошових коштів у касі, на розрахунковому рахунку і т.д.).

Фінансове становище організації та її перспективи знаходяться під впливом не тільки факторів фінансового характеру, але і багатьох факторів, взагалі не мають вартісної оцінки: рівень підготовки персоналу, ступінь мотивації його діяльності, організаційна структура і т.д. Тому фінансовий аналіз є лише одним з розділів комплексного аналізу діяльності організації.

Одне з істотних обмежень балансу - використання цін придбання. В умовах інфляції, зростання цін багато статей балансу хоча і відображають сукупність однакових за функціональним призначенням облікових об'єктів, проте дають різну їх вартісну оцінку. Це істотно спотворює результати та оцінку діяльності організації. Знижує ефективність аналізу.

Одна з головних цілей діяльності підприємства - отримання прибутку. Але баланс не показує абсолютної величини накопиченого прибутку у взаємозв'язку з витратами і обсягами реалізації. Фактор ж, який генерує прибуток, а саме праця, оплата робочої сили в балансі взагалі не згадується. Це викликано тим. Що використовуваний капітал в балансах прийнято відображати так. Як пропонували перший економісти-класики, тобто ділити на основний і оборотний, тоді як для правильного обліку його слід було б ділити на постійний і змінний. Тоді можна було б врахувати як витрати основного і оборотного капіталу, складові в сумі постійний капітал, так і витрати на наймання робочої сили (змінний капітал). Однак така класифікація використовуваного капіталу, працю і створювана ним додаткова вартість, так само як і органічна будова капіталу, немає не лише в бухгалтерському балансі, але і в багатьох роботах з економіки взагалі.

Успіх оцінки результатів діяльності організації зараз багато в чому визначається, з одного боку, кваліфікацією економіста-аналітика (внутрішнього аудитора, фінансового менеджера). З іншого боку, успіху сприяє стан звітності, наявність грамотної пояснювальної записки, алгоритмів розрахунків і т. д.

Однак, незважаючи на зазначені недоліки на підставі даних, наведених у нинішніх балансах, можна досить повно визначити якість фінансово-господарської діяльності організації, її фінансовий стан, сигнальним показником якого виступає платоспроможність організації, її здатність виконати свої фінансові зобов'язання. Для вирішення цих питань, крім балансу, до аналізу залучаються інші фінансові звіти (звіт про рух грошових коштів та ін.)

Аналіз балансу проводиться в основному із застосуванням методів горизонтального і вертикального аналізу.

За допомогою горизонтального аналізу досліджується динаміка балансу, абсолютна та відносна зміна його величини.

Вертикальний аналіз застосовується для дослідження структури балансу, обчислення питомої ваги цих величин в загальній підсумковій величиною балансу.

Для більшої наочності та зручності аналізу балансу в даний час прийнято проводити його спочатку по основним агрегатованим розділам, потім дослідити кожен розділ окремо. Для цієї мети загальний бухгалтерський баланс (форма № 1, Додаток 1) спочатку представляється у вигляді порівняльного аналітичного балансу, на підставі якого робиться висновок про фінансовий стан організації та тенденції її розвитку. Безпосередньо з такого порівняльного аналітичного балансу можна отримати ряд важливих характеристик фінансового стану організації. Зокрема, до них відносяться:

• загальна вартість майна організації та її зміна за аналізований період;

• вартість іммобілізованого (необоротних) майна і її зміна за аналізований період;

• вартість мобільного (оборотного) майна, його види та зміни за аналізований період;

• вартість власного і позикового (за видами) капіталу і її зміна за аналізований період.

Слід зауважити, що відносити іммобілізовані майно до так званого позаоборотних капіталу (позаоборотних активів) не зовсім правильно. Фактично вартість усього майна організації є зворотним. Але одна її частина обертається за ряд років, інша, як правило, робить декілька оборотів на рік. Правильніше було б ділити майно на малооборотним і бистрооборотное.

1.2. Аналіз змін у складі та структурі активів балансу організації

Актив балансу містить відомості про розміщення капіталу, наявного в розпорядженні організації, тобто про вкладення в конкретне майно і матеріальні цінності, про витрати, пов'язані з виробництвом і продажем продукції і про залишки зведеної грошової готівки. Кожному виду розміщеного капіталу відповідає окрема стаття балансу.

