Ім'я файлу: Chornenko_Financial.pdf
Розширення: pdf
Розмір: 1549кб.
Дата: 08.12.2020
скачати

64
Таблиця 2.4
Аналіз фінансових результатів ПАТ «Фармак»
за 2016 рік, тис. грн.
Номер рядка
Показник
Період
Зміни за звітний період
2015 2016 тис. грн.
%
1
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції
3 578 033,00 5 112 352,00 1 534 319,00 43%
2
Собівартість реалізованої продукції
(1 467 686,00)
(2 398 495,00)
(930 809,00)
63%
3
Валовий прибуток від реалізації (р.1 - р.2)
2 110 347,00 2 713 857,00 603 510,00 29%
4
Адміністративні витрати
(316 668,00)
(467 233,00)
(150 565,00)
48%
5
Витрати на збут
(832 050,00)
(1 094 302,00)
(262 252,00)
32%
6
Інші операційні доходи
40 204,00 7 431,00
(32 773,00)
-82%
7
Інші операційні витрати (192 861,00)
(192 262,00)
599,00 0%
8
Прибуток від оперційної діяльності
808 972,00 967 491,00 158 519,00 20%
9
Прибуток від учаті в капіталі
1 543,00 1 350,00
(193,00)
-13%
10
Інші фінансові доходи
1 696,00 3 032,00 1 336,00 79%
11
Інші доходи
-
-
-
12
Фінансові витрати
(29 048,00)
(50 480,00)
(21 432,00)
74%
13
Втрати від участі у капіталі
-
-
-
14
Інші витрати
(287 884,00)
(83 314,00)
204 570,00
-71%
15
Прибуток до оподаткування
495 279,00 838 079,00 342 800,00 69%
16
Податок на прибуток
(89 864,00)
(152 821,00)
(62 957,00)
70%
17
Чистий прибуток ( р.15
- р.16)
405 415,00 685 258,00 279 843,00 69%
18
Грошовий потік ( чистий прибуток + амортизація)
571 838,00 869 945,00 298 107,00 52%
Дані табл. 2.4 показують, що величина валового прибутку від реалізації та інших фінансових доходів збільшилась, що у свою чергу призвело до збільшення чистого грошового потоку та чистого прибутку підприємства на
52% та 69% відповідно, що є позитивною тенденцією.
Динаміка показників фінансових результатів підприємства за 2017 рік наведена у табл. 2.5.

65
Таблиця 2.5
Аналіз фінансових результатів ПАТ «Фармак»
за 2017 рік, тис. грн.
Номер рядка
Показник
Період
Зміни за звітний період
2016 2017 тис. грн.
%
1
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції
5 112 352,00 6 084 681,00 972 329,00 19%
2
Собівартість реалізованої продукції
(2 398 495,00)
(2 723 663,00)
(325 168,00)
14%
3
Валовий прибуток від реалізації (р.1 - р.2)
2 713 857,00 3 361 018,00 647 161,00 24%
4
Адміністративні витрати
(467 233,00)
(546 175,00)
(78 942,00)
17%
5
Витрати на збут
(1 094 302,00)
(1 237 688,00)
(143 386,00)
13%
6
Інші операційні доходи
7 431,00 20 575,00 13 144,00 177%
7
Інші операційні витрати
(192 262,00)
(407 618,00)
(215 356,00)
112%
8
Прибуток від оперційної діяльності
967 491,00 1 190 112,00 222 621,00 23%
9
Прибуток від учаті в капіталі
1 350,00 3 965,00 2 615,00 194%
10
Інші фінансові доходи
3 032,00 9 860,00 6 828,00 225%
11
Інші доходи
-
-
-
12
Фінансові витрати
(50 480,00)
(51 428,00)
(948,00)
2%
13
Втрати від участі у капіталі
-
-
-
14
Інші витрати
(83 314,00)
(70 333,00)
12 981,00
-16%
15
Прибуток до оподаткування
838 079,00 1 082 176,00 244 097,00 29%
16
Податок на прибуток
(152 821,00)
(243 086,00)
(90 265,00)
59%
17
Чистий прибуток ( р.15 - р.16)
685 258,00 839 090,00 153 832,00 22%
18
Грошовий потік ( чистий прибуток + амортизація)
869 945,00 1 091 375,00 221 430,00 25%
З табл. 2.5 бачимо, що чистий грошовий потік та чистий прибуток підприємства збільшився на 25% та 22%. Отже, на ПАТ «Фармак» протягом
2014-2017 років спостерігається позитивна динаміками зміни чистого грошового потоку та чистого прибутку. Це насамперед відбувалось через збільшення виручки від реалізації.
Далі розрахуємо величину чистих активів та забезпечення ними зобов’язань ПАТ «Фармак».

