Інвестиційні фонди. Види державних цінних паперів

[ виправити ] текст може містити помилки, будь ласка перевіряйте перш ніж використовувати.

скачати

Контрольна робота
З дисципліни «Ринок цінних паперів»

План:
1. Інвестиційні фонди
2. Види державних цінних паперів
3. Завдання

1. Інвестиційні фонди на ринку цінних паперів
Інвестиційні фонди є одними з перших учасників ринку цінних паперів. 7 жовтня 1992р. Указом Президента РФ № 1186 «Про заходи щодо організації ринку цінних паперів в процесі приватизації державних і муніципальних підприємств» було покладено початок організації та функціонування інвестиційних фондів у Росії.
Акціонерний інвестиційний фонд являє собою відкрите акціонерне товариство, яке здійснює діяльність, яка полягає у залученні коштів інвесторів за рахунок емісії власних звичайних іменних акцій, інвестування у цінні папери та інші об'єкти, і фірмове найменування якого містить слова «акціонерний інвестиційний фонд» чи «інвестиційний фонд» .
Розвиток інвестиційних фондів та їх функціонування регулює сучасне законодавство, яке за останній час зазнало істотних змін. Інвестиційні фонди здійснюють свою діяльність у формі відкритого акціонерного товариства відповідно до федеральних законів «Про акціонерні товариства» та «Про інвестиційні фонди». Функціонування організації у формі інвестиційного фонду є виключним видом, що не передбачають підприємницьку діяльність.
Організація інвестиційних фондів передбачає їх державну реєстрацію при наявності статуту як основного документа інвестиційного фонду, дозволи (ліцензії) на виконання функцій інвестиційного фонду та договорів, аудиторською фірмою, спеціалізованим депозитарієм реєстратором та управителем.
Правила організації діяльності інвестиційних фондів передбачають сукупність дій всіх учасників цього процесу, що ведуть до утворення і вдосконалення взаємозв'язків між ними. Відповідно до цього вироблені умови функціонування інвестиційних фондів, які передбачають повну відповідність діючих осіб вимогам законодавства з метою отримання ліцензій та виконання договірних зобов'язань.
Таким чином, правила встановлюють певного виду відповідність між сукупністю вимог і умов і реально існуючими фактами, що характеризують стан інвестиційних фондів і учасників їх діяльності. Відповідність показників вимогам має бути повним і підтверджено документарно.
Вимоги до статуту інвестиційного фонду
Статут інвестиційного фонду є основним установчим документом фонду. Статут має містити:
• повне та скорочене найменування фонду;
• місце знаходження;
• організаційно-правову форму існування;
• кількість, номінальну вартість та категорію акцій, дозволених фондом;
права акціонерів фонду;
• розмір статутного капіталу;
• структуру і компетенцію органів управління фондом та порядок прийняття ними рішень;
• порядок підготовки та проведення загальних зборів акціонерів.
Статут інвестиційного фонду крім зазначених вимог, пропонованих законодавством Російської Федерації до змісту статуту акціонерного товариства, повинен включати:
• положення про те, що предметом діяльності інвестиційного фонду є інвестування в зазначені в його інвестиційній декларації цінні папери або в цінні папери та інші
1. Інвестиційну декларацію, що містить основні напрями мети та обмеження інвестиційної діяльності фонду, граничні (максимальні і мінімальні) частки його майна, які можуть бути вкладені в цінні папери;
2. Порядок залучення позикових коштів;
3. заборона на створення будь-яких спеціальних фондів;
4. заборона на викуп своїх акцій, за винятком випадків, прямо передбачених Федеральним законом «Про акціонерні товариства»
5. заборона на випуск інших емісійних цінних паперів, крім звичайних акцій;
6. заборона на здійснення інших, крім інвестиційної, видів діяльності;
7. Порядок, місце і терміни виплати дивідендів.
Умови здійснення діяльності інвестиційних фондів
Інвестиційний фонд не має права здійснювати будь-яку іншу діяльність, що не відноситься до діяльності інвестиційного фонду відповідно до вимог інвестиційної декларації. Таким чином, інвестиційна діяльність відноситься до виключного увазі, не допускає поєднання з іншими видами діяльності. Це накладає певні обмеження, які виражаються в наступному. Інвестиційний фонд не має права:
1. розміщувати інші цінні папери, крім звичайних іменних акцій;
2. здійснювати розміщення акцій шляхом закритої підписки;
3. при відсутності ліцензії здійснювати розміщення додаткових акцій та інших емісійних цінних паперів.
Акції акціонерного інвестиційного фонду можуть оплачуватися тільки грошовими коштами або майном, передбаченим його інвестиційною декларацією. При цьому неповна оплата при їх розміщенні не допускається.
Існує певний порядок викупу акцій акціонерним інвестиційним фондом, який регулюється Федеральним законом «Про акціонерні товариства». Особливість його полягає в тому в разі прийняття загальними зборами акціонерів акціонерного інвестиційного фонду рішення про зміну інвестиційної декларації акціонери мають право вимагати викупу акцій. У випадку, якщо статутом акціонерного інвестиційного фонду твердження інвестиційної декларації віднесено до компетенції ради директорів акціонери мають право пред'явити вимогу про викуп акцій у 45-денний термін з дати прийняття відповідного рішення.
Інвестиційний фонд має ще ряд обмежень своєї діяльності. Наприклад, він зобов'язаний зберігати всі належні йому цінні папери, випущені в документарній формі, а також документи, що посвідчують його права на нерухоме майно, у спеціалізованого депозитарію.
Крім того, інвестиційний фонд повинен зберігати належні йому грошові кошти на окремому банківському рахунку, він тому у спеціалізованого депозитарію, якщо він є банківською або іншою кредитною організацією, що має право відкривати та рахунки клієнтів. Іноземна валюта може знаходитися на відділ рахунку, відкритому в банку або іншої кредитної організації. Це допустимо в тому випадку, якщо спеціалізований депозитарій не має права відкривати і вести рахунки клієнтів в іноземній валюті.
