Інфляція витоки та шляхи подолання

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Міністерство освіти і науки Російської Федерації
Федеральне агентство з освіти
Державна освітня установа
вищої професійної освіти
"Оренбурзький державний університет"
Фінансово-економічний факультет
Кафедра банківської справи
Курсова робота
З дисципліни "Гроші, кредит, банки"
Інфляція: витоки та шляхи подолання
ОДУ 060400.5005.12 2009
Керівник роботи
________________Дзюбан С.В.
"___"_________________ 2008р.
Виконавець
студент групи 06 ФК - 1
________________Крівко А.А.
"___"_________________ 2008р.
Нормоконтроль
____________
"___"_________________ 2008р.
Оренбург 2008

Введення

Як економічне явище інфляція існує вже тривалий час. Вважається, що вона з'явилася, мало не з виникненням грошей, з функціонуванням яких нерозривно пов'язана. Інтерес до інфляції, інфляційним процесам, виник ще в давнину, коли багато правителів з більшим чи меншим успіхом намагалися знайти вирішення вічної проблеми балансування бюджетних доходів з постійно зростаючими витратами. Але якщо раніше інфляція виникала, як правило, в надзвичайних обставинах, (наприклад, під час війни держава випускала велику кількість паперових грошей для фінансування своїх військових витрат), то в останні два-три десятиліття в багатьох країнах вона стала хронічною. Сьогодні у світі майже немає країни, де немає, або не було інфляції.
При всій великій кількості інформації на цю тему, знання широких верств населення поверхневі (звідси поява інфляційного очікування). Тому, незважаючи на жваве обговорення інфляційних питань на сторінках економічної преси, актуальність їх не зменшується.
Інфляція є дуже складним соціально-економічним явищем. Протягом століть із зміною форм власності, типів ціноутворення, грошових систем змінювалися причини, наслідки, форми прояву інфляційного процесу. Незмінною залишалася лише суть інфляції - знецінення грошей.
В даний час інфляція - один із самих хворобливих і небезпечних процесів, що негативно впливають на фінанси, грошову й економічну систему в цілому. Інфляція не тільки означає зниження купівельної спроможності грошей, а й підриває можливості господарського регулювання, зводить нанівець зусилля по проведенню структурних перетворень, відновленню порушених пропорцій.
Метою даної роботи є розкриття причин виникнення інфляції, а також можливих шляхів боротьби з нею. Для цього ми розглянемо чинники, що впливають на виникнення і розвиток інфляційних процесів, відзначимо характерні риси кожного виду інфляції. Також розглянемо можливі шляхи боротьби з інфляцією за допомогою політики, що проводиться урядом і Центральним Банком. Все це дозволить нам зробити висновки про ефективність тих чи інших інструментів грошово-кредитної і фіскальної політики, визначити можливі шляхи вирішення проблеми інфляції в Росії.

1. Поняття і сутність інфляції. Інфляційні процеси, їх види

Інфляція за своєю суттю складний і багатогранний процес, на який впливають різні фактори, часом навіть невидимі з першого погляду. Щоб зрозуміти звідки з'явилась інфляція, а головне, як з нею боротися необхідно розглянути її витоки.

1.2. Інфляція та її види

Поняття "інфляція" (від лат. - Здуття) вперше стало застосовуватися з Північній Америці в1861-1865 роках. Воно означало процес, що приводить до збільшення готівково-грошової маси. В економічній літературі цей термін з'явився на початку ХХ століття після переходу до масового використання урядами багатьох країн паперових грошей. Інфляція існувала і в умовах металевого грошового обігу, що було пов'язано з псуванням монет, зменшенням їх металевого змісту. З ХХ століття інфляція стає постійним явищем в економіці більшості держав.
Що ж таке "інфляція". Різні економісти відповідають по-різному на це питання.
Інфляція - переповнення каналів грошового обігу надлишковими паперовими грошима, що викликають їх знецінення по відношенню до золота, товарах, іноземній валюті, що зберігає реальну колишню цінність або що знецінилася в меншому ступені;
Інфляція - дисбаланс попиту та пропозиції, інших пропорцій національного господарства, що виявляється у зростанні цін;
Інфляція - будь-яке знецінення паперових грошей;
Інфляція - багатофакторний процес, який не має однозначного тлумачення.
Сучасна економічна енциклопедія дає таке визначення інфляції: Інфляція (англ. inflation) - переповнення каналів обігу надлишковими паперовими грошима понад реальних потреб народного господарства та їх знецінення, зумовлене порушеннями громадського виробництва. Інфляція являє собою порушення дій грошового обігу і виявляється в явному чи прихованому зростанні цін ".
Підсумовуючи всі ці, в общем-то, ідентичні, визначення, можна сказати, що інфляція - це грошовий феномен, виражений в стійкому і безперервному зростанні цін, викликану надлишком грошової маси в обігу. Іншими словами, ця проблема виникає в ситуації, коли касова готівка підприємців і споживачів (пропозиція грошей) перевищує реальну потребу (попит на гроші).
Існує кілька видів інфляції. Перш за все, ті, які виділяють з позиції темпу росту цін, тобто кількісно:
Повзуча або помірна (зростання цін до 10% на рік). Може вважатися позитивним явищем, якщо супроводжується зростанням ділової активності і відображає процеси інвестування, впровадження нових технологій та випуску нових видів продукції. Дійсно, в період введення нової технології більшість підприємств, користуючись набутим конкурентною перевагою і нееластичного попиту на продукцію, практикують маркетингову стратегію "зняття вершків", а також випливають політиці прискореної амортизації. У результаті в перші роки впровадження нововведень відношення ціна / якість, як правило, зростає. Цьому також сприяють високі граничні витрати внаслідок низького ступеня освоєності ринку і неможливості повноцінного використання ефекту масштабу. Інфляцію такого роду вдало пояснив на початку ХХ століття австрійський економіст Й. Шумпетер - в період розвитку, "творчого руйнування", індукованого інноваційного процесу відбувається емісія кредиту (у тому числі за рахунок кращого освоєння потенційного значення грошового мультиплікатора), а інфляція є способом перерозподілу купівельної здібності.
Подібний темп інфляції характерний для багатьох країн Заходу. Повзуча інфляція не супроводжується кризовими потрясіннями. Вона стала звичним елементом ринкової економіки. Більш того, кейнсіанці вважають, що відносно невисокий, "тривідсотковий" темп інфляції може бути використаний для стимулювання виробництва. Допустимий темп "звичної" інфляції залежить від конкретних; він неоднаковий для різних країн.
Галопуюча (від 20 до 200% на рік). Зазвичай періоди злету цін на окремі товарні групи чергуються з періодами їх відносної стабільності. Так як динаміка цін на різні товари та послуги на збігається у часі, в цілому спостерігається щодо плавна підвищувальна тенденція загального рівня цін, у якій можна виявити тільки сезонні коливання.
Цей вид інфляції, на відміну від повзучої, стає трудноуправляемой. Він характерний для країн з перехідною економікою. У першій половині 90-х рр.. темпи приросту роздрібних цін у Польщі перебували в межах від 20 до 70%; в Угорщині - від 19 до 35%; в Чехії і Словаччині - від 10 до 55-60%.
Гіперінфляція (за критерієм американського економіста Ф. Кейган, зростання цін становить 50% і більше на рік). Гіперінфляція - некерований процес, що підігрівається самовідтворювалися інфляційними очікуваннями. Під час гіперінфляції спостерігається втеча від грошей, а ціни переглядаються практично кожен день. Виробництво дезорганізується, так як виробникам неясно, які ціни встановлювати на відпускається ними продукцію. Щоб визначити неминуче, очікуване всіма підвищення цін, власники "гарячих" грошей прагнуть якомога швидше позбутися від них. У результаті розгортається ажіотажний попит; розкуповуються в першу чергу товари, які можуть служити засобом часткового збереження заощаджень (нерухомість, предмети мистецтва, дорогоцінні метали). Люди діють під тиском "інфляційного психозу", а це підстьобує зростання цін і інфляція починає годувати сама себе.
Класичний приклад гіперінфляції - обстановка, що склалася в Німеччині, низці інших країн після Першої світової війни. У Німеччині в 1923 році рівень зростання цін обчислювався десятизначними і двенадцатізначнимі числами; зароблену плату слід було витрачати негайно, бо протягом дня ціни на продукти підвищувалися неодноразово. Також гіперінфляція виникала в Росії в період НЕПу, в деяких країнах Латинської Америки (70-80-ті роки ХХ століття), на Україні і в Казахстані на початку 90-х років. Росія в 1992 році близько підійшла до стану гіперінфляції, проте за весь період ринкових реформ не було жодного місяця, коли зростання цін досяг би 50% (ціни за один рік зросли у 30 разів).
При такій інфляції виникає умовний баланс збитків і виграшів (табл.3-додаток).
Тепер розглянемо види інфляції з точки зору другого критерію - співвідносності росту цін по різних товарних групах, тобто за ступенем збалансованості їхнього росту:
Збалансована інфляція. Ціни ростуть одночасно і в однаковій мірі на всі товари і послуги, а також на фактори виробництва. Така інфляція не впливає на перерозподільні процеси і виражається тільки в підвищенні загального індексу цін. У реальності збалансована інфляція практично не зустрічається, тому що різні ринки мають різною швидкістю і ступенем пристосування до нової ринкової ситуації.
Збалансована інфляція не страшна для бізнесу. Доводиться лише періодично підвищувати ціни товарів: сировина подорожчала в 10 разів, і ви відповідно збільшуєте ціну своєї кінцевої продукції. Ризик втрати дохідності притаманний тільки тим підприємцям, які стоять останніми в ланцюжку підвищення цін. Це, як правило, виробники складної продукції, заснованої на інтенсивних зовнішніх коопераційних зв'язках. Ціна на їх продукцію відбиває всю суму підвищення цін зовнішньої кооперації, і саме вони ризикують затримати збут наддорогий продукції кінцевому споживачеві. Займатися цим бізнесом небезпечно, акції відповідних фірм краще не купувати.
Незбалансована інфляція. Спостерігається нерівномірний в часі і в динаміці зростання цін. При цьому відбувається зміна відносних (реальних) цін на різні блага, що викликає структурні зрушення в економіці. Фактично, будь-яка інфляція є незбалансованою.
У Росії в 91-95 рр.. переважала незбалансована інфляція. Зростання цін на сировину випереджало зростання цін на кінцеву продукцію, вартість комплектуючого компонента перевищувала ціну всього складного приладу і т.п. Наприклад, завод "Російський дизель" (Санкт-Петербург) випускає промислові насоси. На насосах встановлювався манометр. Незбалансована інфляція призвела до того, що ціна манометра (зовнішня поставка) стала, мало не дорожче самого насоса. Якщо ж просто включити підвищену ціну манометра в ціну виробу, то насоси було б важко продати. Варіанти виходу з ситуації: робити манометри самостійно, переходити на інший вид продукції або чекати чергового витка дефіцитної інфляції, коли товар все ж таки вдасться реалізувати.
Незбалансованість інфляції - велика біда для економіки. Але ще страшніше, коли немає прогнозу на майбутнє, немає впевненості хоча б у тому, що товарні групи-лідери зростання цін залишаться лідерами і завтра, і через тиждень, і через рік. Неможливо раціонально вибрати сфери застосування капіталу, розрахувати і порівняти прибутковість варіантів інвестування. Промисловість розвиватися в таких умовах не могла, індустріальне відродження Росії було нереальним. Були можливі лише короткі спекулятивно-посередницькі операції, удобрені стихійними, незбалансованими стрибками відносних цін, як у галузевому, так і в територіальному аспектах.
З точки зору третього критерію (за ступенем прогнозованості) виділяють:
Прогнозована (антіціпіруемая) інфляція. Очікування зміни цін є раціональними і в цілому непомильними. Дозволяє господарюючим суб'єктам пристосуватися до мінливої ​​ринкової кон'юнктури і в максимально можливій мірі захистити свої інтереси.
Непрогнозована (не антіціпіруемая) інфляція. Очікування зміни цін на власну продукцію і фактори виробництва не є достовірними і повними, носять адаптивний характер, а пристосування відбувається тільки через деякий проміжок часу і частково.
В умовах інформаційної невизначеності та недосконалості знань щодо механізмів функціонування економіки інфляція, як правило, є цілком прогнозованою.
Незбалансованість і непередбачуваність інфляції в СНД руйнувало психологічну стійкість людей, які все менш сподівалися на гальмування зростання цін. Більшість розвинутих країн тяжіє до помірної інфляції, наростання інфляції від помірної через галопуючу до гіперінфляції не є неминучим. Наполеглива державна політика в силах якщо не зупинити зростання цін, то, принаймні, зробити його більш очікуваною чи збалансованим. На жаль, від окремих підприємств тут мало що залежить. Вплив на уряд можуть мати тільки асоціації промисловців, потужне промислове лобі в парламентах.

