Інвестування 2

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Міністерство освіти і науки України
Київський Гуманітарний Інститут
Контрольна робота з дисципліни
Інвестування
№ залікової
книжки
17965
Виконав студент
заочної групи навчання
МЗЕД – 7
Яцюк Віктор
Володимирович
Керівник:
Лисенко Олександр
Миколайович
Київ 2007

Зміст
Задача № 1............................................................................................ 3
Задача № 2............................................................................................ 5
Задача № 3............................................................................................ 6
Задача № 4............................................................................................ 7
Література............................................................................................ 11

Задача № 1
Портфель складається з цінних паперів э наступними характеристиками:
Таблиця 1 Вихідні дані
Актив
Загальна ринкова вартість, тис. грн.
Бета-коефіцієнт
А
10
0,5
Б
20
0,9
В
15
1,0
Г
100
1,5
Д
10
2,0
Доходність безризикових цінних паперів складає 7 %, доходність на ринку в середньому – 11%. Розрахуйте бета-коефіцієнт портфеля, а також його доходність.
Рішення:  портфелю це середньозважене значення величин  активів, що входять в портфель, де вагою виступає їх частка в портфелі. Вона розраховується за формулою:

де: βр – бета портфелю;
βі – бета і-го активу;
 – питома вага і-го активу.
Таблиця 2 Розрахунок бета-коефіцієнта портфеля
Актив
Загальна ринкова вартість, тис. грн.
Питома вага
і-го активу
Бета-коефіцієнт активу
Бета-коефіцієнт портфеля
А
10
0,0645
0,5
0,032
Б
20
0,129
0,9
0,116
В
15
0,0968
1,0
0,0968
Г
100
0,6452
1,5
0,9678
Д
10
0,0645
2,0
0,129
Разом
155
100
1,34
Рівень ризику окремих цінних паперів визначається на ос­нові наступних значень -коефіцієнту:
β = 1 – середній ризик;
β > 1 – високий ризик;
β < 1 – низький ризик;
Таким чином, разом із зростанням значень -коефіцієнту зростає і рівень систематичного ризику.
-коефіцієнт показує залежність між доходністю активу (портфелю) і доходністю ринку. Доходність ринку – це доходність ринкового портфелю. Оскільки неможливо сформувати портфель, в який би входили всі фінансові активи, що в якості нього прий­мається будь-який індекс з широкою базою. Тому доходність рин­ку це доходність портфелю, представленого обраним індексом.

Задача № 2
Обладнання вартістю 2 млн. грн. надано в оренду на 2 роки на умовах фінансового лізингу. Залишкова вартість на момент закінчення оренди – 600 тис. грн. Розрахуйте ефективність надання обладнання в оренду за умов, що розмір орендних платежів складає 45 тис. грн. на місяць.
Рішення: Визначаємо суму орендних платежів:
ОП = 45 * 24 = 1080 тис. грн.
Розраховуємо ефективність надання обладнання в оренду:
Е = (2000 – 600) – 1080 = 320 тис. грн.

Задача № 3
Вексель номіналом 50000 і терміном 400 днів розміщений на ринку за курсом 90. За 300 днів до погашення вексель купили за 47000 дол. Через 150 днів він був реалізований за 49000 дол. Оцініть доходність операції купівлі-продажу, а також її доцільність з точки зору доходності на дату погашення. Зробити висновки.
Рішення: Визначаємо дохідність векселя на момент купівлі за формулою:

де N – номінальна вартість векселя;
 – ставка відсотків;
 – кількість днів знаходження векселя у пред’явника;
Т – розрахункова кількість днів на рік при використанні ставки відсотків.



50000 * (1 – 0,0376) = 48120
Визначаємо суму доходу від продажу:

Визначаємо очікувану дохідність, скориставшись формулою:

 або 2,93 %.
Задача № 4 Обгрунтування інвестиційного проекту
Підприємству для розширення виробництва необхідні додаткові капітальні вкладення. Для здійснення проекту планується використовувати кредит банку. На підставі наступних даних розрахуйте:
1 Прогнозований чистий грошовий потік (чистий прибуток) на період п'ять років.
2.Основні показники ефективності інвестицій (ставка дисконтування дорівнює ціні капіталу з урахуванням ризику проекту).
3.Розробіть план погашення заборгованості і зробіть висновки про достатність прибутку підприємства для її погашення. Додаткові умови:
1.      Амортизація у розмірі 20% щорічно за спадаючою схемою.
2.      Обсяг виробництва – збільшення щорічно на 5%.
3.      Ціна – зростання з другого року щорічно в середньому на 2,5%.
4.      Витрати – зменшення питомих постійних витрат в середньому на
1,5% і збільшення змінних витрат в середньому на 2,0 на рік.
Є дані про асортимент продукції підприємства, що випускає шість видів продукції:
Таблиця 7 Вихідні дані
Продукція
Структура виробництва, %
А
40
Б
20
В
10
Г
15
Д
10
Є
5
Всього
100
Обсяг виробництва 195 тис. шт.

Таблиця 8 Питомі витрати (дол.. США)
Продукція
Змінні витрат на одиницю продукції
Постійні витрати на одиницю продукції
Норматив рентабельності, %
Ціна без ПДВ
А
4,29
2,36
63,5
Б
3,61
1,65
14,0
В
7,48
0,55
14,3
Г
2,43
1,18
15,5
Д
23,43
7,87
11,8
Є
2,44
1,53
45,1
Таблиця 9 Обсяг кредитних ресурсів та умови погашення
Сума кредиту,
(дол.. США)
Відсотки за кредит (% річних)
Умови погашення
Відсотків
Основної суми
1550000
11,0
по півріччях
з третього півріччя
Таблиця 10 Розрахунок ціни видів продукції у перший рік
Продукція
ОВ, тис. шт.
Змінні витрат на одиницю продукції
Постійні витрати на одиницю продукції
Норматив рентабельності, %
Собівартість
Прибуток на од.
Сп, тис. грн.
Прибуток, тис. грн.
ОВ, тис. грн.
Ціна, грн.
А
40
84
4,29
2,36
63,5
6,65
      4,22
558,6
 354,71
913,311
 10,87
Б
20
42
3,61
1,65
14
5,26
      0,74
220,92
   30,93
251,8488
   6,00
В
10
21
7,48
0,55
14,3
8,03
      1,15
168,63
   24,11
192,7441
   9,18
Г
15
31,5
2,43
1,18
15,5
3,61
      0,56
113,715
   17,63
131,3408
   4,17
Д
10
21
23,43
7,87
11,8
31,3
      3,69
657,3
   77,56
734,8614
 34,99
Є
5
10,5
2,44
1,53
45,1
3,97
      1,79
41,685
   18,80
60,48494
   5,76
100
210
 1 760,85
 523,74
 2 284,59
Таблиця 11
продукція
1 рік
2 рік
3 рік
Ціна
ОВ
ЗВ
ПВ
Ціна
ОВ
ЗВ
ПВ
Ціна
ОВ
ЗВ
ПВ
А
 10,87
   84,00
    4,29
    2,36
   11,14
   88,20
      4,38
       2,32
   11,42
      92,61
   4,46
   2,29
Б
   6,00
   42,00
    3,61
    1,65
     6,15
   44,10
      3,68
       1,63
    6,30
      46,31
   3,76
   1,60
В
   9,18
   21,00
    7,48
    0,55
     9,41
   22,05
      7,63
       0,54
    9,64
      23,15
   7,78
   0,53
Г
   4,17
   31,50
    2,43
    1,18
     4,27
   33,08
      2,48
       1,16
    4,38
      34,73
   2,53
   1,14
Д
 34,99
   21,00
  23,43
    7,87
   35,87
   22,05
    23,90
       7,75
   36,76
      23,15
 24,38
   7,64
Є
   5,76
   10,50
    2,44
    1,53
     5,90
   11,03
      2,49
       1,51
    6,05
      11,58
   2,54
   1,48
Продовження таблиці 11
4 рік
5 рік
Ціна
ОВ
ЗВ
ПВ
Ціна
ОВ
ЗВ
ПВ
     11,71
     97,24
       4,55
       2,26
     12,00
    102,10
       4,64
       2,22
       6,46
     48,62
       3,83
       1,58
       6,62
     51,05
       3,91
       1,55
       9,88
     24,31
       7,94
       0,53
     10,13
     25,53
       8,10
       0,52
       4,49
     36,47
       2,58
       1,13
       4,60
     38,29
       2,63
       1,11
     37,68
     24,31
     24,86
       7,52
     38,63
     25,53
     25,36
       7,41
       6,20
     12,16
       2,59
       1,46
       6,36
     12,76
       2,64
       1,44
Таблиця 12 Розрахунок грошових потоків по проекту
1 рік
2 рік
3 рік
ВР
СВ
Взаг
П
ВР
СВ
Взаг
П
ВР
СВ
Взаг
П
913,31
     6,65
558,6
354,71
982,951
    6,70
53,8042
929,1468
1057,9
       6,75
54,227
1003,7
251,85
     5,26
220,92
30,929
271,052
    5,31
222,913
48,13937
291,72
       5,36
224,98
66,738
192,74
     8,03
168,63
24,114
207,441
    8,17
171,598
35,84248
223,26
       8,32
174,63
48,626
131,34
     3,61
113,72
17,626
141,356
    3,64
114,688
26,66721
152,13
       3,67
115,7
36,433
734,86
   31,30
657,3
77,561
790,895
   31,65
664,662
126,233
851,2
      32,01
672,26
178,94
60,485
     3,97
41,685
18,8
65,0969
    4,00
41,9564
23,14049
70,061
       4,02
42,242
27,819
1760,9
523,74
1269,62
1189,169
1284
1362,2
Продовження таблиці 12
4 рік
5 рік
ВР
СВ
Взаг
П
ВР
СВ
Взаг
П
1138,566
       6,81
54,66798
1083,898
1225,382
       6,87
55,12746
1170,254
313,9637
       5,41
227,1284
86,83526
337,9034
       5,46
229,353
108,5504
240,2816
       8,46
177,7326
62,54907
258,6031
       8,61
180,9009
77,70222
163,7341
       3,71
116,7525
46,98166
176,2189
       3,74
117,8442
58,37461
916,1043
     32,39
680,09
236,0143
985,9573
     32,77
688,1638
297,7935
75,40267
       4,05
42,54101
32,86165
81,15212
       4,08
42,85448
38,29764
1298,912
1549,14
1314,244
1750,972
Визначаємо дисконтовані грошові потоки проекту:
Розраховуємо коефіцієнт дисконтування по роках проекту за формулою:
                                                     (6)
де і – норма доходу на капітал
     n – кількість років;