Інвестиційному фонду забороняється обіцяти інвесторам у будь-якій формі, в тому числі і шляхом реклами, отримання доходу. Разом з тим інвестиційному фонду дозволено поміщати належні йому грошові кошти у вклади в банки.
Вимоги до ліцензування діяльності інвестиційних фондів
Інвестиційний фонд має право здійснювати свою діяльність тільки на підставі ліцензії, яка видається Федеральною комісією з ринку цінних паперів.
Умовами видачі ліцензії на здійснення діяльності інвестиційного фонду є:
1) відповідність статуту інвестиційного фонду вимогам законів та інших нормативних актів Російської Федерації;
2) укладення інвестиційним фондом в обов'язковому порядку відповідних договорів із спеціалізованим депозитарієм, аудиторською фірмою, а також договір з юридичною особою про управління фондом. Інвестиційний фонд, інвестиційною декларацією якого передбачається можливість інвестування в нерухоме майно, а також в інші активи, певні Федеральною комісією з ринку цінних паперів, зобов'язаний укласти договір з незалежним оцінювачем, що має відповідний дозвіл (ліцензію) займатися даним видом діяльності;
3) розмір власних коштів акціонерного інвестиційного фонду на дату подання документів для отримання ліцензії повинен становити не менше 5 млн. руб.;
4) відповідність складу і структури активів інвестиційного фонду вимогам Федеральної комісії з ринку цінних паперів;
5) наявність висновку однієї з уповноважених Федеральною комісією з ринку цінних паперів аудиторських фірм, що підтверджує достовірність бухгалтерської (фінансової) звітності інвестиційного фонду;
6) відповідність документів, поданих для отримання ліцензії, федеральним законам, указам Президента РФ і положенню про ліцензування;
7) додержання законодавства Російської Федерації.
Порядок видачі ліцензії
Для отримання ліцензії на здійснення діяльності інвестиційного фонду необхідно подати в орган, що ліцензує пакет документів, який складається із заяви, реєстраційної форми документа про державну реєстрацію організації, статуту, карти постановки на облік у податковій інспекції, відомостей про виконавчий орган, бухгалтерського балансу, звіту про фінансові результати, довідки про вартість активів і пасивів фонду, звіту незалежного оцінювача про оцінку вартості майна і цінних паперів фонду, списку афілійованих осіб, документів, що підтверджує реєстрацію випусків цінних паперів та звітів про підсумки їх випуску штатного розкладу, договорів із спеціалізованим депозитарієм, керуючим, незалежним оцінювачем та реєстратором копії платіжного доручення про оплату одноразового збору за видачу ліцензії.
Заява подається відповідно до передбаченої формою і повинно бути складено на бланку організації-заявника підписано особою, що здійснює функції одноосібного виконавчого органу організації, скріплене її печаткою, мати вихідний реєстраційний номер і дату.
Передбачаються підстави для відмови у видачі або продовженні ліцензії, наприклад:
• наявність у поданих документах недостовірної або перекрученої інформації;
• невідповідність поданих документів вимогам законодавства Російської Федерації;
• невідповідність вартості, складу і структури активів інвестиційного фонду вимогам нормативних актів;
• представлення документів для ліцензування організацією відповідає ознаками неспроможності чи оголошеної банкрутом;
• представлення документів для ліцензування організацією включеної до реєстру юридичних осіб та громадян-підприємців порушують правові акти, що регулюють діяльність на фінансовому та фондовому ринках Російської Федерації.
Контроль за діяльністю інвестиційного фонду та порядок зупинення його дії та анулювання ліцензії
Контроль за діяльністю інвестиційного фонду здійснює Федеральна комісія з ринку цінних паперів. Інвестиційний фонд їй підзвітний і зобов'язаний представляти документи у встановлених вигляді, обсягах і терміни. Однак у першу чергу інвестиційний фонд звітує перед інвесторами, акціонерами на загальних зборах. Виконання цієї вимоги є обов'язковим і оскільки фонд функціонує як відкрите акціонерне товариство.
При виявленні недоліків Федеральна комісія з ринку цінних паперів має право призупинити дію ліцензії або навіть анулювати її. Підставами для зупинення дії ліцензії можуть бути:
• порушення вимог законодавства Російської Федерації і правових актів, що спричинило за собою порушення прав і майнових інтересів акціонерів інвестиційних фондів;
• виявлення недостовірної інформації, що міститься в документах, представлених на ліцензування, або у звітності;
• визнання інвестиційного фонду неплатоспроможним (банкрутом) відповідно до законодавства Російської Федерації;
• перешкода у проведенні перевірки аудитором або Федеральною комісією з ринку цінних паперів;
• відмова або невиконання вимог Федеральної комісії з ринку цінних паперів щодо усунення порушень;
• несвоєчасне повідомлення Федеральної комісії з ринку цінних паперів про зміни в характеристиках інвестиційного фонду;
• порушення порядку та строків подання звітності;
• відсутність договорів з керуючим інвестиційного фонду, спеціалізованим депозитарієм, незалежним оцінювачем, реєстратором та аудитором;
• неодноразове порушення вимог нормативних актів про доставлених та розкритті інформації.
Поновлення дії ліцензії здійснюється за підсумками розгляду звіту інвестиційного фонду про усунення порушення і в необхідних випадках - перевірки інформації, що міститься у звіті. Федеральна комісія з ринку цінних паперів має право анулювати ліцензію з таких підстав:
• ліквідація інвестиційного фонду;
• визнання інвестиційного фонду неспроможним (банкрутом);
• здійснення діяльності, що не відноситься до діяльності інвестиційного фонду;
• неодноразове порушення вимог нормативних актів до вартості, складу та структури активів інвестиційного фонду;
• не усунення порушень, що були підставою для зупинення дії ліцензії;
• передача або продаж ліцензії на здійснення діяльності інвестиційного фонду.