1.2. Причини інфляції

Існує безліч причин, здатних змінити темпи приросту рівня цін. Як вже говорилося раніше, інфляція - результат порушення рівноваги між попитом і пропозицією. Тому для більш детального вивчення впливу інфляційних факторів на економіку їх ділять на дві категорії: на фактори, що лежать на боці сукупного попиту і фактори, що лежать на стороні сукупної пропозиції. На цій основі економісти розрізняють два типи інфляції.

1.2.1. Інфляція попиту

Якщо рівновага порушується з боку попиту, то виникає інфляція попиту. У цьому випадку інфляція викликається незадоволеним попитом на товари. Споживачі хочуть придбати більше продукції, ніж може бути вироблено економікою. Виникає надлишок грошей по відношенню до кількості товарів, ростуть ціни.

Рис.2 Інфляція попиту
Зрушення кривої сукупного попиту вгору веде до зростання цін, якщо економіка перебувати на проміжному або класичному відрізках кривої сукупної пропозиції. Саме по собі збільшення попиту породжує не стільки інфляцію, скільки її загрозу. Якщо держава з метою запобігти загрожує спад виробництва реагує збільшенням грошової маси, то звідси і починається інфляція: у короткостроковому періоді така політика викликає зростання цін і збільшення реального випуску, а в довгостроковому - тільки зростання цін.
Причини інфляції попиту:
Низький рівень безробіття. Якщо рівень безробіття високий, то на збільшення сукупного попиту економіка відповідає збільшенням обсягу виробництва, залучаючи недіючі трудові та матеріальні ресурси за існуючими цінами. У міру подальшого збільшення попиту економіка наближається до рівня повної зайнятості, а потім і долає його. Деякі галузі повністю використовують свої виробничі потужності й не можуть відповідати на подальше підвищення попиту на свої товари збільшенням виробництва. Тому ціни на них ростуть.
Сверхеміссія грошей. Збільшення платоспроможності може виникнути через додаткової емісії грошей, що здійснюється державою надмірно. Причини сверхеміссіі, головним чином, пов'язані з дефіцитом бюджету уряду і способами його погашення:
- До інфляційного зростання сукупного попиту призводить розширення
державного сектора, що супроводжується збільшенням зарплати для залучення державних службовців.
- Фінансування військових замовлень і розширення ВПК. Гроші для оплати військових замовлень збільшують грошову масу, не підкріплену масою товарної, так як продукція цього сектора не є об'єктом споживчого попиту. Створюється тиск на ціни у бік їх підвищення.
- Надмірне підвищення трансфертних платежів (пенсій, допомог, дотацій і т.д.)
- Стимулююча кредитно-грошова політика Центрального банку в разі продажу облігацій на відкритому ринку. Процентна ставка знизиться за рахунок розширення грошової маси, а інвестиційні проекти реалізуються через певний лаг часу, за період якого і може статися інфляційний сплеск.
- Знецінення вітчизняної валюти країни по відношенню до стійкої іноземній валюті. Це може статися, якщо є висока частка іноземної валюти в складі грошового агрегату М2 [1]. Цей фактор при падінні курсу вітчизняної валюти спрацьовує подібно додаткової емісії і може спричинити інфляцію попиту. Механізм розкручування інфляції попиту характеризується тим, що спочатку збільшується грошова маса, а потім - сукупний попит.
Прикладом інфляції попиту може послужити ситуація з падінням кінцевого попиту в 1992 - 1998 р ., Коли з-за жорсткої грошово-кредитної політики держави частка грошового агрегату М2 різко скоротилася. Це спричинило за собою значний дефіцит грошей і як наслідок - дефіцит держбюджету, бартеру, неплатежів, доларизації економіки, поява різних сурогатних грошей (таблиця 1).
Якщо в 1991 р . частка грошового агрегату М2 у ВВП становила 68%, то вже в 1993 р . вона знизилася до 19%, в 1996 - до 13,3%, в 1997 - до 14,8%. За 6 років внутрішній кінцевий попит скоротився на 48,9%, в тому числі споживання домашніх господарств на 32,1%, державне споживання 33,4%, валове нагромадження капіталу - на 80,6%. При цьому накопичення основного капіталу - майже на 70% [2].
Таблиця 1 - Структура падіння кінцевого попиту в 1992-1998р.
Частка в%, 1991 р .
Падіння у%, 1992-1998р.
Частка в падінні,%
Внутрішній кінцевий попит
100,0
48,9
100,0
Споживання домашніх господарств
41,4
32,1
27,0

Державне споживання:
індивідуальні
товари і послуги
колективні послуги
16,9
6,5
10,4
34,3
3,3
52,2
11,8
0,4
11,4
Валове накопичення
Накопичення основного капіталу
37,1
23,8
80,6
69,1
61,2
33,6
Саме дана ситуація (поряд з іншими факторами) з боку інфляції попиту спричинила за собою економічну кризу в 1998 р .