66
В загалом чисті активи – це сума активів підприємства з якої вирахували суму його зобов’язань. Даний показник дозволяє визначити приблизну вартість підприємства у разу негайної його ліквідації. Безумовно, ринкова вартість деяких активів може бути занижена чи завищена в порівнянні з їх балансовою вартістю.
Цей показник використовується кредиторами для приблизного визначення рівня своєї захищеності. Тобто якщо вартість чистих активів нижче або дорівнює нулю, це говорить про великий ризик кредитування такого підприємства, адже у разі оголошення його банкрутом не всі вимоги зацікавлених сторін будуть задоволені.
Розрахунок величини чистих активів підприємства наведено у табл. 2.6.
Таблиця 2.6
Розрахунок чистих активів ПАТ «Фармак», тис. грн.
Показники
Роки
2013 2014 2015 2016 2017 1
2 3
4 5
6
Активи
Нематеріальні активи
25 940 33 589 36 556 72 278 94 818
Основні засоби
1 027 527 1 038 460 1 135 633 1 621 953 1 845 915
Незавершене будівництво
191 196 451 659 619 653 346 133 372 439
Довгострокові фінансові інвестиції
5 125 4 423 4 210 3 239 6 147
Інші необоротні активи
10 946 57 350 38 252 216 447 135 028
Запаси
337 827 457 560 715 024 879 547 1 051 321
Дебіторська заборгованість
349 182 595 121 711 643 1 121 910 1 272 621
Поточні фінансові
інвестиції
-
-
-
-
20 472
Грошові кошти
21 784 96 835 182 549 44 020 53 947
Інші оборотні активи
471 1 759 821 1 241 674
Разом активи
1 969 998 2 736 756 3 444 341 4 306 768 4 853 382
Пасиви
Довгострокові зобов’язання і забезпечення
245 347 276 054 282 694 295 322 112 636
Короткострокові кредити
108 837 272 841 443 359 424 032 354 356

67
Продовження табл. 2.6 1
2 3
4 5
6
Кредиторська заборгованість
189 237 404 473 551 248 955 155 948 674
Поточні забезпечення
26 472 32 853 29 746 34 551 27 017
Інші поточні зобов’язання
3 000 7 656 6 759 9 585 41 277
Разом пасиви
572 893 993 877 1 313 806 1 718 645 1 483 960
Чисті активи
1 397 105 1 742 879 2 130 535 2 588 123 3 369 422
Дані табл. 2.6 бачимо, що величина чистих активів підприємства протягом 2013-2017 років має позитивне значення та стабільно збільшується, що є позитивною тенденцією в роботі підприємства.
Далі розрахуємо забезпечення чистими активами зобов’язань підприємства (див. табл. 2.7).
Таблиця 2.7
Розрахунок забезпечення зобов’язань чистими активами
підприємства
Показники
Роки
2013 2014 2015 2016 2017
Чисті активи
1 397 105 1 742 879 2 130 535 2 588 123 3 369 422
Тривалість інкасації дебіторської заборгованості
(днів)
63,91 83,84 70,64 72,23 73,63
Тривалість оборотності кредиторської заборгованості
19,58 31,92 29,28 36,54 31,27
Коефіцієнт співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості
0,35 0,47 0,50 0,55 0,47
Коефіцієнт покриття чистими активами зобов’язань
2,44 1,75 1,62 1,51 2,27
Коефіцієнт покриття чистими активами кредиторської заборгованості
7,38 4,31 3,86 2,71 3,55
Виходячи з отриманих результатів можна зробити висновок, що ПАТ
«Фармак» у разі необхідності зможе розрахуватися за всіма своїми зобов’язаннями, що є позитивним показником. Коефіцієнт покриття чистими