Керуючим інвестиційного фонду може бути тільки відкрите і закрите акціонерне товариство, товариство з обмеженою (додатковою) відповідальністю, юридична особа, яка має ліцензію на здійснення діяльності по довірчому управлінню майном інвестиційних фондів. При укладанні договору керуючої компанії з інвестиційним фондом вона повідомляє такі відомості, як фірмове найменування, номер і дату видачі ліцензії на здійснення діяльності по довірчому управлінню майном пайових інвестиційних фондів, місце знаходження та поштову адресу, номери контактних телефонів, прізвище керівника, термін дії ліцензії, підстави для її припинення і відновлення. Мінімальний розмір власних коштів керуючої компанії інвестиційних фондів становить 20 млн. руб. Ліцензія надається строком на 5 років.
Договір фонду з керуючим повинен містити такі обов'язкові умови.
Предмет договору. Фонд доручає, а керуючий бере на себе обов'язок здійснювати управління фондом відповідно до законодавства та правовими актами Російської Федерації, нормативними актами Федеральної комісії з ринку цінних паперів та статутом фонду.
Права і обов'язки керуючого. Керуючий має право здійснювати всі дії, які відповідно до законодавства Російської Федерації може здійснювати одноосібний виконавчий орган акціонерного товариства. В обов'язки керуючого входить:
• представляти раді директорів фонду перед зборами акціонерів звітність про діяльність фонду з усіма необхідними матеріалами, а також пропозиції з питань інвестиційної політики фонду;
• організувати надання та розкриття інформації про діяльність фонду відповідно до вимог актів Федеральної
комісії з ринку цінних паперів;
• організувати виконання обов'язків фонду, передбачених договором із спеціалізованим депозитарієм фонду, щодо зберігання і обліку прав на його майно, а також контролю за розпорядженням цим майном. Представляти спеціалізованому депозитарію фонду всі документи та інформацію, необхідні для здійснення ним зберігання і обліку прав на майно фонду, а також контролю за розпорядженням цим майном;
• організувати ведення бухгалтерського обліку та звітності фонду;
• організувати ведення реєстру акціонерів фонду та контролювати правильність його ведення;
• забезпечувати правильність та повноту виплати дивідендів акціонерам фонду.
Розмір винагороди керуючому фондом. Договір повинен передбачати обов'язок фонду виплачувати керуючому винагороду і його розмір. Передбачене договором річну винагороду керуючого не повинно перевищувати 10% від середньої річної вартості активів за вирахуванням пасивів фонду, розрахованої як сума вартості активів за вирахуванням пасивів фонду на кінець кожного кварталу протягом фінансового року, поділена на чотири. Договір не повинен передбачати відшкодування будь-яких витрат керуючого.
Обмеження в діяльності керуючого інвестиційним фондом. Керуючий від імені фонду не має права:
• здобувати об'єкти, не зазначені в інвестиційній декларації фонду;
• здійснювати операції, в результаті яких будуть порушені вимоги актів Федеральної комісії з ринку цінних паперів, включаючи вимоги до складу та структури активів інвестиційних фондів;
• безоплатно відчужувати майно фонду;
брати на себе обов'язки про передачу майна, яке на час ухвалення такого обов'язку не належить фонду;
• залучати позикові кошти, якщо сукупний обсяг заборгованості фонду за всіма договорами позики та кредитних договорів перевищить 10% балансової вартості активів на останню звітну дату.
Термін залучення позикових коштів по кожному з договорів позики та кредитних договорів, включаючи термін пролонгації, не може перевищувати трьох місяців;
• надавати позики та кредити;
• використовувати майно фонду для забезпечення виконань власних зобов'язань і зобов'язань третіх осіб;
• виступати гарантом і поручителем виконання зобов'язань третіми особами;
• використовувати в якості забезпечення виконання зобов'язань фонду майно, що становить більше 10% балансової вартості активів фонду;
• здійснювати ф'ючерсні і форвардні угоди;
• набувати похідні цінні папери;
• здобувати об'єкти, зазначені в інвестиційній декларації фонду, у своїх афільованих осіб або відчужувати їм такі ос об'єкти;
• купувати акції інвестиційних фондів, інвестиційні паї пайових інвестиційних фондів;
• купувати цінні папери, емітовані ним, його афілійованими особами, спеціалізованим депозитарієм, акції інвестиційних фондів, керованих його афілійованими особам, а також інвестиційні паї пайових інвестиційних фондів, майно яких перебуває в довірчому управлінні його афілійованих осіб.
Афілійовані особи інвестиційного фонду
Поняття «афілійовані особи» в самому широкому сенсі може бути витлумачено як взаємозалежні особи. Тому афілійованою особою компанії визнається особа, які здійснюють функції одноосібного виконавчого органу, член колегіального виконавчого органу, член ради директорів або інша посадова особа цієї компанії, а також учасник, якому належить 25% і більше статутного капіталу цієї юридичної особи, яка комерційна організація, у якій цій юридичній особі належить 25% і більше статутного капіталу.
Ознаки афілійованої особи притаманні не тільки юридичним особам, але і фізичним. Наприклад, афільованим особою фізичної особи визнаються його батьки, діти і чоловік (дружина), а також комерційна організація, у якій цій фізичній особі я (або) його батькам, дітям і дружину (дружині) належить 25% і більше статутного капіталу. Керуючим інвестиційного фонду не може бути афілійована особа спеціалізованого депозитарію цього фонду.
Спеціалізований депозитарій інвестиційного фонду
Спеціалізованим депозитарієм інвестиційного фонду може бути тільки акціонерне товариство і товариство з обмеженою відповідальністю, юридична особа, яка має ліцензію на здійснення діяльності спеціалізованого депозитарію пайових інвестиційних фондів.