Основною ознакою групування статей активу балансу вважається ступеня ліквідності (швидкість перетворення в грошову готівку). За цією ознакою всі активи балансу поділяються на довгострокові, або основний капітал (I розділ активу балансу), і поточні (оборотні) активи (II розділ активу балансу).

Кошти організації можуть використовуватися в її внутрішньому обороті і за її межами (дебіторська заборгованість, придбання цінних паперів, акцій, облігацій інших організацій) (Мал.1)

Рис.1

Розміщення коштів організації має істотне значення у фінансовій діяльності і підвищенні її ефективності. Від вкладень в основні та оборотні кошти, що перебувають у сфері виробництва та обігу, їх співвідношення багато в чому залежать результати виробничої і фінансової діяльності, отже, і фінансовий стан організації. Тому, аналізуючи активи організації, слід в першу чергу вивчити зміна їх складу, структури і дати їм оцінку з використанням горизонтального і вертикального аналізу.

У процесі подальшого аналізу необхідно встановити зміни в самих довгострокових активах, а також по кожній статті поточних активів балансу як найбільш мобільної частини капіталу.

Про зміцнення фінансового стану організації свідчить, як правило, збільшення обсягу виручки. Обсяг повинен бути таким, щоб поточні зобов'язання організації були вкриті не більш ніж середнім тримісячного розміром виручки (дотримання умови платоспроможності). Великі залишки грошових коштів протягом тривалого часу є результатом неправильного використання оборотного капіталу, що має швидко пускатися в оборот для отримання прибутку шляхом розширення свого виробництва або вкладення в акції та цінні папери інших організацій.

Необхідно проаналізувати вплив зміни рахунків дебіторів. Якщо організація розширює свою діяльність, то росте число покупців і, як правило, дебіторська заборгованість. З іншого боку, може скоротитися відвантаження продукції, тоді рахунки дебіторів зменшаться. Отже, зростання дебіторської заборгованості не завжди оцінюється негативно. Необхідно відрізняти нормальну і прострочену заборгованість. Наявність останньої створює фінансові труднощі, так як організація буде відчувати брак фінансових ресурсів при придбанні виробничих запасів, виплати заробітної плати тощо «Заморожування» коштів призводить до уповільнення оборотності капіталу, тому кожна організація зацікавлена ​​в скороченні термінів погашення платежів.

У процесі аналізу вивчаються динаміка, склад, причини і строки утворення дебіторської заборгованості, встановлюється, чи немає її в складі сум, не реальних для стягнення або таких, за якими закінчуються терміни позовної давності. Якщо вони є, то необхідно терміново вжити заходів з їх стягнення, включаючи звернення в судові органи. Для аналізу дебіторської заборгованості, крім балансу, використовується інформація облікових регістрів бухгалтерського обліку.

Великий вплив на фінансовий стан організації робить стан виробничих запасів, що складають до третини оборотних активів. Наявність менших за обсягом, але мають велику оборотність запасів означає, що виробнича діяльність забезпечується меншим обсягом фінансових ресурсів. Перебувають у запасі. Накопичення великих запасів свідчить про спад ділової активності організації.

У багатьох організаціях велику питому вагу в поточних активах займає готова продукція, що пов'язано з конкуренцією, втратою ринків збуту, низькою купівельною спроможністю господарюючих суб'єктів і населення, високою собівартістю продукції, неритмичностью випуску, відвантаження та іншими факторами.

Збільшення залишків готової продукції на складах організації призводить також до тривалого «заморожування» оборотних коштів, відсутності грошової готівки, потреби в кредитах і сплати відсотків по них, зростання кредиторської заборгованості постачальникам, бюджету, працівникам організації з оплати праці і т.д. В даний час - це одна з основних причин спаду виробництва, зниження його ефективності, низьку платоспроможність організації та їх банкрутства.

Аналіз складу, тривалості і причин утворення наднормативних залишків готової продукції проводять за даними аналітичного і складського обліку, інвентаризації та оперативних даних відділу збуту, служби маркетингу. Для розширення та пошуку нових ринків збуту необхідно вивчати шляхи зниження собівартості продукції, підвищення її якості та конкурентоспроможності, шукати варіанти структурної перебудови економіки організації, проводити ефективні рекламні компанії і т.д.