1.2.2. Інфляція пропозиції

Другий тип інфляції - інфляція пропозиції (інфляція витрат) - відбувається в результаті скорочення сукупної пропозиції в зв'язку з подорожчанням витрат виробництва на одиницю продукції (рис 3).

Рис.3 Інфляція пропозиції
Як видно з графіку, несприятливий шок пропозиції веде до зростання цін. Зміщення кривої сукупної пропозиції вліво в результаті це збільшує витрати на одиницю продукції, при зростання цін скорочується реальний обсяг виробництва, або реальний ВНП.
Основні джерела інфляції витрат:
- Підвищення зарплати. Сильні профспілки тиснуть на підприємців, домагаючись підвищення зарплати. Підвищуються витрати підприємців на послуги праці, дорожнеча виробництва робить невигідним його розширення. Сукупна пропозиція починає скорочуватися, незважаючи на те, що сукупний попит залишається на колишньому рівні, а часом і зростає.
- Імпортована інфляція. Під імпортованої розуміється інфляція, яка проникає в економіку країни з-за кордону через ціни іноземних товарів. Так, якщо в економіці країни широко використовуються у виробництві імпортовані ресурси (енергоносії та технологія), то їх різке подорожчання призведе до зростання витрат усередині країни і до скорочення сукупного виробництва при одночасному зростанні цін.
- Монополізм фірм. Всі види монополій і олігополій утримують ціни за рахунок недовироблення продукції в порівнянні з конкурентним обсягом випуску. Відбувається завищена оцінка ресурсів по відношенню до їх граничної продуктивності, а також завищення цін на продукцію. Поширюючись по всій економіці, спотворені цінові сигнали з кожним виробничим циклом розвивають тенденцію до завищеного ціноутворення в порівнянні з тим, якими мають бути ціни при даному рівні технологічного розвитку.
- Адміністративне регулювання економіки. Наприклад, часта зміна правових норм, розпливчастість законодавства, ускладнення і часта зміна процедур реєстрації та звітності фірм, посилення регламентації сфер підприємництва, дроблення ліцензій, скорочення термінів їх дій і т.д. Все це підсилює адміністративні витрати зокрема і трансакційні витрати в цілому, а значить, може призвести до підвищення рівня цін у країні і до скорочення легального виробництва.
Механізм розкручування інфляції витрат характеризується тим, що спочатку в результаті зростання витрат підвищується рівень цін, а лише потім розширюється грошова маса. Реальний світ набагато складніше, ніж пропонує просте ділення інфляції на два типи - інфляцію, викликану збільшенням попиту, і інфляцію, зумовлену зростанням витрат. На практиці важко розрізнити ці два типи.
Наприклад, припустимо, що різко зросли витрати на охорону здоров'я і, отже, збільшилися сукупні витрати, викликавши інфляцію попиту. Коли на ринках товарів і ресурсів діють стимули, викликані підвищенням попиту, деякі фірми виявляють, що їхні витрати на зарплату, матеріальні ресурси і паливо зростають. У власних інтересах вони змушені підняти ціни на свою продукцію, оскільки збільшилися витрати виробництва. Хоча в даному випадку явно спостерігається інфляція попиту, для багатьох фірм вона виглядає як інфляція витрат.
Різниця між інфляцією витрат і інфляцією попиту криється в іншому. Інфляція попиту триває до тих пір, поки існує надлишок сукупних витрат. Інфляція ж витрат автоматично сама себе обмежує: вона поступово зникає, тобто самоізлечівается. Через зменшення пропозиції реальний обсяг внутрішнього продукту і зайнятість скорочуються, а це перешкоджає подальшому зростанню витрат.

2. Антиінфляційна політика та її застосування в Росії

При обговорення антиінфляційних заходів прийнято виділяти антиінфляційну політику у вузькому і широкому значенні слова. У широкому сенсі - це економічна політика урядів та центральних банків, яка спирається на класичні заходи грошово-кредитного регулювання, зважену бюджетну стратегію в забезпечення низького цільового рівня інфляції. Невиконання цілей по інфляції є ознакою нездатності держави контролювати грошову пропозицію.
До антиінфляційній політиці у вузькому сенсі слова можна віднести реагування грошової влади на високий рівень інфляції, тобто на допущені неефективні дії. Приймаються антиінфляційні плани.

2.1. Грошово-кредитна політика

Основною метою грошово-кредитної політики є допомога економіці в досягненні загального рівня виробництва, що характеризується повною зайнятістю і стабільністю цін. Грошово-кредитна політика полягає в зміні грошової пропозиції з метою стабілізації сукупного обсягу виробництва, зайнятості і рівня цін.
Здійснюючи грошово-кредитну політику, центральний банк, впливаючи на кредитну діяльність комерційних банків і направляючи регулювання на розширення або скорочення кредитування економіки, досягає стабільного розвитку внутрішньої економіки, зміцнення грошового обігу, збалансованості внутрішніх економічних процесів. Таким чином, вплив на кредит дозволяє досягти більш глибоких стратегічних задач розвитку всього господарства в цілому. Наприклад, недолік у підприємств вільних грошових коштів ускладнює здійснення комерційних угод, внутрішніх інвестицій і т.д. З іншого боку, надлишкова грошова маса має свої недоліки: знецінення грошей, і, як наслідок, зниження життєвого рівня населення, погіршення валютного положення в країні. Відповідно в першому випадку грошово-кредитна політика повинна бути спрямована на розширення кредитної діяльності банків, а в другому випадку - на її скорочення, переходу до політики "дорогих грошей" (рестрикційної). У контексті нашої теми необхідно розглянути саме другий випадок.
За допомогою грошово-кредитного регулювання держава прагне пом'якшити економічні кризи, стримати зростання інфляції, з метою підтримки кон'юнктури держава використовує кредит для стимулювання капіталовкладень у різні галузі економіки країни.
Потрібно відзначити, що грошово-кредитна політика здійснюється як непрямими (економічними), так і прямими (адміністративними) методами впливу. Різниця між ними полягає в тому, що центральний банк або робить непрямий вплив через ліквідність кредитних установ, або встановлює ліміти щодо кількісних і якісних параметрів діяльності банків.
У ситуації, коли економіка стикається з зайвими витратами, що породжує інфляційні процеси, центральний банк повинен спробувати знизити загальні витрати шляхом обмеження або скорочення пропозиції грошей. Щоб вирішити цю проблему, необхідно понизити резерви комерційних банків. Це здійснюється наступним чином. Центральний банк повинен продавати державні облігації на відкритому ринку для того, щоб урізати резерви комерційних банків. Потім необхідно збільшити резервну норму, що автоматично звільняє комерційні банки від надлишкових резервів. Третя міра укладається в піднятті дисконтної ставки для зниження інтересу комерційних банків до збільшення своїх резервів за допомогою запозичення в центрального банку. Наведену вище систему заходів називають політикою дорогих грошей. У результаті її проведення банки виявляють, що їхні резерви надто малі, щоб задовольнити пропонуються законом резервної нормі, тобто їх поточний рахунок занадто великий стосовно їх резервів. Тому, щоб виконати вимогу резервної норми при недостатніх резервах, банкам варто зберегти свої поточні рахунки, утримавшись від видачі нових позик, після того як старі виплачені. Внаслідок цього грошова пропозиція скоротиться, викликаючи підвищення норми відсотка, а зростання процентної ставки скоротить інвестиції, зменшуючи сукупні витрати й обмежуючи інфляцію. Мета політики полягає в обмеженні пропозиції грошей, тобто зниження доступності кредиту і збільшення його витрат для того, щоб знизити витрати і стримати інфляційний тиск.
Необхідно відзначити сильні і слабкі сторони використання методів грошово-кредитного регулювання при наданні впливу на економіку країни в цілому. На користь монетарної політики можна привести наступні доводи. По-перше, швидкість і гнучкість у порівнянні з фіскальною політикою. Відомо, що застосування фіскальної політики може бути відкладене на довгий час через обговорення в законодавчих органах влади. Інакше йде справа з грошово-кредитною політикою. Центральний банк і інші органи, які регулюють кредитно-грошову сферу, можуть щодня приймати рішення про покупку і продаж цінних паперів і тим самим впливати на грошову пропозицію і процентну ставку. Другий важливий аспект пов'язаний з тим, що в розвинених країнах дана політика ізольована від політичного тиску, крім того, вона за своєю природою м'якше, ніж фіскальна політика і діє тонше і тому представляється більш прийнятною в політичному відношенні.
Але існує і ряд негативних моментів. Політика дорогих грошей, якщо її проводити досить енергійно, дійсно здатна понизити резерви комерційних банків до точки, у якій банки змушені обмежити обсяг кредитів. А це означає обмеження пропозиції грошей. Інший негативний фактор, замічений деякими неокейнсианцами, полягає в наступному. Швидкість обігу грошей має тенденцію мінятися в напрямку, протилежному пропозицією грошей, тим самим, гальмуючи або ліквідуючи зміни в пропозиції грошей, викликані політикою, тобто коли пропозиція грошей обмежується, швидкість обігу грошей схильна до зростання.
Так, наприклад, надзвичайно жорстка політика Центрального Банку Російської Федерації щодо обмеження ресурсів у банківській сфері на тлі взаємних неплатежів у господарстві в серпні 1995 року викликала серйозний банківська криза, що вилився в гострому дефіциті платіжних коштів у банків, який паралізував роботу міжбанківського ринку. Для запобігання повномасштабної кризи банківської системи ЦБ РФ здійснив масовану скупку цінних паперів у комерційних банків з метою підтримки їх ліквідності. Загальним підсумком проведених урядом жорстких заходів у галузі регулювання грошової маси і зниження інфляції з'явився глибока економічна криза в серпні 1998 року (таблиця 2).
Таблиця 2 - Показники темпів падіння ВВП в 1998 році в порівнянні з 1997 роком і зростання інфляції.
Рік
Темпи падіння ВВП,%
Темпи падіння промислового виробництва,%
Темпи падіння інвестицій,%
Зростання ринкових цін
1992
-22
-18
-40
26,1 рази
1993
-12
-14
-12
9,4 рази
1994
-15
-21
-26
3,2 рази
1995
-4
-11
-13
131%
1996
-6
-8
-15
21,8%
1997
+0,4
+1,9
-5
11%
1998
-5
-9
-7
80%
Лібералізація цін і політика грошових обмежень призвели до обвального промислового спаду. На цьому прикладі описані наслідки неправильної грошово-кредитної політики, що дозволяє нам зробити висновок про те, що використання інструментів грошово-кредитного регулювання вимагає обережності і ретельної підготовки з боку Центрального Банку і уряду.