Інвестиційний фонд укладає договір зі спеціалізованим депозитарієм, який затверджується радою директорів і повинен відповідати ряду обов'язкових умов. Перш за все, договір зі спеціалізованим депозитарієм (а також внесення до нього змін і доповнень) укладається за рішенням ради директорів у інвестиційного фонду та приймається кваліфікованою більшістю в дві третини голосів від загального числа членів ради дикторів. Спеціалізований депозитарій здійснює контроль майном інвестиційного фонду. Всі належать інвестиційному фонду цінні папери, лущені в документарній формі (за винятком цінних маг, які відповідно до нормативних актів повинні зберігатися у інших осіб), документи, які засвідчують права на рухоме майно інвестиційного фонду, зберігаються у його спеціалізованого депозитарію. Права на бездокументарні інші папери інвестиційного фонду враховуються також його спеціалізованим депозитарієм. Спеціалізованим депозитарій інвестиційного фонду не може бути афілійована особа ярмо фонду, а також афілійована особа керуючого цього
При укладанні договору спеціалізований депозитарій інвестиційного фонду повідомляє про себе такі відомості, як фірмове найменування, номер і дату видачі йому ліцензії на здійснена діяльності в якості спеціалізованого депозитарію паїв інвестиційного фонду, місце знаходження, поштову адресу, номер контактних телефонів, номер і дату укладення договору з інвестиційним фондом і термін його дії.
Аудитор і незалежний оцінювач інвестиційного фонду
Аудитор і незалежний оцінювач є неодмінними учасниками діяльності інвестиційних фондів, цілі та завдання функціонування яких полягають у виконанні професійних обов'язків, пов'язаних з проведенням аудиторських перевірок оцінкою майна інвестиційних фондів. Сучасне законодавство висуває суворі вимоги до осіб, які займаються даним видом діяльності, і передбачає наявність ліцензії. Більш того, Федеральна комісія з ринку цінних паперів ввів практику інститут уповноважених аудиторів, показуючи високий; значущість цієї роботи.
Аудитор інвестиційного фонду має наступні реквізити:
• фірмове найменування, номер і дату видачі ліцензії здійснення аудиторської діяльності;
• місце знаходження та номери телефонів;
• дату включення до списку аудиторських організацій, уповноважених Федеральною комісією з ринку цінних паперів на проведення аудиторських перевірок інвестиційних фондів.
Аналогічні відомості про незалежного оцінювача інвестиційного фонду включають:
• фірмове найменування;
• номер і дату видачі ліцензії на здійснення діяльності з оцінки нерухомого майна пайових інвестиційних фон виданої Федеральною комісією з ринку цінних паперів;
• місце знаходження;
• поштову адресу;
• номер контактних телефонів;
• номер, дату укладання договору з інвестиційним про оцінку майна;
• термін дії договору з інвестиційним фондом про оцінку його майна.
Аудитор і незалежний оцінювач, маючи високу кваліфікації зобов'язані підтвердити її, виконавши всі умови для отримання ліцензії, і тільки після цього вони мають право укладати договори на обслуговування інвестиційних фондів.
Спеціалізований реєстратор інвестиційного фонду
Інвестиційний фонд не пізніше одного місяця з моменту його державної реєстрації зобов'язаний забезпечити ведення і зберігання реєстру фонду. Реєстр інвестиційного фонду є документ якому зазначаються відомості про кожну зареєстровану особу, кількості та характеристиці акцій, записаних на ім'я акціонера.
Реєстр інвестиційного фонду може вести юридична особа, що має ліцензію на здійснення діяльності з ведення реєстру іменних цінних паперів, або спеціалізований депозитарій, включаючи договір на обслуговування з інвестиційним фондом, спеціалізований реєстратор зобов'язаний повідомити наступну інформацію:
• фірмове найменування реєстратора інвестиційного фонду, номер і дату видачі йому ліцензії на здійснення діяльності з ведення реєстру власників іменних цінних паперів, виданий Федеральною комісією з ринку цінних паперів;
• фактичне місце знаходження та номери телефонів реєстратора інвестиційного фонду;
• юридична адреса реєстратора інвестиційного фонду.
У договорі зазначаються умови і строки внесення записів до реєстру акціонерів, перераховуються випадки, що перешкоджають внесенню записів обмовляється ступінь відповідальності у випадку несвоєчасної інформованості власника реєстру про зміни в реквізитах акціонера і характеристиці акцій.
Федеральна комісія щомісяця розкриває відомості, що містяться в реєстрі інвестиційних фондів, і видає на вимогу інвестиційного фонду, керуючого, спеціалізованого депозитарію, реєстратора, аудитора, незалежного оцінювача інвестиційного фонду виписки з реєстру, що підтверджують містяться нього відомості.
Вимоги до звітності інвестиційних фондів
Інвестиційний фонд, як і будь-яка юридична особа, зобов'язаний звітувати і перед акціонерами фонду, і перед державою в особі Федеральної комісії з ринку цінних паперів та податкової інспекції. Порядок і вимоги до звітності інвестиційного фонду, керуючого і спеціалізованого депозитарію інвестиційного фонду, необхідність її опублікування визначають нормативними правовими актами і передбачають дотримання принципів достовірності, повноти і своєчасності.
Одними з основних видів робіт, результати яких покладена основу формування складу витрат і фінансових результатів інвестиційного фонду та визначення величини винагороди керуючого, є розрахунки вартості активів, аналіз структури активів інвестиційних фондів.
Розрахунок вартості активів, оцінка та складання звітності про вартість активів і пасивів фонду
Розрахунок вартості активів і пасивів фонду проводиться з метою оцінки результатів діяльності і визначення розміру винагороди управителя фонду, подання та розкриття інформацію діяльності фонду. Отримані результати оформляються у вигляді довідки щокварталу за станом на останній календарний день звітного періоду.