Статистичні дані свідчать про наступне:

1. нематеріальні активи, що відображають об'єкти інтелектуальної власності, ділова репутація поки не зайняли належного місця в структурі активів. Ми ще навчилися гідно оцінювати бізнес, що позначається на стабільності акцій російських організацій. У розвинених країнах нематеріальні активи можуть у кілька разів перевищувати основні засоби;

2. невеликі частка земельних ділянок у структурі активів. Оцінка земельних ділянок та оформлення прав власності на них - це значний резерв нарощування активів організацій, підвищення їх конкурентоспроможності;

3. до третини оборотних активів становить дебіторська заборгованість. Що свідчить про низьку платоспроможність організації, борговому характері економіки.

Провівши горизонтальний і вертикальний аналіз звітності, кожен аналітик зможе, порівняти звітні дані з галузевими, не тільки оцінити становище організації, але і намітити шляхи її розвитку.

3. Аналіз змін у складі та структурі пасиву балансу організації

Якщо в активі балансу відображаються кошти організації, то в пасиві - джерела їх утворення.

Фінансовий стан організації багато в чому залежить від того, які кошти воно має в своєму розпорядженні і куди вони вкладені.

За ступенем приналежності використовуваний капітал підрозділяється на власний - III розділ балансу (Рис.2) і позиковий - IV та V розділи балансу

Рис.2 Класифікація власних джерел фінансування організації

Необхідність у власному капіталі обумовлена ​​вимогами самофінансування організації. власний капітал - це основа незалежності організації. Однак потрібно враховувати, що фінансування діяльності організації лише за рахунок власних коштів не завжди вигідно для неї, особливо в тих випадках, коли виробництво носить сезонний характер. Тоді в окремі періоди будуть накопичуватися великі кошти на рахунках в банку, а в інші періоди їх буде бракувати. Крім того, слід мати на увазі, що якщо ціни на фінансові ресурси невисокі, а організація може забезпечити більш високий рівень віддачі на вкладений капітал, ніж платить за кредитні ресурси, то, залучаючи позикові кошти, вона може підвищити рентабельність власного капіталу.

У той же час, якщо засоби організації створені в основному за рахунок короткострокових зобов'язань, то фінансове становище буде нестійким, тому що з капіталами короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль за їх своєчасним поверненням і залученням в оборот на нетривалий час інших капіталів.

Отже, від того, наскільки оптимально співвідношення власного і позикового капіталу, багато в чому залежить фінансове положення організації. в процесі аналізу пасивів організації в першу чергу слід вивчити зміни в їх складі, структурі і дати їм оцінку.

Рис. 3 Класифікація позикових джерел фінансування організації

Оцінювати зміни, що відбулися в структурі капіталу, можна і з позиції інвесторів, і з позиції організації. Для банків та інших інвесторів ситуація є більш надійною, якщо частка власного капіталу у клієнта більше 50%. Це зменшує фінансовий ризик. Організації ж, як правило, зацікавлені в залученні позикових коштів. Отримавши позикові кошти під менший відсоток, ніж рентабельність організації, можна розширити виробництво, підвищити прибутковість власного капіталу.

При внутрішньому аналізі фінансового стану необхідно вивчити динаміку і структуру власного і позикового капіталу, з'ясувати причини зміни окремих складових і оцінити ці зміни за звітний період.

Залучення позикових коштів організації - нормальне явище. Це сприяє тимчасовому покращенню фінансового стану при умові, що кошти не заморожуються на тривалий час в обороті і своєчасно повертаються. В іншому випадку може виникнути прострочена кредиторська заборгованість, що в кінцевому підсумку призводить до виплати штрафів, застосування санкцій і погіршення фінансового становища.

Отже, розумні розміри позикового капіталу здатні поліпшити фінансовий стан організації, а надмірні-погіршити його. Тому в процесі аналізу необхідно вивчити склад, терміни появи кредиторської заборгованості, наявність, частоту і причину утворення простроченої заборгованості постачальникам ресурсів, персоналу організації з оплати праці, бюджету, встановити суму виплачених санкцій за прострочення платежів.

Середня тривалість використання кредиторської заборгованості в обороті організації Т _кз розраховується наступним чином:

За тривалістю використання розрізняють капітал довгостроковий постійний (перманентний) - III і IV розділи балансу і короткостроковий - V розділ балансу. Структура пасиву балансу наведена на Рис.4.

