1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   13
Ім'я файлу: Chornenko_Financial.pdf
Розширення: pdf
Розмір: 1549кб.
Дата: 08.12.2020
скачати
Показники ділової активності ПАТ «Фармак» за 2013 – 2017 роки
Показник
Умо в-не позн а- ченн я
Формула для розрахунку
Формула за кодами рядків форм фінансової звітності
Роки
2013 2014 2015 2016 2017 1
2 3
4 5
6 7
8 9
2.1 Оборотність активів (обороти), ресурсовіддача, коефіцієнт трансформації
К тр.
ЧД(В)Р) /
Активи
Ф. № 2, р.
2000 / Ф. № 1, р. 1300 1,05 1,06 1,16 1,32 1,33 2.2 Коефіцієнт оборотності оборотних активів
(обороти)
К об. акт.
ЧД(В)Р /
Оборотні активи
Ф. № 2, р.
2000 / Ф. № 1, р. 1195 2,91 2,69 2,59 2,79 2,73 2.3 Період одного обороту оборотних активів (днів)
Т об.
360 / К об. акт.
123,7 133,7 138,8 128,8 131,7 2.4 Коефіцієнт оборотності запасів
(обороти)
К
об. зап
Собівартість реалізації /
Середні запаси
Ф. № 2, (р.
2050 + р.2130
+ р.2150) /
Ф. № 1, р. 1100 1,44 1,72 2,41 2,87 2,60 2.5 Період одного обороту запасів
(днів)
Т
1 об.
360 / К
об. зап
250,5 208,8 149,6 125,3 138,5 2.6 Коефіцієнт обо- ротності дебіторської заборгованості
(обороти)
К
об. д. з
ЧД(В)Р /
Середня дебіторська заборгова- ність
Ф. № 2, р.
2000 / Ф. № 1, р. 1125 + р.
1130 + р.1135
+р. 1155 5,68 5,37 5,52 5,89 5,14 2.7 Період погашення дебіторської заборгованості
(днів)
Т
пог.д. з.
360 / К
об. д. з
63,34 67,03 65,26 61,17 70,01 2.8 Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості
(оборотів)
К
об. кр. з
ЧД(В)Р /
Поточні зобов’язання
Ф. № 2, р.
2000 / Ф. №1, р. 1695 4,24 4,79 4,09 4,17 4,35 2.9 Період погашення кредиторської заборгованості
(днів)
Т
пог.к ред.з.
360 / К
об. кр. з
84,84 75,17 87,98 86,42 82,67

88
Продовження табл. 2.19 1
2 3
4 5
6 7
8 9
2.10 Коефіцієнт оборотності власного капіталу
(оборотність)
К
об. в.к.
ЧД(В)Р / ВК
Ф. № 2, р.
2000 / Ф. № 1, р. 1495 1,55 1,59 1,85 2,17 2,04
Проаналізувавши показники ділової активності ПАТ «Фармак» можна зробити висновок, що на період оборотності оборотних активів підприємства на кінець аналізованого періоду збільшується, що є негативною тенденцією. На кінець аналізованого періоду зменшується коефіцієнт оборотності запасів, що свідчить про зменшення кількості оборотів коштів інвестованих у запаси.
Також за цей же період збільшилась кількість днів за які запаси трансформуються на грошові кошти, що є негативною тенденцією.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує у скільки разів виручка від реалізації перевищує середню дебіторські заборгованість, значення цього показника досить велике, проте на кінець 2017 року значення зменшується, що свідчить про зростання величини дебіторської заборгованості на підприємстві. Відповідно період інкасації дебіторської заборгованості збільшується з 61 до 70 днів у 2016-2017 роках, що є негативним фактором.
Щодо кредиторської заборгованості, то період її погашення зменшується, що свідчить про те що підприємство швидше розраховується зі своїми постачальниками та кредиторами.
В період з 2013 по 2016 роки коефіцієнт оборотності власного капіталу збільшувався, що є позитивним проявом діяльності підприємства. Проте на кінець аналізованого періоду цей показник незначно знизився і означає, що на кінець 2017 року величина чистої виручки від реалізації, що припадає на одиницю власного капіталу складає 2,04 грн.
Рентабельність – це відносний показник, що відображає рівень прибутковості підприємства та ефективність його фінансової та господарської діяльності.