2.2. Фіскальна політика

Фіскальна політика - це маніпулюванням державним бюджетом (урядовими витратами і оподаткуванням) для досягнення висунутих цілей збільшення виробництва і зайнятості чи зниження інфляції.
Розглянемо дискреційну стримуючу фіскальну політику, під якою розуміється свідоме маніпулювання податками і урядовими витратами з метою контролю над інфляцією. Вона включає в себе: зменшення урядових витрат, або збільшення податків, або поєднання. У всіх цих випадках спостерігається скорочення рівноважного чистого національного продукту.
Ліберальні економісти, які вважають, що державний сектор має бути розширено, для того щоб компенсувати різноманітні похибки ринкової системи, можуть рекомендувати обмеження сукупних витрат у період зростання інфляції за рахунок збільшення податків. Консервативні економісти, які вважають, що державний сектор зайво роздутий і неефективний, можуть виступати за скорочення сукупних витрат у період зростання інфляції за рахунок скорочення державних витрат. Активна фіскальна політика, спрямована на стабілізацію економіки, може спиратися як на розширюється, так і на скорочується державний сектор.
В деякій мірі необхідні зміни до відносні рівні державних витрат і податків вводяться автоматично. Ця так звана автоматична, або вбудована стабільність не включена в розгляд дискреційної фіскальної політики.
Якщо податкові надходження коливаються в тому ж напрямку, що і ЧНП, то бюджетні надлишки, які мають тенденцію автоматично з'являтися під час економічних підйомів, сприятимуть подоланню можливої ​​інфляції.
Фіскальна політика може зіграти позитивну роль у боротьбі з інфляцією. Наприклад, при запобігання прогнозованої інфляції.
Економічна система якийсь час знаходиться в стані рівноваги в точці Е1 (реальний обсяг виробництва підтримується на природному рівні рис.4). Проект державного бюджету на майбутній фінансовий рік песимістичний: на думку експертів, ймовірно посилення інфляційних моментів, яке обумовлюється передбачуваним зростанням наступних компонентів сукупного попиту: різким підвищенням попиту на експортні товари, буму споживчих витрат, підвищенням рівня планованих інвестицій і витрат. Без прийняття невідкладних заходів такий стан речей зрушить економічну систему вправо-вгору (тобто викличе рух уздовж кривої сукупної пропозиції АS1 до точки Е2).

Рис.4 Вплив фіскальної політики на інфляційний процес
Результатом з'явиться загальне підвищення рівня цін з Р1 до Р2, але зростання інфляції на цьому не закінчиться. Загальне зростання цін на товари і послуги змусить фірми з часом змінити свої очікування щодо заробітної плати та цін на приваблювані фактори виробництва та інші ресурси. Внаслідок цього на короткострокових тимчасових інтервалах крива сукупної пропозиції зміститься вгору в положення АS2. Коли реальний обсяг виробництва знову впаде до свого природного рівня, рівень цін буде продовжувати збільшуватися до тих пір, поки не досягне стану нового довгострокового рівноваги Р3. Використання "стримуючої" податково-бюджетної політики - один із шляхів усунення загрози інфляції. Державний бюджет на наступний рік може бути складений таким чином, щоб скорочення обсягу державних закупок й замовлень поєднувалося із збільшенням чистих податків, компенсуючи очікуване пожвавлення сукупного попиту у приватному секторі економіки. Правильне поєднання скорочення обсягу державних замовлень, трансфертних платежів і підвищення податків втримає криву сукупного попиту у бажаному положеннi АD1, а економічну систему - в стані стабільності.
Експансіоністська фіскальна політика може служити генератором інфляції. У попередньому прикладі представники влади коректують бюджет для запобігання росту інфляції і печуться про добробут свого народу. Однак люди бувають різні. Наприклад, економічна система перебуває в рівновазі в точці Е1, і експерти розраховують на стабільність ситуації в доступному для огляду майбутньому. Але наближаються вибори. Члени Конгресу, бажаючи догодити виборцям, мають намір збільшити виплати з державного бюджету, знизити податки й негайно впровадити дорогі проекти для створення нових робочих місць. Президент напередодні перевиборів теж хоче провести свою виборчу кампанію в атмосфері зростання реального обсягу виробництва і скорочення безробіття. Усвідомлюючи спільність своїх інтересів, Конгрес і Президент складають проект нереально розширеного державного бюджету на рік майбутніх виборів. Як тільки ці плани почнуть реалізовуватися, економічна система вийде з стаціонарного стану (переміститься з точки Е1 в Е2). Як і хотілося, реальний обсяг виробництва зростає, безробіття скоротиться, підвищення рівня цін при цьому буде незначним. Виборці залишаться дуже задоволені, а результати виборів - практично зумовленими.
Однак у наступному році заробітна плата, ціни на ресурси і залучені фактори виробництва почнуть збільшуватися як за помахом чарівної палички. І в міру того, як фірми будуть пристосовувати свої очікування до нових умов, роздуваючи ціни з метою компенсації витрат, різко зростуть не тільки ціни на товари і послуги, але й відбудеться скорочення обсягу виробництва, супроводжуване збільшенням безробіття.
Автоматична фіскальна політика - зміна замовлень, що стосуються державних закупівель і замовлень, структури оподаткування і трансфертних платежів з метою підвищення або зниження сукупного попиту, називається дискреційною податково-бюджетною політикою.
Однак на практиці рівень державних замовлень, так само як і рівень чистих податків, може змінитися навіть за відсутності будь-яких змін у законах, їх регулюючих. Це відбувається тому, що багато законів, що стосуються структури оподаткування та витратних механізмів, складені таким чином, що параметри фіскальної політики автоматично змінюються при зміні економічних умов. Такі зміни державних закупівель і замовлень і чистих податків, які називаються автоматичної податково-бюджетною політикою, найбільш тісно пов'язані зі змінами реального обсягу виробництва товарів і послуг, рівня цін та відсоткових ставок.
Рівень реального обсягу виробництва - один з базових економічних параметрів - в даному випадку набуває особливої ​​важливості, бо впливає як на дохідну (від надходження податків), так і на видаткову частини бюджету. Збільшення реального обсягу виробництва підвищує реальні доходи від усіх головних джерел податкових надходжень, включаючи прибуткові податки, відрахування на соціальне страхування, податки на прибутки корпорацій, з продажів і з обороту. У той же час збільшення реального обсягу виробництва скорочує реальні витрати уряду на трансфертні платежі. В основному це відбувається за рахунок того, що збільшення реального обсягу виробництва природно знижує безробіття. Враховуючи обидва ці обставини, можна вважати, що збільшення реального національного продукту скорочує дефіцит державного бюджету, як в реальному, так і в номінальному його вимірі.
Підвищення рівня цін також впливає на обидві частини державного бюджету - дохідну і видаткову. При незмінному рівні реального обсягу виробництва підвищення цін збільшує номінальні державні (федеральні) доходи від податків. Там, де податкові ставки не індексуються, тобто не змінюються автоматично при зміні темпів інфляції, інфляція також може викликати збільшення доходів від податків. (Класичний приклад - федеральний прибутковий податок. Однак прибуткові податки в економічній практиці США нині індексуються і не лягають додатковим тягарем на плечі платників податків). У той же час підвищення рівня цін збільшує номінальні витрати. Це відбувається частково тому, що більшість трансфертних програм не індексовані в залежності від зростання вартості життя, почасти - тому що інфляція піднімає ціни на товари і послуги, придбані урядовими органами в рамках держзамовлення. Зауважимо, що деякі види державних закупівель "проходять" за статтями бюджету в номінальній величині. Такий стан речей призводить до того, що номінальне збільшення витрат буде менше необхідного при зростанні рівня цін, так що реальні витрати знизяться.
Якщо всі статті бюджету індексуються, то підвищення рівня цін ніяк не впливає на реальний дефіцит державного бюджету. На практиці бюджет індексований далеко не повністю, внаслідок чого номінальні розміри податків, як в абсолютному, так і в процентному відношенні ростуть швидше, ніж номінальні величини державних закупівель і витрат. Таким чином, підвищення рівня цін за інших рівних умов скорочує номінальний обсяг дефіциту державного бюджету, а в реальних змінних це скорочення ще більш значно.
Зростання номінальних процентних ставок збільшує реальні витрати на погашення державного боргу. Це збільшення лише частково компенсується збільшенням номінальних доходів державних органів від підвищення норм відсотка і банківських облікових ставок. Так що в цілому підвищення номінальних процентних ставок збільшує як реальний, так і номінальний бюджетний дефіцит.
Існує ситуація, коли в економічній системі спостерігається пожвавлення, реальний обсяг виробництва збільшується, рівень цін зростає, а безробіття скорочується. Кожне з цих явищ призводить до поповнення державного бюджету в реальному обчисленні, тобто до збільшення прямих надходжень, скорочення виплат і трансфертів, або до обох цих процесів одночасно. Які б питання формування державного бюджету ми не розглядали, закладені у податково-бюджетній політиці механізми завжди спрямовані на стримування сукупного попиту під час пожвавлення і піднесення економіки. Навпаки, при настанні економічного спаду темпи зростання реального обсягу виробництва уповільнюються, і зростає безробіття. При цьому темпи інфляції знижуються, навіть якщо скорочення ділової активності недостатньо масштабно, щоб викликати значне зниження рівня цін. Тому під час рецесії і економічного спаду реальний дефіцит державного бюджету зростає.
Оскільки вбудовані в податково-бюджетну систему механізми зобов'язані компенсувати зміни в загальному обсязі і структурі планових витрат та інвестицій, такі бюджетні складові, як прибуткові податки і виплата допомоги по безробіттю називаються автоматичними стабілізаторами. Ці механізми служать для пом'якшення реакції економічної системи на зміни обсягів споживання планових інвестицій приватного сектора і сальдо експортно-імпортних операцій.
Існують і деякі недоліки фіскальної політики:
Часовий лаг розпізнавання. Проходить деякий проміжок часу між початком інфляції і тим моментом, коли відбувається усвідомлення цього факту.
Адміністративна затримка. Колеса уряду часто крутяться досить повільно.
Функціональне запізнювання. Має місце часовий лаг між тим моментом, коли приймається рішення про фіскальні заходи, і часом, коли ці заходи почнуть впливати на рівень цін.
Політичні проблеми. Фіскальна політика формується на політичній арені, і це значною мірою ускладнює її використання для цілей стабілізації економіки.
Ефект витіснення деяких інвестиційних капіталів на грошовому ринку.
Шоки сукупного попиту, що мають коріння за кордоном.
Ефект чистого експорту. Скорочуючи внутрішню ставку відсотка, стримуюча фіскальна політика має тенденцію збільшувати чистий експорт. Результатом цього є знизився зовнішній попит на національну валюту, знецінення цієї валюти і, отже, збільшення чистого експорту (сукупний попит збільшується, почасти протидіючи стримує фіскальної політики).