Рис. 4 Схема структури пасиву балансу

При аналізі кредиторської заборгованості слід враховувати, що вона є одночасно і джерелом покриття інших видів заборгованостей.

Таким чином, аналіз структури пасиву балансу необхідний для оцінки раціональності формування джерел фінансування діяльності організації та її ринкової стійкості.

4. Оцінка кредитоспроможності організації

Кредитоспроможність (оплатної) характеризується можливістю організації погашати свої зобов'язання за рахунок наявних активів. З кредитоспроможність тісно пов'язані показники ліквідності.

Ліквідність активів - швидкість (час) перетворення активів у грошові кошти. Чим менше потрібно часу, щоб цей вид активів знайшов грошову форму, тим вище його ліквідність. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розташованих у порядку убування ліквідності, із зобов'язаннями по пасиву, згрупованими за термінами їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів (Таблиця 1).

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце співвідношення:

А ₁ ≥ П _1, А ₂ ≥ П _2, А ₃ ≥ П _3, А ₄ ≤ П ₄ Варіант 1

Виконання перших трьох нерівностей з необхідністю тягне виконання і четвертого нерівності, тому на практиці істотним є зіставлення підсумків перших трьох груп по активу і пасиву. Четверте нерівність носить «Балансуючий» характер і в той же час має глибокий економічний сенс: його виконання свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості - наявність у організації власних оборотних коштів.

У випадку, коли одна чи кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованим в Варіанті 1, ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестачу коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише з вартісної величині, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.

Таблиця 1

Агрегований баланс ліквідності

Зіставлення найбільш ліквідних коштів (А ₁₎ і бистрореалізуемих активів (А ₂₎ з найбільш терміновими зобов'язаннями _(П1) і короткостроковими пасивами (П ₂₎ дозволяє оцінити поточну ліквідність.

Коефіцієнт поточної ліквідності До _лт (Покриття), дорівнює відношенню вартості всіх оборотних (мобільних) засобів організації до величини короткострокових зобов'язань:

По рядку 220 «Податок на додану вартість по придбаних цінностей" відображаються суми ПДВ, не відшкодовані на дату складання балансу, тому що не було підстав: не пройшла оплата за рахунком, не оприбутковано цінності та ін У цьому випадку джерелом покриття такого ПДВ є власні кошти, що обумовлюється правомірність переказу суми по рядку 220 у необоротні активи.

Рядок 640 «Доходи майбутніх періодів» відображає кошти, що надійшли в рахунок орендної плати, абонентної плати і аналогічних їм доходів до настання періоду нарахування заборгованості. У цих видах кредиторської заборгованості відповідно до договорів про надання послуг відображається реально надійшла оплата, очікувані доходи, а також їх реальна оплата. Оскільки грошові потоки по них реально беруть участь в обороті, це дає підставу прирівнювати їх до власних коштів, а не короткострокових зобов'язаннях.

Рядок 650 «Резерви майбутніх витрат» відображає нараховані резерви на майбутні витрати з ремонту основних засобів, оплату відпускних і т.п. Ці витрати включаються до собівартості продукції (робіт, послуг) і відшкодовуються при продажах, поповнюючи грошові потоки організації. До моменту їх витрачання за цільовим призначенням вони беруть участь в обороті, що дає підставу прирівнювати їх до власного капіталу.

У першому розділі активу балансу відображаються залишки необоротних активів, по суті іммобілізованих з обороту на тривалий термін.

У другому розділі активу балансу відображаються залишки оборотних активів, які протягом звітного періоду - року - повинні бути в обороті організації. Проте ряд статей даним критерієм не відповідають, тому виключаються зі складу оборотних. Формули, що враховують цей фактор, називаються «уточнені формули». Перерахуємо таки статті:

1. Дані рядка 216 «Витрати майбутніх періодів» включають суми витрат, вироблених в звітному році, але які підлягають погашенню в наступних звітних періодах віднесенням на витрати виробництва та обігу або інші джерела протягом терміну, до якого вони відносяться:

   • витрати на освоєння нових виробництв;

   • витрати по нерівномірно виробленому ремонту основних засобів;

   • суми витрат на рекламу, підготовку кадрів;

   • витрати на оренду приміщень, на передплату та т.п.