89
В загалом рентабельність визначається співвідношенням різних показників прибутку до понесених витрат, обсягів продажу, задіяних ресурсів та вкладеного капіталу.
У фінансовому аналізі використовують різні показники рентабельності, розрахунок основних з них наведено у таблиці (див. табл. 2.20)
Таблиця 2.20
Основні показники рентабельності ПАТ «Фармак» за 2013-2017 роки
Рентабельність
Формула для розрахунк у
Формула за кодами рядків форм фінансової звітності
Значення
2013 2014 2015 2016 2017
Рентабельність активів за прибутком від звичайної діяльності до оподаткування
Прибуток від звичайної діяльності
/ Активи ф. №2, р. 2290 / ф. №1, р. 1300 0,2006 0,1004 0,1438 0,1945 0,2227
Рентабельність капіталу (активів) за чистим прибутком
Чистий прибуток /
Активи ф. №2, р. 2350 / ф. №1, р. 1300 0,1536 0,0882 0,1177 0,1590 0,1727
Рентабельність власного капіталу
Чистий прибуток /
Власний капітал ф. №2, р. 2350 / ф. №1, р. 1495 0,2166 0,1385 0,1903 0,2645 0,2486
Рентабельність виробничих фондів
Чистий прибуток /
Виробничі фонди ф. №2, р. 2350 / ф. №1, р. 1011 + р. 1100 0,1644 0,1151 0,1562 0,2003 0,2081
Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації
Прибуток від реалізації /
ЧД(В)Р ф. №2, р. 2000 -
( р. 2050 + р.
2130 + р. 2150) / ф. №2, р. 2000 1,7333 1,7116 1,7312 1,7746 1,7408
Рентабельність витрат
Прибуток від реалізації /
Витрати на виготовле ння і реалізацію продукції ф. №2, р. 2000 -
( р. 2050 + р.
2130 + р. 2150) / ф. №2, р. 2050 + р. 2130 + р. 2150 0,3636 0,4053 0,3675 0,2910 0,3499
З даних табл. 2.20 бачимо, що показники рентабельності ПАТ «Фармак» мають неоднозначну тенденцію зміни, вони то зростають, то знижуються.
Показники рентабельність активів за прибутком від звичайної діяльності до

90 оподаткування, рентабельність капіталу (активів) за чистим прибутком, рентабельність виробничих фондів протягом 2014-2017 років мають позитивну динаміку зміни, адже рентабельність – показник ефективної діяльності підприємства.
Динаміка рентабельності витрат на кінець аналізованого періоду позитивна. Показники рентабельності власного капіталу та рентабельності реалізованої продукції за прибутком від реалізації протягом 2014-2016 років збільшувались, проте на кінець 2017 року зменшились, що є негативною динамікою.
Для аналізу рентабельності виробничих фондів використовують метод ланцюгових підстановок. Вихідні дані та розрахункові показники наведені в таблиці (див. табл. 2.21).
Таблиця 2.21
Вихідні дані для факторного аналізу рентабельності виробничих
фондів
Номер рядка
Показник
Період
2013 2014 2015 2016 2017 1
2 3
4 5
6 7
1
Прибуток від звичайної діяльності, тис.грн. (ф.№2 р.2290)
395 231,00 274 819,00 495 279,00 838 079,00 1 082 176,00 2
Чиста виручка від реалізації продукції,тис.грн.(ф.№2 р.2000)
1 947 537,00 2 503 335,00 3 578 033,00 5 112 352,00 6 084 681,00 3
Середньорічна вартість основних виробничих фондів, тис. грн. (ф.№2 р.1010 - середне значення)
993 910,00 1 032 993,50 1 087 046,50 1 378 793,00 1 733 934,00 4
Середньорічна вартість оборотних виробничих фондів
(запасів), тис.грн. (ф.№2 р.1100 - середнє значення)
287 325,00 397 693,50 586 292,00 797 285,50 965 434,00 5
Середньорічна вартість виробничих фондів (р.3+р.4), тис.грн.
1 281 235,00 1 430 687,00 1 673 338,50 2 176 078,50 2 699 368,00 6
Коеф.фондомісткості продукції (р.3/р.2), коп. на 1 грн.
0,5103 0,4126 0,3038 0,2697 0,2850 7
Коеф.закріплення обігових коштів (р.4/р.2), коп. на 1 грн.
0,1475 0,1589 0,1639 0,1560 0,1587