2.3. Особливості інфляційних процесів в Росії

У кожній країні інфляційний процес має специфіку, пов'язану з сукупністю причин і факторів, його викликають.
Важливим чинником інфляційних процесів в Росії виступала планово-розподільна система господарювання. Вона породила витратний механізм господарювання і порушення матеріальної та грошової збалансованості в народному господарстві, що пояснювалося диспропорціями у всіх сферах економіки, перш за все:
· У розподілі національного продукту на фонд накопичення і фонд споживання і на базі цього проведенні активної інвестиційної політики;
· У виробництві засобів виробництва і товарів народного споживання;
· В системі державного ціноутворення;
· У доходах і видатках державного бюджету;
· В кредитних і фінансових ресурсах.
Економіка сучасної Росії реально зіткнулася з інфляційними проблемами на початку 90-х років в період переходу від централізовано планованої до ринкової економіки, який почався з різкою лібералізації цін. Відсутність антиінфляційної програми, орієнтація переважно на монетаристські методи регулювання економічних процесів, призвели до галопуючої інфляції.
Пік інфляції в Росії припав на 1992 р ., Коли ціни за рік виросли в середньому на 2508%. У 1993 р . ціни на споживчі товари збільшилися в річному обчисленні на 844%, і за цим показником в той час Росія серед інших країн світу поступалася лише Бразилії (2830%). Гіперінфляція зажадала грошові знаки більш високої гідності для забезпечення зростання цін необхідної грошовою масою. У 1993 р . в обіг були введені нові банкноти номіналом 5, 10, і 50 тис. рублів. У 1994 і 1995 роках тривав стрімке зростання споживчих цін, який в річному численні склало, відповідно, 215,0% і 131,3%. У цей період Росія переживала стагфляцію.
Завдяки введенню валютного коридору та інших заходів щодо зміцнення національної валюти в 1996 р . уряду вдалося знизити рівень інфляції до 21,9% і в 1997 р . до 11%.
Надалі уряд планував зменшити рівень інфляції до 9,1% до 1998 р ., До 7,2% до 1999 р . і до 6,6% до 2000 р . Однак цим планам завадила фінансова криза, яка вибухнула в серпні 1998 р . і привів до нового витка зростання споживчих цін. Рівень інфляції в цьому році склав 84,4%.
У бюджеті Російської Федерації на 1999 р . зростання споживчих цін прогнозувався вже на рівні 30%. У свою чергу, фахівці Міжнародного валютного фонду оцінювали зростання споживчих цін в Росії в 1999 р . не менше ніж на 56%. У реальності, за офіційними даними, рівень інфляції в Росії в 1999 р . склав 36,5%.
Спочатку зарождавшиеся інфляційні процеси в Росії були обумовлені: диспропорціями в такій структурі народного господарства СРСР, в якій перевага віддавалася виробництва засобів виробництва і озброєнь при вкрай недостатньому рівні промислового виробництва споживчих товарів і послуг, слабкому розвитку сільського господарства при величезних і неефективних інвестиції в нього; державної системою ціноутворення (підтримкою багатьох цін на штучно стабільний або низькому рівні у відриві від змін у виробництві, попит та пропозицію), що не дозволяє надлишкової грошової маси в активній формі впливати на динаміку цін.
З кінця 1991 року країна взяла курс на зміну базових основ російської економіки - переклад державно-монополізованої системи на ринкові відносини при роздержавленні в максимально короткі терміни за спрощеною схемою власності, приватизації підприємств, фінансової та банківської систем і лібералізації всіх сфер господарювання. Ці відносини встановлювалися при нерозробленості правової бази і неможливості встановити правову відповідальність усіх суб'єктів товарного, фінансового, валютного і кредитного ринків.
У рамках ринкових перетворень з початку 1992 року повинна була здійснюватися лібералізація цін, в ході якої передбачалося їх збільшення для ліквідації розриву між попитом і пропозицією та усунення нерівноваги між товарною та грошовою масою, що накопичилася до цього часу.
У результаті повного "звільнення" цін замість ринкової рівноваги в країні почався глибокий економічний кризу, яка призвела до гіперінфляції) а потім стагфляції економіки. Це було пов'язано з тим, що лібералізація цін проходила в умовах вкрай монополізованих структур, що не піддаються швидкому перетворенню в конкурентоспроможних власників. Схеми демонополізації та роздержавлення власності ще не були до кінця опрацьовані, їх застосування починалося без надійної правової бази при деформованої структурі виробництва і вкрай низькою його ефективності.
Наростання господарського та фінансового криз, які погіршили інфляцію, сприяли національна та соціальна політична нестабільність, а також політичні процеси, пов'язані з розпадом СРСР.
Лібералізація цін у нашій країні збіглася з дезінтеграцією господарських зв'язків з країнами соціалістичної співдружності і колишніми союзними республіками. Руйнувалися єдиний народногосподарський комплекс, єдина банківська та бюджетна система країни, єдине карбованцеве простір.
Лібералізація цін ліквідувала надлишок грошової маси в обігу, але створила величезний дефіцит платіжних засобів, що деформувало фінансові потоки в народне господарство, порушило формування доходів населення, підприємців, держави, знецінило основний і оборотний капітал у промисловості, що призвело до депресії у провідних галузях виробництва, різко скоротили надходження фінансових ресурсів до бюджету Росії. Фінансові проблеми виникли у всіх секторах економіки.
Економічну напругу в країні ускладнювався розладом фінансової системи, "війною бюджетів" між центром та іншими регіонами, величезними втратами держави через спад виробництва, витрат, пов'язаних з конверсією військово-промислового комплексу, виведенням військ з країн далекого і ближнього зарубіжжя, військових дій на околицях колишнього СРСР.
Стрімке інфляційне зростання оптових і роздрібних цін за відсутності конкуренції та державного регулювання підвищував витрати держави на утримання армії, науки, культури, охорони здоров'я та освіти. Збільшувався дефіцит державного бюджету, який фінансувався за рахунок централізованих кредитів Банку Росії, створюючи в грошовому обігу нічим не забезпечену масу платіжних засобів.
Величезною проблемою для Росії стали зовнішні позики. Не вирішивши жодної економічної, соціальної та політичної проблеми за допомогою іноземних кредитів, їх активно використовували для покриття бюджетного дефіциту, який з року в рік наростав і вимагав ще більших запозичень, оскільки все більшу частку в бюджетних витратах займали видатки з обслуговування зовнішнього боргу.
Таким чином, спровокована "відпусткою" цін інфляція витрат доповнювалася інфляцією попиту.
Найважливішим фактором наростання інфляції в Росії в цей період з'явилися подальша лібералізація валютного законодавства, зовнішньої торгівлі, усунення валютних обмежень по поточних операціях, введення внутрішньої конвертованості рубля в умовах величезної зовнішньої заборгованості держави.
Відмова від торговельних і валютних бар'єрів привів до величезних потоків дешевих імпортних товарів, які витіснили з внутрішнього ринку аналогічну вітчизняну продукцію і призвели до скорочення її виробництва.
Потужні спекуляції на валютному ринку викликали швидке падіння курсу рубля і подорожчання всіх імпортованих товарів, що посилило внутрішню інфляцію витрат за рахунок імпортованої інфляції.
Особливістю російської інфляції було те, що вона супроводжувалася прив'язкою рубля до долара і наявністю нереального валютного курсу, який встановлювався тільки за результатами торгів на Московській міжбанківській валютній біржі, у той час як 80% продажу іноземної валюти здійснюється на міжбанківському ринку.
Дозвіл використовувати на території Росії як платіжного і купівельного засобу іноземну валюту призвело до доларизації економіки і додатковому зростанню грошової маси в обігу в обсязі звертається іноземної валюти. Близько 15% грошових доходів населення Росії вкладено у готівкову валюту, а підвищений попит на неї стимулював спекулятивні операції з валютою на ринку.