При цьому кошти з обороту вже вилучені і організація не може скористатися ними в поточному періоді в розрахунках з кредиторами

2.Данная рядка 230 «Дебіторська заборгованість (платежі за якими очікуються більш ніж через 121 місяців після звітної дати)» відбивають довгострокову заборгованість. Отже, організація не може скористатися цими активами як засобом платежу за поточними зобов'язаннями протягом року, тобто раніше строку їх повернення. Тому в даній групі дебіторської заборгованості відображається тимчасове заморожування частини власного капіталу організації, що дає підставу для переведення її у необоротні активи.

3.Данние рядка 240 «Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати)» в частині заборгованості учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу відображають неоплачену частину статутного капіталу, тобто заборгованість власників самим собі. Отже, по цьому рядку не числиться коштів, реально беруть участь в обороті організації, що служить підставою переведення її при аналізі в склад необоротних активів.

Враховуючи вищевикладене, формула розрахунку коефіцієнта поточної ліквідності прийме вигляд:

Коефіцієнт поточної ліквідності характеризує платіжні можливості організації, оцінювані за умови не тільки своєчасних розрахунків з дебіторами і сприятливою реалізації готової продукції, але й продажу при необхідності інших елементів матеріальних оборотних коштів. Він показує скільки рублів в оборотних активах припадає на один карбованець поточних зобов'язань і характеризує очікувану оплатне організації на період, рівний середньої тривалості одного обороту всіх оборотних коштів.

Значення коефіцієнта залежить від тривалості виробничого циклу, структури запасів і витрат і ряду інших чинників. Рекомендованих для нього вважається умова: 1 ≤ До _лт ≤ 2. Нижня межа зумовлена ​​тим. Що оборотних коштів має бути достатньо для покриття своїх короткострокових зобов'язань. Проте перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями більш ніж у два рази свідчить про нераціональне вкладення організацією своїх коштів і не ефективне їх використання.

Значення нормативних коефіцієнтів поточної ліквідності організації визначається особливостями галузі, формою розрахунків за товари і послуги. Тривалістю виробничого циклу, структурою запасів товарно-матеріальних цінностей.

Прийнятними для міжнародного і російської практики в більшості галузей вважається значення До _лт від 1,3 до 1,7, що забезпечує безперебійність виробництва і реалізації продукції.

Коефіцієнт критичної ліквідності До _кл або проміжний коефіцієнт покриття:

У чисельник при розрахунку До _кл включаються оборотні активи за мінусом запасів. Таким чином, величина ліквідних коштів у чисельнику відображає прогнозовані платіжні можливості організації за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.

Рекомендоване значення коефіцієнта критичної ліквідності: До _кл ≥ 1. При цьому, якщо відношення поточних активів і короткострокових зобов'язань нижче, ніж 1:1, то можна говорити про високий фінансовий ризик, пов'язаний з тим, що організація не в змозі оплатити свої рахунки. Співвідношення 1:1 припускає рівність поточних активів і короткострокових зобов'язань. Але беручи до уваги різний ступінь ліквідності активів, можна з упевненістю говорити, що не всі активи будуть реалізовані в терміновому порядку, а отже, і в даній ситуації виникає загроза фінансової стабільності організації. Якщо ж значення коефіцієнта досягає 1,4-1,6, то організація своєму розпорядженні достатній обсяг вільних ресурсів, сформованих за рахунок власних джерел, що розглядається як вищий ступінь забезпеченості організації ліквідними ресурсами.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К _ал) показує, яку частина короткострокової заборгованості організації може погасити найближчим часом:

Рекомендоване обмеження даного показника: До _ал ≥ 0,2 ÷ 0,5. Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує платоспроможність організації на дату складання балансу.

Як зазначено в законі про неспроможність 1992 року в якості критерію банкрутства використовувалася неоплатному. У розвиток цього закону вийшла Постанова Уряду РФ від 20 травня 1995 р. № 498, згідно з яким структура балансу визнавалося незадовільною, а організація неплатоспроможною, якщо коефіцієнт поточної ліквідності був менше двох або коефіцієнт покриття оборотних активів власними оборотними засобами - менше 10%.

У законі про неспроможність 1998 і 2002 років змінився критерій банкрутства - ним стала неплатоспроможність. Проте до цих пір в значній кількості публікацій оцінку платоспроможності пов'язують з ліквідністю і в якості показників, що характеризують платоспроможність, використовують названі в Постанові Уряду 1994 р., хоча відповідно до нині чинного законодавства слід застосовувати норми актів, що мають найбільшу юридичну силу ^1.