Таблиця 13 Розрахунок дисконтованих грошових потоків по проекту
Роки
Витрати (Вт)
Вигоди  (Вг)

Вт * Кd
Вг * Кd
1
1500
523,74
0,892
1338
    467,18
2
1189,17
0,797
    947,77
3
1362,2
0,71
    967,16
4
1549,14
0,637
    986,80
5
1750,97
0,568
    994,55
Σ
1500
6375,22

1338
4363,46
Розраховуємо величину чистої теперішньої вартості за проектом:
ЧТВ = 4363,46 – 1338 = 3025,46 тис. грн.
Розраховуємо індекс рентабельності капіталу:
ІР = 4363,46 : 1338 = 3,26
Визначаємо термін окупності проекту:
ТО = 467,18 + 947,77 = 1414,95 > 1338 (2 роки)

Література
1.          Бард В., Дирен Б. Экономика проектного анализа. Практическое     руководство.      Вашингтон, Институт зкономического развития Всемирного Банка, 1991
2.          Бланк И.А. Инвестиционньїй менеджмент. — Киев, "ИТЕМ ЛТД", 1995.
3.          Верба Проектний аналіз - Навчальний посібник - К.: КНЕУ
4.          Воркут Т.А. Проектний аналіз - Навчальний посібник - К.: Укр.ЦЦК, 2000, 440с.
5.          Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционньїй проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие. — Москва, "БЕК", 1996.
6.          Москвін С. О. Проектний аналіз. - К.: Лібра, 1998. -368 с.
7.          Пересада А.А. Основи инвестиционной деятельности. — Киев, "Либра", 1996.
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Міжнародні відносини та світова економіка | Контрольна робота
217.6кб. | скачати


Схожі роботи:
Інвестування 3
Інвестування 6
Інвестування
Портфельне інвестування
Інвестування в будівництво
Портфельне інвестування
Заощадження та інвестування
Толінг як форма інвестування
© Усі права захищені
написати до нас