Особливо активно користувалися цим банки, граючи на підвищення та зниження курсу валют, отримуючи значний дохід від обміну готівкової і безготівкової валюти, реекспортіруя готівкову валюту в інші країни. Все це посилювало інфляційні тенденції в Росії.
Найбільш сильно після лібералізації цін фінансова криза вразила промислові підприємства: хронічні неплатежі, спад виробництва, зниження оподатковуваної бази, наростання бюджетного дефіциту.
Лібералізація цін не тільки знецінила грошові накопичення населення, але і позбавила державні підприємства можливості нормально працювати, знецінивши їх оборотні кошти.
Втрати оборотних коштів держава підприємствам не компенсувало, оптові ціни зростали значно швидше можливості збільшення оборотних коштів. Банківський кредит став недоступним через високі процентних ставок в умовах жорсткої грошової політики держави, спрямованої на зниження темпів інфляції.
Лібералізація господарських зв'язків створювала величезні можливості для вивезення матеріальних і валютних ресурсів в близьке і далеке зарубіжжя, створюючи дефіцит на товарних і фінансових ринках Росії.
У той же час наростала заборгованість колишніх союзних республік Центральному банку Російської Федерації з "технічним" кредитами, пов'язаними з неможливістю здійснення розрахунків за поставки товарно-матеріальних цінностей з Росії. Видача цих кредитів спровокувала не менше 25% загального обсягу інфляції.
Стиснення грошової маси всередині Росії викликало колосальний платіжна криза.
Реакцією на жорстку грошово-кредитну політику з'явився новий виток наростання взаємних неплатежів. Темпи зростання неплатежів корелюють з динамікою інфляції і грошової маси. Чим нижче темпи зростання інфляції і грошової маси, тим вищі темпи зростання неплатежів. У 1993 році збільшення взаємних неплатежів відбувалося вже на тлі активного скорочення обсягів виробництва, натуралізації господарських відносин, появи великої кількості грошових сурогатів, що дозволяють "йти" від оподаткування.
Прагнення проводити жорстку грошово-кредитну політику, щоб збити інфляцію, перетворилося на один з факторів, що стимулюють інфляційне зростання цін, оскільки за певними межами зниження грошової маси починаються наслідки, які неминуче провокують, наростання інфляції за схемою: неплатежі - спад (зупинення) виробництва - скорочення дохідної бази бюджету - потреба в кредиті для його фінансування - збільшення боргового заборгованості держави.
Скорочуючи дефіцит бюджету, держава збільшувала свою заборгованість перед підприємствами, а це обернулося неплатежами по технологічних ланцюжках і загальним платіжним кризою до кінця року. Штучне стиснення грошової маси і дефіциту бюджету зумовило фінансову кризу в економіці.
З 1995 року істотним моментом грошово-кредитної політики Центрального банку Російської Федерації є вимога жорсткої централізації контролю за пропозицією грошей економіці.
Разом з тим використовувані державою форми "не емісійного" механізму фінансування зростаючого дефіциту державного бюджету створили величезні проблеми для бюджету, оскільки стали найбільшою видатковою статтею бюджету з обслуговування і погашення державного боргу і продовжували руйнувати вітчизняне виробництво, позбавляючи його фінансової бази розвитку.
Загальним підсумком проведених урядом жорстких заходів у галузі регулювання грошової маси і зниження інфляції з'явився глибока економічна криза в серпні 1998 року.
Лібералізація цін і політика грошових обмежень призвели до обвального промислового спаду.
Росія до початку 1999 року втратила більше половини свого валового національного продукту і більш ніж удвічі знизила промислове виробництво. При цьому спад носив не структурний, а загальний характер і вразив найбільш прогресивні і високотехнологічні галузі та види виробництва, що означає втрату як внутрішнього, так і зовнішнього ринків.
Найбільш глибоким і небезпечним за своїми соціально-економічних наслідків став спад інвестиційної активності. При скороченні обсягу інвестицій на 2 / 3 неможлива не тільки структурна перебудова, а й відтворювальний процес, оскільки відбувається не поновлюване вибуття основних фондів.
У цій сфері спостерігалися найвищі темпи спаду. Кошти, призначені для інвестицій у народне господарство, йшли на більш привабливі ринки державних цінних паперів і валюти. Остання означало інвестування західної економіки.
Чимало негативних наслідків мала і приватизація. Вона не тільки не дала бюджету відчутних надходжень, не сприяла залученню вітчизняних та іноземних інвестицій, але й не принесла реальної користі для підвищення ефективності господарювання. У ряді випадків через приватизацію виявилися штучно зруйнованими технологічні зв'язки багатьох підприємств.
Практика показала, що інфляція в Росії - не стільки грошовий феномен, скільки обумовлена ​​особливістю російської економіки. Знецінення грошей у Росії відбувається не з причини надлишку грошей в обігу, а через монопольного роздування цін посередницькими, часом мафіозними структурами, спекулятивної гри на зниження курсу рубля.
Таким чином, відмова держави від регулювання економічних і соціальних процесів призвів до втрати контролю над цінами і доходами, розподілом і перерозподілом матеріальних і фінансових ресурсів. З одного боку, грошові потоки "відірвалися" від натурально-речових, руйнуючи відтворювальний цикл, а з іншого - знецінення грошей у Росії відбувалося не тільки з причини надлишку грошей в обігу, але і в результаті монопольного роздування цін посередницькими, часом мафіозними структурами. Все це зробило неможливим формування цивілізованих ринкових відносин у виробничо-господарській сфері.
Оскільки інфляція в Росії має немонетарну природу, то економіка, інвестиції, фінанси дуже слабо відреагували на зниження цін, яке спостерігалося в 1997 році, на початку 1998 року і не було підтримано інвестиційної державною політикою.
У розглянутий період діяли й інші чинники інфляції: наростання бюджетного дефіциту та державного боргу, слабка збирання податків, зростання неплатежів та заборгованості по заробітній платі, розширення сфери застосування грошових сурогатів, збільшення безробіття.
Після серпневої кризи 1998 року Центральний банк Російської Федерації став проводити грошово-кредитну політику, спрямовану на зниження інфляційних процесів в країні, підтримку фінансової стабільності та формування передумов, що забезпечують стійкість економічного зростання країни.
Банк Росії гнучко реагував на зміну реального попиту на гроші, підвищуючи рівень монетизації народного господарства, знижуючи процентні ставки і зміцнюючи валютний курс рубля. Одночасно здійснювалася реструктуризація банківської системи, і банківський сектор економіки в середині 2001 року в основному подолав наслідки кризи.
Успішне проведення цієї роботи, а також девальвація рубля і підвищення цін на сировину дали імпульс для зростання ВВП. Збереження протягом 2000-2004 років великого позитивного сальдо платіжного балансу, швидке зростання золотовалютних резервів, профіцит бюджету свідчать про те, що країна стала виходити з періоду стагнації.
У період з 2000 по 2004 р . в результаті проведення послідовної політики щодо стримування зростання цін знову намітилася стійка тенденція до зниження даного показника, який зменшився за вказаний період з 20,2% до 10,0%. У 2005 р . уряд прогнозував рівень інфляції в 9%, проте утримати даний показник в прогнозних рамках не вдалося, і він склав 10,9%.
У Програмі соціально-економічного розвитку Російської Федерації на середньострокову перспективу (2006-2008 роки), затвердженої Урядом РФ в січні 2006 р ., Поставлено завдання добиватися зниження рівня інфляції з 7,0 - 8,5% у 2006 р . і 6,0 - 7,5% у 2007 [3] р., до 5,0 - 6,0% у 2008 р ., 5,0 в 2009 р . і 3,0% в 2010 році. Але як можна помітити по нинішній економічній обстановці в країні, ці прогнози не виправдалися і деякий експерти в 2007 р . називали рівень інфляції навіть до 20%.