Визнання структури балансу незадовільною не має юридичних наслідків і представляє довідкове значення, тому що критерієм неспроможності організації є її платоспроможність.

Поряд з ліквідністю, при оцінці кредитоспроможності аналізуються наступні коефіцієнти:

1) відношення обсягу реалізації до чистих поточним активам:

де А _чт - чисті поточні активи;

N _p - обсяг реалізації.

Чисті поточні активи - це оборотні активи за мінусом короткострокових боргів організації. Коефіцієнт К _'1 показує ефективність використання оборотних активів. Високий рівень цього показника сприятливо характеризує кредитоспроможність організації. Однак у випадках, коли він дуже високий або дуже швидко збільшується, можна припустити, що діяльність ведеться в обсягах, що не відповідають вартості оборотних активів. Така ситуація підвищує ймовірність уповільнення оборотності заборгованості або може спричинити падіння продажів і внаслідок цього - складнощі у розрахунках організації зі своїми кредиторами.

Уповільнення оборотності дебіторської заборгованості може бути викликано неготовністю дебіторів до оплати зростаючих обсягів поставок, може виникати і прострочена дебіторська заборгованість.

Обсяг продажів падає в результаті нестачі матеріальних оборотних активів для продовження безперебійної діяльності в колишніх масштабах;

2) відношення обсягу реалізації до власного капіталу:

де СК - власний капітал.

Цей показник характеризує оборотність власних джерел коштів. Однак необхідно реально оцінити величину власного капіталу. В активі балансу власних джерел покриття відповідають, зокрема, нематеріальні активи та запаси. При оцінці вартості власного капіталу рекомендується зменшити його на величину нематеріальних активів, які практично нічого б не коштували, наприклад, при вимушеній ліквідації або реорганізації організації. Крім того, запаси треба зменшити відповідно до різниці цін, за якою вони числяться на балансі і за якою вони могли б бути реалізовані або списані.

Власний капітал, відкоригований з урахуванням реального стану названих елементів позаоборотних і оборотних активів, точніше відображає вартість майна організації в частині, забезпеченої власними джерелами покриття. Виручка від реалізації, віднесена до цієї вартості, показує оборотність, власних джерел більш точно, так як ні матеріальні активи, ні перевищення балансової вартості запасів над реальною їх вартістю не є чинниками, які сприяють збільшенню обсягу продажів;

3) ставлення короткострокової заборгованості до власного капіталу:

де Д _к - короткострокова заборгованість.

Даний коефіцієнт показує частку короткострокової заборгованості у власному капіталі організації. Якщо короткострокова заборгованість у кілька разів менше власного капіталу, то можна розплатитися мо усіма кредиторами повністю. На практиці існують першочергові кредитори, борги яких повинні бути оплачені перш, ніж пред'являть претензії інші кредитори. Тому практично правильніше зіставляти першочергову короткострокову заборгованість з величиною капіталу і резервів;

4) відношення дебіторської заборгованості до виручки від реалізації:

де ДЗ - дебіторська заборгованість.

Цей показник дає уявлення про величину середнього періоду часу, що витрачається на отримання належних з покупців грошових коштів. Нормативним на практиці стає показник 73-60 днів (5-6 обертів). Його величина залежить від сфери діяльності, стану розрахунків з кредиторами, тривалості виробничого циклу і т.д. Так, в середньому по кондитерської промисловості показник дорівнює 29 дням (12,5 оборотів), а в нафтовій - 114 дням (3,2 обороту). Прискорення оборотності дебіторської заборгованості, тобто зниження показника До _'4 можна розглядати як ознаку підвищення кредитоспроможності організації, оскільки борги покупців швидше перетворюються на грошові кошти.

Дебіторська заборгованість займає до третини оборотних коштів, що свідчить про низьку платоспроможність організації, борговим характером економіки.

В ідеальному випадку найкращим способом підвищення кредитоспроможності з'явився б зростання обсягу реалізації при одночасному зниженні чистих поточних активів, власного капіталу і дебіторської заборгованості.

