4.3 Эффективность замены действующего оборудования
Инвестиционная политика хозяйствующих субъектов может предусматривать повышение их эффективности не только за счет внедрения принципиально новых проектов, но и за счет модернизации существующих объектов. Подобные проекты предполагают замену действующего оборудования (конструкций, материалов) на новое, имеющее более прогрессивные характеристики и благодаря этому обеспечивающее дополнительную прибыль. Так, например, проводимая в современных условиях термореновация зданий требует замены морально устаревших конструкций и материалов на более совершенные аналоги.
При этом возможны две производственные ситуации.
Ситуация А. Старое оборудование конкурентоспособно и выпускается промышленностью.
Ситуация Б. Старое оборудование снято с производства.
Рассмотрим методику расчета целесообразности приобретения новых технических средств (конструкций, материалов) взамен старых применительно к данным производственным ситуациям.
4.3.1 Ситуация А. Старое оборудование конкурентоспособно и выпускается промышленностью.
Для энергосберегающих проектов, нацеленных на снижение текущих издержек предприятий и организаций, целесообразность замены действующего оборудования определяется по показателям совокупных дисконтированных затрат.
В качестве базового варианта принимается старое оборудование, при этом по истечении срока его службы предполагается его замена идентичным. В проектируемом варианте предусматривается замена старого оборудования новым (усовершенствованным). Для сопоставимости сравниваемых вариантов предполагается, что объект, на котором реализуются проекты, функционирует постоянно, т. е. каждый из анализируемых проектов может быть реализован неограниченное число раз (n -> ∞). Такой прием позволяет учесть различия в продолжительности сравниваемых проектов. В этом случае при n -> ∞,число слагаемых в формуле расчета СДЗ (t, ∞) может быть найдено по известной формуле для бесконечно убывающей геометрической прогрессии:
 | (4.11) |
При непостоянных ежегодных издержках, совокупные дисконтированные затраты старого (1) и нового (2) проектов определяются выражениями:
СДЗ1=
+ ( + K1) *
(4.12)СДЗ2=
+ ( + K2) * – Цпр (4.13)где: С1t.C2t – ежегодные издержки старого и нового проектов; А1t, А2t – годовые амортизационные отчисления по рассматриваемым проектам, К1 – балансовая восстановительная стоимость старого оборудования, К2 – капиталовложения в новый проект, Цпр – цена реализации старого проекта после налогообложения (при условии реальной продажи старого объекта), Т1, Т2,Тэ – нормативные сроки службы старого и нового оборудования, срок функционирования старого оборудования до его замены, соответственно, (Тi - Tэ) – отрезок времени с момента предполагаемой замены и до окончания нормативного срока службы старых технических средств.
Ситуация Б. Старое оборудование снято с производства.
В этом случае, поскольку старое оборудование не будет эксплуатироваться, оценивается возможность его продажи. При положительном решении, вырученные от реализации средства используются на приобретение нового оборудования, уменьшая тем самым стоимость инвестиций
Ки2 = Ки1 - Цпродажи
Примеры расчетов.
Пример 4.1
Оценить, какое из предполагаемых вариантов оборудования более целесообразно: более дорогое, но требующее меньше потребления энергоресурсов, или более дешевое, но потребляющее больше электроэнергии. Текущие издержки постоянны по годам, норма дисконтирования Е=0,1, расчетный период равен нормативному сроку службы оборудования и составляет 8 лет, предприятие платит налог на прибыль по ставке 30%.
Потребление электроэнергии, кВт.ч: А – 150000, Б – 70000
Капиталовложения, грн А - 10000 Б – 15000
Норма отчислений на ТО и ТР,% А – 5%, Б – 5%
Цена электроэнергии, грн/кВт.ч для предприятия -1,1
Амортизационные отчисления 0,01
Определяем годовые текущие затраты:
затраты на электроэнергию - для А Эа=150000х1,1=165000 грн,
для Б Эб = 77000грн.
Амортизационные отчисления годовые: годовая норма НА= 100/8= 12,5%
АА= 10000*0,125= 1250 грн, АБ = 15000*0,125= 1875 грн
Затраты на техобслуживание и ремонты 5% от стоимости соответственно:
РА = 0,05*10000 = 500 грн , РБ = 0,05*15000 = 750 грн.
Суммарные текущие затраты:
СА = 165000 + 1250 + 500 = 166750 грн
СБ = 70000 + 1875 + 750 = 72625 грн.
Прирост налога на прибыль
∆Нпр =(166750 - 72625)*0,3 = 28237,5 грн.
3.Так как текущие издержки по годам неизменны, определяем СДЗ, используя упрощенную методику, по выражению (4.7). Дисконтирующий множитель определяем либо из финансовых таблиц, либо по расчетной формуле –
1/(1+Е)tИз финансовой таблицы коэффициент аt =5,335
СДЗА = 10000 + (166750 - 1250 )*5,335 = 936292,5 грн
СДЗБ = 15000 + (72625 – 1875 + 28237,5)*5,335 = 608120,645 грн.
Вывод – вариант Б по совокупным дисконтируемым издержкам предпочтителен.