68 активами кредиторської заборгованості показує, що величина чистих актів в декілька разів перевищує розмір кредиторської заборгованості, це свідчить про те, що у разі негайної вимоги кредиторів підприємство в повній мірі зможе з ними розрахуватися.
Показник співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості характеризує якість комерційного кредитування підприємства. Оскільки значення цього показника нижче від нормативного це свідчить про не ефективну політику комерційного кредитування, що в свою чергу свідчить про те, що дебітори заборгували підприємству більше, ніж воно отримало від постачальників.
При аналізі фінансового стану підприємства важливу роль відіграють показники платоспроможності та ліквідності.
Поняття "ліквідність підприємства" і "платоспроможність підприємства" часто плутають.
Платоспроможність — це здатність підприємства сплачувати кошти за своїми зобов'язаннями, що вже настали і потребують негайного погашення, за рахунок наявних грошей на банківських рахунках або в готівці.
Щоб підтримувати підприємство у платоспроможному стані, фінансова служба має дбати про те, щоб його суто грошові активи відповідали потребам щоденних платежів (постачальникам, у бюджет, робітникам і службовцям,
іншим кредиторам).
Показники ліквідності характеризують платоспроможність підприємства у дещо ширшому розумінні. Серед цих показників найбільше значення для ринкової економіки мають величини співвідношень частини активів, які можуть бути реалізовані у певний термін, до суми зобов'язань, які за цей самий час повинні бути сплачені [28].
Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні статей активу зі статтями пасиву. Якщо при такому порівнянні активів вистачає, то баланс - ліквідний і підприємство платоспроможне і навпаки.

69
Усі активи підприємства залежно від ступеня їх ліквідності, тобто від здатності та швидкості перетворення в грошові кошти, можна умовно поділити на такі групи:
- найбільш ліквідні активи (А
1
) - це суми грошових коштів підприємства на поточному, валютному та інших рахунках, у касі, короткострокові фінансові вкладення, які можуть бути використані для здійснення поточних розрахунків негайно.
- активи, що швидко реалізуються (А
2
) (активи, для перетворення яких у наявні кошти потрібний визначений час) - це дебіторська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати, та інші оборотні активи.
- активи, що повільно реалізуються (А
3
) (найменш ліквідні активи) - це запаси і витрати.
- активи, що важко реалізуються (А
4
), - це активи, призначені для використання в господарській діяльності протягом тривалого періоду часу.
Пасиви балансу залежно від ступеня зростання строків погашення зобов'язань групуються так:
- найбільш строкові зобов'язання (П
1
)
- це кредиторська заборгованість, позики для працівників, інші короткострокові пасиви.
- короткострокові пасиви (П
2
) - це короткострокові позикові кредити банків та інші позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати.
- довгострокові пасиви (П
3
) - це довгострокові кредити банків, позикові кошти та інші довгострокові пасиви.
- постійні пасиви (П
4
) - це власний капітал підприємства - статті розділу І пасиву балансу.
Для проведення аналізу ліквідності балансу підприємства статті активів групують за ступенем ліквідності - від найбільш швидко перетворюваних у гроші до найменш. Пасиви ж групують по терміновості оплати зобов'язань
(див. табл. 2.8).

70
Таблиця 2.8
Баланс ліквідності ПАТ «Фармак», тис. грн.
Активи
2013 2014 2015 2016 2017
А1 найбільш ліквідні активи
21 784,00 96 835,00 182 549,00 44 020,00 74 419,00
А2 менш ліквідні активи
349 182,00 595 121,00 711 643,00 1 121 910,00 1 272 621,00
А3 повільноліквідні активи
338 298,00 458 515,00 715 845,00 883 567,00 1 058 334,00
А4 важколіквідні активи
1 260 734,00 1 586 285,00 1 834 304,00 2 260 050,00 2 454 347,00
Баланс
1 969 998,00 2 736 756,00 3 444 341,00 4 309 547,00 4 859 721,00
Пасиви
2013 2014 2015 2016 2017
П1 термінові платежі
150 202,00 309 777,00 377 991,00 728 817,00 787 919,00
П2 короткострокові зобов’язання
177 344,00 408 046,00 653 121,00 694 506,00 583 405,00
П3 довгострокові зобов’язання
245 347,00 276 054,00 282 694,00 295 322,00 112 636,00
П4 власні та прирівняні до них джерела
1 397 105,00 1 742 879,00 2 130 535,00 2 590 902,00 3 375 761,00
Баланс
1 969 998,00 2 736 756,00 3 444 341,00 4 309 547,00 4 859 721,00