Глава 2. Аналіз показників звітності

2.1. Економічна характеристика діяльності підприємства

Комерційна організація з іноземними інвестиціями Товариство з обмеженою відповідальністю «Будівельно-промислова торгово-маркетингова компанія« Чакир ». Організація розташована в Тюмені ул.Республікі 211, оф.106. Юридична адреса організації м.Тюмень вул.Мінська 52, буд 303. ІПН організації 7203125470. КПП 720301001. Вид діяльності організації: загальнобудівельні роботи, код за КВЕД 45.21.1. Організаційно-правова форма: Товариство з обмеженою відповідальністю, форма власності - приватна.

Організація займається монолітним будівництвом та оздоблювальними роботами. Замовниками є ТОВ «Чиста лінія», ВАТ «Інститут« Нефтегапроект ».

В організації працює 30 осіб з яких 3 громадяни Російської Федерації, 7 громадяни Туреччини і 10 громадяни СНД. 4 людини є апаратом управління, інші робітники. У працівників організації п'ятиденний робочий тиждень, робочий день 8-й часовий починається з 8:00 до 17:00, обідня перерва з 12:00 до 13:00. Заробітна плата працівникам, нараховується залежно від окладу кожного працівника.

КОІІ ТОВ «СПТМК« Чакир »працює на підставі статуту, в якому визначається найменування організації, місце його перебування, порядок управління діяльністю.

2.2. Фінансовий аналіз показників звітності

Аналіз ліквідності балансу КОІІ ТОВ «СТМК« Чакир »

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. на початок звітного періоду

А1 ≤ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. на кінець звітного періоду

АКТИВ:

Найбільш ліквідні активи:

А1 = Грошові кошти + Короткострокові фінансові вкладення, або стор.250 + стр.260.

А1 = 62 тис. руб. (На початок 2006р)

А1 = 216 тис. руб. (На кінець 2006р)

Швидко реалізовані активи:

А2 = Короткострокова дебіторська заборгованість, або стр.240

А2 = 127 тис. руб. (На початок 2006р)

А2 = 671 тис. руб. (На кінець 2006р.)

Повільно реалізовані активи:

А3 = Запаси + Довгострокова дебіторська заборгованість + ПДВ + Інші оборотні активи, або стор.210 + стр.220 + стр.230 + стор.270.

А3 = 6 тис. руб. (На початок 2006р.);

А3 = 2107 тис. руб. (На кінець 2006 р.).

Важко реалізовані активи:

А4 = Необоротні активи, або стор.190.

А4 = 8 тис. руб. (На початок 2006 р.);

А4 = 3 тис. руб. (На кінець 2006 р.).

ПАСИВ:

Найбільш термінові зобов'язання:

П1 = Кредиторська заборгованість, або стр.620.

П1 = 9 тис. руб. (На початок 2006 р.);

П1 = 288 тис. руб. (На кінець 2006 р.).

Короткострокові пасиви:

П2 = Короткострокові позикові кошти + Заборгованість учасникам з виплати доходів + Інші короткострокові зобов'язання, або стр.610 + стр.630 + стр.660.

П2 = 0 (на початок і кінець 2006 р.).

Довгострокові пасиви:

П3 = Довгострокові зобов'язання + Доходи майбутніх періодів + Резерви майбутніх витрат і платежів, або стр590 + стор.640 + стр.650.

П3 = 0 (на початок і кінець 2006 р.).

Постійні пасиви або стійкі:

П4 = Капітали і резерви (власний капітал організації), або стр.490.

П4 = 194 тис. руб. (На початок 2006 р.);

П4 = 2709 тис. крб (на кінець 2006 р.).

Виходячи з цього можна охарактеризувати ліквідність балансу на початок звітного періоду, як абсолютно ліквідним, так як виконуються всі нерівності. Це свідчить про дотримання мінімального умови фінансової стійкості - наявність у організації власних оборотних коштів. На кінець ж звітного періоду не зіставляється перша нерівність, це свідчить про те, що в найближчий до розглянутого моменту проміжок часу Комерційна організація з іноземними інвестиціями Товариство з обмеженою відповідальністю «Будівельно-промислова торгово-маркетингова компанія« Чакир »не вдасться поправити свою платоспроможність. Причому за аналізований період зріс платіжний недолік найбільш ліквідних активів для покриття найбільш термінових зобов'язань. У цілому організація є ліквідною.

Аналіз коефіцієнтів характеризують платоспроможність КОІІ ТОВ «СПТМК« Чакир »за 2006 рік