Пример 4.2
Условие задачи аналогично примеру 4.1 но нормативный срок службы варианта А = 6 лет, а вар. Б – 8 лет при расчетном периоде 8 лет.
1. Определяем годовые текущие затраты:
затраты на электроэнергию - для А ЭА=150000х1,1=165000 грн, для Б ЭБ = 77000грн.
Амортизационные отчисления годовые: годовая норма НА= 100/6= 16,66%, НБ=12,5%
АА= 10000*0,1666= 1666 грн, АБ = 15000*0,125= 1875 грн
Затраты на техобслуживание и ремонты 5% от стоимости соответственно:
РА = 0,05*10000 = 500 грн, РБ = 0,05*15000 = 750 грн.
Суммарные текущие затраты
СА = 165000 + 1666 + 500 = 167166 грн
СБ = 70000 + 1875 + 750 = 72625 грн.
Прирост налога на прибыль в варианте .Б
∆Нпр =(167166 - 72625)*0,3 = 28362,3 грн.
3.Выбор экономически выгодного варианта можно выполнить 2 –мя методами:
- первый основн на совокупных дисконтируемых затратах, при этом должны быть оценены все необходимые замены технических средств за расчетный период. Число замен за расчетный период для варианта А - N=
= (8/6) -1= 0,33 разаДисконтированные капиталовложения равны:
КиА = К0 +
= 10000 + 
= 15640 грн.Определяем СДЗ сравниваемых вариантов с учетом однократной замены оборудования в варианте А
СДЗА = 15640 + (167166 – 1666)*5,335 = 966381,9 грн.
СДЗБ = 15000 +(72625 -1875 + 28362)*5,335 = 543762,52
грн.
- второй метод предусматривает расчет годовых СДЗ исходя из нормативного срока службы рассматриваемых технических средств, соответственно за 6 и 8 лет. Для сравниваемых проектов находим коэффициент аннуитета, используя финансовые таблицы.
При Е=0,1 и Т=6 лет β6= 1/4,3555=0,2296
При Е=0,1 и Т=8 лет β8= 1/5,335= 0,1874
Годовые СДЗА= 10000*0,2296 + (167166 - 1666)= 188460
СДЗБ = 15000*0,1874 + (72625 -1875 + 28362) = 101923
Определяем СДЗ вариантов за 8 лет
СДЗА = 188460*5,335 = 1005434,1
СДЗБ = 101923*5,335 = 543759,205
Как видим, оба варианта дают одинаковый результат, отклонение связано с не учетом 4-го знака после запятой.
5 Эффективность проектов, реализуемых с использованием лицензий, ноу-хау, патентов
Использование предприятиями передовых научно-технических достижений (инноваций) в области энерго- и ресурсосбережения позволяет существенно повысить эффективность их деятельности. В международном кодексе поведения в области передачи технологий, разработанном Конференцией ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), определены виды сделок и правила, регулирующие порядок передачи технологий и различных технологических новшеств:
1. Передача, продажа или предоставление по лицензии всех форм промышленной собственности, запатентованных лицензиаром.
2. Предоставление ноу-хау и технологического опыта (незапатентованные новшества)
3. Предоставление технологических знаний, необходимых для монтажа и использования машин и оборудования.
4. Промышленное и технологическое сотрудничество по содержанию машин и оборудования
5. Оказание инжиниринговых услуг: расчет технико-экономического обоснования проектов, консультации, технический надзор и т. п.
6. Передача технологии по производственной и научной кооперации.
7. Передача технологии на основе инвестиционного сотрудничества; продажа техники и технологии, надзор, обучение специалистов.
Лицензия — это разрешение на передачу физическими или юридическими лицами (лицензиарами) принадлежащих им прав на использование изобретения, промышленного образца другим физическим или Юридическим лицам (лицензиатам).
В большинстве зарубежных стран изобретения являются собственностью разработавших их лиц и организаций. Охрана собственности на изобретения осуществляется патентами — официальными документами, подтверждающими монопольное право изобретателя или его правопреемника на впадение, использование и распоряжение изобретением на определенной территории в течение установленного времени.
Наряду с лицензиями большим спросом на рынке пользуются ноу-хау, предоставляющие знания и опыт, способы и навыки в проектировании, строительстве, экономике, управлении и т. п.
Передача лицензий осуществляется на основе подписания лицензионных соглашений (договоров, контрактов), которые обычно наряду с ноу-хау включают обязательства лицензиара оказывать помощь лицензиату во внедрении новшеств.
Лицензионные соглашения оплачиваются в следующих формах:
а) единовременный предварительный платеж заранее согласованной цены лицензии;
б) постепенная выплата вознаграждений частичными платежами пропорционально согласованным расценкам;
в) платежи в смешанной форме, предполагающей применение нескольких способов.
Предварительные платежи выплачиваются лицензиару до получения доходов лицензиатом. Они могут быть выплачены сразу или частичными платежами за короткий период времени и предполагают сравнительно точное определение цены лицензии. Текущие платежи выплачиваются из прибыли лицензиата в течение длительного времени по условиям контракта.