Після закінчення звітного року аудитором фонду повинна бути проведена аудиторська перевірка обліку і звітності, пов'язаних з управлінням майном фонду, а також правильності розрахунку вартості активів за вирахуванням пасивів фонду в розрахунку на одну розміщену акцію фонду. Підсумкова частина аудиторського укладання довідка про вартість активів і пасивів інвестиційного фонду також звіт про оцінку майна фонду незалежним оцінювачем є обов'язковими додатками до річної фінансової парності фонду.
Для оцінки і складання довідки про вартість активів і пасивів інвестиційного фонду до складу активів фонду включаються:
• цінні папери;
• накопичений купонний дохід;
• грошові кошти в банківських вкладах;
основні засоби;
• права на об'єкти нерухомості;
дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом року;
• грошові кошти.
З вартості активів фонду, прийнятих до розрахунку, виключається вартість наступних видів пасивів:
• цільові фінансування і надходження;
• позикові кошти;
• розрахунки з кредиторами;
• розрахунки по дивідендах;
• доходи майбутніх періодів;
• інші довгострокові і короткострокові пасиви.
До складу оцінюваних активів і пасивів фонду не включаються:
• суми непокритого збитку минулих років або звітного року;
• балансова вартість акцій, викуплених у акціонерів, відображена в активі бухгалтерського балансу;
• цінні папери, які не мають визнаних котирувань, об'єкти нерухомості, права на нерухомість, оціночна вартість яких не була визначена за результатами оцінки незалежного оцінювача фонду;
• активи, придбані з порушенням вимог законодальства.
До складу оцінюваних пасивів фонду при розрахунку вартості активів і пасивів інвестиційного фонду не включаються оціночні резерви, резерви по сумнівних боргах і під знецінення вкладень у цінні папери.
На практиці допускається наступне. Наприклад, якщо оцінка цінних паперів, які не мають визнаних котирувань, об'єктів нерухомості, прав на нерухомість, проводиться незалежним оцінювачем фонду, то ця робота також може проводитися відкритим акціонерним товариством при отриманні ним ліцензії на здійснення діяльності інвестиційного фонду. У період між проведенням оцінки незалежним оцінювачем фонду оцінка активів фонду проводиться фондом або за його дорученням керуючим за результатами кожного звітного кварталу. У разі відсутності у складі майна фонду цінних паперів, що не мають визнаного котирування, (об'єктів нерухомості, прав на нерухомість за підсумками звітного оцінка активів також проводиться фондом або за його дорученням керуючим фонду без залучення незалежного оцінювача фонду.
Вимоги до складу та структури активів фонду
До складу активів акціонерних інвестиційних фондів можуть входити грошові кошти, в тому числі в іноземній валюті, а також відповідні вимогам, встановленим нормативними
правовими актами федерального органу виконавчої влади
ринку цінних паперів:
державні цінні папери Російської Федерації і державні цінні папери суб'єктів Російської Федерації;
• муніципальні цінні папери;
• акції та облігації російських відкритих акціонерних загальне
• цінні папери іноземних держав;
• акції іноземних акціонерних товариств та облігації іноземних комерційних організацій;
• інші цінні папери, передбачені нормативними правовими актами федерального органу виконавчої влади з рик цінних паперів.
До складу активів акціонерних інвестиційних фондів поряд з перерахованим майном може входити інше майно відповідно до нормативних правових актів федерального органу виконавчої влади по ринку цінних паперів.
У залежності від складу активів фірмове найменування; акціонерного інвестиційного фонду може вказувати, що відповідний фонд є:
• фондом грошового ринку;
• фондом облігацій;
• фондом акцій;
• фондом змішаних інвестицій;
• фондом фондів;
• фондом нерухомості;
• індексним фондом (із зазначенням індексу).
Структура активів акціонерного інвестиційного фонду відноситься, наприклад, до категорії фондів грошового ринку, повинна одночасно відповідати таким вимогам:
• грошові кошти, що знаходяться на рахунках і у внесках в однієї кредитної організації, можуть складати не більше 25% вартості активів;
• оцінна вартість цінних паперів може становити не більше 50% вартості активів;
• оцінна вартість муніципальних цінних паперів може становити не більше 10% вартості активів;
• оцінна вартість облігацій російських господарських товариств, облігацій іноземних комерційних організацій, цінних паперів міжнародних фінансових організацій і цінних паперів іноземних держав може становити не більше 10% вартості активів.
До складу активів акціонерного інвестиційного фонду не можуть вхоіть акції російських акціонерних інвестиційних фондів та інвестиційні паї пайових інвестиційних фондів, якщо інвестиційні резерви таких акціонерних інвестиційних фондів або такі пайові інвестиційні фонди перебувають в довірчому управлінні тією ж керуючої компанії.
До складу активів акціонерного інвестиційного фонду не можуть входити цінні папери, емітентами яких є керуюча компанія, спеціалізований депозитарій, оцінювач чи аудитор такого фонду, а також та афілійовані особи, за винятком цінних паперів, включених у котирувальні аркуші організатора торгівлі.
2. Види державних цінних паперів
До обігу на фондовому ринку Росії допущені такі види цінних паперів: державні облігації, облігації, вексель, чек, депозитний і ощадний сертифікати, банківська ощадна книжка на пред'явника, просте та подвійне складське свідоцтво (і кожна його частина), коносамент, акція та приватизаційні цінні паперу.
Опціонне свідоцтво також є саме цінним папером, так як законодавчо закріплено положення про опційному свідоцтві, його застосування та затвердження стандартів емісії опціонних свідоцтв та їх проспектів емісії. Таким чином, до обігу на території Російської Федерації були допущені похідні цінні папери - опціонні свідоцтва.
Охарактеризуємо кожен вид цінних паперів.
Акції підприємств
Акція представляє собою цінний папір, що закріплює права її власника - акціонера на:
• отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів;
• участь в управлінні акціонерним товариством;
• частина майна, що залишається після його ліквідації.