71
Підприємство вважається ліквідним, якщо його поточні активи перевищують короткострокові зобов'язання.
Підприємство може бути ліквідним в більшій або меншій мірі, або у нього взагалі може бути відсутня ліквідність. Для оцінки реального ступеня ліквідності підприємства спочатку необхідно здійснити аналіз ліквідності балансу.
Для визначення ліквідності балансу необхідно порівняти підсумки з кожної групи активів і пасивів. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються умови: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.
Зазвичай на практиці ці співвідношення порушуються. Недостача коштів однієї групи активів компенсується у вартісній формі лишком іншої, при чому менш ліквідні активи заміняються більш ліквідними. Але фінансовий аналітик повинен пам'ятати, що у практиці зовнішньоекономічної діяльності дотримання вищеозначених співвідношень повинно бути більш суворим через додаткові ризики міжнародної торгівлі.
При аналізі ліквідності підприємства використовують такі відносні показники:
- коефіцієнт абсолютної ліквідності. Визначається відношенням найбільш ліквідних активів до поточних зобов'язань підприємства. Цей коефіцієнт є найбільш жорстким критерієм платоспроможності та ліквідності підприємства і показує, яку частину короткострокової заборгованості воно може погасити в поточний момент або найближчим часом. Теоретично достатнім вважається, якщо коефіцієнт не нижче 0,2. Це означає, що на 20% підприємство може в поточний момент погасити всі свої короткострокові борги
і платоспроможність вважається нормальною. В іноземній практиці, в країнах зі стабільною економікою, вважається достатнім, щоб цей коефіцієнт мав будь- яке позитивне значення до 0,01.
- коефіцієнт швидкої
(проміжної) ліквідності.
Обчислюється відношенням суми грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і дебіторської заборгованості до поточних зобов'язань. Коефіцієнт швидкої

72 ліквідності допомагає оцінити можливість погашення підприємством короткострокових зобов'язань у випадку його критичного стану. Оптимальне значення цього показника лежить в діапазоні 0,7-0,8.
- узагальнюючим показником ліквідності є коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт загальної ліквідності, коефіцієнт покриття, коефіцієнт загальної платоспроможності). Він розраховується відношенням поточних активів до поточних зобов'язань. Коефіцієнт вимірює загальну ліквідність і показує, якою мірою поточні зобов'язання забезпечуються поточними активами, тобто скільки грошових одиниць поточних активів припадає на одну грошову одиницю поточних зобов'язань. Теоретичне значення цього показника
1, 5-2, 5.
Орієнтовне значення показника може встановлювати і підприємство, виходячи з конкретних умов господарювання і залежно від щоденної потреби підприємства у вільних грошових ресурсах.
Якщо цей показник дуже високий, то це може бути пов'язано із надлишковими виробничими запасами, надплановою завантаженістю готової продукції на складах, невиправданим зростанням дебіторської заборгованості, тобто із уповільненням обертання капіталу. Постійне зниження коефіцієнта означає зростаючий ризик неплатоспроможності [29].
Розрахунок коефіцієнтів ліквідності ПАТ «Фармак» наведено у таблиці
(див. табл. 2.9).
Таблиця 2.9
Динаміка показників ліквідності ПАТ «Фармак»
Показник
Формула розрахунку
Нормативне значення
2013 2014 2015 2016 2017 1
2 3
4 5
6 7
8
Коефіцієнт абсолютної ліквідності
А1/П1+П2 0,25-0,35 0,07 0,13 0,18 0,03 0,05
Коефіцієнт поточної ліквідності
А1+А2/П1+
П2 0,7-0,85 1,13 0,96 0,87 0,82 0,98

73
Продовження табл. 2.9 1
2 3
4 5
6 7
8
Коефіцієнт загальної ліквідності
А1+А2+А3/
П1+П2 1,5-2,5 2,17 1,60 1,56 1,44 1,75
Отже, з даних табл. 2.9. бачимо, що динаміка коефіцієнтів ліквідності неоднозначна. Протягом 2013-2015 років рівень абсолютної ліквідності збільшувався за рахунок збільшення величини високоліквідних активів, проте вже у 2015-2016 цей показник значно знизився, що є негативною тенденцією.
На кінець 2017 року значення коефіцієнта абсолютної ліквідності зросло з 0,03 до 0,05, проте воно не досягає нормативного значення.
Щодо коефіцієнта поточної ліквідності, то його значення перебуває в межах норми, а інколи і перевищує його. Це свідчить про позитивні зміни в роботі підприємства.
Значення коефіцієнта загальної ліквідності також то збільшувалось, то зменшувалось, проте майже завжди знаходилось у межах нормативного значення. На кінець досліджуваного періоду значення показника збільшилось з
1,44 до 1,75, що є позитивною тенденцією.
Для оцінки платоспроможності на підприємстві складається платіжний баланс (календар). Він складається на будь-яку дату (див. табл. 2.10).
Таблиця 2.10

1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13

скачати