Указанные разновидности оплаты имеют ряд особенностей. При предварительной оплате труднее сохранить заинтересованность лицензиара в предприятии лицензиата, так как он не разделяет риск лицензиата и не рискует своим доходом. При текущих платежах доход лицензиара носит определенный характер. Если лицензиар не соблюдает договорных обязательств, выплаты ему могут быть прекращены; кроме того, условиями контракта можно предусмотреть перевод текущих платежей в единовременные. На практике в большинстве случаев применяют текущие платежи, а также сочетание текущей и единовременной оплаты.
Цена лицензии зависит от ее исключительности (возможности передачи другим лицам), степени подготовленности к практическому использованию, срока действия соглашения о передаче лицензии, участия лицензиара в предприятии лицензиата, прав лицензиата на будущие патенты лицензиата в сфере применения лицензии и т. п.
Цену лицензий по возможности следует определять на основе показателя чистого дисконтированного дохода лицензиата. Предварительная цена лицензии выражает сумму платежей лицензиару из прибыли лицензиата за расчетный период. При этом цена лицензии определяется в виде передаваемой лицензиару доли эффекта или прибыли. Так, если чистый дисконтированный доход лицензиата за расчетный период составит 3 млн. грн., это и будет предельной ценой лицензии. Если лицензия продана за 2 млн. руб., то эффект лицензиата составляет 3—2=1 млн. руб.
Цена лицензии и форма оплаты определяются по условиям контракта. При сочетании предварительных и постоянных текущих платежей цена лицензии может быть определена по упрощенной формуле:
 | (5.1.) |
где:
- предварительный платеж в начале расчетного периода при t=0; 
- постоянные годовые текущие платежи за период получения прибыли лицензиатом; Т – период выплаты текущих платежей, лет; Т1 – время от начала расчетного периода до того момента, когда лицензия начинает приносить прибыль, лет; 
– процентная ставка по деловым операциям лицензирования (процентная ставка по текущим платежам).Формула (5.1.) может применяться при отсутствии предварительной выплаты. В данном случае цена лицензии определяется исходя из процентной ставки по деловым операциям лицензирования, которая устанавливается по соглашению сторон или директивными органами и может отличаться от нормы дисконта, приятой лицензиатом.
6. Национальная оценка проектов
6.1 Содержание национальной оценки проектов
Для анализа проектов, как правило, достаточно только их коммерческой оценки на уровне предприятия. Предполагается, что проекты, выгодные для предприятия, будут выгодны и для страны. Вместе с тем в ряде случаев необходима национальная оценка, не ограниченная интересами непосредственных участников проекта. В частности, может требоваться проверка полезности проектов с позиции национальные интересов, отбор проектов, исходя из национальной эффективности, анализ необходимости предоставления льгот.
Использование дифференцированных тарифов в энергетике вызывает несопоставимость оценок проектов энергосбережения. Мероприятия, обеспечивающие большую экономию энергии в натуральном выражении, могут представляться менее выгодным вследствие низких тарифов на электроэнергию. Для сопоставимости мероприятий требуется национальная оценка.
Обобщающим показателем национальной оценки проектов является валовой внутренний продукт (ВВП). В предлагаемой методике он рассчитывается производственным методом. Эффект проекта определяется путем сопоставления местных (внутренних) капиталовложений и местного дохода, которые учитывают схему финансирования проекта, распределение ВВП и другие факторы.
Расчет выполняется на основе методологии “Системы национальный счетов»
На уровне предприятия используется показатель добавленной стоимости.
Для точности и удобства экономических расчетов в предлагаемой методике учтен ряд специфических факторов, а также сделаны корректные упрощение. Учитываются схема финансирования проекта, распределение инвестиционного заказа и другие специфические факторы.
Создаваемый в результате проекта, валовой внутренний продукт делится между местными предприятиями (прибыль), работниками (зарплата), бюджетом (налоги) и “заграницей” (платежи по иностранному кредиту, прибыль и зарплата иностранцев, лицензионные платежи и т. д.).
В соответствии с методическими положениями «Системы национальных счетов» ВВП рассчитывается как сумма добавленных стоимостей по отраслям с прибавлением сальдо налогов на продукты и импорт и вычитанием косвенно измеряемых услуг финансовых посредников. Добавленная стоимость определяется как разность выпуска в ценах производителей и промежуточного потребления.
В предлагаемой методике национальной оценки проектов, исходя из приемлемой точности и удобства расчетов, допускаются некоторые упрощения. В частности, ВВП определяется как разность выручки от реализации и материальных затрат. В производственной сфере материальные затраты составляют 90-97% промежуточного потребления. Косвенно измеряемые услуги финансовых посредников составляют 2 % от ВВП, и ими можно пренебречь. В то же время методика учитывает схему финансирования проекта, распределение ВВП и другие существенные факторы
Допускаемые упрощения методики не вызывают существенных погрешностей анализа проектов и нижеприведенные формулы в целом соответствуют концепции «Системы национальных счетов». Формулы предназначены для национальной оценки проектов показателем абсолютной эффективности капиталовложений. Национальная оценка эффективности замены техники и оценка эффективности при сравнении проектов выполняются аналогично.
1 2 3 4 5 6