Бланк акції повинен містити такі реквізити:
• фірмове найменування акціонерного товариства та його місце знаходження;
• найменування цінного паперу - «Акція», її порядковий номер, дату випуску, вид акції - проста чи привілейована - і її номінальну вартість, ім'я власника;
• розмір статутного капіталу акціонерного товариства на день ви-I пуску акцій, а також кількість акцій, що випускаються, термін виплати дивідендів, підпис голови правління акціонерного товариства, місце друку, підприємство - виробник бланків цінних паперів.
Облігації - боргові зобов'язання
Облігація є цінним папером, що надає її власникові право на отримання:
• від емітента облігації - суми основного боргу (номінальної вартості), що виплачується при її погашенні в грошовій формі або іншому майновому еквіваленті;
• зафіксованого доходу у вигляді відсотка, що нараховується до номінальної вартості облігації.
Реквізити бланків облігацій наступні:
• фірмове найменування емітента та його місцезнаходження;
• найменування цінного паперу - «Облігація»;
• найменування (ім'я) власника, порядковий номер і номінальна вартість;
• дата випуску, вид облігації (заставна, облігація без забезпечення, конвертована облігація), загальна сума випуску;
• процентна ставка, умови та порядок виплати відсотків, умови та порядок погашення;
• місце друку, підприємство - виробник бланків цінних паперів.
Облігація - емісійний цінний папір, що закріплює право її власника на отримання від емітента облігації в передбачений у ній термін її номінальної вартості або іншого майнового еквівалента. Облігація може також передбачати право її власника на отримання фіксованого в ній відсотка від номінальної вартості облігації або інші майнові права. Доходом по облігації є відсоток і / або дисконт.
Випуск облігацій можуть здійснювати держава та юридичні особи, які мають відповідний організаційно-правовий статус. Виходячи з цього, облігації набувають найменування державних облігацій або корпоративних цінних паперів.
Акції та облігації, маючи схожість як цінні папери, володіють відмінними рисами. Якщо акції надають право власникам на одержання дивідендів, майнової частки при ліквідації акціонерних товариств, участь в управлінні, то облігації таких прав власникам не дають. Їхні можливості стосуються тільки отримання основної суми боргу при погашенні облігацій і процентної винагороди. Ніяких майнових прав, а тим більше претензій на участь в правлінні акціонерним товариством власник облігацій пред'являти не має права. Акції та облігації є емісійними цінними паперами.
На емісійні цінні папери може бути випущений сертифікат.
Сертифікат цінного паперу
Сертифікат цінного паперу (від лат. Certifico - засвідчую) - документ, що засвідчує сукупність прав на певну кількість цінних паперів. Сертифікат емісійного цінного паперу - документ, що випускається емітентом і засвідчує сукупність прав на вказану в ньому кількість цінних паперів. При цьому власник цінних паперів має право вимагати від емітента виконання його зобов'язань на підставі такого сертифіката. Випуск сертифікату може бути здійснено як у документарній, так і в бездокументарній формі.
Емісійний цінний папір в цілому закріплює майнові права в тому обсязі, в якому вони встановлені в рішенні про випуск даних цінних паперів, і відповідно до законодавства Російської Федерації.
Сертифікат емісійного цінного паперу має такі характерні реквізити:
• повне найменування емітента та його юридичну адресу;
• вид цінних паперів;
• державний реєстраційний номер емісійних цінних паперів;
• порядок розміщення емісійних цінних паперів;
• зобов'язання емітента забезпечити права власника при дотриманні ним вимог законодавства Російської Федерації;
• зазначення кількості емісійних цінних паперів, засвідчених цим сертифікатом;
• вказівка ​​загальної кількості випущених емісійних цінних паперів з даними державним реєстраційним номером;
• вказівка ​​на те, випущені чи емісійні цінні папери у документарній формі з обов'язковим централізованим зберіганням або в документарній формі без обов'язкового централізованого зберігання;
• вказівка ​​на те, чи є емісійні цінні папери іменними або на пред'явника;
• друк емітента;
• підписи керівників емітента і підпис особи, яка видала сертифікат;
• інші реквізити, передбачені законодавством Російської Федерації для конкретного виду цінних паперів.
Обов'язковим реквізитом сертифіката іменний емісійного цінного паперу є ім'я або найменування її власника.
Вексель
Вексель - це документ, складений за встановленою законом формі і містить безумовне абстрактне грошове зобов'язання. Вексель являє собою різновид «кредитних грошей». Розрізняють вексель простий і переказний.
Вексель простий - нічим не обумовлене зобов'язання векселедавця сплатити після настання строку визначену суму грошей власнику векселя.
Вексель переказний - письмовий наказ векселедавця (трасанта), адресований платникові (трасату), про сплату зазначеної у векселі суми грошей власникові векселя (ремітенту).
Трасат стає боржником за векселем тільки після того, як акцептує вексель, тобто погодиться на його оплату, поставивши на ньому свій підпис. Тільки після цього можна говорити про те, що вексель акцептований.
Реквізити бланка векселя:
• найменування «Вексель» (вексельна мітка);
пропозиція (зобов'язання) сплатити певну суму;
• найменування платника;
• зазначення терміну платежу;
• вказівка ​​місця платежу;
• найменування того, кому або за наказом кого платіж повинен бути здійснений;
• дата і місце складання векселя;
• підпис векселедавця.
Чек
Чек відноситься до цінних паперів і містить нічим не обумовлене розпорядження чекодавця банку здійснити платіж зазначеної в ньому суми чекодержателю. Таким чином, чек за характером виконуваних функцій нагадує переказний вексель, в якому як трасат виступає банк.
Бланк чека має властиві йому реквізити:
найменування «Чек» - доручення платнику виплатити зазначену грошову суму;
• найменування платника і номер рахунку;
• вказівка ​​валюти платежу;
• дата і місце складання;
• підпис чекодавця.
Цінні папери кредитних організацій
Депозитний сертифікат - письмове свідоцтво банку про вклад грошових коштів, яке засвідчує право вкладника на отримання після закінчення встановленого строку суми вкладу (депозиту) та відсотків по ньому. Він може бути виданий тільки організації, яка є юридичною особою, зареєстрованою на території Російської Федерації.