91
Продовження табл. 2.21 1
2 3
4 5
6 7
8
Рентабельність реалізованої продукції (р.1/р.2), коп. на 1 грн.
0,2029 0,1098 0,1384 0,1639 0,1779 9
Рентабельність виробничих фондів (р.1/р.5), коп. на 1 грн.
0,3085 0,1921 0,2960 0,3851 0,4009
Отже, з таблиці 2.21 бачимо, що динаміка показників не однозначна.
Коефіцієнт фондомісткості продукції протягом 201-2016 років зменшувався, що
є позитивною динамікою. А на кінець 2017 року його значення збільшилось з
0,27 до 0,29 коп. на 1 гривню. що є негативним фактором.
Коефіцієнт закріплення обігових коштів на кінець аналізованого періоду незначно збільшився, проте це є негативним проявом. Це відбулось через значне збільшення середньорічної вартості оборотних виробничих фондів.
У період з 2014 по 2017 роки значення показників рентабельності реалізованої продукції та рентабельності виробничих фондів збільшувались від
0,11 до 0,18 та від 0,19 до 0,4 відповідно, що є позитивною тенденцією.
Майже кожне підприємство вдається до використання позикового капіталу. Ефект від його залучення допомагає оцінити визначення рівня фінансового важеля.
Ефект фінансового важеля показує можливий рівень додаткового прибутку на власний капітал, за різної структури формування капіталу підприємства та показує як зміниться рентабельність власного капіталу в результаті залучення додаткових позикових ресурсів у відсотковому виразу.
Він виникає, коли рентабельність сукупного капіталу вища від процента за кредит.
Рівень фінансового важеля показує зміну рентабельності власного капіталу у разі зміни прибутку від господарської діяльності на 1 %.
Розрахунок рівня фінансового важеля ПАТ «Фармак» за 2013 – 2017 роки наведено у таблицях ( див. табл. 2.22 – 2.27).

92
Таблиця 2.22
Рівень фінансового важеля
2013 рік
№ рядка
Показник
Частка позикового капіталу П/К, %
30 50 80 1
Капітал, тис.грн., разом (ф.№1 р.1900 на поч.періоду), в т.ч.
1 969 998,0 1 969 998,0 1 969 998,0 2 Власний капітал
1 378 998,6 984 999,0 393 999,6 3 Позиковий капітал
590 999,4 984 999,0 1 575 998,4 4
Прибуток до сплати відсотків і податку,валовий прибуток (варіанти), тис.грн. (ф.№2 р.2090)
3 500 000,0 1 093 155,0 4 000 000,0 3 500 000,0 1 093 155,0 4 000 000,0 3 500 000,0 1 093 155,0 4 000 000,0 5 Відсотки за позики (20% * р.3)
118 199,9 118 199,9 118 199,9 196 999,8 196 999,8 196 999,8 315 199,7 315 199,7 315 199,7 6 Прибуток, тис.грн. (р.4-р.5)
3 381 800,1 974 955,1 3 881 800,1 3 303 000,2 896 155,2 3 803 000,2 3 184 800,3 777 955,3 3 684 800,3 7
Податок на прибуток, тис.грн.
(18%*р.6)
608 724,0 175 491,9 698 724,0 594 540,0 161 307,9 684 540,0 573 264,1 140 032,0 663 264,1 8 Чистий прибуток, тис.грн. (р.6-р.7)
2 773 076,1 799 463,2 3 183 076,1 2 708 460,2 734 847,3 3 118 460,2 2 611 536,3 637 923,4 3 021 536,3 9
Рентабельність власного капіталу, %
(р.8/р.2)
2,01 0,58 2,31 2,75 0,75 3,17 6,63 1,62 7,67
Рівень фінансового важеля (РФВ)
Rвк,%/
ВП,%
1,03 1,06 1,10

93
Таблиця 2.23
Рівень фінансового важеля
2014 рік
№ рядка
Показник
Частка позикового капіталу П/К, %
30 50 80 1
Капітал, тис.грн., разом (ф.№1 р.1900 на поч.періоду), в т.ч.
2 736 756,0 2 736 756,0 2 736 756,0 2 Власний капітал
1 915 729,2 1 368 378,0 547 351,2 3 Позиковий капітал
821 026,8 1 368 378,0 2 189 404,8 4
Прибуток до сплати відсотків і податку,валовий прибуток (варіанти), тис.грн. (ф.№2 р.2090)
1 500 000,0 1 502 291,0 2 000 000,0 1 500 000,0 1 502 291,0 2 000 000,0 1 500 000,0 1 502 291,0 2 000 000,0 5 Відсотки за позики (20% * р.3)
164 205,4 164 205,4 164 205,4 273 675,6 273 675,6 273 675,6 437 881,0 437 881,0 437 881,0 6 Прибуток, тис.грн. (р.4-р.5)
1 335 794,6 1 338 085,6 1 835 794,6 1 226 324,4 1 228 615,4 1 726 324,4 1 062 119,0 1 064 410,0 1 562 119,0 7
Податок на прибуток, тис.грн.
(18%*р.6)
240 443,0 240 855,4 330 443,0 220 738,4 221 150,8 310 738,4 191 181,4 191 593,8 281 181,4 8 Чистий прибуток, тис.грн. (р.6-р.7)
1 095 351,6 1 097 230,2 1 505 351,6 1 005 586,0 1 007 464,6 1 415 586,0 870 937,6 872 816,2 1 280 937,6 9
Рентабельність власного капіталу, %
(р.8/р.2)
0,57 0,57 0,79 0,73 0,74 1,03 1,59 1,59 2,34
Рівень фінансового важеля (РФВ)
Rвк,%/ВП,%
1,12 1,22 1,41