2.4. Подолання інфляції в Росії

Існує безліч думок про те, як можна боротися з інфляцією в Росії. Так, наприклад, А. Кудрін вважає, що для Росії найважливішим інструментом боротьби з інфляцією має стати встановлення контролю над динамікою грошової пропозиції. При цьому в рівній мірі важливі заходи, як обмежують надмірний ріст грошей в економіці (з метою зниження інфляції), так і стимулюючу підвищення попиту на гроші (результатом чого в кінцевому рахунку також стане зниження інфляції, але крім того підвищення рівня монетизації економіки).
О. Кудрін пропонує для аналізу та прогнозування перейти до використання показника "середньорічний рівень інфляції" замість показника "грудень до грудня". Показник зростання індексу споживчих цін до грудня попереднього року має два істотні недоліки:
Відбувається неадекватна індексація показників бюджету. Фінансування бюджетних витрат і надходження доходів здійснюється протягом усього року, а не тільки в грудні.
Прогнозування показника є більш складним в наслідок його підвищення волантійності.
Послідовне зниження інфляції можливе в рамках певного контролю над динамікою обмінного курсу. Також наголошується, що зниження інфляції в середньостроковій перспективі складно в силу:
Подвійності цілей грошово-кредитної політики, неминучої в умовах виключно сприятливої ​​зовнішньоекономічної кон'юнктури і нестабільності капітальних потоків.
Високі ціни на основні товари російського експорту, які чинять тиск на внутрішні ціни і, як наслідок, на темпи інфляції в реальному секторі економіки.
Недостатньої ємності та ефективності стерилізаційних інструментів банку Росії.
Низькою ощадної активності населення.
Висока монополізація окремих товарних ринків і підвищення цін на продукцію та послуг природних монополій.
Поряд з обмеженням темпів зростання грошової пропозиції для Росії не менш важливі та перспективні інші заходи. У їх числі можна назвати підвищення попиту на гроші, зростання ощадної активності населення, розширення спектру можливих її інструментів. Необхідні реформи, пов'язані з ринком праці та підвищенням його гнучкості, а також лібералізація найважливіших ринків зокрема, телекомунікаційного, електроенергії, повітряних перевезень. Розвиток фінансового ринку, розширення складу фінансових інструментів, у тому числі використовуваних для хеджування ризиків, вироблення і реалізація збалансованої послідовної фіскальної політики, що дозволяє нейтралізувати циклічні коливання, також важливі для вирішення проблеми інфляції в Росії.
У цілому, можна відзначити, що інфляція підживлюється безліччю факторів, що ускладнюють боротьбу з нею. Для досягнення сталого довгострокового ефекту повинен бути вироблений комплексний підхід з акцентом на середньострокових заходи щодо зниження інфляційних очікувань і підвищення довіри до політики уряду, до національної валюти. Важливо також розвиток фінансового ринку і посилення контролю Центрального банку над динамікою грошових агрегатів. Проведений аналіз показав необхідність комплексного підходу до зниження інфляції при високому і навіть при помірному її рівні (7-10%), оскільки інфляція є одним з базових чинників гальмування структурних змін в економіці та створення конкурентного середовища, стримування модернізації виробництва, уповільнення темпів зростання доходів населення , особливо найменш забезпечених його груп.

3. Антиінфляційна політика Банку Росії (2008 - 2010 р )

У відповідність із середньостроковою стратегією соціально-економічного розвитку країни Уряд Російської Федерації встановлює мету по рівню інфляції на трирічний період. Головною метою грошово-кредитної політики в майбутні 3 роки є поступове зниження інфляції - 5-6% в 2010 році. При цьому на 2008 рік ставиться завдання знизити інфляцію до 6-7% з розрахунку грудень до грудня.
У 2008году будуть використовуватися принципи єдиної державно грошово-кредитної політики, що сформована в останні роки, однак у середньостроковій перспективі очікується зміна макроекономічних умов її проведення, що зажадає перенесення акценту з програмування грошової пропозиції на використання відсоткової ставки і переходу від управління валютного курсу до режиму вільно плаваючого валютного курсу.
Зовнішні зміни пов'язані, головним чином, з невизначеністю динаміки світових цін на енергоносії, які становлять основу російського експорту. Відповідно до прогнозу соціально-економічного розвитку в 2008 році і особливо в наступні два роки можливе зниження цих цін спричинить за собою скорочення сальдо торгового балансу і зменшення припливу іноземної валюти. Високі ціни на товари російського експорту в останні час є основоположним чинником у виборі режиму керованого плаваючого валютного курсу, в рамках якого банк Росії активно протидіяв надмірного зміцнення рубля шляхом проведення інтервенції на внутрішньому валютному ринку. Зміна умов торгівлі призведе до зменшення дисбалансу між попитом і пропозицією на внутрішньому валютному ринку і зниження необхідності присутності на ньому банку Росії. Очікується, що до 2010 року приріст валютних резервів може істотно скоротитися і збільшення чистих іноземних активів органів грошово-кредитного регулювання перестане служити основним джерелом зростання грошової пропозиції.
У цих умовах для забезпечення відповідності обсягу грошової маси попиту на гроші банку Росії необхідно буде активізувати операції з рефінансування банків. При цьому розширяться можливості впливу грошово-кредитної політики за допомогою процентної ставки.
Найважливішим внутрішньому умовою, яка надасть вплив на проведення грошово-кредитної політики, є зміна принципів формування державного бюджету. Основними новими моментами бюджетної стратегії є:
Планування та затвердження державного бюджету на трьох річний період у формі закону.
Поділ доходів на нафтогазові і не нафтогазові доходи з визначенням розміру нафтогазового трансферту, що направляється на витрати федерального бюджету в рамках перетворення Стабілізаційного фонду РФ у Резервний фонд і Фонд майбутніх поколінь.
Перехід до "ковзає" трирічному горизонту формування бюджету сприятиме більш рівномірному витрачання коштів державного бюджету протягом року, в результаті чого залежність динаміки грошової пропозиції від сезонних коливань у русі бюджетних коштів знизиться.
Реалізація процентної політики по коштах звуження коридору процентних ставок за операціями рефінансування кредитних організацій і абсорбування кредитних коштів дозволяє впливати на зміну меж коливання ставок грошового ринку. Зниження волантільності короткострокових процентних ставок міжбанківського ринку та формування довгострокового сегменту грошового ринку Банку Росії відносить до головних завдань своїх операцій на відкритому ринку.
В даний час вартість грошей в економіці формуються в умовах високого рівня ліквідності, складається в слідстві надходження великих обсягів валютної виручки і активних валютних інтервенцій Банку Росії. У міру зниження обсягів інтервенцій Банку Росії на внутрішньому валютному ринку все більший вплив на формування процентних ставок грошового ринку будуть надавати ставки по ринкових інструментів рефінансування банків. Зниження ставки рефінансування відповідно до зменшення темпів інфляції буде сприяти підтримці стабільного значення реальної процентної ставки та зниження інфляційних очікувань учасників ринку. У той же час на рівень ставок по операціях зв'язування ліквідності буде впливати диференціала внутрішніх процентних ставок.
Для підтримання макроекономічної стабільності Банк Росії продовжить застосовувати і розвивати елементи режиму інфляційного таргетування, найбільш важливими з яких є пріоритет мети щодо зниження інфляції над іншими цілями та середньостроковий характер її встановлення. Для введення інфляційного таргетування в повному обсязі Банку Росії буде потрібно перейти до режиму вільно плаваючого валютного курсу, а також реалізувати заходи, спрямовані на використання відсоткової ставки в якості головного інструменту грошової політики виконує сигнальну функцію і впливає на монетарні умови функціонування економіки.
Одним з ключових умов успішного застосування режиму інфляційного таргетування є здатність центрального Банку впливати на інфляційне очікування економічних агентів. Тому Банк Росії бачить своїм завданням збільшення відкритості і прозорості своїх дій і підвищення ступеня довіри суспільства до політики. Публікація аналітичних матеріалів та інформації про розвиток ситуації в економіці, грошово кредитній сфері та банківській системі направлено на роз'яснення суспільству цілей і заходів проводиться Банком Росії політиці.
При прийнятті рішення в області грошової кредитної політики Банк Росії буде спиратися на широкий спектр макроекономічних і фінансових показників, а також на грошові агрегати, що характеризують поточні монетарні умови і є індикаторами майбутнього інфляційного тиску.
Ефективність реалізації грошово-кредитної політики визначається можливістю Банку Росії з управління ліквідністю банківського сектора, які, у свою чергу, тісно пов'язане зі станом внутрішнього фінансового ринку і платіжної системи. Дії Банку Росії будуть направлені на підвищення доступності інструментів рефінансування для кредитних організацій, зниження трансакційних витрат і розвитку ринкової інфраструктури, побудови системи валютних розрахунків у режимі реального часу.