Ощадний сертифікат - письмове свідоцтво банку про вклад грошових коштів, яке засвідчує право вкладника на отримання після закінчення встановленого строку суми вкладу (депозиту) та відсотків по ньому. Він може бути виданий тільки громадянину Російської Федерації.
Таким чином, депозитний і ощадний сертифікати дуже схожі один на одного, відрізняючись тільки статусом власника. Так, власником депозитного сертифікату може бути тільки юридична особа, а ощадного - тільки фізична особа. Об'єднують їх і реквізити, які включають такі характеристики:
• найменування «Депозитний» або «Ощадний» сертифікат;
• вказівка ​​на причину видачі;
• дату внесення депозиту (вкладу);
• розмір депозиту (вкладу);
• безумовне зобов'язання повернути суму вкладу (депозиту);
• дату запитання;
• ставку відсотка;
• суму належних відсотків;
• найменування та адресу банку-емітента;
• підписи двох осіб від імені емітента, печатку емітента;
• найменування одержувача (для іменного сертифіката). Складські свідоцтва
Складське свідоцтво являє собою документ, що підтверджує факт укладення договору зберігання та прийняття товару на зберігання, а утримувач свідоцтва отримує право розпоряджатися товаром у той час, коли товар знаходиться на зберіганні.
Подвійне складське свідоцтво є цінним папером, що складається з двох частин: складського свідоцтва та заставного свідоцтва (варанта). Ці частини, будучи відокремленими один від одного, є самостійними цінними паперами.
Специфіка таких цінних паперів, як складські свідоцтва, полягає не тільки в їх своєрідній формі, але і в реквізитах, до складу яких входять:
• найменування та місце знаходження товарного складу;
• поточний номер свідоцтва за реєстром;
• найменування та місце знаходження товаровладельца;
• найменування, кількість, міра товару;
• термін зберігання;
розмір винагороди і порядок його сплати;
• дата видачі свідоцтва;
• підпис і печатка товарного складу. Коносамент
Коносамент - це цінний папір, різновид товаророзпорядчого документа, надає його власнику право розпорядження вантажем. Коносамент (від фр. - Connaissement) - це документ, що містить умови договору морського перевезення вантажу.
Коносаменту властива специфіка, яка пов'язана з умовами його створення як документа і порядком звернення. Суть справи зводиться до того, що даної цінним папером обслуговуються товари, що знаходяться в дорозі. Тому в якості нормативних актів застосовуються поряд з Цивільним кодексом Російської Федерації Кодекс торговельного мореплавства та уніфіковані правила і звичаї для документарних акредитивів. Даними документами узаконені коносаменти як цінні папери й описані правила їх обслуговування та обігу. До реквізитів коносамента як цінного паперу відносяться:
• найменування перевізника, його підпис і друк;
• найменування судна;
• порт розвантаження / навантаження;
• вказівка ​​на те, що документ складається з єдиного оригіналу;
посилання на документ, що містить умови перевезення вантажу. Складські свідоцтва і коносамент поки не зверталися на російському фондовому ринку як самостійні фінансові інструменти. Хоча вони вже протягом кількох років пропонуються в якості основи для побудови тих чи інших фінансово-товарних схем (наприклад, для торгівлі золотом, дорогоцінними металами і т.п.).
Банківські ощадні книжки на пред'явника Банківська ощадна книжка на пред'явника, що випускається банком, згідно з російським законодавством також є цінним папером, що засвідчує право її власника на отримання вкладу та відсотків по ньому. Її реквізитами є:
• найменування і місце знаходження банку;
• номер рахунку по вкладу;
• всі суми, зараховані на рахунок;
• всі суми, списані з рахунку;
• залишок на рахунку на момент пред'явлення банківської ощадної книжки у банк.
Приватизаційні цінні папери - ваучери
Приватизаційні цінні папери також відносяться до цінних паперів, що підтверджує право їх власника на частину приватизується державної власності. Найбільш відомим і поки єдиним прикладом приватизаційних цінних паперів є приватизаційні чеки (ваучери).
Заставна - новий вид цінних паперів
Заставна є іменним цінним папером, що засвідчує такі права її законного власника:
• право на одержання виконання за грошовим зобов'язанням, забезпеченим іпотекою майна, зазначеного в договорі про іпотеку, без подання інших доказів існування цього зобов'язання;
• право застави на вказане в договорі про іпотеку майно. Зобов'язаними за заставною особами є боржник за забезпеченим іпотекою зобов'язанням і заставник.
Заставна повинна містити:
слово "Заставна", включене в назву документа;
• ім'я заставника і вказівку місця його проживання або його найменування і зазначення місця знаходження, якщо заставодавець - юридична особа;
• ім'я початкового заставоутримувача і вказівку місця його проживання або його найменування і зазначення місця знаходження, якщо заставодержатель - юридична особа;
назва кредитного договору або іншого грошового зобов'язання, виконання якого забезпечується іпотекою, з зазначенням лати і місця укладення такого договору або підстави виникнення забезпеченого іпотекою зобов'язання;
• ім'я боржника за забезпеченим іпотекою зобов'язанням, якщо боржник не є заставодавцем, і вказівка ​​місця проживання боржника або його найменування і зазначення місця знаходження, якщо боржник - юридична особа;
• зазначення суми зобов'язання, забезпеченого іпотекою, і розміру відсотків, якщо вони підлягають сплаті за цим зобов'язанням, або умов, що дозволяють в належний момент визначити цю суму і відсотки;
зазначення терміну сплати суми зобов'язання, забезпеченої апотекой, а якщо ця сума підлягає сплаті по частинах - термінів (періодичності) відповідних платежів і розміру кожного з них або умов, що дозволяють визначити ці строки і розміри платежів (план погашення боргу);
• назва і достатню для ідентифікації опис майна, на яке встановлена ​​іпотека, і вказівка ​​місця знаходження такого майна;
• грошову оцінку майна, на яке встановлена ​​іпотека;
• найменування права, з якого майно, що є предметом іпотеки, належить заставодавцю, і органу, що зареєстрував це право, із зазначенням номера, дати і місця державної реєстрації, а якщо предметом іпотеки є залогодателю право оренди - точна назва майна, що є предметом оренди , і термін дії цього права;
• вказівка ​​на те, що майно, що є предметом іпотеки, обтяжене правом довічного користування, оренди, сервітутом, іншим правом або не обтяжене ніяким з підлягають державній реєстрації прав третіх осіб на момент державної реєстрації іпотеки;
• підпис заставника, а якщо він є третьою особою, також і боржника за забезпеченим іпотекою зобов'язанням;
• відомості про час і місце нотаріального посвідчення договору про іпотеку, а також відомості про державну реєстрацію іпотеки;
• зазначення дати видачі заставної початкового заставодержателю.