94
Таблиця 2.24
Рівень фінансового важеля
2015 рік
№ рядка
Показник
Частка позикового капіталу П/К, %
30 50 80 1
Капітал, тис.грн., разом (ф.№1 р.1900 на поч.періоду), в т.ч.
3 444 341,0 3 444 341,0 3 444 341,0 2 Власний капітал
2 411 038,7 1 722 170,5 688 868,2 3 Позиковий капітал
1 033 302,3 1 722 170,5 2 755 472,8 4
Прибуток до сплати відсотків і податку,валовий прибуток (варіанти), тис.грн. (ф.№2 р.2090)
2 000 000,0 2 110 347,0 2 500 000,0 2 000 000,0 2 110 347,0 2 500 000,0 2 000 000,0 2 110 347,0 2 500 000,0 5 Відсотки за позики (20% * р.3)
206 660,5 206 660,5 206 660,5 344 434,1 344 434,1 344 434,1 551 094,6 551 094,6 551 094,6 6 Прибуток, тис.грн. (р.4-р.5)
1 793 339,5 1 903 686,5 2 293 339,5 1 655 565,9 1 765 912,9 2 155 565,9 1 448 905,4 1 559 252,4 1 948 905,4 7
Податок на прибуток, тис.грн.
(18%*р.6)
322 801,1 342 663,6 412 801,1 298 001,9 317 864,3 388 001,9 260 803,0 280 665,4 350 803,0 8 Чистий прибуток, тис.грн. (р.6-р.7)
1 470 538,4 1 561 023,0 1 880 538,4 1 357 564,0 1 448 048,6 1 767 564,0 1 188 102,5 1 278 587,0 1 598 102,5 9
Рентабельність власного капіталу, %
(р.8/р.2)
0,61 0,65 0,78 0,79 0,84 1,03 1,72 1,86 2,32
Рівень фінансового важеля (РФВ)
Rвк,%/ВП,%
1,12 1,21 1,38

95
Таблиця 2.25
Рівень фінансового важеля
2016 рік
№ рядка
Показник
Частка позикового капіталу П/К, %
30 50 80 1
Капітал, тис.грн., разом (ф.№1 р.1900 на поч.періоду), в т.ч.
4 309 547,0 4 309 547,0 4 309 547,0 2 Власний капітал
3 016 682,9 2 154 773,5 861 909,4 3 Позиковий капітал
1 292 864,1 2 154 773,5 3 447 637,6 4
Прибуток до сплати відсотків і податку,валовий прибуток (варіанти), тис.грн. (ф.№2 р.2090)
2 500 000,0 2 713 857,0 3 000 000,0 2 500 000,0 2 713 857,0 3 000 000,0 2 500 000,0 2 713 857,0 3 000 000,0 5 Відсотки за позики (20% * р.3)
258 572,8 258 572,8 258 572,8 430 954,7 430 954,7 430 954,7 689 527,5 689 527,5 689 527,5 6 Прибуток, тис.грн. (р.4-р.5)
2 241 427,2 2 455 284,2 2 741 427,2 2 069 045,3 2 282 902,3 2 569 045,3 1 810 472,5 2 024 329,5 2 310 472,5 7
Податок на прибуток, тис.грн.
(18%*р.6)
403 456,9 441 951,2 493 456,9 372 428,2 410 922,4 462 428,2 325 885,0 364 379,3 415 885,0 8 Чистий прибуток, тис.грн. (р.6-р.7)
1 837 970,3 2 013 333,0 2 247 970,3 1 696 617,1 1 871 979,9 2 106 617,1 1 484 587,4 1 659 950,2 1 894 587,4 9
Рентабельність власного капіталу, %
(р.8/р.2)
0,61 0,67 0,75 0,79 0,87 0,98 1,72 1,93 2,20
Рівень фінансового важеля (РФВ)
Rвк,%/ВП,%
1,12 1,21 1,38