Висновок

У сучасному світі існує чимало проблем, які ми можемо з усіма підставами назвати глобальними. Інфляція - одна з них. Інфляція - це кризовий стан грошової системи, обумовлене диспропорциональностью розвитку суспільного виробництва, що виявляється, перш за все в загальному і нерівномірному зростанні цін на товари і послуги. В даний час Інфляція - один із самих хворобливих і небезпечних процесів, що негативно впливають на фінанси, грошову й економічну систему в цілому.
Інфляція існувала з часів економічного розвитку людства, але цілком проявилася порівняно недавно, вразивши економіки як розвинених, так і країн, що розвиваються. В умовах розвиненої ринкової економіки інфляція може розглядатися, як невід'ємний елемент господарського механізму, там вона може не представляти серйозної загрози. Тоді як в країнах, що здійснюють перетворення господарського механізму, інфляційний процес розгортається, як правило, в зростаючих темпах. Це вельми незвичайний, специфічний тип інфляції, що погано піддається забороні і регулюванню.
Інфляція буває різною за своїм характером, інтенсивності і проявам. Інфляційне зростання цін не є простим наслідком "злої волі" або непродуманих акцій державних чиновників. Це неминучий результат глибинних процесів в економіці, об'єктивне слідство наростання диспропорцій між попитом і пропозицією, виробництвом товарів споживання і засобів виробництва, накопиченням і споживанням. А значить, інфляційні процеси не можуть розглядатися як прямий результат тільки певної політики. Виходячи з вище сказаного, слід визнати, що процес інфляції (у різних його проявах) носить не випадковий, а вельми стійкий і практично неминучий характер. На сьогоднішній момент ми не маємо абсолютно правильною і підтвердженої всіма фактами теорії інфляційних процесів, якої одній можна керуватися, оцінюючи інфляцію, її причини та наслідки. Кожна з перерахованих у цій роботі теорій має як свої сильні, так і слабкі сторони. Будь-яка сучасна школа не є єдиного моноліту. Всі теорії і концепції стають взаємозв'язаними, одна доповнює, продовжує іншу або є альтернативною їй, забезпечуючи можливість широкого вибору методів пояснення, розуміння та дослідження інфляційних процесів.
Практично у всіх країнах відзначається безліч причин інфляції. Проте комбінація різних чинників цього процесу залежить від конкретних економічних умов. На першому кроці інфляція може генеруватися з двох протилежних джерел: з боку попиту, з боку пропозиції, але, для продовження, інфляція потребує зростання грошової маси, без якого більш-менш швидко сходить нанівець.
Єдиний слід вихідного відмінності джерел інфляції, який остання зберігає на всьому протязі свого існування - це тривалість періоду дезінфляції. Так період дезінфляції у разі інфляції витрат може бути істотно тривалішою, ніж у випадку інфляції попиту. Всі види інфляції мають складні, різноманітні і вельми значні економічні та соціальні наслідки для всіх господарських суб'єктів. Невеликі темпи інфляції сприяють зростанню цін і норми прибутку, будучи, таким чином, чинником тимчасового пожвавлення кон'юнктури. У міру розвитку інфляція перетворюється на серйозну перешкоду для відтворення, загострює економічну і соціальну напруженість у суспільстві. До негативних наслідків інфляційних процесів відносяться: зниження реальних доходів і знецінення заощаджень населення, втрата у виробників зацікавленості у створенні якісних товарів; обмеження продажу сільськогосподарських продуктів в місті сільськими виробниками внаслідок падіння зацікавленості, в очікуванні підвищення цін на продовольство; погіршення умов життя переважно у представників соціальних груп з твердими прибутками (пенсіонерів, службовців, студентів).
Нормалізація грошового обігу і протидія інфляції вимагають вивірених, гнучких рішень, наполегливо і цілеспрямовано проведених у життя. Подолати інфляцію можна тільки побудувати господарський механізм і вимкнувши ринкові регулятори, що можливо лише за стабільної політичної ситуації.

Список використаних джерел

1. Гроші. Грошовий обіг. Інфляція: навч. посібник / В.В. Усов. - М.: Банки і біржі: Юніті, 1999. - 544 с.
2. Економіка: під ред. доктора ек. наук, проф. А.С. Булатова - 4-е видання - М: Економіст, 2005. -831 С.
3. Ек. теорія: підручник - В.І. Відяпіна, А.І. Добриніна, Г.П. Журавльової, А.С. Тарасевича - М: ИНФРА-М, 2006. -672 С.
4. Гроші. Кредит. Банки.: Є.Ф. Жуков, Зеленкова Н.М., Л.Т. Литвиненка / під ред. проф. Є.Ф. Жукова-М: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. -703 С.
5. Гроші. Кредит. Банки.: Підручник / за ред. О.І. Лаврушин - М: КНОРУС, 2005-560с.
6. Гроші. Кредит. Банки: підручник / за ред. Г.І. Бєлоглазова-М: Юрайт-издат, 2004-620 с.
7. Висока інфляція - головний чинник ризику для російської економіки / О.В. Балабанов / / Управління ризиком. - 2007. - N 1. - С.54-60
8. Інфляція в Росії: аналітичні матеріали / В.А. Гамза / / Гроші і кредит. - 2006. - N 9. - С.58-70
9. Інфляція: російські та світові тенденції / О. Кудрін / / Питання економіки. - 2007. - N 10. - С.4-26
10. Інфляція і відтворення / О. Рогова / / Економіст. - 2007. - N 1. - С.37-45
11. Грошово-кредитна політика і інфляція / / Російська економіка: прогнози і тенденції. - 2007. - N 7. - С.11-12
12. Інфляція / О. Тарханов / / Суспільство і економіка. - 2004. - N 10. - С.136-156
13. Інфляція та економічне зростання - стандартна модель і сучасна реальність / Н.І. Нікітіна / / Вісник Московського університету. Сер.6, Економіка. - 2005. - N 2. . - С.3-12.
14. Економічне зростання та інфляція в Росії / С.А. Міцек / / Фінанси і кредит. -
2006. - N 35. - С.12-18.
15. Базова інфляція і вплив грошових факторів на інфляційні процеси / / Проблеми прогнозування. - 2003. - N3. - С.120-130
16. Гроші: інфляція, її моделювання та теорія негативних економічних оцінок / С.К. Семенов / / Фінанси і кредит. - 2006. - N 30. - С. 20-25
17. Російський статистичні щорічник. Офіційне видання 2005р. - М:. 2006, с.667
18. Сайт Центрального Банку Росії www. cbr. ru
19. Сайт Мінфіну Росії www. minfin. ru


[1] М2 - грошовий агрегат, що включає в себе готівку і гроші на поточних ощадних рахунках в банку (рублева грошова маса).
[2] Меньшиков А.С. Анатомія російського капіталізму. - М: Міжнародні відносини, 2004, с. 288.
[3] У 2007 році Центральний Банк застосовував різні грошово - кредитні інструменти для скорочення рівня інфляції (додаток А).
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Банк | Курсова
166.7кб. | скачати


Схожі роботи:
Інфляція витоки та шляхи подолання 2
Інфляція та шляхи її подолання в сучасних умовах
Інфляція в Україні та шляхи її подолання в сучасних умовах
Витоки та шляхи подолання сучасної екологічної кризи
Інфляція види та напрямки подолання в Україні
Інфляція в перехідній економіці специфіка походження і способи подолання
Інфляція в Україні та шляхи її усунення
Шляхи подолання релігії
Конфліктність у сімях та шляхи її подолання
© Усі права захищені
написати до нас