Опціонні свідоцтва - похідні інструменти ринку цінних паперів
Опціонне свідоцтво представляє собою похідну іменну емісійну цінний папір, яка закріплює право її власника на купівлю (опціонна свідоцтво на купівлю) або продаж (опціонна свідоцтво на продаж) цінних паперів, що становлять базисний актив опціонних свідоцтв.
Сертифікат опціонного свідоцтва повинен містити такі обов'язкові реквізити:
• повне фірмове найменування емітента та його місце знаходження;
• найменування «Опціонне свідоцтво на покупку» або «Опціонне свідоцтво на продаж»;
• державний реєстраційний номер опціонних свідоцтв;
• порядковий номер опціонного свідоцтва;
• порядок розміщення опціонних свідоцтв (дату початку та дату закінчення розміщення опціонних свідоцтв), спосіб розміщення (відкрита або закрита підписка), ціну (премію) розміщення опціонних свідоцтв або метод її визначення, порядок і термін оплати опціонних свідоцтв;
• номінальну вартість опціонного свідоцтва;
• вид (категорія і тип), кількість, дату і номер державної реєстрації цінних паперів, що підлягають покупці або продажу за опціонного свідченням (базисний актив), із зазначенням органу державної реєстрації цих цінних паперів;
• ціну покупки або продажу цінних паперів, зазначених у опційному свідоцтві (ціну виконання);
• термін обігу опціонного свідоцтва;
• зобов'язання емітента забезпечити права власника при дотриманні власником вимог законодавства Російської Федерації;
• зазначення кількості опціонних свідоцтв, засвідчених цим сертифікатом;
• вказівка ​​загальної кількості опціонних свідоцтв з даними державним реєстраційним номером;
• вказівка ​​на те, випущені чи опціонні свідоцтва в документарній формі з обов'язковим централізованим зберіганням або в документарній формі без обов'язкового централізованого зберігання;
• повне фірмове найменування (прізвище, ім'я та по батькові) власника опціонного свідоцтва;
• друк емітента опціонного свідоцтва та підписи одноосібного виконавчого органу емітента опціонного свідоцтва та особи, яка видала сертифікат.
Відсутність будь-якого з реквізитів робить опціонне свідоцтво недійсним. Необхідно відзначити, що це правило повною мірою відноситься і до інших цінних паперів.
Опціон емітента - емісійний цінний папір, що закріплює право її власника на покупку в передбачений у ній термін і / або при настанні зазначених у ній обставин певного числа акцій емітента такого опціону за ціною, визначеною в опціоні емітента.
Опціон емітента є іменним цінним папером. Прийняття рішення про розміщення опціонів емітента та їх розміщення здійснюються відповідно до встановлених федеральними законами правилами розміщення цінних паперів, конвертованих в акції. При цьому ціна розміщення акцій на виконання вимог по опціонах емітента визначається відповідно до ціни, визначеної в такому опціоні.
Характеристики цінних паперів зведені в таблицю, яка дозволяє групувати їх за такими параметрами, як тип документа: іменний, ордерний, на пред'явника; форма випуску: документарна або бездокументарна; розряд цінного паперу: боргова, часткова, платіжна та ін У табл. 2.1 вказані ті види цінних паперів, які допущені до обігу Цивільним кодексом Російської Федерації.


Таблиця 2.1. Характеристика цінних паперів
* При наявності бланкового індосаменту.
** Передається спільно з договором переуступки права вимоги (цесії).
Таким чином, наведені характеристики цінних паперів служать основою для їх класифікації.

3. Завдання
Депозитний сертифікат був куплений за 6 років до терміну погашення за ціною 1000 рублів і продано за 4 місяці до терміну погашення 1400 рублів.
Визначити прибуткового цієї операції в перерахунку за 1 рік.
Рішення.
Дохід від операції склав 1400-1000 = 400 рублів за 2 місяці, тобто дохідність у розрахунку на рік складе 400/1000 * 6 = 2,4 або 240% річних.

Використана література:
1. А.А. Кілячков Л.А Чалдаева «Ринок цінних паперів»: підручник - 2-е видання, з ізм .- М.: Економіст, 2006
2. Ринок цінних паперів: підручник / Под ред. В.А Галанова, А.І. Басова .- 2-е вид., Перераб. і доп .- М.: Фінанси і статистика, 2006
Додати в блог або на сайт

Цей текст може містити помилки.

Банк | Контрольна робота
99.6кб. | скачати


Схожі роботи:
Інвестиційні фонди Види державних цінних паперів
Інвестиційні та управлінські можливості цінних паперів
Інвестиційні ризики на ринку цінних паперів
Інвестиційні компанії їх роль і функції на ринку цінних паперів
Ринок державних цінних паперів в РФ
Ринок державних цінних паперів 2
Ринок державних цінних паперів
Формування ринку державних цінних паперів
Ціноутворення на ринку державних цінних паперів
© Усі права захищені
написати до нас