96
Таблиця 2.26
Рівень фінансового важеля
2017 рік
№ рядка
Показник
Частка позикового капіталу П/К, %
30 50 80 1
Капітал, тис.грн., разом (ф.№1 р.1900 на поч.періоду), в т.ч.
4 859 721,0 4 859 721,0 4 859 721,0 2 Власний капітал
3 401 804,7 2 429 860,5 971 944,2 3 Позиковий капітал
1 457 916,3 2 429 860,5 3 887 776,8 4
Прибуток до сплати відсотків і податку,валовий прибуток (варіанти), тис.грн. (ф.№2 р.2090)
8 000 000,0 3 361 018,0 8 500 000,0 8 000 000,0 3 361 018,0 8 500 000,0 8 000 000,0 3 361 018,0 8 500 000,0 5 Відсотки за позики (20% * р.3)
291 583,3 291 583,3 291 583,3 485 972,1 485 972,1 485 972,1 777 555,4 777 555,4 777 555,4 6 Прибуток, тис.грн. (р.4-р.5)
7 708 416,7 3 069 434,7 8 208 416,7 7 514 027,9 2 875 045,9 8 014 027,9 7 222 444,6 2 583 462,6 7 722 444,6 7
Податок на прибуток, тис.грн.
(18%*р.6)
1 387 515,0 552 498,3 1 477 515,0 1 352 525,0 517 508,3 1 442 525,0 1 300 040,0 465 023,3 1 390 040,0 8 Чистий прибуток, тис.грн. (р.6-р.7)
6 320 901,7 2 516 936,5 6 730 901,7 6 161 502,9 2 357 537,6 6 571 502,9 5 922 404,6 2 118 439,4 6 332 404,6 9
Рентабельність власного капіталу, %
(р.8/р.2)
1,86 0,74 1,98 2,54 0,97 2,70 6,09 2,18 6,52
Рівень фінансового важеля (РФВ)
Rвк,%/ВП,%
1,04 1,06 1,11

97
З даних таблиць бачимо, що рівень фінансового важеля при частці позикового капіталу 30% у період з 2013 року по 2016 рік збільшувався, а з
2016 по 2017 рік знизився з 1,12 до 1,04. При часці позикового капіталу 50% рівень фінансового важеля спочатку зростає (2013-2014 рр.), проте вже протягом 2014-2017 років його значення зменшується. Така сама динаміка зміни рівня фінансового важеля спостерігається при часці позикового капіталу у розмірі 80%.
У 2017 році при частці позикового капіталу 30% якщо рівень прибутку зменшиться на 1%, то рентабельність власного капіталу знизиться на 1,04 відсоткового пункту, при частці 50% – на 1,06 та при частці позикового капіталу 80% рентабельність власного капіталу зменшиться на 1,11 відсоткових пункту. На кінець 2017 року ПАТ «Фармак» притримується співвідношення позикового та власного капіталу 30 на 70%, що сприяє мінімізації ризику падіння рентабельності власного капіталу у разу негативної динаміки прибутку.
2.3. Аналіз та прогнозування ймовірності банкрутства
Одним із головних завдань управління в конкурентному ринковому середовищі є виявлення загрози банкрутства і розробка контрзаходів, спрямованих на подолання на підприємстві негативних тенденцій.
Для прогнозування банкрутства у світовій практиці використовується система моделей, розроблених західними спеціалістами, зокрема:
- модель Альтмана;
- двофакторна модель оцінки ймовірності банкрутства підприємства;
- модель Романа Ліса;
- r-модель прогнозування ризику банкрутства;
- прогнозна модель Таффлера;
- модель Спрінгейта;

98
- узагальнена модель, побудована на основі дискримінантної функції
О. О. Терещенка;
- метод рейтингової оцінки фінансового стану підприємства;
- модель Матвійчука.
Далі розрахуємо значення Z-показника кожної з розглянутих моделей, для того, щоб визначити ймовірність настання банкрутства ПАТ «Фармак»
Однією з найпростіших моделей прогнозування ймовірності банкрутства вважається двофакторна модель. Вона базується на двох ключових показниках: показнику поточної ліквідності і показнику частки позикових коштів, від яких залежить імовірність банкрутства підприємства.
Двофакторна модель розраховується за формулою:
Z = - 0,3877 - 1,0736*Кп + 0,0579*Кз, (2.1) де Кп – показник поточної ліквідності (покриття)
Кз – показника питомої ваги позикових коштів в пасивах підприє¬мства
За двофакторною моделлю ймовірність банкрутства будь-якого суб'єкта господарювання є дуже малою за будь-якого від'ємного значення коефіцієнта Z
і великою — за Z > 1 [31].
Розрахунки можна звести до таблиці (див. табл. 2.27).
Таблиця 2.27

1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   ...   13

скачати

© Усі права захищені
написати до нас